2025年證券從業(yè)資格考試發(fā)行承銷考前必做真題試卷

姓名：__________考號：__________題號一二三四五總分評分一、單選題(共10題)1.發(fā)行股票時，承銷商在發(fā)行過程中應(yīng)承擔(dān)的主要責(zé)任是什么？()A.確保股票發(fā)行價格合理B.確保所有投資者獲得相同的機(jī)會C.確保股票發(fā)行后公司業(yè)績持續(xù)增長D.確保股票發(fā)行成功2.以下哪項(xiàng)不屬于發(fā)行股票的承銷方式？()A.公開招標(biāo)B.余額包銷C.固定價格承銷D.代理發(fā)行3.首次公開發(fā)行股票（IPO）中，保薦人的主要職責(zé)是什么？()A.審查發(fā)行人的財(cái)務(wù)狀況B.組織發(fā)行人進(jìn)行路演C.協(xié)助發(fā)行人制定發(fā)行價格D.代表發(fā)行人簽署承銷協(xié)議4.在股票發(fā)行過程中，如果發(fā)行價格低于發(fā)行底價，承銷商應(yīng)承擔(dān)哪些責(zé)任？()A.僅退還已收取的傭金B(yǎng).補(bǔ)足發(fā)行底價與發(fā)行價格之間的差額C.承擔(dān)發(fā)行失敗的責(zé)任D.退還所有已收取的費(fèi)用5.在股票發(fā)行過程中，以下哪種情況會導(dǎo)致發(fā)行失??？()A.發(fā)行人自愿取消發(fā)行B.投資者認(rèn)購不足C.承銷商未能按時完成發(fā)行D.發(fā)行價格低于市場預(yù)期6.承銷團(tuán)在股票發(fā)行中的作用是什么？()A.確保發(fā)行人獲得最高發(fā)行價格B.分散發(fā)行風(fēng)險C.提高發(fā)行效率D.降低發(fā)行成本7.以下哪項(xiàng)不屬于股票發(fā)行過程中的信息披露要求？()A.發(fā)行人應(yīng)披露財(cái)務(wù)報(bào)表B.承銷商應(yīng)披露傭金收入C.投資者應(yīng)披露持股比例D.發(fā)行人應(yīng)披露董事名單8.股票發(fā)行價格確定的依據(jù)有哪些？()A.發(fā)行人歷史業(yè)績B.市場同類股票價格C.投資者預(yù)期收益D.以上都是9.在股票發(fā)行過程中，以下哪種行為屬于內(nèi)幕交易？()A.承銷商泄露發(fā)行價格B.發(fā)行人發(fā)布虛假信息C.投資者購買股票D.承銷商與發(fā)行人協(xié)商發(fā)行條件10.在股票發(fā)行過程中，發(fā)行人應(yīng)承擔(dān)哪些義務(wù)？()A.提供真實(shí)、準(zhǔn)確、完整的發(fā)行文件B.不得泄露內(nèi)幕信息C.保障投資者合法權(quán)益D.以上都是二、多選題(共5題)11.以下哪些屬于證券發(fā)行過程中的發(fā)行定價方法？()A.固定價格法B.市場比價法C.競價發(fā)行法D.攤薄法12.在股票發(fā)行過程中，承銷團(tuán)成員可能遇到的風(fēng)險有哪些？()A.市場風(fēng)險B.發(fā)行失敗風(fēng)險C.財(cái)務(wù)風(fēng)險D.信用風(fēng)險13.首次公開發(fā)行股票時，發(fā)行人應(yīng)向投資者披露的信息包括哪些？()A.公司主營業(yè)務(wù)及發(fā)展前景B.公司財(cái)務(wù)狀況C.高級管理人員背景D.公司關(guān)聯(lián)交易情況14.在證券承銷過程中，承銷商的主要職能包括哪些？()A.協(xié)助發(fā)行人制定發(fā)行方案B.組織銷售股票C.監(jiān)督發(fā)行過程D.為投資者提供咨詢15.以下哪些情況可能導(dǎo)致股票發(fā)行失??？()A.投資者認(rèn)購不足B.發(fā)行價格過高C.發(fā)行時機(jī)選擇不當(dāng)D.法律法規(guī)變化三、填空題(共5題)16.首次公開發(fā)行股票（IPO）是指股份公司在證券市場上首次向公眾投資者發(fā)行的股票。17.承銷團(tuán)在股票發(fā)行過程中，通常由主承銷商和若干副承銷商組成。18.證券發(fā)行定價方法中的固定價格法是指發(fā)行價格在發(fā)行前就已經(jīng)確定。19.競價發(fā)行法中，投資者的報(bào)價決定了股票的發(fā)行價格。20.證券發(fā)行過程中的信息披露要求發(fā)行人提供真實(shí)、準(zhǔn)確、完整的發(fā)行文件。四、判斷題(共5題)21.證券發(fā)行中的余額包銷是指承銷商承諾全額購買未售出的證券。()A.正確B.錯誤22.在固定價格法下，發(fā)行價格由發(fā)行人和承銷商協(xié)商確定。()A.正確B.錯誤23.競價發(fā)行法下，投資者的報(bào)價越高，其獲得的股票數(shù)量越多。()A.正確B.錯誤24.承銷團(tuán)在股票發(fā)行過程中，所有成員都承擔(dān)同等的風(fēng)險。()A.正確B.錯誤25.首次公開發(fā)行股票（IPO）是所有公司上市的第一步。()A.正確B.錯誤五、簡單題(共5題)26.簡述首次公開發(fā)行股票（IPO）的程序。27.解釋什么是固定價格承銷，并說明其優(yōu)缺點(diǎn)。28.在競價發(fā)行法中，如何確定最終發(fā)行價格？29.承銷團(tuán)在證券發(fā)行中的作用是什么？30.簡述發(fā)行過程中信息披露的要求及其重要性。

2025年證券從業(yè)資格考試發(fā)行承銷考前必做真題試卷一、單選題(共10題)1.【答案】D【解析】承銷商在發(fā)行過程中主要負(fù)責(zé)確保股票發(fā)行成功，包括但不限于制定發(fā)行計(jì)劃、組織路演、確定發(fā)行價格和銷售策略等。2.【答案】D【解析】代理發(fā)行不屬于發(fā)行股票的承銷方式。常見的承銷方式包括公開招標(biāo)、余額包銷和固定價格承銷等。3.【答案】A【解析】保薦人在IPO中的主要職責(zé)是審查發(fā)行人的財(cái)務(wù)狀況、業(yè)務(wù)模式、治理結(jié)構(gòu)等，確保發(fā)行人符合上市條件。4.【答案】B【解析】如果發(fā)行價格低于發(fā)行底價，承銷商應(yīng)補(bǔ)足發(fā)行底價與發(fā)行價格之間的差額，以保證發(fā)行人的利益。5.【答案】B【解析】投資者認(rèn)購不足是導(dǎo)致股票發(fā)行失敗的主要原因之一，因?yàn)檫@意味著發(fā)行的股票未能全部售出。6.【答案】B【解析】承銷團(tuán)通過多個承銷商共同參與發(fā)行，分散了發(fā)行風(fēng)險，有助于提高發(fā)行的成功率。7.【答案】C【解析】投資者持股比例屬于投資者信息，不屬于發(fā)行過程中的信息披露要求。發(fā)行人、承銷商等需披露相關(guān)信息。8.【答案】D【解析】股票發(fā)行價格通常依據(jù)發(fā)行人歷史業(yè)績、市場同類股票價格以及投資者預(yù)期收益等因素綜合確定。9.【答案】A【解析】承銷商泄露發(fā)行價格屬于內(nèi)幕交易，因?yàn)檫@種行為可能對股票價格產(chǎn)生重大影響。10.【答案】D【解析】發(fā)行人在股票發(fā)行過程中應(yīng)承擔(dān)提供真實(shí)、準(zhǔn)確、完整的發(fā)行文件、不泄露內(nèi)幕信息、保障投資者合法權(quán)益等義務(wù)。二、多選題(共5題)11.【答案】ABC【解析】證券發(fā)行定價方法包括固定價格法、市場比價法和競價發(fā)行法。攤薄法通常是指通過稀釋股份來調(diào)整股價，不屬于發(fā)行定價方法。12.【答案】ABD【解析】承銷團(tuán)成員在股票發(fā)行過程中可能面臨市場風(fēng)險、發(fā)行失敗風(fēng)險、財(cái)務(wù)風(fēng)險和信用風(fēng)險。市場風(fēng)險指市場波動影響承銷；發(fā)行失敗風(fēng)險指未能成功發(fā)行；財(cái)務(wù)風(fēng)險涉及承銷費(fèi)用；信用風(fēng)險涉及發(fā)行人信用狀況。13.【答案】ABCD【解析】首次公開發(fā)行股票時，發(fā)行人需向投資者披露公司主營業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)狀況、高級管理人員背景和關(guān)聯(lián)交易情況等，以確保信息的透明度。14.【答案】ABCD【解析】承銷商在證券承銷過程中的職能包括協(xié)助發(fā)行人制定發(fā)行方案、組織銷售股票、監(jiān)督發(fā)行過程和為投資者提供咨詢等，以確保發(fā)行的順利進(jìn)行。15.【答案】ABCD【解析】股票發(fā)行失敗可能由投資者認(rèn)購不足、發(fā)行價格過高、發(fā)行時機(jī)選擇不當(dāng)以及法律法規(guī)變化等多種因素導(dǎo)致。三、填空題(共5題)16.【答案】股票【解析】首次公開發(fā)行股票（IPO）中的“股票”指的是股份公司發(fā)行的股份憑證，代表著股東在公司中的權(quán)益。17.【答案】主承銷商【解析】在股票發(fā)行過程中，主承銷商負(fù)責(zé)發(fā)行工作的組織和管理，副承銷商則協(xié)助主承銷商進(jìn)行股票的銷售。18.【答案】發(fā)行前【解析】固定價格法是指在發(fā)行前就已經(jīng)確定了發(fā)行價格，投資者在購買時按照該價格支付，不受市場波動影響。19.【答案】投資者【解析】在競價發(fā)行法中，投資者提交的報(bào)價決定了股票的發(fā)行價格，價格通常由最高有效報(bào)價確定。20.【答案】發(fā)行文件【解析】證券發(fā)行過程中，發(fā)行人需要向投資者提供真實(shí)、準(zhǔn)確、完整的發(fā)行文件，包括招股說明書、財(cái)務(wù)報(bào)表等，以確保信息的透明和公正。四、判斷題(共5題)21.【答案】正確【解析】余額包銷確實(shí)是指承銷商承諾購買發(fā)行人未能售出的全部證券，以此確保發(fā)行成功。22.【答案】正確【解析】固定價格法中，發(fā)行價格通常是在發(fā)行前由發(fā)行人和承銷商協(xié)商確定的固定金額。23.【答案】錯誤【解析】在競價發(fā)行法下，股票的分配通常是基于所有有效報(bào)價的累積情況，而非單個高報(bào)價，因此高報(bào)價不一定能獲得更多股票。24.【答案】錯誤【解析】承銷團(tuán)成員的風(fēng)險承擔(dān)并不是均等的，主承銷商通常承擔(dān)主要風(fēng)險，而其他副承銷商風(fēng)險相對較小。25.【答案】錯誤【解析】并非所有公司上市都必須經(jīng)過首次公開發(fā)行股票（IPO），有些公司可能通過其他方式上市，如并購上市等。五、簡答題(共5題)26.【答案】首次公開發(fā)行股票（IPO）的程序通常包括：1.發(fā)行人準(zhǔn)備相關(guān)文件，如公司章程、招股說明書等；2.發(fā)行人聘請保薦人，進(jìn)行盡職調(diào)查；3.保薦人組織發(fā)行人和投資者進(jìn)行路演；4.發(fā)行人確定發(fā)行價格和發(fā)行規(guī)模；5.向證監(jiān)會提交發(fā)行申請，并等待審核；6.審核通過后，發(fā)行人公告發(fā)行信息，開始公開認(rèn)購；7.認(rèn)購結(jié)束后，發(fā)行人按照認(rèn)購結(jié)果配售股票；8.股票上市交易?！窘馕觥縄PO程序是證券發(fā)行中的重要環(huán)節(jié)，涉及多個步驟和參與者，確保了發(fā)行的順利進(jìn)行。27.【答案】固定價格承銷是指發(fā)行人和承銷商事先約定一個固定的發(fā)行價格，投資者按照該價格購買股票。其優(yōu)點(diǎn)是價格穩(wěn)定，便于投資者決策；缺點(diǎn)是可能存在定價過高或過低的風(fēng)險，影響發(fā)行效果?！窘馕觥抗潭▋r格承銷是一種常見的承銷方式，其特點(diǎn)在于價格確定性和透明度，但也存在定價風(fēng)險。28.【答案】在競價發(fā)行法中，最終發(fā)行價格通常由所有有效報(bào)價中的最高價確定。如果最高價有多家投資者出價相同，則可能通過抽簽或其他方式?jīng)Q定最終發(fā)行對象?！窘馕觥扛們r發(fā)行法通過市場競價來決定發(fā)行價格，最終價格反映了市場的供求關(guān)系。29.【答案】承銷團(tuán)在證券發(fā)行中的作用包括：1.分散發(fā)行風(fēng)險；2.提高發(fā)行效率；