第第PAGE\MERGEFORMAT1頁共NUMPAGES\MERGEFORMAT1頁期貨從業(yè)的考試及答案解析（含答案及解析）姓名：科室/部門/班級：得分：題型單選題多選題判斷題填空題簡答題案例分析題總分得分

一、單選題（共20分）

1.期貨交易中，以下哪種保證金制度屬于非對稱保證金制度？（）

A.維持保證金比例制度

B.初始保證金制度

C.最低保證金制度

D.逐日盯市制度

2.根據(jù)中國金融期貨交易所規(guī)則，某投資者開倉買入一手滬深300股指期貨合約，若當(dāng)日結(jié)算價上漲0.5%，則其保證金賬戶變化約為多少？（合約乘數(shù)為300元，初始保證金比例為8%）

A.增加約120元

B.減少約120元

C.增加約150元

D.減少約150元

3.以下哪種交易策略屬于對沖風(fēng)險？（）

A.買入套利

B.空頭套利

C.跨期套利

D.假多假空

4.根據(jù)《期貨交易管理條例》，期貨公司為客戶開立交易賬戶，應(yīng)當(dāng)遵循的原則是？（）

A.客戶自愿原則

B.代理原則

C.自主經(jīng)營原則

D.監(jiān)管原則

5.以下哪種金融工具屬于期貨合約的標(biāo)的物？（）

A.股票

B.債券

C.商品

D.匯率

6.期貨交易中，以下哪種情況會導(dǎo)致強(qiáng)制平倉？（）

A.交易者主動平倉

B.結(jié)算價大幅波動

C.保證金不足

D.交易時間結(jié)束

7.根據(jù)交易所規(guī)則，期貨交易者進(jìn)行日內(nèi)交易時，以下哪種合約可以多次開平倉？（）

A.股指期貨

B.商品期貨

C.股票期權(quán)

D.掉期合約

8.以下哪種交易行為屬于市場操縱？（）

A.套期保值

B.跨期套利

C.連續(xù)建倉

D.集中持倉

9.期貨公司為客戶提供的交易軟件，其功能不包括？（）

A.交易指令下達(dá)

B.保證金監(jiān)控

C.資金劃轉(zhuǎn)

D.股票分析

10.根據(jù)國際慣例，期貨合約的到期日通常設(shè)定在？（）

A.周五

B.周六

C.周日

D.任意工作日

11.以下哪種保證金制度強(qiáng)調(diào)交易者需維持賬戶權(quán)益在初始保證金水平之上？（）

A.維持保證金比例制度

B.初始保證金制度

C.最低保證金制度

D.逐日盯市制度

12.期貨交易中，以下哪種情況會導(dǎo)致交易者盈利？（）

A.開倉后合約價格下跌

B.開倉后合約價格上漲

C.保證金不足被強(qiáng)制平倉

D.交易手續(xù)費過高

13.根據(jù)中國證監(jiān)會規(guī)定，期貨公司從事經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)時，其客戶資金必須？（）

A.與自有資金混存

B.與自有資金分戶管理

C.優(yōu)先使用客戶資金

D.由期貨公司自主支配

14.以下哪種金融工具屬于期貨的衍生品？（）

A.股票

B.債券

C.期權(quán)

D.貨幣市場工具

15.期貨交易中，以下哪種策略屬于風(fēng)險對沖？（）

A.買入套利

B.空頭套利

C.跨期套利

D.假多假空

16.根據(jù)《期貨交易管理條例》，期貨交易所的職責(zé)不包括？（）

A.組織期貨交易

B.制定交易規(guī)則

C.提供交易設(shè)施

D.限制客戶交易規(guī)模

17.以下哪種保證金制度強(qiáng)調(diào)交易者需在每日交易結(jié)束后調(diào)整保證金水平？（）

A.維持保證金比例制度

B.初始保證金制度

C.最低保證金制度

D.逐日盯市制度

18.期貨交易中，以下哪種情況會導(dǎo)致交易者虧損？（）

A.開倉后合約價格上漲

B.開倉后合約價格下跌

C.保證金充足

D.交易手續(xù)費較低

19.根據(jù)國際期貨市場慣例，以下哪種合約通常采用現(xiàn)金結(jié)算？（）

A.股指期貨

B.商品期貨

C.股票期權(quán)

D.掉期合約

20.期貨交易中，以下哪種行為屬于內(nèi)幕交易？（）

A.基于公開信息進(jìn)行交易

B.利用未公開信息進(jìn)行交易

C.與他人聯(lián)合交易

D.使用高頻交易系統(tǒng)

二、多選題（共15分，多選、錯選不得分）

21.期貨交易中，以下哪些屬于保證金制度的類型？（）

A.維持保證金比例制度

B.初始保證金制度

C.最低保證金制度

D.逐日盯市制度

22.期貨交易中，以下哪些屬于風(fēng)險對沖策略？（）

A.買入套利

B.空頭套利

C.跨期套利

D.假多假空

23.根據(jù)中國證監(jiān)會規(guī)定，期貨公司從事經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)時，其客戶資金必須？（）

A.與自有資金混存

B.與自有資金分戶管理

C.優(yōu)先使用客戶資金

D.由期貨公司自主支配

24.期貨交易中，以下哪些屬于市場操縱行為？（）

A.連續(xù)建倉

B.集中持倉

C.聯(lián)合交易

D.假多假空

25.期貨交易中，以下哪些屬于衍生品？（）

A.期權(quán)

B.掉期合約

C.股票

D.債券

26.期貨交易中，以下哪些屬于交易指令的類型？（）

A.限價指令

B.市價指令

C.止損指令

D.立即成交或取消指令

27.期貨交易中，以下哪些屬于交易規(guī)則的內(nèi)容？（）

A.交易時間

B.保證金比例

C.交易手續(xù)費

D.到期日

28.期貨交易中，以下哪些屬于金融期貨的品種？（）

A.股指期貨

B.商品期貨

C.股票期權(quán)

D.外匯期貨

29.期貨交易中，以下哪些屬于交易風(fēng)險？（）

A.市場風(fēng)險

B.信用風(fēng)險

C.操作風(fēng)險

D.法律風(fēng)險

30.期貨交易中，以下哪些屬于交易策略的類型？（）

A.套期保值

B.跨期套利

C.買入套利

D.假多假空

三、判斷題（共10分，每題0.5分）

31.期貨交易中，初始保證金是指交易者開倉時需繳納的最低保證金。（）

32.期貨交易中，維持保證金比例制度強(qiáng)調(diào)交易者需維持賬戶權(quán)益在初始保證金水平之上。（）

33.期貨交易中，保證金制度屬于非對稱保證金制度。（）

34.期貨交易中，保證金比例越高，交易風(fēng)險越小。（）

35.期貨交易中，開倉后合約價格上漲，交易者一定盈利。（）

36.期貨交易中，開倉后合約價格下跌，交易者一定虧損。（）

37.期貨交易中，保證金不足會被強(qiáng)制平倉。（）

38.期貨交易中，交易者必須繳納保證金才能開倉交易。（）

39.期貨交易中，交易軟件的功能不包括保證金監(jiān)控。（）

40.期貨交易中，股指期貨通常采用現(xiàn)金結(jié)算。（）

四、填空題（共10分，每空1分）

41.期貨交易中，________是指交易者開倉時需繳納的最低保證金。

42.期貨交易中，________是指交易者需在每日交易結(jié)束后調(diào)整保證金水平。

43.期貨交易中，________是指交易者基于未公開信息進(jìn)行交易的行為。

44.期貨交易中，________是指交易者通過同時買入和賣出相同或相關(guān)合約來對沖風(fēng)險。

45.期貨交易中，________是指交易者通過同時買入和賣出不同合約來對沖風(fēng)險。

46.期貨交易中，________是指交易者通過建立與現(xiàn)貨市場相反的頭寸來對沖風(fēng)險。

47.期貨交易中，________是指交易者通過利用價格波動進(jìn)行低買高賣或高賣低買來盈利的策略。

48.期貨交易中，________是指交易者通過利用不同合約之間的價差進(jìn)行套利。

49.期貨交易中，________是指交易者通過利用同一合約在不同到期日的價差進(jìn)行套利。

50.期貨交易中，________是指交易者通過建立與現(xiàn)貨市場相同或相反的頭寸來對沖風(fēng)險。

五、簡答題（共25分）

51.簡述期貨交易中保證金制度的作用。（5分）

52.簡述期貨交易中常見的風(fēng)險對沖策略。（5分）

53.簡述期貨交易中市場操縱行為的類型。（5分）

54.簡述期貨交易中交易指令的類型及其特點。（10分）

六、案例分析題（共30分）

55.某投資者在2023年10月1日開倉買入一手滬深300股指期貨合約（合約乘數(shù)為300元，初始保證金比例為8%），開倉時結(jié)算價為5000點。若次日結(jié)算價為5100點，該投資者保證金賬戶變化約為多少？若保證金維持比例降至5%，投資者是否會被強(qiáng)制平倉？（10分）

56.某期貨公司客戶A和B同時進(jìn)行交易：A開倉買入一手滬深300股指期貨合約，B開倉賣出同一合約。若次日結(jié)算價上漲1%，A和B的盈虧情況如何？若A和B通過建立相反頭寸進(jìn)行對沖，其盈虧情況如何？（10分）

57.某投資者在2023年10月1日開倉買入一手原油期貨合約（合約乘數(shù)為10美元/桶，初始保證金比例為5%），開倉時結(jié)算價為80美元/桶。若次日結(jié)算價為78美元/桶，該投資者保證金賬戶變化約為多少？若保證金維持比例降至3%，投資者是否會被強(qiáng)制平倉？（10分）

參考答案及解析

一、單選題

1.A

2.A

3.D

4.B

5.C

6.C

7.A

8.D

9.C

10.D

11.A

12.B

13.B

14.C

15.A

16.D

17.D

18.B

19.A

20.B

解析：

1.A選項“維持保證金比例制度”屬于非對稱保證金制度，因為交易者需在每日交易結(jié)束后維持賬戶權(quán)益在初始保證金水平之上，否則會被強(qiáng)制平倉。

2.A選項“增加約120元”計算如下：合約價值變化=300元/手×0.5%=150元/手，保證金賬戶變化=150元/手×8%=120元/手。

3.D選項“假多假空”屬于風(fēng)險對沖策略，通過建立相反頭寸來對沖風(fēng)險。

4.B選項“代理原則”是期貨公司為客戶開立交易賬戶遵循的原則。

5.C選項“商品”屬于期貨合約的標(biāo)的物，如原油期貨、股指期貨等。

6.C選項“保證金不足”會導(dǎo)致強(qiáng)制平倉。

7.A選項“股指期貨”通常允許日內(nèi)交易。

8.D選項“集中持倉”屬于市場操縱行為。

9.C選項“資金劃轉(zhuǎn)”不屬于交易軟件的功能，需通過期貨公司柜臺或網(wǎng)銀辦理。

10.D選項“任意工作日”是期貨合約到期日的設(shè)定慣例。

11.A選項“維持保證金比例制度”強(qiáng)調(diào)交易者需維持賬戶權(quán)益在初始保證金水平之上。

12.B選項“開倉后合約價格上漲”會導(dǎo)致交易者盈利。

13.B選項“與自有資金分戶管理”是期貨公司客戶資金管理的原則。

14.C選項“期權(quán)”屬于期貨的衍生品。

15.A選項“買入套利”屬于風(fēng)險對沖策略。

16.D選項“限制客戶交易規(guī)?！辈粚儆谄谪浗灰姿穆氊?zé)。

17.D選項“逐日盯市制度”強(qiáng)調(diào)交易者需在每日交易結(jié)束后調(diào)整保證金水平。

18.B選項“開倉后合約價格下跌”會導(dǎo)致交易者虧損。

19.A選項“股指期貨”通常采用現(xiàn)金結(jié)算。

20.B選項“利用未公開信息進(jìn)行交易”屬于內(nèi)幕交易。

二、多選題

21.ABCD

22.CD

23.B

24.ABCD

25.AB

26.ABCD

27.ABCD

28.AD

29.ABCD

30.ABCD

解析：

21.ABCD均屬于保證金制度的類型。

22.CD均屬于風(fēng)險對沖策略。

23.B選項“與自有資金分戶管理”是期貨公司客戶資金管理的原則。

24.ABCD均屬于市場操縱行為。

25.AB均屬于衍生品。

26.ABCD均屬于交易指令的類型。

27.ABCD均屬于交易規(guī)則的內(nèi)容。

28.AD均屬于金融期貨的品種。

29.ABCD均屬于交易風(fēng)險。

30.ABCD均屬于交易策略的類型。

三、判斷題

31.√

32.√

33.√

34.√

35.√

36.√

37.√

38.√

39.×

40.√

解析：

31.期貨交易中，初始保證金是指交易者開倉時需繳納的最低保證金。

32.期貨交易中，維持保證金比例制度強(qiáng)調(diào)交易者需維持賬戶權(quán)益在初始保證金水平之上。

33.期貨交易中，保證金制度屬于非對稱保證金制度。

34.期貨交易中，保證金比例越高，交易風(fēng)險越小。

35.期貨交易中，開倉后合約價格上漲，交易者一定盈利。

36.期貨交易中，開倉后合約價格下跌，交易者一定虧損。

37.期貨交易中，保證金不足會被強(qiáng)制平倉。

38.期貨交易中，交易者必須繳納保證金才能開倉交易。

39.期貨交易中，交易軟件的功能包括保證金監(jiān)控。

40.期貨交易中，股指期貨通常采用現(xiàn)金結(jié)算。

四、填空題

41.初始保證金

42.逐日盯市制度

43.內(nèi)幕交易

44.買入套利

45.賣出套利

46.跨期套利

47.趨勢交易

48.跨期套利

49.跨品種套利

50.套期保值

五、簡答題

51.期貨交易中保證金制度的作用：

①減少交易成本；

②降低交易風(fēng)險；

③維護(hù)市場穩(wěn)定；

④促進(jìn)價格發(fā)現(xiàn)。

52.期貨交易中常見的風(fēng)險對沖策略：

①套期保值：通過建立與現(xiàn)貨市場相反的頭寸來對沖風(fēng)險；

②跨期套利：通過利用同一合約在不同到期日的價差進(jìn)行套利；

③跨品種套利：通過利用不同合約之間的價差進(jìn)行套利。

53.期貨交易中市場操縱行為的類型：

①連續(xù)建倉；

②集中持倉；

③聯(lián)合交易；

④假多假空。

54.期貨交易中交易指令的類型及其特點：

①限價指令：交易者指定買入或賣出的價格，只有當(dāng)市場價格達(dá)到該價格時才能成交；

②市價指令：交易者以當(dāng)前市場價格立即成