“金融脫媒”背景下商業(yè)銀行面臨的挑戰(zhàn)及應(yīng)對(duì)摘要：隨著金融體系和金融制度的持續(xù)深化，以及新興金融產(chǎn)品的研發(fā)和資本需求的旺盛，金融脫媒成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然過程。結(jié)合商業(yè)銀行的現(xiàn)狀分析，并加以數(shù)據(jù)和圖表說明金融脫媒的產(chǎn)生既給商業(yè)銀行帶來了機(jī)遇，同時(shí)也給商業(yè)銀行帶來了很大程度的挑戰(zhàn)：在證券、保險(xiǎn)、基金等領(lǐng)域的功能日趨顯現(xiàn)的同時(shí)，銀行的媒介作用則趨于萎縮；利潤下降，利差收入減少等。因此針對(duì)“金融脫媒”的現(xiàn)象，商業(yè)銀行要如何面對(duì)是非常值得深思的。關(guān)鍵詞：金融脫媒；商業(yè)銀行；發(fā)展趨勢(shì)ThechallengesfacedbycommercialBanksinthecontextof"financialdisintermediation"Abstract:Withthecontinuousdeepeningofthefinancialsystem,aswellasthedevelopmentofemergingfinancialproductsandthevigorouscapitaldemand,financialdisintermediationhasbecomeaninevitableprocessofeconomicdevelopment.BasedontheanalysisofthecurrentsituationofcommercialBanks,dataandchartsshowthattheemergenceoffinancialdisintermediationnotonlybringsopportunitiestocommercialBanks,butalsoposesgreatchallengestocommercialBanks.Profitsaredown,interestratedifferentialsaredownandsoon.Therefore,inviewofthephenomenonof"financialdisintermediation",itisworthponderinghowcommercialBanksshouldfaceit.Keywords:financialdisintermediation;commercialbank;thedevelopmenttrend一．引言（一）研究背景和意義金融脫媒最初是于1966年初產(chǎn)生于美國，直接原因是其頒布的Q條例對(duì)存款機(jī)構(gòu)定期存款利率進(jìn)行上限管制。20世紀(jì)90年代金融脫媒現(xiàn)象在我國初步顯現(xiàn)。2008年之前中國經(jīng)濟(jì)保持高速增長，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)良好，蓬勃發(fā)展的金融市場(chǎng)受到越來越多投資者和企業(yè)的青睞，此時(shí)金融脫媒對(duì)商業(yè)銀行的影響甚微，并沒有引起多數(shù)人的注意。2008年的世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)的爆發(fā)成為我國金融脫媒的催化劑，2008年之后，受經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響，我國經(jīng)濟(jì)增長速度步入中高速發(fā)展水平，經(jīng)濟(jì)下行壓力增大，為推動(dòng)我國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)健康發(fā)展，金融市場(chǎng)的改革步伐也在不斷加快，取消票據(jù)貼現(xiàn)利率管制、擴(kuò)大人民幣匯率浮動(dòng)區(qū)間、鼓勵(lì)設(shè)立民營銀行、金融租賃公司和消費(fèi)金融公司等一系列舉措的實(shí)施，使得金融脫媒現(xiàn)象愈發(fā)明顯。隨著社會(huì)財(cái)富的大量積聚和人民收入增長帶動(dòng)了居民財(cái)富意識(shí)的進(jìn)步，理財(cái)觀念的強(qiáng)化使得社會(huì)上的投資熱情高漲，人們開始漸漸選擇手續(xù)費(fèi)用低，操作更為便捷的金融產(chǎn)品。2013年之后，以科技進(jìn)步作為依托而逐漸發(fā)展起來的互聯(lián)網(wǎng)金融呈現(xiàn)出旺盛的生命力，支付寶、余額寶、微信零錢、云閃付等互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)以迅猛的姿態(tài)滲透到中國金融業(yè)并漸漸取締商業(yè)銀行的部分業(yè)務(wù)。至此金融創(chuàng)新的主角不再是銀行、券商、保險(xiǎn)和基金公司，而是這些快速崛起的互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)，這種情況進(jìn)一步加劇了商業(yè)銀行的競爭，也使得金融脫媒不單具有市場(chǎng)性特征還具有技術(shù)性特征，金融脫媒現(xiàn)象進(jìn)一步深化。在新技術(shù)、新政策的引導(dǎo)下，越來越多的企業(yè)和個(gè)人的資金構(gòu)成都紛紛從銀行傳統(tǒng)的存、貸款業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向更具時(shí)代烙印的新興金融產(chǎn)品和衍生品，沖擊了商業(yè)銀行的發(fā)展。分析金融脫媒現(xiàn)象對(duì)商業(yè)銀行造成的不利影響，探討應(yīng)對(duì)策略，對(duì)促進(jìn)我國商業(yè)銀行摒棄糟粕，進(jìn)行改革創(chuàng)新、結(jié)構(gòu)升級(jí)、更穩(wěn)健發(fā)展具有一定的理論和現(xiàn)實(shí)意義。（二）國內(nèi)外研究現(xiàn)狀在國外方面，Hester（1969）是第一個(gè)提出金融脫媒概念的學(xué)者，他認(rèn)為在金融存在監(jiān)管的情況下，金融脫媒是指資金繞開銀行直接由資金需求方和供給方進(jìn)行交易的一種方式。[[]Hester,Donald.FinancialDisintermediationandPolicy[J].JournalofMoney,CreditandBanking,1969,1(3):600--617]Hamilton（1986）認(rèn)為金融脫媒是企業(yè)不通過銀行等金融中介機(jī)構(gòu)，而在金融市場(chǎng)上直接進(jìn)行投資。[[]AlexanderHamilton.ThefinancialRevolution[Z].Penguin,1986:244]Theodore(2000)認(rèn)為銀行存貸款業(yè)務(wù)受到儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)以及基金等新興業(yè)務(wù)的影響,此外,技術(shù)進(jìn)步使得操作方便快捷,ATMS、手機(jī)銀行、互聯(lián)網(wǎng)等的發(fā)展在一定程度上使得銀行產(chǎn)品分銷的脫媒。同時(shí)他的觀點(diǎn)認(rèn)為金融脫媒現(xiàn)象的產(chǎn)生是分時(shí)期、分層次、分階段的：第一階段，儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)的興起發(fā)展對(duì)銀行存款產(chǎn)生了明顯的分流替代效應(yīng)；第二階段，隨著金融市場(chǎng)的健全完善，銀行不再是單一的信用提供者，金融市場(chǎng)也開始發(fā)揮信用功能，分流商業(yè)銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)；第三階段，信息技術(shù)的發(fā)展，使資金融通這實(shí)現(xiàn)了線上的互通有無，導(dǎo)致人們對(duì)商業(yè)銀行的依賴度下降；最后一個(gè)階段，互聯(lián)網(wǎng)金融蓬勃發(fā)展，其推出的線上產(chǎn)品更加便捷適合大眾的要求，這在一定程度上促進(jìn)了銀行產(chǎn)品分銷脫媒品分銷脫媒。[[]Theodore.TheNetSpreadsWinder[J].TheBanker,2000,150(899):9—12]Roldos（2006）采用非金融企業(yè)發(fā)行的證券占其獲得的商業(yè)貸款的比率和占金融機(jī)構(gòu)的貸款余額的比率這兩個(gè)指標(biāo)對(duì)加拿大的金融脫媒狀況進(jìn)行了研究。[[]RoldosJ.DisintermediationandmonetarytransmissioninCanada[Z].IMFWorkingPaper,2006]TahseenMohsan、[]Hester,Donald.FinancialDisintermediationandPolicy[J].JournalofMoney,CreditandBanking,1969,1(3):600--617[]AlexanderHamilton.ThefinancialRevolution[Z].Penguin,1986:244[]Theodore.TheNetSpreadsWinder[J].TheBanker,2000,150(899):9—12[]RoldosJ.DisintermediationandmonetarytransmissioninCanada[Z].IMFWorkingPaper,2006[]TahseenMohsanKhan,SyedKumailAbbasRizvi,RamlaSadiq.Disintermediationofbanksinadevelopingeconomy.2019,45(2):222-243.在國內(nèi)方面，金融脫媒研究發(fā)展較晚。宋旺，鐘正生（2010）對(duì)金融脫媒進(jìn)行的定義，金融脫媒是指資金繞過“媒”直接在資金盈余者和資金短缺者之間調(diào)劑并產(chǎn)生資產(chǎn)負(fù)債關(guān)系的現(xiàn)象。金融脫媒可以分為個(gè)維度，一個(gè)維度是“媒”。媒包括兩個(gè)層次，狹義上指銀行，廣義上指金融機(jī)構(gòu)。另一維度是指可能發(fā)生在以“媒”為中介的資產(chǎn)方和負(fù)債方，包括資產(chǎn)方的金融脫媒即資金短缺者不通過“媒”獲得資金，“媒”不擁有對(duì)資金短缺者的要求權(quán)；負(fù)債方的金融脫媒，指資金盈余者的資金不流入“媒”，資金盈余者未形成對(duì)“媒”的要求權(quán)。[[]宋旺，鐘正生.基于MS—AR模型的中國金融脫媒趨勢(shì)分析[J].財(cái)經(jīng)分析，2010年11月，26（11）]邱兆祥和粟勤（2011）認(rèn)為由于金融管制的影響從而造成金融機(jī)構(gòu)功能的缺失，使金融交易繞開金融中介，從而產(chǎn)生金融脫媒。[[]邱兆祥，粟勤.當(dāng)前我國的金融脫媒及特點(diǎn)[N].光明日?qǐng)?bào)，2011-11-18(11)]杜思宇和費(fèi)洋（2018）采用多元回歸模型,從實(shí)證的角度對(duì)銀行的資產(chǎn)端脫媒和負(fù)債端脫媒進(jìn)行分析,研究表明資產(chǎn)脫媒對(duì)銀行的盈利性產(chǎn)生了負(fù)面影響,而負(fù)債脫媒則是對(duì)其盈利性產(chǎn)生正相關(guān)關(guān)系。由此給商業(yè)銀行發(fā)展提供了其實(shí)和建議。[[]杜思宇，費(fèi)洋.金融脫媒對(duì)商業(yè)銀行盈利性影響的研究[J].商業(yè)經(jīng)濟(jì)，2018(02):148-149.]孔湛（2018）認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融作為一種新興的融資方式，由于成本低、效率高、覆蓋廣以及監(jiān)管環(huán)境寬松的特點(diǎn)，受到了越來越多市場(chǎng)主體的青睞，融資方式逐步由間接轉(zhuǎn)向直接，進(jìn)一步推動(dòng)了金融脫媒的發(fā)展發(fā)展。[[][]宋旺，鐘正生.基于MS—AR模型的中國金融脫媒趨勢(shì)分析[J].財(cái)經(jīng)分析，2010年11月，26（11）[]邱兆祥，粟勤.當(dāng)前我國的金融脫媒及特點(diǎn)[N].光明日?qǐng)?bào)，2011-11-18(11)[]杜思宇，費(fèi)洋.金融脫媒對(duì)商業(yè)銀行盈利性影響的研究[J].商業(yè)經(jīng)濟(jì)，2018(02):148-149.[]孔湛.金融“脫媒”下的商業(yè)銀行經(jīng)營策略研究[J].2018年2月11日[]楊寧.金融脫媒對(duì)我國商業(yè)銀行盈利性影響的研究[D].安徽財(cái)經(jīng)大學(xué);2017年[]趙憲鵬.金融脫媒對(duì)我國商業(yè)銀行的影響及應(yīng)對(duì)[N].中國城鄉(xiāng)金融報(bào)，2019-12-06（A07）[]陳文鳳.金融脫媒對(duì)商業(yè)銀行盈利性的影響[J].合作經(jīng)濟(jì)與科技,2020(03):52-53.以上結(jié)論可以得出，根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度不同，政策導(dǎo)向有別，中國商業(yè)銀行面臨的金融環(huán)境變化等，金融脫媒的研究過程更加細(xì)化，包括定義的綜合和與商業(yè)銀行之間的關(guān)系也慢慢呈現(xiàn)出來。本文將結(jié)合當(dāng)前商業(yè)銀行的現(xiàn)狀來對(duì)金融脫媒和商業(yè)銀行之間的關(guān)系進(jìn)行深入研究。（三）研究思路與結(jié)構(gòu)框架本文從六個(gè)部分來分析金融脫媒對(duì)商業(yè)銀行的影響。第一部分是引言，介紹了本文的選題背景以及研究目的；第二部分通過學(xué)習(xí)國內(nèi)外專家的相關(guān)文獻(xiàn)綜述了解金融脫媒的研究進(jìn)程和現(xiàn)狀；第三部分是結(jié)合我國國情來分析金融脫媒發(fā)生的經(jīng)濟(jì)、政治、社會(huì)原因；第四部分著重介紹了商業(yè)銀行在金融脫媒現(xiàn)象發(fā)生的背景下的現(xiàn)狀，主要從三個(gè)角度來分析，由此引出第五部分和第六部分；第五部分闡述了金融脫媒對(duì)商業(yè)銀行造成的影響，既有積極影響也有消極影響；在第四部分和第五部分的過渡下，第六部分開始提出如何解決金融脫媒帶給商業(yè)銀行的不利影響，進(jìn)行了總結(jié)。本文采用圖表說明法。在分析商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀以及金融脫媒對(duì)商業(yè)銀行的影響時(shí)，采用了大量的數(shù)據(jù)、圖表資料直觀深入地分析了金融脫媒的形成原因和商業(yè)銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀，使分析更加透徹，清楚。二．金融脫媒的表現(xiàn)形式和形成原因（一）金融脫媒的定義"金融脫媒"又稱"金融非中介化"。"脫媒"一般是指在進(jìn)行交易時(shí)跳過所有中間人而直接在供需雙方間進(jìn)行的行為。所謂"金融脫媒"是指在金融管制的情況下，資金供給繞開商業(yè)銀行體系，直接輸送給需求方和融資者，完成資金的體外循環(huán)。隨著經(jīng)濟(jì)金融化、資本市場(chǎng)化進(jìn)程的加快，商業(yè)銀行的金融中介地位相對(duì)降低，儲(chǔ)蓄資產(chǎn)在社會(huì)金融資產(chǎn)中所占比重持續(xù)下降，全社會(huì)的資金流動(dòng)和融資方式在發(fā)生較大比重的轉(zhuǎn)換。金融深化包括金融市場(chǎng)的完善、金融工具和產(chǎn)品的創(chuàng)新、金融市場(chǎng)的自由進(jìn)入和退出、匯率的市場(chǎng)化等也會(huì)導(dǎo)致金融脫媒現(xiàn)象的發(fā)生。（二）金融脫媒的表現(xiàn)形式從居民的角度來看，金融脫媒表現(xiàn)為家庭資產(chǎn)構(gòu)成從以銀行儲(chǔ)蓄為主轉(zhuǎn)為以證券資產(chǎn)為主。居民用于存款的資金分流至其他各個(gè)資本市場(chǎng)，銀行的儲(chǔ)蓄金額逐漸下降，傳統(tǒng)存款業(yè)務(wù)受到影響。從企業(yè)的角度來看，金融脫媒表現(xiàn)為更多的企業(yè)的資金流動(dòng)不再通過銀行進(jìn)行，而是選擇通過股票、債券市場(chǎng)進(jìn)行直接融資，因?yàn)榛钴S的資本市場(chǎng)將大大降低他們的融資成本和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，獲得更高的收益。從銀行的角度來看，一是由于中間業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大，一些業(yè)績優(yōu)良的大公司通過股票或債券市場(chǎng)融資，對(duì)銀行的依賴性逐步降低，銀行公司客戶群體的數(shù)量減少、質(zhì)量趨于下降，對(duì)銀行業(yè)的公司發(fā)展產(chǎn)生一定的影響。二是影子銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展。金融脫媒背景下，影子銀行業(yè)務(wù)大大提高了銀行服務(wù)的質(zhì)量和范圍，創(chuàng)造了信用，彌補(bǔ)了資金缺口，降低了商業(yè)銀行的運(yùn)營成本，但對(duì)銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理要求也更高了。（三）金融脫媒的形成原因1.國家政策制度的改善。金融脫媒的形成仰賴于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)向前發(fā)展，國家相關(guān)政策的出臺(tái)成為金融脫媒產(chǎn)生的必要前提。2.經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)的改變。自2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)發(fā)生之后，為了重新刺激經(jīng)濟(jì)和經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程的不斷加快，促使我國政府不得不對(duì)金融業(yè)進(jìn)行深化改革，這種現(xiàn)狀加速著金融脫媒現(xiàn)象深化。與此同時(shí)，隨著一帶一路戰(zhàn)略的穩(wěn)步推進(jìn)，國家的對(duì)外投資將在今后的一段時(shí)期內(nèi)占據(jù)著重要地位，也在一定程度上促導(dǎo)致了我國金融脫媒現(xiàn)象的發(fā)生。3.社會(huì)融資結(jié)構(gòu)的多元化。近些年來，我國金融市場(chǎng)發(fā)展速度越來越快，社會(huì)融資規(guī)模的組成結(jié)構(gòu)朝著多元化的方向發(fā)展，金融機(jī)構(gòu)為滿足社會(huì)中不同客戶的需求而不斷創(chuàng)新金融產(chǎn)品。4.新興金融平臺(tái)蓬勃發(fā)展。第三方支付平臺(tái)的出現(xiàn)確實(shí)擠占了商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)收入和資產(chǎn)業(yè)務(wù)收入，阻礙了商業(yè)銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的持續(xù)發(fā)展，導(dǎo)致金融脫媒現(xiàn)象的產(chǎn)生。三．金融脫媒下商業(yè)銀行發(fā)展的特征（一）商業(yè)銀行的高度同質(zhì)化競爭現(xiàn)象商業(yè)銀行的最終目的始終是是追求利潤最大化。隨著金融市場(chǎng)的不斷發(fā)展和互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的科技創(chuàng)新，各個(gè)商業(yè)銀行推出了種類繁多的金融理財(cái)產(chǎn)品和衍生產(chǎn)品，但從業(yè)務(wù)上分析，我國各家銀行的主營業(yè)務(wù)仍是以傳統(tǒng)的存貸款為主，利潤的絕大多數(shù)仍然來源于存貸款利息差。這就決定了商業(yè)銀行所提出的產(chǎn)品本質(zhì)上仍是以融資性能好、獲利高為主要條件，這就導(dǎo)致各個(gè)銀行提供的產(chǎn)品和服務(wù)基本上大同小異，沒有吸引客戶的噱頭，同質(zhì)化現(xiàn)象嚴(yán)重。同一市場(chǎng)若是相似產(chǎn)品激增，每家商業(yè)銀行所能獲得的“蛋糕”將會(huì)越來越少，這直接導(dǎo)致了商業(yè)銀行之間的同業(yè)競爭日益激烈，使得市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)加劇。（二）商業(yè)銀行中介化功能逐漸弱化近幾年來隨著非銀行金融機(jī)構(gòu)發(fā)展十分迅猛，在一定程度上引起了銀行資產(chǎn)的中介化比率不斷下降，主要因素為以下方面：一是近幾年來證券、保險(xiǎn)、股票市場(chǎng)的快速發(fā)展，如表1所示，證券市場(chǎng)的發(fā)行金額，2018年的數(shù)據(jù)已經(jīng)比2011年的翻了七倍，股票和保險(xiǎn)的資產(chǎn)也翻倍增加；以資本市場(chǎng)為中心的一些業(yè)績優(yōu)良的大公司的融資模式由之前的銀行融資轉(zhuǎn)為通過股票或債券市場(chǎng)融資，銀行的媒介功能逐漸降低，銀行客戶資源和質(zhì)量趨于下降，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的發(fā)展受到了桎梏，銀行業(yè)發(fā)展有所萎縮。二是銀行自身的創(chuàng)新動(dòng)力不足。隨著越來越多財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)的崛起瓜分了商業(yè)銀行原有的業(yè)務(wù)和客戶，而且開始替代銀行提供財(cái)務(wù)顧問、結(jié)算清算等服務(wù)，對(duì)銀行業(yè)務(wù)造成了有力的沖擊，但銀行自身無法提供更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)來挽回，只能依靠部分產(chǎn)品的創(chuàng)新升級(jí)來維持原有的客戶群體。三是企業(yè)為籌集資金發(fā)行的高息債券造成了銀行客戶的流失和優(yōu)質(zhì)貸款被替換，直接導(dǎo)致了貸款利息收入的下降。銀行將大部分注意力都放到了解決存款來源及貸款風(fēng)險(xiǎn)上，忽視其他業(yè)務(wù)的增長潛力，這就使得現(xiàn)下的商業(yè)銀行陷入被動(dòng)局面，陷入了金融脫媒帶來的不良影響漩渦中。表1證券、股票、保險(xiǎn)市場(chǎng)的發(fā)展?fàn)顩r年份證券市場(chǎng)發(fā)行金額（億元）股票總發(fā)行股本（億股）保險(xiǎn)總資產(chǎn)（億元）20119623.022974559828.9420128319.703183473545.7320139156.663382282886.95201415057.3936795101591.47201546289.6543024123597.76201659628.1248750153764.66201757847.3353747169377.32201870247.6357581183305.24數(shù)據(jù)來源于中國統(tǒng)計(jì)局2011-2018年《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》十八.金融業(yè)（三）智能化逐漸成為新興趨勢(shì)隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，為適應(yīng)趨勢(shì)變化，電子銀行服務(wù)逐漸成為主流。智能存、取款機(jī)以及現(xiàn)在慢慢推行的智能柜臺(tái)漸漸取代了原先的人工窗口，客戶可以隨時(shí)隨地通過手機(jī)打開手機(jī)銀行來進(jìn)行業(yè)務(wù)操作，無論是國內(nèi)還是國外業(yè)務(wù)，既安全又便捷。商業(yè)銀行還通過與其他領(lǐng)域的合作，通過智能開發(fā)，擴(kuò)大了業(yè)務(wù)渠道，如與交通部門的合作，實(shí)現(xiàn)ETC在高速公路上的推行；商業(yè)銀行還可以通過智能云服務(wù)平臺(tái)，檢測(cè)貸款企業(yè)的資金狀況，來減少壞賬以及不良賬款的發(fā)生。四．金融脫媒現(xiàn)象下商業(yè)銀行面臨的挑戰(zhàn)（一）商業(yè)銀行傳統(tǒng)的存、貸款業(yè)務(wù)受到了沖擊從存、貸款余額來看，金融機(jī)構(gòu)的各項(xiàng)存、貸款余額規(guī)模雖然在增加，但是增速卻有很大程度的下降，結(jié)構(gòu)也發(fā)生變化。商業(yè)銀行的主要業(yè)務(wù)是吸收居民存款、發(fā)放貸款，從而獲取存貸款利差，商業(yè)銀行能否獲得持續(xù)穩(wěn)定的存款關(guān)乎其生存和發(fā)展。隨著金融市場(chǎng)的迅猛發(fā)展，以及居民消費(fèi)理念和投資水平的提高，大多數(shù)人開始選擇比銀行儲(chǔ)蓄收益率更高的其它投資和理財(cái)產(chǎn)品，并實(shí)時(shí)關(guān)注新興的多元化產(chǎn)品來滿足自己的投資需求。這就導(dǎo)致商業(yè)銀行的傳統(tǒng)存、貸款業(yè)務(wù)受到了極大的沖擊。表2近十年全部金融機(jī)構(gòu)本外幣存貸款余額及其增長速度單位：億元年份存款余額（年末數(shù)）貸款余額（年末數(shù)）存款余額增速（%）貸款余額增速（%）201182671058189313．515.9201294310267287514.115.62013107058876632713.513.9201411737358678639.613.32015139775299346012.413.420161555247112055211.316.62017169272712560748.812.12018182515814175167.812.92019198164315860218.611.9數(shù)據(jù)來源于中國人民銀行2011-2019年統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)圖12011—2019年存、貸款余額走勢(shì)圖圖22011—2019年存、貸款余額增速走勢(shì)圖根據(jù)表2和圖1中的數(shù)據(jù)可得，自2011年至2019年間，我國的存、貸款余額總量在逐年增加，2019年存款余額達(dá)到1981643億元，貸款余額達(dá)到1586021元，相較于2011年分別增長了58.3%和63.3%。但是隨著資本市場(chǎng)的發(fā)展和金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，融資主體降低了對(duì)間接融資的依賴性，存款余額增速和貸款余額增速在逐年降低，存貸差呈年增長趨勢(shì)。如圖2所示，存貸差的最大值為5.3%，最小值為0.4%,相差4.9%，表明了金融脫媒的發(fā)生致使商業(yè)銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)受到了巨大沖擊，居民更愿意將資金用于除銀行儲(chǔ)蓄外的其他理財(cái)投資產(chǎn)品或金融衍生產(chǎn)品，迫使商業(yè)銀行不得不與時(shí)俱進(jìn)，進(jìn)行改革轉(zhuǎn)型。（二）商業(yè)銀行的融資規(guī)模存量同比增速遞減從指標(biāo)構(gòu)成看，社會(huì)融資規(guī)模存量由四個(gè)部分構(gòu)成：一是金融機(jī)構(gòu)表內(nèi)業(yè)務(wù)，包括人民幣和外幣貸款；二是金融機(jī)構(gòu)表外業(yè)務(wù)，包括委托貸款、信托貸款和未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票；三是直接融資，包括非金融企業(yè)境內(nèi)股票和企業(yè)債券；四是其他項(xiàng)目，包括投資性房地產(chǎn)、小額貸款公司和貸款公司貸款。表3社會(huì)融資規(guī)模存量和增長率表年份社會(huì)融資規(guī)模存量（億元）社會(huì)融資規(guī)模存量同比增速（%）201176779118.3201291467519.12013107521717.62014122938614.32015138282412.52016156004412.82017174706912.0201820074709.82019251310010.7數(shù)據(jù)來源于2012-2019年《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》十八.金融業(yè)金融脫媒的產(chǎn)生使得實(shí)體經(jīng)濟(jì)從金融體系中獲得的資金量減少，融資渠道開始轉(zhuǎn)向多元化，致使金融機(jī)構(gòu)的表內(nèi)業(yè)務(wù)漸漸地被新興的金融衍生產(chǎn)品和理財(cái)產(chǎn)品所取代。查閱數(shù)據(jù)資料可知人民幣融資規(guī)模比重逐漸下降，且股票、企業(yè)債券融資所占的比重整體呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，因此可從表3得出，社會(huì)融資規(guī)模存量雖然在逐年增長，但是其同比增速卻因金融脫媒的原因呈下降態(tài)勢(shì)，甚至由2011年的18.3%降到了2019年的10,7%。（三）商業(yè)銀行經(jīng)營管理上的風(fēng)險(xiǎn)增加金融脫媒加速了金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，無論是業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)還是人才培育和管理方面，都要求商業(yè)銀行擁有更高的風(fēng)險(xiǎn)把控能力來控制新興產(chǎn)品的可行范圍和引導(dǎo)人才的方向，否則商業(yè)銀行將會(huì)面臨嚴(yán)峻的管理風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)。近年來，隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展和多元化的融資需求不斷出現(xiàn)，商業(yè)銀行的發(fā)展弊端顯現(xiàn)出來：商業(yè)銀行的創(chuàng)新步伐和努力成果遠(yuǎn)比不上融資需求的迅猛發(fā)展，無法達(dá)到協(xié)調(diào)，導(dǎo)致部分有效融資需求得不到滿足，加劇了金融脫媒的態(tài)勢(shì)。同時(shí)，由于資本制度的完善和發(fā)展直接融資力度措施的強(qiáng)化，優(yōu)質(zhì)的大型企業(yè)和部分中小型企業(yè)在融資時(shí),會(huì)選擇股票、債券等方式,以及通過創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)進(jìn)行融資。商業(yè)銀行還有可能進(jìn)行發(fā)展轉(zhuǎn)型,一定程度上增加了商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理難度,加之當(dāng)前由于中美貿(mào)易戰(zhàn)的加深,匯率風(fēng)險(xiǎn)也上升，增加了銀行貸款的定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。（四）商業(yè)銀行在行業(yè)中所占比重下降金融脫媒的一個(gè)重要表現(xiàn)形式就是商業(yè)銀行的規(guī)模逐漸被其他金融機(jī)構(gòu)所取代，商業(yè)銀行在金融機(jī)構(gòu)中一家獨(dú)大的局面逐漸被打破。如表4數(shù)據(jù)所示，雖然我國的銀行業(yè)資金總額在不斷增加，但是其在金融機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)中所占的比重卻呈下降趨勢(shì)，非銀行金融機(jī)構(gòu)所占比重不斷升高，這是由于保險(xiǎn)業(yè)、基金業(yè)、證券業(yè)等非銀行金融機(jī)構(gòu)的迅猛發(fā)展，使得它們的比重逐漸上升，逐漸占據(jù)市場(chǎng)份額，商業(yè)銀行一家獨(dú)大的地位受到挑戰(zhàn)。表42011年-2019年我國金融機(jī)構(gòu)金融資產(chǎn)及占比單位：億元年份銀行業(yè)非銀行金融機(jī)構(gòu)金融業(yè)機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)金額占比金額占比2011113263493.22%797026.78%12123362012133735392.89%1021117.11%14396462013151473993.09%1133826.91%16281212014172437791.82%1513538.18%18757302015194246390.83%1961359.17%21385982016226255791.68%2054678.32%24680242017252404091.36%2387918.67%27628312018268240091.39%2507868.61%29352002019290000091.00%2869009.00%3186900數(shù)據(jù)來源于銀監(jiān)會(huì)2011-2019年我國金融業(yè)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)資產(chǎn)五．商業(yè)銀行如何應(yīng)對(duì)金融脫媒的建議金融脫媒的本質(zhì)是金融市場(chǎng)的不斷發(fā)展弱化了與經(jīng)濟(jì)發(fā)展不相適應(yīng)的融資形式或業(yè)務(wù)辦理服務(wù)，促進(jìn)了社會(huì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的不斷優(yōu)化，提高了資金周轉(zhuǎn)的效率。因此，對(duì)商業(yè)銀行從以下幾方面進(jìn)行提出建議，積極應(yīng)對(duì)金融脫媒的挑戰(zhàn)。（一）順應(yīng)趨勢(shì)，加強(qiáng)金融服務(wù)主動(dòng)性商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)順應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新態(tài)勢(shì)，加快業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型步伐，增強(qiáng)業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力，形成自身的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)和品牌效應(yīng)，擴(kuò)大新的收入和利潤來源。同時(shí)，要加強(qiáng)金融服務(wù)的主動(dòng)性，積極熱情地為客戶群體提供所需的產(chǎn)品和服務(wù)。尤其是在存款業(yè)務(wù)方面，商業(yè)銀行應(yīng)由被動(dòng)型負(fù)債向主動(dòng)型負(fù)債轉(zhuǎn)變。被動(dòng)型負(fù)債，指單位或者個(gè)人為了滿足自身獲利或者結(jié)算的需要，按照銀行給出的利率主動(dòng)存入銀行的資金，存款金額的多少、存款期限的長短均由存款人自己決定，一般是指企事業(yè)單位或者居民的各類存款；主動(dòng)型負(fù)債是商業(yè)銀行為了自身經(jīng)營或者流動(dòng)性的需要，主動(dòng)從資金市場(chǎng)上以市場(chǎng)利率融入的資金，一般包括再貼現(xiàn)、債券回購、同業(yè)拆借等多種形式。以及通過發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品、開展同業(yè)拆借業(yè)務(wù)和發(fā)行債券等方式擴(kuò)寬負(fù)債渠道，確保銀行資金來源的穩(wěn)定性和充足性。順應(yīng)時(shí)代潮流，正確認(rèn)識(shí)產(chǎn)業(yè)格局的改變,在現(xiàn)今直接融資大力倡行的背景下,找準(zhǔn)自己的定位，循跡發(fā)展。突破原先的依靠存貸利差獲取利潤的傳統(tǒng)經(jīng)營模式,充分發(fā)揮信息多樣化優(yōu)勢(shì),變被動(dòng)為主動(dòng),迎合顧客需求,大力發(fā)展中小企業(yè)客戶，擴(kuò)寬資金的來源廣度和寬度。（二）轉(zhuǎn)型升級(jí)，創(chuàng)新銀行的運(yùn)營模式商業(yè)銀行綜合化經(jīng)營，是指商業(yè)銀行打破現(xiàn)有的經(jīng)營模式，在做好原有傳統(tǒng)核心業(yè)務(wù)的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)銀行、證券、保險(xiǎn)的跨業(yè)交叉經(jīng)營。借鑒西方發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗(yàn)，商業(yè)銀行的綜合化經(jīng)營主要包括兩種模式，一是以德國為代表的全能銀行發(fā)展模式，在這種模式下商業(yè)銀行在經(jīng)營存貸業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，可以進(jìn)行證券、保險(xiǎn)、信托、基金等業(yè)務(wù)的買賣。另外是以美國為代表的金融控股集團(tuán)的發(fā)展模式，通過投資控股相應(yīng)的子公司，由控股的子公司分別從事銀行、保險(xiǎn)、債券、證券的業(yè)務(wù)。隨著我國金融市場(chǎng)準(zhǔn)入制度的不斷完善和金融體制改革的不斷深入，商業(yè)銀行要想實(shí)現(xiàn)長遠(yuǎn)穩(wěn)定的發(fā)展，必須轉(zhuǎn)變?cè)械慕?jīng)營模式，向綜合化、混業(yè)化方向發(fā)展。我國相繼出臺(tái)的《中資商業(yè)銀行行政許可管理辦法》、《存款保險(xiǎn)制度》和《銀行破產(chǎn)法》，為商業(yè)銀行相互并購營造了安全的法律環(huán)境。為此，我國商業(yè)銀行可以加強(qiáng)與證券公司、保險(xiǎn)公司等其他金融機(jī)構(gòu)的合作，不斷拓寬傳統(tǒng)商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)發(fā)展范圍，將保險(xiǎn)、信托、基金等業(yè)務(wù)作為未來發(fā)展的重要內(nèi)容，與債券、保險(xiǎn)、基金機(jī)構(gòu)共同開發(fā)綜合性產(chǎn)品，提供全方位的金融服務(wù)；組建大型金融企業(yè)集團(tuán)，集團(tuán)本身不從事相應(yīng)的業(yè)務(wù)，由集團(tuán)內(nèi)部的各個(gè)子公司分別從事銀行、保險(xiǎn)、債券等金融業(yè)務(wù)。當(dāng)前，國內(nèi)的華潤集團(tuán)、平安集團(tuán)等等大型金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)開始通過組建集團(tuán)的形式進(jìn)行綜合化經(jīng)營；與國外銀行通過合資方式，設(shè)立相應(yīng)的公司來進(jìn)行國內(nèi)外投行業(yè)務(wù)；通過兼并或收購其他領(lǐng)域內(nèi)的金融或非金融機(jī)構(gòu)，如基金行業(yè)、保險(xiǎn)行業(yè)、證券行業(yè)、甚至房地產(chǎn)業(yè)等實(shí)體或非實(shí)體行業(yè)，進(jìn)而來拓寬自己的業(yè)務(wù)范圍，提高自身的綜合競爭能力；開設(shè)專業(yè)性公司，深入挖掘市場(chǎng)各參與主體的真實(shí)需求，為這些潛在客戶提供全面、個(gè)性、便捷的服務(wù)。（三）完善治理，防控風(fēng)險(xiǎn)首先,完善銀行的體制機(jī)制和監(jiān)管制度，由上及下，發(fā)揮防控和監(jiān)管體系的作用，在風(fēng)險(xiǎn)還沒發(fā)生時(shí)未雨綢繆，風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)迅速制定相應(yīng)的防控措施來制止損失的擴(kuò)大。其次,對(duì)客戶群體進(jìn)行層次劃分，了解客戶的需求以及他們的資信狀況，有針對(duì)性地進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整,?？蛻糇鳛樽钪饕馁Y金來源，是至關(guān)重要的，對(duì)不同需求的客戶提供適合他們的相應(yīng)理財(cái)產(chǎn)品和金融衍生品，同時(shí),要根據(jù)市場(chǎng)需求，對(duì)金融產(chǎn)品和服務(wù)及時(shí)更新,提高服務(wù)質(zhì)量,進(jìn)而為商業(yè)銀行留住客戶資源，實(shí)現(xiàn)廣大的客戶網(wǎng)絡(luò)群。再次,加強(qiáng)定價(jià)精算管理,在對(duì)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、監(jiān)控、有效規(guī)避方面不斷深入。采取有效措施,對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行實(shí)時(shí)的監(jiān)控和識(shí)別，及時(shí)規(guī)避，并制定方案積極應(yīng)對(duì)各類市場(chǎng)上可能存在的風(fēng)險(xiǎn)，提高銀行經(jīng)營管理的整體水平。最后，要想解決金融脫媒的不良影響,應(yīng)該穩(wěn)步推進(jìn)金融深化,促進(jìn)利率市場(chǎng)化改革,使市場(chǎng)成本反映信用風(fēng)險(xiǎn),放松銀行存款利率上限,防止銀行存款大量流失。（四）明確戰(zhàn)略定位，實(shí)施差異化競爭策略在金融脫媒背景下，受多層次資本市場(chǎng)日益完善、利率市場(chǎng)化進(jìn)程不斷加快、互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)蓬勃發(fā)展的影響，商業(yè)銀行傳統(tǒng)的靠賺取存貸款利息差價(jià)的模式已經(jīng)受到嚴(yán)重沖擊。為了改變業(yè)務(wù)被持續(xù)分流的被動(dòng)局面，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步明確戰(zhàn)略地位，結(jié)合實(shí)際選擇符合自身實(shí)力的發(fā)展策略，實(shí)施有針對(duì)性的差異化競爭策略。大中型銀行可以走綜合化道路，結(jié)合自身優(yōu)勢(shì)，加大對(duì)其他領(lǐng)域的擴(kuò)張，主動(dòng)迎合金融脫媒化趨勢(shì)。大中型商業(yè)銀行業(yè)務(wù)范圍廣，擁有地方商業(yè)銀行所沒有的龐大基數(shù)群，長期信貸業(yè)務(wù)的辦理，為其積累了大量的客戶資源，而且更加了解企業(yè)目前的運(yùn)轉(zhuǎn)狀況、資金需求情況，銀行點(diǎn)遍布全國，所以在對(duì)各種業(yè)務(wù)的事前調(diào)查、事中跟進(jìn)、事后的服務(wù)管理上，具備明顯的屬地優(yōu)勢(shì)。并且在各類金融機(jī)構(gòu)中，商業(yè)銀行的信譽(yù)度最高，在業(yè)務(wù)辦理上更容易獲得市場(chǎng)主體的信任，具備明顯的信譽(yù)優(yōu)勢(shì)。通過學(xué)習(xí)發(fā)達(dá)國家金融市場(chǎng)的發(fā)展過程可以看出，大中型商業(yè)銀行逐漸看重投資銀行業(yè)務(wù)，此業(yè)務(wù)能夠讓商業(yè)銀行在現(xiàn)行競爭壓力下，順利實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)和經(jīng)營模式的轉(zhuǎn)型升級(jí)，獲得穩(wěn)定的資金來源和長期的利潤收入。為此我認(rèn)為大中型商業(yè)銀行可以發(fā)展資本類投行業(yè)務(wù)，將銀行業(yè)務(wù)與資本市場(chǎng)的業(yè)務(wù)結(jié)合起來，進(jìn)行銀行間市場(chǎng)債券的發(fā)行、承銷，如銀行債券、短期融資券、長短期票據(jù)等各類債券工具的發(fā)行承銷；通過自主研發(fā)的證券化投資產(chǎn)品，可以給其他的金融機(jī)構(gòu)予以借鑒，也可以提供解惑服務(wù)，提升金融機(jī)構(gòu)間的良性競爭、互利共贏、和諧發(fā)展；發(fā)展綠色投行業(yè)務(wù)，包括綠色證券的發(fā)行承銷、碳金融交易相關(guān)業(yè)務(wù)、與綠色投行業(yè)務(wù)相關(guān)的顧問咨詢服務(wù)；進(jìn)行理財(cái)業(yè)務(wù)的創(chuàng)新升級(jí)，改變理財(cái)固有模式，讓理財(cái)融資工具與理財(cái)管理計(jì)劃相配合，促進(jìn)理財(cái)產(chǎn)