項(xiàng)目一

職業(yè)能力訓(xùn)練

一、單項(xiàng)選擇題

1、下列有關(guān)財務(wù)管理目伊川勺說法中，（C）反應(yīng)了對企業(yè)資產(chǎn)保值增值的規(guī)定，

并克服了管理上的片面性和短期行為。

A、資本利潤率最大化B、每股利潤最大化C、企業(yè)價值最大化I）、利潤最大化

2、財務(wù)管理的關(guān)鍵工作式節(jié)為（B）。

A、財務(wù)預(yù)測B、財務(wù)決策C、財務(wù)預(yù)算D、財務(wù)控制

3、財務(wù)管理作為一項(xiàng)綜合性管理工作，其重要職能是企業(yè)組織財務(wù)、處理與利益各方H勺

（D）。

A、籌資關(guān)系B、投資關(guān)系C、分派關(guān)系D、財務(wù)關(guān)系

4、沒有風(fēng)險和通貨膨脹狀況下的平均利率是（C）。

A、基準(zhǔn)利率B、固定利率C、純利率D、名義利率

5、（D）是財務(wù)預(yù)測和財務(wù)決策H勺詳細(xì)化，是財務(wù)控制和財務(wù)分析口勺根據(jù)。

A、財務(wù)預(yù)測B、財務(wù)決策C、財務(wù)控制I）、財務(wù)預(yù)算

6、企業(yè)財務(wù)管理活動最為重要的環(huán)境原因是（C）。

A、經(jīng)濟(jì)體制環(huán)境B、財稅環(huán)境C、金融環(huán)境I）、法制環(huán)境

7、企業(yè)與政府間的財務(wù)關(guān)系體現(xiàn)為（B）。

A、債權(quán)債務(wù)關(guān)系B、強(qiáng)制和免費(fèi)的分派關(guān)系

C、資金結(jié)算關(guān)系D、風(fēng)險收益對等關(guān)系

8、下列各項(xiàng)中，已充足考慮貨幣時間價值和風(fēng)險酬勞原因口勺財務(wù)管理目的是(D)。

A、利潤最大化B、資本利潤率最大化

C、每股利潤最大化I)、企業(yè)價值最大化

9、下列項(xiàng)目中，不屬于財務(wù)管理的基本環(huán)節(jié)的是(D)。

A、財務(wù)預(yù)測B、財務(wù)決策C、財務(wù)控制D、資金循環(huán)

1()、下列哪項(xiàng)不屬于處理經(jīng)營者和所有者之間矛盾H勺措施(C)。

A、辭退B、監(jiān)督C、限制性借債D、鼓勵

11、股東財富最大化忖的和經(jīng)理追求U勺實(shí)際FI的之間總存有差異，其差異源自于(B)。

A、股東地區(qū)上分散B、所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的分離

C、經(jīng)理與股東年齡上的差異D、股東概念的模糊

12、企業(yè)價值是指(B),

A、企業(yè)賬面資產(chǎn)的總價值B、企業(yè)所有財產(chǎn)的市場價值

C、企業(yè)有形資產(chǎn)的總價值D、企業(yè)的清算價值

13、在下列經(jīng)濟(jì)活動中，可以體現(xiàn)企業(yè)與其投資者之間財務(wù)關(guān)系的是(A)。

A、企業(yè)向國有資產(chǎn)投資企業(yè)交付利潤B、企業(yè)向國家稅務(wù)機(jī)關(guān)繳納稅款

C、企業(yè)向其他企業(yè)支付貨款D、企業(yè)向職工支付工資

14、每股利潤最大化的長處是(C)。

A、反應(yīng)企業(yè)發(fā)明剩余產(chǎn)品的多少B、考慮了資金的時間價值

C、反應(yīng)企業(yè)發(fā)明利潤和投入資本的多少D、防止了企業(yè)的短期行為

15、下列各項(xiàng)中，反應(yīng)上市企業(yè)價值最大化目的實(shí)現(xiàn)程度的最佳指標(biāo)是(C)

A、總資產(chǎn)酬勞率B、凈資產(chǎn)收益率C、每股市價D、每股利潤

二、多選題

1、企業(yè)財務(wù)管理的基本內(nèi)容包括(ABC)。

A、籌資管理B、投資管理C、利潤分派管理D、經(jīng)營管理

2、金融環(huán)境的構(gòu)成要素有(ABCD)

A、金融機(jī)構(gòu)B、金融工具C、利率1)、金融市場

3、下列各項(xiàng)中，屬于利率H勺構(gòu)成原因的有(ABC)。

A、純利率B、通貨膨脹賠償率C、風(fēng)險酬勞率D、社會累積率

4、下列有關(guān)利潤最大化FW勺的多種說法中，對U勺的說法包括(ABCD)。

A、沒有考慮時間原因B、是個絕對數(shù)，不能全面闡明問題

C、沒有考慮風(fēng)險原因1)、不一定能體現(xiàn)股東利益

5、下列各項(xiàng)中，可用來協(xié)調(diào)企業(yè)債權(quán)人與所有者矛盾的措施有(ABCD)。

A、規(guī)定借款用途B、規(guī)定借款的信用條件

C、規(guī)定提供借款擔(dān)保D、收回借款或不再借款

6、一般認(rèn)為，處理管理者與所有者利益沖突及協(xié)調(diào)的機(jī)制重要有(ABCD)。

A、辭退B、接受C、經(jīng)理人市場及競爭D、績效股

7、企業(yè)財務(wù)活動重要包括(AB1))

A、籌資活動B、投資活動C、人事管理活動D、分派活動

8、下列各項(xiàng)中，屬于企業(yè)籌資引起的財務(wù)活動有(AD)。

A、償還借款B、購置國庫券C、支付股票股利D、運(yùn)用商業(yè)信用

9、企業(yè)價值最大化在運(yùn)用時也存在著缺陷，表目前(BD)。

A、追求企業(yè)日勺價值化，不能使企業(yè)資產(chǎn)保值與增值

項(xiàng)目二財務(wù)管理基礎(chǔ)知識

職業(yè)能力訓(xùn)練

一、單項(xiàng)選擇題

1、資金時間價值的實(shí)質(zhì)是（B）。

A、利息率B.資金周轉(zhuǎn)使用后的價值增值額

C、企業(yè)H勺成本利潤率I）、差額價值

2、運(yùn)用原則差比較不一樣投資項(xiàng)目風(fēng)險大小口勺前提條件是（B）

A、項(xiàng)目所屬H勺行業(yè)相似B、項(xiàng)目日勺預(yù)期酬勞相似

C、項(xiàng)目口勺年收益相似D、項(xiàng)目的多種也許收益發(fā)生的概率相似

3、下列有價證券的收益率最靠近于無風(fēng)險狀態(tài)下的收益率的是（A）

A、國庫券B、股票C、企業(yè)債券D、金融債券

4、假如一筆資金的現(xiàn)值與未來值相等，那么（C）。

A、折現(xiàn)率一定很高B、不存在通貨膨脹

C、折現(xiàn)率一定為0D、現(xiàn)值一定為0

5、已知甲方案投資收益率H勺期望值為15%,乙方案投資收益率的期望值為12%,

兩個方案均有投資風(fēng)險。比較甲、乙兩方案風(fēng)險大小應(yīng)采用H勺指標(biāo)是（I））。

A、方差B、凈現(xiàn)值C、原則離差D、原則離差率

6、存本取息可視為（D）。

A、即付年金B(yǎng)、遞延年金C、先付年金D、永續(xù)年金

7、甲方案在五年中每年年初付款2023元，乙方案在五年中每年年末付款2023

元，若利率相似，則兩者在第五年年末時的終值（B）。

A、相等B、前者不小于后者

C、前者不不小于后者D、也許會出現(xiàn)上述三種狀況中日勺任何一種

8、某企業(yè)年初購置債券12萬元，利率6%,單利計息，則第四年終債券到期時

的本利和是（C）。

A、2.88萬元B、15.12萬元C、14.88萬元D、3.12萬元

9、一項(xiàng)100萬元的借款，借款期限5年，年利率10樂每六個月復(fù)利一次，則實(shí)

際利率比其名義利率高（C

A、5%B、0.4%C、0.25%D、0.35%

10、一筆貸款在5年內(nèi)分期等額償還，那么（B）0

A、利率是每年遞減的B、每年支付的利息是遞減口勺

C、支付H勺還貸款是每年遞減日勺D、第5年支付的是特大H勺一筆余額

二、多選題

1、貨幣時間價值是（ABCD）0

A、貨幣通過一定期間日勺投資和再投資所增長打勺價值

B、目前的一元錢和一年后的一元錢的經(jīng)濟(jì)效用不一樣

C、沒有考慮風(fēng)險和通貨膨脹條件下的社會平均資金利潤率

D、伴隨時間的延續(xù)，資金總量在循環(huán)和周轉(zhuǎn)中按幾何級數(shù)增長，使貨幣具有

時間價值

2、屬于在期末發(fā)生時年金形式有（BCD）。

A、即付年金B(yǎng)、永續(xù)年金C、一般年金D、遞延年金

3、年金具有（ABCD八

A、等額性B、系列性C＞多次性D、固定性

4、遞延年金的特點(diǎn)（AC）.

A、第一期沒有支付額B、終值大小與遞延期長短有關(guān)

C、終值計算與一般年金相似I）、現(xiàn)值計算與一股年金相似

5、下列項(xiàng)目中構(gòu)成必要投資酬勞率的是（ABD）。

A、無風(fēng)險酬勞率B、風(fēng)險酬勞率C、內(nèi)含酬勞率D、通貨膨脹貼補(bǔ)率

6、下列年金中，可計算終值與現(xiàn)值的有（ABC）o

A、一般年金B(yǎng)、預(yù)付年金C、遞延年金D、永續(xù)年金

7、下列有關(guān)貨幣時間價值H勺多種表述中，對H勺H勺有（ABC）。

A、貨幣時間價值不也許由時間發(fā)明，而只能由勞動發(fā)明

B、只有把貨幣作為資金投入生產(chǎn)經(jīng)營才能產(chǎn)生時間價值，即時間價值是在生

產(chǎn)經(jīng)營中產(chǎn)生日勺

C、時間價值的相對數(shù)是扣除風(fēng)險酬勞和通貨膨脹貼水后的平均資金利潤率或

平均酬勞率

I）、時間價值是對投資者推遲消費(fèi)的耐心予以R勺酬勞

8、下列表述中，對的的有（ACI））

A、復(fù)利終值系數(shù)和復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)

B、一般年金終值系數(shù)和一般年金現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)

C、一般年金終值系數(shù)和償債基金系數(shù)互為倒數(shù)

I）、一般年金現(xiàn)值系數(shù)和I可收系數(shù)互為倒數(shù)

三、判斷題

1、一般說來，資金時間價值是指沒有通貨膨脹條件卜?的投資酬勞率。（X）

當(dāng)利息在一年內(nèi)復(fù)利幾次時，給出H勺年利率稱為名義利率（Y）

2、風(fēng)險不僅能帶來超過預(yù)期口勺損失，展現(xiàn)其不利的一面，并且能帶來超過預(yù)期的

收益，展現(xiàn)其有利的一面。（V）。

3、風(fēng)險和收益是對等歐U風(fēng)險越大，規(guī)定H勺酬勞率就越高。（4）

4、對不一樣的投資方案，原則差越大，風(fēng)險越大；原則差越小，風(fēng)險越小。（X）

5、風(fēng)險酬勞是指投資者由于冒風(fēng)險進(jìn)行投資而獲得的超過資金時間價值的額外酬勞。

（V）

6、永續(xù)年金可視作期限無限的?般年金，終值與現(xiàn)值的計算可在?般年金的基礎(chǔ)上求得。

（X）

7、在通貨膨脹率很低的狀況下，政府債券H勺利率可視同為資金時間價值（7）

8、對于多種投資方案而言，無論各方案的期望值與否相似，原則離差率最大的方

案一定是風(fēng)險最大的方案。（J）

9、預(yù)付年金的I終值與現(xiàn)值，可在一般年金終值與現(xiàn)值的基礎(chǔ)上乘（1+i）得到（J）

10、終值系數(shù)和現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)，因此，年金終值系數(shù)與年金現(xiàn)值系數(shù)也互

為倒數(shù)。（X）

四、學(xué)習(xí)領(lǐng)域情境實(shí)訓(xùn)

1、解:P=6000X（P/A,7%,10）=6000X7.0236=42141.60（元）＜50000（元）

因此無法借到

2、解:F=10000()X(F/P,10%,7)=100000XL949=194900(元)

由于194900元>100000元，因此7年后可購置設(shè)備

3、解：(l)F=300X(J7A,8%,3)X(l+8%)

=300X3.2464X1.08=1051.03

(2)P-100X(P/A,8%,10)

=100X6.7101=671.01

(3)由于671.0K105L03,因此項(xiàng)目不可行

4、解：(1)EA=200X0.2+100X0.6+50X0.2=40+60+10=110

EK=300X0.2+100X0.6+(-50)X0.2=60+60-10=110

2221/2

(2)oA=[(200-110)X0.2+(100-110)X0.6+(50-110)X0.2]=48.99

222,/2

oB=[(300-110)X0.2+(100-110)X0.6+(-50-l10)X0.2]=111.36

⑶由于EA=EB,OB>OA,因此B項(xiàng)目風(fēng)險大

項(xiàng)目三財務(wù)預(yù)算

一、單項(xiàng)選擇題

1、如下各項(xiàng)中，不屬于財務(wù)預(yù)算的是(c)。

A、估計現(xiàn)金流量表B、現(xiàn)金預(yù)算C、生產(chǎn)成本預(yù)算D、估計資產(chǎn)負(fù)債表

2、在編制預(yù)算時，不合適采用彈性預(yù)算措施的是(D)。

A、利潤預(yù)算B、制造費(fèi)用預(yù)算C、銷售及管理費(fèi)用預(yù)算D、現(xiàn)金預(yù)算

3、在編制預(yù)算時，預(yù)算期必須與會計年度口徑一致的編制措施是(A)。

A、定期預(yù)算B、零基預(yù)算C、滾動預(yù)算D、彈性預(yù)算

4、在編制預(yù)算時，應(yīng)考慮預(yù)算期內(nèi)一系列也許到達(dá)的業(yè)務(wù)量水平日勺編制措施是(C)。

A、固定預(yù)算B、增量預(yù)算C、彈性預(yù)算D、滾動預(yù)算

5、直接人工預(yù)算的重要編制基礎(chǔ)是（C）。

A、銷售預(yù)算B、現(xiàn)金預(yù)算C、生產(chǎn)預(yù)算I）、產(chǎn)品成本預(yù)算

6、直接材料預(yù)算重要是根據(jù)（B）編制的。

A、銷售預(yù)算B、生產(chǎn)預(yù)算C、現(xiàn)金預(yù)算I）、產(chǎn)品成本預(yù)算

7、（A）是編制生產(chǎn)頓算的基礎(chǔ)。

A、銷售預(yù)算B、現(xiàn)金預(yù)算C、直接材料預(yù)算D、直接人工預(yù)算

8、下列預(yù)算中，只反應(yīng)實(shí)物量，不反應(yīng)價值量的是（B）。

A、銷售預(yù)算B、生產(chǎn)預(yù)算C、直接材料預(yù)算D、直接人工預(yù)算

9、在編制制造費(fèi)用預(yù)算時，將制造費(fèi)用預(yù)算扣除（C）后，調(diào)整為現(xiàn)金收支日勺費(fèi)用。

A、變動制造費(fèi)用B、管理人員工資C、折舊D、水電及

10、在下列各項(xiàng)中，不能作為編制現(xiàn)金預(yù)算根據(jù)的是（C）。

A、制造費(fèi)用預(yù)算B、銷售及管理費(fèi)用預(yù)算

C、產(chǎn)品生產(chǎn)成本預(yù)算I）、特種決策預(yù)算

二、多選題

1、下列各項(xiàng)中，屬于現(xiàn)金支出預(yù)算內(nèi)容的有（ABCD）。

A、直接材料B、直接人工C、購置固定資產(chǎn)D、制造費(fèi)用

2、下列各項(xiàng)中，包括在現(xiàn)金預(yù)算中的J有（ABCD）。

A、現(xiàn)金收入B、現(xiàn)金支出C、現(xiàn)金收支差額D、資金的籌集與使用

3、全面預(yù)算詳細(xì)包括（ABCD）。

A、平常業(yè)務(wù)預(yù)算B、財務(wù)預(yù)算C、生產(chǎn)預(yù)算D、特種決策預(yù)算

4、卜列項(xiàng)目中，屬于直接人工預(yù)算的內(nèi)容是（ABCD）。

A、估計生產(chǎn)量B、單位產(chǎn)品耗用工時C、人工總工時I）、人工總成本

5、生產(chǎn)預(yù)算是編制（ABC）的根據(jù)。

A、直接材料預(yù)算B、直接人工預(yù)算C、產(chǎn)品成本預(yù)算D、現(xiàn)金預(yù)算

6、在財務(wù)預(yù)算中，專門用以反應(yīng)企業(yè)未來?定預(yù)算期內(nèi)估計財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的預(yù)算為

（BCD）o

A、現(xiàn)金預(yù)算B、估計資產(chǎn)負(fù)債表C、估計損益表D、估計現(xiàn)金流量表

7、編制現(xiàn)金預(yù)算的根據(jù)有（ABD建

A、銷售預(yù)算B、直接材料預(yù)算C、生產(chǎn)預(yù)算D、直接人工預(yù)算、

8、下列預(yù)算中，可以既反應(yīng)經(jīng)營業(yè)務(wù)乂反應(yīng)現(xiàn)金收支自容的有（ACD）。

A、銷售預(yù)算B、土產(chǎn)預(yù)算C、直接材料預(yù)算D、制造費(fèi)用預(yù)算

9、編制估計資產(chǎn)負(fù)債表的根據(jù)包括（ABCD

A、現(xiàn)金預(yù)算B、恃種決策預(yù)算C、平常業(yè)務(wù)預(yù)算D、估計損益表

10、與生產(chǎn)預(yù)算有直接聯(lián)絡(luò)的預(yù)算是（ABD）。

A、直接材料預(yù)算B、制造費(fèi)用預(yù)算C、銷售及管理費(fèi)用預(yù)算D、直接人工預(yù)算

三、判斷題

1、滾動預(yù)算的重要特點(diǎn)是預(yù)算期永遠(yuǎn)保持十二個月。（J）

2、財務(wù)預(yù)算是有關(guān)企業(yè)在未來一定期間內(nèi)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果以及現(xiàn)金收支等價值指標(biāo)口勺

多種預(yù)算總稱。（V）

3、在編制零基預(yù)算時，應(yīng)以企業(yè)既有的費(fèi)用水平為基礎(chǔ)。（X）

4、可以克服固定預(yù)算缺陷的預(yù)算措施是滾動預(yù)算。（X）

5、銷售管理費(fèi)用預(yù)算是根據(jù)生產(chǎn)預(yù)算來編制的。（X）

6、預(yù)算比決策估算更細(xì)致、更精確。（X）

7、銷售量和單價預(yù)測的精確性，直接影響企業(yè)財務(wù)預(yù)算的質(zhì)量。(J)

8、估計資產(chǎn)負(fù)債表是以本期期初實(shí)際資產(chǎn)負(fù)債表各項(xiàng)目的數(shù)字為基礎(chǔ)，作必要艮I調(diào)整來進(jìn)

行編制的。(J)

9、在編制制造費(fèi)用預(yù)算時，應(yīng)將固定資產(chǎn)折舊費(fèi)剔除。(X)

1()、生產(chǎn)預(yù)算是平常業(yè)務(wù)預(yù)算中唯一僅以實(shí)物量作為計量單位的預(yù)算，不直接波及現(xiàn)金收支。

(J)

項(xiàng)目四籌資決策

職業(yè)能力訓(xùn)練

一、單項(xiàng)選擇題

1、在銷售比例法中，不與銷售收入變動成正比例關(guān)系的資產(chǎn)項(xiàng)目是(C)。

A、貨幣資金B(yǎng)、應(yīng)收賬款C、長期投資D、存貨

2、下列不屬于企業(yè)籌資方式日勺是(B)。

A、吸取投資B、經(jīng)營租賃C、商業(yè)信用D、長期借款

3、根據(jù)我國有關(guān)規(guī)定，股票不得(C)

A、平價發(fā)行B、溢價發(fā)行C、折價發(fā)行【)、市價發(fā)行

4、一般而言，下列中資本成本最低的籌資方式是(C)。

A、發(fā)行股票B、發(fā)行債券C、銀行借款1)、保留盈余

5、某企業(yè)需借入資金600萬元，由于銀行規(guī)定將貸款數(shù)額的20%作為賠償性余額，故企業(yè)

需向銀行申請的貸款數(shù)額為(C)萬元。

A、400B、480C、7501）、670

6、某周轉(zhuǎn)信貸協(xié)議額度2023萬元，承諾費(fèi)率為1%,借款企業(yè)年度內(nèi)使用了

1600萬元，則企業(yè)應(yīng)向銀行支付的承諾費(fèi)用為(C)0

A、3000元B、35C00元C、40000元1)、1500()元

7、某企業(yè)按年利率12%從銀行借人款項(xiàng)10()萬元，銀行規(guī)定企業(yè)按貸款額的15%保持賠償

性余額，則該項(xiàng)貸款的實(shí)際利率為(B)。

A、12%B、14.12%C、10.43%D、13.80%

8、在計算資本成本時，與所得稅有關(guān)的資金來源是下述狀況中的(C)

A、一般股B、優(yōu)先股C、銀行借款D、留存收益

9、有關(guān)留存收益成本，下列說法錯誤的是(D)。

A、是一種機(jī)會成本B、不考慮籌資費(fèi)用

C、實(shí)質(zhì)是股東對企業(yè)追加投資D、計算與一般股成本完全相似

10、財務(wù)杠桿系數(shù)影響企業(yè)的(C)。

A、稅前利潤B、息稅前利潤C(jī)、稅后利潤D、財務(wù)費(fèi)用

11、企業(yè)在追加籌資時需要計算(B八

A、加權(quán)平均資金成本B、邊際資金成本

C、個別資金成本1)、機(jī)會成本

12、計算個別資本成本時，既不考慮所得木兌，又不考慮籌資費(fèi)用的是(D)。

A、長期借款成本B、債券成本C、一般股成本D、留存收益成本

13、某企業(yè)財務(wù)杠桿系數(shù)等于1,這表明該企業(yè)當(dāng)期(A)。

A、利息與優(yōu)先股股息為零B、利息與優(yōu)先股股息不好確定

C、利息與息稅前利潤為零D、利息與固定成本為零

14、某企業(yè)在不發(fā)行優(yōu)先股的狀況下，本期財務(wù)杠桿系數(shù)為2,本期利息稅前

利潤為400萬元，則本期實(shí)際利息費(fèi)用為（A晨

A、200萬元B、3co萬元C、400萬元【）、250萬元

15、只要企業(yè)存在固定成本，則經(jīng)營杠桿系數(shù)必（C）。

A、與銷售量成正比B、與固定成本成反比

C、恒不小于1D、與風(fēng)險成反比

二、多選題

1、一般認(rèn)為，一般股與優(yōu)先股的共同特性重要有（AB）。

A、同屬企業(yè)股本B、股息從凈利潤中支付

C、均可參與企業(yè)重大決策D、參與分派企業(yè)剩余財產(chǎn)的次序相似

2、企業(yè)資產(chǎn)租賃按其性質(zhì)有（CD）o

A、短期租賃B、長期租賃C、經(jīng)營租賃D、融資租賃

3、下列中，用于長期資本籌措的方式重要包括（BCD）

A、預(yù)收賬款B、吸取直接投資C、發(fā)行股票I）、發(fā)行長期債券

4、融資租賃的租金總額一般包括（ABCD）。

A、租賃手續(xù)費(fèi)B、租賃設(shè)備的購置成本C、利息D、估計凈殘值

5、采用銷售比例法預(yù)測企業(yè)資金需要量時，如企業(yè)基期固定資產(chǎn)的剩余生產(chǎn)能

力足以滿足銷售增長時需要，預(yù)測時應(yīng)考慮的資產(chǎn)、負(fù)債項(xiàng)目有（ABD）。

A、應(yīng)收賬款B、存貨C、固定資產(chǎn)D、應(yīng)交稅金

6、可以被視為“自然融資”H勺項(xiàng)目有（BC）。

A、短期借款B、應(yīng)付賬款C、應(yīng)付水電費(fèi)I）、應(yīng)付債券

7、賠償性余額的J約束使借款企業(yè)所受的影響有（AD）。

A、減少了可用資金B(yǎng)、增長了籌資費(fèi)用C、減少了應(yīng)付利息D、增長了應(yīng)付利息

8、資本成本包括（AC）（,

A、資金籌集費(fèi)B、財務(wù)費(fèi)用C、資金占用費(fèi)1）、資金費(fèi)用

9、資金籌集費(fèi)是指為籌集資金而付出時代價，下列屬于資金籌集費(fèi)口勺有（AB）

A、發(fā)行廣告費(fèi)B、股票、債券印刷費(fèi)C、債券利息D、股票股利

10、影響企業(yè)綜合資金成本大小的原因重要有（ABD）o

A、資本構(gòu)造B、個別資本成本日勺高下

C、企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模大小D、所得稅稅率（當(dāng)存在債務(wù)融資時）

11、負(fù)債資金在資金構(gòu)造中產(chǎn)生的影響是（ABC）。

A、減少企業(yè)資金成本B、加大企業(yè)財務(wù)風(fēng)險

C、具有財務(wù)杠桿作用D、分散股東控制權(quán)

14、

12、對財務(wù)杠桿系數(shù)意義表述對的的是（BD）

A、財務(wù)杠桿系數(shù)越大，財務(wù)風(fēng)險越小

B、企業(yè)無負(fù)債、無優(yōu)先股時，財務(wù)杠桿系數(shù)為1

C、財務(wù)杠桿系數(shù)表明的是銷售變化率相稱于每股收益變化率的倍數(shù)

D、財務(wù)杠桿系數(shù)越大，預(yù)期H勺每股收益也越大

13、同綜合杠桿系數(shù)成正比例變化的是（BCD）。

A、銷售額變動率B、每股利潤變動率C、經(jīng)營杠桿系數(shù)D、財務(wù)杠桿系數(shù)

14、有關(guān)經(jīng)營杠桿系數(shù)，當(dāng)息稅前利潤不小于0時，下列說法對時時是（AC）。

A、在其他原因一定期，產(chǎn)銷最越小，經(jīng)營杠桿系數(shù)越大

B、在其他原因一定期，固定成本越大，經(jīng)營杠桿系數(shù)越小

C、當(dāng)固定成本趨近于。時，經(jīng)營杠桿系數(shù)趨近1

1）、當(dāng)固定成本等于邊際奉獻(xiàn)時，經(jīng)營杠桿系數(shù)趨近于0

15、總杠桿系數(shù)是指（CD）

A、息稅前利潤變動率/銷售量變動率B、基期息稅前利潤/基期稅前利潤

C、一般股每股利潤變動率/銷售量變動率D、經(jīng)營杠桿系數(shù)X財務(wù)杠桿系數(shù)

三、判斷題

1、融資租賃屬于負(fù)債籌資。（V）

現(xiàn)金折扣率x360

2、企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣的成本率=x|00%X)

（1-現(xiàn)金折扣率）X折扣期限

3、資金成本是投資人對投入資金所規(guī)定日勺最低收益率，也可作為判斷投資項(xiàng)目是

否可行的取舍原則。（V）

4、資本成本簡樸的說就是資金時間價值（x）

5、一般股籌資不存在不能償付的風(fēng)險，因此與其他籌資方式相比，風(fēng)險最小。（V）

6、債券面值應(yīng)包括兩個基本內(nèi)容：幣種和票面金額。（J）

7、企業(yè)按照銷售百分率法預(yù)測出來H勺資金需要量，是企業(yè)在未來一定期期資金需要量時增

量。（J）

8、資本成本一般用絕對數(shù)表達(dá)，等于資金使用費(fèi)用與籌集費(fèi)用之和。（X）

9、假如企業(yè)的債務(wù)資金為零，則財務(wù)杠桿系數(shù)必等于h（X）

10、留存收益是企業(yè)利潤所形成日勺，因此留存收益沒有籌資費(fèi)用。（Y）

11、在籌資額和利息（股息）率相似時，企業(yè)借款籌資與發(fā)行優(yōu)先股籌資“勺財務(wù)杠桿作用是相

似的。(x)

12、財務(wù)杠桿系數(shù)是由企業(yè)資金構(gòu)造決定的，該系數(shù)越大，財務(wù)風(fēng)險越大。(V)

13、最優(yōu)資金構(gòu)造是使企業(yè)籌資能力最強(qiáng)、財務(wù)風(fēng)險最小的資金構(gòu)造。(X)

14、企業(yè)負(fù)債比例越高，財務(wù)風(fēng)險越大，因此負(fù)債對企業(yè)總是不利的。(x)

15、當(dāng)固定成本為零時，息稅前利潤的變動率應(yīng)等于產(chǎn)銷量的變動率。3)

四、學(xué)習(xí)領(lǐng)域情境實(shí)訓(xùn)

1、解：(1)2023年需增長的資金量=20%((500+1500+3000)-500)

=900(萬元)

(2)2023年需向外籌集的資金量-900—10000X(1+20%)X10%X(1-60%)

=420(萬元)

或：(1)2023年需增長的資金量=20%((500+1500+3000)-(500+1000))

=700(萬元)

(2)2023年需向外籌集歐)資金量=700-10000X(1+20%)X10%X(1-60%)

=220(萬元)

解：設(shè)三種情況的每年應(yīng)付租金額分別為B、氏、品,貝小

4=100-5”門￡12%,5)_100-5x0.5674和2695(萬元)

(P/412%,5)3.6048

&=1。。-5、儼/口2%,5)」。。-5呼5674,24.07(萬元)

(F/412%,4)+13.0373+1

R3=100-5x(P/￡10%,5)100-5X0.6209=255a萬元)

(尸/410%,5)3.7908

3、解:(1)放棄現(xiàn)金折扣的成本為(2%/(1-2%))X(360/(30-10))=36.7%

(2)推遲到50天付款，放棄現(xiàn)金折扣的成本為

(2%/(1~2%))x(360(50-10))=18.4%

⑶信用條件為“1/20,rv3(F,

放棄現(xiàn)金折扣時成本為—x(36僅30-20))=36.36%,

企業(yè)要享有現(xiàn)金折扣，應(yīng)選擇提供的“2/10.吆0”信用條件的企業(yè).

4、解：原債券成本率=9%X(l-30%)=6.3%

原優(yōu)先股成本率=11%

原一般股成本率=2.6/20+2%=15%

A方案：

新債券成本=10%義(1-30%)=7%

增資后一般股成本=2.6/20+4%=17%

綜合資本成本率

=6.3%*400/2023+7%*1000/2023+11%*100/2023+17%*500/2023=9.56%

B方案：

新債券成本:10%*(1-30%)=7%

增資后-?般股成本=3.3/30+3%=14%

綜合資本成本率

=6.3%*400/2023+7%*600/2023+11%*100/2023+14%*900/2023=10.21%

由計算成果知，A方案綜合資本成本率不不小于B方案琮合資本成本率，因此，A方案優(yōu)2、

解：(1)邊際奉獻(xiàn)二(50-30)X10=200(萬元)

(2)息稅前利潤=200-100=100(萬元)

(3)經(jīng)營杠桿系數(shù)=200/100=2

財務(wù)杠桿系數(shù)=100/[100-60X12%-10/(1-33%)]=1.284

綜合杠桿系數(shù)=2X1.284=2.568

5、解：(1)計算兩種籌資方案下每股利潤無差異點(diǎn)歐J息稅前利潤：

(EBIT-1OOOx8%)x(1-33%)_[EBIT-(1OOOx8%-h2500x10%)]x(I-33%)

4500+1000~4500

解之得：EBIT=1455(萬元)

1455______1_4_5_5___

(2)乙方案財務(wù)杠桿系數(shù)二*1.29

1455-(1000x8%+2500xl0%)1455-330

(3)由于估計息稅前利潤=1200萬元＜EBIT=1455萬元因此應(yīng)采用甲方案

(4)由于估計息稅前利潤=1600萬元)EBIT=1455萬元，因此:應(yīng)采用乙方案

1999年日勺綜合杠桿系數(shù)=2*2=4。

6、解：(I)EPS1=(200-400*10%-500*12%)*(1-40%)/100=0.67G：

EPS2=(200-400"10%)*(1-40%)/125=0.768元；

(2)EPSi=(EBIT400*10%-500*12%)*(1-40%)/100；

EPS2=(EBFP400*10%)*(l-40%)/l25；

由于EPSI=EPS2

因此(EBIT-100)/1OO=(EBIT-40)/125

EBIT=(12500-4000)/25=340(萬元)

(3)方案1財務(wù)杠桿系數(shù)=200/(200-100)=2

方案2財務(wù)杠桿系數(shù)=200/(200-40)=1.25

(4)估計息稅前利潤少于無差異點(diǎn)息稅前利潤，方案2每股利潤大，因此方案2好。

項(xiàng)目五項(xiàng)目投資決策

職業(yè)能力訓(xùn)練

一、單項(xiàng)選擇題

1、下假定某項(xiàng)目的原始投資在建設(shè)期初所有投入，其估計的凈現(xiàn)值率為

13.8%,則該項(xiàng)目的現(xiàn)值指數(shù)是（B）。

A.5.69B.1.138C.1.38D.1.125

2、項(xiàng)目投資方案可行的必要條件是（A）。

A、NPV工0B、NPV>0C、NPV<0D、NPV=0

3、假如甲、乙兩個投資方案的凈現(xiàn)值相似，則（D）o

A、甲方案優(yōu)于乙方案

B、乙方案優(yōu)于甲方案

C、甲方案與乙方案均符合項(xiàng)目“MJ的必要條件

D、無法評價甲、乙兩方案經(jīng)濟(jì)效益日勺高下

4、當(dāng)貼現(xiàn)率與內(nèi)含酬勞率相等時，則（B）。

A、凈現(xiàn)值不小于0B、凈現(xiàn)值等于0C、凈現(xiàn)值不不小于0D、凈現(xiàn)值不確定

5、下列投資項(xiàng)目評價指標(biāo)中，不受建設(shè)期長短，投資I口I收時間先后現(xiàn)金流量大小影響的評

價指標(biāo)是（B）。

A、投資回收期B、投資利潤率C、凈現(xiàn)值率D、內(nèi)部收益率

6、下列投資決策評價指標(biāo)中，其數(shù)值越小越好的指標(biāo)是（B）。

A、凈現(xiàn)值B、靜態(tài)投資回收期C、內(nèi)含酬勞率D、投資酬勞率

7、存在所得稅的狀況下，以“利潤+折舊”估計經(jīng)營期凈現(xiàn)金流量時，“利潤”是

指（B）。

A、利潤總額B、凈利潤C(jī)、營業(yè)利潤D、息稅前利潤

8、假如某一投資方案的凈現(xiàn)值為正數(shù)，則必然存在的結(jié)論是(B)。

A、投資回收期在一年以內(nèi)B、現(xiàn)值指數(shù)不小于1

C、投資酬勞率高于ICO%D、年均現(xiàn)金凈流量不小于原始投資額

9、某企業(yè)當(dāng)時以10()萬元購入一塊土地，目前市價為80萬元，如欲在這塊土地上

興建廠房，則應(yīng)(B

A、以100萬元作為投資分析的機(jī)會成本考慮

B、以80萬元作為投資分析的機(jī)會成本考慮

C、以20萬元作為投資分析的機(jī)會成本考慮

D、以180萬元作為投資分析的沉沒成本考慮

10、某企業(yè)計劃投資10萬元建設(shè)一條生產(chǎn)線，估計投資后每年可獲得凈利1.5萬

元，直線法下年折舊率為10%,則投資回收期為(C)

A、3年B、5年C、4年D、6年

二、多選題

1、現(xiàn)金流量計算的長處有(BCD九

A、精確反應(yīng)企業(yè)未來期間利潤狀況B、體現(xiàn)了時間價值觀念

C、可以排除主觀原因的影響I)、為不一樣步點(diǎn)的價值相加提供了前提

2、下列指標(biāo)中，屬于動態(tài)指標(biāo)時有(ABC)。

A、獲利指數(shù)B、凈現(xiàn)值率C、內(nèi)部收益率D、投資利潤率

3、如下各項(xiàng)中，屬現(xiàn)金流入量的項(xiàng)目有(ABC八

A、回收的流動資金B(yǎng)、固定資產(chǎn)殘值收入

C、經(jīng)營收入D、折舊額

4、下列（ABD）指標(biāo)不能直接反應(yīng)投資項(xiàng)目的實(shí)際收益水平。

A、凈現(xiàn)值B、現(xiàn)值指數(shù)C、內(nèi)部收益率D、凈現(xiàn)值率

5、在完整的工業(yè)投資項(xiàng)目中，經(jīng)營終止點(diǎn)發(fā)生II勺凈現(xiàn)金流量包括（ABD）。

A、回收流動資金B(yǎng)、回收固定資產(chǎn)殘值收入

C、原始投資D、經(jīng)營期末營業(yè)凈現(xiàn)金流量

6、有兩個投資方案，投資的時間和金額相似，甲方案從目前開始每年現(xiàn)金流入

400元。持續(xù)6年，乙方案從目前開始每年現(xiàn)金流入600元,持續(xù)4年，假

設(shè)它們的凈現(xiàn)值相等且不不小于0,則（CD）。

A、甲方案優(yōu)于乙方案B、乙方案優(yōu)于甲方案

C、甲、乙均不是可行方案D、甲、乙在經(jīng)濟(jì)上是等效的

7、以總成本為基礎(chǔ)計算當(dāng)年經(jīng)營成本應(yīng)扣減H勺項(xiàng)目包括（AB）。

A、折舊B、無形資產(chǎn)攤銷C、設(shè)備買價【）、購置無形資產(chǎn)支出

8、在單一方案決策過程中，與凈現(xiàn)值評價結(jié)論也許發(fā)生矛盾的評價指標(biāo)是（BC）。

A、凈現(xiàn)值率B、投資利潤率C、投資回收期D、內(nèi)部收益率

9、確定一種投資方案可行U勺必要條件是（BCD）

A、內(nèi)含酬勞率不小于1B、凈現(xiàn)值不小于0

C、現(xiàn)值指數(shù)不小于1D、內(nèi)含酬勞率不低于貼現(xiàn)率

10、在項(xiàng)目生產(chǎn)經(jīng)營階段上，最重要口勺現(xiàn)金流出量項(xiàng)目是（ACD）。

A、流動資金投資B、建設(shè)投資C、經(jīng)營成本D、多種稅款

11、與計算內(nèi)含酬勞率有關(guān)歐I項(xiàng)目為（ACD）。

A、原始投資B、貼現(xiàn)率C、每年口勺NCFD、項(xiàng)目計算期

12、若某投資方案以內(nèi)部收益率作為評價指標(biāo)，保證投資方案可行的規(guī)定是內(nèi)部收益率

（CD）。

A、不小于零B、不小于1C、不小于資本成本【）、不小于基準(zhǔn)貼現(xiàn)率

13、減少貼現(xiàn)率，下列指標(biāo)會變大的是（AB）。

A、凈現(xiàn)值B、現(xiàn)值指數(shù)C、內(nèi)含酬勞率D、投資回收期

14、若建設(shè)期不為零，則建設(shè)期內(nèi)各年E向凈現(xiàn)金流量也許會（CD）。

A、等于1B、不小于1C、不不小于0D、等于0

15若NPWO,則下列關(guān)系式中對囹內(nèi)有（BCD）。

A、NPVR>0B、NPVR<0C、PI<1D、IRR<i

三、判斷題

I、項(xiàng)目日勺原始總投資就是指建設(shè)投資（x）

2、投資項(xiàng)目建設(shè)期內(nèi)一般沒有現(xiàn)金流入量，因此也不會存在凈現(xiàn)金流量。（X）

3、在計算現(xiàn)金凈流量時，無形資產(chǎn)攤銷額的處理與折舊額相似。（<）

4、投資決策中使用的現(xiàn)金流量，實(shí)際上就是指多種貨幣資金。（X）

5、根據(jù)年末經(jīng)營成果，在考慮所得稅狀況下，經(jīng)營期的皆業(yè)現(xiàn)金凈流量=稅后利潤?折舊額。

（J）

6、只有投資利潤率不小于或等于無風(fēng)險投資利潤率的投資項(xiàng)目才具有財務(wù)可行性。（J）

7、在投資項(xiàng)目決策中，只要方案的投資利澗率不小于零，該方案就是可行方案。（x）

8.在不考慮所得稅原因狀況下，同一投資方案分別采用迅速折IH法、直線法計提

折舊不會影響各年口勺現(xiàn)金凈流量。（X）

9、在長期投資決策中，內(nèi)部收益率的計算與項(xiàng)目設(shè)定折現(xiàn)率11勺高下無關(guān)。（J）

10、凈現(xiàn)值不不小于零，則獲利指數(shù)也不不小于零。（X）

11、在評價投資項(xiàng)目的財務(wù)可行性時，若靜態(tài)投資回收期或投資利潤率的評價結(jié)論與凈現(xiàn)值

指標(biāo)的評價結(jié)論矛盾，應(yīng)當(dāng)以凈現(xiàn)值指標(biāo)的結(jié)論為準(zhǔn)。（J）

12、某一投資方案按1（）%H勺貼現(xiàn)率計算時凈現(xiàn)值不小于零，那么，該方案的內(nèi)

含酬勞率不小于10%o（、）

四、學(xué)習(xí)領(lǐng)域情境實(shí)訓(xùn)

1、解：NCFo=-4O（萬元）

NCFI~5=4+40/5=I2（萬元）

投資利潤率=4/（40⑵x100%=20%

回收期-40/12-333（年）

由于3.33V5年，投資利潤率20%>貼現(xiàn)率10%,因此該項(xiàng)目可行.

2、解：（l）NCFo=-5OOOOO!元）

NCFrio=5OOOOO/l0+45000=95000（元）

（2）NPV=95000X（P/AJ0%,10）-500000=83737（元）

（3）PI=NPVR+1=83737/500000+1=1.1675

（4）由于NPV>0,PI>1因此該投資項(xiàng)目是可行

3、解：（DA：NPV=20X（1+14%X5）X（P/F,10%,5）-20=1.1106（萬元）

(2)B：年折舊額=20X(-10%)/5=3.6(萬元)

NCF(F-20(萬元)NCFr4=2.4X(1-30%)+3.6=5.28(萬元)

NCF5=5.28+20X10%=7.28(萬元)

NPV=5.28X(P/A,10%,4)+7.28X(P/F,10%,5)-20=1.2572(萬元)

(3)由于NPV?>NPV,b因此應(yīng)采用B方案進(jìn)行投資

4、解：(1)計算各年現(xiàn)金凈流量

甲方案：年折舊額=(100-5)/5=19萬元

NCFo=-15O萬元

NCFM=(90-60)(1-40%)+19=37萬元

NCF5=37+5+50=92萬元

乙方案：年折舊額=(220-10)/7=30萬元

NCFo=-22O萬元

NCFi=-80萬元

NCF2-7=170(1-40%)―70(1—40%)+30><40爐72萬元

NCFs=72+80+10=162萬元

計算凈現(xiàn)值

NPV*37X(P/A,10%,4)+92X(P/F,10%,5)-150

=37X3.1699+92X0.6209-150=117.286+57.123-150=24.409萬元

NPV乙=72X[(P/A,10%,7)-(P/A,10%,1)]+162X(P/F,10%,8)-220-80X(P/

F,10%,1)

=72X(4.8684-0.9091)+162X0.4665-220-80X0.9091

-285.0696+75.573—220—72.728-67.545萬元

甲乙方案凈現(xiàn)值均不小于零，因此均可行。

5、解：租房方案：

年租金=150X500=75300(元)

租房現(xiàn)金凈流量-75000X[(P/A,10%,9)+1]+75000X(1+20%)X(P/A,10%,10)

X(P/F,10%,9)=75000X(5.759+1)+75000X(1+20%)X6.1446X0.4241=741458.24(%)

購房方案：

首付款=150X4000X20%=120230(元)

剩余款=150X4000X80%=480000(元)

每年年末等額還本付息=480000/(P/A,8%,10)=480000/6.7101=71534(元)

購房現(xiàn)金流量凈現(xiàn)值=120230+71534X(P/A,10樂10)-1500X150X(P/F,10%,20)

=120230+71534X6.1446-1500X150X0.1486=526113(7t)

因此，應(yīng)選購房

項(xiàng)目六營運(yùn)資金管理

一、單項(xiàng)選擇題

1、信用原則是(B)的重要內(nèi)容。

A、信用條件B、信用政策C、收賬政策D、信用期限

2、在存貨分析模式下，最佳貨幣資金持有量出目前(C)時。

A、置存成本不小于交易成本B、置存成本不不小于交易成本

C、置存成本等于交易成本D、置存成本和交易成本之和最大

3^現(xiàn)金折扣成本是一項(xiàng)（A）o

A、籌資費(fèi)用B、銷售成本C、收賬成本D、管理成本

4、下列選項(xiàng)中，（B）同貨幣資金持有量成正比例關(guān)系。

A、轉(zhuǎn)換成本B、機(jī)會成本C、貨幣資金的短缺成本【）、管理費(fèi)用

5、企業(yè)在進(jìn)行現(xiàn)金管理時，可運(yùn)用的現(xiàn)金浮游量是指（C）。

A、企業(yè)賬戶所記存款余額B、銀行賬戶所記企業(yè)存款余額

C、企業(yè)賬戶與銀行賬戶所記存款余額之差

D、企業(yè)實(shí)際現(xiàn)金余額超過最佳現(xiàn)金持有量之差

6、企業(yè)由于現(xiàn)金持有量局限性而又無法及時通過其他途徑補(bǔ)充給企業(yè)導(dǎo)致的損失，

稱為現(xiàn)金的（D）a

A、機(jī)會成本B、持有成本C、管理成本D、短缺成本

7、企業(yè)以賒銷方式賣給客戶甲產(chǎn)品10（）萬元，為了客戶可以盡快付款，企業(yè)予以

客戶的信用條件是“10/10,5/30,n/60"，則下面描述對的的是（I）兀

A、信用條件中的1（）,30,60是信用期限

B、n表達(dá)折扣率，由買賣雙方協(xié)商確定

C、客戶只要在60天以內(nèi)付款就能享有現(xiàn)金折扣優(yōu)惠

D、客戶只要在10天以內(nèi)付款就能享有10%的現(xiàn)金折扣優(yōu)惠

8、某企業(yè)的信用條件為:“5/10,2/20,n/30"，一客戶從該企業(yè)購人原價

為10000元的原材料，并于第15天付款，該客戶實(shí)際支付的貨款是（D）元。

A、9500B、9900C、10000D、9800

9、持有過量現(xiàn)金也許導(dǎo)致口勺不利后果是（B）。

A、財務(wù)風(fēng)險加大B、收益水平下降C、償債能力下降D、資產(chǎn)流動性下降

10、在成本分析模式下不存在（I））。

A、機(jī)會成本B、管理成本C、短缺成本1）、轉(zhuǎn)換成本

11、下列項(xiàng)目中，哪些是應(yīng)收賬款的成本（C）。

A、資本成本B、短缺成本C、管理成本D、主營業(yè)務(wù)成本

12、企業(yè)信用政策的內(nèi)容不包括（D）。

A、確定信用期間B、確定信用條件

C、確定現(xiàn)金折扣政黃D、確定收賬措施

13、信用期限為90天，現(xiàn)金折扣期限為30天，折扣率為3%的表達(dá)方式是（B

A、30/3,N/90B、3/30,N/90C、3%/30,N/90D、3/30,N/60

14、某企業(yè)擬以“2/20,n/40"H勺信用條件購進(jìn)原料一批，則企業(yè)放棄現(xiàn)金折

扣H勺機(jī)會成本為（B

A、2%B、36.73%C、18%I）、36%

二、多選題

1、信用原則過高的也許成果包括（ABD）。

A、喪失諸多銷售機(jī)會B、減少違約風(fēng)險

C、增大壞賬損失D、減少收賬費(fèi)用

2、應(yīng)收賬款信用條件的I構(gòu)成要素有（ABC）。

A、信用期限B、現(xiàn)金折扣期C、現(xiàn)金折扣率I）、商業(yè)折扣

3、ABC分類日勺原則重要有（BC）o

A、重量B、金額C、品種數(shù)量D、體積

4、下列方式中，能使企業(yè)提高現(xiàn)金使用效率口勺是（ABCD）。

A、銀行業(yè)務(wù)集中法B、盡量使用匯票付款

C、使用現(xiàn)金浮游量I）、推遲支付