第第PAGE\MERGEFORMAT1頁共NUMPAGES\MERGEFORMAT1頁申請(qǐng)期貨從業(yè)資格考試及答案解析（含答案及解析）姓名：科室/部門/班級(jí)：得分：題型單選題多選題判斷題填空題簡答題案例分析題總分得分

一、單選題（共20分）

1.期貨交易所的保證金制度主要目的是什么？

A.吸引更多投資者參與市場(chǎng)

B.降低交易風(fēng)險(xiǎn)

C.規(guī)范市場(chǎng)交易行為

D.提高市場(chǎng)流動(dòng)性

______

2.根據(jù)中國金融期貨交易所規(guī)定，某投資者開倉買入一手滬深300股指期貨合約（合約乘數(shù)為每點(diǎn)300元），若該合約價(jià)格上漲0.5%，該投資者的理論盈利是多少？

A.150元

B.300元

C.450元

D.900元

______

3.以下哪種交易策略適用于市場(chǎng)趨勢(shì)明顯且波動(dòng)較大的情況下？

A.套利交易

B.趨勢(shì)跟蹤交易

C.橫向交易

D.配對(duì)交易

______

4.期貨交易中，若某投資者因市場(chǎng)劇烈波動(dòng)導(dǎo)致保證金不足，交易所會(huì)采取何種措施？

A.自動(dòng)為其追加保證金

B.暫停其部分交易權(quán)限

C.強(qiáng)制平倉

D.聯(lián)系投資者協(xié)商解決方案

______

5.以下哪種情況屬于期貨交易中的“穿倉”風(fēng)險(xiǎn)？

A.交易手續(xù)費(fèi)過高

B.保證金比例過低導(dǎo)致虧損

C.交易系統(tǒng)故障

D.交易所政策調(diào)整

______

6.《期貨交易管理?xiàng)l例》規(guī)定，期貨公司接受客戶委托從事期貨交易，應(yīng)當(dāng)如何操作？

A.以自身名義進(jìn)行交易

B.嚴(yán)格遵守客戶指令

C.優(yōu)先考慮自身利益

D.與其他期貨公司聯(lián)合交易

______

7.期貨交易所的結(jié)算機(jī)構(gòu)通常采用什么方式進(jìn)行每日結(jié)算？

A.按月結(jié)算

B.按季結(jié)算

C.按日結(jié)算

D.按年結(jié)算

______

8.以下哪種指標(biāo)適用于判斷市場(chǎng)短期波動(dòng)？

A.MACD指標(biāo)

B.KDJ指標(biāo)

C.RSI指標(biāo)

D.以上都是

______

9.期貨公司為客戶開立保證金賬戶時(shí)，必須確?？蛻舻谋ＷC金來源是什么？

A.公司自有資金

B.客戶合法收入

C.第三方贈(zèng)與

D.融資款項(xiàng)

______

10.根據(jù)國際慣例，期貨交易中的“每日無負(fù)債結(jié)算”制度通常由誰執(zhí)行？

A.證監(jiān)會(huì)

B.期貨交易所

C.中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)

D.期貨公司

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11.某投資者同時(shí)買入A股票和B股票，并賣出C股票，這種操作屬于什么類型？

A.多頭套利

B.空頭套利

C.跨期套利

D.多空組合交易

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12.期貨交易所的“限倉制度”主要目的是什么？

A.鼓勵(lì)投機(jī)交易

B.控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

C.提高交易效率

D.保護(hù)投資者利益

______

13.以下哪種行為違反了期貨交易的“禁止操縱市場(chǎng)”規(guī)定？

A.利用信息優(yōu)勢(shì)進(jìn)行交易

B.集合競(jìng)價(jià)交易

C.公開信息發(fā)布

D.風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖操作

______

14.期貨公司為客戶提供的交易軟件必須符合什么要求？

A.速度快、功能多

B.安全可靠、符合監(jiān)管

C.界面美觀、操作便捷

D.價(jià)格實(shí)時(shí)、數(shù)據(jù)準(zhǔn)確

______

15.某投資者在期貨市場(chǎng)進(jìn)行套期保值操作時(shí)，以下哪種情況可能導(dǎo)致基差風(fēng)險(xiǎn)？

A.交易手續(xù)費(fèi)過高

B.期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)不一致

C.保證金比例過低

D.交易延遲

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16.《期貨交易管理?xiàng)l例》規(guī)定，期貨公司的注冊(cè)資本最低是多少？

A.3000萬元人民幣

B.5000萬元人民幣

C.1億元人民幣

D.2億元人民幣

______

17.期貨交易所的“漲跌停板制度”主要目的是什么？

A.鼓勵(lì)價(jià)格波動(dòng)

B.控制市場(chǎng)波動(dòng)

C.保護(hù)投資者利益

D.提高交易活躍度

______

18.以下哪種金融工具不屬于期貨合約的標(biāo)的物？

A.商品（如大豆、原油）

B.股票（如股指期貨）

C.貨幣（如外匯期貨）

D.債券

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19.期貨交易中的“保證金比例”通常如何計(jì)算？

A.保證金÷交易金額

B.交易金額÷保證金

C.（保證金÷交易金額）×100%

D.（交易金額÷保證金）×100%

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20.期貨公司向客戶提供交易咨詢服務(wù)時(shí)，必須遵守什么原則？

A.收取高額費(fèi)用

B.保證盈利

C.客戶利益優(yōu)先

D.推廣高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品

______

二、多選題（共15分，多選、錯(cuò)選均不得分）

21.期貨交易的主要風(fēng)險(xiǎn)包括哪些？

A.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

B.信用風(fēng)險(xiǎn)

C.操作風(fēng)險(xiǎn)

D.法律風(fēng)險(xiǎn)

E.政策風(fēng)險(xiǎn)

______

22.期貨公司為客戶進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的措施包括哪些？

A.設(shè)置保證金監(jiān)控

B.限制開倉數(shù)量

C.提供交易建議

D.實(shí)施強(qiáng)制平倉

E.加強(qiáng)投資者教育

______

23.期貨交易所的結(jié)算方式通常有哪些？

A.券券結(jié)算

B.保證金結(jié)算

C.逐日盯市結(jié)算

D.貨幣結(jié)算

E.股票結(jié)算

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24.以下哪些行為屬于期貨市場(chǎng)操縱市場(chǎng)行為？

A.連續(xù)單向報(bào)單

B.聯(lián)合行動(dòng)打壓價(jià)格

C.利用信息優(yōu)勢(shì)交易

D.規(guī)?；灰?/p>

E.正常的套期保值操作

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25.期貨公司的主要業(yè)務(wù)范圍包括哪些？

A.代理交易

B.自營交易

C.資金管理

D.資產(chǎn)管理

E.風(fēng)險(xiǎn)咨詢

______

26.期貨交易中的“套期保值”策略適用于哪些場(chǎng)景？

A.商品生產(chǎn)商

B.商品貿(mào)易商

C.需要鎖定采購成本的企業(yè)

D.投機(jī)者

E.需要鎖定銷售收入的用戶

______

27.期貨交易所的“持倉限額制度”如何影響市場(chǎng)？

A.控制市場(chǎng)集中度

B.降低單邊風(fēng)險(xiǎn)

C.促進(jìn)價(jià)格發(fā)現(xiàn)

D.鼓勵(lì)投機(jī)交易

E.保護(hù)中小投資者

______

28.期貨交易中的“交割制度”包括哪些環(huán)節(jié)？

A.倉單交易

B.實(shí)物交割

C.現(xiàn)金交割

D.保證金追繳

E.交易指令下達(dá)

______

29.以下哪些指標(biāo)適用于期貨市場(chǎng)技術(shù)分析？

A.移動(dòng)平均線（MA）

B.布林帶（BollingerBands）

C.相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（RSI）

D.威廉指標(biāo)（Williams%R）

E.交易量

______

30.期貨公司監(jiān)管的主要內(nèi)容包括哪些？

A.資本充足率

B.業(yè)務(wù)合規(guī)性

C.風(fēng)險(xiǎn)控制體系

D.投資者保護(hù)措施

E.交易軟件功能

______

三、判斷題（共10分，每題0.5分）

31.期貨交易所是期貨交易的唯一參與者。

______

32.期貨交易中的“保證金”是投資者需要繳納的全部資金。

______

33.期貨公司可以為客戶提供融資融券服務(wù)。

______

34.期貨交易所的“每日無負(fù)債結(jié)算”制度可以消除市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

______

35.期貨交易中的“套利交易”一定是低風(fēng)險(xiǎn)策略。

______

36.《期貨交易管理?xiàng)l例》適用于所有金融衍生品交易。

______

37.期貨交易所的“漲跌停板制度”可以完全防止價(jià)格波動(dòng)。

______

38.期貨公司必須按照客戶指令進(jìn)行交易。

______

39.期貨交易中的“基差風(fēng)險(xiǎn)”是指期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格之間的差異風(fēng)險(xiǎn)。

______

40.期貨交易所的結(jié)算機(jī)構(gòu)是獨(dú)立的法人實(shí)體。

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四、填空題（共10空，每空1分，共10分）

41.期貨交易的基本特征包括______、______和______。

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42.期貨公司為客戶開立保證金賬戶時(shí)，必須確?？蛻舻谋ＷC金來源______。

______

43.期貨交易所的“限倉制度”主要目的是控制市場(chǎng)______，防止少數(shù)投資者操縱市場(chǎng)。

______

44.期貨交易中的“每日無負(fù)債結(jié)算”制度通常由______執(zhí)行，確保交易雙方履約。

______

45.期貨公司向客戶提供交易咨詢服務(wù)時(shí)，必須遵守______原則，不得誤導(dǎo)客戶。

______

46.期貨交易中的“套期保值”策略適用于需要______或______的企業(yè)。

____________

47.期貨交易所的“漲跌停板制度”通常設(shè)置為合約價(jià)格的±______%。

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48.期貨公司監(jiān)管的主要內(nèi)容包括資本充足率、業(yè)務(wù)合規(guī)性、______和投資者保護(hù)措施。

______

49.期貨交易中的“基差風(fēng)險(xiǎn)”是指期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格之間的______風(fēng)險(xiǎn)。

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50.期貨交易所的結(jié)算方式通常包括______結(jié)算和______結(jié)算。

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五、簡答題（共3題，每題5分，共15分）

51.簡述期貨交易中的“保證金制度”及其作用。

______

52.簡述期貨交易中的“每日無負(fù)債結(jié)算”制度的主要內(nèi)容。

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53.簡述期貨公司的主要風(fēng)險(xiǎn)管理體系及其目標(biāo)。

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六、案例分析題（共1題，共25分）

某投資者張某在2023年10月1日開倉買入10手滬深300股指期貨合約（合約乘數(shù)為每點(diǎn)300元），該合約當(dāng)日結(jié)算價(jià)為5000點(diǎn)，保證金比例為15%。10月5日，該合約結(jié)算價(jià)為5050點(diǎn)，張某的保證金賬戶余額為2萬元。假設(shè)交易所規(guī)定維持保證金比例為10%，張某是否需要追加保證金？若需要，追加多少？

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參考答案及解析部分

參考答案及解析

一、單選題（共20分）

1.B

解析：期貨交易所的保證金制度主要目的是降低交易風(fēng)險(xiǎn)，通過保證金杠桿放大收益的同時(shí)，也放大了風(fēng)險(xiǎn)。A選項(xiàng)錯(cuò)誤，吸引投資者是交易所的營銷目標(biāo)，但不是保證金制度的核心目的；C選項(xiàng)錯(cuò)誤，規(guī)范市場(chǎng)行為是交易所的監(jiān)管目標(biāo)，但保證金制度更側(cè)重于風(fēng)險(xiǎn)控制；D選項(xiàng)錯(cuò)誤，提高流動(dòng)性是交易所的運(yùn)營目標(biāo)，但保證金制度的主要功能是風(fēng)險(xiǎn)控制。

2.A

解析：理論盈利=合約數(shù)量×合約乘數(shù)×價(jià)格變動(dòng)=10×300×0.5%=150元。B選項(xiàng)錯(cuò)誤，300元是價(jià)格上漲1%的盈利；C選項(xiàng)錯(cuò)誤，450元是價(jià)格上漲1.5%的盈利；D選項(xiàng)錯(cuò)誤，900元是價(jià)格上漲3%的盈利。

3.B

解析：趨勢(shì)跟蹤交易適用于市場(chǎng)趨勢(shì)明顯且波動(dòng)較大的情況下，通過跟隨市場(chǎng)方向獲取收益。A選項(xiàng)錯(cuò)誤，套利交易適用于價(jià)格關(guān)系異常的情況；C選項(xiàng)錯(cuò)誤，橫向交易適用于市場(chǎng)震蕩行情；D選項(xiàng)錯(cuò)誤，配對(duì)交易適用于相關(guān)性強(qiáng)但價(jià)格背離的情況。

4.C

解析：期貨交易中，若投資者保證金不足，交易所會(huì)強(qiáng)制平倉以控制風(fēng)險(xiǎn)。A選項(xiàng)錯(cuò)誤，交易所不會(huì)自動(dòng)追加保證金；B選項(xiàng)錯(cuò)誤，交易所會(huì)限制交易權(quán)限，但強(qiáng)制平倉是更嚴(yán)厲的措施；D選項(xiàng)錯(cuò)誤，交易所會(huì)執(zhí)行規(guī)定措施，而非協(xié)商。

5.B

解析：“穿倉”風(fēng)險(xiǎn)是指投資者虧損超過保證金，導(dǎo)致負(fù)債。A選項(xiàng)錯(cuò)誤，手續(xù)費(fèi)過高是成本問題；C選項(xiàng)錯(cuò)誤，系統(tǒng)故障是技術(shù)問題；D選項(xiàng)錯(cuò)誤，政策調(diào)整是外部因素，但不會(huì)導(dǎo)致穿倉。

6.B

解析：根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》第21條，期貨公司接受客戶委托從事期貨交易，應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格遵守客戶指令。A選項(xiàng)錯(cuò)誤，期貨公司不能以自身名義交易；C選項(xiàng)錯(cuò)誤，期貨公司必須以客戶利益為先；D選項(xiàng)錯(cuò)誤，期貨公司不能聯(lián)合交易。

7.C

解析：期貨交易所的結(jié)算機(jī)構(gòu)通常按日結(jié)算，確保每日交易后雙方權(quán)利義務(wù)清晰。A、B、D選項(xiàng)錯(cuò)誤，按月、季、年結(jié)算不符合期貨市場(chǎng)高頻交易的特點(diǎn)。

8.B

解析：KDJ指標(biāo)適用于判斷市場(chǎng)短期波動(dòng)，通過隨機(jī)指標(biāo)和移動(dòng)平均線反映價(jià)格動(dòng)能。A選項(xiàng)錯(cuò)誤，MACD指標(biāo)適用于中長期趨勢(shì)；C選項(xiàng)錯(cuò)誤，RSI指標(biāo)適用于判斷超買超賣；D選項(xiàng)錯(cuò)誤，只有KDJ指標(biāo)明確適用于短期波動(dòng)。

9.B

解析：根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》第33條，期貨公司為客戶開立保證金賬戶時(shí)，必須確?？蛻舻谋ＷC金來源合法。A選項(xiàng)錯(cuò)誤，公司自有資金是來源之一，但不是唯一標(biāo)準(zhǔn)；C、D選項(xiàng)錯(cuò)誤，贈(zèng)與、融資款項(xiàng)可能涉及合規(guī)問題。

10.B

解析：根據(jù)國際慣例，期貨交易所是“每日無負(fù)債結(jié)算”制度的執(zhí)行主體，通過每日結(jié)算確保市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)可控。A選項(xiàng)錯(cuò)誤，證監(jiān)會(huì)是監(jiān)管機(jī)構(gòu)；C選項(xiàng)錯(cuò)誤，協(xié)會(huì)是自律組織；D選項(xiàng)錯(cuò)誤，期貨公司執(zhí)行交易所的結(jié)算規(guī)則。

11.D

解析：同時(shí)買入A、B股票（多空組合）屬于多空組合交易，通過相關(guān)資產(chǎn)的價(jià)格差異獲利。A選項(xiàng)錯(cuò)誤，多頭套利是買入低價(jià)合約賣出高價(jià)合約；B選項(xiàng)錯(cuò)誤，空頭套利是賣出高價(jià)合約買入低價(jià)合約；C選項(xiàng)錯(cuò)誤，跨期套利是同一資產(chǎn)不同合約的交易。

12.B

解析：限倉制度主要目的是控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，防止少數(shù)投資者操縱市場(chǎng)。A選項(xiàng)錯(cuò)誤，鼓勵(lì)投機(jī)交易會(huì)增加風(fēng)險(xiǎn)；C選項(xiàng)錯(cuò)誤，提高效率是技術(shù)目標(biāo)；D選項(xiàng)錯(cuò)誤，保護(hù)投資者是監(jiān)管目標(biāo)，但限倉制度更側(cè)重于風(fēng)險(xiǎn)控制。

13.A

解析：利用信息優(yōu)勢(shì)進(jìn)行交易屬于內(nèi)幕交易，違反“禁止操縱市場(chǎng)”規(guī)定。B、C、D選項(xiàng)錯(cuò)誤，集合競(jìng)價(jià)、公開信息發(fā)布、正常套期保值是合規(guī)行為。

14.B

解析：根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》第50條，期貨公司提供的交易軟件必須安全可靠、符合監(jiān)管要求。A、C、D選項(xiàng)錯(cuò)誤，速度、界面、價(jià)格是功能描述，但合規(guī)性是核心要求。

15.B

解析：基差風(fēng)險(xiǎn)是指期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)不一致的風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致套期保值效果不佳。A選項(xiàng)錯(cuò)誤，手續(xù)費(fèi)是成本問題；C選項(xiàng)錯(cuò)誤，保證金比例過低是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)；D選項(xiàng)錯(cuò)誤，交易延遲是操作風(fēng)險(xiǎn)。

16.C

解析：根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》第6條，期貨公司的注冊(cè)資本最低為1億元人民幣。A、B、D選項(xiàng)錯(cuò)誤，3000萬、5000萬、2億均低于法定要求。

17.B

解析：漲跌停板制度主要目的是控制市場(chǎng)波動(dòng)，防止價(jià)格非理性大幅波動(dòng)。A、C、D選項(xiàng)錯(cuò)誤，鼓勵(lì)波動(dòng)、保護(hù)投資者、提高活躍度與制度目標(biāo)不符。

18.D

解析：債券不屬于期貨合約的標(biāo)的物，期貨合約的標(biāo)的物包括商品、股指、貨幣等金融工具。A、B、C選項(xiàng)正確，大豆、股指期貨、外匯期貨都是期貨合約標(biāo)的物。

19.C

解析：保證金比例=保證金÷交易金額×100%。A、B、D選項(xiàng)錯(cuò)誤，計(jì)算公式不正確。

20.C

解析：期貨公司向客戶提供交易咨詢服務(wù)時(shí)，必須遵守客戶利益優(yōu)先原則，確保建議合理合規(guī)。A、B、D選項(xiàng)錯(cuò)誤，收取高額費(fèi)用、保證盈利、推廣高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品均違反職業(yè)道德。

二、多選題（共15分，多選、錯(cuò)選均不得分）

21.ABCDE

解析：期貨交易的主要風(fēng)險(xiǎn)包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)（價(jià)格波動(dòng)）、信用風(fēng)險(xiǎn)（對(duì)手方違約）、操作風(fēng)險(xiǎn)（系統(tǒng)故障）、法律風(fēng)險(xiǎn)（合規(guī)問題）和政策風(fēng)險(xiǎn)（監(jiān)管變化）。

22.ABCDE

解析：期貨公司風(fēng)險(xiǎn)管理體系包括保證金監(jiān)控、限制開倉數(shù)量、交易建議、強(qiáng)制平倉和投資者教育，全面覆蓋交易、風(fēng)控和客戶服務(wù)環(huán)節(jié)。

23.BC

解析：期貨交易所的結(jié)算方式通常包括保證金結(jié)算（逐日盯市）和現(xiàn)金結(jié)算（如股指期貨），券券結(jié)算和股票結(jié)算不屬于期貨交易所結(jié)算方式。

24.ABC

解析：操縱市場(chǎng)行為包括連續(xù)單向報(bào)單、聯(lián)合行動(dòng)打壓價(jià)格和利用信息優(yōu)勢(shì)交易，正常的市場(chǎng)行為（如集合競(jìng)價(jià)、規(guī)模化交易、套期保值）不違規(guī)。

25.ABDE

解析：期貨公司的主要業(yè)務(wù)范圍包括代理交易、自營交易、風(fēng)險(xiǎn)咨詢和資產(chǎn)管理，資金管理通常屬于私募基金或券商業(yè)務(wù)范疇。

26.ABCE

解析：套期保值適用于商品生產(chǎn)商、貿(mào)易商、需要鎖定采購成本或銷售收入的用戶，投機(jī)者通常不采用套期保值策略。

27.ABCE

解析：限倉制度通過控制市場(chǎng)集中度、降低單邊風(fēng)險(xiǎn)、促進(jìn)價(jià)格發(fā)現(xiàn)和保護(hù)中小投資者，實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)穩(wěn)定。D選項(xiàng)錯(cuò)誤，限倉制度抑制投機(jī)，而非鼓勵(lì)。

28.ABC

解析：期貨交割制度包括倉單交易、實(shí)物交割和現(xiàn)金交割，保證金追繳是風(fēng)控措施，交易指令下達(dá)是操作環(huán)節(jié)。

29.ABCDE

解析：技術(shù)分析指標(biāo)包括移動(dòng)平均線、布林帶、相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)、威廉指標(biāo)和交易量，均適用于期貨市場(chǎng)分析。

30.ABCD

解析：期貨公司監(jiān)管內(nèi)容包括資本充足率、業(yè)務(wù)合規(guī)性、風(fēng)險(xiǎn)控制體系和投資者保護(hù)措施，交易軟件功能是技術(shù)要求，非監(jiān)管核心。

三、判斷題（共10分，每題0.5分）

31.×

解析：期貨交易所不是唯一參與者，還包括期貨公司、投資者、中介機(jī)構(gòu)等。

32.×

解析：保證金是投資者需要繳納的一部分資金，剩余資金用于交易杠桿放大。

33.×

解析：根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》，期貨公司不得為客戶提供融資融券服務(wù)。

34.×

解析：每日無負(fù)債結(jié)算可以降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，但不能完全消除風(fēng)險(xiǎn)。

35.×

解析：套利交易雖然風(fēng)險(xiǎn)較低，但并非絕對(duì)低風(fēng)險(xiǎn)，仍需考慮基差風(fēng)險(xiǎn)等因素。

36.×

解析：《期貨交易管理?xiàng)l例》適用于期貨交易，不適用于所有金融衍生品交易。

37.×

解析：漲跌停板制度可以控制價(jià)格波動(dòng)，但不能完全防止波動(dòng)。

38.√

解析：根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》，期貨公司必須按照客戶指令進(jìn)行交易。

39.√

解析：基差風(fēng)險(xiǎn)是指期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格之間的差異風(fēng)險(xiǎn)，可能導(dǎo)致套期保值效果不佳。

40.√

解析：期貨交易所的結(jié)算機(jī)構(gòu)通常是獨(dú)立的法人實(shí)體，負(fù)責(zé)結(jié)算工作。

四、填空題（共10空，每空1分，共10分）

41.高杠桿性、跨期交易、零和博弈

解析：期貨交易的基本特征包括高杠桿性（放大收益和風(fēng)險(xiǎn)）、跨期交易（未來交割）和零和博弈（一方的盈利來自另一方的虧損）。

42.合法

解析：期貨公司必須確?？蛻舯ＷC金來源合法，防止非法資金流入市場(chǎng)。

43.集中度

解析：限倉制度通過控制市場(chǎng)集中度，防止少數(shù)投資者操縱市場(chǎng)。

44.交易所

解析：每日無負(fù)債結(jié)算通常由交易所結(jié)算機(jī)構(gòu)執(zhí)行，確保交易雙方履約。

45.客戶利益優(yōu)先

解析：期貨公司提供咨詢服務(wù)時(shí)，必須遵守客戶利益優(yōu)先原則，不得誤導(dǎo)客戶。

46.鎖定采購成本、鎖定銷售收入

解析：套期保值適用于需要鎖定采購成本或銷售收入的實(shí)體，以規(guī)避價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

47.10

解析：期貨交易所的漲跌停板制度通常設(shè)置為合約價(jià)格的±10%。

48.風(fēng)險(xiǎn)控制體系

解析：監(jiān)管內(nèi)容包括資本充足率、業(yè)務(wù)合規(guī)性、風(fēng)險(xiǎn)控制體系和投資者保護(hù)措施。

49.差異

解析：基差風(fēng)險(xiǎn)是指期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格之間的差異風(fēng)險(xiǎn)，可能導(dǎo)致套期保值效果不佳。

50.保證金、現(xiàn)金

解析：期貨交易所的結(jié)算方式通常包括保證金結(jié)算和現(xiàn)金結(jié)算。

五、簡答題（共3題，每題5分，共15分）

51.簡述期貨交易中的“保證金制度”及其作用。

答：

①保證金制度是指投資者在開倉交易時(shí)必須繳納一定比例的保證金，作為履行合約的擔(dān)保。

②作用：

-降低交易風(fēng)險(xiǎn)：通過保證金杠桿放大收益的同時(shí)，也放大了風(fēng)險(xiǎn)，保證金不足時(shí)需追加或強(qiáng)制平倉；

-確保履約：保證金是交易雙方履約的擔(dān)保，防止違約風(fēng)險(xiǎn)；

-維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定：通過保證金制度控制市場(chǎng)流動(dòng)性，防止過度投機(jī)。

52.簡述期貨交易中的“每日無負(fù)債結(jié)算”制度的主要內(nèi)容。

答：

①每日無負(fù)債結(jié)算（逐日盯市）是指交易所每日收盤后，根據(jù)當(dāng)日結(jié)算價(jià)計(jì)算交易者的盈虧，并調(diào)整其保證金賬戶余額。

②主要內(nèi)容：

-計(jì)算盈虧：根據(jù)開倉、平倉、持倉變化計(jì)算盈虧；

-調(diào)整保證金：盈利增加保證金，虧損減少保證金；

-追加保證金：若保證金低于維持水平，需追加保證金或強(qiáng)制平倉；

-清算交割：確保交易雙方權(quán)利義務(wù)清晰，為實(shí)物或現(xiàn)金交割做準(zhǔn)備。

53.簡述期貨公司的主要風(fēng)險(xiǎn)管理