2025年會計(jì)初級《財(cái)務(wù)管理》考試時(shí)間：______分鐘總分：______分姓名：______一、單項(xiàng)選擇題（本類題共10小題，每小題1分，共10分。每小題只有一個(gè)正確答案，請將正確答案的字母填寫在答題卡相應(yīng)位置。）1.企業(yè)財(cái)務(wù)管理的核心是（）。A.財(cái)務(wù)預(yù)測B.財(cái)務(wù)決策C.財(cái)務(wù)控制D.財(cái)務(wù)分析2.在風(fēng)險(xiǎn)不變的情況下，根據(jù)每股收益最大化來選擇方案，則（）。A.銷售收入越高的方案越好B.息稅前利潤越高的方案越好C.凈利潤越高的方案越好D.資產(chǎn)利潤率越高的方案越好3.某公司發(fā)行面值為1000元的債券，期限5年，票面利率8%，每年付息一次，到期一次還本。如果發(fā)行時(shí)的市場利率為10%，則該債券的發(fā)行價(jià)格將（）。A.高于1000元B.等于1000元C.低于1000元D.無法確定4.下列各項(xiàng)中，不屬于營運(yùn)資金管理目標(biāo)的是（）。A.最大限度地降低流動資產(chǎn)的持有成本B.最大限度地提高流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率C.保障企業(yè)擁有充足的償債能力D.保障企業(yè)擁有充足的擴(kuò)張能力5.某公司持有甲股票，預(yù)計(jì)下一期將發(fā)放股利2元/股，以后每年股利增長率為5%，假設(shè)該公司要求的收益率為10%，則該股票的價(jià)值為（）元。A.20B.25C.30D.356.企業(yè)進(jìn)行投資決策時(shí)，通常不考慮的因素是（）。A.投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流B.投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)C.投資項(xiàng)目的戰(zhàn)略意義D.投資項(xiàng)目的政治環(huán)境7.下列各項(xiàng)中，屬于不變資金的是（）。A.原材料資金B(yǎng).庫存現(xiàn)金C.機(jī)器設(shè)備資金D.應(yīng)收賬款資金8.某公司本年銷售收入為1000萬元，銷售成本為600萬元，年初存貨為200萬元，年末存貨為300萬元，則本年存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)為（）次。A.2B.3C.4D.59.財(cái)務(wù)分析中最常用的比較分析法是（）。A.水平分析B.垂直分析C.比率分析D.因素分析10.下列各項(xiàng)中，能夠引起個(gè)別資金成本率下降的因素是（）。A.資金需求量增加B.資金供給量增加C.投資風(fēng)險(xiǎn)增加D.籌資費(fèi)用增加二、多項(xiàng)選擇題（本類題共10小題，每小題2分，共20分。每小題有兩個(gè)或兩個(gè)以上正確答案，請將正確答案的字母填寫在答題卡相應(yīng)位置。多選、少選、錯選、未選均不得分。）11.財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)包括（）。A.利潤最大化B.每股收益最大化C.企業(yè)價(jià)值最大化D.股東財(cái)富最大化12.影響債券價(jià)值的因素包括（）。A.債券的面值B.債券的票面利率C.債券的到期時(shí)間D.市場利率13.籌資方式按資金來源不同可分為（）。A.權(quán)益籌資B.債務(wù)籌資C.負(fù)債籌資D.融資租賃14.營運(yùn)資金管理的原則包括（）。A.流動性與風(fēng)險(xiǎn)相匹配原則B.成本效益原則C.保障生產(chǎn)經(jīng)營原則D.集中控制原則15.項(xiàng)目投資決策評價(jià)指標(biāo)可以分為（）。A.靜態(tài)評價(jià)指標(biāo)B.動態(tài)評價(jià)指標(biāo)C.基本評價(jià)指標(biāo)D.輔助評價(jià)指標(biāo)16.下列各項(xiàng)中，屬于現(xiàn)金流量預(yù)算內(nèi)容的有（）。A.經(jīng)營活動現(xiàn)金流量B.投資活動現(xiàn)金流量C.籌資活動現(xiàn)金流量D.期末現(xiàn)金余額17.財(cái)務(wù)分析的基本方法包括（）。A.比較分析法B.比率分析法C.因素分析法D.趨勢分析法18.下列各項(xiàng)中，屬于變動成本的是（）。A.固定資產(chǎn)折舊B.生產(chǎn)工人工資C.行政管理人員工資D.機(jī)器設(shè)備租賃費(fèi)19.資本結(jié)構(gòu)理論主要包括（）。A.代理理論B.MM理論C.權(quán)衡理論D.優(yōu)序融資理論20.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的主要方法包括（）。A.風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避B.風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移C.風(fēng)險(xiǎn)控制D.風(fēng)險(xiǎn)自留三、判斷題（本類題共10小題，每小題1分，共10分。請將判斷結(jié)果（對或錯）填寫在答題卡相應(yīng)位置。判斷正確的得1分，判斷錯誤的扣0.5分，不判斷的不得分。）21.在風(fēng)險(xiǎn)相同的情況下，預(yù)期收益率越高的方案越好。（）22.杠桿效應(yīng)既可以放大收益，也可以放大風(fēng)險(xiǎn)。（）23.平價(jià)發(fā)行的債券，其到期收益率等于票面利率。（）24.短期借款的利率通常高于長期借款的利率。（）25.企業(yè)持有的現(xiàn)金越多，其機(jī)會成本越高。（）26.存貨周轉(zhuǎn)率越高，說明企業(yè)的存貨管理水平越好。（）27.財(cái)務(wù)分析只能采用定量分析方法。（）28.經(jīng)營杠桿系數(shù)越小，說明企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)越小。（）29.企業(yè)價(jià)值最大化的目標(biāo)考慮了資金的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值。（）30.風(fēng)險(xiǎn)自留是指企業(yè)自己承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)損失。（）四、計(jì)算題（本類題共4小題，每小題5分，共20分。請列示計(jì)算步驟，直至得出最后結(jié)果。）31.某公司擬投資一個(gè)項(xiàng)目，需要一次性投入資金100萬元，預(yù)計(jì)項(xiàng)目使用壽命為5年，預(yù)計(jì)每年產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量分別為：20萬元、25萬元、30萬元、35萬元、40萬元。假設(shè)折現(xiàn)率為10%。要求計(jì)算該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值（NPV）。32.某公司發(fā)行面值為1000元的債券，期限3年，票面利率6%，每年付息一次，到期一次還本。假設(shè)發(fā)行時(shí)的市場利率為8%。要求計(jì)算該債券的發(fā)行價(jià)格。33.某公司年初存貨為50萬元，年末存貨為70萬元，本年銷售成本為500萬元。要求計(jì)算該公司的存貨周轉(zhuǎn)率。34.某公司預(yù)計(jì)下年銷售收入為1000萬元，銷售成本率為60%，變動成本率為50%，固定成本為200萬元，所得稅稅率為25%。要求計(jì)算該公司的預(yù)計(jì)利潤總額。五、綜合題（本類題共2小題，每小題10分，共20分。請結(jié)合題目要求進(jìn)行分析計(jì)算，并作必要的說明。）35.某公司目前發(fā)行在外的普通股為100萬股，每股面值1元，本期凈利潤為100萬元。公司擬發(fā)放股票股利，按現(xiàn)有股份比例每10股送1股。假設(shè)該股票的市場價(jià)值為10元/股。要求計(jì)算：（1）發(fā)放股票股利前，該公司普通股的每股收益（EPS）。（2）發(fā)放股票股利后，該公司普通股的股數(shù)和每股收益。36.某公司考慮投資兩個(gè)互斥的項(xiàng)目A和B，兩個(gè)項(xiàng)目的預(yù)期收益率和標(biāo)準(zhǔn)差如下：|項(xiàng)目|預(yù)期收益率(%)|標(biāo)準(zhǔn)差(%)||---|---|---||A|12|10||B|15|20|假設(shè)這兩個(gè)項(xiàng)目之間的相關(guān)系數(shù)為0.2。要求：（1）計(jì)算兩個(gè)項(xiàng)目的變異系數(shù)。（2）比較兩個(gè)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)大小。（3）簡要說明在選擇這兩個(gè)項(xiàng)目時(shí)，除了預(yù)期收益率和風(fēng)險(xiǎn)外，還需要考慮哪些因素。試卷答案一、單項(xiàng)選擇題1.B解析：財(cái)務(wù)決策是財(cái)務(wù)管理的核心，通過分析財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和市場信息，做出最優(yōu)的財(cái)務(wù)選擇。2.B解析：每股收益最大化考慮了利潤與股本的比率，在風(fēng)險(xiǎn)不變時(shí)，息稅前利潤越高，每股收益通常也越高。3.C解析：債券的發(fā)行價(jià)格與其票面利率和市場利率有關(guān)。當(dāng)市場利率高于票面利率時(shí)，債券需折價(jià)發(fā)行。4.D解析：營運(yùn)資金管理的目標(biāo)是提高流動資產(chǎn)的利用效率，降低風(fēng)險(xiǎn)和成本，保障生產(chǎn)經(jīng)營的順利進(jìn)行。“保障企業(yè)擁有充足的擴(kuò)張能力”更多屬于長期投資決策的范疇。5.B解析：股票價(jià)值=預(yù)期下一期股利/(必要收益率-股利增長率)=2/(10%-5%)=25元。6.D解析：投資項(xiàng)目決策主要考慮現(xiàn)金流、風(fēng)險(xiǎn)、戰(zhàn)略意義以及行業(yè)因素等與投資直接相關(guān)的因素。政治環(huán)境通常作為風(fēng)險(xiǎn)評估的一部分，而非決策的獨(dú)立因素。7.C解析：不變資金是指在一定的生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模范圍內(nèi)，不隨產(chǎn)品產(chǎn)量變動而變動的那部分資金，如固定資產(chǎn)占用的資金。8.B解析：存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售成本/平均存貨=600/((200+300)/2)=3次。9.A解析：水平分析是財(cái)務(wù)分析中最常用的比較分析法之一，通過比較不同時(shí)期財(cái)務(wù)指標(biāo)的變動情況來分析財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的變化。10.B解析：資金供給量增加，意味著獲取資金的難度降低，競爭壓力減小，從而可能導(dǎo)致資金成本率下降。二、多項(xiàng)選擇題11.A,B,C,D解析：利潤最大化、每股收益最大化、企業(yè)價(jià)值最大化和股東財(cái)富最大化都是常見的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，它們之間存在聯(lián)系和差異。12.A,B,C,D解析：債券價(jià)值受到面值、票面利率、到期時(shí)間（影響現(xiàn)金流持續(xù)時(shí)間）和市場利率（影響折現(xiàn)率）等因素的共同影響。13.A,B解析：按資金來源劃分，籌資方式分為權(quán)益籌資（如發(fā)行股票）和債務(wù)籌資（如發(fā)行債券、銀行借款）。“負(fù)債籌資”和“融資租賃”雖然也涉及借款，但通常歸入更具體的債務(wù)籌資或長期租賃類別。14.A,B,C解析：營運(yùn)資金管理應(yīng)遵循流動性與風(fēng)險(xiǎn)相匹配、成本效益、保障生產(chǎn)經(jīng)營等原則。集中控制原則在營運(yùn)資金管理中并非核心原則。15.A,B,C,D解析：項(xiàng)目投資決策評價(jià)指標(biāo)按是否考慮資金時(shí)間價(jià)值分為靜態(tài)評價(jià)指標(biāo)（如投資回收期）和動態(tài)評價(jià)指標(biāo)（如凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率）；按指標(biāo)在決策中的作用分為基本評價(jià)指標(biāo)（如凈現(xiàn)值）和輔助評價(jià)指標(biāo)（如投資回收期）。16.A,B,C,D解析：現(xiàn)金流量預(yù)算全面反映企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)現(xiàn)金的流入和流出情況，包括經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，以及期末現(xiàn)金余額。17.A,B,C,D解析：財(cái)務(wù)分析的基本方法包括比較分析法（如水平分析、垂直分析）、比率分析法、因素分析法和趨勢分析法。18.B解析：變動成本是隨產(chǎn)量變動而變動的成本，如生產(chǎn)工人工資。A、C、D項(xiàng)均為固定成本或與業(yè)務(wù)量關(guān)系不直接成比例變動的成本。19.A,B,C,D解析：資本結(jié)構(gòu)理論主要包括代理理論（解釋股東、債權(quán)人與管理層的利益沖突對資本結(jié)構(gòu)的影響）、MM理論（分離定理、稅負(fù)利益與破產(chǎn)成本權(quán)衡）、權(quán)衡理論（綜合考慮稅負(fù)利益和破產(chǎn)成本來確定最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)）和優(yōu)序融資理論（企業(yè)融資優(yōu)先選擇內(nèi)部資金，其次債務(wù)，最后股權(quán)）。20.A,B,C,D解析：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的主要方法包括風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避（放棄風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目）、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移（通過保險(xiǎn)等方式轉(zhuǎn)移）、風(fēng)險(xiǎn)控制（采取措施降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率或影響）和風(fēng)險(xiǎn)自留（自己承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)損失）。三、判斷題21.錯解析：在風(fēng)險(xiǎn)不同的情況下，不能單純比較預(yù)期收益率，需要考慮風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益，如使用變異系數(shù)或夏普比率等。22.對解析：財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)放大了息稅前利潤變動對每股收益的影響，因此既可能放大收益，也可能放大風(fēng)險(xiǎn)。23.錯解析：平價(jià)發(fā)行的債券，其到期收益率可能高于、等于或低于票面利率，取決于市場利率的變化情況。只有當(dāng)市場利率等于票面利率時(shí)，到期收益率才等于票面利率。24.錯解析：一般來說，長期借款的期限長，風(fēng)險(xiǎn)相對較高，其利率通常高于短期借款的利率。但具體利率受多種因素影響，并非絕對。25.對解析：現(xiàn)金是流動性最強(qiáng)的資產(chǎn)，但同時(shí)也意味著放棄了將其投資于其他資產(chǎn)的機(jī)會，因此持有現(xiàn)金越多，機(jī)會成本越高。26.錯解析：存貨周轉(zhuǎn)率高可能意味著存貨管理效率高，但也可能意味著存貨過少，存在缺貨風(fēng)險(xiǎn)，影響生產(chǎn)經(jīng)營。需綜合分析。27.錯解析：財(cái)務(wù)分析既包括定量分析方法（如比率分析、回歸分析），也包括定性分析方法（如行業(yè)分析、宏觀經(jīng)濟(jì)分析）。28.對解析：經(jīng)營杠桿系數(shù)衡量經(jīng)營成本中固定成本的比例，系數(shù)越小，說明固定成本越低，經(jīng)營成本變動對利潤變動的影響越小，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)越小。29.對解析：企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)考慮了未來現(xiàn)金流的價(jià)值，并使用了折現(xiàn)率（考慮了風(fēng)險(xiǎn)），符合資金時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的原理。30.對解析：風(fēng)險(xiǎn)自留是指企業(yè)不通過購買保險(xiǎn)或轉(zhuǎn)移給第三方，而是自己承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)可能帶來的損失。四、計(jì)算題31.解：NPV=-100+20/(1+10%)^1+25/(1+10%)^2+30/(1+10%)^3+35/(1+10%)^4+40/(1+10%)^5=-100+18.18+20.69+22.54+23.65+24.84=21.9(萬元)32.解：債券發(fā)行價(jià)格=(面值*票面利率*年數(shù)+面值)/(1+市場利率)^年數(shù)=(1000*6%*3+1000)/(1+8%)^3=(180+1000)/1.2597=1180/1.2597=938.79(元)33.解：平均存貨=(年初存貨+年末存貨)/2=(50+70)/2=60(萬元)存貨周轉(zhuǎn)率=銷售成本/平均存貨=500/60=8.33(次)34.解：變動成本=銷售收入*變動成本率=1000*50%=500(萬元)貢獻(xiàn)邊際=銷售收入-變動成本=1000-500=500(萬元)利潤總額=貢獻(xiàn)邊際-固定成本=500-200=300(萬元)所得稅=利潤總額*所得稅稅率=300*25%=75(萬元)凈利潤=利潤總額-所得稅=300-75=