股指期權(quán)考試題庫(kù)及答案

一、單項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）1.股指期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)是（）A.股票B.股指期貨合約C.債券D.基金答案：B2.以下哪種期權(quán)是歐式期權(quán)（）A.可以在到期日之前任意時(shí)間行權(quán)B.只能在到期日行權(quán)C.可以在到期日之后行權(quán)D.隨時(shí)都能行權(quán)答案：B3.買入股指期權(quán)的一方稱為（）A.賣方B.買方C.承銷商D.經(jīng)紀(jì)人答案：B4.若投資者預(yù)期股指將上漲，他可以（）A.買入看跌期權(quán)B.賣出看漲期權(quán)C.買入看漲期權(quán)D.賣出看跌期權(quán)答案：C5.股指期權(quán)的履約方式一般是（）A.實(shí)物交割B.現(xiàn)金交割C.兩者都可以D.以上都不對(duì)答案：B6.期權(quán)的權(quán)利金是指（）A.期權(quán)合約的價(jià)格B.保證金C.手續(xù)費(fèi)D.傭金答案：A7.當(dāng)股指下跌時(shí)，（）的價(jià)值會(huì)上升。A.看漲期權(quán)B.看跌期權(quán)C.兩者都上升D.兩者都下降答案：B8.期權(quán)的有效期越長(zhǎng)，期權(quán)權(quán)利金（）A.越低B.越高C.不變D.不確定答案：B9.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率上升，看漲期權(quán)的價(jià)值（）A.上升B.下降C.不變D.無(wú)法判斷答案：A10.以下不屬于影響股指期權(quán)價(jià)格因素的是（）A.標(biāo)的股指價(jià)格B.行權(quán)價(jià)格C.市場(chǎng)利率D.股票成交量答案：D二、多項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）1.股指期權(quán)的基本類型有（）A.看漲期權(quán)B.看跌期權(quán)C.美式期權(quán)D.歐式期權(quán)答案：AB2.影響股指期權(quán)價(jià)格的因素包括（）A.標(biāo)的股指價(jià)格波動(dòng)B.剩余到期時(shí)間C.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率D.股息率答案：ABCD3.以下關(guān)于股指期權(quán)買方說(shuō)法正確的是（）A.有權(quán)利無(wú)義務(wù)B.最大損失為權(quán)利金C.潛在收益無(wú)限D(zhuǎn).要繳納保證金答案：ABC4.以下關(guān)于股指期權(quán)賣方說(shuō)法正確的是（）A.有義務(wù)無(wú)權(quán)利B.最大收益為權(quán)利金C.潛在損失無(wú)限D(zhuǎn).要繳納保證金答案：ABCD5.按照行權(quán)時(shí)間不同，股指期權(quán)可分為（）A.實(shí)值期權(quán)B.虛值期權(quán)C.美式期權(quán)D.歐式期權(quán)答案：CD6.期權(quán)的要素包括（）A.標(biāo)的資產(chǎn)B.行權(quán)價(jià)格C.權(quán)利金D.有效期答案：ABCD7.實(shí)值看漲期權(quán)的特點(diǎn)是（）A.行權(quán)價(jià)格低于標(biāo)的股指價(jià)格B.內(nèi)在價(jià)值大于0C.時(shí)間價(jià)值為0D.有行權(quán)價(jià)值答案：ABD8.虛值看跌期權(quán)的特點(diǎn)是（）A.行權(quán)價(jià)格低于標(biāo)的股指價(jià)格B.內(nèi)在價(jià)值小于0C.時(shí)間價(jià)值大于0D.無(wú)行權(quán)價(jià)值答案：ACD9.以下哪些情況會(huì)導(dǎo)致期權(quán)價(jià)值增加（）A.標(biāo)的股指波動(dòng)性增大B.距離到期時(shí)間變長(zhǎng)C.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率上升（對(duì)看漲期權(quán)）D.股息率上升（對(duì)看漲期權(quán)）答案：ABC10.股指期權(quán)交易的用途有（）A.套期保值B.投機(jī)C.套利D.資產(chǎn)配置答案：ABCD三、判斷題（每題2分，共10題）1.股指期權(quán)只能在場(chǎng)內(nèi)交易。（）答案：錯(cuò)2.買入看跌期權(quán)意味著投資者預(yù)期股指將上漲。（）答案：錯(cuò)3.期權(quán)的權(quán)利金就是保證金。（）答案：錯(cuò)4.美式期權(quán)比歐式期權(quán)更靈活，所以權(quán)利金一定更高。（）答案：錯(cuò)5.實(shí)值期權(quán)一定有內(nèi)在價(jià)值。（）答案：對(duì)6.虛值期權(quán)沒(méi)有任何價(jià)值。（）答案：錯(cuò)7.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率對(duì)看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的影響是相同的。（）答案：錯(cuò)8.股指期權(quán)的賣方不需要關(guān)注市場(chǎng)行情。（）答案：錯(cuò)9.期權(quán)的有效期越短，時(shí)間價(jià)值下降越快。（）答案：對(duì)10.投資者可以通過(guò)賣出股指期權(quán)來(lái)進(jìn)行套期保值。（）答案：對(duì)四、簡(jiǎn)答題（每題5分，共4題）1.簡(jiǎn)述股指期權(quán)與股指期貨的區(qū)別答案：股指期權(quán)是一種選擇權(quán)，買方支付權(quán)利金獲得權(quán)利，賣方有義務(wù)；股指期貨是期貨合約，雙方都有對(duì)等權(quán)利義務(wù)。期權(quán)有看漲、看跌之分，收益風(fēng)險(xiǎn)不對(duì)稱；股指期貨收益風(fēng)險(xiǎn)對(duì)稱。期權(quán)到期可不行權(quán)，期貨到期要交割或?qū)_。2.什么是期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值答案：內(nèi)在價(jià)值是期權(quán)立即行權(quán)時(shí)所能獲得的收益，實(shí)值期權(quán)有內(nèi)在價(jià)值，平值和虛值期權(quán)內(nèi)在價(jià)值為0。時(shí)間價(jià)值是權(quán)利金超過(guò)內(nèi)在價(jià)值的部分，反映了期權(quán)剩余有效期內(nèi)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)可能帶來(lái)的收益，離到期時(shí)間越長(zhǎng)，時(shí)間價(jià)值一般越高。3.簡(jiǎn)述影響股指期權(quán)價(jià)格的主要因素答案：主要因素有標(biāo)的股指價(jià)格，其與看漲期權(quán)正相關(guān)，與看跌期權(quán)負(fù)相關(guān)；行權(quán)價(jià)格，與看漲期權(quán)負(fù)相關(guān)，與看跌期權(quán)正相關(guān)；剩余到期時(shí)間，越長(zhǎng)期權(quán)價(jià)值越高；標(biāo)的股指波動(dòng)性，越大期權(quán)價(jià)值越高；無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率，對(duì)看漲期權(quán)正相關(guān)，對(duì)看跌期權(quán)負(fù)相關(guān)；股息率，對(duì)看漲期權(quán)負(fù)相關(guān)，對(duì)看跌期權(quán)正相關(guān)。4.說(shuō)明買入看漲期權(quán)的盈虧情況答案：買入看漲期權(quán)，最大損失為支付的權(quán)利金。當(dāng)標(biāo)的股指價(jià)格低于行權(quán)價(jià)格時(shí)，期權(quán)不行權(quán)，損失權(quán)利金。當(dāng)標(biāo)的股指價(jià)格高于行權(quán)價(jià)格，超過(guò)行權(quán)價(jià)格與權(quán)利金之和時(shí)開始盈利，盈利隨股價(jià)上漲無(wú)限增加。五、討論題（每題5分，共4題）1.討論在不同市場(chǎng)預(yù)期下，如何運(yùn)用股指期權(quán)進(jìn)行投資策略選擇答案：預(yù)期市場(chǎng)上漲，可買入看漲期權(quán)，以小成本博高收益；也可賣出看跌期權(quán)獲權(quán)利金。預(yù)期市場(chǎng)下跌，買入看跌期權(quán)鎖定收益；賣出看漲期權(quán)限制風(fēng)險(xiǎn)。預(yù)期市場(chǎng)平穩(wěn)，賣出期權(quán)收權(quán)利金，但要控制風(fēng)險(xiǎn)。不同策略各有利弊，要結(jié)合自身風(fēng)險(xiǎn)承受和目標(biāo)選擇。2.探討股指期權(quán)在風(fēng)險(xiǎn)管理中的作用及局限性答案：作用：投資者可用它套期保值，對(duì)沖股指波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；資產(chǎn)組合中加入期權(quán)可分散風(fēng)險(xiǎn)。局限性：期權(quán)定價(jià)復(fù)雜，權(quán)利金成本可能較高；市場(chǎng)波動(dòng)劇烈時(shí)，期權(quán)價(jià)值變化快，套期保值效果可能不佳；對(duì)投資者專業(yè)知識(shí)要求高，操作不當(dāng)易致?lián)p失。3.分析期權(quán)的時(shí)間價(jià)值在期權(quán)交易中的意義答案：時(shí)間價(jià)值反映了期權(quán)剩余有效期內(nèi)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)可能帶來(lái)的收益。對(duì)買方，時(shí)間價(jià)值提供了潛在獲利機(jī)會(huì)，使其有時(shí)間等待標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格向有利方向變動(dòng)。對(duì)賣方，時(shí)間價(jià)值是承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償。時(shí)間價(jià)值隨到期臨近而減少，影響著期權(quán)交易時(shí)機(jī)和策略選擇。4.闡述股指期