2025年經(jīng)濟師考試金融高級經(jīng)濟實務(wù)試卷及解答參考一、單項選擇題（共20題，每題1分，每題的備選項中，只有1個最符合題意）1.2024年央行通過中期借貸便利（MLF）向市場投放5000億元流動性，期限為1年。MLF的核心功能是（）。A.調(diào)節(jié)銀行短期流動性缺口B.提供中期基礎(chǔ)貨幣C.引導長期利率走勢D.對沖外匯占款波動2.某投資者買入一份執(zhí)行價為50元的A公司股票看漲期權(quán)，支付權(quán)利金3元。若到期日A公司股價為55元，該投資者的凈收益為（）。A.2元B.5元C.-3元D.8元3.根據(jù)《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》，商業(yè)銀行二級資本不包括（）。A.二級資本債B.超額貸款損失準備C.優(yōu)先股D.一般風險準備4.2024年人民幣對美元匯率中間價在6.8-7.2區(qū)間波動，央行通過調(diào)整外匯風險準備金率和逆周期因子引導市場預期。這體現(xiàn)了人民幣匯率形成機制的（）特征。A.自由浮動B.固定盯住C.有管理的浮動D.爬行盯住5.某基金采用“股債平衡策略”，股票和債券的配置比例為6:4。若股票市場指數(shù)上漲10%，債券指數(shù)上漲3%，則該基金的整體收益率為（）。A.6.2%B.7.2%C.8.2%D.9.2%6.普惠金融的核心目標是（）。A.降低金融機構(gòu)運營成本B.擴大金融服務(wù)覆蓋面和可得性C.提高金融產(chǎn)品收益率D.減少金融監(jiān)管套利7.根據(jù)巴塞爾協(xié)議Ⅲ，商業(yè)銀行的杠桿率（一級資本/調(diào)整后的表內(nèi)外資產(chǎn)余額）最低要求為（）。A.3%B.4%C.5%D.6%8.2024年某國國際收支平衡表顯示，貨物貿(mào)易順差8000億美元，服務(wù)貿(mào)易逆差2000億美元，初次收入逆差1500億美元，二次收入順差500億美元。該國經(jīng)常賬戶差額為（）。A.順差5000億美元B.順差6000億美元C.逆差1000億美元D.順差4000億美元9.金融科技（FinTech）中，分布式賬本技術(shù)（DLT）的典型應(yīng)用是（）。A.智能投顧B.區(qū)塊鏈C.大數(shù)據(jù)風控D.移動支付10.2024年央行推出“科創(chuàng)再貸款”工具，利率為1.75%，要求金融機構(gòu)將資金專項用于科技型中小企業(yè)貸款。該工具屬于（）。A.一般性貨幣政策工具B.結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具C.窗口指導D.道義勸告11.下列金融風險中，屬于非系統(tǒng)性風險的是（）。A.宏觀經(jīng)濟衰退引發(fā)的信用風險B.某上市公司財務(wù)造假導致的股價暴跌C.美聯(lián)儲加息引發(fā)的全球股市波動D.匯率大幅波動導致的企業(yè)匯兌損失12.資產(chǎn)證券化（ABS）的核心機制是（）。A.風險轉(zhuǎn)移B.信用增級C.資產(chǎn)池構(gòu)建D.現(xiàn)金流重組13.2024年某商業(yè)銀行的凈息差（NIM）為1.7%，較上年下降0.3個百分點。凈息差收窄的主要原因可能是（）。A.貸款平均利率上升B.存款平均成本率下降C.中長期貸款占比提高D.市場利率下行導致資產(chǎn)端收益率降幅超過負債端14.根據(jù)《證券公司分類監(jiān)管規(guī)定》，證券公司的分類評價結(jié)果主要用于（）。A.確定證券交易傭金費率B.實施差異化監(jiān)管C.限制業(yè)務(wù)范圍D.強制要求增資擴股15.綠色金融的“環(huán)境效益外部性內(nèi)部化”機制是指（）。A.政府通過補貼降低綠色項目成本B.金融機構(gòu)將環(huán)境風險納入定價模型C.企業(yè)自行承擔污染治理成本D.投資者因綠色屬性要求更高收益16.2024年我國外匯儲備規(guī)模為3.2萬億美元，較上年增加1500億美元。外匯儲備增加的主要來源可能是（）。A.資本與金融賬戶逆差B.經(jīng)常賬戶順差C.央行拋售美元干預匯率D.外匯儲備投資收益下降17.下列關(guān)于金融衍生品的表述，正確的是（）。A.期貨合約雙方的權(quán)利義務(wù)不對等B.期權(quán)買方的損失是無限的C.互換合約可以對沖利率或匯率風險D.遠期合約標準化程度高于期貨18.2024年某城市商業(yè)銀行的資本充足率為11.5%（監(jiān)管要求10.5%），但核心一級資本充足率僅為7.2%（監(jiān)管要求7.5%）。該行面臨的主要風險是（）。A.流動性風險B.市場風險C.資本補充壓力D.操作風險19.普惠型小微企業(yè)貸款“兩增”目標是指（）。A.增速不低于各項貸款增速、戶數(shù)不低于上年同期B.增量不低于上年、利率不高于上年C.不良率不高于各項貸款、戶數(shù)不低于上年D.覆蓋率不低于50%、利率下降50BP20.2024年央行推動“利率—匯率”雙目標協(xié)調(diào)，當國內(nèi)通脹壓力上升而人民幣面臨貶值壓力時，央行最可能的操作是（）。A.降低政策利率刺激經(jīng)濟B.提高外匯風險準備金率抑制貶值C.大幅拋售外匯儲備穩(wěn)定匯率D.放松資本管制鼓勵資本流出二、多項選擇題（共10題，每題2分，每題的備選項中，有2個或2個以上符合題意，至少有1個錯項。錯選，本題不得分；少選，所選的每個選項得0.5分）1.下列屬于貨幣政策中介目標的有（）。A.貨幣供應(yīng)量（M2）B.通貨膨脹率（CPI）C.社會融資規(guī)模D.基準利率（LPR）E.經(jīng)濟增長率（GDP）2.金融市場的功能包括（）。A.資金融通B.價格發(fā)現(xiàn)C.風險分散D.宏觀調(diào)控傳導E.財富創(chuàng)造3.系統(tǒng)性金融風險的特征包括（）。A.風險溢出效應(yīng)B.個體機構(gòu)風險累積C.影響全局經(jīng)濟D.可通過分散投資規(guī)避E.與宏觀經(jīng)濟周期高度相關(guān)4.商業(yè)銀行的流動性風險管理工具包括（）。A.流動性覆蓋率（LCR）B.凈穩(wěn)定資金比例（NSFR）C.不良貸款率D.流動性缺口率E.資本充足率5.綠色金融的主要工具包括（）。A.綠色信貸B.綠色債券C.碳期貨D.普惠小微貸款E.知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資6.金融開放的主要內(nèi)容包括（）。A.放寬外資金融機構(gòu)準入B.推進人民幣國際化C.限制跨境資本流動D.擴大金融市場雙向開放E.加強外匯管制7.金融科技對銀行業(yè)的影響包括（）。A.降低獲客成本B.提高風控效率C.加劇市場競爭D.減少中間業(yè)務(wù)收入E.優(yōu)化客戶體驗8.下列屬于直接融資的有（）。A.企業(yè)發(fā)行債券B.銀行發(fā)放貸款C.股票市場IPOD.信托計劃融資E.商業(yè)票據(jù)貼現(xiàn)9.金融監(jiān)管的目標包括（）。A.維護金融穩(wěn)定B.保護消費者權(quán)益C.促進金融創(chuàng)新D.提高金融機構(gòu)盈利E.防范系統(tǒng)性風險10.2024年我國金融政策的重點包括（）。A.支持科技創(chuàng)新和先進制造業(yè)B.防范化解地方債務(wù)風險C.推動房地產(chǎn)金融平穩(wěn)發(fā)展D.擴大數(shù)字人民幣試點E.限制普惠金融發(fā)展三、案例分析題（共3題，每題20分，共60分）案例1：2024年宏觀經(jīng)濟與貨幣政策2024年，我國GDP同比增長5.2%，略低于年初5.5%的目標；CPI同比上漲2.8%，其中食品價格上漲4.5%，非食品價格上漲2.1%；PPI同比下降0.5%，連續(xù)3個月負增長；M2同比增長10.8%，社會融資規(guī)模增量34.5萬億元，同比多增2.1萬億元；1年期LPR為3.25%，5年期以上LPR為3.85%，均較上年末下降15BP。問題：1.結(jié)合數(shù)據(jù)判斷當前我國經(jīng)濟面臨的主要挑戰(zhàn)，并分析通脹結(jié)構(gòu)特征。（8分）2.從貨幣政策工具選擇角度，提出支持經(jīng)濟回升向好的具體措施。（12分）案例2：商業(yè)銀行風險管理某城商行2024年年報顯示：總資產(chǎn)2.8萬億元，較上年增長8%；貸款余額1.6萬億元，其中制造業(yè)貸款占比22%，房地產(chǎn)貸款占比18%，小微企業(yè)貸款占比25%；不良貸款余額288億元，不良率1.8%（行業(yè)平均1.6%）；撥備覆蓋率185%（監(jiān)管要求≥150%）；核心一級資本充足率7.8%（監(jiān)管要求≥7.5%），一級資本充足率9.2%（監(jiān)管要求≥8.5%），資本充足率12.1%（監(jiān)管要求≥10.5%）。問題：1.分析該行的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和風險特征。（10分）2.針對風險短板提出改進建議。（10分）案例3：金融支持科技創(chuàng)新2024年，我國高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資增長11.3%，但科技型中小企業(yè)仍面臨“融資難、融資貴”問題。某科技型中小企業(yè)A公司，成立3年，核心資產(chǎn)為5項發(fā)明專利，年營收8000萬元，研發(fā)投入占比18%，但因無固定資產(chǎn)抵押，傳統(tǒng)銀行貸款額度僅500萬元，利率6.5%；而通過某科創(chuàng)專屬金融產(chǎn)品獲得信用貸款2000萬元，利率4.8%。問題：1.分析科技型中小企業(yè)融資難的核心原因。（8分）2.結(jié)合案例說明金融支持科技創(chuàng)新的路徑創(chuàng)新。（12分）四、論述題（共1題，30分）論述“雙碳”目標下綠色金融體系的構(gòu)建路徑，并結(jié)合2024年政策實踐提出優(yōu)化建議。參考答案及解析一、單項選擇題1.答案：B解析：MLF（中期借貸便利）是央行提供中期基礎(chǔ)貨幣的貨幣政策工具，期限一般為3個月至1年，用于調(diào)節(jié)銀行體系中期流動性。2.答案：A解析：看漲期權(quán)買方收益=max（股價-執(zhí)行價，0）-權(quán)利金=（55-50）-3=2元。3.答案：D解析：二級資本包括二級資本債、超額貸款損失準備、優(yōu)先股（非核心）等；一般風險準備屬于核心一級資本。4.答案：C解析：人民幣匯率形成機制以市場供求為基礎(chǔ)，參考一籃子貨幣進行調(diào)節(jié)，有管理的浮動匯率制度。5.答案：B解析：基金收益率=60%×10%+40%×3%=6%+1.2%=7.2%。6.答案：B解析：普惠金融旨在為傳統(tǒng)金融難以覆蓋的群體（如小微企業(yè)、農(nóng)戶）提供可得、affordable的金融服務(wù)。7.答案：A解析：巴塞爾協(xié)議Ⅲ規(guī)定杠桿率最低要求為3%，以限制銀行過度杠桿。8.答案：A解析：經(jīng)常賬戶差額=貨物+服務(wù)+初次收入+二次收入=8000-2000-1500+500=5000億美元（順差）。9.答案：B解析：區(qū)塊鏈是分布式賬本技術(shù)的典型應(yīng)用，具有去中心化、不可篡改等特征。10.答案：B解析：“科創(chuàng)再貸款”是央行針對特定領(lǐng)域（科技型中小企業(yè)）的結(jié)構(gòu)性工具，定向引導資金流向。11.答案：B解析：非系統(tǒng)性風險是個別企業(yè)或行業(yè)特有的風險（如財務(wù)造假），可通過分散投資規(guī)避；其余選項為系統(tǒng)性風險。12.答案：A解析：資產(chǎn)證券化通過“真實出售”實現(xiàn)風險隔離，核心是將資產(chǎn)池風險轉(zhuǎn)移給投資者。13.答案：D解析：凈息差=（利息收入-利息支出）/生息資產(chǎn)平均余額。市場利率下行時，資產(chǎn)端（貸款、債券）收益率下降幅度超過負債端（存款）成本降幅，導致NIM收窄。14.答案：B解析：證券公司分類評價結(jié)果用于實施差異化監(jiān)管（如業(yè)務(wù)范圍、監(jiān)管資源分配），而非直接限制業(yè)務(wù)或強制增資。15.答案：B解析：通過將環(huán)境風險（如污染成本）納入金融定價（如綠色貸款低利率、高污染貸款高利率），實現(xiàn)外部成本內(nèi)部化。16.答案：B解析：外匯儲備增加主要來自經(jīng)常賬戶順差（貨物、服務(wù)貿(mào)易凈收入）或資本與金融賬戶順差（外資流入）。17.答案：C解析：互換合約可用于對沖利率或匯率風險；期貨雙方權(quán)利義務(wù)對等，期權(quán)買方損失有限（權(quán)利金），遠期標準化程度低于期貨。18.答案：C解析：核心一級資本充足率（7.2%）低于監(jiān)管要求（7.5%），需通過利潤留存、發(fā)行新股等方式補充核心資本。19.答案：A解析：“兩增”指普惠型小微企業(yè)貸款增速不低于各項貸款增速、有貸款余額的戶數(shù)不低于上年同期。20.答案：B解析：提高外匯風險準備金率（如從0%上調(diào)至20%）可增加企業(yè)遠期購匯成本，抑制人民幣貶值預期，同時避免直接降息加劇通脹。二、多項選擇題1.答案：ACD解析：中介目標是央行可調(diào)控、與最終目標關(guān)聯(lián)的變量（M2、社會融資規(guī)模、LPR）；CPI、GDP是最終目標。2.答案：ABCD解析：金融市場功能包括資金融通、價格發(fā)現(xiàn)、風險分散、宏觀調(diào)控傳導；財富創(chuàng)造是結(jié)果而非功能。3.答案：ABCE解析：系統(tǒng)性風險具有溢出效應(yīng)、個體風險累積、影響全局、與周期相關(guān)等特征，無法通過分散投資規(guī)避。4.答案：ABD解析：流動性覆蓋率（LCR）、凈穩(wěn)定資金比例（NSFR）、流動性缺口率是流動性管理工具；不良率是信用風險指標，資本充足率是資本管理指標。5.答案：ABC解析：綠色金融工具包括綠色信貸、綠色債券、碳期貨等；普惠小微貸款、知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資屬于普惠金融或科創(chuàng)金融。6.答案：ABD解析：金融開放包括放寬準入、推進人民幣國際化、擴大市場雙向開放；限制資本流動和加強外匯管制屬于金融抑制。7.答案：ABCE解析：金融科技通過大數(shù)據(jù)、AI等降低獲客成本、提高風控效率、優(yōu)化體驗，同時加劇競爭；中間業(yè)務(wù)收入（如支付、理財）可能增加。8.答案：ACE解析：直接融資是資金供求雙方直接交易（債券、股票、商業(yè)票據(jù)）；銀行貸款、信托屬于間接融資。9.答案：ABCE解析：金融監(jiān)管目標包括維護穩(wěn)定、保護消費者、促進創(chuàng)新、防范系統(tǒng)性風險；提高機構(gòu)盈利非監(jiān)管目標。10.答案：ABCD解析：2024年金融政策重點包括支持科創(chuàng)、化解地方債務(wù)、穩(wěn)地產(chǎn)、擴大數(shù)字人民幣試點；普惠金融是支持方向，而非限制。三、案例分析題案例11.主要挑戰(zhàn)：GDP增速低于目標，經(jīng)濟回升基礎(chǔ)不牢；PPI負增長反映工業(yè)需求偏弱，企業(yè)盈利承壓。通脹結(jié)構(gòu)特征：CPI溫和上漲（2.8%），主要由食品價格拉動（4.5%），非食品價格（2.1%）和PPI（-0.5%）顯示核心通脹乏力，整體通脹壓力可控但內(nèi)需不足。2.貨幣政策措施：（1）結(jié)構(gòu)性工具：加大“科創(chuàng)再貸款”“綠色再貸款”額度，定向支持先進制造業(yè)和綠色產(chǎn)業(yè)；（2）價格工具：適時引導LPR進一步下行（尤其是5年期以上），降低企業(yè)中長期融資成本；（3）總量工具：若經(jīng)濟下行壓力加大，可降準0.25-0.5個百分點，釋放長期流動性；（4）預期管理：通過政策吹風會明確“穩(wěn)增長”基調(diào)，穩(wěn)定市場信心；（5）匯率協(xié)調(diào)：在保持人民幣匯率彈性的同時，運用外匯風險準備金率等工具防范過度波動，為國內(nèi)政策留出空間。案例21.資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與風險特征：（1）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)：貸款占比57%（1.6/2.8），以制造業(yè)（22%）、房地產(chǎn)（18%）、小微企業(yè)（25%）為主，行業(yè)集中度較高；（2）信用風險：不良率1.8%高于行業(yè)平均，可能因房地產(chǎn)貸款風險暴露或小微企業(yè)抗風險能力弱；（3）資本風險：核心一級資本充足率（7.8%）僅略高于監(jiān)管線（7.5%），資本補充壓力大；（4）流動性風險：未直接披露流動性指標（如LCR），但貸款增速（8%）與總資產(chǎn)增速匹配，流動性風險可控。2.改進建議：（1）優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)：降低房地產(chǎn)貸款占比，增加綠色、科創(chuàng)等低風險領(lǐng)域投放；（2）強化風險管控：對制造業(yè)、小微企業(yè)貸款加強貸前盡調(diào)（如引入科技手段評估經(jīng)營狀況），完善不良資產(chǎn)處置（如批量轉(zhuǎn)讓、債轉(zhuǎn)股）；（3）補充核心資本：通過利潤留存、發(fā)行永續(xù)債（補充其他一級資本）、可轉(zhuǎn)債（轉(zhuǎn)股后補充核心一級資本）等方式提升資本充足率；（4）加強流動性管理：提高同業(yè)負債穩(wěn)定性，優(yōu)化資產(chǎn)久期匹配，確保LCR、NSFR達標。案例31.融資難核心原因：（1）輕資產(chǎn)特征：缺乏固定資產(chǎn)抵押，傳統(tǒng)銀行抵質(zhì)押貸款模式不適用；（2）信息不對稱：科技型企業(yè)技術(shù)專業(yè)性強，銀行難以評估其真實價值和風險；（3）高風險屬性：研發(fā)投入大、失敗率高，金融機構(gòu)風險偏好低；（4）直接融資渠道有限：科創(chuàng)板、北交所門檻較高，多數(shù)中小企業(yè)難以通過股權(quán)融資。2.路徑創(chuàng)新：（1）產(chǎn)品創(chuàng)新：推出“科創(chuàng)信用貸”，基于企業(yè)專利數(shù)量、研發(fā)投入、技術(shù)團隊等軟信息發(fā)放信用貸款（如案例中A公司獲得2000萬元信用貸）；（2）服務(wù)模式創(chuàng)新：銀行與科技園區(qū)、孵化器合作，提供“投貸聯(lián)動”服務(wù)（貸款+認股權(quán)），分享企業(yè)成長收益；（3）增信機制創(chuàng)新：政府設(shè)立科技貸款風險補償基金（如承擔30%-50%的壞賬損失），降低銀行風險；（4）數(shù)據(jù)賦能：利用大數(shù)據(jù)、AI技術(shù)整合企業(yè)專利、稅務(wù)、社保等數(shù)據(jù)，構(gòu)建科技企業(yè)專屬風控模型；（5）多層次資本市場：推動北交所、區(qū)域性股權(quán)市場改革，擴大科技型中小企業(yè)股權(quán)融資渠道。四、論述題“雙碳”目標下綠色金融體系的構(gòu)建路徑與優(yōu)化建議構(gòu)