國際金融習(xí)題姜波克

本章應(yīng)掌握的要緊內(nèi)容

1.國際收支是指一國在一定時(shí)期內(nèi)全部對外往來的系統(tǒng)的貨幣記錄。它表達(dá)的是一國的對外經(jīng)濟(jì)交往，

是貨幣的、流量的、事后的概念。

2.國際收支平衡表是將國際收支根據(jù)特定賬戶分類與復(fù)式記賬原則編制出來的會(huì)計(jì)報(bào)表。目前，國際

上通用的國際收支平衡表的標(biāo)準(zhǔn)模式是國際貨幣基金組織1993年出版的《國際收支手冊》第五版。

3.國際收支的復(fù)式記賬汰是指每筆交易都是由兩筆價(jià)值相等、方向相反的賬目表示。記入借方的項(xiàng)目

包含：反映進(jìn)口實(shí)際資源的經(jīng)常項(xiàng)目.反映資產(chǎn)增加或者負(fù)債減少的金融項(xiàng)目.記入貸方的項(xiàng)目包含：反

映出口實(shí)際資源的經(jīng)常項(xiàng)目，反映資產(chǎn)減少或者負(fù)債增加的金融項(xiàng)目。但是，國際收支平衡表的總額為零。

4.國際收支平衡表具有特定的賬戶分類。從大類上講，可分為經(jīng)常賬戶、資本與金融賬戶叮錯(cuò)誤叮遺

漏賬戶：每一類又能夠分為幾個(gè)二級賬戶與三級賬戶。

5.國際收支平衡與國際收支均衡的概念不一致，前者通常稱之外部平衡，后者稱之外部均衡。在世界

經(jīng)濟(jì)口益開放與?體化的條件下，為了追求福利最大化，各國的最終政策目標(biāo)應(yīng)是國際收支均衡。

6.衡量國際收支不平衡的口徑有貿(mào)易賬戶余額、經(jīng)常賬戶余頷、資本與金融賬戶余額與綜合賬戶余額,

它們都具有不一致的統(tǒng)計(jì)含義與分析意義，各國通常根據(jù)自己的情況使用以上不?致的口徑對國際收支狀

況進(jìn)行分析。

7.國際收支的評判口徑是量的衡量，為了調(diào)整國際收支人衡，我們還需從質(zhì)的角度，也就是國際收支

不平衡的性質(zhì)出發(fā)，“量體裁衣”地進(jìn)行調(diào)節(jié)。按照國際收支不平衡的性質(zhì)劃分，國際收支有臨時(shí)性、結(jié)

構(gòu)性、收人性、貨幣性與周期性的不平衡。

名詞解釋

（1）國際收支（2）居民（3）一國的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)土（4）國際收支平衡表（5）經(jīng)常賬戶（6）

經(jīng)常轉(zhuǎn)移（7）貿(mào)易收支（8）服務(wù)交易（9）收入交易（10）資本賬戶（11）金融賬戶（12）

儲(chǔ)備資產(chǎn)（13）錯(cuò)誤與遺漏賬戶（14）自主性交易（15）補(bǔ)償性交易（16）國際收支平衡（17）

國際收支均衡（18）貿(mào)易收支差額（19）經(jīng)常項(xiàng)目收支差額（20）資本與金融賬戶差額（21）綜

合賬戶差額（22）臨時(shí)性不平衡（23）結(jié)構(gòu)性不平衡（24）貨幣性不平衡（25）周期性不平衡（2

6）收入性不平衡

簡答題

1.國際收支平衡表的編制原則是什么？

2.國際收支不平衡的衡導(dǎo)標(biāo)準(zhǔn)與口徑是什么？

3.國際收支平衡與國際收支均衡有什么區(qū)別與聯(lián)系？

4.請簡述國際收支不平衡的幾種類型。

5.什么因素會(huì)導(dǎo)致國際收支不平衡？

6.請簡述國際貨幣基金組織出版的《國際收支手冊》第五版與第四版中關(guān)于國際收支平衡表中的賬戶

設(shè)置的差別。

論述題

1.國際收支平衡表的各賬戶之間有什么關(guān)系？

2.如何完整懂得經(jīng)常賬戶的宏觀經(jīng)濟(jì)含義？

計(jì)算題

某國BOP表單位：百萬美元

商品：出194716

商品：進(jìn)口-158509

服務(wù)：債權(quán)23778

服務(wù)：債務(wù)-31288

收入：債權(quán)10571

收入：債務(wù)-28545

經(jīng)常轉(zhuǎn)移：債權(quán)5368

經(jīng)常轉(zhuǎn)移：債務(wù)-424

資本賬戶-26

直接投資36978

證券投資-11234

苴他投資-18077

儲(chǔ)備與有關(guān)項(xiàng)目-8652

錯(cuò)誤與遺漏-14656

（1）該國該年BOP差額是多少？

（2）請簡要分析一下該國的國際收支平衡狀況。

（3）外匯儲(chǔ)備是增加了還是減少了？

推斷題

1.國際收支是一個(gè)流量的、事后的概念。

答案與解析：正確。

2.國際貨幣基金組織使月的是狹義的國際收支概念。

答案與解析：錯(cuò)誤。國際貨幣基金組織使用的是廣義的國際攻支概念，即不僅包含涉及貨幣支付的交

易，也包含不涉及貨幣支付的交易。

3.資產(chǎn)減少、負(fù)債增加的項(xiàng)目應(yīng)記人借方。

答案與解析：錯(cuò)誤。根據(jù)國際收支平衡表的登錄規(guī)則，資產(chǎn)減少，負(fù)債增加的項(xiàng)目應(yīng)記入貸方。

4.由于一國的國際收支大可能正好收支相抵，因而國際收支平衡表的最終差額絕不恒為零。

答案與解析：錯(cuò)誤。國際收支與國際收支平衡式是兩個(gè)概念，盡管國際收支不可能正好相抵，但通過

人為平衡的國際收支平衡表一定是借貸雙方的最終差額恒為零。

5.理論上說，國際收支的不平衡指自主性交易的不平衡，（E.在統(tǒng)計(jì)上很難做到。

答案與解析：正確。

6.國際收支平衡有的時(shí)候被稱之國際收支均衡。

答案與解析：錯(cuò)誤。國際收支平衡通常是指自主性收支差額為零的狀態(tài)，而國際收支均衡是指國內(nèi)經(jīng)

濟(jì)處于充分就業(yè)與物價(jià)穩(wěn)固下的自主性國際收支平衡。

7.資本與金融賬戶能夠無限制地為經(jīng)常賬戶提供融資。

答案與解析：錯(cuò)誤。資本與金融賬戶為經(jīng)常賬戶融資要受諸多因素的制約，如一國政府持有的金融資

產(chǎn)、資本流入的穩(wěn)固性與資本的償還性等。

8.綜合賬戶差額比較綜合地反映了自主性國際收支狀況，關(guān)于全面衡量與分析國際收支狀況具有重大

的意義。

答案與解析：正確。

選擇題（單項(xiàng)或者多項(xiàng)）

1.下列項(xiàng)目應(yīng)記入貸方的是（）。

A.反映進(jìn)口實(shí)際資源的經(jīng)常項(xiàng)目

B.反映出口實(shí)際資源的經(jīng)常項(xiàng)目

C.反映資產(chǎn)增加或者負(fù)債減少的金融項(xiàng)目

0.反映資產(chǎn)減少或者負(fù)債增加的金融項(xiàng)目

答案與解析：BDO記入借方的賬目包含：①反映進(jìn)口實(shí)際資源的經(jīng)常項(xiàng)目：②反映資產(chǎn)增加或者負(fù)債

減少的金融項(xiàng)目。記入貸方的項(xiàng)H包含：①說明出口實(shí)際資源的經(jīng)常項(xiàng)目：②反映資產(chǎn)減少或者負(fù)債增加

的金融項(xiàng)目。

2.國際收支反映的內(nèi)容是以交易為基礎(chǔ)的，其中交易包含（〉。

A.交換

B.轉(zhuǎn)移

C.移居

D.其他根據(jù)推論而存在的交易

答案與解析：ABCDa

3.國際收支的長期性不立衡包含（）。

A.臨時(shí)性不平衡

B.結(jié)構(gòu)性不平衡

C.貨幣性不平衡

D.周期性不平衡

答案與解析；B。

4.《國際收支手冊》第五版將國際收支賬戶分為（）。

A.經(jīng)常賬戶

B.資本與金融賬戶

C.儲(chǔ)備賬戶

D.錯(cuò)誤與遺漏賬戶

答案與解析：ABD。

5.卜.列哪個(gè)（些）賬戶能夠較好地衡量國際收支對國際儲(chǔ)備造成的壓力？（）

A.貿(mào)易收支差額

B.經(jīng)常項(xiàng)目收支差額

C.資本與金融賬戶差額

D.綜合賬戶差額

答案與解析：Do綜合差額必定導(dǎo)致官方儲(chǔ)備的反方向變動(dòng)，因此能夠用它來衡量國際收支對一國儲(chǔ)備

造成的壓力

6.若在國際收支平衡表e,儲(chǔ)備資產(chǎn)項(xiàng)目為TOO億美元，則表示該國（）。

A.增加了100億美元的儲(chǔ)備

B.減少了100億美元的儲(chǔ)備

C.人為的賬面平衡，不說明問題

D.無法推斷

答案與解析：A。

填空題

1.國際收支是一個(gè)概念，它反映的內(nèi)容是,其范圍局限于之間的交易。

2.國際收支平衡表就是國際收支按特定賬戶分類與記賬原則表示出來的。其中任何一筆

交易的發(fā)生，必定涉及_____與兩個(gè)方面。

3.國際收支平衡表中的所有賬戶可分為三大類，即、與o

4.根據(jù)投資類型或者功能，金融賬戶能夠分為、_____、______與______四類。

5.懂得國際收支平衡與否的關(guān)鍵是o

6.經(jīng)常賬戶包含、、與四種項(xiàng)目。

7.反映的納入“經(jīng)常賬戶”，反映的納入“資本與金融賬戶”。

8.所有國際收支項(xiàng)目都可分為與.

二、國際收支調(diào)節(jié)手段與理論

本章應(yīng)掌握的要緊內(nèi)容

1、國際收支的調(diào)節(jié)手段能夠分為自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制與政策調(diào)節(jié)。自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制包含“貨幣一價(jià)格機(jī)制”、

“利率機(jī)制”與“收入機(jī)制”，它們的基本原理是運(yùn)用自由市場經(jīng)濟(jì)的各類宏觀經(jīng)濟(jì)變量的相互作用使國

際收支失衡H動(dòng)得到改善。但是，國際收支的H動(dòng)調(diào)節(jié)只能運(yùn)用于完全的自由市場經(jīng)濟(jì)，在市場失靈的時(shí)

候，政策調(diào)節(jié)就起到了非常重要的作用。

2、國際收支調(diào)節(jié)政策可分為需求政策、供給政策與融資政策。對總需求的調(diào)節(jié)又可分為需求增減型政

策（這要緊是財(cái)政貨幣政策）與需求轉(zhuǎn)換型政策（這要緊是匯率政策與直接管制政策）；對總供給的調(diào)節(jié)

政策要緊包含產(chǎn)業(yè)政策寸科技政策；融資政策要緊表達(dá)為國際儲(chǔ)笛政策。但足，由于每一種調(diào)節(jié)政策都會(huì)

存在調(diào)節(jié)成本，通常要將這幾種政策進(jìn)行有效的搭配。

3、開放條件下，一國政策目標(biāo)能夠分為內(nèi)部均衡與外部均衡兩部分。內(nèi)部均衡通常指國民經(jīng)濟(jì)處于無

通貨膨脹的充分就業(yè)狀態(tài)，外部均衡是指內(nèi)部均衡下的國際收支平衡。國際收支調(diào)節(jié)的目的，從簡單與直

接的意義上講，是要追求國際收支的平衡；從更深一層意義上講，是追求國內(nèi)經(jīng)濟(jì)均衡狀態(tài)下的國際收支

平衡，即國際收支均衡。

4、內(nèi)部均衡與外部均衡是相互影響的。在開放經(jīng)濟(jì)"當(dāng)我們采取措施努力實(shí)現(xiàn)某一均衡目標(biāo)時(shí)，可

能會(huì)同時(shí)造成另一均衡問題的改善，也有可能對另一均衡問題造成干擾或者破壞。我們將前者稱之內(nèi)外均

衡的一致，后者稱之內(nèi)外均衡之間的沖突。內(nèi)外均衡沖突的根源在于經(jīng)濟(jì)的開放性，內(nèi)外均衡沖突的具體

原因包含經(jīng)濟(jì)條件的變化、國際間經(jīng)濟(jì)波動(dòng)性的傳遞、與基本經(jīng)濟(jì)因素?zé)o關(guān)的國際資金的投機(jī)性沖山等。

米德沖突首先對內(nèi)外均衡的沖突問題進(jìn)行了論述。

5、國際收支政策調(diào)控的基本思想是：針對內(nèi)外均衡目標(biāo)，確定不一致政策工具的指派對象，同時(shí)盡可

能地進(jìn)行協(xié)調(diào)以同時(shí)實(shí)現(xiàn)內(nèi)外均衡。通常來說，我們將這?政策間的指派與協(xié)調(diào)稱之“政策搭配”。政策

搭配原理是建立在關(guān)于政策協(xié)調(diào)的J?伯根原則與關(guān)于政策指派的有效市場分類原則的基礎(chǔ)之上的。在運(yùn)用

政策搭配以實(shí)現(xiàn)內(nèi)外均衡的方案中，蒙代爾提出的財(cái)政政策與貨幣政策的搭配與斯旺提出的支出政策與匯

率政策的搭配最有影響。

6、西方具有代表性的國際收支調(diào)節(jié)理論包含彈性論、汲取論、貨幣論與結(jié)構(gòu)論。彈性論運(yùn)用局部均衡

分析法指出，只有進(jìn)出口商品的需求彈性滿足一定條件，貨幣貶值才能起到改善貿(mào)易收支的作用I汲取論

特別重視從宏觀經(jīng)濟(jì)的整體角度來考察貶位對國際收支的影響：貨幣論政策主張的核心是，在國際收支發(fā)

生逆差時(shí)，應(yīng)注重國內(nèi)信貸的緊縮，結(jié)構(gòu)論則指HL經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)落后與進(jìn)展不足是某些國家特別是廣大進(jìn)展

中國家國際收支失衡的要緊原因。這幾種理論互為補(bǔ)充，但也都有各自的偏頗之處。

名詞解釋

（1）貨幣-價(jià)格機(jī)制（2）收入機(jī)制（3）利率機(jī)制（4）需求調(diào)節(jié)政策（5）供給調(diào)節(jié)政策（6）資

金融通政策（7）支出增減型政策（8）支出轉(zhuǎn)換型政策（9）米德沖突（10）丁伯根原則（11）有效市

場分類原則（12）財(cái)政政策與貨幣政策的搭配（13）支出轉(zhuǎn)換政策與支出增減政策的搭配（14）彈怛（1

5）馬歇爾-勒納條件（16）J曲線效應(yīng)（17）貿(mào)易條件（18）閑置資源的作用（19）彈性論（20）汲取

論（21）貨幣論（22）結(jié)構(gòu)論

簡答題

1、國際收支自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制有幾種？自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制在什么環(huán)境下才能產(chǎn)生效用？

2、國際收支調(diào)節(jié)政策的分類與政策搭配的核心精神是什么？

3、試論述內(nèi)外均衡目標(biāo)之間的關(guān)系。

4、為什么會(huì)產(chǎn)生內(nèi)外均衡目標(biāo)之間的沖突？

5、請簡述開放條件下政費(fèi)搭配的基本原理與目標(biāo)。

6、請簡單說明本章中介紹的實(shí)現(xiàn)內(nèi)外均衡目標(biāo)的政策搭配方案。

論述題

1、論述三大貨幣政策工具對調(diào)節(jié)國際收支的作用.

2、試總結(jié)各派國際收支調(diào)節(jié)理論的前提條件與核心內(nèi)容的異同。

3、評述汲取分析法。

4、評述貸幣分析法的政貨主張。

5、我國的國際收支與宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行之間有什么關(guān)系？

6、試從合同貨幣法與移遞分析法去分析J曲線效應(yīng)存在的原因。

推斷題

1、國際收支的自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制可存在于任何經(jīng)濟(jì)條件下。

答案與解析：錯(cuò)誤。國際收支的自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制只有在純粹的自由經(jīng)濟(jì)中才能產(chǎn)生理論上所描述的作用。

2、補(bǔ)貼叮美稅政策屬于支出增減型政策，而匯率政策屬于支山轉(zhuǎn)換型政策。

答案與解析：錯(cuò)誤。補(bǔ)貼、關(guān)稅與匯率政策都屬于支出轉(zhuǎn)換政策。

3、“融資還是調(diào)整”說明融資政策與調(diào)節(jié)社會(huì)總需求的支出政策之間僅存在替代關(guān)系。

答案與解析：錯(cuò)誤?！叭谫Y還是調(diào)整”說明融資政策與調(diào)節(jié)社會(huì)總需求的支出政策之間不僅存在替代

關(guān)系，也存在互補(bǔ)關(guān)系。

4、直接管制屬于單獨(dú)的國際收支調(diào)節(jié)政策。

答案與解析：錯(cuò)誤。直接管制屬于國際收支的支出轉(zhuǎn)換政策,

5、馬歇爾一勒納條件是指貨幣貶值后，只有?出口商品的需求彈性與出口商品的供給彈性之與大于1,

貿(mào)易收支才能改善。

答案與解析：錯(cuò)誤。馬歇爾一勒納條件是指貨幣貶值后，只勺出口商品的需求彈性與出口商品的需求

彈性之與大于1,貿(mào)易收支才能改善。

6、匯率貶值一定會(huì)惡化貿(mào)易條件。

答案與解析：錯(cuò)誤。貶值是改善還是惡化貿(mào)易條件，取決于進(jìn)出口商品的供求彈性。

7、抑性論使用的是通常均衡分析方法。

答案與解析：錯(cuò)誤。彈性論使用的是局部均衡分析方法。

8、汲取論含有強(qiáng)烈的政黃搭配取向。

答案與解析：正確。

9、國際收支調(diào)節(jié)的結(jié)構(gòu)分析法的著眼點(diǎn)是國內(nèi)的供給結(jié)構(gòu)。

答案與解析：正確。

選擇題（單項(xiàng)或者多項(xiàng)）

1、國際收支政策調(diào)節(jié)要緊包含（）。

A、需求調(diào)節(jié)政策

B、供給調(diào)節(jié)政策

C、融資政策

D、政策搭配

答案與解析：ABC。

2、支出轉(zhuǎn)換型政策要緊包含（）。

A、匯率政策

B、政府補(bǔ)貼

C、關(guān)稅政策

D、直接管制

答案與解析：ABCD。支出轉(zhuǎn)換型政策是指不改變社會(huì)總需求與總支出而改變需求與支出方向的政策，

要緊包含匯率政策、補(bǔ)貼與關(guān)稅政策與直接管制。

3、從供給角度講，調(diào)節(jié)國際收支的政策有（）。

A、財(cái)政政策

B、產(chǎn)業(yè)政策

C、科技政策

D、貨幣政策

E、融資政策

答案與解析：BC。

4、內(nèi)部均衡與外部平衡的矛肝及政策搭配，是由哪位經(jīng)濟(jì)學(xué)家首先提出來的？（）

A、JamesMeade

RobertMundell

C、Johnson

I）、Swan

答案與解析：A。

5、（）提出財(cái)政政策與貨幣政策的搭配可解決內(nèi)部均衡與外部均衡的矛盾。

A、JamesMeade

B、RobertMundel1

C、Johnson

D、Swan

答案與解析：Bo

6、當(dāng)處T通貨膨脹與國際收支逆差的經(jīng)濟(jì)狀況時(shí)，應(yīng)使用下列什么政策搭配？（）

A、緊縮國內(nèi)支出，本幣升值

B、擴(kuò)張國內(nèi)支出，本幣貶值

C、擴(kuò)張國內(nèi)支出，本幣升值

D、緊縮國內(nèi)支出，本幣貶值

答案與解析：D.根據(jù)斯舊政策搭配理論，支出增減政策調(diào)節(jié)內(nèi)部失衡，支出轉(zhuǎn)換調(diào)節(jié)外幣失衡，因此

應(yīng)該采取緊縮國內(nèi)支出來治理通貨膨張，采取本幣貶值來扭轉(zhuǎn)國尿收支逆差。

7、引起國際收支長期逆差的結(jié)構(gòu)問題有下列表現(xiàn)形式（）。

A、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)單一

B、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)落后

C、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)老化

D、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)雷同

答案與解析：ABC。

填空題

1、“貨幣-價(jià)格機(jī)制”與“價(jià)格一現(xiàn)金流淌機(jī)制”的要緊區(qū)別是_____.

2、國際收支調(diào)節(jié)手段包含與o

3、超國際收支成功調(diào)節(jié)的核心。

4、造成內(nèi)外均衡沖突的杈源在于。

5、按對需求的不?致影響，國際收支的各類調(diào)節(jié)政策可分為政策與政策兩大類。

6、試根據(jù)蒙代爾的財(cái)政政策與貨幣政策搭配的原理填空:

區(qū)間經(jīng)濟(jì)狀況財(cái)政政策貨幣政策

1失業(yè)、衰退/國際收支逆差

2通貨膨脹/國際收支逆差

3通貨膨張/國際收支順差

4失業(yè)、衰退/國際收支順差

7、在馬歇爾―勒納條件成立的情況下，貶值對貿(mào)易收支改善的時(shí)滯效應(yīng)，被稱之o

8、貨幣論認(rèn)為，國際收支問題實(shí)際上反映的是對的調(diào)整過程。其重要奉獻(xiàn)之一是從開放

經(jīng)濟(jì)角度把貨幣供應(yīng)的來源分為與。

證明題

1、試用簡明的數(shù)學(xué)推導(dǎo)證明馬歇爾-勒納條件。

三、外匯與匯率

本章應(yīng)掌握的要緊內(nèi)容

1.外匯是指能用來清算國際收支差額的外國貨幣或者以外國貨幣表示的資產(chǎn)。一種外幣資產(chǎn)能成為外

匯需要具有自由兌換性、普遍同意性與可償性。

2.匯率是指以一種貨幣表示的另一種貨幣的相對價(jià)格。匯率的表達(dá)方式有直接標(biāo)價(jià)法與間接標(biāo)價(jià)法兩

種。從不?致角度，匯率能夠分成固定匯率與浮動(dòng)匯率、單一匯率與復(fù)匯率、實(shí)際匯率與有效匯率等多種

類型。

3.外匯市場是進(jìn)行外匯交易的場所。外匯市場上的基本交易類型是即期交易與遠(yuǎn)期交易。外匯市場上

的套匯活動(dòng)是使全球各地外匯市場的匯率保持一致的要緊因素。

4.匯率變動(dòng)的經(jīng)濟(jì)影響乖常廣泛。貶值可能造成物價(jià)上漲、引起外匯短缺的擴(kuò)大或者縮小、對進(jìn)出口

貿(mào)易收支產(chǎn)生影響、擴(kuò)張或者收縮總需求與保護(hù)本國工業(yè)，但過度貶值不利于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整與勞均生產(chǎn)

率的提高。

5.匯率決定問題與匯率制度的性質(zhì)有著密切的關(guān)系：在金幣本位制度下，匯率決定的基礎(chǔ)是鑄幣平價(jià)，

實(shí)際匯率因供求關(guān)系而圍繞鑄幣平價(jià)上卜波動(dòng)，但其波動(dòng)的幅度受制于黃金輸送點(diǎn)：在金塊本位與全匯兌

本位制度下，匯率由法定平價(jià)決定，匯率波動(dòng)的幅度由政府來規(guī)定與保護(hù)；在紙幣本位制度下，紙幣代表

的價(jià)值量是決定匯率的重要基礎(chǔ)。

6.匯率決定理論種類繁多，本章介紹了購買力平價(jià)說、利率平價(jià)說、國際收支說、貨幣模型（包含彈

性貨幣理論與粘性貨幣理論）、資產(chǎn)組合模型與有效市場假說等理論新進(jìn)展。它們分別從貨幣因素、宏觀

基本面因素與實(shí)際市場因素等各個(gè)角度對均衡匯率的決定與匯

率的變動(dòng)進(jìn)行r研究，相互補(bǔ)充、相互替代，形成r多姿多彩的匯率理論體系，而且目前仍然在繼續(xù)

進(jìn)展之中。

名詞解釋

（1）外匯（2）匯率（3）直接標(biāo)價(jià)法（4）間接標(biāo)價(jià)法（5）即期匯率（6）遠(yuǎn)期匯率（7）

貼水（8）升水（9）固定匯率（10）浮動(dòng)匯率（11）清潔浮動(dòng)（12）骯臟浮動(dòng)（13）單一匯

率（M）復(fù)匯率（15）名義匯率（16）實(shí)際匯率（17）有效匯率（18）外匯市場（19）外匯

風(fēng)險(xiǎn)（20）平價(jià)（21）外匯期貨（22）外匯期權(quán)（23）套匯（24）套利（25）套利保值（2

6）外匯遠(yuǎn)期交易（27）外匯即期交易（28）貨幣替代（29）閑置資源（30）貿(mào)易條件（31）貶

值稅（32）金幣本位制（33）金塊本位制（34）金匯兌本位制（35）黃金輸送點(diǎn)（36）法幣（3

7）金平價(jià)（38）鑄幣平價(jià)（39）法定平價(jià)（40）可貿(mào)易商品（41）不可貿(mào)易商品（42）一價(jià)定

律（43）絕對購買力平價(jià)（44）相對購買力平價(jià)（45）套補(bǔ)的利率平價(jià)（46）非套補(bǔ)的利率平價(jià)

（47）國際借貸說（48）國際收支說（49）資產(chǎn)市場分析法（50）彈性價(jià)格貨幣分析法（51）

粘性價(jià)格貨幣分析法（52）匯率超調(diào)（53）資產(chǎn)組合分析法（54）有效市場（55）弱式有效市場

假說（56）半強(qiáng)式有效市場假說（57）強(qiáng)式有效市場假說（58）新聞（59）貨幣資產(chǎn)效應(yīng)（60）

債務(wù)效應(yīng)（61〉貨幣供應(yīng)一預(yù)期機(jī)制（62）貨幣工資機(jī)制（53）生產(chǎn)成本機(jī)制（64）貨幣機(jī)制（6

5）收入機(jī)制（66）勞動(dòng)生產(chǎn)率一經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)機(jī)制（67）買人價(jià)（68）賣出價(jià)（69）中間價(jià)

簡答題

1.外匯與外幣的區(qū)別是什么？

2.外匯市場上的匯率是如何形成的？

3.試比較遠(yuǎn)期外匯與外匯期貨交易。

4.簡述匯率決定問題與貨幣制度的關(guān)系。

5.什么是一價(jià)定律？它的成立條件是什么？

6.評述購買力平價(jià)的基區(qū)內(nèi)容。

7.請從利率平價(jià)說角度論述匯率與利率之間存在的關(guān)系。

8.從國際收支說角度看，影響匯率的因素有什么？

9.匯率決定的資產(chǎn)市場分析法的基本思想是什么？這一分析方法與其他理論有什么區(qū)別？

10.請簡述貨幣模型的基本內(nèi)容。

11.試?yán)秘泿拍Ｐ驼f明匯率決定的資產(chǎn)市場分析的要緊特點(diǎn)。

12.請簡述超調(diào)模型中的匯率動(dòng)態(tài)調(diào)整過程。

13.請簡述有效市場假說與新聞理論的基本觀點(diǎn)。

14.試述現(xiàn)代匯率進(jìn)展的特點(diǎn)。

論述題

1.匯率變動(dòng)對宏觀經(jīng)濟(jì)影響及其傳導(dǎo)機(jī)制是什么？

2.請論述資產(chǎn)組合模型的分析方法。

3.試描述貨幣替代的模典并根據(jù)模型闡述其對經(jīng)濟(jì)的影響。

計(jì)算題

1.列圖說明并用公式表達(dá)現(xiàn)貨匯率、期貨匯率、通貨膨脹率與利率之間的國際金融平價(jià)條件。

2.某國庫券面值100元，期限5年，每年付息一次，債息率10%,5年到期還本?，F(xiàn)市場利率戰(zhàn)，該

國庫券的發(fā)行價(jià)應(yīng)為多少？

3.假如紐約市場上年利率為14%,倫敦市場的年利率為10%,倫敦外匯市場的即期匯率為GBP1RSD2.4

0,求3個(gè)月的遠(yuǎn)期匯率。

4.設(shè)紐約市場上年利率為8%,倫敦市場上年利率為6%,即期匯率為GBF1RSD1.6025—1.6C35,

3個(gè)月匯水為30-50點(diǎn),求：

（1）3個(gè)月的遠(yuǎn)期匯率，并說明匯水情況。

（2）若某投資者擁有10萬英鎊，他應(yīng)投放在哪個(gè)市場上有利，說明投資過程及獲利情況。

（3）若投資者使用掉期交易來規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)如何操作？其掉期價(jià)格為多少？

5.假如某商品的原價(jià)為100美元，為防止匯率波動(dòng)，用“一攬子”貨幣進(jìn)行保值，其中英鎊與馬克各

占30%,法郎與日元各占20%在簽約時(shí)匯率為GBP1RSD1.5,USDl=DEM2,USD1=FF6,USD1=JPY13O,在

付匯時(shí)匯率變?yōu)椋篏BP1=USD2,USD1=DEM1.5,USD1=FF8,USD1=JPY12O,問付匯時(shí)該商品的價(jià)格應(yīng)為多少

美元？

6.投資者A持有收益率為13.25%的證券組合，其資金來源是浮動(dòng)利率貸款，利息按LIBOR加上50

個(gè)基本點(diǎn)收取。投資者B對外貸款的利息為LIBOR加上75個(gè)基本點(diǎn)，其資金來源為發(fā)行11舟的固定利率債

券。假設(shè)雙方的資金額均為1億美元，請?jiān)O(shè)計(jì)利率互換交易以規(guī)避雙方的風(fēng)險(xiǎn)。

推斷題

1.外匯就是以外國貨幣表示的支付手段。

答案與解析：錯(cuò)誤。外匯是指是指外國貨幣或者以外國貨幣表示的能用來清算國際收支差額的資產(chǎn)，

并不是所有的外國貨幣都能用于清算國際收支差額.

2.我國使用直接標(biāo)價(jià)法，而美國使用間接標(biāo)價(jià)法。

答案與解析：正確。

3.在間接標(biāo)價(jià)法下，當(dāng)外國貨幣數(shù)量減少時(shí).，稱外國貨幣匯率下浮或者貶值。

答案與解析：錯(cuò)誤。在間接標(biāo)價(jià)法下，當(dāng)外國貨幣數(shù)量減少時(shí)，稱外國貨幣匯率上浮或者升值。

4.升水與貼水在宜接與間接標(biāo)價(jià)法下含義截然相反。

答案與解析：錯(cuò)誤。升水表示遠(yuǎn)期匯率高于即期匯率，貼水表示遠(yuǎn)期匯率低于即期匯率。這在直、間

接標(biāo)價(jià)法下含義相同。

5.A國對B國貨幣匯率上升，對C國下跌，其有效匯率可能不變。

答案與解析：正確。有效匯率是加權(quán)平均匯率，單個(gè)貨幣匯率浮動(dòng)不一定影響其總值。

6.外匯市場通常上是一種無形市場。

答案與解析：正確。

7.期權(quán)持有者的缺失不可能超過保證金。

答案與解析：正確。

8.買方期權(quán)與賣方期權(quán)是同一期權(quán)交易的兩個(gè)方面。

答案與解析；錯(cuò)誤。買方期權(quán)是指持有者有權(quán)在期權(quán)有效期內(nèi)按協(xié)定價(jià)格買入資產(chǎn)的期權(quán)，而賣方期

權(quán)是指持有者有權(quán)在期權(quán)有效期內(nèi)按協(xié)定價(jià)格賣出資產(chǎn)的期權(quán)。它們是期權(quán)的兩個(gè)不一致種類。

9.我國外匯管理?xiàng)l例中的“套匯”是指在外匯市場中利用匯率差異而謀利的行為。

答案與解析：錯(cuò)誤。我國外匯管理?xiàng)l例中的“套匯”與外匯市場中的套匯含義不一致，其是指在我國

境內(nèi)的企業(yè)或者個(gè)人采取各類方式，用人民幣或者物資非法換取外匯的行為。

10.利率平價(jià)論要緊是講短期匯率的決定，其基本條件是兩國金融市場高度發(fā)達(dá)并緊密相連，資金流

淌無障礙。

答案與解析：正確。

11.套匯與套利行為的理論基礎(chǔ)是一價(jià)定律。

答案與解析：正確。

12.國際收支狀況一定會(huì)影響到匯率。

答案與解析：錯(cuò)誤。理論上講，國際收支狀況是影響匯率的要緊因素之一，但是否實(shí)際影響匯率，取

決于匯率制度等多種條件。比如固定匯率制下，暫時(shí)的國際收支失衡可由官方短期借貸或者調(diào)整儲(chǔ)備來平

衡，并非變動(dòng)匯率。

13.利率對短期匯率的影響較之于對長期匯率的影響為大。

答案與解析：正確。

14.外匯短缺的根本原因是貨幣性的。

答案與解析：錯(cuò)誤。外匯短缺的根本性原因是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)與供給因素造成的創(chuàng)匯能力缺乏。

15.貨幣替代的前提條件是貨幣的自由兌換。

答案與解析：正確。

16.在金本位制度下，實(shí)際匯率波動(dòng)幅度受制于黃金輸送點(diǎn)，其上限是黃金輸入點(diǎn)，下限是黃金輸出

點(diǎn)。

答案與解析：錯(cuò)誤。在金本位制度下，實(shí)際匯率波動(dòng)幅度受制丁?黃金輸送點(diǎn)。其上限是黃金輸出點(diǎn)，

下限是黃金輸入點(diǎn)。

17.國際借貸說實(shí)際上就是匯率的供求決定論。

答案與解析：正確。

選擇題（單項(xiàng)或者多項(xiàng)）

1.外匯期貨相關(guān)于外匯遠(yuǎn)期而言具有下列優(yōu)點(diǎn)（）0

A.交易集中

B.數(shù)量靈活

C.范圍廣泛

D.規(guī)格統(tǒng)一

答案與解析：ACD。

2.利率對匯率變動(dòng)的影響有（）。

A.利率上升，本國匯率上升

B.利率下降，本國匯率下降

C.須比較國外利率及本國的通貨膨脹率后而定

D.無法確定

答案與解析：C.

3.匯率下浮與物價(jià)水平的關(guān)系可用（）解釋。

A.貨幣工資機(jī)制

B.生產(chǎn)成本機(jī)制

C.貨幣供應(yīng)機(jī)制

D.收入機(jī)制

答案與解析：ABCD。匯率下浮能夠改變進(jìn)出口商品的相對價(jià)格，帶動(dòng)國內(nèi)產(chǎn)量與就業(yè)增長，但匯率下

浮通過貨幣工資機(jī)制、生產(chǎn)成本機(jī)制、貨幣供應(yīng)機(jī)制與收入機(jī)制，有可能導(dǎo)致國內(nèi)工資與物價(jià)水平的循環(huán)

上升，并最終抵消它所可能帶來的好處。

4.匯率下浮與外匯短缺的關(guān)系可用（）解釋。

A.貨幣供應(yīng)機(jī)制

B.收入機(jī)制

C.貨幣供應(yīng)-預(yù)期機(jī)制

D.勞動(dòng)生產(chǎn)率-經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)機(jī)制

答案與解析：ACD。

5.匯率下浮與總需求的關(guān)系可用（）解釋。

A.貶值稅效應(yīng)

B.收入再分配效應(yīng)

C.貨幣資產(chǎn)效應(yīng)

D.債務(wù)效應(yīng)

答案與解析：ABCDO匯率下浮通過“貶值稅效應(yīng)”、“收入再分配效應(yīng)”、“貨幣資產(chǎn)效應(yīng)”與“債

務(wù)效應(yīng)”的綜合作用，使匯率下浮引起國內(nèi)總需求的下降。

6.金幣本位制度下，匯承決定的基礎(chǔ)是（）.

A.法定平價(jià)

B.鑄幣平價(jià)

C.通貨膨脹率差

D.利率差

答案與解析：B,在金幣本位制度下，兩國的匯率是由貨幣的含金量決定，即由鑄幣平價(jià)決定。

7.與金幣本位制度相比，金塊本位與金匯兌本位對匯率的稔冏程度已（）。

A.升高

B.降低

C.不變

D.不能確定

答案與解析：在金塊本位與金匯兌本位制下，黃金的輸入與輸出受到了不一致程度的限制，黃金輸

出人對匯率自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制減弱.因此穩(wěn)固程度降低.

8.關(guān)于匯率影響因素的學(xué)說有（）。

A.國際借貸說

B.匯兌心理說

C.有效市場假設(shè)

D.新聞理論

答案與解析：ABCD。

9.關(guān)于匯率決定的理論有（）。

A.購買力平價(jià)說

B.利率平價(jià)說

C.換匯成本說

D.彈性價(jià)格貨幣分析法

E.粘性價(jià)格貨幣分析法

F.資產(chǎn)組合分析法

答案與解析：ABCDEF。

10.在匯率理論中，具有強(qiáng)烈的政策性與可操作性的是（）。

A.購買力平價(jià)說

B.利率平價(jià)說

C.彈性價(jià)格貨幣分析法

D.國際收支說

答案與解析：Bo利率平價(jià)說認(rèn)為遠(yuǎn)期匯率的升貼水率等于兩國貨幣的利率差，利率高的貨幣即期升水，

遠(yuǎn)期貼水，而利率低的貨幣即期貼水，遠(yuǎn)期開水。這具有很強(qiáng)的政策性與可操作性。

11.英鎊的年利率為27%美元的年利率為9%,假如一家美國公司投資英鎊1年。為符合利率平價(jià)，

英鎊應(yīng)相對美元（）。

A.升值18%

B.貶值36%

C,貶值14%

D.升值14%

E.貶值8.5%

答案與解析：C。英國利率高于美國利率，根據(jù)利率平價(jià)理論，應(yīng)該遠(yuǎn)期匯率將貶值，不管投資哪國收

益率相等，即IX（1+27%）X（1-貶值率）=1X（1+9%）,解得貶值率為14瓶

12.使用貨幣記賬對沖操作（Netting）可使（）.

A.跨國公司子公司之間的跨境交易減少

B.交易成本減少

C.貨幣兌換成本減少

D.交易風(fēng)險(xiǎn)減少

答案與解析：Do

13.假設(shè)美國投資者投資英鎊CDs,6個(gè)月收益5%,此期間英鎊貶值9%,則投資英鎊的有?效收益率為

()°

A.14.45%

B.-1.45%

C.14%

D.-4%

答案與解析：Do有效收益率=名義收益率-貨幣貶值率=5%-9%=-4樂

14.假設(shè)某?金融市場的貨幣投資收益率高.于美元利率.若使美國公司取得高于國內(nèi)金融市場的貨幣

投資收益率，則()°

A.該市場叮美國國內(nèi)金融市場聯(lián)系密切

B.該貨幣與美元波動(dòng)呈正有關(guān)

C.該市場與美國國內(nèi)金融市場無聯(lián)系

D.以上答案均不對

答案與解析：C。假如兩市場有聯(lián)系，那么兩國市場的利率會(huì)影響匯率，資本套利活動(dòng)會(huì)使得兩國市場

的收益率相同，因此要想獲得高于國內(nèi)金融市場的貨幣投資收益，那么務(wù)必投資一個(gè)收益率高于本國且與

本國金融市場無聯(lián)系的市場。

15.根據(jù)國際費(fèi)雪效應(yīng)()°

A.兩國貨幣匯差等于兩國國民收入之差

B.兩國利率差等于兩國國民收入之差

C.兩國貨幣匯差應(yīng)等于兩國利率差

D.兩國貨幣匯差應(yīng)等于兩國市場風(fēng)險(xiǎn)之差

答案與解析：Co

填空題

1.按時(shí)間劃分，匯率可分為與。

2.外匯遠(yuǎn)期或者外匯期貨相關(guān)于外匯即期的三種基本關(guān)系是___、與。

3.當(dāng)總需求增長快于總供給時(shí)，本國貨幣匯率通常呈現(xiàn)趨勢。

4.金本位制包含、與o

5.在紙幣本位下，紙幣所代表的是決定匯率的基礎(chǔ)。

6.購買力平價(jià)說是匯率理論中最有影響的?種，它是由經(jīng)濟(jì)學(xué)家系統(tǒng)提出的。它可分為.

一與______。其兩個(gè)假設(shè)是：第一，______;第二，。其兩個(gè)含義是：第一，______;第二，-

一。理論基礎(chǔ)是。

7.匯率決定的資產(chǎn)組合分析法將一國資產(chǎn)種類分為、與______三大類。其資產(chǎn)供給量的

變動(dòng)有兩種情況，一是絕對量的變動(dòng)，稱之為_____效應(yīng)，二是相對量的變動(dòng)，稱之為______效應(yīng)。試根

據(jù)兩種效應(yīng)填寫資產(chǎn)存量變動(dòng)對短期均衡匯率與短期均衡利率的影響表。

資產(chǎn)供給相對量的增加

資產(chǎn)供給絕對量的增加(由擴(kuò)張性貨幣政策導(dǎo)致)

貨幣存量增加外幣資產(chǎn)存量增加買進(jìn)本幣資產(chǎn)買進(jìn)外幣資產(chǎn)

利率

匯率

8.美元年利率為1遙，法郎年利率為18樂根據(jù)利率平價(jià)，法郎應(yīng)貶值.

9.我們能夠把有效市場假說分為三種類型：、_______與_____。

四、匯率政策及有關(guān)政策

木章應(yīng)掌握的要緊內(nèi)容

1.匯率制度是指一國貨幣當(dāng)局對本國匯率水平的確定、匯率變動(dòng)方式等問題所作的一系列安排或者規(guī)

定。最基本的兩種匯率制度是固定匯率制與浮動(dòng)匯率制，此外還有爬行釘住、匯率目標(biāo)區(qū)、貨幣局筆其他

類型的匯率制度。這些匯率制度各有優(yōu)劣，應(yīng)該根據(jù)本國經(jīng)濟(jì)

結(jié)構(gòu)、特定的政策目的、地區(qū)性經(jīng)濟(jì)合作情況與國際經(jīng)濟(jì)條件的制約等因素選擇匯率制度。

2.浮動(dòng)匯率制下政府對外匯市場進(jìn)行干預(yù)是為了防止匯率在短期內(nèi)過分波動(dòng)、避免匯率在中長期內(nèi)失

調(diào)、進(jìn)行政策搭配叮滿足其他需要，最要緊的干預(yù)類型是沖銷式干預(yù)與非沖銷式干預(yù)。干預(yù)是通過資產(chǎn)調(diào)

整效應(yīng)與信號(hào)效應(yīng)發(fā)揮影響的。盡管貨幣分析法與資產(chǎn)

組合分析法對其效力分析存在差異，但它們都認(rèn)為非沖銷式下預(yù)是有效的。20世紀(jì)80年代以來，世

界各國對外匯市場進(jìn)行了聯(lián)合干預(yù)，重要的事件有廣場宣言、盧浮宮協(xié)議等。

3.由于難以通過經(jīng)濟(jì)的自發(fā)調(diào)節(jié)機(jī)制與其他類型的政策措施達(dá)到預(yù)期的目的，加上宏微觀等諸多因素

的影響，政府會(huì)對經(jīng)濟(jì)采取直接管制政策。根據(jù)不?致的實(shí)施對象，直接管制政策要緊包含對價(jià)格的管制、

對金融市場的管制、對進(jìn)出口貿(mào)易的管制、對外匯交易的管

制。其中，對外匯交易的管制包含對?貨幣兌換的管制、對匯率的管制（如實(shí)行復(fù)匯率）、對?外匯資金

收入與運(yùn)用的管制。但是，直接管制政策對經(jīng)濟(jì)的影響是一個(gè)至今仍存在爭議的問題，權(quán)衡直接管制政策

的利弊以對其合理利用仍是一大難題，通常認(rèn)為逐步取消各類直接管制政策是經(jīng)濟(jì)進(jìn)展的方向。

4.國際儲(chǔ)備的需求管理要緊涉及兩方面的內(nèi)容，一是儲(chǔ)備的數(shù)量管理，即一國應(yīng)保持多少數(shù)量的儲(chǔ)備

才算合理：二是儲(chǔ)備的幣種管理，即一國應(yīng)如何搭配不一致種類的儲(chǔ)備貨幣才能實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)最小或者收益最

大。影響?國國際儲(chǔ)備需求數(shù)量的要緊因素有：進(jìn)口規(guī)模、進(jìn)出

口貿(mào)易（或者國際收支）差額的波動(dòng)幅度、匯率制度、國際收支自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制與調(diào)節(jié)政策的效率、持

有儲(chǔ)備的機(jī)會(huì)成本、金融市場的發(fā)育程度、國際貨幣合作、國際資金流淌情況。一國國際儲(chǔ)備幣種管理應(yīng)

遵循的要緊原則是：幣值的穩(wěn)固性、盈利性、國際經(jīng)貿(mào)往來的方便性。

名詞解釋

（1）匯率制度（2）固定匯率制（3）可調(diào)整的釘住匯率制（4）浮動(dòng)匯率制（5）管理浮動(dòng)匯

率制（6）穩(wěn)固性投機(jī)（7）非穩(wěn)固性投機(jī)（8）羊群效應(yīng)（9）棘輪效應(yīng)（10）爬行釘住制（1

1）匯率目標(biāo)區(qū)制（12）蜜月效應(yīng)（13）離婚效應(yīng)（14）貨幣局制（15）匯率失調(diào)（16）直接干

預(yù)（17）間接干預(yù)（18）沖銷式干預(yù)（19）非沖銷式干預(yù)（20）熨平每日波動(dòng)型干預(yù)（21）砥

柱中流型干預(yù)（22）非官方釘住型干預(yù)（23）單邊干預(yù)（24）聯(lián)合干預(yù)（25）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整效應(yīng)

（26）信號(hào)效應(yīng)（27）廣場宣言（28）盧浮宮協(xié)議（29［尋租（30）重負(fù)缺失（31）經(jīng)常賬

戶下自由兌換（32）第8條款國（33）第14條款國（34）資本與金融賬戶下自由兌換（35）資本

躲避（36）高報(bào)進(jìn)口（37）低報(bào)出口（38）貨幣替代（39）外匯留成制（40）結(jié)售匯制（41）

第匯率制（42）影子匯率（43）調(diào)劑匯率（44）國際儲(chǔ)備（45）國際清償力（46〉自行儲(chǔ)備（4

7）借入儲(chǔ)備（，18）黃金儲(chǔ)備（49）外匯儲(chǔ)備（50）在國際貨幣基金組織的儲(chǔ)備地位（51）特別提

款權(quán)（52）備用信貸（53）互惠信貸協(xié)議

（54）美元化

簡答題

1.為什么說選擇固定匯理制還是浮動(dòng)匯率制實(shí)際上是對可信性與靈活性進(jìn)行的權(quán)衡？

2.試述廣義的匯率目標(biāo)區(qū)的基本原理。

3.試評述貨幣局制的優(yōu)缺點(diǎn)。

4.一國應(yīng)如何選擇合理的匯率制度7

5.政府為什么對開放經(jīng)濟(jì)使用直接管制政策？

6.試分析直接管制政策對經(jīng)濟(jì)的影響。

7.什么是貨幣自由兌換？它有什么不一致含義？

8.請闡述一國貨幣實(shí)行自山兌換的條件。

9.請結(jié)合中國對貨幣兌換管制的實(shí)踐，說明為什么逐步取消直接管制政策是經(jīng)濟(jì)進(jìn)展的趨勢。

10.簡述復(fù)匯率制的概念及其表現(xiàn)形式。

11.國際儲(chǔ)備與國際清償力的區(qū)別是什么？

12.請論述影響國際儲(chǔ)備需求數(shù)量的要緊因素。

13.在實(shí)現(xiàn)內(nèi)外均衡目標(biāo)的政策搭配中，一國應(yīng)如何使用國豚儲(chǔ)備政策？

14.政府干預(yù)外匯市場的目的是什么？

論述題

1.試對固定匯率制與浮動(dòng)匯率制的優(yōu)劣進(jìn)行比較。

2.試?yán)秘泿拍Ｐ团c資產(chǎn)組合模型分析不一致外匯市場干預(yù)方式的效力。

3.各類不一致的匯率制度是如何處理內(nèi)外均衡目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)問題的？

4.試述人民幣自由兌換的通常條件。

推斷題

1.匯率制度的選擇實(shí)際上是對可信性與靈活性的權(quán)衡。

答案與解析：正確。

2.在固定匯率制度下，貨幣政策相對自效，而財(cái)政政策相對無效。

答案與解析：錯(cuò)誤。在固定匯率制度下，財(cái)政政策相對有效，而貨幣政策相對無效。

3.外匯管制就是限制外匯流出。

答案與解析：錯(cuò)誤。在某些情況下，限制資本流入也是外匯管制的內(nèi)容。

4.資本躲避就是資本流

答案與解析：錯(cuò)誤。資本躲避不一致于資本流出，它是一種出于安全或者其他目的而發(fā)生的、非正常

的資本流淌。

5.貨幣替代可簡單定義為本國居民對外幣的過度需求。

答案與解析：正確。

6.我國曾經(jīng)執(zhí)行過的外匯留成制度是一種典型的對物的管理方式。

答案與解析：錯(cuò)誤。外匯里成制度中的留成外匯并不使用外幣現(xiàn)金的辦法，而是使用額度留成的辦法。

7.只有實(shí)現(xiàn)了資本項(xiàng)目、.的貨幣兌換，該國貨幣才能被稱之可兌換貨幣。

答案與解析：錯(cuò)誤。根據(jù)IMF規(guī)定，實(shí)現(xiàn)經(jīng)常項(xiàng)目下的貨幣自由兌換，該貨幣就可稱之可兌換貨幣。

8.影子匯率構(gòu)成實(shí)際上的復(fù)匯率。

答案與解析：正確。

9.外匯留成導(dǎo)致不一致的實(shí)際匯率。

答案與解析：正確。

10.近年來我國外匯儲(chǔ)備的巨額增長說明我國外匯短缺的現(xiàn)象已從根本上消除。

答案與解析：錯(cuò)誤。我國外匯儲(chǔ)備的巨額增長與目前我國實(shí)行的外匯管理體制有關(guān)，從我國經(jīng)濟(jì)進(jìn)展

的長遠(yuǎn)角度著眼，我國的外匯需求將有一個(gè)逐年增氏的過程，而我國的創(chuàng)匯能力有待進(jìn)一步增加，因而不

能說我國已根本上消除了短缺。

11.一國的國際儲(chǔ)備就是該國外匯資產(chǎn)的總與。

答案與解析：錯(cuò)誤。外匯儲(chǔ)備只是國際儲(chǔ)備的一種，其他還包含黃金儲(chǔ)備、普通提款權(quán)與特別提款權(quán)

等。

12.IMF規(guī)定黃金不再列入一國的國際儲(chǔ)備。

答案與解析：正確。IVF，乃把黃金列入一國的國際儲(chǔ)備。

13.根據(jù)國際儲(chǔ)備的性質(zhì).所有可兌換貨幣表示的資產(chǎn)都可成為國際儲(chǔ)備.

答案與解析：錯(cuò)誤。可兌換貨幣成為儲(chǔ)備貨幣需要具備幾個(gè)奐件，如可得性、流淌性與普遍同意性等,

如人民幣是可兌換貨幣，但很少被作為儲(chǔ)備貨幣。

14.假如一國實(shí)行固定匯率制度，其擁有的國際儲(chǔ)備量可相對較小，反之，若實(shí)行浮動(dòng)匯率制，則應(yīng)

擁有較多的外匯儲(chǔ)備。

答案與解析：錯(cuò)誤。固定憶率制下，?國維持匯率穩(wěn)固的任務(wù)較重，因而較浮動(dòng)匯率需要較多的儲(chǔ)備。

15.國際儲(chǔ)備的過分增長會(huì)引發(fā)世界性的通貨膨脹。

答案與解析：正確。

16.蒙代爾―弗萊明模型是貨幣主義的產(chǎn)物。

答案與解析：錯(cuò)誤。.蒙代爾―弗萊明模型是凱恩斯主義的產(chǎn)物。

選擇題（單項(xiàng)或者多項(xiàng)）

1.固定匯率制與浮動(dòng)匯理制的優(yōu)劣之爭，可將其歸納為（）。

A.實(shí)現(xiàn)內(nèi)外均衡的自動(dòng)調(diào)節(jié)效率問題

B.實(shí)現(xiàn)內(nèi)外均衡的政策利益問題

C.對國際關(guān)系的影響

D.以上說法都不對

答案與解析：ABC。

2.根據(jù)蒙代爾―弗萊明模型，在冏定匯率制下（）。

A.財(cái)政政策無效

B.貨幣政策有效

C.財(cái)政政策有效

D.貨幣政策無效

答案與解析：CD。根據(jù)蒙代爾―弗萊明模型，在固定匯率制卜，貨幣政策只是改變貨幣供給的構(gòu)成，

并不改變貨幣供給量，對經(jīng)濟(jì)沒有效用，即貨幣政策無效。

3.外匯管理最核心的內(nèi)容是（）。

A.外匯資金收入與運(yùn)用的管理

B.貨幣兌換管理

C.匯率管理

D.額度留成制

答案與解析：B.

4.我國實(shí)行經(jīng)常項(xiàng)目下人民幣可自由兌換，符合國際貨幣基金組織（）。

A.第五會(huì)員國規(guī)定

B.第十二會(huì)員國規(guī)定

C.第八會(huì)員國規(guī)定

D.第十四會(huì)員國規(guī)定

答案與解析：Co

5.人民幣自由兌換的含義是（）。

A.經(jīng)常項(xiàng)目的交易中實(shí)現(xiàn)人民幣自由兌換

B.資本項(xiàng)目的交易中實(shí)現(xiàn)人民幣自由兌換

C.國內(nèi)公民個(gè)人實(shí)現(xiàn)人民幣自由兌換

D.經(jīng)常項(xiàng)目與資本項(xiàng)目f都實(shí)現(xiàn)人民幣自由兌換

答案與解析：A,

6.可劃入一國國際儲(chǔ)備的有（）。

A.外匯儲(chǔ)備

B.普通提款權(quán)

C.特別提款權(quán)

D.黃金儲(chǔ)備

E.商業(yè)銀行的國際儲(chǔ)備資產(chǎn)

答案與解析：ABCD。一國國際儲(chǔ)備務(wù)必為中央銀行所持行，因此E項(xiàng)不屬于國際儲(chǔ)備。

7.隱蔽的復(fù)匯率表現(xiàn)形式有（）。

A.不一致的財(cái)政補(bǔ)貼

B.不一致的附加稅

C.影子匯率

D.不一致的外匯留成比例

答案與解析：ABCD。

8.世界上現(xiàn)有的對外匯交易的管制要緊包含（）。

A.對貨幣兌換的管制

B.對匯率的管制

C.對外匯資金收入與運(yùn)月的管制

D.征收托賓稅

答案與解析：ABC。托賓稅是指對現(xiàn)貨外匯交易課征全球統(tǒng)一的交易稅，它要緊是為了緩解國際資金流

淌特別是短期投機(jī)性資金流淌規(guī)模急劇膨脹造成的匯率不穩(wěn)固。

9.國際儲(chǔ)備資產(chǎn)的幣種管理中，應(yīng)考慮的要案因素用《）o

A.幣值穩(wěn)固性

B.貨幣盈利性

C.使用方便性

D.國際政治安全因素

答案與解析：ABC。

10.SDRs具有如下職能（）o

A.價(jià)值尺度

B.支付手段

C.貯藏手段

D.流通手段

答案與解析：ABC。SDRs不能直接用于貿(mào)易支付，因此不具有流通f?段職能。

填空題

1.蒙代爾―弗萊明模型是理論的擴(kuò)展，使用了宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中框架并加進(jìn)了外匯市場均衡

分析。

2.假定目標(biāo)區(qū)是完全可信的，當(dāng)目標(biāo)區(qū)下的市場匯率離開中心匯率至一定程度便會(huì)自發(fā)向之趨近，我

們稱之為一；反之，若目標(biāo)區(qū)是不可信的，市場匯率變動(dòng)將不再自動(dòng)趨向中心匯率，這被稱之為

3.國際上計(jì)算均衡匯率的方法要緊有兩種：與o

4.按是否引起貨幣供應(yīng)巨：的變化，可將外匯市場的干預(yù)分為與0

5.政府在外匯市場上干預(yù)是通過兩個(gè)途徑發(fā)揮效力的，即與o

6.我國于1996年12月1日起實(shí)行____下人民幣可自由兌換。

7.一種資產(chǎn)須具備____、_______、______等三個(gè)特征才能成為國際儲(chǔ)備。

8.我國外匯體制改革的最終目標(biāo)是o

9.國際儲(chǔ)備可劃分為與,兩者之與又稱之,我們通常所稱的國際儲(chǔ)備是指.

10.國際儲(chǔ)備的需求管理要紫涉及兩個(gè)方面：第一是:第二.是.

11.目前國際儲(chǔ)備中的主體是____。

12.對各類資產(chǎn)之間相互替代性的不一致假定，會(huì)導(dǎo)致政府對外匯市場干預(yù)效應(yīng)的不一致結(jié)論，試完

成下表：

貨幣模型資產(chǎn)組合模型

非沖銷式干預(yù)

沖銷式干預(yù)

五、國際金融市場與國際資金流淌

本章應(yīng)掌握的要緊內(nèi)容

1.國際金融市場是資金在國際間流淌或者金融產(chǎn)品在國際間進(jìn)行買賣與交換的場所。我們能夠從不

一致的角度將它分為幾個(gè)子市場。首先，按照資金在國際間流淌的方式，它由外國金融市場、歐洲貨幣市

場與外匯市場三部分構(gòu)成。其次，按期限區(qū)分，可劃分貨幣市場與資本市場。此外，黃金市場與金融衍生

品市場也是國際金融市場的重要構(gòu)成部分。

2.國際貨幣市場的業(yè)務(wù)要緊包含銀行短期信貸、短期證券買賣及票據(jù)貼現(xiàn)。國際貨幣市場的中介機(jī)

構(gòu)包含商業(yè)銀行、票據(jù)承兌行、貼現(xiàn)行、證券交易商與證券經(jīng)紀(jì)人。歐洲貨幣市場是國際貨幣市場的重要

構(gòu)成部分。國際貨幣市場上流淌的大多是短期資金，對經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)

定性造成了巨大的沖擊，因而正受到越來越多的關(guān)注與擔(dān)憂，

3.國際資本市場的要緊業(yè)務(wù)有兩大類1銀行貸款與證券交易（抵押貸款與租賃貸款及其他具有長期

融資功能的業(yè)務(wù)也能夠歸入資本市場，資本市場上最要緊的業(yè)務(wù)目前仍是信貸與證券）。

1.外匯市場與黃金市場是國際金融市場的傳統(tǒng)構(gòu)成部分。外匯市場是從事外匯買賣的場所，它的參

與者由買賣貨幣的所有機(jī)構(gòu)與個(gè)人構(gòu)成，要緊包含中央銀行、商業(yè)銀行、外匯經(jīng)紀(jì)人、經(jīng)營外匯的公司等,

要緊業(yè)務(wù)包含外匯的即期交易、遠(yuǎn)期交易、期貨交易、期權(quán)交

易。倫敦是世界外匯交易的最大中心，紐約、蘇黎世、法蘭克福、東京、香港、新加坡是世界重要的

外匯市場所在地。

5.黃金市場能夠分為實(shí)物黃金市場與期貨期權(quán)市場兩部分，兩者通過套利活動(dòng)緊密聯(lián)系在一起。倫

敦、瑞士、蘇黎世、新加坡是重要的實(shí)物黃金巾場，紐約是重要的黃金期貨期權(quán)巾場。在這些巾場h,黃

金通過特定的定價(jià)機(jī)制得出自J的價(jià)格。

6.從20世紀(jì)80年代開始，由于管制的放松、傳統(tǒng)的金融市場上風(fēng)險(xiǎn)的加大與通訊技術(shù)的提高，國

際金融市場發(fā)生了一系列創(chuàng)新，其核心是金融工具的創(chuàng)新（這些新的金融工具被稱之“金融衍生工具”），

國際金融衍生品市場由此進(jìn)展起來。金融衍生工具要緊可分

為遠(yuǎn)期類與期權(quán)類兩種。金融衍生市場盡管大大促進(jìn)了國際資金的流淌，但同時(shí)也帶來了新的風(fēng)險(xiǎn)。

7.國際資金流淌是指與實(shí)際生產(chǎn)、交換沒有直接聯(lián)系而發(fā)生的、以逐利為目的的、以貨幣金融形態(tài)

存在于國際間的資本流淌。20世紀(jì)80年代以來，在?系列因素的作用下，國際資金流淌進(jìn)展非常迅速，

越來越具有獨(dú)立的規(guī)律。不一致金融市場間收益率與風(fēng)險(xiǎn)的差異是影響國際資金流淌的要緊因素。

8.國際資金流淌對世界經(jīng)濟(jì)具有巨大的作用。首先，它拓展了各國、各地區(qū)間的投資渠道，提高了

全球的福利水平：第二，它通過證券市場引起了“財(cái)富效應(yīng)”：第三，它提高了資金的流淌性與使用效率：

第四，它推動(dòng)了世界經(jīng)濟(jì)的一體化。同時(shí)，國際資金流淌往往能夠通過“放大效應(yīng)”對一國乃至全球經(jīng)濟(jì)

發(fā)揮遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過事實(shí)上力的影響，從而加劇了國際金融市場上的價(jià)格波動(dòng)，引起金融市場的動(dòng)蕩。

9.國際資金流淌按期限分.可分為中長期資金流淌（1年以上）與短期資金流淌（1年及1年下

列）。短期資金流淌要緊采取持布.短期金融資產(chǎn)的形式，有的時(shí)候也以短期持有長期金融資產(chǎn)的形式出現(xiàn)。

膨響國際短期資金流淌的要緊因素是短期內(nèi)的投資收益與風(fēng)險(xiǎn)，因此這?資金