股東財富通常由（）來計量。

a.公司資產(chǎn)的賬面值

b.公司資產(chǎn)的市場價值

c.股東所擁有的普通股賬而價值

d.股東所擁有的普通股市場價值

答案是：股東所擁有的普通股市場價值

按交割時間劃分，金融市場分為（）。

a.股票市場與債券市場

b.貨幣市場與資本市場

c.發(fā)現(xiàn)市場與流通市場

d.現(xiàn)貨市場與期貨市場

答案是：現(xiàn)貨市場與期貨市場

委托代理矛盾是由于（）之間目標不一致產(chǎn)生的。

a.股東與顧客

b.股東與監(jiān)事會

c.股東與董事會

d.股東與經(jīng)營者

答案是：股東與經(jīng)營者

公司金融管理的內(nèi)容不包括（）.

a.融資決策

b.投資決策

C.股利決策

d.資產(chǎn)管理決策

答案是：股利決策

交易期限超過一年的長期金融資產(chǎn)的交易場所是指（）。

a.資本市場

b.期貨市場

c.一級市場

d.貨幣市場

答案是：資本市場

（）解決了企業(yè)與股東、債權(quán)人等利益相關(guān)者之間及其相互之間的利益關(guān)系問題。

a.融資

b.治理

c.估值

d.投資

答案是：治理

公司作為一種組織形式的主要缺點在于（）。

a.公司負債經(jīng)營的壓力

b.所有者更換困難

c.股東承擔責任而經(jīng)營者不承擔責任

d.公司所得稅和股東收入的雙重納稅

答案是：股東承擔責任而經(jīng)營者不承擔責任

在金融市場中，影響利率的因素主要有（）。

a.通貨膨脹

b.政府的財政和貨幣市場

c.發(fā)金的供求市場

d.經(jīng)濟周期

答案是：政府的財政和貨幣市場

獨資企業(yè)的主要缺點是（）。

a.業(yè)主對全部收入付稅

b.業(yè)主有無限賠償責任

c.組建費用昂貴

d.不容易籌集到大量資金

答案是：不容易籌集到大量及金

資金的實質(zhì)是（）。

a.再生產(chǎn)過程中運動著的價值

b.貨幣資金

c.商品的價值表現(xiàn)

d.財產(chǎn)物資的價值表現(xiàn)

在資產(chǎn)負債表中，為了保證生產(chǎn)和銷售的連續(xù)性而投資的資產(chǎn)項目（）

a.存貨

b.貨幣資金

c.固定資產(chǎn)

d.長期股權(quán)投資

某項財務(wù)指標的各組成部分數(shù)值占總體數(shù)值的百分比，這種分所方法屬于O0

關(guān)于貨幣時間價值的正確說法是（）0

a.貨幣時間價值是指貨幣隨著時間的推移而發(fā)生的貶值

b.復利現(xiàn)值是復利終值的逆運算

c.年金現(xiàn)值是年金終值的逆運算

d.貨幣時間價值通常按單利方式進行計算

普通年金是指在一定時期內(nèi)每期（）等額收付的系列款項。

a.期內(nèi)

b.期末

c.期初

d.期中

關(guān)于永續(xù)年金，下列說法中不正確的是（）O

a.永續(xù)年金每期的現(xiàn)金流量是固定的

b.永續(xù)年金無終值，只有現(xiàn)值

c.永續(xù)年金的第一次支付是發(fā)生在若干期以后的

d.永續(xù)年金終值計算方法與普通年金終值計算方法相同

下列有關(guān)股票概念的表述中，正確的是（）。

a.股票的價格由預期股利收益率和當時的市場利率決定，與其他因素無關(guān)

b.股利是公司對股東的回報，是公司稅后利潤的一部分

c.股票按股東所享有的權(quán)利，可分為可贖回股票和不可贖回股票

d.股票的價格受股票市場的影響，與公司經(jīng)營狀況無關(guān)

某人將10000元存入銀行，銀行的年利率為10%,按復利計算。則5年后此人可從銀行取出

（）元。

a.17716

b.15386

c.16105

d.14641

公司金融（corporatefinance）,也稱公司理財、公司財務(wù)，用以研究以現(xiàn)代公司形式為主

的企業(yè)如何運行、如何獲取發(fā)金（融資決策）、如何分配費本（投資決策或稱資本預算決策〉

等問題，以實現(xiàn)企業(yè)存在的目的。

（）

對

錯

治理、融資與估值這三個問題是相互聯(lián)系、密切相關(guān)的，公司金融學的其他問題都可以納入

三者的范疇之中。（）

對

錯

估值解決了公司如何選擇不同的融資形式并形成一定的資本結(jié)溝，以實現(xiàn)企業(yè)股東價值最大

化。（）

對

錯

資金的分配是籌資的目的和歸宿，也是籌資的實現(xiàn)和保證。（）

對

錯

正常情況下，企業(yè)對外投資所運用的現(xiàn)金應通過取得投資收益所得到的現(xiàn)金來提供。（）

對

錯

對營業(yè)外支出利潤總額的構(gòu)成情況進行分析，應重點突出對項目的分析。（）

對

錯

在利率和計息期相同的條件下，復利現(xiàn)值系數(shù)與更利終值系數(shù)互為倒數(shù)。（）

對

錯

當期經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額在補償當期的非現(xiàn)金消耗性成本后仍有剩余的條件下，企

業(yè)是否支付現(xiàn)金股利，還要取決于企業(yè)當年的股利分配政策。（）

對

錯

一般說來，資金時間價值是指沒有通貨膨脹條件下的投資報酬率。（）

對

錯

貨幣的時間價值，是指貨幣經(jīng)過一定時間的投資和再投資所增加的價值。它可以用社會平均

資金利潤率來計量。（）

對

錯

企業(yè)最重要的組織形式為（）。

a.個人業(yè)主制企業(yè)

b.國有制企業(yè)

c.合伙制企業(yè)

d.公司制企業(yè)

公司金融管理的核心問題是（）。

a.估值

b.治理

c.融資

d.投資

財務(wù)報表項目的計量基礎(chǔ)報表包括。

a.可變現(xiàn)凈值

b.公允價值

c.現(xiàn)值

d.歷史成本

財務(wù)報表可以根據(jù)不同的需要進行不同的分類，常用的分類標準有().

a.編制時間

b.編制主體

c.編制單位

d.反映內(nèi)容

某公司擬購置一處房產(chǎn)，付款條件是：從第4年開始，每年年末支付10萬元，連續(xù)付10

次，共100萬元，假設(shè)該公司的資金成本率為10%,則相當于該公司現(xiàn)在一次付款的金額為

()萬元。

a.10[(P/A40%,12)-(P/A,10%/3)]

b.10(P/A,10%,10)(P/F,10%,3)

c.10[(P/A,10%,12)-(P/A,10%,2)]

d.10[(P/A,10%,13HP/A,10%,3)]

下列各項中，屬于普通年金形式的項目有()。

a.年資本回收額

b.定期定額支付的養(yǎng)老金

c.償債基金

d.零存整取儲蓄存款的整取額

光明公司2014年內(nèi)產(chǎn)品有關(guān)俏售收入的資料如下表所示。

表光明公司2014年內(nèi)企業(yè)產(chǎn)品銷售收入-

項目產(chǎn)品銷售收入/萬元銷售數(shù)量/臺銷售單價/萬元

計劃數(shù)10002005.0

實際數(shù)10562204.8

差異數(shù)+56+20-0.2

要求：采用差額計算法計算各因素變動對產(chǎn)品銷售收入計劃完成情況的影響是（）萬元。

a.58

b.55

c.56

d.59

某投資方案，當折現(xiàn)率為16%時，其凈現(xiàn)值為338元，當折現(xiàn)率為18%時，其凈現(xiàn)值為-22

元。該方案的內(nèi)含報酬率為（）。

a.18.14%

b.16.12%

c.15.88%

d.17.88%

某一投資項目運營期第一年營業(yè)收入100萬元，付現(xiàn)營運成本70萬元，該年非付現(xiàn)成本10

萬元，適用所得稅稅率為20%,該年營業(yè)現(xiàn)金凈流量（）。

a.26

b.20

c.34

d.40

對項目計算期相同而原始投資不同的兩個互斥投資項目進行決策時，適宜單獨采用的方法是

（）。

a.回收期法

b.現(xiàn)值指數(shù)法

c.凈現(xiàn)值法

d.內(nèi)含報酬率法

下列各項因素中，不會對投資項目內(nèi)含報酬率指標計算結(jié)果產(chǎn)生影響的是（）。

a.現(xiàn)金凈流量

b.原始投資額

c.項目計免期

d.資本成本

資本預算評價指標中，是負指標，且在一定范圍內(nèi)，越小越好的指標是（）。

a.現(xiàn)值指數(shù)

b.投資利潤率

c.投資回收期

d.凈現(xiàn)值

凈現(xiàn)值、現(xiàn)值指數(shù)和內(nèi)含報酬率指標之間存在一定的變動關(guān)系。即：當凈現(xiàn)值()。時，內(nèi)

含報酬率()期望收益率。

a.><

b.<>

c.<>

d.>>

在原始投資額不相等的多個互斥方案決策時，不能采用的決策方法是()O

a,收益成本比值法

b.凈現(xiàn)值法

c.凈現(xiàn)值指數(shù)法

d.內(nèi)含報酬率法

某投資項目各年的預計凈現(xiàn)金流量分別為：NCF0=-200萬元，NCF1=-5O萬元，NCF2-3=100

萬元，NCF4-11=25O萬元，NCF12E50萬元，則該項目(靜態(tài))投資回收期為()。

a.2,0年

b.3.2年

c.2.5年

d.4.0年

一個公司“當期生產(chǎn)經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量等于當期的凈利潤加折舊之和”，就意味著Oo

a.該公司當期沒有分配股利

b.該公司不會發(fā)生償債危機

c.該公司當期沒有所得稅

d.該公司當期的營業(yè)成本與費用除折in外都是付現(xiàn)費用

某投資項目原始投資額為100萬元，使用壽命10年，已知該項目第10年的經(jīng)營凈現(xiàn)金流量

為25萬元，期滿處置固定資產(chǎn)殘值收入及回收流動資金共8萬元，則該投資項目第10年的

凈現(xiàn)金流量為()萬元。

a.25

b.33

c.43

d.8

不存在財務(wù)杠桿作用的籌資方式是

Oo

a.發(fā)行債券

b.發(fā)行普通股

c.發(fā)行優(yōu)先股

d.銀行借款

投資者甘冒風險進行投資的誘因是()0

a.可獲得時間價值回報

b.可一定程度抵御風險

c.可獲得投資收益

d.可獲得風險報酬率

某公司全部發(fā)產(chǎn)120萬元，負債比率為40%,負債利率為10%：當息稅前利潤為20萬元，

則財務(wù)杠桿系數(shù)為（）0

a.1.43

b.1.32

c.1.25

d.1.56

經(jīng)營杠桿效應產(chǎn)生的原因是（）,

a.不變的銷售單價

b.不變的產(chǎn)銷量

c.不變的固定成本

d.不變的債務(wù)利息

已知甲方案投資收益率的期望值為15%,乙方案投資收益率的期望值為12%,兩個方案都存

在投資風險。比較甲乙兩方案風險大小應采用的指標是（）。

a.方差

b.標準離差

c.標準離差率

d.凈現(xiàn)值

卜.列關(guān)于資本結(jié)構(gòu)的理論表述中，不正確的是（）。

a.根據(jù)MM理論，當存在企業(yè)所得稅時，企業(yè)負債比例越高，企業(yè)價值越大

b.根據(jù)代理理論，當負債程度較高的企業(yè)陷入財務(wù)困境時，股東通常會選擇投資凈現(xiàn)值為

正的項目

c.根據(jù)優(yōu)序融資理論，當企業(yè)存在外部融資需求時，企業(yè)傾向于債務(wù)融資而不是股權(quán)融資

d.根據(jù)權(quán)衡理論，平衡債務(wù)利息的抵才兌收益與財務(wù)困境成本是確定最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)

根據(jù)有稅的MM理論，當企業(yè)負債比例提高時，（）。

a.加權(quán)平均資本成本上升

b.債務(wù)資本成本上升

c.加權(quán)平均資本成本不變

d.股權(quán)費本成本上升

根據(jù)有稅的MM理論，下列各項中會影響企業(yè)價值的是（）。

a.財務(wù)困境成本

b.債務(wù)代理成本

c.債務(wù)利息抵稅

d.債務(wù)代理收益

下列各項中，運用普通股每股收益（每股收益）無差別點法確定最佳資本結(jié)構(gòu)時，需計算的

指標是（）。

a.利潤總額

b.凈利潤

c.營業(yè)利澗

d.息稅前利潤

出于優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)和控制風險的考慮，比較而言，下列企業(yè)中最不適宜采用高負債費本結(jié)構(gòu)

的是（）。

a.汽車制造企業(yè)

b.高新技術(shù)企業(yè)

c.電力企業(yè)

d.餐飲服務(wù)企業(yè)

按照項目投資決策的假設(shè)，建設(shè)期資本利息不屬于建設(shè)投資的范疇，不能作為現(xiàn)金流出的內(nèi)

容。（）

對

錯

某企業(yè)正在討論更新現(xiàn)有的生產(chǎn)線，有兩個備選方案:A方案的凈現(xiàn)值為400萬元，內(nèi)含報酬率

為10%；B方案的凈現(xiàn)值為3。0萬元，內(nèi)含報酬率為15%。據(jù)此可以認為A方案較好。（）

對

錯

凈現(xiàn)值法考慮了貨幣資金的時間價值，能夠反映各個投資方案的凈收益，但是不能揭示各個

投資方案木身可能達到的投資報酬率。（）

對

錯

由于盈利指數(shù)是用相對數(shù)來表示，所以盈利指數(shù)法優(yōu)「凈現(xiàn)值法。（）

對

錯

風險收益率可以表述為風險價值系數(shù)與標準離差率的乘枳。（）

對

錯

某項資產(chǎn)B系數(shù)等于1,說明該資產(chǎn)收益率與市場平均收益率呈同方向、同比變化。（）

對

錯

風險與收益是對等的，風險越大收益的機會越多，實際的收益率也就越高。（）

對

錯

WACC法是假設(shè)企業(yè)（項目）維持不變的資本結(jié)構(gòu)，折現(xiàn)率不發(fā)生變化，應用最廣泛。（）

對

錯

杠桿收購估值期間企業(yè)的負債一權(quán)益比例不斷發(fā)生變化的，適用WACC法。（）

對

錯

債務(wù)融資主要有銀行借款和發(fā)行債務(wù)兩種方式。（）

對

錯

在其他因素不變的情況下，下列財務(wù)評價指標中，指標數(shù)值越大表明項目可行性越強的有（）。

a.動態(tài)回收期

b.銀行貸款利率

c.凈現(xiàn)值

d.內(nèi)含報酬率

投資項目決策中，下列屬于項目相關(guān)現(xiàn)金流量的有（）。

a.投資該項目需要營運資本100萬元，先動用現(xiàn)有項目營運資本解決

b.該項目上線后，會導致公司現(xiàn)有項目凈收益減少10萬元

c.3年前考察該項目時發(fā)生的咨詢費10萬元

d.該項目需要動用公司目前捫有的一塊土地，該土地目前售價為200萬元

下列哪些因素屬于企業(yè)特有風險（）O

a.戰(zhàn)爭

b.訴訟失敗

c.罷工

d.失去銷售市場

下列哪些因素屬于市場風險（）。

a.通貨膨脹

b.自然災害

c.戰(zhàn)爭

d.經(jīng)濟衰退

下列說法正確的有（）。

a.評價企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的最終目的是提升企業(yè)價值

b.評價企業(yè)資本結(jié)構(gòu)最佳狀態(tài)的標準是能夠提高股權(quán)收益或降低資本成本

c.最佳資本結(jié)構(gòu)是使企業(yè)平均資本成本率最低，企業(yè)價值最大的奧本結(jié)構(gòu)

d.資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的目標是降低財務(wù)風險

在最佳資本結(jié)構(gòu)下，企業(yè)的（）。

a.價值最大

b.財務(wù)風險最小

c.每股收益最大

d.平均資本成本率最低

王小姐最近準備買房，行了好幾家開發(fā)商的售房方案，其中一個方案是A開發(fā)商出售一套

100平方米的住房，要求首期支付10萬元，然后分6年每年年末支付3萬元。王小姐很想

知道每年付3萬元相當于現(xiàn)在的（）萬元。

a.24.7519

b.27.546

c.19.487

d.25.86

若債務(wù)水平被預先設(shè)定，此時計算有杠桿價值VL時，下列哪些()方法的一些公式就不再

適用

a.FTE法

b.APV法

c.調(diào)整現(xiàn)值法

d.加權(quán)平均資本成本法

在計算運用折現(xiàn)現(xiàn)金流量法估計持續(xù)價值時，若給定企業(yè)的增長率g,則其自由現(xiàn)金流量預

計為：()

a.FCFT+1=(1+g)X無杠桿凈收益T+gX凈營運資本T-gX固定資產(chǎn)T

b.FCFl+T=(l+g)X無杠桿凈收益T—g/凈營運資本T—gX資本性支出T

c.FCFT+l=(1+g)X無杠桿凈收益T-gX凈營運資本T+gX固定資產(chǎn)T

d.FCFT+l=(l+g)X無杠桿凈收益T-gX凈營運資本T-gX固定資產(chǎn)T

若債務(wù)水平被預先設(shè)定，此時計算有杠桿價值VL時，下列哪些()方法的一些公式就不再

適用

a.APV法

b.FTE法

c.加權(quán)平均資本成本法

d.調(diào)整現(xiàn)值法

假設(shè)甲公司正在考慮收購其所在行業(yè)中的另一家公司。預計此次收購將在第1年使得甲公司

增加700萬元的自由現(xiàn)金流量，從第2年起，自由現(xiàn)金流量將以2.8%的速度增長。目前甲

公司的股權(quán)資本成本為11%,債務(wù)利息率為9%,公司所得稅稅率為25%。假設(shè)公司所得

稅是唯一要考慮的市場摩擦，不考慮其他市場摩擦(如財務(wù)困境成本或代理成本)，若甲公

司計劃保持不變的利息保障比率15%,負債比率為0.6,則利用調(diào)整凈現(xiàn)值法(APV法)所計

算:的目標企業(yè)的價值為()

a.10375

b.9625

c.12196

d.10000

某企業(yè)本年末的流動資產(chǎn)為150萬元，其中經(jīng)營現(xiàn)金10萬元.額外金融資產(chǎn)為20萬元：

流動負債為80萬元，其中短期銀行借款為30萬元。預口?未來年度流動資產(chǎn)為250萬元,

其中經(jīng)營現(xiàn)金15萬元，不保留額外金融資產(chǎn)，流動負債為140萬元，其中短期銀行借款為

50萬元，若預計年度的稅后經(jīng)營利潤為350萬元，折舊與攤銷為90萬元，資本支出為150

萬元，則企業(yè)自由現(xiàn)金流量為()萬元。

a.340

b.380

c.440

d.210

在計算利息稅盾現(xiàn)值時，若公司預計債務(wù)水平保持不變，折現(xiàn)率的選擇為O0

a.無杠桿資本成本

b.稅前債務(wù)資本成本

c.有杠桿資本成本

d.股權(quán)資本成本

假設(shè)甲公司正在考慮收購其所在行業(yè)中的另一家公司。預計此次收購將在第1年使得甲公

司增加500萬元的自由現(xiàn)金流量，從第2年起，自由現(xiàn)金流量將以5%的速度增長。甲的

協(xié)議收購價格交易完成后，甲將調(diào)整資本結(jié)構(gòu)以維持公司當前的債務(wù)與企業(yè)價值比率不變，

經(jīng)測算收購價格中債務(wù)數(shù)額為4000萬元。甲公司的股權(quán)資本成本為12%,債務(wù)利息率為

8%,公司始終保持債務(wù)與企業(yè)價值比率為0.5,公司所得稅稅率為25%。假設(shè)公司所得稅

是唯一要考慮的市場摩擦，則利用調(diào)整凈現(xiàn)值法（APV法）所確定的企業(yè)的價值為（）萬元

a.11600

b.10000

c.12400

d.8400

使用調(diào)整現(xiàn)值（APV）法應滿足的假設(shè)是（）

a.不考慮財務(wù)困境成本或代理成本

b.假設(shè)項目的系統(tǒng)風險相當于企業(yè)投資的平均系統(tǒng)風險

c.不考慮債務(wù)代理收益

d.企業(yè)的債務(wù)與股權(quán)比率（D/E）保持不變

（）與場內(nèi)市場相比，服務(wù)對象主要是一些創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型、成長型的中小微企業(yè)，準入

門檻低于創(chuàng)業(yè)板市場。

a.新三板市場

b.區(qū)域性股權(quán)交易市場

c.證券公司主導的柜臺市場

d.中小板市場

（）是指承銷商在匯總了所有的報價和中購數(shù)量的基礎(chǔ)上，和發(fā)行企業(yè)協(xié)商確定最終的發(fā)

行價格。

a.私募方式

b.累積投標詢價方式

c.競價方式

d.固定價格方式

（）一般由拍賣人宣布預定的最低價格，然后由競買者相繼出價競購。

a.私募方式

b.固定價格方式

c.累積投標詢價方式

d.競價方式

（）由承銷商事先確定發(fā)行價格，投資人根據(jù)發(fā)行價格進行申購，如果最終的申購數(shù)量超

過限額，可采取由承銷商確定分配比例或直接按照申購比例進吁分配。

a.私募方式

b.競價方式

C.固定價格方式

d.累積投標詢價方式

（）即證券交易委員會允許一些規(guī)模較大的公司在一份注冊說明書中納入最多可實施三年

之久的發(fā)行融資計劃。

a.儲架注冊發(fā)行

b.海外上市

c.OTC掛牌

d.配股發(fā)行

（）主要解決處于初創(chuàng)階段的中小企業(yè)在籌集資本性資金方面的需求，以及這些企業(yè)的價

值評估、原始股東的風險分散、風險投資基金的退出問題等。

a.儲架注冊發(fā)行

b.OTC掛牌

c.海外上市

d.配股發(fā)行

美國納斯達克屬于（）。

a.三板市場

b.四板市場

c.二板市場

d.一板市場

（）通過各種協(xié)議將境內(nèi)企業(yè)的資產(chǎn)實際注入境外殼公司，以境外公司在境外上市。

a.OTC掛牌

b.儲架注冊發(fā)行

c.海外上市

d.配股發(fā)行

美國場外電子柜臺交易市場OTCBB屬于（）。

a.一板市場

b.四板市場

c.三板市場

d.二板市場

關(guān)于儲架注冊發(fā)行的優(yōu)點，以下說法錯誤的是（）。

a.提高融資額度

b.不用每次發(fā)行都要重新注冊

c.提升市場效率

d.提高融資靈活性

美國紐約證券交易所屬于（）。

a.二板市場

b.三板市場

c.一板市場

d.四板市場

關(guān)于儲架注冊發(fā)行的缺點，以下說法正確的是（）。

a.發(fā)行過程不夠穩(wěn)定

b.提高融資成本

c.發(fā)行時間受限

d.披露信息的質(zhì)量和實效性得不到保證

自由現(xiàn)金流量，就是企業(yè)正常運營下產(chǎn)生的在滿足了再投資需要之后剩余的現(xiàn)金流量，歸屬

于股東的現(xiàn)金流量。（）

對

錯

股權(quán)現(xiàn)金流量就是企業(yè)資產(chǎn)現(xiàn)金流量減去支付給債權(quán)人的凈現(xiàn)金流（利息支付、借債、償還

債務(wù)等）之后剩余的自由現(xiàn)金流。O

對

錯

天使投資人要承擔的風險是巨大的，一般天使投資者的資金來自成功的企業(yè)家個人。（）

對

錯

新三板投資群體主要為機構(gòu)投資者，而場內(nèi)市場的投資者多為個人投資者。（）

對

錯

在靜默期內(nèi)，承銷商的分析師可以向公眾推薦買入該公司的股票。（）

對

錯

在禁售期內(nèi)，固定不允許出售股票。（）

對

錯

禁售期結(jié)束后，有可能出現(xiàn)內(nèi)部人大量變現(xiàn)的行為，使得公司的股價有所下降。（）

對

錯

如果想比較具有不同杠桿水平的公司，利用乘數(shù)法估算時應采用（）。

a.企業(yè)價值與企業(yè)自由現(xiàn)金流量的比率

b.每股權(quán)益的市值與賬面價值比率

c.預測P/E估值乘數(shù)

d.企業(yè)價值與銷售收入的倍數(shù)

有關(guān)企業(yè)價值評估的WACC法、APV法和FTE法，下列說法正確的有（）°

a.如果企業(yè)在投資的整個壽命期內(nèi)都保持固定的債務(wù)與價值比率，運用WACC法最為簡便

易行

b.在壽命期內(nèi)，利息保障倍數(shù)不變或者債務(wù)水平不變，應該運用APV法

C.一般只有在利息稅盾難以確定的情形下，才選擇采用FTE法

d.APV法和WACC法評估的結(jié)果是股權(quán)價值，F(xiàn)TE法評估的是企業(yè)實體價值

申請主板上市的企業(yè)盈利要求有（）。

a.最近2年營業(yè)收入增長率均不低于30%,凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者為計算

依據(jù)

b.最近3個會計年度凈利潤均為正數(shù)且累計超過人民幣3000萬元

c.最近3個會計年度營業(yè)收入累計超過人民幣3億元

d.最近3個會計年度經(jīng)營活幻產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額累計超過人民幣5000萬元

下列有關(guān)APV法相比較WACC法的特點表述止確的有（）。

a.APV法比WACC法復雜

b.APV法直接加入了利息稅盾的價值

c.APV法通過調(diào)整折現(xiàn)率來考慮稅盾價值

d.APV法可以運用于債務(wù)與股權(quán)比率變化的情況

除IPO之外，企業(yè)的股權(quán)融資還有（）。

a.OTC柜臺發(fā)行

b.儲架發(fā)行

c.認股權(quán)發(fā)行

d.增發(fā)發(fā)行

IP。的“三高”問題是指（）。

a.發(fā)行價趨高

b.超募率趨高

c.市盈率趨高

d.風險系數(shù)趨高

某公司發(fā)行了一種隨時可賊回、年利率為7%的10年期債券，每年付息一次，債券價值為

104元。那么，該債券的到期收益率為（）o

a.6.56%

b.7.5%

c.5.5%

d.8.56%

以下不是長期借款的缺點是（）.

a.融資成本高

b.融資風險大

c.限制條件多

d.融資數(shù)量有限

以下不是債券籌資的優(yōu)點是（）。

a.便于調(diào)整資本結(jié)構(gòu)

b.籌資風險低

c.資金成本低

d.保證控制權(quán)

以下不是債券籌資的缺點是（）。

a.財務(wù)風險大

b.籌資數(shù)量有限

c.融資速度慢

d.限制條件嚴格

（）指出租人根據(jù)承租人對出售人、租賃物的選擇，向出售人購買租賃物件，提供給承租

人使用，向承租人收取租金的交易。

a.直接租賃

b.杠桿租賃

c.轉(zhuǎn)租賃

d.售后租回

（）指承租人將自有物件出賣給出租人，同時與出租人簽訂一份融資租賃合同，再將該物

件從出租人處租回的租賃形式。

a.杠桿租賃

b.售后租回

c.轉(zhuǎn)租賃

d.直接租賃

（）出租人靠借款籌集購買資產(chǎn)的部分資金，以租賃合約擔保這筆貸款。

a.售后租回

b.轉(zhuǎn)租賃

c.直接租賃

d.杠桿租賃

（）是由出租人向承租人提供租賃設(shè)備，并提供設(shè)備維修保養(yǎng)和人員培訓等的服務(wù)性業(yè)務(wù)。

a.經(jīng)營租賃

b.轉(zhuǎn)租賃

c.杠桿租賃

d.直接租賃

（）指出租人接受委托人的資金或租賃標的物，根據(jù)委托人的書面委托，與委托人指定的

承租人開展租賃業(yè)務(wù)。

a.杠桿租賃

b.售后租回

c.直接租賃

d.委托租賃

（）指以同?物件為標的物的多次融資租賃業(yè)務(wù)。

a.杠桿租賃

b.轉(zhuǎn)租賃

c.售后租回

d.直接租賃

()上市公司通過建立一種負債，用債券或應付票據(jù)作為股利分派給股東。

a.財產(chǎn)股利

b.現(xiàn)金股利

c.負債股利

d.股票股利

關(guān)于債券發(fā)行，以下說法錯誤的是()。

a.債券的利率不得超過國務(wù)院限度的利率水平

b.籌集的資金投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策

c.累計債券余額不超過公司掙資產(chǎn)額的40%

d.最近兩年平均可分配利潤足以支付公司債券一年的利息

股東大會宣布股利發(fā)放方案的那一天，為現(xiàn)金股利的()。

a.宣告日

b.除息日

c.發(fā)放日

d.登記日

()數(shù)額通常是不確定的，它隨著公司每年可分配盈余的多少而上下浮動。

a.股息

b.紅利

c.股票

d.股利

（）也稱付息日，指將股利正式發(fā)放給股東的日期。

a.發(fā)放日

b.宣告日

c.登記日

d.除息日

在我國，登記日的后一天是現(xiàn)金股利的（）。

a.登記日

b.除息日

c.宣告日

d.發(fā)放日

（）要求公司各年發(fā)放的現(xiàn)金股利金額保持穩(wěn)定或穩(wěn)中有增的態(tài)勢。

a.正常股利加額外股利政策

b.剩余股利政策

c.固定股利政策

d.穩(wěn)定股利政策

（）以確定的現(xiàn)金股利分配額作為股利支付和利潤分配的首要目標，優(yōu)先予以考慮，一般

不隨公司投資資金需求的波動而波動。

a.穩(wěn)定股利政策

b.正常股利加額外股利政策

c.固定股利政策

d.剩余股利政策

（）就是以考慮公司投資活動的資金需求為前提、以滿足公司資金需求為出發(fā)點的股利政

策。

a.穩(wěn)定股利政策

b.正常股利加額外股利政策

c.固定股利政策

d.剩余股利政策

（）要求公司每年按固定的比例即股利支付率從稅后利潤中支付現(xiàn)金股利。

a.正常股利加額外股利政策

b.穩(wěn)定股利政策

c.固定股利政策

d.剩余股利政策

利率期限結(jié)構(gòu)是指在某一時點上不同期限資金的收益率與到期期限之間的關(guān)系。（）

對

錯

（）是指企業(yè)除了每年按一固定股利額向股東發(fā)放稱為正常股利的現(xiàn)金股利外，還在企業(yè)

盈利較高、資金較充裕的年度向股東發(fā)放高于一般年度正常股利額之外的現(xiàn)金股利，其高出

部分即為額外股利或特別股利。

a.剩余股利政策

b.固定股利政策

c.止常股利加額外股利政策

d.穩(wěn)定股利政策

發(fā)行債券是企業(yè)進行長期負債的重要方式。（）

對

錯

實際利率中包含補償通貨膨脹風險的利率。（）

對

錯

一種債券在稅收安排上越有利，其利率水平越高。（）

對

錯

在租賃業(yè)務(wù)中，出租人主要是各種專業(yè)租賃公司或者設(shè)備的生產(chǎn)廠家，承租人主要是其他各

類企業(yè)，租賃物大多為設(shè)備，如飛機、船舶、工程機械、醫(yī)療器械等固定資產(chǎn)。（）

對

錯

公司盈利越多，用于分配股利的稅后利潤就越多，股利的數(shù)額也就越大。（）

對

錯

如果公司的股利政策傾向于短期發(fā)展，就有可能少分紅派息或不分紅派息，而將利潤轉(zhuǎn)為資

本公積金。（）

對

錯

在上市公司盈利以后，稅后利潤有兩大用途，派息分紅或者補充資本金以擴大再生產(chǎn)。（）

對

錯

上市公司的股東不論是自然人還是法人，都要依法承擔納稅義務(wù)，而股利所得稅率和資本利

得稅率不一致，使得公司傾向于以高稅率的方式向股東傳遞價值。（）

對

錯

如何權(quán)衡確定可分配利潤中用于現(xiàn)金股利分配利企業(yè)留存收益的比例，是公司利潤分配決策

的核心所在。（）

對

錯

下面公式正確的是（）。

a.實際利率=名義利率+CPI增長率

b.利息率=利息量/（本金X時間）X100%

&1+名義利率=（1+實際利率）X（1+通貨膨脹率）

d.實際利率=名義利率-通脹率

利率的風險結(jié)構(gòu)包括（）。

a.法律政策

b.違約風險

c.流動性

d.稅收

下面美于實際利率與名義利率的關(guān)系描述正確的是（）。

a.名義利率不能完全反映貨幣時間價值，實際利率才真實地反映了貨幣時間價值

b.以r表示實際利率，i表示名義利率，P表示價格指數(shù)，那么名義利率與實際利率之間的

關(guān)系為：當通貨膨脹率較低時，可以簡化為i=r-p

c.實際利率等于名義利率減去通貨膨張率

d.名義利率越大，通脹率越高周期越短，實際利率與名義利率的差值就越大

影響公司股利分配政策的各種約束包括（）。

a.契約約束

b.法律約束

c.管理層約束

d.現(xiàn)金充裕性約束

影響公司股利分配政策的主要因素有（）。

a.投資機會

b.資本結(jié)構(gòu)

c.償債能力

d.信息傳遞

某公司的息稅前利潤800萬元，總負債200萬元，均為長期債券，平均利息率10%,預期權(quán)

益報酬率15%,發(fā)行普通股數(shù)600000股（每股面值1元），每股賬面價值10元，所得稅稅

率40%.該公司產(chǎn)品市場相當穩(wěn)定，預期無成長，所有盈余全部用于發(fā)放股利，并假定股票

價格與其內(nèi)在價值相等。

（1）該公司的股票價格和加權(quán)平均資金成本分別是O=

a.52元、14.46%

b.37元、14.46%

C.35元、15.5%

d.25元、15.5%

股票回購對公司的積極作用包括（）。

a.向市場傳遞股價被低估的信號

b.起到反敵意收購的作用

c.發(fā)揮財務(wù)杠桿的作用

d.避免股利波動所帶來的負面影響

某公司股票看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的執(zhí)行價格均為55元，期杈均為歐式期權(quán)，期限1年,目前該

股票的價格是44元,期權(quán)費（期權(quán)價格）為5元。在到期日該股票的價格是34元。則同忖購

進1股看跌期權(quán)與1股看漲期權(quán)組合的到期日凈損益為（）元。

a.-5

b.6

c.11

d.1

某公司股票看跌期權(quán)的執(zhí)行價格是55元，期權(quán)為歐式期權(quán)，期限1年,目前該股票的價格是

44元,期權(quán)費（期權(quán)價格）為5元。如果到期日該股票的價格是58元。則購進行跌期權(quán)與購

進股票組合的到期收益為（）元。

a.14

b.-5

c.9

d.O

期權(quán)是指一種合約，該合約賦予持有人在某一特定日期或該日之前的任何時間以（）。

a.較高價格購進或售出一種資產(chǎn)的權(quán)利

b.較低價格購進或售出?種資產(chǎn)的權(quán)利

c.平均價格購進或售出一種資產(chǎn)的權(quán)利

d.固定價格購進或售出一種資產(chǎn)的權(quán)利

某公司股票看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的執(zhí)行價格均為55元，期權(quán)均為歐式期權(quán)，期限1年,目前該

股票的價格是44元,期權(quán)費（期權(quán)價格）為5元。在到期U該股票的價格是58元。則購進股

票、購進看跌期權(quán)與購進看漲期權(quán)組合的到期收益為（）元。

a.7

b.8

c.6

d.-5

對于美式期權(quán)在其他變量不變的情況下,到期期限越長，則期權(quán)價格（）。

a.越低

b.越高

c.不變

d.不一定

某投資者買入一份看跌期權(quán)，若期權(quán)費為c,執(zhí)行價格為x,則當標的資產(chǎn)價格為（），該投資

者不賠不賺。

a.C-X

b.X-C

c.X+C

d.C

某投資者買進執(zhí)行價格為280美分/蒲式耳的7月小麥看漲期權(quán)，權(quán)利金為15美分/蒲式

耳。賣出執(zhí)行價格為290美分/蒲式耳的7月小麥看漲期權(quán)，權(quán)利金為11美分/蒲式耳。則

其損益平衡點為（）美分/蒲式耳。

a.276

b.290

c.284

d.280

某出口商擔心R元貶值而采取套期保值，可以（）。

a.買日元期貨買權(quán)

b.實日元期貨

c.賣歐洲日元期貨

d.賣日元期貨賣權(quán)，賣日元期貨買權(quán)

在期權(quán)交易中，買入看漲期權(quán)最大的損失是（）。

a.標的資產(chǎn)的市場價格

b.期權(quán)費

c.零

d.無窮大

某企業(yè)是日常消費品零售、批發(fā)一體企業(yè)，春節(jié)臨近，為了預防貨物中斷，近期持有大量的

現(xiàn)金。該企業(yè)持有大量現(xiàn)金屬于（）。

a.經(jīng)營性需要

b.投機性需要

c.支付性需要

d.預防性需要

在期貨市場上以獲取價差收益為目的的期貨交易行為稱為（）0

a.期貨投機

b.期權(quán)交易

c.過度投機

d.套利交易

下列關(guān)于現(xiàn)金回歸線的表述中，正確的是（）。

a.有價證券利息率增加，會導致現(xiàn)金I可歸線上升

b.當現(xiàn)金的持有量高于或低于現(xiàn)金回歸線時，應立即購入或出售有價證券

c.有價證券的每次固定轉(zhuǎn)換成本上升，會導致現(xiàn)金回歸線上升

d.現(xiàn)金回歸線的確定與企業(yè)可接受的最低現(xiàn)金持有量無關(guān)

下列不屬于公司在現(xiàn)金短缺是的短期融資方法是（）。

a.應收賬款融資

b.銀行長期借款

c.發(fā)行短期融資券

d.銀行短期貸款

關(guān)于銀行短期貸款融資說法錯誤的是（）

a.抵押貸款是銀行要求借款人將自己的財產(chǎn)作為抵押物而發(fā)放貸款方式

b.貼現(xiàn)貸款是持有銀行承兌匯票或商業(yè)承兌匯票的公司，以耒到期的票據(jù)向銀行辦理貼現(xiàn)

而取得貸款方式

C.經(jīng)濟擔保貸款是指銀行要求借款人以第三方的經(jīng)濟信譽或財產(chǎn)擔保作為還款保證而發(fā)放

貸款方式

d.信用貸款是銀行完全憑借款人信用，須提供經(jīng)濟擔?；蜇敭a(chǎn)抵押的一種貸款方式

存貨管理的基本目標是使()成本之和最小。

a.機會成本、管理成本和短缺成本

b.持有成本和短缺成本

c.持有成本和機會成本

d.直接成本和機會成本

關(guān)于成本分析模式說法錯誤的是()

a.短缺成本是隨現(xiàn)金持有量的增加而下降

b.管理成本是與現(xiàn)金持有量之間成正比

c.最佳現(xiàn)金持有量下的現(xiàn)金相關(guān)成本是使管理成本、機會成本和短缺成本，三項成本之后

最小的現(xiàn)金余額

d.機會成本是