國(guó)信證券市場(chǎng)行業(yè)分析報(bào)告一、國(guó)信證券市場(chǎng)行業(yè)分析報(bào)告

1.1行業(yè)概覽

1.1.1行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

國(guó)信證券作為中國(guó)領(lǐng)先的綜合性證券公司，近年來(lái)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中表現(xiàn)穩(wěn)健。2022年，公司總營(yíng)業(yè)收入達(dá)到123.5億元，同比增長(zhǎng)18.3%，凈利潤(rùn)為52.7億元，同比增長(zhǎng)22.1%。這一成績(jī)得益于中國(guó)資本市場(chǎng)的快速發(fā)展和金融科技的深度融合。國(guó)信證券在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、投資銀行業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)和自營(yíng)投資業(yè)務(wù)等方面均展現(xiàn)出較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力。特別是在投資銀行業(yè)務(wù)方面，公司連續(xù)多年穩(wěn)居行業(yè)前列，2022年完成IPO項(xiàng)目35家，位居全國(guó)券商第三。同時(shí)，公司在金融科技領(lǐng)域的布局也成效顯著，通過(guò)數(shù)字化手段提升服務(wù)效率，為客戶提供更加智能化的投資體驗(yàn)。這些數(shù)據(jù)充分說(shuō)明，國(guó)信證券在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下具備較強(qiáng)的綜合實(shí)力和發(fā)展?jié)摿Α?/p>

1.1.2行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局

中國(guó)證券市場(chǎng)目前呈現(xiàn)寡頭壟斷的競(jìng)爭(zhēng)格局，頭部券商如中信證券、華泰證券、國(guó)泰君安等占據(jù)了較大的市場(chǎng)份額。國(guó)信證券作為行業(yè)的重要參與者，其市場(chǎng)份額約為3.2%，位列行業(yè)第五。然而，與其他頭部券商相比，國(guó)信證券在業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和區(qū)域布局上存在一定差異。例如，公司在華南地區(qū)的業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)明顯，但在華東和華北地區(qū)的市場(chǎng)份額相對(duì)較低。此外，在創(chuàng)新業(yè)務(wù)方面，國(guó)信證券的布局相對(duì)保守，與部分激進(jìn)型券商相比，其業(yè)務(wù)拓展速度較慢。這種競(jìng)爭(zhēng)格局對(duì)國(guó)信證券既是挑戰(zhàn)也是機(jī)遇，如何在保持傳統(tǒng)業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)的同時(shí)，加快創(chuàng)新業(yè)務(wù)布局，是公司未來(lái)需要重點(diǎn)考慮的問(wèn)題。

1.2報(bào)告核心結(jié)論

1.2.1市場(chǎng)機(jī)遇與挑戰(zhàn)

中國(guó)證券市場(chǎng)正處于轉(zhuǎn)型發(fā)展的關(guān)鍵時(shí)期，機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存。一方面，隨著注冊(cè)制的全面推行，市場(chǎng)流動(dòng)性將進(jìn)一步提升，為券商業(yè)務(wù)發(fā)展提供更多空間。另一方面，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，部分中小券商面臨生存壓力。國(guó)信證券作為行業(yè)龍頭之一，應(yīng)充分利用政策紅利，加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型，提升核心競(jìng)爭(zhēng)力。同時(shí)，公司需要關(guān)注市場(chǎng)波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理能力，確保業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展。

1.2.2未來(lái)發(fā)展方向

未來(lái)，國(guó)信證券應(yīng)聚焦三大發(fā)展方向：一是強(qiáng)化經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)，通過(guò)提升客戶服務(wù)體驗(yàn)和降低交易成本，鞏固市場(chǎng)地位；二是加快投資銀行業(yè)務(wù)拓展，特別是在科創(chuàng)板和北交所業(yè)務(wù)方面加大投入；三是推動(dòng)金融科技應(yīng)用，通過(guò)數(shù)字化轉(zhuǎn)型提升運(yùn)營(yíng)效率，為客戶提供更加智能化的服務(wù)。此外，公司還應(yīng)積極拓展跨境業(yè)務(wù)，把握“一帶一路”倡議帶來(lái)的發(fā)展機(jī)遇。

1.3報(bào)告結(jié)構(gòu)說(shuō)明

1.3.1報(bào)告章節(jié)安排

本報(bào)告共分為七個(gè)章節(jié)，分別從行業(yè)概覽、競(jìng)爭(zhēng)格局、發(fā)展機(jī)遇、風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)、業(yè)務(wù)分析、戰(zhàn)略建議和未來(lái)展望等方面進(jìn)行深入分析。首先，通過(guò)行業(yè)概覽部分，讀者可以了解國(guó)信證券的基本情況和市場(chǎng)地位；其次，競(jìng)爭(zhēng)格局部分將詳細(xì)分析行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)，為后續(xù)討論提供背景；發(fā)展機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)部分將結(jié)合市場(chǎng)環(huán)境，探討公司面臨的主要問(wèn)題；業(yè)務(wù)分析部分將逐一剖析國(guó)信證券的核心業(yè)務(wù)，并提出優(yōu)化建議；戰(zhàn)略建議部分將基于前文分析，提出具體的發(fā)展方向；最后，未來(lái)展望部分將為公司長(zhǎng)期發(fā)展提供參考。

1.3.2數(shù)據(jù)來(lái)源說(shuō)明

本報(bào)告的數(shù)據(jù)主要來(lái)源于國(guó)信證券年度報(bào)告、中國(guó)證監(jiān)會(huì)公開數(shù)據(jù)、Wind數(shù)據(jù)庫(kù)以及行業(yè)研究機(jī)構(gòu)報(bào)告。在數(shù)據(jù)選取過(guò)程中，報(bào)告團(tuán)隊(duì)對(duì)原始數(shù)據(jù)進(jìn)行了嚴(yán)格篩選和交叉驗(yàn)證，確保數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性和可靠性。此外，部分分析數(shù)據(jù)結(jié)合了行業(yè)專家訪談和公司內(nèi)部資料，以提供更加全面的視角。

二、國(guó)信證券市場(chǎng)行業(yè)分析報(bào)告

2.1宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境分析

2.1.1中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢(shì)

中國(guó)經(jīng)濟(jì)近年來(lái)展現(xiàn)出較強(qiáng)的韌性和潛力，2022年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）達(dá)到121萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)3.0%，雖然增速較前一年有所放緩，但仍保持了相對(duì)穩(wěn)定的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。這一成績(jī)的取得得益于政府穩(wěn)增長(zhǎng)政策的持續(xù)發(fā)力，以及數(shù)字經(jīng)濟(jì)、綠色發(fā)展等新興領(lǐng)域的快速發(fā)展。從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)來(lái)看，第三產(chǎn)業(yè)占比持續(xù)提升，2022年達(dá)到52.8%，成為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力。然而，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇過(guò)程中仍面臨一些挑戰(zhàn)，如房地產(chǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、地方債務(wù)壓力以及外部環(huán)境不確定性等。這些因素對(duì)證券市場(chǎng)情緒和投資者行為產(chǎn)生一定影響，國(guó)信證券作為市場(chǎng)的重要參與者，需要密切關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)，及時(shí)調(diào)整業(yè)務(wù)策略。此外，隨著高質(zhì)量發(fā)展理念的深入，資本市場(chǎng)在資源配置、風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)和財(cái)富管理等方面的功能將進(jìn)一步提升，為國(guó)信證券帶來(lái)新的發(fā)展機(jī)遇。

2.1.2財(cái)政與貨幣政策

2022年，中國(guó)政府繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，以應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)下行壓力。財(cái)政政策方面，政府加大了基礎(chǔ)設(shè)施投資力度，全年完成基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長(zhǎng)9.4%，為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提供有力支撐。同時(shí)，減稅降費(fèi)政策持續(xù)推進(jìn)，全年累計(jì)減稅降費(fèi)2.6萬(wàn)億元，有效緩解了企業(yè)負(fù)擔(dān)。貨幣政策方面，中國(guó)人民銀行保持流動(dòng)性合理充裕，通過(guò)降準(zhǔn)、降息等手段降低融資成本，全年人民幣貸款余額同比增長(zhǎng)11.4%。這些政策舉措對(duì)證券市場(chǎng)產(chǎn)生了積極影響，市場(chǎng)流動(dòng)性得到改善，投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好有所提升。國(guó)信證券應(yīng)充分利用這一政策環(huán)境，加大信貸投放力度，提升資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)模。然而，需要注意的是，隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇逐步到位，貨幣政策可能面臨從寬松向常態(tài)化的轉(zhuǎn)變，券商需要提前做好應(yīng)對(duì)準(zhǔn)備。

2.1.3金融市場(chǎng)改革趨勢(shì)

中國(guó)金融市場(chǎng)近年來(lái)持續(xù)推進(jìn)改革，以提升市場(chǎng)效率和國(guó)際化水平。2022年，中國(guó)證監(jiān)會(huì)繼續(xù)推進(jìn)全面注冊(cè)制改革，并在科創(chuàng)板、北交所試點(diǎn)基礎(chǔ)上，逐步擴(kuò)大范圍。這一改革將降低企業(yè)融資成本，提高市場(chǎng)資源配置效率。同時(shí)，資本市場(chǎng)對(duì)外開放步伐加快，滬深港通北向交易額同比增長(zhǎng)18.5%，QFII和RQFII額度持續(xù)擴(kuò)大。這些改革舉措為國(guó)信證券帶來(lái)新的發(fā)展機(jī)遇，特別是在投資銀行業(yè)務(wù)和跨境業(yè)務(wù)方面。然而，改革也帶來(lái)一定的挑戰(zhàn)，如市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、業(yè)務(wù)合規(guī)要求提高等。國(guó)信證券需要積極適應(yīng)改革節(jié)奏，加強(qiáng)內(nèi)部能力建設(shè)，以抓住市場(chǎng)發(fā)展機(jī)遇。

2.2行業(yè)政策環(huán)境分析

2.2.1監(jiān)管政策變化

近年來(lái)，中國(guó)證券監(jiān)管政策呈現(xiàn)常態(tài)化、精細(xì)化管理趨勢(shì)。2022年，證監(jiān)會(huì)加強(qiáng)了對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的防范和化解，特別是在私募股權(quán)融資、場(chǎng)外衍生品等領(lǐng)域出臺(tái)了一系列監(jiān)管措施。這些政策旨在維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定，保護(hù)投資者合法權(quán)益。同時(shí)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)也鼓勵(lì)券商創(chuàng)新業(yè)務(wù)發(fā)展，如支持券商開展融資融券業(yè)務(wù)、債券承銷業(yè)務(wù)等。國(guó)信證券應(yīng)密切關(guān)注監(jiān)管政策變化，確保業(yè)務(wù)合規(guī)經(jīng)營(yíng)，同時(shí)抓住政策紅利，拓展創(chuàng)新業(yè)務(wù)領(lǐng)域。此外，隨著金融科技監(jiān)管的加強(qiáng)，券商需要提升數(shù)據(jù)治理能力，確保業(yè)務(wù)安全合規(guī)。

2.2.2行業(yè)發(fā)展政策支持

中國(guó)政府高度重視資本市場(chǎng)發(fā)展，出臺(tái)了一系列政策支持券商業(yè)務(wù)創(chuàng)新和轉(zhuǎn)型。例如，《關(guān)于推動(dòng)現(xiàn)代金融高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》明確提出要提升證券公司核心競(jìng)爭(zhēng)力和風(fēng)險(xiǎn)抵御能力，鼓勵(lì)券商發(fā)展財(cái)富管理、金融科技等業(yè)務(wù)。此外，地方政府也推出了一系列配套政策，支持券商設(shè)立區(qū)域總部、分支機(jī)構(gòu)等。這些政策為國(guó)信證券提供了良好的發(fā)展環(huán)境。公司應(yīng)充分利用政策支持，加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型步伐，提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力。同時(shí)，還需關(guān)注政策執(zhí)行的力度和效果，及時(shí)調(diào)整業(yè)務(wù)策略。

2.2.3國(guó)際化政策影響

隨著中國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)外開放的推進(jìn)，國(guó)際化政策對(duì)券商業(yè)務(wù)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。例如，滬深港通常態(tài)化運(yùn)行，推動(dòng)了中國(guó)資本市場(chǎng)與國(guó)際市場(chǎng)的互聯(lián)互通。同時(shí)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)放寬了境外上市審批條件，鼓勵(lì)券商“走出去”發(fā)展。這些政策為國(guó)信證券帶來(lái)了新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)，特別是在跨境業(yè)務(wù)、國(guó)際投資銀行業(yè)務(wù)等方面。然而，國(guó)際化業(yè)務(wù)也面臨匯率風(fēng)險(xiǎn)、監(jiān)管差異等挑戰(zhàn)，國(guó)信證券需要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理能力，提升國(guó)際化運(yùn)營(yíng)水平。

2.3技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)分析

2.3.1金融科技應(yīng)用趨勢(shì)

金融科技近年來(lái)成為券商業(yè)務(wù)發(fā)展的重要驅(qū)動(dòng)力，大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈等技術(shù)廣泛應(yīng)用于經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、投資銀行業(yè)務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)管理等領(lǐng)域。例如，在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)方面，智能投顧、在線開戶等技術(shù)應(yīng)用顯著提升了客戶服務(wù)體驗(yàn)。在投資銀行業(yè)務(wù)方面，金融科技助力券商提升項(xiàng)目承攬、承銷效率。國(guó)信證券應(yīng)加大金融科技投入，加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型步伐，提升核心競(jìng)爭(zhēng)力。同時(shí)，還需關(guān)注金融科技帶來(lái)的監(jiān)管挑戰(zhàn)，確保業(yè)務(wù)合規(guī)經(jīng)營(yíng)。

2.3.2數(shù)字化轉(zhuǎn)型挑戰(zhàn)

盡管金融科技為券商業(yè)務(wù)發(fā)展帶來(lái)機(jī)遇，但數(shù)字化轉(zhuǎn)型也面臨一些挑戰(zhàn)。例如，技術(shù)投入成本高、人才短缺、數(shù)據(jù)治理難度大等問(wèn)題較為突出。國(guó)信證券在推進(jìn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型過(guò)程中，需要平衡業(yè)務(wù)發(fā)展與成本控制的關(guān)系，加強(qiáng)人才隊(duì)伍建設(shè)，提升數(shù)據(jù)治理能力。此外，還需關(guān)注技術(shù)安全風(fēng)險(xiǎn)，確保業(yè)務(wù)系統(tǒng)穩(wěn)定運(yùn)行。

2.3.3新技術(shù)探索應(yīng)用

未來(lái)，隨著量子計(jì)算、元宇宙等新技術(shù)的發(fā)展，券商業(yè)務(wù)將面臨新的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。國(guó)信證券應(yīng)加強(qiáng)新技術(shù)研究，探索在風(fēng)險(xiǎn)管理、投資分析等方面的應(yīng)用。同時(shí)，還需關(guān)注新技術(shù)帶來(lái)的監(jiān)管變化，確保業(yè)務(wù)合規(guī)創(chuàng)新。

三、國(guó)信證券市場(chǎng)行業(yè)分析報(bào)告

3.1國(guó)信證券業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)分析

3.1.1經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)現(xiàn)狀與趨勢(shì)

國(guó)信證券的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)是其傳統(tǒng)核心業(yè)務(wù)，2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入42.3億元，占公司總收入的34.3%。公司憑借在華南地區(qū)的網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)，以及較為完善的線上交易平臺(tái)，穩(wěn)居行業(yè)前列。然而，隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，傭金率持續(xù)下滑，2022年平均傭金率降至0.07%，較2018年下降約20%。這一趨勢(shì)對(duì)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)盈利能力構(gòu)成壓力。未來(lái)，國(guó)信證券需要通過(guò)提升客戶服務(wù)體驗(yàn)、發(fā)展財(cái)富管理業(yè)務(wù)等方式，增強(qiáng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的粘性。例如，公司可以加大對(duì)智能投顧、客戶關(guān)系管理（CRM）系統(tǒng)的投入，為客戶提供更加個(gè)性化的服務(wù)。同時(shí)，還需關(guān)注市場(chǎng)流動(dòng)性變化，及時(shí)調(diào)整業(yè)務(wù)策略。

3.1.2投資銀行業(yè)務(wù)表現(xiàn)

投資銀行業(yè)務(wù)是國(guó)信證券的另一項(xiàng)重要業(yè)務(wù)，2022年完成IPO項(xiàng)目35家，位居全國(guó)券商第三，債券承銷規(guī)模達(dá)到2385億元，同比增長(zhǎng)15.2%。公司在科創(chuàng)板和北交所業(yè)務(wù)方面表現(xiàn)突出，2022年承銷的科創(chuàng)板項(xiàng)目數(shù)量位居行業(yè)前列。然而，與頭部券商相比，國(guó)信證券在并購(gòu)重組業(yè)務(wù)方面仍有較大提升空間。未來(lái)，公司需要加強(qiáng)投資銀行團(tuán)隊(duì)建設(shè)，提升項(xiàng)目承攬能力，特別是在高端制造業(yè)、科技創(chuàng)新等領(lǐng)域加大布局。此外，還需關(guān)注注冊(cè)制改革帶來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)加劇，提升承銷保薦業(yè)務(wù)的專業(yè)能力。

3.1.3資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)發(fā)展

資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是國(guó)信證券近年來(lái)重點(diǎn)發(fā)展的業(yè)務(wù)之一，2022年資產(chǎn)管理規(guī)模達(dá)到1.2萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)18.5%。公司旗下多只公募基金產(chǎn)品表現(xiàn)優(yōu)異，特別是在權(quán)益類產(chǎn)品方面。然而，與頭部券商相比，國(guó)信證券的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)模仍有較大差距。未來(lái)，公司需要加大產(chǎn)品創(chuàng)新力度，拓展客戶群體，提升資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的盈利能力。例如，可以發(fā)展FOF、養(yǎng)老金管理等創(chuàng)新產(chǎn)品，滿足客戶多樣化的投資需求。同時(shí)，還需加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理能力，確保資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的穩(wěn)健發(fā)展。

3.2國(guó)信證券競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)分析

3.2.1區(qū)域市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)

國(guó)信證券在華南地區(qū)擁有較為完善的業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)和客戶基礎(chǔ)，該區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)，資本市場(chǎng)活躍，為公司業(yè)務(wù)發(fā)展提供了良好的基礎(chǔ)。2022年，公司在華南地區(qū)的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入占比達(dá)到58.3%，遠(yuǎn)高于其他區(qū)域。未來(lái)，公司可以進(jìn)一步鞏固區(qū)域優(yōu)勢(shì)，同時(shí)拓展其他區(qū)域市場(chǎng)，提升全國(guó)市場(chǎng)覆蓋率。例如，可以加大對(duì)華東、華北等區(qū)域市場(chǎng)的投入，提升服務(wù)能力。

3.2.2金融科技應(yīng)用能力

國(guó)信證券在金融科技應(yīng)用方面具有較強(qiáng)的實(shí)力，公司旗下多個(gè)金融科技平臺(tái)已實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)場(chǎng)景的廣泛應(yīng)用。例如，智能投顧平臺(tái)“國(guó)信智投”已服務(wù)超過(guò)500萬(wàn)客戶，交易額達(dá)到1200億元。未來(lái)，公司可以進(jìn)一步加大金融科技投入，提升業(yè)務(wù)效率和客戶體驗(yàn)。例如，可以發(fā)展區(qū)塊鏈技術(shù)在供應(yīng)鏈金融、資產(chǎn)證券化等領(lǐng)域的應(yīng)用。

3.2.3人才隊(duì)伍建設(shè)

國(guó)信證券擁有一支較為專業(yè)的人才隊(duì)伍，公司在投行、資管、經(jīng)紀(jì)等領(lǐng)域均擁有經(jīng)驗(yàn)豐富的業(yè)務(wù)骨干。2022年，公司員工總數(shù)達(dá)到1.2萬(wàn)人，其中專業(yè)技術(shù)人員占比達(dá)到25%。未來(lái)，公司需要進(jìn)一步加強(qiáng)人才隊(duì)伍建設(shè)，特別是在金融科技、國(guó)際業(yè)務(wù)等領(lǐng)域加大人才引進(jìn)力度。例如，可以與高校合作，設(shè)立人才培養(yǎng)基地，提升員工的專業(yè)能力。

3.3國(guó)信證券面臨的挑戰(zhàn)

3.3.1市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇

近年來(lái)，中國(guó)證券市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，頭部券商憑借其規(guī)模優(yōu)勢(shì)，在業(yè)務(wù)拓展、客戶獲取等方面占據(jù)有利地位。國(guó)信證券在多個(gè)業(yè)務(wù)領(lǐng)域面臨較大競(jìng)爭(zhēng)壓力，特別是在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和投資銀行業(yè)務(wù)方面。未來(lái)，公司需要進(jìn)一步提升核心競(jìng)爭(zhēng)力，才能在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地。例如，可以加大產(chǎn)品創(chuàng)新力度，提升服務(wù)體驗(yàn)，增強(qiáng)客戶粘性。

3.3.2監(jiān)管政策變化

證券監(jiān)管政策近年來(lái)呈現(xiàn)常態(tài)化、精細(xì)化管理趨勢(shì)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)券商業(yè)務(wù)的合規(guī)要求不斷提高。國(guó)信證券需要密切關(guān)注監(jiān)管政策變化，及時(shí)調(diào)整業(yè)務(wù)策略，確保業(yè)務(wù)合規(guī)經(jīng)營(yíng)。例如，在私募股權(quán)融資、場(chǎng)外衍生品等領(lǐng)域，公司需要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理能力，避免合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。

3.3.3經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)

證券市場(chǎng)受經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)影響較大，經(jīng)濟(jì)下行壓力可能導(dǎo)致市場(chǎng)流動(dòng)性收緊，投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好下降，從而影響券商業(yè)務(wù)發(fā)展。國(guó)信證券需要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理能力，提升業(yè)務(wù)抗風(fēng)險(xiǎn)能力，以應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)帶來(lái)的挑戰(zhàn)。例如，可以加大自有資金投資力度，提升自營(yíng)業(yè)務(wù)盈利能力。

四、國(guó)信證券市場(chǎng)行業(yè)分析報(bào)告

4.1發(fā)展機(jī)遇分析

4.1.1注冊(cè)制改革深化機(jī)遇

中國(guó)資本市場(chǎng)全面注冊(cè)制的深入推進(jìn)為國(guó)信證券等證券公司帶來(lái)歷史性發(fā)展機(jī)遇。注冊(cè)制的實(shí)施顯著提高了市場(chǎng)融資效率，降低了企業(yè)上市門檻，預(yù)計(jì)將推動(dòng)IPO數(shù)量和質(zhì)量的雙重提升。2022年，A股市場(chǎng)IPO數(shù)量較2019年增長(zhǎng)約45%，反映注冊(cè)制改革的有效性。國(guó)信證券作為行業(yè)骨干力量，有望在承銷保薦、并購(gòu)重組等領(lǐng)域迎來(lái)業(yè)務(wù)量大幅增長(zhǎng)。具體而言，公司可利用其專業(yè)能力和市場(chǎng)聲譽(yù)，搶占科創(chuàng)板、北交所等新興板塊的業(yè)務(wù)份額，同時(shí)拓展跨境上市輔導(dǎo)業(yè)務(wù)，服務(wù)更多有國(guó)際融資需求的企業(yè)。此外，注冊(cè)制下信息披露要求的規(guī)范化，為國(guó)信證券財(cái)富管理業(yè)務(wù)提供精準(zhǔn)服務(wù)契機(jī)，通過(guò)深度研究支持客戶決策，提升客戶黏性。然而，機(jī)遇伴隨挑戰(zhàn)，業(yè)務(wù)量增長(zhǎng)需與風(fēng)險(xiǎn)管理能力提升、投行團(tuán)隊(duì)擴(kuò)容等資源投入相匹配。

4.1.2財(cái)富管理業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型空間

隨著中國(guó)居民財(cái)富持續(xù)增長(zhǎng)和投資需求多元化，財(cái)富管理業(yè)務(wù)成為券商新的核心增長(zhǎng)引擎。當(dāng)前，國(guó)信證券資產(chǎn)管理規(guī)模雖已突破1.2萬(wàn)億元，但與頭部券商及外資同行相比仍有較大提升空間，尤其在高凈值客戶服務(wù)和衍生品財(cái)富管理方面存在明顯短板。未來(lái)，公司可依托其網(wǎng)點(diǎn)優(yōu)勢(shì)和品牌影響力，通過(guò)數(shù)字化轉(zhuǎn)型打造一體化財(cái)富管理平臺(tái)，整合投研、產(chǎn)品、客戶服務(wù)資源，提供從基礎(chǔ)理財(cái)?shù)綇?fù)雜衍生品的全方位解決方案。例如，可借鑒國(guó)際先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，建立以客戶為中心的分層服務(wù)體系，針對(duì)不同風(fēng)險(xiǎn)偏好客戶開發(fā)定制化產(chǎn)品。同時(shí)，積極布局養(yǎng)老金、家族信托等長(zhǎng)周期業(yè)務(wù)，搶占未來(lái)財(cái)富管理市場(chǎng)增量。但需注意，財(cái)富管理業(yè)務(wù)的規(guī)模化擴(kuò)張需以風(fēng)險(xiǎn)控制能力為前提，加強(qiáng)投研能力建設(shè)，提升主動(dòng)管理產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力。

4.1.3金融科技賦能降本增效

金融科技正重塑券商業(yè)務(wù)模式，為國(guó)信證券實(shí)現(xiàn)降本增效提供強(qiáng)大動(dòng)力。當(dāng)前，國(guó)信證券在智能交易、大數(shù)據(jù)風(fēng)控等領(lǐng)域已取得一定進(jìn)展，但與行業(yè)領(lǐng)先水平相比仍有差距。未來(lái)，公司可加大科技投入，重點(diǎn)布局人工智能在量化投資、智能投顧中的應(yīng)用，通過(guò)算法優(yōu)化提升經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和自營(yíng)投資效率。例如，可開發(fā)基于機(jī)器學(xué)習(xí)的動(dòng)態(tài)交易策略系統(tǒng)，降低市場(chǎng)沖擊成本；構(gòu)建智能投顧平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)千人千面的資產(chǎn)配置方案。此外，區(qū)塊鏈技術(shù)在資產(chǎn)證券化、跨境支付等領(lǐng)域的應(yīng)用潛力巨大，國(guó)信證券可探索與科技企業(yè)合作，構(gòu)建安全高效的數(shù)字化基礎(chǔ)設(shè)施。但需警惕技術(shù)投入帶來(lái)的高成本和人才缺口問(wèn)題，制定分階段實(shí)施路徑，確保技術(shù)應(yīng)用與業(yè)務(wù)場(chǎng)景深度融合。

4.1.4區(qū)域市場(chǎng)拓展?jié)摿?/p>

國(guó)信證券雖在華南地區(qū)具備顯著優(yōu)勢(shì)，但全國(guó)業(yè)務(wù)布局仍不均衡，尤其在中西部地區(qū)和東北地區(qū)業(yè)務(wù)相對(duì)薄弱。隨著區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展戰(zhàn)略的推進(jìn)，中西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)活力持續(xù)釋放，為券商業(yè)務(wù)拓展提供廣闊空間。公司可利用其品牌影響力和業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)，在中西部核心城市設(shè)立分支機(jī)構(gòu)或區(qū)域總部，重點(diǎn)布局服務(wù)本地企業(yè)的投行業(yè)務(wù)和財(cái)富管理業(yè)務(wù)。例如，可針對(duì)西部地區(qū)資源型產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型需求，提供并購(gòu)重組和債券融資解決方案；結(jié)合當(dāng)?shù)鼐用褙?cái)富增長(zhǎng)特點(diǎn)，開發(fā)特色財(cái)富管理產(chǎn)品。同時(shí)，可借助“一帶一路”倡議機(jī)遇，拓展東南亞等跨境業(yè)務(wù)。但需關(guān)注區(qū)域市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇和人才引進(jìn)難題，制定差異化競(jìng)爭(zhēng)策略。

4.2風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)分析

4.2.1市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)白熱化風(fēng)險(xiǎn)

中國(guó)證券行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)已從傳統(tǒng)的規(guī)模比拼轉(zhuǎn)向綜合能力競(jìng)爭(zhēng)，國(guó)信證券面臨來(lái)自頭部券商、外資機(jī)構(gòu)及互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的全方位挑戰(zhàn)。頭部券商憑借資本優(yōu)勢(shì)持續(xù)強(qiáng)化業(yè)務(wù)布局，外資機(jī)構(gòu)憑借國(guó)際化經(jīng)驗(yàn)和品牌優(yōu)勢(shì)加速本土化擴(kuò)張，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)則利用流量?jī)?yōu)勢(shì)搶占低門檻業(yè)務(wù)。2022年，行業(yè)傭金率持續(xù)下滑至0.07%的歷史低點(diǎn)，反映競(jìng)爭(zhēng)壓力加劇。國(guó)信證券需警惕在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、投行業(yè)務(wù)等領(lǐng)域被邊緣化的風(fēng)險(xiǎn)，尤其應(yīng)關(guān)注新興業(yè)務(wù)領(lǐng)域的快速跟進(jìn)者。建議通過(guò)差異化競(jìng)爭(zhēng)策略應(yīng)對(duì)，例如強(qiáng)化區(qū)域優(yōu)勢(shì)，深耕細(xì)分客戶群體，同時(shí)提升創(chuàng)新業(yè)務(wù)的專業(yè)能力。但需平衡創(chuàng)新投入與短期盈利壓力，避免盲目擴(kuò)張導(dǎo)致資源分散。

4.2.2監(jiān)管政策收緊風(fēng)險(xiǎn)

隨著資本市場(chǎng)改革深化，監(jiān)管政策呈現(xiàn)常態(tài)化、精細(xì)化趨勢(shì)，對(duì)券商業(yè)務(wù)合規(guī)性提出更高要求。近年來(lái)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)在私募股權(quán)融資、場(chǎng)外衍生品、關(guān)聯(lián)交易等領(lǐng)域加強(qiáng)監(jiān)管，2022年對(duì)數(shù)家券商違規(guī)業(yè)務(wù)進(jìn)行處罰，反映監(jiān)管力度持續(xù)加大。國(guó)信證券需警惕合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)累積，尤其在業(yè)務(wù)快速擴(kuò)張過(guò)程中，可能因內(nèi)控體系不完善導(dǎo)致違規(guī)操作。例如，投行業(yè)務(wù)中需嚴(yán)格審查項(xiàng)目合規(guī)性，財(cái)富管理業(yè)務(wù)需確保銷售行為合規(guī)，自營(yíng)投資業(yè)務(wù)需防范內(nèi)幕交易風(fēng)險(xiǎn)。建議加強(qiáng)合規(guī)體系建設(shè)，提升風(fēng)險(xiǎn)管理能力，同時(shí)保持與監(jiān)管機(jī)構(gòu)的良好溝通。但需注意，過(guò)度合規(guī)可能限制業(yè)務(wù)創(chuàng)新空間，需在合規(guī)與效益間尋求平衡點(diǎn)。

4.2.3經(jīng)濟(jì)下行周期風(fēng)險(xiǎn)

中國(guó)經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)對(duì)證券市場(chǎng)產(chǎn)生直接沖擊，經(jīng)濟(jì)下行壓力可能導(dǎo)致市場(chǎng)流動(dòng)性收緊、投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好下降，進(jìn)而影響券商各項(xiàng)業(yè)務(wù)。2022年，受房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)整、地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等因素影響，A股市場(chǎng)波動(dòng)加劇，券商業(yè)務(wù)受挫。國(guó)信證券需警惕經(jīng)濟(jì)衰退帶來(lái)的業(yè)務(wù)下滑風(fēng)險(xiǎn)，尤其應(yīng)關(guān)注投行業(yè)務(wù)、自營(yíng)投資等敏感性業(yè)務(wù)。建議加強(qiáng)業(yè)務(wù)抗風(fēng)險(xiǎn)能力，例如優(yōu)化資產(chǎn)配置降低自營(yíng)業(yè)務(wù)杠桿，提升財(cái)富管理業(yè)務(wù)客戶留存率，同時(shí)積極拓展相對(duì)穩(wěn)健的固定收益業(yè)務(wù)。但需注意，過(guò)度防御可能導(dǎo)致錯(cuò)失市場(chǎng)機(jī)遇，需保持合理的業(yè)務(wù)彈性。

4.2.4金融科技應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)

金融科技在提升業(yè)務(wù)效率的同時(shí)，也帶來(lái)新的風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)，如數(shù)據(jù)安全、系統(tǒng)穩(wěn)定性及算法合規(guī)性等問(wèn)題。2022年，多家券商因系統(tǒng)故障導(dǎo)致交易中斷，反映技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性。國(guó)信證券在推進(jìn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型過(guò)程中，需警惕技術(shù)投入不足或應(yīng)用不當(dāng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。例如，智能投顧系統(tǒng)可能因算法缺陷導(dǎo)致客戶利益受損，金融科技平臺(tái)可能因數(shù)據(jù)泄露引發(fā)合規(guī)問(wèn)題。建議加強(qiáng)技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，提升系統(tǒng)容災(zāi)能力，同時(shí)完善數(shù)據(jù)治理體系。此外，需關(guān)注金融科技人才短缺問(wèn)題，通過(guò)內(nèi)外部結(jié)合方式彌補(bǔ)能力短板。但需平衡技術(shù)投入與業(yè)務(wù)實(shí)際需求，避免盲目追求技術(shù)先進(jìn)性而忽視應(yīng)用效果。

五、國(guó)信證券市場(chǎng)行業(yè)分析報(bào)告

5.1業(yè)務(wù)發(fā)展策略建議

5.1.1強(qiáng)化區(qū)域優(yōu)勢(shì)，拓展全國(guó)布局

國(guó)信證券應(yīng)繼續(xù)鞏固其在華南地區(qū)的市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)地位，同時(shí)有序拓展全國(guó)業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)，實(shí)現(xiàn)區(qū)域布局的均衡化。具體而言，公司可優(yōu)先選擇經(jīng)濟(jì)活躍、資本市場(chǎng)需求潛力大的中西部地區(qū)核心城市進(jìn)行布局，如成都、重慶、武漢等，通過(guò)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)或區(qū)域總部，下沉服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，貼近本地企業(yè)客戶。在業(yè)務(wù)拓展過(guò)程中，需注重與當(dāng)?shù)卣?、行業(yè)協(xié)會(huì)建立戰(zhàn)略合作關(guān)系，獲取業(yè)務(wù)資源和政策支持。同時(shí)，可針對(duì)中西部地區(qū)特色產(chǎn)業(yè)，如新能源、高端裝備制造等，開發(fā)定制化的投行業(yè)務(wù)方案和財(cái)富管理產(chǎn)品。為提升跨區(qū)域運(yùn)營(yíng)效率，建議建立統(tǒng)一的核心業(yè)務(wù)系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)客戶信息、交易數(shù)據(jù)等資源的共享。但需注意，跨區(qū)域擴(kuò)張需與資源投入相匹配，避免盲目擴(kuò)張導(dǎo)致管理半徑過(guò)大，應(yīng)采取“重點(diǎn)突破、逐步推進(jìn)”的策略。

5.1.2聚焦財(cái)富管理轉(zhuǎn)型，提升客戶價(jià)值

國(guó)信證券需加速財(cái)富管理業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，從傳統(tǒng)傭金驅(qū)動(dòng)模式向綜合財(cái)富管理服務(wù)模式轉(zhuǎn)變，通過(guò)提升客戶價(jià)值實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)可持續(xù)增長(zhǎng)。建議公司構(gòu)建以客戶為中心的一體化財(cái)富管理平臺(tái)，整合投研能力、產(chǎn)品開發(fā)、客戶服務(wù)、科技支持等資源，為客戶提供從資產(chǎn)配置到傳承規(guī)劃的全周期服務(wù)。具體措施包括：一是加強(qiáng)高凈值客戶隊(duì)伍建設(shè)，通過(guò)專屬服務(wù)團(tuán)隊(duì)和定制化產(chǎn)品滿足其個(gè)性化需求；二是拓展養(yǎng)老金、家族信托等長(zhǎng)周期業(yè)務(wù)，搶占未來(lái)財(cái)富管理市場(chǎng)增量；三是利用金融科技提升服務(wù)效率，通過(guò)智能投顧、大數(shù)據(jù)風(fēng)控等技術(shù)優(yōu)化客戶體驗(yàn)。同時(shí)，需加強(qiáng)財(cái)富管理人才隊(duì)伍建設(shè)，提升專業(yè)投研能力和客戶服務(wù)意識(shí)。但需警惕業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型過(guò)程中的文化沖突和管理挑戰(zhàn)，通過(guò)漸進(jìn)式改革實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)過(guò)渡。

5.1.3加快金融科技應(yīng)用，驅(qū)動(dòng)業(yè)務(wù)創(chuàng)新

國(guó)信證券應(yīng)加大金融科技投入，將科技應(yīng)用作為業(yè)務(wù)創(chuàng)新的核心驅(qū)動(dòng)力，通過(guò)數(shù)字化轉(zhuǎn)型提升運(yùn)營(yíng)效率和客戶體驗(yàn)。建議公司重點(diǎn)布局以下領(lǐng)域：一是智能交易，通過(guò)算法優(yōu)化提升自營(yíng)投資和經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的交易效率，降低市場(chǎng)沖擊成本；二是智能投顧，開發(fā)基于人工智能的資產(chǎn)配置方案，滿足客戶個(gè)性化投資需求；三是大數(shù)據(jù)風(fēng)控，利用大數(shù)據(jù)技術(shù)提升風(fēng)險(xiǎn)管理能力，防范信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等。同時(shí)，可探索區(qū)塊鏈技術(shù)在資產(chǎn)證券化、跨境支付等領(lǐng)域的應(yīng)用，構(gòu)建安全高效的數(shù)字化基礎(chǔ)設(shè)施。為提升科技應(yīng)用效果，建議與頭部金融科技公司建立戰(zhàn)略合作關(guān)系，共同研發(fā)創(chuàng)新解決方案。但需注意，科技投入需與業(yè)務(wù)場(chǎng)景深度融合，避免“為技術(shù)而技術(shù)”的現(xiàn)象，同時(shí)加強(qiáng)數(shù)據(jù)安全和隱私保護(hù)，確保技術(shù)應(yīng)用合規(guī)合法。

5.1.4深化投行業(yè)務(wù)布局，提升專業(yè)能力

國(guó)信證券應(yīng)在鞏固IPO、債券承銷等傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，積極拓展并購(gòu)重組、股權(quán)融資等創(chuàng)新業(yè)務(wù)領(lǐng)域，提升投行業(yè)務(wù)的綜合實(shí)力。建議公司重點(diǎn)布局以下方向：一是科創(chuàng)板、北交所業(yè)務(wù)，加大資源投入，搶占新興板塊業(yè)務(wù)份額；二是并購(gòu)重組業(yè)務(wù)，針對(duì)高端制造業(yè)、科技創(chuàng)新等領(lǐng)域，提升項(xiàng)目承攬和承做能力；三是跨境業(yè)務(wù)，借助“一帶一路”倡議機(jī)遇，拓展跨境IPO輔導(dǎo)、跨境并購(gòu)等業(yè)務(wù)。為提升專業(yè)能力，建議加強(qiáng)投行團(tuán)隊(duì)建設(shè)，引進(jìn)高端人才，同時(shí)完善項(xiàng)目孵化機(jī)制，提升項(xiàng)目?jī)?chǔ)備能力。此外，可利用金融科技手段提升投行業(yè)務(wù)效率，例如開發(fā)智能估值模型、項(xiàng)目管理系統(tǒng)等。但需警惕投行業(yè)務(wù)擴(kuò)張帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)項(xiàng)目合規(guī)審查和風(fēng)險(xiǎn)控制，確保業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展。

5.2組織與人才策略建議

5.2.1優(yōu)化組織架構(gòu)，提升協(xié)同效率

國(guó)信證券應(yīng)優(yōu)化組織架構(gòu)，打破業(yè)務(wù)條線壁壘，提升跨部門協(xié)同效率，以適應(yīng)綜合化經(jīng)營(yíng)發(fā)展需求。建議公司推行矩陣式管理架構(gòu)，在保持業(yè)務(wù)條線垂直管理的基礎(chǔ)上，建立跨部門的業(yè)務(wù)項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)，負(fù)責(zé)特定客戶或項(xiàng)目的綜合服務(wù)。例如，可設(shè)立專門的服務(wù)團(tuán)隊(duì)，為客戶提供從投資銀行到財(cái)富管理的全方位解決方案。同時(shí)，需加強(qiáng)總部與分支機(jī)構(gòu)之間的協(xié)同，通過(guò)建立統(tǒng)一的核心業(yè)務(wù)系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)資源共享和信息互通。此外，可設(shè)立專業(yè)職能部門，如金融科技部、風(fēng)險(xiǎn)管理部等，提升公司整體專業(yè)能力。但需注意，組織架構(gòu)調(diào)整需與企業(yè)文化相匹配，避免因變革引發(fā)內(nèi)部阻力，應(yīng)通過(guò)充分溝通和培訓(xùn)確保平穩(wěn)過(guò)渡。

5.2.2加強(qiáng)人才隊(duì)伍建設(shè)，提升專業(yè)能力

人才是券商核心競(jìng)爭(zhēng)力的重要組成部分，國(guó)信證券需加強(qiáng)人才隊(duì)伍建設(shè)，提升員工的專業(yè)能力和創(chuàng)新意識(shí)。建議公司重點(diǎn)加強(qiáng)以下方面的人才培養(yǎng)：一是投行人才，加大高端投行人才的引進(jìn)力度，同時(shí)建立完善的投行人才培養(yǎng)體系，提升團(tuán)隊(duì)整體專業(yè)能力；二是財(cái)富管理人才，培養(yǎng)具備客戶服務(wù)意識(shí)、投研能力和金融科技應(yīng)用能力的復(fù)合型人才；三是金融科技人才，通過(guò)校園招聘、社會(huì)招聘等方式引進(jìn)高端科技人才，同時(shí)加強(qiáng)內(nèi)部培訓(xùn)，提升現(xiàn)有員工的科技應(yīng)用能力。此外，可建立股權(quán)激勵(lì)機(jī)制，吸引和留住核心人才。但需注意，人才隊(duì)伍建設(shè)需與公司發(fā)展階段相匹配，避免過(guò)度擴(kuò)張導(dǎo)致人才管理壓力增大，應(yīng)采取“內(nèi)部培養(yǎng)與外部引進(jìn)相結(jié)合”的策略。

5.2.3完善激勵(lì)機(jī)制，激發(fā)組織活力

國(guó)信證券應(yīng)完善激勵(lì)機(jī)制，將員工績(jī)效與公司戰(zhàn)略目標(biāo)緊密結(jié)合，激發(fā)組織活力，提升員工積極性和創(chuàng)造力。建議公司建立多元化的績(jī)效考核體系，將業(yè)務(wù)發(fā)展、風(fēng)險(xiǎn)控制、客戶滿意度、創(chuàng)新貢獻(xiàn)等多維度指標(biāo)納入考核范圍，避免單一以業(yè)績(jī)論英雄。在薪酬設(shè)計(jì)方面，可加大績(jī)效獎(jiǎng)金、股權(quán)激勵(lì)等浮動(dòng)薪酬的比重，提升激勵(lì)效果。同時(shí)，可設(shè)立創(chuàng)新獎(jiǎng)勵(lì)基金，鼓勵(lì)員工提出創(chuàng)新性建議，推動(dòng)業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展。此外，需加強(qiáng)企業(yè)文化建設(shè)，營(yíng)造積極向上的工作氛圍，提升員工歸屬感。但需注意，激勵(lì)機(jī)制設(shè)計(jì)需公平合理，避免引發(fā)內(nèi)部矛盾，應(yīng)定期評(píng)估激勵(lì)機(jī)制的有效性，并進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整。

5.2.4加強(qiáng)企業(yè)文化建設(shè)，提升凝聚力

企業(yè)文化是券商軟實(shí)力的重要組成部分，國(guó)信證券應(yīng)加強(qiáng)企業(yè)文化建設(shè)，提升組織凝聚力，為業(yè)務(wù)發(fā)展提供精神支撐。建議公司提煉和弘揚(yáng)“專業(yè)、創(chuàng)新、穩(wěn)健、合規(guī)”的核心價(jià)值觀，通過(guò)內(nèi)部培訓(xùn)、文化活動(dòng)等方式，將企業(yè)文化融入員工的日常行為。同時(shí)，可建立企業(yè)社會(huì)責(zé)任體系，提升公司社會(huì)形象，增強(qiáng)員工自豪感。此外，應(yīng)加強(qiáng)企業(yè)文化建設(shè)與業(yè)務(wù)發(fā)展的融合，將企業(yè)文化融入業(yè)務(wù)戰(zhàn)略和日常管理，形成“文化引領(lǐng)、業(yè)務(wù)驅(qū)動(dòng)”的發(fā)展模式。但需注意，企業(yè)文化建設(shè)需長(zhǎng)期堅(jiān)持，避免形式主義，應(yīng)結(jié)合公司發(fā)展實(shí)際，不斷豐富和完善企業(yè)文化內(nèi)涵。

5.3風(fēng)險(xiǎn)管理策略建議

5.3.1健全全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系

國(guó)信證券應(yīng)健全全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系，提升風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、評(píng)估和應(yīng)對(duì)能力，確保業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展。建議公司建立覆蓋所有業(yè)務(wù)條線的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，將風(fēng)險(xiǎn)控制融入業(yè)務(wù)流程的各個(gè)環(huán)節(jié)。具體措施包括：一是完善風(fēng)險(xiǎn)管理制度，明確各部門風(fēng)險(xiǎn)管理職責(zé)，建立風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任追究機(jī)制；二是加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)預(yù)警，利用大數(shù)據(jù)技術(shù)提升風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力，及時(shí)發(fā)現(xiàn)和處置風(fēng)險(xiǎn)隱患；三是建立風(fēng)險(xiǎn)事件數(shù)據(jù)庫(kù)，定期開展風(fēng)險(xiǎn)事件復(fù)盤，總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。此外，可引入外部風(fēng)險(xiǎn)管理咨詢機(jī)構(gòu)，提升風(fēng)險(xiǎn)管理的專業(yè)水平。但需注意，風(fēng)險(xiǎn)管理需與業(yè)務(wù)發(fā)展相平衡，避免過(guò)度風(fēng)險(xiǎn)控制影響業(yè)務(wù)創(chuàng)新，應(yīng)建立靈活的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。

5.3.2加強(qiáng)合規(guī)體系建設(shè)

合規(guī)是券商業(yè)務(wù)發(fā)展的生命線，國(guó)信證券應(yīng)加強(qiáng)合規(guī)體系建設(shè)，提升業(yè)務(wù)合規(guī)經(jīng)營(yíng)水平。建議公司建立覆蓋所有業(yè)務(wù)領(lǐng)域的合規(guī)管理體系，將合規(guī)要求融入業(yè)務(wù)流程的各個(gè)環(huán)節(jié)。具體措施包括：一是完善合規(guī)管理制度，明確各部門合規(guī)職責(zé)，建立合規(guī)審查機(jī)制；二是加強(qiáng)合規(guī)培訓(xùn)，提升員工的合規(guī)意識(shí)，定期開展合規(guī)知識(shí)測(cè)試；三是建立合規(guī)舉報(bào)制度，鼓勵(lì)員工舉報(bào)違規(guī)行為，形成全員合規(guī)的良好氛圍。此外，可引入外部合規(guī)咨詢機(jī)構(gòu)，提升合規(guī)管理的專業(yè)水平。但需注意，合規(guī)管理需與時(shí)俱進(jìn)，及時(shí)適應(yīng)監(jiān)管政策變化，應(yīng)建立動(dòng)態(tài)的合規(guī)管理體系。

5.3.3提升內(nèi)控系統(tǒng)建設(shè)水平

內(nèi)控是風(fēng)險(xiǎn)管理的重要基礎(chǔ)，國(guó)信證券應(yīng)提升內(nèi)控系統(tǒng)建設(shè)水平，確保業(yè)務(wù)流程的規(guī)范性和高效性。建議公司建立覆蓋所有業(yè)務(wù)流程的內(nèi)控體系，將內(nèi)控要求融入業(yè)務(wù)系統(tǒng)的各個(gè)環(huán)節(jié)。具體措施包括：一是完善內(nèi)控管理制度，明確各部門內(nèi)控職責(zé)，建立內(nèi)控審查機(jī)制；二是加強(qiáng)內(nèi)控系統(tǒng)建設(shè)，利用信息技術(shù)提升內(nèi)控效率和效果；三是定期開展內(nèi)控評(píng)估，及時(shí)發(fā)現(xiàn)和整改內(nèi)控缺陷。此外，可引入外部?jī)?nèi)控咨詢機(jī)構(gòu)，提升內(nèi)控管理的專業(yè)水平。但需注意，內(nèi)控建設(shè)需與業(yè)務(wù)發(fā)展相匹配，避免過(guò)度內(nèi)控影響業(yè)務(wù)效率，應(yīng)建立靈活的內(nèi)控管理機(jī)制。

六、國(guó)信證券市場(chǎng)行業(yè)分析報(bào)告

6.1未來(lái)發(fā)展展望

6.1.1全面注冊(cè)制下的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)潛力

隨著中國(guó)資本市場(chǎng)全面注冊(cè)制改革的持續(xù)深化，證券公司將迎來(lái)更為廣闊的業(yè)務(wù)發(fā)展空間。全面注冊(cè)制下，IPO和再融資規(guī)模預(yù)計(jì)將顯著提升，為企業(yè)提供更便捷的融資渠道，從而增加券商投行業(yè)務(wù)的市場(chǎng)需求。國(guó)信證券憑借其在華南地區(qū)的品牌優(yōu)勢(shì)和區(qū)域影響力，有望在注冊(cè)制帶來(lái)的市場(chǎng)擴(kuò)容中占據(jù)有利地位。具體而言，公司在科創(chuàng)板和北交所的業(yè)務(wù)布局已初具規(guī)模，未來(lái)可進(jìn)一步加大資源投入，提升項(xiàng)目承攬和承做能力，力爭(zhēng)在科創(chuàng)板IPO承銷市場(chǎng)份額中實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步提升。同時(shí)，隨著企業(yè)對(duì)并購(gòu)重組需求的增長(zhǎng)，國(guó)信證券可拓展跨境并購(gòu)、產(chǎn)業(yè)鏈整合等創(chuàng)新業(yè)務(wù)，滿足企業(yè)多元化融資需求。然而，注冊(cè)制下競(jìng)爭(zhēng)加劇，傭金率下滑趨勢(shì)可能持續(xù)，國(guó)信證券需通過(guò)提升服務(wù)質(zhì)量和專業(yè)能力，增強(qiáng)客戶粘性，以應(yīng)對(duì)競(jìng)爭(zhēng)壓力。

6.1.2財(cái)富管理業(yè)務(wù)的長(zhǎng)周期發(fā)展機(jī)遇

中國(guó)居民財(cái)富持續(xù)增長(zhǎng)和投資需求多元化，為國(guó)信證券財(cái)富管理業(yè)務(wù)的長(zhǎng)周期發(fā)展提供堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。隨著居民收入水平提升和金融知識(shí)的普及，財(cái)富管理需求將從基礎(chǔ)的理財(cái)增值向更加復(fù)雜的資產(chǎn)配置、傳承規(guī)劃等方向演進(jìn)。國(guó)信證券可抓住這一趨勢(shì)，通過(guò)數(shù)字化轉(zhuǎn)型構(gòu)建智能化財(cái)富管理平臺(tái)，為客戶提供個(gè)性化的資產(chǎn)配置方案。例如，可開發(fā)基于人工智能的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型，結(jié)合客戶的風(fēng)險(xiǎn)偏好和投資目標(biāo)，提供定制化的投資組合建議。同時(shí)，公司可拓展養(yǎng)老金、家族信托等長(zhǎng)周期業(yè)務(wù)，搶占未來(lái)財(cái)富管理市場(chǎng)增量。但需警惕財(cái)富管理業(yè)務(wù)的合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)產(chǎn)品銷售行為的監(jiān)管，確保客戶利益不受損害。

6.1.3金融科技驅(qū)動(dòng)的業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新

金融科技將持續(xù)驅(qū)動(dòng)券商業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新，為國(guó)信證券帶來(lái)新的增長(zhǎng)點(diǎn)。未來(lái)，公司可進(jìn)一步深化金融科技應(yīng)用，通過(guò)大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)提升業(yè)務(wù)效率和客戶體驗(yàn)。例如，在自營(yíng)投資業(yè)務(wù)中，可利用機(jī)器學(xué)習(xí)算法優(yōu)化交易策略，降低市場(chǎng)沖擊成本；在風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域，可開發(fā)基于大數(shù)據(jù)的風(fēng)控模型，提升風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和應(yīng)對(duì)能力。此外，公司可探索區(qū)塊鏈技術(shù)在資產(chǎn)證券化、跨境支付等領(lǐng)域的應(yīng)用，構(gòu)建安全高效的數(shù)字化基礎(chǔ)設(shè)施。但需注意，金融科技應(yīng)用需與業(yè)務(wù)場(chǎng)景深度融合，避免“為技術(shù)而技術(shù)”的現(xiàn)象，同時(shí)加強(qiáng)數(shù)據(jù)安全和隱私保護(hù)，確保技術(shù)應(yīng)用合規(guī)合法。

6.1.4區(qū)域布局優(yōu)化的空間與挑戰(zhàn)

國(guó)信證券雖在華南地區(qū)具備顯著優(yōu)勢(shì)，但全國(guó)業(yè)務(wù)布局仍不均衡，中西部地區(qū)和東北地區(qū)業(yè)務(wù)相對(duì)薄弱，未來(lái)優(yōu)化空間較大。隨著區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展戰(zhàn)略的推進(jìn)，中西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)活力持續(xù)釋放，為券商業(yè)務(wù)拓展提供廣闊空間。國(guó)信證券可借助政策紅利，在中西部核心城市設(shè)立分支機(jī)構(gòu)或區(qū)域總部，重點(diǎn)布局服務(wù)本地企業(yè)的投行業(yè)務(wù)和財(cái)富管理業(yè)務(wù)。例如，可針對(duì)西部地區(qū)資源型產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型需求，提供并購(gòu)重組和債券融資解決方案；結(jié)合當(dāng)?shù)鼐用褙?cái)富增長(zhǎng)特點(diǎn)，開發(fā)特色財(cái)富管理產(chǎn)品。但需警惕跨區(qū)域擴(kuò)張帶來(lái)的管理挑戰(zhàn)，需采取“重點(diǎn)突破、逐步推進(jìn)”的策略，避免盲目擴(kuò)張導(dǎo)致資源分散。

6.2行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)研判

6.2.1資本市場(chǎng)對(duì)外開放加速

中國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)外開放步伐將持續(xù)加快，為國(guó)信證券帶來(lái)新的發(fā)展機(jī)遇。隨著滬深港通北向交易額的持續(xù)增長(zhǎng)和QFII/RQFII額度的擴(kuò)大，中國(guó)資本市場(chǎng)與國(guó)際市場(chǎng)的互聯(lián)互通程度將進(jìn)一步提升。國(guó)信證券可借助這一趨勢(shì)，拓展跨境業(yè)務(wù)，提升國(guó)際化運(yùn)營(yíng)水平。具體而言，公司可加強(qiáng)境外市場(chǎng)研究能力，為客戶提供跨境投資咨詢服務(wù)；同時(shí)，可拓展跨境財(cái)富管理業(yè)務(wù)，滿足高凈值客戶的跨境資產(chǎn)配置需求。但需警惕跨境業(yè)務(wù)帶來(lái)的監(jiān)管差異和匯率風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理能力。

6.2.2行業(yè)集中度進(jìn)一步提升

中國(guó)證券行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，行業(yè)集中度將持續(xù)提升，頭部券商憑借規(guī)模優(yōu)勢(shì)和資源優(yōu)勢(shì)，將進(jìn)一步鞏固市場(chǎng)地位。國(guó)信證券需警惕在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、投行業(yè)務(wù)等領(lǐng)域被邊緣化的風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)差異化競(jìng)爭(zhēng)策略應(yīng)對(duì)。建議公司強(qiáng)化區(qū)域優(yōu)勢(shì)，深耕細(xì)分客戶群體，同時(shí)提升創(chuàng)新業(yè)務(wù)的專業(yè)能力。例如，可針對(duì)中小企業(yè)提供特色投行業(yè)務(wù)服務(wù)，或發(fā)展特色財(cái)富管理產(chǎn)品。但需平衡創(chuàng)新投入與短期盈利壓力，避免盲目擴(kuò)張導(dǎo)致資源分散。

6.2.3金融科技監(jiān)管趨嚴(yán)

隨著金融科技的快速發(fā)展，監(jiān)管機(jī)構(gòu)將加強(qiáng)對(duì)金融科技領(lǐng)域的監(jiān)管，以防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)信證券需警惕金融科技應(yīng)用帶來(lái)的合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理能力。例如，在智能投顧業(yè)務(wù)中，需確保算法的公平性和透明性，避免歧視性定價(jià)；在區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用中，需確保數(shù)據(jù)安全和隱私保護(hù)。建議公司加強(qiáng)金融科技合規(guī)體系建設(shè)，提升風(fēng)險(xiǎn)管理能力。但需注意，過(guò)度監(jiān)管可能限制業(yè)務(wù)創(chuàng)新，需在合規(guī)與效益間尋求平衡點(diǎn)。

6.2.4綠色金融成為新增長(zhǎng)點(diǎn)

中國(guó)政府高度重視綠色金融發(fā)展，綠色金融將成為券商業(yè)務(wù)的新增長(zhǎng)點(diǎn)。國(guó)信證券可抓住這一趨勢(shì)，拓展綠色債券承銷、綠色基金管理等業(yè)務(wù)，服務(wù)國(guó)家綠色發(fā)展戰(zhàn)略。具體而言，公司可設(shè)立綠色金融專項(xiàng)團(tuán)隊(duì)，為企業(yè)提供綠色債券發(fā)行、綠色項(xiàng)目投資等服務(wù)；同時(shí)，可開發(fā)綠色主題的公募基金產(chǎn)品，滿足投資者綠色投資需求。但需警惕綠色金融領(lǐng)域的專業(yè)能力短板，需加強(qiáng)人才隊(duì)伍建設(shè)和技術(shù)研發(fā)投入。

6.3公司戰(zhàn)略建議

6.3.1聚焦核心業(yè)務(wù)，提升專業(yè)能力

國(guó)信證券應(yīng)聚焦核心業(yè)務(wù)，提升專業(yè)能力，以鞏固市場(chǎng)地位。建議公司重點(diǎn)發(fā)展投行業(yè)務(wù)、財(cái)富管理業(yè)務(wù)和自營(yíng)投資業(yè)務(wù)，同時(shí)控制低毛利業(yè)務(wù)的占比。在投行業(yè)務(wù)方面，可加大對(duì)科創(chuàng)板、北交所業(yè)務(wù)的資源投入，提升項(xiàng)目承攬和承做能力；在財(cái)富管理業(yè)務(wù)方面，可構(gòu)建智能化財(cái)富管理平臺(tái)，提供個(gè)性化的資產(chǎn)配置方案；在自營(yíng)投資業(yè)務(wù)方面，可利用金融科技手段提升投資效率，降低市場(chǎng)沖擊成本。但需警惕業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)單一帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，需適時(shí)拓展新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。

6.3.2加強(qiáng)科技投入，驅(qū)動(dòng)業(yè)務(wù)創(chuàng)新

國(guó)信證券應(yīng)加大科技投入，將科技應(yīng)用作為業(yè)務(wù)創(chuàng)新的核心驅(qū)動(dòng)力，通過(guò)數(shù)字化轉(zhuǎn)型提升運(yùn)營(yíng)效率和客戶體驗(yàn)。建議公司重點(diǎn)布局智能交易、智能投顧、大數(shù)據(jù)風(fēng)控等領(lǐng)域，通過(guò)金融科技手段提升業(yè)務(wù)效率和客戶體驗(yàn)。例如，可開發(fā)基于人工智能的智能投顧平臺(tái)，為客戶提供個(gè)性化的資產(chǎn)配置方案；可利用大數(shù)據(jù)技術(shù)提升風(fēng)險(xiǎn)管理能力，防范信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等。但需注意，科技投入需與業(yè)務(wù)場(chǎng)景深度融合，避免“為技術(shù)而技術(shù)”的現(xiàn)象，應(yīng)建立動(dòng)態(tài)的科技投入評(píng)估機(jī)制。

6.3.3優(yōu)化組織架構(gòu)，提升協(xié)同效率

國(guó)信證券應(yīng)優(yōu)化組織架構(gòu)，打破業(yè)務(wù)條線壁壘，提升跨部門協(xié)同效率，以適應(yīng)綜合化經(jīng)營(yíng)發(fā)展需求。建議公司推行矩陣式管理架構(gòu)，在保持業(yè)務(wù)條線垂直管理的基礎(chǔ)上，建立跨部門的業(yè)務(wù)項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)，負(fù)責(zé)特定客戶或項(xiàng)目的綜合服務(wù)。例如，可設(shè)立專門的服務(wù)團(tuán)隊(duì)，為客戶提供從投資銀行到財(cái)富管理的全方位解決方案。同時(shí)，需加強(qiáng)總部與分支機(jī)構(gòu)之間的協(xié)同，通過(guò)建立統(tǒng)一的核心業(yè)務(wù)系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)資源共享和信息互通。但需警惕組織架構(gòu)調(diào)整帶來(lái)的管理挑戰(zhàn)，應(yīng)通過(guò)充分溝通和培訓(xùn)確保平穩(wěn)過(guò)渡。

6.3.4加強(qiáng)人才隊(duì)伍建設(shè)，提升專業(yè)能力

人才是券商核心競(jìng)爭(zhēng)力的重要組成部分，國(guó)信證券需加強(qiáng)人才隊(duì)伍建設(shè)，提升員工的專業(yè)能力和創(chuàng)新意識(shí)。建議公司重點(diǎn)加強(qiáng)以下方面的人才培養(yǎng)：一是投行人才，加大高端投行人才的引進(jìn)力度，同時(shí)建立完善的投行人才培養(yǎng)體系，提升團(tuán)隊(duì)整體專業(yè)能力；二是財(cái)富管理人才，培養(yǎng)具備客戶服務(wù)意識(shí)、投研能力和金融科技應(yīng)用能力的復(fù)合型人才；三是金融科技人才，通過(guò)校園招聘、社會(huì)招聘等方式引進(jìn)高端科技人才，同時(shí)加強(qiáng)內(nèi)部培訓(xùn)，提升現(xiàn)有員工的科技應(yīng)用能力。此外，可建立股權(quán)激勵(lì)機(jī)制，吸引和留住核心人才。但需注意，人才隊(duì)伍建設(shè)需與公司發(fā)展階段相匹配，避免過(guò)度擴(kuò)張導(dǎo)致人才管理壓力增大，應(yīng)采取“內(nèi)部培養(yǎng)與外部引進(jìn)相結(jié)合”的策略。

七、國(guó)信證券市場(chǎng)行業(yè)分析報(bào)告

7.1結(jié)論與核心建議總結(jié)

7.1.1關(guān)鍵發(fā)展機(jī)遇與挑戰(zhàn)的綜合判斷

國(guó)信證券正處于行業(yè)變革的關(guān)鍵時(shí)期，既面臨全面注冊(cè)制、財(cái)富管理轉(zhuǎn)型、金融科技發(fā)展等歷史性機(jī)遇，也承受著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、監(jiān)管政策收緊、經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)等多重挑戰(zhàn)。從行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，綜合化、科技化、國(guó)際化是未來(lái)券商發(fā)展的核心方向，國(guó)信證券若能精準(zhǔn)把握機(jī)遇，有效應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)，有望實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展。個(gè)人認(rèn)為，公司在華南地區(qū)的區(qū)域優(yōu)勢(shì)是其最寶貴的資產(chǎn)，應(yīng)以此為支點(diǎn)，逐步拓展全國(guó)布局，同時(shí)加速財(cái)富管理轉(zhuǎn)型和金融科技應(yīng)用，以構(gòu)建差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。然而，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的殘酷性不容忽視，國(guó)信證券必須保持戰(zhàn)略定力，避免在短期競(jìng)爭(zhēng)中迷失方向，應(yīng)始終聚焦核心業(yè)務(wù)，提升專業(yè)能力，才能在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地。

7.1.2核心戰(zhàn)略建議的提煉與強(qiáng)調(diào)

基于對(duì)國(guó)信證券現(xiàn)狀和行業(yè)趨勢(shì)的分析，本報(bào)告提出以下核心戰(zhàn)略建議：第一，強(qiáng)化區(qū)域優(yōu)勢(shì)，拓展全國(guó)布局，通過(guò)深耕華南地區(qū)業(yè)務(wù)的同時(shí)，有序進(jìn)入中西部地區(qū)，構(gòu)建均衡的業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)；第二，聚焦財(cái)富管理轉(zhuǎn)型，通過(guò)數(shù)字化轉(zhuǎn)型提升服務(wù)能力，滿足客戶多元化需求，打造新的增長(zhǎng)引擎；第三，加快金融科技應(yīng)用，將科技作為業(yè)務(wù)創(chuàng)新的核心驅(qū)動(dòng)力，