2026年證券分析師之發(fā)布證券研究報告業(yè)務考試題庫300道第一部分單選題(300題)1、流動性偏好理論將遠期利率與預期的未來即期利率之間的差額稱為（）。

A.流動性溢價

B.轉換溢價

C.期貨升水

D.評估增值

【答案】：A2、對愿意承擔一定風險，又想取得較高收益的投資者，較好的投資選擇是（）。

A.A級債券

B.B級債券

C.C級債券

D.D級債券

【答案】：B3、某人存入銀行100000元。年利率為6%，每年復利一次，計算10年后的終值為（）。

A.179080元

B.160000元

C.106000元

D.100000元

【答案】：A4、甲公司擬收購乙公司，預計收購成功后，甲公司當年的現金流是會增加20萬元，第二年和第三年的現金流量增量分別比上一年遞增20%，第四年開始每年相對上一年遞增7%,假定甲公司選定的投資風險回報率為8%,請問甲公司可接受的最高合并價值為（）。

A.2400萬元

B.2880萬元

C.2508.23萬元

D.2489.71萬元

【答案】：C5、對愿意承擔一定風險，又想取得較高收益的投資者，較好的投資選擇是（）。

A.A級債券

B.B級債券

C.C級債券

D.D級債券

【答案】：B6、宏觀經濟均衡的指的是（）。

A.意愿總需求小于意愿總供給的GDP水平

B.意愿總需求等于意愿總供給的GDP水平

C.意愿總需求大于意愿總供給的GDP水平

D.意愿總需求與意愿總共給的GDP水平沒有關系

【答案】：B7、切線理論是幫助投資者識別()較為實用的方法。

A.股價小波動方向

B.股價形態(tài)

C.大勢變動方向

D.股價高低

【答案】：C8、2013年5月，某年利息為6%,面值為100元，每半年付息一次的1年期債券，上次付息時間為2009年12月31日。如市場競價報價為96元，（按ACT/180計算）則實際支付價格為（）元

A.97.05

B.97.07

C.98.07

D.98.05

【答案】：A9、下列關于業(yè)績衡量指標的相關計算中，不正確的是()。

A.資本報酬率=息稅前利潤／當期平均已動用資本×100％

B.股息率=每股股利／每股市價×100％

C.市盈率=每股市價／每股盈余×100％

D.負債比率=總負債／股東權益×100％

【答案】：D10、某投資者在5月份以5.5美元/盎司的權利金買入一張執(zhí)行價格為430美元/盎司的6月份黃金看跌期權。又以4.5美元/盎司的權利金賣出一張執(zhí)行價格為430美元l盎司的6月份黃金看漲期權，再以市場價格428.5美元/盎司買進一張6月份黃金期貨合約。那么當合約到期時。該投機者的凈收益是（）。（不考慮傭金）

A.1.5美元/盎司

B.2.5美元/盎司

C.1美元/盎司

D.0.5美元/盎司

【答案】：D11、從競爭結構角度分析，家電零售商對彩電行業(yè)來說是屬于（）競爭力量。

A.替代產品

B.潛在入侵者

C.需求方

D.供給方

【答案】：C12、分析師在進行上市公司財務報表分析的時候，不需要考慮的因素是（）。

A.公司會計報表附注

B.公司發(fā)生了增資行為

C.公司的經濟環(huán)境和經營條件發(fā)生了變化

D.公司股票的價格波動

【答案】：D13、關于收益率曲線敘述不正確的是（）。

A.將不同期限債券的到期收益率按償還期限連成一條曲線，即是債券收益率曲線

B.它反映了債券償還期限與收益的關系

C.收益率曲線總是斜率大于0

D.理論上應當采用零息債券的收益率來得到收益率曲線，以此反映市場的實際利率期限結構

【答案】：C14、衡量通貨膨脹的最佳指標是（）

A.CPI

B.核心CPI

C.PPJ

D.通貨膨脹率

【答案】：B15、夏普比率、特雷諾比率、詹森α與CAPM模型之間的關系是（）。

A.三種指數均以CAPM模型為基礎

B.詹森α不以CAPM為基礎

C.夏普比率不以CAPM為基礎

D.特雷諾比率不以CAPM為基礎

【答案】：A16、下列情況中屬于需求高彈性的是（）。

A.價格下降1%，需求量增加2%

B.價格上升2%，需求量下降2%

C.價格下降5%，需求量增加3%

D.價格下降3%，需求量下降4%

【答案】：A17、某公司年末會計報表上部分數據為：流動負債80萬元，流動比率為3，速動比率為1.6，營業(yè)成本150萬元，年初存貨為60萬元，則本年度存貨周轉次數為（）

A.1.60次

B.2.5次

C.3.03次

D.1.74次

【答案】：D18、下列違背證券分析師執(zhí)業(yè)行為準則的是（）。

A.證券分析師應當遵循獨立、客觀、公平、審慎、專業(yè)、誠信的執(zhí)業(yè)原則

B.證券分析師只能于一家證券公司執(zhí)業(yè)

C.證券分析師不得通過廣播、電視、網絡、報刊等公眾媒體以及報告會、交流會等形式，發(fā)表涉及具體證券的評論意見

D.證券分析師制作發(fā)布證券研究報告、提供相關服務，應當向客戶進行必要的風險提示

【答案】：C19、關于股票開戶的說法正確的是（）。

A.某市場價值由證券的預期收益和市場利率決定，有時也隨職能資本價值的變動而變動

B.其市場價值與預期收益的多少成反比

C.其市場價值與市場利率的高低成反比

D.其價格波動，只能決定于有價證券的供求，不能決定于貨幣的供求。

【答案】：C20、假設市場上存在一種無風險債券，債券收益率為6％，同時存在一種股票，期間無分紅。目前的市場價格是100元，該股票的預期收益率為20％（年率）。如果現在存在該股票的1年期遠期合約，遠期合約為107元，那么理論上該投資者的套利交易應（）。

A.賣出遠期合約和債券的同時買進股票

B.買進遠期合約和債券的同時賣出股票

C.賣出遠期合約的同時買進股票

D.買進遠期合約的同時賣出股票

【答案】：A21、下列各項中，屬于發(fā)行條款中直接影響債券現金流確定的因素是（）。

A.基準利率

B.市場利率

C.銀行利率

D.稅收待遇

【答案】：D22、無風險利率的主要影響因素不包括（）。

A.資產市場化程度

B.信用風險因素

C.流動性因素

D.通貨膨脹預期

【答案】：D23、多重共線性產生的原因復雜，以下哪一項不屬于多重共錢性產生的原因？（）

A.經濟變量之間有相同或者相反的變化趨勢

B.從總體中取樣受到限制

C.模型中包含有滯后變量

D.模型中自變量過多

【答案】：D24、通常，可以將自由現金流分為（）。

A.企業(yè)自由現金流與股東自由現金流

B.短期自由現金流與長期自由現金流

C.絕對自由現金流與相對自由現金流

D.當前自由現金流與未來自由現金流

【答案】：A25、某公司目前處于高增長階段，但是于行業(yè)競爭者的不斷加入，某公司的增長率呈現逐年降低的態(tài)勢并隨后進入平穩(wěn)增長。請問，使用下面哪一個模型對某公司進行估值比較適合。()

A.H模型

B.戈登增長模型

C.單階段模型

D.三階段模型

【答案】：D26、（）揭示了有效組合的收益和風險之間的均衡關系。

A.反向套利曲線

B.資本市場線

C.收益率曲線

D.證券市場線

【答案】：B27、及時快速地跟蹤市場變化，不斷發(fā)現能夠提供超額收益的新的統(tǒng)計模型，尋找新的交易機會，這體現出量化投資分析的（）特點。

A.紀律性

B.及時性

C.準確性

D.分散化

【答案】：B28、下列各項中，屬于產業(yè)組織政策的是（）。

A.市場秩序政策

B.對戰(zhàn)略產業(yè)的保護和扶植

C.對衰退產業(yè)的調整和援助

D.產業(yè)結構長期構想

【答案】：A29、如果一個行業(yè)產出增長率處于負增長狀態(tài)，可以初步判斷該行業(yè)進入（）階段。

A.幼稚期

B.成長期

C.成熟期

D.衰退期

【答案】：D30、下列選項中，不屬于產品競爭能力分析的是（）。

A.成本優(yōu)勢

B.公司從業(yè)人員素質和創(chuàng)新能力

C.質量優(yōu)勢

D.技術優(yōu)勢

【答案】：B31、在持續(xù)整理形態(tài)中，（）大多發(fā)生在市場極度活躍、股價運動近乎直線上升或下降的情況下。

A.三角形

B.矩形

C.旗形

D.楔形

【答案】：C32、一股而言，期權合約標的物價格的波動率越大，則（）。

A.期權的價格越低

B.看漲期權的價格越高，看跌期權的價格越低

C.期權的價格越高

D.看漲期權的價格越低，看跌期權的價格越高

【答案】：C33、公司規(guī)摸變動特征和擴張潛力是從（）方面具休考察公司的成長性。

A.宏觀

B.中觀

C.微觀

D.執(zhí)行

【答案】：C34、每個月的物價指數可以用（）方法來計算。

A.一元線性回歸模型

B.多元線性回歸模型

C.回歸預測法

D.平穩(wěn)時間序列模型

【答案】：D35、股指期貨的反向套利操作是指（）。

A.賣出股票指數所對應的一攬子股票，同時買人指數期貨合約

B.當存在股指期貨的期價被低估時，買進近期股指期貨合約，同時賣出對應的現貨股票

C.買進股票指數所對應的一攬子股票，同時賣出指數期貨合約

D.賣出近期股指期貨合約，同時買進遠期股指期貨合約

【答案】：B36、基準利率為中國人民銀行對商業(yè)銀行及其他金融機構的存、貸款利率，即基準利率，又稱法定利率。影響基準利率的主要因素是（）。

A.貨幣政策

B.市場價格

C.財政政策

D.居民消費水平

【答案】：A37、擇時交易是指利用某種方法來判斷大勢的走勢情況，是上漲還是下跌或者是盤整。如果判斷是上漲，則（）；如果判斷是下跌，則（）；如果判斷是震蕩，則進行（）。

A.賣出清倉；買入持有；高拋低吸

B.買入持有；賣出清倉；高拋低吸

C.賣出清倉；買入持有；高吸低拋

D.買入持有；賣出清倉；高吸低拋

【答案】：B38、除（）技術分析法外，其他技術分析法都過分重視價格而不夠重視成交量。

A.切線類

B.指標類

C.波浪類

D.形態(tài)類

【答案】：B39、套期保值的本質是（）。

A.獲益

B.保本

C.風險對沖

D.流動性

【答案】：C40、下列關于β系數的描述，正確的是（）

A.β系數的絕對值越大。表明證券承擔的系統(tǒng)風險越小

B.β系數是衡量證券承擔系統(tǒng)風險水平的指數

C.β系數的值在0-1之間

D.β系數是證券總風險大小的度量

【答案】：B41、在投資學中，我們把真實無風險收益率與預期通貨膨脹率之和稱為（）。

A.到期收益率

B.名義無風險收益率

C.風險溢價

D.債券必要回報率

【答案】：B42、企業(yè)自由現金流貼現模型采用（）為貼現率。

A.企業(yè)加權成本

B.企業(yè)平均成本

C.企業(yè)加權平均資本成本

D.企業(yè)平均股本成本

【答案】：C43、證券研究報告可以使用的信息來源不包括（）。

A.上市公司按照法定信息披露義務通過指定媒體公開披露的信息

B.上市公司通過股東大會、新聞發(fā)布會、產品推介會等非正式公告方式發(fā)布的信息

C.經公眾媒體報道的上市公司及其子公司的其他相關信息

D.證券公司通過市場調查，從上市公司及其子公司、供應商等處獲取的內幕信息

【答案】：D44、資本資產定價模型中的貝塔系數測度是（）。

A.利率風險

B.通貨膨脹風險

C.非系統(tǒng)性風險

D.系統(tǒng)性風險

【答案】：D45、壟斷競爭廠商在決定產量和價格的方式時與壟斷廠商()。

A.完全相同

B.不完全相同

C.完全不同

D.難以判斷

【答案】：A46、現金流貼現模型是運用收入的（）方法來決定普通股內在價值。

A.成本導向定價

B.資本化定價

C.轉讓定價

D.競爭導向定價

【答案】：B47、在分析比較本企業(yè)連續(xù)幾年的已獲利息倍數指標時，應選擇的可作為參照標準的數據是（）。

A.最接近平均指標年度

B.最低指標年度

C.最高指標年度

D.上年度

【答案】：B48、利用現金流貼現模型對持有期股票進行估值時，終值是指()。

A.期末賣出股票收入—期末股息

B.期末股息+期末賣出股票收入

C.期末賣出股票收入

D.期末股息

【答案】：B49、回歸檢驗法可以處理回歸模型中常見的（）問題。

A.異方差性

B.序列相關性

C.多重共線性

D.同方差性

【答案】：B50、（）方法是通過一個非線性映射P，把樣本空間映射到一個高維乃至無窮維的特征空間中，使得在原來的樣本空間中非線性可分的問題轉化為在特征空間中的線性可分的問題。

A.支持向量機

B.機器學習

C.遺傳算法

D.關聯分析

【答案】：A51、融資、融券交易包括_________對_________的融資、融券，和_________對_________的融資、融券四種形式。（）

A.券商，投資者；券商，金融機構

B.券商，投資者；金融機構，券商

C.投資者，券商；券商，金融機構

D.投資者，券商；金融機構，券商

【答案】：B52、以產業(yè)的集中度為劃分標準，產業(yè)市場結構可以粗分為（）。

A.I、II、III、IV

B.I、II、III

C.III、IV

D.I、II

【答案】：D53、假設資本資產定價模型成立，某只股票的β=1．5，市場風險溢價=8％，無風險利率=4％，而某權威證券分析師指出該股票在一年以內可能上漲10％，你是否會投資該股票（）。

A.是，因為考量風險之后，該投資顯然劃算

B.否，因為該股票的風險大于市場投資組合的風險

C.否，因為該股票的預期收益率低于所要求的收益率

D.是，因為其收益率遠高于無風險利率

【答案】：C54、下列屬于周期型行業(yè)的是()。

A.公用事業(yè)

B.信息技術行業(yè)

C.耐用品制造業(yè)

D.食品業(yè)務

【答案】：C55、我國信用體系的缺點錯誤的是（）。

A.值用服務不配套

B.相關法制不健全

C.缺乏信用中介體系

D.信用及信托關系發(fā)達

【答案】：D56、以下不屬于尤金.法瑪有效市場分類類型的是()

A.弱式有效市場

B.強式有效市場

C.半弱式有效市場

D.半強式有效市場

【答案】：C57、目前國際金融市場中比較常見且相對成熟的行為金融投資策略不包括（）。

A.動量投資策略

B.反向投資策路

C.大盤股策略

D.時間分散化策略等

【答案】：C58、某交易者在5月30日買入1手9月份銅期貨合約，價格為17520元/噸，同時賣出1手11月份銅合約，價格為17570元/噸。7月30日，該交易者賣出1手9月份銅合約，價格為17540元/噸，同時以較高價格買入1手11月份銅合約，已知其在整一個套利過程中凈虧損100元，試推算7月30日的11月份銅合約價格（）。

A.17600元/噸

B.17610元/噸

C.17620元/噸

D.17630元/噸

【答案】：B59、下列關于行業(yè)密集度的說法中，錯誤的是()。

A.在分析行業(yè)的市場結構時，通常會使用到這個指標

B.行業(yè)集中度(CR)一般以某一行業(yè)排名前4位的企業(yè)的銷售額(或生產量等數值)占行業(yè)總銷售額的比例來度量

C.CR。越大，說明這一行業(yè)的集中度越低

D.行業(yè)集中率的缺點是沒有指出這個行業(yè)相關市場中正在運營和競爭的企業(yè)總數

【答案】：C60、證券估值是對證券()的評估。

A.流動性

B.價格

C.價值

D.收益率

【答案】：C61、在測度期權價格風險的常用指標中，Delta值用來衡量（）。

A.波動率變動的風險

B.時間變動的風險

C.標的資產價格變動的風險

D.利率變動的風險

【答案】：C62、下列關于利率對股票價格影響的說法，正確的是（）。

A.股價和利率并不是呈現絕對的反向相關關系

B.利率下降時，股票價格下降

C.利率對股票價格的影響一般比較明顯，但反應比較緩慢

D.利率與股價運動呈正向變化是絕對情況

【答案】：A63、在一個統(tǒng)計問題中，我們把研究對象的全體稱為（）。

A.總體

B.樣本

C.個體

D.參照物

【答案】：A64、通過備兌開倉指令可以（）。

A.減少認沽期權備兌持倉頭寸

B.增加認沽期權備兌持倉頭寸

C.減少認購期權備兌持倉頭寸

D.增加認購期權備兌持倉頭寸

【答案】：D65、發(fā)布證券研究報告相關人員進行上市公司調研活動，應當符合的要求包括（）。

A.I、Ⅱ、Ⅲ

B.I、Ⅱ、IV

C.I、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】：A66、下列說法錯誤的是（）。

A.分析師應當重視或有項目對公司長期償債能力的影響

B.擔保責任應當歸為公司長期債務

C.一般情況下，經營租賃資產不作為公司的固定資產入賬進行管理

D.一般情況下，融資租賃資產作為公司的固定資產入賬進行管理

【答案】：B67、一定時期內工業(yè)增加值占工業(yè)總產值的比重是指（）。

A.工業(yè)增加值率

B.失業(yè)率

C.物價指數

D.通貨膨脹率

【答案】：A68、以下關于市盈率和市凈率的表述不正確的是（）。

A.市盈率＝每股價格/每股收益

B.市凈率＝每股價格/每股凈資產

C.每股凈資產的數額越大，表明公司內部積累越雄厚，抵御外來因素影響的能力越強

D.市盈率與市凈率相比，前者通常用于考察股票的內在價值，多為長期投資者所重視；后者通常用于考察股票的供求狀況，更為短期投資者所關注

【答案】：D69、期權買方只能在期權到期日執(zhí)行的期權叫做（）。

A.美式期權

B.歐式期權

C.認購期權

D.認沽期權

【答案】：B70、企業(yè)自由現金流（FCFF）的表達公式是（）。

A.FCFF=利潤總額（1-稅率）+折舊

B.FCFF=利潤總額+折舊-資本性支出-追加營運資本

C.FCFF=利潤總額（1-稅率）-資本性支出-追加營運資本

D.FCFF=利潤總額（1-稅率）+折舊-資本性支出-追加營運資本

【答案】：D71、一國當前持有的外匯儲備是以前各期一直到現期為止的（）的累計結果。

A.國際收支順差

B.國際收支逆差

C.進口總額

D.出口總額

【答案】：A72、某投機者2月份時預測股市行情將下跌。于是買入1份4月份到期的標準普爾500股指期貨看跌期權合約，合約指數為750.00點，期權權利金為2.50點（標準普爾500指數合約以點數計算，每點代表250美元）.到3月份時，4月份到期的標準普爾500股指期貨價格下跌到745.00點，該投機者要求行使欺權。同時在期貨市場上買入一份標準普爾500股指期貨合約。則該投機者的最終盈虧狀況是（）美元。

A.盈利1875

B.虧損1875

C.盈利625

D.虧損625

【答案】：C73、股東自由現金流貼現模型計算的現值是（）。

A.現金凈流量

B.權益價值

C.資產總值

D.總資本

【答案】：B74、（）是研究兩個或兩個以上變量的取值之間存在某種規(guī)律性。

A.分類

B.預測

C.關聯分析

D.聚類

【答案】：C75、證券分析師應當本著對投資者和客戶高度負責的精神，切實履行應盡的職業(yè)責任，從而向投資人和委托單位提供具有專業(yè)見解的意見，這樣一來體現了證券分析師的（）原則。

A.謹慎客觀

B.勤勉盡職

C.公正公平

D.獨立誠信

【答案】：B76、證券公司研究報告的撰寫人是（）。

A.證券分析師

B.保薦代表人

C.證券投資顧問

D.經紀人

【答案】：A77、以下說法中錯誤的是（）。

A.證券分析師不得以客戶利益為由作出有損社會公眾利益的行為

B.證券分析師可以依據未公開信息撰寫分析報告

C.證券分析師不得在公眾場合及媒體上發(fā)表貶低、損害同行聲譽的言論

D.證券分析師必須以真實姓名執(zhí)業(yè)

【答案】：B78、一般來說,執(zhí)行價格與標的物市場價格的差額（）,則時間價值就（）；差額（），則時間價值就（）。

A.越小越小越大越大

B.越大越大越小越大

C.越小越大越小越小

D.越大越小越小越大

【答案】：D79、金融衍生工具的價值與基礎產品或基礎變量緊密聯系、規(guī)則變動，這體現出衍生工具的（）特征。

A.跨期性

B.杠桿性

C.聯動性

D.不確定性

【答案】：C80、某公司某會計年度的財務數據如下：公司年初總資產為20000萬元，流動資產為7500萬元；年末總資產為22500萬元，流動資產為8500萬元；該年度營業(yè)成本為16000萬元；營業(yè)毛利率為20％，總資產收益率為50％。根據上述數據，該公司的流動資產周轉率為（）次。

A.1.88

B.2.40

C.2.50

D.2.80

【答案】：C81、某投資者按1000元的價格購入年利率為8%的債券，持有2年后以1060元的價格賣出，那么該投資者的持有期收益率為（）。

A.0.11

B.0.1

C.0.12

D.0.115

【答案】：A82、通常影響行業(yè)景氣的幾個重要因素是（）。

A.需求、供應、產業(yè)政策、消費習慣

B.需求、供應、產業(yè)政策、價格

C.需求、價格、產業(yè)政策、經濟周期

D.需求、供應、技術水平、消費習慣

【答案】：B83、某公司某會計年度末的總資產為200萬元，其中無形資產為10萬元，長期負債為60萬元，股東權益為80萬元。根據上述數據，該公司的有形資產凈值債務率為（）。

A.1.50

B.1.71

C.3.85

D.4.80

【答案】：B84、如果貨幣供給減少，對利率、收入、消費和投資產生的影響可能是（）。

A.利率上升，收入和消費減少，投資減少

B.利率下降，收入和消費增加，投資增加

C.利率上升，收入和消費增加，投資減少

D.利率下降，收入和消費減少，投資增加

【答案】：A85、資本資產定價摸型中的貝塔系數測度是（）。

A.利率風險

B.通貨膨脹風險

C.非系統(tǒng)性風險

D.系統(tǒng)性風險

【答案】：D86、當通貨膨脹嚴重時，政府通常會采取的宏觀調控措施是()。

A.減稅

B.降低利率

C.提高利率

D.財政擴張

【答案】：C87、離散型隨機變量的概率分布為P(X=K)=(K+1)／10，K=0，1，2，3，則E(X)為()。

A.2.4

B.1.8

C.2

D.1.6

【答案】：C88、某人擬存入銀行一筆資金以備3年后使用，三年后其所需資金總額為11500元，假定銀行3年期存款利率為5％，在單利計息的情況下，當前需存入銀行的資金為（）元。

A.9934.1

B.10000

C.10500

D.10952.4

【答案】：B89、下面關于社會融資總量的說法，錯誤的是（）。

A.指一定時期內實體經濟從金融體系獲得的全部資金總額

B.存量概念

C.為期初、期末余額的差額

D.各項指標統(tǒng)計，均采用發(fā)行價或賬面價值進行計算

【答案】：B90、由于流動性溢價的存在，在流動性偏好理論中，如果預期利率上升，其利率期限結構是（）。

A.反向的

B.水平的

C.向上傾斜的

D.拱形的

【答案】：C91、下列指標中，（）可以反應企業(yè)獲取現金的能力。

A.II、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅲ、Ⅳ

C.I、II、Ⅲ

D.I、II、Ⅲ、Ⅳ

【答案】：C92、債券的凈價報價是指()。

A.全價報價減累積應付利息

B.現金流貼現值報價

C.本金報價

D.累計應付利息報價

【答案】：A93、下列文件中，不屬于我國產業(yè)政策范疇的是()。

A.《石油工業(yè)法》

B.《90年代國家產業(yè)政策綱要》

C.《外商投資產業(yè)指導目錄》

D.《90年代中國農業(yè)發(fā)展綱要》

【答案】：A94、我國信用體系的缺點錯誤的是（）

A.信用服務不配套

B.相關法制不健全

C.缺乏信用中介體系

D.信用及信托關系發(fā)達

【答案】：D95、擴張性財政政策是指政府積極投資于能源、交通、住宅等建設，從而刺激相關產業(yè)如水泥、鋼材、機械等行業(yè)的發(fā)展，以下（）不屬于其對證券市場的影響。

A.減少稅收，降低稅率，擴大減免稅范圍

B.擴大社會總需求，從而刺激投資，擴大就業(yè)

C.國債發(fā)行規(guī)模增大，使市場供給量增大，從而對證券市場原有的供求平衡產生影響

D.增加財政補貼

【答案】：C96、在行業(yè)分析法中，調查研究法的優(yōu)點是（）。

A.只能對于現有資料研究

B.可以獲得最新的資料和信息

C.可以預知行業(yè)未來發(fā)展

D.可以主動地提出問題并解決問題

【答案】：B97、股權資本成本的涵義是()。

A.在一級市場認購股票支付的金額

B.在二級市場認購股票支付的金額

C.為使股票價格不下跌，企業(yè)應在二級市場增持的金額

D.投資企業(yè)股權時所要求的收益率

【答案】：D98、即期利率，2年期利率為2.4%，3年期利率為2.63%，5年期利率為2.73%，計算遠期率：第2年到第3年，第3年到第5年分別為（）。

A.1.53，3

B.2.68，3.15

C.3.09，2.88

D.2.87，3

【答案】：C99、（）是技術分析的理論基礎。

A.道氏理論

B.波浪理論

C.形態(tài)理論

D.黃金分割理論

【答案】：A100、有關周期型行業(yè)說法不正確的是（）。

A.周期型行業(yè)的運動狀態(tài)直接與經濟周期相關

B.當經濟處于上升時期，周期型行業(yè)會緊隨其下降;當經濟衰退時，周期型行業(yè)也相應衰落，且該類型行業(yè)收益的變化幅度往往會在一程度上夸大經濟的周期性

C.消費品業(yè)、耐用品制造業(yè)及其他需求的收入彈性較高的行業(yè)，屬于典型的周期性行業(yè)

D.產生周期型行業(yè)現象的原因是:當經濟上升時，對周期型行業(yè)相關產品的購買相應增加;當經濟衰退時，周期型行業(yè)相關產品的購買被延遲到經濟回升之后

【答案】：B101、會計報表附注中所披露的企業(yè)會計政策不包括()。

A.現金流分類說明

B.所得稅的核算方法

C.收入確認

D.存貨期末計價

【答案】：A102、發(fā)布對具體股票做出明確估值和投資評級的證券研究報告時，公司持有該股票達到相關上市公司已發(fā)行股份（）以上的，應當在證券研究報告中向客戶披露本公司持有該股票的情況。

A.1%

B.5%

C.10%

D.3%

【答案】：A103、股票價格走勢的支撐線和壓力線（）。

A.可以相互轉化

B.不能相互轉化

C.不能同時出現在上升或下降市場中

D.是一條曲線

【答案】：A104、為了引入戰(zhàn)略投資者而進行資產重組的是（）。

A.股權重置

B.資產置換

C.股權回購

D.交叉持股

【答案】：A105、已知A股票的預期收益率為10%，收益率的標準差為7%，B股票的預期收益率為15%，收益率的方差為6%，AB兩種股票的投資股數比例為3:2,投資時每股價格比例為4:3，不考慮交易費用。兩種股票收益率之間的相關系數為0.8，則兩種股票的資產組合的預期收益率是（）。

A.35%

B.11.67%

C.12.35%

D.9.67%

【答案】：B106、證券分析師應當本著對投資者和客戶高度負責的精神。切實履行應盡的職業(yè)責任，從而向投資人和委托單位提供具有專業(yè)見解的意見，這體現了證券分析師的()原則。

A.謹慎客觀

B.勤勉盡職

C.公正公平

D.獨立誠信

【答案】：B107、為組合業(yè)績提供一種“既考慮收益高低又考慮風險大小”的評估理論依據的是（）。

A.可變增長模型

B.公司財務分析

C.資本資產定價模型

D.量價關系理論

【答案】：C108、某公司由批發(fā)銷售為主轉為零售為主的經營方式，應收賬款周轉率明顯提高（）。

A.表明公司應收賬款管理水平發(fā)生了突破性改變

B.表明公司保守速動比率提高

C.并不表明公司應收賬款管理水平發(fā)生了突破性改變

D.表明公司銷售收入增加

【答案】：C109、在股票金流貼現模型中,可變増長模型中的"可變"是指（）

A.股票的資回報率是可變的

B.股票的內部收益率是可變的

C.股息的增長率是變化的

D.股價的增長率是可變的

【答案】：C110、在發(fā)布的證券研究報告上署名的人員，應當具有證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格，并在（）注冊登記為證券分析師。

A.中國證券業(yè)協會

B.證券交易所

C.中國基金業(yè)協會

D.國務院監(jiān)督管理機構

【答案】：A111、證券投資策略的主要內容包括（）。

A.I、Ⅲ、Ⅳ

B.I、II、Ⅲ、Ⅳ

C.I、II、Ⅲ

D.II、Ⅳ

【答案】：B112、下列各項中，()不屬于宏觀經濟分析的內容。

A.公司經濟區(qū)位分析

B.經濟結構分析。

C.銀行貸款總額分析

D.價格總水平分析

【答案】：A113、（）是指除了信用評級不同外，其余條件全部相同(包括但不限于期限、嵌入條款等)兩種債券收益率的差額。

A.信用評級

B.信用利差

C.差異率

D.市場風險

【答案】：B114、上海證券交易所將上市公司分為（）大類.

A.5

B.6

C.7

D.8

【答案】：A115、不屬于資產證券化產品風險的是（）。

A.信用風險

B.違約風險

C.提前支付風險

D.市場狀況

【答案】：D116、（）是指某一特定商品在某一特定時間和地點的現貨價格與該商品在期貨市場的期貨價格之差。

A.結算

B.基差

C.凈基差

D.保證金

【答案】：B117、下列關于證券分析師執(zhí)業(yè)紀律的說法，不正確的是()。

A.證券分析師必須以真實姓名執(zhí)業(yè)

B.證券分析師的執(zhí)業(yè)活動應當接受所在執(zhí)業(yè)機構的管理.在執(zhí)業(yè)過程中應充分尊重和維護所在執(zhí)業(yè)機構的合法利益

C.證券分析師及其執(zhí)業(yè)機構不得在公共場合及媒體對其自身能力進行過度或不實的宣傳，更不得捏造事實以招攬業(yè)務

D.證券分析師可以兼營或兼任與其執(zhí)業(yè)內容有利害關系的其他業(yè)務或職務，但不得超過兩家

【答案】：D118、某企業(yè)希望在籌資計劃中確定期望的加權平均資本成本，為此需要計算個別資本占全部資本的比重。此時，最適宜采用的計算是()。

A.目前的賬面價值

B.目前的市場價值

C.預計的賬面價值

D.目標市場價值

【答案】：D119、下列各項中，（）不構成套利交易的操作風險來源。

A.網絡故障

B.軟件故障

C.定單失誤

D.保證金比例調整

【答案】：D120、在國內生產總值的構成中，固定資產投資（）。

A.在生產過程中是被部分地消耗掉的

B.在生產過程中是被一次性消耗掉的

C.屬于凈出口的一部分

D.屬于政府支出的一部分

【答案】：A121、某投資者賣出看漲期權的最大收益為（）。

A.權利金

B.執(zhí)行價格-市場價格

C.市場價格-執(zhí)行價格

D.執(zhí)行價格+權利金

【答案】：A122、股權資本成本的基本含義是（）。

A.在一級市場認購股票支付的金額

B.在二級市場認購股票支付的金額

C.為使股票價格不下跌，企業(yè)應在二級市場增持的金額

D.為使股票的市場價格不受影響，企業(yè)應從所募集資金中獲得的最小收益率

【答案】：D123、對證券公司、證券投資咨詢機構發(fā)布證券研究報告行為實行自律管理的是（）。

A.中國證券業(yè)協會

B.國務院院證券監(jiān)督管理機構分支機構

C.中國證監(jiān)會

D.證券交易所

【答案】：A124、下列關于證券研究報告的銷售服務要求的表述，不正確的是（）。

A.I、Ⅱ

B.I、Ⅲ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】：B125、量化投資策略的特點不包括（）。

A.紀律性

B.系統(tǒng)性

C.及時性

D.集中性

【答案】：D126、改革開放以來，隨著我國國民經濟對外依存度的大大提高，國際金融市場動蕩會導致（）。

A.出口增幅上升，外商直接投資上升

B.出口增幅下降，外商直接投資下降

C.出口增幅上升，外商直接投資下降

D.出口增幅下降，外商直接投資上升

【答案】：B127、假設在資本市場中平均風險股票報酬率為14％，權益市場風險溢價為4％，某公司普通股β值為1．5。該公司普通股的成本為（）。

A.18％

B.6％

C.20％

D.16％

【答案】：D128、根據1985年我國國家統(tǒng)計局對三大產業(yè)的分類，下列屬于第三產業(yè)的是（）。

A.工業(yè)

B.建筑業(yè)

C.金融保險業(yè)

D.農業(yè)

【答案】：C129、央行采取降低準備金率政策，其政策效應是（）。

A.商業(yè)銀行體系創(chuàng)造派生存款的能力上升

B.商業(yè)銀行可用資金減少

C.證券市場價格下跌

D.貨幣乘數變大

【答案】：D130、證券分析師從業(yè)人員年檢期間培訓學時為()。

A.16學時

B.18學時

C.20學時

D.24學時

【答案】：C131、宏觀經濟分析中總量是反映整個社會經濟活動狀態(tài)的的經濟變量，包括（）。

A.I、Ⅲ、Ⅳ

B.II、Ⅲ、Ⅳ

C.I、Ⅳ

D.I、II、Ⅲ、Ⅳ

【答案】：A132、某投資者將一萬元投資于年息5％，為期5年的債券（單利，到期一次性還本付息）。該項投資的終值為（）元。

A.10250

B.12762.82

C.10000

D.12500

【答案】：D133、完全競爭型市場結構得以形成的根本原因在于（）。

A.企業(yè)的產品無差異，所有企業(yè)都無法控制產品的市場價格

B.生產者眾多，生產資料可以完全流動

C.生產者或消費者可以自由進入或退出市場

D.企業(yè)的盈利完全由市場對產品的需求來決定

【答案】：A134、利用現金流貼現模型對持有期股票進行估值時，終值是指（）。

A.期末賣出股票收入-期末股息

B.期末股息+期末賣出股票收入

C.期末賣出股票收入

D.期末股息

【答案】：B135、基準利率為中國人民銀行對商業(yè)銀行及其他金融機構的存、貨款利率，即基準利率，又稱法定利率。影晌基準利率的主要因素是（）。

A.貨幣政策

B.市場價格

C.財政政策

D.居民消費水平

【答案】：A136、下列屬于影響認股權證市場價格的基本因素包括（）。

A.I、II、Ⅲ、Ⅳ

B.I、Ⅲ

C.II、Ⅲ、Ⅳ

D.I、II、Ⅳ

【答案】：D137、公司盈利預測中最為關鍵的因素是（）。

A.管理和銷售費用預測的準確性

B.生產成本預測的準確性

C.財務費用預測的準確性

D.銷售收入預測的準確性

【答案】：D138、19世紀末為選取在紐約證券交易所上市的有代表性的股票而對各公司進行的分類方法是（）。

A.標準產業(yè)分類法

B.標準行業(yè)分類法

C.道瓊斯分類法

D.納斯達克分類法

【答案】：C139、證券分析師職業(yè)道德的十六字原則是（）。

A.公開公平、獨立誠信、謹慎客觀、勤勉盡職

B.獨立透明、誠信客觀、謹慎負責、公平公正

C.獨立誠信、謹慎客觀、勤勉盡職、公正公平

D.獨立誠實、謹慎客觀、勤勉盡職、公正公平

【答案】：C140、一般來說，股東自由現金流主要來自于公司（）產生的現金流。

A.投資活動

B.籌資活動

C.經營活動

D.商務活動

【答案】：C141、考察行業(yè)所處生命周期階段的一個標志是產出增長率。經驗數據表明，成長期與成熟期分界線為（）。

A.10%

B.3%

C.2%

D.15%

【答案】：D142、以下政策可以擴大社會總需求的是（）。

A.提高稅率

B.實行稅收優(yōu)惠

C.降低投資支出水平

D.減少轉移性支出

【答案】：B143、貨幣供給是（）以滿足其貨幣需求的過程。

A.中央銀行向經濟主體供給貨幣

B.政府授權中央銀行向經濟主體供給貨幣

C.一國或貨幣區(qū)的銀行系統(tǒng)向經濟主體供給貨幣

D.現代經濟中的商業(yè)銀行向經濟主體供給貨幣

【答案】：C144、假設現貨為2200點，按照2000點的行權價買入看漲期權，則此看漲期權的內在價值大約為（）點。

A.0

B.200

C.2200

D.2000

【答案】：B145、對于附息債券來說，其預期現金流來源包括（）。

A.轉股股息和票面價值

B.必要收益率和票面額

C.定期收到的利息和票面本金額

D.內部收益率和票面價值

【答案】：C146、某公司的流動比率是1.9，如果該公司用現金償還部分應付賬款，則該公司的流動比率將會（）。

A.保持不變

B.無法判斷

C.變小

D.變大

【答案】：D147、（）是公司法人治理結構的基礎。

A.規(guī)范的股權結構

B.有效的股東大會制度

C.董事會權利的合理界定與約束

D.完善的獨立董事制度

【答案】：B148、為了引入戰(zhàn)略投資者而進行資產重組的是（）。

A.股權重置

B.資產置換

C.股權回購

D.交叉持股

【答案】：A149、在K線理論的四個價格中，（）是最重要的。

A.開盤價

B.收盤價

C.最高價

D.最低價

【答案】：B150、下列關于證券公司、證券投資咨詢機構發(fā)布證券研究報告的說法中，不正確的是()。

A.應當審慎使用信息

B.不得將無法確認來源合法性的信息寫入證券研究報告

C.對于市場傳言，不可以根據自己的分析作為研究結論的依據

D.可將無法確認來源合規(guī)性的信息寫入證券研究報告

【答案】：D151、一定時期內工業(yè)增加值占工業(yè)總產值的比重是指（）。

A.工業(yè)增加值率

B.失業(yè)率

C.物價指數

D.通貨膨脹率

【答案】：A152、Y＝f（x1，x2，…，xk；β0，β1，…，βk）＋μ表示（）。

A.二元線性回歸模型

B.多元線性回歸模型

C.一元線性回歸模型

D.非線性回歸模型

【答案】：B153、當匯率用單位外幣的本幣值表示時，下列說法中，錯誤的是（）。

A.央行拋售外匯，將增加本幣的供應量

B.匯率上升，可能會引起通貨膨脹

C.匯率上升，將會導致資本流出本國

D.匯率下降，出口企業(yè)會受負面影響

【答案】：A154、在其他債券要素不變的情況下，如果一種債券的價格下降，其到期收益率必然（）。

A.下降

B.上升

C.不變

D.不確定

【答案】：B155、用算法交易的終極目標是()。

A.獲得alpha(a)

B.獲得beta(p)

C.快速實現交易

D.減少交易失誤

【答案】：A156、凱恩斯的有效需求是指社會上商品總供給價格與總需求價格達到均衡時的社會總需求。假如某年總供給大于總需求，同時存在失業(yè)．那么()。

A.國民收入會下降，失業(yè)會下降

B.國民收入會上升，失業(yè)會下降

C.國民收入會下降，失業(yè)會上升

D.國民收入會上升，失業(yè)會上升

【答案】：C157、證券公司、證券投資咨詢機構應當建立（），安排專門人員，做好證券研究報告發(fā)布前的質量控制和合規(guī)審查。

A.證券研究報告發(fā)布抽查機制

B.證券研究報告發(fā)布審閱機制

C.證券研究報告發(fā)布定期送審機制

D.證券研究報告發(fā)布不定期檢查機制

【答案】：B158、甲公司擬收購乙公司，預計收購成功后，甲公司當年的現金流是會增加20萬元，第二年和第三年的現金流量增量分別比上一年遞增20%，第四年開始每年相對上一年遞增7%,假定甲公司選定的投資風險回報率為8%,請問甲公司可接受的最高合并價值為（）。

A.2400萬元

B.2880萬元

C.2508.23萬元

D.2489.71萬元

【答案】：C159、如果其他經濟變量保持不變，貨幣供給增加會使利率下降，這種作用稱為貨幣供給增加的（）效應。

A.流動性

B.替代

C.收入

D.通貨膨脹預期

【答案】：A160、下列各項中，可視為衡量通貨膨脹潛在性指標的是（）。

A.批發(fā)物價指數

B.零售物價指數

C.生活費用指數

D.生產者價格指數

【答案】：D161、考察行業(yè)所處生命周期階段的一個標志是產出增長率，經驗數據表明，成長期與成熟期的分界線為（）。

A.15％

B.30％

C.10％

D.20％

【答案】：A162、長期債務與營運資金比率的計算公式為（）。

A.長期負債/流動資產

B.長期負債/（流動資產-流動負債）

C.長期負債/流動負債

D.長期負債/（流動資產+流動負債）

【答案】：B163、稅收是我國財政收入最主要的來源，也是政府用以調節(jié)經濟的重要手段。按照（）為標準劃分，稅收可以分為從價稅和從量稅。

A.稅收負擔是否轉嫁

B.計稅依據

C.征稅對象

D.稅率

【答案】：B164、某一證券自營機構為規(guī)避股價下跌造成的損失，那么該機構需()。

A.買進股指期貨

B.賣出國債期貨

C.賣出股指期貨

D.買進國債期貨

【答案】：C165、在股票現金流貼現模型中，可變増長模型中的“可變”是指（）

A.股票的資回報率是可變的

B.股票的內部收益率是可變的

C.股息的增長率是變化的

D.股價的增長率是可變的

【答案】：C166、行業(yè)和產業(yè)這兩個概念的區(qū)別主要是（）不同。

A.根本性質

B.適用范圍

C.適用時期

D.監(jiān)管部門

【答案】：B167、影響速動比率可信度的重要因素是()。

A.存貨的規(guī)模

B.存貨的周轉速度

C.應收賬款的規(guī)模

D.應收賬款的變現能力

【答案】：D168、繁榮階段收益率曲線特點（）。

A.保持不變

B.升高

C.降低

D.先升高再降低

【答案】：C169、零增長模型、不變增長模型與可變增長模型之間的劃分標準是（）。

A.凈現值增長率

B.股價增長率

C.股息增長率

D.內部收益率

【答案】：C170、關于股權分置改革，下列說法中錯誤的是（）。

A.股權分置改革有利于市場化價格形成機制的實現

B.股權分置改革完成后短期激勵的重要性將上升

C.股權分置改革極大地拓展了證券市場創(chuàng)新空間

D.股權分置改革有利于上市公司高管機制的建立和完善

【答案】：B171、下列關于證券分析師制作發(fā)布證券研究報告的說法不正確的有（）。

A.證券研究報告的分析與結論在邏輯上可以不一致

B.不得編造并傳播虛假、不實、誤導性信息

C.應當基于認真審慎的工作態(tài)度、專業(yè)嚴謹的研究方法與分析邏輯得出研究結論

D.應當自覺使用合法合規(guī)信息，不得以任何形式使用或泄露國家保密信息、上市公司內幕信息以及未公開重大信息

【答案】：A172、下列互換中，（）需要交換兩種貨幣本金。

A.利率互換

B.貨幣互換

C.股權互換

D.信用違約互換

【答案】：B173、如果X是服從正態(tài)分布的隨機變量，則exp(X)服從（）。

A.正態(tài)分布

B.χ2分布

C.t分布

D.對數正態(tài)分布

【答案】：D174、在投資者選擇套期保值工具時，應選擇與基礎資產相關系數為（）的金融工具

A.非零

B.正

C.負

D.零

【答案】：B175、某套利者以950美元/盎司買入8月份黃金期貨，同時以961美元/盎司賣出12月份黃金期貨。假設經過一段時間之后，8月份價格變?yōu)?57美元/盎司，12月份價格變?yōu)?71美元/盎司，該套利者同時將兩合約對沖平倉，則該套利者（）。

A.虧損3美元/盎司

B.盈利3美元/盎司

C.虧損25美元/盎司

D.盈利25美元/盎司

【答案】：A176、稅收是國家憑借正值權力參與社會產品分配的重要形式，具有（）的特征。

A.I、II、Ⅲ

B.I、II

C.Ⅲ、Ⅳ

D.I、II、Ⅳ

【答案】：D177、股指期貨套期保值是規(guī)避股票市場系統(tǒng)性風險的有效工具，但套期保值過程本身也有(），需要投資者高度關注。I.法律風險II.市場風險III.結算風險IV.交易對手風險

A.II、III

B.I、IV

C.II、IV

D.I、III、IV

【答案】：A178、目前，某債券的面值為1000元，剩余期限為9年，每半年支付一次金額為30元的利息，如果該債券的必要年收益率始終保持為7％，那么（）。

A.該債券目前的合理價格小于1000元

B.該債券目前的合理價格等于1000元

C.該債券目前的合理價格大于1000元

D.該債券7年后的合理價格大于1000元

【答案】：A179、（）指標的計算不需要使用現金流量表。

A.現金到期債務比

B.每股凈資產

C.每股經營現金流量

D.全部資產現金回收率

【答案】：B180、及時快速地跟蹤市場變化，不斷發(fā)現能夠提供超額收益的新的統(tǒng)計模型，尋找新的交易機會，這體現出量化投資分析的（）特點。

A.紀律性

B.及時性

C.準確性

D.分散化

【答案】：B181、當中央銀行想刺激經濟時，會增加貨幣投入量，使可貸資金的供給增加，此時利率()。

A.上升

B.下降

C.不變

D.不確定

【答案】：B182、采用自由現金流模型進行估值與（）相似，也分為零增長、固定增長和多階段幾種情況。

A.套利定價模型

B.資本資產定價模型

C.紅利(股利)貼現模型

D.均值方差模型

【答案】：C183、關聯公司之間相互提供（）雖能有效解決各公司的資金問題，但也會形成或有負債。

A.承包經營

B.合作投資

C.關聯購銷

D.信用擔保

【答案】：D184、通過備兌開倉指令可以（）。

A.減少認沽期權備兌持倉頭寸

B.増加認沽期權備兌持倉頭寸

C.減少認購期權備兌持倉頭寸

D.増加認購期權備兌持倉頭寸

【答案】：D185、常見的股票現金流貼現模型包括（）。

A.I、Ⅲ

B.Ⅱ、Ⅳ

C.I、Ⅱ、Ⅲ

D.I、Ⅱ、Ⅳ

【答案】：D186、技術分析是指以（）為研究對象，以判斷市場趨勢并跟隨趨勢的周期性變化來進行股票及一切金融衍生物交易決策的方法的總和。

A.市場規(guī)律

B.市場特征

C.市場行為

D.市場價格

【答案】：C187、關于證券投資策略，下列說法正確的是()。

A.選擇什么樣的投資策略與市場是否有效無關

B.如果市場是有效的，可以采取主動型投資策略

C.如果市場是有效的，可以采取被動型投資策略

D.如果市場是無效的，可以采取被動型投資策略

【答案】：C188、套期保值的本質是（）。

A.獲益

B.保本

C.風險對沖

D.流動性

【答案】：C189、分析師發(fā)布證券研究報告相關業(yè)務檔案的保存期限自證券研究報告發(fā)布之日起不少于()年。

A.3

B.5

C.1

D.2

【答案】：B190、關于基差，下列說法正確的有(）。

A.Ⅲ、Ⅳ

B.I、II

C.I、II、Ⅲ

D.I、II、Ⅲ、Ⅳ

【答案】：D191、供給曲線中的供給量代表的是（）。

A.廠商愿意提供的數量

B.廠商能夠提供的數量

C.廠商的生產數量

D.廠商愿意并且能夠提供的數量

【答案】：D192、發(fā)布對具體股票做出明確估值和投資評級的證券研究報告時，公司持有該股票達到相關上市公司已發(fā)行股份()以上的，應當在證券研究報告中向客戶披露本公司持有該股票的情況。

A.1％

B.5％

C.10％

D.3％

【答案】：A193、3月份，大豆現貨的價格為650美分/蒲式耳。某經銷商需要在6月份購買大豆，為防止價格上漲,以5美分/蒲式耳的價格買入執(zhí)行價格為700美分/蒲式耳的6月份大豆美式看漲期權。到6月份，大豆現貨價格下跌至500美分/蒲式耳，7月份期貨價格下跌至550美分/蒲式耳。則該經銷商應當（）。

A.執(zhí)行該看漲期權，并買進大豆期貨

B.放棄執(zhí)行該看漲期權，并買進大豆現貨

C.執(zhí)行該看漲期權，并買進大豆現貨

D.放棄執(zhí)行該看漲期權，并買進大豆期貨

【答案】：B194、股指期貨的反向套利操作是指（）。

A.賣出股票指數所對應的一攬子股票，同時買人指數期貨合約

B.當存在股指期貨的期價被低估時，買進近期股指期貨合約，同時賣出對應的現貨股票

C.買進股票指數所對應的一攬子股票，同時賣出指數期貨合約

D.賣出近期股指期貨合約，同時買進遠期股指期貨合約

【答案】：B195、下列關于看漲期權的說法，不正確的是（）。

A.當期權處于實值狀態(tài)，執(zhí)行價格與看漲期權的內涵價值呈負相關關系

B.標的物價格波動率越高，期權價格越高

C.市場價格高于執(zhí)行價格越多，期權內涵價值越高

D.執(zhí)行價格越低，時間價值越高

【答案】：D196、我國的證券分析師是指那些具有（），并在中國證券業(yè)協會注冊登記的從事發(fā)布證券研究報告的人員。

A.證券從業(yè)資格

B.證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格

C.基金從業(yè)資格

D.期貨從業(yè)資格

【答案】：B197、美國一般將（）視為無風險利率。

A.10年期國債利率

B.長期國庫券利率

C.短期國庫券利率

D.浮動利率

【答案】：C198、下列關于周期型行業(yè)的說法中，錯誤的是（）。

A.周期型行業(yè)的運動狀態(tài)與經濟周期緊密相關

B.當經濟處于上升時期，周期型行業(yè)會衰落；當經濟衰退時，周期型行業(yè)會擴張，且該類型行業(yè)收益的變化幅度往往會在一程度上夸大經濟的周期性

C.消費品業(yè)、耐用品制造業(yè)及其他需求的收入彈性較高的行業(yè)，就屬于典型的周期型行業(yè)

D.產生周期型行業(yè)現象的原因是：當經濟上升時，對這些行業(yè)相關產品的購買相應增加；當經濟衰退時，這些行業(yè)相關產品的購買被延遲到經濟改善之后

【答案】：B199、利用現金流貼現模型對持有期股票進行估值時，終值是指（）。

A.期末賣出股票收入-期末股息

B.期末股息+期末賣出股票收入

C.期末賣出股票收入

D.期末股息

【答案】：B200、某投資者賣出看漲期權的最大收益為（）。

A.權利金

B.執(zhí)行價格-市場價格

C.市場價格-執(zhí)行價格

D.執(zhí)行價格+權利金

【答案】：A201、下列屬于分析調查研究法的是（）。

A.歷史資料研究

B.深度訪談

C.歸納與演繹

D.比較分析

【答案】：B202、假設有兩家廠商，它們面臨的線性需求曲線是P=A-BQ，每家廠商邊際成本為0，則古諾均衡情況下的產量是()。

A.A／5

B.A／4B

C.A／2B

D.A／3B

【答案】：D203、國內生產總值的表現形態(tài)是（）。

A.價值形態(tài)、收入形態(tài)和產品形態(tài)

B.收入形態(tài)和產品形態(tài)

C.價值形態(tài)和收入形態(tài)

D.價值形態(tài)

【答案】：A204、（）是指同一財務報表的不同項目之間.不同類別之間.在同一年度不同財務報表的有關項目之間，各會計要素的相互關系。

A.橫向分析

B.財務目標

C.財務比率

D.財務分析

【答案】：C205、其他條件不變，上市公司所得稅率降低將會導致它的加權平均成本（）。

A.上升

B.不變

C.無法確定

D.下降

【答案】：A206、如果某公司的營業(yè)收入增加10％，那么某公司的息稅前利潤增加15％。如果某公司的息稅前利潤增加10％，那么某公司的每股收益增加12％。請計算該公司的總杠桿，結果為（）。

A.2

B.1.2

C.1.5

D.1.8

【答案】：D207、通貨膨脹是貨幣的一種非均衡狀態(tài)，當觀察到（）現象時，就可以認為出現了通貨膨脹。

A.某種商品價格上漲

B.有效需求小于有效供給

C.一般物價水平持續(xù)上漲

D.太少的貨幣追逐太多的商品

【答案】：C208、關于均衡原理，下列說法錯誤的是（）。

A.當商品的供給等于需求時，市場達到均衡

B.價格會自行調整直到需求和供給相等

C.研究均衡價格和數量在基礎條件變化時如何變化的理論稱為比較動態(tài)學

D.均衡價格是需求量與供給量相等時的價格

【答案】：C209、一個口袋中有7個紅球3個白球，從袋中任取一任球，看過顏色后是白球則放回袋中，直至取到紅球，然后再取一球，假設每次取球時各個球被取到的可能性相同，求第一、第二次都取到紅球的概率（）。

A.7/10

B.7/15

C.7/20

D.7/30

【答案】：B210、證券分析師應當保持獨立性，不因（）等利益相關者的不當要求而放棄自己的獨立立場。

A.I、Ⅱ、Ⅲ

B.I、Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ、IV

D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】：D211、()收益率曲線體現了收益率與期限的關系隨著期限的長短由正向變?yōu)榉聪颉?/p>

A.拱形的

B.向右下方傾斜

C.向右上方傾斜

D.雙曲線

【答案】：A212、對于概率P（A∪B）的意思是（）。

A.P（A∪B）=P（A）+P（B）-P（A∩B）

B.P（A∪B）=P（A）+P（B）-P（AB）

C.P（A∪B）=P（A）+P（B）+P（A∩B）

D.P（A∪B）=P（A）+P（B）+P（AB）

【答案】：B213、證券公司，證券投資咨詢機構的研究部門或者研究子公司接受特定客戶委托，按照協議約定就尚未覆蓋的具體股票提供含有證券估值或投資評級的研究成果或者投資分析意見的，自提供之日起（）個月內不得就該股票發(fā)布證券研究報告。

A.6

B.3

C.12

D.1

【答案】：A214、1992年12月，百事可樂公司的β值為1.06，當時的短期國債利率為3.35%，風險溢價為6.41%，使用即期短期國債利率的CAPM模型，計算公司股權資本成本（）。

A.10%

B.10.1%

C.10.14%

D.12%

【答案】：C215、實施總成本領先戰(zhàn)略是有一定風險的，以下（）是例外。

A.企業(yè)注重成本的同時，更注重營銷策略的變化

B.技術變化使過去的某些投資或者學習行為失去了效用

C.行業(yè)后來者或者追隨者的學習成本低，通過模仿或投資就可以實現追趕

D.成本提升限制了企業(yè)保持成本優(yōu)勢的能力

【答案】：B216、假設某持倉組合的βS是1．2，如果投資經理預測大盤會下跌，他準備將組合的βP降至0，假設現貨市值1000萬元，滬深300期貨指數為5000，βN為I，則他可以在期貨市場()，實現alpha套利。

A.買入8份合約

B.買入12份合約

C.賣空12份合約

D.賣空8份合約

【答案】：D217、一般來說，國債、企業(yè)債、股票的信用風險依次（），所要求的風險溢價越來（）。

A.升高；越高

B.降低；越高

C.升高；越低

D.降低；越低

【答案】：A218、下列屬于惡性通貨膨脹的是()。

A.一國連續(xù)3年來通貨膨脹率均在40％左右

B.一國當年的通貨膨脹率達到120％

C.一國連續(xù)3年的通貨膨脹率分別是15％、53％、89％

D.誘發(fā)了泡沫經濟的通貨膨脹率

【答案】：B219、以下關于產業(yè)組織創(chuàng)新的說法，不正確的是（）。

A.產業(yè)組織創(chuàng)新是指同一產業(yè)內企業(yè)的組織形態(tài)和企業(yè)間關系的創(chuàng)新

B.產業(yè)組織創(chuàng)新往往是產業(yè)及產業(yè)內企業(yè)的被組織過程

C.產業(yè)組織的創(chuàng)新不僅僅是產業(yè)內企業(yè)與企業(yè)之間壟斷抑或競爭關系平衡的結果，更是企業(yè)組織創(chuàng)新與產業(yè)組織創(chuàng)新協調與互動的結果

D.產業(yè)組織的創(chuàng)新沒有固定的模式

【答案】：B220、繁榮階段收益率曲線特點（）。

A.保持不變

B.升高

C.降低

D.先升高再降低

【答案】：C221、任何機構從事基金評價業(yè)務并以公開形式發(fā)布評價結果的，關于不得有下列行為的說法中錯誤的是（）。

A.對不同分類的基金進行合并評價

B.對同一分類中包含基金少于10只的基金進行評級或單一指標排名

C.對基金、基金管理人評級的更新間隔少于6個月

D.對基金、基金管理人單一指標排名的更新間隔少于1個月

【答案】：C222、在K線理論認為（）是最重要的。

A.開盤價

B.收盤價

C.最高價

D.最低價

【答案】：B223、股票現金流貼現零增長模型的假設前提是（）。

A.股息零增長

B.凈利潤零增長

C.息前利潤零增長

D.主營業(yè)務收入零增長

【答案】：A224、下列關于證券分析師執(zhí)業(yè)紀律的說法，不正確的是（）。

A.證券分析師必須以真實姓名執(zhí)業(yè)

B.證券分析師的執(zhí)業(yè)活動應當接受所在執(zhí)業(yè)機構的管理，在執(zhí)業(yè)過程中應充分尊重和維護所在執(zhí)業(yè)機構的合法利益

C.證券分析師及其執(zhí)業(yè)機構不得在公共場合及媒體對其自身能力進行過度或不實的宣傳，更不得捏造事實以招攬業(yè)務

D.證券分析師可以兼營或兼任與其執(zhí)業(yè)內容有利害關系的其他業(yè)務或職務，但不得超過三家

【答案】：D225、某企業(yè)發(fā)行2年期債券，每張面值1000元，票面利率10%，每年利率10%，每年計息4次，到期一次還本付息，則該債券的終值為（）元。

A.925.6

B.1000

C.1218.4

D.1260

【答案】：C226、下列對統(tǒng)計變量闡述有誤的是（）。

A.統(tǒng)計量是統(tǒng)計理論中用來對數據進行分析、檢驗的變量

B.宏觀量是大呈量微觀量的統(tǒng)計平均值，具有統(tǒng)計平均的意義，對于單個微觀粒子，宏觀量是沒有意義的

C.相對于微觀量的統(tǒng)計平均性質的宏觀量不叫統(tǒng)計量

D.宏觀量并不都具有統(tǒng)計平均的性質，因而宏觀量并不都是統(tǒng)計量

【答案】：C227、在利率期限結構理論中。（）認為長短期債券具有完全的可替代性。

A.回定偏好理論

B.市場分割理論

C.流動性偏好理論

D.市場預期理論

【答案】：D228、影響速動比率可信度的重要因素是（）。

A.存貨的規(guī)模

B.存貨的周轉速度

C.應收賬款的規(guī)模

D.應收賬款的變現能力

【答案】：D229、某人擬存入銀行一筆資金以備3年后使用，三年后其所需資金總額為11500元，假定銀行3年期存款利率為5％，在單利計息的情況下，當前需存人銀行的資金為()元。

A.9934.1

B.10000

C.10500

D.10952.4

【答案】：B230、用來衡量公司在清算時保護債權人利益的程度的比率是（）。

A.變現能力比率

B.盈利能力比率

C.資產負債率

D.負債比率

【答案】：C231、下列關于資本資產定價模型（CAPM）的表述中，錯誤的是（）。

A.CAPM提供了對投資組合績效加以衡量的標準，夏普指數、特雷諾指數以及詹森指數就建立在CAPM模型之上

B.CAPM模型區(qū)別了系統(tǒng)風險和非系統(tǒng)風險，由于非系統(tǒng)風險不可分散，從而將投資者和基金管理者的注意力集中于可分散的系統(tǒng)風險上

C.CAPM模型對風險—收益率關系的描述是一種期望形式，因此本質上是不可檢驗的

D.CAPM模型表明在風險和收益之間存在一種簡單的線性關系

【答案】：B232、負責《上市公司行業(yè)分類指引》的具體執(zhí)行，并負責上市公司類別變更等日常管理工作和定期報備對上市公司類別的確認結果的機構是（）。

A.中國證監(jiān)會

B.證券交易所

C.地方證券監(jiān)管部門

D.以上都不是

【答案】：B233、可轉換債券對投資者來說，可在一定時期內將其轉換為（）。

A.其他債券

B.普通股

C.優(yōu)先股

D.收益?zhèn)?/p>

【答案】：B234、行業(yè)增長橫向比較的具體做法是取得某行業(yè)歷年的銷售結率，并與（）進行比較。

A.I、II、Ⅲ、Ⅳ

B.I、II

C.Ⅲ、Ⅳ

D.II、Ⅲ、Ⅳ

【答案】：B235、根據我國現行貨幣統(tǒng)計制度，M2代表了（）。

A.流通中現金

B.廣義貨幣供應量

C.狹義貨幣供應量

D.準貨幣

【答案】：B236、根據《國際倫理綱領、職業(yè)行為標準》對投資分析師執(zhí)業(yè)行為操作規(guī)范要求，投資分析師的行為不包括（）。

A.信息披露

B.禁止引用他人研究成果

C.在作出投資建議和操作時，應注意適宜性

D.合理的分析和表述

【答案】：B237、3月1日，6月大豆合約價格為8390美分/蒲式耳，9月大豆合約價格為8200美分/蒲式耳。某投資者預計大豆價格要下降，于是該投資者以此價格賣出1手6月大豆合約，同時買入1手9月大豆合約。到5月份。大豆合約價格果然下降。當價差為（）美分/蒲式耳時，該投資者將兩合約同時平倉能夠保證盈利。

A.于等于-190

B.等于-190

C.小于190

D.大于190

【答案】：C238、下面關于社會融資總量的說法，錯誤的是（）。

A.指一定時期內實體經濟從金融體系獲得的全部資金總額

B.存量概念

C.期初、期末余額的差額

D.各項指標統(tǒng)計，均采用發(fā)行價或賬面價值進行計算

【答案】：B239、國內生產總值的增長速度一般用來衡量（）。

A.經濟增長率

B.通貨膨脹率

C.工業(yè)增加率

D.經濟發(fā)展水平

【答案】：A240、一元線性回歸方程可主要應用于()。

A.I、Ⅲ

B.I、II、Ⅳ

C.I、II、Ⅲ、Ⅳ

D.II、Ⅲ、Ⅳ

【答案】：D241、某套利者以950美元/盎司買入8月份黃金期貨，同時以961美元/盎司賣出12月份黃金期貨。假設經過一段時間之后，8月份價格變?yōu)?57美元/盎司，12月份價格變?yōu)?71美元/盎司，該套利者同時將兩合約對沖平倉，則該套利者（）。

A.虧損3美元/盎司

B.盈利3美元/盎司

C.虧損25美元/盎司

D.盈利25美元/盎司

【答案】：A242、證券公司、證券投資咨詢機構及其人員違反《發(fā)布證券研究報告執(zhí)業(yè)規(guī)范》，（）根據自律規(guī)定，視情節(jié)輕重采取自律管理措施或紀律處分。

A.證券業(yè)協會

B.證監(jiān)會

C.證券交易所

D.證券信用評級機構

【答案】：A243、為建立回歸模型，將非穩(wěn)定時間序列化為穩(wěn)定序列，需要（）。

A.分差

B.差分

C.分解

D.函數

【答案】：B244、（）不是趨勢線的運動形態(tài)

A.上升趨勢

B.下降趨勢

C.橫向趨勢

D.垂直趨勢

【答案】：D245、反映資本流人流出狀況的是（），它反映的是以貨幣表示的國際間的借款與貸款交易。

A.直款交易

B.資本項目

C.經常項目

D.外匯儲備

【答案】：B246、即期利率，2年期利率為2.4%,3年期利率為2.63%,5年期利率為2.73%，計算遠期率:第2年到第3年,第3年至第5年分別為（）。

A.1.53，3

B.2.68，3.15

C.3.09，2.88

D.2.87，3

【答案】：C247、馬克思的利率決定理論認為，利率取決于()。

A.通貨膨脹率

B.平均利潤率

C.貨幣政策

D.財政政策

【答案】：B248、證券評估是對證券（）的評估。

A.流動性

B.價格

C.價值

D.收益率

【答案】：C249、根據策略試用期限不同可以將投資策略分為（）。

A.主動型策略和被動型策略

B.戰(zhàn)略性投資策略和戰(zhàn)術性投資策略

C.價值型投資策略、成長性投資策略和平衡型投資策略

D.股票投資策略、債券投資策略、另類產品投資策略

【答案】：B250、上市公司的下列報表需要會計師事務所審計的是（）。

A.上市公司年報

B.上市公司季報

C.上市公司半年報

D.上市公司月報

【答案】：A251、在計算利息額時，按一定期限，將所生利息加入本金再計算利息的計息方法是（）。

A.單利計息

B.存款計息

C.復利計息

D.貸款利息

【答案】：C252、一般來說，國債、企業(yè)債、股票的信用風險依次（），所要求的風險溢價越來（）。

A.升高；越高

B.降低；越高

C.升高；越低

D.降低；越低

【答案】：A253、下列關于股票的內在價值的說法，正確的是（）。

A.I、II、IV

B.I、II、III、IV

C.II、III、IV

D.I、II、III

【答案】：D254、今年年初，分析師預測某公司今后2年內(含今年)股利年增長率為6%，之后，股利年增長率將下降到3%.并將保持下去，已知該公司上一年末支付的股利為每股4元，市場上同等風險水平的股票的預期必要收益率為5%。如果股利免征所得稅，那么今年初該公司股票的內在價值最按近()。

A.220.17元

B.212.17元

C.216.17元

D.218.06元

【答案】：D255、如果認為市場是有效的，下列說法錯誤的是（）。

A.指數基金會大行其道

B.投資者們會根據自己的偏好選擇最優(yōu)組合

C.積極的投資管理有重要價值

D.資產組合管理仍有存在的價值

【答案】：C256、一股而言，期權合約標的物價格的波動率越大，則（）。

A.期權的價格越低

B.看漲期權的價格越高，看跌期權的價格越低

C.期權的價格越高

D.看漲期權的價格越低，看跌期權的價格越高

【答案】：C257、()可以說是一種無風險利率，可以準確反映市場資金成本和短期收益水平，比較真實地反映中國金融市場的資金供求情況。

A.貸款利率

B.回購利率

C.存款利率

D.券商融資融券利率

【答案】：B258、下列關于看漲期權的描述，正確的是（）。

A.看漲期權又稱賣權

B.買進看漲期權所面臨的最大可能虧損是權利金

C.賣出看漲期權所獲得的最大可能收益是執(zhí)行價格加權利金

D.當看漲期權的執(zhí)行價格低于當時的標的物價格時，期權買方應不執(zhí)行期權

【答案】：B259、在股票現金流貼現模型中，可變増長模型中的“可變”是指（）

A.股票的資回報率是可變的

B.股票的內部收益率是可變的

C.股息的增長率是變化的

D.股價的增長率是不變的

【答案】：C260、某公司的流動比率是1.9,如果該公司用現金償還部分應付賬款,那么該公司的流動比率將會（）。

A.保持不變

B.無法判斷

C.變大

D.變小

【答案】：C261、一個口袋中有7個紅球3個白球,從袋中任取一球,看過顏色后是白球則放回袋中，直至取到紅球,然后再取一球，假設每次取球時各個球被取到的可能性相同，求第一、第二次都取到紅球的概率（）。

A.7/10

B.7/15

C.7/20

D.7/30

【答案】：B262、利用行業(yè)的年度或月度指標來預測未來一期或若干期指標的分析方法是（）。

A.線性回歸分析

B.數理統(tǒng)計分析

C.時間數列分析

D.相關分析

【答案】：C263、（）表示最高價與收盤價相同，最低價與開盤價一樣，且上下沒有影線。

A.大陽線

B.大陰線

C.十字線

D.一字線

【答案】：A264、下列選項中，()是經營杠桿的關鍵決定因素。

A.業(yè)務的競爭性質

B.固定成本

C.利息

D.負債的水平和成本

【答案】：B265、有一