2026年證券分析師之發(fā)布證券研究報告業(yè)務考試題庫300道第一部分單選題(300題)1、根據《國際倫理綱領、職業(yè)行為標準》對投資分析師執(zhí)業(yè)行為操作規(guī)范要求，投資分析師的行為不包括（）。

A.信息披露

B.禁止引用他人研究成果

C.在作出投資建議和操作時，應注意適宜性

D.合理的分析和表述

【答案】：B2、期權買方只能在期權到期日執(zhí)行的期權叫做（）。

A.美式期權

B.歐式期權

C.認購期權

D.認沽期權

【答案】：B3、國際收支中的資本項目一般分為()。

A.投資資本和投機資本

B.固定資本和流動資本

C.長期資本和短期資本

D.本國資本和外國資本

【答案】：C4、下列互換中，（）需要交換兩種貨幣本金。

A.利率互換

B.貨幣互換

C.股權互換

D.信用違約互換

【答案】：B5、總需求曲線向下方傾斜的原因是（）。

A.隨著價格水平的下降，居民的實際財富下降，他們將增加消費

B.隨著價格水平的下降，居民的實際財富增加.們將增加消費

C.隨著價格水平的上升，居民的實際財富下降，們將增加消費

D.隨著價格水平的上升，居民的實際財富上升，們將增加消費

【答案】：B6、貨幣供給是（）以滿足其貨幣需求的過程。

A.中央銀行向經濟主體供給貨幣

B.政府授權中央銀行向經濟主體供給貨幣

C.一國或貨幣區(qū)的銀行系統向經濟主體供給貨幣

D.現代經濟中的商業(yè)銀行向經濟主體供給貨幣

【答案】：C7、（）是指同一財務報表的不同項目之間.不同類別之間.在同一年度不同財務報表的有關項目之間，各會計要素的相互關系。

A.橫向分析

B.財務目標

C.財務比率

D.財務分析

【答案】：C8、小波分析在量化投資中的主要作用是（）。

A.進行波形處理

B.進行預測

C.進行分類

D.進行量化

【答案】：A9、威廉姆斯提出的()在投資分析理論中具有重要地位，至今仍然廣泛應用。

A.股利貼現模型

B.資本資產定價模型

C.套利定價模型

D.單因素模型

【答案】：A10、債券到期收益率計算的原理是（）。

A.到期收益率是購買債券后一直持有至到期的內含報酬率

B.到期收益率是能使債券每年利息收入的現值等于債券買入價格的折現率

C.到期收益率是債券利息收益率與資本利得收益率之和

D.到期收益率的計算要以債券每年年末計算并支付利息、到期一次還本為前提

【答案】：A11、判定系數r平方越大，則（）。

A.指標之間顯著性越大

B.指標之間依存程度越大

C.指標變量之間相關性越小

D.指標變量之間相關性越大

【答案】：B12、以下關于產業(yè)組織創(chuàng)新的說法，不正確的是（）。

A.產業(yè)組織創(chuàng)新是指同一產業(yè)內企業(yè)的組織形態(tài)和企業(yè)間關系的創(chuàng)新

B.產業(yè)組織創(chuàng)新往往是產業(yè)及產業(yè)內企業(yè)的被組織過程

C.產業(yè)組織的創(chuàng)新不僅僅是產業(yè)內企業(yè)與企業(yè)之間壟斷抑或競爭關系平衡的結果，更是企業(yè)組織創(chuàng)新與產業(yè)組織創(chuàng)新協調與互動的結果

D.產業(yè)組織的創(chuàng)新沒有固定的模式

【答案】：B13、零增長模型、不變增長模型與可變增長模型之間的劃分標準是（）。

A.凈現值增長率

B.股價增長率

C.股息增長率

D.內部收益率

【答案】：C14、企業(yè)自由現金流（FCFF）的表達公式是（）。

A.FCFF=利潤總額（1-稅率）＋折舊

B.FCFF=利潤總額＋折舊－資本性支出－追加營運資本

C.FCFF=利潤總額（1－稅率）－資本性支出－追加營運資本

D.FCFF=利潤總額（1-稅率）＋折舊－資本性支出－追加營運資本

【答案】：D15、《中國人民銀行信用評級管理指導意見》于（）下發(fā)。

A.2004年

B.2005年

C.2006年

D.2007年

【答案】：C16、離散型隨機變量的概率分布為P(X=K)=(K+1)／10，K=0，1，2，3，則E(X)為()。

A.2.4

B.1.8

C.2

D.1.6

【答案】：C17、目前國際金融市場中比較常見且相對成熟的行為金融投資策略不包括（）。

A.動量投資策略

B.反向投資策路

C.大盤股策略

D.時間分散化策略等

【答案】：C18、（）不是由于均值的時變造成的，而是由方差和自協方差的時變造成的序列。

A.平穩(wěn)時間序列

B.非平穩(wěn)時間序列

C.齊次非平穩(wěn)時間序列

D.非齊次非平穩(wěn)序列

【答案】：D19、證券分析師不得斷章取義或篡改有關信息資料，以及因主觀好惡影響投資分析、預測和建議，這是證券分析師的()原則的內涵之一。

A.勤勉盡職

B.謹慎客觀

C.獨立誠信

D.公正公平

【答案】：B20、下列有關證券分析師應該受到的管理的說法,正確的是（）

A.取得執(zhí)業(yè)證書的人員,連續(xù)三年不在機構從業(yè)的，由證監(jiān)會注銷其執(zhí)業(yè)證書

B.從業(yè)人員取得證書后辭職的，原聘用機構應當在其辭職后五日內向協會報告

C.機構不得聘用未取得執(zhí)業(yè)證書的人員對外開展證券業(yè)務

D.協會、機構應當不定期組織取得執(zhí)業(yè)證書的人員進行后續(xù)執(zhí)業(yè)培訓

【答案】：C21、宏觀經濟學的總量分析方法是（）的分析方法。

A.從微觀分析的加總中引出宏觀

B.從宏觀分析的分拆中引出微觀

C.從個量分析的加總中引出總量

D.從總量分析的分拆中引出個量

【答案】：C22、多重共線性產生的原因復雜，以下哪一項不屬于多重共錢性產生的原因？（）

A.經濟變量之間有相同或者相反的變化趨勢

B.從總體中取樣受到限制

C.模型中包含有滯后變量

D.模型中自變量過多

【答案】：D23、1953年，經濟學家（）在其發(fā)表的論文《風險最優(yōu)配置中的證券作用》中，首次提出了狀態(tài)證券的概念。

A.肯尼斯·阿羅

B.尤金·法碼

C.克里斯蒂安·惠更斯

D.約翰·林特耐

【答案】：A24、通貨膨脹是貨幣的一種非均衡狀態(tài)，當觀察到（）現象時，就可以認為出現了通貨膨脹。

A.某種商品價格上漲

B.有效需求小于有效供給

C.一般物價水平持續(xù)上漲

D.太少的貨幣追逐太多的商品

【答案】：C25、()是指除了信用評級不同外，其余條件全部相同(包括但不限于期限、嵌入條款等)的兩種債券收益率的差額。

A.信用評級

B.信用利差

C.差異率

D.市場風險

【答案】：B26、下列不屬于期權的分類中按合約上的標的劃分的期權（）

A.股票期權

B.股指期權

C.歐式期權

D.利率期權

【答案】：C27、一元線性回歸方程可主要應用于()。

A.I、Ⅲ

B.I、II、Ⅳ

C.I、II、Ⅲ、Ⅳ

D.II、Ⅲ、Ⅳ

【答案】：D28、場外市場與場內交易所市場相比,具有的特點是（）。

A.交易的合約是標準化的

B.主要交易品種為期貨和期權

C.多為分散市場并以行業(yè)自律為主

D.交易以集中撮合競價為主

【答案】：C29、在證券投資的宏觀經濟分析中，（）主要側重于分析經濟現象的相對靜止狀態(tài)。

A.總量分析

B.結構分析

C.線性分析

D.回歸分析

【答案】：B30、發(fā)布對具體股票做出明確估值和投資評級的證券研究報告時，公司持有該股票達到相關上市公司已發(fā)行股份（）以上的，應當在證券研究報告中向客戶披露本公司持有該股票的情況。

A.1%

B.5%

C.10%

D.3%

【答案】：A31、發(fā)布證券研究報告相關人員進行上市公司調研活動，應當符合的要求包括（）。

A.I、Ⅱ、Ⅲ

B.I、Ⅱ、IV

C.I、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】：A32、投資者在心理上會假設證券都存在一個“由證券本身決定的價格”，投資學上將其稱為()。

A.市場價格

B.公允價值

C.內在價值

D.歷史價格

【答案】：C33、某公司目前債券的負債余額為500萬元，票面利率為12％，這些債券在目前市場上的實際利率為14％，如果該公司的邊際所得稅稅率為40％，那么該公司的稅后債務成本是（）。

A.8.4％

B.14％

C.12％

D.7.2％

【答案】：D34、行業(yè)和產業(yè)這兩個概念的區(qū)別主要是（）不同。

A.根本性質

B.適用范圍

C.適用時期

D.監(jiān)管部門

【答案】：B35、零增長的模型中的零增長是指（）。

A.凈現值增長率為零

B.股價增長率為零

C.內部收益率為零

D.股息增長率為零

【答案】：D36、股指期貨套期保值是規(guī)避股票市場系統性風險的有效工具，但套期保值過程本身也有(），需要投資者高度關注。I.法律風險II.市場風險III.結算風險IV.交易對手風險

A.II、III

B.I、IV

C.II、IV

D.I、III、IV

【答案】：A37、完全壟斷企業(yè)為了實現利潤最大化，應遵循的決策原則是（）。

A.按照價格彈性進行價格歧視

B.邊際收益大于邊際成本

C.邊際收益等于邊際成本

D.邊際收益等于平均收益

【答案】：C38、用算法交易的終極目標是()。

A.獲得alpha(a)

B.獲得beta(p)

C.快速實現交易

D.減少交易失誤

【答案】：A39、某公司2016年稅后利潤為201萬元，所得稅稅率為25％，利息費用為40萬元，則該公司2017年已獲利息倍數為()。

A.7.70

B.6.45

C.6.70

D.8.25

【答案】：A40、財務彈性是指()。

A.公司流動資產的變現能力

B.公司適應經濟環(huán)境變化和利用投資機會的能力

C.公司是否能夠快速變現其非流動資產部分

D.公司的財務規(guī)章制度的彈性度

【答案】：B41、在其他條件不變的情況下,如果某產品需求價格彈性系數小于1,則當該產品價格提高時（）。

A.會使生產者的銷售收入減少

B.不會影響生產者的銷售收入

C.會使生產者的銷售收入増加

D.生產者的銷售收入可能增加也可能減少

【答案】：C42、JJ檢驗一般用于()。

A.平穩(wěn)時間序列的檢驗

B.非平穩(wěn)時間序列的檢驗

C.多變量協整關系的檢驗

D.單變量協整關系的檢驗

【答案】：C43、存貨周轉天數的計算公式不需要的財務數據是（）。

A.期末存貨

B.年初存貨

C.平均營業(yè)成本

D.營業(yè)成本

【答案】：C44、下列關于股票內部收益率理解的描述中，錯誤的是（）。

A.不同的投資者利用現金流貼現模型估值的結果相等

B.在同等風險水平下，如果內部收益率大于必要收益率，可考慮購買該股票

C.內部收益率就是使得投資凈現值等于零的貼現率

D.內部收益率實際上就是使得未來股息貼現值恰好等于股票市場價格的貼現率

【答案】：A45、在持續(xù)整理形態(tài)中，（）大多發(fā)生在市場極度活躍、股價運動近乎直線上升或下降的情況下。

A.三角形

B.矩形

C.旗形

D.楔形

【答案】：C46、某投資者買入了一張面額為1000元，票面年利率為8%，在持有2年后以1050元的價格賣出，那么投資者的持有期收益率為多少（）

A.9.8

B.8.52

C.9.45

D.10.5

【答案】：D47、時間序列是指將統一統計指標的數值按（）順序排列而成的數列。

A.大小

B.重要性

C.發(fā)生時間先后

D.記錄時間先后

【答案】：C48、股權資本成本的涵義是()。

A.在一級市場認購股票支付的金額

B.在二級市場認購股票支付的金額

C.為使股票價格不下跌，企業(yè)應在二級市場增持的金額

D.投資企業(yè)股權時所要求的收益率

【答案】：D49、甲公司擬收購乙公司，預計收購成功后，甲公司當年的現金流是會增加20萬元，第二年和第三年的現金流量增量分別比上一年遞增20%，第四年開始每年相對上一年遞增7%,假定甲公司選定的投資風險回報率為8%,請問甲公司可接受的最高合并價值為（）。

A.2400萬元

B.2880萬元

C.2508.23萬元

D.2489.71萬元

【答案】：C50、根據利率期限結構理論中的市場預期理論，下降的收益率曲線意味著未來的短期利率會（）。

A.不變

B.無法確定

C.下降

D.上升

【答案】：C51、2000年，我國加入WTO，大家普遍認為會對我國汽車行業(yè)造成巨大沖擊，沒考慮到我國汽車等幼稚行業(yè)按國際慣例實行了保護，在5年內外資只能與中國企業(yè)合資生產汽車，關稅和配額也是逐年減少，以及我國巨大的消費市場和經濟的高速發(fā)展我國汽車業(yè)反而會走上快通發(fā)展的軌道。這屬于金融市場中行為偏差的哪一種（）。

A.過度自信與過度交易

B.心理賬戶

C.證實偏差

D.嗓音交易

【答案】：D52、下列說法中錯誤的是（）。

A.分析師通過自身分析研究得出的有關上市公司經營狀況的判斷屬于內幕信息

B.公司調研是基本分析的重要環(huán)節(jié)

C.公司調研的對象并不限于上市公司本身

D.上市公司在接受調研的過程中不得披露任何未公開披露的信息

【答案】：A53、下列說法中，錯誤的是()。

A.一旦資產價格發(fā)生偏離，套利活動可以迅速引起市場的糾偏反應

B.無套利均衡分析技術是將某項頭寸與市場中的其他頭寸組合起來，構筑一個在市場均衡時能承受風險的頭寸，進而測算出該頭寸在市場均衡時的均衡價格

C.布萊克-斯科爾斯期權定價中，證券復制是一種動態(tài)復制技術

D.在MM定理中，企業(yè)的市場價值與企業(yè)的融資方式密切相關

【答案】：D54、某人擬存入銀行一筆資金以備3年后使用，三年后其所需資金總額為11500元，假定銀行3年期存款利率為5％，在單利計息的情況下，當前需存入銀行的資金為（）元。

A.9934.1

B.10000

C.10500

D.10952.4

【答案】：B55、擇時交易是指利用某種方法來判斷大勢的走勢情況，是上漲還是下跌或者是盤整。如果判斷是上漲，則（）；如果判斷是下跌，則（）；如果判斷是震蕩，則進行（）。

A.賣出清倉；買入持有；高拋低吸

B.買入持有；賣出清倉；高拋低吸

C.賣出清倉；買入持有；高吸低拋

D.買入持有；賣出清倉；高吸低拋

【答案】：B56、套期保值者的目的是（）。

A.規(guī)避期貨價格風險

B.規(guī)避現貨價格風險

C.追求流動性

D.追求高收益

【答案】：B57、量化投資策略的特點不包括（）。

A.紀律性

B.系統性

C.及時性

D.集中性

【答案】：D58、具有“使用大量數據、模型和電腦”顯著特點的證券投資分析方法是（）。

A.基本面分析法

B.技術分析法

C.量化分析法

D.宏觀經濟分析法

【答案】：C59、通常影響估值的主要因素有（）I.分紅率II.無風險利率III.股票風險溢價IV.盈利增長速度

A.I、II、III、IV

B.I、III、IV

C.II、III

D.I、IV

【答案】：A60、一般而言，算法交易的終極目標是為了（）。

A.獲得β

B.減少交易誤差

C.增加交易成本

D.獲得α

【答案】：D61、下列關于景氣指數的說法中，錯誤的是()。

A.景氣指數又稱景氣度

B.通常以100為臨界值，范圍在0～100點

C.景氣指數高于100，表明調查對象的狀態(tài)趨予上升或改善，處于景氣狀態(tài)

D.景氣指數低于100，表明其處于下降或惡化，處于不景氣狀態(tài)

【答案】：B62、以下不屬于簡單估計法的是（）。

A.回歸調整法

B.算術平均法

C.回歸估計法

D.趨勢調整法

【答案】：C63、6月5目，大豆現貨價格為2020元/噸，某農場對該價格比較滿意，但大豆9月份才能收獲出售，由于該農場擔心大豆收獲出售時現貨市場價格下跌，從而減少收益。為了避免將來價格下跌帶來的風險，該農場決定在大連商品交易所進行大豆套期保值。如果6月5日該農場賣出10手9月份大豆合約，成交價格2040元/噸，9月份在現貨市場實際出售大豆時，買入10手9月份大豆合約平倉，成交價格2010元/噸。在不考慮傭金和手續(xù)費等費用的情況下，9月對中平倉時基差應為（）元/噸能使該農場實現有凈盈利的套期保值。

A.>-20

B.-20

C.20

D.>20

【答案】：A64、假設某國國債期貨合約的名義標準券利率是6%，但目前市場上相近期限國債的利率通常在2%左右。若該國債期貨合約的可交割券范圍為15-25年，那么按照經驗法則，此時最便宜可交割券應該為剩余期限接近（）年的債券。

A.25

B.15

C.20

D.5

【答案】：B65、及時快速地跟蹤市場變化，不斷發(fā)現能夠提供超額收益的新的統計模型，尋找新的交易機會，這體現出量化投資分析的（）特點。

A.紀律性

B.及時性

C.準確性

D.分散化

【答案】：B66、（）指對投資者預期收益的背離，或者說是證券收益的不確定性。

A.風險

B.損失

C.虧損

D.趨同

【答案】：A67、標準普爾公司定義為（）級的債務被認為有足夠的能力支付利息和償還保護，但變化的環(huán)境更可能削弱該級債務的還本付息能力。

A.BB級

B.BBB級

C.A級

D.AA級

【答案】：B68、在進行證券投資技術分析的假設中，最根本、最核心的條件是（）。

A.市場行為涵蓋一切信息

B.證券價格沿趨勢移動

C.歷史會重演

D.投資合都是理性的

【答案】：B69、在投資者選擇套期保值工具時，應選擇與基礎資產相關系數為（）的金融工具

A.非零

B.正

C.負

D.零

【答案】：B70、（）是指同一財務報表的不同項目之間、不同類別之問、在同一年度不同財務報表的有關項目之間，各會計要素的相互關系。

A.橫向分析

B.財務目標

C.財務比率

D.財務分析

【答案】：C71、（）是指除了信用評級不同外，其余條件全部相同(包括但不限于期限、嵌入條款等)兩種債券收益率的差額。

A.信用評級

B.信用利差

C.差異率

D.市場風險

【答案】：B72、收益率曲線即不同期限的（）組合而成的曲線。

A.到期收益率

B.當期收益率

C.平均收益率

D.待有期收益率

【答案】：A73、在經濟過熱時，總需求過大，應當采取（）的貨幣政策。

A.從緊

B.主動

C.寬松

D.被動

【答案】：A74、準貨幣指的是（）。

A.M1

B.M0

C.M1與M0的差額

D.M2與M1的差額

【答案】：D75、下列關于證券分析師執(zhí)業(yè)紀律的說法，不正確的是()。

A.證券分析師必須以真實姓名執(zhí)業(yè)

B.證券分析師的執(zhí)業(yè)活動應當接受所在執(zhí)業(yè)機構的管理.在執(zhí)業(yè)過程中應充分尊重和維護所在執(zhí)業(yè)機構的合法利益

C.證券分析師及其執(zhí)業(yè)機構不得在公共場合及媒體對其自身能力進行過度或不實的宣傳，更不得捏造事實以招攬業(yè)務

D.證券分析師可以兼營或兼任與其執(zhí)業(yè)內容有利害關系的其他業(yè)務或職務，但不得超過兩家

【答案】：D76、在為治理通貨膨脹而采取的緊縮性財政政策中，政府可以削減轉移性支出。下列支出中，屬于轉移性支出的是（）。

A.政府投資、行政事業(yè)費

B.福利支出、行政事業(yè)費

C.福利支出、財政補貼

D.政府投資、財政補貼

【答案】：C77、分析師在進行上市公司財務報表分析的時候，不需要考慮的因素是（）。

A.公司會計報表附注

B.公司發(fā)生了增資行為

C.公司的經濟環(huán)境和經營條件發(fā)生了變化

D.公司股票的價格波動

【答案】：D78、關于股票開戶的說法正確的是（）。

A.某市場價值由證券的預期收益和市場利率決定，有時也隨職能資本價值的變動而變動

B.其市場價值與預期收益的多少成反比

C.其市場價值與市場利率的高低成反比

D.其價格波動，只能決定于有價證券的供求，不能決定于貨幣的供求。

【答案】：C79、某公司某會計年度的財務數據如下：公司年初總資產為20000萬元，流動資產為7500萬元；年末總資產為22500萬元，流動資產為8500萬元；該年度營業(yè)成本為16000萬元；營業(yè)毛利率為20％，總資產收益率為50％。根據上述數據，該公司的流動資產周轉率為（）次。

A.1.88

B.2.40

C.2.50

D.2.80

【答案】：C80、下列各項中，（）不構成套利交易的操作風險來源。

A.網絡故障

B.軟件故障

C.定單失誤

D.保證金比例調整

【答案】：D81、在經濟周期的四階段下，大類行業(yè)的板塊輪動規(guī)律基本符合投資時鐘的內在邏輯，一般來說，在收縮階段表現較好的是（）。

A.能源、材料、金融

B.工業(yè)、日常消費、醫(yī)療保健

C.能源、金融、可選消費

D.醫(yī)療保健、公共事業(yè)、日常消費

【答案】：D82、對給定的終值計算現值的過程稱為（）。

A.復利

B.貼現

C.單利

D.現值

【答案】：B83、利用現金流貼現模型對持有期股票進行估值時，終值是指()。

A.期末賣出股票收入—期末股息

B.期末股息+期末賣出股票收入

C.期末賣出股票收入

D.期末股息

【答案】：B84、某投資者賣出看漲期權的最大收益為（）。

A.權利金

B.執(zhí)行價格-市場價格

C.市場價格-執(zhí)行價格

D.執(zhí)行價格+權利金

【答案】：A85、可轉換債券對投資者來說，可在一定時期內將其轉換為（）。

A.其他債券

B.普通股

C.優(yōu)先股

D.收益?zhèn)?/p>

【答案】：B86、運動狀態(tài)與經濟活動總水平的周期及其振幅并不緊密相關的行業(yè)是（）。

A.増長型行業(yè)

B.周期型行業(yè)

C.防守型行業(yè)

D.以上都不是

【答案】：A87、根據《發(fā)布證券研究報告執(zhí)業(yè)規(guī)范》，證券公司、證券投資咨詢機構及證券分析師應履行的職責不包括（）

A.建立證券研究報告的信息來源管理制度，加強信息收集環(huán)節(jié)的管理

B.將證券研究報告制作發(fā)布環(huán)節(jié)與銷售服務環(huán)節(jié)分開管理

C.證券研究報告相關銷售服務人員可以在證券研究報告發(fā)布前干涉和影響證券研究報告的制作過程、研究觀點和發(fā)布時間

D.遵循獨立、客觀、公平、審慎原則

【答案】：C88、（）是研究兩個或兩個以上變量的取值之間存在某種規(guī)律性。

A.分類

B.預測

C.關聯分析

D.聚類

【答案】：C89、股權資本成本的計算包括（）。

A.II、III、IV

B.I、II、III

C.I、II、IV

D.I、II

【答案】：A90、以下關于期權的時間價值，說法錯誤的是（）。

A.又稱為外涵價值

B.指權利金扣除內涵價值的剩余部分

C.是期權有效期內標的物市場價格波動為期權持有者帶來收益的可能性所隱含的價值

D.標的物市場價格的波動率越低，期權的時間價值越大

【答案】：D91、關于股票開戶的說法正確的是（）。

A.某市場價值由證券的預期收益和市場利率決定，有時也隨職能資本價值的變動而變動

B.其市場價值與預期收益的多少成反比

C.其市場價值與市場利率的高低成反比

D.其價格波動，只能決定于有價證券的供求，不能決定于貨幣的供求。

【答案】：C92、股票價格走勢的支撐線和壓力線（）。

A.可以相互轉化

B.不能相互轉化

C.不能同時出現在上升或下降市場中

D.是一條曲線

【答案】：A93、根據參與期貨交易的動機不同，期貨交易者可分為投機者和（）,

A.做市商

B.套期保值者

C.會員

D.客戶

【答案】：B94、資金面是指（）

A.一定時期內貨幣現金的總量

B.一定時期內流動資金的總量

C.一時期內貨幣供應量以及市場調控政策對金融產品的支持能力

D.一定時期內市場貨幣的總量

【答案】：C95、在均值標準差平面上，所有有效組合剛好構成連接無風險資產F與市場組合M的射線FM，這條射線被稱為（）。

A.反向套利曲線

B.資本市場線

C.收益率曲線

D.證券市場線

【答案】：B96、投資是利率的（）函數，儲蓄是利率的（）函數。

A.減；增

B.增；減

C.增；增

D.減；減

【答案】：A97、道.瓊斯指數中，公用事業(yè)類股票取自（）家公用事業(yè)公司。

A.6

B.10

C.15

D.30

【答案】：A98、下列對統計變量闡述有誤的是（）。

A.統計量是統計理論中用來對數據進行分析、檢驗的變量

B.宏觀量是大是微觀量的統計平均值,具有統計平均的意義，對于單個微觀粒子,宏觀量是沒有意義的

C.相對于微觀是的統計平均性質的宏觀量不叫統計量

D.宏觀是并不都具有統計平均的性質，因而宏觀量并不都是統計量

【答案】：C99、()表示兩個事件共同發(fā)生的概率。

A.條件概率

B.聯合概率

C.測度概率

D.邊緣概率

【答案】：B100、時間序列是指將同一統計指標的數值按（）順序排列而成的數列。

A.大小

B.重要性

C.發(fā)生時間先后

D.記錄時間先后

【答案】：C101、假設市場上存在一種期限為6個月的零息債券,面值100元,市場價格99.2256元,那么市場6個月的即期利率為（）。

A.0.7444%

B.1.5%

C.0.75%

D.1.01%

【答案】：B102、（）指標的計算不需要使用現金流量表。

A.現金到期債務比

B.每股凈資產

C.每股經營現金流量

D.全部資產現金回收率

【答案】：B103、股東自由金流(FCFE)是指（）活動產生的現金流，扣除掉公司業(yè)務發(fā)展的投資需求和對其他資本提供者的分配后，可以分配給股東的現金流量。

A.經營

B.并購

C.融資

D.投資

【答案】：A104、下列各項中，屬于影響債券貼現率確定的因素是（）。

A.票面利率

B.稅收待遇

C.名義無風險收益率

D.債券面值

【答案】：C105、以下關于市盈率和市凈率的表述不正確的是（）。

A.市盈率＝每股價格/每股收益

B.市凈率＝每股價格/每股凈資產

C.每股凈資產的數額越大，表明公司內部積累越雄厚，抵御外來因素影響的能力越強

D.市盈率與市凈率相比，前者通常用于考察股票的內在價值，多為長期投資者所重視；后者通常用于考察股票的供求狀況，更為短期投資者所關注

【答案】：D106、某投機者以8.00美元/蒲式耳的執(zhí)行價格賣出1份9月份小麥看漲期權，權利金為0.25美元/蒲式耳;同時以相同的執(zhí)行價格買入1份12月份小麥看漲期權,權利金為0.50美元/蒲式耳。到8月份時，該投機者買入9月份小麥看漲期權，權利金為0.30美元/蒲式耳,賣出權利金為0.80美元/蒲式耳的12月份小麥看漲期權進行對沖了結。已知每手小麥合約為5000蒲式耳,則該投資者盈虧情況是（）美元。

A.虧損250

B.盈利1500

C.虧損1250

D.盈利1250

【答案】：D107、在其他條件不變的情況下,如果某產品需求價格彈性系數小于1,則當該產品價格提高時（）。

A.會使生產者的銷售收入減少

B.不會影響生產者的銷售收入

C.會使生產者的銷售收入増加

D.生產者的銷售收入可能增加也可能減少

【答案】：C108、資金面是指（）

A.一定時期內貨幣現金的總量

B.一定時期內流動資金的總量

C.一定時期內貨幣供應量以及市場調控政策對金融產品的支持能力

D.一定時期內市場貨幣的總量

【答案】：C109、通常影響行業(yè)景氣的幾個重要因素是（）。

A.需求、供應、產業(yè)政策、消費習慣

B.需求、供應、產業(yè)政策、價格

C.需求、價格、產業(yè)政策、經濟周期

D.需求、供應、技術水平、消費習慣

【答案】：B110、某公司的流動比率是1.9,如果該公司用現金償還部分應付賬款,那么該公司的流動比率將會（）。

A.保持不變

B.無法判斷

C.變大

D.變小

【答案】：C111、證券公司、證券投資咨詢機構應當建立（），安排專門人員，做好證券研究報告發(fā)布前的質量控制和合規(guī)審查。

A.證券研究報告發(fā)布抽查機制

B.證券研究報告發(fā)布審閱機制

C.證券研究報告發(fā)布定期送審機制

D.證券研究報告發(fā)布不定期檢查機制

【答案】：B112、某公司的凈資產為1000萬元，凈利潤為100萬元，該公司的凈資產收益率為（）。

A.11％

B.9％

C.8％

D.10％

【答案】：D113、中央銀行在公開市場上買賣有價證券，將直接影響（），從而影響貨幣供應量。

A.商業(yè)銀行法定準備金

B.商業(yè)銀超額準備金

C.中央銀行再貼現

D.中央銀行再貨款

【答案】：B114、某公司想運用滬深300股票指數期貨合約來對沖價值1000萬元的股票組合,假設股指期貨價格為3800點，該組合的β值為1.3,應賣出的股指期貨合約數目為（）。

A.13

B.11

C.9

D.17

【答案】：B115、下列各項中，屬于發(fā)行條款中直接影響債券現金流確定的因素是（）。

A.基準利率

B.市場利率

C.銀行利率

D.稅收待遇

【答案】：D116、下列時間序列中，（）是基本的時間順序。

A.平均指標時間序列

B.相對指標時間序列

C.點指標時間序列

D.總量指標時間序列

【答案】：D117、證券分析師應當本著對投資者和客戶高度負責的精神。切實履行應盡的職業(yè)責任，從而向投資人和委托單位提供具有專業(yè)見解的意見，這體現了證券分析師的()原則。

A.謹慎客觀

B.勤勉盡職

C.公正公平

D.獨立誠信

【答案】：B118、下列各項中，（）不構成套利交易的操作風險來源。

A.網絡故障

B.軟件故障

C.定單失誤

D.保證金比例調整

【答案】：D119、證券分析師必須對其所提出的建議、結論及推理過程負責，不得在同一時點上就同一問題向不同投資人或委托單位提供存在相反或矛盾意見的投資分析、預測或建議，這是證券分析師應遵守的（）原則。

A.公正公平

B.獨立誠信

C.勤勉盡職

D.謹慎客觀

【答案】：A120、市政債的定價不得高于同期限銀行儲蓄定期存款利率的（）

A.45%

B.35%

C.30%

D.40%

【答案】：D121、在投資學中，我們把真實無風險收益率與預期通貨膨脹率之和稱為（）。

A.到期收益率

B.名義無風險收益率

C.風險溢價

D.債券必要回報率

【答案】：B122、市盈率是指（）。

A.每股價格/每股凈資產

B.每股收益/每股價格

C.每股價格*每股收益

D.每股價格/每股收益

【答案】：D123、期現套利的目的在于（）。

A.逐利

B.避險

C.保值

D.長期持有

【答案】：A124、下列關于證券分析師制作發(fā)布證券研究報告的說法不正確的有（）。

A.證券研究報告的分析與結論在邏輯上可以不一致

B.不得編造并傳播虛假、不實、誤導性信息

C.應當基于認真審慎的工作態(tài)度、專業(yè)嚴謹的研究方法與分析邏輯得出研究結論

D.應當自覺使用合法合規(guī)信息，不得以任何形式使用或泄露國家保密信息、上市公司內幕信息以及未公開重大信息

【答案】：A125、投資者從現在起7年后收入為500萬元，假定投資者希望的年利率為10%，那么此項投資按照復利計算的現值為（）.

A.299.4萬

B.274.421萬

C.256.579萬

D.294.1176萬

【答案】：C126、在資本資產定價模型中，系統風險的測度是通過（）進行的。

A.貝塔系數

B.收益的標準差

C.收益的方差

D.收益的期望值

【答案】：A127、凱恩斯的有效需求是指社會上商品總供給價格與總需求價格達到均衡時的社會總需求。假如某年總供給大于總需求，同時存在失業(yè)．那么()。

A.國民收入會下降，失業(yè)會下降

B.國民收入會上升，失業(yè)會下降

C.國民收入會下降，失業(yè)會上升

D.國民收入會上升，失業(yè)會上升

【答案】：C128、2013年2月27日，國債期TF1403合約價格為92.640元，其中可交割國債140003凈價為101.2812元，轉換因子1.0877，140003對應的基差為（）。

A.0.5167

B.8.6412

C.7.8992

D.0.0058

【答案】：A129、信用利差是用以向投資者（）的、高于無風險利率的利差。

A.補償利率波動風險

B.補償流動風險

C.補償信用風險

D.補住企業(yè)運營風險

【答案】：C130、用來衡量公司在清算時保護債權人利益的程度的比率是（）。

A.變現能力比率

B.盈利能力比率

C.資產負債率

D.已獲得利息倍數

【答案】：C131、導致經濟全球化的直接原因是國際直接投資與()出現了新變化。

A.意識形態(tài)

B.地理環(huán)境

C.貿易環(huán)境

D.通訊技術

【答案】：C132、市場分割理論認為，如果短期資金市場供需曲線交叉點利率高于長期資金市場供需交叉點利率，則利率期限結構呈現（）的變化趨勢。

A.向下傾斜

B.水平的

C.垂直的

D.向上傾斜

【答案】：A133、以下政策可以擴大社會總需求的是（）。

A.提高稅率

B.實行稅收優(yōu)惠

C.降低投資支出水平

D.減少轉移性支出

【答案】：B134、若不允許賣空，在以期望收益率為縱坐標、標準差為橫坐標的坐標系中，由不完全相關的風險證券A和風險證券B構建的證券組合一定位于（）。

A.連接A和B的直線上

B.連接A和B的一條連續(xù)曲線上

C.A和B的組合線的延長線上

D.連接A和B的直線或任一彎曲的曲線上

【答案】：B135、股票現金流貼現的不變增長模型可以分為兩種形式，包括（）。

A.I、Ⅳ

B.Ⅱ、Ⅲ

C.I、Ⅱ

D.Ⅲ、Ⅳ

【答案】：A136、對估計非公開上市公司的價值或上市公司某一子公司的價值十分有用的資產重組評估方法是（）。

A.清算價格法

B.重置成本法

C.收益現值法

D.市場法

【答案】：D137、某投資者的一項投資預計兩年后價值100萬元，假設每年的必要收益率是20％，下列數值最接近按復利計算的該投資現值是（）萬元。（答案取整數）

A.75

B.60

C.65

D.70

【答案】：D138、在均值標準差平面上，所有有效組合剛好構成連接無風險資產F與市場組合M的射線FM，這條射線被稱為（）。

A.反向套利曲線

B.資本市場線

C.收益率曲線

D.證券市場線

【答案】：B139、一元線性回歸模型中，回歸估計的標準誤差越小，表明投資組合的樣本回歸線的離差程度()。

A.越大

B.不確定

C.相等

D.越小

【答案】：D140、下列各項中，能夠反映行業(yè)增長性的指標是所有考察年份的（）

A.借貸利率

B.行業(yè)p系數

C.行業(yè)銷售額占國民生產總值的比重

D.行業(yè)a系數

【答案】：C141、我國目前石油行業(yè)的市場結構屬于（）。

A.完全壟斷

B.完全競爭

C.不完全競爭

D.寡頭壟斷

【答案】：D142、每個月的物價指數可以用（）方法來計算。

A.一元線性回歸模型

B.多元線性回歸模型

C.回歸預測法

D.平穩(wěn)時間序列模型

【答案】：D143、單因素模型可以用一種證券的收益率和股價指數的收益率的相關關系得出以下模型：rit=Ai十βirrmt+εit,其中Ai表示（）。

A.時期內i證券的收益率

B.t時期內市場指數的收益率

C.是截距，它反映市場收益率為0是，證券i的權益率大小

D.為斜率，代表市場指數的波動對證券收益率的影響程度

【答案】：C144、起著阻止股價繼續(xù)下跌或暫時阻止股價繼續(xù)下跌的價格就是（）所在的位置。

A.壓力線

B.支撐線

C.趨勢錢

D.切線

【答案】：B145、以下哪項不是市場預期理論的觀點?（）

A.利率期限結構完全取決于對未來即期利率的市場預期

B.如果預期未來即期利率下降，則利率期限結構呈下降趨勢

C.投資者并不認為長期債券是短期債券的理想替代物

D.市場參與者會按照他們的利率預期從債券市場的一個償還期部分自由地轉移到另一個償還期部分

【答案】：C146、根據波浪理論，一個完整的循環(huán)應包括()個波浪。

A.8

B.3

C.5

D.2

【答案】：A147、壟斷競爭廠商在決定產量和價格的方式時與壟斷廠商()。

A.完全相同

B.不完全相同

C.完全不同

D.難以判斷

【答案】：A148、負責《上市公司行業(yè)分類指引》的具體執(zhí)行，并負責上市公司類別變更等日常管理工作和定期報備對上市公司類別的確認結果的機構是（）。

A.中國證監(jiān)會

B.證券交易所

C.地方證券監(jiān)管部門

D.以上都不是

【答案】：B149、企業(yè)自由現金流（FCFF）的表達公式是（）.

A.FCFF=利潤總額（1-稅率）+折舊+資本性支出-追加營運資本

B.FCFF=利潤總額+折舊-資本性支出-追加營運資本

C.FCFF=利潤總額（1-稅率）-資本性支出-追加營運資本

D.FCFF=利潤總額（1-稅率）+折舊-資本性支出-追加營運資本

【答案】：D150、從匯率制度分類標準看，1978-1998年歐洲貨幣體系是一種()制度。

A.固定匯率

B.自由浮動匯率

C.有管理的浮動匯率

D.目標區(qū)間管理匯率

【答案】：D151、一個口袋中有7個紅球3個白球,從袋中任取一球,看過顏色后是白球則放回袋中，直至取到紅球,然后再取一球，假設每次取球時各個球被取到的可能性相同，求第一、第二次都取到紅球的概率（）。

A.7/10

B.7/15

C.7/20

D.7/30

【答案】：B152、由于流動性溢價的存在，在流動性偏好理論中，如果預期利率上升，其利率期限結構是()。

A.反向的

B.水平的

C.向上傾斜的

D.拱形的

【答案】：C153、下面關于社會融資總量的說法，錯誤的是（）。

A.指一定時期內實體經濟從金融體系獲得的全部資金總額

B.存量概念

C.期初、期末余額的差額

D.各項指標統計，均采用發(fā)行價或賬面價值進行計算

【答案】：B154、2013年5月，某年利息為6%,面值為100元，每半年付息一次的1年期債券，上次付息時間為2009年12月31日。如市場競價報價為96元，（按ACT/180計算）則實際支付價格為（）元

A.97.05

B.97.07

C.98.07

D.98.05

【答案】：A155、某公司未清償的認股權證允許持有者到期時，以10元價格認購股票。當公司的股票價格由12元上升到15元時，認股權證的內在價值由2元上升到5元（不考慮交易成本），認股權證的市場價格由3元上升到6元，權證的杠桿作用為（）倍。

A.5

B.2

C.3

D.4

【答案】：D156、對愿意承擔一定風險，又想取得較高收益的投資者，較好的投資選擇是（）。

A.A級債券

B.B級債券

C.C級債券

D.D級債券

【答案】：B157、利用行業(yè)的年度或月度指標來預測未來一期或若干期指標的分析方法是（）。

A.線性回歸分析

B.數理統計分析

C.時間數列分析

D.相關分析

【答案】：C158、某人存入銀行100000元。年利率為6%，每年復利一次，計算10年后的終值為（）。

A.179080元

B.160000元

C.106000元

D.100000元

【答案】：A159、對證券公司、證券投資咨詢機構發(fā)布證券研究報告行為實行自律管理的是（）。

A.中國證券業(yè)協會

B.國務院院證券監(jiān)督管理機構分支機構

C.中國證監(jiān)會

D.證券交易所

【答案】：A160、某上市公司擬在未來無限時期每年支付每股股利2元，相應的貼現率（必要收益率）為10%，該公司股價18元，計算該股票的凈現值為（）元。

A.－2

B.2

C.18

D.20

【答案】：B161、實際盈余大于預期盈余的股票在宣布盈余后價格仍會上漲，這種市場異?，F象是指()。

A.公司異常現象

B.事件異?，F象

C.會計異?，F象

D.日歷異常現象

【答案】：C162、發(fā)布對具體股票做出明確估值和投資評級的證券研究報告時，公司持有該股票達到相關上市公司已發(fā)行股份（）以上的，應當在證券研究報告中向客戶披露本公司持有該股票的情況。

A.1％

B.5％

C.10％

D.3％

【答案】：A163、統計套利的主要內容有配對交易、股值對沖、融券對沖和（）。

A.風險對沖

B.期權對沖

C.外匯對沖

D.期貨對沖

【答案】：C164、（）方法是通過一個非線性映射P，把樣本空間映射到一個高維乃至無窮維的特征空間中，使得在原來的樣本空間中非線性可分的問題轉化為在特征空間中的線性可分的問題。

A.支持向量機

B.機器學習

C.遺傳算法

D.關聯分析

【答案】：A165、其他條件不變，上市公司所得稅率降低將會導致它的加權平均成本（）。

A.上升

B.不變

C.無法確定

D.下降

【答案】：A166、根據美國經濟學家貝恩和日本通產省對產業(yè)集中度(CR)的劃分標準，產業(yè)市場結構可粗分為寡占型和競爭型，其相對應的集中度值分別為（）。

A.CR8≥40％，CR8<40％

B.CR4≥40％，CR4<40％

C.CR4≥50％，CR4<50％

D.CR8≥50％，CR8<50％

【答案】：A167、根據《國際倫理綱領、職業(yè)行為標準》對投資分析師執(zhí)業(yè)行為操作規(guī)則的規(guī)定，投資分析師的行為不包括()。

A.合理的分析和表述

B.信息披露

C.禁止引用他人研究成果

D.在作出投資建議和操作時，應注意適宜性

【答案】：C168、壟斷競爭市場中的單個廠商，下列說法錯誤的是（）。

A.單個廠商降低價格不會導致需求無窮大

B.單個廠商的產品并非完全相同

C.單個廠商提高價格不會導致需求降為零

D.單個廠商沒有需求曲線

【答案】：D169、公司規(guī)模變動特征和擴張潛力是從（）方面具體考察公司的成長性。

A.宏觀

B.中觀

C.微觀

D.執(zhí)行

【答案】：C170、下列關于看漲期權的描述，正確的是（）。

A.看漲期權又稱賣權

B.買進看漲期權所面臨的最大可能虧損是權利金

C.賣出看漲期權所獲得的最大可能收益是執(zhí)行價格加權利金

D.當看漲期權的執(zhí)行價格低于當時的標的物價格時，期權買方應不執(zhí)行期權

【答案】：B171、由于流動性溢價的存在，在流動性偏好理論中，如果預期利率上升，其利率期限結構是（）。

A.反向的

B.水平的

C.向上傾斜的

D.拱形的

【答案】：C172、央行采取降低準備金率政策，其政策效應是（）。

A.商業(yè)銀行體系創(chuàng)造派生存款的能力上升

B.商業(yè)銀行可用資金減少

C.證券市場價格下跌

D.貨幣乘數變大

【答案】：D173、供給曲線中的供給量代表的是（）。

A.廠商愿意提供的數量

B.廠商能夠提供的數量

C.廠商的生產數量

D.廠商愿意并且能夠提供的數量

【答案】：D174、以下（）情況說明股票價格被低估，因此購買這種股票可行。

A.I、Ⅲ

B.I、IV

C.Ⅱ、III

D.Il、1V

【答案】：C175、如果認為市場是有效的，下列說法錯誤的是（）。

A.指數基金會大行其道

B.投資者們會根據自己的偏好選擇最優(yōu)組合

C.積極的投資管理有重要價值

D.資產組合管理仍有存在的價值

【答案】：C176、在創(chuàng)新產品估值沒有確切的解析公式時，可用()方法。

A.波動率指數

B.B1ack—Scholes定價模型

C.基礎資產的價格指數

D.數值計算

【答案】：B177、對證券公司、證券投資咨詢機構發(fā)布證券研究報告行為實行自律管理的是（）。

A.中國證券業(yè)協會

B.國務院證券監(jiān)督管理機構分支機構

C.中國證監(jiān)會

D.證券交易所

【答案】：A178、資本項目中的長期資本的主要形式有（）。

A.II、Ⅳ

B.I、II、Ⅲ、Ⅳ

C.I、Ⅲ、Ⅳ

D.I、II、Ⅳ

【答案】：C179、市盈率等于每股價格與（）的比值。

A.每股凈值

B.每股收益

C.每股現金流

D.每股股息

【答案】：B180、王先生存入銀行10000元、2年期定期存款，年利率為5%，那么按照單利終值和復利終值的兩種計算方王先生在兩年后可以獲得的本利和分別為（）元。（不考慮利息稅）

A.11000；11000

B.11000；11025

C.10500；11000

D.10500；11025

【答案】：B181、證券分析師應當保持獨立性，不因（）等利益相關者的不當要求而放棄自己的獨立立場。

A.I、Ⅱ、Ⅲ

B.I、Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ、IV

D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】：D182、根據CAPM模型，下列說法錯誤的是（）。

A.如果無風險利率降低，單個證券的收益率成正比降低

B.單個證券的期望收益的增加與貝塔成正比

C.當證券定價合理時，阿爾法值為零

D.當市場達到均衡時，所有證券都在證券市場線上

【答案】：A183、根據1985年我國國家統計局對三大產業(yè)的分類,下列屬于第三產業(yè)的是（）。

A.工業(yè)

B.建筑業(yè)

C.金融保險業(yè)

D.農業(yè)

【答案】：C184、需求價格彈性的公式為（）。

A.需求價格彈性（需求彈性）=需求量變化的百分比+價格變化的百分比

B.需求價格彈性（需求彈性）=需求量變化的百分比-價格變化的百分比

C.需求價格彈性（需求彈性）=需求量變化的百分比*價格變化的百分比

D.需求價格彈性（需求彈性）=需求量變化的百分比/價格變化的百分比

【答案】：D185、股指期貨的反向套利操作是指（）。

A.賣出股票指數所對應的一攬子股票，同時買人指數期貨合約

B.當存在股指期貨的期價被低估時，買進近期股指期貨合約，同時賣出對應的現貨股票

C.買進股票指數所對應的一攬子股票，同時賣出指數期貨合約

D.賣出近期股指期貨合約，同時買進遠期股指期貨合約

【答案】：B186、下列關于跨期套利的說法中，不正確的是（）。

A.買入和賣出指令同時下達

B.套利指令有市價指令和限價指令等

C.套利指令中需要標明各個期貨合約的具體價格

D.限價指令不能保證立刻成交

【答案】：C187、具有“使用大量數據、模型和電腦”顯著特點的證券投資分析方法是（）。

A.基本面分析法

B.技術分析法

C.量化分析法

D.宏觀經濟分析法

【答案】：C188、在2月末，期貨市場上正在交易的某一股指期貨合約的4個交割月份合約分別為3月、4月、6月以及9月。如果投資者選擇套期保值期1個月，則選擇（）月到期的合約比較好。

A.3

B.4

C.6

D.9

【答案】：A189、若本金為P，年利率為r，每年的計息次數為m，則n年末該投資的終值計算公式為（）.

A.FVn=P（1+r）n

B.FVn=P（1+r/n）mn

C.FVn=P（1+r/m）mn

D.FVn=P（1+r/m）n

【答案】：C190、一國當前持有的外匯儲備是以前各期一直到現期為止的（）的累計結果。

A.國際收支順差

B.國際收支逆差

C.進口總額

D.出口總額

【答案】：A191、債券的凈價報價是指()。

A.全價報價減累積應付利息

B.現金流貼現值報價

C.本金報價

D.累計應付利息報價

【答案】：A192、營業(yè)凈利率是指（）。

A.凈利潤與營業(yè)成本之間的比率

B.凈利潤與營業(yè)收入加增值稅之和之間的比率

C.凈利潤與營業(yè)收入之間的比率

D.利潤總額與營業(yè)收入之間的比率

【答案】：C193、如果某公司的損益表顯示營業(yè)收入1000，營業(yè)成本為400，管理費用為300，利息費用為100，那么該公司的已獲利息倍數是（）。

A.4

B.2

C.3

D.1

【答案】：C194、系統風險的測度是通過（）進行的。

A.阿爾法系數

B.貝塔系數

C.VaR方法

D.ARMA模型

【答案】：B195、假定在樣本期內無風險利率為6%，市場資產組合的平均收益率為18%；基金A的平均收益率為17.6%，貝塔值為1.2；基金B(yǎng)的平均收益率為17.5%，貝塔值為1.0；基金C的平均收益率為17.4%，貝塔值為0.8。那么用詹森指數衡量，績效最優(yōu)的基金是（）。

A.基金A﹢基金C

B.基金B(yǎng)

C.基金A

D.基金C

【答案】：D196、通過備兌開倉指令可以（）。

A.減少認沽期權備兌持倉頭寸

B.増加認沽期權備兌持倉頭寸

C.減少認購期權備兌持倉頭寸

D.増加認購期權備兌持倉頭寸

【答案】：D197、假設現貨為2200點，按照2000點的行權價買入看漲期權，則此看漲期權的內在價值大約為（）點。

A.0

B.200

C.2200

D.2000

【答案】：B198、可轉換債券對投資者來說，可在一定時期內將其轉換為（）。

A.其他債券

B.普通股

C.優(yōu)先股

D.收益?zhèn)?/p>

【答案】：B199、（）就是采用數量的方法判斷某個公司是否值得買人的行為。

A.量化擇時

B.量化選股

C.統計套利

D.算法交易

【答案】：B200、按照重置成本法的計算公司，被評估資產估值等于（）。

A.重置成本-實體性貶值-功能性貶值-經濟性貶值

B.重置成本+實體性貶值+功能性貶值+經濟性貶值

C.重置成本÷成新率

D.重置成本+成新率

【答案】：A201、長期債務與營運資金比率的計算公式為（）。

A.長期負債/流動資產

B.長期負債/（流動資產-流動負債）

C.長期負債/流動負債

D.長期負債/（流動資產+流動負債）

【答案】：B202、對兩個具有相同交割月份但不同指數的期貨價格差進行套利的是（）

A.現期套利

B.市場內差價套利

C.市場間差價套利

D.跨品種理價套利

【答案】：D203、有關零增長模型，下列說法正確的是（）。

A.零增長模型中假定對某一種股票永遠支付固定的股利是合理的

B.零增長模型不能用于決定普通股票的價值

C.零增長模型適用于決定優(yōu)先股的內在價值

D.零增長模型在任何股票的定價中都適用

【答案】：C204、行業(yè)分析的主要任務有（）。

A.I、II、Ⅲ、Ⅳ

B.II、Ⅳ

C.I、II、Ⅲ

D.I、Ⅲ

【答案】：C205、考察行業(yè)所處生命周期階段的一個標志是產出增長率，經驗數據表明，成長期與成熟期的分界線為（）。

A.15％

B.30％

C.10％

D.20％

【答案】：A206、如果中央銀行傾向于降低無風險收益率，那么我們預期加權平均成本(WACC)將會（）。

A.上升

B.不變

C.無法確定

D.下降

【答案】：D207、假設某持倉組合的βS是1．2，如果投資經理預測大盤會下跌，他準備將組合的βP降至0，假設現貨市值1000萬元，滬深300期貨指數為5000，βN為I，則他可以在期貨市場()，實現alpha套利。

A.買入8份合約

B.買入12份合約

C.賣空12份合約

D.賣空8份合約

【答案】：D208、某公司某會計年度末的總資產為200萬元，其中無形資產為10萬元，長期負債為60萬元，股東權益為80萬元。根據上述數據，該公司的有形資產凈值債務率為（）。

A.1.50

B.1.71

C.3.85

D.4.80

【答案】：B209、一般而言，算法交易的終極目標是為了（）。

A.獲得β

B.減少交易誤差

C.增加交易成本

D.獲得α

【答案】：D210、證券公司、證券投資咨詢機構應當嚴格執(zhí)行發(fā)布證券研究報告與其他證券業(yè)務之間的（），防止存在利益沖突的部門及人員利用發(fā)布證券研究報告牟取不當利益。

A.自動回避制度

B.隔離墻制度

C.事前回避制度

D.分類經營制度

【答案】：B211、中央銀行在公開市場上買賣有價證券，將直接影響（），從而影響貨幣供應量。

A.商業(yè)銀行法定準備金

B.商業(yè)銀超額準備金

C.中央銀行再貼現

D.中央銀行再貨款

【答案】：B212、多元線性回歸模型方程Yt=β0+β1X1t+…+βkXkt+μt中，βi（j=1，2，…，k）稱為（）。

A.殘差

B.常數

C.偏回歸系數

D.回歸系數

【答案】：D213、無風險利率的主要影響因素不包括（）。

A.資產市場化程度

B.信用風險因素

C.流動性因素

D.通貨膨脹預期

【答案】：D214、存貨周轉天數的計算公式不需要的財務數據是（）。

A.期末存貨

B.年初存貨

C.平均營業(yè)成本

D.營業(yè)成本

【答案】：C215、2005年9月4日，中國證監(jiān)會頒布的（），標志著股權分置改革從試點階段開始轉入全面鋪開階段。

A.《關于上市公司股權分置改革試點有關問題的通知》

B.《關于推進資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》

C.《上市公司股權分置改革管理辦法》

D.《減持國有股籌集社會保障資金管理暫行辦法》

【答案】：C216、2010年3月5日，某年息6%、面值100元、每半年付息1次的一年期債券，上次付息為2009年12月31日。若市場凈價報價為96元，（按ACT/180計算）則實際支付價格為（）。

A.98.07元

B.97.05元

C.97.07元

D.98.05元

【答案】：B217、下列債券投資策略中，屬于積極投資策略的是（）。

A.子彈型策略

B.指數化投資策略

C.階梯形組合策略

D.久期免疫策略

【答案】：A218、主權債務危機的實質是（）。

A.國家債務信用危機

B.國家債務農業(yè)危機

C.國家債務工業(yè)危機

D.國家債券主權危機

【答案】：A219、在K線理論認為（）是最重要的。

A.開盤價

B.收盤價

C.最高價

D.最低價

【答案】：B220、證券分析師從業(yè)人員后續(xù)職業(yè)培訓學時（）學時。

A.10

B.15

C.20

D.25

【答案】：C221、一定時期內工業(yè)增加值占工業(yè)總產值的比重是指（）。

A.工業(yè)增加值率

B.失業(yè)率

C.物價指數

D.通貨膨脹率

【答案】：A222、資產托管機構發(fā)現證券公司的投資指令違反法律、行政法規(guī)和其他有關規(guī)定，或者違反資產管理合同約定的，應當予以制止，并及時報告（）。

A.證監(jiān)會及其派出機構

B.證券交易所

C.中國證券業(yè)協會

D.中國結算公司

【答案】：A223、宏觀經濟分析的總量分析主要是一種（）。

A.動態(tài)分析

B.指標分析

C.局部分析

D.靜態(tài)分析

【答案】：A224、我國信用體系的缺點錯誤的是（）

A.信用服務不配套

B.相關法制不健全

C.缺乏信用中介體系

D.信用及信托關系發(fā)達

【答案】：D225、為了實現戰(zhàn)略伙伴之間的一體化的資產重組形式是（）。

A.收購公司

B.收購股份

C.公司合并

D.購買資產

【答案】：C226、股票現金流貼現零增長模型的假設前提是（）。

A.股息零增長

B.凈利潤零增長

C.息前利潤零增長

D.主營業(yè)務收入零增長

【答案】：A227、一般來講，期權剩余的有效日期越長，其時間價值就（）。

A.越小

B.越大

C.越不確定

D.越不穩(wěn)定

【答案】：B228、關于壟斷競爭市場中的單個廠商，下列說法錯誤的是（）。

A.單個廠商降低價格不會導致需求無窮大

B.單個廠商提高價格不會導致需求降為零

C.單個廠商的產品并非完全相同

D.每個廠商的產品完全相同

【答案】：D229、長期債務與營運資金比率的計算公式為（）。

A.長期負債/流動資產

B.長期負債/（流動資產-流動負債）

C.長期負債/流動負債

D.長期負債/（流動資產+流動負債）

【答案】：B230、以下為實值期權的是（）。

A.執(zhí)行價格為300元/噸，市場價格為350元/噸的小麥買入看漲期權

B.執(zhí)行價格為300元/噸，市場價格為350元/噸的小麥賣出看跌期權

C.執(zhí)行價格為300元/噸，市場價格為350元/噸的小麥買入看跌期權

D.執(zhí)行價格為350元/噸，市場價格為300元/噸的小麥買入看漲期權

【答案】：A231、t檢驗時，若給定顯著性水平α，雙側檢驗的臨界值為ta/2（n-2），則當|t|＞ta/2（n-2）時（）。

A.接受原假設，認為β1，顯著不為0

B.拒絕原假設，認為β1，顯著不為0

C.接受原假設，認為β1顯著為0

D.拒絕原假設，認為β1顯著為0

【答案】：B232、分析師發(fā)布證券研究報告相關業(yè)務檔案的保存期限自證券研究報告發(fā)布之日起不少于（）。

A.3年

B.5年

C.1年

D.2年

【答案】：B233、從競爭結構角度分析，家電零售商對彩電行業(yè)來說是屬于（）競爭力量。

A.替代產品

B.潛在入侵者

C.需求方

D.供給方

【答案】：C234、()的理論基礎是經濟學的一價定律。

A.風險中性定價

B.相對估值

C.無套利定價

D.絕對估值

【答案】：C235、由于近期整個股市情形不明朗，股價大起大落，難以判斷行情走勢，某投機者決定進行雙向期權投機。在6月5日，某投資者以5點的權利金（每點250美元）買進一份9月份到期、執(zhí)行價格為245點的標準普爾500股票指數美式看漲期權合約,同時以5點的權利金買進一份9月份到期、執(zhí)行價格為245點的標準普爾500股票指數美式看跌期權合約。當前的現貨指數為245點。從6月5日至6月20日期間，股市波動很小，現貨指數一直在245點徘徊，6月20日時兩種期權的權利金都變?yōu)?點，則此時該投機者的平倉盈虧為（）。

A.盈利2000美元

B.盈利2250美元

C.虧損2000美元

D.虧損2250美元

【答案】：C236、下列關于重置成本的說法中，錯誤的是（）。

A.重置成本一般可以分為復原重置成本和更新重置成本

B.復原重置成本是指運用原來相同的材料、建筑或制造標準、設計、格式及技術等，以現時價格復原購建這項全新資產所發(fā)生的支出

C.更新重置成本是指利用新型材料，并根據現代標準、設計及格式，以現時價格生產或建造具有同等功能的全新資產所需的成本

D.選擇重置成本時，在同時可獲得復原重置成本和更新重置成本的情況下，應選擇復原重置成本,在無復原重置成本時可采用更新重置成本

【答案】：D237、在測度期權價格風險的常用指標中，Delta值用來衡量（）。

A.波動率變動的風險

B.時間變動的風險

C.標的資產價格變動的風險

D.利率變動的風險

【答案】：C238、2013年5月，某年利息為6%,面值為100元，每半年付息一次的1年期債券，上次付息時間為2009年12月31日。如市場競價報價為96元，（按ACT/180計算）則實際支付價格為（）元

A.97.05

B.97.07

C.98.07

D.98.05

【答案】：A239、交割結算價在進行期轉現時，買賣雙方的期貨平倉價（）。

A.不受審批日漲跌停板限制

B.必須為審批前一交易日的收盤價

C.需在審批日期貨價格限制范圍內

D.必須為審批前一交易日的結算價

【答案】：C240、下面哪兩個指標具有相同的經濟意義，可以相互補充（）.

A.資產負債率與產權比率

B.已獲利息倍數與有形資產凈值債務率

C.資產負債率與有形資產凈值債務率

D.產權比率與已獲利息倍數

【答案】：A241、套期保值的本質是（）。

A.獲益

B.保本

C.風險對沖

D.流動性

【答案】：C242、證券公司、證券投資咨詢機構應當嚴格執(zhí)行發(fā)布證券研究報告與其他證券業(yè)務之間的（），防止存在利益沖突的部門及人員利用發(fā)布證券硏究報告牟取不當利益。

A.自動回避制度

B.隔離強制度

C.事前回避制度

D.分契經營制度

【答案】：B243、IS曲線和LM曲線相交時表示（）。

A.產品市場處于均衡狀態(tài)，而貨幣市場處于非均衡狀態(tài)

B.產品市場處于非均衡狀態(tài)，而貨幣市場處于均衡狀態(tài)

C.產品市場與貨幣市場都處于均衡狀態(tài)

D.產品市場與貨幣市場都處于非均衡狀態(tài)

【答案】：C244、從市場預期理論、流動性偏好理論和市場分割理論等理論來看，期限結構的形成主要是由（）決定的。

A.資本流向市場的形式

B.對未來利率變化方向的預期

C.市場的不完善

D.流動性溢價

【答案】：B245、（）是公司法人治理結構的基礎。

A.規(guī)范的股權結構

B.有效的股東大會制度

C.董事會權利的合理界定與約束

D.完善的獨立董事制度

【答案】：B246、在滬深300股指期貨合約到期交割時，根據（）計算雙方的盈虧金額。

A.當日成交價

B.當日結算價

C.交割結算價

D.當日收量價

【答案】：B247、某公司由批發(fā)銷售為主轉為零售為主的經營方式，應收賬款周轉率明顯提高（）。

A.表明公司應收賬款管理水平發(fā)生了突破性改變

B.表明公司保守速動比率提高

C.并不表明公司應收賬款管理水平發(fā)生了突破性改變

D.表明公司銷售收入增加

【答案】：C248、下列說法正確的有（）。

A.I、Ⅲ

B.I、IV

C.Ⅱ、Ⅲ

D.I、Ⅲ、Ⅳ

【答案】：C249、如果政府減少支出和加稅，采取緊縮性財政政策，那么巧曲線會向（）移動。

A.右上方向

B.左下方向

C.右下方向

D.左上方向

【答案】：B250、下列關于股票的內在價值的說法，正確的是（）。

A.I、II、IV

B.I、II、III、IV

C.II、III、IV

D.I、II、III

【答案】：D251、央行采取降低準備金率政策，其政策效應是()。

A.商業(yè)銀行體系刨造派生存款的能力上升

B.商業(yè)銀行可用資金減少

C.證券市場價格下跌

D.貨幣乘數變小

【答案】：A252、主權債務危機的實質是（）。

A.國家債務信用危機

B.國家債務農業(yè)危機

C.國家債務工業(yè)危機

D.國家債券主權危機

【答案】：A253、下列指標中，不屬于相對估值指標的是（）。

A.市值回報增長比

B.市凈率

C.自由現金流

D.市盈率

【答案】：C254、發(fā)布證券研究報告業(yè)務與證券公司()之間應存在信息隔離墻。I.投資顧問業(yè)務II.證券資產管理業(yè)務III.證券自營業(yè)務IV.證券承銷業(yè)務

A.II、III

B.I、II、III、IV

C.II、III、IV

D.I、IV

【答案】：D255、即期利率，2年期利率為2.4%，3年期利率為2.63%，5年期利率為2.73%，計算遠期率：第2年到第3年，第3年到第5年分別為（）。

A.1.53，3

B.2.68，3.15

C.3.09，2.88

D.2.87，3

【答案】：C256、當可轉換證券價格大于轉換價值時，可轉換證券持有人行使轉換券將會出現（）

A.盈虧不能確定

B.虧損

C.盈利

D.盈虧平衡

【答案】：B257、()可以說是一種無風險利率，可以準確反映市場資金成本和短期收益水平，比較真實地反映中國金融市場的資金供求情況。

A.貸款利率

B.回購利率

C.存款利率

D.券商融資融券利率

【答案】：B258、采用自由現金流模型進行估值與（）相似，也分為零增長、固定增長、多階段幾種情況。

A.資本資產定價模型

B.均值方差模型

C.紅利(股利)貼現模型

D.套利定價模型

【答案】：C259、貨幣供給是（）以滿足其貨幣需求的過程。

A.中央銀行向經濟主體供給貨幣

B.政府授權中央銀行向經濟主體供給貨幣

C.一國或貨幣區(qū)的銀行系統向經濟主體供給貨幣

D.現代經濟中的商業(yè)銀行向經濟主體供給貨幣

【答案】：C260、下列關于證券公司、證券投資咨詢機構制作證券研究報告時，應當遵循的說法中不正確的是（）。

A.證券公司、證券投資咨詢機構制作證券研究報告應當秉承專業(yè)的態(tài)度

B.證券公司、證券投資咨詢機構制作證券研究報告應當堅持客觀原則，避免使用夸大、誘導性的標題或者用語

C.證券公司、證券投資咨詢機構應采用嚴謹的研究方法和分析邏輯，基于合理的數據基礎和事實依據，審慎提出研究結論

D.證券公司、證券投資咨詢機構可對投資者作出證券投資收益或者分擔證券投資損失的書面或口頭承諾

【答案】：D261、（）經常在重要的轉向型態(tài)（如頭肩式）的突破時出現，可協助辨認突破信號的真?zhèn)巍?/p>

A.突破缺口

B.持續(xù)性缺口

C.普通缺口

D.消耗性缺口

【答案】：A262、關于壟斷競爭市場中的單個廠商，下列說法錯誤的是（）。

A.單個廠商降低價格不會導致需求無窮大

B.單個廠商提高價格不會導致需求降為零

C.單個廠商的產品并非完全相同

D.每個廠商的產品完全相同

【答案】：D263、債券評級的對象是（）。

A.運營風險

B.投資風險

C.成本風險

D.信用風險

【答案】：D264、發(fā)布對具體股票做出明確估值和投資評級的證券研究報告時，公司持有該股票達到相關上市公司已發(fā)行股份()以上的，應當在證券研究報告中向客戶披露本公司持有該股票的情況。

A.1％

B.5％

C.10％

D.3％

【答案】：A265、某套利者以950美元/盎司買入8月份黃金期貨，同時以961美元/盎司賣出12月份黃金期貨。假設經過一段時間之后，8月份價格變?yōu)?57美元/盎司，12月份價格變?yōu)?71美元/盎司，該套利者同時將兩合約對沖平倉，則該套利者（）。

A.虧損3美元/盎司

B.盈利3美元/盎司

C.虧損25美元/盎司

D.盈利25美元/盎司

【答案】：A266、某公司打算運用6個月期的S&P股票指數期貨為其價值500萬美元的股票組合完全套期保值，該股票組合的β值為1.8,當時指數期貨價格為400點(1點500美元)，那么其應賣出的期貨合約數量為()份。

A.25

B.13

C.23

D.45

【答案】：D267、證券分析師職業(yè)道德的十六字原則是（）。

A.公開公平、獨立誠信、謹慎