嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載。版權(quán)?2021EMIS,anISIEmergingMarketsGroupCompany，保留所有權(quán)利。李瑩蕾中國行業(yè)分析師2020年，新冠疫情爆發(fā)，中國通過強(qiáng)有力的管控措施，較快恢復(fù)了生產(chǎn)活動，GDP同比增長2.3%，成為全球唯一實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)正增長的主要經(jīng)濟(jì)體。然而，此次疫情很可能對全球經(jīng)濟(jì)造成深遠(yuǎn)而持久的影響。同時，在國際貿(mào)易和跨境業(yè)務(wù)方面，近年來中國面臨的摩擦也在不斷攀升。隨著2021年這一“十四五”開局之年的到來，保持經(jīng)濟(jì)可持續(xù)平穩(wěn)增長，成為中國需要重點(diǎn)部署的工作任務(wù)。2020年5月，政府提出“雙循環(huán)”新戰(zhàn)略，尤為強(qiáng)調(diào)國內(nèi)發(fā)展的重要性。低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展動力加強(qiáng)業(yè)改革預(yù)計(jì)仍將是中國政府的首要任務(wù)。我國一直以來都在努力實(shí)現(xiàn)能源獨(dú)立，盡管如此，由于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)長期以高耗能的第二產(chǎn)業(yè)為主，因此隨著4,00002002200320042005200620072008200920102011201220132014201520162017201820192020中國新能源行業(yè)：助力經(jīng)濟(jì)加速低碳轉(zhuǎn)型3EMISINSIGHTS專題報告中國新能源行業(yè)：助力經(jīng)濟(jì)加速低碳轉(zhuǎn)型4EMISINSIGHTS專題報告在一次能源方面，中國對進(jìn)口原油依賴度較高。在一次能源方面，中國對進(jìn)口原油依賴度較高。原油進(jìn)口量（千噸）600,000500,000400,000300,000200,000100,00002001200220032004200520062007200820092010201120122013201420152016201720182019202020012002200320042005200620072008200920102011201220132014201520162017201820192020來源：中國石油和化學(xué)工業(yè)聯(lián)合會，CEIC此外，煤炭消費(fèi)量仍占能源消費(fèi)總量的57%。2021年2月8此外，煤炭消費(fèi)量仍占能源消費(fèi)總量的57%。2021年2月8日，國家發(fā)改委發(fā)布公告稱，多個省市均未達(dá)到“十三五”為了更有效地解決上述問題，2021年2月22日，國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于加快建立健全綠色低碳循環(huán)發(fā)展經(jīng)濟(jì)體系的指導(dǎo)意的發(fā)展基調(diào)。發(fā)展作為經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的重要著力點(diǎn)。政府此次重申要加快推進(jìn)這一進(jìn)程，是為了實(shí)現(xiàn)此前在2020年9月聯(lián)合國大會上承諾的碳減排目標(biāo)——2030年前碳排放達(dá)峰，2060年前實(shí)現(xiàn)碳中和。此外，煤炭消費(fèi)量仍占能源此外，煤炭消費(fèi)量仍占能源中國新能源行業(yè)：助力經(jīng)濟(jì)加速低碳轉(zhuǎn)型5EMISINSIGHTS專題報告明確碳減排途徑電量的比重從27.7%上升到29.9%。2016年各能源發(fā)電量占比2020年各能源發(fā)電量占比火力火力70.1%72.3%70.1%光伏太陽能光伏太陽能水力19.3%核能3.5%水力風(fēng)力水力19.3%核能3.5%水力風(fēng)力5.4%核能4.8%3.9%來源：國家統(tǒng)計(jì)局，CEIC中國新能源行業(yè)：助力經(jīng)濟(jì)加速低碳轉(zhuǎn)型6EMISINSIGHTS專題報告鑒于我國能源需求不斷增加、國內(nèi)能源供應(yīng)持續(xù)短缺，提高能源效率成為控制能源消費(fèi)總量的一個必要各行業(yè)電力消費(fèi)量（十億千瓦時）各行業(yè)電力消費(fèi)量（十億千瓦時）8,0007,0006,0005,0004,0003,0002,0000200620072008200920102011201220132014201520162017201820192020居民第三產(chǎn)業(yè)第二產(chǎn)業(yè)第一產(chǎn)業(yè)電力消費(fèi)總量同比變化（%）來源：中國電力企業(yè)聯(lián)合會,CEIC8.00舉措力圖通過設(shè)備升級和集約化生產(chǎn)來降低能耗。工信部估計(jì)，2016年至2019年期間，中國規(guī)模以上企業(yè)降趨勢必將延續(xù)。另一項(xiàng)重要舉措則是用新能源汽車替代傳統(tǒng)燃油汽車。傳統(tǒng)內(nèi)燃機(jī)汽車的燃油效率大約只有30%，極少數(shù)能達(dá)到40%，但電動汽車的轉(zhuǎn)換效率可以達(dá)到90%力來自清潔能源，二氧化碳排放量有望通過推廣新能源汽車實(shí)現(xiàn)大幅下降。中國新能源行業(yè)：助力經(jīng)濟(jì)加速低碳轉(zhuǎn)型7EMISINSIGHTS專題報告如上所述，第二產(chǎn)業(yè)在我國經(jīng)濟(jì)中占比較大，其中對GDP的貢獻(xiàn)為25.6萬億元，消耗標(biāo)準(zhǔn)煤25.9億噸，相當(dāng)于每10億元GDP的能耗為10.1萬噸標(biāo)準(zhǔn)煤。而同期批因此，為了在保持經(jīng)濟(jì)增長的同時大幅降低能源需求，經(jīng)濟(jì)發(fā)展重心應(yīng)加快由每10億元GDP對應(yīng)能源消耗量（千噸標(biāo)準(zhǔn)煤）250187.6193.5187.6166.8146.4138.150131.4125.3122.8115.8104.8101.0166.8146.4138.150131.4125.3122.8115.8104.8101.00200920102011201220132014201520162017201820082009201020112012201320142015201620172018批發(fā)、零售、住宿和餐飲業(yè)制造業(yè)中國新能源行業(yè)：助力經(jīng)濟(jì)加速低碳轉(zhuǎn)型8EMISINSIGHTS專題報告新能源產(chǎn)業(yè)成中短期減排主動力源在實(shí)際發(fā)展過程中，三大途徑的推進(jìn)速度不同，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整可能是最為緩慢的。一方面，第二產(chǎn)業(yè)對中國經(jīng)濟(jì)具有重要戰(zhàn)略鎖可能帶來的破壞性影響。在當(dāng)前逆全球化趨勢下，國內(nèi)工業(yè)領(lǐng)域是無法迅速另一方面，只有全社會共同協(xié)作，才能實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、推進(jìn)第二產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)需要很長一段時間逐步進(jìn)行改變。這也意味著，部署智能制造帶來的節(jié)能效果只會緩慢顯現(xiàn)出來。因此我們預(yù)測，在中短期內(nèi)，中國減少碳排放、提高能效的主攻領(lǐng)域，是可再生能源發(fā)電和新能源汽車這兩個新能源行業(yè)。然而，建設(shè)水電站可能會對環(huán)境造成危害。有研究指出，為建造水電站水庫而淹沒森林，由此損害原有生態(tài)環(huán)境而導(dǎo)致的碳排放量可能比火電還高。因此，近年來政府放新能源電力裝機(jī)容量（吉瓦）400350250200150100500201620152018風(fēng)電20192020201620152018風(fēng)電20192020核電水核電水電來源：中國電力企業(yè)聯(lián)合會，CEIC中國新能源行業(yè)：助力經(jīng)濟(jì)加速低碳轉(zhuǎn)型9EMISINSIGHTS專題報告新能源電力裝機(jī)容量同比增長率（%）201520162017201820192020來源：中國電力企業(yè)聯(lián)合會，CEIC由于水電的上網(wǎng)價格普遍低于火電，因此風(fēng)電和光伏太陽能發(fā)電項(xiàng)目成為了國家補(bǔ)貼的主要撥付對象。例如，2020年11月，財(cái)政部公布了2021年可再生能源項(xiàng)目補(bǔ)助資金預(yù)算，補(bǔ)貼資金共計(jì)59.54億元，其中風(fēng)電項(xiàng)目網(wǎng)企業(yè)根據(jù)火電標(biāo)桿上網(wǎng)電價和政府指導(dǎo)性收購電量，與可再生能源發(fā)電企業(yè)簽訂購電合同為了進(jìn)一步提高可再生能源的開發(fā)利用水平，2019年5月，國家發(fā)改委、標(biāo)消納量，成為地方政府的一項(xiàng)績效要求。十三五”規(guī)劃中，風(fēng)電和光伏發(fā)電裝機(jī)容量的2020年十三五”規(guī)劃中，風(fēng)電和光伏發(fā)電裝機(jī)容量的2020年底目標(biāo)為210吉瓦和110吉瓦，兩者均已超過預(yù)期。中國新能源行業(yè)：助力經(jīng)濟(jì)加速低碳轉(zhuǎn)型10EMISINSIGHTS專題報告除了扶持政策帶來的重大影響，可再生能源行業(yè)還有三大內(nèi)驅(qū)增長動力首先，電力行業(yè)是重資產(chǎn)行業(yè)，具有規(guī)模效益。經(jīng)過十幾年的快速發(fā)展，風(fēng)能、光伏板塊規(guī)模不斷擴(kuò)張，并開始展，使得企業(yè)能夠更高效地維護(hù)設(shè)備，降低運(yùn)營成本。在這兩方面因素的作用下，可再生能源企業(yè)的盈利能力不斷提升。例如，中國五大電力公司之一的中國電力國際發(fā)展有限公司的年報顯示，風(fēng)電和太陽能發(fā)電業(yè)務(wù)板塊對其實(shí)早在2017年，電力行業(yè)內(nèi)就啟動了類似清潔能源企業(yè)購買綠色電力證書。政府期望通過這種自愿認(rèn)購的方式，逐步取消財(cái)政補(bǔ)貼，從而建立可再生能源持續(xù)發(fā)展的長效機(jī)制。顯然，可再生能源發(fā)電企業(yè)將成為碳排放許可證和綠色電力證書的市場供應(yīng)主體。第三，中國政府正逐步放寬電力行業(yè)的外資準(zhǔn)入管制，盡管由于電力行業(yè)對國家經(jīng)濟(jì)安全的特殊重要性，其開放程度目前仍然較低。例如，2018年6月28日，國家發(fā)改委和商務(wù)部宣布，取消建設(shè)、經(jīng)營電網(wǎng)須由中方控股的限制。通過引入外資，有望加快建設(shè)可遠(yuǎn)距離輸送的特高壓電網(wǎng)，從而解決長期以來中國西北偏遠(yuǎn)地區(qū)風(fēng)電、太陽能發(fā)電的電力輸送問題。首先，與已較為成熟的火電行業(yè)相比，我國可再生能源發(fā)電行業(yè)仍位于成長階段，正處在從政府扶持到自主發(fā)展2019年5月，國家發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于完善風(fēng)電上網(wǎng)電價政策的通知》，宣布將逐步降低風(fēng)電價格、取消風(fēng)電項(xiàng)目補(bǔ)貼。文件明確，2019年新核準(zhǔn)近海風(fēng)電項(xiàng)目的上網(wǎng)電價不得高于每千瓦時0.8元，2020年的不得高于每千瓦時中國新能源行業(yè)：助力經(jīng)濟(jì)加速低碳轉(zhuǎn)型11EMISINSIGHTS專題報告當(dāng)年累計(jì)風(fēng)電投資額（百萬元）300,000250,000200,000150,000100,00050,000002/201802/201803/201804/201805/201806/201807/201808/201809/201810/201811/201812/201801/201902/201903/201904/201905/201906/201907/201908/201909/201910/201911/201912/201901/202002/202003/202004/202005/202006/202007/202008/202009/202010/202011/202012/2020投資額同比變化（%）200500來源：中國電力企業(yè)聯(lián)合會，CEIC8070605021.2725.7224.624021.2725.7224.62I11.1330I11.13 5.12 6.30 4.78 6.882.36 4.90 5.12 6.30 4.78 6.882.36 4.90 6.32002/201802/201803/201804/201805/201806/201807/201808/201809/201810/201811/201812/201801/201902/201903/201904/201905/201906/201907/201908/201909/201910/201911/201912/201901/202002/202003/202004/202005/202006/202007/202008/202009/202010/202011/202012/2020來源：中國電力企業(yè)聯(lián)合會，CEIC可再生能源發(fā)電行業(yè)發(fā)展的另一個瓶頸，是電網(wǎng)設(shè)施可再生能源發(fā)電行業(yè)發(fā)展的另一個瓶頸，是電網(wǎng)設(shè)施業(yè)和電網(wǎng)企業(yè)獨(dú)立運(yùn)作，兩者之間往往存在發(fā)展不匹配的問題，導(dǎo)致發(fā)電企業(yè)無法遠(yuǎn)距離輸電。響，存在不確定性。因此，將可再生能源發(fā)存在技術(shù)困難，超過電網(wǎng)容量的發(fā)電量都會入儲能系統(tǒng)和智能電網(wǎng)可以有效解決這一難題，但這對中國整個電力系統(tǒng)來說是一個新的挑戰(zhàn)?？稍偕茉窗l(fā)電行業(yè)發(fā)展的可再生能源發(fā)電行業(yè)發(fā)展的另一個瓶頸，是電網(wǎng)設(shè)施的中國新能源行業(yè)：助力經(jīng)濟(jì)加速低碳轉(zhuǎn)型12EMISINSIGHTS專題報告為如期實(shí)現(xiàn)2030年前碳達(dá)峰、2060年前碳中和，我國風(fēng)電、光伏太陽能發(fā)電規(guī)模將持續(xù)快速擴(kuò)張。2020年到碳排放峰值，清潔能源發(fā)電裝機(jī)容量到2025年達(dá)到國風(fēng)電、太陽能發(fā)電的總裝機(jī)容量將分別超過500吉瓦和530吉瓦，較2020年水平大致實(shí)現(xiàn)也將刺激電力基礎(chǔ)設(shè)施，特別是儲能設(shè)備的大規(guī)模發(fā)),高度重視了新能源汽車行業(yè)。在全球汽車產(chǎn)業(yè)電動化的新趨勢下，中國期望能在這一創(chuàng)新業(yè)務(wù)領(lǐng)域增強(qiáng)競贏得更多全球汽車市場份額。中國致力于發(fā)展兩大類型新能源汽車：電池動力汽車（又稱純電動汽車）和插電式混合動力汽車。根據(jù)《2012-2020年發(fā)展規(guī)劃》，到2020年，這兩類汽車的合計(jì)產(chǎn)能應(yīng)達(dá)200萬輛?；谥袊嚬I(yè)協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù)經(jīng)計(jì)新能源汽車全年產(chǎn)量（輛）1,400,0001,200,0001,000,000800,000600,000400,000200,00001,063,6161,077,6801,192,9511,063,6161,077,680587,942345,787179,905170,456142,246133,888179,88589,282107,705170,456142,246133,888179,88589,282201520162017201820192020新能源商用車新能源乘用車來源：中國汽車工業(yè)協(xié)會，CEIC中國新能源行業(yè)：助力經(jīng)濟(jì)加速低碳轉(zhuǎn)型13EMISINSIGHTS專題報告新能源汽車全年銷量（輛）1,400,0001,200,0001,000,000800,000600,000400,000200,0001,053,5671,049,8651,203,6971,053,5671,049,865581,031337,508176,466171,576133,605138,213179,63387,341109,481171,576133,605138,213179,63387,341201520162017201820192020u新能源商用車u新能源乘用車來源：中國汽車工業(yè)協(xié)會，CEIC總體而言，2020年中國新能源汽車行業(yè)受新能源乘用車于2020年7月實(shí)現(xiàn)了月銷量同比正增長，全年增速持續(xù)高于乘用車整體市場能源商用車銷量表現(xiàn)與整個商用車市場基本持平。中國新能源行業(yè)：助力經(jīng)濟(jì)加速低碳轉(zhuǎn)型14EMISINSIGHTS專題報告新能源乘用車月度產(chǎn)量（輛）200,00080,00060,00040,00020,000001/202003/202005/202007/202009/202011/2020混合動力純電動乘用車總產(chǎn)量同比變化（%）新能源乘用車產(chǎn)量同比變化（%）來源：中國汽車工業(yè)協(xié)會，CEIC新能源商用車月度產(chǎn)量（輛）19,99714,9979,9974,997-301/202003/202005/202007/202009/202011/202001/2021混合動力純電動商用車總產(chǎn)量同比變化（%）新能源商用車產(chǎn)量同比變化（%）來源：中國汽車工業(yè)協(xié)會，CEIC新能源乘用車月度銷量（輛）500-100-15080,00060,00040,00020,000001/202003/202005/202007/202009/202011/202001/2021混合動力乘用車總銷量同比變化（%）新能源乘用車銷量同比變化（%）來源：中國汽車工業(yè)協(xié)會，CEIC新能源商用車月度銷量（輛）25,00020,000001/202003/202005/202007/202009/202011/2020806040200混合動力純電動商用車總銷量同比變化（%）新能源商用車銷量同比變化（%）來源：中國汽車工業(yè)協(xié)會，CEIC0-100-200268218680-100-20026821868用車和插電式混合動力乘用車。盡管出口總值有所上升，表明中國新能源汽車的外部需求在不斷增長，但新能源汽車的產(chǎn)品價值仍低于同類進(jìn)口中國新能源行業(yè)：助力經(jīng)濟(jì)加速低碳轉(zhuǎn)型15EMISINSIGHTS專題報告載人電動汽車對外貿(mào)易額（百萬元）8,000163.05514.6747,0006,0005,0004,0003,0002,0001,0002,387.72444.872,680.72137.675,048.97314.502,513.67256.403,791.50586.17 4,492.99462.292,523.583,727.08986.194,198.612,574.851,028.65 1,257.885,052.051,762.241,605.302,297.322,872.32449.202,541.651,804.843,213.532,283.192,512.523,587.242,477.505,233.392,633.513,292.171,662.316,3,413.735,462.51,982.60 661.282,387.72444.872,680.72137.675,048.97314.502,513.67256.403,791.50586.17 4,492.99462.292,523.583,727.08986.194,198.612,574.851,028.65 1,257.885,052.051,762.241,605.302,297.322,872.32449.202,541.651,804.843,213.532,283.192,512.523,587.242,477.505,233.392,633.513,292.171,662.316,3,413.735,462.51,982.60 661.2801/201902/201903/201904/201905/201906/201907/201908/201909/201910/201911/201912/201901/202002/202003/202004/202005/202006/202007/202008/202009/202010/202011/202012/202001/201902/201903/201904/201905/201906/201907/201908/201909/201910/201911/201912/201901/202002/202003/202004/202005/202006/202007/202008/202009/202010/202011/202012/2020迸口出口2020年12月各車型進(jìn)口額對比2020年12月各車型出口額對比非插電式混合動力乘用車46.87%插電式混合動插電式混合動力乘用車25.17%車（十座及以上）0.00%電池動力客電池動力乘電池動力乘用車27.95%0.01%插電式混合49.40%車來源：中國海關(guān)總署，CEIC來源：中國海關(guān)總署，電動汽車進(jìn)出口平均單價對比（元）450,000400,000350,000300,000250,000200,000150,000100,00050,000001/201902/201903/201904/201905/201906/201907/201908/201909/201910/201911/201912/201901/202002/202003/202004/202005/202006/202007/202008/202009/202010/202011/202012/202001/201902/201903/201904/201905/201906/201907/201908/201909/201910/201911/201912/201901/202002/202003/202004/202005/202006/202007/202008/202009/202010/202011/202012/2020中國新能源行業(yè)：助力經(jīng)濟(jì)加速低碳轉(zhuǎn)型16EMISINSIGHTS專題報告新能源汽車行業(yè)的有關(guān)政策可以分為需求側(cè)和供給側(cè)兩方面。在需求方面，財(cái)政補(bǔ)貼、稅收優(yōu)惠、免費(fèi)發(fā)放牌照等一系列政策都刺激了汽車銷量上漲。購置新能源乘用車和商用車均可享受政府補(bǔ)貼，而純電動汽車享有的財(cái)政支持力度更大，因此在商乘兩個細(xì)分市場中都占據(jù)了主導(dǎo)地以特斯拉Model3標(biāo)準(zhǔn)續(xù)航升級版為例，該和稅收減免37,955元，以及免費(fèi)的新能源汽車牌照。由