第一節(jié)金融與金融體系一、金融的含義與特點（一）金融的含義狹義的金融指資金的融通。廣義的金融泛指一切與信用和貨幣相關(guān)的活動，也稱為金融活動，包括貨幣信用的發(fā)行、保管、兌換、結(jié)算等。融通的對象：貨幣和貨幣資金。下一頁返回第一節(jié)金融與金融體系

融通的方式：有借有還的信用形式。融通的組織機構(gòu)：銀行和其他金融機構(gòu)。上一頁下一頁返回第一節(jié)金融與金融體系

（二）金融的基本特點１.融資性收支不平衡的情況為各單位之間進行資金融通提供了客觀可能，隨著信用制度的建立和完善，融資性的特點將有效地利用社會資源，促進社會經(jīng)濟的發(fā)展。２.自愿性供資方和籌資方是為了不同的目的而實現(xiàn)交易的，在金融活動的作用下，社會資源的合理使用是在各自追求自己的利益，在自愿的基礎(chǔ)上實現(xiàn)的。上一頁下一頁返回第一節(jié)金融與金融體系

３.調(diào)節(jié)性通過貨幣資金的融通，可以使社會上的資金在投資、生產(chǎn)、消費之間合理地進行流動和分配，調(diào)節(jié)一定時期社會上的貨幣流量。二、金融的產(chǎn)生和發(fā)展金融是商品貨幣關(guān)系發(fā)展的必然產(chǎn)物，是伴隨著商品貨幣關(guān)系的發(fā)展而發(fā)展起來的。（１）商品貨幣關(guān)系的發(fā)展催生了金融。高利貸信用是最古老的信用。（２）資本主義信用滿足了借貸資本運動形式的需要。上一頁下一頁返回第一節(jié)金融與金融體系

（３）隨著商品生產(chǎn)、商品交換和信用的發(fā)展，金融活動的范圍也隨之擴大，貨幣兌換、保管和匯兌業(yè)務(wù)相繼發(fā)生，金融機構(gòu)逐漸發(fā)展起來。（４）隨著業(yè)務(wù)的發(fā)展，貨幣經(jīng)營商開始把保管的錢貸放出去，收取利息，同時用支付存款利息的辦法，吸收大量存款，經(jīng)營起信貸業(yè)務(wù)，貨幣經(jīng)營商就發(fā)展成為經(jīng)營存、貸、匯業(yè)務(wù)的銀行。（５）隨著金融活動的不斷發(fā)展，各種金融機構(gòu)相繼出現(xiàn)，金融體系逐漸形成。上一頁下一頁返回第一節(jié)金融與金融體系

三、金融體系金融體系是國民經(jīng)濟體系內(nèi)圍繞資金融通、由相關(guān)要素有機構(gòu)成的子系統(tǒng)。通常包括金融工具、金融機構(gòu)、金融市場和金融制度四要素。（一）金融工具金融工具又稱信用工具、金融產(chǎn)品、金融資產(chǎn)、有價證券，通常是依一定格式做成、用以證明或創(chuàng)設(shè)金融交易各方權(quán)利和義務(wù)的書面憑證，是貨幣資金或金融資產(chǎn)借以轉(zhuǎn)讓的工具。金融工具分為基礎(chǔ)類和衍生類金融工具。上一頁下一頁返回第一節(jié)金融與金融體系

一般認為，金融工具具有以下特征。（１）償還性：指借款人從拿到借款，到借款全部性還清所經(jīng)歷的時間。（２）流動性：指金融資產(chǎn)在轉(zhuǎn)換成貨幣時，其價值不會蒙受損失的能力。（３）安全性：指投資于金融工具的本金是否會遭受損失的風險。（４）收益性：指金融工具能定期或不定期給持有人帶來收益的特性。上一頁下一頁返回第一節(jié)金融與金融體系

（二）金融機構(gòu)凡有專門從事各種金融活動的組織，均稱金融機構(gòu)。金融機構(gòu)的職能，概括而言就是組織社會資金的運動，建立或疏通資金融通的渠道。我國的金融機構(gòu)，按地位和功能可分為中央銀行，銀行（包括商業(yè)銀行和政策性銀行），非銀行金融機構(gòu)和外資、僑資、合資金融機構(gòu)四類。各種金融機構(gòu)相互補充，構(gòu)成一個完整的金融機構(gòu)體系。上一頁下一頁返回第一節(jié)金融與金融體系

（三）金融市場金融市場即資金融通的場所，它是經(jīng)濟生活中與商品市場、勞務(wù)市場和技術(shù)市場并列的一種市場。通過金融市場，資金的供求雙方，直接或借助于信用中介進行資金的融通，并基于資金供求的對比，形成相應(yīng)的市場“價格”即利率。一般來說，我們根據(jù)金融市場上交易工具的期限長短，把金融市場分為貨幣市場和資本市場兩大類，其中貨幣市場也叫短期資金融通市場，期限在一年以內(nèi)；資本市場稱為長期資金融通市場，期限超過一年。上一頁下一頁返回第一節(jié)金融與金融體系

（四）金融制度金融制度是在長期發(fā)展中逐漸形成的，由金融立法、基本金融政策和金融規(guī)章建立起來的，有關(guān)金融交易、金融調(diào)控和金融監(jiān)管的相對穩(wěn)定的運行框架和辦事規(guī)程。它是一個國家用法律形式所確立的金融體系結(jié)構(gòu)，以及組成這一體系的各類銀行和非銀行金融機構(gòu)的職責分工和相互聯(lián)系。上一頁下一頁返回第一節(jié)金融與金融體系

理解其含義，需要從以下三個方面來解讀。（１）金融制度的頂層是法律、規(guī)章制度和貨幣政策，即一般意義上的金融活動和金融交易規(guī)則。（２）金融制度的中間層是金融體系的構(gòu)成，包括金融機構(gòu)和監(jiān)管機構(gòu)。（３）金融制度的基礎(chǔ)層是金融活動和金融交易參與者的行為。在任何一個金融制度中，它的參與者基本上都可以歸納為五類：資金盈余的人或部門、資金短缺的人或部門、金融中介機構(gòu)、金融市場、金融監(jiān)管當局。上一頁下一頁返回第一節(jié)金融與金融體系

四、金融運行體系（一）金融的運作對象１.貨幣２.信用資金３.金融工具或金融資產(chǎn)（二）金融的運行渠道金融領(lǐng)域的活動，主要是通過金融機構(gòu)體系和金融市場體系這兩大渠道展開的。上一頁下一頁返回第一節(jié)金融與金融體系

（１）金融機構(gòu)體系：中央銀行、商業(yè)銀行、政策性銀行、非銀行金融機構(gòu)等。（２）金融市場體系：貨幣市場、資本市場、金融衍生工具市場、外匯市場、保險市場等。（三）金融通行的調(diào)控機制１.決策執(zhí)行機構(gòu)和金融監(jiān)管機構(gòu)一般而言，金融運行中的決策執(zhí)行機構(gòu)和金融監(jiān)管機構(gòu)的角色首先由中央銀行承擔。上一頁下一頁返回第一節(jié)金融與金融體系

２.長期起作用的金融法律法規(guī)金融法制建設(shè)是金融健康運行的重要保障。各國金融方面最基本、最重要的法律一般包括中央銀行法、商業(yè)銀行法、保險法、證券法等。３.貨幣政策貨幣政策指的是中央銀行為實現(xiàn)既定的經(jīng)濟目標運用各種工具調(diào)節(jié)貨幣供給，進而影響宏觀經(jīng)濟的方針和措施的總和。上一頁下一頁返回第一節(jié)金融與金融體系

（四）金融運行的制度環(huán)境１.貨幣制度２.信用制度３.利率制度４.匯率制度５.支付清算制度６.銀行及金融機構(gòu)有關(guān)制度７.金融市場有關(guān)制度８.金融監(jiān)管制度上一頁返回第二節(jié)貨幣一、貨幣的概念人類使用貨幣的歷史產(chǎn)生于物物交換的時代。在原始社會，人們使用以物易物的方式，交換自己所需要的物資，比如一頭羊換一把石斧。但受到用于交換的物資種類的限制，需要尋找一種能夠為交換雙方都能夠接受的物品。這種物品就是最原始的貨幣。牲畜、鹽、稀有的貝殼、珍稀鳥類的羽毛、寶石、沙金、石頭等不容易大量獲取的物品都曾經(jīng)作為貨幣使用過，在我國最早充當貨幣的就是貝殼。下一頁返回第二節(jié)貨幣

（一）商品貨幣１.實物貨幣實物貨幣是指作為貨幣，其價值與其作為普通商品價值相等的貨幣。在商品交換的長期發(fā)展過程中產(chǎn)生的最初的貨幣形式，是商品間接交換的一般價值形態(tài)的表現(xiàn)，最初被固定在某些特定種類的商品上。在世界商品發(fā)展的歷史上，牲畜（牛、羊和狗等）、貝殼、動物的牙齒、獸角、毛皮、鹽巴、特殊的石塊、金屬都曾經(jīng)先后充當過這種“中間人”———貨幣的角色。上一頁下一頁返回第二節(jié)貨幣

２.金屬貨幣經(jīng)過長年的自然淘汰，在絕大多數(shù)社會里，作為貨幣使用的物品逐漸被金屬所取代。使用金屬貨幣的好處是它的制造需要人工，無法從自然界大量獲取，同時還易儲存。數(shù)量稀少的金、銀和冶煉困難的銅逐漸成為主要的貨幣金屬。某些國家和地區(qū)使用過鐵質(zhì)貨幣。上一頁下一頁返回第二節(jié)貨幣

（二）信用貨幣信用貨幣（ｃｒｅｄｉｔｍｏｎｅｙ）是由國家法律規(guī)定的，強制流通過程中不以任何貴金屬形態(tài)發(fā)行，獨立發(fā)揮貨幣職能的貨幣，它是不足值貨幣，其購買能力與自身價值不等價。目前世界各國發(fā)行的貨幣，基本都屬于信用貨幣。信用貨幣是由銀行提供的信用流通工具。其本身價值遠遠低于其貨幣價值，而且與代用貨幣不同，它與貴金屬完全脫鉤，不再直接代表任何貴金屬。在現(xiàn)代經(jīng)濟中，信用貨幣包括以下四種主要形態(tài)。上一頁下一頁返回第二節(jié)貨幣

１.商業(yè)票據(jù)商業(yè)票據(jù)也可以稱為期票，在商品賒購交易中，買方可以不必支付現(xiàn)款，只需開出一張承諾到期償付欠款的債務(wù)憑證交給對方。到期時，持票人可按票面金額向出票人索取現(xiàn)款。尚未到期的商業(yè)票據(jù)，經(jīng)債權(quán)人在其背面簽字表示承擔債務(wù)，持票人也可以把它用作購買手段或支付手段，去購買商品或償還債務(wù)。此外，持票人還可以將尚未到期的期票向銀行申請貼現(xiàn)。受票人可根據(jù)利息率從中扣除期票到期以前這段時間的利息。上一頁下一頁返回第二節(jié)貨幣

２.紙幣紙幣也叫鈔票、現(xiàn)鈔，多數(shù)由各自國家的中央銀行發(fā)行，其主要功能是承擔人們?nèi)粘Ｉ钣闷返馁徺I手段。中國是世界上第一個使用紙幣的國家。紙幣跟硬幣在中國都是人民幣，有主幣和輔幣之分。紙幣以前稱為交子，現(xiàn)在隨著科技的發(fā)展、印鈔術(shù)的進步，一直在更新?lián)Q代。３.銀行存款存款是存款人對銀行的債權(quán)。對銀行來說，這種貨幣又是債務(wù)貨幣。存款除在銀行賬戶的轉(zhuǎn)移支付外，還要借助于支票等支付。目前在全社會的經(jīng)濟交易中，用銀行存款作為支付手段的比重占絕大部分。隨著信用的發(fā)展，一些小額交易，如顧客對零售商的支付、職工的工資等，也廣泛使用這種類型的貨幣。上一頁下一頁返回第二節(jié)貨幣

４.電子貨幣由于科技的飛速發(fā)展和電子計算技術(shù)的運用，貨幣的交易和支付方式進入了一個嶄新的階段。電子貨幣通常是利用電腦或儲值卡來進行金融交易和支付活動，例如各種各樣的信用卡、儲值卡、電子錢包等?，F(xiàn)代常用的第三方支付平臺中的貨幣存儲也屬于電子貨幣，比如支付寶、微信錢包等。與此同時，還可借助于上網(wǎng)的電腦、自動柜員機或用電話操作來對貨幣存儲額進行補充。這種貨幣運用非常方便，還在不斷完善和進一步發(fā)展。上一頁下一頁返回第二節(jié)貨幣

二、貨幣制度（一）貨幣制度的概念貨幣制度（ｍｏｎｅｔａｒｙｓｙｓｔｅｍ），是國家法律規(guī)定的貨幣流通的規(guī)則、結(jié)構(gòu)和組織機構(gòu)體系的總稱。貨幣制度是隨著商品經(jīng)濟的發(fā)展而逐步產(chǎn)生和發(fā)展的，到近代形成比較規(guī)范的制度。它是國家對貨幣的有關(guān)要素、貨幣流通的組織與管理等加以規(guī)定所形成的制度，完善的貨幣制度能夠保證貨幣和貨幣流通的穩(wěn)定，保障貨幣正常發(fā)揮各項職能。依據(jù)貨幣制度作用的范圍不同，貨幣制度包括國家貨幣制度、國際貨幣制度和區(qū)域性貨幣制度；根據(jù)貨幣的不同特性，貨幣制度分為金屬貨幣制度和不兌現(xiàn)的信用貨幣制度。上一頁下一頁返回第二節(jié)貨幣

（二）貨幣的構(gòu)成１.確定貨幣材料貨幣使用的材料經(jīng)貨幣當局規(guī)定，規(guī)定貨幣材料就是規(guī)定幣材的性質(zhì)，確定不同的貨幣材料就形成不同的貨幣制度。歷史上出現(xiàn)的銀本位制、金銀復(fù)本位制和金本位制，就是選用銀和金作為鑄幣材料而命名的。上一頁下一頁返回第二節(jié)貨幣

２.確定貨幣單位貨幣單位表現(xiàn)為國家規(guī)定的貨幣名稱。我國的貨幣單位是人民幣元。其他幾個典型的貨幣單位：俄羅斯盧布、美元、加元、澳元、新西蘭元、朝鮮元、韓元、日元、菲律賓比索、印度尼西亞盧比、馬來西亞林吉特、新加坡元、越南盾、老撾基普、柬埔寨瑞爾、泰銖、緬甸元、印度盧比、馬爾代夫拉菲亞、塔吉克斯坦索莫尼、烏茲別克斯坦蘇姆等。上一頁下一頁返回第二節(jié)貨幣

３.確定金屬貨幣的鑄造權(quán)貨幣鑄造發(fā)行的流通程序主要分為金屬貨幣的自由鑄造與限制鑄造、信用貨幣的分散發(fā)行與集中壟斷發(fā)行。自由鑄造指公民有權(quán)用國家規(guī)定的貨幣材料，按照國家規(guī)定的貨幣單位在國家造幣廠鑄造貨幣，一般而言主幣可以自由鑄造；限制鑄造指只能由國家鑄造，輔幣為限制鑄造。信用貨幣分散發(fā)行指各商業(yè)銀行可以自主發(fā)行，早期信用貨幣是分散發(fā)行，各國信用貨幣的發(fā)行權(quán)都集中于中央銀行或指定機構(gòu)。上一頁下一頁返回第二節(jié)貨幣

４.確定主幣與輔幣規(guī)定流通中貨幣的種類主要指確定主幣和輔幣，主幣是一國的基本通貨，輔幣是主幣的等分，是小面額貨幣，主要用于小額零星交易使用。金屬貨幣制度下主幣是用國家規(guī)定的貨幣材料按照國家規(guī)定的貨幣單位鑄造的貨幣，輔幣用賤金屬并由國家壟斷鑄造；信用貨幣制度下，主幣和輔幣的發(fā)行權(quán)都集中于中央銀行或政府指定的機構(gòu)，我國指定的發(fā)行權(quán)集中于中國人民銀行。上一頁下一頁返回第二節(jié)貨幣

５.規(guī)定貨幣的法定償付能力貨幣的法定償付能力分為無限法定償付和有限法定償付。無限法定償付指不論用于何種支付，不論支付數(shù)額有多大，對方均不得拒絕接受；而有限法定償付即在一次支付中對方可以拒絕接受。金屬貨幣制度下，一般而言，主幣具有無限法定償付能力，輔幣則是有限法定償付，在信用貨幣制度條件下，支付能力的規(guī)定不是特別明確。６.貨幣發(fā)行準備制度貨幣發(fā)行準備制度有兩種情況：一種情況是在金屬貨幣與銀行券同時流通的條件下，為了避免銀行券過多發(fā)行、保證銀行券信譽，發(fā)行機構(gòu)按照銀行券的實際規(guī)模保持一定數(shù)量的黃金和外匯資產(chǎn)；另一種情況是在紙幣流通的條件下，發(fā)行紙幣的金融機構(gòu)（中央銀行或者商業(yè)銀行）維持一定規(guī)模的黃金和外匯資產(chǎn)。上一頁下一頁返回第二節(jié)貨幣

（三）貨幣制度的演變歷程貨幣制度的發(fā)展順序整體為：金融貨幣制度和不兌換的信用貨幣制度，其中金屬貨幣制度演變歷程經(jīng)過銀單本位制、金銀復(fù)本位制、金本位制（金塊本位制、金幣本位制和金匯兌本位制）。貨幣制度是國家用法律規(guī)定的貨幣流通的結(jié)構(gòu)和組織形式。一開始資本主義國家使用的是銀單本位制，這種貨幣制度滿足了當時商品經(jīng)濟并不很發(fā)達的社會的需要。但隨著資本主義經(jīng)濟的發(fā)展、城鄉(xiāng)商品的交易規(guī)模日益擴大，大宗商品交易不斷增加。作為本位幣的銀幣需求也隨著增加，于是人們大量開采白銀，導(dǎo)致白銀價值不斷下降。而作為一種貨幣金屬，只有當其價值保持相對穩(wěn)定，才適合于做貨幣材料，以便保證貨幣價值的穩(wěn)定性。上一頁下一頁返回第二節(jié)貨幣

（四）我國的貨幣制度中國人民銀行成立于１９４８年１２月１日，當日發(fā)行人民幣。至１９５１年，除了臺灣、香港、澳門和西藏外，人民幣成了全國統(tǒng)一的、獨立自主的穩(wěn)定貨幣。１９５５年進行了人民幣改革。１９５５年３月１日發(fā)行新的人民幣，以１∶１００００的比率無限制、無差別收兌舊人民幣，同時建立輔幣制度。目前在中國境內(nèi)共有人民幣、港元、澳門元、新臺幣四個貨幣區(qū)，以下分別介紹這四種貨幣及其流通的基本情況。上一頁下一頁返回第二節(jié)貨幣

１.人民幣人民幣，全稱中國人民銀行幣，是中華人民共和國的法定貨幣。其正式的簡稱為ＣＮＹ（ＣｈｉｎｅｓｅＹｕａｎ），標志為￥。人民幣由中華人民共和國的中央銀行———中國人民銀行發(fā)行，從２０世紀９０年代起與美元非正式地掛鉤，到２００５年人民幣改與一籃子貨幣掛鉤，不再與美元掛鉤。人民幣的基本單位為元。一元分為十角；一角再分為十分（１元＝１０角＝１００分）。目前人民幣已經(jīng)發(fā)行至第五套。其中第一套、第二套的角幣及圓幣，第三套的紙幣已經(jīng)停止使用。上一頁下一頁返回第二節(jié)貨幣

２.港元港元，或稱港幣，是中華人民共和國香港特別行政區(qū)的法定流通貨幣。按照香港基本法和中英聯(lián)合聲明，香港的自治權(quán)包括自行發(fā)行貨幣的權(quán)力。其正式的簡稱為ＨＫＤ（ＨｏｎｇＫｏｎｇＤｏｌｌａｒ）；標志為ＨＫ"。港元的紙幣絕大部分是在香港金融管理局監(jiān)管下由三家發(fā)鈔銀行發(fā)行的。三家發(fā)鈔行包括匯豐銀行、渣打銀行和中國銀行，另有少部分新款十元鈔票，由香港金融管理局自行發(fā)行。上一頁下一頁返回第二節(jié)貨幣

３.澳門元澳門元，或稱澳門幣，是中華人民共和國澳門特別行政區(qū)的法定流通貨幣。其正式的簡稱為ＭＯＰ（ＭａｃａｏＰａｔａｃａ）；標志為ＭＯＰ"。澳門的貨幣政策由澳門金融管理局管理。澳門幣的紙幣由澳門金融管理局授權(quán)大西洋銀行與中國銀行澳門分行發(fā)行，硬幣則由澳門金融管理局負責發(fā)行。澳門元與港元之間實行聯(lián)系匯率制度，以１.０３澳門元兌換１港元。上一頁下一頁返回第二節(jié)貨幣

４.新臺幣新臺幣的前身為舊臺幣，在１９４５年５月２２日開始發(fā)行。１９４９年６月１５日，中國臺灣地區(qū)發(fā)行新臺幣，明確規(guī)定４００００元舊臺幣兌換１元新臺幣，成為今日中國臺灣地區(qū)的法定貨幣。新臺幣到２０００年發(fā)行的１０００元之前，都是“中央銀行”委托臺灣銀行發(fā)行的。２０００年后改由“中央銀行”發(fā)行。上一頁下一頁返回第二節(jié)貨幣

三、貨幣市場貨幣市場又稱為短期金融市場，是指將期限在一年以內(nèi)的金融工具作為交易媒介進行短期資金融通的場所。貨幣市場的參與者眾多，資金供應(yīng)者包括中央銀行、商業(yè)銀行、工商企業(yè)、政府及有關(guān)機構(gòu)、投企業(yè)、政府及有關(guān)機構(gòu)、交易商和經(jīng)紀商等。根據(jù)交易對象的不同，貨幣市場可分為同業(yè)拆借市場、短期國債市場、票據(jù)市場、可轉(zhuǎn)讓大額定期存單市場和回購協(xié)議市場等。貨幣市場的特點：①交易期限短。②所交易的工具有較強的流動性。③風險性相對較低。上一頁下一頁返回第二節(jié)貨幣

貨幣市場的作用：①調(diào)節(jié)短期資金余缺，優(yōu)化資金配置，促進資金流動。②為各種信用形式的發(fā)展創(chuàng)造了條件。③傳導(dǎo)貨幣政策，為政府的宏觀調(diào)控提供條件和場所。四、貨幣政策類似貨幣政策的思想最先由維克塞爾提出。他認為可以通過調(diào)節(jié)利率來影響實體經(jīng)濟的運行。真正提出貨幣政策的含義以及系統(tǒng)的貨幣政策理論的是凱恩斯，在其論著指出通過利率的變動來影響實體經(jīng)濟運行這一概念。上一頁下一頁返回第二節(jié)貨幣

貨幣政策是一個國家的中央銀行為了實現(xiàn)一定的經(jīng)濟目標，使用各種政策工具來調(diào)節(jié)和控制貨幣數(shù)量和貨幣價格，進而影響宏觀實體經(jīng)濟的運行的各種方針和措施的總和，包括信貸政策、利率政策和外匯政策。貨幣政策分類基本分為兩類：擴張性貨幣政策（積極貨幣政策）和緊縮性貨幣政策（穩(wěn)健貨幣政策）。在經(jīng)濟蕭條時，中央銀行采取措施降低利率，由此引起貨幣供給增加，刺激投資和凈出口，增加總需求，稱為擴張性貨幣政策。反之，經(jīng)濟過熱、通貨膨脹率太高時，中央銀行采取一系列措施減少貨幣供給，以提高利率、抑制投資和消費，使總產(chǎn)出減少或放慢增長速度，使物價水平控制在合理水平，稱為緊縮性貨幣政策。上一頁下一頁返回第二節(jié)貨幣

我國的貨幣政策對于我國的經(jīng)濟金融健康發(fā)展處于非常關(guān)鍵的地位。當前雖然我國的貨幣政策還存在很多的問題，但是通過落實已出臺的各項貨幣政策措施，優(yōu)化以間接調(diào)控為主的貨幣政策體系，建立貨幣政策傳導(dǎo)渠道機制等措施可以有效改善這一現(xiàn)象，促進我國經(jīng)濟的健康發(fā)展。上一頁返回第三節(jié)信用一、信用的概念在現(xiàn)實的社會經(jīng)濟生活中，“信用”一詞經(jīng)常出現(xiàn)在人們的口頭表述中、報紙雜志上和新聞廣播中。但不同場合下信用的含義不同。通常來講，信用從屬于兩個范疇：一個是道德范疇，一個是經(jīng)濟范疇。道德范疇的信用：誠實不欺，恪守諾言，忠實地踐履自己的許諾或誓言。經(jīng)濟范疇中的信用則是指以償還本金和支付利息為條件的借貸行為，因此，償還性與支付性是信用活動的基本特征。這個特征體現(xiàn)了信用活動中的等價交換原則。下一頁返回第三節(jié)信用（一）信用是一種特殊的借貸行為信用是一種借貸行為，是以償還和付息為條件的價值單方面讓渡。信用具有兩個特征：一是償還性，二是付息性。償還性是指貨幣所有者（貸方）把貨幣貸出去，并約定歸還期；貨幣借入者（借方）在獲取貨幣時要承諾到期歸還。付息性是指借貸活動作為一種經(jīng)濟行為，就應(yīng)當是有償?shù)?，貨幣所有者有?quán)要求貨幣借入者給予補償，即支付利息。在兩個特征中，償還性是信用的最基本特征。在借貸活動中，無論是貸出、償還，還是付息，都體現(xiàn)為一種價值的單方面讓渡，即貨幣執(zhí)行支付手段的職能。因此，信用是以償還和付息為條件的價值單方面讓渡。上一頁下一頁返回第三節(jié)信用（二）信用是一種特殊的價值運動形式經(jīng)濟學(xué)和金融學(xué)范疇中的信用，其基本特征是償還和付息，即信用是一種借貸行為，借貸的條件是到期要按時償還本金，并支付使用資金的代價———利息。在這里，信用是價值運動的特殊形式，所有權(quán)沒有發(fā)生轉(zhuǎn)移，而改變了資金使用權(quán)。信用工具的廣泛使用，節(jié)約了現(xiàn)金流通及其相關(guān)的各項費用，也加速了商品的銷售過程，節(jié)省了商品保管、運輸?shù)鹊馁M用。上一頁下一頁返回第三節(jié)信用二、信用的職能（一）再分配資金信用分配亦稱信貸分配，是通過資金借貸和商品買賣中的延期付款或預(yù)付貨款而進行的收入再分配。信用分配的主要特點是它的有償性，它是以還本付息為前提的信用行為，其不涉及資金所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，而只是資金使用權(quán)的暫時讓渡。因此，信用分配屬于不完全的或有條件的分配。信用分配的形式主要包括銀行信用分配、國家信用分配、商業(yè)信用分配和消費信用分配。上一頁下一頁返回第三節(jié)信用（二）貨幣流通信用貨幣流通是當代社會的貨幣流通，它具體包括現(xiàn)鈔貨幣流通、存款貨幣流通、貨幣票據(jù)流通和電子貨幣流通四種基本形式。此外，信用貨幣流通還包括外幣流通，它也同樣是貨幣流通的重要內(nèi)容。１.信用貨幣流通的第一個階段：企業(yè)融資和貨幣的內(nèi)生創(chuàng)造信用貨幣流通的第一個階段是企業(yè)向銀行進行融資，并導(dǎo)致信用貨幣供給數(shù)量的增加。企業(yè)對銀行信貸的需求源于凱恩斯所謂的“融資動機”。在實際生活中，企業(yè)從進行生產(chǎn)到將產(chǎn)品出售獲得收入之間存在一定的時間間隔，這也就意味著企業(yè)從付出成本到獲得回報之間存在現(xiàn)金流方面的缺口。上一頁下一頁返回第三節(jié)信用２.信用貨幣流通的第二個階段：收入的形成在準備好所需的貨幣資金后，企業(yè)將進入生產(chǎn)階段，把貨幣資金用于工人工資的支付和購買資本品，從而形成居民部門和資本品生產(chǎn)部門的收入。３.信用貨幣流通的第三個階段：企業(yè)收益的產(chǎn)生如果居民部門不進行任何形式的儲蓄，將全部收入均用于消費，那么企業(yè)產(chǎn)品銷售收入正好等于其生產(chǎn)支出。這符合卡萊斯基的論斷：資本家得到他們所花掉的；工人花掉他們所得到的。企業(yè)可以用其銷售收入來償還銀行貸款。在信用貨幣流通過程結(jié)束時，企業(yè)對銀行的負債為零，期初的貨幣供給數(shù)量沒有變化，居民部門銀行存款的增量也為零。上一頁下一頁返回第三節(jié)信用４.信用貨幣流通的第四個階段：貨幣存量的增加居民部門流動性偏好所決定的銀行存款增加，即貨幣存量的增加，意味著企業(yè)無法全數(shù)償還對銀行的債務(wù)。在簡化的假定下，貨幣存量的增加正好等于企業(yè)不能結(jié)清的銀行債務(wù)額。現(xiàn)實中并不存在銀行將貨幣資金從富裕者轉(zhuǎn)向虧損者的行為。上一頁下一頁返回第三節(jié)信用三、信用的形式信用的形式是信用關(guān)系的具體表現(xiàn)，按照借貸主體的不同，現(xiàn)代經(jīng)濟生活中的基本信用形式包括商業(yè)信用、銀行信用、國家信用、消費信用。其中，商業(yè)信用和銀行信用是兩種最基本的信用形式。１.商業(yè)信用商業(yè)信用是工商企業(yè)之間相互提供的、與商品交易相聯(lián)系的信用形式，基于工商企業(yè)之間的互相信任。它包括企業(yè)之間的賒銷、分期付款等形式提供的信用，以及在商品交易的基礎(chǔ)上以預(yù)付現(xiàn)金或者延期付款等形式提供的信用。它可以直接用商品提供，也可以用貨幣提供，但是信貸主體必須發(fā)生真實的商品或服務(wù)交易，是現(xiàn)代信用制度的基礎(chǔ)。上一頁下一頁返回第三節(jié)信用商業(yè)信用的作用體現(xiàn)為：整體來說，商業(yè)信用節(jié)省和用活了資金，活躍了市場；對于供應(yīng)商來說，商業(yè)信用助其減少存貨，促進了銷售，擴大了市場份額；對于零售商來說，融通了資金，增強了勢力，獲得了穩(wěn)定的貨源；對于消費者來說，有利于降低商品和服務(wù)價格，享受到更為快捷、實在、優(yōu)質(zhì)的消費；對于債權(quán)人來說，通過預(yù)付商品或預(yù)付貨款，可以獲得比現(xiàn)款交易更高的毛利，提高收益；對于債務(wù)人來說，預(yù)收客戶貨款或商品，不但直接增加了可用資金，增強了競爭實力，更重要的是可以鎖定客戶，始終掌握交易的主動權(quán)；對于銀行來說，商業(yè)信用靈活、方便，比銀行信用嚴格的評級、授信和繁復(fù)的審查批準程序更為快捷、高效，它也緩解了銀行的貸款壓力，并轉(zhuǎn)移了部分風險。上一頁下一頁返回第三節(jié)信用２.銀行信用銀行信用是銀行或其他金融機構(gòu)以貨幣形態(tài)提供的信用。銀行信用是伴隨著現(xiàn)代銀行的產(chǎn)生，在商業(yè)信用的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的。銀行信用與商業(yè)信用一起構(gòu)成現(xiàn)代經(jīng)濟社會信用關(guān)系的主體。銀行信用主要體現(xiàn)在資金方面，銀行資金來源主要有以下三類。（１）自有資金，西方商業(yè)銀行自有資金一般由股金、盈余積累構(gòu)成，中國專業(yè)銀行自有資金則由國家財政撥款和盈余積累所構(gòu)成。（２）存款，從存款期限和用途可分為活期存款、定期存款、專項存款等，從存款主體可劃分為企業(yè)存款、政府存款和個人存款。上一頁下一頁返回第三節(jié)信用（３）銀行券發(fā)行，銀行券是一種信用貨幣，中央銀行制度建立后，其發(fā)行權(quán)由中央銀行壟斷。銀行貸款一般是針對商業(yè)票據(jù)進行抵押或貼現(xiàn)，銀行直接對企業(yè)發(fā)放的不要任何擔保品的信用貸款只占一定比重。從直接信用和間接信用的關(guān)系來看，直接信用是基礎(chǔ)，間接信用是后盾。沒有銀行信用的支持，商業(yè)票據(jù)就不能轉(zhuǎn)化為銀行信用，商業(yè)信用等直接信用的運用和發(fā)展就會受到極大削弱。３.國家信用國家信用是指以國家為主體進行的一種信用活動。國家按照信用原則以發(fā)行債券等方式，從國內(nèi)外貨幣持有者手中借入貨幣資金，因此，國家信用是一種國家負債，指以國家為一方所取得或提供的信用。上一頁下一頁返回第三節(jié)信用國家信用應(yīng)當由國家的法律予以保障。國家信用從國內(nèi)發(fā)展到了國外，即一國政府以國家名義向另一國政府或私人企業(yè)、個人借債以及在國際金融市場上發(fā)行政府債券，它既成為彌補一國財政赤字的手段，也成為調(diào)節(jié)國際收支、調(diào)節(jié)對外貿(mào)易的有力杠桿。在現(xiàn)代西方發(fā)達國家，國家信用已不單純是取得財政收入的手段，而且已成為調(diào)節(jié)經(jīng)濟運行的重要經(jīng)濟杠桿。上一頁下一頁返回第三節(jié)信用４.消費信用消費信用是一種建立在授信人對受信人償付承諾信任的基礎(chǔ)上的能力，不用立即付款就可獲取資金、物資、服務(wù)。所謂消費信用，是指消費者為了達到某種消費目的，在個人資金不足的情況下，憑借個人信用，不立即付款即獲取資金、物資或者服務(wù)的交易方式。信用消費通常稱為消費信貸，即商業(yè)銀行對消費者個人發(fā)放的、用于購買耐用消費品或支付其他費用的貸款方式，它以刺激消費、擴大商品銷售和加速資金周轉(zhuǎn)為目的。常見的類型有住房信貸、汽車消費信貸、信用卡。上一頁下一頁返回第三節(jié)信用（１）住房信貸。通常稱之為居民住宅抵押貸款，是消費信貸的一個主要品種，在促進住宅消費發(fā)展方面發(fā)揮了重要作用。在一些發(fā)達國家，房地產(chǎn)貸款占銀行全部貸款余額的３０％～５０％，對個人發(fā)放的住宅貸款占房地產(chǎn)貸款的６０％左右。（２）汽車消費信貸。汽車消費信貸，即對申請購買轎車的借款人發(fā)放的人民幣擔保貸款。它是銀行與汽車銷售商向購車者一次性支付車款所需的資金提供擔保貸款，并聯(lián)合保險公司、公證機構(gòu)為購車者提供保險和公證。上一頁下一頁返回第三節(jié)信用（３）信用卡。信用卡由銀行或非銀行信用卡公司發(fā)行，持卡人因各自資信狀況不同而獲得不同資信級別的授信額度。在此授信額度內(nèi)，持卡人可以通過信用卡所代表的賬戶在任何接受此卡的零售商處購買商品或勞務(wù)及進行轉(zhuǎn)賬支付等。接受信用卡的零售商定期與發(fā)卡機構(gòu)進行結(jié)算。通過信用卡獲得的貸款是當今最流行的消費信貸方式之一。當前，全世界消費的信用卡的數(shù)量已超過１０萬億張。上一頁下一頁返回第三節(jié)信用如果持卡人在規(guī)定的期限內(nèi)一次付清賬單，就可以免費獲得融資服務(wù)；如果不能在規(guī)定的期限內(nèi)一次性付清賬單，就要為所借款項支付高額利息（通常信用卡的貸款年利率高達１２％～１８％）。信用卡屬于無擔保貸款，貸款額度的確定主要根據(jù)持卡人以往的信用記錄，因而面臨較高的信用風險，由信用卡引發(fā)的犯罪正成為一個全球性的問題。上一頁下一頁返回第三節(jié)信用５.民間信用民間信用是民間個人之間的借貸往來。它主要分散在城鄉(xiāng)居民群眾中，尤其是農(nóng)村。民間信用有以貨幣形式提供的，也有以實物形式提供的。民間信用在方式上比較靈活、簡便，可隨時調(diào)節(jié)個人之間的資金余缺，能在一定范圍內(nèi)彌補銀行信用的不足。但由于它具有利潤高、手續(xù)不夠齊備、隨意性大、風險大、分散性和盲目性等特點，必須正確引導(dǎo)和加強管理。上一頁下一頁返回第三節(jié)信用６.國際信用國際信用（ｉｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌｃｒｅｄｉｔ），是指一個國家的政府、銀行及其他自然人或法人對別國的政府、銀行及其他自然人或法人所提供的信用。國際信用是國際貨幣資金的借貸行為。最早的票據(jù)結(jié)算就是國際上貨幣資金借貸行為的開始，經(jīng)過幾個世紀的發(fā)展，現(xiàn)代國際金融領(lǐng)域內(nèi)的各種活動幾乎都同國際信用有著緊密聯(lián)系。沒有國際借貸資金不息的周轉(zhuǎn)運動，國際經(jīng)濟、貿(mào)易往來就無法順利進行。上一頁下一頁返回第三節(jié)信用（１）國際信用以領(lǐng)域劃分，可分為貿(mào)易信用和金融信用兩大類。貿(mào)易信用是以各種形式與對外貿(mào)易業(yè)務(wù)聯(lián)系在一起的信用。信用的提供以外貿(mào)合同的簽訂為條件，它只能用于為合同規(guī)定的商品交易供應(yīng)資金。這種商業(yè)信用又可分為公司信用，即出口商以延期支付的方式出售商品，向進口商提供信用和銀行信用，銀行向進口商或出口商提供貸款。金融信用沒有預(yù)先規(guī)定的具體運用方向?？捎糜谌魏文康模▋斶€債務(wù)、進行證券投資等。金融信用又可分為：銀行信用，即由銀行向借款人提供貸款；債券形式的信用，即由借款人發(fā)行債券以籌集資金。上一頁下一頁返回第三節(jié)信用（２）國際信用按其期限可分為短期信貸、中期信貸和長期信貸。不同國家的出口商與進口商相互提供的商業(yè)信用，通常是短期的，但在市場競爭激烈的情況下，這種信用往往也具有長期的性質(zhì)。此外，商業(yè)銀行對進口商和出口商提供的信用大多也是短期的。中期和長期信用基本上用于購買工業(yè)裝備或支付技術(shù)援助等。第二次世界大戰(zhàn)前，動員長期資金多采用發(fā)行債券的方式；第二次世界大戰(zhàn)后，這種方式的作用降低了，而銀行信用和政府間信用的作用則提高了。國際信用對貸款國和借款國的經(jīng)濟也有巨大影響。上一頁下一頁返回第三節(jié)信用對于貸款國來說，對外貸款會給它們帶來利息，帶動商品輸出，從而有助于維持國內(nèi)經(jīng)濟繁榮；但是對外貸款會減少國內(nèi)資本供應(yīng)，從而在某種程度上引起經(jīng)濟發(fā)展停滯。不適當?shù)?、過量的對外貸款還會破壞貸款國的國際收支平衡，產(chǎn)生不良后果。上一頁返回第四節(jié)利率一、利率的定義利率，是指借款、存入或借入金額（稱為本金總額）中每個期間到期的利息金額與票面價值的比率。借出或借入金額的總利息取決于本金總額，利率，復(fù)利頻率，借出、存入或借入的時間長度。利率是借款人需向其所借金錢所支付的代價，亦是放款人延遲其消費、借給借款人所獲得的回報。利率通常以一年期利息與本金的百分比計算。下一頁返回第四節(jié)利率二、利率的分類（一）根據(jù)計算方法不同，分為單利和復(fù)利單利是指在借貸期限內(nèi)，只在原來的本金上計算利息，對本金所產(chǎn)生的利息不再另外計算利息。復(fù)利是指在借貸期限內(nèi)，除了在原來本金上計算利息外，還要把本金所產(chǎn)生的利息重新計入本金、重復(fù)計算利息，俗稱“利滾利”。（二）根據(jù)與通貨膨脹的關(guān)系，分為名義利率和實際利率名義利率是指沒有剔除通貨膨脹因素的利率，也就是借款合同或單據(jù)上標明的利率。實際利率是指已經(jīng)剔除通貨膨脹因素后的利率。上一頁下一頁返回第四節(jié)利率（三）根據(jù)確定方式不同，分為官定利率、公定利率和市場利率官定利率是指由政府金融管理部門或者中央銀行確定的利率。公定利率是指由金融機構(gòu)或銀行業(yè)協(xié)會按照協(xié)商辦法確定的利率，這種利率標準只適合于參加該協(xié)會的金融機構(gòu)，對其他機構(gòu)不具有約束力，利率標準也通常介于官定利率和市場利率之間。市場利率是指根據(jù)市場資金借貸關(guān)系緊張程度所確定的利率。（四）根據(jù)國家政策意向不同，分為一般利率和優(yōu)惠利率一般利率是指不享受任何優(yōu)惠條件的利率。優(yōu)惠利率是指根據(jù)優(yōu)惠政策對某些部門、行業(yè)、個人所制定的利率。上一頁下一頁返回第四節(jié)利率（五）根據(jù)銀行業(yè)務(wù)要求不同，分為存款利率和貸款利率存款利率是指在金融機構(gòu)存款所獲得的利息與本金的比率。貸款利率是指從金融機構(gòu)貸款所支付的利息與本金的比率。（六）根據(jù)與市場利率的供求關(guān)系，分為固定利率和浮動利率固定利率是在借貸期內(nèi)不做調(diào)整的利率。使用固定利率便于借貸雙方進行收益和成本的計算，但同時，不適用于在借貸期間利率會發(fā)生較大變動的情況，利率的變化會導(dǎo)致借貸的其中一方產(chǎn)生重大損失。浮動利率是在借貸期內(nèi)隨市場利率變動而調(diào)整的利率。使用浮動利率可以規(guī)避利率變動造成的風險，但同時，不利于借貸雙方預(yù)估收益和成本。上一頁下一頁返回第四節(jié)利率（七）根據(jù)利率之間的變動關(guān)系，分為基準利率和套算利率基準利率是在多種利率并存的條件下起決定作用的利率。我國是中國人民銀行對商業(yè)銀行貸款的利率。三、利率的確定依據(jù)利率的調(diào)整，實際上是各方面利益的調(diào)整。中國人民銀行在確定利率水平時，主要綜合考慮以下四個因素。上一頁下一頁返回第四節(jié)利率（一）物價總水平這是維護存款人利益的重要依據(jù)。利率高于同期物價上漲率，就可以保證存款人的實際利息收益為正值；相反，如果利率低于物價上漲率，存款人的實際利息收益就會變成負值。因此，看利率水平的高低不僅要看名義利率的水平，更重要的是還要看是正利率還是負利率。（二）利息負擔長期以來，國有大中型企業(yè)生產(chǎn)發(fā)展的資金大部分依賴銀行貸款，利率水平的變動對企業(yè)成本和利潤有著直接的重要的影響，因此，利率水平的確定，必須考慮企業(yè)的承受能力。例如，１９９６—１９９９年，中國人民銀行先后七次降低存貸款利率，極大地減少了企業(yè)貸款利息的支出。據(jù)不完全統(tǒng)計，累計減少企業(yè)利息支出２６００多億元。上一頁下一頁返回第四節(jié)利率（三）利益利率調(diào)整對財政收支的影響，主要是通過影響企業(yè)和銀行上交財政稅收的增加或減少而間接產(chǎn)生的。因此，在調(diào)整利率水平時，必須綜合考慮國家財政的收支狀況。銀行是經(jīng)營貨幣資金的特殊企業(yè)，存貸款利差是銀行收入的主要來源，利率水平的確定還要保持合適的存貸款利差，以保證銀行正常經(jīng)營。上一頁下一頁返回第四節(jié)利率（四）供求狀況利率政策要服從國家經(jīng)濟政策的大局并體現(xiàn)不同時期國家政策的要求。與其他商品的價格一樣，利率水平的確定也要考慮社會資金的供求狀況，受資金供求規(guī)律的制約。此外，期限、風險等其他因素也是確定利率水平的重要依據(jù)。一般來講，期限越長，利率越高；風險越大，利率越高。反之，則利率越低。隨著我國經(jīng)濟開放程度的提高，國際金融市場利率水平的變動對我國利率水平的影響將越來越大，在研究國內(nèi)利率問題時，還要參考國際上的利率水平。改革開放以來，中國人民銀行加強了對利率手段的運用，通過調(diào)整利率水平與結(jié)構(gòu)，改革利率管理體制，使利率逐漸成為一個重要杠桿。上一頁下一頁返回第四節(jié)利率四、利率的作用至今，所有國家都把利率作為宏觀經(jīng)濟調(diào)控的重要工具之一。當前，世界各國頻繁運用利率杠桿實施宏觀調(diào)控，利率政策已成為各國中央銀行調(diào)控貨幣供求，進而調(diào)控經(jīng)濟的主要手段，利率政策在中央銀行貨幣政策中的地位越來越重要。利率通常由國家的中央銀行控制，在美國由聯(lián)邦儲備委員會管理。當經(jīng)濟過熱、通貨膨脹上升時，便提高利率、收緊信貸；當過熱的經(jīng)濟和通貨膨脹得到控制時，便會把利率適當?shù)卣{(diào)低。因此，利率是重要的基本經(jīng)濟因素之一。利率是調(diào)節(jié)貨幣政策的重要工具，亦用于控制投資、通貨膨脹及失業(yè)率等，繼而影響經(jīng)濟增長。合理的利率，對發(fā)揮社會信用和利率的經(jīng)濟杠桿作用有著重要的意義。上一頁下一頁返回第四節(jié)利率在蕭條時期，降低利率，擴大貨幣供應(yīng)，刺激經(jīng)濟發(fā)展。在通貨膨脹時期，提高利率，減少貨幣供應(yīng)，抑制經(jīng)濟的惡性發(fā)展。所以，利率對我們的生活有很大的影響。五、利率的體系結(jié)構(gòu)（一）利率體系利率體系是指在一定時期內(nèi)各種各樣的利率按一定規(guī)則所構(gòu)成的一個復(fù)雜的系統(tǒng)。利率體系按不同的分類標志有不同的劃分方式。最主要的劃分方式有兩種。一是按利率所依附的經(jīng)濟關(guān)系劃分的利率體系。按此劃分，利率主要分為兩大類：存款利率和貸款利率。上一頁下一頁返回第四節(jié)利率二是按借貸主體劃分的利率體系。按此劃分，利率主要分為：銀行利率、非銀行金融機構(gòu)利率、債券利率和市場利率等。（二）利率結(jié)構(gòu)利率結(jié)構(gòu)是指利率與期限之間的變化關(guān)系。在存款利率中，各種不同期限利率檔次的設(shè)計基本上是按照期限原則，并考慮復(fù)利因素形成的。以中國１９９９年６月１０日開始執(zhí)行的存款利率為例，定期一年儲蓄存款的利率為２.２５％，定期三年儲蓄存款的利率為２.７９％。若某人有一筆現(xiàn)金１０００元，按一年期存入銀行，到期后取出本息之和再存入銀行，仍存一年期，到期后再取出本息，仍全數(shù)存入銀行（一年期），這樣，三年后的本利和如下。上一頁下一頁返回第四節(jié)利率第一年：本利和＝１０００×（１＋２.２５％）＝１０２２.５０（元）。第二年：本利和＝１０２２.５０×（１＋２.２５％）≈１０４５.５１（元）。第三年：本利和＝１０４５.５１×（１＋２.２５％）≈１０６９.０３（元）。按這種考慮復(fù)利因素的存款方式，三年后他可獲得本金和利息１０６９.０３元。但是，如果第一年他就以三年期存入銀行，三年后得到的本利和則為：１０００×（１＋２.７９％×３）＝１０８３.７（元）。上一頁下一頁返回第四節(jié)利率利率結(jié)構(gòu)是指利率體系中各種利率的組合情況。利率結(jié)構(gòu)包括風險結(jié)構(gòu)和期限結(jié)構(gòu)。利率的風險結(jié)構(gòu)是指期限相同的債券在違約風險、流動性和所得稅規(guī)定等因素作用下各不相同的利率間的關(guān)系。利率期限結(jié)構(gòu)是指債券的到期收益率與到期期限之間的關(guān)系。利率的風險結(jié)構(gòu)是指期限相同的各種信用工具利率之間的關(guān)系。六、影響利率的因素利率指一定時期內(nèi)利息與本金的比率，是決定利息多少的因素與衡量標準。利率作為資金的價格，決定和影響的因素很多、很復(fù)雜，利率水平最終是由各種因素的綜合影響所決定的。上一頁下一頁返回第四節(jié)利率１.平均利潤水平利率分別受到產(chǎn)業(yè)的平均利潤水平的影響。利率高低決定利息多少，而利息又是核算利潤的核心指標，因此平均利潤水平和利率同方向變化，影響著利率的高低。２.物價水平利率受到物價水平的影響，當一國物價上漲，則該國名義利率水平也會相對上漲，以抵消物價上漲給實際利率帶來的影響；反之，則降低名義利率水平。上一頁下一頁返回第四節(jié)利率３.資金的供求狀況根據(jù)馬克思的利率理論，資金的供求狀況決定和影響其價格的高低，利率就是資金市場的價格，資金供給大于需求，則利率降低，相反則上升。４.國家經(jīng)濟發(fā)展的狀況一國經(jīng)濟發(fā)展的狀況，決定和影響了儲蓄供給與投資需求，當一國經(jīng)濟發(fā)展狀況良好時，預(yù)示著該國投資回報率高，影響著該國利率水平高；相反，則利率水平低。上一頁下一頁返回第四節(jié)利率總之，決定利率及影響利率變動的因素很多、很復(fù)雜。中央銀行在制定存款利率水平時，主要考慮以下幾個因素：物價變動率，在制定存款利率時，考慮物價變動因素，是為了保障存款人不致因物價上漲而使存款的實際貨幣金額減少；證券收益率，確定存款利率時要考慮證券收益率，因為人們對閑置的貨幣資本的支配方式有多種選擇，可以保留在手邊，可以存到銀行，可以購買國庫券或企業(yè)股票、債券。上一頁下一頁返回第四節(jié)利率七、利率的浮動區(qū)間利率浮動區(qū)間的調(diào)整是利率市場化改革的重要環(huán)節(jié)，央行對此舉措的實施一直較為謹慎，多年來一直執(zhí)行存款利率暫時不能上下浮動，貸款利率可以在基準利率基礎(chǔ)上下?。保埃ブ辽细。罚埃サ恼?。但自２