2026年股票質(zhì)押式回購考試試題及核心答案一、單選題（共10題，每題1分）1.在股票質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)中，以下哪種情況會(huì)導(dǎo)致質(zhì)押率低于100%？A.質(zhì)押股票價(jià)格大幅上漲B.質(zhì)押股票被實(shí)施特別處理（ST）C.回購利率下降D.質(zhì)押物市值增加2.根據(jù)《上海證券交易所股票質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)指引》，以下哪種情形下，融資方不得申請(qǐng)展期？A.融資方資金周轉(zhuǎn)暫時(shí)困難B.質(zhì)押股票因不可抗力停牌C.回購期限屆滿，融資方未足額還款D.融資方信用評(píng)級(jí)提升3.在股票質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)中，回購期限一般不超過多久？A.6個(gè)月B.12個(gè)月C.24個(gè)月D.36個(gè)月4.若質(zhì)押股票價(jià)格下跌至預(yù)警線，以下哪種措施是融資方必須履行的？A.減少部分質(zhì)押股票B.補(bǔ)充保證金或質(zhì)押物C.調(diào)整回購利率D.聯(lián)系券商協(xié)商展期5.根據(jù)《深圳證券交易所股票質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)指引》，以下哪種情況會(huì)導(dǎo)致業(yè)務(wù)失敗？A.融資方未按時(shí)還款B.質(zhì)押股票被強(qiáng)制平倉C.回購利率調(diào)整D.融資方提供虛假信息6.在股票質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)中，以下哪種情形會(huì)導(dǎo)致質(zhì)押率觸發(fā)平倉線？A.質(zhì)押股票價(jià)格上漲B.回購利率下降C.質(zhì)押股票價(jià)格下跌至平倉線以下D.融資方信用評(píng)級(jí)提升7.根據(jù)《證券公司股票質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)管理辦法》，以下哪種行為屬于禁止性行為？A.融資方以自有資金補(bǔ)充保證金B(yǎng).融資方提供虛假質(zhì)押股票信息C.融資方與融券方協(xié)商展期D.融資方按時(shí)還款8.在股票質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)中，以下哪種情況會(huì)導(dǎo)致業(yè)務(wù)終止？A.融資方未按時(shí)還款B.質(zhì)押股票被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示（\ST）C.回購利率調(diào)整D.融資方提供補(bǔ)充保證金9.根據(jù)《中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司股票質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》，以下哪種情形會(huì)導(dǎo)致質(zhì)押登記失敗？A.質(zhì)押股票數(shù)量不足B.融資方未支付相關(guān)費(fèi)用C.質(zhì)押股票被凍結(jié)D.融資方信用良好10.在股票質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)中，以下哪種情況會(huì)導(dǎo)致預(yù)警線被觸發(fā)？A.質(zhì)押股票價(jià)格上漲B.回購利率下降C.質(zhì)押股票價(jià)格下跌至預(yù)警線以下D.融資方信用評(píng)級(jí)提升二、多選題（共5題，每題2分）1.在股票質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)中，以下哪些因素會(huì)影響質(zhì)押率？A.質(zhì)押股票市值B.質(zhì)押股票數(shù)量C.回購利率D.融資方信用評(píng)級(jí)2.根據(jù)《上海證券交易所股票質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)指引》，以下哪些情形會(huì)導(dǎo)致業(yè)務(wù)暫停？A.質(zhì)押股票被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示（\ST）B.融資方未按時(shí)還款C.質(zhì)押股票價(jià)格大幅波動(dòng)D.融資方信用評(píng)級(jí)下降3.在股票質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)中，以下哪些措施可以降低平倉風(fēng)險(xiǎn)？A.設(shè)置合理的預(yù)警線和平倉線B.融資方補(bǔ)充保證金C.調(diào)整回購期限D(zhuǎn).質(zhì)押股票價(jià)格穩(wěn)定4.根據(jù)《深圳證券交易所股票質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)指引》，以下哪些行為屬于違規(guī)操作？A.融資方提供虛假質(zhì)押股票信息B.融券方惡意平倉C.融資方未按時(shí)還款D.質(zhì)押股票被凍結(jié)5.在股票質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)中，以下哪些情況會(huì)導(dǎo)致業(yè)務(wù)終止？A.融資方未按時(shí)還款B.質(zhì)押股票被強(qiáng)制平倉C.回購利率大幅調(diào)整D.融資方提供補(bǔ)充保證金三、判斷題（共10題，每題1分）1.股票質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)中，融資方可以自行決定是否展期。（×）2.質(zhì)押股票價(jià)格下跌至平倉線時(shí)，融資方必須補(bǔ)充保證金或質(zhì)押物。（√）3.股票質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)中，回購利率由融資方單方面決定。（×）4.根據(jù)《證券公司股票質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)管理辦法》，券商可以無限制地開展此類業(yè)務(wù)。（×）5.質(zhì)押股票被實(shí)施特別處理（ST）時(shí)，股票質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)自動(dòng)終止。（√）6.股票質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)中，預(yù)警線一般設(shè)置在平倉線以下。（√）7.融資方可以同時(shí)進(jìn)行多筆股票質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)。（√）8.根據(jù)《上海證券交易所股票質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)指引》，回購期限最長(zhǎng)不超過12個(gè)月。（√）9.股票質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)中，質(zhì)押率越高，融資方的風(fēng)險(xiǎn)越小。（×）10.質(zhì)押股票被凍結(jié)時(shí)，股票質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)自動(dòng)終止。（√）四、簡(jiǎn)答題（共3題，每題5分）1.簡(jiǎn)述股票質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)中，預(yù)警線和平倉線的設(shè)置意義。答：預(yù)警線和平倉線的設(shè)置旨在防范風(fēng)險(xiǎn)。預(yù)警線是觸發(fā)補(bǔ)充保證金或質(zhì)押物的臨界點(diǎn)，而平倉線則是觸發(fā)強(qiáng)制平倉的臨界點(diǎn)。通過設(shè)置這兩個(gè)閾值，可以及時(shí)提醒融資方關(guān)注市場(chǎng)變化，避免因股價(jià)大幅波動(dòng)導(dǎo)致質(zhì)押物價(jià)值不足，從而保障融券方的權(quán)益。2.簡(jiǎn)述股票質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)中，融資方的主要義務(wù)。答：融資方的主要義務(wù)包括：按時(shí)還款、維持質(zhì)押股票的流動(dòng)性、及時(shí)提供真實(shí)信息、遵守預(yù)警線和平倉線要求、補(bǔ)充保證金或質(zhì)押物等。若違反約定，可能面臨強(qiáng)制平倉或法律責(zé)任。3.簡(jiǎn)述股票質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)中，券商會(huì)采取哪些風(fēng)險(xiǎn)控制措施。答：券商會(huì)采取以下風(fēng)險(xiǎn)控制措施：設(shè)置合理的質(zhì)押率、監(jiān)控股價(jià)波動(dòng)、要求融資方提供擔(dān)保、及時(shí)觸發(fā)預(yù)警線和平倉線、限制融資方過度質(zhì)押等。此外，券商會(huì)定期審查融資方的信用狀況，確保業(yè)務(wù)安全。五、案例分析題（共2題，每題10分）1.案例背景：A公司于2025年1月通過某券商開展股票質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)，質(zhì)押股票市值1億元，質(zhì)押率80%，回購期限6個(gè)月，利率5%。2025年3月，該股票價(jià)格下跌30%，觸發(fā)預(yù)警線（平倉線為150%），A公司未及時(shí)補(bǔ)充保證金，導(dǎo)致股價(jià)繼續(xù)下跌至平倉線以下，券商強(qiáng)制平倉。問題：-該案例中，預(yù)警線和平倉線的設(shè)置是否合理？為什么？-券商在風(fēng)險(xiǎn)控制方面存在哪些不足？答案：-預(yù)警線和平倉線的設(shè)置是否合理取決于市場(chǎng)情況和業(yè)務(wù)需求。若股價(jià)波動(dòng)劇烈，80%的質(zhì)押率可能過高，預(yù)警線和平倉線設(shè)置得過低，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)暴露。合理設(shè)置應(yīng)結(jié)合歷史股價(jià)波動(dòng)、行業(yè)趨勢(shì)等因素。-券商在風(fēng)險(xiǎn)控制方面存在不足：未及時(shí)監(jiān)控股價(jià)波動(dòng)、預(yù)警后未采取有效措施（如要求補(bǔ)充保證金）、強(qiáng)制平倉前未充分溝通等。2.案例背景：B公司于2025年5月通過某券商開展股票質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)，質(zhì)押股票市值5000萬元，質(zhì)押率70%，回購期限12個(gè)月，利率6%。2025年8月，該股票被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示（\ST），導(dǎo)致股價(jià)大幅下跌，觸發(fā)平倉線，券商強(qiáng)制平倉。B公司認(rèn)為券商操作違規(guī)，訴諸法律。問題：-該案例中，券商的操作是否合規(guī)？為什么？-融資方應(yīng)如何避免此類風(fēng)險(xiǎn)？答案：-券商的操作合規(guī)。根據(jù)《證券公司股票質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)管理辦法》，若質(zhì)押股票被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示，業(yè)務(wù)應(yīng)自動(dòng)終止。券商強(qiáng)制平倉符合規(guī)定。-融資方應(yīng)避免此類風(fēng)險(xiǎn)：選擇流動(dòng)性好的股票、了解股票退市風(fēng)險(xiǎn)、提前設(shè)置合理的質(zhì)押率、關(guān)注市場(chǎng)動(dòng)態(tài)等。核心答案及解析一、單選題核心答案1.B（質(zhì)押股票被實(shí)施特別處理（ST）會(huì)導(dǎo)致市值下降，質(zhì)押率低于100%）。2.C（回購期限屆滿未足額還款屬于違約，不得展期）。3.B（回購期限一般不超過12個(gè)月，部分特殊業(yè)務(wù)可延長(zhǎng)）。4.B（觸發(fā)預(yù)警線時(shí)，融資方必須補(bǔ)充保證金或質(zhì)押物）。5.B（質(zhì)押股票被強(qiáng)制平倉會(huì)導(dǎo)致業(yè)務(wù)失敗）。6.C（質(zhì)押股票價(jià)格下跌至平倉線以下觸發(fā)平倉）。7.B（提供虛假質(zhì)押股票信息屬于禁止性行為）。8.B（質(zhì)押股票被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示會(huì)導(dǎo)致業(yè)務(wù)終止）。9.B（融資方未支付相關(guān)費(fèi)用會(huì)導(dǎo)致質(zhì)押登記失?。?。10.C（質(zhì)押股票價(jià)格下跌至預(yù)警線以下觸發(fā)預(yù)警線）。二、多選題核心答案1.A、B、D（質(zhì)押率受市值、數(shù)量、信用評(píng)級(jí)影響）。2.A、B、C（退市風(fēng)險(xiǎn)警示、未按時(shí)還款、股價(jià)大幅波動(dòng)會(huì)導(dǎo)致業(yè)務(wù)暫停）。3.A、B、D（設(shè)置合理閾值、補(bǔ)充保證金、股價(jià)穩(wěn)定可降低平倉風(fēng)險(xiǎn)）。4.A、B、C（提供虛假信息、惡意平倉、未按時(shí)還款屬于違規(guī)操作）。5.A、B（未按時(shí)還款、強(qiáng)制平倉會(huì)導(dǎo)致業(yè)務(wù)終止）。三、判斷題核心答案1.×（展期需雙方協(xié)商，不能單方面決定）。2.√（觸發(fā)平倉線必須補(bǔ)充保證金或質(zhì)押物）。3.×（回購利率由雙方協(xié)商決定）。4.×（券商需遵守監(jiān)管規(guī)定，不能無限制開展業(yè)務(wù)）。5.√（退市風(fēng)險(xiǎn)警示會(huì)導(dǎo)致業(yè)務(wù)終止）。6.√（預(yù)警線通常設(shè)置在平倉線以下）。7.√（融資方可同時(shí)進(jìn)行多筆業(yè)務(wù)，但需控制風(fēng)險(xiǎn)）。8.√（《上海證券交易所》規(guī)定回購期限最長(zhǎng)12個(gè)月）。9.×（質(zhì)押率越高，融資方需補(bǔ)保證金的壓力越大）。10.√（退市股票質(zhì)押物無效，業(yè)務(wù)自動(dòng)終止）。四、簡(jiǎn)答題核心答案1.預(yù)警線和平倉線的設(shè)置意義：-預(yù)警線用于提前提醒融資方補(bǔ)充保證金或質(zhì)押物，避免風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)大；平倉線用于觸發(fā)強(qiáng)制平倉，保障融券方權(quán)益。設(shè)置合理閾值可平衡雙方利益，防范市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。2.融資方的主要義務(wù)：-按時(shí)還款、維持質(zhì)押股票流動(dòng)性、提供真實(shí)信息、遵守預(yù)警線和平倉線、補(bǔ)充保證金或質(zhì)押物、避免過度質(zhì)押等。違反義務(wù)可能導(dǎo)致強(qiáng)制平倉或法律責(zé)任。3.券商會(huì)采取的風(fēng)險(xiǎn)控制措施：-設(shè)置合理質(zhì)押率、監(jiān)控股價(jià)波動(dòng)、要求擔(dān)保、及時(shí)觸發(fā)預(yù)警線和平倉線、限制過度質(zhì)押、定期審查信用狀況等。通過這些措施確保業(yè)務(wù)安全。五、案例分析題核心答案1.案例問題答案：-預(yù)警線和平倉線是否合理？不合理。若股價(jià)波動(dòng)劇烈