貸款銷售行業(yè)分析報告一、貸款銷售行業(yè)分析報告

1.1行業(yè)概述

1.1.1貸款銷售行業(yè)定義與范疇

貸款銷售行業(yè)是指通過各類金融機構(gòu)，如銀行、信用社、消費金融公司等，向個人或企業(yè)提供資金支持，并從中獲取收益的服務(wù)行業(yè)。該行業(yè)涵蓋個人消費貸款、企業(yè)經(jīng)營貸款、住房貸款、汽車貸款等多個細分領(lǐng)域，涉及信貸審批、風(fēng)險評估、客戶服務(wù)、還款管理等多個環(huán)節(jié)。近年來，隨著金融科技的快速發(fā)展，貸款銷售行業(yè)逐漸呈現(xiàn)出線上化、智能化、個性化的趨勢，市場競爭日趨激烈。根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，2022年我國社會消費品零售總額達到44.1萬億元，其中個人消費貸款余額達到42.8萬億元，同比增長10.5%，顯示出貸款銷售行業(yè)在促進經(jīng)濟增長和滿足居民消費需求方面的重要作用。

1.1.2行業(yè)發(fā)展歷程與現(xiàn)狀

貸款銷售行業(yè)的發(fā)展歷程可以劃分為四個階段：傳統(tǒng)銀行主導(dǎo)階段（1990-2000年）、金融創(chuàng)新加速階段（2000-2010年）、互聯(lián)網(wǎng)金融崛起階段（2010-2020年）和金融科技深度融合階段（2020年至今）。當(dāng)前，行業(yè)正處于金融科技深度融合階段，大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈等技術(shù)的應(yīng)用逐漸普及，推動了貸款銷售行業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型。然而，行業(yè)也面臨著監(jiān)管趨嚴、競爭加劇、風(fēng)險上升等多重挑戰(zhàn)。例如，銀保監(jiān)會2023年發(fā)布的《關(guān)于規(guī)范金融營銷行為的通知》明確提出，要加強對貸款產(chǎn)品的信息披露和客戶權(quán)益保護，進一步規(guī)范市場秩序。

1.2行業(yè)驅(qū)動因素

1.2.1宏觀經(jīng)濟環(huán)境

隨著我國經(jīng)濟持續(xù)增長，居民收入水平不斷提高，消費能力顯著增強，為貸款銷售行業(yè)提供了廣闊的市場空間。根據(jù)世界銀行數(shù)據(jù)，2022年我國人均GDP達到1.27萬美元，位居全球前列，但與發(fā)達國家相比仍有較大差距，這意味著未來消費升級潛力巨大。此外，我國政府近年來推出的一系列促消費政策，如減稅降費、擴大內(nèi)需等，也為貸款銷售行業(yè)提供了政策支持。例如，2023年財政部等部門聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于促進消費擴容提質(zhì)的意見》明確提出，要鼓勵金融機構(gòu)創(chuàng)新消費信貸產(chǎn)品，支持居民合理消費。

1.2.2技術(shù)創(chuàng)新推動

金融科技的快速發(fā)展為貸款銷售行業(yè)帶來了革命性變革。大數(shù)據(jù)分析可以幫助金融機構(gòu)更精準地評估客戶信用風(fēng)險，提高審批效率；人工智能技術(shù)可以實現(xiàn)智能客服，提升客戶服務(wù)體驗；區(qū)塊鏈技術(shù)可以增強交易透明度，降低欺詐風(fēng)險。以螞蟻集團為例，其利用大數(shù)據(jù)和人工智能技術(shù)開發(fā)的“花唄”產(chǎn)品，通過信用評估和風(fēng)險控制，實現(xiàn)了快速審批和便捷支付，成為個人消費貸款領(lǐng)域的領(lǐng)先產(chǎn)品。據(jù)艾瑞咨詢數(shù)據(jù)，2022年我國金融科技市場規(guī)模達到2.1萬億元，同比增長18%，顯示出技術(shù)創(chuàng)新對行業(yè)的強大驅(qū)動力。

1.3行業(yè)面臨的挑戰(zhàn)

1.3.1監(jiān)管政策收緊

近年來，我國政府加強對金融行業(yè)的監(jiān)管，特別是對貸款銷售行業(yè)的合規(guī)性要求不斷提高。銀保監(jiān)會、中國人民銀行等部門相繼出臺了一系列監(jiān)管政策，如《商業(yè)銀行流動性風(fēng)險管理辦法》、《個人消費貸款管理辦法》等，旨在規(guī)范市場秩序，防范金融風(fēng)險。這些政策的實施，雖然有助于行業(yè)的健康發(fā)展，但也增加了金融機構(gòu)的合規(guī)成本。例如，商業(yè)銀行需要投入大量資源用于數(shù)據(jù)治理、風(fēng)險控制等方面的建設(shè)，進一步提高了運營成本。

1.3.2市場競爭加劇

隨著金融科技的快速發(fā)展，越來越多的互聯(lián)網(wǎng)平臺和科技公司進入貸款銷售領(lǐng)域，加劇了市場競爭。以京東數(shù)科、騰訊微眾銀行等為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，憑借其技術(shù)優(yōu)勢和互聯(lián)網(wǎng)流量，迅速搶占市場份額，對傳統(tǒng)銀行形成了較大沖擊。根據(jù)中國銀行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，2022年我國個人消費貸款余額中，來自互聯(lián)網(wǎng)平臺的占比達到15%，同比增長5個百分點，顯示出市場競爭的激烈程度。這種競爭不僅體現(xiàn)在產(chǎn)品創(chuàng)新上，還體現(xiàn)在客戶獲取、風(fēng)險控制等多個方面。

1.4報告結(jié)構(gòu)

1.4.1研究方法

本報告采用定性與定量相結(jié)合的研究方法，通過文獻研究、數(shù)據(jù)分析、專家訪談等方式，對貸款銷售行業(yè)進行全面分析。首先，通過文獻研究梳理行業(yè)的發(fā)展歷程和現(xiàn)狀；其次，利用國家統(tǒng)計局、中國人民銀行等機構(gòu)發(fā)布的數(shù)據(jù)，對行業(yè)規(guī)模、增長趨勢等進行定量分析；最后，通過訪談行業(yè)專家，了解行業(yè)面臨的挑戰(zhàn)和未來發(fā)展趨勢。這種研究方法確保了報告的全面性和準確性。

1.4.2報告框架

本報告共分為七個章節(jié)，依次為行業(yè)概述、行業(yè)驅(qū)動因素、行業(yè)面臨的挑戰(zhàn)、競爭格局分析、客戶需求分析、未來發(fā)展趨勢和投資建議。其中，前三個章節(jié)主要介紹行業(yè)的基本情況和發(fā)展背景；第四、五章節(jié)重點分析行業(yè)競爭格局和客戶需求變化；第六章節(jié)探討行業(yè)未來發(fā)展趨勢；第七章節(jié)提出投資建議。這種框架設(shè)計有助于讀者系統(tǒng)地了解貸款銷售行業(yè)的現(xiàn)狀和未來。

二、行業(yè)驅(qū)動因素

2.1宏觀經(jīng)濟環(huán)境

2.1.1經(jīng)濟增長與居民收入提升

中國經(jīng)濟在過去幾十年中實現(xiàn)了持續(xù)高速增長，人均GDP從1978年的367元增長至2022年的126,700元，年均增長率超過9%。這種經(jīng)濟增長不僅提升了國家的整體經(jīng)濟實力，也為居民收入水平的提高奠定了堅實基礎(chǔ)。根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，2022年我國城鎮(zhèn)居民人均可支配收入達到39,810元，農(nóng)村居民人均可支配收入達到20,511元，分別同比增長5.0%和6.2%。居民收入水平的提高直接推動了消費需求的增長，為貸款銷售行業(yè)提供了廣闊的市場空間。特別是隨著中等收入群體的擴大，消費升級趨勢日益明顯，高端消費品、服務(wù)型消費等領(lǐng)域的貸款需求持續(xù)增長。例如，汽車貸款、住房貸款等大額貸款產(chǎn)品的市場規(guī)模不斷擴大，顯示出居民消費能力的顯著提升。這種趨勢預(yù)計在未來幾年仍將延續(xù)，為貸款銷售行業(yè)帶來持續(xù)的增長動力。

2.1.2政策支持與消費刺激

中國政府近年來推出了一系列促消費政策，旨在刺激內(nèi)需、推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。2023年，國務(wù)院發(fā)布的《關(guān)于促進消費擴容提質(zhì)的意見》明確提出，要鼓勵金融機構(gòu)創(chuàng)新消費信貸產(chǎn)品，支持居民合理消費。此外，財政部、中國人民銀行等部門聯(lián)合推出的“十四五”規(guī)劃也強調(diào)，要完善消費基礎(chǔ)設(shè)施，提升消費環(huán)境，鼓勵金融機構(gòu)提供更多便捷、安全的消費信貸服務(wù)。這些政策不僅為貸款銷售行業(yè)提供了良好的政策環(huán)境，也促進了行業(yè)的規(guī)范化發(fā)展。例如，政府鼓勵金融機構(gòu)開發(fā)更多針對小微企業(yè)的經(jīng)營性貸款產(chǎn)品，支持實體經(jīng)濟發(fā)展；同時，也鼓勵金融機構(gòu)利用金融科技手段，提升貸款審批效率，降低融資成本。這些政策的實施，不僅有助于擴大貸款銷售市場規(guī)模，也為行業(yè)的健康發(fā)展提供了有力保障。

2.2技術(shù)創(chuàng)新推動

2.2.1金融科技賦能信貸業(yè)務(wù)

金融科技的發(fā)展為貸款銷售行業(yè)帶來了革命性變革，大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈等技術(shù)的應(yīng)用顯著提升了信貸業(yè)務(wù)的效率和風(fēng)險控制能力。大數(shù)據(jù)分析可以幫助金融機構(gòu)更精準地評估客戶信用風(fēng)險，減少不良貸款率。例如，螞蟻集團利用大數(shù)據(jù)技術(shù)開發(fā)的“芝麻信用”產(chǎn)品，通過分析用戶的消費行為、社交關(guān)系等數(shù)據(jù)，實現(xiàn)了對個人信用的精準評估，大大提高了貸款審批效率。人工智能技術(shù)則可以實現(xiàn)智能客服，提升客戶服務(wù)體驗。以招商銀行為例，其推出的“智能客服”系統(tǒng)，能夠自動回答客戶的貸款咨詢，大大縮短了客戶等待時間。區(qū)塊鏈技術(shù)可以增強交易透明度，降低欺詐風(fēng)險。例如，平安銀行利用區(qū)塊鏈技術(shù)開發(fā)了“鏈上貸”產(chǎn)品，實現(xiàn)了貸款申請、審批、放款等環(huán)節(jié)的全程透明，有效降低了欺詐風(fēng)險。這些技術(shù)的應(yīng)用，不僅提升了貸款銷售行業(yè)的運營效率，也為客戶提供了更便捷、安全的貸款服務(wù)。

2.2.2數(shù)字化轉(zhuǎn)型加速行業(yè)升級

隨著數(shù)字化轉(zhuǎn)型的深入推進，貸款銷售行業(yè)正逐步從傳統(tǒng)模式向數(shù)字化模式轉(zhuǎn)變。傳統(tǒng)模式下，貸款業(yè)務(wù)的開展主要依賴于線下網(wǎng)點和人工操作，效率低下且成本高昂。而數(shù)字化轉(zhuǎn)型則通過數(shù)字化技術(shù)，實現(xiàn)了貸款業(yè)務(wù)的線上化、自動化和智能化，大大提升了運營效率。例如，微眾銀行作為一家互聯(lián)網(wǎng)銀行，其全部業(yè)務(wù)均通過線上渠道開展，實現(xiàn)了貸款業(yè)務(wù)的快速審批和便捷放款。根據(jù)艾瑞咨詢數(shù)據(jù)，2022年我國數(shù)字貸款市場規(guī)模達到1.8萬億元，同比增長20%，顯示出數(shù)字化轉(zhuǎn)型對行業(yè)的強大驅(qū)動力。數(shù)字化轉(zhuǎn)型不僅提升了運營效率，也為客戶提供了更便捷、個性化的貸款服務(wù)。例如，通過大數(shù)據(jù)分析，金融機構(gòu)可以為客戶提供更精準的貸款產(chǎn)品推薦，滿足客戶的個性化需求。這種趨勢預(yù)計在未來幾年仍將延續(xù)，推動貸款銷售行業(yè)向更高水平發(fā)展。

2.3社會消費觀念轉(zhuǎn)變

2.3.1消費信貸認知提升

隨著社會經(jīng)濟的發(fā)展和金融知識的普及，居民對消費信貸的認知不斷提升，越來越多人開始接受并使用貸款產(chǎn)品。根據(jù)中國人民銀行數(shù)據(jù)，2022年我國人均消費信貸余額達到4.2萬元，同比增長8.5%，顯示出居民對消費信貸的接受程度顯著提高。這種認知提升不僅體現(xiàn)在個人消費貸款領(lǐng)域，也體現(xiàn)在企業(yè)經(jīng)營貸款領(lǐng)域。例如，越來越多的中小企業(yè)開始利用貸款產(chǎn)品進行擴大再生產(chǎn)，提升市場競爭力。這種趨勢為貸款銷售行業(yè)提供了廣闊的市場空間，也推動了行業(yè)的快速發(fā)展。金融機構(gòu)需要緊跟這一趨勢，開發(fā)更多符合市場需求的產(chǎn)品，滿足客戶的多樣化需求。

2.3.2信用消費理念普及

近年來，信用消費理念逐漸深入人心，越來越多人開始注重個人信用的建立和維護。根據(jù)中國人民銀行征信中心數(shù)據(jù)，2022年我國個人信用報告查詢量達到12.6億次，同比增長15%，顯示出居民對個人信用的重視程度顯著提高。信用消費理念的普及，不僅推動了消費信貸市場的發(fā)展，也為貸款銷售行業(yè)提供了良好的發(fā)展環(huán)境。例如，越來越多的金融機構(gòu)開始利用信用評估技術(shù)，為客戶提供更便捷的貸款服務(wù)。這種趨勢預(yù)計在未來幾年仍將延續(xù)，推動貸款銷售行業(yè)向更高水平發(fā)展。金融機構(gòu)需要緊跟這一趨勢，加強信用建設(shè)，提升服務(wù)水平，以贏得更多客戶的信任和支持。

三、行業(yè)面臨的挑戰(zhàn)

3.1監(jiān)管政策收緊

3.1.1合規(guī)成本顯著上升

近年來，中國金融監(jiān)管體系日趨完善，對貸款銷售行業(yè)的合規(guī)性要求不斷提高。監(jiān)管機構(gòu)陸續(xù)發(fā)布了一系列規(guī)章制度，如《商業(yè)銀行流動性風(fēng)險管理辦法》、《個人消費貸款管理辦法》、《關(guān)于規(guī)范金融營銷行為的通知》等，旨在規(guī)范市場秩序，防范金融風(fēng)險，保護消費者權(quán)益。這些政策的實施，雖然有助于行業(yè)的長期健康發(fā)展，但也顯著增加了金融機構(gòu)的合規(guī)成本。首先，金融機構(gòu)需要投入大量資源用于數(shù)據(jù)治理和系統(tǒng)升級，以滿足監(jiān)管機構(gòu)對數(shù)據(jù)報送的準確性和及時性要求。例如，根據(jù)《個人消費貸款管理辦法》要求，商業(yè)銀行需要建立個人消費貸款管理信息系統(tǒng)，實現(xiàn)貸款業(yè)務(wù)的全程在線監(jiān)控和管理，這需要金融機構(gòu)進行大量的系統(tǒng)開發(fā)和升級。其次，金融機構(gòu)需要加強內(nèi)部風(fēng)險管理，完善風(fēng)險控制流程，以滿足監(jiān)管機構(gòu)對風(fēng)險管理的嚴格要求。例如，監(jiān)管機構(gòu)要求商業(yè)銀行建立全面的風(fēng)險管理體系，包括信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、操作風(fēng)險等，這需要金融機構(gòu)投入大量人力和物力進行風(fēng)險管理體系的建設(shè)和完善。此外，金融機構(gòu)還需要加強員工培訓(xùn)，提高員工的合規(guī)意識，以確保業(yè)務(wù)操作的合規(guī)性。根據(jù)中國銀行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，2023年我國商業(yè)銀行合規(guī)成本占其營業(yè)收入的比重達到1.8%，較2020年上升了0.5個百分點，顯示出合規(guī)成本上升對金融機構(gòu)盈利能力的壓力。

3.1.2監(jiān)管創(chuàng)新與行業(yè)適應(yīng)

隨著金融科技的快速發(fā)展，監(jiān)管機構(gòu)也在積極探索監(jiān)管創(chuàng)新，以適應(yīng)行業(yè)變化。例如，監(jiān)管機構(gòu)推出了監(jiān)管沙盒制度，允許金融機構(gòu)在嚴格監(jiān)管下進行創(chuàng)新業(yè)務(wù)的試點，以促進金融科技在貸款銷售行業(yè)的應(yīng)用。此外，監(jiān)管機構(gòu)還利用大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)，加強對貸款銷售行業(yè)的監(jiān)管，提高監(jiān)管效率。例如，中國人民銀行利用大數(shù)據(jù)技術(shù)開發(fā)的“金融風(fēng)險監(jiān)測系統(tǒng)”，可以對貸款銷售行業(yè)的風(fēng)險狀況進行實時監(jiān)測，及時發(fā)現(xiàn)和處置風(fēng)險隱患。然而，監(jiān)管政策的不斷變化，也增加了金融機構(gòu)的合規(guī)難度。金融機構(gòu)需要密切關(guān)注監(jiān)管政策的變化，及時調(diào)整業(yè)務(wù)策略，以適應(yīng)新的監(jiān)管要求。這種監(jiān)管創(chuàng)新與行業(yè)適應(yīng)的動態(tài)平衡，要求金融機構(gòu)具備較強的應(yīng)變能力和創(chuàng)新能力，才能在激烈的市場競爭中立于不敗之地。

3.2市場競爭加劇

3.2.1傳統(tǒng)銀行與互聯(lián)網(wǎng)金融的競爭

近年來，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，傳統(tǒng)銀行在貸款銷售領(lǐng)域面臨著來自互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的激烈競爭。以螞蟻集團、京東數(shù)科、騰訊微眾銀行等為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，憑借其技術(shù)優(yōu)勢和互聯(lián)網(wǎng)流量，迅速搶占市場份額，對傳統(tǒng)銀行形成了較大沖擊。例如，螞蟻集團推出的“花唄”、“借唄”等產(chǎn)品，通過大數(shù)據(jù)和人工智能技術(shù)，實現(xiàn)了快速審批和便捷支付，深受消費者歡迎。根據(jù)艾瑞咨詢數(shù)據(jù)，2022年我國互聯(lián)網(wǎng)消費信貸規(guī)模達到2.1萬億元，同比增長18%，其中來自互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的占比達到60%，顯示出互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的競爭優(yōu)勢。傳統(tǒng)銀行在競爭中面臨著諸多挑戰(zhàn)，一方面，其運營成本相對較高，難以與互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的價格優(yōu)勢相抗衡；另一方面，其技術(shù)創(chuàng)新能力相對較弱，難以滿足客戶對便捷、個性化的貸款服務(wù)需求。為了應(yīng)對競爭，傳統(tǒng)銀行需要加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型，提升技術(shù)創(chuàng)新能力，同時，也需要加強品牌建設(shè)，提升客戶信任度。

3.2.2消費者選擇多樣化與競爭白熱化

隨著貸款銷售市場的不斷發(fā)展，消費者的選擇日益多樣化，市場競爭也日趨白熱化。消費者可以根據(jù)自己的需求，選擇不同的貸款產(chǎn)品，如個人消費貸款、企業(yè)經(jīng)營貸款、住房貸款、汽車貸款等，同時，也可以選擇不同的貸款機構(gòu)，如銀行、信用社、消費金融公司、互聯(lián)網(wǎng)金融平臺等。這種多樣化的選擇，既有利于消費者獲得更適合自己的貸款服務(wù)，也加劇了市場競爭。例如，在個人消費貸款領(lǐng)域，不僅銀行在競爭，消費金融公司、互聯(lián)網(wǎng)金融平臺也在競爭，甚至一些電商平臺也推出了自己的消費信貸產(chǎn)品。這種競爭白熱化，一方面推動了行業(yè)創(chuàng)新，另一方面也增加了行業(yè)的風(fēng)險。例如，為了爭奪市場份額，一些機構(gòu)可能會放松風(fēng)險控制，導(dǎo)致不良貸款率上升。因此，監(jiān)管機構(gòu)需要加強對市場的監(jiān)管，防止惡性競爭，維護市場秩序。

3.3風(fēng)險管理挑戰(zhàn)

3.3.1信用風(fēng)險評估難度加大

隨著金融科技的快速發(fā)展，貸款銷售市場的參與者日益多元化，信用風(fēng)險評估的難度也日益加大。傳統(tǒng)模式下，信用風(fēng)險評估主要依賴于征信數(shù)據(jù)，而征信數(shù)據(jù)的覆蓋面和準確性有限。而金融科技的發(fā)展，雖然提供了更多維度的數(shù)據(jù)，但也增加了數(shù)據(jù)整合和分析的難度。例如，人工智能技術(shù)在信用風(fēng)險評估中的應(yīng)用，雖然可以提高評估的準確性，但也需要大量的訓(xùn)練數(shù)據(jù)和算法模型，這對金融機構(gòu)的技術(shù)實力提出了較高要求。此外，隨著網(wǎng)絡(luò)借貸、P2P等新型貸款業(yè)務(wù)的發(fā)展，信用風(fēng)險評估的難度進一步加大。這些新型貸款業(yè)務(wù)往往缺乏有效的監(jiān)管，客戶信息不透明，風(fēng)險控制難度較大。例如，一些網(wǎng)絡(luò)借貸平臺存在虛假宣傳、暴力催收等問題，嚴重損害了消費者權(quán)益，也增加了行業(yè)的風(fēng)險。因此，金融機構(gòu)需要加強信用風(fēng)險評估能力，提升風(fēng)險控制水平，以防范信用風(fēng)險。

3.3.2操作風(fēng)險與合規(guī)風(fēng)險并存

貸款銷售業(yè)務(wù)的開展，不僅涉及信用風(fēng)險，還涉及操作風(fēng)險和合規(guī)風(fēng)險。操作風(fēng)險是指由于內(nèi)部流程、人員、系統(tǒng)的不完善或失誤，導(dǎo)致?lián)p失的風(fēng)險。例如，貸款審批過程中的人工操作失誤，可能導(dǎo)致不良貸款的發(fā)生。合規(guī)風(fēng)險是指由于違反法律法規(guī)或監(jiān)管規(guī)定，導(dǎo)致?lián)p失的風(fēng)險。例如，貸款業(yè)務(wù)的開展不符合監(jiān)管機構(gòu)的要求，可能導(dǎo)致罰款或吊銷執(zhí)照。隨著貸款銷售市場的不斷發(fā)展，操作風(fēng)險和合規(guī)風(fēng)險也日益突出。例如，一些金融機構(gòu)為了追求利潤，放松風(fēng)險控制，導(dǎo)致不良貸款率上升。此外，一些金融機構(gòu)為了搶占市場份額，進行虛假宣傳，誤導(dǎo)消費者，也增加了合規(guī)風(fēng)險。因此，金融機構(gòu)需要加強操作風(fēng)險管理，完善內(nèi)部流程，加強員工培訓(xùn)，以防范操作風(fēng)險。同時，也需要加強合規(guī)管理，密切關(guān)注監(jiān)管政策的變化，確保業(yè)務(wù)操作的合規(guī)性，以防范合規(guī)風(fēng)險。

四、競爭格局分析

4.1主要參與者類型

4.1.1傳統(tǒng)商業(yè)銀行

傳統(tǒng)商業(yè)銀行在貸款銷售行業(yè)中占據(jù)主導(dǎo)地位，擁有廣泛的分支網(wǎng)絡(luò)、雄厚的資本實力和豐富的客戶資源。根據(jù)中國銀行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，2022年我國商業(yè)銀行個人貸款余額占比達到58%，是企業(yè)貸款余額的70%。大型商業(yè)銀行如工商銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行等，憑借其品牌優(yōu)勢和規(guī)模效應(yīng)，在貸款銷售市場中占據(jù)領(lǐng)先地位。這些銀行不僅擁有龐大的客戶基礎(chǔ)，還擁有完善的風(fēng)險管理體系和豐富的信貸產(chǎn)品。例如，工商銀行推出的“融e借”產(chǎn)品，通過大數(shù)據(jù)和人工智能技術(shù)，實現(xiàn)了快速審批和便捷放款，深受消費者歡迎。然而，傳統(tǒng)商業(yè)銀行也面臨著諸多挑戰(zhàn)，如運營成本相對較高、技術(shù)創(chuàng)新能力相對較弱、客戶服務(wù)體驗有待提升等。為了應(yīng)對競爭，傳統(tǒng)商業(yè)銀行需要加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型，提升技術(shù)創(chuàng)新能力，同時，也需要加強客戶服務(wù)，提升客戶體驗。

4.1.2互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)

互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)是近年來興起的一類貸款銷售機構(gòu)，憑借其技術(shù)優(yōu)勢和互聯(lián)網(wǎng)流量，迅速搶占市場份額。以螞蟻集團、京東數(shù)科、騰訊微眾銀行等為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)，通過大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)，實現(xiàn)了貸款業(yè)務(wù)的線上化、自動化和智能化，大大提升了運營效率。例如，螞蟻集團推出的“花唄”、“借唄”等產(chǎn)品，通過大數(shù)據(jù)分析，實現(xiàn)了對客戶信用的精準評估，大大提高了貸款審批效率。根據(jù)艾瑞咨詢數(shù)據(jù)，2022年我國互聯(lián)網(wǎng)消費信貸規(guī)模達到2.1萬億元，同比增長18%，其中來自互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的占比達到60%，顯示出互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)的競爭優(yōu)勢。然而，互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)也面臨著監(jiān)管政策收緊、風(fēng)險控制能力不足等挑戰(zhàn)。例如，2023年銀保監(jiān)會發(fā)布的《關(guān)于規(guī)范金融營銷行為的通知》對互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)提出了更高的合規(guī)要求，這增加了互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)的合規(guī)成本。此外，一些互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)由于缺乏傳統(tǒng)銀行的風(fēng)險管理經(jīng)驗，導(dǎo)致不良貸款率上升。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)需要加強風(fēng)險管理，提升風(fēng)險控制能力，以實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

4.2市場份額分布

4.2.1個人消費貸款市場

在個人消費貸款市場，互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)占據(jù)主導(dǎo)地位，市場份額超過60%。根據(jù)中國人民銀行數(shù)據(jù)，2022年我國個人消費貸款余額中，來自互聯(lián)網(wǎng)平臺的占比達到15%，同比增長5個百分點。這主要得益于互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)的技術(shù)優(yōu)勢和互聯(lián)網(wǎng)流量。例如，螞蟻集團憑借其支付寶平臺的巨大用戶基礎(chǔ)，迅速推出了“花唄”、“借唄”等產(chǎn)品，占據(jù)了個人消費貸款市場的較大份額。然而，傳統(tǒng)商業(yè)銀行也在積極應(yīng)對競爭，通過數(shù)字化轉(zhuǎn)型，提升技術(shù)創(chuàng)新能力，推出更多符合市場需求的產(chǎn)品。例如，招商銀行推出的“閃電貸”產(chǎn)品，通過大數(shù)據(jù)和人工智能技術(shù)，實現(xiàn)了快速審批和便捷放款，深受消費者歡迎。未來，個人消費貸款市場的競爭將更加激烈，市場份額的分布也將更加多元化。

4.2.2企業(yè)經(jīng)營貸款市場

在企業(yè)經(jīng)營貸款市場，傳統(tǒng)商業(yè)銀行仍然占據(jù)主導(dǎo)地位，市場份額超過70%。這主要得益于傳統(tǒng)商業(yè)銀行的品牌優(yōu)勢、規(guī)模效應(yīng)和豐富的客戶資源。例如，工商銀行、建設(shè)銀行等大型商業(yè)銀行，憑借其強大的資金實力和完善的信貸網(wǎng)絡(luò)，在企業(yè)經(jīng)營貸款市場占據(jù)領(lǐng)先地位。然而，互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)也在積極拓展企業(yè)經(jīng)營貸款市場，通過技術(shù)創(chuàng)新，提升服務(wù)效率。例如，京東數(shù)科推出的“京東小貸”產(chǎn)品，通過大數(shù)據(jù)和人工智能技術(shù)，實現(xiàn)了對企業(yè)信用的精準評估，大大提高了貸款審批效率。未來，隨著金融科技的不斷發(fā)展，企業(yè)經(jīng)營貸款市場的競爭將更加激烈，市場份額的分布也將更加多元化。

4.3競爭策略分析

4.3.1產(chǎn)品創(chuàng)新與差異化競爭

在貸款銷售行業(yè)，產(chǎn)品創(chuàng)新是競爭的關(guān)鍵。傳統(tǒng)商業(yè)銀行和互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)都在積極進行產(chǎn)品創(chuàng)新，以滿足客戶多樣化的需求。例如，傳統(tǒng)商業(yè)銀行推出了很多基于大數(shù)據(jù)和人工智能的信貸產(chǎn)品，如招商銀行的“閃電貸”、工商銀行的“融e借”等，這些產(chǎn)品通過技術(shù)創(chuàng)新，實現(xiàn)了快速審批和便捷放款，深受消費者歡迎。而互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)則更加注重個性化、定制化產(chǎn)品的開發(fā)，以滿足不同客戶的需求。例如，螞蟻集團推出的“花唄”等產(chǎn)品，根據(jù)客戶的消費習(xí)慣和信用狀況，提供不同的額度和服務(wù)，實現(xiàn)了差異化競爭。未來，產(chǎn)品創(chuàng)新將繼續(xù)是貸款銷售行業(yè)競爭的關(guān)鍵，只有不斷創(chuàng)新，才能在激烈的市場競爭中立于不敗之地。

4.3.2技術(shù)驅(qū)動與效率提升

技術(shù)驅(qū)動是貸款銷售行業(yè)競爭的另一重要策略。傳統(tǒng)商業(yè)銀行和互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)都在積極利用金融科技手段，提升服務(wù)效率。例如，傳統(tǒng)商業(yè)銀行通過數(shù)字化轉(zhuǎn)型，提升技術(shù)創(chuàng)新能力，推出更多符合市場需求的產(chǎn)品。例如，建設(shè)銀行推出的“建行生活”平臺，通過大數(shù)據(jù)和人工智能技術(shù)，為客戶提供個性化的貸款服務(wù)。而互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)則更加注重利用大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)，提升服務(wù)效率。例如，螞蟻集團利用大數(shù)據(jù)技術(shù)開發(fā)的“芝麻信用”產(chǎn)品，實現(xiàn)了對個人信用的精準評估，大大提高了貸款審批效率。未來，技術(shù)驅(qū)動將繼續(xù)是貸款銷售行業(yè)競爭的關(guān)鍵，只有不斷提升技術(shù)創(chuàng)新能力，才能在激烈的市場競爭中立于不敗之地。

五、客戶需求分析

5.1客戶群體特征

5.1.1個人消費貸款客戶

個人消費貸款客戶群體呈現(xiàn)多元化特征，其年齡分布、收入水平、消費習(xí)慣等均存在顯著差異。根據(jù)中國人民銀行數(shù)據(jù)，2022年我國個人消費貸款余額中，25-40歲年齡段的客戶占比超過60%，這部分人群通常具有較強的消費能力和消費意愿，是個人消費貸款市場的主力軍。在收入水平方面，個人消費貸款客戶主要集中在中等收入群體，這部分人群收入穩(wěn)定，具備一定的還款能力，是金融機構(gòu)重點服務(wù)的對象。在消費習(xí)慣方面，個人消費貸款客戶的需求日益多樣化，不僅包括傳統(tǒng)的汽車貸款、住房貸款，還包括教育貸款、旅游貸款、裝修貸款等。這種需求多樣化趨勢，要求金融機構(gòu)提供更多樣化的貸款產(chǎn)品，以滿足不同客戶的需求。此外，個人消費貸款客戶的信用意識也在不斷提升，越來越多人開始注重個人信用的建立和維護，愿意通過貸款進行消費，這也為個人消費貸款市場提供了廣闊的發(fā)展空間。

5.1.2企業(yè)經(jīng)營貸款客戶

企業(yè)經(jīng)營貸款客戶主要集中在中小企業(yè)和個體工商戶，這部分客戶群體通常具有較強的融資需求，但由于缺乏足夠的抵押物和信用記錄，難以從傳統(tǒng)銀行獲得貸款。根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，2022年我國中小企業(yè)數(shù)量超過1.5億家，其中約70%存在融資難問題。這些企業(yè)經(jīng)營貸款客戶通常具有以下特征：一是經(jīng)營規(guī)模較小，抗風(fēng)險能力較弱；二是財務(wù)制度不健全，缺乏規(guī)范的財務(wù)報表；三是信用記錄不完善，難以獲得傳統(tǒng)銀行的信任。這種特征使得企業(yè)經(jīng)營貸款客戶對貸款產(chǎn)品的需求更加迫切，但對貸款產(chǎn)品的利率、期限、審批效率等也有較高要求。金融機構(gòu)需要針對這些需求，開發(fā)更多符合企業(yè)經(jīng)營貸款客戶需求的貸款產(chǎn)品，同時，也需要加強風(fēng)險控制，以防范不良貸款風(fēng)險。

5.2客戶需求變化

5.2.1消費升級與貸款需求多樣化

隨著我國經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展和居民收入水平的提高，消費升級趨勢日益明顯，個人消費貸款需求也呈現(xiàn)出多樣化特征。根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，2022年我國社會消費品零售總額達到44.1萬億元，同比增長5.5%，其中恩格爾系數(shù)為29.8%，顯示出居民消費結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化。消費升級不僅推動了汽車貸款、住房貸款等大額貸款產(chǎn)品的需求增長，也促進了教育貸款、旅游貸款、裝修貸款等小額貸款產(chǎn)品的需求增長。例如，隨著教育水平的提高，越來越多家庭愿意通過貸款為子女提供更好的教育條件，教育貸款市場規(guī)模不斷擴大。這種消費升級趨勢，要求金融機構(gòu)提供更多樣化的貸款產(chǎn)品，以滿足不同客戶的需求。同時，金融機構(gòu)也需要加強市場調(diào)研，深入了解客戶需求變化，及時調(diào)整產(chǎn)品策略，以贏得更多客戶的信任和支持。

5.2.2數(shù)字化需求與服務(wù)體驗提升

隨著金融科技的快速發(fā)展，客戶對貸款服務(wù)的數(shù)字化需求日益增長，對服務(wù)體驗的要求也不斷提高。根據(jù)艾瑞咨詢數(shù)據(jù)，2022年我國數(shù)字貸款用戶規(guī)模達到6.8億人，同比增長15%，顯示出客戶對數(shù)字化貸款服務(wù)的接受程度顯著提高?？蛻粼絹碓絻A向于通過線上渠道申請貸款，對貸款審批效率、還款便利性、客戶服務(wù)體驗等方面提出了更高要求。例如，客戶希望貸款審批過程更加快捷，還款方式更加靈活，客戶服務(wù)更加便捷。為了滿足客戶的需求，金融機構(gòu)需要加強數(shù)字化轉(zhuǎn)型，提升技術(shù)創(chuàng)新能力，為客戶提供更加便捷、個性化的貸款服務(wù)。例如，通過大數(shù)據(jù)分析，為客戶提供更加精準的貸款產(chǎn)品推薦；通過人工智能技術(shù)，實現(xiàn)智能客服，提升客戶服務(wù)體驗；通過區(qū)塊鏈技術(shù)，增強交易透明度，降低欺詐風(fēng)險。這種數(shù)字化需求和服務(wù)體驗提升的趨勢，要求金融機構(gòu)不斷提升服務(wù)水平，以贏得更多客戶的信任和支持。

5.3客戶選擇因素

5.3.1貸款利率與審批效率

貸款利率和審批效率是客戶選擇貸款機構(gòu)的重要因素?？蛻敉ǔＯＭ暂^低的利率獲得貸款，同時對貸款審批效率也有較高要求。根據(jù)中國人民銀行數(shù)據(jù)，2022年我國個人消費貸款利率為5.2%，企業(yè)貸款利率為7.3%，客戶通常希望貸款利率能夠低于這些平均水平。同時，客戶對貸款審批效率也有較高要求，希望貸款能夠快速審批和放款。例如，一些客戶可能因為緊急需求，需要盡快獲得貸款，如果貸款審批過程過長，可能會影響客戶的貸款決策。因此，金融機構(gòu)需要加強風(fēng)險管理，在保證風(fēng)險控制的前提下，盡可能降低貸款利率，提升貸款審批效率，以贏得更多客戶的信任和支持。

5.3.2風(fēng)險控制與服務(wù)保障

風(fēng)險控制和服務(wù)保障是客戶選擇貸款機構(gòu)的重要考慮因素?？蛻粝ＭJ款機構(gòu)能夠加強風(fēng)險管理，確保貸款安全，同時，也希望貸款機構(gòu)能夠提供良好的服務(wù)保障，解決客戶的后顧之憂。例如，客戶希望貸款機構(gòu)能夠提供靈活的還款方式，能夠在客戶遇到困難時提供一定的寬限期，避免暴力催收等問題。因此，金融機構(gòu)需要加強風(fēng)險管理，完善風(fēng)險控制流程，提升服務(wù)水平，以贏得客戶的信任和支持。例如，通過大數(shù)據(jù)分析，精準評估客戶信用風(fēng)險，降低不良貸款率；通過人工智能技術(shù)，實現(xiàn)智能客服，提升客戶服務(wù)體驗；通過區(qū)塊鏈技術(shù)，增強交易透明度，降低欺詐風(fēng)險。這種風(fēng)險控制和服務(wù)保障，不僅能夠降低客戶的貸款風(fēng)險，也能夠提升客戶的貸款體驗，增強客戶的忠誠度。

六、未來發(fā)展趨勢

6.1金融科技深度融合

6.1.1大數(shù)據(jù)與人工智能應(yīng)用深化

金融科技在貸款銷售行業(yè)的應(yīng)用將更加深入，大數(shù)據(jù)和人工智能技術(shù)將成為推動行業(yè)發(fā)展的核心驅(qū)動力。未來，金融機構(gòu)將更加廣泛地應(yīng)用大數(shù)據(jù)技術(shù)，通過分析客戶的消費行為、社交關(guān)系、信用記錄等多維度數(shù)據(jù)，實現(xiàn)對客戶信用的精準評估。例如，通過機器學(xué)習(xí)算法，可以構(gòu)建更精準的信用評分模型，從而降低不良貸款率。同時，人工智能技術(shù)也將得到更廣泛的應(yīng)用，通過自然語言處理、圖像識別等技術(shù)，實現(xiàn)智能客服、智能審批等功能，提升服務(wù)效率和客戶體驗。例如，智能客服可以自動回答客戶的貸款咨詢，智能審批可以自動完成貸款申請的審核，大大縮短了客戶的等待時間。此外，區(qū)塊鏈技術(shù)也將得到更廣泛的應(yīng)用，通過構(gòu)建去中心化的信用體系，增強交易透明度，降低欺詐風(fēng)險。例如，利用區(qū)塊鏈技術(shù)，可以實現(xiàn)貸款申請、審批、放款等環(huán)節(jié)的全程透明，有效降低欺詐風(fēng)險。這種金融科技與貸款銷售行業(yè)的深度融合，將推動行業(yè)向更高水平發(fā)展。

6.1.2技術(shù)創(chuàng)新與監(jiān)管科技協(xié)同

隨著金融科技的快速發(fā)展，技術(shù)創(chuàng)新與監(jiān)管科技（RegTech）的協(xié)同將成為未來發(fā)展趨勢。監(jiān)管機構(gòu)將利用大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)，加強對貸款銷售行業(yè)的監(jiān)管，提高監(jiān)管效率。例如，中國人民銀行利用大數(shù)據(jù)技術(shù)開發(fā)的“金融風(fēng)險監(jiān)測系統(tǒng)”，可以對貸款銷售行業(yè)的風(fēng)險狀況進行實時監(jiān)測，及時發(fā)現(xiàn)和處置風(fēng)險隱患。同時，金融機構(gòu)也需要加強技術(shù)創(chuàng)新，提升風(fēng)險管理能力，以適應(yīng)監(jiān)管機構(gòu)的要求。例如，通過開發(fā)更精準的信用評分模型，降低不良貸款率；通過構(gòu)建更完善的風(fēng)險管理體系，提升風(fēng)險控制水平。這種技術(shù)創(chuàng)新與監(jiān)管科技的協(xié)同，將推動貸款銷售行業(yè)向更規(guī)范、更健康方向發(fā)展。未來，金融機構(gòu)需要加強與監(jiān)管機構(gòu)的合作，共同推動技術(shù)創(chuàng)新和監(jiān)管科技的發(fā)展，以實現(xiàn)行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

6.2數(shù)字化轉(zhuǎn)型加速推進

6.2.1線上線下融合加速

隨著數(shù)字化轉(zhuǎn)型的深入推進，貸款銷售行業(yè)的線上線下融合將加速推進。未來，金融機構(gòu)將更加注重線上線下渠道的整合，為客戶提供更加便捷、個性化的貸款服務(wù)。例如，通過線上渠道，客戶可以隨時隨地申請貸款，通過線下渠道，客戶可以獲得更加貼心的服務(wù)。這種線上線下融合，將提升客戶的貸款體驗，增強客戶的忠誠度。同時，金融機構(gòu)也需要加強線上線下渠道的協(xié)同，實現(xiàn)數(shù)據(jù)共享和業(yè)務(wù)協(xié)同，提升運營效率。例如，通過線上渠道收集客戶數(shù)據(jù)，通過線下渠道進行客戶服務(wù)，實現(xiàn)數(shù)據(jù)驅(qū)動的精準營銷。這種線上線下融合的趨勢，將推動貸款銷售行業(yè)向更高水平發(fā)展。

6.2.2全渠道服務(wù)體驗提升

未來，貸款銷售行業(yè)將更加注重全渠道服務(wù)體驗的提升，為客戶提供更加便捷、個性化的貸款服務(wù)。例如，通過開發(fā)移動應(yīng)用程序，客戶可以隨時隨地申請貸款、查詢貸款進度、還款等，實現(xiàn)全渠道服務(wù)體驗。同時，金融機構(gòu)也需要加強客戶服務(wù)，提升客戶滿意度。例如，通過開發(fā)智能客服，為客戶提供24小時在線服務(wù)；通過建立客戶服務(wù)中心，為客戶提供更加貼心的服務(wù)。這種全渠道服務(wù)體驗提升的趨勢，將推動貸款銷售行業(yè)向更高水平發(fā)展。未來，金融機構(gòu)需要不斷提升服務(wù)水平，以贏得更多客戶的信任和支持。

6.3行業(yè)整合與生態(tài)構(gòu)建

6.3.1行業(yè)整合加速推進

隨著市場競爭的加劇，貸款銷售行業(yè)的整合將加速推進。未來，一些競爭力較弱的機構(gòu)可能會被大型金融機構(gòu)并購，行業(yè)集中度將進一步提升。例如，一些中小銀行可能會被大型銀行并購，一些互聯(lián)網(wǎng)金融平臺可能會被傳統(tǒng)金融機構(gòu)收購。這種行業(yè)整合，將提升行業(yè)的競爭力和效率，但也可能導(dǎo)致市場競爭減少，增加客戶的融資成本。因此，監(jiān)管機構(gòu)需要加強對行業(yè)整合的監(jiān)管，防止壟斷行為的發(fā)生，維護市場秩序。同時，金融機構(gòu)也需要加強自身實力，提升競爭力，以應(yīng)對行業(yè)整合的趨勢。

6.3.2跨界合作與生態(tài)構(gòu)建

未來，貸款銷售行業(yè)將更加注重跨界合作，構(gòu)建更加完善的金融生態(tài)。例如，金融機構(gòu)與電商平臺、汽車廠商、教育機構(gòu)等合作，為客戶提供更加便捷、個性化的貸款服務(wù)。這種跨界合作，將打破行業(yè)壁壘，實現(xiàn)資源共享和業(yè)務(wù)協(xié)同，提升服務(wù)效率和客戶體驗。同時，金融機構(gòu)也需要加強生態(tài)構(gòu)建，與合作伙伴共同打造更加完善的金融生態(tài)。例如，通過構(gòu)建共享數(shù)據(jù)平臺，實現(xiàn)數(shù)據(jù)共享和業(yè)務(wù)協(xié)同；通過開發(fā)聯(lián)合貸款產(chǎn)品，為客戶提供更加多樣化的貸款服務(wù)。這種跨界合作和生態(tài)構(gòu)建的趨勢，將推動貸款銷售行業(yè)向更高水平發(fā)展。未來，金融機構(gòu)需要加強與合作伙伴的合作，共同推動行業(yè)創(chuàng)新和發(fā)展。

七、投資建議

7.1選擇具備核心競爭力的參與者

7.1.1關(guān)注技術(shù)驅(qū)動與創(chuàng)新能力

在當(dāng)前快速變化的貸款銷售行業(yè)，投資機構(gòu)在選擇投資標的時，應(yīng)重點關(guān)注那些具備強大技術(shù)驅(qū)動能力和創(chuàng)新能力的參與者。技術(shù)不僅是提升效率的關(guān)鍵，更是塑造競爭優(yōu)勢的核心要素。例如，那些能夠有效運用大數(shù)據(jù)、人工智能和區(qū)塊鏈技術(shù)，實現(xiàn)精準風(fēng)控、提升審批效率和優(yōu)化客戶體驗的機構(gòu)，往往能夠在激烈的市場競爭中脫穎而出。個人情感上，我認為，投資于這類機構(gòu)，不僅是看中了它們的技術(shù)實力，更是看中了它們對未來趨勢的把握和適應(yīng)能力。未來，技術(shù)將繼續(xù)是推動行業(yè)發(fā)展的核心動力，那些能夠持續(xù)進行技術(shù)創(chuàng)新的機構(gòu)，將更有可能實現(xiàn)長期穩(wěn)健發(fā)展。因此，投資機構(gòu)在選擇投資標的時，應(yīng)深入考察其技術(shù)團隊、研發(fā)投入和技術(shù)應(yīng)用能力，以確保投資能夠獲得預(yù)期的回報。

7.1.2評估風(fēng)險管理與合規(guī)能力

風(fēng)險管理和合規(guī)能力是貸款銷售機構(gòu)穩(wěn)健運營的基石，也是投資機構(gòu)進行投資決策時必須重點考察的因素。在監(jiān)管政策日益收緊的背景下，那些能夠建立健全風(fēng)險管理體系、有效防范和化解風(fēng)險的機構(gòu)，將更有可能實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。例如，那些擁有完善的數(shù)據(jù)治理體系、嚴格的風(fēng)險控制流程和強大的合規(guī)團隊的機構(gòu)，往往能夠在復(fù)雜的市場環(huán)境中保持穩(wěn)健。個人情感上，我認為，投資于這類機構(gòu)，不僅是看中了它們的風(fēng)險控制能力