在商事交易、并購重組、投融資等法律服務(wù)場景中，律師盡職調(diào)查報告（以下簡稱“盡調(diào)報告”）是還原目標(biāo)主體真實(shí)法律狀態(tài)、識別潛在風(fēng)險的核心文書。一份結(jié)構(gòu)嚴(yán)謹(jǐn)、內(nèi)容詳實(shí)的盡調(diào)報告，既能為客戶決策提供可靠依據(jù)，也能體現(xiàn)律師的專業(yè)素養(yǎng)與風(fēng)控能力。本文結(jié)合實(shí)務(wù)經(jīng)驗(yàn)，梳理盡調(diào)報告的編寫規(guī)范，并通過典型范例解析，為實(shí)務(wù)操作提供參考。一、編寫前期準(zhǔn)備（一）資料收集與梳理律師需指導(dǎo)客戶或目標(biāo)主體提供全套資料，包括但不限于工商檔案、公司章程、股權(quán)協(xié)議、財(cái)務(wù)報表、重大合同、訴訟文書、資質(zhì)證照等。對資料進(jìn)行分類歸檔，標(biāo)注缺失項(xiàng)與待核實(shí)內(nèi)容，形成《資料清單》與《待補(bǔ)充事項(xiàng)說明》。（二）調(diào)查方法與維度除書面審查外，需結(jié)合實(shí)地走訪（如核查資產(chǎn)現(xiàn)狀、辦公場所合規(guī)性）、人員訪談（管理層、員工代表）、主管部門查詢（工商、稅務(wù)、環(huán)保等行政機(jī)關(guān)）、第三方核驗(yàn)（如不動產(chǎn)登記中心、征信機(jī)構(gòu)）等方式，確保信息全面性。（三）團(tuán)隊(duì)分工與計(jì)劃根據(jù)項(xiàng)目復(fù)雜程度組建專項(xiàng)團(tuán)隊(duì)，明確法律、財(cái)務(wù)、行業(yè)專家的分工。制定《盡調(diào)工作計(jì)劃表》，包含調(diào)查節(jié)點(diǎn)、責(zé)任人、成果交付形式，確保項(xiàng)目推進(jìn)有序。二、報告內(nèi)容架構(gòu)規(guī)范盡調(diào)報告需以“問題導(dǎo)向+風(fēng)險分層”為核心邏輯，常見結(jié)構(gòu)如下：（一）前言/委托事項(xiàng)說明簡述委托背景（如“委托人擬收購XX公司股權(quán)，委托本所對目標(biāo)公司進(jìn)行法律盡職調(diào)查”）、調(diào)查范圍、方法、期間，提示“本報告基于截至[日期]的資料與調(diào)查結(jié)果出具，后續(xù)情況變化可能影響結(jié)論”。（二）主體章節(jié)設(shè)計(jì)1.目標(biāo)主體基本情況工商信息：注冊資本、成立時間、經(jīng)營范圍、住所地、分支機(jī)構(gòu)等（結(jié)合工商檔案核實(shí)）；歷史沿革：股權(quán)變更、增資減資、合并分立等重大變更的合法性（重點(diǎn)核查決議、批復(fù)、登記文件）；經(jīng)營資質(zhì)：需行政許可的業(yè)務(wù)（如金融、醫(yī)療、建筑）是否取得有效證照，是否存在超范圍經(jīng)營。2.股權(quán)結(jié)構(gòu)與股東情況股權(quán)現(xiàn)狀：股東名單、持股比例、出資方式（貨幣/非貨幣）、實(shí)繳情況；股東背景：自然人股東的身份及關(guān)聯(lián)關(guān)系，法人股東的股權(quán)穿透（避免代持、嵌套風(fēng)險）；股權(quán)爭議：是否存在股權(quán)質(zhì)押、凍結(jié)、代持協(xié)議、優(yōu)先購買權(quán)糾紛等。3.公司治理與內(nèi)部控制治理結(jié)構(gòu)：股東會、董事會、監(jiān)事會的議事規(guī)則、會議記錄完整性，董監(jiān)高任職資格（如是否存在失信人員）；內(nèi)部控制：財(cái)務(wù)制度、印章管理、合同審批流程是否規(guī)范，是否存在“一言堂”導(dǎo)致的決策風(fēng)險。4.資產(chǎn)與負(fù)債情況資產(chǎn)核查：固定資產(chǎn)（房產(chǎn)、設(shè)備）的權(quán)屬證明、抵押查封情況；無形資產(chǎn)（商標(biāo)、專利）的注冊有效期、侵權(quán)糾紛；存貨的盤點(diǎn)與權(quán)屬；負(fù)債分析：銀行貸款、應(yīng)付賬款、擔(dān)保責(zé)任（連帶/一般）、或有負(fù)債（未決訴訟、環(huán)保處罰賠償預(yù)期）。5.重大合同與交易類型劃分：采購、銷售、借貸、擔(dān)保、特許經(jīng)營等合同的數(shù)量、金額、履行進(jìn)度；風(fēng)險點(diǎn)：合同對方主體資格、付款條件、違約責(zé)任（如“對方遲延付款違約金過高可能導(dǎo)致追償困難”）、解除條款的合法性。6.訴訟、仲裁與行政處罰未結(jié)案件：案由、標(biāo)的、審理階段、敗訴風(fēng)險分析（如“勞動仲裁案中，公司未簽勞動合同可能需支付雙倍工資”）；歷史糾紛：已結(jié)案件的執(zhí)行情況、信用修復(fù)措施；行政處罰：環(huán)保、稅務(wù)、勞動監(jiān)察等部門的處罰記錄，整改措施是否到位。7.合規(guī)性審查行業(yè)合規(guī)：如房地產(chǎn)企業(yè)的“五證”是否齊全，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的數(shù)據(jù)合規(guī)；勞動合規(guī)：社保繳納、加班費(fèi)支付、競業(yè)限制協(xié)議簽訂情況；稅務(wù)合規(guī)：是否存在偷稅漏稅嫌疑，優(yōu)惠政策的合法性。（三）風(fēng)險匯總與建議采用“風(fēng)險等級+應(yīng)對方案”的形式，將風(fēng)險分為“重大風(fēng)險（需終止交易或重大讓步）”“一般風(fēng)險（可通過協(xié)議條款規(guī)避）”“提示性風(fēng)險（持續(xù)關(guān)注）”，并對應(yīng)提出“要求原股東承諾與擔(dān)保”“在股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議中設(shè)置業(yè)績對賭”“完善內(nèi)控制度”等建議。（四）結(jié)論明確“是否建議推進(jìn)交易”，或“在滿足XX條件后可推進(jìn)”，避免模糊表述。三、撰寫核心要求（一）事實(shí)準(zhǔn)確，依據(jù)充分每一項(xiàng)結(jié)論需附資料來源（如“據(jù)工商檔案第3頁，公司注冊資本實(shí)繳比例為XX”），對存疑信息標(biāo)注“經(jīng)核查，目標(biāo)公司未提供XX文件，無法確認(rèn)真實(shí)性”。（二）客觀中立，避免主觀判斷用“可能導(dǎo)致”“存在XX風(fēng)險”替代“肯定會”“絕對有問題”，區(qū)分“事實(shí)描述”與“法律分析”（如“公司未繳納202X年社保”是事實(shí)，“可能被社保局責(zé)令補(bǔ)繳并罰款”是分析）。（三）邏輯閉環(huán)，層次清晰采用“問題-影響-建議”的段落結(jié)構(gòu)，避免碎片化。例如：>問題：目標(biāo)公司商標(biāo)“XX”未續(xù)展，已過寬展期（來源：商標(biāo)局官網(wǎng)）；>影響：若被搶注，可能導(dǎo)致品牌侵權(quán)糾紛或市場份額損失；>建議：委托代理機(jī)構(gòu)重新申請，或與搶注方協(xié)商轉(zhuǎn)讓。（四）語言精煉，格式規(guī)范避免口語化（如“老板說”改為“據(jù)管理層陳述”）；統(tǒng)一術(shù)語（如“欠款”改為“債務(wù)”，“打官司”改為“涉訴”）；圖表輔助：用股權(quán)結(jié)構(gòu)圖、訴訟案件時間表等可視化呈現(xiàn)復(fù)雜信息。四、審核與定稿流程（一）內(nèi)部三級審核助理律師自查資料引用準(zhǔn)確性→主辦律師審核法律分析邏輯→合伙人復(fù)核風(fēng)險定性與建議合理性，形成《審核意見表》。（二）客戶溝通與反饋向客戶匯報初步結(jié)論，聽取疑問（如“客戶關(guān)注環(huán)保處罰對并購估值的影響”），補(bǔ)充調(diào)查或調(diào)整表述，確保報告與客戶需求匹配。（三）定稿與歸檔經(jīng)客戶確認(rèn)后，出具正式報告（加蓋律所公章），同步歸檔《資料清單》《訪談記錄》《查詢回執(zhí)》等底稿，保存期限不少于10年。五、范例解析：XX科技公司并購盡調(diào)報告（節(jié)選）（一）委托事項(xiàng)說明委托人甲公司擬以現(xiàn)金收購乙科技公司（以下簡稱“目標(biāo)公司”）60%股權(quán)，本所接受委托，對目標(biāo)公司201X年至202X年的法律合規(guī)性進(jìn)行調(diào)查，調(diào)查期間為202X年X月X日至X月X日。（二）主體章節(jié)節(jié)選1.目標(biāo)公司基本情況工商信息：統(tǒng)一社會信用代碼XXX，注冊資本500萬元（實(shí)繳300萬元），成立于201X年X月，經(jīng)營范圍為“軟件開發(fā)、技術(shù)服務(wù)”，住所地為XX市XX區(qū)XX路XX號。歷史沿革：202X年X月，原股東A將10%股權(quán)以50萬元轉(zhuǎn)讓給股東B（附《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，已工商變更）；202X年X月增資至500萬元，新增股東C以知識產(chǎn)權(quán)（XX軟件著作權(quán)）出資100萬元（經(jīng)評估，評估報告編號XXX）。經(jīng)營資質(zhì)：持有《軟件企業(yè)認(rèn)定證書》（有效期至202X年X月），主營業(yè)務(wù)“XX管理系統(tǒng)”需電信增值業(yè)務(wù)許可，但尚未取得（據(jù)管理層陳述，正在申請中）。2.股權(quán)結(jié)構(gòu)與股東情況股權(quán)現(xiàn)狀：股東B持股60%（貨幣出資180萬元）、股東C持股20%（知識產(chǎn)權(quán)出資100萬元）、股東D持股20%（貨幣出資40萬元）。股東背景：B為自然人，無關(guān)聯(lián)公司；C為XX大學(xué)全資控股的科技公司，與目標(biāo)公司存在“產(chǎn)學(xué)研合作協(xié)議”（見附件）；D為B的配偶，持股系代持（據(jù)《代持協(xié)議》，實(shí)際權(quán)利人系B）。股權(quán)爭議：C的知識產(chǎn)權(quán)出資于202X年被訴“權(quán)屬不清”（案號：XX民初字第XX號），目前一審判決“出資有效，但需向原權(quán)利人支付使用費(fèi)”（見判決書）。3.風(fēng)險匯總與建議風(fēng)險類型具體表現(xiàn)風(fēng)險等級建議措施--------------------------------------------------------------------------------------------------------資質(zhì)缺失電信增值業(yè)務(wù)許可未取得，主營業(yè)務(wù)受限重大要求原股東承諾6個月內(nèi)取得資質(zhì)，否則回購股權(quán)股權(quán)代持D代B持股，存在隱名股東糾紛風(fēng)險一般在股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議中要求B、D共同承諾無其他爭議知識產(chǎn)權(quán)糾紛C的出資涉訴，需支付使用費(fèi)提示性要求C將使用費(fèi)納入目標(biāo)公司成本，或降低股權(quán)轉(zhuǎn)讓價款（三）結(jié)論本所認(rèn)為，目標(biāo)公司核心資產(chǎn)（軟件著作權(quán)）權(quán)屬清晰，經(jīng)營模式具備市場競爭力，但存在電信增值業(yè)務(wù)資質(zhì)缺失與股權(quán)代持兩項(xiàng)重大風(fēng)險。若原股東能在交割前取得資質(zhì)并解決代持問題，或在交易對價中扣除風(fēng)險補(bǔ)償，本次收購具備可行性。六、實(shí)務(wù)注意事項(xiàng)（一）保密義務(wù)履行與客戶、目標(biāo)公司簽訂《保密協(xié)議》，對盡調(diào)過程中知悉的商業(yè)秘密（如客戶名單、技術(shù)參數(shù)）嚴(yán)格保密，報告中隱去敏感信息（如客戶具體名稱可用“某公司”代替）。（二）時效性把控盡調(diào)報告出具后，若交易延遲超過3個月，需重新核查“訴訟案件進(jìn)展”“資質(zhì)有效期”“股權(quán)凍結(jié)狀態(tài)”等動態(tài)信息，避免結(jié)論過時。（三）風(fēng)險提示的邊界明確“盡調(diào)報告僅對法律風(fēng)險負(fù)責(zé)，財(cái)務(wù)真實(shí)性、行業(yè)前景需依賴審計(jì)、評估等專業(yè)意見”，避免客戶誤將法律報告作為“全面盡調(diào)”依據(jù)。（四）跨領(lǐng)域協(xié)作涉及財(cái)務(wù)造假、稅務(wù)風(fēng)險時，及