第1題財務管理和會計的主要區(qū)別在于：A研究對象。B數(shù)據(jù)處理方式。C信息使用者D法規(guī)遵從性。第2題貨幣計量假設可能導致會計“無能為力”的情況表現(xiàn)在：A公司業(yè)務規(guī)模的變化。B公司的市場份額擴大。C創(chuàng)新能力、管理能力等難以用貨幣衡量D公司的社會責任行為的改變。第3題以下哪個陳述反映了貨幣計量假設導致會計“無能為力”的觀點？A公司的市場份額與其貨幣計量無關。B公司在過去購入某項資產(chǎn)的成本可能與其當前市場價值不一致。C未記錄公司的所有交易。D所有公司的交易都必須在會計報表中得以記錄。第4題以下哪個陳述反映了由于權責發(fā)生制導致利潤表“不可信”的觀點？A公司在過去購入某項資產(chǎn)的成本可能與其當前市場價值不一致B公司的社會責任行為不會影響利潤表的編制。C未記錄公司已發(fā)生但尚未付款的購買成本。D所有公司的交易都必須在利潤表中得以記錄。第5題權責發(fā)生制可能導致利潤表“不可信”的主要原因是：A未包含公司未來的盈利預測。B未反映公司所有的經(jīng)濟資源。C未記錄已發(fā)生但未收到貨款的銷售收入。D未考慮公司的社會責任。第6題以下哪個陳述反映了由于歷史成本原則導致資產(chǎn)負債表“不可信”的觀點？A公司在過去購入某項資產(chǎn)的成本可能與其當前市場價值不一致。B資產(chǎn)負債表應包含公司的未來盈利預測。C公司的社會責任行為不會影響資產(chǎn)負債表的編制。D所有公司的交易都必須在資產(chǎn)負債表中得以記錄。第7題由于歷史成本原則，資產(chǎn)負債表可能“不可信”的體現(xiàn)是：A不反映資產(chǎn)的市場價值。B不包含公司未來的盈利預測。C不記錄公司的所有交易。D不考慮公司的社會責任。第8題以下哪個學科更傾向于屬于社會科學？A生物學B天文學C心理學D化學第9題以下哪個領域更傾向于屬于自然科學？A經(jīng)濟學B物理學C社會學D政治學第10題社會科學和自然科學的主要區(qū)別在于：A研究對象。B研究方法C研究目的。D數(shù)據(jù)收集方式。第1題公司董事會的職責包括：A進行日常經(jīng)營管理。B制定公司的市場營銷策略。C監(jiān)督公司財務狀況，制定公司戰(zhàn)略方向。D提高公司員工的薪酬水平。第2題為解決管理者與所有者矛盾，公司可以采取的財務手段是：A提高員工的薪酬水平。B加大股息分配。C增加廣告宣傳費用。D降低債務償還水平。第3題以下哪項措施可以提高公司的透明度，減少管理者與所有者之間的不對稱信息？A降低獨立董事的作用。B加強公司內部溝通。C減少公司的員工培訓。D限制對外披露公司財務信息。第4題以下哪個是第二類代理問題的特點A公司股東對公司經(jīng)營活動的不滿B公司員工對公司財務信息的操縱C公司管理層對公司財務信息的操縱。D股份制第5題以下哪個是第一類代理問題的典型例子A公司管理層濫用公司資源B公司員工對公司財務信息的操縱。C公司股東對公司經(jīng)營活動的不滿。D公司管理層對公司財務信息的不透明。第6題公司內部審計是治理代理問題的重要手段之一，其作用是：A加大公司的財務風險B確保公司的合規(guī)性，防范代理問題。C提高員工的福利待遇。D降低公司的創(chuàng)新投資。第7題公司治理結構中加強獨立董事的作用可以有助于：A加大大股東的權力。B減少小股東的投票權。C確保公司的合規(guī)性，平衡大小股東的利益。D弱化公司董事會的監(jiān)督機制。第8題以下哪項措施有助于平衡大小股東的權益？A提高大股東的薪酬水平。B設立激勵機制和績效評估體系。C強化小股東的投票權。D降低公司的股息分配。第9題公司治理結構中加強監(jiān)督機制的措施可以包括：A減少獨立董事的數(shù)量。B弱化公司內部審計。C設立董事會并加強獨立董事的角色。D增加管理層的權力。第10題為了平衡債權人和股東之間的矛盾，公司可以采取的措施包括：A提高股息分配比例B降低公司股價。C加大債務融資。D建立透明的財務報告和合理的債務管理政策。第11題公司面臨困境時，債權人可能更傾向于：A提高股息分配B放寬債務條件。C要求提高股價。D推動公司進行股票回購。第12題股東在公司中的權利主要體現(xiàn)在A債務融資B股息分配C公司債務償還D員工管理。第13題債權人通常更關心公司的：A股價表現(xiàn)B市場份額。C長期發(fā)展戰(zhàn)略D償還債務能力。第14題以下哪個情況可能加劇債權人和股東之間的矛盾？A公司利潤增加。B公司股價上漲。C公司債務違約。D公司擴大生產(chǎn)規(guī)模。第15題債權人和股東之間的矛盾主要體現(xiàn)在：A股息分配上。B公司治理結構上。C債務償還上。D生產(chǎn)經(jīng)營活動上。第16題第二類代理問題可能導致的結果是：A公司創(chuàng)新能力提高B公司財務狀況的透明度增加。C公司的股價穩(wěn)定。D公司的市場信譽受損。第17題以下哪個措施可以減輕第二類代理問題的發(fā)生？A強化公司治理機制B提高公司的廣告宣傳。C降低公司產(chǎn)品的價格。D減少公司的社會責任投入。第18題第二類代理問題的主要原因之一是：A公司員工的不滿B公司經(jīng)濟狀況的波動。C現(xiàn)金流權與控制權不匹配D公司管理層對報告的財務信息負責。第19題股東權益的維護與提升是解決第一類代理問題的一個重要目標，這通常需要A限制公司的內部審計B加強公司與供應商的合作。C強調公司管理層的權力。D強化公司治理機制。第20題第一類代理問題可能導致的結果是A公司員工流失增加B公司創(chuàng)新能力提高C公司財務狀況穩(wěn)健。D管理層追求長期戰(zhàn)略目標。第21題以下哪個措施可以減緩第一類代理問題的發(fā)生？A降低公司的市場份額。B提高公司的固定成本。C設立激勵機制與績效評估體系D減少公司的研發(fā)投資第22題第一類代理問題的一個主要原因是：A公司內部員工的不滿B公司經(jīng)濟狀況的波動C管理層與股東之間的信息不對稱D公司產(chǎn)品的市場競爭第23題第一類代理問題是指：A董事會成員之間的沖突。B公司管理層與股東之間的沖突。C公司員工之間的糾紛D公司與供應商之間的合同問題第24題公司治理的主要目標是A提高公司的股價。B最大化股東的利潤C確保公司合規(guī)性。D提高公司的銷售額。第25題公司治理是指A公司經(jīng)濟利潤的分配。B企業(yè)權力及其運行構架以及相應的激勵約束機制C公司董事會的選舉過程。D公司股票的發(fā)行和交易第3講：核心財務價值原理-習題第1題在金融市場，交易的對象通常是：A實物商品B金融資產(chǎn)C勞務D房地產(chǎn)第2題金融市場和商品市場的主要區(qū)別在于：A交易的資產(chǎn)類型。B交易的時間。C參與者的身份。D地理位置。第3題金融市場和商品市場的風險特征有何不同？A金融市場的風險較低，商品市場的風險較高。B金融市場和商品市場的風險相似。C商品市場的風險較低，金融市場的風險較高D金融市場和商品市場的風險無法比較。第4題財務杠桿的優(yōu)勢之一是：A提高公司的股價B降低公司的債務成本C降低公司的財務風險。D提高公司的固定成本。第5題財務杠桿的風險之一是A降低公司的股價波動性B增加公司的盈利能力C提高公司的財務靈活性。D加大公司的財務風險。第6題何為財務杠桿？A通過借入資金來增加投資規(guī)模。B通過改變資本結構來影響公司的投資回報。C通過提高銷售額來降低成本D通過降低銷售額來提高成本第7題經(jīng)營杠桿對公司的影響取決于A債務融資的成本B股權融資的規(guī)模。C公司的銷售額D公司的固定成本。第8題公司經(jīng)營杠桿的風險之一是：A降低財務靈活性。B提高盈利能力。C降低債務成本。D提高公司的信用評級。第9題何為經(jīng)營杠桿？A通過借款來進行投資B公司通過改變其資本結構來影響投資回報C公司通過提高銷售額來降低成本D公司通過降低銷售額來提高成本第10題杠桿交易中的杠桿比率越高，投資者面臨的風險是：A降低B不變C提高D無關第11題何為杠桿效應？A通過杠桿交易獲得的額外利潤。B杠桿比率的變化C投資回報的波動D借入資金的成本。第12題杠桿比率是什么？A投資的總回報與借入資金的比率。B投資的總回報與投資本金的比率C借入資金與投資本金的比率。D投資本金與借入資金的比率第13題杠桿交易的優(yōu)勢是什么A降低潛在損失B提高潛在回報C減少投資風險D降低資本需求第14題何為負債杠桿？A增加借款以增加投資規(guī)模B減少借款以降低投資規(guī)模。C通過投資獲得債務。D不涉及借款的投資策略第15題什么是杠桿A一種金融衍生品。B用借入的資金增加投資規(guī)模的策略。C投資組合的種類D一種貨幣交易策略第16題個體在退休前后的風險偏好可能發(fā)生變化，這是因為：A退休前風險偏好下降，退休后上升。B退休前風險偏好上升，退休后下降。C退休前后風險偏好保持不變D退休前后風險偏好的變化因個體情況而異。第17題個體的風險偏好如何受到職業(yè)收入的影響A高職業(yè)收入通常與高風險偏好相關B高職業(yè)收入通常與低風險偏好相關。C職業(yè)收入與風險偏好無關D職業(yè)收入對風險偏好的影響取決于其他因素第18題個體面臨現(xiàn)金流出時，風險偏好可能：A上升B下降C不變D和現(xiàn)金流無關第19題當個體現(xiàn)金流入較多時，風險偏好可能會A上升B下降C不變D和現(xiàn)金流無關第20題投資金額對風險偏好的影響因素之一是：A與投資金額無關B投資金額越大，風險偏好越高。C投資金額越小，風險偏好越高。D投資金額越大，風險偏好越低第21題一個風險偏好較低的人在面對較大投資金額時可能會：A更愿意承擔高風險B更愿意選擇低風險的投資。C對風險持中立態(tài)度D對投資金額沒有影響。第22題何為風險承受能力A對特定投資的態(tài)度B承受各種風險的能力和愿望C對市場波動的反應D風險管理的具體策略。第23題下列哪個特征表明一個人可能具有較高的風險偏好？A尋求保守的投資選擇。B更愿意選擇固定利率的債券。C追求投資組合的多樣性。D在投資中尋求更高的不確定性和波動性。第24題以下哪項描述最符合風險喜好型A喜歡承擔高風險以追求高回報B喜歡避免任何形式的風險C對風險持中立態(tài)度，既不喜歡也不討厭。D只對特定類型的風險感興趣。第25題什么是風險回報比（Risk-ReturnRatio）A風險除以回報B回報除以風險C風險與回報無關D回報減去風險第26題以下哪項描述最符合風險價值原理A回避一切可能的風險B將所有風險視為相等C量化和評估各種風險，并根據(jù)其重要性采取適當?shù)墓芾泶胧〥忽視風險，專注于潛在的高回報機會。第27題什么是風險價值原理的基本含義？A投資越大，風險越小B投資與回報之間存在正比關系C“高風險高收益”D風險是不可避免的，無需在決策中考慮第28題在計算時間價值時，折現(xiàn)率（DiscountRate）的增加會導致什么結果A未來價值增加B未來價值減少C現(xiàn)值增加D現(xiàn)值減少第29題何為貼現(xiàn)（Discounting）A將未來金額折算為現(xiàn)值B將現(xiàn)值折算為未來金額C將投資的利潤折算為損失D將損失折算為投資的利潤第30題什么是時間價值原理？A投資的原則，即越早投資，收益越高。B貨幣的價值隨時間的推移而變化的原理C時間是金錢的概念，強調時間的重要性D時間管理的理念，強調高效利用時間第31題計算凈現(xiàn)值（NetPresentValue，NPV）時，如果NPV為正值，表示什么A項目投資具有積極的凈回報B項目投資沒有凈回報C項目投資帶來虧損D項目投資風險較高第32題以下哪個公式用于計算未來價值（FutureValue）？APV=FV/(1+r)^nBFV=PV*(1+r)^nCPV=FV*(1-r)^nDFV=PV/(1-r)^n4.1期權的起源與發(fā)展-習題第1題期權買方有權在將來某一時間，按照（）買入或賣出一定數(shù)量的標的物A最低價格B特定價格C最高價格D最高價格第2題我國第一個場內金融期權品種是（）。A上證50ETF期權B銅期權C玉米期權D滬深300ETF期權4.2什么是期權-習題第1題下列說法正確的是（）。A對于買入看漲期權而言，到期日股票市價高于執(zhí)行價格時，凈損益大于0B買入看跌期權，獲得在到期日或到期日之前按照執(zhí)行價格購買某種資產(chǎn)的權利C多頭看漲期權的最大凈收益為期權價格D空頭看漲期權的最大凈收益為期權價格第2題期權是一種（）。A投資者以約定價格在未來買入某項資產(chǎn)的權利B投資者以約定價格在未來賣出某項資產(chǎn)的權利C投資者以約定價格在未來買入或者賣出某項資產(chǎn)的義務D投資者以約定價格在未來買入或者賣出某項資產(chǎn)的權利4.3期權的基本要素、特征與分類-習題第1題下列關于期權特點的說法，正確的是（）。A買方要獲得權利必須向賣方支付一定數(shù)量的費用（權利金）B期權買方在未來的買賣標的物是特定的，且價格是事先規(guī)定好的C期權買方取得的是買賣的權利，而不負有必須買進或賣出的義務D買方擁有權利并為此支付權利金，僅承擔有限的風險，卻掌握巨大的獲利潛力正確答案：ABCD第2題下列有關期權的表述中，正確的有（）。A期權出售人不一定擁有標的資產(chǎn)，期權是可以“賣空”的B期權是一種特權，持有人只有權利沒有義務C期權到期時出售人和持有人雙方要進行標的物的實物交割D雙方約定的期權到期的那一天稱為“到期日”，在那一天之后，期權失效正確答案：ABD第3題期權合約會涉及出售方和購買方雙方，期權是一種“特權”，是因為（）。A期權的出售方只享有權利而不承擔相應的義務B期權的出售方僅在執(zhí)行期權有利時才會利用它C期權賦予持有人做某件事的權利，但他不承擔必須履行的義務D期權的持有人可以選擇執(zhí)行或者不執(zhí)行該權利正確答案：CD第4題下列關于期權特征的表述中，正確的是（）。A歐式看漲期權的空頭擁有在到期日以固定價格購買標的資產(chǎn)的權利B美式看漲期權的空頭擁有在到期日或到期日之前的任何時間以固定價格出售標的資產(chǎn)的權利C歐式看跌期權的多頭擁有在到期日或到期日之前的任何時間以固定價格出售標的資產(chǎn)的權利D美式看跌期權的多頭擁有在到期日或到期日之前的任何時間以固定價格出售標的資產(chǎn)的權利第5題按期權的（）劃分，期權可分為認購期權和認沽期權。A行權時限B權利C標的資產(chǎn)D交易場所第6題看跌期權的賣方承擔（）。A賣出標的的潛在義務B買入標的物的權利C買入標的物的潛在義務D賣出標的物的權利4.4期權到期日價值與損益（一）-習題第1題甲公司股價85元，以該股票為標的資產(chǎn)的歐式看漲期權價格8元，每份看漲期權可買入1份股票。看漲期權的執(zhí)行價格為90元，6個月后到期。乙投資者購入100股甲公司股票同時出售100份看漲期權。若6個月后甲公司股價為105元，乙投資者的凈損益是（）元。A-700B1300C2800D500第2題某人賣出一份股票看漲期權，標的股票市價目前為300元，執(zhí)行價格為300元，到期日為3個月后的那一天，期權價格為10元。假設到期日的股價為280元，出售人的凈損益為（）元。A10B20C30D0第3題某人賣出一份股票看漲期權，標的股票市價目前為300元，執(zhí)行價格為300元，到期日為3個月后的那一天，期權價格為10元。假設到期日的股價為350元，出售人的凈損益為（）元。A-50B-40C-30D0第4題某人購買一份股票看漲期權，標的股票市價目前為300元，執(zhí)行價格為300元，到期日為3個月后的那一天，期權價格為10元。假設到期日的股價為280元，持有人的凈損益為（）元。A0B-10C-20D-30第5題某人購買一份股票看漲期權，標的股票市價目前為300元，執(zhí)行價格為300元，到期日為3個月后的那一天，期權價格為10元。假設到期日的股價為350元，持有人的凈損益為（）元。A40B50C60D0第6題2022年8月2日，甲公司股票每股市價50元。市場上有以甲公司股票為標的資產(chǎn)的歐式看漲期權，每份看漲期權可買入1股股票，執(zhí)行價格為48元，2022年10月26日到期。下列情形中，持有該期權多頭的理性投資者會行權的是（）。A2022年10月26日，甲公司股票每股市價40元B2022年8月26日，甲公司股票每股市價50元C2022年8月26日，甲公司股票每股市價40元D2022年10月26日，甲公司股票每股市價50元第7題2022年8月26日，甲公司股票每股市價20元。市場上有以甲公司股票為標的資產(chǎn)的歐式看跌期權，每份看跌期權可賣出1股股票，執(zhí)行價格為18元，2022年11月26日到期。下列情形中，持有該期權多頭的理性投資者會行權的是（）。A2022年11月26日，甲公司股票每股市價15元B2022年9月26日，甲公司股票每股市價20元C2022年11月26日，甲公司股票每股市價20元D2022年9月26日，甲公司股票每股市價15元第8題有一份看漲期權，標的股票的當前市價為61元，執(zhí)行價格為60元，6個月到期，期權價格為5元。若到期日股票市價為67元，則下列說法不正確的是（）。A空頭期權到期日價值為-7元B多頭期權到期日價值為7元C多頭期權到期凈損益為2元D期權的內在價值為04.5期權到期日價值與損益（二）-習題第1題2023年1月5日E公司股價50元，以該股票為標的資產(chǎn)的歐式看跌期權價格5元，每份看跌期權可賣出1股股票?？吹跈嗟膱?zhí)行價格為51元，3個月后的4月5日到期。某投資者2023年1月5日購入1股E公司股票，同時買入1份看跌期權。若3月5日E公司支付了每股股利1元，4月5日E公司股價為48元，該投資者的凈損益是（）元。A-7B-4C-3D3第2題2023年1月5日E公司股價50元，以該股票為標的資產(chǎn)的歐式看跌期權價格5元，每份看跌期權可賣出1股股票?？吹跈嗟膱?zhí)行價格為51元，3個月后的4月5日到期。某投資者2023年1月5日購入1股E公司股票，同時買入1份看跌期權。若3個月后的4月5日E公司股價為48元，該投資者的凈損益是（）元。A-7B-4C8D3第3題某人賣出一份股票看跌期權，標的股票市價目前為300元，執(zhí)行價格為300元，到期日為3個月后的那一天，期權價格為10元。假設到期日的股價為280元，出售人的凈損益為（）元。A-10B0C20D10第4題某人賣出一份股票看跌期權，標的股票市價目前為300元，執(zhí)行價格為300元，到期日為3個月后的那一天，期權價格為10元。假設到期日的股價為260元，出售人的凈損益為（）元。A0B-10C-30D-40第5題某人購買一份股票看跌期權，標的股票市價目前為300元，執(zhí)行價格為300元，到期日為3個月后的那一天，期權價格為10元。假設到期日的股價為310元，持有人的凈損益為（）元。A-20B-10C0D10第6題某人購買一份股票看跌期權，標的股票市價目前為300元，執(zhí)行價格為300元，到期日為3個月后的那一天，期權價格為10元。假設到期日的股價為260元，持有人的凈損益為（）元。A0B40C30D204.6期權價值的構成-習題第1題甲股票當前市價20元，市場上有以該股票為標的資產(chǎn)的看漲期權和看跌期權，執(zhí)行價格均為18元。下列說法中，正確的有（）。A看漲期權處于實值狀態(tài)B看漲期權時間溢價大于0C看跌期權處于虛值狀態(tài)D看跌期權時間溢價小于0正確答案：ABC第2題甲公司股票目前每股20元，市場上有X、Y兩種該股票的看漲期權。執(zhí)行價格分別為15元、25元。到期日相同，下列說法中，正確的有（）。AY期權時間溢價0元BX期權價值高于Y期權價值C股票價格上漲5元，X、Y期權內在價值均上漲5元DX期權內在價值5元正確答案：BD第3題現(xiàn)有一份甲公司股票的歐式看漲期權，1個月后到期，執(zhí)行價格50元。目前甲公司股票市價60元，期權價格12元。下列說法中，正確的有（）。A期權時間溢價2元B期權屬于實值狀態(tài)C期權到期時應被執(zhí)行D期權目前應被執(zhí)行正確答案：AB第4題2021年8月2日，甲公司股票市場價格70元。有一份以甲公司股票為標的資產(chǎn)的美式看跌期權，價格8元，3個月后到期，執(zhí)行價格75元。下列關于該期權的說法中，正確的有（）。A期權時間溢價為3元B期權處于虛值狀態(tài)C期權肯定會被執(zhí)行D期權內在價值為5元正確答案：AD第5題下列關于美式期權的說法中，正確的有（）。A實值期權的時間溢價小于0B未到期的虛值期權不會被理性投資者執(zhí)行C虛值期權的時間溢價大于0D未到期的實值期權不一定會被理性投資者執(zhí)行正確答案：BCD第6題某公司股票的當前市價為10元，有一種以該股票為標的資產(chǎn)的看跌期權，執(zhí)行價格為8元，到期時間為三個月，期權價格為3.5元。下列關于該看跌期權的說法中，正確的是（）。A該期權處于實值狀態(tài)B該期權的內在價值為2元C該期權的時間溢價為3.5元D買入一股該看跌期權的最大凈收入為4.5元第7題在其他條件不變的情況下，下列關于股票的歐式看漲期權內在價值的說法中，正確的是（）。A股票市價越高，期權的內在價值越大B期權剩余期限越長，期權的內在價值越大C股價波動率越大，期權的內在價值越大D期權執(zhí)行價格越高，期權的內在價值越大第8題下列有關期權時間溢價的表述不正確的是（）。A期權的時間溢價是指期權價值超過內在價值的部分，時間溢價=期權價值-內在價值B未來股價不確定性越強，期權時間溢價越大C如果已經(jīng)到了到期時間，期權的價值就只剩下內在價值D時間溢價是“延續(xù)的價值”，時間延續(xù)的越長，時間溢價越大4.7期權價值的影響因素與范圍-習題第1題假設其他因素不變，下列各項中會引起歐式看跌期權價值增加的有（）。A剩余期限延長B執(zhí)行價格提高C無風險利率增加D股價波動率加大正確答案：BD第2題在其他因素不變的情況下，下列各項變動中，引起美式看跌期權價值下降的有（）。A股票市價下降B股價波動率下降C剩余期限縮短D無風險報酬率降低正確答案：BC第3題假設其他條件不變，下列各項中，會導致美式看跌期權價值上升的有（）。A無風險利率下降B標的股票發(fā)放紅利C標的股票價格上漲D標的股票股價波動率增加正確答案：ABD第4題假設其他條件不變，下列影響期權價值的各項因素中，會引起期權價值同向變動的是（）。A無風險利率B執(zhí)行價格C標的股票市價D標的股票股價波動率第5題對于歐式期權，下列表述中不正確的是（）。A股票價格上升，看漲期權的價值增加B執(zhí)行價格越大，看跌期權的價值越大C股價波動率增加，看漲期權的價值增加，看跌期權的價值減少D期權有效期內預計發(fā)放的紅利越多，看跌期權價值越大5.1期權交易策略-習題第1題預期后市白糖期貨價格上漲，期望獲得權利金，投資者適宜選擇（）策略。A賣出白糖期貨看跌期權B買入白糖期貨看跌期權C賣出白糖期貨看漲期權D買入白糖期貨看漲期權第2題預期后市標的物價格下跌，期望獲得權利金，投資者適宜選擇（）策略。A賣出看跌期權B買入看跌期權C買入看跌期權D賣出看漲期權5.2買-賣權平價-習題第1題以同一股票為標的資產(chǎn)的歐式看漲期權和歐式看跌期權的執(zhí)行價格均為19元，12個月后到期，若無風險年利率為6%,股票的現(xiàn)行價格為18元，看跌期權的價格為0.5元，則看漲期權的價格為（）元。A0.5B0.58C1D1.5第2題某股票的現(xiàn)行價格為20元，以該股票為標的資產(chǎn)的歐式看漲期權和歐式看跌期權的執(zhí)行價格均為24.96元，都在6個月后到期。年無風險報價利率為8%，如果看漲期權的價格為10元，看跌期權的價格為（）元。A6.89B13.11C14D6第3題買賣權平價公式中的五個主要變量是（）。A期權執(zhí)行價格、股票價格、無風險利率、股票的波動率和期權的剩余時間B期權合同數(shù)量、市場波動、市場情緒、資產(chǎn)的基本價值和無風險利率C股票市場交易量、公司市盈率、市場指數(shù)、未來市盈率和無風險利率D期權到期日、期權的歷史價格、行權次數(shù)、股票的分紅和市場波動6.1期權定價模型概述-習題第1題在二叉樹模型中，節(jié)點的每個子節(jié)點表示相同時間點的價格。第2題二叉樹模型適用于定價所有金融工具。第3題在二叉樹模型中，樹的每個節(jié)點通常表示什么？A不同的金融資產(chǎn)B交易的時間點C交易的成本D風險溢價第4題Black-Scholes模型適用于哪種類型的期權？A歐式期權B美式期權C亞式期權D所有類型的期權第5題二叉樹模型常用于哪種類型的金融工具定價？A期權B債券C股票D期貨合同6.2期權定價基本原理與方法-習題第1題在無套利定價中，如果一個資產(chǎn)的價格高于其無風險收益，那么存在套利機會。第2題風險中性定價法假設投資者對風險不敏感，因此風險不會影響資產(chǎn)價格。第3題無套利定價方法認為市場中不存在套利機會。第4題甲公司股票當前價格60元，以該股票為標的資產(chǎn)的看漲期權執(zhí)行價格為65元，每份看漲期權可以買入1份股票。預計未來甲公司股價或者上漲20元，或者下跌10元。下列投資組合中，可復制1份多頭該看漲期權投資效果的是（）。A購入0.5份甲公司股票，同時借入必要的款項B購入2份甲公司股票，同時借入必要的款項C購入0.5份甲公司股票，同時貸出必要的款項D購入2份甲公司股票，同時貸出必要的款項第5題風險中性定價法的一個關鍵假設是（）。A投資者對風險敏感B投資者對風險不敏感C風險是不可預測的D所有資產(chǎn)的風險都相同第6題風險中性定價法通常用于定價哪種金融衍生品？A股票B債券C期權D商品第7題在無套利定價中，如果存在套利機會，這意味著（）。A投資者可以獲得高回報而不承擔風險B投資者不會獲得任何回報C投資者需要承擔高風險才能獲得回報D市場不存在套利機會第8題風險中性定價法的核心思想是（）。A資產(chǎn)價格不受風險影響B(tài)風險的存在導致資產(chǎn)價格上升C風險和回報是正相關的D資產(chǎn)價格應該考慮風險6.3兩個時點二項式模型定價舉例-習題第1題兩個時點的二叉樹模型可以用來模擬資產(chǎn)價格的未來走勢，以便進行風險管理和決策制定。第2題兩個時點的二叉樹模型通常包括兩個關鍵變量：資產(chǎn)價格和無風險利率。第3題在兩個時點的二叉樹模型中，每個節(jié)點代表不同時間點的價格。第4題兩個時點的二叉樹模型允許分析不同時間點的（）。A價格B收益C風險D交易量第5題在兩個時點的二叉樹模型中，樹的每個節(jié)點表示（）。A不同資產(chǎn)B不同時間點C不同市場D不同行業(yè)第6題兩個時點的二叉樹模型通常用于（）。A單一資產(chǎn)定價B期權定價C債券估值D風險中性定價6.4多個時點二項式模型定價舉例-習題第1題多個時點的二叉樹模型通常包括多個變量，如資產(chǎn)價格、無風險利率和波動率。第2題在多個時點的二叉樹模型中，每個節(jié)點代表不同時間點的價格。第3題上行乘數(shù)和下行乘數(shù)在二叉樹模型中用于計算（）。A期權價格在不同時間點的變化B股票價格在不同時間點的變化C期權價格的無風險價值D股票價格的期望收益第4題上行乘數(shù)和下行乘數(shù)的值通常取決于（）。A無風險利率B期權執(zhí)行價格C資產(chǎn)價格的波動率D期權到期日第5題下行乘數(shù)在二叉樹模型中是用來表示（）。A資產(chǎn)價格在上漲時的乘數(shù)B資產(chǎn)價格在下跌時的乘數(shù)C期權價格在上漲時的乘數(shù)D期權價格在下跌時的乘數(shù)第6題在二叉樹模型中，上行乘數(shù)通常用來表示什么？A資產(chǎn)價格在上漲時的乘數(shù)B資產(chǎn)價格在下跌時的乘數(shù)C期權價格在上漲時的乘數(shù)D期權價格在下跌時的乘數(shù)第7題多個時點的二叉樹模型通常用于估算哪種金融工具的價格？A股票B期權C債券D匯率6.5二叉樹模型與B-S模型的關系-習題第1題Black-Scholes（B-S）模型中，哪個參數(shù)表示了資產(chǎn)價格的隨機波動？A無風險利率B期權執(zhí)行價格C波動率D期權到期日第2題二叉樹模型與B-S模型之間的一個主要區(qū)別是（）。A二叉樹模型考慮了股票價格的隨機波動B二叉樹模型不涉及期權定價CB-S模型是一種樹狀模型DB-S模型考慮了期權執(zhí)行價格的隨機波動第3題二叉樹模型與Black-Scholes（B-S）模型之間的主要相似之處是什么？A二叉樹模型和B-S模型都用于股票市場分析B二叉樹模型和B-S模型都用于無風險資產(chǎn)定價C二叉樹模型和B-S模型都用于期權定價D二叉樹模型和B-S模型都用于債券估值6.6B-S期權定價模型-習題第1題Black-Scholes模型中的隱含波動率是已知的參數(shù)，而不是要估計的參數(shù)。第2題在Black-Scholes模型中，期權價格與期權到期日的長度成正比。第3題Black-Scholes模型適用于估計所有類型的期權價格。第4題下列有關期權估值模型的表述中，正確的有（）。ABS期權定價模型中的無風險利率應選擇長期政府債券的到期收益率B利用BS模型進行期權估值時應使用連續(xù)復利的利率C如果預期會發(fā)股利，利用BS模型進行期權估值時要將期權到期日前所派發(fā)的全部股利的現(xiàn)值加入股價中D美式期權的價值應當至少等于相應歐式期權的價值正確答案：BD第5題Black-Scholes模型假設無風險利率是（）。A固定的B隨時間變化的C高于市場利率D與股票價格正相關第6題Black-Scholes模型假設股票價格遵循什么類型的過程？A隨機游走B幾何布朗運動C等差數(shù)列D正態(tài)分布第7題Black-Scholes模型的一個假設是市場無摩擦。這意味著（）。A交易費用和稅收被考慮在內B交易費用和稅收被忽略C只有交易費用被考慮在內D只有稅收被考慮在內第8題在Black-Scholes模型中，隨著無風險利率的上升，期權價格會如何變化？A期權價格上升B期權價格下降C期權價格不變D期權價格與無風險利率無關第9題在Black-Scholes模型中，隨著股票價格的上升，期權價格會如何變化？A期權價格上升B期權價格下降C期權價格不變D期權價格與股票價格無關第10題Black-Scholes模型最初用于估計哪種類型的期權價格？A美式期權B歐式期權C二元期權D亞式期權6.7B-S模型幾個相關問題-習題第1題美式期權可以在任何時間點在到期前行使，而歐式期權只能在到期日行使。第2題在期權到期之前支付股利的股票會導致期權的內在價值下降。第3題派發(fā)股利通常會導致看跌期權的價值上升。第4題對于美式看跌期權，增加股票價格的波動性會如何影響期權價格？A會導致期權價格上升B不會對期權價格產(chǎn)生影響C會導致期權價格下降D以上都有可能第5題美式看漲期權的價格至少應該等于什么？A與期權到期日無關，只與期權類型有關B對應的歐式看漲期權的價格C對應的歐式看跌期權的價格D零第6題在美式期權定價中，下列哪個定價模型通常被使用？ABlack-Scholes模型BCox-Ross-Rubinstein模型CBinomial模型DMonteCarlo模型第7題在考慮股利的期權定價中，哪個因素可能會導致看漲期權的內在價值減少？A增加的股息率B增加的無風險利率C增加的股票價格D增加的時間到期7.1管理層期權激勵-習題第1題管理層期權激勵不涉及風險，因為管理層總是會獲得股票。第2題管理層期權激勵可以激勵管理層努力工作以提高公司的績效。第3題為什么公司使用管理層期權激勵？A降低代理成本B減少管理層薪酬成本C激勵管理層提高公司績效D所有上述選項第4題管理層期權激勵通常允許管理層購買公司的股票以何種價格？A市場價格B市場價格的兩倍C固定價格D無法購買公司股票7.3資本預算與實物期權（二）-習題第1題放棄期權通常會導致不采取任何行動，而延遲期權通常會導致決策的推遲。第2題延遲期權是指推遲決策，以便更多信息或數(shù)據(jù)可用后作出決策。第3題放棄期權是指一個決策者選擇不采取任何行動，而是保持現(xiàn)狀。第4題下列關于實物期權價值評估的說法，正確的有（）。A項目的不確定性越大，實物期權價值越大B從時間選擇來看，任何投資項目都具有期權的性質C擴張期權的執(zhí)行價格是第二期項目投資額D放棄期權的執(zhí)行價格是項目的繼續(xù)經(jīng)營價值正確答案：ABC第5題下列關于實物期權價值評估的表述中,正確的是（）。A實物期權通常在競爭性市場中交易B實物期權的存在增加了投資機會的價值C延遲期權是一項看跌期權D放棄期權是一項看漲期權第6題放棄期權的一個缺點是（）。A可能會錯失機會B始終是最佳選擇C不涉及風險D所有上述選項第7題延遲期權的一個優(yōu)點是（）。A可能會導致更快的決策B可以降低風險C具有固定的回報率D建立更好的信譽第8題在延遲期權決策中，決策者通常會考慮哪些因素？A風險和回報B信息可用性C時間價值D所有上述選項第9題當決策者面臨放棄期權時，通常是因為（）。A延遲期權提供更好的選擇B想要采取行動，但無法獲得足夠的信息C不愿冒險D所有上述選項7.4股票與債券中隱含的期權（一）-習題第1題從期權的角度看待債券，債券持有人扮演什么角色？A期權出售者B期權買入者C期權的發(fā)行人D期權的行使人第2題從期權的角度看待股票，股票持有人扮演什么角色？A期權出售者B期權買入者C期權的發(fā)行人D期權的行使人7.5被視為期權的股票和債券（二）-習題第1題債券持有人的市場價值通常會因多元化并購而上升，因為風險降低了。第2題多元化并購對股東通常產(chǎn)生積極影響，因為它提高了股票的價值。第3題多元化并購可以降低公司的違約風險。第4題多元化并購通常降低了公司資產(chǎn)回報的波動性。第5題多元化并購如何影響債權人的市場價值？A提高債權人的市場價值B不會對債權人的市場價值產(chǎn)生影響C降低債權人的市場價值D取決于公司的利潤第6題多元化并購通常對公司的什么方面產(chǎn)生積極影響？A股價B資產(chǎn)回報的波動性C違約風險D所有上述選項7.6從期權視角看多元化并購-習題第1題轉換比率是可轉換債券的一個重要參數(shù)，它決定了債券持有人可以兌換多少股票。第2題可轉換債券的主要優(yōu)勢是提供了持有人從債券到股票的轉換選擇，以便分享潛在的股票升值。第3題可轉換債券的利息支付通常比同等評級的普通債券低。第4題下列可轉換債券條款中，有利于保護債券發(fā)行者利益的有（）。A贖回條款B回售條款C回購條款D轉換比率條款第5題可轉換債券在轉換時通常以什么價格來換取公司的股票？A市場價格B預定的價格C面值價格D投資者自由決定第6題可轉換債券的轉換比率是什么？A轉換后的股票數(shù)量與債券面值之間的比率B轉換后的股票價格C到期利率D市場價格第7題可轉換債券的最重要要素之一是什么？A固定轉換比率B債券的到期日期C發(fā)行價格D債券的票面利率7.8可轉換債券期權估價-習題第1題可轉換債券價值的主要因素是其到期日和票面利率。第2題期權估計法中的期權價值反映了可轉換債券持有人在未來是否轉換為股票的潛在價值。第3題期權估計法的核心思想是將可轉換債券視為一種復雜的期權合同。第4題一份面值為990元的可轉換債券，可按180元/股的轉換價格去換取公司的普通股，該普通股目前的每股市價為92元，其轉換價值為（）元。A1980B1937C1012D506第5題可轉換債券的價值在到期日前等于什么？A其純債券價值和轉換價值之和B其純債券價值和期權價值之和C其轉換價值和期權價值之和D其純債券價值和轉換價值二者中的較大值與期權價值之和第6題期權估計法中的債券價值是什么？A債券到期時的回報B債券的市場價格C債券在沒有轉換權的情況下的價值D債券的票面價值第7題期權估計法將可轉換債券的價值分為兩部分，一部分是債券價值，另一部分是什么？A利息支付價值B期權價值C面值價值D折扣價值第8講：資本結構理論-習題第1題資本結構的產(chǎn)業(yè)組織理論是從正統(tǒng)的資本成本財務風險以外的其他因素的角度來研究最優(yōu)資本結構的選擇第2題在無稅收的MM定理中，如果公司負債、那么由于股東僅享有剩余索取權，其收益的波動性要大于無負債公司，所以負債公司的股東所要求回報率更高。()第3題最優(yōu)資本結構的判定條件有（）A普通股每股收益最大B股票市值最高與公司價值最大C相同風險條件下綜合資本成本最低D企業(yè)資產(chǎn)配置結構良好正確答案：ABC第4題關于資本結構理論的以下表述中，正確的有（）A依據(jù)有稅市場下的MM理論，負債程度越?，加權平均資本成本越低，企業(yè)價值越?B依據(jù)完美資本市場下的MM理論，?論負債程度如何，加權平均資本成本不變，企業(yè)價值也不變C依據(jù)優(yōu)序融資理論，內部融資優(yōu)于外部債權融資，外部債權融資優(yōu)于外部股權融資D依據(jù)權衡理論，有負債企業(yè)的價值等于?負債企業(yè)的價值加上利息抵稅收益的現(xiàn)值減去財務困境成本的現(xiàn)值正確答案：ABCD第5題下列關于資本結構理論的表述中，正確的有（）A根據(jù)MM理論，當存在企業(yè)所得稅時，企業(yè)負債?例越?，企業(yè)價值越?B根據(jù)權衡理論，平衡債務利息的抵稅收益的現(xiàn)值與財務困境成本的現(xiàn)值是確定最優(yōu)資本結構的基礎C根據(jù)代理理論，當負債程度較?的企業(yè)陷?財務困境時，股東通常會選擇投資凈現(xiàn)值為正的項?D根據(jù)優(yōu)序融資理論，當存在外部融資需求時，企業(yè)傾向于債務融資?不是股權融資正確答案：ABD第6題下列關于有企業(yè)所得稅情況下MM理論的說法中，正確的有()A?杠桿企業(yè)的債務資本成本?于低杠桿企業(yè)的債務資本成本B?杠桿企業(yè)的價值?于低杠桿企業(yè)的價值C?杠桿企業(yè)的權益資本成本?于低杠桿企業(yè)的權益資本成本D?杠桿企業(yè)的加權平均資本成本?于低杠桿企業(yè)的加權平均資本成本正確答案：BC第7題下列關于MM資本結構理論的說法中，正確的有()A在沒有企業(yè)和個人所得稅的情況下，任何企業(yè)的價值，不論其有無負債，都等于息稅前利潤除以適用于其風險等級的報酬率B在沒有企業(yè)和個人所得稅的情況下，風險相同的企業(yè)，其價值不受有無負債及負債程度的影響C有稅的MM理論認為，有債務企業(yè)的價值等于有相同風險等級但無債務企業(yè)的價值加上債務的利息抵稅收益的現(xiàn)值D在考慮企業(yè)和個人所得稅的情況下，由于存在稅額的庇護利益，負債越多，企業(yè)價值也越大正確答案：ABCD第8題下列關于資本結構的MM理論的說法中，正確的有()A最初的MM理論認為，不考慮企業(yè)所得稅，有無負債不改變企業(yè)的價值B最初的MM理論認為，有負債企業(yè)的股權成本隨著負債程度的增大而增大C修正的MM理論認為，企業(yè)可利用財務杠桿增加企業(yè)價值D修正的MM理論認為，財務杠桿高低不影響企業(yè)價值正確答案：ABC第9題關于傳統(tǒng)折中理論，下列說法正確的是()A該理論認為如果公司采取適度數(shù)量的債務籌資，影響到普通股股東可分配盈利的債務利息和股權成本不會與因債務籌資而增加的風險補償?shù)玫酵皆黾覤該理論認為公司通過提高財務杠桿來籌資，在一定限度內將會提高公司的預期市場價值C該理論認為公司的加權平均資本成本隨財務杠桿提高將先升后降D該理論認為公司存在一個最優(yōu)的資本結構正確答案：ABD第10題以下哪個理論研究公司兩權分離背景下，內部人控制對資本結構的影響A資本結構產(chǎn)業(yè)組織理論B傳統(tǒng)折中資本結構理論C資本結構管理控制理論D權衡理論第11題根據(jù)優(yōu)序融資理論，企業(yè)的下列籌資順序正確的是（）A收益留存、借款、發(fā)行債券、發(fā)行可轉換債券、發(fā)行新股B借款、發(fā)行債券、發(fā)行可轉換債券、發(fā)行新股、收益留存C收益留存、借款、發(fā)行可轉換債券、發(fā)行債券、發(fā)行新股D收益留存、發(fā)行債券、借款、發(fā)行可轉換債券、發(fā)行新股第12題根據(jù)資本結構的代理理論，下列關于資本結構的表述中，不正確的是（

）A在債務合同中引入限制性條款將增加債務代理成本B當企業(yè)自由現(xiàn)金流相對富裕時，提高債務籌資比例，有助于抑制經(jīng)理層的過度投資行為C當企業(yè)陷入財務困境時，股東拒絕接受凈現(xiàn)值為正的新項目將導致投資不足問題D當企業(yè)陷入財務困境時，股東選擇高風險投資項目將導致債權人財富向股東轉移的資產(chǎn)替代問題第13題根據(jù)有稅的MM理論，下列各項中會影響企業(yè)價值的是（）A債務利息抵稅B債務代理成本C債務代理收益D財務困境成本第14題根據(jù)有稅MM理論，當債務比重增加時，下列各項指標不會發(fā)生變化的是（）A股權資本成本B加權平均資本成本C債務資本成本D企業(yè)價值第15題甲乙兩公司財務杠桿不一樣，其他都一樣。甲公司的債務資本和權益資本分別為50%和50%；乙公司債務資本和權益資本分別為40%和60%。某投資者持有8%甲公司股票，根據(jù)無稅MM理論，什么情況下投資者繼續(xù)持有甲股票？（）A公司甲的價值高于公司乙B無套利均衡C市場上有更高期望收益率的同風險項目D迫于競爭壓力第16題因為公司所得稅是客觀存在的，為了考慮納稅的影響，MM還提出了包括公司稅的第二組模型。在這種情況下，其結論是()A負債會因利息的抵稅作用而增加企業(yè)價值，對投資者來說也意味著更多的可分配經(jīng)營收入B企業(yè)的貨幣資本結構不會影響企業(yè)的價值和資本成本C資本結構與公司價值和綜合資本成本無關D負債會減少企業(yè)價值，對投資者來說也意味著更少的可分配經(jīng)營收入第17題A公司的負債價值為2000萬元，債務資本成本率為10%，權益價值為1億元，同一風險等級中某一無負債公司的權益成本為15%，A公司的權益成本為A0.17B0.165C0.16D0.155第18題莫迪格利安尼和米勒分析了在無公司稅時企業(yè)的資本結構與企業(yè)價值及綜合資本成本之間的關系，其基本思想是(A資本結構與公司價值和綜合資本成本有關B資本結構與公司價值和綜合資本成本無關C資本結構與公司價值和綜合資本成本有無關系以具體情況而定D企業(yè)的貨幣資本結構不會影響企業(yè)的價值和資本成本第19題根據(jù)無稅MM理論，當債務比重增加時，下列各項指標會提高的是（）A債務資本成本B權益資本成本C加權平均資本成本D企業(yè)價值第20題假設某企業(yè)既有權益融資又有債務融資，若只有此企業(yè)的稅前利潤為已知，根據(jù)無公司稅的MM定理，則只需再得到()即可求出企業(yè)的價值。A無法計算B不同風險等級但具有相同融資結構的企業(yè)融資成本C相同風險等級的沒有負債企業(yè)的權益資本成本D相同風險等級的有負債企業(yè)的債務資本成本第21題凈收入理論的基本假定不包括()A當企業(yè)融資結構變化時，企業(yè)發(fā)行債券和股票進行融資其成本均不變，也即企業(yè)的債務融資成本和股票融資成本不隨債券和股票發(fā)行量的變化而變化B債務融資的稅前成本比股票融資成本高C由于降低融資總成本會增加企業(yè)的市場價值，所以，在企業(yè)融資結構中，隨著債務融資數(shù)量的增加，其融資總成本將趨于下降，企業(yè)市場價值會趨于提高D當企業(yè)以100%的債券進行融資時，企業(yè)市場價值會達到最大第22題關于凈經(jīng)營收入理論，下列說法不正確的是()。A該理論假定，不管企業(yè)財務杠桿多大；債務融資成本和企業(yè)融資總成本是不變的B企業(yè)增加債務融資時，股票融資的成本上升的原因在于股票融資的增加會由于額外負債的增加，使企業(yè)風險增大，促使股東要求更高的回報C企業(yè)可以通過增加成本較低的負債融資而抵消成本較高的股權融資的影響，以減少融資的成本和風險D融資總成本隨融資結構的變化而變化第9講：風險投資-習題第1題風險投資的隱患主要是投資期有限且會稀釋股權第2題國內機構投資者存續(xù)期大于國外第3題投資者若擁有領售權則可以強制要求公司和創(chuàng)始人出售公司股份給第三方第4題當機構投資者與創(chuàng)業(yè)者對公司估值存在分歧，會通過簽署對賭協(xié)議來達成共識第5題有限合伙人可以不一次性注入全部資金第6題風險投資能給創(chuàng)業(yè)者帶來哪些支持A解決中小企業(yè)融資困難B為創(chuàng)業(yè)者帶來人力物資源C提供信用背書D向市場傳遞較好信號正確答案：ABCD第7題風險投資的投資條款一般包含哪些（）A格式化條款B反攤薄條款C領售權D對賭協(xié)議正確答案：AB第8題風險投資家的作用表現(xiàn)在（）幾個方面A監(jiān)督作用

B為風險企業(yè)的增值服務C吸引大量的投資者D獲得企業(yè)的經(jīng)營權正確答案：ABC第9題風險投資者包括（）A公司養(yǎng)老基金、公眾養(yǎng)老基金、慈善機構捐贈基金B(yǎng)銀行控股公司、保險公司、投資銀行C

外國投資者以及賦予的家庭個人D非銀行金融機構正確答案：ABCD第10題以下關于風險投資定義的說法正確的是A投資對象主要是新興創(chuàng)業(yè)企業(yè)尤其是高科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)B通過資本經(jīng)營服務對所投資企業(yè)進行培育和輔導C在企業(yè)發(fā)育成長到相對成熟后退出投資，以便于一方面實現(xiàn)自身的資本增值，另一方面能夠進行新一輪創(chuàng)業(yè)投資D僅僅提供資本金支持，不參與企業(yè)經(jīng)營管理正確答案：ABC第11題下列哪項不屬于美國的機構投資者（）A退休基金B(yǎng)互助基金C政府D保險公司第12題風險投資以（）形式為主A貸款B股權C獲取研究專利D以上都不是第13題盡職調查的方法不包括（）A與管理團隊交流B詢問相關人員C實地考察D對企業(yè)進行估值參考第14題風險投資家在深入評估時最看重（）A產(chǎn)品B核心團隊C市場規(guī)模D技術參考第15題風險投資的回報是通過（）實現(xiàn)的A資本利得B分紅C派息D價差第16題風險投資項目的獲取途徑主要不包括（）A中介推薦投資項目B通過投資上市公司

C風險投資家尋找投資項目D風險企業(yè)的創(chuàng)業(yè)家自薦投資項目第17題風險投資家的主要工作職能不包括（）A籌集風險投資資金B(yǎng)發(fā)現(xiàn)、評估投資機會

C參與風險企業(yè)的管理D策劃和實施風險投資的退出第18題關于風險投資，以下表述正確的是（）A風險投資被認為是私募當中處于低風險領域的戰(zhàn)略B風險投資的主要收益來自企業(yè)本身的分紅C風險投資通過資本的退出，從股權增值中獲得高回報D投資風險資本的目的是為了取得對企業(yè)的長久控制權第10講：IPO-習題第1題信號理論是基于信息不對稱提出來的第2題在證券IPO定價中，證券承銷商對付“贏家的詛咒”的措施是證券低定價第3題ipo成功的關鍵是發(fā)行的股票能否全部銷售，以及是否能夠通過銷售股票募得足夠的資金第4題IPO抑價產(chǎn)生的原因有（）A贏家的詛咒B降低發(fā)行成本C承銷商保持聲譽D信息不對稱的補償正確答案：ACD第5題IPO成本主要有（）A支付中介費用B代理成本C信息披露成本D市值管理成本正確答案：ABCD第6題企業(yè)IPO后有哪些好處（）A方便早期投資者賣出股票，實現(xiàn)盈利B為企業(yè)提供更廣闊的融資平臺C上市后可以利用股票進行股權激勵D增強公司和品牌的公眾認知度，吸引更多客戶和合作伙伴和市場份額正確答案：ABCD第7題關于IPO股票定價，下列說法正確的有（）A股票定價過高會加大公司的發(fā)行股票風險B行政化定價指先按固定價格發(fā)售，后改為固定市盈率或控制市盈率C詢價發(fā)行方式下，首先會根據(jù)公司基本面等估算公司價值，后續(xù)再調整價格區(qū)間D荷蘭式拍賣的發(fā)行費用較詢價發(fā)行低正確答案：ABCD第8題承銷商在間接發(fā)行中的作用主要有（）A盡職調查B用自身信譽為即將上市的企業(yè)信用背書C減少企業(yè)發(fā)行股票費用D幫助企業(yè)包裝亮點，進行一級市場的營銷正確答案：ACD第9題股票發(fā)行的方式，按照發(fā)行過程劃分，可以分為(

)A私募發(fā)行B直接發(fā)行C間接發(fā)行D公募發(fā)行正確答案：BC第10題盡職調查的目的不包括（

）A風險發(fā)現(xiàn)B投資可行性分析C價值發(fā)現(xiàn)D規(guī)避風險第11題下列關于間接發(fā)行，說法錯誤的是（）A公司會委托證券承銷機構來完成股票銷售B包括包銷、代銷兩種方式C代銷方式下，承銷商要承擔銷售和價格的全部風險D包銷方式下，承銷商以較低價格購入企業(yè)股票第12題與不公開直接發(fā)行股票方式相比，公開間接發(fā)行股票方式（

）。A發(fā)行范圍小B發(fā)行成本高C股票變現(xiàn)性差D發(fā)行條件低第13題IPO流程第一步是（）A董事會決策B發(fā)行股票C股票定價D找承銷商第14題IPO是指(

)A公開上市B首次公開上市C借殼上市D收購上市第11講：多層次市場體系-習題第1題四板市場通常按省級行政區(qū)域設立第2題相對主板市場，創(chuàng)業(yè)板市場是一個風險較高的市場第3題中小板是主板市場的一個部分，其發(fā)行條件與主板相同第4題下列關于新三板說法正確的有（）A主要服務中小微企業(yè)B在新三板掛牌企業(yè)有機會申請至科創(chuàng)板或深交所的創(chuàng)業(yè)板上市C掛牌條件相對寬松D通常企業(yè)為上市公司正確答案：ABC第5題關于科創(chuàng)板，說法正確的有（）A限制金融科技、模式創(chuàng)新企業(yè)上市B禁止房地產(chǎn)和主要從事金融投資類業(yè)務的企業(yè)上市C支持醫(yī)藥保健行業(yè)上市D獲得國家級自然科學獎、科技進步獎等的企業(yè)，可以直接申請科創(chuàng)板上市正確答案：ABCD第6題關于創(chuàng)業(yè)板與中小板的差異，以下說法正確的選項是（）A創(chuàng)業(yè)板與中小板差異不大，主要是企業(yè)規(guī)模小一點B與中小企業(yè)板相比擬，創(chuàng)業(yè)板市場風險相對較高C兩個板塊在制度設計上有明顯差異D創(chuàng)業(yè)板上市公司都是高成長性的公司，更容易獲得高收益正確答案：BC第7題區(qū)域性股權交易市場，又稱區(qū)域股權市場，是我國的（）A主板市場B二板市場C三板市場D四板市場第8題股份有限公司申請股票在新三板掛牌，應當符合的條件不包括（）A依法設立且存續(xù)滿2年B業(yè)務明確，具有持續(xù)經(jīng)營能力C股權明晰，股票發(fā)行和轉讓行為合法合規(guī)D應為高新技術企業(yè)第9題下列屬于我國場外市場的是(

)A主板B中小板C新三板D創(chuàng)業(yè)板第10題下列關于創(chuàng)業(yè)版，說法錯誤的是（）A屬于深圳證券交易所B對企業(yè)的研發(fā)投入與增長率有一定要求C獲得國家重大科技專項的企業(yè)可申請在創(chuàng)業(yè)板上市D側重于服務“兩高六新”企業(yè)第11題〔〕不屬于創(chuàng)業(yè)板重點支持的企業(yè)A成長型創(chuàng)業(yè)企業(yè)B具有自主創(chuàng)新才能的企業(yè)C經(jīng)營穩(wěn)定的傳統(tǒng)行業(yè)企業(yè)D高科技行業(yè)第12題科創(chuàng)板上市標準中的“市值

優(yōu)勢”標準，要求預計市值不低于人民幣（

）億元A10B15C30D40第13題在上交所新設科創(chuàng)板，堅持面向（）A以下均是B世界科技前沿C經(jīng)濟主戰(zhàn)場D國家重大需求第14題下列各項中，不屬于科創(chuàng)板上市標準的是（

）A市值

凈利潤

收入B市值

收入

研發(fā)投入C市值

收入

現(xiàn)金流D收入

凈利潤

現(xiàn)金流第15題我國建立了多層次的證券市場。其中，設立的目的是服務高新技術或新興經(jīng)濟企業(yè)的證券市場是()A中小企業(yè)板市場B創(chuàng)業(yè)板市場C主板市場D代辦股份轉讓市場第16題(

)與主板的區(qū)別在于上市規(guī)模A創(chuàng)業(yè)板B中小企業(yè)板C代辦股份轉讓市場D證券投資基金市場第17題下列與主板市場相關的說法中，錯誤的是（）A主板市場對發(fā)行人的營業(yè)期限、股本大小，盈利水平、最低市值等方面的要求標準較高B相對創(chuàng)業(yè)板市場而言，主板市場是資本市場中最重要的組成部分C主板市場很大程度上反映國家或地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展狀況，有“宏觀經(jīng)濟晴雨表”之稱D上海證券交易所在主板市場內設立中小企業(yè)板塊第12講：上市發(fā)行制度-習題第1題注冊制的全面實施，標志著我國的資本市場建設又朝著市場化的方向邁進了戰(zhàn)略性的一大步。第2題在注冊制下，科創(chuàng)板允許同股不同權的企業(yè)上市第3題相比審核制，注冊制有哪些深層次的變化（）A發(fā)行上市條件更加精簡優(yōu)化B信息披露制度更加嚴格C資本市場的融資功能得到進一步增強D完成發(fā)行手續(xù)的時間更長正確答案：ABC第4題關于注冊制，下列說法正確的是（）A在注冊制之下，首先，監(jiān)管層只需要對企業(yè)所提交的資料進行形式審核，而不做實質審核B企業(yè)只需要向監(jiān)管機構提交必要的信息和資料，證明其符合上市的基本條件和信息披露的標準。只要信息披露真實準確完整，監(jiān)管機構就會批準其注冊上市。C企業(yè)的情況依賴于投資者的判斷能力，可能存在更大的投資風險，需要不斷的后續(xù)監(jiān)管。D在科創(chuàng)板上市的公司在不盈利的情況下也可以滿足一定的其他條件上市正確答案：ABCD第5題關于核準制，下列說法正確的是（）A采用核準制，主要目的在于保護投資者B在審核制之下，企業(yè)上市的時間成本極高C在核準制模式下，企業(yè)需在進行公開募股或其他形式的證券發(fā)行前，經(jīng)過證券監(jiān)管機構的嚴格審核和批準D在核準制下，我們的市場很難建立一個真正的淘汰不良企業(yè)的機制。正確答案：ABCD第6題注冊制的核心在于()A盈利狀況B經(jīng)營狀況C投資者的意愿D信息披露第7題在注冊制下，企業(yè)最終是否能上市由（）決定A市場B監(jiān)管機構C政府D企業(yè)第13講：債務融資-習題第1題關于融資售后租回，下列說法正確的是A在融資售后回租交易當中，經(jīng)濟所有權通常轉移給了租賃公司B在融資售后回租交易當中，經(jīng)濟所有權仍屬于企業(yè)C在融資售后回租交易當中，企業(yè)擁有使用權D融資售后回租能幫助企業(yè)盤活資金正確答案：ACD第2題下列關于債券，說法正確的是（）A債券的借款時間期限越長，債務人債權人的風險越大B債券的票面利率是實際利率C發(fā)行價格主要是由票面利率由市場利率決定的D當市場利率高于票面利率時，債券溢價發(fā)行正確答案：AC第3題下列說法正確的是（）A與股權融資相比，債務融資的成本更低B借款的靈活性比債券更高C與股權融資相比，債權融資的風險更小D債券融資的速度比借款更快正確答案：AB第4題下列關于動產(chǎn)質押和權利質押說法正確的是（）A債務人將動產(chǎn)出質給債權人。如果債務人沒有辦法履約，債權人就有權拍賣或者變賣這些質押的財產(chǎn)，獲得優(yōu)先賠償權B動產(chǎn)質押的財產(chǎn)由債務人占有C權利質押時，權利憑證需要由債務人轉交給債權人D權利質押增加了債權人承受妥善保管權利憑證的成本正確答案：ACD第5題下列可以作為抵押品的不動產(chǎn)是（）A廠房B原材料C土地使用權D土地所有權正確答案：ABC第6題下列關于借款說法正確的是A信用貸款只要企業(yè)的信用良好，即使不提供任何的擔保品，也可以憑借自身的信用獲得貸款B信用借款的利率比較低C擔保貸款就是由企業(yè)或者第三方提供擔保而取得的貸款D保證抵押的保證人為企業(yè)自己的信譽正確答案：AC第7題下列關于股權融資和債權融資說法正確的是（）A債權和股權融資都是向外籌措資金的方式,他們回報債權人和股權人的方式一樣B公司的分紅不是一個自愿行為，受到法律約束C債權人收到利息和本金的償還都受到法律的保護D債權人的利息收益是比較剛性的兌付正確答案：CD第8題融資租賃是一種籌資方式，關于其優(yōu)點的表述，不正確的選項是（）A融資租賃是一種融資與融物相結合的籌資方式，能夠迅速獲得所需長期資產(chǎn)的使用權B融資租賃可以防止長期借款籌資所附加的各種限制性條款，具有較強的靈活性C融資租賃的融資與引進設備都由有經(jīng)驗和對市場熟悉的租賃公司承擔，可以減少設備引進費，從而降低設備取得本錢D租賃費中的利息、手續(xù)費以及融資租賃設備的折舊費均可在稅后支付第9題在融資租賃中，租賃物的所有權屬于()A承租人B出租人C供貨人D擔保人第10題下列不屬于債券融資特征的是（）A發(fā)行費用比較高B信息披露成本高C具有相對較長的穩(wěn)定性和長期性D融資規(guī)模比較小第11題有一5年期國債，2年前發(fā)行，面值1000元，票面利率12%，單利計息，到期一次還本付息。設年折現(xiàn)率為10%，該國債當前價值為A993.47B1202.1C1230.77D1324.07第12題甲公司擬于2024年初發(fā)行債券，票面金額為1000元，票面利率為6%，每年支付一次利息，5年后到期還本。等風險投資的必要報酬率為8%，該債券發(fā)行時的價值為（）A910.82B920.16C1000D1084.29第13題發(fā)行債券時，由（）作出決定A執(zhí)行董事B財務總監(jiān)C董事會D股東會第14題下列屬于特殊性保護條款的是（）A不允許企業(yè)在正常生產(chǎn)經(jīng)營的情況下出售過多資產(chǎn)B不允許企業(yè)貼現(xiàn)應收票據(jù)或出售應收賬款C不允許企業(yè)投資短期內不能收回資金的項目D限制企業(yè)進行租賃固定資產(chǎn)第14講：混合融資-習題第1題下列說法正確的有（）A可轉換債券可以起到一次發(fā)行、二次融資的作用。B可轉換債券的靈活性比附認股權的靈活性更高C在公司發(fā)行新股的過程時，向原股東分發(fā)一定數(shù)量的認股權證可以防止他們的每股收益及股價受到稀釋D認股權證可以作為一種激勵發(fā)放給公司的管理層正確答案：BCD第2題關于可轉換債券，下列說法正確的是（）A轉換債券能幫助緩解債權人和債務人之間的利益沖突B可轉換債券有面臨股價上漲的風險，沒有股價下降的風險C可轉換債券的總資本成本高于發(fā)行普通債券D可轉換債券前期資本成本高于發(fā)行普通債券正確答案：AC第3題關于可轉換債券，下列說法正確的是（）A相較于普通的債券，可轉換債券的票面利率一般會高于普通債券的票面利率B相較于普通的債券，可轉換債券的票面利率一般會低于普通債券的票面利率C可轉換債券的發(fā)行可以使公司有可能以高于當前股票價格的價格來提前實現(xiàn)股權融資D可轉換債券對公司股價的影響較小，有利于穩(wěn)定公司的股價正確答案：BCD第4題關于附認股權證債券融資，下列說法正確的有（）A對于分離型認股權證，認股權證和債券是可以在證券市場上分別流通和轉讓的B發(fā)行認股權證的目的在于吸引投資者購買那些票面利率低于市場利率的長期債券C發(fā)行認股權證的目的在于讓投資者日后購買股票D發(fā)行這種認股權證的承銷費用通常低于普通債券正確答案：AB第5題關于附認股權證債券融資，下列說法正確的有（）A認股權證是一種看漲期權B使用附認股權債券的主要目的是:當權證執(zhí)行時，可以以高于債券發(fā)行日股價的執(zhí)行價格帶來新的權益資本C使用附認股權債券籌資的缺點是:當認股權證執(zhí)行時，如果股價會大大超過執(zhí)行價格，原有股東會蒙受較大損失D為了使附認股權債券順利發(fā)行，其內含報酬率應當介于債券市場利率和普通股成本之間正確答案：ACD第6題可轉債與附認股權證的區(qū)別，說法不正確的是（）A它們都兼有股權融資和債務融資的特征B可轉換債券在轉換的時候是負債轉換為普通股，不會增加額外的資本，附認股權證債券在認股時會增加新的資本。C可轉換債券允許發(fā)行人約定贖回條款，強制性轉換條款等，可以促使和保證可轉換債券順利轉換為普通股。D可轉債與附認股權證的發(fā)行目的都是為了債權融資第15講：明股實債-習題第1題明股實債可能產(chǎn)生的風險有（）A回購主體信用風險B產(chǎn)品信用風險C法律風險D收益風險正確答案：ABCD第2題判斷“明股實債”的主要因素包括（）A投資的模式B投資收益的約定C主體退出方式D投資主體權利的約定正確答案：BCD第3題下列關于明股實債的好處說法不正確的是（）A進行監(jiān)管套利B通道方可以獲取相應的通道費收入C只改善被投資方的資產(chǎn)負債狀況D既改善被投資方的資產(chǎn)負債狀況，也可以改善投資方的資產(chǎn)負債狀況第4題在明股實債的股權投資模式中，投資人和資管產(chǎn)品的最終目的是（）A收取固定的分紅B控制項目公司C獲得項目公司的經(jīng)營權D收取剩余收益第5題下列關于明股實債的說法不正確的是（）A明股實債的交易過程包括認購、投資入股、退出三個環(huán)節(jié)B主要的投資方是項目公司的關聯(lián)方C投資入股時股權投資主體（SPV）形式主要有股權投資計劃、信托計劃及私募股權投資基金三種形式D退出的方式可以采用企業(yè)回購、第三方收購、對賭以及分紅等方式第6題下列關于明股實債的說法不正確的是（）A明股實債最初興起于房地產(chǎn)企業(yè)B明股實債是指看起來像股權投資，但實際上為債權投資的融資方式C借貸資格限制不是催生明股實債的原因D明股實債滿足了房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展和房企擴張的資金需求。第16講：資產(chǎn)證券化-習題第1題下列選項中屬于次貸危機產(chǎn)生的原因有（）A銀行放貸標準不斷降低B質量差風險高的貸款占比高C美聯(lián)儲的加息D信用機構大幅降低產(chǎn)品評級正確答案：ABC第2題要控制資產(chǎn)證券化的風險，遵守的原則是（）A將債券等級進行分類B限制基礎資產(chǎn)的種類C要把控基礎資產(chǎn)的質量D不能夠過度的證券化正確答案：CD第3題資產(chǎn)證券化業(yè)務過程中，收益權類基礎資產(chǎn)的實際現(xiàn)金流與預測可能存在偏差，為降低這種風險，可采取的措施包括（）A對投資者進行充分的風險揭示B確保足夠的覆蓋率C謹慎保守的預測現(xiàn)金流D合理確定基礎資產(chǎn)規(guī)模正確答案：ABCD第4題實現(xiàn)證券化的資產(chǎn)具有的特征有（）A具備下列特征的資產(chǎn)比較容易實現(xiàn)證券化B現(xiàn)金流量記錄C持續(xù)性D同質性正確答案：ABCD第5題下列關于資產(chǎn)證券化說法不正確的是A投資者的投資利益能否得到有效的保護和實現(xiàn)主要取決于證券化產(chǎn)生的信用保證。B信用等級的提高，經(jīng)信用保證而得以提高等級的證券將不再按照原發(fā)行人的等級或原貸款抵押資產(chǎn)等級來進行交易，而是按照提供擔保的機構的信用等級來進行交易C發(fā)行人需要評級機構的評級是因為他們希望所發(fā)行證券的流通性更強，其支付的利息成本更低D商業(yè)保險屬于內部增信的方式第6題下列關于資產(chǎn)證券化說法不正確的是A資產(chǎn)證券化的發(fā)起人也是資金的最終使用者B發(fā)起人破產(chǎn)并不直接影響資產(chǎn)支持證券的信用C發(fā)起人的信譽惡化不會影響包括發(fā)起人的資產(chǎn)在內的擔保品的服務質量D發(fā)行人既可以是中介公司，也可以是發(fā)起人的附屬公司或參股公司或者投資銀行第7題從資產(chǎn)證券化業(yè)務現(xiàn)有案例的總體情況來看，由于真實出售和破產(chǎn)隔離較難實現(xiàn)，有的原始權益人同時擔任資產(chǎn)服務機構或承擔差額補足義務，對專項計劃和投資者利益有重大影響，因此對原始權益人的資信狀況有一定要求，原始權益人主要是A民營企業(yè)B合資企業(yè)C外資企業(yè)D國有（控股）企業(yè)第8題下列關于資產(chǎn)證券化說法不正確的是A是一種融資手段B越優(yōu)先償還的債券的利息越少C劣后償還的債券風險較高D所有能夠產(chǎn)生現(xiàn)金流的基礎資產(chǎn)都適合進行證券化第17講：中小企業(yè)融資創(chuàng)新-習題第1題預付款項融資與應收賬款融資不同之處在于融資企業(yè)從供應商轉變?yōu)樾枨蠓降?題在應收賬款融資中，負責向金融機構支付單據(jù)賬款的是融資企業(yè)第3題在數(shù)字技術助力構建中小型企業(yè)信用評級系統(tǒng)中，哪些能夠評估風險合規(guī)（）A區(qū)塊鏈技術B物聯(lián)網(wǎng)技術C大數(shù)據(jù)D供應鏈正確答案：BC第4題區(qū)塊鏈技術是如何提高信用擔保的（）A技術不可篡改性B技術可信性C擁有中心化數(shù)據(jù)庫D擁有實時預測功能正確答案：AB第5題應收賬款融資主要涉及（）A融資企業(yè)B金融企業(yè)C核心企業(yè)D政府正確答案：ABC第6題供應鏈融資按照擔保措施的不同,從風險控制和解決方案的導向出發(fā),將供應鏈融資的基礎性產(chǎn)品分為（）A應收賬款融資B固定資產(chǎn)融資C庫存融資D預付款項融資正確答案：ACD第7題中小企業(yè)融資難的外部原因有（）A強勢的上下游企業(yè)壟斷了資金流動B市場不成熟和金融體系不完善C中小企業(yè)法律法規(guī)和監(jiān)管限制比較嚴格D政府不重視正確答案：ABC第8題物聯(lián)網(wǎng)技術的最本質特點是（）A連接性B預測功能C分布性D不可篡改性第9題關于庫存融資，下列說法錯誤的是（）A庫存融資涉及融資企業(yè)、第三方物流以及商業(yè)銀行三方B由融資企業(yè)將庫存質押給第三方物流C股票與債券屬于靜態(tài)抵質押授信D倉單質押授信涉及農(nóng)產(chǎn)品、商品或原材料等特定抵押物第10題應收賬款融資環(huán)節(jié)的關鍵是（）A貨物的交付B應收賬款作為抵押物獲取銀行貸款C支付單據(jù)賬款D銷售產(chǎn)品第11題關于中小企業(yè)融資，下列說法錯誤的是（）A中小企業(yè)是創(chuàng)新發(fā)展和新業(yè)態(tài)新模式的主要載體B與成熟企業(yè)相比，中小企業(yè)信息披露不夠標準且披露信息較少C規(guī)模不經(jīng)濟增加了中小企業(yè)融資成本D中小企業(yè)一般能滿足傳統(tǒng)金融機構的融資要求第18講：股利分配-習題第1題信號傳遞理論認為，公司股利的發(fā)放傳遞著有關企業(yè)未來盈利的信息內容，影響了股票價格。第2題根據(jù)“一鳥在手”理論，公司向股東分配的股利越多，公司的市場價值越大。第3題根據(jù)現(xiàn)行法律法規(guī)的規(guī)定，公司發(fā)生年度虧損，可以用下一年度的稅前利潤彌補，下一年度稅前利潤不足彌補時，可以在5年內延續(xù)彌補，5年內仍然未彌補完的虧損，可用稅后利潤彌補。第4題公司彌補以前年度虧損和提取公積金后，當年沒有可供分配的利潤時，可以向股東分配股利。第5題最大化股東利益，分紅決策需要考慮的因素有A機會成本B公司的生命周期C股東的意愿D投資者的意愿正確答案：AB第6題下列屬于股利相關理論的內容的是A客戶效應理論B稅收偏好理論C信號傳遞理論D代理理論正確答案：ABCD第7題關于“公司的投資決策不受股利政策影響”假設說法正確的是A在公司既定的投資決策下，對于新投資項目所需的資金，無論采取內部籌資還是外部籌資，都不會改變公司的經(jīng)營風險。B沒有妨礙潛在資本供應者和使用者進入市場的障礙C在公司經(jīng)營風險不變的情況下，投資者的必要投資報酬率也不會改變。D公司價值是以投資者的必要投資報酬率為折現(xiàn)率對公司未來收益的折現(xiàn)值。根據(jù)這一假設，在計算公司價值時所用的折現(xiàn)率即投資者的必要投資報酬率，不受公司股利分配的影響。正確答案：ACD第8題導致資本市場不完全的因素有（）A理性的投資者B不對稱稅率C不對稱信息D交易成本正確答案：BCD第9題股利無關論的基本假設是A公司的股利政策不會對公司價值產(chǎn)生任何影響B(tài)存在完全資本市場C公司的投資決策不受股利政策影響D投資者不會關心公司股利的分配情況正確答案：BC第10題股份有限公司為了使已發(fā)行的