MiniMax是多模態(tài)布局的全球化的大模型公司01MiniMax收入高增，

虧損率大幅收窄04AI陪伴產(chǎn)品受到歐美喜愛，25年AI視頻興起03目錄MiniMaxAI視頻和AI音頻是全球第一梯隊(duì)02MiniMax：全球化的大模型公司，高效運(yùn)營(yíng)是特色MiniMax成立于2021年底，是全球化的通用人工智能科技公司。目前，通過技術(shù)創(chuàng)新、高效運(yùn)營(yíng)、全球化布局三大核心優(yōu)勢(shì)，公司已累計(jì)為超過200個(gè)國(guó)家及地區(qū)的超2.12億名個(gè)人用戶，以及超過100個(gè)國(guó)家及地區(qū)的10萬余名企業(yè)客戶以及開發(fā)者提供服務(wù)。技術(shù)創(chuàng)新：MiniMax是國(guó)內(nèi)擁有三模態(tài)大模型的公司。1）大語言模型：25年12月底更新的M2.1在M2基礎(chǔ)上再做提升，根據(jù)minimax官方評(píng)測(cè)集，多語言場(chǎng)景已超過

Claude

Sonnet

4.5和Gemini

3

Pro，并接近Claude

Opus

4.5；2）視頻生成模型：Haluo2.3進(jìn)一步提升動(dòng)態(tài)表現(xiàn)力；3）語音和音樂生成模型：擬人效果強(qiáng)，Speech2.6端到端延遲低于250毫秒，達(dá)到行業(yè)頂尖水平，Music02生成單首時(shí)長(zhǎng)可達(dá)5min，表達(dá)再升級(jí)。高效運(yùn)營(yíng)：MiniMax實(shí)現(xiàn)AI行業(yè)的“高增長(zhǎng)、低投入、快變現(xiàn)”的高難度三角。1）低投入：公司累計(jì)研發(fā)投入約4.5億美元；2）高增長(zhǎng)：公司毛利率24年已轉(zhuǎn)正，用戶倍數(shù)級(jí)增長(zhǎng)；3）快變現(xiàn)：收入主要來自AI原生產(chǎn)品、開放平臺(tái)及其他基于AI的企業(yè)服務(wù)兩大板塊構(gòu)建的訂閱服務(wù)+云端API結(jié)構(gòu)，根據(jù)招股書，公司應(yīng)收賬款回款速度約為38天，高于行業(yè)平均水平。MiniMax招股書圖：MiniMax運(yùn)營(yíng)效果顯著圖：MiniMax模型情況MiniMax招股書4MiniMax：海外收入占比73

，美國(guó)、新加坡市場(chǎng)占比20

、24MiniMax海外收入占比73

。公司抓住歐美成熟付費(fèi)市場(chǎng)，海外市場(chǎng)占比總收入約73.1

。國(guó)家來看，新加坡、美國(guó)是主要海外市場(chǎng)。25M9，Minimax收入來自中國(guó)大陸、新加坡、美國(guó)的比例是27、24、20。歐美、中東等地區(qū)增長(zhǎng)快，美洲市場(chǎng)潛力大。25M9，歐美、中東地區(qū)雖然收入占比只有15，但收入增速在376；美洲收入占比已有24，但收入維持在320高增長(zhǎng)。25M9，亞太地區(qū)收入占比61，收入增長(zhǎng)122。MiniMax招股書圖：MiniMax國(guó)家收入占比及增速圖：MiniMax地區(qū)收入占比及增速M(fèi)iniMax招股書122320376612415050100150200250300350400亞太美洲歐洲、中東和非洲收入增速收入占比11369280604272420280100200300400500600700中國(guó)大陸新加坡美國(guó)其他收入增速收入占比5MiniMax在2021年由閆俊杰錨定全模態(tài)與全球化戰(zhàn)略籌備，2022年初在上海成立。產(chǎn)品驅(qū)動(dòng)型公司，擁有多款A(yù)I造血能力產(chǎn)品。公司從2023年開始在自研大模型基礎(chǔ)上重點(diǎn)打造C端AI產(chǎn)品矩陣，開放全模態(tài)API平臺(tái)實(shí)現(xiàn)B端起步后，先后上線全模態(tài)交互平臺(tái)Talkie/星野、視頻生成平臺(tái)海螺AI、音頻生成工具M(jìn)iniMax語音與智能Agent應(yīng)用程序MiniMax，加速雙端業(yè)務(wù)商業(yè)化規(guī)模。歷史沿革：2021年底成立，擁有多款A(yù)I造血能力產(chǎn)品MiniMax招股書商湯系基因，錨定全模態(tài)與全球化戰(zhàn)略202120232022萌芽期沖刺期上市聆訊，驗(yàn)證高效增長(zhǎng)模式2024 2025突破期全模態(tài)技術(shù)落地，C端產(chǎn)品初起量2022年初MiniMax于上海成立圖：MiniMax發(fā)展歷程2023年MiniMax開放平臺(tái)上線2024年8月海螺AI上線2025年5月MiniMax語音上線2025年6月MiniMax（通用智能體上線2023年6月Talkie上線2023年9月星野上線MiniMax個(gè)人 文本、視頻、

MiniMax

Chat

應(yīng)用程

MiniMax

Chat

應(yīng)用

智能Agent 免費(fèi)增值、訂閱、基于（B2C） 語音和音樂 序：2025年3月 程序：2025年3月 應(yīng)用程序 Token

的應(yīng)用內(nèi)購(gòu)買MiniMax

Chat網(wǎng)站：

MiniMaxChat網(wǎng)站：2025年3月 2025年3月MiniMax

Agent網(wǎng)站：MiniMax

Agent網(wǎng)站：2025年6月 2025年6月海螺AI）個(gè)人（B2C）視頻 網(wǎng)站：2024年8月 網(wǎng)站：2024年8月應(yīng)用程序：2025年3月

應(yīng)用程序：2025年3月領(lǐng)先的視頻生成平臺(tái)免費(fèi)增值、訂閱、基于Token

的應(yīng)用內(nèi)購(gòu)買MiniMax

語音個(gè)人（B2C）語音和音樂 網(wǎng)站：2025年5月 網(wǎng)站：2025年3月音頻生成工具免費(fèi)增值、訂閱、基于Token

的應(yīng)用內(nèi)購(gòu)買Talkie/星野個(gè)人（B2C）文本、視頻、

應(yīng)用程序：2023年9月

應(yīng)用程序：2023年6

全模態(tài)交互語音和音樂 （星野） 月 平臺(tái)網(wǎng)站：2023年12月（Talkie）免費(fèi)增值、訂閱、基于Token

的應(yīng)用內(nèi)購(gòu)買開放平臺(tái)企業(yè)（B2B）及開發(fā)者文本、視頻、

2023年5月（首個(gè)中國(guó)

2024年9月（首個(gè)海語音和音樂 客戶簽約） 外客戶簽約）API平臺(tái)免費(fèi)增值、基于Token的API

計(jì)費(fèi)、訂閱方案（代碼方案）、企業(yè)許可產(chǎn)品名稱目標(biāo)用戶

核心能力模型中國(guó)發(fā)布日期全球發(fā)布日期主要應(yīng)用盈利模式MiniMax招股書表：MiniMax產(chǎn)品情況6業(yè)務(wù)模式：Talkie、海螺、開放平臺(tái)貢獻(xiàn)主要收入營(yíng)業(yè)收入：Talkie、海螺、開放平臺(tái)貢獻(xiàn)主要收入。24年收入3052萬美元；25M9收入5344萬美元，同比增長(zhǎng)175

。25M9，Minimax開放平臺(tái)、海螺AI、Talkie/星野貢獻(xiàn)收入占比29、33、35

。凈利潤(rùn)：24年公司毛利率已經(jīng)打正，25M9，公司毛利率23。24年調(diào)整后凈虧損2.44億美元；25M9調(diào)整后凈虧損

86億美元。22-25M9累計(jì)經(jīng)調(diào)整虧損5.31億美元。公司現(xiàn)金充足。根據(jù)招股書，公司預(yù)期每月現(xiàn)金消耗為2790萬美元。25M9，公司現(xiàn)金結(jié)余為10.46億美元，其中包括現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物3.63億美元、金融資產(chǎn)6.4億美元以及未動(dòng)用銀行融資0.39億美元。MiniMax招股書圖：MiniMax凈虧損率有收窄圖：MiniMax營(yíng)業(yè)收入高速增長(zhǎng)3460305230100002000030000400005000060000202320242025.1~9營(yíng)業(yè)收入（千美元）5343713302703530290204060801001202024.01～092025.01~09MiniMax語音MiniMaxTalkie/星野海螺AI開放平臺(tái)MiniMax招股書圖：MiniMax產(chǎn)品收入占比7-89,074-244,243-800-349-400-500-600-700-800-900-1000-3000-100-200(300,000)(250,000)(200,000)(150,000)(100,000)(50,000)02023 2024MiniMax招股書-170,179-186,280-8752024M9 2025M9經(jīng)調(diào)整虧損凈額（千美元）經(jīng)調(diào)整虧損率業(yè)務(wù)模式：與智譜相比，MiniMax以C端消費(fèi)主導(dǎo)業(yè)務(wù)模式MiniMax：C端AI原生產(chǎn)品占總收入比重為71。24年收入2181萬美元；25M9收入3802萬美元，同比+181

。智譜于2019年成立，業(yè)務(wù)模式以B端定制主導(dǎo)。目前收入邏輯為通過MaaS平臺(tái)實(shí)現(xiàn)本地化部署與云端部署獲得營(yíng)收增長(zhǎng)，24年收入3.12億元，毛利潤(rùn)

76億元，毛利率56.3，調(diào)整后凈虧損24.66億元，25M9收入

91億元，毛利潤(rùn)0.95億元，毛利率50.0

，調(diào)整后凈虧損17.52億元。22-25M9累計(jì)經(jīng)調(diào)整虧損49.36億元。期間本地化部署與云端部署收入占比逐漸拉開，2024年占比為85。MiniMax招股書圖：智譜收入主要來自通過MaaS平臺(tái)提供大模型服務(wù)圖：MiniMax收入占比智譜招股書60%80%100%202220232024本地化部署云端部署22%71%71%0%20%40%60%80%100%202320242025.1-9AI原生產(chǎn)品開放平臺(tái)及其他基于AI的企業(yè)服務(wù)8股東結(jié)構(gòu)：創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)控股28

，阿里巴巴、米哈游、IDG資本、騰訊為股東創(chuàng)始人閆俊杰團(tuán)隊(duì)通過個(gè)人與Alpha

EXP等平臺(tái)持有28.25

股份。阿里巴巴為第一大外部機(jī)構(gòu)股東，米哈游、IDG資本、騰訊為主要戰(zhàn)略/財(cái)務(wù)投資方，五大主要股東持股占比53.69

。同時(shí)設(shè)MiniMax

Gene作為員工持股平臺(tái)（ESOP）綁定核心人才。MiniMax招股書表：MiniMax重要股東圖：MiniMax股權(quán)架構(gòu)MiniMax招股書重要股東持股比例股份類別閆俊杰團(tuán)隊(duì)28.25%A類+B類普通股阿里巴巴13.66%優(yōu)先股米哈游6.40%優(yōu)先股IDG資本2.80%優(yōu)先股騰訊2.58%優(yōu)先股9管理層：創(chuàng)始人具有商湯系背景，公司研發(fā)團(tuán)隊(duì)年輕化管理層組成：公司上市后，董事會(huì)由4名執(zhí)行董事、2名非執(zhí)行董事、3名獨(dú)立非執(zhí)行董事組成。MiniMax的創(chuàng)始人是前商湯科技副總裁、研究院副院長(zhǎng)及智慧城市事業(yè)群CTO閆俊杰。公司采用“極簡(jiǎn)高效”的運(yùn)營(yíng)模式，小團(tuán)隊(duì)干大事。CEO之下最多僅設(shè)3層管理架構(gòu)，以項(xiàng)目為導(dǎo)向精簡(jiǎn)流程，在算力成本高企的行業(yè)背景下，跑出了超高投入產(chǎn)出比。整體團(tuán)隊(duì)具備年輕化、產(chǎn)業(yè)綁定、效率導(dǎo)向的三大特點(diǎn)。公司25M9員工數(shù)量為385名，其中團(tuán)隊(duì)人員研發(fā)背景占比74。研究與開發(fā)團(tuán)隊(duì)的平均年齡不足30歲。公司具有前瞻性戰(zhàn)略眼光。根據(jù)36氪，在全行業(yè)死磕模型參數(shù)和性能的2023年，MiniMax已經(jīng)有一款成績(jī)?cè)诤Ｍ庀喈?dāng)亮眼的AI應(yīng)用，Talkie；2024年1月，MoE（混合專家）架構(gòu)還遠(yuǎn)未成為技術(shù)主流，MiniMax又推出了國(guó)內(nèi)首款MoE大模型abab

6。2024Q2，多模態(tài)又成了MiniMax布局的重點(diǎn)。當(dāng)前Minimax無論是語音模型Speech系列，還是視頻生成模型“海螺AI”，在國(guó)內(nèi)外的口碑和用戶數(shù)，都位于第一梯隊(duì)。表：MiniMax管理層及其履歷MiniMax招股書董事姓名閆俊杰職位執(zhí)行董事、主席、首席執(zhí)行官兼首席技術(shù)官加入時(shí)間2022年1月履歷MiniMax創(chuàng)始人，曾在商湯集團(tuán)股份有限公司任職超過六年，擔(dān)任副總裁及研究院副院長(zhǎng)等職位，2022年初創(chuàng)立MiniMax。曾在商湯集團(tuán)股份有限公司擔(dān)任融資與戰(zhàn)略投資部經(jīng)理、首席執(zhí)行官行政助理及戰(zhàn)略部總監(jiān)、創(chuàng)新業(yè)務(wù)部總監(jiān)。曾在北京葫蘆科技有限公司擔(dān)任研究級(jí)軟件開發(fā)工程師。曾任職于商湯集團(tuán)股份有限公司、華為技術(shù)有限公司。曾任安達(dá)信審計(jì)師、普華永道高級(jí)經(jīng)理；2012

年加入阿里，現(xiàn)任集團(tuán)戰(zhàn)略投資部總經(jīng)理。2011

年聯(lián)合創(chuàng)立米哈游，現(xiàn)任公司總裁。同濟(jì)大學(xué)學(xué)士、英國(guó)蘭卡斯特大學(xué)

MBA，曾任中金公司董事總經(jīng)理、高盛中國(guó)工業(yè)組主管、摩根大通全球投資銀行中國(guó)首席執(zhí)行官。北京工商大學(xué)教授，發(fā)表國(guó)際核心期刊論文

70

余篇。北京大學(xué)博雅特聘教授，跨學(xué)科研究領(lǐng)域資深學(xué)者。贠燁祎執(zhí)行董事、首席運(yùn)營(yíng)官2022年3月趙鵬宇周彧聰執(zhí)行董事、大語言模型研究與工程負(fù)責(zé)人執(zhí)行董事、視覺模型研究與工程負(fù)責(zé)人2023年8月2022年3月陳英杰非執(zhí)行董事2024年3月劉偉非執(zhí)行董事2023年4月黃國(guó)濱獨(dú)立非執(zhí)行董事上市日期王鵬程朱華星獨(dú)立非執(zhí)行董事獨(dú)立非執(zhí)行董事上市日期上市日期10MiniMax是多模態(tài)布局的全球化的大模型公司01MiniMax收入高增，

虧損率大幅收窄04AI陪伴產(chǎn)品受到歐美喜愛，25年AI視頻興起03目錄MiniMaxAI視頻和AI音頻是全球第一梯隊(duì)0230001791038878706520045

40200180160140120100806005001,0001,5002,0002,5003,0003,5002026E2027E2028E2029E2030E全球大模型市場(chǎng)規(guī)模（億美元）YoY大模型市場(chǎng)：25年預(yù)計(jì)市場(chǎng)規(guī)模220億美元，應(yīng)用處于商業(yè)化早期市場(chǎng)規(guī)模：根據(jù)灼識(shí)咨詢，目前全球大模型市場(chǎng)在技術(shù)上位于OpenAI提出的5級(jí)路線圖中的L3交界處（Agents階段）?；谀Ｐ褪杖肟趶浇y(tǒng)計(jì)，全球大模型市場(chǎng)將有24年107億美元迅速擴(kuò)張至29年2065億美元。其中，大模型應(yīng)用市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)將由24年的71億美元增至29年的1515億美元，CAGR達(dá)到84

；與此同時(shí)，大模型MaaS市場(chǎng)規(guī)模有望由24年的36億美元增至29年的550億美元，CAGR達(dá)到73。大模型應(yīng)用的商業(yè)化仍處于早期階段，而向Agent的演進(jìn)是曲線拐點(diǎn)，商業(yè)價(jià)值將加速釋放。根據(jù)Minimax招股書，Agent也遵循scaling

law。Agent能處理的任務(wù)時(shí)長(zhǎng)，正以“每7個(gè)月翻倍”的速度指數(shù)增長(zhǎng)。目前AI已經(jīng)能夠自主完成人類花費(fèi)1個(gè)小時(shí)的任務(wù)，到26年就能完成2-3小時(shí)的任務(wù)，5年內(nèi)AI將能自動(dòng)完成許多人類需要一個(gè)月才能完成的任務(wù)。多模態(tài)整合成為趨勢(shì)。2025年3月，GPT-4o更新圖像生成能力，顯著提升畫質(zhì)并引發(fā)ChatGPT新訂閱量激增，展現(xiàn)多模態(tài)融合的商業(yè)潛力。不同于以往依賴DALL-E等獨(dú)立模型生成圖像的方式，GPT-4o基于原生多模態(tài)架構(gòu)，可直接從文本提示生成圖像，將可控圖像生成與編輯提升至全新水平。圖：全球大模型應(yīng)用市場(chǎng)規(guī)模及增速2023 2024 2025E灼識(shí)咨詢圖：全球大模型市場(chǎng)規(guī)模26711462905299121731069982724020066

601801601401201008002004006008001,0001,2001,4001,60020232024 2025E灼識(shí)咨詢2026E2027E2028E2029E全球大模型應(yīng)用市場(chǎng)規(guī)模（億美元）YoY

151512市場(chǎng)份額：根據(jù)招股書，基于24年全球大模型收入（AI應(yīng)用訂閱以及API調(diào)用）的統(tǒng)計(jì)，公司以3052萬美元的收入成功躋身全球前十核心大模型技術(shù)公司，市占率為0.3

，且在純研發(fā)驅(qū)動(dòng)的pureplay（主營(yíng)業(yè)務(wù)是大模型）賽道，已躍居全球第四，是中國(guó)初創(chuàng)企業(yè)中唯一入圍前十的公司。技術(shù)排名：根據(jù)Artificial

Analysis，MiniMax

M2智能指數(shù)以61分位列全球第五。12月底最新上線的MiniMax

M2.1延續(xù)交錯(cuò)思維與線性注意力架構(gòu)，多模態(tài)能力對(duì)標(biāo)第一梯隊(duì)，一經(jīng)發(fā)布便登上OpenRouterLLMLeaderboard全球前二，驗(yàn)證實(shí)力。模型創(chuàng)新：MoE架構(gòu)和線性注意力機(jī)制。1）MiniMax是亞洲首家及全球首批實(shí)現(xiàn)MoE基礎(chǔ)模型架構(gòu)商業(yè)化的公司，這種結(jié)構(gòu)性優(yōu)勢(shì)提升了可擴(kuò)展性和效率，并直接轉(zhuǎn)化為更少的計(jì)算需求及更低的推理成本。2）線性注意力機(jī)制：首發(fā)大規(guī)?！熬€性注意力”機(jī)制。這一創(chuàng)新使公司模型在長(zhǎng)文本處理方面表現(xiàn)尤其出色，進(jìn)一步提升模型效率與可擴(kuò)展性，亦助力開發(fā)更強(qiáng)大的AI

agent。MiniMax市場(chǎng)地位：收入來看，是全球第四大pureplay大模型技術(shù)公司灼識(shí)咨詢，MiniMax招股書Artificial

Analysis，國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理圖：MiniMax

M2.1性價(jià)比突出1OpenAI30.12Google

(Alphabet)16.93Microsoft8.24Anthropic4.75Midjourney2.86Amazon87Meta0.78Alibaba0.59X

(Twitter)0.310MiniMax0.311ElevenLabs0.312Baidu0.313Runway

ML0.314Synthesia0.215科大訊飛0.2表：全球大模型技術(shù)公司排名（按24年收入計(jì)）排名 公司 市占率表：全球pureplay大模型技術(shù)公司排名（按24年收入計(jì)）排名公司市占率1OpenAI30.12Anthropic4.73Midjourney2.84MiniMax0.35ElevenLabs0.313Minimax

M系列是面向全球開發(fā)者與企業(yè)的開源大語言模型，核心聚焦高效編碼與智能體協(xié)作場(chǎng)景，依托MoE架構(gòu)與交錯(cuò)思維推理框架，實(shí)現(xiàn)性能、成本與部署靈活性的平衡，服務(wù)于全棧開發(fā)、多智能體協(xié)同等領(lǐng)域。輕量化架構(gòu)設(shè)計(jì)：精準(zhǔn)平衡性能與效率。M1以456B總參激活45.9B參數(shù)，將推理計(jì)算成本壓縮至Deepseek

R1的25

。相較于GPT-4高延遲、高Token成本的稠密架構(gòu)與LLaMA

2內(nèi)存占用高的全參激活模式，新上線的M2.1較M2響應(yīng)速度提升30

、Token消耗降低25

，接近實(shí)現(xiàn)實(shí)時(shí)交互標(biāo)準(zhǔn)。根據(jù)財(cái)聯(lián)社，MiniMax提出的CISPO算法，其收斂性能比字節(jié)跳動(dòng)近期提出的DAPO算法快一倍，也優(yōu)于DeepSeek早期使用的GRPO算法，這使得M1模型的整個(gè)強(qiáng)化學(xué)習(xí)階段僅使用了512塊英偉達(dá)H800

GPU，耗時(shí)三周，成本為53.5萬美元。根據(jù)財(cái)聯(lián)社，MiniMax表示，這一成本“比最初的預(yù)期少了一個(gè)數(shù)量級(jí)”。全棧編碼能力：覆蓋多語言。M系列突破多數(shù)模型圍繞Python的局限，系統(tǒng)性強(qiáng)化Rust、Java、C++等生產(chǎn)級(jí)后端語言適配，覆蓋從底層系統(tǒng)到前端設(shè)計(jì)的全鏈路開發(fā)需求。相較于LLaMA

2后端語言薄弱、需二次開發(fā)的基礎(chǔ)編碼能力和GPT-4未公開多語言專項(xiàng)優(yōu)化數(shù)據(jù)的現(xiàn)狀，M系列生成規(guī)范語法代碼的同時(shí)，能完成跨語言系統(tǒng)開發(fā)、測(cè)試用例生成等工程化落地任務(wù)，無縫集成至

Claude

Code、Cursor等主流編程工具，實(shí)測(cè)中跨語言項(xiàng)目無需額外調(diào)試即可兼容運(yùn)行。大語言模型：M系列聚焦高效編碼與智能體協(xié)作場(chǎng)景圖：MiniMax

M2.1測(cè)試表現(xiàn)突出MiniMax官網(wǎng)對(duì)比維度MinimaxM2.1OpenAIGPT-4AnthropicClaudeSonnet

4.5MetaLLaMA

2上線時(shí)間 2025年12月23日 2023年3月14日 2025年9月29日 2023年7月18日核心定位 Agent專項(xiàng)、高效部署通用全能、企業(yè)級(jí)

長(zhǎng)文本、安全合規(guī)

通用基礎(chǔ)、輕量化閉源Python

領(lǐng)先閉源低于M2.1開源中等開源/閉源

開源編碼能力 測(cè)試評(píng)分高72.5架構(gòu)與效 230B

總參

/

10B

激率 活參，低延遲低消耗稠密架構(gòu)，高延遲高

Token

成本等稠密架構(gòu)，延遲中

70B

總參

/

70B

激活參，效率低于

M系列部署成本 開源免費(fèi)，私有化部署門檻低API

調(diào)用成本高，無私有化部署API

調(diào)用成本中等開源免費(fèi)，但專項(xiàng)無私有化部署 能力需二次開發(fā)生態(tài)兼容 適配主流

Agent

框架自有生態(tài)完善，第性與編程工具 三方適配多自有生態(tài)完善，第

開源社區(qū)活躍，專三方適配較少 項(xiàng)工具適配不足表：代表性語言模型對(duì)比模型官網(wǎng)14MiniMax

Hailuo2.3核心定位為高精度動(dòng)態(tài)表現(xiàn)、低成本規(guī)模化創(chuàng)作，支持

768P/1080P分辨率、6-10秒時(shí)長(zhǎng)輸出，同步推出Fast版本優(yōu)化批量生產(chǎn)效率，適配電商廣告、短視頻創(chuàng)作等場(chǎng)景，關(guān)注中短時(shí)長(zhǎng)視頻生成賽道。雙模式切換，擴(kuò)大覆蓋場(chǎng)景。Hailuo2.3首創(chuàng)了雙版本策略，Hailuo2.3主打極致視覺保真度，適配品牌宣傳、短片預(yù)告等對(duì)畫面質(zhì)量要求極高的場(chǎng)景；Hailuo2.3Fast生成速度提升3倍，成本降低60

，專門為社交媒體、營(yíng)銷素材等需要快速生成的場(chǎng)景設(shè)計(jì)。截至26/1/3，ArtificialAnalysis文生視頻榜單中排行第九，圖生視頻榜單中排行第五。差異化優(yōu)勢(shì)突出：1）風(fēng)格眾多，Hailuo2.3在動(dòng)漫、插畫、水墨、游戲CG等特殊畫風(fēng)上持續(xù)提升質(zhì)量，與Sora2追求長(zhǎng)敘事、音畫同步，Veo3.1專注光影美學(xué)、電影質(zhì)感

，Kling2.5Turbo強(qiáng)調(diào)動(dòng)作流暢、細(xì)節(jié)清晰形成差異化競(jìng)爭(zhēng)格局；2）追求性價(jià)比，F(xiàn)ast版本批量創(chuàng)作成本直降50，圖文轉(zhuǎn)視頻效率提升40，3分鐘即可完成傳統(tǒng)1-2小時(shí)的剪輯流程。視頻生成模型：雙版本更新，風(fēng)格與性價(jià)比優(yōu)勢(shì)突出圖：全球文生視頻（左）、圖生視頻（右）模型排行榜單Artificial

Analysis，國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理對(duì)比維度MiniMaxHailuo

2.3OpenAISora2GoogleVeo

3.1Kling2.5

Turbo核心優(yōu)勢(shì)低成本、多風(fēng)格、微表4K

高分辨率、60

秒長(zhǎng)敘原生音頻、精細(xì)創(chuàng)作控動(dòng)作流暢度、電影感氛情精準(zhǔn)；聲音效果好事制圍場(chǎng)景適配電商批量創(chuàng)作、風(fēng)格化電影級(jí)長(zhǎng)敘事、高保真場(chǎng)專業(yè)影視制作、精細(xì)化動(dòng)態(tài)動(dòng)作視頻、氛圍感短視頻景剪輯內(nèi)容成本水平低高中高中表：頭部視頻生成模型對(duì)比官網(wǎng)15MiniMax的語音生成模型Speech系列與音樂生成模型Music分別以實(shí)時(shí)語音交互的低延遲標(biāo)桿、中文友好的全場(chǎng)景音樂生成工具為定位。語音生成模型：Speech-02以超擬人、個(gè)性化、多語言優(yōu)勢(shì)獲評(píng)“全球頂尖”。截至26/1/3，Artificial

Analysis語音榜單中排行第二。核心競(jìng)爭(zhēng)力集中在：1）延遲低，端到端延遲低至250毫秒，接近人類自然對(duì)話響應(yīng)節(jié)奏，遠(yuǎn)超行業(yè)平均水平，且保持48kHz采樣率的高清音質(zhì)；2）音頻復(fù)刻能力強(qiáng)，F(xiàn)luent

LoRA技術(shù)支持30秒音色復(fù)刻，即便原始錄音帶口音或卡頓，也能生成流利語音，兼容40余種語言的無縫切換。語音和音樂生成模型：Speech-02模型具有超擬人性，全球領(lǐng)先圖：全球語音模型排行榜單Artificial

Analysis模型官網(wǎng)客戶名稱 反饋/內(nèi)容高途教育 相似度高、錯(cuò)誤率低、聽感評(píng)測(cè)優(yōu)秀，聲線穩(wěn)定性絕絕子Haivivi MiniMax先進(jìn)的語音合成、文本模型的技術(shù)實(shí)力，使每一次互動(dòng)都更適合兒童對(duì)話場(chǎng)景，BubblePal 讓BubblePal隨時(shí)準(zhǔn)備回應(yīng)兒童的好奇問題，充分激發(fā)孩子們的好奇心和想象力。MiniMax憑借其在長(zhǎng)文本語音生成和超長(zhǎng)文本語音生成的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，能快速理解上下文整閱文集團(tuán) 體語境，在長(zhǎng)篇小說的有聲讀物制作中保持情感的一致性，同時(shí)準(zhǔn)確解析角色情緒，進(jìn)行風(fēng)格化演繹。呱呱有聲

通過MiniMax，用戶可以實(shí)現(xiàn)高度逼真的語音轉(zhuǎn)換效果，無論是制作中文有聲讀物、英文播客，還是多語種內(nèi)容，都能獲得超自然的聽覺體驗(yàn)。獵豹移動(dòng) MiniMax

提供了混合音色功能，能夠像調(diào)色盤一樣通過各種基礎(chǔ)音色來混合調(diào)制出我們想要的音色，MiniMax解決了我們對(duì)語音功能自然、豐富、自定義的需求。雷鳥科技

MiniMax的最大優(yōu)點(diǎn)在于聲音擬真能力，音色豐富度高且調(diào)用方便。好未來 更自然的輸出結(jié)果對(duì)我們的內(nèi)容生產(chǎn)效率有很大提升。哄哄模擬器 模型的語義識(shí)別非常強(qiáng)，文字內(nèi)容能很準(zhǔn)確的反映到音色上。小米 小米小愛音箱語音交互智元機(jī)器人 智元機(jī)器人的語音交互快看 正式發(fā)布

AI

陪伴互動(dòng)漫畫，將

AI

技術(shù)與完整世界觀、角色互動(dòng)等進(jìn)行結(jié)合，MiniMax提供語音生成支持。表：語音生成模型的部分客戶反饋與合作內(nèi)容16對(duì)比維度MiniMaxSpeech

2.6ElevenLabs

v3250ms

低延遲、多語言

250ms（實(shí)時(shí)交互級(jí)）

30

秒采樣、多語言

自動(dòng)識(shí)別朗讀復(fù)刻 兼容對(duì)話式情感控制出色 350ms

左右 音色相似度高 需手動(dòng)適配Google

WaveNetAmazon

Polly生態(tài)適配性強(qiáng) 400ms+ 僅支持固定音色 基礎(chǔ)支持成本低、批量處理高效

380ms

左右 無自定義復(fù)刻功能

部分格式識(shí)別誤差大科大訊飛（在線TTS）20余種方言支持、專業(yè)

300ms左右（流式交互

10分鐘采樣定制、術(shù)語發(fā)音精準(zhǔn) 支持專屬發(fā)音人醫(yī)療/教育術(shù)語精準(zhǔn)識(shí)別、長(zhǎng)文本分段優(yōu)化阿里通義CosyVoice

2.0開源友好、150ms首包

150ms（首包延遲，流

支持音色復(fù)刻，開低延遲、多語言兼容 式合成） 源可自定義訓(xùn)練自動(dòng)適配多格式文本，長(zhǎng)文本處理穩(wěn)定百度PaddleSpeech中文發(fā)音自然度高、離

在線350ms+，離線無

支持自定義音色訓(xùn)線部署成熟 網(wǎng)絡(luò)延遲 練，需專業(yè)語料基礎(chǔ)格式支持，可通過插件擴(kuò)展Vocu

V33秒極速音色復(fù)刻、情感表達(dá)細(xì)膩（含哭/笑/唱歌）毫秒級(jí)生成3秒樣本即可復(fù)刻，

自動(dòng)理解文本情感，適配含韻律/呼吸感還原

多場(chǎng)景格式谷歌

Gemini

語音生成多模態(tài)協(xié)同出色、低延

300ms

以內(nèi)（實(shí)時(shí)交遲口語交互 互級(jí)）僅支持官方固定音色，禁止自定義復(fù)刻多格式文本自動(dòng)適配，結(jié)合圖像

/

視頻語境優(yōu)化朗讀OpenAIGPT-4o

miniTTS深度融合輕量化部署、實(shí)時(shí)交互

280ms

左右（流式合流暢、與

GPT-4o

生態(tài)

成）支持音色復(fù)刻，需

自動(dòng)識(shí)別專業(yè)術(shù)語，長(zhǎng)文15

秒采樣，相似度本分段流暢，支持多格式中等 導(dǎo)入5

秒極速?gòu)?fù)刻、多情緒強(qiáng)200ms

首包延遲（流字節(jié)豆包語音合成大模型

合成、跨語種遷移能力

式交互）高保真還原口音與說話風(fēng)格5

秒采樣極速?gòu)?fù)刻，

長(zhǎng)文本處理穩(wěn)定，自動(dòng)適配視頻剪輯

/

有聲閱讀等場(chǎng)景格式阿里

Qwen3-TTS優(yōu)開源免費(fèi)商用、混合推

220ms

首包延遲、低理高效、多語言適配性

算力快速響應(yīng)支持音色復(fù)刻，開源可自定義訓(xùn)練，需基礎(chǔ)語料自動(dòng)適配多格式文本，結(jié)合推理能力優(yōu)化專業(yè)內(nèi)容朗讀Speech-02模型能夠精細(xì)化逼真模仿人類語言特征和情感。Speech-02模型的核心創(chuàng)新在于可學(xué)習(xí)說話人的編碼器，無需轉(zhuǎn)錄即可從參考音頻中提取音色特征，使MiniMax-Speech能夠生成音色與參考聲高度一致且富有表現(xiàn)力的語音。此外，F(xiàn)low-VAE技術(shù)提升了合成音頻的整體質(zhì)量。這些技術(shù)使Speech-02語音合成精細(xì)化，逼真地模仿人類語音。Speech-02模型擁有多語言能力。支持的語言包括中文、粵語、英語、西班牙語、法語、德語、葡萄牙語、意大利語、日語、韓語及其他語音。音樂生成模型Music

2.0聚焦零門檻專業(yè)創(chuàng)作，以實(shí)用性突圍，具體表現(xiàn)為1）中文語義與唱腔適配領(lǐng)先，優(yōu)于海外模型的中文表現(xiàn)；2）編曲層次豐富，樂器分離度與混音質(zhì)量接近專業(yè)Demo水平；3）自帶版權(quán)合規(guī)保障，生成作品可直接商用。語音和音樂生成模型：Speech-02模型具有超擬人性，全球領(lǐng)先表：Speech-02與其他語音生成模型對(duì)比核心優(yōu)勢(shì) 延遲表現(xiàn) 音色復(fù)刻 專業(yè)格式處理17MiniMax是多模態(tài)布局的全球化的大模型公司01MiniMax收入高增，

虧損率大幅收窄04AI陪伴產(chǎn)品受到歐美喜愛，25年AI視頻興起03目錄MiniMaxAI視頻和AI音頻是全球第一梯隊(duì)02海螺AI定位“口袋里的好萊塢片場(chǎng)”，以文生視頻、圖生視頻為核心，支持768P-1080P高清輸出，最長(zhǎng)生成10秒視頻，憑借多功能、低定價(jià)。核心優(yōu)勢(shì)：場(chǎng)景模板豐富，性價(jià)比高，適合高頻測(cè)試與批量生產(chǎn)。1）相比可靈AI側(cè)重動(dòng)作流暢度，Sora2發(fā)揮AI效能，海螺AI提供各種場(chǎng)景模版，追求節(jié)慶、風(fēng)格等泛場(chǎng)景覆蓋；2）相比于Sora2

年度訂閱每月14/35/70美元的三階段定價(jià)和可靈AI連續(xù)包月每月58/234/586/1149元的四階段定價(jià)，海螺AI設(shè)置5類套餐，價(jià)格從42元/月到1399元/月，提供不同人群的性價(jià)比選擇，并且899/1399元/月會(huì)員可以無限生成視頻。每秒價(jià)格來看，根據(jù)各家官網(wǎng)VIP價(jià)格測(cè)算，當(dāng)前谷歌Veo3每秒視頻價(jià)格0.4美元（25年9月降價(jià)），可靈2.5每秒視頻價(jià)格0.2元（25年9月降價(jià)），Minimax每秒視頻價(jià)格0.1元。Hailuo-02模型在精準(zhǔn)執(zhí)行用戶指令、物理復(fù)雜交互方向表現(xiàn)出色。①在處理長(zhǎng)文本指令時(shí)，模型展現(xiàn)出突出能力，包括對(duì)復(fù)雜面部表情渲染、鏡頭運(yùn)鏡及主體動(dòng)態(tài)動(dòng)作的處理。②極端復(fù)雜的物理交互場(chǎng)景方面能力突出，涵蓋體操、雜技、跳板跳水等領(lǐng)域的高難度動(dòng)作。原生AI產(chǎn)品1：海螺AI視頻性價(jià)比高，適合高頻測(cè)試與批量生產(chǎn)MiniMax官網(wǎng)產(chǎn)品 官網(wǎng)首頁(yè)功能海螺AI可靈AISora2推薦、海影節(jié)、圣誕狂歡、變身寫真、搞怪整活、風(fēng)格重塑、廣告電商、怦然心動(dòng)萌寵來襲、Q版童趣、炫酷場(chǎng)景、ASMR、恐懼降臨等發(fā)現(xiàn)、短片、可靈O1、可靈2.6、首尾幀、賽博科幻、壁紙海報(bào)、動(dòng)漫動(dòng)畫、繪畫插畫等storyboard、AI

Baby

Meme、AI

Bikini、AI

Princess

Carry、AI

Flying

Girl等圖：海螺AI、可靈AI、Sora2首頁(yè)功能與官網(wǎng)首圖官網(wǎng)表：Minimax視頻生成模型部分合作內(nèi)容合作方式對(duì)象主要內(nèi)容/反饋校企合作復(fù)旦大學(xué)、中國(guó)傳媒大學(xué)、上海交通大學(xué)等高校設(shè)立AI影像創(chuàng)作工作坊、開設(shè)海螺AI校園視頻創(chuàng)作大賽等政企合作徐匯區(qū)政府部門探索游戲設(shè)計(jì)等內(nèi)容企業(yè)合作騰訊為騰訊視頻及天美工作室提供視頻生成技術(shù)，實(shí)現(xiàn)影視創(chuàng)作與游戲內(nèi)容的生產(chǎn)企業(yè)合作Veed提供數(shù)字人相關(guān)服務(wù)企業(yè)合作快看正式發(fā)布

AI

陪伴互動(dòng)漫畫，將

AI

技術(shù)與完整世界觀、角色互動(dòng)等進(jìn)行結(jié)合，MiniMax提供視頻生成支持企業(yè)合作蜜雪冰城聯(lián)合PV制作讓雪王形象在任何生成內(nèi)容中都保持一致性，動(dòng)作自然、表情真實(shí)19原生AI產(chǎn)品1：海螺AI視頻性價(jià)比高，適合高頻測(cè)試與批量生產(chǎn)25M9海螺收入1746萬美元?；钴S用戶達(dá)到564萬，付費(fèi)用戶31萬，付費(fèi)率為5.5

。海螺AI20242025E2026E2024M92024M9用戶數(shù)（千）5,7353642,348平均活躍用戶數(shù)（千）2,1726,50010,000365,648付費(fèi)用戶數(shù)（千）yoy付費(fèi)率653.03906.08008.0-3115.5arppu（美元）366010056收入（萬美元）2352,3408,000-1,7462024M9可靈20242025E2026E2024M9總計(jì)收入12,50028,193yoy126C端：用戶數(shù)（千）45,000平均活躍用戶數(shù)（千）9,81113,000付費(fèi)用戶數(shù)（千）yoy付費(fèi)率6877.011709.0arppu（美元）118140收入（萬美元）P端：收入（萬美元）8,1254,37516,38011,8136,4083,451占比3542圖：快手可靈與minimax海螺流水預(yù)測(cè)公司財(cái)報(bào)、國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理預(yù)測(cè)海螺AI積極布局海外。24年10月，海螺AI海外版（Hailuo

AI）登頂AI產(chǎn)品榜·全球增速榜，月訪問量達(dá)1173萬，同比增長(zhǎng)高達(dá)2772.92

。

2024年12月和2025年1蟬聯(lián)全球AI產(chǎn)品榜“出?？偘瘛焙汀耙曨l生成”類。根據(jù)人民網(wǎng)，25年6月，Hailuo

02生成的“貓?zhí)币曨l，在海外社交平臺(tái)發(fā)布后一周內(nèi)，獲3億現(xiàn)象級(jí)播放量?；贖ailuo

02在復(fù)雜動(dòng)作上的突破，“動(dòng)物奧運(yùn)會(huì)”這一AI視頻新品類被開創(chuàng)。圖：海螺AI全球布局情況七麥數(shù)據(jù)20海外版Talkie與國(guó)內(nèi)版星野是AI陪伴產(chǎn)品，專注于實(shí)時(shí)人機(jī)交互體驗(yàn)。支持用戶與具備記憶、情緒及動(dòng)態(tài)個(gè)性的虛擬場(chǎng)景和角色進(jìn)行共創(chuàng)、定制及互動(dòng)。除了自由聊天外，用戶還可以與智能體互動(dòng)，參與腳本式或主題式的“故事”，這些故事是半引導(dǎo)式敘事。故事可以由用戶創(chuàng)作，也可以取材于熱門的模板，支持結(jié)構(gòu)化敘事和開放式對(duì)話。根據(jù)灼識(shí)咨詢的數(shù)據(jù)，截至25M9，Talkie╱星野在全球大模型應(yīng)用中平均每日使用時(shí)間排名前五，用戶每天平均花費(fèi)超過70分鐘。以強(qiáng)情感鏈接、多模態(tài)互動(dòng)打破賽道同質(zhì)化：Talkie角色塑造要求高更人性，沉浸感強(qiáng)。競(jìng)品Character

AI上，用戶只需輸入一句問候語就能生成角色，后續(xù)還能隨時(shí)調(diào)整性格設(shè)定。而Talkie要求用戶必須填寫角色的背景、性格、社會(huì)關(guān)系，甚至預(yù)設(shè)特殊對(duì)話的情緒反應(yīng)。比如會(huì)抱怨和發(fā)牢騷，并且具有隨機(jī)驚喜性。用戶沉沒成本更高，情感粘性顯著優(yōu)于僅需簡(jiǎn)單問候語即可生成角色的競(jìng)品。其他競(jìng)品：貓箱主動(dòng)話題引導(dǎo)，Talkie/星野均不預(yù)設(shè)使用場(chǎng)景，對(duì)話更自然，沉浸感更強(qiáng)。Talkie的另一個(gè)亮點(diǎn)是“卡牌收集”機(jī)制。用戶在聊天過程中有機(jī)會(huì)觸發(fā)并抽取代表AI角色的精美CG卡牌。這些卡牌可以收藏、交易，甚至為原創(chuàng)角色卡牌的創(chuàng)作者帶來收益。除此以外，這一機(jī)制巧妙融合了二次元文化，提升了用戶的參與度和粘性原生AI產(chǎn)品2：Talkie/星野是AI陪伴產(chǎn)品，更具人味圖：Talkie/星野用戶界面公司招股書圖：星野智能體介紹、等級(jí)、語言對(duì)話、音頻FM界面21Talkie曾霸榜歐美娛樂榜。23年Talkie聚焦海外市場(chǎng)，以AI虛擬角色互動(dòng)、類乙游劇情為核心，通過超10萬組投放素材買量破局，精準(zhǔn)切入情感陪伴賽道，以美國(guó)為核心，英國(guó)、加拿大、澳大利亞、新加坡及菲律賓等地為次核心，覆蓋全球超200個(gè)國(guó)家及地區(qū)，曾于23年末連續(xù)一個(gè)月霸榜美、英等國(guó)娛樂免費(fèi)榜前10。24年11月因數(shù)據(jù)合規(guī)問題及蘋果政策沖突，先后從日本、美國(guó)應(yīng)用商店下架。2025年2月，MiniMax推出新版本TalkieLab，完成核心海外市場(chǎng)的重新上架。月活躍用戶數(shù)與Character.AI相當(dāng)。截至2025年8月，Character.AI擁有超2.15億注冊(cè)用戶，月活躍用戶超過2000萬。截至25年9月，Talkie/星野累計(jì)服務(wù)用戶 47億，同比+124，月活2000萬，同比+62

。根據(jù)24Q2的Data.ai數(shù)據(jù)，Talkie日活躍用戶中美國(guó)用戶占比為55.18。原生AI產(chǎn)品2：Talkie/星野受到歐美國(guó)家喜愛七麥數(shù)據(jù)圖：Talkie全球布局情況22Talkie/星野變現(xiàn)：在線營(yíng)銷是主要收入來源，訂閱收入是主要驅(qū)動(dòng)。25M9，Talkie/星野收入1875萬美元，同比增長(zhǎng)39

。Talkie/星野產(chǎn)品收入來源是廣告、內(nèi)購(gòu)、訂閱。①訂閱和內(nèi)購(gòu)：生態(tài)內(nèi)星野6元=600星鉆，解鎖單張星念卡需200星鉆。Talkie提供9.99美元/月無廣告、角色編輯標(biāo)準(zhǔn)版與24.99美元/月具備對(duì)話回溯功能專業(yè)版。截至25M9，付費(fèi)用戶數(shù)139萬，同比提升184，付費(fèi)率為6.9，同比提升3pct。25M9，訂閱和內(nèi)購(gòu)收入分別為660/95.8萬美元，同比增長(zhǎng)126/35，占比Talkie/星野收入35/5。②在線營(yíng)銷：25M9收入1119萬美元，同比提升13

。原生AI產(chǎn)品2：Talkie/星野在線營(yíng)銷是主要收入來源，訂閱收入是主要驅(qū)動(dòng)Apple

StoreTalkie/星野202320242024M92025M9用戶數(shù)（千用戶）10,44596,05565,566147,100yoy820124平均活躍用戶數(shù)（千用戶）2,90514,69212,39920,051yoy40662付費(fèi)用戶數(shù)（千用戶）1205864891,390yoy389184付費(fèi)率4.14.03.96.9arppu（美元）5765收入(千美元)75819,45813,52918,750yoy246739-訂閱收入5943,9602,9176,604yoy567126-應(yīng)用內(nèi)充值164897712958-在線營(yíng)銷14,6019,90011,188yoy13圖：Talkie/星野主要運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)23原生AI產(chǎn)品3：MiniMax語音全場(chǎng)景提供高性能AI解決方案MiniMax語音官網(wǎng)MiniMax語音是MiniMax面向全場(chǎng)景的語音AI解決方案。依托Speech-02系列及2.6升級(jí)版本，以低延遲、高自然度、多語種適配為核心優(yōu)勢(shì)，覆蓋語音合成、聲音克隆、實(shí)時(shí)交互、音樂創(chuàng)作等核心功能。MiniMax語音關(guān)鍵特性是長(zhǎng)文本處理能力。支持單次輸入最高10,000,000字符或50MB文檔，異步生成語音，無需在合成前手動(dòng)分割長(zhǎng)文本，這大幅簡(jiǎn)化了有聲讀物及播客創(chuàng)作流程。MiniMax語音采用內(nèi)購(gòu)和會(huì)員的商業(yè)模式。每百萬積分收費(fèi)50.0美元。此外，用戶還可以從每月5.0美元的“基礎(chǔ)”計(jì)劃至每月99.0美元的“專業(yè)”計(jì)劃中選擇分級(jí)的月度訂閱計(jì)劃。高級(jí)訂閱權(quán)益包含加速語音生成、生成具有特定情緒和語言音，以及訪問100多種音色擴(kuò)展庫(kù)。此外，MiniMax語音的月費(fèi)用戶還可擁有生成音頻的商業(yè)使用許可。25M9，Minimax語音活躍用戶數(shù)為49.4萬，付費(fèi)率達(dá)12，收入105萬美元。圖：MiniMax語音主要功能界面 圖：MiniMax語音關(guān)鍵運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)MiniMax招股書MiniMax語音2025M9用戶數(shù)（千用戶）3,742平均活躍用戶數(shù)（千用戶）494付費(fèi)用戶數(shù)（千用戶）60付費(fèi)率12.1arppu（美元）18收入(千美元)1,05024原生AI產(chǎn)品4：MiniMax

Agent是通用智能體MiniMax招股書25MiniMax

Agent是公司旗下通用智能體應(yīng)用，通過任務(wù)規(guī)劃與拆解、多工具集成協(xié)作、多模態(tài)輸出、安全與可追溯等功能覆蓋代碼開發(fā)、研究分析、文檔創(chuàng)作、演示設(shè)計(jì)等長(zhǎng)程場(chǎng)景，提供閃電模式（輕量任務(wù)）和專業(yè)模式（復(fù)雜任務(wù)）雙入口。MiniMax

Agent支持通過輸入界面調(diào)用集成工具，包含一系列內(nèi)置及第三方服務(wù)。內(nèi)置集成包含谷歌地圖（用于位置查詢）和MiniMax

MCP協(xié)議（通過插件市場(chǎng)擴(kuò)展MiniMax

Agent的功能）。用戶可通過MCP市場(chǎng)可激活Slack、Notion、GitHub、Figma及MySQL

Server等第三方工具。激活后，這些服務(wù)可在執(zhí)行任務(wù)過程中支持項(xiàng)目跟蹤、API調(diào)用和外部數(shù)據(jù)提取，從而實(shí)現(xiàn)協(xié)作與跨平臺(tái)功能。圖：MiniMax

Agent示意圖MiniMax開放平臺(tái)具有競(jìng)爭(zhēng)力的性價(jià)比。MiniMax開放平臺(tái)支持智能終端、醫(yī)療健康、文旅、金融和互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)等關(guān)鍵行業(yè)的快速業(yè)務(wù)部署。服務(wù)覆蓋100多個(gè)國(guó)家及地區(qū)。該平臺(tái)每天處理數(shù)十億token。MiniMax開放平臺(tái)設(shè)置Coding

Plan、語音資源包、視頻資源包、按量計(jì)費(fèi)等多種訂閱套餐以滿足不同需求客戶。開放平臺(tái)輸入價(jià)格為0.4– 3美元/百萬Token，輸出價(jià)格2.2美元/百萬Token。全模態(tài)能力全覆蓋，場(chǎng)景適配更全面。MiniMax平臺(tái)整合M系列大語言模型、Speech語音模型、Hailuo視頻模型、Music音樂模型，形成完整多模態(tài)生態(tài)，實(shí)現(xiàn)一站式滿足內(nèi)容創(chuàng)作、智能交互、數(shù)字人等復(fù)雜場(chǎng)景需求。MiniMax開放平臺(tái)具有多模態(tài)能力，追求性價(jià)比表：主要大模型平臺(tái)定價(jià)情況（美元/百萬token）Artificial

Analysis開放平臺(tái)202320242024M92025M9用戶數(shù)（千用戶）134234132yoy 22328845416253000.10.70.42.5平均活躍用戶數(shù)（千用戶）yoy付費(fèi)用戶數(shù)（千用戶）yoy付費(fèi)率360014105251625M9，MiniMax開放平臺(tái)收入1542萬美元，同比+160

。25M9，開放平臺(tái)付費(fèi)用戶arppu（美元）27,02012,45414,8136,1672500個(gè)，24M9為400個(gè)，單付費(fèi)用戶收入6167美元。收入(千美元)2,7028,7185,92515,417yoy223160圖：MiniMax開放平臺(tái)關(guān)鍵運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)26定價(jià)邏輯：通過以積分/功能/等級(jí)為標(biāo)準(zhǔn)的分層套餐、動(dòng)態(tài)模型版本定價(jià)，兼顧ToC與ToB客戶需求；此外還設(shè)置周期優(yōu)惠提升長(zhǎng)期訂閱吸引力。定價(jià)策略：MiniMax構(gòu)建按月訂閱、API計(jì)量定價(jià)體系實(shí)現(xiàn)差異化定價(jià)Minimax招股書MiniMax 美元

19–692級(jí)及團(tuán)隊(duì)計(jì)劃（按每席位15美元計(jì)價(jià)，含

等級(jí)對(duì)應(yīng)積分量級(jí)共享積分）海螺AI美元9.99–199.995級(jí)按月訂閱積分量級(jí)+功能差異MiniMax語音美元5–994級(jí)按月訂閱用量上限+技術(shù)能力Talkie美元49–29.994級(jí)按月訂閱功能組合+用戶等級(jí)（含區(qū)域）星野人民幣11–354級(jí)按月訂閱功能組合+訂閱類型開放平臺(tái)美元5–9995級(jí)按月音頻計(jì)劃積分量級(jí)+功能差異API套餐（分級(jí)）開放平臺(tái)美元1000-60004級(jí)視頻API套餐積分量級(jí)+RPM選項(xiàng)基于Token/項(xiàng)目開放平臺(tái)（輸入）美元0