2026年金融分析師專業(yè)考試題庫：投資分析與風(fēng)險(xiǎn)管理一、單項(xiàng)選擇題（共10題，每題2分）1.在評(píng)估中國(guó)A股市場(chǎng)某成長(zhǎng)型股票的投資價(jià)值時(shí)，分析師最應(yīng)關(guān)注的關(guān)鍵指標(biāo)是？A.市凈率（P/B）B.營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率C.股息率D.賬面價(jià)值2.某公司計(jì)劃發(fā)行5年期債券，票面利率為4%，市場(chǎng)利率為5%，該債券的發(fā)行價(jià)格應(yīng)為？A.平價(jià)發(fā)行B.折價(jià)發(fā)行C.溢價(jià)發(fā)行D.無法確定3.在風(fēng)險(xiǎn)管理中，VaR（風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值）模型的主要局限性在于？A.無法量化尾部風(fēng)險(xiǎn)B.過度依賴歷史數(shù)據(jù)C.計(jì)算復(fù)雜且成本高D.僅適用于成熟市場(chǎng)4.某投資組合包含股票A（權(quán)重40%，β=1.2）和債券B（權(quán)重60%，β=0.5），該組合的β系數(shù)為？A.0.9B.1.0C.1.2D.1.55.以下哪種期權(quán)策略適合在預(yù)期市場(chǎng)波動(dòng)率上升時(shí)使用？A.看漲期權(quán)買入策略B.看跌期權(quán)賣出策略C.買入跨式期權(quán)D.賣出蝶式期權(quán)6.某基金投資的標(biāo)普500指數(shù)ETF，其跟蹤誤差低于0.5%，該基金屬于？A.積極型基金B(yǎng).被動(dòng)型基金C.對(duì)沖基金D.股票型基金7.在計(jì)算公司信用評(píng)級(jí)時(shí)，穆迪和標(biāo)普主要參考的財(cái)務(wù)指標(biāo)不包括？A.流動(dòng)比率B.資產(chǎn)負(fù)債率C.現(xiàn)金流覆蓋率D.市場(chǎng)占有率8.某公司股票的市盈率為20倍，預(yù)計(jì)未來一年EPS增長(zhǎng)率為10%，若保持一致增長(zhǎng)，則其合理估值應(yīng)為？A.市盈率估值法無法計(jì)算B.20倍×10%＝2倍增長(zhǎng)估值C.20倍÷（1+10%）＝18倍估值D.無法確定9.在量化風(fēng)險(xiǎn)管理中，GARCH模型主要用于？A.信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量B.波動(dòng)率預(yù)測(cè)C.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量D.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理10.某銀行客戶通過結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品獲得8%的預(yù)期收益率，但實(shí)際收益受匯率波動(dòng)影響，該產(chǎn)品屬于？A.保本型產(chǎn)品B.不保本型產(chǎn)品C.固定收益產(chǎn)品D.股權(quán)類產(chǎn)品二、多項(xiàng)選擇題（共5題，每題3分）1.影響股票估值的關(guān)鍵因素包括？A.財(cái)務(wù)報(bào)表質(zhì)量B.宏觀經(jīng)濟(jì)周期C.行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局D.公司治理結(jié)構(gòu)E.市場(chǎng)情緒2.在投資組合管理中，分散化策略的主要作用是？A.降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)B.提高非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)C.優(yōu)化資本配置D.增加投資收益E.減少市場(chǎng)波動(dòng)3.以下哪些屬于信用風(fēng)險(xiǎn)管理中的關(guān)鍵指標(biāo)？A.違約概率（PD）B.違約損失率（LGD）C.風(fēng)險(xiǎn)暴露（EAD）D.盈利能力比率（ROE）E.現(xiàn)金流覆蓋率4.在期權(quán)交易中，影響期權(quán)價(jià)值的因素包括？A.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格B.杠桿率C.波動(dòng)率D.無風(fēng)險(xiǎn)利率E.到期時(shí)間5.中國(guó)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)注點(diǎn)包括？A.銀行間市場(chǎng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)B.地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)C.金融機(jī)構(gòu)關(guān)聯(lián)交易D.房地產(chǎn)市場(chǎng)泡沫E.資本市場(chǎng)波動(dòng)三、判斷題（共10題，每題1分）1.市盈率越低，代表股票投資價(jià)值越高。（×）2.對(duì)沖基金通常采用分散化投資策略以降低風(fēng)險(xiǎn)。（×）3.VaR模型能夠完全捕捉極端市場(chǎng)沖擊的風(fēng)險(xiǎn)。（×）4.中國(guó)證監(jiān)會(huì)要求金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)覆蓋率不得低于100%。（√）5.成長(zhǎng)型股票的估值通常以股息率為主要參考指標(biāo)。（×）6.債券的久期越高，其利率風(fēng)險(xiǎn)越大。（√）7.股指期貨可用于對(duì)沖系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。（√）8.信用評(píng)級(jí)越高，代表企業(yè)償債能力越強(qiáng)。（√）9.量化交易策略的核心是利用大數(shù)據(jù)分析進(jìn)行高頻交易。（√）10.中國(guó)A股市場(chǎng)的波動(dòng)率較美股市場(chǎng)更高。（√）四、簡(jiǎn)答題（共3題，每題5分）1.簡(jiǎn)述投資組合中“貝塔系數(shù)”的含義及其應(yīng)用場(chǎng)景。2.解釋什么是“信用風(fēng)險(xiǎn)”，并列舉三種常見的信用風(fēng)險(xiǎn)管理工具。3.在中國(guó)市場(chǎng)，影響債券價(jià)格波動(dòng)的核心因素有哪些？五、計(jì)算題（共2題，每題10分）1.某投資者購買了一份看漲期權(quán)，標(biāo)的股票當(dāng)前價(jià)格為50元，期權(quán)行權(quán)價(jià)為55元，期權(quán)費(fèi)為3元。若未來股票價(jià)格上漲至60元，計(jì)算該投資者的凈收益。2.某公司發(fā)行5年期債券，面值為100元，票面利率為6%，每年付息一次，市場(chǎng)利率為5%。計(jì)算該債券的發(fā)行價(jià)格。六、論述題（1題，15分）結(jié)合中國(guó)金融市場(chǎng)的現(xiàn)狀，分析系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的主要表現(xiàn)及監(jiān)管對(duì)策。答案與解析一、單項(xiàng)選擇題1.B（成長(zhǎng)型股票估值更關(guān)注收入增長(zhǎng)，市盈率、營(yíng)收增長(zhǎng)率是關(guān)鍵指標(biāo)。）2.B（市場(chǎng)利率高于票面利率，債券折價(jià)發(fā)行。）3.A（VaR無法有效量化極端事件（黑天鵝）帶來的損失。）4.A（組合β＝0.4×1.2＋0.6×0.5＝0.9。）5.C（跨式期權(quán)對(duì)波動(dòng)率敏感，波動(dòng)率上升時(shí)收益可能增加。）6.B（被動(dòng)型基金以跟蹤指數(shù)為目標(biāo)，跟蹤誤差低。）7.D（市場(chǎng)占有率非財(cái)務(wù)指標(biāo)。）8.C（未來估值＝當(dāng)前市盈率÷（1+增長(zhǎng)率）＝20÷1.1≈18。）9.B（GARCH模型用于預(yù)測(cè)波動(dòng)率。）10.B（收益受匯率影響，非保本。）二、多項(xiàng)選擇題1.A、B、C、D（財(cái)務(wù)質(zhì)量、宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、治理結(jié)構(gòu)均影響估值。）2.A、C、E（分散化降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、優(yōu)化配置、減少波動(dòng)。）3.A、B、C（PD、LGD、EAD是信用風(fēng)險(xiǎn)核心指標(biāo)。）4.A、C、D、E（期權(quán)價(jià)值受價(jià)格、波動(dòng)率、利率、時(shí)間影響。）5.A、B、C、D（流動(dòng)性、債務(wù)、關(guān)聯(lián)交易、房地產(chǎn)均需監(jiān)管。）三、判斷題1.×（低市盈率未必低風(fēng)險(xiǎn)，需結(jié)合成長(zhǎng)性判斷。）2.×（對(duì)沖基金常采用集中投資策略。）3.×（VaR僅能部分捕捉尾部風(fēng)險(xiǎn)。）4.√（中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)要求風(fēng)險(xiǎn)覆蓋率≥100%。）5.×（成長(zhǎng)股估值更關(guān)注市盈率、PEG等指標(biāo)。）6.√（久期越高，利率敏感性越強(qiáng)。）7.√（股指期貨可對(duì)沖市場(chǎng)整體風(fēng)險(xiǎn)。）8.√（高評(píng)級(jí)企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)低。）9.√（量化交易依賴算法和大數(shù)據(jù)。）10.√（A股波動(dòng)率通常高于美股。）四、簡(jiǎn)答題1.貝塔系數(shù)-含義：衡量股票收益率對(duì)市場(chǎng)指數(shù)變動(dòng)的敏感度（β＝1表示同步變動(dòng)，β>1表示波動(dòng)更大）。-應(yīng)用：用于評(píng)估個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)或組合風(fēng)險(xiǎn)，指導(dǎo)投資決策。2.信用風(fēng)險(xiǎn)-定義：交易對(duì)手未能履行合約義務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。-工具：信用衍生品（如CDS）、抵押擔(dān)保、風(fēng)險(xiǎn)緩釋保證金。3.中國(guó)債券價(jià)格影響因素-貨幣政策（利率調(diào)整）-資產(chǎn)負(fù)債表管理（央行操作）-經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期（企業(yè)償債能力）-市場(chǎng)流動(dòng)性（銀行間資金供需）五、計(jì)算題1.期權(quán)收益-股價(jià)60元＞行權(quán)價(jià)55元，行權(quán)收益＝60－55－3＝2元。2.債券價(jià)格-每年利息＝100×6%＝6元，現(xiàn)值＝6×PVIFA（5%,5%）＋100×PVIF（5%,5%）≈96.63元。六、論述題系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)及監(jiān)管對(duì)策-表現(xiàn)：-房地產(chǎn)市場(chǎng)過熱（如2021年部分