1、,2010年承保人專(zhuān)項(xiàng)培訓(xùn)交流會(huì)光伏 貿(mào)易險(xiǎn)承保部 光伏承保小組 曹然 2010.09,目錄,一、光伏行業(yè)簡(jiǎn)介 二、光伏行業(yè)承保概況 三、當(dāng)前光伏行業(yè)積極承保政策 四、限額審批研討,一、光伏行業(yè)簡(jiǎn)介,認(rèn)識(shí)光伏,發(fā)電成本是傳統(tǒng)火電的5-10倍 當(dāng)前還屬于幼稚產(chǎn)業(yè)，依靠政府補(bǔ)貼,光伏特點(diǎn)：豐富、清潔、和諧、能量?jī)袅魅?太陽(yáng)能發(fā)電,新興產(chǎn)業(yè),利用半導(dǎo)體的光伏效應(yīng)，將光能轉(zhuǎn)化成電能，即太陽(yáng)能發(fā)電 光伏是前景最光明的新能源,產(chǎn)品結(jié)構(gòu),短期內(nèi)晶體硅地位不可撼動(dòng) 薄膜電池成本較低但轉(zhuǎn)化率差，當(dāng)前市場(chǎng)份額偏小，隨著技術(shù)進(jìn)步未來(lái)有望較快發(fā)展,光伏產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu),全球光伏市場(chǎng)需求,06-09 CAGR: 64.8 0

2、9-12 CAGR: 47.2%,4大因素影響光伏需求：補(bǔ)貼政策、融資環(huán)境、行政效率、系統(tǒng)價(jià)格,多晶硅與組件價(jià)格連鎖下降,多晶硅價(jià)格走勢(shì),當(dāng)前現(xiàn)貨價(jià)格: 65美元/公斤,生產(chǎn)成本: 新進(jìn)入者：40-60美元/公斤 大廠：20-35美元/公斤,多晶硅占組件價(jià)格比重,最終光伏產(chǎn)業(yè)將走向自我發(fā)展,發(fā)電成本是產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)的終極瓶頸,中國(guó)在光伏產(chǎn)業(yè)中的地位,硅片：產(chǎn)能全球第一，2009年底總產(chǎn)能4.6GW，份額占46。 電池：產(chǎn)能全球第一，2009年底總產(chǎn)能4.8GW，份額占39。,中國(guó)電池組件出口規(guī)模,數(shù)據(jù)來(lái)源：海關(guān)總署,2009年光伏出口國(guó)別分布和熱點(diǎn)地區(qū),2009年電池組件出口：歐洲 85%,黃色標(biāo)注

3、為出口熱點(diǎn)地區(qū),09年電池組件出口國(guó)別分布,光伏電池組件企業(yè)出口情況,09年出口額在5000萬(wàn)美元以上的電池組件企業(yè),2009年，出口額在1億美元以上的企業(yè)由08年的23家減少為15家。 15家企業(yè)出口額占比合計(jì)仍保持在60。,行業(yè)集中度明顯增強(qiáng),2億美元俱樂(lè)部：保持穩(wěn)定,2009年，整體出口額在2億美元以上的企業(yè)7家（尚德、英利、林洋、天合、阿特斯、億晶、中電），與08年一致。 7家最大的出口企業(yè)出口額整體同比下降2.2，明顯好于行業(yè)整體業(yè)績(jī)。,中小企業(yè)：洗牌明顯,老牌二線廠商：出口下降明顯 新進(jìn)廠商：發(fā)展勢(shì)頭迅猛。擴(kuò)產(chǎn)與質(zhì)量管理、營(yíng)銷(xiāo)與風(fēng)險(xiǎn)控制是企業(yè)發(fā)展中的主要矛盾,2008-2010光伏

4、月度出口比較,數(shù)據(jù)來(lái)源：海關(guān)總署,二、光伏行業(yè)承保概況,金融危機(jī)中積極發(fā)揮政策性職能,成績(jī)來(lái)自保戶的支持,2009-2010年8月光伏承保業(yè)務(wù)發(fā)展,10年1-8月： 累計(jì)批復(fù)限額：57.2億美元 累計(jì)支持出口：70.2億美元 上半年行業(yè)滲透率：56,保額（億美元）,行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)損增多，個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)凸現(xiàn),當(dāng)前可損余額：5205萬(wàn)美元 可損案件：33件 已決賠付：896萬(wàn)美元,光伏作為新興產(chǎn)業(yè)，國(guó)外買(mǎi)家普遍規(guī)模中小，成立時(shí)間短，實(shí)力良莠不齊。 在金融危機(jī)后的這一輪市場(chǎng)過(guò)熱中，國(guó)內(nèi)企業(yè)蜂擁擴(kuò)產(chǎn)，海外營(yíng)銷(xiāo)策略盲目激進(jìn)，內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制缺乏。,行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)主要特點(diǎn),1、可損各地區(qū)均有，其中美國(guó)可損逾期勢(shì)頭上升較快。

5、2、可損以拖欠為主，美國(guó)出現(xiàn)企業(yè)破產(chǎn)帶來(lái)的實(shí)際損失。 3、可損以長(zhǎng)帳期限額居多，特別是超過(guò)90天，有項(xiàng)目背景的長(zhǎng)帳期申請(qǐng)，案件報(bào)損金額較大。 4、拖欠的原因主要有： (1) 電站項(xiàng)目建設(shè)期風(fēng)險(xiǎn)較大，極易造成項(xiàng)目延遲。買(mǎi)家付款意愿受項(xiàng)目進(jìn)度的影響，易導(dǎo)致拖欠。 (2) 中小經(jīng)銷(xiāo)商類(lèi)買(mǎi)家，尤其是成立時(shí)間短、無(wú)集團(tuán)背景的經(jīng)銷(xiāo)商，能力有限，盲目擴(kuò)張，資金緊張導(dǎo)致拖欠 (3)部分保戶盲目擴(kuò)產(chǎn)，忽視質(zhì)量管理產(chǎn)生質(zhì)量糾紛，導(dǎo)致拖欠,主要風(fēng)險(xiǎn)通報(bào)德國(guó),屋頂太陽(yáng)能系統(tǒng)Fit（Feed-in-Tariff），在2010年初按原EEG法案下降9的基礎(chǔ)上再下降13，并且從2010年7月1日開(kāi)始實(shí)施。開(kāi)放式地面系統(tǒng)（O

6、pen Ground）Fit，在2010年初下降10的基礎(chǔ)上再下降12，并從2010年7月1日開(kāi)始執(zhí)行。2010年10月1日起各種類(lèi)型系統(tǒng)補(bǔ)貼再分別下降3個(gè)百分點(diǎn)。 由于供貨不足，為了增加拿貨概率，部分買(mǎi)方只好針對(duì)同一筆需求在國(guó)內(nèi)多個(gè)廠商重復(fù)下單。此舉雖然增加了買(mǎi)方獲得貨物的幾率，但一旦行情反轉(zhuǎn)，供應(yīng)商均如約發(fā)貨，買(mǎi)方的銷(xiāo)售能力將受到考驗(yàn)。 由于補(bǔ)貼下降，德國(guó)組件生產(chǎn)企業(yè)如Q-CELLS、SOLAR WORLD等，會(huì)進(jìn)一步喪失競(jìng)爭(zhēng)力，未來(lái)發(fā)生重組可能性較大。 下游需求旺盛，組件供不應(yīng)求，保戶不能按照合同約定按時(shí)、按量發(fā)貨的情形時(shí)有發(fā)生。因保戶原因造成的收匯風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。 各廠商均對(duì)德國(guó)市場(chǎng)大量

7、發(fā)貨，部分出口企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量一般，近期即有德國(guó)海關(guān)查獲并銷(xiāo)毀假冒偽劣組件事件。 匯率風(fēng)險(xiǎn)。,德國(guó)可損案例分析,案情：買(mǎi)方為上市公司，具備較大規(guī)模，08年銷(xiāo)售1.8億歐元，我公司于2009年3月批復(fù)買(mǎi)方信用限額OA60天400萬(wàn)美元。被保險(xiǎn)人于2009年4月在德國(guó)買(mǎi)方S項(xiàng)下向我公司申報(bào)3票出運(yùn)，申報(bào)發(fā)票金額USD4,017,441.29（實(shí)際發(fā)票金額EUR3,164,700.00）。買(mǎi)方有多個(gè)大型電站項(xiàng)目，均依靠銀行融資，09年上半年行業(yè)不景氣，組件價(jià)格大跌，項(xiàng)目融資困難導(dǎo)致買(mǎi)方拖欠。被保險(xiǎn)人于2009年8月向我公司報(bào)損，后于2009年12月申請(qǐng)索賠，當(dāng)前已賠付176萬(wàn)美元。 啟示： 出險(xiǎn)買(mǎi)家具備

8、一定實(shí)力，但同時(shí)多個(gè)大型電站項(xiàng)目同時(shí)在建，恰逢金融危機(jī)遭遇信貸緊縮，資金緊張而拖欠貨款。融資是除電價(jià)補(bǔ)貼外，制約光伏發(fā)展的另一瓶頸。在融資環(huán)境出現(xiàn)變化的時(shí)期，尤其應(yīng)注意買(mǎi)家的個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)。 對(duì)于有大型電站項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)商類(lèi)買(mǎi)方，更應(yīng)特別關(guān)注其在手項(xiàng)目規(guī)模和融資能力。,案例1：買(mǎi)家為電站開(kāi)發(fā)商，2009年4月買(mǎi)家因項(xiàng)目融資困難，資金緊張導(dǎo)致拖欠。光伏龍頭企業(yè)A報(bào)損400萬(wàn)美元，已決賠付176萬(wàn)美元。,風(fēng)險(xiǎn)通報(bào)意大利,根據(jù)現(xiàn)行再生能源法，意大利此輪光伏補(bǔ)貼的上限為1,200MWp，收購(gòu)電價(jià)每年調(diào)降幅度為2%。2010年意大利太陽(yáng)光電收購(gòu)電價(jià)范圍在每度電3447歐分，3kWp以下屋頂型系統(tǒng)收購(gòu)電價(jià)為每度42

9、.26歐分，系統(tǒng)規(guī)模在20kWp以上的電廠系統(tǒng)收購(gòu)電價(jià)為每度34.57歐分。在歐洲各國(guó)中，補(bǔ)貼力度較高。 1,200MWp的目標(biāo)已于2010年3月順利達(dá)成，原本預(yù)計(jì)于2010年5月定案的再生能源新法，目前尚在審議中。依據(jù)2010年2月最新提出的新再生能源法草案，補(bǔ)助調(diào)整內(nèi)容主要包括：（1）于2011年分3個(gè)階段調(diào)降補(bǔ)助，總計(jì)調(diào)降20%，2012年及2013年再分別調(diào)降6%； （2）2011年至2013年的安裝總量上限設(shè)在3GWp。若在2013年前提早達(dá)到安裝上限，申請(qǐng)系統(tǒng)安裝者仍有14個(gè)月緩沖期適用新規(guī)范的收購(gòu)電價(jià)； （3）意大利政府是第1個(gè)專(zhuān)為聚光型太陽(yáng)光電系統(tǒng)(Concentrating

10、PV；CPV)提供補(bǔ)助的國(guó)家，系統(tǒng)大小200kWp以下的收購(gòu)電價(jià)為0.32歐元度；200kWp以上的收購(gòu)電價(jià)為0.28歐元度。收購(gòu)電價(jià)與地面型系統(tǒng)相當(dāng)，但與地面型系統(tǒng)不同的是，CPV系統(tǒng)收購(gòu)電價(jià)于2012及2013的調(diào)降幅度僅2%。雖然意大利政府給予CPV系統(tǒng)補(bǔ)助，但CPV系統(tǒng)價(jià)格較一般地面型高，此收購(gòu)電價(jià)并無(wú)法使CPV系統(tǒng)具競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)； 根據(jù)GSE截至2010年4月統(tǒng)計(jì)，2009年意大利太陽(yáng)光電系統(tǒng)安裝量達(dá)720MWp，較2008年成長(zhǎng)113%，預(yù)計(jì)2010年至2013年每年至少有1GWp以上的安裝量。,意大利可損案例分析,案情：買(mǎi)家為EPC企業(yè)，自身規(guī)模中等，與被保險(xiǎn)人歷史交易帳期30天-9

11、0天，收匯正常。09年該買(mǎi)家被一家美國(guó)上市公司收購(gòu)，開(kāi)始擴(kuò)張經(jīng)營(yíng)。 買(mǎi)家在意大利南部興建電站，項(xiàng)目模式為國(guó)內(nèi)供應(yīng)商提供組件，覆蓋整個(gè)建設(shè)期，項(xiàng)目抵押給國(guó)內(nèi)供應(yīng)商。買(mǎi)家稱(chēng)已經(jīng)找到電站買(mǎi)家，一旦電站建成，賣(mài)給最終買(mǎi)家后即付供應(yīng)商貨款，如沒(méi)有建設(shè)，項(xiàng)目依照抵押協(xié)議，所有權(quán)歸國(guó)內(nèi)供應(yīng)商。 根據(jù)與保戶和買(mǎi)家多次會(huì)談，經(jīng)過(guò)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，我部認(rèn)為電站項(xiàng)目建設(shè)期風(fēng)險(xiǎn)高，最終沒(méi)有同意延長(zhǎng)帳期和限額追加需求。保戶超限額出運(yùn)，累計(jì)申報(bào)逾1000萬(wàn)美元，收匯740萬(wàn)美元，報(bào)損630萬(wàn)美元。 啟示：項(xiàng)目融資不到位、并網(wǎng)許可申請(qǐng)不落實(shí)、天氣原因、EPC能力等多種原因都可能導(dǎo)致項(xiàng)目不能按期建成。一旦項(xiàng)目延遲，勢(shì)必影響電站項(xiàng)目的

12、收益率，最終買(mǎi)家的購(gòu)買(mǎi)意愿降低，國(guó)內(nèi)供應(yīng)商應(yīng)收帳款出險(xiǎn)概率也就偏高。即使有項(xiàng)目抵押，由于組件價(jià)格下降，最終國(guó)內(nèi)供應(yīng)商仍會(huì)有損失。因此，超過(guò)120天的光伏行業(yè)正常交易帳期，盲目覆蓋項(xiàng)目建設(shè)期，風(fēng)險(xiǎn)偏高。,案例2：買(mǎi)家為EPC企業(yè)，電站項(xiàng)目延遲，沒(méi)有順利出售給最終買(mǎi)家，導(dǎo)致拖欠出險(xiǎn)。光伏龍頭企業(yè)B報(bào)損630萬(wàn) 美元,風(fēng)險(xiǎn)通報(bào)西班牙,2008年西班牙太陽(yáng)能系統(tǒng)安裝量為2,755MWp，成為全球最大太陽(yáng)光伏市場(chǎng)。西班牙在歷經(jīng)2008年市場(chǎng)暴起后，下修原有高額補(bǔ)助，并設(shè)定每年安裝上限，20092011年安裝上限分別為500MWp、502MWp與488MWp，且收購(gòu)電價(jià)與安裝上限則根據(jù)每季實(shí)際安裝比例作調(diào)

13、整。并規(guī)定系統(tǒng)需取得建置許可后才能進(jìn)行。 西班牙政府工業(yè)部2010年宣布新增大型地面支架系統(tǒng)所獲上網(wǎng)電價(jià)補(bǔ)貼將在原有基礎(chǔ)上下調(diào)45%，大型屋頂系統(tǒng)下調(diào)25%，小型系統(tǒng)下調(diào)5%；對(duì)2008年9月底前興建的太陽(yáng)能廠房獲得補(bǔ)貼的期限，最多為25年。據(jù)西班牙銀行協(xié)會(huì)估計(jì)，國(guó)內(nèi)銀行已為可再生能源項(xiàng)目貸款達(dá)400億歐元，如果現(xiàn)在削減補(bǔ)貼，那高昂的債務(wù)會(huì)導(dǎo)致該國(guó)約有600個(gè)光伏電站運(yùn)營(yíng)商面臨破產(chǎn)。 5月以來(lái)，西班牙金融機(jī)構(gòu)不良貸款率大幅上升， 5月末不良貸款余額首次突破千億歐元大關(guān)。由于中小銀行已經(jīng)無(wú)法在銀行間借貸市場(chǎng)獲取融資，西班牙銀行向歐洲央行申請(qǐng)的貸款激增，市場(chǎng)擔(dān)心西班牙可能陷入希臘式的債務(wù)危機(jī)。金融

14、市場(chǎng)的不穩(wěn)定性加重了光伏市場(chǎng)的融資困難。,西班牙可損案例分析,案例3：買(mǎi)家為中小經(jīng)銷(xiāo)商，行業(yè)經(jīng)驗(yàn)不足，盲目擴(kuò)張經(jīng)營(yíng)，后市場(chǎng)需求下滑，下游銷(xiāo)路不暢而拖欠貨款。光伏龍頭企業(yè)C報(bào)損79萬(wàn)美元。,案情：買(mǎi)家1996年注冊(cè)，雇員1人，從事商業(yè)咨詢業(yè)務(wù)。年銷(xiāo)售額達(dá)1300萬(wàn)美元，凈資產(chǎn)22萬(wàn)美元，凈利潤(rùn)率1.83%，凈資產(chǎn)負(fù)債達(dá)到3814%。2009年4月小額授信。9月21日?qǐng)?bào)可損，金額79萬(wàn)美元，損因是買(mǎi)方以資金緊張為由拖欠貨款。因買(mǎi)方承認(rèn)債務(wù)，我公司允許被保險(xiǎn)人一定期限內(nèi)自追。2010年2月25日，買(mǎi)方資金緊張無(wú)力付款，被保險(xiǎn)人提出索賠申請(qǐng)，金額79萬(wàn)美元。 啟示： 應(yīng)關(guān)注買(mǎi)方行業(yè)經(jīng)驗(yàn)是否豐富。出險(xiǎn)買(mǎi)

15、方，雖然有一定經(jīng)營(yíng)年限，但業(yè)務(wù)范圍僅為商業(yè)咨詢。由于買(mǎi)家光伏行業(yè)經(jīng)驗(yàn)不足，在08年市場(chǎng)行業(yè)旺盛的時(shí)期盲目擴(kuò)張，09年市場(chǎng)需求下降，銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)不暢、下游客戶不穩(wěn)定，而導(dǎo)致資金回籠慢進(jìn)而影響付款。 應(yīng)關(guān)注買(mǎi)方自有資本規(guī)模。出險(xiǎn)買(mǎi)方，雖有一定銷(xiāo)售規(guī)模，但自有財(cái)力薄弱，在市場(chǎng)銷(xiāo)路和融資環(huán)境變化的時(shí)候，買(mǎi)方資金鏈脆弱，抗風(fēng)險(xiǎn)能力較低。 在西班牙光伏市場(chǎng)環(huán)境和融資環(huán)境并未見(jiàn)好轉(zhuǎn)的情況下，建議被保險(xiǎn)人選擇有實(shí)力，有儲(chǔ)備的買(mǎi)方，中小經(jīng)銷(xiāo)商風(fēng)險(xiǎn)偏高。,風(fēng)險(xiǎn)通報(bào)美國(guó),目前已有29州訂定再生能源配比目標(biāo)，其中以加州、亞里桑那州、新澤西州、佛羅里達(dá)州、科羅拉多州等州政府的補(bǔ)貼比較積極。其中，加州最為積極，目標(biāo)2020年

16、再生能源發(fā)電比重占整體發(fā)電量33% 美國(guó)國(guó)會(huì)選舉在即（2010年11月），民主黨為爭(zhēng)取支持率提出振興制造業(yè)的口號(hào)，光伏制造業(yè)成為其中之一。奧巴馬在近日的演講中明確提出希望美國(guó)光伏市場(chǎng)能夠使用美國(guó)制造的光伏組件，其后，美國(guó)啟動(dòng)了對(duì)中國(guó)光伏組件的反傾銷(xiāo)調(diào)查。 加州迫于當(dāng)前經(jīng)濟(jì)低迷、失業(yè)率高企以及州政府財(cái)政赤字的因素，將在2010年11月2日對(duì)一個(gè)名為“Proposition 23”的法案進(jìn)行投票。一旦該法案通過(guò)，那么2006年制定的新能源促進(jìn)法案“AB32”將被暫時(shí)擱置，直到加州連續(xù)4個(gè)季度的失業(yè)率低于5.5%（目前是12%）。該舉動(dòng)將徹底改變加州目前在美國(guó)新能源方面領(lǐng)頭羊的地位。 美國(guó)光伏市場(chǎng)上

17、網(wǎng)電價(jià)主要通過(guò)市場(chǎng)機(jī)制決定，政府層面沒(méi)有統(tǒng)一的上網(wǎng)電價(jià)補(bǔ)貼，系統(tǒng)業(yè)主的談判能力對(duì)最終結(jié)果影響較大，系統(tǒng)的未來(lái)現(xiàn)金流有一定的不確定性；同時(shí)，除了政府給與30%的系統(tǒng)成本現(xiàn)金補(bǔ)貼外，系統(tǒng)大部分成本需要外部融資彌補(bǔ)，而美國(guó)金融系統(tǒng)剛受到金融危機(jī)的沖擊，能否盡快恢復(fù)并支持光伏行業(yè)發(fā)展存在不確定性。 美國(guó)光伏市場(chǎng)處于發(fā)展期，行業(yè)進(jìn)入者較多，資質(zhì)良莠不齊，買(mǎi)方群整體經(jīng)營(yíng)能力、財(cái)務(wù)狀況有待觀察。美國(guó)地區(qū)聯(lián)邦及州政府新能源補(bǔ)貼政策操作尚處于磨合階段，光伏產(chǎn)業(yè)鏈運(yùn)轉(zhuǎn)尚不成熟，行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)有上升趨勢(shì)。,美國(guó)可損案例分析,案例4：買(mǎi)家為中小承包企業(yè)，工期延誤，補(bǔ)貼也未能及時(shí)到位，資金緊張導(dǎo)致拖欠。光伏龍頭企業(yè)D報(bào)損80

18、余萬(wàn)美元,案情：買(mǎi)方是2006年成立的太陽(yáng)能項(xiàng)目承包企業(yè)，中小規(guī)模。買(mǎi)方當(dāng)前項(xiàng)目所在新澤西州（NJ）因?yàn)榇笱┰驅(qū)е鹿こ萄诱`；同時(shí)，由于被保險(xiǎn)人T沒(méi)有對(duì)其出口的組件出具相關(guān)質(zhì)量承諾和保險(xiǎn)，政府補(bǔ)貼的審批也受到影響。 啟示： 美國(guó)光伏市場(chǎng)屬于新興市場(chǎng)，各類(lèi)企業(yè)蜂擁而至，良莠不齊，行業(yè)經(jīng)驗(yàn)普遍缺乏，項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程易產(chǎn)生意外延遲。 美國(guó)電價(jià)補(bǔ)貼方案較復(fù)雜，融資環(huán)境仍偏緊，光伏投資利潤(rùn)薄于歐洲，而帳期偏長(zhǎng)，這些特點(diǎn)都需要行業(yè)參與者有較強(qiáng)的項(xiàng)目運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)。那些自身實(shí)力有限，項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)不足的買(mǎi)家，易導(dǎo)致拖欠；,風(fēng)險(xiǎn)通報(bào)捷克,2009年捷克收購(gòu)電價(jià)費(fèi)率約每度50歐分。2010年捷克太陽(yáng)能補(bǔ)助費(fèi)率依原先設(shè)計(jì)僅調(diào)降5

19、%，系統(tǒng)規(guī)模在30kWp以下收購(gòu)電價(jià)為每度47.45歐分，30kWp以上收購(gòu)電價(jià)為每度47.08歐分。目前該補(bǔ)貼政策在2010年維持穩(wěn)定，業(yè)界估計(jì)該補(bǔ)貼政策將于2011年進(jìn)行調(diào)整，補(bǔ)貼下調(diào)幅度將介于15%-25%之間，屆時(shí)將對(duì)捷克的電站項(xiàng)目回報(bào)率造成重大負(fù)面沖擊。 根據(jù)捷克能源主管機(jī)關(guān)ERU統(tǒng)計(jì)，2009年捷克新增光伏安裝量達(dá)411.1MWp，較2008年大幅成長(zhǎng)707%，為歐洲第3大太陽(yáng)光電市場(chǎng)，僅次于德國(guó)與意大利，截至2009年底，捷克光伏累計(jì)安裝量達(dá)465.4MWp。 2010年3月，捷克下議院以169票贊成對(duì)1票反對(duì)的投票結(jié)果修正太陽(yáng)能產(chǎn)業(yè)規(guī)范，未來(lái)當(dāng)捷克政府認(rèn)定太陽(yáng)能廠商投資太陽(yáng)能產(chǎn)

20、業(yè)的回收年限過(guò)短、低于11年時(shí)，捷克政府將能下調(diào)新年度新建電廠適用的補(bǔ)助費(fèi)率(feed-in rates) 。此舉的目的是抑制捷克太陽(yáng)能產(chǎn)業(yè)發(fā)展過(guò)熱。 東歐國(guó)家融資機(jī)制尚未健全，無(wú)資金來(lái)源是捷克太陽(yáng)光電市場(chǎng)發(fā)展的瓶頸，也使得捷克市場(chǎng)的成長(zhǎng)性備受考驗(yàn)。,捷克買(mǎi)方拖欠案例分析,案情：買(mǎi)方為新成立項(xiàng)目公司，規(guī)模中等。在手光伏電站項(xiàng)目資金來(lái)源以銀行融資為主，商業(yè)模式為項(xiàng)目完工后賣(mài)給當(dāng)?shù)仉娏?。?jīng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，我部認(rèn)為買(mǎi)方自身項(xiàng)目運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)欠缺，銀行融資依賴性強(qiáng)，賠比降低為70后適度滿足限額需求。后國(guó)內(nèi)企業(yè)市場(chǎng)開(kāi)拓策略激進(jìn)，盲目超限額出運(yùn)。買(mǎi)家項(xiàng)目延期，銀行暫停放款，保戶在買(mǎi)家項(xiàng)下應(yīng)收賬款逾期近1300萬(wàn)美

21、元。 啟示： 激進(jìn)的營(yíng)銷(xiāo)策略往往忽視了風(fēng)險(xiǎn)的存在、企業(yè)應(yīng)在關(guān)注市場(chǎng)的同時(shí)，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控機(jī)制。 捷克電站項(xiàng)目居多，買(mǎi)家資信情況普遍缺乏，電站項(xiàng)目背景是風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的重點(diǎn)，電站項(xiàng)目開(kāi)發(fā)商自身項(xiàng)目開(kāi)發(fā)經(jīng)驗(yàn)成為項(xiàng)目成功并網(wǎng)的重要保障。 融資放款條件苛刻的客觀環(huán)境要求國(guó)內(nèi)光伏企業(yè)對(duì)項(xiàng)目最終還款來(lái)源須嚴(yán)格審查。,案例5：保戶E申請(qǐng)捷克買(mǎi)家額度，買(mǎi)方為新成立的電站項(xiàng)目開(kāi)發(fā)商，后項(xiàng)目延期至拖欠保戶1300萬(wàn)美元，尚無(wú)報(bào)損。,風(fēng)險(xiǎn)通報(bào)韓國(guó),韓國(guó)制訂多項(xiàng)推動(dòng)太陽(yáng)能普及政策，目前最有影響力者為收購(gòu)電價(jià)補(bǔ)貼制度(Feed In Tariff；FIT)，其次為再生能源發(fā)電配額制(Renewable Portfolio St

22、andard；RPS) FIT補(bǔ)貼額度約為$0.32-$0.48，2002年開(kāi)始實(shí)施， 2008年韓國(guó)太陽(yáng)能裝置量達(dá)275MWp新高。由于每年補(bǔ)貼金額暴漲，引發(fā)政府財(cái)政預(yù)算問(wèn)題，韓國(guó)規(guī)定了光伏電價(jià)補(bǔ)貼上限， 20092011年分別僅50MWp、70MWp、80MWp。預(yù)計(jì)在2011年韓國(guó)將FIT廢止。 RPS于2006年試行，非強(qiáng)制性，包括韓國(guó)電力公司及6個(gè)子公司需采用一定比例（首年2，計(jì)劃2022年增至10）的再生能源，可自建也可從小型民營(yíng)電廠外購(gòu)。小型民營(yíng)電廠資質(zhì)需政府認(rèn)證。2012年開(kāi)始，韓國(guó)將正式改用RPS。 2009年裝機(jī)容量大幅萎縮，電價(jià)補(bǔ)貼額度有限，補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)每年變更。補(bǔ)貼上限導(dǎo)致

23、跨年度項(xiàng)目大量出現(xiàn)，這些項(xiàng)目可以獲得的電價(jià)支持通常難以確定，因此無(wú)法及時(shí)從銀行融資，風(fēng)險(xiǎn)較高。 項(xiàng)目申報(bào)后3個(gè)月內(nèi)須完成，如未完成，則享受的額度將順延，對(duì)于工期要求嚴(yán)格。 出口到韓國(guó)的組件必須得到相關(guān)認(rèn)證。,韓國(guó)可損案例分析,案情：買(mǎi)方為中間商，自身實(shí)力普通，與保戶A存在小額交易歷史。 由于保戶A的組件沒(méi)有通過(guò)韓國(guó)相關(guān)認(rèn)證，于是將電池片委托具備相關(guān)資質(zhì)的工廠B生產(chǎn)組件后，由保戶A出口給買(mǎi)家。B生產(chǎn)的部分組件在使用一個(gè)月后便出現(xiàn)質(zhì)量問(wèn)題，買(mǎi)家以產(chǎn)品質(zhì)量拖累項(xiàng)目進(jìn)展為由拒絕付款。 啟示： 產(chǎn)品質(zhì)量問(wèn)題值得高度關(guān)注，會(huì)極大影響買(mǎi)方的付款意愿； 質(zhì)量因素還有可能導(dǎo)致項(xiàng)目延期，如果不能在規(guī)定的3個(gè)月內(nèi)完

24、工，就無(wú)法享受原批文所批復(fù)的額度，從而影響項(xiàng)目融資和后期運(yùn)營(yíng)情況； 韓國(guó)小型電站占多數(shù) ，電站背景和具體操作較難以評(píng)估，且韓國(guó)補(bǔ)貼政策操作難度較大。有項(xiàng)目背景的限額申請(qǐng)，風(fēng)險(xiǎn)偏高。建議企業(yè)僅與實(shí)力強(qiáng)的韓國(guó)買(mǎi)家建立貿(mào)易關(guān)系。,案例6：買(mǎi)家為中間商，組件出口韓國(guó)，由于質(zhì)量糾紛發(fā)生拖欠。光伏龍頭企業(yè)F報(bào)損金額超過(guò)200萬(wàn)美元。,三、當(dāng)前積極承保政策,總體原則,堅(jiān)持積極承保，加強(qiáng)個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)控制,光伏行業(yè)積極承保政策,2009年4月，根據(jù)公司總經(jīng)理辦公會(huì)指示精神和信保貿(mào)承簽（2009）41號(hào)批示意見(jiàn)，對(duì)光伏行業(yè)實(shí)施積極承保政策。 2009年12月，我部上報(bào)了“關(guān)于短期出口險(xiǎn)2010年光伏行業(yè)限額承保政策的

25、請(qǐng)示”簽報(bào)（信保貿(mào)承簽226號(hào)） 2010年1月，經(jīng)總經(jīng)理室批準(zhǔn)，2010年公司對(duì)光伏行業(yè)繼續(xù)沿用積極承保政策。光伏行業(yè)限額申請(qǐng)，在與出口企業(yè)共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的前提下，若審批后累計(jì)有效限額不超過(guò)3000萬(wàn)美元，實(shí)施積極承保。,積極承保政策說(shuō)明積極承保范圍,僅對(duì)經(jīng)總經(jīng)理室批準(zhǔn)的企業(yè)名單適用積極承保政策,積極承保政策說(shuō)明積極承保力度,光伏龍頭企業(yè)優(yōu)先支持，并視保戶的品牌知名度以及具體承保情況有所區(qū)別對(duì)待。對(duì)于未進(jìn)名單的企業(yè)，僅正常承保，不適用積極承保政策。 非主要光伏市場(chǎng)，即除西班牙、德國(guó)、意大利、法國(guó)、捷克、比利時(shí)、美國(guó)、加拿大、韓國(guó)、日本、澳大利亞之外的國(guó)別，如支持名單上的企業(yè)申請(qǐng)限額，在適用積極承保

26、政策上可適度從緊。 對(duì)于保戶出于尋單或風(fēng)險(xiǎn)把控目的而提起的限額申請(qǐng)，僅正常承保，不適用積極承保政策。 根據(jù)各國(guó)補(bǔ)貼政策、市場(chǎng)需求等發(fā)展變化，將視具體情況及時(shí)調(diào)整積極承保政策的力度和范圍。,積極承保政策說(shuō)明地區(qū)風(fēng)險(xiǎn)控制,對(duì)重點(diǎn)成熟市場(chǎng)繼續(xù)適用積極承保政策,德國(guó)、意大利及捷克等歐洲主要市場(chǎng)當(dāng)前及未來(lái)的補(bǔ)貼政策調(diào)整已得到市場(chǎng)充分預(yù)期，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)可控，將繼續(xù)適用積極承保政策； 對(duì)于政策復(fù)雜，市場(chǎng)仍處啟動(dòng)期，當(dāng)前報(bào)損較多的美加、韓國(guó)及其他新興市場(chǎng)，采取適度謹(jǐn)慎的承保原則，加強(qiáng)控制買(mǎi)家個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)。,積極承保政策說(shuō)明買(mǎi)家風(fēng)險(xiǎn)控制,針對(duì)當(dāng)前各國(guó)風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)和買(mǎi)家類(lèi)型，加強(qiáng)個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)控制,德國(guó)經(jīng)銷(xiāo)商：德國(guó)屋頂小系統(tǒng)居多

27、，大經(jīng)銷(xiāo)商個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)可控的情況下，可以根據(jù)當(dāng)前的市場(chǎng)需求，對(duì)領(lǐng)導(dǎo)性經(jīng)銷(xiāo)企業(yè)適度追加額度。對(duì)德國(guó)中小經(jīng)銷(xiāo)商則采取謹(jǐn)慎承保態(tài)度； 對(duì)于意大利等以地面電站項(xiàng)目居多的市場(chǎng)，涉及地面電站項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)商、EPC等買(mǎi)家，需審慎評(píng)估項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，原則上僅對(duì)行業(yè)經(jīng)驗(yàn)豐富、自身具備一定實(shí)力、有融資經(jīng)驗(yàn)的買(mǎi)家積極支持，對(duì)中小型買(mǎi)家謹(jǐn)慎承保。 對(duì)于香港等地中間商謹(jǐn)慎承保，僅在充分掌握買(mǎi)家資信的前提下，可以適度支持。,積極承保政策說(shuō)明帳期風(fēng)險(xiǎn)控制,鼓勵(lì)正常貿(mào)易帳期，控制項(xiàng)目建設(shè)期風(fēng)險(xiǎn),對(duì)于帳期在90天之內(nèi)正常貿(mào)易的限額申請(qǐng)，予以適度積極承保。 對(duì)于帳期超過(guò)120天，且涉及項(xiàng)目融資，覆蓋項(xiàng)目建設(shè)期的限額申請(qǐng)，原則上不予支持。 對(duì)

28、于同一買(mǎi)家，原則上要求所有限額申請(qǐng)保持帳期一致。對(duì)于以長(zhǎng)帳期為主要競(jìng)爭(zhēng)手段爭(zhēng)取訂單，有可能造成惡性競(jìng)爭(zhēng)，擴(kuò)大我司風(fēng)險(xiǎn)的限額申請(qǐng)，原則上不予支持。,光伏行業(yè)一般貿(mào)易帳期在120天之內(nèi)。當(dāng)前市場(chǎng)需求旺盛，供不應(yīng)求，歐洲等主力市場(chǎng)基本都是現(xiàn)款現(xiàn)貨交易。以目前帳期需求來(lái)看，90天帳期即能滿足市場(chǎng)需求。,積極承保政策說(shuō)明大限額風(fēng)險(xiǎn)控制,進(jìn)一步加強(qiáng)大限額風(fēng)險(xiǎn)控制力度,對(duì)于500萬(wàn)美元以上的限額申請(qǐng)，如買(mǎi)家不配合承保人提供相關(guān)資信等，原則上不予支持。 對(duì)于適用了積極承保政策才能予以批復(fù)，且批復(fù)額度在1000萬(wàn)美元以上的限額，將嚴(yán)格控制賠償比例，并視需求情況設(shè)置有效期。,由于高行業(yè)承保滲透率，我司在光伏行業(yè)中

29、具有獨(dú)特的地位。國(guó)外買(mǎi)家了解到我司的重要作用，也紛紛主動(dòng)配合我司工作。,積極承保政策說(shuō)明保戶風(fēng)險(xiǎn)控制,僅對(duì)光伏龍頭企業(yè)中的優(yōu)質(zhì)保戶適用積極承保政策,僅對(duì)總經(jīng)理室批準(zhǔn)的積極承保名單上的企業(yè)適用積極承保政策，對(duì)于非名單企業(yè)，僅正常承保。 對(duì)于已經(jīng)在積極承保企業(yè)名單上，但海外營(yíng)銷(xiāo)策略激進(jìn)、詢單限額數(shù)量多、報(bào)損案件頻發(fā)的少數(shù)企業(yè)，我部將視報(bào)損和賠付的情況，調(diào)整支持力度。 對(duì)于已經(jīng)在積極承保企業(yè)名單上，且企業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)好、內(nèi)部控制機(jī)制有效、產(chǎn)品質(zhì)量過(guò)硬、買(mǎi)家實(shí)力較強(qiáng)的這部分保戶，我部本著積極培育的態(tài)度，在積極承保力度上給予適當(dāng)傾斜。,四、限額審批研討,光伏限額申請(qǐng)的特點(diǎn),買(mǎi)家基本為中小企業(yè) 成立時(shí)間短 高杠桿快速成長(zhǎng) 申請(qǐng)金額大,限額申請(qǐng)?zhí)攸c(diǎn),限額申請(qǐng)個(gè)數(shù)分布,限額申請(qǐng)趨勢(shì),帳期延長(zhǎng) 項(xiàng)目背景限額增多 審批難度加大,審批的起點(diǎn)盡責(zé)調(diào)查,盡最大努力消除信息不對(duì)稱(chēng),外部渠道,BVD/KMV：集團(tuán)背景、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù) 買(mǎi)家網(wǎng)站：業(yè)務(wù)定位、從業(yè)經(jīng)驗(yàn)、項(xiàng)目背景、最新財(cái)報(bào) 路透/GOOGLE:項(xiàng)目背景、價(jià)格變化、負(fù)面信息 Digitimes:光伏最新資訊 保戶/同業(yè)：項(xiàng)目背景、實(shí)時(shí)風(fēng)險(xiǎn)跟蹤,審批的依據(jù)積極承保政策,2類(lèi)典型買(mǎi)家,1、集團(tuán)背景，出于集團(tuán)戰(zhàn)略成立的光伏企業(yè),2、獨(dú)立經(jīng)銷(xiāo)商,資信特點(diǎn)：資信報(bào)告信息少，無(wú)財(cái)報(bào)或財(cái)報(bào)反映自身財(cái)力弱,案例1,買(mǎi)家為2005年成立的新能源企