企業(yè)研究論文-我國中小企業(yè)融資困境研究(下)（3）金融市場發(fā)展不平衡與金融改革滯后前面初步討論了中小企業(yè)融資困難的基本原因，事實(shí)上，我國中小企業(yè)融資難問題由來已久，有著更深層次的原因。金融市場不發(fā)達(dá)，中小企業(yè)融資渠道狹窄雖然企業(yè)可能的融資方式有多種，但現(xiàn)實(shí)的狀況是：資本市場進(jìn)入門檻高，二板市場起步晚；民間融資較不規(guī)范，地區(qū)差距大；商業(yè)信用不發(fā)達(dá)，票據(jù)市場發(fā)展慢；融資租賃水平低，典當(dāng)融資額度??；各種科技投資基金、創(chuàng)業(yè)基金屬新生事物，方興未艾。有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，當(dāng)前我國中小企業(yè)的主要外源融資渠道仍然是銀行及非銀行金融機(jī)構(gòu)。金融改革滯后，國有銀行保大舍小目前我國金融管理體制改革滯后，信貸市場競爭不充分，壟斷供給較嚴(yán)重。我國四大國有商業(yè)銀行在存款、貸款市場上處于主導(dǎo)地位。似乎它們應(yīng)該是支持企業(yè)發(fā)展的主力軍。但歷史的沿襲是：1997年東南亞金融危機(jī)的警示和國內(nèi)金融資產(chǎn)不高的現(xiàn)實(shí)，使國有商業(yè)銀行意識(shí)到防范風(fēng)險(xiǎn)的重要性；而外資銀行進(jìn)入的步伐加快，也使銀行倍感降低不良貸款比率、提高資本充足率的壓力。于是四大國有商業(yè)銀行相繼對(duì)業(yè)務(wù)授權(quán)和分支機(jī)構(gòu)進(jìn)行了調(diào)整：一方面統(tǒng)一評(píng)級(jí)、集中授信、上收信貸審批權(quán)；另一方面削減分支機(jī)構(gòu)、減員增效。結(jié)果各級(jí)分支行都把信貸戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向于“雙大”和“雙優(yōu)”的企業(yè)、行業(yè)，而把數(shù)量上占絕對(duì)多數(shù)，但單個(gè)規(guī)模較小的中小企業(yè)排除在外了。嚴(yán)格的“抓大仿小”，嚴(yán)厲的“零風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任制”，使中小企業(yè)成了此次改革的犧牲者。地方中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展滯后，業(yè)務(wù)定位有所偏離實(shí)際地方中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展滯后，實(shí)力單薄，本身對(duì)中小企業(yè)的支持力度就不夠。但其在業(yè)務(wù)定位上，也未將業(yè)務(wù)“重點(diǎn)”放在中小企業(yè)上。應(yīng)該說國有商業(yè)銀行的信貸退出給地方中小金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展提供了一個(gè)難得的歷史機(jī)遇。他們可以充分利用自身貼近基層、熟悉當(dāng)?shù)亍⒄莆諟?zhǔn)確信息資源的優(yōu)勢，迅速占領(lǐng)中小企業(yè)信貸市場。但仔細(xì)考察就會(huì)發(fā)現(xiàn)：農(nóng)村信用社由于服務(wù)“三農(nóng)”的宗旨和資本實(shí)力以及歷史遺留問題，短期內(nèi)還沒有能力太多的擠占國有商業(yè)銀行退出后的信貸市場；而城市商業(yè)銀行（信用社）同樣存在實(shí)力方面的困境。另外，全國股份制商業(yè)銀行因市場定位、資本約束等因素，一般采取了“跟隨”國有商業(yè)銀行的信貸策略，也不太關(guān)注中小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)的拓展。綜上所述，中小企業(yè)信貸市場存在明顯的金融壟斷下的信貸配給現(xiàn)象。更進(jìn)一步的說，是金融改革滯后于實(shí)體經(jīng)濟(jì)改革，使中小企業(yè)處于融資邊緣化狀態(tài)。四、中小企業(yè)融資的國際經(jīng)驗(yàn)與借鑒（1）對(duì)不同地區(qū)、不同類型中小企業(yè)的融資支持方案不同。由于不同地區(qū)、不同類型的中小企業(yè)融資需求特點(diǎn)不同，其對(duì)融資渠道和條件的要求也不盡相同。從不同地區(qū)中小企業(yè)融資的視野看，各個(gè)國家是有所側(cè)重的，如美國強(qiáng)調(diào)為社區(qū)型企業(yè)進(jìn)行融資，加拿大為促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展和解決地區(qū)間經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡問題，成立了區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展部，建立了中小企業(yè)區(qū)域擔(dān)保體系。而意大利則采取發(fā)展區(qū)域產(chǎn)業(yè)網(wǎng)絡(luò)解決中小企業(yè)融資問題，日本則分為都市銀行和地方銀行來解決中小企業(yè)的融資難題。從不同類型的企業(yè)看，中小企業(yè)可分為制造業(yè)型、服務(wù)業(yè)型、高科技型等，而不同國家的支持重點(diǎn)也有所差異，如美國相對(duì)重視高科技型中小企業(yè)的融資問題，因此創(chuàng)辦了納斯達(dá)克市場；意大利比較注重制造業(yè)型中小企業(yè)的融資問題；而加拿大政府則將重點(diǎn)放在就業(yè)潛力比較大的服務(wù)業(yè)型中小企業(yè)上。此外，由于不同發(fā)展階段的中小企業(yè)對(duì)融資有不同需求，故各國政府針對(duì)不同發(fā)展階段的中小企業(yè)進(jìn)行相應(yīng)的政策支持?？梢姡髧捎诘貐^(qū)差異往往導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)非均衡的發(fā)展，因此，政府在建立地區(qū)經(jīng)濟(jì)中小企業(yè)融資制度供給方面有著重要的責(zé)任，為防止地區(qū)經(jīng)濟(jì)的差距拉大，需要構(gòu)建符合地區(qū)特色的金融機(jī)構(gòu)和融資機(jī)制。（2）合理的中小企業(yè)融資組織機(jī)構(gòu)是中小企業(yè)發(fā)展的保障日本對(duì)中小企業(yè)采取了十分積極主動(dòng)的扶持政策，建立了一個(gè)多種類型金融機(jī)構(gòu)并存和相互補(bǔ)充的中小企業(yè)金融體系，可以說對(duì)中小企業(yè)起到了極大的支持功能。日本的中小企業(yè)金融機(jī)構(gòu)分為都市銀行和地方銀行兩種，其中都市銀行過去主要為大企業(yè)服務(wù)，但近年來都市銀行開始重視發(fā)展對(duì)中小企業(yè)的信貸業(yè)務(wù)，地方銀行由于一般規(guī)模較小，主要是為所在地中小企業(yè)提供融資服務(wù)。但由于近年來經(jīng)濟(jì)不景氣，盈利能力差，過去以中小企業(yè)為特定服務(wù)對(duì)象的小型地方銀行經(jīng)營正面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，它們或成為大都市銀行的分支機(jī)構(gòu)，或正在改變經(jīng)營模式，加快合并，向全能化銀行發(fā)展?？梢哉f日本的中小地方銀行面臨著全面的重組。除了商業(yè)銀行體系，日本也有專門為中小企業(yè)服務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)，即互助銀行、信用金庫。信用組合等，這些金融機(jī)構(gòu)的特點(diǎn)是地方性強(qiáng)，互助。合作性質(zhì)強(qiáng)?；ブy行是根據(jù)相互銀行法，從傳統(tǒng)的民間金融機(jī)構(gòu)無盡會(huì)社（一種信用互助合作組織）轉(zhuǎn)化而成的股份公司性質(zhì)的金融機(jī)構(gòu)，全國共69家，主要為實(shí)行股份公司制度的中小企業(yè)提供服務(wù)。20世紀(jì)80年代后互助銀行呈現(xiàn)出與商業(yè)銀行同化的趨勢，但其融資對(duì)象仍被限制在中小企業(yè)。信用金庫是根據(jù)信用金庫法，從城市信用合作社改組而成的會(huì)員制金融機(jī)構(gòu)，全國共456家，業(yè)務(wù)對(duì)象以會(huì)員企業(yè)為主，只有在優(yōu)先滿足了會(huì)員的貸款需求后，才可以對(duì)非會(huì)員提供貸款；信用組合強(qiáng)調(diào)自律，監(jiān)管較松?？梢哉f，為解決中小企業(yè)的資金需要，日本政府建立了政策性中小企業(yè)金融機(jī)構(gòu)，這類金融機(jī)構(gòu)主要有：國民金融公庫，為從銀行及其他一般金融機(jī)構(gòu)融通資金較困難的國民大眾提供必要的事業(yè)資金；中小企業(yè)金融公庫，在中小企業(yè)向一般金融機(jī)構(gòu)融通發(fā)生困難時(shí)，由該公庫給予資助；商工組合中央金庫，由政府與民間合資建立，具有半官半民性質(zhì)。這些政策性中小企業(yè)金融機(jī)構(gòu)具有不同的分工，其目的和宗旨都是為保證中小企業(yè)獲得充足資金。（3）建立地區(qū)性的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)是構(gòu)建中小企業(yè)融資體系和制度不可缺少的環(huán)節(jié)為提高中小企業(yè)信用擔(dān)保能力，分擔(dān)中小企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)，各國政府都不同程度地建立了中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)和信用保證制度。美國地域范圍比較廣闊，屬于聯(lián)邦制國家，聯(lián)邦政府與州、縣、市之間的財(cái)權(quán)和事權(quán)劃分非常清楚，政府與社區(qū)之間在發(fā)展經(jīng)濟(jì)中職責(zé)分工也相當(dāng)明確。因此，在美國形成了三套小企業(yè)信用擔(dān)保體系：一是由美國聯(lián)邦小企業(yè)管理局直接操作的全國性小企業(yè)信用擔(dān)保體系，一般采取選擇協(xié)作銀行以直接擔(dān)保和援信擔(dān)保方式進(jìn)行。具體做法有一般擔(dān)保貸款、少量的“快速車道”貸款擔(dān)保以及出口及國際貿(mào)易企業(yè)的貸款擔(dān)保。二是由地方政府操作的區(qū)域性專業(yè)擔(dān)保體系，美國各地情況不同，故此建立了不同特色的區(qū)域性專業(yè)擔(dān)保體系，如加州出口信用擔(dān)保體系的目的就是幫助加州地區(qū)的小企業(yè)擴(kuò)大出口，采取政府出資與協(xié)作銀行合作方式，通過分擔(dān)銀行發(fā)放貸款的風(fēng)險(xiǎn)，使銀行不僅關(guān)注小企業(yè)現(xiàn)實(shí)的現(xiàn)金流量，更關(guān)注小企業(yè)未來收益，使小企業(yè)成為銀行穩(wěn)定的客戶。在這個(gè)區(qū)域性擔(dān)保體系的幫助下，許多小企業(yè)成為成功的出口商，促進(jìn)了加州地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。三是社區(qū)性擔(dān)保體系，其主要作用在于幫助杜區(qū)內(nèi)的貧困人口通過創(chuàng)辦小企業(yè)來實(shí)現(xiàn)脫貧。可以看出，美國這種有針對(duì)性的具有不同地區(qū)特色的信用擔(dān)保制度體系為其中小企業(yè)融資和金融支持起到了不容忽視的作用。五、我國中小企業(yè)融資成功案例分析下面以我國生活用紙的佼佼者維達(dá)公司，通過轉(zhuǎn)制、融資，由小做大的成功案例的剖析，或許會(huì)對(duì)中小企業(yè)走出融資困境有所啟迪。維達(dá)公司從17年前一個(gè)名不見經(jīng)傳的鎮(zhèn)辦福利小廠發(fā)展成為今天我國生活用紙行業(yè)首屈一指的典范，除了國家政策的大環(huán)境和企業(yè)經(jīng)營者的精明強(qiáng)干外，在很大程度上得益于其前后三次進(jìn)行的企業(yè)轉(zhuǎn)制。維達(dá)公司的轉(zhuǎn)制采取了股份制的形式，并按相關(guān)法規(guī)的要求建立了股東會(huì)、董事會(huì)和其他經(jīng)營管理機(jī)構(gòu)。正是這一正確選擇，保證了維達(dá)公司三次轉(zhuǎn)制的順利完成，不僅實(shí)現(xiàn)了融資，而且使企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)不斷趨于完善。第一次轉(zhuǎn)制:增量資本的融資為了籌集發(fā)展資金擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)