普通高等教育“十五”國(guó)家級(jí)規(guī)劃教材 高等院校本科財(cái)務(wù)管理專(zhuān)業(yè)教材新系,第10章 評(píng)估技術(shù)在無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估中的應(yīng)用,10.1 無(wú)形資產(chǎn)分類(lèi)及評(píng)估特點(diǎn) 10.2 影響無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值的主要因素 10.3 評(píng)估技術(shù)在無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估中的主要因素 10.4 技術(shù)類(lèi)無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估概述 10.5 商標(biāo)權(quán)的評(píng)估 10.6 商譽(yù)的評(píng)估,10.1 無(wú)形資產(chǎn)分類(lèi)及評(píng)估特點(diǎn),10.1.1 無(wú)形資產(chǎn)的分類(lèi) 1）按無(wú)形資產(chǎn)作用的領(lǐng)域分類(lèi) （1）促銷(xiāo)型無(wú)形資產(chǎn) （2）制造型無(wú)形資產(chǎn) （3）金融型無(wú)形資產(chǎn),10.1 無(wú)形資產(chǎn)分類(lèi)及評(píng)估特點(diǎn),10.1.1 無(wú)形資產(chǎn)的分類(lèi) 2）按無(wú)形資產(chǎn)的性質(zhì)分類(lèi) （1）知識(shí)型無(wú)形資產(chǎn) （2）權(quán)利型無(wú)形資產(chǎn) （3）關(guān)系型無(wú)形資產(chǎn) （4）其他無(wú)形資產(chǎn),10.1 無(wú)形資產(chǎn)分類(lèi)及評(píng)估特點(diǎn),3）按無(wú)形資產(chǎn)取得的方式劃分類(lèi) （1）自創(chuàng)無(wú)形資產(chǎn)（2）外購(gòu)無(wú)形資產(chǎn) 4）按無(wú)形資產(chǎn)的可辨識(shí)程度分類(lèi) （1）可辨認(rèn)的無(wú)形資產(chǎn) （2）不可辨認(rèn)的無(wú)形資產(chǎn),10.1 無(wú)形資產(chǎn)分類(lèi)及評(píng)估特點(diǎn),10.1.2 無(wú)形資產(chǎn)的特性 1)無(wú)形資產(chǎn)的形式特征 （）無(wú)形資產(chǎn)沒(méi)有物質(zhì)實(shí)體，但它又必須通過(guò)一定的物質(zhì)載體直接地或間接地表現(xiàn)其客觀(guān)存在。 （）無(wú)形資產(chǎn)通過(guò)使用能為其擁有者取得持續(xù)的經(jīng)濟(jì)效益。 （）無(wú)形資產(chǎn)被排他性地占有，以及提供的未來(lái)經(jīng)濟(jì)效益具有較強(qiáng)的不確定性。,10.1 無(wú)形資產(chǎn)分類(lèi)及評(píng)估特點(diǎn),2)無(wú)形資產(chǎn)的資產(chǎn)特征 （1）可分性與共享性。 （2）無(wú)形資產(chǎn)對(duì)有形資產(chǎn)的相對(duì)依附性。 （3）無(wú)形資產(chǎn)的研制開(kāi)發(fā)成本與其獲利能力的弱對(duì)應(yīng)性。 （4）無(wú)形資產(chǎn)的市場(chǎng)透明度低。,10.1 無(wú)形資產(chǎn)分類(lèi)及評(píng)估特點(diǎn),10.1.3 無(wú)形資產(chǎn)的評(píng)估特點(diǎn) 1)無(wú)形資產(chǎn)需要確認(rèn) （1）對(duì)無(wú)形資產(chǎn)的權(quán)屬進(jìn)行鑒定： （2）對(duì)無(wú)形資產(chǎn)的性能和功能進(jìn)行技術(shù)鑒定 （3）對(duì)無(wú)形資產(chǎn)使用空間和使用條件進(jìn)行鑒定。 2）無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估前提的界定,10.2 影響無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值的主要因素,10.2.1 無(wú)形資產(chǎn)本身的狀況 10.2.2 轉(zhuǎn)讓內(nèi)容和條件 10.2.3 無(wú)形資產(chǎn)受讓方及無(wú)形資產(chǎn)附著體的情況 10.2.4 無(wú)形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓時(shí)的外部因素,10.3 評(píng)估技術(shù)在無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估中的應(yīng)用,10.3.1 收益途徑在無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估中的應(yīng)用 1）超額收益及其測(cè)算思路 （）超額收益形成的渠道 （）超額收益的測(cè)算思路 作為獨(dú)立的資產(chǎn)對(duì)外投資、轉(zhuǎn)讓的情況 無(wú)形資產(chǎn)形成的超額收益（受讓方使用無(wú)形資產(chǎn)后預(yù)計(jì)可實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)受讓方未使用無(wú)形資產(chǎn)時(shí)能實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)）無(wú)形資產(chǎn)收益分成率 （101） 或受讓方實(shí)現(xiàn)的銷(xiāo)售收入銷(xiāo)售收入分成率 （102） 或受讓方實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)利潤(rùn)分成率 （103）,10.3 評(píng)估技術(shù)在無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估中的應(yīng)用,邊際比率法 無(wú)形資產(chǎn)利潤(rùn)分成率=無(wú)形資產(chǎn)使用后新增利潤(rùn)現(xiàn)值無(wú)形資產(chǎn)使用后利潤(rùn)總額現(xiàn)值之和100% （104）,10.3 評(píng)估技術(shù)在無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估中的應(yīng)用,約當(dāng)投資分成法 這種方法根據(jù)的是等量資本獲得等量報(bào)酬的思想。 無(wú)形資產(chǎn)約當(dāng)投資量=無(wú)形資產(chǎn)重置成本（1適用成本利潤(rùn)率） 購(gòu)買(mǎi)方約當(dāng)投資量=購(gòu)買(mǎi)方投入的總資產(chǎn)的重置成本（1適用成本利潤(rùn)率）,10.3 評(píng)估技術(shù)在無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估中的應(yīng)用,隨同企業(yè)一同轉(zhuǎn)讓的情況 被評(píng)估無(wú)形資產(chǎn)的收益額企業(yè)利潤(rùn)總額（或凈利潤(rùn)）（固定資產(chǎn)適當(dāng)?shù)耐顿Y報(bào)酬率）（流動(dòng)資產(chǎn)適當(dāng)?shù)耐顿Y報(bào)酬率）（其他可辨認(rèn)的無(wú)形資產(chǎn)適當(dāng)?shù)耐顿Y報(bào)酬率） （106）,10.3 評(píng)估技術(shù)在無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估中的應(yīng)用,直接預(yù)期法 收入增加型無(wú)形資產(chǎn) R=（P2P1）Q（1T） R=（Q2Q1）（PC）（1T） 費(fèi)用節(jié)約型無(wú)形資產(chǎn) R=（C1C2）Q（1T）,10.3 評(píng)估技術(shù)在無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估中的應(yīng)用,2）折現(xiàn)率及其測(cè)算思路 無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估中的折現(xiàn)率無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資報(bào)酬率無(wú)形資產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 目前關(guān)于無(wú)形資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率的主要測(cè)算方法有累加法和行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)法。 （1）累加法 無(wú)形資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率=經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率,10.3 評(píng)估技術(shù)在無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估中的應(yīng)用,（2）行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)法,行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率=（社會(huì)平均收益率無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率） 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù) 其中，社會(huì)平均收益率無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率=社會(huì)平均風(fēng)險(xiǎn) 報(bào)酬率 行業(yè)平均風(fēng)險(xiǎn)社會(huì)平均風(fēng)險(xiǎn)=行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù) 社會(huì)平均風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)=行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率,10.3 評(píng)估技術(shù)在無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估中的應(yīng)用,3）收益時(shí)間 在判斷無(wú)形資產(chǎn)收益持續(xù)時(shí)間這一要素時(shí)，要掌握這樣一個(gè)原則，即剩余經(jīng)濟(jì)壽命與法定年限以及合同年限孰短的原則。 4）收益法中的具體評(píng)估方法,10.3 評(píng)估技術(shù)在無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估中的應(yīng)用,4）收益法中的具體評(píng)估方法 P為評(píng)估值； Ri為第i年的預(yù)計(jì)收益分成額； R為折現(xiàn)率； N為收益持續(xù)的年限數(shù)； i為序號(hào)。,10.3 評(píng)估技術(shù)在無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估中的應(yīng)用,例10-2 某企業(yè) 轉(zhuǎn)讓其專(zhuān)利技術(shù)，經(jīng)濟(jì)壽命為4年，折現(xiàn)率設(shè)定為10%，根據(jù)對(duì)受讓方運(yùn)用該技術(shù)的能力的市場(chǎng)分析和收益分成率的測(cè)算，評(píng)估過(guò)程及其結(jié)果見(jiàn)表10-1。,10.3 評(píng)估技術(shù)在無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估中的應(yīng)用,10.3.2 成本途徑在無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估中的應(yīng)用 1）無(wú)形資產(chǎn)的重置成本 （）自創(chuàng)無(wú)形資產(chǎn)重置成本的測(cè)算 Cr =（C+B1V）（1-B3 ）（ 1+P） （1-B2 ） 式中： Cr 為無(wú)形資產(chǎn)重置成本； C為所研制開(kāi)發(fā)無(wú)形資產(chǎn)消耗掉的物化勞動(dòng)； V為研制開(kāi)發(fā)無(wú)形資產(chǎn)消耗掉的活勞動(dòng)； B1為科研人員創(chuàng)造性勞動(dòng)的倍加系數(shù)； B2 為科研的平均風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)； B3 為無(wú)形資產(chǎn)功效損失率； P為無(wú)形資產(chǎn)投資報(bào)酬率。,10.3 評(píng)估技術(shù)在無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估中的應(yīng)用,（2）外購(gòu)無(wú)形資產(chǎn)重置成本的測(cè)算 一次性付款方式下的外購(gòu)無(wú)形資產(chǎn)的重置成本估測(cè)，在不能運(yùn)用其他方法的情況下，可考慮運(yùn)用指數(shù)調(diào)整法進(jìn)行估測(cè)，用數(shù)學(xué)式表示為： 重置成本賬面原始成本價(jià)格變動(dòng)指數(shù) （1017） 分期付款方式下無(wú)形資產(chǎn)重置成本的估測(cè),式中：Cn為無(wú)形資產(chǎn)重置成本； Ri為每期付款額； r為折現(xiàn)率； W1為價(jià)格變動(dòng)指數(shù)； n為付款期限數(shù)。,10.4 技術(shù)類(lèi)無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估概念,10.4.1 專(zhuān)利權(quán)和非專(zhuān)利技術(shù) 10.4.2 專(zhuān)利許可 （1）獨(dú)占實(shí)施許可 （2）獨(dú)家實(shí)施許可 （3）普通許可 （4）實(shí)施許可的分許可,10.4 技術(shù)類(lèi)無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估概念,10.4.3 專(zhuān)利技術(shù)（許可權(quán)）的評(píng)估 1）評(píng)估程序 （1）專(zhuān)利技術(shù)權(quán)屬的法律界定 （2）專(zhuān)利技術(shù)水平的鑒定 （3）專(zhuān)利權(quán)實(shí)施的條件認(rèn)定 （4）明確評(píng)估目的，確定評(píng)估的價(jià)值基礎(chǔ) （5）調(diào)查了解被評(píng)估專(zhuān)利權(quán)成本費(fèi)用及歷史收益情況，同類(lèi)型無(wú)形資產(chǎn),10.4 技術(shù)類(lèi)無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估概念,10.4.3 專(zhuān)利技術(shù)（許可權(quán)）的評(píng)估 1）評(píng)估程序 （6）分析并預(yù)測(cè)專(zhuān)利技術(shù)的收益期和預(yù)期收益 （7）根據(jù)掌握的數(shù)據(jù)資料選擇恰當(dāng)?shù)脑u(píng)估途徑及其方法評(píng)估專(zhuān)利技術(shù)價(jià)值 2）專(zhuān)利技術(shù)的評(píng)估方法,10. 商標(biāo)權(quán)的評(píng)估,10.5.1 商標(biāo)的種類(lèi) （1）按商標(biāo)是否受法律保護(hù)的專(zhuān)用權(quán)劃分，可分為注冊(cè)商標(biāo)和非注冊(cè)商標(biāo)。 （2）按商標(biāo)注冊(cè)人數(shù)劃分，可分為集體商標(biāo)和獨(dú)占商標(biāo)。 （3）按商標(biāo)的構(gòu)成劃分，可分為文字商標(biāo)、記號(hào)商標(biāo)、圖形商標(biāo)和組合商標(biāo)等。 （4）按商標(biāo)的用途劃分，可分為營(yíng)業(yè)商標(biāo)、商品商標(biāo)、等級(jí)商標(biāo)等。,10. 商標(biāo)權(quán)的評(píng)估,10.5.2 商標(biāo)權(quán)的法律特征 （1）我國(guó)的商標(biāo)制度是建立在注冊(cè)基礎(chǔ)上的，商標(biāo)權(quán)必須經(jīng)過(guò)注冊(cè)才能獲得。 （2）商標(biāo)權(quán)具有法定保護(hù)期，但注冊(cè)是可以續(xù)展的，且續(xù)展次數(shù)不受限制。 （3）商標(biāo)權(quán)只在法律認(rèn)可的一定地域范圍內(nèi)具有效力。注冊(cè)商標(biāo)只在注冊(cè)效力覆蓋商標(biāo)注冊(cè)國(guó)或參加有國(guó)際或地區(qū)注冊(cè)的幾個(gè)國(guó)家受保護(hù)。 （4）從商標(biāo)權(quán)使用的角度，商標(biāo)權(quán)人只能將其商標(biāo)用于核定使用的商品或服務(wù)，不能用于類(lèi)似商品或服務(wù)。,10. 商標(biāo)權(quán)的評(píng)估,10.5.3 商標(biāo)權(quán)的價(jià)值特征 1）信譽(yù)價(jià)值 2）成本價(jià)值 3）轉(zhuǎn)讓及特許使用價(jià)值,10. 商標(biāo)權(quán)的評(píng)估,10.5.4 商標(biāo)權(quán)的評(píng)估,式中：P為商標(biāo)權(quán)評(píng)估值； a為收分成率； m為受讓方使用商標(biāo)的產(chǎn)品或服務(wù)的銷(xiāo)售收入或銷(xiāo)售利潤(rùn)； r為折現(xiàn)率； n為商標(biāo)權(quán)剩余特許使用年限數(shù)； i為序號(hào)。,10. 商標(biāo)權(quán)的評(píng)估,10.6.1 商譽(yù)及其特點(diǎn) （1）商譽(yù)不能離開(kāi)企業(yè)而單獨(dú)存在，不能與企業(yè)可確指的資產(chǎn)分開(kāi)出售。 （2）商譽(yù)是多項(xiàng)因素作用形成的結(jié)果，但形成商譽(yù)的個(gè)別因素，不能以任何方法單獨(dú)計(jì)價(jià)。 （3）商譽(yù)本身不是一項(xiàng)單獨(dú)的、能產(chǎn)生收益的無(wú)形資產(chǎn)，而只是超過(guò)企業(yè)可確指的各單項(xiàng)資產(chǎn)價(jià)值之和的價(jià)值。 （4）商譽(yù)是企業(yè)長(zhǎng)期積累起來(lái)的一項(xiàng)價(jià)值。,10. 商標(biāo)權(quán)的評(píng)估,10.6.2 商譽(yù)