下一個(gè)雷曼兄弟 -權(quán)威精品 本文檔格式為 WORD,感謝你的閱讀。 最新最全的 學(xué)術(shù)論文 期刊文獻(xiàn) 年終總結(jié) 年終報(bào)告 工作總結(jié) 個(gè)人總結(jié) 述職報(bào)告 實(shí)習(xí)報(bào)告 單位總結(jié) 五年后，有兩個(gè)大問題需要回答：全球金融是否安全？是否要面對(duì)更多的危機(jī)？簡(jiǎn)單的回答可以是兩個(gè) “ 是的 ” 在 2008 年，美國(guó)第四大投資銀行雷曼兄弟的破產(chǎn)，突然間讓信貸緊縮變成了 80 年來(lái)最嚴(yán)重的金融危機(jī)。為了防止再一次大蕭條，各國(guó)政府和央行對(duì)金融領(lǐng)域進(jìn)行大規(guī)模的挽救與改革。但是，很多 富裕經(jīng)濟(jì)體依然陷入了嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)衰退，至今尚未完全恢復(fù)。 五年后，有兩個(gè)大問題需要回答：全球金融是否安全？是否要面對(duì)更多的危機(jī)？簡(jiǎn)單的回答可以是兩個(gè) “ 是的 ” 。 全球金融體系不像五年前那么脆弱了，因?yàn)楦母镒尳鹑谙到y(tǒng)更有彈性。而且，作為雷曼兄弟破產(chǎn)漩渦的中心 美國(guó)，已清除了大量的多余債務(wù)，并大力度地糾正經(jīng)濟(jì)失衡?，F(xiàn)在， “ 風(fēng)險(xiǎn)區(qū) ” 在其他地方。雖然，由于 “ 風(fēng)險(xiǎn)區(qū) ” 的規(guī)模不比美國(guó)，不太可能引起 2008 年那樣的金融海嘯，但卻可以產(chǎn)生足夠大的風(fēng)暴阻礙經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。 2008 年 9 月爆發(fā)金融風(fēng)暴有很 多原因，但總結(jié)來(lái)看，雷曼兄弟的困境之所以能催生如此大的災(zāi)難，因?yàn)樗Y(jié)合了三個(gè)體系漏洞。第一，底層人群的債務(wù)增加，尤其是房地產(chǎn)泡沫所帶來(lái)的債務(wù)激增。第二，危機(jī)迅速地、大規(guī)模擴(kuò)散的原因是由于金融體系的另一個(gè)弱點(diǎn)：體系中各個(gè)機(jī)構(gòu)復(fù)雜地互相關(guān)聯(lián)著，這意味著，沒有人知道哪些資產(chǎn)被虧欠，或者誰(shuí)擁有了什么資產(chǎn)。雷曼兄弟的破產(chǎn)徹底暴露了第三個(gè)問題：政府是否有能力或愿意出面解決難題。如今，我們可以通過審視這些弱點(diǎn)來(lái)預(yù)見災(zāi)難：債務(wù)激增，對(duì)系統(tǒng)互聯(lián)關(guān)系的錯(cuò)誤理解，以及政策的不確定性。 自 2008 年以來(lái)，金融監(jiān)管制度的改 革對(duì)于前兩個(gè)漏洞的修補(bǔ)取得了進(jìn)展。新的巴塞爾新資本協(xié)議強(qiáng)制銀行持有更多的、更好的資本。另一項(xiàng)改革是提高衍生品交易透明度。金融危機(jī)之后，金融體系至少已經(jīng)取得了進(jìn)步。 美國(guó)金融體系的安全系數(shù)增加了。大銀行紛紛上調(diào)資本比例，撇銷了大多數(shù)的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。他們的資本與風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)總資產(chǎn)之比在 13%左右，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于新的全球規(guī)范，并比危機(jī)前高出約 60%；房?jī)r(jià)已經(jīng)調(diào)整，家庭債務(wù)也削減了；政府債務(wù)上升，但大部分上升清晰地映射出家庭正努力減少自己的債務(wù)?，F(xiàn)在，經(jīng)濟(jì)正在復(fù)蘇，財(cái)政赤字問題正在解決，也許依然能看到一些不好看的資 產(chǎn)負(fù)債表以及負(fù)債，但美國(guó)看起來(lái)不會(huì)是一個(gè)大麻煩。 英國(guó)和日本改變得少一些。安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)讓日本的前景有所改善，但政府債務(wù)仍然接近國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的 250%。在英國(guó)，預(yù)算削減和企業(yè)投資疲軟讓復(fù)蘇建立在房?jī)r(jià)上漲的基礎(chǔ)上，可房地產(chǎn)就是造成上次危機(jī)的原因。英國(guó)不會(huì)拖垮世界經(jīng)濟(jì)，但如果公共和私營(yíng)部門的投資能有所增長(zhǎng)，英國(guó)的未來(lái)將更加安全。 中國(guó)時(shí)常被認(rèn)為是 “ 正在醞釀中的雷曼兄弟 ” ?；葑u(yù)稱， “ 中國(guó)信貸規(guī)模達(dá)到極限，很難像過去那樣擺脫過度投資的困境，這意味著未來(lái)將面臨艱難時(shí)期。 ” 自雷曼倒閉以來(lái)，中國(guó)信貸總額從 9 萬(wàn)億美元升至 23 萬(wàn)億美元，在短短 5 年中復(fù)制了整個(gè)美國(guó)的商業(yè)銀行系統(tǒng)的規(guī)模。信貸占 GDP 比在 5 年間從 75%上升至 200%，而美國(guó)次貸危機(jī)及日本上世紀(jì) 90 年代初經(jīng)濟(jì)泡沫破裂前該比值約為 40%。但美國(guó)在 2008 年的時(shí)候，不確定因素是其債務(wù)的真實(shí)規(guī)模究竟多大，以及多少債務(wù)能被償還。中國(guó)的危險(xiǎn)在于第三個(gè)潛在漏洞：遇到麻煩時(shí)政府會(huì)如何行動(dòng)。中國(guó)有很大儲(chǔ)備量，銀行中有大量存款，政府財(cái)政能力強(qiáng)大到能夠償還不良貸款。如果中國(guó)政府樂意解決問題，它引起第二次全球金融風(fēng)暴的幾率是很低的。 可以看到，巴西、泰國(guó)這些新興經(jīng) 濟(jì)體的信貸體系正逐漸繁榮。與中國(guó)的差異是他們對(duì)于全球資金的吸引力稍差。國(guó)際流動(dòng)資金少，同樣減少了匯率危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)。在 20 世紀(jì) 90 年代，匯率危機(jī)、股市崩潰和嚴(yán)重的通縮造成了危機(jī)。現(xiàn)在大多數(shù)國(guó)家的防御功能更加強(qiáng)大，從匯率控制、債務(wù)管理，以及儲(chǔ)備方面來(lái)看，現(xiàn)在各國(guó)的情況比 90 年代都好。 如果有一個(gè)地區(qū)仍然可以帶來(lái)另一次全球危機(jī)，它就是歐元區(qū)。歐元區(qū)的債務(wù)問題依然沒有解決，也沒有減少：歐洲銀行比美國(guó)銀行資本實(shí)力差，被償還的債務(wù)也少得多。陷入困境的歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)體為治理經(jīng)濟(jì)衰退已作出各種努力，但收效甚微。緊縮政策 往往適得其反。政治不穩(wěn)定和高失業(yè)率是另外的風(fēng)險(xiǎn)。歐洲央行承諾 “ 盡一切可能 ” 拯救歐元區(qū)，但其能力還有待觀察。 也許目前沒有大危機(jī)爆發(fā)的可能性，但還存在很多小的危機(jī)。雷曼兄弟倒閉五年后，全球金融安全性還不能算合格。 閱讀相關(guān)文檔 :集中連片貧困地區(qū)農(nóng)村產(chǎn)業(yè)發(fā)展轉(zhuǎn)型升級(jí)的探究 三部門 新管理辦法加強(qiáng)會(huì)議費(fèi)管理 徐明凱 情系車管筑和諧 基于投機(jī)理論的蘇南房地產(chǎn)泡沫實(shí)證研究 財(cái)務(wù)檔案管理中存在的問題和對(duì)策探究 湘南臍橙綠色栽培管理模式研究淺析 也談?dòng)⒄Z(yǔ)課堂評(píng)價(jià)的有效性 人人都要成為 “ 謠言終 結(jié)者 ” 崎嶇的正義 宗教、政權(quán)、傳統(tǒng)博弈下的當(dāng)代農(nóng)村文化建設(shè)思考 優(yōu)化教學(xué)設(shè)計(jì) 構(gòu)建高中語(yǔ)文高效課堂 關(guān)于提高基層公務(wù)員干事創(chuàng)業(yè)激情的思考 論宜章縣臍橙生態(tài)種植模式淺析 以專業(yè)知識(shí)為背景的經(jīng)濟(jì) 對(duì)小學(xué)語(yǔ)文課堂口頭評(píng)價(jià)細(xì)節(jié)的審視與思考 馮小剛 賀歲片之王的春晚夜宴 淺談高校青年教師教學(xué)能力的提高 簡(jiǎn)析電力企業(yè)習(xí) 最新