第 1 頁 第一章 證券交易概述 考情分析 本章主要介紹了證券交易的基本內(nèi)容，在歷年的考試中，單項(xiàng)選擇題、多項(xiàng)選擇題、判斷題都有出現(xiàn)。 本章主要考點(diǎn) 1.掌握證券交易的概念、特征和原則 2.熟悉證券交易的種類、方式、證券投資者的種類 3.掌握證券公司設(shè)立的條件和可以經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù) 4.熟悉證券交易場(chǎng)所的含義 5.掌握證券交易所和證券登記結(jié)算公司的職能 6.掌握證券交易程序 7.熟悉證券交易機(jī)制的目標(biāo)、證券交易機(jī)制的種類 8.掌握證券交易所會(huì)員的資格、權(quán)利和義務(wù) 9.熟悉證券交易所會(huì)員的 日常管理、對(duì)證券交易所會(huì)員的監(jiān)督和紀(jì)律處分 10.熟悉證券交易所交易席位、交易單元的含義、種類和管理辦法 第一節(jié) 證券交易的概念和基本要素 一、證券交易的概念及原則 （一）證券交易的概念及其特征 1.證券交易的概念 證券是用來證明證券持有人有權(quán)取得相應(yīng)權(quán)益的憑證 。 證券交易是指已發(fā)行的證券在證券市場(chǎng)上買賣或轉(zhuǎn)讓的活動(dòng)。 證券交易與證券發(fā)行的關(guān)系： 一方面，證券發(fā)行為證券交易提供了對(duì)象，決定了證券交易的規(guī)模，是證券交易的前提；另一方面，證券交易使證券的流動(dòng)性特征顯示出來，從 而有利于證券發(fā)行的順利進(jìn)行。 2.證券交易的特征 主要表現(xiàn)為證券的 流動(dòng)性、收益性和風(fēng)險(xiǎn)性 。 【例 1 單選題】證券是用來證明證券（ ）有權(quán)取得相應(yīng)權(quán)益的憑證。 A.持有人 B.發(fā)行人 C.管理者 D.承銷者 答疑編號(hào) 911010101 【答案】 A 【例 2 單選題】下面的（ ）不屬于證券交易特征。 A.安全性 B.流動(dòng)性 C.收益性 D.風(fēng)險(xiǎn)性 答疑編號(hào) 911010102 【答案】 A （二）我國證券交易市場(chǎng)發(fā)展歷程 （重點(diǎn)把握上 海證券交易所和深圳證券交易所的成立時(shí)間） 1.新中國證券交易市場(chǎng)的建立始于 1986年。 第 2 頁 2.當(dāng)年 8月，沈陽開始試辦企業(yè)債券轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)。 3.當(dāng)年 9月，上海開辦了股票柜臺(tái)買賣業(yè)務(wù)。 4.1988年 4月起，我國先后在 61 個(gè)大中城市開放了國庫券轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)。 5.1990年 12月 19日 ，上海證券交易所正式開業(yè)。 6.1991年 7月 3日 ，深圳證券交易所正式開業(yè)。 7.1992年初，人民幣特種股票（ B股）在上海證券交易所上市。 8.1999年 7月 1日 ，我國正式開始實(shí)施中華人民共和國證券法 ，這標(biāo)志著維系證券交易市場(chǎng)運(yùn)作的法規(guī)體系趨向完善。 9.2005年 4月底，我國開始啟動(dòng)了股權(quán)分置改革試點(diǎn)工作。 10.2005年 10月，重新修訂的證券法經(jīng)第十屆全國人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)第十八次會(huì)議通過后頒布，并于 2006年 1月 1日 起正式實(shí)施。 （三）證券交易的原則（重要） 證券交易必須遵循 “ 三公 ” 原則，即 公開、公平、公正原則 。 1.公開原則：核心要求是實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)信息的公開化。 2.公平原則：參與各方具有平等的法律地位。 3.公正原則：公正地對(duì)待證券交易的參與各方。 【例 3 多選題】證券交易原則是反映證券交易宗旨的一般法則。在我國證券市場(chǎng)上，證券交易的原則有（ ）。 A.公開 B.實(shí)時(shí) C.公平 D.公正 答疑編號(hào) 911010103 【答案】 ACD 【例 4 判斷題】公開原則的核心要求是實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)信息公開化。（ ） 答疑編號(hào) 911010104 【答案】對(duì) 二、證券交易的種類（重點(diǎn)，考點(diǎn)眾多） 按 交易對(duì)象品種 劃分四種：股票交易、債券交易、基金交易以及其他金融衍生工具的交易。 證券交易的對(duì)象就是證券買賣的標(biāo)的物。 【例 5 單選題】按照（ ）劃分，證券交易種類可劃分為股票交易、債券交易、基金交易和其它金融衍生工具交易。 A.交易規(guī)模 B.交易對(duì)象的品種 C.交易性質(zhì) D.交易場(chǎng)所 答疑編號(hào) 911010105 【答案】 B （一）股票交易 股票交易是以股票為對(duì)象進(jìn)行的流通轉(zhuǎn)讓活動(dòng)。 股票交易可以在證券交易所中進(jìn)行，也可以在場(chǎng)外交易市場(chǎng)進(jìn)行。前者通常稱為上市交易，后者的常見形式是柜臺(tái)交易。 （二）債券交易 第 3 頁 債券交易是以債券為對(duì)象進(jìn)行的流通轉(zhuǎn)讓活動(dòng)。 按 發(fā)行主體 來劃分，債券主要有三大 類：政府債券、金融債券、公司債券。 【例 6 單選題】債券主要有三大類，（ ）不屬于這三大類。 A.個(gè)人債券 B.公司債券 C.金融債券 D.政府債券 答疑編號(hào) 911010106 【答案】 A （三）基金交易 基金交易是以基金為對(duì)象進(jìn)行的流通轉(zhuǎn)讓活動(dòng)。 基金分類：開放式基金和封閉式基金。 1.封閉式基金 在成立后，基金管理公司可以申請(qǐng)其基金在證券交易所上市。如果獲得批準(zhǔn)，則投資者就可以在二級(jí)市場(chǎng)上買賣基金份額。 2.開放式基金 非上市的開放式 基金，投資者是通過基金管理公司和委托商業(yè)銀行、證券公司等的柜臺(tái)，進(jìn)行基金份額的申購和贖回。 上市開放式基金除了申購和贖回，也可以在二級(jí)市場(chǎng)上進(jìn)行買賣。上市開放式基金的申購價(jià)格和贖回價(jià)格，是通過對(duì)某一時(shí)點(diǎn)上基金份額實(shí)際代表的價(jià)值即基金資產(chǎn)凈值進(jìn)行估值，在基金資產(chǎn)凈值的基礎(chǔ)上再加一定的手續(xù)費(fèi)而確定的。 （四）金融衍生工具交易 金融衍生工具：又稱金融衍生產(chǎn)品，是與基礎(chǔ)金融產(chǎn)品相對(duì)應(yīng)的一個(gè)概念，指建立在基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量之上，其價(jià)格取決于后者的價(jià)格（或數(shù)值）變動(dòng)的派生金融產(chǎn)品。 金融衍生工具的交易包 括 權(quán)證交易、金融期貨交易、金融期權(quán)交易和可轉(zhuǎn)換債券交易 。 1.權(quán)證交易 權(quán)證是基礎(chǔ)證券發(fā)行人或其以外的第三人發(fā)行的，約定持有人在規(guī)定期間內(nèi)或特定到期日，有權(quán)按約定價(jià)格向發(fā)行人購買或出售標(biāo)的證券，或以現(xiàn)金結(jié)算方式收取結(jié)算差價(jià)的有價(jià)證券。 權(quán)證具有期權(quán)的性質(zhì) 。 權(quán)證根據(jù)不同的劃分標(biāo)準(zhǔn)有不同的分類，分為認(rèn)股權(quán)證和備兌權(quán)證，認(rèn)購權(quán)證和認(rèn)沽權(quán)證，美式權(quán)證、歐式權(quán)證、百慕大式權(quán)證等。 2.金融期貨交易 金融期貨交易是指以金融期貨合約為對(duì)象進(jìn)行的流通轉(zhuǎn)讓活動(dòng)。 金融期貨主要有外匯期貨、利率期貨 以及股權(quán)類期貨三種 。 3.金融期權(quán)交易 金融期權(quán)交易是指以金融期權(quán)合約為對(duì)象進(jìn)行的流通轉(zhuǎn)讓活動(dòng)。 金融期權(quán)的基本類型是買入期權(quán)和賣出期權(quán)。按 基礎(chǔ)資產(chǎn)性質(zhì) 可以分為股權(quán)類期權(quán)、利率期權(quán)、貨幣期權(quán)、金融期貨合約期權(quán)以及互換期權(quán)等。 4.可轉(zhuǎn)換債券交易 可轉(zhuǎn)換債券交易是指以可轉(zhuǎn)換債券為對(duì)象進(jìn)行的流通轉(zhuǎn)讓活動(dòng)。 可轉(zhuǎn)換債券具有債權(quán)和期權(quán)的雙重特性 。 三、證券交易的方式 現(xiàn)貨交易、遠(yuǎn)期交易和期貨交易、回購交易、信用交易。 第 4 頁 1.現(xiàn)貨交易 現(xiàn)貨交易是證券買賣雙方在成交后就辦理交收 手續(xù)。 2.遠(yuǎn)期交易和期貨交易 遠(yuǎn)期交易是雙方約定在未來某一時(shí)刻（或時(shí)間段內(nèi)）按照現(xiàn)在確定的價(jià)格進(jìn)行交易。 期貨交易是在交易所進(jìn)行的標(biāo)準(zhǔn)化的遠(yuǎn)期交易，即交易雙方在集中性的市場(chǎng)以公開競(jìng)價(jià)方式所進(jìn)行的期貨合約的交易。 遠(yuǎn)期交易：非標(biāo)準(zhǔn)化，場(chǎng)外進(jìn)行。 期貨交易：標(biāo)準(zhǔn)化，多數(shù)場(chǎng)內(nèi)進(jìn)行。 3.回購交易 回購交易更多地具有短期融資的屬性，通常在債券交易中運(yùn)用。 債券回購交易就是指?jìng)I賣雙方在成交的同時(shí)，約定于未來某一時(shí)間以某一價(jià)格雙方再進(jìn)行反向交易的行為。 4.信用交易 信用交 易是投資者通過交付保證金取得經(jīng)紀(jì)人信用而進(jìn)行的交易。 我國已經(jīng)可以進(jìn)行信用交易了（過去不允許）。 四、證券投資者 證券投資者是買賣證券的主體，可以是自然人，也可以是法人。 證券投資者分為個(gè)人投資者和機(jī)構(gòu)投資者。 機(jī)構(gòu)投資者主要有政府機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)和事業(yè)法人及各類基金等。 從投資者買賣證券的基本途徑來看，主要有兩條：一是直接進(jìn)入交易場(chǎng)所自行買賣證券，二是委托經(jīng)紀(jì)人代理買賣證券。 我國對(duì)證券投資者買賣證券還有一些其他限制條件。如證券業(yè)從業(yè)人員、證券業(yè)管理人員和國家規(guī)定禁止買賣 股票的其他人員，不得直接或間接持有、買賣股票，也不得接受他人贈(zèng)送的股票。 一般的境外投資者可以投資在證券交易所上市的外資股（即 B股）；而合格境外機(jī)構(gòu)投資者則可在經(jīng)批準(zhǔn)的投資額度內(nèi)投資在交易所上市除 B股以外的股票、國債、可轉(zhuǎn)換債券、企業(yè)債券、封閉式基金、經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)設(shè)立的開放式基金，還可參與股票增發(fā)、配股、新股發(fā)行和可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行的申購。 所謂合格境外機(jī)構(gòu)投資者，是指符合中國證監(jiān)會(huì)、中國人民銀行和國家外匯管理局發(fā)布的合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資管理暫行辦法規(guī)定的條件，經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)投資于中 國證券市場(chǎng)，并取得國家外匯管理局額度批準(zhǔn)的中國境外基金管理機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)公司、證券公司以及其他資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)。 合格投資者應(yīng)當(dāng)委托境內(nèi)具有托管人資格的商業(yè)銀行作為托管人，并委托境內(nèi)證券公司辦理在境內(nèi)的證券交易活動(dòng)。 五、證券公司 1.證券公司的定義 在我國，證券公司是指依照公司法規(guī)定和經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)審查批準(zhǔn)的、經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)的有限責(zé)任公司或者股份有限公司。 2.證券公司的設(shè)立條件（考點(diǎn)） （ 1）有符合法律、行政法規(guī)規(guī)定的公司章程。 （ 2）主要股東具有持續(xù)盈利能力，信譽(yù)良好 ，最近 3年無重大違法違規(guī)記錄，凈資產(chǎn)不低于人民幣 2億 元。 （ 3）具有符合本法規(guī)定的注冊(cè)資本。 （ 4）董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員具備任職資格，從業(yè)人員具有證券從業(yè)資格。 （ 5）有完善的風(fēng)險(xiǎn)管理與內(nèi)部控制制度。 第 5 頁 （ 6）有合格的經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所和業(yè)務(wù)設(shè)施。 （ 7）法律、行政法規(guī)規(guī)定和經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)的國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他條件。 3.證券公司的經(jīng)營(yíng)范圍（要注意證券公司經(jīng)營(yíng)各項(xiàng)業(yè)務(wù)的最低注冊(cè)資本金額） （ 1）證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù) （ 2）證券投資咨詢 （ 3）與證券交易、證券投資活動(dòng)相關(guān)的財(cái)務(wù)顧 問 從事上述（ 1）至（ 3）項(xiàng)業(yè)務(wù)的最低注冊(cè)資本不低于人民幣 5000萬 。 （ 4）證券承銷與保薦 （ 5）證券自營(yíng) （ 6）證券資產(chǎn)管理 （ 7）其他證券業(yè)務(wù) 從事（ 4）至（ 7）項(xiàng)中的一項(xiàng)的最低注冊(cè)資本不低于人民幣 1億 。 從事（ 4）至（ 7）項(xiàng)中的兩項(xiàng)以上的最低注冊(cè)資本不低于人民幣 5億 。 注冊(cè)資本應(yīng)是實(shí)繳資本 。 六、證券交易場(chǎng)所 證券交易場(chǎng)所是供已發(fā)行的證券進(jìn)行流通轉(zhuǎn)讓的市場(chǎng)。 證券交易場(chǎng)所分為證券交易所和其他交易場(chǎng)所兩大類。 （一）證券交易所 1.證券交易所的定義 證券交易所是為證券的集中交易提供場(chǎng)所、組織和監(jiān)督證券交易，實(shí)行自律管理的法人。 證券交易所的設(shè)立和解散，由 國務(wù)院 決定。 證券交易所本身不持有證券，也不進(jìn)行證券的買賣，更不能決定證券交易的價(jià)格。 2.證券交易所的 職能 （考點(diǎn)） （ 1）提供證券交易的場(chǎng)所和設(shè)施。 （ 2）制定證券交易所的業(yè)務(wù)規(guī)則。 （ 3）接受上市申請(qǐng)、安排證券上市。 （ 4）組織、監(jiān)督證券交易。 （ 5）對(duì)會(huì)員進(jìn)行監(jiān)管。 （ 6）對(duì)上市公司進(jìn)行監(jiān)管。 （ 7）設(shè)立證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)。 （ 8）管理和公布市場(chǎng)信息 。 （ 9）證監(jiān)會(huì)許可的其他職能。 3.證券交易所 不得直接或間接從事的事項(xiàng) （考點(diǎn)） （ 1）以盈利為目的的業(yè)務(wù)。 （ 2）新聞出版業(yè)。 （ 3）發(fā)布對(duì)證券價(jià)格進(jìn)行預(yù)測(cè)的文字和資料。 （ 4）為他人提供擔(dān)保。 （ 5）未經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)。 證券交易所的組織形式有會(huì)員制和公司制兩種。 我國上海證券交易所和深圳證券交易所都采用 會(huì)員制 。 理事會(huì)是證券交易所的決策機(jī)構(gòu) 。（注意判斷、選擇題） 【例 7 判斷題】在我國，證券交易所是經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立的，提供證券集中交易的場(chǎng)所的以盈利 為目的的法人。 （ ） 第 6 頁 答疑編號(hào) 911010107 【答案】錯(cuò) （二）其他交易場(chǎng)所 1.定義 其他交易場(chǎng)所是指證券交易所以外的證券交易市場(chǎng)。 2.分類 包括分散的柜臺(tái)市場(chǎng)和一些集中性市場(chǎng)。 在早期，柜臺(tái)市場(chǎng)（又稱為 “ 店頭市場(chǎng) ” ）是一種重要的形式。 銀行間債券市場(chǎng)已成為一個(gè)重要的場(chǎng)外交易市場(chǎng) 。 3.我國銀行間債券市場(chǎng)的基本情況 （ 1） 1997年 6月成立。 （ 2）目前，我國銀行間債券市場(chǎng)的主要參與者（境內(nèi)商業(yè)銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)、非金融機(jī)構(gòu)、可經(jīng)營(yíng)人民幣業(yè)務(wù) 的外國銀行分行）。 （ 3）主要交易方式包括債券現(xiàn)貨交易和債券回購，債券交易采用詢價(jià)交易方式，包括 自主報(bào)價(jià)、格式化詢價(jià)、確認(rèn)成交 三個(gè)交易步驟。 （ 4） 2002年 6月，銀行的債券柜臺(tái)市場(chǎng)開始運(yùn)作。 七、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu) 1.證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)是為證券交易提供集中登記、存管與結(jié)算服務(wù)，不以營(yíng)利為目的的法人。 2.證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的 職能 （考點(diǎn)） （ 1）證券賬戶、結(jié)算賬戶的設(shè)立。 （ 2）證券的存管和過戶。 （ 3）證券持有人名冊(cè)登記。 （ 4）證券交易所上市證券交易的清算和交收。 （ 5）受發(fā)行人委托派發(fā)證券權(quán)益。 （ 6）辦理與上述業(yè)務(wù)有關(guān)的查詢。 （ 7）國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)。 3.證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)需要采取以下措施保證業(yè)務(wù)的正常進(jìn)行： （ 1）制定完善的風(fēng)險(xiǎn)防范制度和內(nèi)部控制制度。 （ 2）建立完善的技術(shù)系統(tǒng)，制定由結(jié)算參與人共同遵守的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范。 （ 3）建立完善的結(jié)算參與人準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系。 （ 4）要對(duì)結(jié)算數(shù)據(jù)和技術(shù)系統(tǒng)進(jìn)行備份，制定業(yè)務(wù)應(yīng)急應(yīng)變程序和操作流程。 同時(shí)，我國還設(shè)立了證券結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)基金，用于因技術(shù)故障、操作失誤、不可抗 力造成的證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的損失。證券結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)基金從證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)收入、收益中按一定比例提取，由證券公司按證券交易業(yè)務(wù)量的一定比例繳納。 【例 8 單選題】我國證券登記結(jié)算公司的證券結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)基金不得（ ）。 A.從證券登記結(jié)算公司的業(yè)務(wù)收入中提取 B.從證券登記結(jié)算公司的收益中提取 C.從證券登記結(jié)算公司的資本金中提取 D.由證券公司按證券交易業(yè)務(wù)量的一定比例繳納 答疑編號(hào) 911010108 【答案】 C 4.中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司是我國的證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)。該公司在 上海和深圳兩地各設(shè)一個(gè)分公司。 第 7 頁 第二節(jié) 證券交易程序和交易機(jī)制 一、證券交易程序 開戶委托成交結(jié)算 1.開戶：證券賬戶和資金賬戶，姓名或名稱應(yīng)當(dāng)一致。（判斷題） 證券賬戶，用來記載投資者所持有的證券種類、數(shù)量和相應(yīng)的變動(dòng)情況。 資金賬戶，用來記載和反映投資者買賣證券的貨幣收付和結(jié)存數(shù)額。 【例 9 判斷題】同一投資者開立的資金賬戶和證券賬戶的姓名或者名稱可以不一致。（ ） 答疑編號(hào) 911010109 【答案】錯(cuò) 2.委托 投資者需要通過經(jīng)紀(jì)商才能在證券交易 所買賣證券。投資者向證券經(jīng)紀(jì)商下達(dá)買進(jìn)或賣出證券的指令，稱為 “ 委托 ” 。 委托指令有多種形式。 證券經(jīng)紀(jì)商接到投資者指令后，首先要對(duì)投資者身份的真實(shí)性和合法性進(jìn)行審查，審查合格后，經(jīng)紀(jì)商要將投資者指令的內(nèi)容傳遞到證券交易所進(jìn)行撮合。這一過程稱為 “ 委托的執(zhí)行 ” 或 “ 申報(bào) ”“ 報(bào)盤 ” 。 證券交易所在證券交易中接受報(bào)價(jià)的方式主要有三種： 口頭報(bào)價(jià)、書面報(bào)價(jià)、電腦報(bào)價(jià) 。 目前我國通過證券交易所進(jìn)行的證券交易均采用 電腦報(bào)價(jià)方式 。 3.成交 證券交易所交易系統(tǒng)主機(jī)接受申報(bào)后，要根據(jù)訂單的成交規(guī)則進(jìn)行撮合 配對(duì)。 （ 1）在成交價(jià)格確定方面，一種是通過買賣雙方直接競(jìng)價(jià)形成，另一種是由交易商報(bào)出，投資者接受交易商的報(bào)價(jià)后即可與交易商進(jìn)行證券買賣。 （ 2）訂單匹配的原則， 我國采用價(jià)格優(yōu)先和時(shí)間優(yōu)先原則 。 4.結(jié)算 （ 1）證券結(jié)算的兩個(gè)方面是清算和交收。 （ 2）清算和交收定義。 證券交易成交后，首先需要對(duì)買方在資金方面的應(yīng)付額和在證券方面的應(yīng)收種類和數(shù)量進(jìn)行計(jì)算，同時(shí)也要對(duì)賣方在資金方面的應(yīng)收額和在證券方面的應(yīng)付種類和數(shù)量進(jìn)行計(jì)算，這一過程屬于清算，包括資金清算和證券清算。 清算結(jié)束后，需 要完成證券由賣方向買方轉(zhuǎn)移和對(duì)應(yīng)資金由買方向賣方轉(zhuǎn)移，這一過程屬于交收。 二、證券交易機(jī)制 （一）證券交易機(jī)制 目標(biāo) （考點(diǎn)） 1.流動(dòng)性 證券市場(chǎng)的流動(dòng)性包括兩方面的要求，即成交速度和成交價(jià)格。 2.穩(wěn)定性 證券市場(chǎng)的穩(wěn)定性可以用市場(chǎng)指數(shù)的風(fēng)險(xiǎn)度來衡量。 3.有效性 證券市場(chǎng)的有效性包含兩個(gè)方面的要求：一是證券市場(chǎng)的高效率；二是證券市場(chǎng)的低成本。 （二）證券交易機(jī)制種類 1.從交易時(shí)間的連續(xù)特點(diǎn)劃分，有定期交易系統(tǒng)和連續(xù)交易系統(tǒng)。 定期交易系統(tǒng)中，成交的時(shí)點(diǎn)是不連 續(xù)的。連續(xù)交易系統(tǒng)中，并非意味著交易一定是連續(xù)的，而是指在營(yíng)業(yè)時(shí)間里訂單匹配可以連續(xù)不斷地進(jìn)行。 第 8 頁 2.從交易價(jià)格的決定特點(diǎn)劃分，有指令驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)和報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)。 指令驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)是一種競(jìng)價(jià)市場(chǎng)，也稱為 “ 訂單驅(qū)動(dòng)市場(chǎng) ” 。報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)是一種連續(xù)交易商市場(chǎng)，或稱 “ 做市商市場(chǎng) ” 。做市商的收入來源是買賣證券的差價(jià)。 第三節(jié) 證券交易所的會(huì)員和席位 一、會(huì)員制度 上海、深圳證券交易所都采用會(huì)員制度。 證券交易所接納的會(huì)員分為普通會(huì)員和特別會(huì)員。 普通會(huì)員應(yīng)當(dāng)是經(jīng)有關(guān)部門批準(zhǔn)設(shè)立并且有法人地位的境內(nèi) 證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)。境外證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)設(shè)立的駐華代表處，經(jīng)申請(qǐng)可以成為證券交易所的特別會(huì)員。 （一）會(huì)員資格 1.經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)依法批準(zhǔn)設(shè)立并具有法人地位的證券公司。 2.具有良好的信譽(yù)、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和一定規(guī)模的資本金或營(yíng)運(yùn)資金。 3.組織機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)人員符合中國證監(jiān)會(huì)和證券交易所規(guī)定的條件。 4.承認(rèn)證券交易所章程和業(yè)務(wù)規(guī)則，按規(guī)定繳納各項(xiàng)會(huì)員經(jīng)費(fèi)。 5.證券交易所要求的其他條件。 （二）會(huì)員的 權(quán)利與義務(wù) （重點(diǎn)把握） 1.會(huì)員的權(quán)利 （ 1）參加會(huì)員大會(huì)。 （ 2）有選舉權(quán)和被選舉權(quán)。 （ 3）對(duì)證券交易所事務(wù)的提議權(quán)和表決權(quán)。 （ 4）參加證券交易所組織的證券交易，享受證券交易所提供的服務(wù)。 （ 5）對(duì)證券交易所事務(wù)和其他會(huì)員的活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督。 （ 6）按規(guī)定轉(zhuǎn)讓交易席位等。 【例 10 多選題】在我國，證券交易所會(huì)員享有（ ）等權(quán)利。 A.參加會(huì)員大會(huì) B.選舉和被選舉權(quán) C.對(duì)證券交易所事務(wù)表決權(quán) D.按規(guī)定轉(zhuǎn)讓交易席位 答疑編號(hào) 911010201 【答案】 ABCD 【例 11 判斷題】證券交易所會(huì)員無權(quán)對(duì)交易所事務(wù)進(jìn)行監(jiān)督。（ ） 答疑 編號(hào) 911010202 【答案】錯(cuò) 2.會(huì)員的義務(wù) （ 1）遵守國家的有關(guān)法律、法規(guī)、規(guī)章和政策，依法開展證券經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。 （ 2）遵守證券交易所章程、各項(xiàng)規(guī)章制度，執(zhí)行證券交易所決議。 （ 3）派遣合格代表入場(chǎng)從事證券交易活動(dòng)（深圳證券交易所無此項(xiàng)規(guī)定）。 （ 4）維護(hù)投資者和證券交易所的合法權(quán)益，促進(jìn)交易市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展。 （ 5）按規(guī)定繳納各項(xiàng)經(jīng)費(fèi)和提供有關(guān)信息資料以及相關(guān)的業(yè)務(wù)報(bào)表和賬冊(cè)。 （ 6）接受證券交易所的監(jiān)督等。 （三）會(huì)員資格的申請(qǐng)與審批 證券公司應(yīng)報(bào)送一系列材 料，申請(qǐng)文件齊備的，證券交易所予以受理，并自受理之日起 20個(gè)工作日內(nèi)作出是否同意接納為會(huì)員的決定。證券交易所同意接納的，向該證券公司頒發(fā)會(huì)員資格證書，并予以公 第 9 頁 告。 （四）日常管理 證券交易所會(huì)員應(yīng)當(dāng)設(shè)會(huì)員代表 1名，組織、協(xié)調(diào)會(huì)員與證券交易所的各項(xiàng)業(yè)務(wù)往來。會(huì)員代表由會(huì)員高級(jí)管理人員擔(dān)任。 證券交易所會(huì)員應(yīng)當(dāng)向證券交易所履行下列 定期報(bào)告義務(wù) ：每月前 7個(gè)工作日內(nèi)報(bào)送上月統(tǒng)計(jì)報(bào)表及風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)監(jiān)管報(bào)表；每年 4月 30 日前報(bào)送上年度經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表和證券交易所要求的年度報(bào)告材料；每年 4月 30 日前報(bào)送上年度會(huì) 員交易系統(tǒng)運(yùn)行情況報(bào)告，證券交易所規(guī)定的其他定期報(bào)告義務(wù)。 （五）監(jiān)督檢查和紀(jì)律處分 1.監(jiān)督檢查。 證券交易所在會(huì)員監(jiān)管過程中，對(duì)存在或者可能存在問題的會(huì)員，可以根據(jù)需要采取下列措施： （ 1）口頭警示。 （ 2）書面警示。 （ 3）要求整改。 （ 4）約見談話。 （ 5）專項(xiàng)調(diào)查。 （ 6）暫停受理或者辦理相關(guān)業(yè)務(wù)。 （ 7）提請(qǐng)中國證監(jiān)會(huì)處理。 2.紀(jì)律處分。 （ 1）在會(huì)員范圍內(nèi)通報(bào)批評(píng)。 （ 2）在中國證監(jiān)會(huì)制定媒體上公開譴責(zé)。 （ 3）暫停或者限制交易。 （ 4）取消交易權(quán)限。 （ 5）取消會(huì)員資格。 會(huì)員受到上述第（ 3）、（ 4）、（ 5）項(xiàng)紀(jì)律處分的，應(yīng)當(dāng)自收到處分通知之日起 5個(gè)工作日內(nèi)在其營(yíng)業(yè)場(chǎng)所予以公告。 另外，根據(jù)我國證券交易所管理辦法的規(guī)定，證券交易所決定接納或者開除會(huì)員應(yīng)當(dāng)在決定后的5 個(gè)工作日內(nèi)向中國證監(jiān)會(huì)備案，決定接納或者開除正式會(huì)員以外的其他會(huì)員應(yīng)當(dāng)在履行有關(guān)手續(xù) 5個(gè)工作日之前報(bào)中國證監(jiān)會(huì)備案。 （六）特別會(huì)員的管理（重點(diǎn)） 1.境外證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)設(shè)立的駐華代表處可以申請(qǐng)成為特別會(huì)員。 2.境外證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)駐華代表處申請(qǐng)成 為證券交易所特別會(huì)員的條件 （ 1）依法設(shè)立且滿 1年。 （ 2）承認(rèn)證券交易所章程和業(yè)務(wù)規(guī)則、接受證券交易所監(jiān)管。 （ 3）其所屬境外證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)具有從事國際證券業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)，且有良好的信譽(yù)和業(yè)績(jī)。 （ 4）代表處及其所屬境外證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)最近 1年無因重大違法違規(guī)行為而受主管當(dāng)局處罰的情形。 申請(qǐng)重點(diǎn)條件：依法設(shè)立且滿 1年；最近 1年無因重大違法違規(guī)行為而受主管當(dāng)局處罰的情形。 3.特別會(huì)員享有的權(quán)利有 （ 1）列席證券交易所會(huì)員大會(huì)。 （ 2）向證券交易所提出相關(guān)建議。 （ 3）接受證券交易 所提供的相關(guān)服務(wù)。 4.特別會(huì)員應(yīng)承擔(dān)的義務(wù)有 （ 1）遵守國家相關(guān)法律法規(guī)、規(guī)章和證券交易所章程、規(guī)則及其他相關(guān)規(guī)定。 （ 2）執(zhí)行證券交易所決議，接受證券交易所年度檢查和臨時(shí)檢查、提交年度工作報(bào)告和其他重大事項(xiàng)變更報(bào)告。 第 10 頁 （ 3）及時(shí)協(xié)調(diào)、聯(lián)絡(luò)所屬境外證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)與證券交易所有關(guān)的業(yè)務(wù)與事務(wù)。 （ 4）按證券交易所規(guī)定交納特別會(huì)員費(fèi)及相關(guān)費(fèi)用。 5.特別會(huì)員可以申請(qǐng)終止會(huì)籍。 【例 12 判斷題】我國上海證券交易所和深圳證券交易所都采取會(huì)員制。（ ） 答疑編號(hào) 911010203 【答案】對(duì) 【例 13 多選題】關(guān)于我國證券交易所會(huì)員，以下說法正確的有（ ）。 A.證券交易所會(huì)員應(yīng)具有法人資格 B.證券交易所會(huì)員接受證券交易所的監(jiān)管 C.證券交易所會(huì)員依法可從事證券交易及相關(guān)業(yè)務(wù) D.證券交易所會(huì)員是取得證券交易所會(huì)籍的證券公司 答疑編號(hào) 911010204 【答案】 ABCD 二、交易席位 （一）交易席位的含義及種類 1.交易席位是證券公司在證券交易所交易大廳內(nèi)進(jìn)行交易的固定位置，其實(shí)質(zhì)還包括了交易資格的含義。 2.分類 （ 1）根據(jù)席位的 報(bào)盤方式 不同，可分為有形席位和無形席位。有形席位采用場(chǎng)內(nèi)報(bào)盤方式，無形席位采用場(chǎng)外報(bào)盤方式。 （ 2）根據(jù)席位 經(jīng)營(yíng)的證券品種 不同，可分為普通席位和專用席位。 普通席位（又稱 A股席位）主要是指可從事 A種股票、債券、基金等證券買賣的席位。 專用席位主要是指只能從事 B股股票買賣的 B股席位，以及其他具有專門用途的席位，如只能從事債券買賣的債券專用席位，經(jīng)證券交易所批準(zhǔn)基金管理公司向證券公司租用的 A股席位。 （ 3）根據(jù)席位使用的業(yè)務(wù)種類不同，可分為代理席位和自營(yíng)席位。 代理席位是證券公 司專門接受投資者委托，為投資者代理證券買賣的席位。 自營(yíng)席位是證券公司專用于自營(yíng)證券業(yè)務(wù)的席位。 （二）交易席位的管理 1.取得席位的條件。 取得普通席位的條件有兩個(gè)： 第一，具有會(huì)員資格。第二，繳納席位費(fèi) 。 境內(nèi)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)要取得 B股席位，須取得國家外匯管理局頒發(fā)的外匯經(jīng)營(yíng)許可證。 境外證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)要取得 B股席位，須取得中國證監(jiān)會(huì)頒發(fā)的經(jīng)營(yíng)外資股業(yè)務(wù)資格證書。 經(jīng)中國人民銀行批準(zhǔn)可從事證券公司股票質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行，可向證券交易所申請(qǐng)專門用于賣出證券公司質(zhì)押股票的專用席位。 保險(xiǎn)公司、財(cái)務(wù)公司可向證券交易所申請(qǐng)取得債券專用席位。 資產(chǎn)管理公司可向證券交易所申請(qǐng)其專用席位。 基金管理公司可向證券交易所申請(qǐng)轉(zhuǎn)讓向證券公司租用的 A股席位。 2.取得席位的批準(zhǔn)程序。 3.交易席位的使用。 除交易所批準(zhǔn)外，會(huì)員的席位只能由會(huì)員單位自己使用。席位均不得退回，但可以轉(zhuǎn)讓。轉(zhuǎn)讓席位必須按照證券交易所的有關(guān)規(guī)定，經(jīng)證券交易所會(huì)員部審核批準(zhǔn)，方能轉(zhuǎn)讓。 4.交易席位的變更。 【例 14 多選題】我國證券交易所中的普通席位是經(jīng)營(yíng)（ ）等買賣的席位。 A.A種股票 第 11 頁 B.B種股票 C.債券 D.基金 答疑編號(hào) 911010205 【答案】 ACD （三）交易單元 交易單元是指證券交易所會(huì)員取得席位后向證券交易所申請(qǐng)?jiān)O(shè)立的、參與證券交易所證券交易與接受證券交易所監(jiān)管及服務(wù)的基本業(yè)務(wù)單位。 交易單元是交易權(quán)限的技術(shù)載體，會(huì)員參與交易及會(huì)員權(quán)限的管理通過交易單元來實(shí)現(xiàn)。 深圳交易所交易單元相關(guān)事宜： 深圳證券交易所會(huì)員取得席位后，可根據(jù)業(yè)務(wù)需要向交易所申請(qǐng)?jiān)O(shè)立 1個(gè)或 1個(gè)以上的交易單元。 深圳證券交易所根據(jù)會(huì)員的申請(qǐng)和業(yè)務(wù)許可范 圍，為其設(shè)立的交易單元設(shè)定了交易或其他業(yè)務(wù)權(quán)限（ 7項(xiàng)）。 深圳證券交易所根據(jù)會(huì)員的申請(qǐng)，為交易單元提供使用交易所交易系統(tǒng)資源和獲取交易系統(tǒng)服務(wù)的功能（ 5項(xiàng)）。 經(jīng)過深圳證券交易所同意，會(huì)員可將其設(shè)立的交易單元提供給證券投資基金管理公司、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司等機(jī)構(gòu)使用。 會(huì)員通過交易單元從事證券交易業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)向深圳證券交易所交納交易單元使用費(fèi)、流速費(fèi)與流量費(fèi)等費(fèi)用。 本章小結(jié)：本章主要是證券交易的基礎(chǔ)理論，考點(diǎn)比較分散。掌握證券交易的概念、特征和原則、種類、方式；熟悉證券投資者的種類；掌握證券公司 設(shè)立的條件和可以經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)；熟悉證券交易場(chǎng)所的含義；掌握證券交易所和證券登記結(jié)算公司的職能。 掌握證券交易程序；熟悉證券交易機(jī)制的目標(biāo)；熟悉證券交易機(jī)制的種類。 掌握證券交易所會(huì)員的資格、權(quán)利和義務(wù)；熟悉證券交易所會(huì)員的日常管理；熟悉對(duì)證券交易所會(huì)員的監(jiān)督和紀(jì)律處分；熟悉證券交易所交易席位、交易單元的含義、種類和管理辦法。 第二章 證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù) 考情分析 在歷年的考試中，本章內(nèi)容在單項(xiàng)選擇題、多項(xiàng)選擇題以及判斷題都有出現(xiàn)，是重點(diǎn)章節(jié)。 此章共分為七節(jié)，與舊教材第二章相比有較大變化，主 要體現(xiàn)在以下兩個(gè)方面： 1.結(jié)構(gòu)調(diào)整方面：將舊教材中第二節(jié) “ 證券賬戶管理、證券登記、證券托管與存管 ” 編入了新教材的第三章 “ 經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)相關(guān)實(shí)務(wù) ” 中，原第五節(jié) “ 特別交易規(guī)定和交易事項(xiàng) ” 以及第六節(jié) “ 交易信息和交易行為的監(jiān)督與管理 ” 編入了新教材的第四章 “ 特別交易事項(xiàng)及其監(jiān)管 ” 中。同時(shí)新教材將舊教材第八章的第八節(jié)內(nèi)容編入了本章第五節(jié) “ 證券公司與客戶之間的清算與交收 ” ，將舊教材中知識(shí)點(diǎn) “ 證券經(jīng)紀(jì)關(guān)系的建立 ” 獨(dú)立成本章第二節(jié)。 通過對(duì)本章的結(jié)構(gòu)調(diào)整我們可以看出，監(jiān)管部門進(jìn)一步明確了證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的含義與其業(yè)務(wù)范圍。 2.內(nèi)容刪減方面： （ 1）細(xì)化了 “ 證券經(jīng)紀(jì)關(guān)系的建立 ” 這部分內(nèi)容，明確了經(jīng)紀(jì)關(guān)系建立的流程，新增了客戶交易結(jié)算資金第三方存管的具體操作流程 （ 2）在 “ 證券公司與客戶之間的清算與交收 ” 一節(jié)中，細(xì)化了證券公司與客戶之間資金清算與交收的具體流程，此處內(nèi)容可能成為一個(gè)新的考點(diǎn) （ 3）第七節(jié) “ 證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)及其防范 ” 中，將舊教材的 “ 法律風(fēng)險(xiǎn) ” 改為了 “ 合規(guī)風(fēng)險(xiǎn) ” ，并且增加了很多違反各類風(fēng)險(xiǎn)的情形，這是重要考點(diǎn)。 第 12 頁 第一節(jié) 證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的含義和特點(diǎn) 主要考點(diǎn)：證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的含義、特點(diǎn)、證券經(jīng)紀(jì)商的 作用 一、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的含義和特點(diǎn) （一）證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的基本含義 （經(jīng)紀(jì)即中介的意思，簡(jiǎn)而言之就是受客委托，代客買賣） 1.證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)是指 證券公司通過其設(shè)立的證券營(yíng)業(yè)部，接受客戶委托，按照客戶的要求，代理客戶買賣證券的業(yè)務(wù) 。 2.在證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中， 證券公司不賺差價(jià)，只收取一定比例的傭金作為業(yè)務(wù)收入 。（重要考點(diǎn)） 3.證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)可以分為柜臺(tái)代理買賣和證券交易所代理買賣兩種。在我國，證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)目前主要是指證券公司按照客戶的委托，代理其在證券交易所買賣證券的有關(guān)業(yè)務(wù)。 4.在證券經(jīng) 紀(jì)業(yè)務(wù)中包含的要素有：委托人、證券經(jīng)紀(jì)商、證券交易所和證券交易的對(duì)象。 5.證券經(jīng)紀(jì)商 ，是指接受客戶委托，代客買賣證券并以此收取傭金的中間人。 證券經(jīng)紀(jì)商與客戶是 委托代理關(guān)系 ，證券經(jīng)紀(jì)商不承擔(dān)交易中的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。 我國具有法人資格的證券經(jīng)紀(jì)商是指在證券交易中代理買賣證券，從事經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的證券公司。 6.證券經(jīng)紀(jì)商的作用： （ 1）充當(dāng)證券買賣的媒介。提高了證券市場(chǎng)的流動(dòng)性和效率。 （ 2）提供信息服務(wù)。 證券經(jīng)紀(jì)商提供咨詢服務(wù)包括：上市公司的詳細(xì)資料、公司和行業(yè)的研究報(bào)告、經(jīng)濟(jì)前景的預(yù)測(cè) 分析和展望研究、有關(guān)股票市場(chǎng)變動(dòng)態(tài)勢(shì)的商情報(bào)告等。 【例 1 判斷題】證券經(jīng)紀(jì)商與客戶之間的關(guān)系是買賣關(guān)系。（ ） 答疑編號(hào) 911020101 【答案】錯(cuò)。應(yīng)該是：委托代理關(guān)系。 【例 2 單選題】在證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中，證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的收入來自（ ）。 A.收取傭金 B.賺取差價(jià) C.收取的咨詢費(fèi)用 D.證券發(fā)行費(fèi)用 答疑編號(hào) 911020102 【答案】 A 【例 3 單選題】下列選項(xiàng)中，不是證券經(jīng)紀(jì)商應(yīng)發(fā)揮的作用的是（ ）。 A.充當(dāng)證 券買賣的媒介 B.提高證券市場(chǎng)效率 C.提供信息服務(wù) D.防治股價(jià)波動(dòng) 答疑編號(hào) 911020103 【答案】 D。 二、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的特點(diǎn) （一）業(yè)務(wù)對(duì)象的廣泛性 所有上市交易的股票和債券都是證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的對(duì)象。 （二）證券經(jīng)紀(jì)商的中介性 （三）客戶指令的權(quán)威性 證券經(jīng)紀(jì)商要嚴(yán)格按照委托人的要求辦理委托事務(wù)，這是證券經(jīng)紀(jì)商對(duì)委托人的首要義務(wù)。 證券經(jīng)紀(jì)商必須嚴(yán)格地按照委托人指定的證券、數(shù)量、價(jià)格、有效時(shí)間買賣證券，不能自作主張，擅自改變委托人的 意愿。如果情況發(fā)生變化，即使是為維護(hù)委托人的權(quán)益不得不變更委托人的指令，也應(yīng)事先征得委托人的同意。 （四）客戶資料的保密性 第 13 頁 【例 4 單選題】下列不屬于證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)特點(diǎn)的是（ ）。 A.證券經(jīng)紀(jì)商的中介性 B.客戶資料的保密性 C.客戶指令的權(quán)威性 D.交易物的不變性 答疑編號(hào) 911020104 【答案】 D 【例 5 判斷題】在證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中，經(jīng)紀(jì)商對(duì)委托人的一切委托事項(xiàng)負(fù)有保密義務(wù)，在任何情況下，未經(jīng)委托人許可嚴(yán)禁向任何人泄露。（ ） 答疑編號(hào) 911020105 【答案】錯(cuò) 【例 6 多選題】關(guān)于證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，以下表述不正確的是（ ）。 A.在證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中 ,委托人的指令具有權(quán)威性 B.經(jīng)紀(jì)商可以根據(jù)情況變化 ,自行改變委托人的委托價(jià)格 C.經(jīng)紀(jì)商無故違反委托人指示并使其遭受損失 ,應(yīng)承擔(dān)賠償責(zé)任 D.證券經(jīng)紀(jì)商的權(quán)利之一是要嚴(yán)格按照委托人的要求辦理委托事物 答疑編號(hào) 911020106 【答案】 BD 第二節(jié) 證券經(jīng)紀(jì)關(guān)系的確立 主要考點(diǎn)： 1.證券經(jīng)紀(jì)關(guān)系的確立過程 2.證券交易委托代理協(xié)議書的主要內(nèi)容 3.客戶證券交易結(jié)算資金第三方存管的主要內(nèi)容（重要考點(diǎn)） 4.證券交易委托人和證券經(jīng)紀(jì)商權(quán)利和義務(wù)（重要考點(diǎn)） 一、證券經(jīng)紀(jì)關(guān)系的確立 把握確立的步驟 （一）簽署風(fēng)險(xiǎn)揭示書和客戶須知。 風(fēng)險(xiǎn)揭示書告知客戶的從事證券投資風(fēng)險(xiǎn)種類：宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)、上市公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、不可抗力因素導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)、其他風(fēng)險(xiǎn)等。 （二）簽訂證券交易委托代理協(xié)議書和客戶交易結(jié)算資金第三方存管協(xié)議 1.證券交易委托代理協(xié)議書 證券交易委托代理協(xié)議書是客戶與證券經(jīng)紀(jì)商 之間在委托買賣過程中有關(guān)權(quán)利、義務(wù)、業(yè)務(wù)規(guī)則和責(zé)任的基本約定，也是保障客戶與證券經(jīng)紀(jì)商雙方權(quán)益的基本法律文書。 證券交易委托代理協(xié)議書的內(nèi)容包括：雙方聲明及承諾、協(xié)議標(biāo)的、資金賬戶、交易代理、網(wǎng)上委托、變更和撤銷、甲方授權(quán)代理人委托、甲乙雙方的責(zé)任及免賠條款、爭(zhēng)議的解決、機(jī)構(gòu)客戶、附則。 甲乙方聲明承諾見教材 30頁 甲方具有合法的證券投資資格，不存在法律、法規(guī)、規(guī)章、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)規(guī)則以及證券交易所交易規(guī)則禁止或限制其投資證券市場(chǎng)的情形；甲方保證在其與乙委托交易委托代理關(guān)系存續(xù)期內(nèi)向乙 方提供的所有證件、資料均真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、合法，并保證其資金來源合法；甲方已閱讀并充分理解乙方向其提供的風(fēng)險(xiǎn)提示書、客戶須知，清楚認(rèn)識(shí)并愿意承擔(dān)證券市場(chǎng)投資風(fēng)險(xiǎn)；甲方已詳細(xì)閱讀本協(xié)議所有條款，并準(zhǔn)確理解其含義，特別是其中有關(guān)乙方的免責(zé)條款；甲方同意遵守證券市場(chǎng)有關(guān)法律、法規(guī)、規(guī)章以及證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)規(guī)則及證券交易所交易規(guī)則；甲方承諾遵守本協(xié)議，并承諾遵守乙方的相關(guān)管理制度。 乙方是依法設(shè)立的證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)，具有相應(yīng)的證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)資格，且已實(shí)施客戶交易結(jié)算資金第三方 第 14 頁 存管；乙方具有開展證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù) 有必須條件，能夠?yàn)榧追降淖C券交易提供相應(yīng)的服務(wù)； 乙方承諾遵守有關(guān)法律、法規(guī)、規(guī)章、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)規(guī)則以及證券交易所交易規(guī)則，乙方的經(jīng)營(yíng)范圍以證券監(jiān)督管理機(jī)關(guān)批準(zhǔn)的經(jīng)營(yíng)內(nèi)容為限，不接受客戶的全權(quán)交易委托，不對(duì)客戶的投資收益或虧損進(jìn)行任何形式的保證，不編造或傳播虛假信息誤導(dǎo)投資者，不誘使客戶進(jìn)行不必要的證券買賣；乙方承諾遵守本協(xié)議，按本協(xié)議為甲方提供證券交易委托代理服務(wù)。 2.客戶交易結(jié)算資金第三方存管協(xié)議 我國證券法規(guī)定： “ 證券客戶的交易結(jié)算資金應(yīng)當(dāng)存放在商業(yè)銀行，以每個(gè)客戶的名義單獨(dú) 設(shè)立賬戶 ” 。根據(jù)此規(guī)定，證券公司已全面實(shí)施 “ 客戶交易結(jié)算資金第三方存管 ” 。 客戶開立資金賬戶時(shí)，還需要在證券公司的合作存管銀行中指定一家作為其交易結(jié)算資金的存管銀行，并與其指定的存管銀行、證券公司三方共同簽署客戶交易結(jié)算資金第三方存管協(xié)議。 （三）開立資金賬戶與建立第三方存管關(guān)系 1.資金賬戶 是指客戶在證券公司開立的專門用于證券交易結(jié)算的賬戶，即客戶交易結(jié)算資金第三方存管協(xié)議書所指的 “ 客戶證券資金臺(tái)賬 ” 。證券公司通過該賬戶對(duì)客戶的證券買賣交易、證券交易資金支取進(jìn)行前端控制，對(duì)客戶證券交易 結(jié)算資金進(jìn)行清算交收和計(jì)付利息等。 2.開立資金賬戶遵守 “ 實(shí)名制 ” 。 3.開立資金賬戶，到證券營(yíng)業(yè)部柜臺(tái)辦理，客戶需提交文件：身份證明、證券賬戶、銀行結(jié)算賬戶等資料并簽署相關(guān)協(xié)議、風(fēng)險(xiǎn)提示書、授權(quán)委托書等 總結(jié)：證券經(jīng)紀(jì)關(guān)系的確立：簽署風(fēng)險(xiǎn)揭示書和客戶須知，簽訂證券交易委托代理協(xié)議書和客戶交易結(jié)算資金第三方存管協(xié)議，開立資金賬戶與建立第三方存管關(guān)系。 二、 客戶交易結(jié)算資金第三方存管 （重要考點(diǎn)） （一）發(fā)展歷程 銀證轉(zhuǎn)賬：證券交易結(jié)算資金賬戶和銀行儲(chǔ)蓄賬戶的轉(zhuǎn)賬。 客戶現(xiàn)金存?。恒y行儲(chǔ)蓄賬戶。 客戶交易結(jié)算資金第三方存管：證券公司將交易結(jié)算資金存放在商業(yè)銀行，以每個(gè)客戶的名義單獨(dú)立戶管理。券商是會(huì)計(jì)、銀行是出納。證監(jiān)會(huì)要求證券公司在 2007年全面實(shí)施。 （二）客戶交易結(jié)算資金第三方存管制度 的變化 1.證券公司客戶的交易結(jié)算資金只能存放在指定的存管銀行，不能存入其他任何機(jī)構(gòu) 2.指定的存管銀行須為每個(gè)客戶建立管理賬戶，用以記錄客戶資金的明顯變動(dòng)及余額。指定的存管銀行須為證券公司開立客戶交易結(jié)算資金匯總賬戶，用以客戶證券交易交收資金的劃付。該賬戶以證券公司名義開立，但其資金全部為客戶所有。 “ 管理賬戶 ” 為 “ 客戶交易結(jié)算資金匯總賬戶 ” 的二級(jí)明細(xì)記錄賬戶。 3.客戶、證券公司和指定的存管銀行通過簽訂合同的形式明確具體的客戶交易結(jié)算資金存取、劃轉(zhuǎn)、查詢等事項(xiàng)。 4.客戶交易結(jié)算資金的存取 ，全部通過指定的存管銀行辦理 5.指定的存管銀行須保證客戶能夠隨時(shí)查詢其交易結(jié)算資金的余額及變動(dòng)情況 （三）客戶交易結(jié)算資金第三方存管制度作用 從制度上保證客戶資金安全、維護(hù)投資者利益、控制證券行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定。 三、 委托人、證券經(jīng)紀(jì)商的權(quán)利與義務(wù) （重要考點(diǎn)） （一）委托人的權(quán)利與義務(wù) 第 15 頁 1.投資者作為委托人，享有的權(quán)利主要有： （ 1）選擇經(jīng)紀(jì)商的權(quán)利。 （ 2）要求經(jīng)紀(jì)商忠實(shí)地為自己辦理受托業(yè)務(wù)的權(quán)利。即經(jīng)紀(jì)商應(yīng)根據(jù)交易規(guī)則，按投資者委托的條件買賣證券。如果受托人沒有 根據(jù)委托合同限定的證券種類、數(shù)量、價(jià)格、期限執(zhí)行，委托人可拒絕接受，并有權(quán)要求賠償。在發(fā)出委托指令后、未成交之前，委托人有權(quán)變更或撤銷原來的委托指令。 （ 3）對(duì)自己購買的證券享有持有權(quán)和處置權(quán)。 （ 4）對(duì)證券交易過程的知情權(quán)。 （ 5）尋求司法保護(hù)權(quán)。 （ 6）享受經(jīng)紀(jì)商按規(guī)定提供其他服務(wù)的權(quán)利，如交割單的打印、證券和資金結(jié)余的查詢等。 2.客戶作為委托人，必須承擔(dān)下列相應(yīng)的義務(wù)： （ 1）認(rèn)真閱讀證券經(jīng)紀(jì)商提供的風(fēng)險(xiǎn)揭示書和證券交易委托代理協(xié)議書，了解從事證券投資存在的風(fēng)險(xiǎn)，按要 求簽署有關(guān)協(xié)議和文件，并嚴(yán)格遵守協(xié)議約定。 （ 2）按要求如實(shí)提供有關(guān)證件，填寫開戶書，并接受證券經(jīng)紀(jì)商的審核。 （ 3）了解交易風(fēng)險(xiǎn)，明確買賣方式。 （ 4）按規(guī)定繳存交易結(jié)算資金。如果發(fā)生違規(guī)的委托人賬戶透支的情況，委托人不僅有責(zé)任立即補(bǔ)足交易資金，而且須接受罰款的處罰。 （ 5）采用正確的委托手段。 （ 6）接受交易結(jié)果。委托指令一旦發(fā)出，在有效期限內(nèi)，主要受托人是按委托內(nèi)容代理買賣的，委托人必須接受交易結(jié)果。委托人變更或撤銷委托，應(yīng)盡快傳達(dá)受托人；受托人接到通知后，變更委托的，按變更后的委 托內(nèi)容代理買賣；撤銷委托的，應(yīng)停止執(zhí)行原委托。但是，如果在有效期限內(nèi)，受托人已經(jīng)按原委托指令內(nèi)容買賣成交了，委托人就必須承認(rèn)交易結(jié)果，辦理交割清算。 （ 7）履行交割清算義務(wù)。 （二）證券經(jīng)紀(jì)商的權(quán)利與義務(wù) 1.在委托買賣證券的過程中，證券經(jīng)紀(jì)商作為受托人，享有的權(quán)利。主要有： （ 1）有拒絕接受不符合規(guī)定的委托要求的權(quán)利。 （ 2）有按規(guī)定收取服務(wù)費(fèi)用的權(quán)利，如交易傭金等。 （ 3）對(duì)違約或損害經(jīng)紀(jì)商自身權(quán)益的客戶，經(jīng)紀(jì)商有通過留置其資金、證券或司法途徑要求其履約或賠償?shù)臋?quán)利。 2.證 券經(jīng)紀(jì)商也必須承擔(dān)一定的義務(wù) 這些義務(wù)主要體現(xiàn)了為委托人服務(wù)和公平買賣的原則。具體地說，證券經(jīng)紀(jì)商應(yīng)承擔(dān)下列義務(wù)： （ 1） 提醒客戶了解并注意從事證券投資存在的風(fēng)險(xiǎn) 。向客戶提供中國證券業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)一指定的風(fēng)險(xiǎn)揭示書，提醒客戶認(rèn)真、詳細(xì)地閱讀。 （ 2）認(rèn)真與客戶簽訂證券交易委托代理協(xié)議書，并嚴(yán)格遵守協(xié)議約定。 （ 3）堅(jiān)持了解客戶原則。 （ 4） 必須忠實(shí)辦理受托業(yè)務(wù) 。 證券經(jīng)紀(jì)商應(yīng)當(dāng)置備統(tǒng)一制定的證券買賣委托書供委托人使用；采取其他委托方式的，必須有委托記錄?？蛻舻淖C券買賣委托，不論 是否成交，其委托記錄應(yīng)當(dāng)按規(guī)定的期限予以保存。在接受委托人的買賣委托后，須按委托人的指令立即以一定的方式傳至證券交易所的電腦主機(jī)，盡力以對(duì)客戶最有利的價(jià)格成立。證券經(jīng)紀(jì)商必須忠實(shí)地按照委托人所委托的交易種類、證券名稱、買入或賣出、買賣數(shù)量、限價(jià)或市價(jià)等條件，在委托有效時(shí)間內(nèi)買賣有價(jià)證券，不得以任何方式損害委托人的權(quán)益。委托人的委托如未成交或未能全部成交，在委托有效期內(nèi)可繼續(xù)執(zhí)行，直至有效期結(jié)束。如委托人變更或撤銷委托，證券經(jīng)紀(jì)商也應(yīng)立即將變更指令傳至證券交易所的交易系統(tǒng)電腦主機(jī)。委托人撤銷或未能成立的委托， 證券經(jīng)紀(jì)商應(yīng)退還其交納的資金或證券。買賣成立后，證券經(jīng)紀(jì)商應(yīng)當(dāng)按規(guī)定制作買賣成立報(bào)告單交付客戶，并代為辦理清算、交收，將款項(xiàng)和證券及時(shí)交付給客戶簽收。 第 16 頁 （ 5）堅(jiān)持為客戶保密制度。證券經(jīng)紀(jì)商對(duì)委托人的一切委托事項(xiàng)負(fù)有保密義務(wù)，未經(jīng)委托人許可嚴(yán)禁泄漏。但監(jiān)管、司法機(jī)關(guān)與證券交易所等查詢不在此限。 （ 6）如實(shí)記錄客戶資金和證券的變化。 （ 7） 不接受全權(quán)委托 。證券經(jīng)紀(jì)商不得接受代替客戶決定買賣證券數(shù)量、種類、價(jià)格及買人或賣出的全權(quán)委托，也不得將營(yíng)業(yè)場(chǎng)所延伸到規(guī)定場(chǎng)所以外。同一證券公司在同時(shí)接受 2個(gè)以上委 托人就相同種類、相同數(shù)量的證券按相同價(jià)格分別作委托買人和委托賣出時(shí)，不得自行對(duì)沖成交，必須分別進(jìn)場(chǎng)申報(bào)競(jìng)價(jià)成交。 【例 7 判斷題】證券經(jīng)紀(jì)商必須向客戶提供風(fēng)險(xiǎn)揭示書，該揭示書是由該證券經(jīng)紀(jì)商自行編定的。（ ） 答疑編號(hào) 911020107 【答案】錯(cuò)誤。 中國證券業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)一指定的風(fēng)險(xiǎn)揭示書。 【例 8 多選題】投資者作為委托人，必須履行的義務(wù)包括（ ）。 A.如實(shí)填寫開戶申請(qǐng)書和委托單，并接受經(jīng)紀(jì)商的審查 B.繳存足夠的交易資金 C.委托指令一旦發(fā)出，在有效期限內(nèi)，只要受托人 是委托內(nèi)容代理買賣的，都必須無條件的接受交易結(jié)果，并履行交割清算義務(wù) D.正確選擇委托買賣價(jià)格，保證委托能夠成交，至少應(yīng)該部分成交 答疑編號(hào) 911020108 【答案】 ABC 【例 9 單選題】下列選項(xiàng)中，（ ）不是經(jīng)紀(jì)商的權(quán)利與義務(wù)。 A.堅(jiān)持了解客戶原則 B.忠實(shí)辦理受托業(yè)務(wù) C.為客戶保密 D.代理客戶決策 答疑編號(hào) 911020109 【答案】 D 第三節(jié) 委托買賣 （重點(diǎn)、難點(diǎn)） 主要考點(diǎn)： 掌握委托指令的內(nèi)容； 熟悉證券委托的形式； 掌握委托受理的手續(xù)和過程； 掌握委托執(zhí)行的申報(bào)原則和申報(bào)方式； 熟悉委托指令撤銷的條件和程序。 委托買賣是指證券經(jīng)紀(jì)商接受客戶委托，代理客戶買賣證券，從中收取傭金的交易行為。 委托買賣是證券經(jīng)紀(jì)商的主要業(yè)務(wù)。 一、委托指令與委托形式 （一）委托指令 1.證券賬號(hào) 2.日期 3.品種（客戶委托買賣證券的全稱、簡(jiǎn)稱、代碼） 4.買賣方向 5.數(shù)量 第 17 頁 可分為整數(shù)委托和零數(shù)委托。 整數(shù)委托是指買賣證券的數(shù)量為一個(gè)交易單位或交易單位的整數(shù)倍。一個(gè)交易單位俗稱 “1 手 ” 。 零數(shù)委托是指委托證券經(jīng)紀(jì)商買賣證券時(shí)，買進(jìn)或賣出的證券不足證券交易所規(guī)定的 1個(gè)交易單位。 我國只在賣出證券時(shí)才有零數(shù)委托。 【例 10 判斷題】目前，我國只在賣出證券時(shí)才有零數(shù)委托。（ ） 答疑編號(hào) 911020201 【答案】正確 6.價(jià)格 （ 1）一般分為市價(jià)委托和限價(jià)委托。 1）市價(jià)委托是指 投資者向證券經(jīng)紀(jì)商發(fā)出買賣某種證券的委托指令時(shí)，要求證券經(jīng)紀(jì)商按證券交易所內(nèi)當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)價(jià)格買進(jìn)或賣出證券 。 優(yōu)點(diǎn)是：沒有價(jià)格上的限制，證券經(jīng)紀(jì)商執(zhí)行委托指令比較容易，成交迅速且 成交率高。缺點(diǎn)是：只有在委托執(zhí)行后才知道實(shí)際的執(zhí)行價(jià)格。 2）限價(jià)委托 必須按限定的價(jià)格或比限定價(jià)格更有利的價(jià)格買賣證券，即必須以限價(jià)或低于限價(jià)買進(jìn)證券，以限價(jià)或高于限價(jià)賣出證券 。 優(yōu)點(diǎn)是：股票可以使投資者實(shí)現(xiàn)預(yù)期的價(jià)格或更有利的價(jià)格成交，有利于投資者實(shí)現(xiàn)預(yù)期投資計(jì)劃，謀求最大利益。缺點(diǎn)是：限價(jià)委托成交速度慢，有時(shí)甚至無法成交。 另外，我國證券交易所還規(guī)定，不同證券的交易采用不同的計(jì)價(jià)單位。股票為 “ 每股價(jià)格 ” ，基金為“ 每份基金價(jià)格 ” ，權(quán)證為 “ 每份權(quán)證價(jià)格 ” ，債券為 “ 每百元面值債券的價(jià)格 ” ，債券質(zhì)押 式回購為 “ 每百元資金到期年收益 ” ，債券買斷式回購為 “ 每百元面值債券的到期購回價(jià)格 ” 。 （ 2）債券報(bào)價(jià) 債券計(jì)息的原則：算頭不算尾（重點(diǎn)把握） 全價(jià)交易 是指買賣債券時(shí)，以含有應(yīng)計(jì)利息的價(jià)格申報(bào)并成交的交易。 凈價(jià)交易 是指買賣債券時(shí)，以不含有應(yīng)計(jì)利息的價(jià)格申報(bào)并成交的交易。在凈價(jià)交易的情況下，成交價(jià)格與債券的應(yīng)計(jì)利息是分解的，價(jià)格隨行就市，應(yīng)計(jì)利息則根據(jù)票面利率按天計(jì)算。 目前，從 2002年 3月 25日開始，國債交易率先采用凈價(jià)交易。 應(yīng)計(jì)利息債券面值 票面利率 365 （天） 已計(jì)息天數(shù) 債券交易計(jì)息原則是 “ 算頭不算尾 ” ，即 “ 起息日 ” 當(dāng)天計(jì)算利息， “ 到期日 ” 當(dāng)天不計(jì)算利息。交易日掛牌顯示的 “ 每百元應(yīng)計(jì)利息額 ” 是包括 “ 交易日 ” 當(dāng)日在內(nèi)的應(yīng)計(jì)利息額。若債券持有到期，則應(yīng)計(jì)利息額是自 “ 起息日 ” 至 “ 到期日 ” （不包括到期日當(dāng)日）的應(yīng)計(jì)利息額。 【教材例題】某國債面值為 100元，票面利率為 5%，起息日是 8月 5日，交易日是 12月 18 日，則已計(jì)息天數(shù)是 136天。交易日掛牌顯示的應(yīng)計(jì)利息額為： 應(yīng)計(jì)利息額 =1005%365136=1.86 元 答疑編號(hào) 911020202 注意： 上交所和深交所公司債券的現(xiàn)貨交易也采用凈價(jià)交易原則。 在申報(bào)價(jià)格最小變動(dòng)單位方面，上海證券交易所交易規(guī)則規(guī)定： A股、債券交易和債券買斷式回購交易的申報(bào)價(jià)格最小變動(dòng)單位為 0.01元人民幣，基金、權(quán)證交易為 0.001元人民幣， B股交易為 0.001美元，債券質(zhì)押式回購交易為 0.005元。深圳證券交易所交易規(guī)則規(guī)定： A股、債券、債券質(zhì)押式回購交易的申報(bào)價(jià)格最小變動(dòng)單位為 0.01元人民幣，基金交易為 0.001元人民幣， B股交易為 0.01港元。另外，根據(jù)需要，證券交易所可調(diào)整。 7.時(shí)間 8.有效期 委托指令有效期一般有當(dāng)日有效與約定日有效兩種。 我國現(xiàn)行規(guī)定的委托期為當(dāng)日有效。 第 18 頁 9.簽名 10.其他內(nèi)容 【例 11 多選題】委托的基本要素包括（ ）。 A.證券賬號(hào) B.證券品種 C.委托價(jià)格 D.委托數(shù)量 答疑編號(hào) 911020203 【答案】 ABCD 【例 12 多選題】采用限價(jià)委托方式要求經(jīng)紀(jì)商必須幫助投資者以（ ）。 A.限價(jià)賣出證券 B.高于限價(jià)賣出證券 C.低于限價(jià)賣出證券 D.限價(jià)買入 證券 答疑編號(hào) 911020204 【答案】 ABD （二）委托形式 柜臺(tái)委托和非柜臺(tái)委托 1.柜臺(tái)委托 委托人親自或由其代理人到證券營(yíng)業(yè)部交易柜臺(tái)委托。 2.非柜臺(tái)委托 主要有電話委托、自助終端委托、網(wǎng)上委托、傳真委托和函電委托 二、委托受理 經(jīng)審查符合要求后，才能接受委托 （一）驗(yàn)證 驗(yàn)證主要對(duì)證券委托買賣的合法性和同一性進(jìn)行審查。 同一性審查是指委托人、證件與委托單之間一致性的審查。 【例 13 單選題】證券經(jīng)紀(jì)商接受客戶委托時(shí)必須進(jìn)行委托人、證 件與（ ）的一致性審查。 A.委托資金 B.代理人 C.經(jīng)紀(jì)商 D.委托單 答疑編號(hào) 911020205 【答案】 D （二）審單 審單主要是審查委托單的合法性及一致性。 （三）驗(yàn)證資金及證券 投資者買入時(shí)要有足夠資金，賣出時(shí)要有足夠證券。 新增：如果客戶采用自助委托方式，則當(dāng)其輸入相關(guān)賬號(hào)和正確密碼后，即視同確認(rèn)了身份。證券經(jīng)紀(jì)商的電腦系統(tǒng)還自動(dòng)檢測(cè)客戶的證券買賣申報(bào)數(shù)量和價(jià)格等是否符合證券交易所的交易規(guī)則。 三、委托執(zhí)行 （一 ）申報(bào)原則 申報(bào)：證券營(yíng)業(yè)部將客戶委托傳送至證券交易所撮合主機(jī)，稱為申報(bào)或報(bào)盤。 原則： 時(shí)間優(yōu)先、客戶優(yōu)先 。 時(shí)間優(yōu)先是指證券營(yíng)業(yè)部應(yīng)按受托時(shí)間的先后次序?yàn)槲腥松陥?bào)?？蛻魞?yōu)先是指當(dāng)證券公司自營(yíng)買賣申報(bào)與客戶委托買賣申報(bào)在時(shí)間上相沖突時(shí)，應(yīng)讓客戶委托買賣優(yōu)先申報(bào)。 注意：證券公司同時(shí)接受兩個(gè)以上委托人買進(jìn)委托與賣出委托且種類、數(shù)量、價(jià)格相同時(shí)，不得自行對(duì)沖完成交易，應(yīng)該向交易所申報(bào)競(jìng)價(jià) 第 19 頁 （二）申報(bào)方式 1.有形席位申報(bào)（需要場(chǎng)內(nèi)交易員輸入） 2.無形席位申報(bào)（無需場(chǎng)內(nèi)交易員輸 入） 注意：境外投資者買賣 B股，必須通過境外的證券代理商進(jìn)行。 （三） 申報(bào)時(shí)間 上海證券交易所和深圳證券交易所都規(guī)定，交易日為每周一至周五。國家法定假日和證券交易所公告的休市日，證券交易所市場(chǎng)休市。另外，根據(jù)市場(chǎng)發(fā)展需要，經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，證券交易所可以調(diào)整交易時(shí)間。交易時(shí)間內(nèi)因故停市，交易時(shí)間不作順延。 關(guān)于申報(bào)時(shí)間，上海證券交易所規(guī)定，接受會(huì)員競(jìng)價(jià)交易申報(bào)的時(shí)間為每個(gè)交易日 9:15 9:25、 9:3011:30、 13:00 15:00。每個(gè)交易日 9:20 9:25的開盤集合競(jìng)價(jià)階段， 上海證券交易額所交易主機(jī)不接受撤單申報(bào)。深圳證券交易所則規(guī)定，接受會(huì)員競(jìng)價(jià)交易申報(bào)的時(shí)間為每個(gè)交易日 9:15 11:30、 13:0015:00。每個(gè)交易日 9:20 9:25、 14:57 15:00，深圳證券交易所交易主機(jī)不接受參與競(jìng)價(jià)交易的撤銷申報(bào)。每個(gè)交易日 9:25 9:30，交易主機(jī)只接受申報(bào)，不對(duì)買賣申報(bào)或撤銷申報(bào)作處理。另外，上海證券交易所和深圳證券交易所認(rèn)為必要時(shí)，都可以調(diào)整接受申報(bào)時(shí)間。 四、委托撤銷 （一）撤單的條件 在委托未成交之前，委托人有權(quán)變更和撤銷委托。一旦成交后，買賣 即告成立，成交部分不得撤銷。 （二）撤單的程序 對(duì)委托人撤消的委托，證券營(yíng)業(yè)部須及時(shí)將凍結(jié)的資金或證券解凍。 第四節(jié) 競(jìng)價(jià)與成交 主要考點(diǎn)： 掌握證券交易的競(jìng)價(jià)原則和競(jìng)價(jià)方式；熟悉競(jìng)價(jià)的結(jié)果；熟悉證券買賣中交易費(fèi)用的種類；掌握各類交易費(fèi)用的含義和收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)。 一、競(jìng)價(jià)原則 原則：價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先。 （一）價(jià)格優(yōu)先 較高價(jià)格買入申報(bào)優(yōu)先于較低價(jià)格買入申報(bào)，較低價(jià)格賣出申報(bào)優(yōu)先于較高價(jià)格賣出申報(bào)。 （二）時(shí)間優(yōu)先 買賣方向、價(jià)格相同的，先申報(bào)者優(yōu)先于后申報(bào)者。先后順 序按交易主機(jī)接受申報(bào)的時(shí)間確定。 【教材例題】有甲、乙、丙、乙投資者四人，均申報(bào)賣出 X股票，申報(bào)價(jià)格和申報(bào)時(shí)間分別為：甲的賣出價(jià) 10.70元，時(shí)間 13:35；乙的賣出價(jià)格 10.40元，時(shí)間 13:40；丙的賣出價(jià) 10.75元，時(shí)間 13:25；丁的賣出價(jià) 10.40元，時(shí)間是 13:38。那么這四位投資者交易的優(yōu)先順序?yàn)椋憾　⒁?、甲、丙?答疑編號(hào) 911020206 【例 14 判斷題】證券交易所內(nèi)證券交易的競(jìng)價(jià)原則是（ ）。 A.時(shí)間優(yōu)先，客戶優(yōu)先 B.價(jià)格優(yōu)先，時(shí)間優(yōu)先 C.數(shù) 量?jī)?yōu)先 D.市價(jià)優(yōu)先 答疑編號(hào) 911020207 【答案】 B 二、競(jìng)價(jià)方式 方式：集合競(jìng)價(jià)和連續(xù)競(jìng)價(jià) 第 20 頁 （一）集合競(jìng)價(jià) 1.概念 集合競(jìng)價(jià)，是指對(duì)在規(guī)定的一段時(shí)間內(nèi)接受的買賣申報(bào)一次性集中撮合的競(jìng)價(jià)方式 。 2.集合競(jìng)價(jià)確定成交價(jià)的原則 （ 1）可實(shí)現(xiàn)最大成交量的價(jià)格； （ 2）高于該價(jià)格的買入申報(bào)與低于該價(jià)格的賣出申報(bào)全部成交的價(jià)格； （ 3）與該價(jià)格相同的買方或賣方至少有一方全部成交的價(jià)格。 如有兩個(gè)以上申報(bào)價(jià)格符合上述條件的，深圳證券交易 所取距前收盤價(jià)最近的價(jià)位為成交價(jià)。上海證券交易所則規(guī)定使未成交量最小的申報(bào)價(jià)格為成交價(jià)格，若仍有兩個(gè)以上使未成交量最小的申報(bào)價(jià)格符合上述條件的，其中間價(jià)為成交價(jià)格。 集合競(jìng)價(jià)的所有交易以同一價(jià)格成交。 集中競(jìng)價(jià)中未能成交的委托，自動(dòng)進(jìn)入連續(xù)競(jìng)價(jià)。 【教材例題】某股票當(dāng)日在集合競(jìng)價(jià)時(shí)買賣申報(bào)價(jià)格和數(shù)量情況如表 2-4所示，該股票上日收盤價(jià)為10.13元，該股票上海證券交易所，當(dāng)日開盤價(jià)及成交量分別是多少？如果是在深圳證券交易所，當(dāng)日開盤及成立量分別是多少？ 答疑編號(hào) 911020208 【 答案】 表 2-4 某股票某日在集合競(jìng)價(jià)時(shí)買賣申報(bào)價(jià)格和數(shù)量 買入數(shù)量（手） 價(jià)格（元） 賣出數(shù)量（手） - - 150 150 200 300 500 600 300 10.50 10.40 10.30 10.20 10.10 10.00 9.90 9.80 9.70 100 200 300 500 200 100 - - - 表 2-5 各價(jià)位累計(jì)買賣數(shù)量及最大可成交量 累計(jì)買入數(shù)量（手） 價(jià)格（元） 累計(jì)賣出數(shù)量（手） 最大可成交量（手） - - 150 300 500 800 1300 1900 2200 10.50 10.40 10.30 10.20 10.10 10.00 9.90 9.80 9.70 1400 1300 1100 800 300 100 - - - 0 0 150 300 300 100 0 0 0 由上表可見，符號(hào)集合競(jìng)價(jià)確定成交價(jià)原則的價(jià)格有兩個(gè)： 10.20元和 10.10元。上交所的開盤價(jià)為這兩個(gè)價(jià)格的中間價(jià) 10.15元，深交所的開盤價(jià)取離上日收市價(jià)（ 10.13）最近的價(jià)位 10.10元。 【例 15 判斷題】在深圳證券交易所如果滿足集合競(jìng)價(jià)價(jià)格決定條件的價(jià)位最后有多 個(gè)，則選擇離上日收盤價(jià)最近的價(jià)位。（ ） 答疑編號(hào) 911020209 第 21 頁 【答案】正確 （二）連續(xù)競(jìng)價(jià) 1.概念 連續(xù)競(jìng)價(jià)是指對(duì)買賣申報(bào)逐筆連續(xù)撮合的競(jìng)價(jià)方式 。 按照我國證券交易所的有關(guān)規(guī)定，在無撤單的情況下，委托當(dāng)日有效。另外，開盤集合競(jìng)價(jià)期間未來成立的買賣申報(bào)，自動(dòng)進(jìn)入連續(xù)競(jìng)價(jià)。深圳證券交易所還規(guī)定，連續(xù)競(jìng)價(jià)期間未成交的買賣申報(bào)，自動(dòng)進(jìn)入收盤集合競(jìng)價(jià)。 2.成交價(jià)格確定原則 連續(xù)競(jìng)價(jià)時(shí)，成交價(jià)格的確定原則為： （ 1）最高買入申報(bào)與最低賣出申報(bào)價(jià)位相同，以該價(jià)格為成交價(jià) ； （ 2）買入申報(bào)價(jià)格高于即時(shí)揭示的最低賣出申報(bào)價(jià)格時(shí)，以即時(shí)揭示的最低賣出申報(bào)價(jià)格為成交價(jià)； （ 3）賣出申報(bào)價(jià)格低于即時(shí)揭示的最高買入申報(bào)價(jià)格時(shí)，以即時(shí)揭示的最高買入申報(bào)價(jià)格為成交價(jià)。 【教材例題】某股票即時(shí)揭示的賣出申報(bào)價(jià)和數(shù)量分別為 15.60元和 1000股、 15.50 元和 800股、 15.35元和 100股，即時(shí)揭示的買入申報(bào)價(jià)和數(shù)量分別為 15.25元和 500股、 15.20元和 1000股、 15.15元和 800股。若此時(shí)該股票有一筆買入申報(bào)進(jìn)入交易系統(tǒng)，價(jià)格為 15.50元，數(shù)量為 600股，則應(yīng)以 15.35元成交100 股、 15.50元成交 500股。 答疑編號(hào) 911020210 3.實(shí)行漲跌幅限制的證券有效申報(bào)價(jià)格范圍 股票（含 A、 B股）、基金類證券在 1個(gè)交易日內(nèi)的交易價(jià)格相對(duì)上一交易日收市價(jià)格的漲跌幅度不得超過 10%，其中 ST 股票和 *ST股票價(jià)格漲跌幅比例都為 5%。 在深圳證券交易所，買賣有價(jià)格漲跌幅限制的中小企業(yè)股票，連續(xù)競(jìng)價(jià)期間超過有效競(jìng)價(jià)范圍的有效申報(bào)不能即時(shí)參加競(jìng)價(jià)，暫存于交易主機(jī)；當(dāng)成交價(jià)格波動(dòng)使其進(jìn)入有效競(jìng)價(jià)范圍時(shí)，交易主機(jī)自動(dòng)取出申報(bào)，參加競(jìng)價(jià)。中小企業(yè)板股票連續(xù)競(jìng) 價(jià)期間有效競(jìng)價(jià)范圍為最近成交價(jià)格上下 3%。開盤集合競(jìng)價(jià)期間沒有產(chǎn)生成交的，連續(xù)競(jìng)價(jià)開始時(shí)有效競(jìng)價(jià)范圍調(diào)整為前收盤價(jià)的上下 3%。 4.不實(shí)行漲跌幅限制的證券有效申報(bào)價(jià)格范圍 （掌握） （ 1）我國證券交易所規(guī)定，屬于下列情形之一的，首個(gè)交易日不實(shí)行價(jià)格漲跌幅限制： 1）首次公開發(fā)行上市的股票（上海證券交易所還包括封閉式基金）； 2）增發(fā)上市的股票； 3）暫停上市后恢復(fù)上市的股票； 4）證券交易所或中國證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其他情形。 （ 2）不實(shí)行漲跌幅限制的證券，上海證券交易所的規(guī)定： 1）集合競(jìng)價(jià)階段的有效申報(bào)價(jià)格規(guī)定： 股票交易申報(bào)價(jià)格不高于前收盤價(jià)格的 900%，并且不低于前收盤價(jià)格的 50%； 基金、債券交易申報(bào)價(jià)格最高不高于前收盤價(jià)格的 150%，并且不低于前收盤價(jià)格的 70%。 集合競(jìng)價(jià)階段的債券回購交易申報(bào)無價(jià)格限制。 2）連續(xù)競(jìng)價(jià)階段的有效申報(bào)價(jià)格應(yīng)符合下列規(guī)定： 申報(bào)價(jià)格不高于即時(shí)揭示的最低賣出價(jià)格的 110%且不低于即時(shí)揭示的最高買入價(jià)格的 90%；同時(shí)不高于上述最高申報(bào)價(jià)與最低申報(bào)價(jià)平均數(shù)的 130%且不低于該平均數(shù)的 70%。 即時(shí)揭示中無買入申報(bào)價(jià)格的，即 時(shí)揭示的最低賣出價(jià)格、最新成交價(jià)格中較低者視為前項(xiàng)最高買入價(jià)格。 即時(shí)揭示中無賣出申報(bào)價(jià)格的，即時(shí)揭示的最高買入價(jià)格、最新成交價(jià)格中較高者視為前項(xiàng)最低賣出價(jià)格。 （ 3）不實(shí)行漲跌幅限制的證券，深圳交易所的規(guī)定 深圳證券交易所無漲跌幅限制證券的交易按下列方法確定有效競(jìng)價(jià)范圍： 第 22 頁 股票上市首日開盤集合競(jìng)價(jià)的有效競(jìng)價(jià)范圍為發(fā)行價(jià)的 900%以內(nèi)，連續(xù)競(jìng)價(jià)、收盤集合競(jìng)價(jià)的有效競(jìng)價(jià)范圍為最近成交價(jià)的上下 10%。 債券上市首日開盤集合競(jìng)價(jià)的有效競(jìng)價(jià)范圍為發(fā)行價(jià)的上下 30%，連續(xù)競(jìng)價(jià)、收盤集合競(jìng)價(jià)的有效競(jìng)價(jià)范圍為最近成交價(jià)的上下 10%；非上市首日開盤集合競(jìng)價(jià)的有效競(jìng)價(jià)范圍為前收盤價(jià)的上下 10%，連續(xù)競(jìng)價(jià)、收盤集合競(jìng)價(jià)的有效競(jìng)價(jià)范圍為最近成交價(jià)的上下 10%。 債券質(zhì)押式回購非上市首日開盤集合競(jìng)價(jià)的有效競(jìng)價(jià)范圍為前收盤價(jià)的上下 100%，連續(xù)競(jìng)價(jià)、收盤集合競(jìng)價(jià)的有效競(jìng)價(jià)范圍為最近成交價(jià)的上下 100%。 另外，買賣深圳證券交易所無價(jià)格漲跌幅限制的證券，超過有效競(jìng)價(jià)范圍的申報(bào)不能即時(shí)參加競(jìng)價(jià)，可暫存于交易主機(jī)；當(dāng)成交價(jià)格波動(dòng)使其進(jìn)入有效競(jìng)價(jià)范圍時(shí)，交易主機(jī)自動(dòng)取出申報(bào)，參加競(jìng)價(jià)。 三、競(jìng)價(jià)結(jié)果 競(jìng)價(jià) 的結(jié)果有三種可能：全部成交、部分成交、不成交。 四、交易費(fèi)用 傭金、過戶費(fèi)、印花稅 （一）傭金 1.定義 證券公司為客戶提供證券代理買賣服務(wù)收取的費(fèi)用 。證券公司經(jīng)紀(jì)傭金、證券交易所手續(xù)費(fèi)及證券交易監(jiān)管費(fèi)等組成。 2.收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn) A股、 B股、證券投資基金的交易傭金實(shí)行最高上限向下限浮動(dòng)制度，不得高于證券交易金額的 3 ，也不得低于代收的證券交易監(jiān)管費(fèi)和證券交易所手續(xù)費(fèi)等。 A股、證券基金不足 5元的，按 5元收?。?B股每筆交易傭金不足 1美元或 5港元的，按 1美元或 5港元收取。 【例 16 判斷題】在我國，以 5元作為傭金的收取起點(diǎn)不適用于（ ）。 A.上證 A股 B.深證 A股 C.基金 D.B股 答疑編號(hào) 911020211 【答案】 D （二）過戶費(fèi) 1.定義 屬于結(jié)算公司的收入，由證券公司在同投資者清算交割時(shí)代為扣收。 2.收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn) 上海證券交易所， A股的過戶費(fèi)為成交面額的 1 ，起點(diǎn)為 1元；在深圳證券交易所，免收 A股的過戶費(fèi)。 對(duì)于 B股，這項(xiàng)費(fèi)用稱為結(jié)算費(fèi)，在上海證券交易所為成交金額的 0.5 ；在深圳證券交易所亦 為成交金額的 0.5 ，但最高不超過 500港元。 基金交易目前不收過戶費(fèi)。 （三）印花稅 由證券公司在同投資者辦理交割過程中代為扣收，然后在證券公司同清算機(jī)構(gòu)集中結(jié)算，由清算機(jī)構(gòu)向稅務(wù)機(jī)關(guān)交納。 稅率標(biāo)準(zhǔn)，目前為成交金額的 1 ，對(duì)受讓方不再征收。 第五節(jié) 證券公司與客戶之間的清算和交收 第 23 頁 熟悉證券公司與客戶之間的清算與交收程序。 每日交易結(jié)束后，證券公司要為客戶 證券和資金的清算與交收。目前我國證券市場(chǎng)采用的是法人結(jié)算模式。 法人結(jié)算 是指由證券公司以法人名義集中在證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu) 開立資金清算交收賬戶，其接受客戶委托代理的證券交易的清算交收均通過此賬戶辦理。證券公司與其客戶之間的資金清算交收由證券公司自行負(fù)責(zé)完成。證券公司作為結(jié)算參與人與客戶之間的清算交收，是整個(gè)結(jié)算過程不可缺少的環(huán)節(jié)。 一、證券公司與客戶之間的證券清算交收 實(shí)踐中，對(duì)于證券公司與客戶之間的證券清算交收，一般由中國結(jié)算公司根據(jù)成交記錄按照業(yè)務(wù)規(guī)則自動(dòng)辦理。證券交收結(jié)果等數(shù)據(jù)由中國結(jié)算公司每日傳送至證券公司，供其對(duì)賬和向客戶提供余額查詢等服務(wù)。證券公司根據(jù)中國結(jié)算公司數(shù)據(jù)，記錄客戶清算交收結(jié)果。 二、 證 券公司與客戶之間的資金清算交收 （新的考點(diǎn)） 在 “ 客戶交易結(jié)算資金第三方存管 ” 模式下有規(guī)定的資金結(jié)算程序。證券公司與客戶的資金清算交收，需要由證券公司與存管銀行配合完成： 1.證券公司負(fù)責(zé)根據(jù)中國結(jié)算公司發(fā)送的結(jié)算數(shù)據(jù)和存管銀行發(fā)送的客戶資金存取數(shù)據(jù)完成客戶資金的清算，更新客戶資金賬戶的余額，并向存管銀行發(fā)送客戶證券交易清算數(shù)據(jù)及資金賬戶余額。 2.存管銀行負(fù)責(zé)根據(jù)客戶資金的存取數(shù)據(jù)和證券公司向其發(fā)送的證券交易清算數(shù)據(jù)完成客戶管理賬戶余額的更新，并進(jìn)行客戶資金賬戶余額與客戶管理賬戶余額的核對(duì)，將核 對(duì)結(jié)果發(fā)送證券公司。 3.證券公司根據(jù)核對(duì)無誤的清算結(jié)果向存管銀行發(fā)送資金劃付指令，存管銀行根據(jù)證券公司的資金劃付指令及時(shí)辦理資金劃付，完成客戶證券交易的資金交收。 在客戶交易結(jié)算資金第三方存管模式下，證券公司與客戶之間的資金存取、清算與交收過程可簡(jiǎn)要概括如下： 1.客戶從其銀行結(jié)算賬戶向資金賬戶存入交易結(jié)算資金，可以通過存管銀行提供的電話銀行、網(wǎng)上銀行、柜面服務(wù)、多媒體自助終端等方式發(fā)出轉(zhuǎn)賬指令，也可以通過證券公司提供的電話委托、網(wǎng)上交易、自主委托等方式發(fā)出轉(zhuǎn)賬指令；系統(tǒng)根據(jù)客戶轉(zhuǎn)賬指令啟動(dòng)客 戶資金轉(zhuǎn)賬交易。該交易啟動(dòng)后，銀行將減少對(duì)客戶銀行結(jié)算賬戶余額，相應(yīng)增加客戶管理賬戶余額和證券公司客戶交易結(jié)算資金匯總賬戶余額，證券公司同步更新客戶管理賬戶對(duì)應(yīng)的資金賬戶余額。 2.客戶證券交易由證券公司單方發(fā)起。客戶通過證券公司的資金賬戶及密碼，采用證券公司提供的委托手段進(jìn)行交易。 3.證券公司接到客戶委托買賣指令后對(duì)客戶賬戶內(nèi)資金和證券進(jìn)行校驗(yàn)。校驗(yàn)通過后證券公司向交易所報(bào)送交易指令。 4.中國結(jié)算公司根據(jù)交易所當(dāng)日成交數(shù)據(jù)生成清算交收文件，并將清算交收文件發(fā)給證券公司。 5.證券公司根 據(jù)中國結(jié)算公司提供的清算交收數(shù)據(jù)及存管銀行提供的客戶交易結(jié)算資金存取數(shù)據(jù)，完成客戶資金的清算，更新客戶資金賬戶的余額。并向存管銀行發(fā)送客戶證券交易清算數(shù)據(jù)及資金賬戶余額。 6.存管銀行根據(jù)客戶資金的存取數(shù)據(jù)和證券公司向其發(fā)送的證券交易清算數(shù)據(jù)完成客戶管理賬戶余額的更新，并進(jìn)行客戶資金賬戶余額與客戶管理賬戶余額的核對(duì)，將核對(duì)結(jié)果發(fā)送證券公司。 7.證券公司根據(jù)核對(duì)無誤的清算結(jié)果制作資金劃付指令發(fā)送給存管銀行。 8.存管銀行根據(jù)證券公司的資金劃付指令辦理交收資金劃付。 9.客戶證券交易結(jié)算資金的 取出，只能通過轉(zhuǎn)賬的方式轉(zhuǎn)入其在存管銀行開立的同名銀行結(jié)算賬戶，再通過銀行結(jié)算賬戶辦理資金的提取或劃轉(zhuǎn)。存管銀行系統(tǒng)根據(jù)客戶轉(zhuǎn)賬指令啟動(dòng)客戶資金轉(zhuǎn)賬交易，通過存管銀行與證券公司聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)獲取證券公司對(duì)客戶取出資金的校驗(yàn)結(jié)果。如雙方校驗(yàn)通過，存管銀行將減少客戶管理賬戶余額和證券公司客戶交易結(jié)算資金匯總賬戶余額，相應(yīng)增加客戶銀行結(jié)算賬戶余額，證 第 24 頁 券公司同步更新客戶管理賬戶對(duì)應(yīng)的資金賬戶余額。 第六節(jié) 證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的內(nèi)部控制與操作規(guī)范 主要考點(diǎn) 熟悉經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)內(nèi)部控制主要內(nèi)容和要求 熟悉經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù) 主要環(huán)節(jié)的操作規(guī)范 熟悉投資者教育的重點(diǎn)內(nèi)容 熟悉經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中的禁止行為 （考試內(nèi)容不多） 一、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)內(nèi)部控制的主要內(nèi)容和要求 證券營(yíng)業(yè)部是證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的具體經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所。 營(yíng)業(yè)部經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù) 內(nèi)部控制的重點(diǎn) 是防范挪用客戶交易結(jié)算資金及其他客戶資產(chǎn)、非法融入融出資金、業(yè)務(wù)操作不合規(guī)以及結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)等。證券公司對(duì)所屬營(yíng)業(yè)部經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)內(nèi)部控制的主要內(nèi)容和要求包括以下幾點(diǎn)： 18 點(diǎn) （ 1）應(yīng)加強(qiáng)對(duì)營(yíng)業(yè)部軟、硬件技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)（含升級(jí)）等的統(tǒng)一規(guī)劃和集中管理，應(yīng)制定統(tǒng)一完善的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)化服務(wù)規(guī)程、操 作規(guī)范和相關(guān)管理制度。 （ 2）應(yīng)制定標(biāo)準(zhǔn)化的開戶文本格式，制定統(tǒng)一的開戶程序，要求所屬營(yíng)業(yè)部按照程序認(rèn)真審核客戶資料的真實(shí)性和完整性，關(guān)注客戶資金來源的合法性。 （ 3）應(yīng)建立對(duì)錄入證券交易系統(tǒng)的客戶資料等內(nèi)容的復(fù)核和保密機(jī)制；應(yīng)妥善保管客戶開戶、交易及其他資料，杜絕非法修改客戶資料；應(yīng)完善客戶查詢、咨詢和投訴處理等制度，確?？蛻裟軌蚣皶r(shí)獲知其賬戶、資金、交易、清算等方面的完整信息。 （ 4）應(yīng)當(dāng)要求所屬營(yíng)業(yè)部與客戶簽訂公司統(tǒng)一制定的證券交易委托代理協(xié)議書和風(fēng)險(xiǎn)揭示書。 （ 5）應(yīng)針對(duì)賬戶 管理、資金存取及劃轉(zhuǎn)、委托與撤單、清算交割、指定交易及轉(zhuǎn)托管、查詢及咨詢等業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)存在的風(fēng)險(xiǎn)，制定操作程序和具體控制措施。 （ 6）對(duì)開戶、資金存取及劃轉(zhuǎn)、接受委托、清算交割等重要崗位應(yīng)適當(dāng)分離，客戶資金與自有資金嚴(yán)格分開運(yùn)作、分開管理。 （ 7）應(yīng)在營(yíng)業(yè)部采用統(tǒng)一的柜面交易系統(tǒng)，并加強(qiáng)對(duì)柜面交易系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，嚴(yán)防通過修改柜面交易系統(tǒng)的功能及數(shù)據(jù)從事違法違規(guī)活動(dòng)；證券公司應(yīng)采取嚴(yán)密的系統(tǒng)安全措施、嚴(yán)格的授權(quán)進(jìn)入及記錄制度，并開啟系統(tǒng)的審計(jì)留痕功能。 （ 8）應(yīng)當(dāng)實(shí)行法人集中清算制度及客戶交易結(jié)算資金 第三方存管制度，保證客戶交易結(jié)算資金的安全，防范結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)。 （ 9）應(yīng)建立對(duì)托管證券等的登記程序與獨(dú)立監(jiān)控機(jī)制，嚴(yán)防發(fā)生挪用客戶托管的證券等進(jìn)行抵押、回購或賣空交易及其他損害客戶利益的行為。 （ 10）應(yīng)通過身份認(rèn)證、證件審核、密碼管理、指令記錄等措施，加強(qiáng)對(duì)交易清算系統(tǒng)的管理，確保交易清算系統(tǒng)的安全。 （ 11）應(yīng)建立健全經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的實(shí)時(shí)監(jiān)控系統(tǒng)。 （ 12）應(yīng)定期、不定期地對(duì)營(yíng)業(yè)部交易系統(tǒng)、財(cái)務(wù)系統(tǒng)和清算系統(tǒng)進(jìn)行檢查，加強(qiáng)交易信息與財(cái)務(wù)信息、清算信息的核對(duì)，確保相關(guān)信息與證券交易所、登記結(jié)算證券公 司、商業(yè)銀行等提供的信息相符。 （ 13）應(yīng)建立交易數(shù)據(jù)安全備份制度。 （ 14）對(duì)網(wǎng)上交易系統(tǒng)應(yīng)采取有效的身份認(rèn)證及訪問控制措施，網(wǎng)上交易系統(tǒng)應(yīng)詳細(xì)記錄客戶的網(wǎng)上交易和查詢過程。加強(qiáng)交易方身份識(shí)別，并對(duì)訪問權(quán)限進(jìn)行控制，確保交易的安全、可靠。同時(shí)，網(wǎng)上交易系統(tǒng)應(yīng)采用防火墻、入侵檢測(cè)等措施保障網(wǎng)絡(luò)安全，采用高強(qiáng)加密等有效技術(shù)手段，防止客戶數(shù)據(jù)被竊 第 25 頁 取、篡改。 （ 15）對(duì)于營(yíng)業(yè)部網(wǎng)絡(luò)中斷、委托中斷、客戶數(shù)據(jù)丟失、銀證轉(zhuǎn)賬故障、交易服務(wù)器故障以及出現(xiàn)供電中斷、火災(zāi)、搶劫等緊急情況，應(yīng)制定災(zāi)難恢復(fù)和應(yīng)急處理 預(yù)案并定期修訂，建立應(yīng)急演習(xí)機(jī)制，確保及時(shí)有效地處理各種故障和危機(jī)。 （ 16）應(yīng)建立投資者教育與信息溝通機(jī)制，向投資者充分揭示投資風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)與投資者信息溝通。 （ 17）應(yīng)建立交易清算差錯(cuò)的處理程序和審批制度，建立重大交易差錯(cuò)的報(bào)告制度，明確交易清算差錯(cuò)的糾紛處理，防止出現(xiàn)隱瞞不報(bào)、擅自處理差錯(cuò)等情況。差錯(cuò)處理應(yīng)留審計(jì)痕跡。 （ 18）應(yīng)建立由相對(duì)獨(dú)立人員對(duì)重點(diǎn)客戶進(jìn)行定期回訪的制度。 二、證券營(yíng)業(yè)部經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的基本操作規(guī)范 證券營(yíng)業(yè)部日常經(jīng)營(yíng)管理的主要內(nèi)容就是經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的運(yùn)作管理。營(yíng)業(yè)部 經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的運(yùn)作管理主要是通過制定標(biāo)準(zhǔn)化的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)操作規(guī)程，規(guī)范經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)操作程序，并合理、有效地組織實(shí)施來實(shí)現(xiàn)的。經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)操作規(guī)程是確保營(yíng)業(yè)部經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)各環(huán)節(jié)順利運(yùn)轉(zhuǎn)及規(guī)范運(yùn)作、減少業(yè)務(wù)差錯(cuò)、提高工作效率和服務(wù)質(zhì)量的重要制度。 （一）經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)操作規(guī)范管理的一般要求 1.前后臺(tái)分離和崗位分離。證券營(yíng)業(yè)部應(yīng)實(shí)行前后臺(tái)分離。前臺(tái)人員負(fù)責(zé)市場(chǎng)營(yíng)銷，后臺(tái)人員負(fù)責(zé)業(yè)務(wù)運(yùn)行操作及管理，前后臺(tái)人員不得兼職；營(yíng)業(yè)部后臺(tái)電腦管理、會(huì)計(jì)核算與經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)操作等部門或崗位的人員要嚴(yán)格分開，不得兼職或混合操作；電腦管理、會(huì)計(jì)核算人員 不得兼辦清算業(yè)務(wù)。 2.重要崗位專人負(fù)責(zé)，嚴(yán)格操作權(quán)限管理。 經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的不同環(huán)節(jié)，賬戶管理、資金管理、委托買賣、清算交割、咨詢服務(wù)等崗位，應(yīng)按不同崗位定員、定職。 資金存取和其他崗位不得合并，其他崗位電腦終端無權(quán)進(jìn)入資金存取系統(tǒng)，資金崗位工作人員和其他崗位的工作人員不得兼職或串崗操作； 賬戶管理應(yīng)專人負(fù)責(zé)，其他崗位和人員不得兼辦或串崗。 對(duì)各崗位和各部門電腦用戶權(quán)限應(yīng)按職責(zé)嚴(yán)格限制并經(jīng)常檢查，應(yīng)隨人員變化而及時(shí)調(diào)整。 3.營(yíng)業(yè)部工作人員不得私下接受代理客戶辦理相關(guān)業(yè)務(wù)。營(yíng)業(yè)部工作人員 應(yīng)遵紀(jì)守法、規(guī)范操作、自覺維護(hù)客戶權(quán)益，不得私下接受及全權(quán)代理客戶辦理開戶、指定或撤銷指定交易、轉(zhuǎn)托管、資金存取、資金劃轉(zhuǎn)、資金三方存管申請(qǐng)與開通、委托買賣及交割、掛失與解掛、凍結(jié)與解凍、客戶資料修改，開通客戶交易委托權(quán)限、指定（變更）存管銀行等事項(xiàng)。 營(yíng)業(yè)部工作人員不得私下接受及全權(quán)代理客戶辦理業(yè)務(wù)。 4.營(yíng)業(yè)部應(yīng)按要求妥善保管客戶資料及業(yè)務(wù)檔案。 營(yíng)業(yè)部應(yīng)當(dāng)妥善保存客戶開戶資料、委托記錄、交易記錄和與內(nèi)部管理、業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)有關(guān)的各項(xiàng)資料，不得遺失、隱匿、偽造、篡改或損毀。上述資料的 保存期限不得少 于 20年 。 客戶檔案資料、空白證券交易委托代理協(xié)議書、空白客戶資金三方存管協(xié)議書及其他協(xié)議書、加蓋印章的業(yè)務(wù)表單、資金賬戶卡等重要業(yè)務(wù)憑證，必須設(shè)立專庫專人保管，并有調(diào)閱、領(lǐng)用登記。 5.證券公司總部應(yīng)加強(qiáng)對(duì)營(yíng)業(yè)部業(yè)務(wù)運(yùn)作的集中統(tǒng)一管理。 （二）經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)主要環(huán)節(jié)的操作規(guī)范 1.證券賬戶管理。 證券賬戶管理包括證券賬戶的開立、證券賬戶掛失、證券賬戶注冊(cè)資料變更、證券賬戶合并與注銷、非交易過戶等。 （ 1）代理開立證券賬戶 境內(nèi)自然人申請(qǐng)開立證券賬戶。 境內(nèi)法人申請(qǐng)開立證券 賬戶：客戶填寫機(jī)構(gòu)證券賬戶注冊(cè)申請(qǐng)表，提交企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照或注冊(cè)登記證書原件及復(fù)印件或加蓋發(fā)證機(jī)關(guān)確認(rèn)章的復(fù)印件、加蓋公章的法定代表人證明書、經(jīng)法定代表人簽章并加蓋公章的法定代表人開立機(jī)構(gòu)證券賬戶授權(quán)委托書、法定代表人的有效身份證明文件復(fù)印件、代理人 第 26 頁 （被授權(quán)人）有效身份證明文件及復(fù)印件。 經(jīng)辦人查驗(yàn)申請(qǐng)人所提供資料的真實(shí)性、有效性、完整性及一致性。在申請(qǐng)表單上簽章后，將所有資料交復(fù)核員實(shí)時(shí)復(fù)核。 復(fù)核員實(shí)時(shí)復(fù)核并在申請(qǐng)表單上簽章后，將資料交還經(jīng)辦人；經(jīng)辦人將有效身份證明原件交還客戶，其余資料留存 。 按規(guī)定數(shù)據(jù)格式實(shí)時(shí)向中國結(jié)算公司傳送開戶數(shù)據(jù)；實(shí)時(shí)接收中國結(jié)算公司返回的確認(rèn)結(jié)果，按規(guī)定格式打印證券賬戶卡或 B股賬戶確認(rèn)書（以下統(tǒng)稱 “ 證券賬戶卡 ” ）或代辦股份轉(zhuǎn)讓賬戶卡，加蓋開戶代理機(jī)構(gòu) “ 證券賬戶開戶業(yè)務(wù)專用章 ” 后交申請(qǐng)人。 收市后將客戶留存資料交業(yè)務(wù)主管歸檔。 （ 2）證券賬戶卡掛失補(bǔ)辦。 自然人申請(qǐng)掛失補(bǔ)辦 法人申請(qǐng)掛失補(bǔ)辦、更換：法人客戶經(jīng)辦人（被授權(quán)人）填寫掛失補(bǔ)辦證券賬戶卡申請(qǐng)表，境內(nèi)法人提交企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照或注冊(cè)登記證書的原件及復(fù)印件，或加蓋發(fā)證機(jī)關(guān)確認(rèn)章的復(fù)印件和 業(yè)務(wù)經(jīng)辦人有效身份證明文件及復(fù)印件；法定代表人證明書、法定代表人授權(quán)委托書和法定代表人有效身份證明文件復(fù)印件。補(bǔ)辦新號(hào)碼上海證券賬戶卡時(shí)，還應(yīng)提供其指定交易證券營(yíng)業(yè)部（或 B股托管機(jī)構(gòu)）出具的原證券賬戶凍結(jié)證明。境外法人還需提供董事會(huì)或董事、主要股東授權(quán)委托書，以及授權(quán)人的有效身份證明文件復(fù)印件。 經(jīng)辦人查驗(yàn)申請(qǐng)人所提供資料的真實(shí)性、有效性、完整性及一致性，在申請(qǐng)表單上簽章后將所有資料交復(fù)核員實(shí)時(shí)復(fù)核。 復(fù)核員實(shí)時(shí)復(fù)核并在申請(qǐng)表單上簽章后，將資料交還經(jīng)辦人；經(jīng)辦人將有效身份證明原件交還客戶，其余資 料留存。掛失結(jié)果經(jīng)中國結(jié)算公司確認(rèn)后方可補(bǔ)辦新的證券賬戶卡。 收市后將客戶留存資料交業(yè)務(wù)主管歸檔。 （ 3）證券賬戶注冊(cè)資料變更。 自然人申請(qǐng)變更（申請(qǐng)變更原因：客戶姓名、身份證號(hào)碼發(fā)生變化）： 法人申請(qǐng)變更（申請(qǐng)變更原因：客戶全稱、注冊(cè)號(hào)碼發(fā)生變化）：客戶填寫證券賬戶注冊(cè)資料變更申請(qǐng)表。境內(nèi)法人提交企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照或注冊(cè)登記證書及加蓋公章的復(fù)印件、發(fā)證機(jī)關(guān)出具的營(yíng)業(yè)執(zhí)照或注冊(cè)登記證書變更證明或公告及復(fù)印件、加蓋公章的法定代表人證明書、法定代表人身份證復(fù)印件、法定代表人簽章并加蓋公章的法 定代表人授權(quán)變更機(jī)構(gòu)名稱、注冊(cè)號(hào)碼委托書、證券賬戶卡及復(fù)印件、經(jīng)辦人（代理人）身份證及復(fù)印件。境外法人還需提供董事會(huì)或董事、主要股東授權(quán)委托書以及授權(quán)人的有效身份證明文件復(fù)印件。 經(jīng)辦人查驗(yàn)申請(qǐng)人所提供資料的真實(shí)性、有效性、完整性及一致性，在申請(qǐng)表單上簽章后將所有資料交復(fù)核員實(shí)時(shí)復(fù)核。 復(fù)核員實(shí)時(shí)復(fù)核并在申請(qǐng)表單上簽章后，將資料交還經(jīng)辦人；經(jīng)辦人將有效身份證明原件交還客戶，其余資料留存。 收市后將客戶留存資料交業(yè)務(wù)主管歸檔。 如果自然人或法人同時(shí)更改姓名、身份證號(hào)碼或名稱、注冊(cè)號(hào)碼， 應(yīng)將證券賬戶卡、授權(quán)委托書、發(fā)證機(jī)關(guān)出具的變更證明等原件及有效身份證明復(fù)印件送達(dá)中國結(jié)算公司相應(yīng)的分公司審核。審核通過后，經(jīng)辦人在 5個(gè)工作日后打印新的證券賬戶卡交申請(qǐng)人。 （ 4）證券賬戶合并。 自然人申請(qǐng)合并。 法人申請(qǐng)合并。 經(jīng)辦人查驗(yàn)申請(qǐng)人所提供資料。 復(fù)核員實(shí)時(shí)復(fù)核并在申請(qǐng)表單上簽章后，將資料交還經(jīng)辦人；經(jīng)辦人將有效身份證明原件交還客戶，其余資料留存。 第 27 頁 收市后將客戶留存資料交業(yè)務(wù)主管歸檔。 將被合并的證券賬戶卡收繳存檔，并按規(guī)定的數(shù)據(jù)格式將合并的證券賬戶的資料報(bào) 送中國結(jié)算公司。 （ 5）證券賬戶注銷。 自然人申請(qǐng)注銷。 法人申請(qǐng)注銷：客戶填寫注銷證券賬戶申請(qǐng)表，并提交沒有證券余額的證券賬戶卡。境內(nèi)法人需提交企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照或注冊(cè)登記證恬及加蓋公章的復(fù)印件、加蓋公章的法定代表人證明書、法定代表人簽章并加蓋公章的法定代表人授權(quán)注銷證券賬戶委托書、法定代表人身份證復(fù)印件、經(jīng)辦人（代理人）身份證及復(fù)印件。境外法人還需提供董事會(huì)或董事、主要股東授權(quán)委托書以及授權(quán)人的有效身份證明文件復(fù)印件。 （ 6）非交易過戶。 自然人因遺產(chǎn)繼承辦理公眾股非交易過戶：申 請(qǐng)人填寫股份非交易過戶申請(qǐng)表，并提交繼承公證書、證明被繼承人死亡的有效法律文件及復(fù)印件、繼承人身份證原件及復(fù)印件、證券賬戶卡原件及復(fù)印件、股份托管證券營(yíng)業(yè)部出具的所涉流通股份凍結(jié)證明。申請(qǐng)人委托他人代辦的，還應(yīng)提供經(jīng)公證的代理委托書、代辦人有效身份證明文件及復(fù)印件。 自然人因出國定居向受贈(zèng)人贈(zèng)與公司職工股辦理非交易過戶：申請(qǐng)人填寫股份非交易過戶申請(qǐng)表，并提交贈(zèng)與公證書、贈(zèng)與方原戶所所在地公安機(jī)關(guān)出具的身份證注銷證明及復(fù)印件、受贈(zèng)方身份證及復(fù)印件、當(dāng)事人雙方證券賬戶卡及復(fù)印件、上市公司出具的確認(rèn)受贈(zèng)人為 該公司職工的證明。申請(qǐng)人委托他人代辦的，還應(yīng)提供經(jīng)公證的代理委托書、代辦人有效身份證明文件及復(fù)印件。 經(jīng)辦人查驗(yàn)申請(qǐng)人所提供資料的真實(shí)性、有效性、完整性及一致性，在申請(qǐng)表單上簽章后交復(fù)核員實(shí)時(shí)復(fù)核。 復(fù)核員實(shí)時(shí)復(fù)核并在申請(qǐng)表單上簽章后，將申請(qǐng)表及資料交營(yíng)業(yè)部分管負(fù)責(zé)人審核；營(yíng)業(yè)部分管負(fù)責(zé)人在股份非交易過戶申請(qǐng)表上實(shí)時(shí)審核簽字后交還經(jīng)辦人；經(jīng)辦人將有效身份證明原件交還申請(qǐng)人，其余資料留存。 經(jīng)辦人向申請(qǐng)人預(yù)收取非交易過戶的一切費(fèi)用并出示相應(yīng)憑證。 按照中國結(jié)算上海分公司或中國結(jié)算深圳分 公司的要求，將股份非交易過戶申請(qǐng)材料以特快專遞方式寄送（中國結(jié)算深圳分公司）或傳真至公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)管理部門（上海證券的非交易過戶）。公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)管理部門審核無誤后再傳真至中國結(jié)算公司。 收市后經(jīng)辦人將留存資料交業(yè)務(wù)主管存檔。 經(jīng)辦人于收到登記結(jié)算公司非交易過戶確認(rèn)單的下一工作日將該確認(rèn)單交申請(qǐng)人，并扣除實(shí)際發(fā)生的費(fèi)用。 2.資金賬戶管理。資金賬戶（證券資金臺(tái)賬）管理包括資金賬戶的開戶和銷戶、開通客戶交易委托品種、交易委托方式及操作權(quán)限、指定客戶資金存管銀行、開通或變更客戶交易結(jié)算資金第三方存管 、指定或撤銷指定交易、證券轉(zhuǎn)托管、資金賬戶掛失與解掛、客戶資料修改、密碼管理等。 一般規(guī)定： 營(yíng)業(yè)部辦理經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，必須為客戶開立資金賬戶。資金賬戶應(yīng)與客戶開立的各類證券賬戶、資金存管銀行的存款賬戶名稱一致、名實(shí)相符。 客戶開立資金賬戶，必須持有效身份證明文件或法人合法證件，以客戶本人名義開立，不得受理法人以個(gè)人名義、個(gè)人以法人名義開立賬戶。 客戶開立資金賬戶時(shí)必須簽署證券交易委托代理協(xié)議書、風(fēng)險(xiǎn)揭示書、買者自負(fù)承諾函（均一式兩份），以及客戶資金第三方存管協(xié)議書（一式三份 ）等文件。一份交客戶保存，一份由營(yíng)業(yè)部存檔， 客戶資金第三方存管協(xié)議書一份交存管銀行。 營(yíng)業(yè)部依法為客戶所開立的賬戶保密。 第 28 頁 營(yíng)業(yè)部必須對(duì)客戶的證券賬戶復(fù)印件、有效身份證明文件復(fù)印件、所簽署的證券交易委托代理協(xié)議書等各類協(xié)議書、風(fēng)險(xiǎn)描示書、買者自負(fù)承諾函、業(yè)務(wù)申請(qǐng)書（表）、代理人身份證復(fù)印件等要求留存的各類資料一并歸檔，按資金賬號(hào)進(jìn)行排序，妥善保管，要配備專庫并由專人管理。 （ 1）資金賬戶開戶。 開戶申請(qǐng)。 查驗(yàn)和復(fù)核。 電腦開戶。 打印柜臺(tái)交易系統(tǒng) “ 客戶賬 戶基本信息表 ” （一式兩聯(lián)），交由客戶簽名確認(rèn)。 經(jīng)辦人將客戶遞交的所有資料、客戶簽署的證券交易委托代理協(xié)議書等文件、系統(tǒng)打印的柜臺(tái)交易系統(tǒng) “ 客戶賬戶基本信息表 ” 交復(fù)核員通過系統(tǒng)實(shí)時(shí)復(fù)核，復(fù)核內(nèi)容與經(jīng)辦人查驗(yàn)要求相同。 經(jīng)辦人在證券交易委托代理協(xié)議書的乙方欄內(nèi)填寫營(yíng)業(yè)部信息，經(jīng)辦人與復(fù)核人分別簽名或蓋章。 將經(jīng)打印的柜臺(tái)交易系統(tǒng) “ 客戶賬戶基本信息表 ” 一聯(lián)和證券交易委托代理坍議書（客戶留存文本）交客戶保存。給客戶發(fā)放資金賬戶卡，酌情收取服務(wù)費(fèi)或開戶工本費(fèi)。 （ 8）收市后，經(jīng)辦人 將經(jīng)打印的柜臺(tái)交易系統(tǒng) “ 客戶賬戶基本信息表 ” 一聯(lián)夾入證券交易委托代理協(xié)議書（營(yíng)業(yè)部留存文本內(nèi)）后，和客戶其他必須留存的資料交業(yè)務(wù)主管留存歸入客戶資料檔案，并在 “ 客戶證件資料原件（復(fù)印件）清單 ” 上做好收件記錄。 （ 2）客戶申請(qǐng)開通網(wǎng)上交易委托方式（已開立資金賬戶但尚未申請(qǐng)開通網(wǎng)上交易的客戶）。 客戶持有效身份證明和資金賬戶號(hào)，到營(yíng)業(yè)部柜臺(tái)提出網(wǎng)上交易申請(qǐng)，簽署網(wǎng)上交易脅議恬。 經(jīng)辦人查驗(yàn)客戶提交的身份證件、資金賬戶卡，查驗(yàn)協(xié)議書填寫的準(zhǔn)確性和完整性，與原留存身份證件核對(duì)確認(rèn)系同一人后 ，交復(fù)核員通過系統(tǒng)實(shí)時(shí)復(fù)核（復(fù)核要求與經(jīng)辦人相同）。 經(jīng)辦和復(fù)核分別在網(wǎng)上交易協(xié)議書上簽名或蓋章。 經(jīng)辦人在柜臺(tái)交易系統(tǒng)為客戶開通網(wǎng)上交易權(quán)限。 客戶當(dāng)場(chǎng)設(shè)置通訊密碼，經(jīng)辦人提醒客戶注意密碼的保密。 經(jīng)辦人將網(wǎng)上交易協(xié)議書交業(yè)務(wù)主管留存歸入客戶資料檔案。 （ 3）客戶申請(qǐng)開通其他交易委托方式或其他交易品種。 （ 4）客戶委托方式或其他交易品種操作權(quán)限的終止。 （ 5）開通或變更客戶交易結(jié)算資金第三方存管（已開立資金賬戶但未開通三方存管的客戶）。 指定存管銀行。目前 ，辦理客戶交易結(jié)算資金第三方存管業(yè)務(wù)根據(jù)銀行的不同要求一般采取兩種模式。 模式一：二步式開戶（一般均采取此模式）。 模式二：一步式開戶?？蛻糁苯釉阢y行網(wǎng)點(diǎn)或證券公司開戶營(yíng)業(yè)部辦理相關(guān)手續(xù)（目前多數(shù)銀行不采取此模式）。 （ 6）賬戶掛失、補(bǔ)辦。 （ 7）賬戶解掛。 （ 8）客戶重要資料變更。 （ 9）密碼修改、清密。 （ 10）撤銷指定交易和轉(zhuǎn)托管。 （ 11）資金賬戶（證券賬戶）銷戶。 3.證券委托買賣。 （ 1）柜臺(tái)委托?？蛻粑匈I賣時(shí)應(yīng)使用營(yíng)業(yè)部統(tǒng)一制作的證券買賣委托單，按照委 托單標(biāo)明的各項(xiàng)內(nèi)容，完整、詳細(xì)、正確地填寫，且必須當(dāng)面簽署姓名。委托柜臺(tái)應(yīng)嚴(yán)格按照時(shí)間優(yōu)先的原則，依次為客戶辦理委托業(yè)務(wù)，不得漏報(bào)或插報(bào)。 （ 2）非柜臺(tái)委托。非柜臺(tái)委托包括人工電話或傳真委托、自助和電話自動(dòng)委托、網(wǎng)上委托等。 第 29 頁 4.清算交割。 營(yíng)業(yè)部為客戶辦理證券交割一般有自助交割和柜臺(tái)人工交割兩種交割方式。自助交割即客戶憑資金卡、密碼在自助交割機(jī)上自助進(jìn)行交割，自行打印交割單。柜臺(tái)人工交割即客戶憑身份證、資金卡在柜臺(tái)將前一次的委托單交給交割員。工作人員核對(duì)委托單與成交單是否相符。無誤則打印交割單 ，并將交割單交給客戶；若不相符，則核對(duì)委托柜保存的委托單。確屬營(yíng)業(yè)部操作性差錯(cuò)，則需根據(jù)金額大小上報(bào)柜臺(tái)主管或營(yíng)業(yè)部負(fù)責(zé)人，并按照差錯(cuò)處理規(guī)定處理。 三、投資者教育及咨詢服務(wù) （ 1）投資者教育 具體要重點(diǎn)突出以下幾方面內(nèi)容： （考點(diǎn)） 要從開戶環(huán)節(jié)著手風(fēng)險(xiǎn)揭示，向客戶講解有關(guān)業(yè)務(wù)合同、協(xié)議的內(nèi)容，明示證券投資的風(fēng)險(xiǎn)，并由客戶在風(fēng)險(xiǎn)揭示書上簽字確認(rèn)。 要持續(xù)地采取各種有效方式讓投資者充分理解 “ 買者自負(fù) ” 的原則，真正明白 “ 股市有風(fēng)險(xiǎn)，人市須謹(jǐn)慎 ” 的警示。 要根據(jù)客戶，尤其是新入市的 中小客戶的身份、財(cái)產(chǎn)與收入狀況、證券投資經(jīng)驗(yàn)和風(fēng)險(xiǎn)偏好，引導(dǎo)投資者從風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力等自身實(shí)際情況出發(fā)，審慎投資，合理配置金融資產(chǎn)。 證券公司在進(jìn)行產(chǎn)品和業(yè)務(wù)推介時(shí)，應(yīng)當(dāng)清楚說明不同產(chǎn)品和業(yè)務(wù)的區(qū)別，使投資者充分認(rèn)識(shí)不同產(chǎn)品和業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)特征。 證券公司應(yīng)當(dāng)向客戶明確告知公司的法定業(yè)務(wù)范圍，幫助投資者增強(qiáng)自我保護(hù)意識(shí)，提高識(shí)別能力，警惕和自覺抵制各種不受法律保護(hù)的非法證券活動(dòng)。 （ 2）信息與咨詢服務(wù)。 咨詢服務(wù)主要是為客戶提供投資咨詢服務(wù)，協(xié)調(diào)處理與客戶在委托交易中發(fā)生的各種問題，對(duì)除權(quán)、配股 、股票停牌等特殊情況及時(shí)張貼告示告知客戶。 四、 證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的禁止行為 （考點(diǎn)，經(jīng)常多選題） 證券市場(chǎng)遵循 “ 三公 ” 原則，禁止任何內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)、欺詐客戶、虛假陳述等損害市場(chǎng)和投資者的行為。根據(jù)我國證券法等相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，證券公司在從事證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)過程中必須遵守以下規(guī)定： 1.不得挪用客戶的交易結(jié)算資金和證券，也不得將客戶的資金和證券借與他人，或者作為擔(dān)保物或質(zhì)押物。 2.不得侵占、損害客戶的合法權(quán)益。 3.不得違背客戶的指令買賣證券，或接受代為客戶決定證券買賣方向、品種、數(shù)量 、時(shí)間的全權(quán)委托。 4.不得以任何方式向客戶保證交易收益或者承諾賠償客戶的投資損失。 5.不得為多獲取傭金而誘導(dǎo)客戶進(jìn)行不必要的證券買賣。 6.不得在批準(zhǔn)的營(yíng)業(yè)場(chǎng)所之外接受客戶委托和進(jìn)行清算、交收。 7.不得以任何方式提高或降低，或者變相提高或降低證券交易管理部門和證券交易所規(guī)定的證券交易收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，收取不合理的傭金和其他費(fèi)用。 8.不得散布謠言或其他非公開披露的信息。 9.不得借職業(yè)之便，利用或泄漏內(nèi)幕信息。 10.不得為他人操縱市場(chǎng)、內(nèi)幕交易、欺詐客戶提供方便。 【例 17 多選題】下列屬于證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的禁止性行為的是（ ）。 A.集中資金優(yōu)勢(shì)買賣證券，影響證券交易價(jià)格的行為 B.證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)將自營(yíng)業(yè)務(wù)與經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)混合操作的行為 C.向客戶保證交易收益或者承諾賠償客戶的投資損失 第 30 頁 D.非內(nèi)幕人員通過不正當(dāng)?shù)氖侄位蛘咂渌緩将@得內(nèi)幕信息，并根據(jù)該信息買賣證券或者建議他人買賣證券的行為 答疑編號(hào) 911020401 【答案】 ABCD 第七節(jié) 證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)及其防范 主要考點(diǎn) 熟悉證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)種類；熟悉經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)防范措施；熟悉經(jīng)紀(jì) 業(yè)務(wù)的監(jiān)管措施與法律責(zé)任。 一、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn) （考點(diǎn)） （一）合規(guī)風(fēng)險(xiǎn) 合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)主要是指證券公司在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)活動(dòng)中違反法律、行政法規(guī)和監(jiān)管部門規(guī)章及規(guī)范性文件、行業(yè)規(guī)范和自律規(guī)則、公司內(nèi)部規(guī)章制度、行業(yè)公認(rèn)并普遍遵守的職業(yè)道德和行為準(zhǔn)則等行為，可能使證券公司受到法律制裁、被采取監(jiān)管措施、遭受財(cái)產(chǎn)損失或聲譽(yù)損失的風(fēng)險(xiǎn)。 合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)情形：見教材 88頁 1.為客戶開立賬戶時(shí)不按規(guī)定與客戶簽訂業(yè)務(wù)合同，或者未在業(yè)務(wù)合同中載入規(guī)定的必備條款。 2.在與客戶簽訂業(yè)務(wù)合同之前未按規(guī)定指定專人向客 戶講解有關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則和合同工內(nèi)容，并以書面方式向其揭示投資風(fēng)險(xiǎn)。 3.客戶開立賬戶時(shí)未按規(guī)定程序了解客戶的身份、財(cái)產(chǎn)與收入狀況、證券投資經(jīng)驗(yàn)和風(fēng)險(xiǎn)偏好。 4.違反規(guī)定為客戶開立賬戶。 5.將客戶的資金賬戶、證券賬戶提供給他人使用。 6.不按規(guī)定存放、管理客戶的交易結(jié)算資金，違反規(guī)定動(dòng)用客戶的交易結(jié)算資金和證券。 （二）管理風(fēng)險(xiǎn) 管理風(fēng)險(xiǎn)主要是指證券公司在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)中由于管理制度不健全，內(nèi)部控制不嚴(yán)或工作人員有章不循、違章操作等導(dǎo)致客戶賬戶管理差錯(cuò)或違規(guī)、侵害客戶權(quán)益、早春客戶資產(chǎn)損失 、引發(fā)客戶糾紛，而使證券受到監(jiān)管處罰或因承擔(dān)賠償責(zé)任遭受財(cái)產(chǎn)損失或聲譽(yù)損失的風(fēng)險(xiǎn)。 管理風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)為：（多選） 1.在辦理開戶業(yè)務(wù)時(shí)未嚴(yán)格有效地查驗(yàn)客戶身份的真實(shí)性及其所提供資料的完整性和一致性，而導(dǎo)致開立虛假賬戶、不合格賬戶、無權(quán)或越權(quán)代理等。 2.違規(guī)為客戶證券交易提供融資、融券等信用交易。 3.侵占、損害客戶的合法權(quán)益，挪用客戶的資金或證券。 4.誤導(dǎo)客戶、對(duì)客戶買賣證券承諾收益或賠償。 5.為獲取交易傭金或其他利益，誘導(dǎo)客戶進(jìn)入不必要的證券買賣。 6.私下接受客戶委托或接受 客戶的全權(quán)委托代理其買賣證券。 7.提供、傳播虛假信息，利用或泄露內(nèi)幕信息，從事內(nèi)幕交易。 8.從事有損其他證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)或經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)從業(yè)人員的不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)等。 （三）技術(shù)風(fēng)險(xiǎn) 技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)是指證券公司信息技術(shù)系統(tǒng)（如電腦設(shè)備、供電、通訊設(shè)施等）發(fā)生技術(shù)故障，導(dǎo)致行情中斷、交易停滯、銀證轉(zhuǎn)賬不暢，或在容量、運(yùn)作等方面不能保障交易業(yè)務(wù)正常、有序、高效、順利地進(jìn)行，從而可能給客戶造成損失，證券公司因此承擔(dān)賠償責(zé)任而帶來經(jīng)濟(jì)或聲譽(yù)損失的風(fēng)險(xiǎn)。 技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)一般主要來自于硬件設(shè)備和軟件兩個(gè)方面。 【例 18 判斷題】按風(fēng)險(xiǎn)起因不同，證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)主要包括（ ）。 A.合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn) 第 31 頁 B.基本風(fēng)險(xiǎn)、非基本風(fēng)險(xiǎn) C.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)、非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) D.基本風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn) 答疑編號(hào) 911020402 【答案】 A 二、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范 （一）合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)的防范 1.加強(qiáng)合規(guī)文化建設(shè)。 2.建立健全規(guī)章制度。 3.對(duì)客戶交易結(jié)算資金實(shí)行第三方存管，對(duì)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)各環(huán)節(jié)實(shí)行集中統(tǒng)一管理。 4.加強(qiáng)崗位職業(yè)和監(jiān)督，主要部門和崗位相互分離。 （二）管理風(fēng)險(xiǎn)的 防范（有變化） 1.加強(qiáng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)營(yíng)銷管理。 2.嚴(yán)格執(zhí)行經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)操作流程。 3.建立經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)營(yíng)銷和賬戶管理操作信息系統(tǒng)。 4.加強(qiáng)員工培訓(xùn)，提高員工素質(zhì)。 5.建立客戶投訴處理及責(zé)任追究機(jī)制。 6.建立經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)檢查稽核制度。 （三）技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)的防范 1.建立完善的信息技術(shù)系統(tǒng)及相應(yīng)的容錯(cuò)備份系統(tǒng)和災(zāi)難備份系統(tǒng) 2.制定并嚴(yán)格執(zhí)行信息系統(tǒng)運(yùn)行管理制度和備份方案、系統(tǒng)故障及業(yè)務(wù)應(yīng)急處理預(yù)案；做好信息系統(tǒng)的日常管理和維護(hù)保養(yǎng)，定期按應(yīng)急處理預(yù)案進(jìn)行演練。 三、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的 監(jiān)管措施與法律責(zé)任 （一）監(jiān)管措施 1.證券公司的內(nèi)部控制 2.證券業(yè)協(xié)會(huì)的自律管理 3.證券交易所的監(jiān)管 4.證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管 （ 1）證券公司向監(jiān)管機(jī)構(gòu)的報(bào)告制度。證券公司應(yīng)當(dāng)自每一會(huì)計(jì)年度結(jié)束之日起 4個(gè)月內(nèi)，向證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)報(bào)送年度報(bào)告：自每月結(jié)束之日起 7個(gè)工作日內(nèi)，報(bào)送月度報(bào)告。 發(fā)生影響或者可能影響證券公司經(jīng)營(yíng)管理、財(cái)務(wù)狀況、風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)或者客戶資產(chǎn)安全的重大事件的，證券公司應(yīng)當(dāng)立即向證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)報(bào)送臨時(shí)報(bào)告團(tuán)，說明事件的起因、目前的狀態(tài)、可能產(chǎn)生的后果和擬采取的相應(yīng)措施 。 （ 2）信息披露。證券公司應(yīng)當(dāng)依法按證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的有關(guān)要求，向社會(huì)公開披露其基本情況、參股及控股情況、負(fù)債及或有負(fù)債情況、經(jīng)營(yíng)管理狀況、財(cái)務(wù)收支狀況、高級(jí)管理人員薪酬和其他有關(guān)信息。 證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以要求證券公司及其相關(guān)單位或者個(gè)人，在指定的期限內(nèi)提供與證券公司經(jīng)營(yíng)管理和財(cái)務(wù)狀況有關(guān)的資料、信息。 （二）法律責(zé)任 依據(jù)證券法和證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例規(guī)定進(jìn)行處理。 這一節(jié)重點(diǎn)把握證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)種類 第三章 經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)相關(guān)實(shí)務(wù) 第 32 頁 考情分析 此章主要是將舊教材中第二章的第 二節(jié) “ 證券賬戶管理、證券登記、證券托管與存管 ” 作為本章的第一節(jié)編入。 本章簡(jiǎn)化了 “ 合格境外機(jī)構(gòu)投資者開戶要求 ” 、 “ 證券賬戶掛失與補(bǔ)辦 ” 、 “ 指定交易的辦理與撤銷程序 ” 等內(nèi)容，刪除了 “ 深圳交易所的分紅派息流程 ” 、 “ETF 的申購、贖回清單 ” 等內(nèi)容。 第一節(jié) 證券賬戶管理、證券登記、證券托管與存管 主要考點(diǎn) 證券賬戶的種類 開立證券賬戶的基本原則和要求 證券賬戶掛失、補(bǔ)辦、查詢的手續(xù) 證券登記的含義和類型 證券托管和證券存管的概念 一、證券賬戶管理 證券賬戶是指中國結(jié) 算公司為申請(qǐng)人開出的記載其證券持有及變更的權(quán)利憑證。 開立證券賬戶是投資者進(jìn)行證券交易的先決條件。 中國結(jié)算公司對(duì)證券賬戶實(shí)施統(tǒng)一管理，投資者證券賬戶由中國結(jié)算上海分公司、深圳分公司及中國結(jié)算公司委托的開戶代理機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)開立。 開戶代理機(jī)構(gòu)是指中國結(jié)算公司委托代理證券賬戶開戶業(yè)務(wù)的證券公司、商業(yè)銀行及中國結(jié)算公司境外 B股結(jié)算會(huì)員。 （一）證券賬戶的種類 一是按照交易場(chǎng)所劃分，分為上海證券賬戶和深圳證券賬戶。 二是按照賬戶用途劃分，分為 人民幣普通股票賬戶、人民幣特種股票賬戶、證券投資基金 賬戶 和其他賬戶。 1.人民幣普通股票賬戶 A股賬戶 其開立僅限于國家法律法規(guī)和行政規(guī)章允許買賣 A股的境內(nèi)投資者和合格境外機(jī)構(gòu)投資者。 A股賬戶按持有人分為 ：自然人證券賬戶、一般機(jī)構(gòu)證券賬戶、證券公司自營(yíng)證券賬戶和基金管理公司的證券投資基金專用證券賬戶。 A股賬戶既可用于買賣人民幣普通股票，也可用于買賣債券、上市基金、權(quán)證等各類證券。 2.人民幣特種股票賬戶 人民幣特種股票賬戶簡(jiǎn)稱 B股賬戶，是專門為投資者買賣人民幣特種股票而設(shè)置的。 B股賬戶按持有人可以分為：境內(nèi)投資者證券賬戶和境 外投資者證券賬戶。 3.證券投資基金賬戶：用于買賣上市基金的一種專用型賬戶 注意： 除用于買賣上市公司基金外，該賬戶在深圳市場(chǎng)還可用于買賣上市的國債，在上海市場(chǎng)還可用于買賣上市的國債、公司債、企業(yè)債和可轉(zhuǎn)債。 （二）開立證券賬戶的基本原則合法性和真實(shí)性原則 1.合法性 合法性是指只有國家法律允許進(jìn)行證券交易的自然人和法人才能開立證券賬戶。對(duì)國家法律法規(guī)不準(zhǔn)許開戶的對(duì)象，中國結(jié)算公司及其開戶代理機(jī)構(gòu)不得予以開戶。 證券賬戶管理規(guī)則規(guī)定，一個(gè)自然人、法人可以開立不同類別和用途的證券賬 戶。對(duì)于同一類別和用途的證券賬戶，原則上一個(gè)自然人、法人只能開立一個(gè)。對(duì)于國家法律法規(guī)和行政規(guī)章規(guī)定需要資產(chǎn)分戶管理的特殊法人機(jī)構(gòu)，包括保險(xiǎn)公司、證券公司、信托公司、基金公司、社會(huì)保障類公司和合格境外 第 33 頁 機(jī)構(gòu)投資者等機(jī)構(gòu)，可按規(guī)定向中國結(jié)算公司申請(qǐng)開立多個(gè)證券賬戶。 2.真實(shí)性 真實(shí)性是指投資者開立證券賬戶時(shí)所提供的資料必須真實(shí)有效，不得有虛假隱匿。目前，投資者在我國證券市場(chǎng)上進(jìn)行證券交易時(shí)采用實(shí)名制。證券法規(guī)定，證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定以投資者本人的名義為投資者開立證券賬戶。投資者申請(qǐng)開立賬戶 時(shí)，必須持有證明中國公民身份或者中國法人資格的合法證件。 【例 1 判斷題】根據(jù)規(guī)定，自然人和法人在同一證券交易所可開立兩個(gè)以上的同一類型證券賬戶。（ ） 答疑編號(hào) 911030101 【答案】錯(cuò)誤 （三）證券賬戶開立流程和規(guī)定 證券公司和基金管理公司等特殊法人機(jī)構(gòu)開立證券賬戶，由中國結(jié)算公司直接受理。這類特殊法人機(jī)構(gòu)投資者需要前往中國結(jié)算上海分公司和深圳分公司現(xiàn)場(chǎng)辦理開戶手續(xù)。 自然人及一般機(jī)構(gòu)開立證券賬戶，可以通過中國結(jié)算公司委托的分布在全國各地的開戶代理機(jī)構(gòu)辦理。目前多數(shù)證券公 司營(yíng)業(yè)部都取得了開戶代理資格，可以代理中國結(jié)算公司為投資者開立證券賬戶。投資者通過開戶代理機(jī)構(gòu)開立證券賬戶的流程是：開戶代理機(jī)構(gòu)受理投資者申請(qǐng)，申請(qǐng)材料審核合格后實(shí)時(shí)向中國結(jié)算公司上傳開戶申請(qǐng)；中國結(jié)算公司收到后進(jìn)行審核，對(duì)于合規(guī)的申請(qǐng)予以配號(hào)，并實(shí)時(shí)將審核結(jié)果返回各開戶代理機(jī)構(gòu)；開戶代理機(jī)構(gòu)對(duì)已配號(hào)的申請(qǐng)，使用中國結(jié)算公司統(tǒng)一制作的證券賬戶紙卡，打印證券賬戶卡交申請(qǐng)人。 目前，上海證券賬戶當(dāng)日開立，次一交易日生效。深圳證券賬戶當(dāng)日開立，當(dāng)日即可用于交易。 1.境外投資者開戶規(guī)定 （ 1）一般境外 投資者開戶要求 可以買賣 B股的投資者除了境內(nèi)居民個(gè)人外，還包括外國法人、自然人和其他組織；中國香港、澳門和臺(tái)灣地區(qū)的法人、自然人和其他組織；定居在國外的中國公民及符合有關(guān)規(guī)定的境內(nèi)上市外資股其他投資者。 一般境外投資者欲進(jìn)入中國證券市場(chǎng)進(jìn)行 B股交易，必須通過開戶代理機(jī)構(gòu)申請(qǐng)開立 B 股賬戶。 （ 2）合格境外機(jī)構(gòu)投資者開戶要求 合格投資者應(yīng)當(dāng)在選定為其進(jìn)行證券交易的境內(nèi)證券公司后，委托托管人直接向中國結(jié)算公司申請(qǐng)開立證券賬戶。合格境外機(jī)構(gòu)投資者開立的證券賬戶中 “ 持有人名稱 ” 為境內(nèi)證券公司、托管人 及合格投資者的全稱。 2.特殊法人機(jī)構(gòu)證券賬戶開立規(guī)定 中國結(jié)算公司 2004年 12月 1日發(fā)布的特殊法人機(jī)構(gòu)證券賬戶開立業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則規(guī)定，證券公司、信托公司、保險(xiǎn)公司、基金公司、社會(huì)保障類公司、合格境外機(jī)構(gòu)投資者和外國戰(zhàn)略投資者等國家法律法規(guī)和行政規(guī)章規(guī)定需要資產(chǎn)分戶管理的特殊法人機(jī)構(gòu)，申請(qǐng)開立證券賬戶時(shí)需要按規(guī)定提交一些特定材料。例如，證券投資基金申請(qǐng)開立證券賬戶時(shí)，需要提交中國證監(jiān)會(huì)同意設(shè)立證券投資基金的批復(fù)及復(fù)印件、基金托管人加蓋公章的法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照復(fù)印件、租用席位或交易單元情況的證明文件等。 特殊法人機(jī)構(gòu)投資者開立證券賬戶必須直接到中國結(jié)算公司辦理。 （四）證券賬戶的掛失與補(bǔ)辦 投資者證券賬戶卡毀損或遺失，可向中國結(jié)算公司開戶代理機(jī)構(gòu)申請(qǐng)掛失與補(bǔ)辦，或更換證券賬戶卡。開戶代理機(jī)構(gòu)可根據(jù)投資者選擇補(bǔ)辦原號(hào)或更換新號(hào)的證券賬戶卡。 補(bǔ)辦原號(hào)碼的上海證券賬戶卡，由原開戶代理機(jī)構(gòu)或該證券賬戶托管的證券公司（或 B股托管機(jī)構(gòu)）受理；補(bǔ)辦新號(hào)碼的上海證券賬戶卡或補(bǔ)辦深圳證券賬戶卡，各開戶代理機(jī)構(gòu)均可受理。證券賬戶持有人在掛失補(bǔ)辦新號(hào)碼上海證券賬戶卡前，應(yīng)到指定交易的證券營(yíng)業(yè)部（或 B股托管機(jī)構(gòu)）辦理 證券賬戶凍結(jié)手續(xù)，并領(lǐng)取該證券營(yíng)業(yè)部（或 B股托管機(jī)構(gòu)）出具的證券賬戶凍結(jié)證明。 第 34 頁 （五）證券賬戶的查詢 證券賬戶持有人可以查詢其賬戶的注冊(cè)資料、證券余額、證券變更及其他相關(guān)內(nèi)容。 證券賬戶持有人查詢證券余額可在辦理指定交易或轉(zhuǎn)托管的次日起，憑 “ 二證 ” （身份證和證券賬戶卡）到指定交易或托管的證券營(yíng)業(yè)部辦理，或通過證券營(yíng)業(yè)部的電腦自助系統(tǒng)自行完成查詢。中國結(jié)算公司及其開戶代理機(jī)構(gòu)也可辦理賬戶注冊(cè)資料、證券余額、證券變更等內(nèi)容的查詢。申請(qǐng)查詢開戶資料免費(fèi)，查詢其他內(nèi)容則按規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)收費(fèi)。 個(gè)人投資者申 請(qǐng)查詢時(shí)必須由本人前往受理點(diǎn)填寫證券賬戶查詢申請(qǐng)表，并提交本人有效身份證明文件及復(fù)印件，或本人戶口本、戶口所在地公安機(jī)關(guān)出具的貼有本人照片并壓蓋公安機(jī)關(guān)印章的身份證遺失證明及復(fù)印件。委托他人代辦的，還需提供經(jīng)公證的委托代辦書、代辦人的有效身份證明文件及復(fù)印件。投資者亡故的，其親屬申請(qǐng)查詢應(yīng)提交投資者證券賬戶及死亡證明書，證明查詢?nèi)伺c該投資者法律關(guān)系的有效法律文件，如戶口簿、結(jié)婚證等，本人有效身份證明文件及復(fù)印件。 法人申請(qǐng)查詢時(shí)必須填寫證券賬戶查詢申請(qǐng)表，并提交企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照或注冊(cè)登記證書的原件及復(fù)印 件，或加蓋發(fā)證機(jī)關(guān)確認(rèn)章的復(fù)印件，或發(fā)證機(jī)關(guān)出具的注明注冊(cè)號(hào)的遺失證明及復(fù)印件、經(jīng)辦人有效身份證明文件及復(fù)印件。境內(nèi)法人還需提供法定代表人證明書、法定代表人授權(quán)委托書和法定代表人有效身份證明文件復(fù)印件；境外法人還需提供董事會(huì)或董事、主要股東授權(quán)委托書，以及授權(quán)人的有效身份證明文件復(fù)印件。 查詢受理點(diǎn)審核上述材料無誤后，可向中國結(jié)算公司實(shí)時(shí)辦理查詢，并將查詢結(jié)果交申請(qǐng)人。 除上述查詢途徑外，中國結(jié)算公司還提供了網(wǎng)絡(luò)查詢服務(wù)。 二、證券登記 證券登記是指證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)為證券發(fā)行人建立和維護(hù)證 券持有人名冊(cè)的行為。 按證券種類劃分：股份登記、基金登記、債券登記、權(quán)證登記、交易型開放式指數(shù)基金登記等。 按性質(zhì)劃分：初始登記、變更登記、退出登記。 三、證券托管與存管 （一）證券托管、存管的概念（考點(diǎn)） 證券托管 一般指投資者將持有的證券委托給證券公司保管，并由后者代為處理有關(guān)證券權(quán)益事務(wù)的行為。 證券存管 一般指證券公司將投資者交給其保管的證券以及自身持有的證券統(tǒng)一送交給中央證券存管機(jī)構(gòu)保管，并由后者代為處理有關(guān)證券權(quán)益事務(wù)的行為。 在賬戶記錄上，中央證券存管機(jī)構(gòu)一般以證券公 司為單位，采用電腦記賬方式記載證券公司送存的證券；證券公司也采用電腦記賬的方式記載投資者送存的證券。對(duì)存管后的證券，實(shí)行非流動(dòng)性制度。對(duì)股權(quán)、債權(quán)變更引起的證券轉(zhuǎn)移，不簽發(fā)實(shí)物證券，而通過賬面予以劃轉(zhuǎn)。 （二）我國目前的證券托管制度（了解） 1.上海證券交易所交易證券的托管制度 對(duì)于在上海證券交易所交易的證券，其托管制度和指定交易制度聯(lián)系在一起。指定交易制度于 1998年 4月 1日起推行，是指投資者與某一證券營(yíng)業(yè)部簽訂協(xié)議后，指定該機(jī)構(gòu)為自己買賣證券的唯一交易點(diǎn)；投資者如不辦理指定交易，上海證券交 易所交易系統(tǒng)將自動(dòng)拒絕其證券賬戶的交易申報(bào)指令，直至該投資者完成辦理指定交易手續(xù)。 對(duì)于持有和買賣上海證券交易所上市證券的投資者，辦理的指定交易一經(jīng)確認(rèn)，其與指定交易證券公司的托管關(guān)系即建立，即投資者持有的上海市場(chǎng)證券將由其指定的證券公司負(fù)責(zé)托管，投資者需要通過其托管證券公司領(lǐng)取相應(yīng)的紅利、股息、債息、債券兌付款等。中國結(jié)算上海分公司將記錄該投資者與托管證券公司托管關(guān)系的建立、變更等情況，并對(duì)投資者托管在證券公司的證券數(shù)量及其變化情況等加以記錄。 未辦理指定交易的投資者的證券暫由中國結(jié)算上海分公司托 管，其紅利、股息、債息、債券兌付款在 第 35 頁 辦理指定交易后可領(lǐng)取。 投資者必須在某一證券營(yíng)業(yè)部辦理證券賬戶的指定交易后，方可進(jìn)行證券買賣或查詢。投資者轉(zhuǎn)換證券營(yíng)業(yè)部買賣證券時(shí)，必須在原證券營(yíng)業(yè)部申請(qǐng)辦理撤銷指定交易，然后再到轉(zhuǎn)入證券營(yíng)業(yè)部辦理指定交易手續(xù)。 2.深圳證券交易所交易證券的托管制度 深圳證券交易所交易證券的托管制度可概括為： 自動(dòng)托管，隨處通買，哪買哪賣，轉(zhuǎn)托不限。 深圳證券市場(chǎng)的投資者持有的證券需在自己選定的證券營(yíng)業(yè)部托管，由證券營(yíng)業(yè)部管理其名下明細(xì)證券資料。投資者的證券托管是自動(dòng)實(shí)現(xiàn)的 ，投資者在哪家證券營(yíng)業(yè)部買入證券，這些證券就自動(dòng)托管在哪家證券營(yíng)業(yè)部。投資者可以利用同一證券賬戶在國內(nèi)任意一家證券營(yíng)業(yè)部買入證券。投資者要賣出證券，必須到證券托管營(yíng)業(yè)部方能進(jìn)行（在哪里買入就在哪里賣出）。 投資者也可以將其托管證券從一家證券營(yíng)業(yè)部轉(zhuǎn)移到另一家證券營(yíng)業(yè)部托管，稱為 “ 證券轉(zhuǎn)托管 ” 。轉(zhuǎn)托管可以是一只證券或多只證券，也可以是一只證券的部分或全部。 投資者辦理證券轉(zhuǎn)托管的具體程序如下： （ 1）投資者在確定轉(zhuǎn)入證券營(yíng)業(yè)部的席位代碼和地址后，攜帶身份證、證券賬戶原件及復(fù)印件，到轉(zhuǎn)出證券營(yíng)業(yè)部申請(qǐng)辦理 。 （ 2）轉(zhuǎn)出證券營(yíng)業(yè)部受理投資者申請(qǐng)時(shí)，核對(duì)投資者的身份證、證券賬戶、轉(zhuǎn)入證券營(yíng)業(yè)部席位代碼等內(nèi)容。核對(duì)無誤后，在投資者填寫的轉(zhuǎn)托管申請(qǐng)表上蓋章確認(rèn)，并將客戶聯(lián)交給投資者。 （ 3）轉(zhuǎn)出證券營(yíng)業(yè)部按照深圳證券交易所有關(guān)規(guī)定，在交易時(shí)間內(nèi)申報(bào)轉(zhuǎn)托管。轉(zhuǎn)托管可以撤單。在同一證券公司的不同席位之間，當(dāng)日買入證券可以轉(zhuǎn)托管；在不同證券公司的席位之間，當(dāng)日買入證券不可以轉(zhuǎn)托管。 （ 4）每個(gè)交易日下午收市后，證券營(yíng)業(yè)部接收中國結(jié)算深圳分公司傳回的已確認(rèn)和未確認(rèn)轉(zhuǎn)托管數(shù)據(jù)，據(jù)此調(diào)整相應(yīng)證券明細(xì)數(shù)據(jù)。 （ 5）轉(zhuǎn)出證券營(yíng)業(yè)部收到轉(zhuǎn)托管未確認(rèn)數(shù)據(jù)，可向中國結(jié)算深圳分公司查詢轉(zhuǎn)托管不成功的原因。 （ 6）轉(zhuǎn)托管數(shù)據(jù)確認(rèn)后的下一個(gè)交易日起，相應(yīng)的證券托管再轉(zhuǎn)入證券營(yíng)業(yè)部。 投資者需要通過其托管證券公司領(lǐng)取相應(yīng)的紅利、股息、債息、債券兌付款等。中國結(jié)算深圳分公司將記錄該投資者與托管證券公司托管關(guān)系的建立、變更等情況，同時(shí)對(duì)投資者托管在證券公司的證券數(shù)量及其變化情況等加以記錄。 【例 2 單選題】投資者可將其托管股份從一個(gè)證券營(yíng)業(yè)部轉(zhuǎn)移到另一個(gè)證券營(yíng)業(yè)部托管。這一過程通常稱為（ ）。 A.復(fù)合托管 B.雙 重托管 C.指定托管 D.轉(zhuǎn)托管 答疑編號(hào) 911030102 【答案】 D 第二節(jié) 股票網(wǎng)上發(fā)行 主要考點(diǎn) 股票網(wǎng)上發(fā)行的概念、類型 股票上網(wǎng)發(fā)行資金申購的基本規(guī)定和操作流程 一、網(wǎng)上發(fā)行的概念和類型 股票發(fā)行是股票交易的前提。我國股票發(fā)行曾經(jīng)采用過多種方法。有些股票發(fā)行利用了證券交易所的 第 36 頁 交易系統(tǒng)，投資者可以直接通過交易系統(tǒng)認(rèn)購新股；有些股票則通過其他渠道由投資者認(rèn)購。通常，前者被稱為 “ 網(wǎng)上發(fā)行 ” 。對(duì)于證券交易所市場(chǎng)個(gè)人投資者來說，網(wǎng)上發(fā)行與其關(guān)系最為密切， 因?yàn)樗麄兛梢灾苯訁⑴c這樣的新股發(fā)行。 （一）網(wǎng)上發(fā)行的概念 股票網(wǎng)上發(fā)行是利用證券交易所的交易系統(tǒng)，新股發(fā)行主承銷商在證券交易所掛牌銷售，投資者通過證券營(yíng)業(yè)部交易系統(tǒng)進(jìn)行申購的發(fā)行方式。 股票網(wǎng)上發(fā)行方式的基本類型有網(wǎng)上競(jìng)價(jià)發(fā)行和網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行。在我國，絕大多數(shù)股票采用了網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行。 網(wǎng)上發(fā)行具有以下優(yōu)點(diǎn)： 1.經(jīng)濟(jì)性。網(wǎng)上發(fā)行大大減輕了發(fā)行組織工作壓力，減少了許多不必要的環(huán)節(jié)，為社會(huì)節(jié)省了大量的人力、物力和財(cái)力資源。 2.高效性。網(wǎng)上發(fā)行是借助證券交易所遍布全國各地的交易網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行的，因此 整個(gè)發(fā)行過程安全、高效。 （二）網(wǎng)上發(fā)行的類型 網(wǎng)上競(jìng)價(jià)發(fā)行和網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行 1.網(wǎng)上競(jìng)價(jià)發(fā)行 新股競(jìng)價(jià)發(fā)行在國外指的是一種由多家承銷機(jī)構(gòu)通過招標(biāo)競(jìng)爭(zhēng)確定證券發(fā)行價(jià)格，并在取得承銷權(quán)后向投資者推銷證券的發(fā)行方式，也稱招標(biāo)購買方式。 在我國，新股網(wǎng)上競(jìng)價(jià)發(fā)行是指主承銷商利用證券交易所的交易系統(tǒng)，以自己作為唯一的 “ 賣方 ” ，按照發(fā)行人確定的底價(jià)將公開發(fā)行股票的數(shù)量輸入其在交易所的股票發(fā)行專戶；投資者作為 “ 買方 ” ，在指定時(shí)間通過交易所會(huì)員交易柜臺(tái)，以不低于發(fā)行底價(jià)的價(jià)格及限購數(shù)量，進(jìn)行競(jìng)價(jià)認(rèn)購的一 種發(fā)行方式。 網(wǎng)上競(jìng)價(jià)發(fā)行的優(yōu)點(diǎn)： （考點(diǎn)） （ 1）市場(chǎng)性。即通過市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)最終決定較為合理的發(fā)行價(jià)格。 （ 2）連續(xù)性。即保證了發(fā)行市場(chǎng)與交易市場(chǎng)價(jià)格的平穩(wěn)順利對(duì)接。 網(wǎng)上競(jìng)價(jià)發(fā)行的缺點(diǎn)： 股價(jià)容易被機(jī)構(gòu)大資金操縱，從而增大了中小投資者的投資風(fēng)險(xiǎn)。特別是發(fā)行規(guī)模較小的股票，發(fā)行價(jià)格被大資金操縱的可能性較大。 【例 3 多選題】網(wǎng)上競(jìng)價(jià)發(fā)行的優(yōu)點(diǎn)有（ ）。 A.市場(chǎng)性 B.連續(xù)性 C.經(jīng)濟(jì)性 D.高效性 答疑編號(hào) 911030103 【答案】 ABCD 【例 4 判斷題】 競(jìng)價(jià)發(fā)行的缺點(diǎn)是股價(jià)容易被機(jī)構(gòu)大資金操縱，從而增大了中小投資者的投資風(fēng)險(xiǎn)。（ ） 答疑編號(hào) 911030104 【答案】正確 2.網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行 新股網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行是事先規(guī)定發(fā)行價(jià)格，再利用證券交易所交易系統(tǒng)來發(fā)行股票的發(fā)行方式，即主承銷商利用交易系統(tǒng)，按已確定的發(fā)行價(jià)格向投資者發(fā)售股票。 新股網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行與網(wǎng)上競(jìng)價(jià)發(fā)行的不同之處主要有兩點(diǎn)：一是發(fā)行價(jià)格的確定方式不同：定價(jià)發(fā)行方式事先確定價(jià)格；而競(jìng)價(jià)發(fā)行方式是事先確定發(fā)行底價(jià)，由發(fā)行時(shí)競(jìng)價(jià)決定發(fā)行價(jià)。二是認(rèn)購成功者的確認(rèn)方式不同：定價(jià)發(fā)行 方式按抽簽決定；競(jìng)價(jià)發(fā)行方式按價(jià)格優(yōu)先、同等價(jià)位時(shí)間優(yōu)先原則決定。 2000年以后，我國新股發(fā)行出現(xiàn)過多種形式，如上網(wǎng)定價(jià)發(fā)行、網(wǎng)上累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)發(fā)行、對(duì)一般投資者上網(wǎng)發(fā)行和對(duì)法人配售相結(jié)合方式、向二級(jí)市場(chǎng)投資者市場(chǎng)配售等。其中， 網(wǎng)上累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)發(fā)行和網(wǎng) 第 37 頁 上定價(jià)市值配售也都屬于網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行模式。 2004年 12月 7 日，中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布關(guān)于首次公開發(fā)行股票試行詢價(jià)制度若干問題的通知，決定自 2005年 1月 1日 起施行首次公開發(fā)行股票的詢價(jià)制度。 2006年 5月 19日，深圳證券交易所和中國結(jié)算公司共同發(fā) 布資金申購上網(wǎng)定價(jià)公開發(fā)行股票實(shí)施辦法； 2006年 5月 20日，上海證券交易所和中國結(jié)算公司共同發(fā)布滬市股票上網(wǎng)發(fā)行資金申購實(shí)施辦法。從這兩個(gè)文件規(guī)定的內(nèi)容看，主要是采用了新股發(fā)行現(xiàn)金申購制度。 【例 5 判斷題】新股上網(wǎng)競(jìng)價(jià)發(fā)行與定價(jià)發(fā)行的區(qū)別在于發(fā)行價(jià)格的確定方式和認(rèn)購成功者的確認(rèn)方式不同。（ ） 答疑編號(hào) 911030105 【答案】正確 【例 6 單選題】關(guān)于新股網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行與網(wǎng)上競(jìng)價(jià)發(fā)行，下列說法中，正確的是（ ）。 A.發(fā)行價(jià)格的確定方式不同 B.發(fā)行時(shí)間的確定方式不 同 C.發(fā)行場(chǎng)所的確定方式不同 D.發(fā)行對(duì)象的確定方式不同 答疑編號(hào) 911030106 【答案】 A 二、股票上網(wǎng)發(fā)行資金申購程序 （一）基本規(guī)定 1.申購單位及上限。 上海 1000股，深圳 500股。 上海證券交易所規(guī)定，每一申購單位為 1000股，申購數(shù)量不少于 1000股，超過 l000股的必須是 1000股的整數(shù)倍，但最高不得超過當(dāng)次社會(huì)公眾股上網(wǎng)發(fā)行數(shù)量或者 9999.9萬股。深圳證券交易所規(guī)定，申購單位為 500股，每一證券賬戶申購委托不少于 500 股，超過 500股的必須是 500股的整數(shù)倍，但不得超過本次上網(wǎng)定價(jià)發(fā)行數(shù)量，且不超過 999999500股。 2.申購次數(shù) 除法規(guī)規(guī)定的證券賬戶外，同一證券賬戶的多次申購委托（深圳證券交易所包括在不同的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)各進(jìn)行一次申購的情況），除第一次申購?fù)猓暈闊o效申購；其余申購由證券交易所交易系統(tǒng)自動(dòng)剔除。新股申購一經(jīng)確認(rèn)，不得撤銷。 3.申購配號(hào) 申購配號(hào)根據(jù)實(shí)際有效申購進(jìn)行，每一有效申購單位配一個(gè)號(hào)，對(duì)所有有效申購單位按時(shí)間順序連續(xù)配號(hào)。 4.資金交收 結(jié)算參與人應(yīng)使用其資金交收賬戶完成新股申購的資金交收，并應(yīng)保證 其資金交收賬戶在最終交收時(shí)點(diǎn)有足額資金用于新股申購的資金交收。如果結(jié)算參與人發(fā)生透支申購的情況，則透支部分確認(rèn)為無效申購。 （二）操作流程（ 5步）（考點(diǎn)） 根據(jù)證券發(fā)行與承銷管理辦法的規(guī)定，新股資金申購網(wǎng)上發(fā)行與網(wǎng)下配售股票同時(shí)進(jìn)行。 對(duì)于通過初步詢價(jià)確定股票發(fā)行價(jià)格的，網(wǎng)下配售和網(wǎng)上發(fā)行均按照定價(jià)發(fā)行方式進(jìn)行。 對(duì)于通過網(wǎng)下累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)確定股票發(fā)行價(jià)格的，參與網(wǎng)上發(fā)行的投資者按詢價(jià)區(qū)間的上限進(jìn)行申購。網(wǎng)下累計(jì)投標(biāo)確定發(fā)行價(jià)格后，資金解凍日網(wǎng)上申購資金解凍，中簽投資者將獲得申購價(jià)格與發(fā)行價(jià)格之間的差 額部分及未中簽部分的申購余款。 操作流程，現(xiàn)階段采用的主要辦法： 1.投資者申購。申購當(dāng)日（ T+0日），投資者在指定的申購時(shí)間內(nèi)通過與證券交易所聯(lián)網(wǎng)的證券營(yíng)業(yè) 第 38 頁 部，根據(jù)發(fā)行人發(fā)行公告規(guī)定的發(fā)行價(jià)格和申購數(shù)量繳足申購款，進(jìn)行申購委托。已開立資金賬戶但沒有足夠資金的投資者，必須在申購日之前（含該日），根據(jù)自己的申購量存入足額的申購資金；尚未開立資金賬戶的投資者，必須在申購日之前（含該日）在與證券交易所聯(lián)網(wǎng)的證券營(yíng)業(yè)部開立資金賬戶，并根據(jù)申購量存入足額的申購資金。 2.申購資金凍結(jié)、驗(yàn)資及配號(hào)。申購日后 的第一個(gè)交易日（ T+1日），由中國結(jié)算公司的分公司進(jìn)行申購資金凍結(jié)處理。下午 4點(diǎn)前，申購資金需全部到位。下午 4點(diǎn)后，發(fā)行人及其主承銷商會(huì)同中國結(jié)算公司分公司和會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)申購資金的到位情況進(jìn)行核查，并由會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具驗(yàn)資報(bào)告。發(fā)行人應(yīng)當(dāng)向負(fù)責(zé)申購資金驗(yàn)資的會(huì)計(jì)師事務(wù)所支付驗(yàn)資費(fèi)用。然后根據(jù)驗(yàn)資結(jié)果確認(rèn)有效申購總量，并將根據(jù)最終的有效申購總量對(duì)有效申購按時(shí)間先后順序進(jìn)行統(tǒng)一的連續(xù)配號(hào)。每一有效申購單位配一個(gè)號(hào)，并按以下辦法配售新股： （ 1）當(dāng)有效申購總量小于或等于該次股票上網(wǎng)發(fā)行量時(shí)，投資者按其有效申 購量認(rèn)購股票。 （ 2）當(dāng)有效申購總量大于該次股票發(fā)行量時(shí)，則通過搖號(hào)抽簽，確定有效申購中簽號(hào)碼，每一中簽號(hào)碼認(rèn)購一個(gè)申購單位新股。 3.搖號(hào)抽簽、中簽處理。（ T+2日），如果有效申購總量大于該次股票發(fā)行量，主承銷商將于申購日后的第二個(gè)交易日（ T+2 日）組織搖號(hào)抽簽，公布確定的發(fā)行價(jià)和中簽率，并按規(guī)定進(jìn)行中簽處理。 4.申購資金解凍。（ T+3 日），主承銷商公布中簽結(jié)果，中國結(jié)算公司對(duì)對(duì)未中簽部分的申購款予以解凍，并按規(guī)定進(jìn)行新股認(rèn)購款劃付，即從結(jié)算參與人的資金交收賬戶上扣收新股認(rèn)購款項(xiàng)，再劃付給 主承銷商。申購凍結(jié)資金產(chǎn)生的利息收入由證券登記結(jié)算公司按相關(guān)規(guī)定辦理劃轉(zhuǎn)事宜。 5.結(jié)算與登記。主承銷商在收到中國結(jié)算公司劃轉(zhuǎn)的認(rèn)購資金后，依據(jù)承銷協(xié)議將該款項(xiàng)扣除承銷費(fèi)用后劃轉(zhuǎn)到發(fā)行人指定的銀行賬戶。網(wǎng)上發(fā)行結(jié)束后，中國結(jié)算公司完成上網(wǎng)發(fā)行新股股東的股份登記。 注意： T+0申購， T+1申購資金凍結(jié)、驗(yàn)資及配號(hào) , T+2 搖號(hào)抽簽、中簽處理 , T+3申購資金解凍。 （三）網(wǎng)上發(fā)行與網(wǎng)下發(fā)行的銜接 1.發(fā)行公告的刊登 發(fā)行人和主承銷商應(yīng)在網(wǎng)上發(fā)行申購日一個(gè)交易日之前刊登網(wǎng)上發(fā)行公告，可以將網(wǎng) 上發(fā)行公告與網(wǎng)下發(fā)行公告合并刊登。 2.網(wǎng)上發(fā)行與網(wǎng)下發(fā)行的回?fù)?發(fā)行人可以進(jìn)行網(wǎng)上發(fā)行數(shù)量與網(wǎng)下發(fā)行數(shù)量的回?fù)堋Ｈ缱骰負(fù)馨才?，發(fā)行人和主承銷商應(yīng)在網(wǎng)上申購資金驗(yàn)資當(dāng)日通知證券交易所。發(fā)行人和主承銷商未在規(guī)定時(shí)間內(nèi)通知證券交易所的，發(fā)行人和主承銷商不得進(jìn)行回?fù)芴幚怼?3.網(wǎng)下股份登記 網(wǎng)下發(fā)行結(jié)束后，發(fā)行人向中國結(jié)算公司提交相關(guān)材料申請(qǐng)辦理股權(quán)登記，中國結(jié)算公司在其材料齊備的前提下 2個(gè)交易日內(nèi)完成登記。網(wǎng)上與網(wǎng)下股份登記完成后，中國結(jié)算公司將新股股東名冊(cè)交予發(fā)行人。 （四）網(wǎng)上增發(fā)新股的 申購 增發(fā)新股是已經(jīng)上市的股份公司再次向社會(huì)發(fā)行股票。增發(fā)新股也可以采用網(wǎng)上發(fā)行和網(wǎng)下發(fā)行，網(wǎng)上增發(fā)新股申購的一般操作程序與新股網(wǎng)上發(fā)行申購基本相同。 【例 7 單選題】在新股上網(wǎng)定價(jià)發(fā)行方式中，新股申購資金的驗(yàn)資日為（ ）日。 A.T B.T+1 C.T+2 D.T+3 答疑編號(hào) 911030201 【答案】 B 【例 8 單選題】新股 T+0日申購，那么申購資金的解凍日期為（ ）。 第 39 頁 A.T+1 B.T+2 C.T+3 D.T+4 答疑編號(hào) 911030202 【答案】 C 第三節(jié) 分紅派息、配股及股東大會(huì)網(wǎng)絡(luò)投票 主要考點(diǎn) 分紅派息的操作流程 配股繳款的操作流程 股東大會(huì)網(wǎng)絡(luò)投票的操作規(guī)定 一、分紅派息 分紅派息主要是上市公司向其股東派發(fā)紅利和股息的過程，也是股東實(shí)現(xiàn)自己權(quán)益的過程。 分紅派息的形式主要有現(xiàn)金股利和股票股利兩種。 上市公司分紅派息須在每年決算并經(jīng)審計(jì)之后，由董事會(huì)根據(jù)公司盈利水平和股息政策確定分紅派息方案，提交股東大會(huì)審議。隨后，董事會(huì)根據(jù)審議結(jié)果向社會(huì)公告分紅派息方案，并規(guī)定股權(quán)登記日。 目前， 上海 、深圳證券交易所上市證券的分紅派息，主要是通過中國結(jié)算公司的交易清算系統(tǒng)進(jìn)行的，投資者領(lǐng)取紅股、股息無需辦理其他申領(lǐng)手續(xù)，紅股、股息由交易清算系統(tǒng)自動(dòng)派到投資者賬上。 下面以上海證券交易所為例，說明上市證券分紅派息的操作流程。 1.A股現(xiàn)金紅利派發(fā)日程安排。 （ 1）申請(qǐng)材料送交日（ T-5日前）。證券發(fā)行人在實(shí)施權(quán)益分派公告日 5個(gè)交易日前，要向中國結(jié)算上海分公司提交相關(guān)申請(qǐng)材料。 （ 2）中國結(jié)算上海分公司核準(zhǔn)答復(fù)日（ T-3日前）。中國結(jié)算上海分公司在公告日 3個(gè)交易日前審核申報(bào)材料并做出答復(fù)。 （ 3）向證券交易所提交公告申請(qǐng)日（ T-1日前）。證券發(fā)行人接到中國結(jié)算上海分公司核準(zhǔn)答復(fù)后，應(yīng)在確定的權(quán)益登記日 3個(gè)交易日前，向證券交易所申請(qǐng)信息披露。 （ 4）公告刊登日（ T日）。證券發(fā)行人在指定報(bào)刊上刊登實(shí)施權(quán)益分派的公告。 （ 5）權(quán)益登記日（ T+3日）。證券發(fā)行人應(yīng)確保權(quán)益登記日不得與配股、增發(fā)、擴(kuò)募等發(fā)行行為的權(quán)益登記日重合，并確保自向中國結(jié)算上海分公司提交申請(qǐng)表之日至權(quán)益登記日期間，不得因其他業(yè)務(wù)改變公司的股本數(shù)或權(quán)益數(shù)。 （ 6）除息日（ T+4日）。 （ 7）發(fā)放日（ T+8日）。證 券發(fā)行人要確保在現(xiàn)金紅利發(fā)放日前的第二個(gè)交易日 16： O0 前，將發(fā)放款項(xiàng)匯至中國結(jié)算上海分公司指定的銀行賬戶。中國結(jié)算上海分公司收到相應(yīng)款項(xiàng)后，在現(xiàn)金紅利發(fā)放日前的第一個(gè)交易日閉市后，通過資金結(jié)算系統(tǒng)將現(xiàn)金紅利款項(xiàng)劃付給指定的證券公司。投資者可在發(fā)放日領(lǐng)取現(xiàn)金紅利。未辦理指定交易的 A股投資者，其持有的現(xiàn)金紅利暫由中國結(jié)算上海分公司保管，不計(jì)息。一旦投資者辦理了指定交易，中國結(jié)算上海分公司結(jié)算系統(tǒng)自動(dòng)將尚未領(lǐng)取的現(xiàn)金紅利劃付給指定的證券公司。 【例 9 多選題】分紅派息的形式主要有（ ）。 A.現(xiàn)金股利 B.股票股利 C.分配認(rèn)股權(quán)證 第 40 頁 D.分配優(yōu)先認(rèn)股權(quán) 答疑編號(hào) 911030203 【答案】 AB 2.B股現(xiàn)金紅利派發(fā)日程安排 3.A股送股日程安排 4.B股送股日程安排 二、配股繳款 股東配股繳款的過程既是公司發(fā)行新股籌資的過程，也是股東行使優(yōu)先認(rèn)股權(quán)的過程。 （一）配股權(quán)證及其派發(fā)、登記 配股權(quán)證是上市公司給予其老股東的一種認(rèn)購該公司股份的權(quán)利證明。配股權(quán)證分配方案的產(chǎn)生與分紅派息方案的產(chǎn)生大致相同，即首先由董事會(huì)提出配股方案，經(jīng)股東大會(huì)審議通過后，向社 會(huì)公告。 在現(xiàn)階段，我國 A股的配股權(quán)證不掛牌交易，不允許轉(zhuǎn)托管。 配股權(quán)證的派發(fā)程序與分紅派息中紅股的派發(fā)過程基本一致。中國結(jié)算公司根據(jù)上市公司提供的配股方案中的配股比例，按照配股除權(quán)登記日登記的股東持股數(shù)增加其配股權(quán)證。 （二）認(rèn)購配股繳款的操作流程 目前，配股是利用證券交易所交易系統(tǒng)來實(shí)施的。 1.上海證券交易所配股操作流程 （ 1）證券交易所按上市公司的送配公告，在股權(quán)登記日閉市后根據(jù)每個(gè)股東股票賬戶中的持股量，按照無償送股比例，自動(dòng)增加相應(yīng)的股數(shù)并主動(dòng)為其開立配股權(quán)證賬戶，按有償配股 的比例給予相應(yīng)數(shù)量。 （ 2）配股繳款期限內(nèi)，承銷商確定一個(gè)交易席位代理上市公司作為買入方按證券交易所規(guī)定的統(tǒng)一的證券代碼申報(bào)買入配股權(quán)證。 （ 3）證券公司的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)均可按照上市公司公告中的配股價(jià)格受理投資者的配股認(rèn)購繳款業(yè)務(wù)。操作方法同柜臺(tái)接受委托買人股票。擁有該種股票配股權(quán)證的投資者，憑本人身份證和股票賬戶，在其繳納認(rèn)購款項(xiàng)或確認(rèn)其資金賬戶中有足夠的存款余額后，可委托買入不超過可配股數(shù)的股票，具體方式為向場(chǎng)內(nèi)申報(bào)賣出配股權(quán)證（其實(shí)質(zhì)是買入股票）。 （ 4）由于是申報(bào)賣出，因此證券交易所利用電腦交 易撮合系統(tǒng)的控制賣空的功能，即可判別客戶擁有配股權(quán)證的數(shù)量，一旦確認(rèn)即可撮合成交。 （ 5）每日閉市后，配股繳款自動(dòng)納入清算系統(tǒng)，同其他證券交易的清算資金同步劃撥，最后集中劃入承銷商的買方席位。 （ 6）在配股權(quán)證繳款期結(jié)束后，由承銷商將配股繳款集中劃付給上市公司，完成整個(gè)配股繳款工作。 （ 7）按照有關(guān)規(guī)定，在配股繳款過程中，證券公司不得向客戶收取傭金、過戶費(fèi)和印花稅等交易費(fèi)用。 上海證券交易所實(shí)行全面指定交易后，中國結(jié)算上海分公司在配股登記日閉市后向各證券營(yíng)業(yè)部傳送投資者配股明細(xì)數(shù)據(jù)庫。凡是辦 理了指定交易的投資者，在公告的配股期限內(nèi)，可委托其指定交易所屬證券營(yíng)業(yè)部在交易時(shí)間內(nèi)，通過上海證券交易所交易系統(tǒng)賣出配股權(quán)進(jìn)行配股認(rèn)購。上海證券交易所交易系統(tǒng)控制證券公司的可配股總量及投資者明細(xì)賬戶的可配股數(shù)量。 2.深圳證券交易所配股操作流程 三、股東大會(huì)網(wǎng)絡(luò)投票 召開股東大會(huì)的上市公司要提前 30天刊登公告，在公告中說明是否要進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)投票。如公司股東大會(huì)審議的事項(xiàng)涉及增發(fā)新股、發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券、向原有股東配售股份、重大資產(chǎn)重組、以股抵債、對(duì)公司有重大影響的附屬企業(yè)到境外上市等，公司還應(yīng)在股 權(quán)登記日后 3日內(nèi)再次公告股東大會(huì)通知。 2005年，我國上市公司開始進(jìn)行股權(quán)分置改革試點(diǎn)，其中流通股股東可以采用網(wǎng)絡(luò)投票形式來行使自 第 41 頁 己的權(quán)利。進(jìn)行股權(quán)分置改革試點(diǎn)的上市公司，在召開臨時(shí)股東大會(huì)的通知中，須包括本次股東大會(huì)提供交易系統(tǒng)等網(wǎng)絡(luò)形式的投票平臺(tái)，以及公司為流通股股東提供不少于 5個(gè)交易日（含股東大會(huì)當(dāng)日）的網(wǎng)絡(luò)投票時(shí)間等內(nèi)容。 （一）滬、深交易所網(wǎng)絡(luò)投票系統(tǒng) 上海證券交易所網(wǎng)絡(luò)投票系統(tǒng)基于交易系統(tǒng)，投資者通過交易系統(tǒng)進(jìn)行投票。深圳證券交易所網(wǎng)絡(luò)投票系統(tǒng)基于交易系統(tǒng)和互聯(lián)網(wǎng)，投資者通過交易系 統(tǒng)進(jìn)行投票，也可以通過互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行投票。通過交易系統(tǒng)進(jìn)行投票，其操作類似于新股申購。通過互聯(lián)網(wǎng)投票系統(tǒng)投票的投資者需申請(qǐng)密碼，并要在互聯(lián)網(wǎng)注冊(cè)，然后通過交易系統(tǒng)激活。 1.投資者通過上海證券交易所交易系統(tǒng)投票要點(diǎn) （考點(diǎn)） （ 1）投票代碼。上海證券交易所為上市公司股東大會(huì)網(wǎng)絡(luò)投票設(shè)置專用投票代碼和股票簡(jiǎn)稱，上市公司同時(shí)發(fā)行 A股和 B股的，上海證券交易所為 A股和 B股分別設(shè)置投票代碼。 （ 2）買賣方向。投資者通過交易系統(tǒng)進(jìn)行投票均選擇買入。 （ 3）申報(bào)價(jià)格。申報(bào)價(jià)格用來代表股東大會(huì)議案，如股東大會(huì)有多 個(gè)待表決的議案，則申報(bào) l元代表表決議案一，申報(bào) 2元代表表決議案二，依此類推。 99 元代表本次股東大會(huì)所有議案。 多個(gè)需逐項(xiàng)表決的議案可組成議案組。此時(shí)可用含兩位小數(shù)的申報(bào)價(jià)格代表該議案組下的各個(gè)議案，如 2.O1代表對(duì)議案組 2項(xiàng)下的第一個(gè)議案， 2.O2代表對(duì)議案組 2下的第二個(gè)議案，依此類推。 2.O0代表議案組 2下的所有議案。 （ 4）申報(bào)股數(shù)。申報(bào)股數(shù)用來代表表決意見，申報(bào) 1股代表同意，申報(bào) 2股代表反對(duì)，申報(bào) 3股代表?xiàng)墮?quán)。 采用累積投票制的議案，申報(bào)股數(shù)代表選舉票數(shù)。股東應(yīng)當(dāng)以其所擁有的選舉票數(shù)為限進(jìn) 行投票， 選舉票數(shù)超過 1億票的，應(yīng)通過現(xiàn)場(chǎng)進(jìn)行表決。 （ 5）股東大會(huì)有多個(gè)待表決的議案的，可以按照任意次序?qū)Ω髯h案進(jìn)行表決申報(bào)。表決申報(bào)不能撤單。對(duì)同一議案不能多次進(jìn)行表決申報(bào)， 多次申報(bào)的，以第一次申報(bào)為準(zhǔn)。 （ 6）統(tǒng)計(jì)表決結(jié)果時(shí)，對(duì)單項(xiàng)議案的表決申報(bào)優(yōu)先于對(duì)包含該議案的議案組的表決申報(bào)，對(duì)議案組的表決申報(bào)優(yōu)先于對(duì)全部議案的表決申報(bào)。 （ 7）同時(shí)持有同一家上市公司 A股和 B股的股東，應(yīng)通過上海證券交易所的 A股和 B股交易系統(tǒng)分別投票。股東僅對(duì)股東大會(huì)多項(xiàng)議案中某項(xiàng)或某幾項(xiàng)議案進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)投票的，視為出席本 次股東大會(huì)，其所持表決權(quán)數(shù)納入出席本次股東大會(huì)股東所持表決權(quán)數(shù)計(jì)算。 對(duì)于該股東未表決或不符合規(guī)定要求的投票申報(bào)的議案，按照棄權(quán)計(jì)算。 2.投資者通過深圳證券交易所交易系統(tǒng)投票要點(diǎn)（考點(diǎn)） （ 1）投票代碼及投票簡(jiǎn)稱。投票代碼為 “36+ 原證券代碼的后四位 ” ，投票簡(jiǎn)稱為 “ 投票 ” 。投票簡(jiǎn)稱由上市公司根據(jù)原證券簡(jiǎn)稱向深圳證券交易所申請(qǐng)，深圳證券交易所在 “ 昨日收盤價(jià) ” 字段設(shè)置該次股東大會(huì)討論的議案總數(shù)。 （ 2）買賣方向。投資者投票要選擇買入。 （ 3）價(jià)格。在 “ 委托價(jià)格 ” 項(xiàng)填報(bào)股東大會(huì)議案序號(hào)，如 1.O0 元代表議案一， 2.O0元代表議案二，依此類推。每一議案應(yīng)以相應(yīng)的委托價(jià)格分別申報(bào)。對(duì)于逐項(xiàng)表決的議案，如議案二中有多個(gè)需表決的子議案， 2.O0元代表對(duì)議案二下全部子議案進(jìn)行表決， 2.01 元代表議案二中子議案 ， 2.02元代表議案二中子議案 ，依此類推。對(duì)于選舉董事、由股東代表出任的監(jiān)事的議案，如議案三為選舉董事，則 3.01元代表第一位候選人， 3.02 元代表第二位候選人，依此類推。 （ 4）數(shù)量。對(duì)于采用累積投票制的議案，在 “ 委托數(shù)量 ” 項(xiàng)下填報(bào)選舉票數(shù)；對(duì)于不采用累積投票制的議案，在 “ 委托數(shù)量 ” 項(xiàng)下填報(bào) 表決意見， l股代表同意， 2股代表反對(duì)， 3股代表?xiàng)墮?quán)。 （ 5）對(duì)同一議案的投票只能申報(bào)一次，不能撤單。 （ 6）不符合上述規(guī)定的投票申報(bào)，視為未參與投票。 （二）中國結(jié)算公司的網(wǎng)絡(luò)投票系統(tǒng) 第 42 頁 中國結(jié)算公司的網(wǎng)絡(luò)投票系統(tǒng)基于互聯(lián)網(wǎng)。第一步，自行在網(wǎng)上注冊(cè)，取得系統(tǒng)實(shí)時(shí)配發(fā)的網(wǎng)上用戶名和身份確認(rèn)碼，并選擇股票托管的證券公司等身份驗(yàn)證機(jī)構(gòu)；第二步，攜帶本人有效身份證件、證券賬戶卡到身份驗(yàn)證機(jī)構(gòu)柜臺(tái)辦理身份驗(yàn)證手續(xù)，以激活其網(wǎng)上用戶名。只有通過身份驗(yàn)證后，投資者才可參與有關(guān)網(wǎng)絡(luò)服務(wù)。系統(tǒng)對(duì)投資者辦理身份驗(yàn) 證與進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)投票不收取任何費(fèi)用。 【例 10 單選題】對(duì)于股東大會(huì)網(wǎng)絡(luò)投票，召開股東大會(huì)的上市公司要提前（ ）刊登公告，在公告中說明是否要進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)投票。 A.15天 B.30天 C.45天 D.60天 答疑編號(hào) 911030204 【答案】 B 【例 11 單選題】對(duì)于股東大會(huì)網(wǎng)絡(luò)投票，上海證券交易所網(wǎng)絡(luò)投票系統(tǒng)的要點(diǎn)有：申報(bào)（ ）代表?xiàng)墮?quán)。 A.0股 B.1股 C.2股 D.3股 答疑編號(hào) 911030205 【答案】 D 第四節(jié) 基金、權(quán)證和轉(zhuǎn)債的相關(guān) 操作 主要考點(diǎn) 上市開放式基金業(yè)務(wù)的有關(guān)規(guī)定 交易型開放式指數(shù)基金業(yè)務(wù)的有關(guān)規(guī)定 權(quán)證業(yè)務(wù)的有關(guān)規(guī)定 可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)股的有關(guān)規(guī)定 一、開放式基金場(chǎng)內(nèi)認(rèn)購、申購與贖回 證券投資基金按照其設(shè)立后規(guī)模是否允許變動(dòng)，可以分為封閉式基金和開放式基金。封閉式基金設(shè)立后規(guī)模不變，因此它可以像股票那樣在證券交易所上市交易。開放式基金設(shè)立后其規(guī)?？梢宰兓@種變化一般是通過投資者對(duì)基金的申購和贖回實(shí)現(xiàn)的。一般情況下，開放式基金的申購和贖回是在場(chǎng)外進(jìn)行的，即通過基金管理人及其代銷機(jī)構(gòu)辦理開放式基金 的認(rèn)購、申購與贖回業(yè)務(wù)。 2005年 7月 13日，深圳證券交易所發(fā)布了深圳證券交易所開放式基金申購贖回業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則；同年 7月 14 日，上海證券交易所發(fā)布了上海證券交易所開放式基金認(rèn)購、申購、贖回業(yè)務(wù)辦理規(guī)則（試行）。由此，我國開放式基金場(chǎng)內(nèi)的認(rèn)購、申購與贖回開始施行。 （一）基金份額的認(rèn)購 投資者辦理上海證券交易所場(chǎng)內(nèi)認(rèn)購、申購與贖回，應(yīng)使用上海市場(chǎng)人民幣普通股票賬戶或證券投資基金賬戶。投資者辦理場(chǎng)外認(rèn)購、申購、贖回，應(yīng)使用中國結(jié)算公司上海開放式基金賬戶。 基金募集期內(nèi)，上海證券交易所接收認(rèn)購 申報(bào)的時(shí)間為 每個(gè)交易日的撮合交易時(shí)間和大宗交易時(shí)間 。上海證券交易所在行情發(fā)布系統(tǒng)中的 “ 最新價(jià) ” 欄目揭示每份基金份額的面值?；鸸芾砣丝砂凑J(rèn)購金額分段設(shè)置認(rèn)購費(fèi)率，認(rèn)購費(fèi)率由基金管理人在 “ 基金招募說明書 ” 中約定。 投資者認(rèn)購申報(bào)時(shí)采用 “ 金額認(rèn)購 ” 方式，以認(rèn)購金額填報(bào)數(shù)量申請(qǐng)，買賣方向只能為 “ 買 ” 。 最低認(rèn)購金額由基金管理公司確定并公告。在最低認(rèn)購金額基礎(chǔ)上，累加認(rèn)購申報(bào)金額為 100元或其整數(shù)倍，但單筆申報(bào)最高不得超過 99999900元。 在同一認(rèn)購日可進(jìn)行多次認(rèn)購申報(bào)，申報(bào)指令可以更改或撤銷，但認(rèn)購申報(bào) 已被受理除外。 投資者通過上海證券交易所場(chǎng)內(nèi)系統(tǒng)認(rèn)購所得的基金份額由中國結(jié)算公司開放式基金登記結(jié)算系統(tǒng) 第 43 頁 （以下簡(jiǎn)稱 “TA 系統(tǒng) ” ）登記在投資者上海證券賬戶內(nèi)，托管在該投資者上海證券賬戶指定交易所屬的上海證券交易所會(huì)員處。 （二）基金份額的申購與贖回 上海證券交易所在每個(gè)交易日的撮合交易時(shí)間內(nèi)，接受基金份額申購、贖回的申報(bào)。上海證券交易所在申購、贖回時(shí)間，在行情發(fā)布系統(tǒng)中的 “ 最新價(jià) ” 欄目揭示前一交易日每百份基金份額凈值。基金管理人可以依據(jù)有關(guān)法律、法規(guī)、行政規(guī)章的規(guī)定，提前 1個(gè)工作日，以書面形式向上海 證券交易所申請(qǐng)暫?；鸱蓊~的申購或贖回。暫停期結(jié)束后，可以向交易所重新申請(qǐng)開放基金份額申購或贖回。 申購、贖回時(shí)采用 “ 金額申購、份額贖回 ” 原則，即以申購金額填報(bào)數(shù)量申請(qǐng)，以贖回份額填報(bào)數(shù)量申請(qǐng)。 “ 申購 ” 對(duì)應(yīng) “ 買入 ” ， “ 贖回 ” 對(duì)應(yīng) “ 賣出 ” 。 申購、贖回的成交價(jià)格按當(dāng)日基金份額凈值確定。由于申報(bào)價(jià)格欄不能空白，故約定始終都填寫為 “1 元 ” 。 最低申購金額及贖回份額由基金管理人確定并公告。在最低申購金額的基礎(chǔ)上，累加申購金額為 100元或其整數(shù)倍，但最高不能超過 99999900元；單筆贖回的基金份額為整數(shù)份，但 最高不能超過 99999999份。 同一交易日可進(jìn)行多次申購或贖回申報(bào)，申報(bào)指令可以更改或撤銷，但申報(bào)已被受理除外。 上海證券交易所對(duì)申購、贖回申報(bào)申請(qǐng)直接轉(zhuǎn)發(fā)給中國結(jié)算公司，并由中國結(jié)算公司負(fù)責(zé)校驗(yàn)。投資者申購（贖回）后所得的基金份額（贖回金額），由中國結(jié)算公司予以確認(rèn)。 （三）基金份額的轉(zhuǎn)托管 投資者可將基金份額在上海證券交易所場(chǎng)內(nèi)不同會(huì)員營(yíng)業(yè)部之間進(jìn)行轉(zhuǎn)指定，也可在上海證券交易所場(chǎng)內(nèi)系統(tǒng)和場(chǎng)外系統(tǒng)之間進(jìn)行跨市場(chǎng)轉(zhuǎn)托管。 在開放式基金開放申購、贖回后，投資者可以申請(qǐng)辦理轉(zhuǎn)托管，但存在質(zhì) 押、凍結(jié)或其他特殊情形可能影響份額持有人權(quán)益的基金份額，不能申請(qǐng)轉(zhuǎn)托管。 二、上市開放式基金的認(rèn)購、交易、申購和贖回（考點(diǎn)） 上市開放式基金是在原有的開放式基金運(yùn)作模式的基礎(chǔ)上，增加了交易所發(fā)售、申購、贖回和交易的渠道。 其主要特點(diǎn)有 ：基金的發(fā)售可以在深圳證券交易所和基金管理人及其代銷機(jī)構(gòu)同時(shí)進(jìn)行，交易所采用上網(wǎng)發(fā)行方式，基金管理人及其代銷機(jī)構(gòu)沿用原有的柜臺(tái)銷售方式；基金在深圳證券交易所上市后，投資者可以選擇在交易所交易系統(tǒng)以撮合成交的方式買賣基金份額，也可以選擇在交易所交易系統(tǒng)、基金管理人及代銷機(jī) 構(gòu)以當(dāng)日收市后的基金份額凈值申購、贖回基金份額；通過深圳證券交易所交易系統(tǒng)認(rèn)購、申購、買入的基金份額登記在中國結(jié)算公司深圳證券登記結(jié)算系統(tǒng)，可通過證券營(yíng)業(yè)部向交易所交易系統(tǒng)申報(bào)賣出或者贖回，賣出按股票交易方式以電子撮合價(jià)成交，贖回則按當(dāng)日收市的基金份額凈值成交；利用跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)托管可以實(shí)現(xiàn)基金份額在場(chǎng)內(nèi)與場(chǎng)外之間托管場(chǎng)所的變更。 （一）發(fā)售 基金募集期內(nèi)，投資者可通過深圳證券交易所會(huì)員中具有基金代銷業(yè)務(wù)資格的證券營(yíng)業(yè)部認(rèn)購上市開放式基金，也可通過基金管理人及其代銷機(jī)構(gòu)的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)認(rèn)購上市開放式基金。深圳證 券交易所接受證券營(yíng)業(yè)部申報(bào)認(rèn)購的時(shí)間為募集期內(nèi)每個(gè)交易日的交易時(shí)間。 投資者通過深圳證券交易所認(rèn)購上市開放式基金，應(yīng)持 深圳市場(chǎng)人民幣普通股票賬戶或證券投資基金賬戶 。投資者通過基金管理人及其他代銷機(jī)構(gòu)認(rèn)購上市開放式基金，應(yīng)使用 中國結(jié)算公司深圳開放式基金賬戶 。 投資者通過深圳證券交易所交易系統(tǒng)認(rèn)購的，必須按照份額進(jìn)行認(rèn)購，即投資者的認(rèn)購申報(bào)以基金份額為單位。交易所掛牌價(jià)格為基金面值。投資者通過基金管理人及其代銷機(jī)構(gòu)認(rèn)購的，必須按照金額進(jìn)行認(rèn)購，即投資者的認(rèn)購申報(bào)以元為單位。 在基金募集期內(nèi)的每個(gè)交易 日的交易時(shí)間，上市開放式基金均在深圳證券交易所掛牌發(fā)售。上市開放式基金的募集沿用新股上網(wǎng)定價(jià)模式，但無配號(hào)及中簽環(huán)節(jié)。投資者通過交易所的各會(huì)員營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)報(bào)盤認(rèn)購上市開放式基金，所有委托一經(jīng)確認(rèn)不得撤銷。投資者在同一交易日內(nèi)可以進(jìn)行多次認(rèn)購，每筆認(rèn)購量 第 44 頁 必須為 1000或其整數(shù)倍且最大不能超過 99999000份基金單位?；鹉技趦?nèi)，所有投資者的認(rèn)購資金將被凍結(jié)。 投資者通過深圳證券交易所認(rèn)購取得（以及日后交易取得）的上市開放基金份額以投資者的深圳證券賬戶記載，登記在中國結(jié)算的證券登記結(jié)算系統(tǒng)中，托管在證券營(yíng)業(yè) 部。投資者通過基金管理人或代銷機(jī)構(gòu)認(rèn)購取得（以及日后申購取得）的上市開放基金份額以投資者的開放式基金賬戶記載，登記在 TA系統(tǒng)中，托管在基金管理人或代銷機(jī)構(gòu)處。 （二）開放與上市 基金合同生效后即進(jìn)入封閉期，封閉期一般不超過 3個(gè)月。封閉期內(nèi)，基金不受理贖回。基金開放日應(yīng)為證券交易所的正常交易日。上市開放式基金完成登記托管手續(xù)后，由基金管理人及基金托管人共同向深圳證券交易所提交上市申請(qǐng)?；鹕暾?qǐng)?jiān)谏钲谧C券交易所上市應(yīng)符合規(guī)定的條件。 上市開放式基金的上市首日須為基金的開放日?；鹕鲜惺兹盏拈_盤參考價(jià) 為上市首日前一交易日的基金份額凈值。 （三）申購與贖回 投資者通過場(chǎng)內(nèi)申購、贖回應(yīng)使用深圳證券賬戶，通過場(chǎng)外申購、贖回應(yīng)使用深圳開放式基金賬戶。 上市開放式基金采取 “ 金額申購、份額贖回 ” 原則，即申購以金額申報(bào)，贖回以份額申報(bào)。場(chǎng)內(nèi)申購申報(bào)單位為 1元人民幣，贖回申報(bào)單位為 1份基金份額。 基金管理人可按申購金額分段設(shè)置申購費(fèi)率，場(chǎng)內(nèi)贖回為固定贖回費(fèi)率，不可按份額持有時(shí)間分段設(shè)置贖回費(fèi)率。申購、贖回費(fèi)率由基金管理人在基金招募說明書中約定。 1.申購份額和贖回金額的計(jì)算。中國結(jié)算公司 TA系統(tǒng)依據(jù) 基金管理人給定的申購費(fèi)率，以申購當(dāng)日的基金份額凈值為基準(zhǔn)，采用外扣法，計(jì)算投資者申購所得基金份額。場(chǎng)內(nèi)申購份額保留到整數(shù)位，零碎份額對(duì)應(yīng)的資金返還至投資者資金賬戶。 2.申購、贖回流程。 （ 1） T日，場(chǎng)內(nèi)投資者以深圳證券賬戶通過證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)向深圳證券交易所交易系統(tǒng)申報(bào)基金申購、贖回申請(qǐng)。 （ 2） T日日終，深圳證券交易所將當(dāng)日全部場(chǎng)內(nèi)申購、贖回申報(bào)數(shù)據(jù)傳送中國結(jié)算深圳分公司；中國結(jié)算深圳分公司在 T日晚對(duì)申報(bào)贖回的份額做凍結(jié)處理；中國結(jié)算公司 TA系統(tǒng)依據(jù)基金管理人傳送的當(dāng)日單位份額凈值，對(duì)當(dāng)日?qǐng)鰞?nèi)及 場(chǎng)外申購、贖回?cái)?shù)據(jù)一并進(jìn)行處理，生成申購、贖回交易待確認(rèn)數(shù)據(jù)傳送基金管理人。 （ 3） T+1日，中國結(jié)算公司深圳證券登記系統(tǒng)根據(jù)場(chǎng)內(nèi)申購、贖回的確認(rèn)數(shù)據(jù)在投資者的深圳證券賬戶中進(jìn)行基金份額過戶登記處理，并生成深圳證券交易所場(chǎng)內(nèi)申購、贖回交易回報(bào)數(shù)據(jù)發(fā)送相關(guān)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)席位。 （ 4）自 T+2日起，投資者申購份額可用； T+N日（ N為基金管理人事先約定的贖回資金交收周期，2N6 ），贖回資金可用。 另外，投資者場(chǎng)內(nèi)申購的基金份額以投資者的深圳證券賬戶記載，登記在中國結(jié)算深圳分公司證券登記系統(tǒng)中，托管在 證券營(yíng)業(yè)部；深圳證券賬戶中的基金份額可通過證券營(yíng)業(yè)部向深圳證券交易所交易系統(tǒng)申報(bào)賣出或贖回。如果投資者是通過場(chǎng)外申購的基金份額，將以投資者的開放式基金賬戶記載，登記在中國結(jié)算公司 TA系統(tǒng)中，托管在基金管理人或代銷機(jī)構(gòu)處；開放式基金賬戶中的基金份額可通過基金管理人或代銷機(jī)構(gòu)申報(bào)贖回，但不可賣出。 （四）交易 上市開放式基金在交易所的交易規(guī)則與封閉式基金基本相同，具體內(nèi)容有：買入上市開放式基金申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)為 100份或其整數(shù)倍，申報(bào)價(jià)格最小變動(dòng)單位為 0.001元人民幣。深圳證券交易所對(duì)上市開放式基金交易實(shí) 行價(jià)格漲跌幅限制，漲跌幅比例為 10%，自上市首日起執(zhí)行。 投資者可在交易日的交易時(shí)間使用深圳證券賬戶通過各交易所會(huì)員單位的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)報(bào)盤買入和賣出上市開放式基金。 第 45 頁 在日常交易中，上市開放式基金與封閉式基金、 A股、債券等上市證券合并辦理資金清算與交收。 T日買入基金份額自 T+1 日開始可在深圳證券交易所賣出或贖回。 為方便投資者查詢上市開放式基金的份額凈值，深圳證券交易所于交易日通過行情發(fā)布系統(tǒng)揭示基金管理人提供的上市開放式基金前一交易日基金份額凈值。 （五）轉(zhuǎn)托管 上市開放式基金份額的轉(zhuǎn) 托管業(yè)務(wù)包含兩種類型：系統(tǒng)內(nèi)轉(zhuǎn)托管和跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)托管。 投資者擬將托管在某證券營(yíng)業(yè)部的上市開放式基金份額轉(zhuǎn)托管到其他證券營(yíng)業(yè)部，可通過系統(tǒng)內(nèi)轉(zhuǎn)托管辦理。 投資者如需將登記在證券登記系統(tǒng)中的基金份額轉(zhuǎn)托管到 TA系統(tǒng)（基金份額由證券營(yíng)業(yè)部轉(zhuǎn)托管到代銷機(jī)構(gòu)、基金管理人），或?qū)⒌怯浽?TA 系統(tǒng)中的基金份額轉(zhuǎn)托管到證券登記結(jié)算系統(tǒng)（基金份額由代銷機(jī)構(gòu)、基金管理人轉(zhuǎn)托管到證券營(yíng)業(yè)部），應(yīng)辦理跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)托管手續(xù)。 三、證券交易所交易型開放式指數(shù)基金的認(rèn)購、交易、申購和贖回 2004年 11月 24 日，上海證券交易所 發(fā)布了上海證券交易所交易型開放式指數(shù)基金業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則；2006年 2月 13日，深圳證券交易所發(fā)布了深圳證券交易所交易型開放式指數(shù)基金業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則。這兩個(gè)規(guī)范性文件，對(duì)我國證券交易所開展的交易型開放式指數(shù)基金（ ETF）業(yè)務(wù)作了具體的規(guī)定。 （一） ETF發(fā)售 投資者辦理上海證券交易所和深圳證券交易所交易型開放式指數(shù)基金（ ETF）份額的認(rèn)購、交易、申購、贖回業(yè)務(wù)，需使用在中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司開立的證券賬戶。 ETF的基金管理人可以采用網(wǎng)上和網(wǎng)下兩種方式發(fā)售基金份額。網(wǎng)上發(fā)售時(shí)，投資者以組合證券 認(rèn)購基金份額的，證券交易所按照基金合同和基金招募說明書的規(guī)定，確認(rèn)其是否擁有對(duì)應(yīng)的足額組合證券。無足額組合證券的，其認(rèn)購申報(bào)全部無效。投資者以現(xiàn)金認(rèn)購基金份額的，接受申報(bào)的證券交易所會(huì)員應(yīng)即時(shí)凍結(jié)投資者用于認(rèn)購的資金，并不得挪用。 （二）投資者參與證券交易所 ETF的投資方式 投資者有兩種方式參與證券交易所 ETF的投資：一是進(jìn)行申購和贖回；二是直接從事買賣交易。按現(xiàn)行有關(guān)制度規(guī)定，買賣上海證券交易所 ETF的投資者需具有上海證券交易所 A股賬戶或基金賬戶，進(jìn)行上海證券交易所 ETF申購、贖回操作的投資者需具 有上海證券交易所 A股賬戶。投資者買賣深圳證券交易所ETF 須用深圳證券交易所 A股賬戶或深圳證券投資基金賬戶；投資者申購、贖回深圳證券交易所 ETF須使用深圳證券交易所 A股賬戶。 （三） ETF規(guī)則 申購是投資者通過一級(jí)交易商，申請(qǐng)以一攬子股票和少量現(xiàn)金換取一定數(shù)量的基金份額；贖回是投資者通過一級(jí)交易商申請(qǐng)以一定數(shù)量的基金份額換取一攬子股票和少量現(xiàn)金?；鸱蓊~的申購、贖回，按基金合同規(guī)定的最小申購、贖回單位或其整數(shù)倍進(jìn)行申報(bào)?；鸱蓊~應(yīng)當(dāng)用組合證券進(jìn)行申購、贖回。申購、贖回基金份額的申報(bào)指令應(yīng)當(dāng)包括證券賬號(hào) 、基金代碼、買賣方向（申購為買方、贖回為賣方）、數(shù)量等內(nèi)容。申購、贖回的申報(bào)指令不得撤銷。 投資者申購基金份額的，應(yīng)當(dāng)擁有對(duì)應(yīng)的足額組合證券及替代現(xiàn)金。投資者贖回基金份額的，應(yīng)當(dāng)擁有對(duì)應(yīng)的足額基金份額。投資者在辦理申購贖回業(yè)務(wù)之前，需與具有代辦基金份額申購與贖回業(yè)務(wù)資格的證券公司（上海證券交易所稱一級(jí)交易商，深圳證券交易所稱代辦證券公司）簽訂相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)揭示書。 由于申購 ETF需擁有對(duì)應(yīng)的足額組合證券及替代現(xiàn)金（根據(jù)相關(guān)基金管理公司公布的當(dāng)日申購、贖回清單，例如現(xiàn)金 元、 X股票 股、 Y股票 股、 Z股票 股 ），因此，投資者想申購該 ETF就可以先按照清單買入這一攬子股票。這個(gè)過程可以通過一級(jí)交易商提供的組合交易系統(tǒng)一筆委托實(shí)現(xiàn)。 投資者從事基金份額的買賣交易，適用證券交易所有關(guān)基金買賣申報(bào)、競(jìng)價(jià)、成交、漲跌幅等規(guī)定。按上證 50ETF的做法，買賣申報(bào)數(shù)量為 100份或其整數(shù)倍，申報(bào)價(jià)格最小變動(dòng)單位為 0.001元，實(shí)行 10%的漲跌幅限制。 第 46 頁 另外，根據(jù)我國證券交易所的相關(guān)規(guī)定，買賣、申購、贖回 ETF的基金份額時(shí)，還應(yīng)遵守下列規(guī)定： （ 1）當(dāng)日申購的基金份額，同日可以賣出，但不得贖回； （ 2）當(dāng)日買入的基金份額，同日可以贖回，但不得賣出； （ 3）當(dāng)日贖回的證券，同日可以賣出，但不得用于申購基金份額； （ 4）當(dāng)日買入的證券，同日可以用于申購基金份額。 四、權(quán)證的交易與行權(quán) 2005年 7月，上海證券交易所發(fā)布了上海證券交易所權(quán)證管理暫行辦法，深圳證券交易所也發(fā)布了深圳證券交易所權(quán)證管理暫行辦法。這些文件對(duì)我國權(quán)證產(chǎn)品的運(yùn)行進(jìn)行了規(guī)范。 （一）權(quán)證的交易 經(jīng)證券交易所認(rèn)可的具有證券交易所會(huì)員資格的證券公司可以自營(yíng)或代理投資者買賣權(quán)證。證券公司在代理投資者買賣權(quán) 證時(shí)，應(yīng)向首次買賣權(quán)證的投資者全面介紹相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則，充分揭示可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，并要求其簽署風(fēng)險(xiǎn)揭示書。風(fēng)險(xiǎn)揭示書由證券交易所統(tǒng)一制定。 投資者應(yīng)使用在中國結(jié)算公司開立的證券賬戶（ A股賬戶）辦理權(quán)證的認(rèn)購、交易、行權(quán)等業(yè)務(wù)。單筆權(quán)證買賣申報(bào)數(shù)量不得超過 100 萬份，申報(bào)價(jià)格最小變動(dòng)單位為 0.001元人民幣。權(quán)證買入申報(bào)數(shù)量為100 份的整數(shù)倍。 當(dāng)日買進(jìn)的權(quán)證，當(dāng)日可以賣出。 權(quán)證上市首日開盤參考價(jià)，由保薦機(jī)構(gòu)計(jì)算；無保薦機(jī)構(gòu)的，由發(fā)行人計(jì)算，并將計(jì)算結(jié)果提交證券交易所。 證券交易所在每日開 盤前公布每只權(quán)證可流通數(shù)量、持有權(quán)證數(shù)量達(dá)到或超過可流通數(shù)量 5%的持有人名單。 在權(quán)證交易中，禁止的事項(xiàng)有：權(quán)證發(fā)行人不得買賣自己發(fā)行的權(quán)證；標(biāo)的證券發(fā)行人不得買賣標(biāo)的證券對(duì)應(yīng)的權(quán)證；禁止內(nèi)幕信息知情人員利用內(nèi)幕信息進(jìn)行權(quán)證交易活動(dòng)，獲取不正當(dāng)利益；禁止任何人直接操縱權(quán)證價(jià)格；禁止任何人通過操縱標(biāo)的證券價(jià)格影響其對(duì)應(yīng)權(quán)證的價(jià)格；禁止任何人通過操縱權(quán)證價(jià)格影響其對(duì)應(yīng)的標(biāo)的證券價(jià)格。 標(biāo)的證券停牌的，權(quán)證相應(yīng)停牌；標(biāo)的證券復(fù)牌的，權(quán)證復(fù)牌。證券交易所根據(jù)市場(chǎng)需要有權(quán)暫停權(quán)證交易。 已上市交易的權(quán)證， 合格機(jī)構(gòu)可創(chuàng)設(shè)同種權(quán)證。 權(quán)證存續(xù)期滿前 5個(gè)交易日，權(quán)證終止交易，但可以行權(quán)。 （二）權(quán)證的行權(quán) 權(quán)證持有人行權(quán)的，應(yīng)委托證券公司（證券交易所的會(huì)員）通過證券交易所交易系統(tǒng)申報(bào)。 上海證券交易所規(guī)定，權(quán)證行權(quán)的申報(bào)數(shù)量為 l00份的整數(shù)倍。深圳證券交易所規(guī)定，權(quán)證行權(quán)以份為單位進(jìn)行申報(bào)。 當(dāng)日行權(quán)申報(bào)指令，當(dāng)日有效，當(dāng)日可以撤銷。當(dāng)日買進(jìn)的權(quán)證，當(dāng)日可以行權(quán)。當(dāng)日行權(quán)取得的標(biāo)的證券，當(dāng)日不得賣出。 權(quán)證行權(quán)采用現(xiàn)金方式結(jié)算的，權(quán)證持有人行權(quán)時(shí)，按行權(quán)價(jià)格與行權(quán)日標(biāo)的證券結(jié)算價(jià)格及行權(quán)費(fèi)用之差價(jià)，收取現(xiàn)金。其中，標(biāo)的證券結(jié)算價(jià)格為行權(quán)日前 l0個(gè)交易日標(biāo)的證券每日收盤價(jià)的平均數(shù)。采用現(xiàn)金結(jié)算方式行權(quán)且權(quán)證在行權(quán)期滿時(shí)為價(jià)內(nèi)權(quán)證的，發(fā)行人在權(quán)證期滿后的 3 個(gè)工作日內(nèi)向未行權(quán)的權(quán)證持有人自動(dòng)支付現(xiàn)金差價(jià)。 權(quán)證行權(quán)采用證券給付方式結(jié)算的，認(rèn)購權(quán)證的持有人行權(quán)時(shí)，應(yīng)支付以行權(quán)價(jià)格及標(biāo)的證券數(shù)量計(jì)算的價(jià)款，并獲得標(biāo)的證券；認(rèn)沽權(quán)證的持有人行權(quán)時(shí)，應(yīng)交付標(biāo)的證券，并獲得以行權(quán)價(jià)格及標(biāo)的證券數(shù)量計(jì)算的價(jià)款。采用證券給付結(jié)算方式行權(quán)且權(quán)證在行權(quán)期滿時(shí)為價(jià)內(nèi)權(quán)證的，代為辦理權(quán)證行權(quán)的證券經(jīng)紀(jì)商應(yīng)在權(quán)證期滿 前的 5個(gè)交易日提醒未行權(quán)的權(quán)證持有人權(quán)證即將期滿，或按事先約定代為行權(quán)。也就是說，投資者可選擇自行申報(bào)行權(quán)，或于權(quán)證到期前委托證券經(jīng)紀(jì)商代為辦理行權(quán)