專業(yè)汽車金融公司市場運作 專業(yè)汽車金融機構將在我國產生 ,這不僅意味著汽車金融服務領域增加了一類市場主體 ,而且更順應了國際汽車金融服務業(yè)發(fā)展的大趨勢 目前我國汽車金融服務機構主要是 商業(yè)銀行 和企業(yè)集團的財務公司。這兩類機構與汽車金融市場的專業(yè)化要求有諸多不適應之處。 從發(fā)展趨勢看 ,未來汽車金融公司的投資主體可能包括以下幾類 :一是國內汽 車制造商；二是外資汽車制造商或金融公司；三是其他投資主體。汽車金融服務是個規(guī)模很大的產業(yè) ,市場前景廣闊。 汽車金融 公司管理 辦法于本月起實施。這不僅意味著汽車金融服務領域增加了一類市場主體 ,更標志著專業(yè)汽車金融機構將在我國產生 ,而后者更代表了國際汽車金融服務業(yè)發(fā)展的一般趨勢。 為什么需要專業(yè)汽車金融機構 在汽車金融服務領域 ,除了銀行 外 ,之所以還需要專業(yè)汽車金融機構 ,除了促進競爭的一般因素外 ,還在于專業(yè)汽車金融機構具有銀行所不具備的優(yōu)勢。 一、與母公司利益關聯度強 典型的汽車金融公司是汽車制造商附屬的財務公司 ,它們與母公司是一個利益共同體。與銀行相比 ,汽車金融公司的首要任務是促進母公司汽車的銷售 ,因此能夠保證對汽車業(yè)連續(xù)穩(wěn)定的支持。這一點對汽車業(yè)的發(fā)展十分重要。因為汽車業(yè)是典型的規(guī)模經濟行業(yè) ,只有在汽車產量達到一定規(guī)模時 ,才能產生明顯的經濟效益。但汽車產量的形成 ,既取決于產能的發(fā)揮 ,還取決于市場需求的規(guī)模。 金融服務在提升市 場需求方面具有巨大優(yōu)勢 ,因此汽車業(yè)的發(fā)展離不開金融服務。但另一方面汽車業(yè)又是一個受經濟周期影響很大的行業(yè) ,在經濟不景氣時 ,汽車業(yè)是受沖擊最大的行業(yè)之一 ,這時銀行完全可能收縮在這一領域的金融服務 ,這將對汽車業(yè)的規(guī)模經濟效益構成嚴重影響。但作為汽車制造商附屬的金融機構 ,則能夠與母公司協同運作 ,推出一系列促銷計劃。比如 911 事件 發(fā)生后 ,美國的汽車金融公司與母公司在車型選擇、維修服務、利率及融資方面推出一系列促銷計劃 ,換來的是 汽車銷售 在 2001 年 10 月份大幅上升了 15%。 二、經營管理的專業(yè)化程度高 在風險控制方面 ,專業(yè)汽車金融公司能夠針對汽車消費的特點 ,開發(fā)出專門的風險評估模型 ,抵押登記管理系統(tǒng) ,催收系統(tǒng) ,不良債權處理系統(tǒng)等。在業(yè)務營運方面 ,從 金融產品 設計開發(fā)、銷售和售后服務 ,專 業(yè)汽車金融公司都有一套標準化的業(yè)務操作系統(tǒng)。這種獨立的、標準化的金融服務 ,不僅大大節(jié)省了交易費用 ,而且大大提高了交易效率 ,從而贏得了規(guī)模經濟優(yōu)勢。比如福特信貸的非福特車授信子公司 (Primus)和福特信貸設在美國奧馬哈 (Omaha)的催收中心 ,就代理非福特車的授信和其他授信機構的債權催收。 三、具備綜合經營的優(yōu)勢 汽車消費涉及的金融服務很多 ,除了購車貸款外 ,還包括汽車消費過程中的金融服務。在德國如果你持有一張 大眾汽車 銀行發(fā)行的信用卡 ,在保險、燃油、維修、駕車旅行過程中 ,不僅能獲得消費便利 ,而且能獲得低利率透支。在美國如果你是福特信貸公司的客戶 ,你不僅能獲得汽車貸款服務 ,而且能獲得多種形式的汽車租賃服務。 相比汽車金融公司 ,銀行的服務則比較單一 ,產品局限于汽車貸款。綜合服務既增強了對客戶的吸引力與還款意愿 ,也有利于防范客戶風險。事實上 ,購車行為是一次性行為 ,但汽車消費則屬于經常性行為 ,汽車金融公司將金融服務延伸到汽車消費領域 ,既增加了金融 服務的收益 ,又有利于經常監(jiān)控客戶風險。 銀行和汽車企業(yè)財務公司的差異 就我國汽車金融服務機構看 ,目前主要是商業(yè)銀行和企業(yè)集團財務公司 ,但這兩類機構與汽車金融市場的專業(yè)化要求相比 ,均有不適應之處。 商業(yè)銀行是中國金融機構的主體 ,擁有雄厚的資金實力、廣泛的客戶群以及完善的分支機構和結算網絡。在為客戶提供汽車金融服務的同時 ,還可為其提供全面的金融服務。 但由于商業(yè)銀行業(yè)務的綜合性 ,其目的是獲得存貸款的利差 ,而不在于保證一個特定產業(yè)穩(wěn)定連續(xù)的金融服務。在汽車業(yè)不景氣時 ,銀行就會收縮相應的金融服務 ,這 和汽車業(yè)大批量生產和銷售的行業(yè)特征發(fā)生沖突。同樣是由于缺乏必要的直接利益關聯 ,商業(yè)銀行也不可能在風險管理、市場營銷等一系列方面推進汽車金融服務的專業(yè)化。 國內目前有 7 家汽車企業(yè)集團設立的財務公司從事汽車金融服務 ,但受制于下列因素 ,其專業(yè)化優(yōu)勢還難以發(fā)揮。 一、汽車企業(yè)集團規(guī)模不夠 我國財務公司服務和從屬于單一的企業(yè)集團 ,由于企業(yè)集團本身的規(guī)模不夠 ,財務公司的授信規(guī)模必然也不經濟 ,這在汽車行業(yè)表現得尤其突出。目前我國汽車總銷售額大約只相當于美國通用 汽車公司 的 40%,規(guī)模經濟性相差甚遠。因此作為服務于單一企業(yè)集團的財務公司 ,其專業(yè)化優(yōu)勢根本不能轉化為現實的規(guī)模經濟優(yōu)勢。 二、業(yè)務功能不專一 現行財務公司的業(yè)務功能主要圍繞企業(yè)集團的發(fā)展需要而定 ,根據財務公司管理暫行辦法的規(guī)定 ,企業(yè)集團財務公司的作用主要是為企業(yè)集團技術改造、新產品開發(fā)和產品銷售提供中長期融資 ,財務公司為產品銷售融資只是其中的一項功能 ,這就更加限制了財務公司在汽車銷 售融資中專業(yè)化優(yōu)勢的發(fā)揮。 三、資金來源有制約 財務公司陷于其自身實力 ,難以吸收企業(yè)集團外的社會資金 ,即使是集團內資金 ,財務公司也只能吸收一小部分 ,平均不到 10%,因此財務公司目前無力對集團產品促銷提供大規(guī)模的金融支持。 汽車金融公司的發(fā)展趨勢 從國際趨勢看 ,汽車金融公司的發(fā)展呈以下特征。 一、多元化 多元化體現在以下方面 :一是融資對象多元化 ,即汽車金融公司不再局限于只為本企業(yè)品牌的車輛融資 ,而是通過代理制將融資對象擴展到多種汽車品牌；二是金融服務類型多元化 ,將傳統(tǒng)的購車信貸擴大到汽 車衍生消費及其他領域的個人金融服務 ,這些衍生業(yè)務起到了和消費信貸業(yè)務相互促進的作用 ,滿足了汽車消費者多方面的金融需求。三是地域的多元化 ,即根據不同地區(qū)的客戶需求提供相應的汽車金融服務產品 ,不同地區(qū)的客戶選擇任何方式消費汽車均可獲得相應的金融支持。 二、現代化 現代化指現代信息技術在汽車金融服務的業(yè)務操作和風險評估過程的廣泛應用。未來趨勢是充分利用國際互聯網開展業(yè)務。汽車金融服務的現代化對提高效率、降低成本具有重要意義。作為一項以零售金融為主的金融服務 ,交易方式和手段的現代化是必由之路。例如大眾金融服 務公司的 直接銀行 (DIRECTBANK)方式 ,就是有別于傳統(tǒng)銀行需要設立分支機構的一種創(chuàng)新 ,它不再通過設立分支機構招攬客戶 ,而是充分利用信息化的便利 ,將汽車經銷商、客戶和和金融機構的信息通過網絡聯系起來 ,代表了類似汽車消費信貸一類零售銀行業(yè)務未來的發(fā)展趨勢。 三、國際化 汽車金融服務的國際化源于經濟全球化。經濟全球化大大推進了汽車業(yè)在全球范圍內的重組 ,汽車業(yè)跨國公司在全球范圍內組織生產、銷售和提供金融服務。目前通用、福特、豐田、大眾已壟斷了全球汽車市場的 70%,相應的金融服務也在走向聯合和代理。 一是一些小型汽車金融服務機構由于效率和交易成本在市場競爭中處于劣勢 ,尋求并入大的金融公司 ,這一趨勢隨著汽車業(yè)近十年來在世界范圍內的重組得到進一步增強 ,目前占據世界主要汽車市場的跨國汽車集團 ,也同時占據了相應市場的汽車金融服務。 二是經濟全球化特別是金融及貨幣一體化的促進。比如在歐元區(qū) ,大眾金融公司推出的汽車貸款在業(yè)務品種、利息及費用方面均保持一致。 三是隨著客戶規(guī)模對汽車金融服務間接費用及資產收益影響的增大 ,通過開展全球化的金融業(yè)務 ,可以提高規(guī)模效益。 四是汽車金融服務全球化的形式正趨于多 樣 ,從品牌融資代理到設立分支機構的方式均不鮮見 ,改變了以往設立全資子公司的單一形式?？鐕嚱鹑诜諜C構通過全資、合資、合作、代理融資等方式正在全球范圍內展開激烈競爭。我國作為全球范圍內潛力最大的汽車消費市場 ,隨著汽車市場的升溫 ,在汽車金融公司管理辦法出臺后 ,必然也要加快融入這一競爭領域。 如何發(fā)展專業(yè)汽車金融機構 根據辦法中設立汽車金融公司的要求 ,這類機構的具體生成途徑可能有三種模式 :一是獨立財務公司模式；二是企業(yè)集團財務公司模式；三是中外合資財務公司模式。 一、獨立財務公司模式 獨立財務公司是指獨立于單一企業(yè)集團的專業(yè)汽車財務公司。這類機構在資本金、營運資金來源和運用方面不受現行企業(yè)集團財務公司的制約。初始階段應制定較高的準入標準 ,目的有三 :一是獲取汽車金融服務的規(guī)模效益；二是借此促進汽車企業(yè)集團聯合設立金融服務機構 ,從而推動汽車企業(yè)集團的兼并重組 ,提升我國汽車業(yè)的整體競爭力；三是能夠真正形成專業(yè)機構和銀行相互競爭的態(tài)勢 ,從而促進這一市場的專業(yè)化發(fā)展。隨著這一市場的發(fā)展 ,市場需求得到充分開發(fā) ,可降低設立標準 ,以造就更多的市場主體參與競爭 ,推進市場的專業(yè)化發(fā)展。 二、企業(yè)集團財務 公司模式 這一模式下的汽車金融機構仍然隸屬單一企業(yè)集團 ,但隨著其業(yè)務逐漸轉向單一的汽車銷售融資 ,在資金來源與運用方面應逐漸突破單一企業(yè)集團的限制 ,賦予其與第一類獨立財務公司平等的競爭條件。 三、中外合資模式 鑒于合資企業(yè)是我國汽車業(yè)的生產主體 ,因此在汽車銷售和金融服務方面也可借鑒這一模式。這一模式有兩個好處 :一是發(fā)揮雙方在汽車金融服務領域的互補優(yōu)勢；二是通過金融服務的聯合強化了雙方在汽車制造方面的利益關聯 ,有利于吸引更多的外資提升我國的汽車制造業(yè)水平。 根據上述三種模式 ,未來汽車金融公司的投 資主體可能包括以下幾類 :一是國內汽車制造商；二是外資汽車制造商或金融公司；三是其他投資主體。從辦法所規(guī)定的具體設立標準看 :通用、福特、大眾、豐田等外資汽車集團和內資中的一汽、二汽、上汽這三大汽車集團最可能成為汽車金融公司的主要發(fā)起設立者。 國際汽車金融服務業(yè)發(fā)展趨勢 現代金融業(yè)發(fā)展到今天 ,早已脫離了商業(yè)信用時代 ,成并不針對特定行業(yè)的綜合性金融機構。我國也是如此 ,無論什么行業(yè)在國民經濟中的地位多么重要 ,無論是哪類消費群體 ,均無必要設立與之專門對應的金融服務機構 ,但汽車金融公司似乎是一個例外。 專業(yè)汽車金融機構應運而生 所謂汽車金融公司 ,是指專門從事汽車銷售與消費金融服務的機構。從國際汽車金融服務業(yè)的發(fā)展歷史看 ,這類機構主要是汽車制造商設立的旨在促銷母公司產品的財務公司。比如大眾汽車公司設立的大眾金融服務公司 ,福特汽車公司設立的福特信貸公司 ,通用汽車公司設立的通用票據承兌公司。 與我國不同的是 :國外主導汽車金融市場的不是商業(yè)銀行 ,而是這類由汽車制造商設立的金融公司。以美國為例 ,1999 年新車融資銷售 1177 萬輛 ,其中福特信貸 (FMCC)、通用融資 (GMAC)、克萊斯勒財務 (CFC)、豐 田財務 (TFC)等 4 家專業(yè)汽車融資公司占 39%,銀行占 26%,其他財務公司和信貸聯盟占 35%。 從汽車金融公司的發(fā)展歷史看 ,歷史上第一家汽車金融公司是 1919 年美國通用汽車公司設立的通用汽車票據承兌公司 (GMAC)。該公司專門承兌或貼現通用汽車經銷商的應收賬款。由于設立了專門的汽車金融機構 ,分離了汽車制造和銷售環(huán)節(jié)的資金 ,使得汽車銷售空前增長 ,適應了汽車行業(yè)進入大批量生產體制后的發(fā)展要求。之后 ,主要汽車制造商開始設立金融機構對經銷商和客戶融資 ,銀行也開始介入這一領域 ,并和汽車制造商財務公司形成相互競爭的 局面。 隨著市場的擴張和競爭的加劇 ,汽車金融公司逐漸顯示出競爭優(yōu)勢。隨著金融管制的放松 ,這類機構得以直接發(fā)行商業(yè)票據和公司債融資 ,其資金不足的劣勢也不復存在。現在這類機構已遍及全球 ,最大的 3家是通用票據承兌公司、福特信貸公司、大眾汽車金融服務公司。 20 世紀 90 年代以來 ,由于合并重組、獲利減少、壞賬增加、汽車租賃殘值風險上升等因素 ,不少銀行逐漸退出了這一市場 ,甚至包括花旗、美洲銀行這樣的世界性大銀行 ,也基本退出或收縮了汽車金融業(yè)務 ,汽車金融公司在這一市場的主體地位得到進一步增強。 國際汽車金融業(yè)的結構 調整 在過去的 10 到 15 年中 ,國際汽車金融業(yè)發(fā)生了重要變化。這一變化主要表現在銀行與專業(yè)汽車金融機構之間市場結構的變化。 美國是全球最大的汽車金融市場 ,也是專業(yè)汽車金融機構最為發(fā)達的國家。由于銀行業(yè)重組以及經營成本擴大等原因 ,美國的銀行業(yè)的汽車金融服務有所減少 ,甚至逐漸退出了汽車金融市場。如新英格蘭銀行1990 年底退出市場 ,花旗銀行 1994 年 4 月將其 9 億 3 千萬美元汽車融資的應收賬款出售給通用汽車財務公司。海軍銀行 1989 年將其在美國汽車金融業(yè)務的大部分賣給了福特汽車信貸公司 ,僅留下紐約市場的份額。美 洲銀行 1998 至 1999 年同國民銀行合并 ,2000 年 8 月宣布其汽車融資業(yè)務的重組和合并計劃 ,貸款和租賃業(yè)務減少了 50%。大通曼哈頓銀行 1989 年收購德州銀行 ,1995 至 1996 年收購化學銀行 ,由于業(yè)務調整的沖突 ,2000 年該行汽車租賃業(yè)務損失了 1 億美元。美國第三大銀行的美洲銀行 ,其經營策略也已從競爭激烈的新車零售融資 ,轉為租賃業(yè)務和二手車融資 ,并嚴格限制與之合作的經銷商。 亞太地區(qū)也出現了類似的市場變化。澳大利亞國民銀行已解散并合并其全資擁有的負責汽車信貸業(yè)務的財務公司 ,并將其汽車融資業(yè)務出售給福特信貸 在當地的子公司。印度的汽車融資業(yè)對于銀行是一個相對新興的產業(yè)。經銷商庫存融資主要依賴制造商所屬的財務公司及其他非銀行金融機構 ,銀行基本不介入。在最終用戶汽車貸款方面 ,銀行與制造商財務公司 平分天下 。 日本的汽車金融服務主要由制造商所屬的財務公司以及信貸公司提供 ,銀行基本不介入這一領域。泰國在亞洲金融危機后 ,包括農民銀行、曼谷銀行等著名銀行在內的銀行紛紛退出汽車金融業(yè)務。馬來西亞的汽車消費信貸業(yè)務只能由非銀行金融機構承擔 ,銀行被禁止提供這類業(yè)務。 歐洲實行全能銀行體制。銀行業(yè)可以從事包括汽車金融在內 的所有金融業(yè)務。但為了克服綜合性銀行與汽車金融專業(yè)化的沖突 ,近幾年來 ,這一地區(qū)的銀行也采用設立獨立子公司的形式從事汽車金融業(yè)務。西班牙的銀行不直接從事汽車金融業(yè)務 ,而是以設立附屬財務公司的方式從事這一業(yè)務。法國汽車制造商附屬的財務公司在汽車金融業(yè)務中所占比重逐漸上升。 1999 年雪鐵龍公司收購了通用電氣財務公司所屬的汽車金融公司。 德國汽車制造商設立的汽車金融機構大都以銀行形式出現 ,如大眾汽車金融公司下屬的大眾汽車銀行 ,寶馬汽車 公司設立的寶馬汽車銀行等 ,就是為汽車消費者提供儲蓄和信貸業(yè)務的專業(yè)銀行。其他綜合性銀行也可提供汽車金融業(yè)務 ,但在這一領域不占主導地位 ,并且一般不對汽車經銷商提供庫存融資 ,也不提供汽車融資租賃服務 ,只對汽車消費者提供信貸服務。 從趨勢看 ,汽車制造商和其附屬財務公司的利益結合趨于緊密 ,往往通過其附屬財務公司以銷售補貼方式向消費者低利率促銷汽車金融業(yè)務 ,加之銀行難以評估和變現汽車殘值 ,使得銀行在這一領域的競爭力有所削弱。為此 ,銀行更多地在融資、支付結算、信用卡業(yè)務等方面 ,與專業(yè)汽車金融公司形成互補的業(yè)務合作 ,從而推動了汽車金融服務向縱深發(fā)展 (相關 ,行情 )。 聲音 為汽車消費提供專業(yè)服務 根據國別統(tǒng)計分析 ,當人均國民收入達到 500 美元時 ,汽車開始進入家庭；當人均國民收入水平達到 1000 美元時 ,汽車進入家庭的速度顯著加快。我國去年的國內生產總值是 9 萬多億元人民幣 ,人均約 777美元 (按 14 億人口計算 )。按照經濟年增長率 8%推算 ,我國將在 2004 年達到人均 1000 美元的 GDP 水平 ,屆時將迎來汽車進入家庭的第一個高峰期。自去 年下半年以來 ,汽車消費持續(xù)升溫 ,并非全是入世刺激所致 ,正是汽車進入家庭高峰的逐漸形成。 隨著汽車金融公司管理辦法和修訂后的個人汽車貸款管理辦法的出臺 ,借鑒國外這一市場的發(fā)展規(guī)律 ,我們應該看到入世后我國汽車金融服務市場的一個重要變化 ,即這一市場將逐漸專業(yè)化。所謂專業(yè)化 ,就是汽車金融服務從一般的消費信貸業(yè)務逐漸向專業(yè)的汽車金融服務轉變。這一轉變包括 : (1)汽車金融服務逐漸由專門的汽車金融機構經營； (2)業(yè)務運營和風險管理的專業(yè)化 ,即逐漸引入專門化的信用評估和風險管理系統(tǒng)； (3)資金來源的專門化 。比如吸收購車儲蓄存款 ,商業(yè)票據的發(fā)行、貼現以及汽車貸款為擔保的融資等； (4)金融服務的專門化。隨著汽車金融服務的專業(yè)化 ,今后汽車消費者將不只是得到購車貸款 ,還能享受與汽車消費有關的一系列金融服務。比如汽車消費信用卡、購車儲蓄、汽車旅游信貸等。 我國現在的金融結構和汽車金融服務的專業(yè)化存在一定的矛盾。在國有銀行壟斷競爭的格局下 ,其他專門金融機構的發(fā)展受到一定限制 ,特別是資金來源方面的限制。因此 ,如何將銀行的資金優(yōu)勢和汽車金融機構的專業(yè)化優(yōu)勢結合起來 ,是今后這一市場的發(fā)展趨勢。比如銀行將資金以適當形式批發(fā) 給汽車金融公司 ,然后由汽車金融公司向客戶授信；比如銀行與汽車金融公司聯合發(fā)行銀行卡 ,以推廣汽車金融服務；比如銀行與汽車金融公司簽訂結算代理協議 ,利用銀行承兌貼現等支付工具開展業(yè)務等。因此在政策上應鼓勵汽車金融公司與銀行之間的協調配合。 我們相信 ,隨著汽車金融公司的產生 ,汽車金融服務的專業(yè)化將得到推動 ,為此我國的汽車消費者將會享受到更加完善和低成本的金融服務。 背景 市場規(guī)模巨大 服務產品繁多 汽車金融服務業(yè)是依托并促進汽車業(yè)發(fā)展的金融產業(yè)?，F在 ,對商業(yè)銀行提供的汽車消費信貸服務 ,大家并不陌生 。但從國外的實踐看 ,汽車金融服務通常指汽車銷售過程中對消費者或經銷商提供的融資及其他金融服務 ,包括對經銷商的庫存融資和對汽車營運機構及用戶的消費信貸或融資租賃。 廣義的汽車金融服務不僅覆蓋了汽車售前、售中和售后的全過程 ,而且延伸到汽車消費及相關領域。從金融服務方式看 ,除提供信貸業(yè)務之外 ,還包括融資性租賃、購車儲蓄、汽車消費保險、信用卡等。 汽車金融服務是個規(guī)模很大的產業(yè)。目前全球每年新舊車銷售收入約 1.3萬億美元 ,年增長率約 2%至 3%。其中 30%是現金