投資者在原油開戶前一定要知道的石油屬性 中拓博業(yè) 理 2015/12/10 石油是現(xiàn)代工業(yè)文明的血液。石油的大規(guī)模使用影響了一個半世紀以來的世界政治經(jīng)濟格局。石油具有多重屬性。 第一，石油是一種不可再生的自然資源，現(xiàn)代社會對石油高度依賴。 作為可耗竭資源，石油無法被制造，并作為現(xiàn)代社會的基本動力，讓人類對這種商品產(chǎn)生了極大的依賴性，具有不可替代的地位。 按照傳統(tǒng)的霍特林定理，對于不可再生但在一定程度上可以替代的資源，它的價格由其稀缺性和替代資源的成本來決定。 第二，石油也是 一種商品，并且是一種在全球范圍內(nèi)大規(guī)模生產(chǎn)與大規(guī)模消費的工業(yè)產(chǎn)品。 作為商品，按照經(jīng)濟學(xué)的商品定價理論，石油的價格應(yīng)該由其邊際生產(chǎn)成本來決定，即滿足全球石油需求的最后一桶油的生產(chǎn)成本決定石油的價格。 第三，石油是世界上最大宗的國際貿(mào)易商品。 2008 年，全球的石油產(chǎn)量為 40 億噸，其中一半即 20 億噸被用作國際貿(mào)易。相比之下，全球的鐵礦石貿(mào)易量僅為 8 億噸，煤炭的全球貿(mào)易量為 8 億噸左右。作為大宗貿(mào)易的商品，石油的定價由供需平衡來決定。在緊張的供需平衡中，邊際需求與邊際供應(yīng)都對油價產(chǎn)生了很大的影響。 第四，石油 的地緣政治屬性。 石油資源的分布極不平衡。沙特阿拉伯、伊朗、伊拉克、科威特、阿聯(lián)酋、委內(nèi)瑞拉、俄羅斯、利比亞、尼日利亞等 9 個主要產(chǎn)油國擁有全球80%的石油儲量，中東地區(qū)就擁有全球 2/3 的剩余探明儲量。而在世界前十大能源消費國中，最主要的石油資源在大部分國家都存在缺口，只有俄羅斯、加拿大和英國的石油能夠滿足本國需要，其他能源消費國同時也是石油凈進口大國。由于石油產(chǎn)量與出口比較集中，發(fā)生在產(chǎn)油國的、影響石油生產(chǎn)的事件也就對石油的價格產(chǎn)生了重要的影響。另外對于許多產(chǎn)油國來說，石油是整個國家的國民收入與政府預(yù)算的主要 來源，因此石油價格不光要考慮到在這些國家生產(chǎn)的成本，還要考慮到滿足這些國家經(jīng)濟與社會發(fā)展要求所需要的價格水平。高度的依賴性和分布的不平衡使得石油具有明顯的政治屬性，并成為國家之間博弈的工具和武器。政治屬性表明，石油作為商品，并不完全遵循市場規(guī)則，有時甚至背離價格。因此，石油天然地與國家經(jīng)濟安全聯(lián)系在了一起，從一種普通的燃料演化為最重要的戰(zhàn)略商品，進而影響著世界經(jīng)濟的發(fā)展，國際格局的形成，乃至國家之間的沖突與結(jié)盟。法國學(xué)者菲利普 ?賽比耶 在華盛頓主宰美國事務(wù)的部分政治家眼里，石油是與國防同等敏感的要害領(lǐng)域。正是在這種思維邏輯的指導(dǎo)下，一些本應(yīng)主宰石油市場運行規(guī)律的經(jīng)濟和財政因素，有時不得不讓位于地緣政治的考量?！?第五，國際石油市場具有壟斷與半壟斷的屬性。 從 1859 年第一口油井在賓夕法尼亞州開始生產(chǎn)以來，世界石油行業(yè) (主要是美國石油市場 )在經(jīng)歷了短暫的競爭之后馬上被洛克菲勒集團的標準石油公司所壟斷。 1911 年，美國根據(jù) 1890 年的謝爾曼反托拉斯法拆分了標準石油公司，但沒過幾年就形成了由西方七大石油公司組成的“七姐妹”寡頭壟斷。自 1971 年起，由 13 個石油輸出國組成的歐佩克代替了“七姐妹”，對全球石油供應(yīng)實行了寡頭集團壟斷。這一寡頭集團的壟斷在 20 世紀 80 年代已經(jīng)被實質(zhì)性地打破，石油市場進入了非常有競爭性的全球化市場，歐佩克曾經(jīng)在 1986 年和 1998 年兩度陷入瀕臨崩潰的邊緣。但是，作為全球大宗商品市場里唯一的一個卡特爾組織，歐佩克還是對石油市場起著至關(guān)重要的作用。今天，歐佩克占全球石油產(chǎn)量的 40%和貿(mào)易量的 60%，它為應(yīng)對油價暴漲或暴跌所采取的集體增產(chǎn)或減產(chǎn)計劃和國際油價產(chǎn)生著重要的影響。 第六，隨著石油商品的金融化，石油也成為了金融投資的對象，具 有了金融產(chǎn)品的一些屬性。 石油價格在世界上的幾個大宗商品交易所 (如紐約的 敦的 加坡的 交易中產(chǎn)生，而在這些交易所形成的標桿石油 (如北海的 美國德克薩斯州的 格成為場外雙邊石油貿(mào)易的參照價格。伴隨著石油期貨的出現(xiàn)和利用紙面合同作為套期保值工具，金融市場里越來越多的因素對油價的形成起著重要的作用。在美元作為國際石油計價貨幣的市場里，美元相對于其他貨幣的匯率和美國的貨幣政策也在很大的程度上影響著石油價格。由于石油具有很好的流動性，在石油金融化的市場里，大量的金融資本將 石油當作投機套利的對象，石油的價格也因此具有了股票的一些屬性。 第七，石油的神秘性。 由于石油在 20 世紀兩次世界大戰(zhàn)中作為機械化武器的主要動力來源，加上 1973 年阿拉伯石油輸出國對西方的石油禁運造成了第一次大規(guī)模的石油危機，石油至今仍然披著戰(zhàn)略物資的神秘面紗，并被各種媒體、各類分析家用作解釋地區(qū)沖突與國家之間利益博弈的借口與素材。 由于