投資學(xué)結(jié)課論文 北 特 科 技 投 資 分 析 姓名 李婭麗 學(xué)號 201440343 班級 14 級財管 12 班 院系 工商管理學(xué)院 目 錄 第一章 緒論 3 第二章 背景介紹 4 第三章 基本面分析 5 一 宏觀分析 5 二 行業(yè)分析 6 三 公司分析 9 第四章 炒股心得 15 第一章 緒論 在這學(xué)期開的投資學(xué)這門課中 我們主要學(xué)習(xí)了股票 老師 讓我們用同花順這個軟件進(jìn)行模擬炒股 就是為了讓我們更進(jìn)一步 了解股票 在這次炒股中 我買了很多 由于之前沒截 屏 所以就只有這三個了 之前不懂這個股票 不知道 買多少 就買了 100 股 而 且剛買進(jìn)來就把它賣出去了 所以就一直虧 剛開始買股 票 肯定有許多不懂的地方 我之前剛開始賣買它 主要是根據(jù)行情等等一些因素 同時我朋友 還借給我一本年關(guān)于股票的書 也看了這本書上的有關(guān)內(nèi)容 在這次模擬炒股 中 我想詳細(xì)的介紹 一下北特科技北特科技這支股 票 主要是因為我對 這支股票比較看好 也對這個企業(yè)有點興 趣 這是我之前買北特科技這支股票時參考的其中一個因素 投資 可分為實物投資 資本投資和證券投資 證券投資就包括股票和債 券 然而證券投資的分析方法主要包括基本分析 技術(shù)分析 演化 分析 第二章 背景介紹 公司簡介公司簡介 上海北特科技股份有限公司成立于 2002 年 是從事 汽車轉(zhuǎn)向器齒條 減震器活塞桿等高精度保安桿件 零部件研發(fā) 生產(chǎn)和銷售高新技術(shù)企業(yè) 公司于 2014 年 7 月 18 日登陸上海鄭娟 交易所 A 股市場 注冊資本 10667 萬元人民幣 目前擁有一家控股 子公司上海北特汽車零部件有限公司和長春北特汽車零部件有限公 司 天津北特汽車零部件有限公司兩家全資子公司 2010 年 10 月 8 日 公司整體變更為股份有限公司 以公司本部 2010 年 8 月未經(jīng) 審計的凈資產(chǎn)總額 92975934 85 元為基準(zhǔn) 按照股東各自持有的股 權(quán)比例所對應(yīng)的凈資產(chǎn)作為對股份公司的出資 股份公司的股本總 額為人民幣 8000 萬元 股份總額為人民幣 8000 萬股 每股面值人 民幣一元 注冊資本為人民幣 800 萬元 其余人民幣 12975934 85 元計入股份公司的資本公積 經(jīng)營范圍經(jīng)營范圍 金屬制品的加工 制造 從事貨物和技術(shù)的進(jìn)出口 業(yè)務(wù) 新材料領(lǐng)域內(nèi)的技術(shù)開發(fā) 技術(shù)轉(zhuǎn)讓 技術(shù)咨詢 技術(shù)服務(wù) 依法須經(jīng)批準(zhǔn)的項目 經(jīng)相關(guān)部門批準(zhǔn)后方可開展經(jīng)營活動 第三章 基本面分析 一 宏觀分析 在經(jīng)濟(jì)繁榮時期 企業(yè)經(jīng)營狀況好 盈利多 其股票價格也在 上漲 經(jīng)濟(jì)不景氣時 企業(yè)收入少 利潤下降 也將導(dǎo)致其股票價 格不斷下跌 宏觀分析就是研究經(jīng)濟(jì)政策對這個公司的影響 經(jīng)濟(jì) 政策為增進(jìn)經(jīng)濟(jì)福利而制定的解決經(jīng)濟(jì)問題的指導(dǎo)原則和措施 它 包括財政政策 貨幣政策以及匯率政策 財政政策是通過支出和稅收政策來調(diào)節(jié)總需求的 實施擴(kuò)張性 政策 增加政府支出 可以刺激總需求 從而增加了國民收入 進(jìn) 而也會使股市處于上升的趨勢 反之實施緊縮性財政政策則壓抑總 需求 減少國民收入 使股市下跌 貨幣政策工具庫主要有公開市 場業(yè)務(wù) 存款準(zhǔn)備金 再貸款或貼現(xiàn)以及利率政策和匯率政策 我 國現(xiàn)在實行適度寬松的貨幣政策 它通過提高貨幣供應(yīng)增長速度來 刺激總需求 那樣利息率會降低 股市就會上漲 經(jīng)濟(jì)周期有四個階段 股票周期直接或間接地影響國家宏觀經(jīng) 濟(jì)形勢 最終影響經(jīng)濟(jì)周期的運(yùn)行 在經(jīng)濟(jì)繁榮時期 利潤高 公 司盈利也高 投資者就會增加對股票的投資 從而使股市上投機(jī)活 躍 進(jìn)一步使股價上升 衰退時期 投資者紛紛賣出股票 退出股 市 股價持續(xù)下跌 蕭條時期 只有有遠(yuǎn)見的投資者在低價位處買 股票 是股票下降幅度降低 復(fù)蘇階段 公司利潤開始上升 投資 者開始購買股票 股價也開始回升 二 行業(yè)分析 行業(yè)分析是介于宏觀經(jīng)濟(jì)分析與微觀經(jīng)濟(jì)分析之間的中觀層次 的分析是發(fā)現(xiàn)和掌握行業(yè)運(yùn)行規(guī)律的必經(jīng)之路 是行業(yè)內(nèi)企業(yè)發(fā)展 的大腦 是投資者在對宏觀經(jīng)濟(jì)形勢做出大整體判斷之后需要重點 考慮的核心要素 我所介紹的這個公司屬于周期性行業(yè) 它主要受 經(jīng)濟(jì)周期的影響較大 首先 汽車行業(yè)在當(dāng)今這個社會發(fā)展越來越好 北特科技順應(yīng) 了現(xiàn)代汽車零部件行業(yè)的發(fā)展趨勢 即汽車零部件專業(yè)化與獨立化 的趨勢 加強(qiáng)和專業(yè)化 獨立化的汽車零部件一級供應(yīng)商的合作 發(fā)行人已有客戶加大了對發(fā)行人的采購力度來替代原有其他廠商供 應(yīng)的產(chǎn)品 進(jìn)而推動了公司的快速發(fā)展 雖然說中國的汽車工業(yè)起 步較晚 但近幾年來 隨著國家大力支持自主創(chuàng)新 大力支持自主 品牌汽車的發(fā)展 將會為中國汽車零部件制造業(yè)帶來新的發(fā)展機(jī)遇 作為市場份額領(lǐng)先的轉(zhuǎn)向器零部件和減震器活塞桿制造商 北特科 技與眾多汽車零部件廠商建立了穩(wěn)定的配套合作關(guān)系 隨著未來國 內(nèi)汽車行業(yè)的發(fā)展 相關(guān)產(chǎn)品的市場需求將持續(xù)增長 這為北特科 技銷售收入的增長提供了廣闊的市場前景 其次 近幾年來 中國的汽車銷售量一直在不斷的提高 09 年 產(chǎn)銷量首次實現(xiàn)全球第一 10 年實現(xiàn)汽車產(chǎn)量 1826 47 萬輛和銷量 1806 19 萬輛 創(chuàng)造了新的世界記錄 同比增 32 44 和 32 37 11 年實現(xiàn)汽車產(chǎn)量 1841 89 萬輛和銷量 1850 51 萬輛 同比增長了 0 84 和 2 45 12 年實現(xiàn)汽車產(chǎn)量 1927 18 萬輛和銷量 1930 64 萬輛 同比增長 4 63 和 4 33 13 年我國汽車工業(yè)再次 取得良好成績 全國汽車產(chǎn)銷 2211 68 萬輛和 2198 41 萬輛 比上 年分別增長 14 8 和 13 9 已經(jīng)連續(xù)五年蟬聯(lián)全球第一 北特科技擁有廣泛的客戶資 源 這些都是國內(nèi)的一級供應(yīng)商 北特科技與這些客戶之間存在長 期穩(wěn)定的合作關(guān)系 北特科技的 銷售采取直銷模式 另外 北特 有兩個子公司 搶占了市場份額 擴(kuò)大國銷售 開發(fā)了客戶資源 不斷擴(kuò)大業(yè)務(wù)往來 北特科技通 過在客戶以及潛在客戶聚集地設(shè) 立子公司 保障了其自身的成長性 北特科技和同行業(yè)相比所在的優(yōu)勢是 1 有國家政策的積極引 導(dǎo) 根據(jù)我國 汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策 的要求 汽車行業(yè)要在結(jié)構(gòu)調(diào) 整中提高專業(yè)化生產(chǎn)水平 零部件生產(chǎn)企業(yè)要調(diào)整為面向社會的 獨立的專業(yè)化零部件生產(chǎn)企業(yè) 北特科技順應(yīng)了現(xiàn)代汽車零部件行 業(yè)的發(fā)展趨勢 即汽車零部件專業(yè)化與獨立化的趨勢 加強(qiáng)和專業(yè) 化 獨立化的汽車零部件一級供應(yīng)商的合作 發(fā)行人已有客戶加大 了對發(fā)行人的采購力度來替代原其他廠商供應(yīng)的產(chǎn)品 進(jìn)而推動了 公司的快速發(fā)展 從汽車品牌的發(fā)展來看 經(jīng)過幾十年的發(fā)展 中 國汽車工業(yè)取得了巨大的進(jìn)步 中國已經(jīng)成為世界第一汽車生產(chǎn)大 國 從近十年汽車年產(chǎn)量的增速來看 我國汽車工業(yè)仍將呈現(xiàn)較快 地發(fā)展態(tài)勢 具有廣闊的發(fā)展前景 2 快速增長的國內(nèi)的市場 汽車工業(yè)已經(jīng)成為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的 重要推動力量 并逐漸占據(jù)重要的地位 波士頓咨詢公司 BCG 發(fā)布的調(diào)查報告顯示 未來四年內(nèi) 巴西 俄羅斯 印度和中國組 成的金磚四國的汽車銷量將占到全球總量的三分之一 并將以每年 3 到 15 的速度增長 超過成熟市場 2 的年增長率 并且隨著我 國公路承載密度仍較低的廣大中西部地區(qū)汽車市場的進(jìn)一步發(fā)展 作為現(xiàn)在和未來的支柱產(chǎn)業(yè) 中國汽車產(chǎn)業(yè)在今后較長的時期內(nèi) 仍具有廣闊的發(fā)展前景 由于我國宏觀經(jīng)濟(jì)正處于增長期 隨著居 民消費(fèi)能力的提高 預(yù)計未來十年汽車產(chǎn)銷量將持續(xù)旺盛 從近十 年汽車年產(chǎn)量年均增速 20 左右來看 我國汽車工業(yè)仍將呈現(xiàn)較快 地發(fā)展態(tài)勢 作為現(xiàn)在和未來的支柱產(chǎn)業(yè) 中國汽車產(chǎn)業(yè)在今后較 長的時期內(nèi) 仍具有廣闊的發(fā)展前景 3 優(yōu)質(zhì)穩(wěn)定的客戶資源 北特科技擁有著廣泛的客戶資源 這 些客戶都是國內(nèi)大中型的汽車零部件一級供應(yīng)商 在國內(nèi)汽車零部 件市場占據(jù)重要的行業(yè)地位和較高的市場份額 北特科技與這些客 戶之間存在著長期穩(wěn)定的合作關(guān)系 并成為多家客戶的優(yōu)秀供應(yīng)商 以及與多家客戶結(jié)成戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系 伴隨客戶共同成長 北特 科技的銷售采取直銷模式 將產(chǎn)品直接銷售給一級供應(yīng)商 北特科 技開發(fā)新客戶 或新產(chǎn)品前的最重要的一環(huán)就是前期產(chǎn)品認(rèn)證的過 程 轉(zhuǎn)向器零部件與減振器零部件需通過整車廠與一級供應(yīng)商的聯(lián) 合認(rèn)證成為合格供應(yīng)商后才允許大批量供貨 且認(rèn)證一旦通過 合 作關(guān)系將會保持持續(xù)穩(wěn)定 并且隨著專業(yè)化分工不斷推進(jìn) 總成廠 外購零部件的規(guī)模與比例將不斷提高 原有成品自制產(chǎn)能有望逐步 轉(zhuǎn)為外購 各總成廠 包括發(fā)行人現(xiàn)有客戶和潛在客戶 伴隨其成 品自制產(chǎn)能相應(yīng)的市場需求逐步向外部釋放 也都將是發(fā)行人未來 潛在的增量客戶資源 通過以上北特科技的幾個方面 可以看出來北特科技在同行業(yè) 中占有優(yōu)勢 所以我覺得北特科技屬于朝陽產(chǎn)業(yè) 在未來有很大的 發(fā)展空間 當(dāng)然很多投資者都看到了北特科技的這些個優(yōu)點 所以 吸引了很多個投資者 三 公司分析 公司分析屬于基本面分析中最重要的一個環(huán)節(jié) 它主要側(cè)重于 公司在行業(yè)中的競爭力 公司管理能力 財務(wù)能力 上市公司財務(wù) 報告是投資者必看的內(nèi)容 通過對財務(wù)報告里面提供的主要財務(wù)信 息進(jìn)行分析 將有利于投資者測算公司股票的內(nèi)在價值 財務(wù)分析 主要集中在公司的償債能力 營運(yùn)能力 成長能力和盈利能力等方 面 以下會對這幾個方面分別進(jìn)行論述 我將選擇對公司較為重要 的指標(biāo)進(jìn)行分析 一 償債能力 償債能力綜合反映公司債務(wù)狀況及償還債務(wù)的能力 分為短期 償債能力和長期償債能力 評價短期償債能力的財務(wù)比率主要有流 動比率 速動比率和現(xiàn)金比率 評價長期償債能力的主要財務(wù)比率 有資產(chǎn)負(fù)債率和股東權(quán)益比率 一 短期償債能力 流動比率越高 說明該企業(yè)的償債能力越強(qiáng) 但在 2 1 的時候 才是最合適的 16 年 3 月份為 2 點多 到 6 月份就增長為 2 點多 9 月份也為 2 點多 說明該企業(yè)的流動比率處于上升的趨勢 進(jìn)而 說明償債能力在增強(qiáng) 速動比率越高 企業(yè)的償債能力就越強(qiáng) 但 在 1 1 時最合適 16 年 3 月份為 0 8 多 6 月份和 9 月份都為 2 點 多 說明速動比率在上升 說明企業(yè)的負(fù)債在減少 或者說收入在 增加 從而說明企業(yè)的償能力在增長 現(xiàn)金比率越高 說明企業(yè)的 支付能力越強(qiáng) 隨著時間的變化 現(xiàn)在比率有增有減 但整體來說 還是增加的 說明企業(yè)的支付能力在提高 從而償債能力也在提高 在同行業(yè)中 例如中國重汽這個企業(yè) 它的流動比率和速動比 率一直都處在 1 點左右 而且一直處于穩(wěn)定的狀態(tài) 說明該企業(yè)的 短期償債能力并沒有大的變化 而北特科技這個企業(yè)的償債能力處 于上升的趨勢 所以北特科技的股市也在上升 二 長期償債能力 資產(chǎn)負(fù)債率越低 說明企業(yè)的償債能力越高 在 16 年 從 3 月 份到 9 月份 企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率一直都在降低 說明該業(yè)的償債能 力處于上升的形勢 資產(chǎn)負(fù)債率不僅反映公司的財務(wù)狀況 還反映 了公司管理當(dāng)局的進(jìn)取精神 股東權(quán)益率和負(fù)債比率之和為一 因 此 這兩個比率是從不同的側(cè)面來反映公司長期財務(wù)狀況的 同行業(yè)中 中國重汽的資產(chǎn)負(fù)債率一年內(nèi)只上升了 1 點多 綜 合來看 它的資產(chǎn)負(fù)債率處于穩(wěn)定的形勢 可見該公司的長期償債 能力也沒有大的變化 所以相對來說 北特科技企業(yè)的償債能力是 比較好的 它處于上升的形勢 二 營運(yùn)能力分析 公司的營運(yùn)能力反映了公司資金的周轉(zhuǎn)情況 對此進(jìn)行分析 可以了解企業(yè)營業(yè)狀況及經(jīng)營管理水平 我們可以通過產(chǎn)品銷售的 情況與公司資金占用量來分析企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)情況 評價公司的營 運(yùn)能力 隨著時間的變化 存貨周轉(zhuǎn)率在不斷的上升 說明企業(yè)銷售能 力在不斷的提高 營運(yùn)資金在存貨上占用較少 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率也 在不斷地增加 說明企業(yè)的資產(chǎn)流動性在增強(qiáng) 壞賬損失在減少 償債能力在提高 資金的周轉(zhuǎn)也在提高 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在提高 說明 企業(yè)經(jīng)營效率在提高 銷售收入也在增加 影響公司營運(yùn)能力的各 個財務(wù)指標(biāo)都在增長 也就說明了企業(yè)的營運(yùn)能力在提高 一切周 轉(zhuǎn)都處于高效率的狀態(tài) 同行業(yè)中的中國重汽 它營運(yùn)能力指標(biāo)中應(yīng)收賬款在逐漸減少 然而存貨周轉(zhuǎn)率卻在不斷的升高 說明該企業(yè)銷售能力在提高 而 營運(yùn)能力并沒有變化 三 成長能力分析 該公司主營業(yè)務(wù)收入增長率雖然說在降低 但是該值一直都大 于 10 說明該企業(yè)是成長型企業(yè) 產(chǎn)品一直處于成長期 主營業(yè) 務(wù)收入增長率高 表明公司產(chǎn)品的市場需求大 業(yè)務(wù)擴(kuò)張能力強(qiáng) 同行業(yè)中的中國重汽的成長能力一直都在降低 通過對中國重 汽成長能力中的主營業(yè)務(wù)收入增長率進(jìn)行分析 得知該企業(yè)的成長 能力并不太樂觀 從而該企業(yè)的股價也會受影響 所以投資中國重 汽一定要慎重考慮 它和北特科技相比 北特科技處于一個優(yōu)勢的 地位 它的股市也處于一個好的形勢 很多投資者都會選擇北特 而中國重汽卻可能蘊(yùn)藏著巨大的風(fēng)險 四 獲利能力分析 獲利能力是指公司獲取利潤的能力 獲利能力分析是公司財務(wù) 分析的重要組成部分 也是評價公司經(jīng)營管理能力水平的重要依據(jù) 影響獲利能力的各項指標(biāo)都是先增后減 說明企業(yè)的獲利能力先增 加后減少 通過對公司的能力進(jìn)行分析 從而可以看出企業(yè)的股價有一個 好的發(fā)展前景 股價處于增長的趨勢 之前我的總資產(chǎn)處于虧的狀 態(tài) 買過這個股票一段時間之后 我贏利了 盈利了幾千塊錢 當(dāng) 初看到這支股票的時候 剛開始并沒有抱有漲的希望 可能當(dāng)時這 個公司處于經(jīng)濟(jì)蕭條時期 慢慢的就進(jìn)入了復(fù)蘇時期 公司利潤回 升 股價上漲 通過對北特科技的幾個方面和同行業(yè)中中國重汽幾個方面進(jìn)行 分析 綜合來看 北特科技的各個方面都處于優(yōu)勢 都優(yōu)勝于中國 重汽 從而它的股市行情也好于中國重汽 北特科技從各個方面都 吸引了廣大投資者的眼球 投資者也會通過這些方面進(jìn)而看到北特 科技的優(yōu)點以及未來的發(fā)展前程 然而北特科技企業(yè)的股市并沒有 讓投資者感到失望 第四章 炒股心得 在這次模擬炒 股中 剛開始買股票 只是只是憑感覺 隨 便買 買的股數(shù)特別 少 因為怕虧 越害 怕做某事 就越會出 現(xiàn)你害怕的那個情況 朋友給我推薦了一本 日本蠟燭圖技術(shù) 看過這本書之后 雖 然說對股票還不是很 了解 但最起碼知道了買股票 要看一下這個公司的行情 這個股 票的漲跌情況 日 K 圖以及開盤價 最高價和最低價等一些因素 通過股市的情況的 我們也可以間接地了解的這個企業(yè)的贏利 能力等等 通過接觸模擬炒股 我覺得在股市中每個人的理解是不 同 體驗不同 最后選擇的股票也會不同 所以才會有賠和賺這一 說 在股市中 對自己的技巧充滿信心的短線高手最容易走入急功 近利的誤區(qū) 他們總是以個別有著輝煌歷程的前輩高手為楷模 堅