010 嚴格保密 2010年 4月 金融市場簡介 010 2 目錄 1. 金融市場概述 2. 金融工具及產(chǎn)品 3. 業(yè)務(wù)運營模式與 4. 術(shù)語 010 3 金融市場定義多種多樣，但核心內(nèi)容趨同：資金的供給方和需求方以市場的方式買賣金融工具的場所。 金融市場業(yè)務(wù) 是商業(yè)銀行的核心業(yè)務(wù)之一； 從 狹義方面 來看，主要指在境內(nèi)外資本市場、貨幣市場、外匯市場、商品市場、票據(jù)市場中運用利率、匯率、商品、股票、票據(jù)等基礎(chǔ)金融工具及其衍生金融工具，進行投資、交易、融資等業(yè)務(wù)，在風險預算內(nèi)，謀求銀行利潤的最大化。 從 廣義上 來看，金融市場業(yè)務(wù)是傳統(tǒng)的借貸業(yè)務(wù)之外最主要的利潤增長渠道，是推動商業(yè)銀行經(jīng)營轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略性業(yè)務(wù)。 實現(xiàn)貨幣借貸，辦理各種票據(jù)和有價證券買賣的場所。金融市場，可以是有固定地點、有工作設(shè)施的場所 ;也可以沒有固定場所，而是由參加交易者利用電訊手段進行聯(lián)系、洽談，以完成交易。 中國金融百科全書 亦稱“資金市場”。經(jīng)營貨幣資金借款、外匯買賣，有價證券交易、債券和股票的發(fā)行、黃金等貴金屬買賣場所的總稱，直接金融市場與間接金融市場的結(jié)合共同構(gòu)成金融市場整體。 財經(jīng)大辭典 資金供求雙方借助金融工具進行各種貨幣資金交易的活動方式或場所。 現(xiàn)代經(jīng)濟詞典 010 4 聚斂功能 金融市場的基本功能 1 財富功能 2 3 交易功能 4 分配功能 1 調(diào)節(jié)功能 2 反映功能 3 宏觀經(jīng)濟功能 微觀經(jīng)濟功能 流動性功能 通過創(chuàng)造多種多樣的金融工具，為之提供良好的流動性，滿足資金供求雙方不同期限、收益和風險的要求，將小規(guī)模資金匯聚成大規(guī)模資金。 為投資者提供極好的儲存財富、保有資產(chǎn)的途徑。 通過將證券與其他金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金余額，提供籌資手段。 通過交易場所，將買者和賣者聚合在一起，由專業(yè)化的金融機構(gòu)從事交易，降低交易成本，保證市場的有效性。 實現(xiàn)資源配置、財富的再分配和風險的再分配。 為政府的宏觀經(jīng)濟政策提供傳導途徑。 反映上市企業(yè)的經(jīng)營管理情況、發(fā)展前景和宏觀經(jīng)濟運行。 010 5 金融市場通常由買方、賣方和運營商組成。 金融市場 買方 (買方通過提高投資績效或優(yōu)化營銷的方法增加資產(chǎn)價值或擴大所管理資產(chǎn)規(guī)模，直接參與市場投資。 典型例子：基金公司、資產(chǎn)管理公司、對沖基金、私募基金等。 賣方 (賣方通過進行經(jīng)紀業(yè)務(wù)，從事收購兼并、券商渠道經(jīng)紀、產(chǎn)品銷售等業(yè)務(wù)，以收取中間費用 為盈利模式，而不直接參與市場投資。典型例子：券商、投行等。 運營商 (運營商通過基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)和運營提供給買方和賣方產(chǎn)品、交易、資金運作服務(wù)的平臺。典型例子：交易所、清算所、托管銀行。 010 6 金融市場是一個巨型的體系和系統(tǒng)，金融工具眾多，交易方式非常復雜，需要站在不同視角來觀察。 金融市場 現(xiàn)貨市場 期權(quán)市場 期貨市場 基礎(chǔ)金融市場 衍生金融市場 一級市場 二級市場 貨幣市場 資本市場 衍生品市場 保險市場 外匯市場 按交易方式和次數(shù)劃分 按交易對象劃分 商品市場 按交割方式劃分 按金融工具屬性劃分 公開市場 按交易與定價方式劃劃分 010 7 金融市場最基本的交易模式有兩種：做市商模式（ 集中競價拍賣模式（ 做市商模式 集中競價拍賣模式 具備相當資金實力和市場信譽，取得做市商法律資格。 為金融產(chǎn)品連續(xù)報出買入價和賣出價。 以自有資金，無條件買入或賣出投資者指定數(shù)量的金融產(chǎn)品。 交易在交易所中撮合完成。 以最低價買入、最高價賣出金融產(chǎn)品。 投資者同時出價，交易在投資者間直接完成。 成交方式不同 做市商模式 拍賣模式 協(xié)商成交 電子設(shè)備撮合成交 成交主體不同 做市商 投資者 成本構(gòu)成不同 價差成本較高，做市商要承擔市場風險 主要是中介服務(wù)費 流動性不同 為流動性差的金融產(chǎn)品提供市場 交易價格不易因交易量變化產(chǎn)生大幅波動，很難形成“莊家”。 只能交易標準化的金融合約 容易產(chǎn)生“莊家”。 010 8 目錄 1. 金融市場概述 2. 金融工具及定價 3. 業(yè)務(wù)運營模式與 4. 術(shù)語 010 9 金融市場的運營，僅有市場參與者是不夠的，還需要相應(yīng)的買賣對象或交易工具，及金融工具。 貨幣市場 資本市場 衍生品市場 保險市場 外匯市場 商品市場 金融市場交易工具 貨幣頭寸 票據(jù)（央票、商業(yè)匯票） 國庫券 可轉(zhuǎn)讓 大額定期訂單（ 政府債券 金融債券 非金融企業(yè)債券 股票 投資基金 外匯 股權(quán)式衍生工具（股票期貨、股票期權(quán)、股指期貨） 貨幣衍生工具（外匯遠期、掉期、互換、期權(quán)） 利率衍生工具（遠期利率協(xié)議、利率期貨、期權(quán)、互換） 黃金 白銀 石油 煤 大豆 保險單 黃金 010 10 通過投資和交易金融工具及其組合，銀行的自有資金和客戶集合資金得以優(yōu)化配置。 貨幣市場貨幣市場資本市場資本市場衍生品市場衍生品市場保險市場保險市場外匯市場外匯市場商品市場商品市場金融市場交易工具金融市場交易工具 貨幣頭寸 票據(jù)（央票、商業(yè)匯票） 國庫券 可轉(zhuǎn)讓 大額定期訂單（ 政府債券 金融債券 非金融企業(yè)債券 股票 投資基金 外匯 股權(quán)式衍生工具（股票期貨、股票期權(quán)、股指期貨） 貨幣衍生工具（外匯遠期、掉期、互換、期權(quán)） 利率衍生工具（遠期利率協(xié)議、利率期貨、期權(quán)、互換） 黃金 白銀 石油 煤 大豆 保險單貨幣市場貨幣市場資本市場資本市場衍生品市場衍生品市場保險市場保險市場外匯市場外匯市場商品市場商品市場金融市場交易工具金融市場交易工具貨幣頭寸 票據(jù)（央票、商業(yè)匯票） 國庫券 可轉(zhuǎn)讓 大額定期訂單（ ）政府債券 金融債券 非金融企業(yè)債券 股票 投資基金外匯股權(quán)式衍生工具（股票期貨、股票期權(quán)、股指期貨） 貨幣衍生工具（外匯遠期、掉期、互換、期權(quán)）利率衍生工具（遠期利率協(xié)議、利率期貨、期權(quán)、互換）黃金 白銀 石油 煤 大豆保險單自營資金 客戶資金 理財產(chǎn)品 010 11 確定金融資產(chǎn)的價格是投資金融工具并獲利的前提。資產(chǎn)定價的過程是指識別持有證券所帶來的全部現(xiàn)金流，并確定人們考慮風險因素后愿意為獲得這些現(xiàn)金流而付出的對價。 債券 111111111 320年數(shù)。為 距離的 貼現(xiàn) 率；為經(jīng)風險面 值 ；面 值 ）；票利率為 每年固定付息量（息期日的- 現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型（每年付息的固定票息債券定價） 股票 133221 1111t 支付的股息和紅利，是普通股第，代表普通股的內(nèi)在價值其中， 時，該股票被高估。小于當時，該股票被低估；大于當代表股票的市場價格。代表凈現(xiàn)值，其中，00N P 息貼現(xiàn)模型 010 12 確定金融資產(chǎn)的價格是投資金融工具并獲利的前提。資產(chǎn)定價的過程是指識別持有證券所帶來的全部現(xiàn)金流，并確定人們考慮風險因素后愿意為獲得這些現(xiàn)金流而付出的對價。 基金 - 凈資產(chǎn)價值 期權(quán) - 二叉樹定價法 基于套期保值原則，通過期權(quán)標的資產(chǎn)價格的升降，演算得出期權(quán)價格，即投資者為擁有該份期權(quán)而必須付出的成本（期權(quán)費）。 基金單位（股份）總數(shù) 有關(guān)費用總負債總資產(chǎn) A 哈佛商學院教授羅伯特 默頓和斯坦福大學教授邁倫 斯克爾斯創(chuàng)立和發(fā)展了模型基于股票價格的波動遵循布朗運動的假設(shè)，為包括股票、債券、貨幣、商品在內(nèi)的新興衍生金融市場的各種以市價價格變動定價的衍生金融工具的合理定價奠定了基礎(chǔ)。 010 13 僅僅了解資產(chǎn)價格是不夠的，因為持有某金融資產(chǎn)后，便暴露在風險下，必須能夠識別并判定風險的大小。對于債券，市場利率的變化對其價格影響非常顯著，通常使用久期來描述價格對利率的敏感程度。 11110付息量由合約約定，僅在發(fā)行人違約時改變。 貼現(xiàn)率隨市場利率改變而變化。 市場利率 債券價格8% 1000 市場利率升高，債券價格降低，兩者的關(guān)系可以用一條向下凸的曲線來表示。 nn 11111 320切線斜率即是債券定價公式的一階導數(shù)： nn 11 31 21 11 1 32由于債券價格變化通常用百分比表示，為得出債券價格的百分變化，上式兩邊同除以債券價格，再同乘以市場利率的變化，即可得到債券價格百分比變化公式。 久期 表示債券價格對于市場利率變化的敏感程度，久期越大，其價格對于給定的利率變化敏感程度越高。 債券價格公式 010 14 目錄 1. 金融市場概述 2. 金融工具及定價 3. 業(yè)務(wù)運營模式與 4. 術(shù)語 010 15 某銀行通過專業(yè)化條線劃分，建立全面覆蓋金融市場業(yè)務(wù)的組織架構(gòu)。 金融市場部 非固定收益投資團隊 固定收益投資團隊 貨幣市場處 投資業(yè)務(wù)處 外匯投資組合處 票據(jù)中心 資產(chǎn)管理中心 交易中心 投資中心 綜合管理部 研究發(fā)展部 市場營銷部 貴金屬業(yè)務(wù)處 外匯交易處 衍生品交易處 債券交易處 資金財務(wù)部 業(yè)務(wù)審查部 債券業(yè)務(wù)處 結(jié)算業(yè)務(wù)處 交易風險監(jiān)督處 研究分析處 技術(shù)支持處 1. 金融市場部形成以投資中心、交易中心、資產(chǎn)管理中心和票據(jù)中心為主的四大中心處理部門內(nèi)所運營的業(yè)務(wù) 2. 其余的部門將圍繞四大中心以及核心業(yè)務(wù)進行業(yè)務(wù)支持 010 16 銀行自營資金運作主要通過投資業(yè)務(wù)團隊和交易中心進行資金運營。 投資業(yè)務(wù)團隊 資本市場 交易中心 投資業(yè)務(wù)團隊針對農(nóng)行自營資金進行中長期投資 交易團隊對自營資金進行短期交易獲利 投資團隊作出投資決策后，由交易中心進行二級市場交易執(zhí)行 投資團隊直接參與一級市場投資 交易中心負責統(tǒng)一執(zhí)行金融市場部內(nèi)部所有二級市場交易 1. 投資業(yè)務(wù)團隊與交易員按會計四分類賬戶對不同交易目的的自營資金進行管理 2. 交易中心負責對所有的二級市場交易進行歸口交易 銀行 010 17 資產(chǎn)管理通過理財產(chǎn)品和一對一賬戶理財?shù)姆绞綄蛻糍Y產(chǎn)進行運營和管理。 資本市場 交易員 資金池 理財業(yè)務(wù)團隊 客戶經(jīng)理團隊 （對公、對私、三農(nóng)） 客戶 理財產(chǎn)品 理財業(yè)務(wù)團隊把客戶資金放入資金池產(chǎn)生固定的收益 根據(jù)投資標的，建立不同資產(chǎn)配置的集合資產(chǎn)包 客戶經(jīng)理與理財業(yè)務(wù)團隊組成資產(chǎn)管理團隊對客戶進行服務(wù) 理財業(yè)務(wù)團隊直接對交易員下單進行投資交易 010 18 某銀行金融市場業(yè)務(wù)運營流程模型（理財產(chǎn)品） 營銷 支持 產(chǎn)品 研發(fā) 組合 管理 交易 管理 投資 會計 核算 報告 產(chǎn)品 服務(wù) 營銷 銷售支持 客戶服務(wù) 產(chǎn)品設(shè)計 產(chǎn)品準備 產(chǎn)品上市 產(chǎn)品監(jiān)控 產(chǎn)品銷售 到期處理 創(chuàng)建組合 平衡組合 監(jiān)控組合 投資決策 交易執(zhí)行 交易后處理 交易分析 清算和結(jié)算 客戶報告 經(jīng)營報告 風險報告 估值 公司行為 風險 管控 風險控制 風險識別 風險計量 績效歸因 績效考核 010 19 某銀行金融市場業(yè)務(wù)運營流程模型（自營業(yè)務(wù)） 產(chǎn)品 研發(fā) 組合 管理 交易 管理 投資 會計 核算 報告 產(chǎn)品 服務(wù) 營銷 銷售支持 客戶服務(wù) 產(chǎn)品設(shè)計 產(chǎn)品準備 產(chǎn)品上市 產(chǎn)品監(jiān)控 產(chǎn)品銷售 到期處理 創(chuàng)建組合 平衡組合 監(jiān)控組合 投資決策 交易執(zhí)行 交易后處理 交易分析 清算和結(jié)算 客戶報告 經(jīng)營報告 風險報告 估值 公司行為 風險 管控 風險控制 風險識別 風險計量 營銷 支持 010 20 由流程建模推導出業(yè)務(wù)組件模型 管理 分析 投資業(yè)務(wù)處理 戰(zhàn)略計劃 市場研究 業(yè)務(wù)組合 分析 客戶分析 業(yè)務(wù)戰(zhàn)略 客戶細分 資源計劃 業(yè)務(wù)架構(gòu) 聯(lián)盟管理 業(yè)務(wù)單元 管理 固定資產(chǎn) 管理 管控 渠道與銷售 自助服務(wù) 呼叫中心 網(wǎng)點 渠道交付 申請?zhí)幚?客戶關(guān)系 管理 渠道管理 營銷 銷售 市場 銷售 產(chǎn)品 設(shè)計 開發(fā) 研究 產(chǎn)品研發(fā) 組合 目錄 推廣 /部署 產(chǎn)品管理 合規(guī)管理 內(nèi)部審計 合規(guī) 資產(chǎn)負債 匹配 組合管理 直接投資 另類投資 投資管理 估值 清算與結(jié) 算 現(xiàn)金流管 理 支付 運營 管理 資產(chǎn)負債 管理 風險 管理會計 與報告 資金頭寸管理 管理會計 財務(wù)政策 與控制 財務(wù) 風險管理規(guī)劃 風險模型和計量 風險跟蹤和監(jiān)控 對帳 公司行為 管理 客戶報告 會計核算 交易管理 投資決策 績效管理 績效歸因分析 投資績效評估 研究 投資研究 金融工程 管理支持 現(xiàn)金管理 招聘調(diào)配 學習發(fā)展 績效考核 薪酬福利 項目管理 供應(yīng)商管理 知識管理 協(xié)同辦公 其他 管理支持 人力資源 管理 辦公 自動化 生命周期 管理 稅務(wù)建議 法律事務(wù) 預算跟蹤 投資與交易 1 風險管理與投資研究 2 后臺運營管理 3 銷售與客戶關(guān)系管理 4 金融產(chǎn)品創(chuàng)新 5 示例 010 21 金融市場的整體職能可以被劃分為業(yè)務(wù)的前、中、后臺以及基礎(chǔ)設(shè)施四類。前中后臺職能劃分從另一個角度對業(yè)務(wù)模式進行了詮釋。 市場營銷 組合管理 固定收益 清算 結(jié)算 風險管理 權(quán)益投資 衍生產(chǎn)品 交易 投資績效 客戶報告 投資會計 審計 合規(guī)管理 財務(wù)管理 行政 /業(yè)務(wù)管理 人力資源 管理 數(shù)據(jù)管理 公司行為 后臺 前臺 中臺 基礎(chǔ)設(shè)施 研究 投資研究 010 22 基于概念分層的應(yīng)用架構(gòu)模型滿足金融市場前中后臺核心業(yè)務(wù)的需要。 前臺組件將通過研究和分析、市場數(shù)據(jù)的支持來進行投資交易、實現(xiàn)對組合的資產(chǎn)配置 中臺組件將提供交易后處理（包括交易復核、匯路管理等）以及風險管理 后臺組件將完成結(jié)算、資金和會計處理、報表以及績效評估 010 23 某銀行金融市場應(yīng)用架構(gòu)對業(yè)務(wù)架構(gòu)和金融產(chǎn)品的支持 營銷 支持 產(chǎn)品 研發(fā) 產(chǎn)品 服務(wù) 組合 管理 投資 會計 核算 報告 風險 管控 現(xiàn)金及等價物 外匯 固定收益 衍生金融工具 商品 理財產(chǎn)品 交易服務(wù) 集中版理財銷售系統(tǒng) 結(jié)構(gòu)性存款系統(tǒng) 博資訊、穆迪資訊、北方之星、文華財經(jīng)、新華財經(jīng) 中債登系統(tǒng) 本幣交易系統(tǒng) 中債登系統(tǒng) 本幣交易系統(tǒng) 彭博交易系統(tǒng) 交易管理 仕達黃金交易系統(tǒng) 本幣交易系統(tǒng) 010 24 從應(yīng)用功能上劃分，金融市場 易系統(tǒng)、報價引擎、資金交易系統(tǒng)、產(chǎn)品銷售系統(tǒng)、清算和結(jié)算系統(tǒng)以及報表平臺等。 萬得資訊系統(tǒng) 萬得公司提供的資訊軟件，可以瀏覽國內(nèi)宏觀經(jīng)濟、行業(yè)分析數(shù)據(jù)和各主要金融市場的即時或歷史數(shù)據(jù)；提供國內(nèi)許多知名金融機構(gòu)發(fā)布的研究報告；提供各上市公司的財務(wù)數(shù)據(jù)和信用狀況等。 系統(tǒng)名稱 功能描述 系統(tǒng)類別 決策支持系統(tǒng) 彭博資訊系統(tǒng) 彭博系統(tǒng)資訊平臺是是彭博（ 司提供的軟件平臺，可提供國內(nèi)外重大新聞、專業(yè)評論、全球主要金融市場的即時或延時信息以及各金融產(chǎn)品所用的眾多先進分析工具等。 穆迪資訊系統(tǒng) 穆迪資訊系統(tǒng)是穆迪（ 司提供的資訊平臺，可提供國內(nèi)外各行業(yè)的非金融企業(yè)的融資評級、國內(nèi)外金融機構(gòu)的評級、國家主權(quán)風險的評估評級以及其他相關(guān)的風險分析報告等。 北方之星資訊系統(tǒng) 北方之星數(shù)碼技術(shù)有限公司提供的資訊系統(tǒng)，主要提供國內(nèi)債券基本信息、技術(shù)指標、行情信息等。 文華財經(jīng)資訊系統(tǒng) 文華公司提供的資訊軟件，可提供國內(nèi)外主要貴金屬、商品和期貨市場的即時行情信息，能為貴金屬價格走勢的研究分析提供有價值的參考。 新華財經(jīng)系統(tǒng) 新華財經(jīng)有限公司提供的資訊軟件，可提供國內(nèi)證券市場的指數(shù)系列、資信評級、財經(jīng)新聞和相關(guān)行業(yè)分析等。 010 25 從應(yīng)用功能上劃分，金融市場 易系統(tǒng)、報價引擎、資金交易系統(tǒng)、產(chǎn)品銷售系統(tǒng)、清算和結(jié)算系統(tǒng)以及報表平臺等。 本幣交易系統(tǒng) 由中國外匯交易中心暨全國銀行間同業(yè)拆借中心（以下簡稱交易中心） 提供，用于信用拆借、質(zhì)押式回購、現(xiàn)券買賣、債券遠期、利率互換等產(chǎn)品的交易。 系統(tǒng)名稱 功能描述 系統(tǒng)類別 交易系統(tǒng) 外匯交易系統(tǒng)（ 由交易中心提供，用于銀行間外匯市場交易，包括結(jié)售匯做市、外匯即期、遠期、掉期等交易類型。 路透外匯交易系統(tǒng) 路透公司開發(fā)的外匯交易終端，該終端可以通過外掛在 000或者 000 過 戶進行即遠期的外匯交易，以及管理交易后的一系列處理。 彭博交易系統(tǒng) 彭博公司提供的電子信息與交易平臺，通過該電子平臺用戶可以查閱和分析實時的金融市場數(shù)據(jù)以及進行金融交易。 德意志銀行提供的電子交易系統(tǒng)，交易方通過該系統(tǒng)與德意志銀行進行外匯、黃金等的產(chǎn)品交易。 易方與 金的各類產(chǎn)品交易。 010 26 從應(yīng)用功能上劃分，金融市場 易系統(tǒng)、報價引擎、資金交易系統(tǒng)、產(chǎn)品銷售系統(tǒng)、清算和結(jié)算系統(tǒng)以及報表平臺等。 路透 000 為銀行或其他金融機構(gòu)提供外匯、黃金等各類產(chǎn)品的交易 系統(tǒng)名稱 功能描述 系統(tǒng)類別 交易系統(tǒng) 湯姆遜 債券電子交易平臺，主要交易幣種包括各類外幣債券、票據(jù)及利率掉期，目前有十余家國際知名銀行在該系統(tǒng)報價。 央行一級交易商系統(tǒng) 用于與央行進行結(jié)售匯即期交易、貨幣掉期交易。 負責總分行間外匯資金交易的管理系統(tǒng)。進行總分行間外匯買賣、結(jié)售匯交易及資金上存 /拆借等業(yè)務(wù)。 中債登綜合業(yè)務(wù)系統(tǒng) 主要用于完成央票、國債、政策性金融債的投標，公開市場正、逆回購，債券結(jié)算交割，國庫現(xiàn)金在商業(yè)銀行的定期存款和數(shù)據(jù)下載等業(yè)務(wù)。 上海金交所一級交易系統(tǒng) 上海黃金交易所提供的交易系統(tǒng)，提供境內(nèi)黃金的實時行情接收、交易委托處理、日常清算、賬戶管理等操作。 010 27 從應(yīng)用功能上劃分，金融市場 易系統(tǒng)、報價引擎、資金交易系統(tǒng)、產(chǎn)品銷售系統(tǒng)、清算和結(jié)算系統(tǒng)以及報表平臺等。 鼎盛報價引擎 該系統(tǒng)由鼎盛（廈門）電腦系統(tǒng)有限公司開發(fā)，提供與上海外匯交易中心外匯三期系統(tǒng)連接，進行銀行間市場的外匯外賣、結(jié)售匯的報價與交易。 系統(tǒng)名稱 功能描述 系統(tǒng)類別 報價系統(tǒng) 路透市場數(shù)據(jù)系統(tǒng)（ 對不同數(shù)據(jù)源的報價進行格式轉(zhuǎn)換，并統(tǒng)一發(fā)布。 路透報價引擎 對外部報價數(shù)據(jù)源的報價數(shù)據(jù)通過設(shè)計好的規(guī)則進行價格計算、風險控制、并接收人工干預等動作，最終形成可用的報價報送給相應(yīng)的業(yè)務(wù)系統(tǒng)進行交易。 010 28 從應(yīng)用功能上劃分，金融市場 易系統(tǒng)、報價引擎、資金交易系統(tǒng)、產(chǎn)品銷售系統(tǒng)、清算和結(jié)算系統(tǒng)以及報表平臺等。 提供覆蓋前中后臺處理的整套解決方案，支持所有金融工具的 括復雜衍生產(chǎn)品。此外在交易捕獲、定價、頭寸的實時監(jiān)控和跨資產(chǎn)風險管理方面具有領(lǐng)先實力。大陸客戶：工商銀行、中國銀行、寧波市商業(yè)銀行、民生銀行、交通銀行、國家開發(fā)銀行和中國進出口銀行等。 系統(tǒng)名稱 功能描述 系統(tǒng)類別 資金交易系統(tǒng) 用于外匯、貨幣市場、債券及衍生產(chǎn)品等各類交易的錄入、頭寸歸集、定價計算，以及額度控制、損益分析等。中國農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、交通銀行已采用 提供前中后臺直通式處理和風險管理。大陸客戶：中信銀行 010 29 金融市場相關(guān)的風險因子和計量 組合 信用風險 債券 風險因素 降低評級 違約 情景 評級為 市場風險 債券 期權(quán) 股票 外匯 收益率曲線的形態(tài)發(fā)生變化引起債券內(nèi)在價值波動 央行提高央票利率，加息預期增大 操作風險 流程 員工 信息系統(tǒng) 違規(guī)使用權(quán)限 內(nèi)部欺詐 錯誤的數(shù)據(jù)錄入 超過授信額度進行交易 不正確的 風險計量 交易對手風險（內(nèi)部評級、外部評級、市場研判） 估值和盯市 敏感性分析（久期、凸度、 基本指標法 標準法 高級計量法 010 30 目錄 1. 金融市場概述 2. 金融工具及定價 3. 業(yè)務(wù)運營模式與 4. 術(shù)語 010 31 金融市場關(guān)鍵術(shù)語 基點 1%的百分之一，即 1%等于 100基點或者 100 債券 債券是一種貸款，貸款細節(jié)由債券合約規(guī)定。債券是無本金貸款