1、我國民間融資規(guī)范化發(fā)展探究摘要：民間融資作為一種資金資源的市場配置行為和一種 金融服務的補充形式，對經(jīng)濟金融運行的影響日益深刻。近 年來，隨著經(jīng)濟快速發(fā)展，民間融資亦以各種形式發(fā)展起來, 已成為一條重要的融資渠道。但隨著民間融資規(guī)模的不斷增 長，其蘊含的風險不斷積聚，負面影響日益凸顯，亟需加以 引導與規(guī)范。本文在對民間融資的發(fā)展現(xiàn)狀及特點分析的基 礎(chǔ)上，探討了民間融資發(fā)展中存在的問題，并提出了規(guī)范民 間融資發(fā)展的對策建議。關(guān)鍵詞：民間融資規(guī)范化 現(xiàn)狀對策一、民間融資發(fā)展的現(xiàn)狀及特點民間融資作為一種資金資源的市場配置行為和一種金 融服務的補充形式，對經(jīng)濟金融運行的影響日益深刻。近年 來，我國民間

2、融資不斷增長，日趨活躍，在發(fā)展中呈現(xiàn)出以 下一些特點：（一）民間融資增長快，規(guī)模不斷擴大近年來，我國民間融資發(fā)展速度加快，借貸規(guī)模不斷擴 大。2006年下半年至2008年上半年，在國家緊縮貨幣政策 的影響下，商業(yè)銀行的資金面趨緊，許多企業(yè)將資金需求轉(zhuǎn) 向依賴民間融資籌集，民間融資出現(xiàn)大幅增長。2005年我國 民間融資規(guī)模為9500億元，占gdp的6. 96%左右，占本外幣 貸款的5. 92%左右。而2011年中國人民銀行的民間融資現(xiàn)狀 調(diào)研顯示，截至2011年5月末，全國的民間融資總量約3. 38 萬億元，考慮到統(tǒng)計誤差，實際規(guī)?？赡芤?. 38萬億元 還略有擴大。而在民間融資非?；钴S的溫州

3、，人行溫州市中 心支行的監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2010年6月溫州民間借貸規(guī)模為 800億元，2011年6月溫州民間借貸市場規(guī)模約1100億元。 這意味著約1年時間，又有300億元資金涌入民間融資市場。 在此期間，專業(yè)民間融資機構(gòu)一一小額貸款公司機構(gòu)數(shù)量及 貸款余額呈現(xiàn)快速增長。截至2011年6月末，小額貸款公 司機構(gòu)數(shù)量達到3366家，貸款余額2875億元，2011年上半 年累計新增貸款894億元。同時，另一民間融資機構(gòu)一一典 當行2011年1至6月實現(xiàn)典當總額1180億元，同比增長38%。（二）民間融資成本不斷上升，利率水平參差不齊2005年以來，民間融資活動的日趨活躍，直接導致了民 間融資成本利率

4、的攀升。首先，利率水平逐年上漲。除了親朋好友之間一些無息 借貸或低息借貸之外，民間融資的利率一般至少比正規(guī)金融 的利率要高50%以上，其中民間生產(chǎn)性借貸一般是年息10% 一 30%,企業(yè)的民間集資大多是年息10%,都遠遠超過了 銀行及信用社的貸款利率。2003年至2010年間，監(jiān)測到的 利率水平一直在13%至17%的區(qū)間內(nèi)波動。2011年6月溫州 民間借貸綜合利率水平為24. 4%,折合月息超過2分，比2010 年同期上升了 3.4個百分點，這一民間借貸利率水平處于階 段性高位。其次，利率差異化特征明顯，彈性較大。各地利率水平 不一致，即便同一地區(qū)不同的借貸活動中融資利率也有較大 差異。（三）

5、民間融資來源不斷拓展，融資方式多樣化早期的民間融資主要以信用借貸為主，但隨著民間融資 活動的日趨活躍、融資規(guī)模的日漸增長，融資方式呈現(xiàn)出多 樣化特征。其中，居民民間融資方式變化不大，主要以口頭 協(xié)議和借據(jù)為主，借貸手續(xù)也比較簡單。而企業(yè)民間融資形 式趨向多樣化，除了借貸、股權(quán)投資、集資等傳統(tǒng)的融資方 式外，還興起了以實物為媒介的融資，如賒銷、貨款延期支 付形式等。此外，專業(yè)民間金融機構(gòu)的發(fā)展也豐富了民間融 資方式。隨著政策的放開，各地陸續(xù)成立了一些小額貸款公 司、擔保公司、典當行等專業(yè)民間金融機構(gòu)，可直接發(fā)放貸 款或可為客戶提供擔保。這些機構(gòu)往往具有專業(yè)人才，具體 操作較為商業(yè)化，手續(xù)較完備。

6、該種融資方式占比逐步擴大, 正成為民間融資發(fā)展的重要力量。（四）民間融資主體多元化，資金活動呈現(xiàn)地域性從民間融資資金供給方看，參與主體包括城鎮(zhèn)居民、個 體工商戶、民營企業(yè)主、農(nóng)戶乃至機關(guān)及企事業(yè)單位工作人 員等，涉及各行各業(yè)、各個階mo 2011年7月人行溫州市中 心支行發(fā)布的溫州民間借貸市場報告顯示溫州市大約 89%的家庭個人和59. 67%的企業(yè)都參與了民間借貸。同時，民間融資資金籌集與運用呈現(xiàn)出明顯的地域性特 征。在一些經(jīng)濟比較發(fā)達的地區(qū)，隨著財富不斷增加，積聚 了大量的民間資本，形成了較為集中、活躍的區(qū)域性的民間 融資市場，如浙江溫州、內(nèi)蒙古鄂爾多斯、陜西神木等地。 以溫州為例，從民間

7、借貸城鄉(xiāng)分布情況看，溫州縣及縣以下 地區(qū)的民間借貸總額約占全市民間借貸總量的80%左右。（五）民間融資周轉(zhuǎn)率高，資金期限短民間借貸期限不確定，隨借隨還，流動性強，資金周轉(zhuǎn) 率高。借款短則兩三天，長則十多天，一般不超過三個月， 最多不超過一年。不過，近年來，隨著民間借貸主體和借貸 用途的變化，民間借貸期限有向長期化發(fā)展的趨勢，一些借 貸由過去的幾天、幾個月，發(fā)展到現(xiàn)在的一兩年，甚至更長 時間，這個現(xiàn)象值得注意。二、民間融資發(fā)展中存在的問題民間融資作為一種社會信用的補充方式，在一定程度上 緩解了中小企業(yè)和“三農(nóng)”的資金困難，促進了地方經(jīng)濟的 發(fā)展。但隨著民間融資規(guī)模和范圍的不斷加大，民間融資中 潛

8、藏的風險也不斷積聚，不僅阻礙了民間融資的健康發(fā)展， 還將對地方經(jīng)濟金融造成一定沖擊。目前民間融資發(fā)展中的 問題主要體現(xiàn)在以下幾個方面：（一）民間融資缺乏有效約束，容易引發(fā)糾紛民間融資隨意性大、規(guī)范性差，容易引發(fā)一些民事、經(jīng) 濟糾紛或訴訟案件。目前，大部分民間融資仍通過打借條或 口頭協(xié)議的方式進行。據(jù)調(diào)查顯示，在借貸過程中簽訂正式 借貸合同的只占民間借貸總戶數(shù)的十分之一，且多數(shù)合同內(nèi) 容不規(guī)范，部分合同只注明還款日期和還款金額，貸出資金 者、借款日期和利率等信息基本未在合同中體現(xiàn)。民間借貸 手續(xù)不完備，一旦出現(xiàn)違約，極易引發(fā)法律糾紛。溫州市中 級法院統(tǒng)計數(shù)據(jù)就顯示，2011年3-5月，全市法院共

9、受理民 間借貸糾紛案件2628件，比2010年同期多出474件。換言 之，平均每天有近30起民間借貸糾紛產(chǎn)生；案件總標的額 高達9.31億元，比去年同期多出3.15億元，平均每天有近 1000萬元的糾紛產(chǎn)生。（二）民間融資利率水平偏高，加重企業(yè)負擔從緊貨幣政策和旺盛的資金需求使得民間融資活動趨 于活躍，導致民間融資利率水平顯著上升。2011年6月溫州 民間借貸綜合利率水平達到24. 4%o在正常利息范圍內(nèi)的民 間融資，對于中小企業(yè)，特別是"短平快”項目來說是雪中 送炭。但高息甚至超高息，則使借款企業(yè)還款壓力大，嚴重 影響著企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。近兩年來，中小企業(yè)利潤空間受 到擠壓，資金日

10、趨緊張。許多中小企業(yè)轉(zhuǎn)向民間融資市場， 民間融資利率“水漲船高”，高額的利息成本使企業(yè)不堪重 負。一些企業(yè)因難以承受日益增長的民間高息負債，企業(yè)經(jīng) 營風險不斷加大，最終出現(xiàn)無法償付高成本民間借貸而破產(chǎn) 倒閉的情況。（三）民間融資風險較大，監(jiān)管難度大民間融資參與者眾，涉及面廣，操作方式不規(guī)范，其分 散性和隱蔽性使相關(guān)部門難以監(jiān)管。民間融資的不斷增長， 使大量資金長期在體外循環(huán)，游離于常規(guī)的金融監(jiān)管之外， 也缺乏必要的法律約束，對應的民間借貸的風險控制手段又 很單一。在此背景下，很容易發(fā)生非法集資、髙利貸、地下 錢莊及詐騙等非法行為，對正常的金融秩序造成不同程度的 破壞，甚至有可能引發(fā)系統(tǒng)性或區(qū)域

11、性的金融風險。（四）民間融資活動的隱蔽性，影響國家宏觀調(diào)控的實 施由于民間融資活動的自發(fā)性和隱蔽性，未納入金融監(jiān)管 部門的監(jiān)管范圍，減少了貨幣政策的可控性。同時由于民間 資金的盲目性、逐利性以及民間融資主體的生產(chǎn)經(jīng)營和管理 素質(zhì)所限，易受一些行業(yè)高利潤的誘惑，導致民間資金流入 受限制行業(yè)，如一些門檻低、短期內(nèi)能看到收益但高能耗、 高污染和技術(shù)水平低的行業(yè)和項目，在一定程度上削弱了國 家宏觀調(diào)控政策的效果。此外，一些地區(qū)民間資金積聚形成 規(guī)模巨大的投機力量，有可能導致經(jīng)濟發(fā)展失衡。（五）民間融資相關(guān)法規(guī)缺失，制約其規(guī)范發(fā)展當前關(guān)于民間融資法律規(guī)范的主要問題有：一是相關(guān)法 規(guī)缺乏協(xié)調(diào)性，對民間融資

12、沒有明確統(tǒng)一的界定。一些法律 之間的相關(guān)內(nèi)容有沖突。例如，符合民法通則、合同法 的民間融資行為，按照非法金融機構(gòu)和非法金融業(yè)務取締 辦法（以下簡稱取締辦法）和貸款通則就可能被認 定為非法金融業(yè)務活動而遭取締。實踐中，不同國家機關(guān)對 同一案件引用不同的規(guī)定，可能作出截然相反的處理，如在 惠民吳云水"集資事件”中，當?shù)胤ㄔ赫J定其工廠與當?shù)鼐?民之間的借貸行為合法有效，而檢察機關(guān)卻以非法吸收公眾 存款罪對吳云水進行立案起訴。二是相關(guān)法規(guī)缺乏可操作 性，民間融資合法性判斷標準模糊。尤其是民間融資、社會 集資與非法集資的法律界限模糊。刑法和取締辦法 嚴厲禁止非法吸收公眾存款或變相吸收公眾存款行

13、為以及 集資詐騙行為等非法金融業(yè)務行為。但由于法律規(guī)定缺乏可 操作性，實踐中難以準確把握合法民間融資行為的界定標 準。在孫大午案件中，法院對于其行為的定性，曾引起了極 大的社會爭議。2009年吳英案的判決結(jié)果依然引發(fā)了公眾、 專家等廣泛的爭議。三是法制不健全，嚴重制約民間融資的 良性發(fā)展。我國尚未出臺專門針對民間融資的法律法規(guī)，民 間融資仍處于“灰色地帶”。亟待制定相關(guān)政策法規(guī)，讓民 間融資活動有法可依。三、規(guī)范民間融資的對策建議如前所述，近年來隨著民間融資的越來越活躍，問題日 益顯現(xiàn)，風險逐漸積聚，對經(jīng)濟金融的影響也越來越大。加 強對民間融資的引導和規(guī)范，提升金融服務實體經(jīng)濟的能 力，不僅對

14、民間融資的健康發(fā)展至關(guān)重要，而且對我國的金 融改革和經(jīng)濟發(fā)展也具有重要的意義。（一）完善民間融資的法律法規(guī)任何經(jīng)濟活動的有效運行都需要法律法規(guī)的保證、規(guī)范 和約束，民間融資的發(fā)展也不例外。完善民間融資相關(guān)的法 律法規(guī)是規(guī)制民間金融的關(guān)鍵舉措。1、明確民間融資的法律地位。前述目前我國現(xiàn)行法律法規(guī)對民間融資有關(guān)內(nèi)容存在 一些沖突，導致對民間融資的認定標準把握不一。因此，應 盡快研究出臺民間借貸管理條例，修訂非法金融機構(gòu)和非 法金融業(yè)務活動取締辦法、貸款通則等法律法規(guī)，協(xié)調(diào) 立法，為民間融資構(gòu)筑一個合法的活動平臺，以規(guī)范、約束 和保護正常的民間融資行為。2、完善民間融資立法。在充分調(diào)查論證的基礎(chǔ)上，

15、適時出臺民間借貸法、放 債人管理條例等法律法規(guī)，依法確定民間借貸的定義、適 用范圍、期限、管理部門及其職責、合理的稅負、糾紛處理 適用法律規(guī)定等，明確界定非法吸收公眾存款、非法集資和 正常民間融資的界限，以規(guī)范、保護正常的民間借貸行為， 打擊高利貸，通過法律手段使民間融資逐步走向契約化、規(guī) 范化。出臺民間融資管理登記辦法，實行民間融資網(wǎng)上登記 備案等方式，從而準確地了解民間融資活動的基本情況，便 于防范和打擊各種非法融資行為，規(guī)范民間融資市場，有效 引導民間融資陽光化。還可盡快出臺小額貸款公司的實施細 則及規(guī)范民間融資的一些具體制度，使相關(guān)法律法規(guī)更具可 操作性。（二）加強對民間融資的金融監(jiān)管

16、對民間融資進行有效的監(jiān)管是其實現(xiàn)規(guī)范化發(fā)展的關(guān) 鍵。通過建立有效的監(jiān)管體系，進一步規(guī)范民間金融運行。1、明確監(jiān)管主體。正規(guī)金融市場的監(jiān)管十分有針對性，從產(chǎn)權(quán)上看，民間 金融的監(jiān)管也可參照正規(guī)金融監(jiān)管方式，明確民間金融監(jiān)管 主體，則可相應化解一些難題和矛盾。根據(jù)各部門現(xiàn)有的職 責規(guī)定看，目前中國人民銀行、銀監(jiān)會、保監(jiān)會、證監(jiān)會以 及政府工商、金融辦都不是民間融資的監(jiān)管主體。我國民間 金融監(jiān)管可以嘗試分設(shè)分管各種形態(tài)的民間金融機構(gòu)的監(jiān) 管部門，同時發(fā)揮地方政府的監(jiān)管責任，加強地方政府防范 金融風險和維護地方金融穩(wěn)定的責任。2、構(gòu)建監(jiān)管網(wǎng)絡。結(jié)合我國民間融資的特點，應該培育和建立一個包括政 府監(jiān)管、

17、行業(yè)自律、自我約束和社會監(jiān)督四者協(xié)同配合的監(jiān) 管網(wǎng)絡。3、完善監(jiān)管方式。民間融資監(jiān)管方式應靈活多樣，如政府監(jiān)管主要應以法 律法規(guī)為準繩，依靠法律法規(guī)對民間融資活動起到規(guī)范保障 作用；行業(yè)監(jiān)管則通過制定行業(yè)行為規(guī)范準則和懲罰監(jiān)督機 制來進行行業(yè)自律，有效防范民間融資風險。同時，由于民 間融資形式各種各樣，民間融資主體及其活動在各地區(qū)和各 領(lǐng)域的地位和作用也有明顯差異，因此，應采取分類監(jiān)管、 區(qū)別對待的方式進行監(jiān)管。此外，針對民間融資復雜多樣的 現(xiàn)狀，監(jiān)管還必須事前防范和事后懲罰并重。（三）拓寬民間融資渠道面對巨額的民間資本，需要疏導，提供豐富多樣的投資 渠道，給其以合理出路，才能化解相應的風險。

18、這就要求我 們逐步放開金融市場，疏通民間資本進入金融領(lǐng)域的渠道， 實現(xiàn)資本要素的自由配置，也就是打破現(xiàn)有銀行的壟斷體 制。2010年5月我國發(fā)布了國務院關(guān)于鼓勵和引導民間投 資健康發(fā)展的若干意見（以下簡稱意見），鼓勵和引導 民間資本進入基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施、市政公用事業(yè)和政策性 住房建設(shè)、社會事業(yè)、金融服務、商貿(mào)流通、國防科技工業(yè) 領(lǐng)域。鼓勵民間資本發(fā)起或參與設(shè)立村鎮(zhèn)銀行、貸款公司、 信用擔保公司、農(nóng)村資金互助合作社等金融機構(gòu)，放寬村鎮(zhèn) 銀行中法人銀行最低出資比例的限制。意見還明確提出, 規(guī)范設(shè)置投資準入門檻，創(chuàng)造公平競爭、平等準入的市場環(huán) 境。但意見的具體落實實施還需要一個過程。（四）構(gòu)建民間融資監(jiān)測機制監(jiān)管機構(gòu)應建立完善的民間融資統(tǒng)計、監(jiān)測制度。對民 間融資行為進行登記備案，定期開展調(diào)查、統(tǒng)計，采集有關(guān) 數(shù)據(jù)，特別是要準確監(jiān)測民間融資的規(guī)模、融資方式、利率 水平、資金來源及運用等，及