1、2 中小企業(yè)融資困難的原因2.1 金融支持缺乏一個有利的宏觀外部環(huán)境2.1.1 政府缺乏對中小企業(yè)融資的政策扶持比照國際經(jīng)驗，許多國家對中小企業(yè)融資都采取各種優(yōu)惠政策進(jìn)行扶持，而我國的經(jīng)濟(jì)、 金融政策主要依據(jù)所有制類型和行業(yè)特性來制定，而不是根據(jù)不同規(guī)模的企業(yè)所具有的不同行為特征制定。我國在金融方面，迄今還沒有專門支持中小企業(yè)發(fā)展的政策措施，各種優(yōu)惠政策往往傾向于照顧國有大型企業(yè)，而忽略了眾多中小企業(yè)的需要。2.1.2 缺乏中小企業(yè)的專門管理機(jī)構(gòu)以及專門支持中小企業(yè)的金融機(jī)構(gòu)西方發(fā)達(dá)國家為了加強(qiáng)對中小企業(yè)的扶持與管理，均設(shè)有專門的機(jī)構(gòu)，如美國設(shè)立了小企業(yè)管理局，日本在通產(chǎn)省內(nèi)設(shè)有中小企業(yè)廳，英

2、國貿(mào)易工業(yè)部設(shè)有小企業(yè)服務(wù)局。而在我國， 中小企業(yè)分屬于各級政府及各個產(chǎn)業(yè)主管部門，對中小企業(yè)的宏觀管理較為分散，政出多門，口徑不一致，典型的例子是關(guān)于大、中、小型企業(yè)的劃分，各部門莫衷一是，眾說紛紜， 迄今仍沒有一個統(tǒng)一的劃分標(biāo)準(zhǔn)。在金融體系中，也沒有設(shè)立專門針對中小企業(yè)的政策性金融機(jī)構(gòu)，使中小企業(yè)融資難的問題無法從根本上解決。2.1.3 中小企業(yè)信貸支持輔助體系不健全，中小企業(yè)抵押、擔(dān)保難近年來，金融機(jī)構(gòu)為防范金融風(fēng)險，加強(qiáng)內(nèi)部監(jiān)管，大幅度地減少了信用貸款數(shù)量，絕大部分貸款都需要抵押或擔(dān)保，但目前我國尚缺乏完善的信用擔(dān)保機(jī)制。中小企業(yè)經(jīng)濟(jì)實力強(qiáng)， 再加上中小企業(yè)特別是民營、私營企業(yè)在經(jīng)營發(fā)

3、展過程中又大量采取掛靠集體、合資合作經(jīng)營的方式，不同程度地存在著在機(jī)器設(shè)備等固定資產(chǎn)所有權(quán)、房屋等不動產(chǎn)所有權(quán)和土地使用權(quán)上不明晰的問題，法律障礙多，企業(yè)很難找到符合要求的抵押物和擔(dān)保單位，從而影響了銀行貸款投入；其次，抵押擔(dān)保等級、評估、公證手續(xù)繁瑣，有效時間短，收取費(fèi)用過多、過高。如土地、房屋不動產(chǎn)分屬不同部門評估，有的評估費(fèi)用竟高達(dá)原價值2%，企業(yè)不堪重負(fù)。2.2 商業(yè)銀行的經(jīng)營方式不利于中小企業(yè)融資2.2.1 銀行進(jìn)行商業(yè)化改革，各基層銀行信貸權(quán)上收國有商業(yè)銀行在向商業(yè)化轉(zhuǎn)軌過程中，為了提高信貸資產(chǎn)質(zhì)量，普遍實行了貸款授權(quán)授信制度，強(qiáng)化了總行一級的法人地位，大部分基層行的信貸權(quán)被上收或

4、部分上收。而總行一級的法人與基層成千上萬家中小企業(yè)之間存在著信息不對稱，因而導(dǎo)致了較高的信貸交易費(fèi)用，使中小企業(yè)獲得銀行貸款面臨較大困難。2.2.2 商業(yè)銀行的信貸管理方式還不適應(yīng)多種企業(yè)發(fā)展的需要應(yīng)當(dāng)承認(rèn)，中小企業(yè)在管理水平、管理方式和市場應(yīng)變能力等方面與大企業(yè)還有差距，尤其是在贏利能力和財務(wù)結(jié)構(gòu)方面，中小企業(yè)并不占有優(yōu)勢。目前商業(yè)銀行在評定信用等級、審查企業(yè)貸款條件時，把企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益和資金占用結(jié)構(gòu)作為主要審查對象，與大企業(yè)使用統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，不利于中小企業(yè)從銀行獲得貸款支持。2.2.3 金融機(jī)構(gòu)出于自身利益考慮，限制了對中小企業(yè)的信貸支持長期以來，我國一直是個資金嚴(yán)重短缺的國家，而我國國有銀行

5、的經(jīng)營模式和運(yùn)行機(jī)制主要是建立在為國有大企業(yè)服務(wù)的基礎(chǔ)上，受國家貸款額度的限制，國有商業(yè)銀行一直依據(jù)國家產(chǎn)業(yè)政策，以扶持國有大中型企業(yè)為主，將有限的資金用到對國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展起主導(dǎo)作用的國有重點大中型企業(yè)，在有限的貸款額度中不可能再拿出更多的資金支持中小企業(yè)特別是小企業(yè)；其他金融機(jī)構(gòu)由于本身資產(chǎn)規(guī)模、資金實力等條件的限制也難以對中小企業(yè)給予更大的支持。2.2.4 銀行信貸品種已不適應(yīng)中小企業(yè)發(fā)展的需要長期以來，商業(yè)銀行信貸品種單一，期限劃定過寬，利率浮動幅度過窄，嚴(yán)重落后于企業(yè)現(xiàn)實發(fā)展和資金需求的新變化。過少的貸款品種使得銀行資金的信貸產(chǎn)品遠(yuǎn)不能滿足經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實發(fā)展的需要。這使得銀行面對存貸款利差的日

6、益縮小和經(jīng)濟(jì)環(huán)境日益惡化的現(xiàn)實，已無法通過業(yè)務(wù)發(fā)展變化來彌補(bǔ)，只能被迫追逐相對節(jié)約成本、風(fēng)險較低的大行業(yè)、大項目，從而給中小企業(yè)籌資造成困難。2.3 中小企業(yè)自身存在不利于融資擴(kuò)大的因素2.3.1 中小企業(yè)成分復(fù)雜，金融機(jī)構(gòu)無法確定扶持重點據(jù)業(yè)內(nèi)有關(guān)人士分析，我國的中小企業(yè)主要源于五個方面：一是計劃經(jīng)濟(jì)條件下發(fā)展起來的國有、集體企業(yè)，這部分企業(yè)因產(chǎn)權(quán)不清、經(jīng)營機(jī)制不活、企業(yè)負(fù)擔(dān)過重，多數(shù)企業(yè)經(jīng)營狀況不佳，且大部分企業(yè)占有大量銀行貸款，銀行如再向這些企業(yè)增加貸款，將承擔(dān)更大的金融風(fēng)險；二是農(nóng)民向城市轉(zhuǎn)移過程中或小城鎮(zhèn)建設(shè)過程中發(fā)展起來的中小企業(yè)，主要是鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)，這些企業(yè)多數(shù)是在商品短缺時期發(fā)展起

7、來的，技術(shù)水平和管理水平較低，抗御市場風(fēng)險的能力較差，企業(yè)的資金來源以拆借居多，資產(chǎn)負(fù)債率高，銀行向其增加貸款的空間有限；三是返城知青、機(jī)關(guān)辭退致人員和待業(yè)人員開辦的私營、個體企業(yè)，這些企業(yè)比較分散， 缺乏嚴(yán)格的管理制度和財務(wù)制度，家庭財產(chǎn)和企業(yè)財產(chǎn)混淆不清，銀行貸款投放后不利于管理；四是一些機(jī)關(guān)和企業(yè)開辦的“三產(chǎn)”，沒有固定的經(jīng)營場所、經(jīng)營范圍、資金來源渠道，容易受主辦單位控制，難以承擔(dān)完全的民事責(zé)任，多數(shù)不符合銀行貸款條件；五是近幾年發(fā)展起來的民營高科技企業(yè)，雖然發(fā)展前景廣闊，但規(guī)范企業(yè)的運(yùn)營機(jī)制難度較大。2.3.2 部分中小企業(yè)經(jīng)營狀況差，銀行貸款風(fēng)險大隨著國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，中小

8、企業(yè)承受的壓力越來越大，在新形勢下暴露出越來越多的弊端，相當(dāng)部分的中小企業(yè)存在經(jīng)營粗放、技術(shù)和設(shè)備落后、內(nèi)控制度滯后等問題， 在激烈競爭的市場上淘汰率高于大企業(yè)。隨著改革的深化，企業(yè)平等競爭的態(tài)勢日趨明顯，中小企業(yè)由于在資金籌措、市場準(zhǔn)入、信息采集等方面處于劣勢，生存空間越來越小。中小企業(yè)近幾年來的資產(chǎn)回報率逐年下降，1994 年僅為大企業(yè)的60%，虧損面越來越大，1998 年構(gòu)成中小企業(yè)主題的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)虧損面已達(dá)15%，比上年增加7 個百分點，虧損額達(dá)600 億元， 其中經(jīng)濟(jì)效益好的約占20%， 勉強(qiáng)維持生產(chǎn)的約占50%， 出于停產(chǎn)半停產(chǎn)狀態(tài)的約占 30%。據(jù)某銀行統(tǒng)計，在該行的中小企業(yè)貸款戶

9、中，虧損面達(dá)到50%以上。在這種情況下， 銀行本著穩(wěn)健經(jīng)營的原則，自然會規(guī)避貸款風(fēng)險，產(chǎn)生惜貸心理，加大了中小企業(yè)的融資難度。2.3.3 部分中小企業(yè)財務(wù)管理水平與貸款條件差距較大中小企業(yè)，特別是小企業(yè)，組織結(jié)構(gòu)變動快，內(nèi)部財務(wù)制度、財務(wù)管理相對不健全、不規(guī)范，與貸款通則所要求的貸款條件差距較大，部門中小企業(yè)缺乏足夠的經(jīng)財務(wù)審計部門承認(rèn)的財務(wù)報表和良好連續(xù)的經(jīng)營業(yè)績，同時經(jīng)營中出現(xiàn)項目審報的資金來源、資金運(yùn)用匡算不清的情況，這部分中小企業(yè)無法較快滿足銀行信貸、結(jié)算業(yè)務(wù)要求的必備條件，或者準(zhǔn)備時間較長，由此人為地增加了貸款項目的審查時間和審理難度。2.3.4 部分中小企業(yè)信用等級低，信譽(yù)差，造成

10、銀企關(guān)系惡劣近年來，一部分中小企業(yè)信用觀念十分淡薄，利用各種方式逃、廢、賴銀行債務(wù)。一是虛置債務(wù)主體，懸空銀行貸款；二是假借破產(chǎn)之名，逃廢銀行債務(wù)；三是資產(chǎn)評估失實，銀行資產(chǎn)損漏；四是逃避銀行監(jiān)督，債權(quán)受償不公。對于上述逃廢債務(wù)的行為，一些地方政府為了甩掉包袱，不但不進(jìn)行制止，甚至采取默認(rèn)或變相支持的態(tài)度，進(jìn)一步加大了銀行貸款的風(fēng)險，降低了銀行向中小企業(yè)增加貸款投放的信心。2.3.5 中小企業(yè)貸款需求的特點決定了銀行信貸經(jīng)營成本較高中小企業(yè)對貸款的需求具有“急、頻、小、險、多”的特點，即：貸款要的急，且多為需求緊迫的流動資金貸款；貸款需求頻率高；貸款金額??；項目本身不穩(wěn)定因素多，風(fēng)險大； 貸款

11、筆數(shù)多。實際上，每筆貸款不論金額大小，其發(fā)放程序、經(jīng)辦環(huán)節(jié)，如調(diào)查、評估、論證、 交易、 監(jiān)督等大體相同，這就決定了商業(yè)銀行對中小企業(yè)的貸款需付出高于大型企業(yè)的“交易成本”。據(jù)估計，對中小企業(yè)貸款的管理成本平均為大型企業(yè)的5 倍左右。因此，銀行更愿意從事對大型企業(yè)的“批發(fā)業(yè)務(wù)”，而對中小企業(yè)的“零售業(yè)務(wù)”積極性不高。2.3.6 中小企業(yè)對自身角色轉(zhuǎn)換不適應(yīng)是造成籌資困難的深層次原因國有中小企業(yè)改革的實質(zhì)是實現(xiàn)產(chǎn)權(quán)的非國有化，在明晰產(chǎn)權(quán)的基礎(chǔ)上盤活存量資產(chǎn)，提高效率和效益，然而眾多中小企業(yè)沒有抓住企業(yè)改制中重組優(yōu)化和開辟新的融資渠道的機(jī)遇，思想過于保守。同時，中小企業(yè)對金融意識的轉(zhuǎn)變不適應(yīng)，一方

12、面缺乏金融人才，對金融市場和金融工具過于生疏，只能依慣性思維求助于銀行；另一方面不懂得樹立和宣傳自身金融形象，即使企業(yè)素質(zhì)和發(fā)展前景良好，也因不善于推廣形象而束縛了自身開拓籌資渠道的可能性。2.3.7 部分中小企業(yè)管理水平低，發(fā)展目標(biāo)不明確由于中小企業(yè)的成分復(fù)雜，資金來源渠道各異，創(chuàng)立企業(yè)的出發(fā)點不同，多數(shù)中小企業(yè)缺乏明確的發(fā)展目標(biāo)，導(dǎo)致銀行在支持中小企業(yè)發(fā)展過程中產(chǎn)生很多顧慮。如一些企業(yè)沒有自己的主導(dǎo)產(chǎn)品，什么好銷搞什么，甚至仿冒其他企業(yè)的產(chǎn)品，一旦市場發(fā)生變化，將可能導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)；又如一些私營和個體企業(yè)，當(dāng)初開辦企業(yè)的目的是為了改善家庭生活狀況或者臨時就業(yè)，因此多數(shù)是家族式管理，待企業(yè)發(fā)展

13、到一定規(guī)模后，各種矛盾開始暴露，嚴(yán)重影響企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。還有一些技術(shù)人員發(fā)明了新產(chǎn)品或新技術(shù)后急于投入生產(chǎn)，在缺乏資金和管理技術(shù)的情況下盲目與他人合作，企業(yè)發(fā)展中一旦發(fā)生矛盾就難以生存下去。這些都是銀行扶持中小企業(yè)發(fā)展的不利因素。3 加強(qiáng)中小企業(yè)金融支持的建議加強(qiáng)對中小企業(yè)的金融支持是一項系統(tǒng)工程，需要各方面的相互配合，任何單項政策和措施的出臺都不能從根本上改變中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀，政府、 金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)三方必須共同采取措施，通過三個體系的有效運(yùn)作，從主、 客觀等方面逐步改變制約中小企業(yè)融資的不利因素，才能促進(jìn)中小企業(yè)盡快駛?cè)虢】蛋l(fā)展的軌道。3.1 政府應(yīng)為中小企業(yè)創(chuàng)造一個有利的外部環(huán)境3.

14、1.1 制定針對中小企業(yè)的扶持政策我國的中小企業(yè)之所以還處于初期發(fā)展階段，管理體制和管理模式很不規(guī)范，一個很重要的原因就在于我國政府長期以來沒有重視中小企業(yè)的發(fā)展，相關(guān)的優(yōu)惠政策只向大型企業(yè)傾斜。在市場經(jīng)濟(jì)條件下，利潤最大化是企業(yè)追求的基本目標(biāo)，在遵循國家政策前提下，只要能夠為過敏經(jīng)濟(jì)的發(fā)展做出貢獻(xiàn)，兼顧社會和自身的經(jīng)濟(jì)效益，無論大型企業(yè)還是中小企業(yè)都應(yīng)受到國家的政策保護(hù)。國家要按照市場經(jīng)濟(jì)規(guī)律，出臺有關(guān)加大支持中小企業(yè)發(fā)展的政策，引導(dǎo)中小企業(yè)參與公平競爭，促使中小企業(yè)向規(guī)范化方向發(fā)展。如進(jìn)一步完善對鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的支持政策，對中小企業(yè)出口鼓勵與支持政策，組建中小企業(yè)集團(tuán)企業(yè)的政策，支持高技術(shù)企業(yè)政

15、策，支持和鼓勵第三產(chǎn)業(yè)政策，支持再就業(yè)政策等，從政策上為中小企業(yè)發(fā)展創(chuàng)造一個寬松的外部環(huán)境。同時， 國家還改善對中小企業(yè)的財政政策，各級財政應(yīng)適當(dāng)增加對中小企業(yè)的投入，解決一些中小企業(yè)的歷史債務(wù)問題；清理現(xiàn)有針對不同性質(zhì)企業(yè)的稅收優(yōu)惠政策，不同所有制的企業(yè)必須同等對待；各級行政部門不應(yīng)再對中小企業(yè)亂收費(fèi)亂罰款，切實減輕中小企業(yè)負(fù)擔(dān)。此外， 對于下崗職工創(chuàng)辦的或者安排下崗職工就業(yè)的中小企業(yè)，可將下崗職工一年的下崗生活救濟(jì)費(fèi)一次性撥付給企業(yè)使用；對于出口型中小企業(yè)，應(yīng)提供必要的信用擔(dān)保和出口信貸等融資優(yōu)惠；對于貧困地區(qū)中小企業(yè)應(yīng)從扶貧資金中撥出一定款項支持其發(fā)展；對于因經(jīng)濟(jì)不景氣，與之關(guān)聯(lián)的企業(yè)歇

16、業(yè)或破產(chǎn)而陷入困境的中小企業(yè)，應(yīng)提供緊急資金援助等。3.1.2 落實機(jī)構(gòu)，建立和完善與中小企業(yè)發(fā)展相適應(yīng)的金融機(jī)構(gòu)體系國家應(yīng)成立統(tǒng)籌全局的中小企業(yè)政府管理機(jī)構(gòu)，國務(wù)院日前設(shè)立的經(jīng)貿(mào)委中小企業(yè)司應(yīng)在扶持、指導(dǎo)和規(guī)范中小企業(yè)發(fā)展中發(fā)揮核心領(lǐng)導(dǎo)作用。同時國家應(yīng)盡快明確重點為中小企業(yè)提供融資服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)體系。一是國有商業(yè)銀行成立專門的中小企業(yè)信貸部，拓展面向中小企業(yè)的存貸款業(yè)務(wù)；二是合理調(diào)整城市商業(yè)銀行、城市信用社和農(nóng)村信用社的信貸投向，突出支持地方中小企業(yè)的重點，使中小金融機(jī)構(gòu)充分發(fā)揮支持中小企業(yè)的主渠道作用；三是適當(dāng)建立面向中小企業(yè)和個體私營經(jīng)濟(jì)的小型金融機(jī)構(gòu)。3.1.3 建立和完善中小企業(yè)金融

17、支持的社會輔助體系一方面，中小企業(yè)管理層次少，勢單力薄，許多自身難以承擔(dān)的工作要社會為其提供服務(wù)，包括投資方向、經(jīng)營管理、產(chǎn)品開發(fā)、技術(shù)改造、人才培訓(xùn)、產(chǎn)品出口、司法投訴等方面提供信息和策略、措施咨詢服務(wù)，在資金籌措方面尤其如此；另一方面，在市場經(jīng)濟(jì)條件下， 政府直接干預(yù)企業(yè)的情況越來越少，需要通過中介機(jī)構(gòu)引導(dǎo)企業(yè)的經(jīng)營行為，國外發(fā)展中小企業(yè)的經(jīng)驗也表明了社會中介機(jī)構(gòu)在扶持中小企業(yè)方面有廣闊的市場。這些都顯示出我國在發(fā)展中小企業(yè)進(jìn)程中建立社會輔助體系的必要性。關(guān)鍵是這些社會中介機(jī)構(gòu)只能定位要準(zhǔn)確、經(jīng)營行為要規(guī)范、監(jiān)督檢查要嚴(yán)格、服務(wù)質(zhì)量要保證、違反規(guī)章要懲處。3.1.4 完善資本市場，拓寬中小

18、企業(yè)直接融資渠道直接融資具備能夠使企業(yè)得到不需償還的外部所有權(quán)融資、改善企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、幼小配置社會資源等優(yōu)勢，這無疑是解決中小企業(yè)融資困難、融資渠道單一這一問題的重要途徑。 目前政府應(yīng)在鼓勵中小企業(yè)進(jìn)行直接融資方面出臺相應(yīng)的政策措施，這方面可以借鑒美國發(fā)展 NASDAQ 的成功經(jīng)驗，建立定位于為產(chǎn)品規(guī)模小、技術(shù)含量高且有市場潛力的高科技中小企業(yè)進(jìn)行融資服務(wù)的資本市場，鼓勵符合條件的企業(yè)進(jìn)入證券市場籌資，這樣既可以幫助中小企業(yè)解決資金問題，降低籌資成本，又可以分散集中投資風(fēng)險，變社會個人消費(fèi)基金為生產(chǎn)發(fā)展建設(shè)資金乜嘴有利于完善我國日益發(fā)展壯大的資本市場。3.1.5 建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系中

19、小企業(yè)融資困難在很大程度上是由于信用風(fēng)險較大，銀行不愿對它們提供貸款。如果政策能夠?qū)χ行∑髽I(yè)的貸款提供擔(dān)?；虮ｋU，這種困難就能得到較好的緩解。因此， 政府有必要成立相應(yīng)的擔(dān)保和保險機(jī)構(gòu)，為中小企業(yè)的資金融通提供堅強(qiáng)的后盾。據(jù)國家經(jīng)貿(mào)委中小企業(yè)司提供的財料，截至 2002 年 2 月， 全國已有12 個省市開展了中小企業(yè)信用擔(dān)保業(yè)務(wù)，成立中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)20 個，到位資金約15 億元，可為中小企業(yè)解決60 億元至100 億元的銀行貸款擔(dān)保。目前中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)模式呈多樣化，但從其提供擔(dān)保服務(wù)范圍的界定看，主要有 3 種：一種是封閉型的貸款擔(dān)保組織，實行會員制，不以盈利為目的，多數(shù)以社團(tuán)形

20、式在民政部門登記注冊，擔(dān)保機(jī)構(gòu)只對會員企業(yè)服務(wù)，一般會員大會是擔(dān)保機(jī)構(gòu)的最高權(quán)力機(jī)關(guān)，對會員企業(yè)基本都在注冊資金、年銷售額、產(chǎn)品市場、信譽(yù)度等方面做了入會規(guī)定，并要求會員企業(yè)必須交納一定額度的會費(fèi)。這種模式在我國占大多數(shù)，如安徽省的銅陵市，浙江省的岱山縣，福建省的南平市等都屬這種模式；一種是開放型的貸款擔(dān)保組織，所有符合規(guī)定的中小企業(yè)，只要提出申請，經(jīng)擔(dān)保機(jī)構(gòu)審定，交納一定的擔(dān)保費(fèi)均可獲得擔(dān)保服務(wù)，如江蘇省的鎮(zhèn)江市、揚(yáng)州市，安徽省的蚌埠市，河南省的漯河市等；還有一種介于上述兩種模式之間的擔(dān)保組織，是經(jīng)人民政府批準(zhǔn)設(shè)立的事業(yè)法人，實行企業(yè)化管理，不以贏利為目的。它們也實行會員制，一般要求會員企業(yè)

21、入會期限不得低于2 年， 但擔(dān)保對象并不只是限于會員企業(yè)，符合規(guī)定的各類所有制企業(yè)均可申請擔(dān)保，只是會員與非會員在申請擔(dān)保時，同等條件下會員優(yōu)先，如山東省的濟(jì)南市和河南省中小企業(yè)信保中心。不同的機(jī)構(gòu)模式及同種模式不同類型的擔(dān)保機(jī)構(gòu)在組建和運(yùn)行過程中操作不盡一致，但總的來看，大致有以下幾個共同特點：擔(dān)保資金來源多元化；擔(dān)保額都按一定倍數(shù)擴(kuò)大，大多按56倍的比例放大；業(yè)務(wù)品種定位于流動資金貸款、技術(shù)改造貸款、技術(shù)創(chuàng)新貸款等貸款的擔(dān)保；要求企業(yè)提供反擔(dān)保財產(chǎn)；建立相應(yīng)的風(fēng)險補(bǔ)償準(zhǔn)備金。從目前信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的運(yùn)行情況看，除少數(shù)幾家如江蘇省鎮(zhèn)江市的信用擔(dān)保中心呈現(xiàn)較明顯效果外，多數(shù)擔(dān)保組織作用并不理想，突

22、出的問題是一些機(jī)制和業(yè)務(wù)運(yùn)作癥結(jié)制約了擔(dān)保機(jī)構(gòu)的有效運(yùn)作，影響了擔(dān)保效應(yīng)的充分發(fā)揮。主要表現(xiàn)在：擔(dān)保機(jī)構(gòu)缺乏應(yīng)有的獨立性；擔(dān)保資金規(guī)模小，擔(dān)保能力有限；擔(dān)保額度小，吸引力較弱；反擔(dān)保財產(chǎn)難以取得；風(fēng)險補(bǔ)償能力弱，信貸資產(chǎn)難以得到保障；擔(dān)保機(jī)構(gòu)經(jīng)營人員素質(zhì)低；擔(dān)保難以提現(xiàn)產(chǎn)業(yè)政策，難以提升和改善產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。為了保證信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的有效運(yùn)作，實現(xiàn)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的可持續(xù)發(fā)展，我國信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)在今后的運(yùn)作中應(yīng)注意以下幾方面。（ 1）信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)應(yīng)有穩(wěn)定增長的資金來源。由于信用擔(dān)保資金的擔(dān)保總額一般要限制在自有資金的一定倍數(shù)以內(nèi)，且在通常情況下僅靠擔(dān)保收費(fèi)連擔(dān)保損失都無法彌補(bǔ)，因此隨著信用保證業(yè)務(wù)量的逐漸增加，其

23、資金的注入也應(yīng)同步增加。根據(jù) 關(guān)于建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的試點指導(dǎo)意見，我國各信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的主要資金來源是中央和地方各級財政這將最大限度地保證信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)有充足和穩(wěn)定增長的擔(dān)預(yù)算編列的資金并應(yīng)逐年增加， 保資金。（ 2）有效控制擔(dān)保風(fēng)險。首先，在我國各地試點信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的章程中，大都規(guī)定其在提供擔(dān)保前必須對提出擔(dān)保申請的企業(yè)進(jìn)行資信評估。這樣， 信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)便可通過直接掌握有關(guān)企業(yè)風(fēng)險的第一手資料，獨立地決定是否對其提供擔(dān)保，從而可以有效地降低盲目擔(dān)保帶來的風(fēng)險。在擔(dān)保的收費(fèi)方式上，各試點方案大都沒有做出明確的規(guī)定。為了體現(xiàn)風(fēng)險的差異，避免企業(yè)的“逆向選擇”，可以考慮在資信評估的基礎(chǔ)上，按中

24、小企業(yè)不同的信用等級制定不同的責(zé)任，而不應(yīng)由擔(dān)保機(jī)構(gòu)大包大攬。否則有可能引發(fā)銀行的“道德風(fēng)險”即銀行由于知道即使債務(wù)人違約自己的貸款也不會遭受損失， 因此在放款前就會放松對貸款企業(yè)的審查，放款后不再關(guān)注貸款的運(yùn)用情況和可收回程度。為避免債權(quán)人隨意轉(zhuǎn)移風(fēng)險， 應(yīng)讓其也承擔(dān)一定的貸款損失，這樣銀行才有動力去選擇借款企業(yè)并對其經(jīng)營狀況進(jìn)行監(jiān)督。另外，指導(dǎo)意見及各地中小企業(yè)信用擔(dān)保試點方案中都有要求中小企業(yè)提供反擔(dān)保的規(guī)定。即接受擔(dān)保的企業(yè)要向擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供同等數(shù)額的抵押品。對此，筆者認(rèn)為，反擔(dān)保固然可以使信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)在追償時作為優(yōu)先受償人在清算財產(chǎn)之前優(yōu)先受償，降低自身風(fēng)險， 但等額反擔(dān)保的條件可能將

25、一些前景看好的企業(yè)拒之于擔(dān)保服務(wù)的大門之外，有違建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的本意。（3）慎重選擇被擔(dān)保企業(yè)。在擔(dān)保質(zhì)量與擔(dān)保數(shù)量有一定沖突的情況下，應(yīng)采取質(zhì)量優(yōu)先的原則，運(yùn)用個別選擇法（即信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)對提出擔(dān)保申請的企業(yè)逐個進(jìn)行風(fēng)險審查，確定其中一些為擔(dān)保對象，對這些用途可能各不相同的銀行借款提供擔(dān)保），使那些暫時有資金困難但潛力大、前景看好的中小企業(yè)真正受益；同時也有利于信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)減少損失，為更多的中小企業(yè)提供擔(dān)保服務(wù)。（ 4）為中小企業(yè)提供配套服務(wù)。從國外的經(jīng)驗來看，信用擔(dān)保體系取得成功的必要條件之一就是信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)為中小企業(yè)提供理財、技術(shù)咨詢、人才培訓(xùn)等各項配套服務(wù)。這是因為：第一，

26、通過對中小企業(yè)提供理財、會計服務(wù)，信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)能獲得有關(guān)該企業(yè)的更多信息，加強(qiáng)對企業(yè)的監(jiān)督，降低風(fēng)險，減少損失；第二， 只有提高中小企業(yè)的綜合素質(zhì)，才能增強(qiáng)其競爭力，使其健康發(fā)展，只有中小企業(yè)正常經(jīng)營并不斷發(fā)展壯大，信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)才能減少擔(dān)保損失，為更多的中小企業(yè)提供擔(dān)保，實現(xiàn)擔(dān)保資金的良性循環(huán)和運(yùn)營的可持續(xù)性。當(dāng)然， 上述配套服務(wù)也可由專門成立的機(jī)構(gòu)來進(jìn)行，但這些機(jī)構(gòu)應(yīng)與銀行和信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)密切配合。（5）實行市場化的操作方式。為確保可持續(xù)性發(fā)展，中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)自主經(jīng)營， 進(jìn)行市場化運(yùn)作。政府要給擔(dān)保機(jī)構(gòu)出資，但不能直接插手具體的擔(dān)保業(yè)務(wù)，更不能將其搞成政策性機(jī)構(gòu)，變相從事財政信用業(yè)務(wù)

27、。3.1.6 建立風(fēng)險投資基金，支持中小高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展高科技產(chǎn)業(yè)是一個風(fēng)險較大、回報較高的產(chǎn)業(yè)，由于其前期投入的高風(fēng)險性使得金融機(jī)構(gòu)不敢放款，其結(jié)果造成目前我國中小企業(yè)技術(shù)水平地下，科技含量不高、產(chǎn)品缺乏競爭力以及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)嚴(yán)重不合理的狀況。為了改變這一狀況，國家應(yīng)鼓勵設(shè)立按照市場規(guī)則運(yùn)行，主要投資于中小企業(yè)的風(fēng)險投資基金、創(chuàng)業(yè)基金等，向正在開發(fā)而有廣闊前景的高新技術(shù)及新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的項目投資，或創(chuàng)立新企業(yè)并引導(dǎo)銀行貸款的投入。當(dāng)前我國發(fā)展風(fēng)險投資基金的對策構(gòu)想是：（ 1）建立政府激勵機(jī)制，加強(qiáng)政策扶持與引導(dǎo)。體現(xiàn)為：一是政策性補(bǔ)貼，以少量種子資金帶動大量的非政府資金投入到風(fēng)險企業(yè)中；二是銀行貸

28、款與政府擔(dān)保，使銀行放心向風(fēng)險企業(yè)貸款；傘是稅收優(yōu)惠，吸引風(fēng)險投資向高技術(shù)產(chǎn)業(yè)傾斜。（ 2）拓寬風(fēng)險投資渠道。對獲利機(jī)會較多的創(chuàng)業(yè)投資基金，如投資于國家重點扶持行業(yè)的風(fēng)險資本可以由信托投資公司、證券公司等金融機(jī)構(gòu)發(fā)起，面向廣大投資者以公募為主，且在發(fā)行后立即豁免上市以解決其流動性問題；而對于一些具有政策意義的，如主要投資于基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)中有關(guān)行業(yè)或企業(yè)技改的風(fēng)險資本應(yīng)由政府牽頭發(fā)起，主要向銀行、保險公司、證券公司、企業(yè)法人等機(jī)構(gòu)私募。從擴(kuò)大參與來源的角度考慮，可以放松對保險基金和各種公益性基金運(yùn)用的限制，并可考慮在適當(dāng)?shù)臅r候吸引國際資本參與設(shè)立中外合資風(fēng)險投資基金。（ 3）培育和完善資本市場。一是在

29、現(xiàn)有證券市場上增加高科技企業(yè)上市的數(shù)量，二是在基礎(chǔ)條件成熟的時候設(shè)立專為中小高科技企業(yè)服務(wù)的二板市場。（ 4）開拓風(fēng)險投資保險業(yè)務(wù)。隨著我國保險業(yè)的發(fā)展，保險公司已有能力為高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展及企業(yè)科技進(jìn)步提供風(fēng)險保障業(yè)務(wù)，目前關(guān)鍵是要建立相關(guān)的政策措施。（ 5） 發(fā)展風(fēng)險投資基金不僅要重視其融資功能，更要注重發(fā)揮對企業(yè)的經(jīng)營指導(dǎo)作用。因此要特別重視基金管理人才的素質(zhì)，既要利用金融機(jī)構(gòu)的金融人才優(yōu)勢，更要吸收廣大科技人才和企業(yè)管理人才參與。要造就一批具有市場意識、風(fēng)險意識、產(chǎn)業(yè)意識和開拓進(jìn)取精神的風(fēng)險投資家。3.2 金融機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)對中小企業(yè)的金融支持3.2.1 轉(zhuǎn)變經(jīng)營觀念，擴(kuò)大對中小企業(yè)的信貸支持眾多中小企業(yè)是銀行的重要客戶來源，銀行應(yīng)擴(kuò)大對其信貸支持，尤其對地方中小銀行來說， 擺正自身定位，重視發(fā)展與中小企業(yè)的業(yè)務(wù)關(guān)系是十分必要的?？梢哉f，任何大企業(yè)都是由中小企業(yè)發(fā)展起來的，氣質(zhì)不乏具有潛力和較好前景者。銀行在信貸資金的投放上應(yīng)摒棄傳統(tǒng)觀念，加大對中小企業(yè)支持的力度。貸款的條件應(yīng)以還款能力為出發(fā)點，不應(yīng)把企業(yè)規(guī)模大小和所有制作為首要條件，對于哪些有市場、有效益、有發(fā)展亮點的中小企業(yè)，不能僅因為其規(guī)模達(dá)不到要求而不給貸款；對負(fù)債率較低、產(chǎn)品技術(shù)含量高、確有市場潛力、內(nèi)部管理嚴(yán)的企業(yè)，可以適當(dāng)放款對抵押或擔(dān)保的要求。3.2.2 對中小企業(yè)融