1、第第5章章 產(chǎn)品市場和貨幣市場的一般均衡：產(chǎn)品市場和貨幣市場的一般均衡：IS-LM模型模型 通過對本章的學(xué)習(xí)，使學(xué)生了解IS曲線、 LM曲線的含義及其移動，掌握產(chǎn)品市場和貨幣市場是如何達(dá)到均衡的，以及 - 模型的政策含義，為學(xué)習(xí)宏觀經(jīng)濟(jì)政策效應(yīng)及開放經(jīng)濟(jì)條件下的宏觀經(jīng)濟(jì)模型打下基礎(chǔ)。第第5 5章章 產(chǎn)品市場和貨幣市場的一般均衡：產(chǎn)品市場和貨幣市場的一般均衡：IS-LMIS-LM模型模型5.1 產(chǎn)品市場均衡與IS 曲線5.2 貨幣市場的均衡與LM 曲線5.3 IS -LM 模型分析本章結(jié)構(gòu)本章結(jié)構(gòu)5.1 5.1 產(chǎn)品市場均衡與IS曲線5.1.1 ISIS曲線的推導(dǎo)曲線的推導(dǎo)1.兩部門經(jīng)濟(jì)的IS

2、曲線&當(dāng)投資是利率函數(shù)時，兩部門經(jīng)濟(jì)中產(chǎn)品市場的當(dāng)投資是利率函數(shù)時，兩部門經(jīng)濟(jì)中產(chǎn)品市場的均衡模型可表示為：均衡模型可表示為：si 均衡條件 drei 投資函數(shù) b)y(as1 儲蓄函數(shù) 5.1 5.1 產(chǎn)品市場均衡與IS曲線5.1.1 ISIS曲線的推導(dǎo)曲線的推導(dǎo)1.兩部門經(jīng)濟(jì)的IS 曲線&于是，均衡國民收入為：&可以看出，在其他條件不變情況下，產(chǎn)品市場達(dá)到均衡時，均衡國民收入與利率之間存在著反方向的變化關(guān)系。bdreay15.1 5.1 產(chǎn)品市場均衡與IS曲線5.1.1 ISIS曲線的推導(dǎo)曲線的推導(dǎo)1.兩部門經(jīng)濟(jì)的IS 曲線&實(shí)例分析：ri50200 yc0

3、.8100 rry25015008 . 01502001000 500 750 1000 1250 y 圖圖 IS IS 曲線曲線曲線圖曲線圖r（%）4 321ISi si s產(chǎn)品市場均衡產(chǎn)品市場均衡 i i =s =s 時，時，國民收入與利率之間的成國民收入與利率之間的成反向變化關(guān)系。反向變化關(guān)系。5.1.1 ISIS曲線的推導(dǎo)曲線的推導(dǎo)四象限法推導(dǎo)IS 曲線 50 100 150 200 ir3210 50 100 150 200 i投資等于儲蓄i=ss150100500 500 750 1000 1250 yr3210 500 750 1000 1250 ys150100500儲蓄函數(shù)s

4、=s(y)（c）（b）（d）（a）圖 兩部門經(jīng)濟(jì)的IS曲線推導(dǎo)示意圖450線ABIS投資函數(shù)i=i (r)5.1 5.1 產(chǎn)品市場均衡與IS曲線4.1.1 ISIS曲線的推導(dǎo)曲線的推導(dǎo)2.三部門經(jīng)濟(jì)的IS 曲線&三部門經(jīng)濟(jì)中產(chǎn)品市場的均衡模型可表示為：三部門經(jīng)濟(jì)中產(chǎn)品市場的均衡模型可表示為：dreigg ybas)1 ( yttt0tsgi-均衡條件均衡條件 5.1 5.1 產(chǎn)品市場均衡與IS曲線5.1.1 ISIS曲線的推導(dǎo)曲線的推導(dǎo)1.兩部門經(jīng)濟(jì)的IS 曲線&于是，均衡國民收入為：&或者：)1 (1)1 (10tbdrtbbtgeayydtbdbtgear)1 (1

5、0 5.1 產(chǎn)品市場均衡與IS曲線 從從 曲線的推導(dǎo)過程中已知道，利率與國民收入之間成反曲線的推導(dǎo)過程中已知道，利率與國民收入之間成反方向變動關(guān)系。由公式方向變動關(guān)系。由公式(6-5)ydtbdbtgear)1 (10 (6-5) dtb)1 (1三部門經(jīng)濟(jì)的三部門經(jīng)濟(jì)的曲線的斜率為：曲線的斜率為：當(dāng)當(dāng)IS 曲線的斜率絕對值較小時曲線的斜率絕對值較小時,利利率變動對國民收入的影響大；反率變動對國民收入的影響大；反之，則利率變動對國民收入的影之，則利率變動對國民收入的影響小。響小。r IS0r0 r1 0 y0 y1 y2 y 圖圖 IS曲線斜率與曲線斜率與 利率變動對收入的影響利率變動對收入的

6、影響 IS15.1.2 ISIS曲線的斜率曲線的斜率5.1 產(chǎn)品市場均衡與IS曲線dtb)1 (1三部門經(jīng)濟(jì)的三部門經(jīng)濟(jì)的曲線的斜率為：曲線的斜率為：影影響響斜斜率率的的因因素素 西方學(xué)者認(rèn)為，影響曲線斜率大小的因素，主要是投資的利率系數(shù) d， 原因據(jù)說是邊際消費(fèi)傾向比較穩(wěn)定，稅率也輕易不會變動。 投資的利率系數(shù)投資的利率系數(shù)d 越大，斜率絕對值就越小，越大，斜率絕對值就越小，IS 曲線越平緩。曲線越平緩。 邊際消費(fèi)傾向邊際消費(fèi)傾向 b 越大越大 ，斜率絕對值越小，曲線越陡峭，斜率絕對值越小，曲線越陡峭 。 稅率稅率 越大，曲線的斜率絕對值越大，曲線越陡峭越大，曲線的斜率絕對值越大，曲線越陡峭

7、 。t 5.1.2 ISIS曲線的斜率曲線的斜率5.1 產(chǎn)品市場均衡與IS曲線5.1.3 ISIS曲線的移動曲線的移動導(dǎo)導(dǎo)致致ISIS曲曲線線移移動動的的因因素素 投資增加，投資增加，IS 曲線相應(yīng)向右移。移動幅度曲線相應(yīng)向右移。移動幅度ikyi儲蓄變動儲蓄變動 。儲蓄增加儲蓄增加 ，IS 曲線相應(yīng)向左移，曲線相應(yīng)向左移，skyi政府購買支出政府購買支出 增加，增加， IS 曲線相應(yīng)向右移動曲線相應(yīng)向右移動 gkyg稅收稅收增加，增加， IS 曲線相應(yīng)向左移曲線相應(yīng)向左移 動動tkyt出口出口增加，增加， IS 曲線相應(yīng)向右移曲線相應(yīng)向右移 動動xkyx進(jìn)口進(jìn)口增加，增加， IS 曲線相應(yīng)向左

8、移曲線相應(yīng)向左移 動動mkym5.1 產(chǎn)品市場均衡與IS曲線5.1.4 產(chǎn)品市場的失衡產(chǎn)品市場的失衡rrArEISAi su IS 曲線上的點(diǎn)I = S。超額產(chǎn)品需求超額產(chǎn)品需求超額產(chǎn)品供給超額產(chǎn)品供給u調(diào)整 uIS 曲線之外的點(diǎn)，均為非均衡點(diǎn)，說明產(chǎn)品市場失衡。0 yA y 圖圖6.6 產(chǎn)品市場的失衡及調(diào)整產(chǎn)品市場的失衡及調(diào)整5.2 貨幣市場均衡與LM曲線5.2.1 LMLM曲線的推導(dǎo)曲線的推導(dǎo) 貨幣市場的均衡是指貨幣市場上貨幣需求等于貨幣供給的狀態(tài)。貨幣市場均衡的模型可以表示為：貨幣市場均衡的模型可以表示為： -均衡條件均衡條件 mL 解上述方程組得：kmkhry ry)()(21hkrL

9、yLL 貨幣需求 ) 1(/PPMm 貨幣供給 外生變量外生變量或hmhkyrLM LM 曲線曲線含義：是含義：是LM LM 曲線的代數(shù)表達(dá)式，它表曲線的代數(shù)表達(dá)式，它表示貨幣市場實(shí)現(xiàn)均衡時，國民收入與利率之間示貨幣市場實(shí)現(xiàn)均衡時，國民收入與利率之間成同向變化關(guān)系。成同向變化關(guān)系。1.LM 曲線的含義 5.2 5.2 貨幣市場均衡與LM曲線5.2.1 LMLM曲線的推導(dǎo)曲線的推導(dǎo)實(shí)例分析：YL5 . 01 125R15002L) 1(1750PM175012515005 . 0ryry250500 2-004.0ry 250 750 1250 y 500 1000 圖 LM 曲線r(%) 32

10、10LM經(jīng)濟(jì)含義經(jīng)濟(jì)含義：貨幣市場均衡時貨幣市場均衡時（L=M），國民），國民收入收入y 與利率與利率r成成正向變化變化正向變化變化5.2.1 LMLM曲線的推導(dǎo)曲線的推導(dǎo)四象限法推導(dǎo)LM 曲線m1=L1 L13 L12 L110（c）交易需求L1=L1( y)（b）貨幣供給m=m1+m2L23 L22 L21 m2=L2L1L13L12L110（d）LM（a）投機(jī)需求L2=L2( r )A2A3 y 3 y2 y1 y貨幣市場均衡m= L1( y)+ L2( r ) y 3 y2 y1 yr(%) r3r2r10A1L23 L22 L21 L2r(%) r3r2r105.2 產(chǎn)品市場均衡與I

11、S曲線5.2.2 LMLM曲線的斜率曲線的斜率hmhkyru 由LM 曲線的公式：可知LM 曲線的斜率為 。hk /LM 曲線的斜率反映貨幣市場達(dá)到均衡時，利率與國民收入之間的關(guān)系?；蛘哒f，利率變化對國民收入的影響程度。LM 曲線斜率主要取決于貨幣投機(jī)需求。 u LM曲線的斜率決定于k 和 h 兩個因素，而k 和 h分別是貨幣交易需求曲線和投機(jī)需求曲線的斜率。 當(dāng)k 既定，h越大，LM 曲線的斜率越小，LM曲線越平緩。 當(dāng)h 既定，k越大，LM 曲線的斜率越大，LM曲線越陡峭。5.1 產(chǎn)品市場均衡與IS曲線5.1.2 LMLM曲線的斜率曲線的斜率 L22 L21 L2 r(%)r3r2r10

12、m2 y r(%)r3r2 r10（4）LM（1）投機(jī)需求古典區(qū)域古典區(qū)域中間區(qū)域中間區(qū)域凱恩斯區(qū)域凱恩斯區(qū)域)(22rLL 流流動動性性陷陷阱阱m10（2）貨幣供給m=m1+m2L1 0)(11yLL y1 y2 y3 y 5.2 貨幣市場均衡與LM曲線5.2.3 LMLM曲線的移動曲線的移動導(dǎo)導(dǎo)致致LMLM曲曲線線移移動動的的因因素素實(shí)際貨幣供應(yīng)量的變化，會導(dǎo)致實(shí)際貨幣供應(yīng)量的變化，會導(dǎo)致LM LM 曲線與其同方向變動。曲線與其同方向變動。貨幣交易需求的變動會使貨幣交易需求的變動會使 LM LM 曲線發(fā)生同方向移動。曲線發(fā)生同方向移動。貨幣投機(jī)需求的變動會使貨幣投機(jī)需求的變動會使LM LM

13、 曲線發(fā)生反方向移動。曲線發(fā)生反方向移動。5.2 產(chǎn)品市場均衡與IS曲線5.2.4 貨幣市場的失衡貨幣市場的失衡u LM 曲線上的點(diǎn)L = M。u調(diào)整 uLM曲線之外的點(diǎn)，均為非均衡點(diǎn)，說明貨幣市場失衡。 r(%)rA0 B/ yA y LM A/A B圖 貨幣市場的失衡Ar5.3 5.3 IS-LM分析5.3.1 兩個市場的同時均衡兩個市場的同時均衡1.循環(huán)推論&利率通過投資影響收入，而收入通過貨幣需求影響利率；或者說，收入依賴于利率，而利率又依賴于收入。&凱恩斯的后繼者發(fā)現(xiàn)了這一循環(huán)推論的錯誤，于是，英國的經(jīng)濟(jì)學(xué)家JR?？怂购兔绹慕?jīng)濟(jì)學(xué)家AH漢森把產(chǎn)品市場和貨幣市場結(jié)合起

14、來，同時考察了兩個市場的共同均衡問題，提出了著名的“漢森-?？怂鼓Ｐ汀?，即IS - LM模型，以說明在產(chǎn)品市場與貨幣市場同時均衡時，國民收入與利率之間的相互關(guān)系。5.3 5.3 IS-LM分析5.3.1 兩個市場的同時均衡兩個市場的同時均衡2.實(shí)例分析仍用前面的例子來說明：產(chǎn)品市場的均衡模型為：si ri50200 ycys2 . 0100ry2501500 解之得：- IS 曲線方程5.3 5.3 IS-LM分析5.3.1 兩個市場的同時均衡兩個市場的同時均衡2.實(shí)例分析前面講的貨幣市場的均衡模型為：前面講的貨幣市場的均衡模型為：解之得：- LM曲線方程mL ryL12515005 . 01

15、750M(價格指數(shù)P=1）ry250500 5.3 5.3 IS-LM分析5.3.1 兩個市場的同時均衡兩個市場的同時均衡2.實(shí)例分析 當(dāng)產(chǎn)品市場和貨幣市場同時均衡時，聯(lián)立當(dāng)產(chǎn)品市場和貨幣市場同時均衡時，聯(lián)立IS IS 和和LM LM 曲線方程，即：曲線方程，即：解之得： 當(dāng)利率為當(dāng)利率為2% ，國民收入為，國民收入為1000億美元時，產(chǎn)品市場和貨億美元時，產(chǎn)品市場和貨幣市場同時達(dá)到。幣市場同時達(dá)到。 ry250500 ry2501500 2r1000y5.3 5.3 IS-LM分析5.3.1 兩個市場的同時均衡兩個市場的同時均衡2.實(shí)例分析EIS 250 750 1000 1250 y圖圖6

16、.12 6.12 產(chǎn)品市場和貨幣市場產(chǎn)品市場和貨幣市場的一般均衡的一般均衡r(%)3210LM E點(diǎn)為兩個市場的同時均衡點(diǎn)。對應(yīng)的利率為均衡利率，對于的國民收入為均衡國民收入。在在E/點(diǎn)，點(diǎn)，r=1%，y=750，i=200-50r=150，s=-100+0.2750=50。因此，。因此，計(jì)劃投資大于計(jì)劃儲蓄，從而計(jì)劃支出計(jì)劃投資大于計(jì)劃儲蓄，從而計(jì)劃支出大于計(jì)劃供給，產(chǎn)出必須增加。在貨幣大于計(jì)劃供給，產(chǎn)出必須增加。在貨幣供給量不變的情形下，產(chǎn)出增加，用于供給量不變的情形下，產(chǎn)出增加，用于交易與預(yù)防動機(jī)的貨幣增加，用于投機(jī)交易與預(yù)防動機(jī)的貨幣增加，用于投機(jī)的貨幣減少，即人們出售有價證券，從的貨

17、幣減少，即人們出售有價證券，從而有價證券的價格下降，利率上升。因而有價證券的價格下降，利率上升。因此，利率與產(chǎn)出同時增加直至產(chǎn)品市場此，利率與產(chǎn)出同時增加直至產(chǎn)品市場和貨幣市場同時達(dá)到均衡即達(dá)到和貨幣市場同時達(dá)到均衡即達(dá)到E點(diǎn)。點(diǎn)。EIS 250 750 1000 1250 y圖圖 產(chǎn)品市場和貨幣市場的一產(chǎn)品市場和貨幣市場的一般均衡般均衡r(%)3210LME/ E/5.3 5.3 IS-LM分析5.3.2 市場的失衡及其調(diào)整市場的失衡及其調(diào)整1. E E/ /點(diǎn)分析點(diǎn)分析 在在E/點(diǎn)，點(diǎn)，r=1%，y=1250，由于，由于E/ 在在IS曲線上，因此投資和儲蓄相曲線上，因此投資和儲蓄相等，但貨

18、幣市場不均衡。貨幣需求等，但貨幣市場不均衡。貨幣需求L=0.51250-1251%=2123.75 M=1750。這樣，利率會上升，利率。這樣，利率會上升，利率上升抑制了投資，進(jìn)而使收入減少。上升抑制了投資，進(jìn)而使收入減少。因此，因此， E/ 將逐漸向?qū)⒅饾u向E靠攏?？繑n。EIS 250 750 1000 1250 y圖圖6.12 6.12 產(chǎn)品市場和貨幣市場產(chǎn)品市場和貨幣市場的一般均衡的一般均衡r(%)3210LME/ E/5.3 5.3 IS-LM分析5.3.2 市場的失衡及其調(diào)整市場的失衡及其調(diào)整2. E E/ /點(diǎn)分析點(diǎn)分析EIS 250 750 1000 1250 y圖圖6.12 6

19、.12 產(chǎn)品市場和貨幣市場產(chǎn)品市場和貨幣市場的一般均衡的一般均衡r(%)3210LME/ E/ 在在IS 曲線的上方，產(chǎn)出過大，曲線的上方，產(chǎn)出過大，即產(chǎn)出量大于均衡產(chǎn)出，原因是即產(chǎn)出量大于均衡產(chǎn)出，原因是計(jì)劃投資小于計(jì)劃儲蓄，即計(jì)劃投資小于計(jì)劃儲蓄，即is， 非非計(jì)劃存貨減少，生產(chǎn)擴(kuò)張計(jì)劃存貨減少，生產(chǎn)擴(kuò)張 。在。在LM 曲線上方，貨幣需求曲線上方，貨幣需求L小于小于貨幣供給量貨幣供給量M， 利率下降，產(chǎn)出利率下降，產(chǎn)出增加；反之，在增加；反之，在LM 曲線下方，曲線下方，貨幣需求大于貨幣供給，利率上貨幣需求大于貨幣供給，利率上升，產(chǎn)出下降。升，產(chǎn)出下降。 5.3 5.3 IS-LM分析5.

20、3.2 市場的失衡及其調(diào)整市場的失衡及其調(diào)整3. E E/ /點(diǎn)分析點(diǎn)分析iMi sLMisLsLMEIS y圖6.13 產(chǎn)品市場和貨幣市場的失衡r(%) OLM IS曲線與曲線與LM曲線相交后曲線相交后將整個坐標(biāo)平面劃分為將整個坐標(biāo)平面劃分為、四個區(qū)域。見四個區(qū)域。見圖圖6.13。5.3 5.3 IS-LM分析5.3.2 市場的失衡及其調(diào)整市場的失衡及其調(diào)整4. 小結(jié)小結(jié)iMi sLMisLsLs，存在，存在超額產(chǎn)品需求，導(dǎo)致超額產(chǎn)品需求，導(dǎo)致y增加，使收入從增加，使收入從A點(diǎn)沿平點(diǎn)沿平行于橫軸的箭頭向右移；在貨幣市場上行于橫軸的箭頭向右移；在貨幣市場上L M，存在超額貨幣需求，導(dǎo)致利率上升

21、，使利率從存在超額貨幣需求，導(dǎo)致利率上升，使利率從A點(diǎn)沿平行于縱軸的箭頭向上移動。這兩方面點(diǎn)沿平行于縱軸的箭頭向上移動。這兩方面共同的調(diào)整結(jié)果引起共同的調(diào)整結(jié)果引起A點(diǎn)沿對角線向右上方移點(diǎn)沿對角線向右上方移動到動到B點(diǎn)。在點(diǎn)。在B點(diǎn)，產(chǎn)品市場實(shí)現(xiàn)均衡，但此時點(diǎn)，產(chǎn)品市場實(shí)現(xiàn)均衡，但此時L M ，有超額貨幣需求，利率上升，于是由，有超額貨幣需求，利率上升，于是由B點(diǎn)沿平行于縱軸的箭頭移動到點(diǎn)沿平行于縱軸的箭頭移動到C點(diǎn)。在點(diǎn)。在C點(diǎn)，點(diǎn)， i M ，收入減少，利率上升，移動到，收入減少，利率上升，移動到D點(diǎn)，點(diǎn)， 直至最終調(diào)整到均衡點(diǎn)直至最終調(diào)整到均衡點(diǎn)E 。圖6.14 產(chǎn)品市場和貨幣市場失衡的

22、調(diào)整過程 （a） yEFA ISr(%) OLMGHCBD5.3 5.3 IS-LM分析5.3.2 市場的失衡及其調(diào)整市場的失衡及其調(diào)整5. 綜合綜合分析分析 政府購買支出等增加使政府購買支出等增加使IS曲線從曲線從IS0移動到移動到IS1，導(dǎo)致國，導(dǎo)致國民收入增加到民收入增加到y(tǒng)1，利率上升利率上升到到r1 。原因是收入的增加使。原因是收入的增加使得貨幣交易需求增加，在貨得貨幣交易需求增加，在貨幣供給量不變的情況下，必幣供給量不變的情況下，必然導(dǎo)致利率上升。然導(dǎo)致利率上升。 圖6.15 均衡國民收入和利率的變動IS0r(%)r1r0OLME0E1 y0 y1 yIS15.3 5.3 IS-L

23、M分析5.3.3 均衡的變動均衡的變動1.假設(shè)假設(shè)LMLM曲線不變，曲線不變，ISIS曲線變動曲線變動 在其他因素不變情況在其他因素不變情況下，貨幣供應(yīng)量增加或者下，貨幣供應(yīng)量增加或者貨幣需求減少，會使貨幣需求減少，會使LM曲曲線向右移動。從而導(dǎo)致利線向右移動。從而導(dǎo)致利率下降，國民收入增加。率下降，國民收入增加。 圖6.16 均衡國民收入和利率的變動IS0r(%)r0r1OLM0E0E1 y0 y1 yLM15.3 5.3 IS-LM分析5.3.3 均衡的變動均衡的變動2.假設(shè)假設(shè)ISIS曲線不變，曲線不變，LMLM曲線變動曲線變動 如果如果IS曲線和曲線和LM 曲線曲線因各種因因各種因素的

24、共同作用同時變動，國民收入素的共同作用同時變動，國民收入和利率的變動情況則由和利率的變動情況則由IS曲線和曲線和LM曲線變動的方向和程度來決定。曲線變動的方向和程度來決定。 如果如果IS曲線曲線向右上方移動，向右上方移動， LM 曲線曲線同時向右下方移動，則可能出同時向右下方移動，則可能出現(xiàn)國民收入增加，而利率不變，或現(xiàn)國民收入增加，而利率不變，或下降，或上升的不同情況。下降，或上升的不同情況。 圖6.17均衡收入和利率的變動IS0LM0E0E1 y0 y1 y2 yIS1LM1 E2r(%)r1r0O5.3 5.3 IS-LM分析5.3.3 均衡的變動均衡的變動3. ISIS曲線和曲線和LM

25、LM曲線同時變動曲線同時變動 ISIS- -LM LM 模型是宏觀經(jīng)濟(jì)政策分析的理論基礎(chǔ)。模型是宏觀經(jīng)濟(jì)政策分析的理論基礎(chǔ)。 ISIS曲線移動對均衡利率與國民收入的影響是政府實(shí)施曲線移動對均衡利率與國民收入的影響是政府實(shí)施財(cái)政政策的理論基礎(chǔ)。財(cái)政政策的理論基礎(chǔ)。 當(dāng)均衡國民收入低于充分就業(yè)水平時，政府可以當(dāng)均衡國民收入低于充分就業(yè)水平時，政府可以通過改變政府購買支出、轉(zhuǎn)移支付和稅收等財(cái)政政策通過改變政府購買支出、轉(zhuǎn)移支付和稅收等財(cái)政政策工具，以實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)。積極財(cái)政政策對利率和國民工具，以實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)。積極財(cái)政政策對利率和國民收入的影響可參見圖收入的影響可參見圖6.15所示。所示。 5.3 5

26、.3 IS-LM分析5.3.4 IS LM模型的政策分析1. ISIS曲線和曲線和財(cái)政政策財(cái)政政策 LM曲線移動對均衡利率與國民收入的影響是政府曲線移動對均衡利率與國民收入的影響是政府實(shí)施貨幣政策的理論基礎(chǔ)。實(shí)施貨幣政策的理論基礎(chǔ)。 當(dāng)均衡國民收入低于充分就業(yè)水平時，國家貨幣當(dāng)當(dāng)均衡國民收入低于充分就業(yè)水平時，國家貨幣當(dāng)局可以通過改變貨幣供應(yīng)量的措施調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀局可以通過改變貨幣供應(yīng)量的措施調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀態(tài)。態(tài)。 政府實(shí)行積極的貨幣政策后，對利率和國民收入的政府實(shí)行積極的貨幣政策后，對利率和國民收入的影響可參見圖影響可參見圖6.16所示。所示。5.3 5.3 IS-LM分析5.3.4

27、 IS LM模型的政策分析2. LMLM曲線和曲線和貨幣政策貨幣政策 r LM1 LM2 IS5 IS4 IS3 IS1 IS2 IS0 O y0 y1 y2 y3 y4 y5 y 圖圖6.18 6.18 LM LM 曲線的三個區(qū)域與曲線的三個區(qū)域與 貨幣政策和財(cái)政政策的有效性貨幣政策和財(cái)政政策的有效性中間區(qū)域中間區(qū)域凱恩斯區(qū)域凱恩斯區(qū)域古典區(qū)域古典區(qū)域 在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的不同水平在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的不同水平和不同階段，財(cái)政政策和貨和不同階段，財(cái)政政策和貨幣政策對宏觀經(jīng)濟(jì)的影響程幣政策對宏觀經(jīng)濟(jì)的影響程度是不同的。度是不同的。 LM曲線的三個區(qū)域，即曲線的三個區(qū)域，即“凱恩斯區(qū)域凱恩斯區(qū)域”、“中間區(qū)中間區(qū)

28、域域”和和“古典區(qū)域古典區(qū)域” ，財(cái)政，財(cái)政政策和貨幣政策的效果是不政策和貨幣政策的效果是不同的。見同的。見圖圖6.18 所示。所示。5.3 5.3 IS-LM分析5.3.4 IS LM模型的政策分析3. 財(cái)政政策與貨幣政策的搭配財(cái)政政策與貨幣政策的搭配第第5 5章章 國民收入的決定：貨幣市場的視角國民收入的決定：貨幣市場的視角本章小結(jié)本章小結(jié)&（1）本章把產(chǎn)品市場和貨幣市場聯(lián)系起來，介紹了IS曲線、LM曲線，以及凱恩斯的擴(kuò)展模型： IS - LM 模型，這一模型是西方宏觀經(jīng)濟(jì)政策的理論基礎(chǔ)。&（2）IS曲線描述的是產(chǎn)品市場達(dá)到均衡時，均衡利率與國民收入之間存在著反方向變化關(guān)系

29、，即利率升，國民收入減少；利率降，國民收入增加。國民收入變化對利率變化的敏感程度，取決IS于曲線的斜率。導(dǎo)致IS曲線移動的因素有：投資、消費(fèi)或儲蓄、政府購買支出、政府轉(zhuǎn)移支付、稅收和凈出口額的變動。投資、消費(fèi)、政府購買支出、政府轉(zhuǎn)移支付和凈出口的增加會導(dǎo)致IS曲線向右上方移動，而儲蓄、稅收的增加會導(dǎo)致IS曲線向左下方移動。IS曲線是政府財(cái)政政策實(shí)施的理論基礎(chǔ)。第第5 5章章 國民收入的決定：貨幣市場的視角國民收入的決定：貨幣市場的視角本章小結(jié)本章小結(jié)&（3）LM曲線描述的是貨幣市場達(dá)到均衡時，均衡利率與國民收入之間存在著正向變化關(guān)系，即利率升，國民收入增加；利率下降，國民收入減少。利率變化引起國民收入變化的程度取決于 LM曲線的斜率。導(dǎo)致LM曲線發(fā)生移動的因素有：貨幣供給量、貨幣的交易需求(含預(yù)防需求)和投機(jī)需求的變化。