1、第一章個人理財概述第一節(jié)什么是個人理財一、個人理財的含義個人理財是一個熱門話題。銀行：理財服務，理財產品證券公司：集合理財基金公司：號稱理財專家分紅險、萬能險。保險公司保障和投資功能一體的理財產品投資，賺錢理財=投資？理財更關注財富和生活目標之間的達成程度，講究如何統(tǒng)籌一生的財務資源，從而完成人生不同階段的生活目標。提高個人生活質量、規(guī)避風險、保障終身生活為目標。個人理財的服務對象是個人或家庭，它是幫助個人或家庭合理利用財務資源，實現(xiàn)個人人生目標的綜合過程。國際金融理財標準委員會（中國）對個人理財的定義如下：個人理財是一種綜合金融服務，是指專業(yè)理財人員通過收集客戶家庭狀況、財務狀況和生涯目標等

2、資料，明確客戶的理財目標和風險屬性，分析和評估客戶財務狀況，最終幫助客戶制訂出合理的理財方案并及時執(zhí)行、監(jiān)控和調整，最終滿足客戶人生不同階段的財務需求，使其實現(xiàn)人生在財務上的自由、自主和自在。從國際金融理財標準委員會（中國）對個人理財的定義，可以看出其包含以下四點含義：1個人理財不是單個金融產品的推銷活動，而是為客戶提供綜合金融服務。所謂綜合金融服務是指為客戶提供投資規(guī)劃、住房規(guī)劃、子女教育投資規(guī)劃、退休規(guī)劃、稅務規(guī)劃及遺產規(guī)劃等涵蓋一生的全方位服務。2個人理財是專業(yè)理財人員為客戶量身定做的一整套理財方案，而不是客戶自己理財。專業(yè)理財人員可以使更多的公眾受益，同時專業(yè)理財人員為客戶理財時必須遵

3、循規(guī)范的理財執(zhí)業(yè)流程。3個人理財是針對客戶一生的長期規(guī)劃，能滿足客戶人生不同階段的各種理財需求，其目標是實現(xiàn)客戶在財務上的自由和自主。4.個人理財不是一次性的產品服務，而是一個動態(tài)服務過程。、為什么需要個人理財需求進行有針對性的金融組合服務，是全方位、分層次、個性化和系統(tǒng)性的金融服務。二、為什么需要個人理財（一）個人理財規(guī)劃是收支平衡的“調節(jié)器”縱觀人的一生，財富收支總是不一致的：有時候收人大于支出，有時候收人小于支出。如何讓人一生的收入和支出保持平衡，需要進行科學的、專業(yè)的理財規(guī)劃。圖1-1描繪了一條理財人生曲線。從理財角度出發(fā)，可以把人生分成三個階段：從出生到工作稱為教育期或者成長期，從開

4、始工作到退休稱為奮斗期或者工作期，退休以后到終老稱為養(yǎng)老期。三個階段貫穿了人的整個生命。人一生的收支一般存在兩個不平衡。一是時間的不乎衡，一個人從出生甚至尚未出生開系，、就已經產生支出了，并且支出始終貫穿整個人生，持續(xù)到終老，但是收人只有在中間的奮斗期或者工作期才有，這就出現(xiàn)了時間上的不平衡。因此一個人在工作期的收入應該盡量滿足自己的養(yǎng)老需求以及下一代的成長期需求。第二個不平衡是總量的不平衡，人一生的支出需要在奮斗期或工作期這一個階段去積累，但收支總量并不一定能夠平衡：在收入大于支出的最理想狀況，不僅可以過著舒服的生活，甚至能留下一筆遺產；但收入恰好等于支出或者收入小于支出也很常見，如果收入總

5、小于支出，則生活必然拮據艱辛。因此，個人理財的核心是平衡現(xiàn)在和未來的收支，使人一生中的收入和支出基本平衡，不會因為某個時期缺乏收人而放棄理財目標。如果一個人在任何時期都有收人，而且在任何時候收入都能滿足支出，那么就不需要去平衡收支間的差異。可是實際上，人的一生中大約只有一半的時間有賺取收入的能力。一個人在經濟獨立之前基本由父母撫養(yǎng)，是沒有收入的；退休前則必須靠工作養(yǎng)活自己和家人；退休后如果不想依賴子女，又沒有工作收人，那么如何度過漫長的養(yǎng)老期呢？如果能在奮斗期或工作期，將一部分收支結余進行積累性的長期投資，為未來的晚年生活累積豐厚的養(yǎng)老資金，則可以享受安逸的晚年生活。理財人生曲線圖（二）個人理

6、財規(guī)劃是實現(xiàn)財務安全的“防火墻”每個人、每個家庭都有遇到財務風險的可能，保障財務安全是個人理財規(guī)劃要解決的首要問題。所謂財務安全，是指個人或家庭對自己的財務現(xiàn)狀有充分的信心，現(xiàn)有的各類經濟資源足以應對未來的財務支出和其他生活目標的實現(xiàn)，不會出現(xiàn)大的財務危機。如果不懂得利用科學的理財方式，提前做好應對風險的各種舉措，則財務風險一旦發(fā)生，個人或家庭極有可能陷入財務困境。例如一個主干家庭，需要贍養(yǎng)老人、撫育年幼的孩子，如果家庭的經濟支柱一旦身故，家庭收入中斷或下降，將直接導致家庭其他成員的生活質量下降，孩子未來沒有充足的教育資金，老人的贍養(yǎng)出現(xiàn)問題。對于這樣的家庭則必須時常審視其財務是否安全：一旦風

7、險發(fā)生，是否有充足的財務資源或其他經濟補償。（三）個人理財規(guī)劃是加快財務自由的“助推器”財務自由是指個人或家庭的收人主要來源于主動投資而不是被動工作。財務自由主要體現(xiàn)在投資收入可以完全覆蓋個人或家庭發(fā)生的各項支出，工作已經不再是養(yǎng)家糊口的唯一手段，個人從被迫工作的壓力中解放出來。實現(xiàn)財務自由是個人理財規(guī)劃的最高目標。當個人不需要主動勞動，“被動收入”足以維持當前和未來的家庭支出，這時就意味著實現(xiàn)了財務自由?！氨粍邮杖恕笔遣挥弥鲃痈冻鰟趧樱客顿Y或者其他方式就可以定期獲得的收入。常見的“被動收入”來源可分為以下三類：來自投資獲得的收入，如物業(yè)租金或有價證券的分紅和利息收人；來自知識的增值獲得的收

8、人，如知識產權收入、網絡被動收入等；“不勞而獲”收人，如獲得巨額捐贈。對于大多數人而言，要實現(xiàn)財務自由，主要依賴投資收入，而要有足夠多的投資收人，首要前提是要積累資本，增加個人財富。個人財富的增加可以通過節(jié)儉來實現(xiàn)，但財富的絕對增加則要通過收入的增加來實現(xiàn)。薪金類收入有限，投資則具有主動爭取更高收益的特質，因此個人財富的快速積累主要依賴投資實現(xiàn)。根據理財目標及風險承受能力，選擇合適的投資方案，合理配置各種投資品種，使投資帶給個人或家庭的收入越來越多，并逐步成為個人或家庭收人的主要來源，最終達到財務自由。三、個人理財的主要內容具體而言，個人理財的主要內容包括以下七個方面：1投資規(guī)劃。投資規(guī)劃是指

9、專業(yè)人員為客戶制訂方案，或代替客戶對其一生或某一特定階段或某一特定事項的現(xiàn)金流在不同時間、不同投資對象上進行配置，以獲取與風險相對應的最優(yōu)收益的過程。投資規(guī)劃是個人理財規(guī)劃的一個重要組成部分，如何滿足客戶需要是制訂投資規(guī)劃的關鍵。科學合理的投資規(guī)劃，既能夠滿足客戶對流動性、風險承受能力的要求，又能帶來較高的回報。2教育投資規(guī)劃。教育投資規(guī)劃是指通過提前投資，為自己和家庭成員的教育提前積累足夠的資金。它一般包括自身教育投資規(guī)劃和子女教育投資規(guī)劃。人們對受教育程度的要求越來越高，再加上教育費用持續(xù)上升，教育開支的比重變得越來越大，如何籌措足夠的教育費用是大多數家庭面臨的難題。應該及早對教育費用進行

10、規(guī)劃，通過合理的投資方式，確保將來有能力支付自身及其子女的教育費用，實現(xiàn)相應的教育期望。3居住規(guī)劃。衣食住行是人生最基本的四大需要，其中“住”又是四大需要中時間最長、所需資金量最大的一項。由于房屋同時也具備投資價值，因此國內的消費者購買房屋主要有三大原因：自己居住、對外出租獲取租金收益、投機獲取資本利得。針對自住性質的居住規(guī)劃主要包括租房、購房、換房與房貸規(guī)劃等幾個大的方面。居住規(guī)劃是否合理直接影響個人或家庭的生活質量。4保險規(guī)劃。保險規(guī)劃主要是分析人生中可能遇到的一些不確定的“純粹風險”。“純粹風險”是指只可能發(fā)生損失而不可能帶來收益的風險，與既可能發(fā)生損失也可能帶來收益的“投機風險”是相對

11、應的概念。例如疾病就是一種純粹風險，它只會帶來損失，不可能帶來收益；而賭博就是一種投機風險，可能賺也可能賠。個人或家庭通常面臨三類風險：一是人身風險，二是財產風險，三是責任風險。保險通常是規(guī)避、轉嫁這些風險的有效方式。如何根據個人或家庭的客觀情況，進行保險產品的科學設計、合理組合，投入較少的資金獲得較高的風險保障是保險規(guī)劃的核心內容。5稅務規(guī)劃。稅務規(guī)劃是指納稅人通過籌資、投資、收入分配、組織形式、經營等事項的事先安排，在合法的前提下進行選擇和策劃，以稅收負擔最小化為目的的經濟活動。依法納稅是公民的義務，但在合法的前提下進行一系列的安排以達到少納稅或者延遲納稅，有助于減輕個人的稅務負擔。稅務規(guī)

12、劃對于高端客戶來說非常重要。6退休規(guī)劃。正常情況下，每個人都會不可避免地遇到養(yǎng)老問題。由于壽命的延長、失業(yè)率的上升、人口結構的改變等諸多原因，個人養(yǎng)老問題顯得越來越棘手。目前包括美國、歐洲、日本在內的發(fā)達國家和地區(qū)都遇到了嚴重的養(yǎng)老金危機，而我國面臨的形勢更為嚴峻。人到老年，獲得收人的能力有所下降，所以有必要盡早進行退休規(guī)劃，為將來安享晚年準備足夠的資金。7.遺產規(guī)劃。遺產稅是進行遺產規(guī)劃的一個重要動機，但節(jié)稅并非遺產規(guī)劃的唯一目標，例如遺產規(guī)劃中還包括遺產的分配、遺囑的執(zhí)行等內容。通常遺產規(guī)劃涉及很多專業(yè)的法律問題，理財規(guī)劃師往往與律師一起提供相關的遺產規(guī)劃服務。目前我國尚未開征遺產稅。隨著

13、改革開放的不斷深入，我國生產力得到了長足發(fā)展，人民生活水平迅速提高。根據國家統(tǒng)計局提供的數據，中國城市居民人均可支配收人由1978年的344元、1989年的1374元、1997年的5160元，增長到2012年的24565元，35年間提高了71倍以上(名義增長)。隨著我國家庭財產的持續(xù)增長，不同家庭財產間的差距在逐漸擴大，財產的結構也發(fā)生了較大的變化。CFP的職業(yè)道德規(guī)范為了規(guī)范金融理財師職業(yè)道德行為，提高金融理財師職業(yè)道德水準，維護金融理財師職業(yè)形象，F(xiàn)PSBChinaFinancialPlanningStandardsBoard參照國際金融理財標準委員會相關標準，制定了金融理財師職業(yè)道德準則

14、。根據金融理財師職業(yè)道德準則，AFP/CFP從業(yè)者必須遵守七大職業(yè)道德原則：(1) 守法遵規(guī)(Complianee)；(2) 正直誠信(Integrity)；(3) 客觀公正(Objectivity&Fairness)；(4) 專業(yè)勝任(Competenee)；(5) 保守秘密(Confidentiality);(6) 專業(yè)精神(Professionalism);(7) 恪盡職守(DueDiligenee)。(一) 守法遵規(guī)(Complianee)1以國家相關法律法規(guī)為行為準繩，遵守社會公德。2遵守所屬機構的管理規(guī)定和道德操守準則。3遵守標準委員會制定的相關規(guī)章制度，從標準委員會的監(jiān)督

15、與管理。(二) 正直誠信(Integrity)向客戶提供理財服務時，應恪守正直誠信原則，不得利用執(zhí)業(yè)便利為自己謀取不正當利益。1金融理財師不得利用虛假或誤導性的宣傳拓展業(yè)務。禁止下列事項：(1) 用虛假或誤導性的廣告來夸大自身的勝任能力以及與其相關聯(lián)的機構規(guī)模和業(yè)務范圍；(2) 借公共傳媒抬高自己或夸大金融理財業(yè)務范圍；(3)假借標準委員會或者其他組織的名義發(fā)表個人觀點，獲得標準委員會或者其他組織授權的除外；2執(zhí)業(yè)中欺詐、虛報，或呈遞虛假或者誤導性報告。3金融理財師在處理客戶金融資產或其他資產時，負有以下職責：(1) 在獲得合法授權時，有義務依法在被授權的范圍，行使對客戶金融資產和其他資產的保

16、管權和處置權；(2) 及時與客戶確認資產總額，并保留完整記錄；(3) 及時向客戶或客戶指定的第三方轉移金融資產；(4) 客戶資產與個人和所在公司資產分別管理；(5) 客戶資產統(tǒng)一管理的前提是能夠為每一位客戶單獨提供詳細、準確的會計記錄；(6) 謹慎、勤勉保管客戶資產?！景咐?-1】2011年3月，李先生到某銀行辦理存款業(yè)務。當時銀行的工作人員告知大額存款的利率可以達到7%。按照中國人民銀行的規(guī)定，當時銀行一年期存款利率僅為3.5%，如此高的利率引發(fā)了李先生的疑慮，但銀行人員以大額存款有利率優(yōu)惠為由打消了李先生的疑惑。李先生表示，在2011年3月辦理業(yè)務時，該銀行理財人員未對他本人作書面風險評估

17、。簽署協(xié)議時，由于工作人員的遮掩，他并不知道所簽協(xié)議與某證券公司集合理財產品有關，事后，銀行也并未將協(xié)議副本交給他，最后他只得到一張銀行存款回執(zhí)單。直到2011年10月，李先生才得知其購買的是證券公司集合理財產品，購買時每份凈值為1.036元，購買金額為80萬元，被告知時已經虧損了12萬元。截至2012年5月8日，集合計劃每份凈值0.754元，李先生因為該理財產品已虧損24萬余元。理財人員在銷售過程中隱瞞產品重要信息，夸大產品收益，刻意回避風險，不僅違反正直誠信原則，也涉嫌欺詐。(三) 客現(xiàn)公正(Objectivity&Fairness)金融理財師應當誠實公平地提供服務，不受經濟利益、

18、關聯(lián)關系和外界壓力等影響；從客戶利益出發(fā)，做出合理、謹慎的專業(yè)判斷；公平合理地對待客戶、委托人、合伙人和雇主，并公正、誠實地披露其在提供專業(yè)服務過程中遇到的利益沖突。1向客戶披露與拓展業(yè)務相關的信息，包括利益沖突、從業(yè)機構的變更、地址、電話號碼、證明材料、資格證書、傭金安排、其他代理關系和金融理財師在這些代理關系中的代理范圍及依法要求提供的其他信息。2. 以書面形式披露與專業(yè)服務相關的信息，書面披露的內容包括：(1) 理財服務應用的相關理念及指導原則(2) 如客戶需要，提供所在單位負責人和職員的簡歷，包括教育背景、工作經驗、專業(yè)水平及相關證書和專長；反映利益沖突的文件，應披露可能產生的傭金和介

19、紹費及其來源；(4)金融理財師與第三方簽訂書面代理或者雇傭關系的合同。3. 在合同關系確立之前，金融理財師應以書面形式披露可能對其客觀性及獨立性產生影響的各種關系：在不違反保密性條款的前提下，可以提供現(xiàn)在或之前客戶的推薦信等證明材料，以證明其自身的勝任能力。4金融理財師與客戶建立關系時，應向客戶闡明交易風險、利益沖突及其他相關信息，以確保該交易對客戶的公平性。若簽約后、合同結束前出現(xiàn)利益沖突，應及時向客戶及有關人員披露詳細情況。5金融理財師以代理人身份進行金融理財服務時，應當明確職權并有授權代理委托書。當金融理財師的資格證書或雇傭關系變更時，應及時告知其客戶，雙方另有約定的除外；金融理財師不論

20、受雇于金融理財公司、投資公司，還是作為機構服務的代理人，都應依據該準則的要求披露信息，并按照統(tǒng)一的標準服務。【案例1-2】金融理財師王先生在為客戶進行保險規(guī)劃時，根據客戶的具體情況打算為客戶配置定期壽險。此時一家保險公司正在促銷投資連結險，并承諾支付給推薦客戶的金融理財師15%的傭金。王先生于是為客戶配置了該投資連結險。在本案例中，金融理財師的個人利益與客戶利益存在沖突，金融理財師沒有從客戶利益出發(fā)，損害了客戶的利益，違反了客觀公正原則。(四) 專業(yè)勝任(Competenee)金融理財師應參加FPSBChina所要求的教育培訓，具備相應的專業(yè)知識和經驗，能夠勝任所從事的金融理財業(yè)務，并在所能勝

21、任的范圍內為客戶提供金融理財服務。在尚不具備勝任能力的領域，金融理財師應當聘請專家協(xié)助工作，或向專業(yè)人員咨詢，或將客戶介紹給其他相關組織?！景咐?-3】1金融理財師陳先生并不熟悉保險領域的業(yè)務，在為單身媽媽李女士制訂保險規(guī)劃方案時，不切實際地為李女士年幼的孩子購買了大量的意外及教育方面的保險，忽略了作為家庭經濟支柱的李女士在壽險方面的重大需求。某天李女士不幸意外身故，她的孩子只好和年邁且無任何收入來源的外婆一起生活，經濟極其困窘。在本案例中，金融理財師陳先生并不熟悉保險規(guī)劃，也沒有向其他專業(yè)人士請教，或將客戶推薦給其他專業(yè)人士，致使李女士逝世后她的家庭沒有得到任何經濟補償，違背了專業(yè)勝任原則。

22、(五) 保守秘密(Confidentiality)金融理財師未經客戶書面許可，不得向第三方透露任何有關客戶的個人信息；對雇主和客戶應遵循相同的保密標準。但金融理財師可在下述情況下使用客戶信息：1開立咨詢或經紀人賬戶，為達成交易或為執(zhí)行客戶某項具體要求，以協(xié)議形式認可時；2依法要求披露信息；3針對失職指控，金融理財師進行申辯時；4與客戶之間產生民事糾紛需要披露時?！景咐?4】2012年中央電視臺“3.15”晚會中曝光，多家銀行的內部員工向其他人出售客戶個人信息，導致銀行客戶資金被盜，被盜金額最高達到23萬多元。胡某，某股份制銀行信用卡中心風險管理部貸款審核員，向他人出售個人信息300多份。曹某，某國有銀行客戶經理，僅他一人通過中介向他人出售客戶個人信息高達2318份。個人征信報告、銀行卡信息本屬該被嚴格保密的個人信息，在個別銀行工作人員手中，卻被以一份十元或幾十元的低廉價格大肆兜售，這種行為不僅違反了保守秘密的基本原則，甚至已經觸犯法律。(六) 專業(yè)精神(Professionalism)金融理財師應具有職業(yè)的榮譽感，在提供服務時，應尊重和禮貌對待客