1、第七章 證券投資技術(shù)分析第一節(jié) 技術(shù)分析概述.一、技術(shù)分析的涵義與目的一技術(shù)分析涵義 以證券價錢的動態(tài)和變動規(guī)律為分析 對象，借助圖表和各類目的，經(jīng)過對 證券市場行為的分析，以預(yù)測證券市 場未來變動趨勢的分析方法。. 二技術(shù)分析的目的 研討股價未來變動趨勢1、漲勢 2、跌勢 3、盤整 .二、技術(shù)分析的假設(shè)與要素一技術(shù)分析假設(shè) 1、市場行為涵蓋一切信息 2、證券價錢沿一定趨勢運動 3、歷史會反復(fù)二技術(shù)分析的要素 1、成交價 2、成交量 3、時間三技術(shù)分析應(yīng)留意的問題.三、技術(shù)分析的主要實際道氏實際一道氏實際的主要內(nèi)容二趨勢的判別三對道氏實際的評價.第二節(jié) 圖形分析. 一、線圖一線圖的畫法二線圖的

2、根本種類 、陽線：小陽線、大陽線、上影陽線、 下影陽線、等影陽線 、陰線：小陰線、大陰線、下影陰線、 上影陰線、等影陰線 、十字線 .三線的運用 、分析實體的長短 、分析上影和下影的長短 、分析兩根、三根或幾根線的相互關(guān)系 、分析線能否組成某一形狀 、分析線在一個較大行情中的位置.二、股價趨勢分析一趨勢線 、股市中的趨勢 按變動方向：漲勢、跌勢、程度 挪動盤整趨勢 按挪動時間：長期趨勢、中期趨 勢、短期趨勢 .、趨勢線的畫法根本畫法 最先出現(xiàn)或最有意義的兩個反轉(zhuǎn)低點 或高點 趨勢線的修正線圖形趨勢線畫法 上升趨勢中兩根決議性陽線的開盤價或 最低價 下跌趨勢中兩根決議性陰線的開盤價或 最低價.、

3、趨勢線的有效性趨勢線被觸及的次數(shù)趨勢線的傾斜度趨勢線的時間跨度.、趨勢線有效突破確實認收盤價突破延續(xù)兩天以上突破延續(xù)兩天創(chuàng)新價突破與成交量配合突破長期趨勢線突破趨勢線與形狀同時突破.二支撐與阻力 、支撐與阻力的意義 、支撐與阻力的構(gòu)成 歷史上的成交密集帶 百分之五十原那么 歷史最高點或最低點 、支撐與阻力的判別.、支撐與阻力的分析要點支撐能止住回檔、阻力會止住反彈支撐線與阻力線的突破是有效突破支撐線與阻力線有互換性支撐線與阻力線的突破是察看中長期 趨勢的重要信號.三缺口1、缺口的意義2、缺口的類型及特征1普通缺口2突破缺口3繼續(xù)缺口4終止缺口5島形缺口 .3、缺口判別1形狀內(nèi)及形狀外2短期內(nèi)能

4、否被封鎖3成交量配合4、缺口的運用.三、股價形狀分析一反轉(zhuǎn)形狀 1、頭肩頂和頭肩底 2、復(fù)合頭肩頂和復(fù)合頭肩底 3、雙重頂和雙重底 4、三重頂和三重底 5、圓形頂和圓形底 6、增大形 7、菱形 .二整理形狀 1、對稱三角形 2、直角三角形 3、矩形 4、旗形 5、楔形.四、股價挪動平均線一股價挪動平均線的意義 股價挪動平均線是利用股票價錢挪動平均值將股價變動曲線化的分析方法，可用于對股價趨勢進展中長期預(yù)測。二股價挪動平均線的種類和計算方法 1、挪動平均線的種類 短線5日線、10日線 中線20日線、30日線、60日線 長線120日線、250日線 .2、挪動平均線的計算方法1簡單算術(shù)挪動平均線其中

5、：MAt第t日的股價挪動平均線 n 計算所用的天數(shù) It 第t日收盤股價指數(shù)或收盤價 .(2)加權(quán)挪動平均數(shù) 其中：W權(quán)數(shù) .3平滑挪動指數(shù)EMA以5日周期為例：EMA5=當(dāng)日收盤指數(shù)15+前一日挪動平 均數(shù)45 .(三) 股價挪動平均線的運用 1、20日均線的運用 利用乖離率計算當(dāng)日股價指數(shù)偏離均線的幅度，作為買賣信號。.2、葛蘭維爾挪動平均線八大法那么：1當(dāng)挪動平均線從下降轉(zhuǎn)為盤局或上升， 股價從挪動平均線的下方上挪動并突 破平均線時，是買入信號2股價延續(xù)上升走在平均線之上或是遠離 平均線又忽然下跌，但未跌破平均線又 再度上升，是買入信號.3股價一時跌破平均線，但又立刻回 升到平均線以上，

6、此時平均線依然 繼續(xù)上升，是買入信號4股價忽然暴跌，跌破并遠離平均 線，假設(shè)這時股價開場上升，再趨 向平均線，是買入信號5當(dāng)平均線由上升開場轉(zhuǎn)平或逐漸下 跌，股價從平均線上方向下跌破平 均線時，是重要的賣出信號.6股價在平均線以下挪動，然后向平 均線上升，未突破平均線又立刻反 轉(zhuǎn)下跌，是賣出信號7股價向上突破平均線后又立刻跌回 到平均線以下，此時平均線依然繼 續(xù)下跌，是賣出信號8股價急速上升突破平均線并遠離平 均線，上漲幅度相當(dāng)可觀，隨時可 能反轉(zhuǎn)回跌，是賣出信號.3、組合短、中、長期挪動平均線分析1多頭陳列2空頭陳列3黃金叉4死亡叉.四乖離率BIAS其中: Ct當(dāng)日股價指數(shù) MAnn日挪動平

7、均數(shù).五指數(shù)平滑異同挪動平均線 MACD1、指數(shù)平滑異同挪動平均線的意義 指數(shù)平滑異同挪動平均線簡稱指數(shù)離差指 標(biāo)，它是利用短期挪動平均線和中長期移 動平均線之間不斷聚合和分別的特征，加 以雙重平滑運算后用以研判買賣時機的信 號方法。. 2、MACD的計算1EMA12=前一日EMA12 1113+當(dāng)日 收盤指數(shù)2132EMA26=前一日EMA26 2527+當(dāng)日 收盤指數(shù)2273離差值DIF=當(dāng)日EMA12-當(dāng)日EMA264離差平均值DEM=前一日DEM911 當(dāng)日DIF211.3、MACD的運用1DIF與DEM為正值，表示市場是上漲行 情DIF與DEM為負值，表示市場為下跌 行情。當(dāng)DIF從

8、負值向上轉(zhuǎn)變?yōu)檎担?是買入信號；當(dāng)DIF從正值跌破轉(zhuǎn)變?yōu)?負值，表示EMA12與EMA26發(fā)生交叉,是賣 出信號2當(dāng)DIF和DEM均為正值時，DIF從下向上 穿過DEM是買入信號；DIF從上向下跌 破DEM時，是賣出信號.3當(dāng)DIF和DEM均為負值時，DIF從 上向下穿過DEM，是買入信號； DIF從下向上穿過DEM，是賣出信號4背叛信號。當(dāng)K線圖或直線圖出現(xiàn) 漸次向上的頭部，而DIF與DEM卻漸 次下降，是較可靠的下跌信號，反 之是較可靠的上升信號 .五、波浪實際波浪實際的主要內(nèi)容：浪的形狀、浪幅比率、繼續(xù)時間浪的形狀： 浪有兩個根本形狀，推進浪和調(diào)整浪。 一個完好的價錢循環(huán)周期由五個上升

9、浪 和三個下降浪共八浪組成。一波浪的根本形狀.二波浪的根本特征 第1浪：出如今長期下跌盤整末期，普通是 五浪中漲幅最小的浪 第2浪：調(diào)整幅度普通相當(dāng)大 第3浪：通常是漲幅最大，繼續(xù)時間最長的 浪。突破第一浪高點時，是重要買 進信號 第4浪：普通形狀較復(fù)雜，與第二浪形狀不 同，常走出三角形走勢，它的最低 點應(yīng)高于第一浪的最高點.第5浪：漲幅通常不及第三浪，形狀也不非常 復(fù)雜，有時會出現(xiàn)失敗情況第A浪：表現(xiàn)為類似上升行情的暫時回調(diào)，但 許多技術(shù)目的已顯示背叛情況第B浪：呈現(xiàn)上升趨勢，實踐上是“多頭陷 阱，技術(shù)目的顯示弱勢征兆第C浪：是跌幅深、時間耐久的一浪，具有第 三推進浪的特征.三推進浪的特殊形

10、狀 1、延伸浪 延伸浪是在某一推進浪中發(fā)生次一級的五波走勢。大多數(shù)推進浪都有一個而且只需一個延伸浪。在股市中經(jīng)常發(fā)生第三浪延伸，此時第五浪就是一個單一的浪，其形狀、漲幅與第一浪類似或成比例。 . 2、失敗浪 推進浪中第五浪的第五子浪假設(shè)未能超越第三浪，稱為失敗浪。此時構(gòu)成雙重頂，預(yù)示股市將下降。調(diào)整C浪的第五子浪假設(shè)未能跌到第三浪以下，也是失敗浪，此時構(gòu)成雙重底，預(yù)示股市將上升。. 3、斜三角形 推進浪的第五浪假設(shè)升降得太急太快，它的第五子浪會構(gòu)成斜三角形。斜三角構(gòu)成為3-3-3-3-3形狀。 在上升運動中出現(xiàn)上升斜三角形是市場疲軟的征兆，隨后股價至少跌至三角形起始位附近。在下降運動中出現(xiàn)下降

11、三角形是市場轉(zhuǎn)強的表現(xiàn)，隨后股價至少會漲至三角形起始位置附近。 斜三角形是主趨勢中獨一能夠出現(xiàn)的第四波調(diào)整至第一波區(qū)間的五波構(gòu)造。 斜三角形出現(xiàn)表示更大一級波浪的運動已接近尾聲。.四調(diào)整浪形狀 調(diào)整浪絕不會由五浪組成 1、之字形 是一個與主趨勢方向相反的簡單三浪調(diào)整形狀，又可為5-3-5波形。 特點是在牛市中B浪高點明顯低于A浪的起跌點，熊市中B浪低點高于A浪起漲點。 . 2、平緩形 是以3-3-5形狀完成的調(diào)整浪,特征為A浪較為疲弱，調(diào)整幅度不及之字形，常出現(xiàn)于趨勢強勁具有更大潛力行情中。 平緩形又可分為普通平緩形，不規(guī)那么平緩形和順勢調(diào)整形三種。. 3、三角形 以3-3-3-3-3共15個

12、小浪構(gòu)成整理形狀，常出現(xiàn)于推進浪的第四浪和調(diào)整浪的B浪中。三角形后構(gòu)成的最后一個推進浪大約會走出與三角形大致相當(dāng)?shù)拈g隔。 . 4、雙3 形或三3形 是之字形、平緩形和三角形的雙重或三重組合，在每一重三浪之間以X浪結(jié)合，并向程度方向延伸。闡明行情不明朗，一旦突破，會有一較強勁的上升或下跌行情。.五波浪實際的根本原那么1、數(shù)浪三法那么1股市中的第四浪不能與第一浪重疊， 只需斜三角形例外2股市中的第三浪通常很長，絕不會是 三個推進浪中最短的一浪3股市中第二浪的終了點不會超越第一 浪的起始點，第五浪有時不會超越第 三浪的終了點.2、交替原那么 在波浪運動中各種形狀往往交替出現(xiàn)。 3、調(diào)整浪的極限 調(diào)整

13、浪尤其是第四調(diào)整浪，其最 大調(diào)整的終了位置是前一個次級的 第四浪調(diào)整的終了位置。.4、浪的等量性 在三個推進浪中，最多只需一個 浪會出現(xiàn)延伸形狀，而其它二個浪在 繼續(xù)時間和動搖幅度上會大致相等或 堅持0. 618比例關(guān)系。5、軌道趨勢 波浪實際以為，股價走勢應(yīng)在兩 條平行軌道之內(nèi)運轉(zhuǎn)，可畫出平行軌 道，預(yù)測股價變動趨勢。. 第三節(jié) 市場目的分析.一、量價分析目的一成交量分析 1、量價配合分析 價升量增 價跌量減 價量背叛 2、股價指數(shù)與成交量總額分析 3、成交筆數(shù)分析 4、平均成交量分析.二能量潮O(jiān)BV 1、能量潮實際 先見量，后見價。 1成交量可判別市場人氣興衰 2股價上升需求的能量大，股價

14、下跌不一 定耗費很大能量 3股價動搖有慣性可循，但到某一點總會 改動方向. 2、OBV的計算和OBV線繪制(1) OBV的計算日期當(dāng)日收盤指數(shù)比上日漲跌(+) (-)成交量或成交額OBV(累計成交量)2/1598.75 + 2/2610.20 +25000+250002/3605.15 -12000+130002/4601.30 -8000+50002/5615.25 +20000+250002/6630.20 +35000+60000.(2) OBV線的繪制 OBV線：以時間為橫座標(biāo)，以成交量或成交額為縱座標(biāo)，將OBV值標(biāo)在座標(biāo)上并連成線。. 3、OBV運用法那么1OBV線超越前一波高點，短

15、線買進信號； OBV線低于前一波低點，短線賣出信號2股價與OBV同時創(chuàng)新高，股市將繼續(xù)上 升；股價與OBV同時下跌，下降趨勢還 將繼續(xù).3當(dāng)OBV線與股價發(fā)生背叛股市發(fā)生轉(zhuǎn) 折的重要參數(shù)目的4OBV值由負值轉(zhuǎn)為正值時，能夠構(gòu)成 上升趨勢；OBV值由正值轉(zhuǎn)為負值時， 能夠構(gòu)成下降趨勢5股價處于高價圈,低價圈，股價急 劇上漲下跌，OBV線也急速上升， 表示出現(xiàn)異常的成交量，提示大勢能夠 發(fā)生轉(zhuǎn)機變化. 4、OBV分析的優(yōu)缺陷 OBV將成交量靜態(tài)目的轉(zhuǎn)變?yōu)閯討B(tài) 目的，可分析場內(nèi)資金流量變化， 并可作為股價的先行目的運用。 OBV以收盤價計算，不能反映盤中 成交量在什么價位區(qū)發(fā)生變化。.三量價線1、量

16、價線原理 量價的根本關(guān)系是成交量與股價趨勢同步同向。2、量價線的畫法 在坐標(biāo)系上，橫座標(biāo)代表成交量，縱座標(biāo)代表股 價。 其中，成交量為簡單挪動平均成交量，股價為簡單 挪動平均價,周期參數(shù)因人而異。 量價線形狀：上升局面 下降局面 盤整局面.3、量價線運用 股價 警戒信號 賣出信號 張望 繼續(xù)賣出 加碼買進 張望 買進信號 轉(zhuǎn)陽信號 成交量. 量價線提示市場轉(zhuǎn)化過程中的量價關(guān)系，提示買賣時機。它對底部確實認特別有效，但有滯后于股價的特點，需求與其它短線目的配合。.四TAPI目的 TAPI目的經(jīng)過分析每日股市成交值與加權(quán)指數(shù)的關(guān)系來研判大勢變化.TAPI的研判要點：1、量價配合信號：TAPI隨股價

17、指數(shù)上升而放大或同時創(chuàng)新高，TAPI隨股價指數(shù)下跌而減少或同時創(chuàng)新低，是行情繼續(xù)的信號。2、量價背叛信號：股價指數(shù)上升甚至創(chuàng)新高，而TAPI減??；或股價指數(shù)下跌甚至創(chuàng)新低，而TAPI無法減小甚至放大，是量價背叛，提示買賣時機。在股價指數(shù)走勢的轉(zhuǎn)機處，TAPI與指數(shù)背叛，也是買賣信號。3、TAPI值沒有一定高點或低點，應(yīng)與大勢、K線、挪動平均線等其他目的配合運用。 .五成交量比率VR1、成交量比率的計算公式. 2、VR分析要點1VR值低于60%時，是股介超賣區(qū)，在40- 60%時很容易探底反彈2VR值在80-150%區(qū)間時，股價動搖較小3VR值在160-180%區(qū)間，假設(shè)成交量逐漸萎 縮，容易下

18、降進入調(diào)整期4VR值超越300%時，股價進入超買區(qū).5股價處于低價位區(qū)時，VR值上升而股價未升， 為買入時機 股價處在高價位時，VR值上升，股價也上升， 可思索賣出6VR值急升，買賣金額也忽然添加，能夠是大多 頭行情開場 VR在察看低價區(qū)時，可信度較強，在高價區(qū)內(nèi) 可信度較差 VR不能與股價堅持同步，往往因此而降低其效率 .二、漲跌目的分析一相對強弱目的RSI 1、RSI的意義 RSI以某一時間內(nèi)整個股市或某一股票的漲跌平均值作為衡量供需雙方力量對比的尺度，并以此作為預(yù)測未來股價變動的根據(jù)。 2、計算公式.或者：.3、RSI研判要點1RSI值一直介于1-100之間 當(dāng)RSI值為50時，表示買賣

19、雙方勢均力敵 RSI值在40-60之間是盤整行情 RSI60，是上漲行情 RSI 70或RSI 80，是超買區(qū)域 RSI40，是弱勢行情 RSI 30，或RSI 1.5時，為賣出信號 ADR75%是超買， PSY90%或 PSY50，是空頭市場， %R50， 為多頭市場；K、DHt-1 LtLt-1 那么：+DM= Ht-Ht-1 假設(shè) HtHt-1 LtLt-1 那么比較：|Ht-Ht-1|與| Lt-Lt-1| 取價差絕對值大者為當(dāng)日+DM. 下降動向-DM 假設(shè) LtLt-1 HtHt-1 那么：-DM=Lt-Lt-1 假設(shè) LtHt-1 那么比較：|Lt-Lt-1|與| Ht-Ht-1

20、| 取價差絕對值大者為當(dāng)日-DM 假設(shè) Ht=Ht-1 Lt=Lt-1 或 |Ht-Ht-1|=| Lt-Lt-1| ， 那么：DM=0 .2計算當(dāng)日真正波幅TR 當(dāng)日真正波幅是當(dāng)日價錢較前一日價 格的最大變動值。取以下三項差額的 數(shù)值最大值為當(dāng)日真正波幅。 Ht-Lt Ht-Ct-1 Lt-Ct-1.3計算動向方向線DI 上升方向線: 下降方向線: 其中n為計算周期天數(shù)，通常為14日 DI是一相對值，數(shù)值介于0-100之間.4計算動向指數(shù)DX 其中，DIDIFDI的差額 DISNMDI的總和 .5計算平滑動向指數(shù)ADX ADX=前一日平均動向指數(shù)X13+當(dāng)日動向 指數(shù)14 可將計算出的DI值

21、與ADX值畫于K線圖下方，配合分析.3、研判要點1當(dāng)+DI由下向上穿過-DI時，是買入信 號，假設(shè)ADX伴隨上升，那么漲更強勁2當(dāng)-DI由下向上穿過+DI時，是賣出信 號，假設(shè)ADX伴隨上升，闡明跌勢更急劇3ADX可以輔助判別行情走勢。當(dāng)出現(xiàn)明顯的上升 或下跌行情時，ADX值繼續(xù)上升，表示行情還將 繼續(xù) 當(dāng)行情反復(fù)漲跌時，ADX逐漸下降，跌至20以 下，盤整行情 當(dāng)ADX由上升轉(zhuǎn)達為下降時，是大勢反轉(zhuǎn)信號.四停損點轉(zhuǎn)達向操作SAR 1、意義 利用價錢變動和時間變動雙重功能隨時調(diào)整停 損點位置的技術(shù)分析方法。 2、停損點的計算1判別本次行情是上漲還是下跌行情。假設(shè)是上漲 行情，第一天的SAR必需

22、是近期內(nèi)最低價，假設(shè) 是看跌行情，第一天的SAR必需是近期內(nèi)最高 價。這一近期內(nèi)最高價與最低價又稱極點價。.2第二天以及以后每日的SAR計算公式 其中：AF調(diào)整系數(shù) FPn-1第(n-1)日的極點價3 )調(diào)整系數(shù)的計算 第二日的調(diào)整系數(shù)為0.02，假設(shè)某日最高價高于前一日的最高價，調(diào)整系數(shù)AF添加0.02，假設(shè)沒有創(chuàng)新高，就沿用前一天的AF，但AF的最高值為0.2。 .4SAR不得設(shè)于當(dāng)日或前一日行情之內(nèi) 在看漲期間，假設(shè)計算某日SAR比當(dāng)日或前一日 最低價高，那么以當(dāng)日或前一日最高價為 SAR； 在看跌期間，計算出某日SAR比當(dāng)日或前一日 最高價低，那么以當(dāng)日或前一日最高價為SAR。 3、研判要點 當(dāng)股價線從