1、2021專營(yíng)零售行業(yè)研究報(bào)告第一章 行業(yè)概況1.1 概況專營(yíng)零售行業(yè)是GICS二級(jí)行業(yè)，主要包括三級(jí)行業(yè)服裝零售（主要專營(yíng)服裝和服飾的零售商）、電腦與電子產(chǎn)品零售（消費(fèi)類電子產(chǎn)品、電腦、視頻及相關(guān)產(chǎn)品零售店的業(yè)主和運(yùn)營(yíng)商）、家庭裝潢零售（家庭裝潢及園藝用品零售店的業(yè)主和運(yùn)營(yíng)商，包括建筑材料及用品零售店）、專賣店（零售專賣店，未歸類于別處的業(yè)主和運(yùn)營(yíng)商，包括珠寶店、玩具店、辦公用品店、衛(wèi)生保健與視力保健用品店以及書籍與娛樂(lè)用品店)、汽車零售（專業(yè)汽車零售店的業(yè)主和運(yùn)營(yíng)商，包括汽車銷售商、加油站以及汽車配件、摩托車與零件、汽車玻璃、汽車設(shè)備與零件零售商）、家庭裝飾零售（家具和家庭裝飾零售店的業(yè)主和

2、運(yùn)營(yíng)商。包括家具、家庭裝飾、家用器皿和室內(nèi)裝飾，不包括歸類于“家庭裝潢零售”子行業(yè)中的家庭裝潢和園藝用品零售店）。圖 不同零售業(yè)態(tài)在國(guó)內(nèi)生命周期階段資料來(lái)源： 資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行圖 業(yè)態(tài)在效率和成本上變化的趨勢(shì)資料來(lái)源： 資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行圖 實(shí)體零售各業(yè)態(tài)同比情況資料來(lái)源： 資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行圖 全國(guó)限額以上企業(yè)商品零售總額及分品類當(dāng)月同比資料來(lái)源： 資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行圖 員工總數(shù)資料來(lái)源： 資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行圖 市值資料來(lái)源： 資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行圖 成分個(gè)數(shù)資料來(lái)源： 資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行1.2 產(chǎn)業(yè)鏈零售業(yè)位于產(chǎn)業(yè)鏈終端，制造業(yè)產(chǎn)能普遍過(guò)剩，消費(fèi)品均處于供過(guò)于求的態(tài)勢(shì)，廠家面

3、臨銷售難的問(wèn)題，對(duì)零售渠道倍加依賴，具有較強(qiáng)的成本轉(zhuǎn)嫁能力。同時(shí)行業(yè)“類金融模式”使零售企業(yè)擠壓上游利潤(rùn)，提高自身盈利能力，依靠供應(yīng)商的力量零售企業(yè)具有了更多的發(fā)展資金，具有輕資產(chǎn)、高杠桿的特點(diǎn)。但多渠道并存的行業(yè)現(xiàn)狀已經(jīng)擠壓了每個(gè)零售企業(yè)的盈利空間。圖 零售行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈資料來(lái)源： 資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行第二章 商業(yè)模式和技術(shù)發(fā)展2.1 產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值鏈 HYPERLINK /SZ300959.html 商業(yè)各子行業(yè)中，家電連鎖產(chǎn)業(yè)鏈整合最充分，最具線上線下協(xié)同基礎(chǔ)。家電連鎖行業(yè)上游家電廠商（格力、美的、海爾等）集中度高（2011年零售量CR340%），蘇寧/國(guó)美等家電連鎖規(guī)模優(yōu)勢(shì)突出，已跨國(guó)中間經(jīng)銷

4、商“集采直采”，完成產(chǎn)業(yè)鏈整合，渠道效率最優(yōu)。2011年我國(guó)家電連鎖渠道(約17.71%)加廠商專賣店（約9.58%）渠道僅占我國(guó)家電零售市場(chǎng)27.29%，家電連鎖+廠商專賣店+電子商務(wù)渠道僅占37.13%，剩余約62.87%的市場(chǎng)份額仍被多層分銷體系下的區(qū)域百貨、各地的家電專營(yíng)店所占據(jù)，渠道分散，行業(yè)整合空間大。圖 家電連鎖時(shí)代家電渠道模式資料來(lái)源： 資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行2.2技術(shù)發(fā)展表 中國(guó)專營(yíng)零售行業(yè)上市公司專利數(shù)量資料來(lái)源： 資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行2.3政策監(jiān)管2.3.1 行業(yè)主管部門及監(jiān)管體制目前，我國(guó)對(duì)零售行業(yè)的監(jiān)管采取國(guó)家宏觀調(diào)控和行業(yè)自律相結(jié)合的方式。我國(guó)零售行業(yè)的行政管理部門為

5、商務(wù)部和各地商業(yè)管理部門，其主要職能是制定產(chǎn)業(yè)政策與發(fā)展規(guī)劃；中國(guó)商業(yè)聯(lián)合會(huì)、 中國(guó)連鎖經(jīng)營(yíng)協(xié)會(huì)等作為行業(yè)自律組織，其主要職能是協(xié)調(diào)成員單位之間以及成 員與政府部門之間的溝通交流。2.3.2 行業(yè)主要法律法規(guī)零售行業(yè)主要受到中華人民共和國(guó)產(chǎn)品質(zhì)量法、中華人民共和國(guó)食品安全法、中華人民共和國(guó)商標(biāo)法、中華人民共和國(guó)消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)法等法律管理外，還主要受到以下相關(guān)法規(guī)的管理：2.3.3 相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策第三章 行業(yè)估值、定價(jià)機(jī)制和全球龍頭企業(yè)3.1行業(yè)綜合財(cái)務(wù)分析和估值方法圖 綜合財(cái)務(wù)情況資料來(lái)源：資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行圖 歷史PE和行業(yè)歷史比較資料來(lái)源：資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行圖 指數(shù)PE/PB資料來(lái)源：資

6、產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行資料來(lái)源：資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行表 指數(shù)回報(bào)與風(fēng)險(xiǎn)特征資料來(lái)源：資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行圖指數(shù)趨勢(shì)比較資料來(lái)源：資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行表 中國(guó)專營(yíng)銷售公司估值對(duì)比資料來(lái)源：資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行表 境外專營(yíng)銷售公司估值對(duì)比資料來(lái)源：資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行專營(yíng)零售估值方法可以選擇市盈率估值法、PEG估值法、市凈率估值法、市現(xiàn)率、P/S市銷率估值法、EV / Sales市售率估值法、RNAV重估凈資產(chǎn)估值法、EV/EBITDA估值法、DDM估值法、DCF現(xiàn)金流折現(xiàn)估值法、NAV凈資產(chǎn)價(jià)值估值法等。3.2行業(yè)發(fā)展和驅(qū)動(dòng)機(jī)制及風(fēng)險(xiǎn)管理3.2.1行業(yè)發(fā)展和驅(qū)動(dòng)因子圖 零售行業(yè)業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)因素分析資料來(lái)

7、源：資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行零售業(yè)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要通過(guò)外延擴(kuò)張及內(nèi)生增長(zhǎng)兩種形式。(1) 外生性增長(zhǎng)：對(duì)新型連鎖型零售商來(lái)說(shuō)，通過(guò)擴(kuò)張門店數(shù)目和擴(kuò)展門店面積可以達(dá)到短期內(nèi)快速外生型增長(zhǎng)；(2) 內(nèi)生性增長(zhǎng)：通過(guò)提高單位面積產(chǎn)出，降低單位員工成本、租金成本和倉(cāng)儲(chǔ)物流信息費(fèi)用，可以提高單位面積利用效率、降低成本，達(dá)到內(nèi)生性增長(zhǎng)，未來(lái)零售行業(yè)空間來(lái)自于毛利率的提升，這需要行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的變革。(3) 其他影響因素：對(duì)于零售企業(yè)來(lái)說(shuō)，由于門店增長(zhǎng)產(chǎn)生的開(kāi)辦費(fèi)、租金和裝修費(fèi)攤銷，和由于較高的資產(chǎn)負(fù)債率帶來(lái)的借款利息，是影響損益的其他重要因素。3.2.2行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析和風(fēng)險(xiǎn)管理(1) 消費(fèi)者行為偏好變化、公司產(chǎn)品未緊

8、跟用戶趨勢(shì)的風(fēng)險(xiǎn)受疫情影響，消費(fèi)者的消費(fèi)從線下轉(zhuǎn)移到線上，消費(fèi)習(xí)慣的轉(zhuǎn)變使得線上消費(fèi)者大幅增加，消費(fèi)產(chǎn)品也越來(lái)越多樣化。所以有因消費(fèi)者行為偏好變化使公司產(chǎn)品未緊跟用戶趨勢(shì)的風(fēng)險(xiǎn)。 (2) 購(gòu)買渠道變化、單一渠道增長(zhǎng)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。目前，公司的授權(quán)品牌產(chǎn)品主要在電商平臺(tái)渠道銷售，主要電商平臺(tái)包括阿里、京東、拼多多、唯品會(huì)等，因此電商平臺(tái)的經(jīng)營(yíng)規(guī)則、商家政策等可能會(huì)對(duì)公司品牌授權(quán)及供應(yīng)鏈服務(wù)的終端環(huán)節(jié)造成一定影響。但是，公司一方面與合作的電商平臺(tái)維持良好的合作關(guān)系與互動(dòng)，另一方面，公司授權(quán)品牌的銷售規(guī)模、供應(yīng)鏈體量也逐漸擴(kuò)張，所以該風(fēng)險(xiǎn)對(duì)公司的長(zhǎng)期發(fā)展與正常經(jīng)營(yíng)不構(gòu)成重大影響。設(shè)立了布局化妝品和直

9、播電商業(yè)務(wù)。主要目的在于進(jìn)一步拓展流量入口，有助于增強(qiáng)公司未來(lái)的盈利能力和綜合實(shí)力。但上述項(xiàng)目存在投入大、培育期長(zhǎng)、盈利周期不確定等風(fēng)險(xiǎn)。 (3) 應(yīng)收賬款及現(xiàn)金流波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn) 公司本部通過(guò)提升客戶管理水平、完善業(yè)務(wù)人員績(jī)效考核體系等方式，對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行常態(tài)化跟蹤管理，最大限度確保應(yīng)收賬款的良性回款，改善應(yīng)收賬款問(wèn)題。3.3競(jìng)爭(zhēng)分析圖 波特五力分析資料來(lái)源：資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行 HYPERLINK /SZ002024.html 以蘇寧易購(gòu)為例分析行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)情況： HYPERLINK /SZ002024.html (1) 蘇寧具有全場(chǎng)景的服務(wù)及營(yíng)銷能力，精準(zhǔn)觸達(dá)各場(chǎng)景用戶，能夠提供有效的品牌推廣溢價(jià)

10、及商品轉(zhuǎn)化。蘇寧易購(gòu)已經(jīng)構(gòu)筑最完整的線上線下融合的數(shù)字化服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。線上多入口、線下互聯(lián)網(wǎng)門店資源 以及依托于集團(tuán)的購(gòu)物中心、產(chǎn)業(yè)業(yè)態(tài)，覆蓋從用戶端至各半徑維度內(nèi)不同類型、不同層次的消費(fèi)群體需求及習(xí)慣，且基于 O2O 的發(fā)展理念，公司已經(jīng)在產(chǎn)品體驗(yàn)、交易達(dá)成、交互形式、服務(wù)需求方面形成了線上線下全場(chǎng)景間自由的切換。全場(chǎng)景零售構(gòu)建有助于公司獲得持續(xù)、穩(wěn)定、低成本流量。全場(chǎng)景服務(wù)及營(yíng)銷能力的賦能輸出，與合作伙伴、品牌商及開(kāi)放平臺(tái)商戶的合作，幫助其提升品牌曝光和商品轉(zhuǎn)化，尤其是扶持中小品牌商，同時(shí)進(jìn)一步提升公司的流量變現(xiàn)能力，強(qiáng)化盈利模式。(2) 蘇寧擁有專業(yè)的商品供應(yīng)鏈管理能力，以用戶需求為驅(qū)動(dòng)，開(kāi)

11、放協(xié)同，有效滿足用戶商品多樣化、個(gè)性化的需求，實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈流通效率提升。蘇寧擁有專業(yè)的商品供應(yīng)鏈管理能力，覆蓋全場(chǎng)景融合消費(fèi)生態(tài)下的強(qiáng)大的商品組貨能力，通過(guò)自營(yíng)及開(kāi)放平臺(tái)并重的方式，打造全品類商品最專業(yè)的運(yùn)營(yíng)能力?；谟脩粜枨篁?qū)動(dòng)生態(tài)制造，鏈接更廣泛的合作伙伴，構(gòu)筑開(kāi)放協(xié)同的共贏平臺(tái)，為顧客和小 B 商戶提供品類全、供貨快、性價(jià)比高的商品服務(wù)，實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈流通效率的不斷提升。 HYPERLINK /SZ002024.html (3) 蘇寧易購(gòu)擁有零售行業(yè)規(guī)模領(lǐng)先的自建物流設(shè)施網(wǎng)，依托線下門店物理點(diǎn)位，構(gòu)建豐富的物流服務(wù)產(chǎn)品矩陣，有效滿足用戶不同時(shí)效需求，實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈履約效率提升。蘇寧物流打造集中心倉(cāng)

12、、城市倉(cāng)、門店倉(cāng)、前置倉(cāng)為一體的全國(guó)倉(cāng)儲(chǔ)網(wǎng)絡(luò)布局，通過(guò)數(shù)字技術(shù)串聯(lián)，強(qiáng)化端到端的供應(yīng)鏈庫(kù)存部署能力，為商品的快速流通提供支撐，形成覆蓋廣泛、交付能力快捷、最具效率的消費(fèi)品倉(cāng)儲(chǔ)服務(wù)能力?；诰€下豐富的互聯(lián)網(wǎng)門店資源，為用戶提供即時(shí)自提、1小時(shí)達(dá)、半日達(dá)、次日達(dá)等多種物流服務(wù)產(chǎn)品，滿足不同時(shí)效需求。蘇寧物流在支撐蘇寧零售生態(tài)下的各個(gè)業(yè)態(tài)業(yè)務(wù)需求的同時(shí)，也向供應(yīng)鏈上下游商戶、開(kāi)放平臺(tái)商戶輸出倉(cāng)配一體服務(wù)能力。3.4中國(guó)企業(yè)重要參與者 HYPERLINK /SH601828.html 中國(guó)專營(yíng)零售行業(yè)龍頭企業(yè)主要有中升控股0881.HK、周大福1929.HK、蘇寧易購(gòu)002024、美東汽車002024

13、.SZ、美凱龍601828.SH、廣匯汽車600297.SH、永達(dá)汽車3669.HK、FAST RETAIL-DRS6288.HK、國(guó)美零售0493.HK、龐大集團(tuán)601258.SH、六福集團(tuán)0590.HK、周生生0116.HK、國(guó)機(jī)汽車600335.SH、高鴻股份000851.SZ、寶勝國(guó)際3813.HK、特力A000025.SZ、慕尚集團(tuán)控股1817.HK、大東方600327.SH、三峽新材600293.SH、和諧汽車3836.HK、莎莎國(guó)際0178.HK、愛(ài)嬰室603214.SH、博士眼鏡300622.SZ、申華控股600653.SH、百得利控股6909.HK、陳唱國(guó)際0693.HK、信

14、義儲(chǔ)電8328.HK、德林控股1709.HK、中國(guó)中期000996.SZ、紅星美凱龍1528.HK、北巴傳媒600386.SH、漳州發(fā)展000753.SZ等。表 中國(guó)專營(yíng)零售行業(yè)龍頭企業(yè)資料來(lái)源：資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行1.蘇寧易購(gòu)1268.HK公司是中國(guó)領(lǐng)先的O2O智慧零售商，面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)時(shí)代，持續(xù)推進(jìn)智慧零售和線上線下融合戰(zhàn)略，全品類經(jīng)營(yíng)、全渠道運(yùn)營(yíng)、全球化拓展，開(kāi)放物流云、數(shù)據(jù)云和金融云，通過(guò)門店端、PC端、移動(dòng)端和家庭端的四端協(xié)同，實(shí)現(xiàn)無(wú)處不在的一站式服務(wù)體驗(yàn)。蘇寧物流專業(yè)從事倉(cāng)儲(chǔ)、配送等供應(yīng)鏈全流程服務(wù)，致力于打造中國(guó)商業(yè)領(lǐng)域最具效率的消費(fèi)品倉(cāng)儲(chǔ)服務(wù)和智慧物流服務(wù)平臺(tái)。目前

15、已經(jīng)擁有高標(biāo)準(zhǔn)的自建倉(cāng)庫(kù)群。面向家電3C、快消品、家居家裝等2000多家社會(huì)伙伴全面開(kāi)放物流云資源，以技術(shù)和服務(wù)驅(qū)動(dòng)，提供供應(yīng)鏈解決方案，專注從效率、體驗(yàn)、管控、創(chuàng)新四大維度提升客戶體驗(yàn)。2. 中升控股0881.HK集團(tuán)是中國(guó)領(lǐng)先的全國(guó)性汽車經(jīng)銷商集團(tuán)之一。集團(tuán)專注于經(jīng)營(yíng)豪華和中高檔品牌組合，包括梅賽德斯奔馳、雷克薩斯及奧迪等豪華汽車品牌，以及豐田、日產(chǎn)、本田及通用等中高檔汽車品牌。集團(tuán)是中國(guó)首家獲得豐田經(jīng)銷權(quán)的經(jīng)銷商，以及中國(guó)最早獲雷克薩斯及奧迪經(jīng)銷代理權(quán)的公司之一。集團(tuán)一直致力發(fā)展一站式的經(jīng)營(yíng)模式，于各4S經(jīng)銷店提供新車銷售，以及售后產(chǎn)品及服務(wù)，包括提供零部件、汽車用品、維修及保養(yǎng)服務(wù)、汽

16、車美容服務(wù)，以及其他與汽車相關(guān)的產(chǎn)品及服務(wù)。集團(tuán)擁有廣泛的全國(guó)性4S(包括銷售、零部件、售后服務(wù)及信息調(diào)查)經(jīng)銷店網(wǎng)絡(luò)，覆蓋經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的地區(qū)及城市。3.周大福1929.HK集團(tuán)是中國(guó)內(nèi)地及港澳的領(lǐng)先珠寶商。于2011年12月在香港聯(lián)合交易所主板上市，成為全球市值最大的純珠寶商。核心業(yè)務(wù)為制造及銷售主流珠寶及名貴珠寶，包括珠寶鑲嵌產(chǎn)品、黃金產(chǎn)品與鉑金K金產(chǎn)品，并代理多個(gè)品牌名表。集團(tuán)建立的垂直整合業(yè)務(wù)模式，能有效和謹(jǐn)慎監(jiān)控集團(tuán)的整體業(yè)務(wù)運(yùn)作，包括原材料采購(gòu)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、以及在龐大的零售網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行之市場(chǎng)推廣與銷售活動(dòng)。4. 美東汽車002024.SZ公司為第五大總部位于廣東省的民營(yíng)汽車經(jīng)銷集團(tuán)，主要提

17、供專業(yè)的汽車經(jīng)銷和綜合服務(wù)。公司追求以中高檔及豪華車為主體的均衡的品牌拓展策略，目前旗下經(jīng)營(yíng)的汽車品牌，涵蓋廣受中國(guó)消費(fèi)者喜愛(ài)的寶馬、雷克薩斯、豐田和北京現(xiàn)代。公司充分把握中國(guó)城鎮(zhèn)化發(fā)展契機(jī)，積極拓展中國(guó)二三四線中小城市的汽車消費(fèi)市場(chǎng)，尤其是中國(guó)廣東、福建和湖南等富裕東南方區(qū)域市場(chǎng)。3.5全球重要競(jìng)爭(zhēng)者全球非中國(guó)專營(yíng)零售行業(yè)龍頭企業(yè)主要有家得寶(HOME DEPOT) HD.N、家得寶0R1G.L、勞氏(LOWES) LOW.N、INDUSTRIA DE DISENO TEXTIL0QWI.L、TJX公司(TJX) TJX.N、羅斯百貨(ROSS) ROST.O、奧萊利汽車(O REILLY

18、AUTOMOTIVE) ORLY.O、汽車地帶(AUTOZONE) AZO.N、HENNES & MAURITZ B ORD SHS0HBP.L、百思買(BEST BUY) BBY.N、CARVANACVNA.N、車美仕(CARMAX) KMX.N、拖拉機(jī)供應(yīng)TSCO.O 、ULTA美妝ULTA.O、BATH & BODY WORKSBBWI.N、RHRH.N、領(lǐng)先汽車配件AAP.N、SPORTS FASHIONJD_.LJD、WILLIAMS SONOMAWSM.N、和泰汽車2207.TW、FIVE BELOWFIVE.O、利西亞車行LAD.N、游戲驛站GME.N、翠豐集團(tuán)KGF.L、蓋普(

19、GAP) GPS.N、COSANCSAN.N、全美汽車租賃(AUTONATION) AN.N、IAAIAA.N、迪克體育用品DKS.N、潘世奇汽車PAG.N、富樂(lè)客(FOOT LOCKER) FL.N、美國(guó)鷹AEO.N、FRASERS GROUPFRAS.L、墨菲美國(guó)MUSA.N、RENT A CENTERRCII.O、阿斯伯里汽車集團(tuán)ABG.N、URBAN OUTFITTERSURBN.O、DUNELMDNLM.L、西格內(nèi)特珠寶(SIGNET) SIG.N等。表 非中國(guó)專營(yíng)零售行業(yè)龍頭企業(yè)資料來(lái)源： 資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行1.家得寶(HOME DEPOT) HD.N公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)為一次性環(huán)保紙

20、漿餐具的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，包括盤、碗、快餐盒等植物纖維一次性環(huán)保餐具，目前生產(chǎn)和銷售的型號(hào)超過(guò)50種，主要應(yīng)用于餐飲業(yè)，產(chǎn)品已出口多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。公司立足于紙和紙板容器制造行業(yè)，致力于一次性環(huán)保紙漿餐具的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。2.勞氏(LOWES) LOW.N勞氏公司是美國(guó)第二大家居裝飾用品零售商，專門提供家居改善的產(chǎn)品和服務(wù)、家庭裝飾、家庭維護(hù)、家庭修理及商業(yè)大廈改造和維護(hù)等。主要顧客群是自己動(dòng)手的零售顧客和商業(yè)客戶。勞氏公司在美國(guó)40個(gè)州擁有約700家商店，銷售近40,000種商品，如家電，木材，油漆，地板，建材，加工，草坪和園林產(chǎn)品，水管，五金，燈飾，工具，季節(jié)性的生活用品，粗水管，戶外電力

21、設(shè)備等。Lowes 的前身是North Wilkes Hardware, 并于四十五年前，當(dāng)H.C. Buchan 的姐夫及合作者James Lowes 與他共同管理公司時(shí),獲得了這個(gè)一直沿用的名字。Lowes是美國(guó)第十五大，世界第三十四大零售商，在40個(gè)州擁有約700家商店，銷售近40,000種商品，充分滿足每一位客戶的裝修需要。擁有200家公司，雇員多于100,000人，曾三次名列于“美國(guó)100家最好的公司”。全美財(cái)富500強(qiáng)企業(yè)。Lowes不斷擴(kuò)大自己的事業(yè)范圍，從最初的美國(guó)東部向中、西部擴(kuò)展，通過(guò)收購(gòu)又在中、西部地區(qū)開(kāi)了約40家商店。Lowes Companies, Inc. 是居家環(huán)

22、境改善產(chǎn)品零售商，著重于自己動(dòng)手之客戶和商業(yè)客戶的零售，Lowe 的專門研究提供家園改善的產(chǎn)品和服務(wù)、家庭裝飾、家庭維護(hù)、家庭修理及商業(yè)大廈改造和維護(hù)。Lowe 的主要顧客群是自己動(dòng)手之零售顧客和商業(yè)客戶。公司業(yè)務(wù)與產(chǎn)品：Lowes 迎合“自己做”（DIY）的潮流以及顧客需要，推出了從家具、工具、器械到流行的家裝產(chǎn)品等超過(guò)40，000種商品。此外，Lowes還有豐富的特別商品目錄。3.羅斯百貨(ROSS) ROST.O羅斯百貨公司是美國(guó)一家百貨連鎖公司，主要經(jīng)營(yíng)折扣服飾連鎖店和家居飾品店。客戶主要來(lái)自中等收入家庭。羅斯百貨有限公司及其子公司經(jīng)營(yíng)著兩個(gè)品牌的低價(jià)零售服裝店和家居時(shí)裝店Ross D

23、ress for Less和dds DISCOUNTS。羅斯是美國(guó)最大的廉價(jià)服裝和家居時(shí)尚連鎖店，截至2020年2月1日，在39個(gè)州、哥倫比亞特區(qū)和關(guān)島擁有1546家分店。羅斯為整個(gè)家庭提供一流的、符合季節(jié)要求的名牌和設(shè)計(jì)師服裝、配件、鞋類和家居時(shí)尚，每天可在百貨公司和專賣店的正常價(jià)格基礎(chǔ)上節(jié)省20%至60%的折扣。第四章 未來(lái)展望從國(guó)家發(fā)展導(dǎo)向看，要充分把握雙循環(huán)格局構(gòu)建的重大發(fā)展機(jī)遇。雙循環(huán)新發(fā)展格局的構(gòu)建，是零售行業(yè)的重大利好。尤其在內(nèi)循環(huán)方面，消費(fèi)和服務(wù)品質(zhì)的升級(jí)，城鄉(xiāng)區(qū)域的協(xié)調(diào)發(fā)展等一系列的政策導(dǎo)向，都是業(yè)務(wù)發(fā)展的核心落腳點(diǎn)、主戰(zhàn)場(chǎng)，是我們發(fā)展的好機(jī)會(huì)。從行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)看，要充分把握上

24、下游產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的機(jī)遇。當(dāng)前各行業(yè)加速邁入產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)新階段。一方面，下游電商全場(chǎng)景時(shí)代加速到來(lái)，用戶碎片化，流量社群化，線上眾多的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)尋求電商運(yùn)營(yíng)能力的建立，線下廣泛的中小微零售企業(yè)面臨轉(zhuǎn)型升級(jí)，“零售服務(wù)商”的發(fā)展空間正在被打開(kāi)；另一方面，上游制造商加速向智能制造轉(zhuǎn)型，柔性生產(chǎn)、反向定制等模式越來(lái)越普遍，零售作為生產(chǎn)先導(dǎo)的作用不斷凸顯。從企業(yè)經(jīng)營(yíng)層面看，要充分把握產(chǎn)業(yè)發(fā)展脫虛向?qū)嵉陌l(fā)展導(dǎo)向?；貧w行業(yè)本質(zhì)、修煉核心能力、聚焦價(jià)值效益。2021 年公司把握“聚焦”和“創(chuàng)效”兩大發(fā)展主基調(diào)，實(shí)現(xiàn)從商業(yè)模式向盈利模式的轉(zhuǎn)變、從零售商向零售服務(wù)商的升級(jí)。具體工作開(kāi)展方面：1. 零售業(yè)務(wù) 持續(xù)聚集零售業(yè)務(wù)發(fā)展，加快開(kāi)放賦能，聚焦供應(yīng)鏈和云網(wǎng)萬(wàn)店業(yè)務(wù)發(fā)展，激發(fā)強(qiáng)大的聚合效應(yīng)，實(shí)現(xiàn)全場(chǎng)景的零售網(wǎng)絡(luò)、全包圍的用戶觸達(dá)，提升用戶心智。2. 渠道運(yùn)營(yíng)方面 線下一方面加快大店的建設(shè)，通過(guò)持續(xù)的場(chǎng)景及門店模型優(yōu)化，打磨出行業(yè)領(lǐng)先的業(yè)態(tài)，形成區(qū)域經(jīng)營(yíng)的核心支撐，并借助大店實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈、服務(wù)能力的輸出；另一方面調(diào)整中小型店面的經(jīng)營(yíng)模式，優(yōu)化合伙人機(jī)制，加快合伙人機(jī)制的覆蓋，目標(biāo)打造為零售云模式，通過(guò)輕資產(chǎn)的模式滲透細(xì)分市場(chǎng)。聚焦零售云的發(fā)展，持續(xù)推動(dòng)整體規(guī)模的增長(zhǎng)。大力推進(jìn)外生增長(zhǎng)，加快店面