1、正文目錄 HYPERLINK l _bookmark0 本周走勢回顧3 HYPERLINK l _bookmark6 行業(yè)重要動態(tài)4 HYPERLINK l _bookmark7 虛擬服務(wù)巨頭 VMware 宣布以 21 億美元收購網(wǎng)絡(luò)安全公司 Carbon Black HYPERLINK l _bookmark7 Inc.4 HYPERLINK l _bookmark8 公司重要公告5 HYPERLINK l _bookmark9 科大國創(chuàng)關(guān)于實際控制人之間股權(quán)轉(zhuǎn)讓的提示性公告5 HYPERLINK l _bookmark10 博思軟件關(guān)于監(jiān)事股份減持計劃預(yù)披露公告5 HYPERLINK l

2、 _bookmark11 京天利關(guān)于董事減持股份的預(yù)披露公告5 HYPERLINK l _bookmark12 科大訊飛關(guān)于擬注冊和發(fā)行中期票據(jù)的公告6 HYPERLINK l _bookmark13 真視通關(guān)于公司控股股東及實際控制人減持股份的預(yù)披露公告6 HYPERLINK l _bookmark14 四維圖新關(guān)于與寶馬汽車公司簽署CNS 服務(wù)協(xié)議的公告7 HYPERLINK l _bookmark15 川大智勝關(guān)于與西南大學(xué)簽署合作框架協(xié)議的公告7 HYPERLINK l _bookmark16 全志科技關(guān)于持股 5%以上股東股份減持計劃的預(yù)披露公告7 HYPERLINK l _book

3、mark17 華虹計通關(guān)于中標(biāo)候選人公示的提示性公告8 HYPERLINK l _bookmark18 本周公布 2019 年半年度業(yè)績情況8 HYPERLINK l _bookmark20 周策略建議10 HYPERLINK l _bookmark21 風(fēng)險提示12圖表目錄 HYPERLINK l _bookmark1 圖表 1：本周計算機(jī)板塊走勢3 HYPERLINK l _bookmark2 圖表 2：本周各行業(yè)漲跌幅（流通市值加權(quán)平均，%）3 HYPERLINK l _bookmark3 圖表 3：年初至今漲跌幅（流通市值加權(quán)平均，%）3 HYPERLINK l _bookmark4

4、圖表 4：漲跌幅前五名（%）4 HYPERLINK l _bookmark5 圖表 5：板塊 TTM 估值對比4 HYPERLINK l _bookmark19 圖表 6：本周公布的 2019 年半年度業(yè)績情況8本周走勢回顧本周，計算機(jī)（申萬）指數(shù)上漲 4.66%，上證指數(shù)上漲 2.61%，創(chuàng)業(yè)板指上漲3.03%。周一，受 LPR 利率形成機(jī)制改革等利好，上證指數(shù)高開高走，收出長陽， 后期維持小幅震蕩向上格局，對比之下，創(chuàng)業(yè)板指周一亦大漲但后期有所回落。板塊方面，按流通市值加權(quán)平均，醫(yī)藥生物、非銀金融漲幅均在 4.5%以上，計算機(jī)排名第 11 位，全行業(yè)僅農(nóng)林牧漁下跌。圖表 1：本周計算機(jī)板塊

5、走勢計算機(jī)(申萬)上證指數(shù)創(chuàng)業(yè)板指0.6%0.4%0.2%0.0%-0.2%-0.4%-0.6%-0.8%-1.0%08-1908-2008-2108-2208-23來源：Wind，國聯(lián)證券研究所圖表 2：本周各行業(yè)漲跌幅（流通市值加權(quán)平均，%）圖表 3：年初至今漲跌幅（流通市值加權(quán)平均，%）580704603504023020110SW醫(yī)藥生物SW電氣設(shè)備SW食品飲料SW建筑材料SW電子 SW計算機(jī)SW輕工制造SW休閑服務(wù)SW紡織服裝SW建筑裝飾SW化工 SW采掘SW機(jī)械設(shè)備SW有色金屬SW食品飲料SW電子 SW家用電器SW計算機(jī)SW國防軍工SW有色金屬SW交通運(yùn)輸SW電氣設(shè)備SW機(jī)械設(shè)備S

6、W銀行SW公用事業(yè)SW紡織服裝SW傳媒 SW建筑裝飾00-10-1-2來源：Wind，國聯(lián)證券研究所來源：Wind，國聯(lián)證券研究所本周漲幅前五的個股是銀之杰（35.15%）、證通電子（30.45%）、華平股份（25.31%）、三泰控股（25.30%）及四方精創(chuàng)（22.93%）。跌幅靠前的是德賽西威（-6.68%）、恒華科技（-5.31%）、維宏股份（-2.99%）、萬集科技（-2.35%）、淳中科技（-2.04%）。（注：申萬最新的行業(yè)分類將海康大華等改為電子行業(yè)，本周報計算機(jī)指數(shù)數(shù)據(jù)隨之更改，但覆蓋樣本暫不做更改）圖表 4：漲跌幅前五名（%）股票代碼股票名稱漲跌幅股票代碼股票名稱漲跌幅300

7、085.SZ銀之杰35.15002920.SZ德賽西威-6.68002197.SZ證通電子30.45300365.SZ恒華科技-5.31300074.SZ華平股份25.31300508.SZ維宏股份-2.99002312.SZ三泰控股25.30300552.SZ萬集科技-2.35300468.SZ四方精創(chuàng)22.93603516.SH淳中科技-2.04來源：Wind，國聯(lián)證券研究所估值方面，截止到 2019 年 08 月 23 日計算機(jī)板塊 TTM 市盈率（整體法，剔除負(fù)值）處在 46.08 倍，目前，板塊相對于全部 A 股（非金融）的溢價比為 2.36。本周，計算機(jī)基本跟隨市場走勢，漲幅靠前主

8、要是金融 IT 等。圖表 5：板塊 TTM 估值對比160140120100806040200全部A股(非金融)SW計算機(jī)板塊估值均值相對溢價(右軸)相對溢價均值(右軸)3.53.02.52.01.51.00.50.0 來源：Wind，國聯(lián)證券研究所行業(yè)重要動態(tài)虛擬服務(wù)巨頭VMware 宣布以 21 億美元收購網(wǎng)絡(luò)安全公司Carbon Black Inc.根據(jù)彭博社報道，VMware 宣布以 21 億美元收購網(wǎng)絡(luò)安全公司Carbon Black，進(jìn)一步擴(kuò)展其網(wǎng)絡(luò)安全服務(wù)，交易預(yù)計將于 2020 年 1 月底完成。點(diǎn)評：Carbon Black 成立于 2002 年，2018 年 5 月在納斯達(dá)

9、克上市，主要提供反惡意軟件和端點(diǎn)保護(hù)產(chǎn)品，可查看公司的設(shè)備并判斷它們是否被黑客攻擊。在近20 個月內(nèi)，VMware 已經(jīng)宣布了十幾項收購，包括軟件開發(fā)公司 Pivotal，其產(chǎn)品可幫助客戶跨不同的服務(wù)器基礎(chǔ)設(shè)施（包括公共云計算平臺）構(gòu)建和部署軟件；小型安全初創(chuàng)企業(yè) Intrinsic，其技術(shù)幫助軟件開發(fā)人員安全地使用無服務(wù)器計算，可與來自亞馬遜、微軟和谷歌的無服務(wù)器產(chǎn)品兼容；網(wǎng)絡(luò)監(jiān)控公司 Veriflow，主要專注于借助網(wǎng)絡(luò)驗證技術(shù)加強(qiáng)安全性，包括網(wǎng)絡(luò)連接和應(yīng)用程序可用性以及網(wǎng)絡(luò)變化影響的功能分析建議（VMware 計劃將 Veriflow 集成進(jìn) vRealize Network Insig

10、ht，后者主要幫助客戶跨多云環(huán)境構(gòu)建經(jīng)過優(yōu)化且高度可用的安全網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)架構(gòu)）。參考 VMware 首席執(zhí)行官 5 月的聲明，在 2019 年尋求企業(yè)美譽(yù)度需要認(rèn)真關(guān)注多云世界的應(yīng)用程序管理、容器和工具，VMware 的近期收購均是圍繞于此。我們認(rèn)為，虛擬服務(wù)巨頭VMware 對多云市場及安全領(lǐng)域的重視再次驗證了我們對云計算及網(wǎng)絡(luò)安全的前景判斷，建議關(guān)注云計算及云安全相關(guān)投資機(jī)會。公司重要公告科大國創(chuàng)關(guān)于實際控制人之間股權(quán)轉(zhuǎn)讓的提示性公告近日，公司收到實際控制人董永東、楊楊通知，董永東與楊楊于 2019 年 8 月 19日簽署了股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議。楊楊擬將其持有的合肥國創(chuàng)全部 223 萬元股權(quán)（占合肥國

11、創(chuàng) 11.15%股權(quán)）轉(zhuǎn)讓給董永東，本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項尚未辦理變更登記等相關(guān)手續(xù)。本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，公司實際控制人楊楊將不再持有合肥國創(chuàng)股權(quán)，實際控制人董永東持有的合肥國創(chuàng)股權(quán)將由 39.52%增加至 50.67%。本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，公司控股股東及實際控制人均未發(fā)生變化，實際控制人合計控 制的公司股份亦未發(fā)生變化。公司董事長董永東作為實際控制人一致行動中核心成員， 本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓不會導(dǎo)致一致行動中核心成員地位發(fā)生變化。本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，董永東 的核心成員地位將進(jìn)一步鞏固，對公司持續(xù)、穩(wěn)定發(fā)展有積極影響。博思軟件關(guān)于監(jiān)事股份減持計劃預(yù)披露公告福建博思軟件股份有限公司監(jiān)事陳晶女士持有公司股份 321,679

12、 股（占公司總股本的 0.17%），其計劃自本公告之日起十五個交易日后的六個月內(nèi)，以集中競價方式減持公司股份不超過 80,420 股（即不超過公司總股本的 0.04%）。京天利關(guān)于董事減持股份的預(yù)披露公告北京無線天利移動信息技術(shù)股份有限公司董事、董事長鄺青先生計劃自 2019 年9 月 11 日至 2019 年 12 月 31 日期間，以集中競價、大宗交易的方式減持公司股份合計不超過 1,302,681 股（占本公司總股本比例 0.6593%）。科大訊飛關(guān)于擬注冊和發(fā)行中期票據(jù)的公告科大訊飛股份有限公司于 2019 年 8 月 20 日召開第四屆董事會第二十一次會議審議通過關(guān)于申請注冊發(fā)行中期

13、票據(jù)的議案，為進(jìn)一步優(yōu)化和調(diào)整公司負(fù)債結(jié)構(gòu)， 根據(jù)中華人民共和國公司法、銀行間債券市場非金融企業(yè)債務(wù)融資工具管理辦法等法律、法規(guī)的規(guī)定，結(jié)合公司發(fā)展需要，公司擬向中國銀行間市場交易商協(xié)會申請注冊發(fā)行中期票據(jù)。本次注冊發(fā)行中期票據(jù)的基本方案：1、發(fā)行人：科大訊飛股份有限公司；2、發(fā)行市場：中國銀行間市場；3、發(fā)行規(guī)模：擬注冊規(guī)模不超過人民幣 30 億元（含 30 億元），最終發(fā)行規(guī)模將以公司在中國銀行間市場交易商協(xié)會取得的注冊通知書載明的額度及公司實際發(fā)行需要為準(zhǔn)；4、發(fā)行利率：發(fā)行利率根據(jù)各期發(fā)行時銀行間債券市場狀況，以簿記建檔的最終結(jié)果確定；5、發(fā)行期限：單期發(fā)行期限不超過 5 年（含 5

14、年），具體發(fā)行期限將根據(jù)公司的資金需求及市場情況確定；6、發(fā)行方式：在注冊額度及注冊有效期內(nèi)一次性或分期發(fā)行，具體發(fā)行方式根據(jù)市場情況和公司資金需求情況確定；7、發(fā)行對象：中國銀行間債券市場的機(jī)構(gòu)投資者（國家法律、法規(guī)禁止的購買者除外）；8、還款方式：按年付息，期末還本；9、募集資金用途：募集資金按照相關(guān)法律法規(guī)及監(jiān)管部門的要求使用，包括但 不限于償還有息債務(wù)、補(bǔ)充流動資金等符合國家法律法規(guī)及政策要求的企業(yè)經(jīng)營活動。真視通關(guān)于公司控股股東及實際控制人減持股份的預(yù)披露公告持有本公司股份 40,826,396 股（占本公司總股本比例 19.45%）的王國紅先生， 持有本公司股份 26,762,71

15、0 股（占本公司總股本比例 12.75%）的胡小周先生，計劃自本公告之日起三個交易日后的六個月內(nèi)，以集中競價交易方式、大宗交易方式或協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式減持公司股份不超過 16,897,277 股（占公司總股本比例為 8.05%），其中，通過集中競價交易方式減持的，在任意連續(xù)九十個自然日內(nèi)，減持股份總數(shù)不超過公司股份總數(shù)的百分之一，且將于本減持計劃公告之日起十五個交易日后進(jìn)行；通過大宗交易方式減持的，在任意連續(xù)九十個自然日內(nèi)，減持股份總數(shù)不超過公司股份總數(shù)的百分之二。根據(jù)深圳證券交易所中小企業(yè)板上市公司規(guī)范運(yùn)作指引規(guī)定， 控股股東、實際控制人通過證券交易系統(tǒng)出售其持有或者控制的上市公司股份，如果預(yù)計未

16、來六個月內(nèi)出售股份可能達(dá)到或者超過公司股份總數(shù)的 5%，應(yīng)當(dāng)在首次出售二個交易日前刊登提示性公告。四維圖新關(guān)于與寶馬汽車公司簽署 CNS 服務(wù)協(xié)議的公告近日，北京四維圖新科技股份有限公司與寶馬(中國)汽車貿(mào)易有限公司簽署了CNS（Connected Navigation Services，汽車互聯(lián)系統(tǒng)）服務(wù)協(xié)議，公司將為其在中國銷售的 2021 年-2025 年（協(xié)議到期后，將自動續(xù)簽至 2029 年）量產(chǎn)上市的寶馬集團(tuán)所屬品牌汽車提供包括動態(tài)交通信息、路徑規(guī)劃、電動車路徑規(guī)劃、電動車剩余行駛里程計算等在內(nèi)的車聯(lián)系統(tǒng)相關(guān)服務(wù)，具體銷售數(shù)量和銷售金額取決于寶馬集團(tuán)在中國銷售的其所屬品牌汽車的銷量

17、。寶馬汽車公司是全球高端品牌汽車公司之一，總部位于德國慕尼黑。四維圖新致力于以自動駕駛地圖、高精度定位、以及應(yīng)用于 ADAS（Advanced Driving Assistant System，高級輔助駕駛系統(tǒng)）和自動駕駛的車規(guī)級芯片等核心業(yè)務(wù)，打造“智能汽車大腦”，成為中國市場乃至全球更值得信賴的自動駕駛解決方案提供商。此次雙方簽署CNS 服務(wù)協(xié)議表明公司在汽車全面智能化、網(wǎng)聯(lián)化、電氣化的創(chuàng)新變革中持續(xù)獲得市場的高度認(rèn)可，能夠通過強(qiáng)勢頭部客戶帶動更多項目落地，加速公司車聯(lián)系統(tǒng)解決方案的量產(chǎn)應(yīng)用，有利于促進(jìn)公司盈利能力和經(jīng)營業(yè)績的不斷提升，并以良好的業(yè)績回饋廣大投資者。川大智勝關(guān)于與西南大學(xué)簽

18、署合作框架協(xié)議的公告公司決定與西南大學(xué)在重慶設(shè)立“重慶三維人臉大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)技術(shù)研究院”（暫定名，以下簡稱“研究院”），依托西南大學(xué)的人才隊伍，圍繞高精度三維人像采集、建庫與動態(tài)識別，高防偽門禁等領(lǐng)域，開展技術(shù)攻關(guān)和產(chǎn)品研發(fā)、產(chǎn)品測試、示范系統(tǒng)建設(shè)等工作。公司擬在未來 5 年內(nèi)，總計投資 5,000 萬元，平均每年認(rèn)繳 1,000 萬元用于研究院的前期研發(fā)與運(yùn)行費(fèi)用。西南大學(xué)支持研究院所需場地，支持科研人員到研究院創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)。研究院的機(jī)構(gòu)性質(zhì)、建設(shè)規(guī)模、雙方責(zé)權(quán)利等具體事宜由雙方另行簽訂協(xié)議約定。公司與西南大學(xué)以研究院為合作平臺，對于行業(yè)及國家重大專項業(yè)務(wù)，雙方共同成立推進(jìn)小組共同擬定業(yè)務(wù)開展方案并

19、組織落實。公司與西南大學(xué)簽署合作框架協(xié)議是雙方在三維人臉大數(shù)據(jù)領(lǐng)域的合作計劃，希望通過三維識別技術(shù)，結(jié)合人臉大數(shù)據(jù)的采集，突破“動態(tài)人臉識別”這一世界性難題，并在社區(qū)安防、智慧校園等領(lǐng)域應(yīng)用試點(diǎn)。全志科技關(guān)于持股 5%以上股東股份減持計劃的預(yù)披露公告持股 5%以上股東龔暉持有本公司股份 28,734,147 股，占公司總股本比例為8.69%，計劃以大宗交易或協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式減持公司股份不超過 1,511,600 股（占公司總股本比例 0.46%），通過大宗交易、協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式進(jìn)行減持的，減持期間為本減持計劃公告之日起 3 個交易日之后的 6 個月內(nèi)（2019 年 8 月 29 日至 2020 年 2

20、 月 28 日）（窗口期不減持）。持股 5%以上股東蔡建宇（現(xiàn)任公司監(jiān)事會主席）持有本公司股份 20,018,937股，占公司總股本比例為 6.06%，計劃以大宗交易或協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式減持公司股份不超過 3,488,400 股（占公司總股本比例 1.06%），通過大宗交易、協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式進(jìn)行減持的，減持期間為本減持計劃公告之日起 3 個交易日之后的 6 個月內(nèi)（2019 年 8 月29 日至 2020 年 2 月 28 日）（窗口期不減持）。華虹計通關(guān)于中標(biāo)候選人公示的提示性公告近日，上海華虹計通智能系統(tǒng)股份有限公司參與了西安市地鐵五號線一期工程（和平村紡織城火車站）自動售檢票系統(tǒng)集成采購項目的公開

21、招標(biāo)。2019 年 8 月19 日，中國招標(biāo)投標(biāo)公共服務(wù)平臺（ HYPERLINK / ）發(fā)布了西安市地鐵五號線一期工程（和平村紡織城火車站）自動售檢票系統(tǒng)集成采購項目的中標(biāo)候選人公示，公示本公司為該項目的第一中標(biāo)候選人，中標(biāo)價為 108,970,000.00元。截至 2019 年 8 月 22 日，本次公示已完成。公司本項目金額為人民幣 108,970,000.00 元，扣除增值稅后占 2018 年經(jīng)審計營業(yè)收入總額的 46.54%。本次中標(biāo)對公司未來經(jīng)營業(yè)績存在積極影響，其合同的履行不影響公司經(jīng)營的獨(dú)立性。公司尚未收到招標(biāo)方發(fā)出的中標(biāo)通知書，最終中標(biāo)結(jié)果仍然存在不確定性風(fēng)險。本周公布 20

22、19 年半年度業(yè)績情況圖表 6：本周公布的 2019 年半年度業(yè)績情況證券代碼證券簡稱營業(yè)收入（百萬元）2019H1同比增減（%）歸母凈利（百萬元）2019H1同比增減（%）凈利率（%）2019H1同比增減(%)600845.SH寶信軟件2,699.0111.86405.6637.2815.752.68600446.SH金證股份2,276.25-6.60107.2344.504.482.04002920.SZ德賽西威2,271.31-20.59102.24-64.374.50-5.53300271.SZ華宇軟件1,373.5237.86228.086.0516.46-4.42002530.SZ

23、金財互聯(lián)559.5619.9982.810.5716.24-3.77300771.SZ智萊科技529.1919.41136.7548.4625.845.06002401.SZ中遠(yuǎn)?？?21.356.2649.584.2510.17-0.17300369.SZ綠盟科技521.0925.15-33.3045.13-6.438.24002368.SZ太極股份3,012.7711.7521.487.060.45-0.08600797.SH浙大網(wǎng)新1,519.990.20108.1516.547.110.57300541.SZ先進(jìn)數(shù)通809.1547.9923.3528.702.89-0.4330008

24、5.SZ銀之杰539.80-15.30-22.62-1,865.27-4.69-5.19603138.SH海量數(shù)據(jù)228.08-12.4118.91-19.808.25-0.80002072.SZ*ST 凱瑞17.45-66.51-15.92-62.77-91.21-69.73002230.SZ科大訊飛4,228.1731.72189.4545.065.911.70002410.SZ廣聯(lián)達(dá)1,347.9827.7689.54-39.137.18-5.52300738.SZ奧飛數(shù)據(jù)597.15215.7860.82140.6010.19-2.84300546.SZ雄帝科技314.7535.474

25、6.5335.4814.780.00603528.SH多倫科技307.549.8979.213.4725.45-1.64300074.SZ華平股份171.7021.878.06140.164.5720.03002537.SZ海聯(lián)金匯2,809.6012.10103.33-46.953.72-4.13300454.SZ深信服1,558.5932.2766.85-46.464.29-6.31300339.SZ潤和軟件1,066.4921.53109.0911.529.63-0.13002376.SZ新北洋978.02-15.07155.98-10.6817.541.17603508.SH思維列控5

26、64.7298.64723.35625.09130.6392.91002232.SZ啟明信息509.76-12.4920.47-8.914.39-0.05603636.SH南威軟件464.4768.2924.482.104.99-3.07300229.SZ拓爾思419.6222.1926.9848.667.311.79300645.SZ正元智慧235.9841.392.2296.52-0.351.97300150.SZ世紀(jì)瑞爾231.2321.37-11.28-112.31-6.13-53.22300525.SZ博思軟件219.3893.26-23.18-64.89-12.532.473003

27、33.SZ兆日科技111.202.839.40-23.0418.81-1.14002253.SZ川大智勝107.7417.1510.98-45.729.21-11.63300678.SZ中科信息100.4310.0011.06-11.9011.66-1.95000938.SZ紫光股份22,873.881.92846.8915.516.150.40600718.SH東軟集團(tuán)2,925.725.1725.78-77.38-3.31-4.34600602.SH云賽智聯(lián)2,165.796.03121.76-15.386.31-1.06900901.SH云賽 B 股2,165.796.03121.76-

28、15.386.31-1.06002316.SZ亞聯(lián)發(fā)展2,098.0627.0037.543.546.59-1.98600654.SH*ST 中安1,288.43-40.75-194.06-101.82-15.24-10.82603869.SH新智認(rèn)知1,103.48-7.85113.22-16.149.29-0.64300287.SZ飛利信777.19-41.0947.16-73.995.73-8.21300177.SZ中海達(dá)718.1122.9038.27-27.317.73-2.88300033.SZ同花順702.4223.97264.5738.4537.673.94002268.SZ衛(wèi)

29、士通611.612.24-82.4811.54-13.592.38300042.SZ朗科科技462.9114.3232.8421.017.090.39603881.SH數(shù)據(jù)港388.0220.2769.125.3117.81-2.53300624.SZ萬興科技339.1235.2256.4416.8215.61-2.67002835.SZ同為股份271.130.6311.37254.034.196.93300250.SZ初靈信息237.2456.6925.0132.5111.48-1.17603232.SH格爾軟件109.915.277.69-20.786.94-2.38300730.SZ科創(chuàng)

30、信息85.5721.16-9.6411.08-11.374.51002405.SZ四維圖新1,083.719.4385.60-47.565.65-7.35002777.SZ久遠(yuǎn)銀海340.7715.1461.9142.5018.892.09002912.SZ中新賽克334.1426.1266.346.8419.85-3.58002474.SZ榕基軟件319.03-7.7919.55-22.477.050.19300096.SZ易聯(lián)眾267.483.96-15.8023.21-5.002.56603496.SH恒為科技231.515.9252.2313.3321.350.43來源：Wind，國聯(lián)

31、證券研究所周策略建議方向上，我們認(rèn)為物聯(lián)網(wǎng)、云計算、人工智能將是行業(yè)發(fā)展的大勢所趨。物聯(lián)網(wǎng)被稱為繼計算機(jī)、互聯(lián)網(wǎng)之后的第三次世界信息產(chǎn)業(yè)浪潮，其價值源于萬物互聯(lián)的智能化。當(dāng)前，物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展很大程度受限于傳輸，所幸 NB-IoT、LTE-V 等標(biāo)準(zhǔn)成功凍結(jié)以及 5G 商用提前，為物聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展帶來新的推動力。傳感、網(wǎng)絡(luò)等基礎(chǔ)先行，下游應(yīng)用為王，智慧醫(yī)療、智慧市政、車聯(lián)網(wǎng)、工業(yè) 4.0 等應(yīng)用市場充分受益。建議關(guān)注東軟集團(tuán)、東華軟件、海康威視、四維圖新等。云計算如今已成為各家科技巨頭的必爭之地。在最新公布的財報中，云計算業(yè)務(wù)仍延續(xù)之前的高增長態(tài)勢，亞馬遜財報顯示云服務(wù) AWS 單季同比增長 37%繼續(xù)

32、領(lǐng)跑其他業(yè)務(wù)；阿里巴巴的阿里云同比增長 66%；微軟的 Azure 云服務(wù)同比增長也仍高達(dá) 64%等，再次明確了云計算的核心地位。未來萬物互聯(lián)海量數(shù)據(jù)，云計算更是支撐行業(yè)發(fā)展的基石。IaaS 領(lǐng)域建議關(guān)注與 AWS 及阿里云合作運(yùn)營的上市公司，SaaS領(lǐng)域建議關(guān)注廣聯(lián)達(dá)、用友網(wǎng)絡(luò)等。人工智能首進(jìn)政府工作報告，新一代人工智能發(fā)展規(guī)劃發(fā)布，定位高度上升至國家戰(zhàn)略。此前，AlphaGo 在圍棋上的勝利證明了人工智能對完整信息的處理能力，而 Master 在德州撲克上的勝利更是顯示了人工智能在非完整信息博弈中取得了重要的突破。目前，人工智能離現(xiàn)實生活越來越近，IBM Watson 已率先在醫(yī)療領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)

33、應(yīng)用，華爾街也出現(xiàn)多家使用人工智能的對沖基金。建議關(guān)注與 Watson 有合作的思創(chuàng)醫(yī)惠、東華軟件，智能投顧的同花順，以及語音識別的科大訊飛，自動駕駛的四維圖新，人臉識別的海康威視、中科創(chuàng)達(dá)等。 HYPERLINK / （600588）、廣而落實到周行情，本周計算機(jī)基本跟隨市場走勢，漲幅靠前主要是金融 IT 等。就大市而言，中美貿(mào)易摩擦再次升級，預(yù)計將對市場產(chǎn)生沖擊。板塊方面，VMware 宣布收購網(wǎng)絡(luò)安全公司 Carbon Black，結(jié)合其此前的幾項收購，VMware 對多云市場及安全領(lǐng)域的重視度可見一斑，建議關(guān)注云計算及云安全相關(guān)投資機(jī)會；另，近日中國人民銀行印發(fā)金融科技（FinTech

34、）發(fā)展規(guī)劃（20192021 年），或?qū)鹑?IT 板塊形成催化，可關(guān)注短期博弈機(jī)會。中長期我們?nèi)砸孕禄ㄖ攸c(diǎn)提及的 5G、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)等為重要方向，維持對創(chuàng)業(yè)慧康（300451）、用友網(wǎng)絡(luò)聯(lián)達(dá)（002410）、美亞柏科（300188）、四維圖新（002405）、易華錄（300212）等推薦。創(chuàng)業(yè)慧康：公司是醫(yī)療信息化行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)。在此次以臨床信息系統(tǒng)為主導(dǎo)的醫(yī)療信息化建設(shè)大潮下，合規(guī)要求（衛(wèi)計委發(fā)布全國醫(yī)院信息化建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)與規(guī)范（試行）明確醫(yī)院信息化建設(shè)要求）和醫(yī)院自發(fā)性需求（醫(yī)院在收入狀況欠佳情況下有利用信息化建設(shè)降本增效的動力）有望推動公司醫(yī)療信息化訂單持續(xù)增長。同時，公司

35、將智能醫(yī)療信息系統(tǒng)（智慧醫(yī)療）及區(qū)域醫(yī)療健康運(yùn)維服務(wù)（健康城市）領(lǐng)域作為未來重點(diǎn)拓展方向，創(chuàng)新業(yè)務(wù)在經(jīng)過前期的探索和試點(diǎn)后有望逐步進(jìn)入兌現(xiàn)期，為公司打開中長期成長空間。用友網(wǎng)絡(luò)：公司自成立以來經(jīng)歷了“1.0 財務(wù)軟件”和“2.0EPR 軟件”，目前正積極推進(jìn)“3.0 企業(yè)數(shù)字化服務(wù)”戰(zhàn)略，聚焦“云服務(wù)、軟件、金融服務(wù)”三大核心業(yè)務(wù)，積極推動企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，現(xiàn)已成為國內(nèi)領(lǐng)先的企業(yè)信息化服務(wù)提供商。2018 年公司云業(yè)務(wù)發(fā)展良好，1）PaaS 服務(wù)方面，公司參與建設(shè) 7 個地方政府主導(dǎo)的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺，入圍 18 個省級服務(wù)商資源池計劃；2）SaaS 服務(wù)方面，公司在聚焦?fàn)I銷云、財務(wù)云、人力云、協(xié)

36、同云等核心云服務(wù)的同時陸續(xù)發(fā)布 U8 Cloud/ NC Cloud 等重磅云ERP 產(chǎn)品；3）在云生態(tài)服務(wù)方面，用友云市場生態(tài)入駐伙伴突破 3000 家，上架產(chǎn)品及服務(wù)超 4500 款，云市場發(fā)布 45 款云融合型產(chǎn)品。我們看好公司在“用友 3.0”戰(zhàn)略推動下，云服務(wù)、軟件及金融業(yè)務(wù)融合化發(fā)展所帶來的綜合競爭力提升， 給予推薦評級。廣聯(lián)達(dá)：公司是建筑信息化老牌龍頭，其以計價算量軟件起家，一直以來專注于建筑產(chǎn)業(yè)，緊緊圍繞工程項目的全生命周期，為行業(yè)內(nèi)的各類企業(yè)用戶和專業(yè)人員提供先進(jìn)的信息化產(chǎn)品和服務(wù)。面對產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的蓬勃發(fā)展，公司積極轉(zhuǎn)型，立志成為數(shù)字建筑平臺服務(wù)商的領(lǐng)導(dǎo)者。2018 年公司造

37、價云轉(zhuǎn)型效果顯著，轉(zhuǎn)型地區(qū)由 6 個擴(kuò)大至 11 個，業(yè)務(wù)范圍亦從計價拓展至全造價范圍，用戶轉(zhuǎn)化率、續(xù)費(fèi)率持續(xù)提升； 施工業(yè)務(wù)整合優(yōu)勢、協(xié)同效應(yīng)日益明顯，雖受整合影響年內(nèi)營收增速放緩，但打破原有多家子公司獨(dú)立運(yùn)作模式，實現(xiàn)公司整體組織、人員、渠道及產(chǎn)品融合后，公司施工產(chǎn)品價值得到穩(wěn)定提升，平臺架構(gòu)初步顯現(xiàn)。我們看好公司在建筑信息化領(lǐng)域的龍頭地位，云轉(zhuǎn)型深化、施工整合再起航、創(chuàng)新生態(tài)尋突破，給予推薦評級。美亞柏科：公司自成立以來就專注于電子數(shù)據(jù)取證業(yè)務(wù)，掌握多項核心技術(shù)，經(jīng)過多年的發(fā)展現(xiàn)已形成“電子數(shù)據(jù)取證” 、“大數(shù)據(jù)平臺” 、“網(wǎng)絡(luò)空間安全” 、“專項執(zhí)法設(shè)備” 的業(yè)務(wù)布局，成為國內(nèi)電子數(shù)據(jù)

38、取證龍頭和網(wǎng)絡(luò)空間安全與大數(shù)據(jù)信息化專家。在電子數(shù)據(jù)取證業(yè)務(wù)方面，公司采取縱橫發(fā)展戰(zhàn)略：在縱向上，公司業(yè)務(wù)由省部級單位市場逐漸向地市、區(qū)縣級市場滲透；在橫向上，公司業(yè)務(wù)由原先的網(wǎng)絡(luò)安全警種向刑偵、檢察、海關(guān)等領(lǐng)域拓展。在大數(shù)據(jù)信息化業(yè)務(wù)方面，公司逐步由前端的數(shù)據(jù)采集向后端的數(shù)據(jù)清洗、分析、平臺應(yīng)用等方向延伸，目前該業(yè)務(wù)已經(jīng)進(jìn)入十個省份遍布 30 多個城市，未來隨著公安信息化進(jìn)程的不斷推進(jìn)，公司有望在深入理解大數(shù)據(jù)信息平臺的基礎(chǔ)上實現(xiàn)業(yè)務(wù)的快速放量。我們長期看好公司在電子數(shù)據(jù)取證和大數(shù)據(jù)平臺業(yè)務(wù)方面的良好發(fā)展勢頭，給予“推薦”評級。四維圖新：公司作為國內(nèi)數(shù)字地圖龍頭，連續(xù)多年領(lǐng)航前裝車載導(dǎo)航市場

39、，未來通過高精度地圖等技術(shù)革新有望繼續(xù)保持領(lǐng)先地位。同時，公司近年來通過系列資源整合，已實現(xiàn)從傳統(tǒng)地圖到動態(tài)內(nèi)容、云端平臺服務(wù)、車載手機(jī)應(yīng)用、車載操作系統(tǒng)、混合導(dǎo)航以及手機(jī)車機(jī)互聯(lián)方案的車聯(lián)網(wǎng)全產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)布局。收購杰發(fā)科技后， 公司將與之在前后裝市場實現(xiàn)優(yōu)勢互補(bǔ)，并依靠自主芯片產(chǎn)品在車聯(lián)網(wǎng)以及自動駕駛領(lǐng)域形成差異化競爭優(yōu)勢。我們看好公司的車聯(lián)網(wǎng)生態(tài)布局，并借助高精度地圖、算法、芯片優(yōu)勢切入自動駕駛解決方案，最終轉(zhuǎn)型自動駕駛平臺服務(wù)商，拓展成長空間， 給予推薦評級。易華錄：公司是智慧城市領(lǐng)軍企業(yè)，數(shù)據(jù)湖模式開創(chuàng)者。受益于智慧城市發(fā)展， 公司傳統(tǒng)智慧交通和公共安全領(lǐng)域保持穩(wěn)健態(tài)勢，奠定公司成長基礎(chǔ)

40、。而新興業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)湖模式有望快速復(fù)制，助力公司進(jìn)一步打開成長空間。憑借藍(lán)光存儲技術(shù)，公司在全國率先推廣數(shù)據(jù)湖理念，在大數(shù)據(jù)時代具備存儲卡位優(yōu)勢。隨著徐州、泰州等項目形成的良好示范效應(yīng)逐漸顯現(xiàn)，目前公司數(shù)據(jù)湖業(yè)務(wù)在全國范圍內(nèi)快速復(fù)制，數(shù)據(jù)湖生態(tài)也在和阿里云、小米、金山云、曠世科技等知名廠商的合作中逐漸完善。同時， 公司針對交通、安防等領(lǐng)域推出數(shù)據(jù)湖微型產(chǎn)品D-BOX，已在全國 200 多個城市進(jìn)行推廣，客戶試用意愿明顯，推廣效果較好。我們長期看好在大數(shù)據(jù)時代公司掌握核心藍(lán)光存儲技術(shù)所具備的卡位優(yōu)勢，給予推薦評級。風(fēng)險提示技術(shù)發(fā)展遭遇瓶頸政策推進(jìn)有所延緩訂單落地低于預(yù)期市場系統(tǒng)性風(fēng)險分析師聲明本報告署名分析師在此聲明：我們具有中國證券業(yè)協(xié)會授予的證券投資咨詢執(zhí)業(yè)