1、船舶融資租賃業(yè)務(wù)解析一、 船舶融資租賃（一）中國船舶租賃市場現(xiàn)狀改革開放30年以來融資租賃引進(jìn)二十多年以來，我國尚未建立一個(gè)完整的船舶租賃市場，基本上還是最傳統(tǒng)的船舶融資方式-銀行借貸，雖然政府為鼓勵(lì)船舶出口和滿足市場的運(yùn)力需求出臺了一系列船舶融資政策與產(chǎn)品，但終因占有率低、準(zhǔn)入門檻高和經(jīng)歷了97東南亞金融危機(jī)導(dǎo)致的航運(yùn)冬天，作為當(dāng)前市場的主要融資機(jī)構(gòu)的銀行對航運(yùn)的謹(jǐn)慎態(tài)度造成船舶融資的渠道狹窄而單一。在融資租賃和金融租賃公司經(jīng)列八十年代和九十年代的大起大落后，隨著五家銀行背景的金融租賃公司獲批，商務(wù)部也隨之批準(zhǔn)了若干家合資的融資租賃公司。一時(shí)間資產(chǎn)融資租賃成為新寵，都高調(diào)要進(jìn)入飛機(jī)、船舶、等

2、大型設(shè)備的租賃市場。但這一次租賃市場是持續(xù)繁榮還是曇花一現(xiàn)尚待商榷。其根本原因來自于融資租賃公司的資金來源融資渠道的解決方式。船舶融資租賃只是船舶融資的途徑之一，關(guān)于船舶融資途徑在后面筆者將有詳細(xì)論述。在船舶融資租賃中各個(gè)參與者介入船舶租賃交易程度不同，所處地位不同，但大致可以歸為：船舶資產(chǎn)供應(yīng)商；船舶資產(chǎn)所有人；船舶資產(chǎn)使用人；船舶資產(chǎn)需求人，這些方面的因素存在恰好組成了船舶融資租賃的基本要素。但如果建這些要素為單獨(dú)為主體在當(dāng)今的融資環(huán)境中都難于獨(dú)自完成船舶融資，這樣就為租賃公司推出船舶融資租賃產(chǎn)品提供了廣闊的試產(chǎn)需求，在以往可以說中國船舶融資租賃業(yè)務(wù)幾乎是一個(gè)空白，只有工行、進(jìn)出口銀行、建

3、行、中行等少數(shù)銀行推出過關(guān)于船舶融資的產(chǎn)品。而在航運(yùn)企業(yè)之間的船舶光租租賣的方式隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展而由航運(yùn)企業(yè)之間在民間盛行，浙江和福建東南沿海已經(jīng)有了成熟的模式，只是在船型和資金規(guī)模上受到限制。中國造船業(yè)的不斷發(fā)展和壯大為船舶租賃市場提供了充足的租賃資產(chǎn)，另一方面則是船東企業(yè)身處高額債務(wù)而無法再次融資的困境。航運(yùn)業(yè)者受利益驅(qū)動希望獲取船舶增加和改善運(yùn)力，而不在乎船舶資產(chǎn)的所有者是誰，只要運(yùn)力在掌握之中。這種需求的特性恰恰符合融資租賃的所有權(quán)與占有使用權(quán)分離的最基本原則。成為船舶融資租賃的存在基本條件。再從船舶資產(chǎn)供應(yīng)商；船舶資產(chǎn)所有人；船舶資產(chǎn)使用人；船舶資產(chǎn)需求人等幾個(gè)基本要素分析入手逐一分析:

4、1、 船舶供應(yīng)商：國內(nèi)的供應(yīng)商基本表現(xiàn)為船廠的形式，在這一波航運(yùn)高峰期間船廠是對以融資租賃的方式向船東銷售船舶不太感興趣，但航運(yùn)的周期性決定船廠在航運(yùn)市場低谷期內(nèi)船廠必然選擇這船舶融資租賃的銷售功能來完成銷售。并且對船廠來說面對專業(yè)化的租賃公司要比面對單個(gè)船東所承受的風(fēng)險(xiǎn)要小得多。2、 船舶資產(chǎn)所有人：就是傳統(tǒng)意義上的船東，專業(yè)化經(jīng)營的船東在面臨資產(chǎn)利潤率穩(wěn)定的市場時(shí)，擴(kuò)大利潤總額的途徑就是擴(kuò)大資產(chǎn)規(guī)模，融資租賃取得船舶資產(chǎn)不會提高它的資產(chǎn)負(fù)債而且具有加速折舊的稅務(wù)優(yōu)惠，租賃公司也會對其專業(yè)化經(jīng)營經(jīng)驗(yàn)的認(rèn)可，愿意以資產(chǎn)租賃的方式將船舶投資到船東，再加上船東一般都經(jīng)歷過船舶光租租賣這種與船舶融資

5、租賃在操作和融資功能上有相似之處的方式，合作空間極其廣泛。3、 船舶資產(chǎn)使用人：國內(nèi)的船舶使用人表現(xiàn)為租船公司、船舶代理公司、船務(wù)公司、貨運(yùn)代理公司等形式，從其經(jīng)營方式上講它們只是以船舶資產(chǎn)為經(jīng)營核心的航運(yùn)中間業(yè)務(wù)服務(wù)提供者。但由于長期為船舶提供服務(wù)，掌握了大量的航運(yùn)產(chǎn)業(yè)上下游資源造成其對上游-船舶資產(chǎn)的需求，來滿足其追求更高利潤。這類公司最大的瓶頸是資產(chǎn)規(guī)模小、沒有什么實(shí)物資產(chǎn)可以去銀行等金融機(jī)構(gòu)做融資。船舶租賃的所有權(quán)與占有收益權(quán)的分離造成租賃公司考核承租人側(cè)重于租賃物交與承租人之后是否能夠如期全部收回租金，看重的是承租人用租賃資產(chǎn)的盈利能力，對船舶資產(chǎn)使用人來說正好揚(yáng)長避短所以樂于接受船

6、舶融資租賃的融資方式。4、 船舶資產(chǎn)需求人：是以船舶為載體完成經(jīng)營活動的業(yè)者，由于業(yè)者開展經(jīng)營活動位于海（水）上，船舶是其經(jīng)營活動的基本載體，船舶運(yùn)營的效益在整體經(jīng)營效益占比較小，但其他的效益來源必須依托船舶這個(gè)載體。具體是如疏浚公司、海上石油/天然氣勘探/開采公司、需海運(yùn)的超大型設(shè)備制造商、港口特殊作業(yè)、海洋考察、航政/漁政管理、海洋環(huán)境保護(hù)等機(jī)構(gòu)，它們的需求涉及船舶基本不是以航運(yùn)運(yùn)輸為目的的特種船舶，船舶對于它們是不可或缺的輔助手段。這種船舶具有來源少、通用性差、價(jià)值高（比一般同類船舶），由于船舶的特性不為人所知獲得投融資的機(jī)會較少，通用性差也造成其二手市場不發(fā)達(dá)，銀行等金融機(jī)構(gòu)不愿意接受

7、此類抵押物從而得不到貸款。此時(shí)租賃公司會以其對租賃資產(chǎn)專業(yè)化管理的特長介入，銀行等金融機(jī)構(gòu)不愿介入此類融資的原因就是這些機(jī)構(gòu)沒有對特殊資產(chǎn)的專業(yè)化管理能力，換言之也就是銀行想做而沒能力作者正是租賃公司介入的契機(jī)，租賃可以以專業(yè)融資平臺的角色完成租賃，滿足承租人與銀行的不同需求。還有一類船舶資產(chǎn)需求人是大宗貿(mào)易的貨主，它們不以擁有船舶資產(chǎn)和依靠船舶資產(chǎn)賺取利潤為目的，例如散糧貿(mào)易商、礦石貿(mào)易商、原油/燃?xì)赓Q(mào)易商、鋼鐵企業(yè)、火電廠、煉化/化工企業(yè)。船舶只是作為主業(yè)的重要輔助條件存在。對于船舶只是由運(yùn)力需求，不具有船舶管理運(yùn)營能力。這樣租賃公司又以其對資產(chǎn)的專業(yè)管理能力滿足了承租人的需求。經(jīng)過以上分

8、析，船舶融資租賃不完全是為了解決承租人的資金融資問題，而是以融資租賃的特性和基礎(chǔ)功能為承租人提供了船舶需求的全面解決方案，融資融物致使其功能之一。只有這樣租賃公司才會在金融服務(wù)上與銀行、信托、保險(xiǎn)、證券等其他方式的融資產(chǎn)生差異化，獲得租賃自我發(fā)展的空間。（二）船舶融資租賃的法律、會計(jì)準(zhǔn)則、稅收和監(jiān)管1、租賃公司的主體1) 合資的融資租賃公司的主體資質(zhì)合法與否受外商投資租賃業(yè)管理辦法(商務(wù)部令2005年第5號) 文件的管轄2) 金融租賃公司的主體資質(zhì)合法與否受金融租賃公司管理辦法中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會令2007年第1號文件的管轄2、融資租賃合同從法律適用角度而言，船舶融資租賃合同首先適用我國合

9、同法；在我國合同法未有規(guī)定時(shí)應(yīng)補(bǔ)充適用2000年金融租賃公司管理辦法、最高人民法院關(guān)于審理融資租賃合同糾紛案件若干問題的規(guī)定。就我國海商法具體條文而論，并未就船舶融資租賃進(jìn)行立法規(guī)定，但我國海商法關(guān)于租船合同及民用航空法關(guān)于融資租賃的規(guī)定，在船舶融資租賃合同與租船合同的關(guān)系層面上，可比照適用。此外，實(shí)踐中尚需借鑒國際融資租賃公約、金融機(jī)構(gòu)的具體行為規(guī)則如中國農(nóng)業(yè)銀行金融租賃業(yè)務(wù)試行辦法、中國工商銀行金融租賃暫行辦法及其他國家立法等來加以補(bǔ)充和完善。中華人民共和國合同法第237條規(guī)定融資租賃合同是出租人根據(jù)承租人對出賣人、租賃物的選擇，向出賣人購買租賃物，提供給承租人使用，承租人支付租金的合同。

10、船舶融資租賃合同是融資租賃合同的一種。它是一種貿(mào)易即船舶買賣與信貸相結(jié)合，融資與融物為一體的綜合性交易合同，其內(nèi)容為融資，形式是融物。它是將兩個(gè)合同-船舶買賣合同和租船合同、三方當(dāng)事人-出賣人、出租人（買受人）、租船人結(jié)合在一起的以出租人和租船人為主體的獨(dú)立有名合同。3、業(yè)務(wù)內(nèi)容（船舶）1) 內(nèi)貿(mào)船舶：業(yè)務(wù)內(nèi)容在關(guān)于規(guī)范國內(nèi)船舶融資租賃管理的通知交通運(yùn)輸部辦公廳“廳水字20081號”文件中有明確規(guī)定。三個(gè)要點(diǎn)：a)國內(nèi)船舶融資租賃活動，是指船舶承租人以融資租賃方式租用船舶從事國內(nèi)水路運(yùn)輸?shù)男袨?。b)按照國家相關(guān)法律、法規(guī)和我部有關(guān)規(guī)定，國內(nèi)船舶融資租賃出租人的企業(yè)經(jīng)濟(jì)性質(zhì)屬“三資企業(yè)”的，其外

11、資比例不得高于50。承租人以融資租賃方式租用“三資企業(yè)”的船舶從事國內(nèi)水路運(yùn)輸，應(yīng)事先取得交通運(yùn)輸部的批準(zhǔn)。c)對于國內(nèi)非運(yùn)輸船舶的融資租賃管理，參照本通知精神辦理。2) 外貿(mào)船舶：尚無具體規(guī)定4、融資租賃的稅收（筆者非財(cái)務(wù)金融人員只在此作簡單介紹） 1）“企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則-租賃”的規(guī)定引言1.本準(zhǔn)則規(guī)范承租人和出租人對融資租賃和經(jīng)營租賃的會計(jì)核算和相關(guān)信息的披露。2.本準(zhǔn)則不涉及：（1）開采或使用石油、天然氣、林木、金屬及其他礦產(chǎn)等自然資源的租賃協(xié)議；（2）土地使用權(quán)的租賃協(xié)議；（3）電影、錄像、劇本、文稿、專利和版權(quán)等項(xiàng)目的許可使用協(xié)議。定義3.本準(zhǔn)則所使用的下列術(shù)語，其定義為：（1）租賃，指

12、在約定的期間內(nèi)，出租人將資產(chǎn)使用權(quán)讓與承租人以獲取租金的協(xié)議。（2）租賃期，指租賃合同規(guī)定的不可撤銷的租賃期間。如果承租人有權(quán)選擇繼續(xù)租賃該資產(chǎn)，而且在租賃開始日就可以合理確定承租人將會行使這種選擇權(quán)，則不論是否再支付租金，續(xù)租期應(yīng)當(dāng)包括在租賃期內(nèi)；如果租賃合同規(guī)定承租人享有優(yōu)惠購買選擇權(quán)，而且在租賃開始日就可以合理確定承租人將會行使這種選擇權(quán)，則租賃期最長不得超過自租賃開始日起至優(yōu)惠購買選擇權(quán)行使之日止的期間。（3）不可撤銷租賃，指只有在以下一種或數(shù)種情況下才可撤銷的租賃：發(fā)生某些很少會出現(xiàn)的或有事項(xiàng)；經(jīng)出租人同意；承租人與原出租人就同一資產(chǎn)或同類資產(chǎn)簽訂了新的租賃合同；承租人額外支付了一筆

13、足夠大的款項(xiàng)。（4）擔(dān)保余值，就承租人而言，是指由承租人或與其有關(guān)的第三方擔(dān)保的資產(chǎn)余值；就出租人而言，是指就承租人而言的擔(dān)保余值加上獨(dú)立于承租人和出租人、但在財(cái)務(wù)上有能力擔(dān)保的第三方擔(dān)保的資產(chǎn)余值。其中，資產(chǎn)余值是指在租賃開始日估計(jì)的租賃期屆滿時(shí)租賃資產(chǎn)的公允價(jià)值。（5）未擔(dān)保余值，指租賃資產(chǎn)余值中扣除就出租人而言的擔(dān)保余值以后的資產(chǎn)余值。租賃的分類4.承租人和出租人應(yīng)當(dāng)在租賃開始日將租賃分為融資租賃和經(jīng)營租賃。企業(yè)應(yīng)當(dāng)將起租日作為租賃開始日。但是，在售后租回交易下，租賃開始日是指買主（即出租人）向賣主（即承租人）支付第一筆款項(xiàng)之日。5.融資租賃是指實(shí)質(zhì)上轉(zhuǎn)移了與資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的全部風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)

14、酬的租賃。所有權(quán)最終可能轉(zhuǎn)移，也可能不轉(zhuǎn)移。上述與資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)是指，由于經(jīng)營情況變化造成相關(guān)收益的變動，以及由于資產(chǎn)閑置、技術(shù)陳舊等造成的損失等；與資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的報(bào)酬是指，在資產(chǎn)可使用年限內(nèi)直接使用資產(chǎn)而獲得的經(jīng)濟(jì)利益、資產(chǎn)增值，以及處置資產(chǎn)所實(shí)現(xiàn)的收益等。6.經(jīng)營租賃是指除融資租賃以外的其他租賃。7.企業(yè)在對租賃進(jìn)行分類時(shí)，應(yīng)當(dāng)全面考慮租賃期屆滿時(shí)租賃資產(chǎn)所有權(quán)是否轉(zhuǎn)移給承租人、承租人是否有購買租賃資產(chǎn)的選擇權(quán)、租賃期占租賃資產(chǎn)尚可使用年限的比例等各種因素。滿足以下一項(xiàng)或數(shù)項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)的租賃，應(yīng)當(dāng)認(rèn)定為融資租賃：（1）在租賃期屆滿時(shí)，租賃資產(chǎn)的所有權(quán)轉(zhuǎn)移給承租人。（2）承租人有購買租賃資

15、產(chǎn)的選擇權(quán)，所訂立的購價(jià)預(yù)計(jì)將遠(yuǎn)低于行使選擇權(quán)時(shí)租賃資產(chǎn)的公允價(jià)值，因而在租賃開始日就可以合理確定承租人將會行使這種選擇權(quán)。（3）租賃期占租賃資產(chǎn)尚可使用年限的大部分。但是，如果租賃資產(chǎn)在開始租賃前已使用年限超過該資產(chǎn)全新時(shí)可使用年限的大部分，則該項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)不適用。（4）就承租人而言，租賃開始日最低租賃付款額的現(xiàn)值幾乎相當(dāng)于租賃開始日租賃資產(chǎn)原賬面價(jià)值；就出租人而言，租賃開始日最低租賃收款額的現(xiàn)值幾乎相當(dāng)于租賃開始日租賃資產(chǎn)原賬面價(jià)值。但是，如果租賃資產(chǎn)在開始租賃前已使用年限超過該資產(chǎn)全新時(shí)可使用年限的大部分，則該項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)不適用。本準(zhǔn)則所稱最低租賃付款額是指，在租賃期內(nèi)，承租人應(yīng)支付或可能被要求支付

16、的各種款項(xiàng)（不包括或有租金和履約成本），加上由承租人或與其有關(guān)的第三方擔(dān)保的資產(chǎn)余值。但是，如果承租人有購買租賃資產(chǎn)的選擇權(quán)，所訂立的購價(jià)預(yù)計(jì)將遠(yuǎn)低于行使選擇權(quán)時(shí)租賃資產(chǎn)的公允價(jià)值，因而在租賃開始日就可以合理確定承租人將會行使這種選擇權(quán)，則購買價(jià)格也應(yīng)當(dāng)包括在內(nèi)?；蛴凶饨鹗侵?，金額不固定、以時(shí)間長短以外的其他因素（如銷售百分比、使用量、物價(jià)指數(shù)等）為依據(jù)計(jì)算的租金。履約成本是指，在租賃期內(nèi)為租賃資產(chǎn)支付的各種使用成本，如技術(shù)咨詢和服務(wù)費(fèi)、人員培訓(xùn)費(fèi)、維修費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)等。本準(zhǔn)則所稱最低租賃收款額是指，最低租賃付款額加上獨(dú)立于承租人和出租人、但在財(cái)務(wù)上有能力擔(dān)保的第三方對出租人擔(dān)保的資產(chǎn)余值。（5）

17、租賃資產(chǎn)性質(zhì)特殊，如果不作重新改制，只有承租人才能使用。承租人的會計(jì)處理融資租賃8.在租賃開始日，承租人通常應(yīng)當(dāng)將租賃開始日租賃資產(chǎn)原賬面價(jià)值與最低租賃付款額的現(xiàn)值兩者中較低者作為租入資產(chǎn)的入賬價(jià)值，將最低租賃付款額作為長期應(yīng)付款的入賬價(jià)值，并將兩者的差額記錄為未確認(rèn)融資費(fèi)用。但是如果該項(xiàng)租賃資產(chǎn)占企業(yè)資產(chǎn)總額的比例不大，承租人在租賃開始日可按最低租賃付款額記錄租入資產(chǎn)和長期應(yīng)付款。9.承租人在計(jì)算最低租賃付款額的現(xiàn)值時(shí)，如果知悉出租人的租賃內(nèi)含利率，應(yīng)當(dāng)采用出租人的租賃內(nèi)含利率作為折現(xiàn)率；否則，應(yīng)當(dāng)采用租賃合同規(guī)定的利率作為折現(xiàn)率。如果出租人的租賃內(nèi)含利率和租賃合同規(guī)定的利率均無法知悉，應(yīng)當(dāng)

18、采用同期銀行貸款利率作為折現(xiàn)率。上述租賃內(nèi)含利率是指，在租賃開始日，使最低租賃收款額的現(xiàn)值與未擔(dān)保余值的現(xiàn)值之和等于租賃資產(chǎn)原賬面價(jià)值的折現(xiàn)率。10.在租賃談判和簽訂租賃合同過程中承租人發(fā)生的、可直接歸屬于租賃項(xiàng)目的初始直接費(fèi)用，如印花稅、傭金、律師費(fèi)、差旅費(fèi)等，應(yīng)當(dāng)確認(rèn)為當(dāng)期費(fèi)用。11.未確認(rèn)融資費(fèi)用應(yīng)當(dāng)在租賃期內(nèi)各個(gè)期間進(jìn)行分?jǐn)偂?2.承租人分?jǐn)偽创_認(rèn)融資費(fèi)用時(shí)，可以采用實(shí)際利率法，也可以采用直線法、年數(shù)總和法等。13.計(jì)提租賃資產(chǎn)折舊時(shí)，承租人應(yīng)當(dāng)采用與自有應(yīng)折舊資產(chǎn)相一致的折舊政策。能夠合理確定租賃期屆滿時(shí)將會取得租賃資產(chǎn)所有權(quán)的，應(yīng)當(dāng)在租賃資產(chǎn)尚可使用年限內(nèi)計(jì)提折舊；無法合理確定租賃

19、期屆滿時(shí)能夠取得租賃資產(chǎn)所有權(quán)的，應(yīng)當(dāng)在租賃期與租賃資產(chǎn)尚可使用年限兩者中較短的期間內(nèi)計(jì)提折舊。14.或有租金應(yīng)當(dāng)在實(shí)際發(fā)生時(shí)確認(rèn)為當(dāng)期費(fèi)用。15.承租人應(yīng)當(dāng)對融資租賃作如下披露：（1）每類租入資產(chǎn)在資產(chǎn)負(fù)債表日的賬面原值、累計(jì)折舊及賬面凈值；（2）資產(chǎn)負(fù)債表日后連續(xù)三個(gè)會計(jì)年度每年將支付的最低租賃付款額，以及以后年度將支付的最低租賃付款額總額；（3）未確認(rèn)融資費(fèi)用的余額；（4）分?jǐn)偽创_認(rèn)融資費(fèi)用所采用的方法。出租人的會計(jì)處理融資租賃20.在租賃開始日，出租人應(yīng)當(dāng)將租賃開始日最低租賃收款額作為應(yīng)收融資租賃款的入賬價(jià)值，并同時(shí)記錄未擔(dān)保余值，將最低租賃收款額與未擔(dān)保余值之和與其現(xiàn)值之和的差額記錄

20、為未實(shí)現(xiàn)融資收益。21.在租賃談判和簽訂租賃合同過程中出租人發(fā)生的、可直接歸屬于租賃項(xiàng)目的初始直接費(fèi)用，如印花稅、傭金、律師費(fèi)、差旅費(fèi)等，應(yīng)當(dāng)確認(rèn)為當(dāng)期費(fèi)用。22.未實(shí)現(xiàn)融資收益應(yīng)當(dāng)在租賃期內(nèi)各個(gè)期間進(jìn)行分配。23.出租人應(yīng)當(dāng)采用實(shí)際利率法計(jì)算當(dāng)期應(yīng)當(dāng)確認(rèn)的融資收入；在與按實(shí)際利率法計(jì)算的結(jié)果無重大差異的情況下，也可以采用直線法、年數(shù)總和法等。24.超過一個(gè)租金支付期未收到租金的，應(yīng)當(dāng)停止確認(rèn)融資收入，其已確認(rèn)的融資收入，應(yīng)予沖回，轉(zhuǎn)作表外核算。在實(shí)際收到租金時(shí)，將租金中所含融資收入確認(rèn)為當(dāng)期收入。25.出租人應(yīng)當(dāng)根據(jù)承租人的財(cái)務(wù)及經(jīng)營管理情況，以及租金的逾期期限等因素，分析應(yīng)收融資租賃款的風(fēng)

21、險(xiǎn)程度和回收的可能性，對應(yīng)收融資租賃款減去未實(shí)現(xiàn)融資收益的差額部分合理計(jì)提壞賬準(zhǔn)備。26.出租人應(yīng)當(dāng)定期對未擔(dān)保余值進(jìn)行檢查，至少于每年年末檢查一次。如有證據(jù)表明未擔(dān)保余值已經(jīng)減少，應(yīng)當(dāng)重新計(jì)算租賃內(nèi)含利率，并將由此而引起的租賃投資凈額的減少確認(rèn)為當(dāng)期損失，以后各期根據(jù)修正后的租賃投資凈額和重新計(jì)算的租賃內(nèi)含利率確定應(yīng)確認(rèn)的融資收入。如已確認(rèn)損失的未擔(dān)保余值得以恢復(fù)，應(yīng)當(dāng)在原已確認(rèn)的損失金額內(nèi)轉(zhuǎn)回，并重新計(jì)算租賃內(nèi)含利率，以后各期根據(jù)修正后的租賃投資凈額和重新計(jì)算的租賃內(nèi)含利率確定應(yīng)確認(rèn)的融資收入。未擔(dān)保余值增加時(shí)，不作任何調(diào)整。其中，租賃投資凈額是指，融資租賃中最低租賃收款額與未擔(dān)保余值之和

22、與未實(shí)現(xiàn)融資收益之間的差額。27.或有租金應(yīng)當(dāng)在實(shí)際發(fā)生時(shí)確認(rèn)為當(dāng)期收入。28.出租人應(yīng)當(dāng)對融資租賃作如下披露：（1）資產(chǎn)負(fù)債表日后連續(xù)三個(gè)會計(jì)年度每年將收到的最低租賃收款額，以及以后年度將收到的最低租賃收款額總額；（2）未實(shí)現(xiàn)融資收益的余額；（3）分配未實(shí)現(xiàn)融資收益所采用的方法。售后租回交易35.承租人和出租人應(yīng)當(dāng)根據(jù)本準(zhǔn)則第4條至第7條的規(guī)定，將售后租回交易認(rèn)定為融資租賃或經(jīng)營租賃。36.如果售后租回交易形成一項(xiàng)融資租賃，售價(jià)與資產(chǎn)賬面價(jià)值之間的差額應(yīng)予遞延，并按該項(xiàng)租賃資產(chǎn)的折舊進(jìn)度進(jìn)行分?jǐn)?，作為折舊費(fèi)用的調(diào)整；同時(shí)根據(jù)本準(zhǔn)則第8條至第14條、第20條至第27條的規(guī)定進(jìn)行會計(jì)處理。37.

23、如果售后租回交易形成一項(xiàng)經(jīng)營租賃，售價(jià)與資產(chǎn)賬面價(jià)值之間的差額應(yīng)予遞延，并在租賃期內(nèi)按照租金支付比例分?jǐn)?，作為租金費(fèi)用的調(diào)整；并根據(jù)本準(zhǔn)則第16條至第18條、第29條至第33條的規(guī)定進(jìn)行會計(jì)處理。38.承租人和出租人除應(yīng)當(dāng)按照本準(zhǔn)則第15條、第19條、第28條和第34條的規(guī)定進(jìn)行披露外，還應(yīng)當(dāng)對售后租回合同中的特殊條款作出披露。銜接辦法39.對于本準(zhǔn)則施行之日以前企業(yè)已經(jīng)發(fā)生的租賃業(yè)務(wù)，其會計(jì)處理與本準(zhǔn)則第24條和第25條的規(guī)定不同的，應(yīng)予追溯調(diào)整，其余的不作追溯調(diào)整；對于本準(zhǔn)則施行之日以后發(fā)生的租賃業(yè)務(wù)，則應(yīng)當(dāng)按照本準(zhǔn)則的規(guī)定進(jìn)行會計(jì)處理。 2）融資租賃的流轉(zhuǎn)稅政策根據(jù)國家稅務(wù)總局關(guān)于融資租

24、賃業(yè)務(wù)征收流轉(zhuǎn)稅問題的通知（國稅函2000514號）的規(guī)定，對經(jīng)人民銀行、外經(jīng)貿(mào)部、國家經(jīng)貿(mào)委批準(zhǔn)經(jīng)營融資租賃業(yè)務(wù)的單位所從事的融資租賃業(yè)務(wù)，無論租賃貨物的所有權(quán)是否轉(zhuǎn)讓給承租方，均征收營業(yè)稅，不征增值稅。其他單位從事的融資租賃業(yè)務(wù)，租賃貨物的所有權(quán)轉(zhuǎn)讓給承租方的，征收增值稅；未轉(zhuǎn)讓給承租方的，征收營業(yè)稅。即對有經(jīng)營資質(zhì)的融資租賃企業(yè)從事融資租賃業(yè)務(wù)，按照出租人向承租人收取的全部價(jià)款和價(jià)外費(fèi)用（包括殘值）減去出租方承擔(dān)的出租貨物的實(shí)際成本后的余額計(jì)征營業(yè)稅；對沒有經(jīng)營資質(zhì)的企業(yè)從事融資租賃業(yè)務(wù)區(qū)分兩種情況，租賃貨物的所有權(quán)轉(zhuǎn)讓給承租方的，認(rèn)定為銷售行為征收增值稅，租賃貨物的所有權(quán)不轉(zhuǎn)讓給承租方

25、的，認(rèn)定為租賃行為，以租金全額征收營業(yè)稅。 3）融資租賃的所得稅政策中國目前對內(nèi)、外資企業(yè)，實(shí)行不同的所得稅稅收政策，不同類型的融資租賃企業(yè)的企業(yè)所得稅政策也不相同。1投資稅收抵免。2加速折舊。3所得稅稅前扣除。4預(yù)提所得稅。 4）融資租賃的進(jìn)出口稅收政策1一般進(jìn)口貿(mào)易。2跨境租賃 5)融資租賃的其他稅收政策1、印花稅2、房產(chǎn)稅3、城市維護(hù)建設(shè)稅和教育費(fèi)附加4、契稅三、開展船舶融資租賃1、開展船舶融資租賃前提因素當(dāng)前剛剛經(jīng)歷了航運(yùn)業(yè)有史以來的歷史高位，船舶融資租賃市場前景不是不確定因素還很多，由于船舶建造/買賣和運(yùn)營的特殊性，應(yīng)對以下因素進(jìn)行關(guān)注：a)航運(yùn)企業(yè)融資因素船舶是一個(gè)高投入、高風(fēng)險(xiǎn)、

26、高回報(bào)的行業(yè)。船舶購置是航運(yùn)船舶企業(yè)最大的成本支出。船舶融資的特殊性。全球只有少數(shù)幾家歐美做船舶租賃的銀行金融機(jī)構(gòu)，它們本身都是資深船舶融資的專家，他們能從航運(yùn)市場的角度分析每個(gè)船舶融資項(xiàng)目。分析一個(gè)融資項(xiàng)目是否可行的最重要的依據(jù)是看其在融資期間的回報(bào)是否足以償付貸款以及擔(dān)保是否足夠。從船舶融資專家的角度分析這兩個(gè)問題的基礎(chǔ)就是了解航運(yùn)市場的周期和合理分析市場未來走勢進(jìn)行判斷。尤其是對海運(yùn)基礎(chǔ)市場前景的分析。在運(yùn)費(fèi)市場高的時(shí)候，通常船價(jià)更高，回報(bào)也高，就是2002年到2007年這段時(shí)間。此時(shí)船舶市場價(jià)也相對較高，抵押貸款對銀行來說風(fēng)險(xiǎn)因市場高漲成本回收周期相對較短及擔(dān)保足夠，也顯得較小。因此，

27、銀行更傾向于在船價(jià)高時(shí)提供貸款，做錦上添花的事情。在船價(jià)低谷時(shí)，一切反轉(zhuǎn)過來。船舶融資的現(xiàn)狀。目前國內(nèi)資本市場緊縮，船運(yùn)市場處于高峰期的末端，新造船利用船舶抵押貸款融資難度加大。國內(nèi)通脹壓力在加大，政府為限制信貸規(guī)模已經(jīng)數(shù)次提高銀行準(zhǔn)備金率，船東在境內(nèi)融資難度加大。國內(nèi)的融資成本遠(yuǎn)高于境外融資，但由于一系列對航運(yùn)和船舶的限制政策而使船東在境外船舶融資得不償失。單船舶進(jìn)口關(guān)稅和增值稅就占船舶價(jià)格的29.7% 把境外融的優(yōu)惠消耗掉，如果船舶不進(jìn)口（不加入中國籍）則不能夠參與利潤相對較高的沿海海運(yùn)市場競爭也存在境內(nèi)融資困難。境外流入的熱錢對船舶這類回報(bào)周期長的項(xiàng)目也不感興趣，導(dǎo)致船東在境內(nèi)還是無法取

28、得低成本融資。b)船舶需求因素1) 我國船隊(duì)老化，同類船舶船型結(jié)構(gòu)也不合理，船舶技術(shù)狀況欠佳難以符合當(dāng)前的國際海域競爭，尤其是在傳統(tǒng)航運(yùn)地區(qū)歐洲、北美的競爭。船舶更新和大型化促進(jìn)了船舶需求。2) 在政府提出“國油國運(yùn)、國貨國運(yùn)”的倡導(dǎo)之后，航運(yùn)企業(yè)已開始大規(guī)模的船舶更新和結(jié)構(gòu)調(diào)整。在經(jīng)濟(jì)高速增長的同時(shí)，我國對新興船型和特種船型的需求不斷增加，中遠(yuǎn)集團(tuán)、中海集團(tuán)及中外運(yùn)集團(tuán)的中國的三大航運(yùn)集團(tuán)正在著手改善船隊(duì)結(jié)構(gòu)和專業(yè)化船公司的出現(xiàn)，這對造船業(yè)無疑是巨大的潛在市場。2、船舶租賃的船舶市場中國的船舶運(yùn)輸按照航區(qū)可分為兩大市場，即國內(nèi)沿海運(yùn)輸船舶（內(nèi)貿(mào)航運(yùn)）和遠(yuǎn)洋運(yùn)輸船舶（外貿(mào)航運(yùn)）市場。以此為基礎(chǔ)

29、，船舶租賃業(yè)切入船舶租賃市場也有兩種具體的市場定位和方式，下面予以簡單介紹：a)遠(yuǎn)洋運(yùn)輸市場遠(yuǎn)洋運(yùn)輸是指以船舶為工具，從事本國港口與外國港口之間或完全從事外國港口之間的運(yùn)輸，遠(yuǎn)洋運(yùn)輸專業(yè)性強(qiáng)、技術(shù)要求水平高，市場分工細(xì)，專業(yè)化經(jīng)營程度高。遠(yuǎn)洋運(yùn)輸?shù)弥髁魇袌鰷?zhǔn)入門檻高，先進(jìn)船種和船型基本被西歐北美等國家壟斷，目前我國唯一有話語權(quán)的就是散貨運(yùn)輸。遠(yuǎn)洋市場上船舶狀況是：(一) 5000TEU以上集裝箱船舶，此市場幾乎被德國和北歐國家壟斷，融資模式KG基金模式為主；(二) 干散貨船舶，噸位在3萬30萬之間，屬傳統(tǒng)船型，市場競爭充分，利潤率主要決定于經(jīng)營者對市場的預(yù)測準(zhǔn)確度。由于船舶大型化以便降低單噸運(yùn)

30、營成本和大量“油改散”船舶的涌入，小噸位的低端市場在今后幾年面臨淘汰風(fēng)險(xiǎn)。(三) 油輪，我國現(xiàn)有油輪船隊(duì)單船噸位偏小,超級油輪（ULCC/VLCC）稀缺，目前只有招商輪船、中遠(yuǎn)集團(tuán)和長航油運(yùn)有少數(shù)十幾條。技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)上歐洲已經(jīng)在淘汰單殼油輪并在2010年在全球范圍內(nèi)淘汰單殼油輪。(四) 特種船舶：1) 半潛船：主要用于不可拆卸的超大、超重的貨物整體移動，如集裝箱橋吊、海上石油平臺、中小船艇、軍用艦船運(yùn)輸。半潛船市場幾乎被荷蘭道.威斯公司壟斷，我國中遠(yuǎn)集團(tuán)有三艘、上海振華港機(jī)為了銷售產(chǎn)品用油輪改造了幾艘港機(jī)專用的半潛船。2) LPG/LNG，液化石油氣和液化天然氣是石油以外的清潔能源，未來的運(yùn)輸市場

31、極其廣闊。我國上海滬東中華造船公司造船技術(shù)已經(jīng)可以制造14.721萬立方米薄膜型LNG船舶。但LPG/LNG的造船市場幾乎被日本韓國壟斷，船舶市場被北歐國家壟斷3) 挖泥船：國內(nèi)港口建設(shè)和淺海施工需求量很大，已有的港口為擴(kuò)容也有需求另外挖泥船還可用于吹填造地、水下土地平整等工作，國內(nèi)市場被天津航道局、上海航道局、廣州航道局、長江航道局等瓜分，國際市場被以荷蘭人為主的歐洲疏浚公司占領(lǐng)。4) 勘探船：海上石油勘探是未來解決能源的途徑。此類船舶昂貴，市場總額巨大但市場涉及分布狹窄，一般具有政府或石油巨頭背景。國內(nèi)市場客戶集中于中海石油和國家地球物理勘探局。5) 化學(xué)品船：國內(nèi)需求者主要集中于沿海的鹽

32、化工和石油化工企業(yè)，國際市場已被傳統(tǒng)的北歐、西歐和日本占領(lǐng)，我國現(xiàn)有化學(xué)品船舶船齡和船型都已不適應(yīng)當(dāng)前狀況，船舶供給不足，特別是化學(xué)品船價(jià)值遠(yuǎn)高于同噸位普通船舶，且運(yùn)行安全指標(biāo)高管理要求更嚴(yán)格，市場相對狹窄，一般無人涉足該領(lǐng)域。6) 滾裝船/汽車船：運(yùn)力完全被工業(yè)化國家控制，由于我國汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展對此船型需求在增長但車輛出口未達(dá)到規(guī)模，處于船能造，但用不起船的階段。國內(nèi)廈船重工已經(jīng)接到該船型訂單開始開工建設(shè)。7) 重吊船：超大型港口一般都有，作為港口的裝卸實(shí)力的一種體現(xiàn)。隨著大型、超大型港口的建設(shè)此類船舶需求會增大。最近出現(xiàn)在公眾視線里的是“南海一號”被整體打撈出水，承擔(dān)打撈任務(wù)的就是廣州打撈

33、局的重吊船“華天龍”。由于遠(yuǎn)洋船舶的單價(jià)高，企業(yè)要參與國際海運(yùn)市場競爭造成準(zhǔn)入門檻高，國內(nèi)傳統(tǒng)的遠(yuǎn)洋運(yùn)輸市場主要由大型國有企業(yè)集團(tuán)所主導(dǎo)，主要包括中遠(yuǎn)系統(tǒng)、中外運(yùn)系統(tǒng)、海運(yùn)局系統(tǒng)、鋼鐵、糧油和能源等大型企業(yè)的自有船舶?，F(xiàn)有的租賃公司可能介入的遠(yuǎn)洋運(yùn)輸船舶交易主要是新造船和二手船市場以及特種船。在初期定位于作為國內(nèi)造船業(yè)、國內(nèi)航運(yùn)業(yè)融資造/買船的橋梁，致力于成長性良好的中小船東和航運(yùn)專業(yè)化市場。經(jīng)過較長時(shí)間的業(yè)務(wù)發(fā)展和船舶資產(chǎn)和管理經(jīng)驗(yàn)的積累可以開拓船舶的光租、船舶的售后回租市場以及為造船廠提供銷售租賃為主的市場。b)沿海運(yùn)輸市場利用船舶在本國沿海港口之間的運(yùn)輸。作為國內(nèi)沿海運(yùn)輸船舶技術(shù)要求不高

34、，涉及的法律規(guī)定較為簡單，法律管轄明確。國內(nèi)沿海船舶具有金額小、規(guī)模不大、專業(yè)性要求不高的特點(diǎn)。租賃公司可以比較容易涉足此行業(yè)。涉及船種有：雜貨船、靈便性散貨船、支線集裝箱船、成品油船和工程船，造成國內(nèi)沿海運(yùn)輸繁榮的主要原因是南北的經(jīng)濟(jì)資源差異，北煤南運(yùn)、南糧北運(yùn)是主要貨種，南下的主要是資源性產(chǎn)品北上的主要是加工產(chǎn)成品。長期穩(wěn)定的運(yùn)輸需求決定了對船舶的需求。國內(nèi)船舶融資最通常的方式有兩種：銀行借貸和民間融資。船廠融資幾乎不存在。當(dāng)以上三種方式都不可行的情況下，船東才會想到融資租賃。這與融資租賃在市場上認(rèn)知度不高有巨大關(guān)系，也是我國融資租賃公司資金主要來自于銀行融資給承租人造成租賃公司就是做轉(zhuǎn)貸

35、，利率高條件苛刻，不到萬不得已不來找租賃公司的印象。解決途徑是廣泛的宣傳融資租賃業(yè)務(wù)本質(zhì)與貸款的區(qū)別；讓船東認(rèn)識到在租賃期內(nèi)獲得利益與貸款的比較；拓展承租人范圍提供專業(yè)化的資產(chǎn)管理服務(wù)與銀行貸款業(yè)務(wù)作明確的區(qū)分；引入信用保險(xiǎn)中的租賃保險(xiǎn)分散和化解風(fēng)險(xiǎn)減輕承租人的租賃擔(dān)保壓力。c)船舶融資租賃業(yè)務(wù)的常規(guī)操作程序在我國，融資租賃業(yè)務(wù)的主要程序大致分為以下幾個(gè)階段：(一)選擇租賃船舶階段當(dāng)航運(yùn)企業(yè)決定采用船舶融資租賃方式來增加航運(yùn)企業(yè)運(yùn)力，即成為潛在承租人，可著手根據(jù)自己的需要選定租賃船舶和供應(yīng)商（造船廠/船舶經(jīng)紀(jì)人/船東）。包括確定融資租賃船舶的船型、噸位、設(shè)備配置、航區(qū)、續(xù)航力、船級社技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、

36、登記地和數(shù)量等基本條件以及對賣方技術(shù)服務(wù)和品質(zhì)保證的要求。出租人在此階段以租賃船舶資產(chǎn)為核心，審查承租人企業(yè)狀況、租賃項(xiàng)目狀況、租賃物市場前景、與供貨商接觸、同類資產(chǎn)潛在承租人的招募等工作。(二) 租賃業(yè)務(wù)委托階段承租人選定船舶后，承租人就可向意向的租賃機(jī)構(gòu)提出融資租賃申請，填寫申請書，載明船舶的船型、現(xiàn)狀（已有船舶/在建船舶/待建船舶）、噸位、設(shè)備配置、航區(qū)、續(xù)航力、船級社技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、登記地、數(shù)量和制造廠商等，并同時(shí)提供船舶經(jīng)營、技術(shù)狀況和船舶管理的可行性報(bào)告、批準(zhǔn)文件和其他有關(guān)資料，說明償還租金的主要來源和補(bǔ)充來源，還要提供有償還能力的擔(dān)保方式和擔(dān)保人。租賃機(jī)構(gòu)經(jīng)審查同意，即在申請書上簽字蓋

37、草，接受船舶融資租賃申請。(三)出租人詢價(jià)階段一般情況下，租賃機(jī)構(gòu)在接受申請后，新建船舶由出租人和承租人一起向船舶供應(yīng)商詢價(jià)。對于項(xiàng)目金額高的船舶，租賃機(jī)構(gòu)多采用國際招標(biāo)方法擇優(yōu)選定船舶及供應(yīng)商。對于現(xiàn)有船舶，出租人將引入第三方公正機(jī)構(gòu)，例如驗(yàn)船師、船舶經(jīng)紀(jì)人、船舶貿(mào)易商對船舶進(jìn)行估價(jià)，作為付款的依據(jù)。(四)談判階段談判包括技術(shù)談判、商務(wù)談判及租賃談判。1. 船舶交易談判和商務(wù)談判是指承租人、出租人與供應(yīng)商之間的談判，談判時(shí)出租方、承租方應(yīng)共同參加，但各有側(cè)重。船舶談判一般以承租方為主，通過談判搞清有關(guān)船舶技術(shù)問題，商定購買租賃船舶的船型、噸位、設(shè)備配置、航區(qū)、續(xù)航力、船級社、質(zhì)量保證、技術(shù)服

38、務(wù)等條件。2. 商務(wù)談判一般以出租方為主，商務(wù)談判主要談船舶交易付款方式、保險(xiǎn)、交貨期、支付方式、價(jià)格、索賠與仲裁等。3. 租賃談判是出租方與承租方之間的談判。談判的內(nèi)容包括融資租賃合同中雙方的權(quán)利、義務(wù)、履約保證、保證金、服務(wù)費(fèi)、租賃費(fèi)率、名義貨價(jià)、租金的確定方法和支付方式等。 (五)簽訂合同階段談判如取得一致意見，便可簽訂融資租賃合同，將談判內(nèi)容以書面形式固定下來。合同分為租賃合同和購買合同等一系列合同組成，一般先由出租方與承租方簽訂租賃合同，再由出租方與供貨商簽訂購買合同。租賃合同為主合同，其他合同全部圍繞主合同簽訂。租賃公司和船舶實(shí)際使用人簽訂租賃合同，根據(jù)船舶實(shí)際使用人的選擇確定擬建

39、造船舶作為租賃物件、融資金額、利率、租期、支付方式、償還條件等。 (六)購入船舶階段合同簽訂后，出租方租賃公司從國家開發(fā)銀行，或資金、資本市場上籌措、籌足資金。租賃公司根據(jù)租賃合同并按照船舶實(shí)際使用人的意愿，包括對船廠的選擇和對擬建船舶的選擇，包括船舶的技術(shù)條件、設(shè)備制造廠家、產(chǎn)地、交貨時(shí)間、價(jià)格、技術(shù)服務(wù)等。由租賃公司與指定的船廠簽訂船舶購買合同，船舶實(shí)際使用人在購買合同上進(jìn)行附簽，以示對租賃物件和合同條款內(nèi)容的確認(rèn)。向供貨商按照約定付清船舶價(jià)款，購入船舶交承租方使用。船舶交付承租方后，供貨商保證提供相應(yīng)的售后服務(wù)（享受服務(wù)的權(quán)利由租賃合同約定叢出租人轉(zhuǎn)移到承租人）。承租方在租賃合同規(guī)定的時(shí)

40、間內(nèi)負(fù)責(zé)驗(yàn)收。如果購入的是國外船舶，還應(yīng)辦理下列事項(xiàng)：1. 供貨商的船舶出口證明、出具合法的船舶賣據(jù)；2. 承租方持有關(guān)證明文件辦理報(bào)關(guān)及減免稅事宜。3. 租賃船舶到達(dá)交貨地點(diǎn)后，承租方應(yīng)負(fù)責(zé)船舶保管。要在合同規(guī)定的期限內(nèi)驗(yàn)收貨物。驗(yàn)收完畢無異議，即向出租方出具收到租賃船舶（租賃物）的收據(jù)。通常將租賃船舶收據(jù)的交付日，定為租賃的起始日。4. 為租賃船舶投保險(xiǎn)，險(xiǎn)種有出租人和承租人共同約定。投保的原則應(yīng)以保持船舶資產(chǎn)的保值和增值為原則。從起租日起，承租人將租賃船舶向保險(xiǎn)人（保險(xiǎn)公司/船東互保協(xié)會）投保，保險(xiǎn)費(fèi)由承租人負(fù)擔(dān)，以船舶資產(chǎn)為保險(xiǎn)標(biāo)的覆蓋全部可保風(fēng)險(xiǎn)的險(xiǎn)種及附加險(xiǎn)，保險(xiǎn)受益人為出租人。如

41、發(fā)生保險(xiǎn)事故，由承租方協(xié)助出租人領(lǐng)取保險(xiǎn)賠償金以彌補(bǔ)損失。租賃公司與船廠簽訂造船合同后，承租人的首期作為第一期造船預(yù)付款。此時(shí)簽訂相關(guān)的船舶保險(xiǎn)合同。根據(jù)船舶建造期間保險(xiǎn)受益人的不同分?jǐn)偙ＹM(fèi)。造船開工時(shí)，承租人交付的租賃保證金可作為工程前期的資金來源，待船舶建造程度達(dá)到銀行/融資機(jī)構(gòu)要求之后再進(jìn)行融資。(七)售后服務(wù)及租金支付階段船舶交付承租人后，由供應(yīng)商向承租人提供后續(xù)服務(wù)，根據(jù)船舶資產(chǎn)取得的渠道和方式的不同，出租人在不同情況下將與供應(yīng)商約定的服務(wù)內(nèi)容全部或部分轉(zhuǎn)讓給承租人。租賃公司把從船廠訂購的船舶，以“光船租賃”的方式租給承租人，預(yù)先簽訂租約，以基本固定的金額收取租金來逐期償還其貸款本息

42、。租賃期限與承貸銀行的貸款期限一致，租金總額與貸款本息總額相當(dāng)，或略有增加以滿足租賃公司日常運(yùn)營開支。承租人應(yīng)按租賃合同規(guī)定，定期向出租方支付租金。(八)租賃期滿后船舶的處理階段租賃期滿，承租人對船舶可按合同規(guī)定續(xù)租、退還船舶或以名義貨價(jià)購買，從而結(jié)束融資租賃合同。目前我國的通常做法是由承租人以象征性價(jià)格向出租人購買船舶的所有權(quán)。2、發(fā)展船舶融資租賃租賃公司應(yīng)尋求的政策支持1) 國內(nèi)船廠在融資租賃銷售船舶時(shí)船舶出口可以享受優(yōu)惠，根據(jù)建造船舶物資在國內(nèi)的采購程度不同給予不同優(yōu)惠。將外資在國內(nèi)造船時(shí)給與的融資方便由租賃公司來完成，以促進(jìn)船舶融資租賃和國內(nèi)造船產(chǎn)業(yè)發(fā)展。2) 完善通過租賃公司投資造船

43、和航運(yùn)的稅務(wù)優(yōu)惠政策，借鑒國際經(jīng)驗(yàn)，建議通過投資已船舶為核心的產(chǎn)業(yè)實(shí)行投資減免稅政策，稅收政策引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)投資。借鑒國外模式，探討中國稅務(wù)租賃的雛形。德國KG船舶基金、北美SEASPAN船舶融資租賃稅務(wù)方式。達(dá)到加速折舊和稅務(wù)延遲惠及企業(yè)和投資人。3) 開放船舶登記制度，允許實(shí)際控制人為中國人的船舶免稅加入中國籍，參與內(nèi)貿(mào)海運(yùn)市場競爭。4) 允許以船舶資產(chǎn)為核心的資產(chǎn)信托業(yè)務(wù)。5) 允許以船舶資產(chǎn)為核心的出租人在船舶資產(chǎn)達(dá)到一定規(guī)模時(shí)海運(yùn)信托基金。6) 允許以船舶資產(chǎn)為核心的出租人在新建/購買船舶資產(chǎn)時(shí)以租賃公司的名義私募資金。7) 金融專管機(jī)關(guān)建立對融資租賃公司信用評級體系，二、船舶融資租賃客戶

44、的船舶經(jīng)營方式1. 船東：實(shí)際擁有船舶資產(chǎn)并經(jīng)營管理獲取利潤；這類船東以COSCO為代表；2. 航運(yùn)經(jīng)營管理業(yè)者；依附于船東的船舶資產(chǎn)之上，以出賣專業(yè)管理技能和服務(wù)獲取利潤；這類客戶以中國海運(yùn)（CHINA SHIPPING）為代表，其租船率達(dá)到95%以上；3. 大宗貿(mào)易的貨主：不以擁有船舶資產(chǎn)和依靠船舶資產(chǎn)賺取利潤為目的，船舶只是作為主業(yè)的重要輔助條件存在；首鋼、寶鋼、中石油、中石化等為代表4. 以船舶為載體完成經(jīng)營活動的業(yè)者：由于業(yè)者開展經(jīng)營活動位于海（水）上，船舶是其經(jīng)營活動的基本載體，船舶運(yùn)營的效益在整體經(jīng)營效益占比較小，但其他的效益來源必須依托船舶這個(gè)載體；航道局、中海物探等機(jī)構(gòu)；三、

45、船舶資產(chǎn)的來源1、 新造船；境內(nèi)外船廠；2、 現(xiàn)船；船東、船務(wù)公司、海運(yùn)貨代企業(yè)、海上作業(yè)企業(yè)、海上維護(hù)、勘探、考察、監(jiān)察的政府部門3、 船舶改造、改建；因船級社要求經(jīng)重大改造、改建后必須重新檢驗(yàn)入級，可以說是另外一種“新船”；4、 銀行、基金等機(jī)構(gòu)持有的不良債權(quán)抵押物船舶；以租賃公司的資產(chǎn)管理能力獲取船舶為船舶進(jìn)行經(jīng)營；四、船舶資產(chǎn)融資租賃涉及的上下游產(chǎn)業(yè)1、 造船業(yè)（國際/國內(nèi)）：船舶資產(chǎn)的來源，我國所處恰好在世界造船的中心地區(qū)，船舶的來源及其廣泛。2、 船舶二手市場：船舶來源和船舶資產(chǎn)觸知的途徑，雖然市場極其活躍，但由于我國海事、商務(wù)法律體系及融資體系的不完善最終會成為船舶二手市場發(fā)展的

46、瓶頸。3、 拆船業(yè)：原來的世界拆船中心在中國江陰，后因污染太嚴(yán)重已經(jīng)轉(zhuǎn)移到了孟加拉。拆船市場與新造船市場相對應(yīng)，反映船舶市場的供需變化。也是船舶資產(chǎn)處置的最后途徑。五、船舶融資/貸款的一般途徑1、 資金來源之一：私人或公眾集資：在國內(nèi)，此種方式在江浙和東南沿海對于中小型和老舊船舶運(yùn)用有成熟的模式，但金額不大，船型也集中于傳統(tǒng)船型。2、 資金來源之二：舉債2.1向公眾發(fā)行債券；目前國內(nèi)的金融政策基本不允許船東是用這種方式融資2.2商業(yè)銀行融資/貸款；對船東要求的門檻高，對單船公司作為貸款主體認(rèn)知度不高，船舶折價(jià)率很低，船齡限制嚴(yán)格，方便旗船基本被拒之門外。導(dǎo)致中小船東借貸無門。2.3私下舉債；與

47、船東資產(chǎn)規(guī)模和經(jīng)營能力，船東所在地的民間融資環(huán)境密切相關(guān)。即使各方面條件都比較優(yōu)越，但對于船舶這種資金高度密集的資產(chǎn)還是杯水車薪。2.4造船廠借貸；各國政府為了扶持本國造船業(yè)都給予了不同程度的船舶融資優(yōu)惠，以吸引買家。中國周邊以日本和南韓為最突出。由于進(jìn)口許可和稅務(wù)原因，船東幾乎無法以國內(nèi)的主體去完成此類造船融資，即使能夠完成，船舶也只能參與國際海運(yùn)競爭俄而無法進(jìn)入福哦內(nèi)沿海的海運(yùn)競爭。2.5租賃船舶：在此特指融資租賃船舶，出租人根據(jù)承租人的要求去特別建造一艘新船/買一艘船，在支付了船家與接手船舶后，該出租人會隨即把船舶交給承租人去今后管理與運(yùn)營船舶，出租人與承租人之間的合約關(guān)系是一份“光船租

48、約”，這種涉及財(cái)務(wù)租賃通常與減稅/避稅有關(guān)，租賃期較長租期完畢之后通常船舶主權(quán)轉(zhuǎn)移給承租人。出租人除了出資買船/造船外，實(shí)質(zhì)上與船舶沒有太多關(guān)系。通常是出租人亦是想商業(yè)銀行融資/貸款來買船/造船而不是自己出資金。這種方式對船東的不妥之處：1）租期太長，不容易找到長期可靠的承租人，也就是租賃公司在選擇船舶承租人時(shí)面臨風(fēng)險(xiǎn)；2）長期足月的約束令出售船舶的機(jī)會減少，融資租賃合約是雙務(wù)合同不允許提前解約造成承租人在市場合適的時(shí)間買賣船舶謀取巨額利益的做法受到限制；3) 主管當(dāng)局稅務(wù)優(yōu)惠的政策延續(xù)性問題，租期長造成了稅務(wù)優(yōu)惠政策變動的可能像加大。六、尋求船舶融資租賃客戶的路徑1、 地方船東協(xié)會：2、 船

49、級社；3、 船舶經(jīng)紀(jì)人：4、 保險(xiǎn)公司/船東互保協(xié)會：5、 信用保險(xiǎn)雖不針對船舶資產(chǎn)，但其能夠?yàn)樽赓U合約提供租賃保險(xiǎn)來分擔(dān)租賃公司的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。由于信保公司銷售保險(xiǎn)產(chǎn)品是根據(jù)其對企業(yè)的評級結(jié)果，租賃公司可以在信保公司評級的基礎(chǔ)上搜尋優(yōu)質(zhì)客戶資源。6、 初級生產(chǎn)資料經(jīng)銷商：7、 能源供應(yīng)商：8、 港口/海上為作業(yè)環(huán)境的企業(yè)（包括娛樂設(shè)施）：七、可以作為融資租賃資產(chǎn)的船舶種類1、 運(yùn)輸船客船、客貨船、貨船(雜貨船、散貨船、集裝箱船、滾裝船、載駁船、油輪、液化氣體船LPG；LNG、冷藏船等)、渡船、駁船等。2、 工程船半潛船、挖泥船、起重船、浮船塢、救撈船、布設(shè)船(布纜船、敷管船等)、打樁船。3、 漁

50、業(yè)船網(wǎng)類漁船(拖網(wǎng)漁船、圍網(wǎng)漁船、刺網(wǎng)漁船等)、釣類漁船、捕鯨船、漁業(yè)加工船、漁業(yè)調(diào)查船、冷藏運(yùn)輸船等。4、 港務(wù)船破冰船、引航船、消防船、供應(yīng)船、交通船、工作船(測量船、航標(biāo)船等)、浮油回收船等。5、 海洋開發(fā)船海洋調(diào)查船、深潛器(艇)、鉆井船、鉆井平臺等。6、 拖船和推船海洋拖船、港作拖船、內(nèi)河拖船、海洋拖船、內(nèi)河拖船等。7、 發(fā)展中的高速船艇游艇、水翼艇(劃水式水翼艇、全浸式水翼艇)、氣墊船(全浮式氣墊船、側(cè)壁式氣墊船)、沖翼艇、半潛式小水面艇、穿浪船等。八、租賃公司介入以船舶資產(chǎn)為中心的產(chǎn)業(yè)的方式和方法：1、 船舶制造商；船舶建造融資、船舶銷售租賃、客戶資源共享；2、 船舶使用人；現(xiàn)有

51、船舶售后回租、新增運(yùn)力船舶直接租賃、投資人為避免投資風(fēng)險(xiǎn)以委托租賃方式對船舶使用人投資；3、 船舶經(jīng)營人；增加其經(jīng)營資產(chǎn)規(guī)模，促使其向上游產(chǎn)業(yè)發(fā)展成為船東；4、 船舶使用受益人；以較低的代價(jià)使其獲得用于獲取收益的船舶，并提供相關(guān)船舶資產(chǎn)管理服務(wù)5、 船舶二手市場；船舶資產(chǎn)和客戶的來源，以融資租賃的手段促使其繁榮，租賃公司也就有了船舶資產(chǎn)處置的市場和轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)的空間。6、 船舶交易商：為其提供交易融資的方式，客戶資源共享；九、融資租賃公司對船舶租賃資產(chǎn)集中后產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)積聚的對策：當(dāng)租賃公司完成船舶融資租賃業(yè)務(wù)后，其地位與一般船東基本相同，雖然其與承租人在船舶資產(chǎn)關(guān)系上一種光船租賃，但由于航運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)和可

52、能面臨的由于船舶資產(chǎn)引起的巨額索賠，完全有可能在承租人無法承擔(dān)的情況下轉(zhuǎn)嫁到出租人租賃公司身上，畢竟租賃公司是船舶登記所有人。這樣，以單船公司的名義對租賃公司進(jìn)行委托用委托租賃的方式轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，在這個(gè)交易過程中租賃公司只是受托人，收取委托費(fèi)用，風(fēng)險(xiǎn)集中于單船公司。單船公司可以以個(gè)人名義成立，只要租賃公司可以做到實(shí)際控制即可。在融資層面，雖然單船公司不是一個(gè)融資的優(yōu)良主體，但融資人看到單船公司的“背景”和“實(shí)際控制人”，作為船舶買賣的融資一般還是較為認(rèn)可；十、船舶租賃業(yè)務(wù)涉及的中介服務(wù)1、 保險(xiǎn)人/船東互保協(xié)會：a) 船東互保協(xié)會船東互保協(xié)會是船東間互助性保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，承保船東海上經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，旨在保障船

53、東利益、補(bǔ)償會員經(jīng)濟(jì)損失。業(yè)務(wù)范圍：協(xié)會的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)范圍主要分為責(zé)任險(xiǎn)（保賠險(xiǎn)）和船舶險(xiǎn)及一些附加險(xiǎn)（如法律抗辯保險(xiǎn)、戰(zhàn)爭險(xiǎn)、罷工險(xiǎn)等）。各協(xié)會均附設(shè)有投資業(yè)務(wù)，將賠款基金用于投資，增加協(xié)會資產(chǎn)，擴(kuò)大協(xié)會信譽(yù)，降低會費(fèi)成本。除了海上保險(xiǎn)的專業(yè)化外，互保協(xié)會最大的特點(diǎn)是國際化。即會員國際化、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)國際化、海商海事案件處理國際化、投資活動國際化。經(jīng)過150年的發(fā)展和經(jīng)營，互保協(xié)會在國際海運(yùn)界、保險(xiǎn)界和法律界的形象已確立，信譽(yù)已被確認(rèn)。因此，國際化是互保協(xié)會最高也是最基本的服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)和要求?；ケf(xié)會具有獨(dú)立的法人資格、人事權(quán)、財(cái)產(chǎn)權(quán)，以自己的財(cái)產(chǎn)對外承擔(dān)債務(wù)責(zé)任。當(dāng)協(xié)會終止或解散時(shí)，各會員有權(quán)分享協(xié)會

54、資產(chǎn)。會員對協(xié)會的責(zé)任限于其支付協(xié)會的會費(fèi)。b) 保險(xiǎn)人（境內(nèi)人保財(cái)險(xiǎn)/境外英國海上保險(xiǎn)）總結(jié)：由于保險(xiǎn)業(yè)是最早在英國發(fā)端，而且保險(xiǎn)就是由英國船貨保險(xiǎn)發(fā)展而來，即使是世界各地的保險(xiǎn)公司遵從的船舶保險(xiǎn)原則也來自于英國，在實(shí)際操作中以英國保險(xiǎn)法為標(biāo)準(zhǔn)，全球最大的保險(xiǎn)公司和分保公司也集中于倫敦，人保財(cái)險(xiǎn)的分保公司也大多是倫敦的公司。再有英國有完備的海事法律體系和專業(yè)人士，幾百年的積累，全球公認(rèn)在船舶、海上貿(mào)易、海上保險(xiǎn)使用英國法系或倫敦仲裁。2、 船級社/船檢局；在尋求船舶融資租賃客戶的路徑講述了船級社的作用，在我國還有一個(gè)類似于船級社的半官方機(jī)構(gòu)“船檢局”，船級社是從事船舶檢驗(yàn)的機(jī)構(gòu)。通常為民間組

55、織，一般是由一些海事驗(yàn)船師組織起來的商業(yè)機(jī)構(gòu)，主要工作是與船廠、船旗國、保險(xiǎn)人、船東等一起去針對船舶的建造與維修保養(yǎng)等方面。船級社的目標(biāo)之一是船舶安全，由執(zhí)行高標(biāo)準(zhǔn)的設(shè)計(jì)、建造、生產(chǎn)（機(jī)件）與保養(yǎng)去得以保證。中國從事船舶檢驗(yàn)的部門為政府的一個(gè)部門。世界上最早的船級社是1760年成立的英國勞氏船級社。此后航運(yùn)發(fā)達(dá)的國家相繼成立了船級社，并在世界主要港口設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，如美國船舶局、挪威船級社、法國船級社和日本海事協(xié)會等。船級社主要業(yè)務(wù)是對新造船舶進(jìn)行技術(shù)檢驗(yàn)，合格者給予船舶的各項(xiàng)安全設(shè)施并授給相應(yīng)證書；根據(jù)檢驗(yàn)業(yè)務(wù)的需要，制定相應(yīng)的技術(shù)規(guī)范和標(biāo)準(zhǔn)；受本國或他國政府委托，代表其參與海事活動。有的船級

56、社也接受陸上工程設(shè)施的檢驗(yàn)業(yè)務(wù)。在法律意義上講，它是出于保險(xiǎn)或其他目的根據(jù)船舶的狀況對船舶進(jìn)行檢驗(yàn)和分類的組織。其主要作用是對船舶在建造時(shí)和建造后進(jìn)行定期檢驗(yàn)的組織，目的是設(shè)定和維持船舶及其社倍的建造和維修標(biāo)準(zhǔn)。每個(gè)船級社有一套規(guī)則規(guī)定檢驗(yàn)要求，對船舶來說，要保持其級別就必須遵守這些規(guī)則。以下就船級社在船舶租賃業(yè)務(wù)中的作用和服務(wù)：3、 船舶登記主管機(jī)關(guān)/海事局：國內(nèi)為交通部海事局及其授權(quán)的下屬機(jī)構(gòu)；境外為境外政府授權(quán)的船舶登記機(jī)構(gòu)；4、 驗(yàn)船師/第三方公估機(jī)構(gòu)：個(gè)人和船級社驗(yàn)船師；船舶保險(xiǎn)人認(rèn)可或指定的公估人；5、 海事法院/海事仲裁機(jī)構(gòu)：船旗國海事法院/海事仲裁機(jī)構(gòu)；英國海事法律體系下的海事

57、法院/海事仲裁機(jī)構(gòu)；船舶買賣雙方約定有管轄權(quán)的海事法院/海事仲裁機(jī)構(gòu)；十一、 船舶租賃業(yè)務(wù)的核心：1、 船舶交易（二手船交易的挪威格式NSF FORM）；十二、 船舶融資租賃合約的執(zhí)行本質(zhì)：光船租賃合約1、 光船租賃？光船租購？1.1光船租船又稱船殼租船。這種租船不具有承攬運(yùn)輸性質(zhì)，它只相當(dāng)于一種財(cái)產(chǎn)租賃。光船租船是指在租期內(nèi)船舶所有人只提供一艘空船給承租人使用，而配備船員，供應(yīng)給養(yǎng)，船舶的營運(yùn)管理以及一切固定或變動的營運(yùn)費(fèi)用都由承租人負(fù)擔(dān)。也就是說，船舶所有人在租期內(nèi)除了收取租金外，不再承擔(dān)任何責(zé)任和費(fèi)用。因此，一些不愿經(jīng)營船舶運(yùn)輸業(yè)務(wù)，或者缺乏經(jīng)營管理船舶經(jīng)驗(yàn)的船舶所有人也可將自己的船舶以

58、光船租船的方式出租。雖然這樣的出租利潤不高，但船舶所有人可以取得長期穩(wěn)定的租金收入，對回收投資是有保證的。光船租船的特點(diǎn)是：a) 船舶所有人只提供一艘符合租約的船。b) 全部船員由承租人雇用并對承租人的負(fù)責(zé)，船員的在船的行為后果由承租人負(fù)責(zé)。c) 承租人負(fù)責(zé)船舶的經(jīng)營及營運(yùn)調(diào)度工作，并承擔(dān)在租期內(nèi)的時(shí)間損失，即承租人不能停租。d) 在光船租賃期間，承租人承擔(dān)船舶的全部固定的及變動的費(fèi)用和維修保養(yǎng)責(zé)任。e) 在光船租賃期間，承租人運(yùn)營船舶而導(dǎo)致的索賠，由承租人自行負(fù)擔(dān)責(zé)任。f) 租金按船舶的裝載能力、租期及雙方商定的租金率計(jì)算，租金水平一般遠(yuǎn)高于同期市場價(jià)格。1.2光船租購合同是光船租賃合同的一

59、種特殊形式，是指船舶出租人向承租人提供不配備船員的船舶，在約定的期間內(nèi)，由承租人占有和使用，并在約定期間屆滿時(shí)以租金全額按期支付和支付訂約時(shí)船舶的價(jià)格為前提條件將船舶所有權(quán)轉(zhuǎn)移給承租人，而由承租人支付光船租賃租金的合同。光船租購實(shí)際上相當(dāng)于承租人向出租人融資購買船舶（一般指發(fā)生在兩個(gè)航運(yùn)公司之間），出租人船東在收到全部光租租金前對船舶擁有全部的所有權(quán)，無論承租人實(shí)際支付租金的總額在整個(gè)租賃期應(yīng)付總額的多少船舶所有權(quán)都不會發(fā)生所有權(quán)的轉(zhuǎn)移或部分轉(zhuǎn)移，租船人按期支付每期租金是在租賃期結(jié)束后能以約定的價(jià)格（此價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于市場價(jià)，是名義上的價(jià)格，一般不作為納稅依據(jù)）購買船舶的約因，租期結(jié)束租金全部付清

60、支付約定的船價(jià)后，船舶就屬于租船人所有。當(dāng)然光船租購的租金率要比光船租賃的租金率高，這是因?yàn)楣獯赓徬拢瑬|要在租期內(nèi)收回船舶的成本和利潤。由此，光船租購合同所要達(dá)到的目的是買賣船舶，光船租購是實(shí)現(xiàn)船舶買賣的途徑，因此光船租購具有船舶融資租賃的性質(zhì)，在多數(shù)情況下，光船租購相比較傳統(tǒng)的貸款購買船舶是更為經(jīng)濟(jì)的一種融資方式。光船租購一般租期相對較長，承租人負(fù)擔(dān)租賃物的維修、保養(yǎng)、保險(xiǎn)及納稅費(fèi)用，出租人擁有租賃物的所有權(quán)，承租人擁有使用權(quán)，原則上不得中途解約，租期屆滿時(shí)承租人有留購、續(xù)租、解約的權(quán)利。2、 國內(nèi)政府對船舶融資租賃的要求：2008年04月10日交通運(yùn)輸部辦公廳頒布的廳水字20081號文