1、 第 頁 正文目錄 HYPERLINK l _bookmark0 行業(yè)新聞3 HYPERLINK l _bookmark1 醫(yī)保布DRG付家試城名單3 HYPERLINK l _bookmark2 規(guī)劃展信化發(fā)2018 我衛(wèi)健業(yè)發(fā)統(tǒng)公3 HYPERLINK l _bookmark3 上市公司重要公告6 HYPERLINK l _bookmark4 麗珠團(tuán) 單取臨件6 HYPERLINK l _bookmark5 東誠業(yè) 半度績告6 HYPERLINK l _bookmark6 博雅物 產(chǎn)獲得FDA批準(zhǔn)6 HYPERLINK l _bookmark7 華海業(yè) 利沙片得FDA時準(zhǔn)7 HYPERLI

2、NK l _bookmark8 嘉事堂 資公對資7 HYPERLINK l _bookmark9 寶萊特 析過器獲得療械冊證7 HYPERLINK l _bookmark10 普利藥 非開行A預(yù)案8 HYPERLINK l _bookmark11 主要原料藥價格跟蹤9 HYPERLINK l _bookmark12 抗感藥格蹤9 HYPERLINK l _bookmark13 維生類格蹤 HYPERLINK l _bookmark14 醫(yī)藥行業(yè)估值跟蹤 HYPERLINK l _bookmark15 周策略建議 HYPERLINK l _bookmark16 風(fēng)險提示14行業(yè)新聞醫(yī)保局公布 D

3、RG 付費國家試點城市名單國家醫(yī)保局召開疾病診斷相關(guān)分組（DRG）付費國家試點工作啟動視頻會議。DRG 30 DRG “五個一”DRG 會議要求，各試點地區(qū)要加強組織領(lǐng)導(dǎo)，貫徹實施相對統(tǒng)一的 DRG 分組規(guī)則、支付政策和經(jīng)辦管理規(guī)范，完善醫(yī)保信息系統(tǒng)，提高醫(yī)院管理水平。建立逐級培訓(xùn)、定期評估、定期報告和溝通協(xié)調(diào)機制，做好宣傳等工作。信息來源：國家醫(yī)療保障局點評：5 20 DRG 30 DRG 500-600 DRG DRG 6.53%相比大幅下降。由于分組確定后，支付的費用是確定的，倒逼醫(yī)院提高效率，節(jié)省成本。而在藥品的選取方面，臨床路徑是否涉及、產(chǎn)品臨床推廣以及接受程度是否高、產(chǎn)品性價比都影

4、響到藥品的使用。建議關(guān)注相關(guān)細(xì)分領(lǐng)域臨床推廣多的、產(chǎn)品吻合臨床路徑的藥企。規(guī)劃發(fā)展與信息化司發(fā)布2018 年我國衛(wèi)生健康事業(yè)發(fā)展統(tǒng)計公報2017 76.7 2018 77.0 19.6/10 18.3/10 6.86.1。一、衛(wèi)生資源（一）醫(yī)療衛(wèi)生機構(gòu)總數(shù)。2018 年末，全國醫(yī)療衛(wèi)生機構(gòu)總數(shù)達(dá) 997434 個， 比上年增加 10785 個。12032 20977 2548個（1442 個907 081 10613 100 20054 100-199 4786個，200-4994437個，500-7991858張及以上床位醫(yī)院 1874 個。）34997 364612280196220011

5、21918個。（二2018 57998.3 16907占83%4947 占43，個16629 （占287%4181 6.4%。二、醫(yī)療服務(wù)一2018 83.1 13 16208 60 次。01858占1441占3132占91.40.2三、基層衛(wèi)生服務(wù)（2018 1827 154741907 2090 1822 所，四類縣級衛(wèi)生機構(gòu)共有衛(wèi)生人員 303.9 萬人。2018 年，鄉(xiāng)鎮(zhèn)衛(wèi)生院診療人次為 11.2 億人次，比上年增加 0.1 億人次；入院人3984 63 2018 9.3 1.6 6.4 1.7 0.1 日。2018 年村衛(wèi)生室診療量達(dá) 16.7 億人次，比上年減少 1.2 億人次，平

6、均每個村衛(wèi)生室年診療量 2685 人次。二2018 站）34997 9352 25645 205 140 46.249 12.0 5 站2.8 5.1%。20186.4339.56.8 363 16.10.620181.6億人次，平均每站年診療量 6244 人次，醫(yī)師日均擔(dān)負(fù)診療 13.7 人次。四、病人醫(yī)藥費用一2018 274.1 6.7%4.5%9291.9 4241028元見表152018 元40.9%（42.7%）1.8 （2621.6 占 28.2%（31.1%）下降 2.9 2018 年各級公立醫(yī)院中，三級醫(yī)院次均門診費用上漲 5.2%，人均住院費用上漲1.7%，低于公立醫(yī)院病人

7、費用漲幅。（二2018 132.3 13.1%10.8%3194.0 4.4%2.3%。018 05 元占84%87）0.3 元36.6%（39.5%）2.9 個百分點。信息來源：規(guī)劃發(fā)展和信息化司點評：醫(yī)療衛(wèi)生機構(gòu)數(shù)量增加，服務(wù)能力提升?；鶎俞t(yī)療衛(wèi)生機構(gòu)增加 1 萬個，主要是診所（）2 從218 5798 026，占6.36%6.39%。(17.3 18.5 億次42（增加1 ，0.5 比去年增加 380 萬人。從費用來說，醫(yī)院次均門診、住院費用按照可比價格上漲 4.5%、2.4%，低于GDP 42.7%31.1%下28.2%。從目前的醫(yī)療結(jié)構(gòu)來看，公立醫(yī)院仍然是就診的主要場所；目前縣級醫(yī)院

8、表現(xiàn)出了良好的服務(wù)量增長態(tài)勢，診療人次和入院人數(shù)均有明顯的增長。后續(xù)在分級診療的持續(xù)推進(jìn)下，伴隨縣級醫(yī)院的醫(yī)療設(shè)施升級，縣級醫(yī)院的服務(wù)人次有望持續(xù)增加，可以關(guān)注縣級醫(yī)院銷售渠道順暢的醫(yī)療器械和制劑公司。上市公司重要公告“重OX40 “OX40 ”CD134（OX40） T OX40 T OX40 T ）OX40 ADCC（）Treg 促進(jìn)效應(yīng)T根據(jù) Cortellis OX40 I I/II 期公司發(fā)布半年度業(yè)績預(yù)告，預(yù)計上半年實現(xiàn)歸母凈利 1.68-1.85 50%-65%、核藥產(chǎn)品原有市場銷售持續(xù)增長以及南京江原安迪科正電子研究發(fā)展有限公司新增3100%2018 48.5497%FDA批準(zhǔn)

9、博雅生物制藥集團(tuán)股份有限公司之全資孫公司江西博雅欣和制藥有限公司收到FDA 2004 4 FDA 。該產(chǎn)品由葛蘭素史克（GlaxoSmithKline）和安斯泰來制藥公司共同開發(fā)市場，是世2009 9 “。本次博雅欣和產(chǎn)品“琥珀酸索利那新片”ANDA 獲得美國 FDA 批準(zhǔn)，標(biāo)志著其具備了在美國市場銷售該產(chǎn)品的資格，對公司拓展美國市場將帶來積極的影響。FDA暫時批準(zhǔn)FDA 2018 518S15.27 （1,470.05 萬元人民幣。本次利伐沙班片獲得美國 FDA FDA 嘉事堂 全資子公司對外投資嘉事堂藥業(yè)股份有限公司全資子公司北京嘉和嘉事醫(yī)藥物流有限公司擬使用自3000 本次規(guī)劃建設(shè)的北京

10、嘉和嘉事醫(yī)藥物流有限公司高碑店分庫位于河北省高碑店物流園區(qū)內(nèi)，租賃庫房總面積超過 25000 。高碑店庫房改造預(yù)計投資總額不超過3000 萬元。寶萊特 透析液過濾器產(chǎn)品獲得醫(yī)療器械注冊證廣東寶萊特醫(yī)用科技股份有限公司的透析液過濾器（內(nèi)毒素過濾器）產(chǎn)品于近日獲得國家藥品監(jiān)督管理局頒發(fā)的醫(yī)療器械注冊證。（內(nèi)目前，通過渠道及旗下三家渠道平臺公司，公司旗下血液透析粉/液等產(chǎn)品已覆A股預(yù)案本次非公開發(fā)行股票數(shù)量不超過 36,635,286 股， 擬募集資金總額不超過55,191.00 萬元, 用于普利國際高端原料藥及創(chuàng)新制劑制造基地項目。4 （3 1年地點位于安慶市高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)，形成年新增 360

11、 噸原料藥（其中第一階段252.20 噸/年，第二階段 107.80 噸/年）的生產(chǎn)能力。主要原料藥價格跟蹤抗感染藥價格跟蹤圖表1：青霉素工業(yè)鹽格走勢（元/BOU）圖表國內(nèi)價格走勢（元/kg）02008-042009-042010-042011-042012-042013-042014-042015-042016-042017-042018-042019-042006-052007-052008-052009-052010-052011-052012-052013-052014-052015-052016-052017-052018-052019-0502008-042009-042010-0

12、42011-042012-042013-042014-042015-042016-042017-042018-042019-042006-052007-052008-052009-052010-052011-052012-052013-052014-052015-052016-052017-052018-052019-05來源：Wind，來源：Wind，圖表3：阿莫西林國內(nèi)格走勢（元/kg）圖表4：頭孢曲松鈉國價格走勢（元/kg）6001,4005004003002001002008-042009-042010-042011-042012-042013-042014-042015-042016

13、-042017-042018-042019-042008-042009-042010-042011-042012-042013-042014-042015-042016-042017-042018-042019-04002008-042009-042010-042011-042012-042013-042014-042015-042016-042017-042018-042019-042008-042009-042010-042011-042012-042013-042014-042015-042016-042017-042018-042019-04來源：Wind，來源：Wind，201952

14、1165元459元/BOU4元/BOU；而阿莫西林和頭孢曲松鈉價格與上月持平，分別為 192.50 元/kg 和 640 元/kg。維生素類價格跟蹤圖表5：維生素C國內(nèi)格走勢（元/kg）圖表6：維生素A國內(nèi)格走勢（元/kg）801,600701,400601,200501,000408003060020400001020000來源：Wind，來源：Wind，圖表7：維生素E國內(nèi)價格走勢（元/kg）圖表泛酸（鑫富新發(fā)國內(nèi)價格走（元/kg）00來源：Wind，來源：Wind，VE VC 390 元/kg10 元/kg385 元/kg15 元/kg；VE 50 元/kg2.5 元/kg；VC 27.

15、5 元/kg醫(yī)藥行業(yè)估值跟蹤2019524 29.38 （39.81倍2019 5 24 A 2.09 倍， 圖表 9：醫(yī)藥行業(yè)歷史估值比較圖值均值相對估值均值相對估3.5703602.5502401.530120100.502001/1/5全部A股SW醫(yī)藥生物板塊估值均溢價比例（右）相對估值均值（右）02019/5/24來源：Wind， 圖表10：化學(xué)原料藥行市盈率變化趨勢圖圖表化學(xué)制劑行業(yè)盈率變化趨勢圖均值均值相對估值均值板塊估值均值板塊估值均值相對估值均值來源：Wind，來源：Wind，圖表12：生物制品行業(yè)盈率變化趨勢圖圖表13：醫(yī)療器械行業(yè)盈率變化趨勢圖板塊估值均值板塊估值均值相對估

16、值均值板塊估值均值板塊估值均值相對估值均值來源：Wind，來源：Wind，圖表14：醫(yī)藥商業(yè)行業(yè)盈率變化趨勢圖圖表15：中藥行業(yè)市盈變化趨勢圖均值相對估值均值板塊估值均值均值相對估值均值板塊估值均值相對估值均值來源：Wind，來源：Wind， HYPERLINK / HYPERLINK / 國藥份1.94周策略建議1.02%圖表 16：本周個股漲跌幅前十證券代碼證券簡稱漲幅前10證券代碼證券簡稱跌幅前10300404.SZ博濟(jì)醫(yī)藥11.59300108.SZ吉藥控股-22.33300401.SZ花園生物10.57300573.SZ興齊眼藥-19.97300238.SZ冠昊生物8.5460051

17、8.SHST康美-18.52300246.SZ寶萊特7.12300453.SZ三鑫醫(yī)療-16.78300653.SZ正海生物6.80300239.SZ東寶生物-15.60603538.SH美諾華6.69600767.SHST運盛-15.48300558.SZ貝達(dá)藥業(yè)5.87603880.SH南衛(wèi)股份-15.12002773.SZ康弘藥業(yè)5.69600422.SH昆藥集團(tuán)-14.49002365.SZ永安藥業(yè)5.35603520.SH司太立-12.93300463.SZ邁克生物5.17002437.SZ譽衡藥業(yè)-12.62來源：Wind， 5 企業(yè)績?nèi)匀怀袎骸Ｖ卸唐趤砜?，我們?nèi)匀煌扑]半年度業(yè)績較

18、好的企業(yè)如京新藥業(yè)（00020S00675SZ（0076SZ（305SZ（600276.SH）和安科生物（300009.SZ）等值得長期關(guān)注。圖表 17：國聯(lián)證券醫(yī)藥重點跟蹤股票池證券簡稱證券代碼19 年EPS（）19 年 PE長期看好理由新華制藥000756.SZ0.4915.27制劑業(yè)務(wù)快速發(fā)展，國企改革在即仙琚制藥002332.SZ0.4316.26國內(nèi)激素類龍頭，國企改革步伐加快千金藥業(yè)600479.SH0.7214.19主業(yè)穩(wěn)健增長，搶灘醫(yī)療健康安圖生物603658.SH1.7237.10化學(xué)發(fā)光龍頭，質(zhì)譜及生化免疫值得期待恒瑞醫(yī)藥600276.SH1.1456.25處方藥銷售實力強勁，仿制藥研發(fā)一流華蘭生物002007.SZ1.532