第4章投資決策階段的工程造價管理第4章投資決策階段的工程造價管理(1)熟悉建設(shè)項目決策的概念及其與投資的關(guān)系。

(2)掌握投資估算的概念、編制程序和投資估算的方法。

(3)熟悉工程項目財務(wù)評價方法。

(4)熟悉工程投資階段投資估算的管理。

4.1投資決策階段的造價管理概述

4.2投資估算的方法

4.3工程項目財務(wù)評價

4.4工程投資決策階段投資估算的管理

本章小結(jié)

復習思考題4.1投資決策階段的造價管理概述4.1.1建設(shè)項目決策

1.建設(shè)項目決策的概念

2.建設(shè)項目決策與項目投資的關(guān)系

(1)項目決策的正確性是項目投資合理性的前提對項目作出正確決策，意味著對項目建設(shè)作出了科學的決斷，它包括投資決定和投資方案的選擇，即在投資決定基礎(chǔ)上優(yōu)選出最佳的投資方案，達到資源的合理配置與利用。這樣才能合理地估計和計算項目投資，并且在實施最優(yōu)投資方案過程中，有效地控制建設(shè)項目投資和工程造價。4.1投資決策階段的造價管理概述(2)項目決策是決定項目投資和確定建設(shè)項目工程造價的基礎(chǔ)項目投資和建設(shè)工程造價控制貫穿于項目建設(shè)的全過程，但是，這些都是圍繞著決策階段確定的項目投資決策和技術(shù)方案為中心實現(xiàn)的。項目決策對該項目的投資和建設(shè)項目工程造價控制有重大影響，特別是決策階段確定的項目規(guī)模、建設(shè)標準、建設(shè)地點、產(chǎn)品方案、工藝水平及設(shè)備選型等，直接關(guān)系到投資和工程造價的水平。4.1投資決策階段的造價管理概述(3)項目投資和建設(shè)項目工程造價水平影響項目決策在決策階段，投資和工程造價水平直接影響決策結(jié)果。一是影響項目的投資效益，這是決定項目是否可行的一個重要條件；二是影響項目融資方案和投資能力，這是有關(guān)部門進行項目審批(包括融資方案)的參考依據(jù)；同時，估算投資和工程造價水平是進行投資方案選擇的重要依據(jù)之一。

(4)投資估算的精確度和工程造價的控制水平依賴于項目決策階段對項目的理解深度投資決策過程是一個由淺入深、不斷深化的過程，依次分為若干工作階段。不同決策階段對項目理解深度的不同，造成投資估算精確度也不同，工程造價的控制水平也不同。

4.1.2投資估算及其作用

1.投資估算的概念4.1投資決策階段的造價管理概述2.投資估算的作用

(1)投資估算是建設(shè)項目前期決策的重要依據(jù)任何一個擬建項目，都要通過全面的技術(shù)經(jīng)濟論證后，才能決定是否正式立項。在擬建項目的全面論證過程中，除考慮在技術(shù)上可行外，還要考慮經(jīng)濟上的合理性。而建設(shè)項目的投資估算在擬建項目前期各階段工作中，作為論證擬建項目的重要經(jīng)濟文件，有著極其重要的作用。4.1投資決策階段的造價管理概述(2)投資估算是建設(shè)工程造價控制的重要依據(jù)項目投資估算對工程設(shè)計概算起控制作用，它為設(shè)計提供了經(jīng)濟依據(jù)和投資限額。設(shè)計概算不得突破批準的投資估算額，并應(yīng)控制在投資估算額以內(nèi)。國家規(guī)定概算突破估算的10%，則項目必須重新論證。投資估算一經(jīng)確定，即成為限額設(shè)計的依據(jù)，用以對各設(shè)計專業(yè)實行投資的切塊分配，作為控制和指導設(shè)計的尺度。

(3)投資估算是建設(shè)工程設(shè)計招標的重要依據(jù)投資估算是進行工程設(shè)計招標、優(yōu)選設(shè)計單位和設(shè)計方案的重要依據(jù)。在進行工程設(shè)計招標時，投標單位報送的投標書中除了設(shè)計方案之外，還包括項目的投資估算和經(jīng)濟性分析。招標單位根據(jù)投資估算對各項設(shè)計方案的經(jīng)濟合理性進行分析、衡量、比較，在此基礎(chǔ)上選擇出最優(yōu)的設(shè)計單位和設(shè)計方案。4.1投資決策階段的造價管理概述(4)投資估算是項目資金籌措及制訂建設(shè)貸款計劃的依據(jù)建設(shè)單位可根據(jù)批準的項目投資估算額，進行資金籌措和向銀行申請貸款。

3.投資估算階段的劃分

(1)項目規(guī)劃階段的投資估算建設(shè)項目規(guī)劃階段是指有關(guān)部門根據(jù)國民經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃、地區(qū)發(fā)展規(guī)劃和行業(yè)發(fā)展規(guī)劃的要求，編制該建設(shè)項目的建設(shè)規(guī)劃。對投資估算精度要求為允許誤差大于(30%。

(2)項目建議書階段的投資估算在項目建議書階段，需按項目建議書中的產(chǎn)品方案、項目建設(shè)規(guī)模、產(chǎn)品主要生產(chǎn)工藝、企業(yè)車間組成和初選建廠地點等，估算建設(shè)項目所需要的投資額。對投資估算精度要求為誤差幅度在(30%以內(nèi)。4.1投資決策階段的造價管理概述(3)初步可行性研究階段的投資估算初步可行性研究階段的投資估算，是在掌握了更詳細、更深入的資料條件下，估算建設(shè)項目所需的投資額。對投資估算精度要求為誤差幅度在(20%以內(nèi)。

(4)詳細可行性研究階段的投資估算詳細可行性研究階段的投資估算至關(guān)重要，由于這個階段的投資估算經(jīng)審查批準之后，便是工程設(shè)計任務(wù)書中規(guī)定的項目投資限額，并可據(jù)此列入項目年度基本建設(shè)計劃。因此對投資估算的精度要求較高，誤差幅度需控制在(10%以內(nèi)。

4.投資估算的內(nèi)容

4.1.3投資估算編制的原則、依據(jù)和要求

1.投資估算編制的原則4.1投資決策階段的造價管理概述(1)求實原則進行投資估算時，應(yīng)加強責任感，要認真負責地、實事求是地、科學地進行投資估算。從實際出發(fā)，深入開展調(diào)查研究，掌握第一手資料，決不能弄虛作假。

(2)效益原則投資估算是計算、分析項目投資經(jīng)濟效益，做出項目決策的重要依據(jù)。因此，投資估算的編制一定要體現(xiàn)效益最大化的原則，從而合理地配置有限的建設(shè)資源，促進擬建項目投資效益的提高。

(3)準確性原則投資估算計算出的投資額，既是投資決策必需的重要依據(jù)，又是該項目實施階段投資控制的目標值，同時還關(guān)系著國家建設(shè)資源的合理配置，必須力求準確。準確性原則要求各個不同階段投資估算的誤差率一定要嚴格控制在規(guī)定允許的范圍以內(nèi)，不得有任何突破。4.1投投資決策階段段的造價管理理概述2.投資估算算編制的依據(jù)據(jù)(1)擬建工工程的項目特特征主要要包括擬建工工程的項目類類型、建設(shè)規(guī)規(guī)模、建設(shè)地地點、建設(shè)期期限、建設(shè)標標準、產(chǎn)品方方案、主要單單項工程、主主要設(shè)備類型型和總體建筑筑結(jié)構(gòu)等。(2)類似工工程的價格資資料經(jīng)濟濟、合理的同同類工程竣工工決算資料及及其他相關(guān)的的價格資料，，為擬建項目目投資估算提提供了較為真真實、客觀的的可比基礎(chǔ)，，是正確進行行擬建工程項項目投資估算算必需的重要要參考資料。。(3)項目所所在地區(qū)狀況況擬建項項目所在地區(qū)區(qū)的氣候、氣氣象、地質(zhì)、、地貌、民俗俗、民風、基基礎(chǔ)設(shè)施、技技術(shù)及經(jīng)濟發(fā)發(fā)展水平、市市場化程度和和物價波動幅幅度等，都將將對投資估算算產(chǎn)生重大的的直接影響。。4.1投投資決策階段段的造價管理理概述(4)有關(guān)法法規(guī)、政策規(guī)規(guī)定國家家的經(jīng)濟發(fā)展展戰(zhàn)略、貨幣幣政策、財政政政策及產(chǎn)業(yè)業(yè)政策等有關(guān)關(guān)政策規(guī)定，，都會影響項項目建設(shè)的投投資額，是進進行投資估算算的必要依據(jù)據(jù)。3.投資估算算的編制要求求(1)嚴格執(zhí)執(zhí)行國家的方方針、政策和和有關(guān)制度投投資估算算的編制必須須嚴格執(zhí)行國國家的方針、、政策和有關(guān)關(guān)制度，符合合相關(guān)技術(shù)標標準和設(shè)計施施工技術(shù)規(guī)范范。估算文件件的質(zhì)量應(yīng)達達到符合規(guī)定定、結(jié)合實際際、提交及時時、工程內(nèi)容容和費用構(gòu)成成齊全、計算算合理、不重重復計算，不不提高或者降降低估算標準準，不漏項、、不少算。4.1投投資決策階段段的造價管理理概述(2)必須選選用真實可靠靠的估算資料料要認真真收集各種建建設(shè)項目的竣竣工決算實際際造價資料，，資料的真實實可靠性越高高，投資估算算的準確性就就越高。選擇擇可靠的估價價資料，是提提高投資估算算準確性的前前提和基礎(chǔ)。。(3)必須進進行充分的調(diào)調(diào)研、分析工工作選擇擇使用投資估估算的各種數(shù)數(shù)據(jù)時，不論論是自己積累累的數(shù)據(jù)，還還是來源于其其他方面的數(shù)數(shù)據(jù)，都要求求估算人員在在使用前要結(jié)結(jié)合時間、物物價、現(xiàn)場條條件和裝備水水平等因素，，進行充分的的分析和調(diào)查查研究工作；；對工程所在在地的交通、、能源、材料料供應(yīng)等條件件進行周密的的調(diào)查研究；；進行細致的的市場調(diào)查和和預(yù)測，絕不不能生搬硬套套。確保選用用造價指標的的工程特征與與擬建工程的的盡量相符。。4.1投投資決策階段段的造價管理理概述(4)必須留留有足夠的預(yù)預(yù)備費投投資的估算必必須考慮建設(shè)設(shè)期物價、工工資等方面的的動態(tài)因素變變化，在調(diào)查查研究的基礎(chǔ)礎(chǔ)上依據(jù)估算算人員所掌握握的情況加以以分析、判斷斷和預(yù)測，選選定適合的系系數(shù)。一般來來說，對于建建設(shè)工期長、、工程復雜的的項目或新工工藝流程，預(yù)預(yù)備費所占比比例可高一些些；對于建設(shè)設(shè)工期短、工工程結(jié)構(gòu)簡單單或在很大程程度上帶有非非開發(fā)并在國國內(nèi)已有建成成的工藝生產(chǎn)產(chǎn)項目和已定定型的項目，，預(yù)備費所占占的比例可相相對降低。4.1投投資決策階段段的造價管理理概述(5)注意項項目投資總額額的綜合平衡衡投資估估算中應(yīng)處理理好局部與總總體的關(guān)系。。進行項目投投資估算時，，常有從各單單位工程投資資估算的局部部上看似合理理的，但從建建設(shè)項目所需需投資額估算算的總體來看看并不合理的的情況。因此此，必須從總總體上衡量工工程的性質(zhì)、、項目所包括括的內(nèi)容和建建筑標準等，，是否與當前前同類工程的的投資額相稱稱。還需檢查查各單位工程程的經(jīng)濟指標標是否合適，，進行必要的的調(diào)整，使整整個建設(shè)項目目所需的投資資估算額更為為合理。4.1.4投投資估算算的程序不同類型的工工程項目可選選用不同的投投資估算方法法，不同的投投資估算方法法也有不同的的投資估算編編制程序。1.建筑工程程投資估算2.設(shè)備及其其安裝工程投投資估算4.1投投資決策階段段的造價管理理概述3.其他費用用投資估算4.預(yù)備費估估算5.建設(shè)用貸貸款利息估算算6.鋪底流動動資金估算7.項目總投投資估算4.2投投資估算的方方法4.2.1工工程靜態(tài)態(tài)投資估算的的方法1.工業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)項目靜態(tài)投投資估算方法法(1)資金周周轉(zhuǎn)率法資資金周轉(zhuǎn)率率法，是用已已建項目的資資金周轉(zhuǎn)率來來估算擬建項項目所需投資資額的方法。。(2)生產(chǎn)規(guī)規(guī)模指數(shù)法生生產(chǎn)規(guī)模模指數(shù)法是基基于已建工程程和擬建工程程生產(chǎn)能力與與投資額或生生產(chǎn)裝置投資資額的相關(guān)性性進行投資估估算的一種方方法，其特點點是生產(chǎn)能力力與投資額成成比較穩(wěn)定的的指數(shù)函數(shù)關(guān)關(guān)系。其計算算公式為：4.2投投資估算的方方法(3)比例估估算法比比例估算法是是指用工程造造價構(gòu)成中某某類已知費用用及其他費用用穩(wěn)定的比例例關(guān)系來求投投資估算額的的方法。比例例估算法又可可分為三種。。1)分項比例例估算法。①設(shè)備投資資估算。設(shè)備備投資按其出出廠價格加上上運輸費、安安裝費等，其其估算公式為為4.2投投資估算的方方法②建筑物與與構(gòu)筑物投資資估算。其計計算公式為③其他投資資估算。其計計算公式為2)費用比例例估算法。①根據(jù)擬建建項目設(shè)備清清單按當時當當?shù)貎r格計算算設(shè)備費用的的總和。4.2投投資估算的方方法②收集已建建類似項目造造價資料，并并分析設(shè)備費費用與建筑工工程、安裝工工程和工程建建設(shè)其他費用用之間的比例例關(guān)系。③分析和確確定由于時間間因素引起的的定額、物價價、費用標準準以及國家政政策法規(guī)等變變化導致的建建筑工程、安安裝工程、工工程建設(shè)其他他費用的綜合合調(diào)整系數(shù)。。④計算擬建建項目的建筑筑工程、安裝裝工程、工程程建設(shè)其他費費用以及其他他費用。其總總和即為擬建建項目投資額額，計算公式式為3)專業(yè)工程程比例估算法法。①計算擬建建項目主要工工藝設(shè)備的投投資(包括運運雜費及安裝裝費)。4.2投投資估算的方方法②根據(jù)同類類型的已建項項目的有關(guān)造造價統(tǒng)計資料料，計算各專專業(yè)工程(如如土建、暖通通、給排水、、管道、電氣氣及電信、自自控及其他工工程費用等)與工藝設(shè)備備投資的比例例關(guān)系。③根據(jù)上述述資料分析確確定各專業(yè)工工程的總和調(diào)調(diào)整系數(shù)。④計算各專專業(yè)工程(包包括主要工藝藝設(shè)備)的費費用之和。⑤計算其他他費用。⑥累計匯總總得投資估算算額。其計算算公式為4.2投投資估算的方方法(4)系數(shù)估估算法系系數(shù)估算法也也稱為因子估估算法，這種種方法簡單易易行，但是精精度較低，一一般用于項目目建議書階段段。系數(shù)估算算法的種類很很多，下面介介紹幾種主要要類型。4.2投投資估算的方方法2)設(shè)備與廠廠房系數(shù)法。。3)主要車間間系數(shù)法。2.民用項目目靜態(tài)投資估估算方法4.2投投資估算的方方法(1)單位面面積綜合指標標估算法該該方法適用用于單項工程程的投資估算算，投資包括括土建、給排排水、采暖、、通風、空調(diào)調(diào)、電氣、動動力管道等所所需費用。其其計算公式為為：(2)單元指指標估算法單單元指標標是指每個估估算單位的投投資額。例如如，飯店單位位客房間投資資指標、醫(yī)院院每個床位投投資估算指標標等。該法在在實際工作中中使用較多，，計算公式為為4.2.2工工程動態(tài)態(tài)投資估算的的方法工程動態(tài)投資資部分主要包包括價格變動動可能增加的的投資額、建建設(shè)期利息兩兩部分內(nèi)容，，如果是涉外外項目，還應(yīng)應(yīng)該計算匯率率的影響。1.漲價預(yù)備備費的估算4.2投投資估算的方方法2.建設(shè)期利利息的估算3.流動資金金的估算4.2投投資估算的方方法(1)分項詳詳細估算法分分項詳細細估算法是目目前國際上常常用的流動資資金的估算方方法。其計算算公式為1)周轉(zhuǎn)次數(shù)數(shù)的計算。2)各分項資資金占用額的的估算。表4-1流流動資金估估算表表4-1流流動資金估估算表4.2投投資估算的方方法(2)擴大指指標估算法擴擴大指標標估算法是一一種簡化的流流動資金估算算方法，一般般可參照同類類企業(yè)流動資資金占銷售收收入、經(jīng)營成成本的比例，，或者單位產(chǎn)產(chǎn)量占用流動動資金的數(shù)額額估算。擴大大指標估算法法簡便易行，，但準確度不不高，適用于于項目建議書書階段的估算算。擴大指標標估算法計算算流動資金的的公式為(3)估算流流動資金應(yīng)注注意的問題1)在采用分分項詳細估算算法時，應(yīng)根根據(jù)項目實際際情況分別確確定現(xiàn)金、應(yīng)應(yīng)收賬款、存存貨和應(yīng)付賬賬款的最低周周轉(zhuǎn)天數(shù)，并并考慮一定的的風險系數(shù)。。2)在不同生生產(chǎn)負荷下的的流動資金，，應(yīng)按不同生生產(chǎn)負荷所需需的各項費用用金額，分別別按照上述的的計算公式進進行估算，而而不能直接按按照100%生產(chǎn)負荷下下的流動資金金乘以生產(chǎn)負負荷百分比求求得。4.2投投資估算的方方法3)流動資金金屬于長期性性(永久性)流動資產(chǎn)，，流動資金籌籌措可通過長長期負債和資資本金(一般般要求占30%)的方式式解決。4.匯率變化化對涉外建設(shè)設(shè)項目動態(tài)投投資的影響及及計算方法(1)外幣對對人民幣升值值項目從從國外市場購購買設(shè)備材料料所支付的外外幣金額不變變，但換算成成人民幣的金金額增加；從從國外借款，，本息所支付付的外幣金額額不變，但換換算成人民幣幣的金額增加加。(2)外幣對對人民幣貶值值項目從從國外市場購購買設(shè)備材料料所支付的外外幣金額不變變，但換算成成人民幣的金金額減少；從從國外借款，，本息所支付付的外幣金額額不變，但換換算成人民幣幣的金額減少少。4.3工工程項目財務(wù)務(wù)評價4.3.1工工程項目目財務(wù)評價的的概念財務(wù)評價是根根據(jù)國家現(xiàn)行行財稅制度和和價格體系，，分析、計算算項目直接發(fā)發(fā)生的財務(wù)效效益和費用，，編制財務(wù)報報表，計算評評價指標，考考察項目的盈盈利能力、清清償能力以及及外匯平衡等等財務(wù)狀況，，據(jù)以判別項項目的財務(wù)可可行性。4.3.2財財務(wù)評價價指標體系工程項目財務(wù)務(wù)評價指標體體系根據(jù)不同同的標準，可可作不同的分分類。圖4-1財財務(wù)評價標標體系分類4.3工工程項目財務(wù)務(wù)評價4.3.3財財務(wù)評價價指標計算分分析4.3.3.1項目目財務(wù)盈利能能力分析的指指標計算與評評價1.財務(wù)凈現(xiàn)現(xiàn)值(FNPV)2.財務(wù)內(nèi)部部收益率(FIRR)3.靜態(tài)投資資回收期(Pt)4.3工工程項目財務(wù)務(wù)評價4.投資利潤潤率5.投資利稅稅率4.3工工程項目財務(wù)務(wù)評價6.資本金利利潤率4.3.3.2項目目清償能力分分析的指標計計算與評價1.貸款償還還期4.3工工程項目財務(wù)務(wù)評價2.財務(wù)比率率(1)資產(chǎn)負負債率資資產(chǎn)負債率是是負債總額與與資產(chǎn)總額之之比，是反映映項目各年所所面臨的財務(wù)務(wù)風險程度及及償債能力的的指標。其計計算公式為：：(2)流動比比率流動動比率是流動動資產(chǎn)總額與與流動負債總總額之比，是是反映項目各各年償付流動動負債能力的的指標。其計計算公式為：：4.3工工程程項目目財務(wù)務(wù)評價價(3)速動動比率率速速動動比率率是流流動資資產(chǎn)減減存貨貨后的的差額額(即即為速速動資資產(chǎn))與流流動負負債總總額之之比，，是反反映項項目各各年快快速償償付流流動負負債能能力的的指標標。其其計算算公式式為：：4.4工工程程投資資決策策階段段投資資估算算的管管理4.4.1影影響響投資資估算算的相相關(guān)因因素工程投投資及及工程程造價價的多多少取取決于于多種種因素素，其其中主主要因因素有有建設(shè)設(shè)規(guī)模模、建建設(shè)地地點及及所占占地面面積、、工藝藝流程程及設(shè)設(shè)備選選型、、建筑筑標準準、配配套工工程規(guī)規(guī)模及及標準準、勞勞動定定員等等。1.項項目投投資估估算所所需資資料的的可靠靠性2.項項目本本身的的具體體情況況3.項項目所所在地地的相相關(guān)條條件4.項項目投投資估估算人人員的的水平平4.4.2投投資資估算算的審審查1.投投資估估算審審查的的意義義4.4工工程程投資資決策策階段段投資資估算算的管管理(1)投資資估算算審查查是保保障項項目決決策正正確的的前提提之一一投投資資估算算、資資金籌籌措、、建設(shè)設(shè)地點點、資資源利利用等等都影影響項項目是是否可可行，，由于于投資資估算算的正正確與與否關(guān)關(guān)系到到項目目財務(wù)務(wù)評價價和經(jīng)經(jīng)濟分分析是是否正正確，，從而而影響響到項項目在在經(jīng)濟濟上是是否可可行。。因此此必須須對投投資估估算編編制的的正確確性(誤差差范圍圍)進進行審審查。。(2)投資資估算算審查查為工工程造造價的的控制制奠定定了基基礎(chǔ)在在項目目建設(shè)設(shè)各階階段中中，通通過工工程造造價的的確定定與控控制，，相應(yīng)應(yīng)形成成了投投資估估算、、設(shè)計計概算算、施施工圖圖預(yù)算算、承承包合合同價價、結(jié)結(jié)算價價及竣竣工決決算。。這些些造價價形成成之間間存在在著前前者控控制后后者，，后者者補充充前者者的相相互作作用關(guān)關(guān)系，，只有有合理理地計計算投投資估估算，，采用用科學學的估估算方方法和和可靠靠的數(shù)數(shù)據(jù)資資料，，保證證投資資估算算的正正確性性，才才能保保證其其他階階段的的造價價控制制在合合理的的范圍圍內(nèi)，，使投投資控控制目目標能能夠?qū)崒崿F(xiàn)。。4.4工工程程投資資決策策階段段投資資估算算的管管理2.投投資估估算審審查的的內(nèi)容容(1)審查查投資資估算算的編編制依依據(jù)投投資估估算所所采用用的依依據(jù)必必須具具有合合法性性和有有效性性。1)合合法性性。2)有有效性性。(2)審查查投資資估算算的構(gòu)構(gòu)成內(nèi)內(nèi)容根根據(jù)工工程造造價的的構(gòu)成成，建建設(shè)項項目投投資估估算包包括固固定資資產(chǎn)投投資估估算和和鋪底底流動動資金金在內(nèi)內(nèi)的流流動資資金估估算，，具體體的構(gòu)構(gòu)成內(nèi)內(nèi)容已已在本本書前前面進進行了了介紹紹。審審查投投資估估算的的構(gòu)成成內(nèi)容容，主主要是是審查查項目目投資資估算算內(nèi)容容的完完整性性和構(gòu)構(gòu)成的的合理理性。。4.4工工程投資資決策階段段投資估算算的管理(3)審查查投資估算算的估算方方法和計算算的正確性性根據(jù)據(jù)投資項目目的特點和和行業(yè)類別別，計算投投資估算可可選用的具具體方法很很多。一般般說來，供供決策用的的投資估算算，不宜使使用單一的的投資估算算方法，而而是綜合使使用幾種投投資估算方方法，互相相補充，相相互校核；；對于投資資額不大、、一般規(guī)模模的工程項項目，適宜宜使用類似似比較或系系數(shù)估算法法。此