貨幣銀行學(xué)（第二版）戴國強主編《貨幣銀行學(xué)(第二版)》教學(xué)課件第一篇導(dǎo)論第一篇導(dǎo)論第一章貨幣與經(jīng)濟

現(xiàn)代經(jīng)濟實質(zhì)上是貨幣經(jīng)濟，人們的經(jīng)濟活動和日常生活都離不開貨幣?？梢哉f貨幣是我們最常見的事物之一，然而并不是每個人都能真正認(rèn)識它，都能完整地回答諸如：貨幣是什么？它從哪里來？貨幣在現(xiàn)實經(jīng)濟活動中起什么作用？為什么把貨幣看作生產(chǎn)的第一推動力和持續(xù)推動力等問題。下面就讓我們從討論貨幣的概念著手，來探明貨幣的起源，闡述貨幣的職能和分析貨幣的定義。第一章貨幣與經(jīng)濟現(xiàn)代經(jīng)濟實質(zhì)上是貨幣經(jīng)濟第一節(jié)貨幣的起源、形式與職能第一節(jié)貨幣的起源、形式與職能一、貨幣的起源

貨幣是充當(dāng)一般等價物的特殊商品，是商品經(jīng)濟發(fā)展的產(chǎn)物，是商品生產(chǎn)和交換發(fā)展的結(jié)果。商品的交換必須遵循等價交換的原則。一種商品的價值通常是用另一種商品的價值來表現(xiàn)，這就是價值形式。貨幣是價值形式演變的結(jié)果，它經(jīng)歷了4個階段：（一）簡單的偶然的價值形式最初的交換帶有偶然的性質(zhì)，一種商品的價值偶然地、簡單地由另一種商品來表示。例如：1只綿羊＝2把石斧一、貨幣的起源

綿羊的價值通過石斧表現(xiàn)出來。綿羊處于相對價值形式地位，石斧處于等價形式地位，成了等價物。處于相對價值形式的商品價值量是通過和等價物交換所形成的量的比例表現(xiàn)出來的。處于等價形式的等價物的使用價值成了價值的表現(xiàn)形式；等價物的具體勞動成了抽象勞動的表現(xiàn)形式；等價物的私人勞動直接表現(xiàn)為社會勞動的形式。隨著商品交換種類和范圍的擴大，出現(xiàn)了擴大的價值形式。綿羊的價值通過石斧表現(xiàn)出來。綿羊處于相對價值（二）擴大的價值形式商品交換逐漸經(jīng)常化使得商品如綿羊經(jīng)常同其他許多商品相交換。例如：1只綿羊＝2把石斧＝25公斤米＝7米布……＝0.5克黃金……在擴大的價值形式中，綿羊的價值真正表現(xiàn)為無差別的人類勞動的凝結(jié)。擴大的價值形式的缺點是，商品價值未能獲得共同的，統(tǒng)一的表現(xiàn)形式。（二）擴大的價值形式1只綿羊＝2把石斧在擴大的（三）一般價值形式為了克服擴大的價值形式的缺點，人們首先把自己的商品換成一種大家都愿意接受的商品，然后再去交換自己所需要的其他商品，其結(jié)果就是一般等價物的出現(xiàn)。例如：1只綿羊2把石斧＝25公斤米＝7米布＝……0.5克黃金＝……一般等價物實質(zhì)上就是貨幣的雛形，它離貨幣只有一步之遙。（三）一般價值形式1只綿羊2把石斧＝（四）貨幣價值形式在貨幣真正出現(xiàn)之前，一般等價物雖然已成了商品交換的媒介，但它又是不固定的。一般等價物在不同時期、不同地區(qū)是不相同的。由于許多充當(dāng)一般等價物的商品難以分割、價值不統(tǒng)一、難以保存等缺點，使得貴金屬最終成為最適合充當(dāng)一般等價物的商品。當(dāng)人們選擇貴金屬作一般等價物時，貨幣就產(chǎn)生了?！敦泿陪y行學(xué)(第二版)》教學(xué)課件二、貨幣形式演化以貨幣幣材屬性為標(biāo)準(zhǔn)：1.實物形式2.金屬形式3.紙制形式4.存款形式5.電子貨幣三、貨幣的職能（一）價值尺度

價值尺度是貨幣最重要、最基本的職能。它是貨幣在表現(xiàn)商品的價值并測量商品價值量大小的時候所發(fā)揮的一種功能。二、貨幣形式演化作為價值尺度職能的貨幣具有以下兩個特點：（1）貨幣在執(zhí)行價值尺度職能時，只是觀念上的、想像的、思維的貨幣，不一定要現(xiàn)實的貨幣。（2）執(zhí)行價值尺度職能的貨幣本身須具有價值。貨幣在發(fā)揮價值尺度職能時又產(chǎn)生了兩個派生職能；一是價格，價格是商品價值的貨幣表現(xiàn)；二是價格標(biāo)準(zhǔn)，價格標(biāo)準(zhǔn)是國家通過法律規(guī)定含有一定量的金屬重量的貨幣單位及其等分部分。價值尺度和價格標(biāo)準(zhǔn)之間的關(guān)系：1）價值尺度職能是通過價格標(biāo)準(zhǔn)來實現(xiàn)的。2）價值尺度職能和價格標(biāo)準(zhǔn)是不同的概念。作為價值尺度職能的貨幣具有以下兩個特點：（二）流通手段貨幣的流通手段職能是指貨幣在商品流通過程中起媒介作用時所發(fā)揮的職能。作為流通手段的貨幣必須是現(xiàn)實的貨幣，但不一定是足值的貨幣。貨幣在執(zhí)行流通手段職能時發(fā)揮了重要的作用，它解決了物物交換的局限性矛盾，促進了商品經(jīng)濟的發(fā)展。但同時，商品交換也被分為賣和買兩個獨立的行為，這就孕育了商品買賣可能脫節(jié)的矛盾。這需要我們研究貨幣流通規(guī)律。貨幣流通規(guī)律就是貨幣流通必須適應(yīng)商品流通的規(guī)律。用公式表示如下：（二）流通手段

（三）貯藏手段貨幣的貯藏手段職能是指貨幣退出流通領(lǐng)域，處于靜止?fàn)顟B(tài)時執(zhí)行的一種職能。作為流通手段的貨幣必須具有價值，并且必須是現(xiàn)實的貨幣。執(zhí)行貯藏手段職能的貨幣主要是金屬貨幣。貨幣發(fā)揮貯藏手段職能時，可以起到自發(fā)調(diào)節(jié)貨幣流通量的作用。當(dāng)流通規(guī)模擴大時，處于貯藏的貨幣會進入流通領(lǐng)域；當(dāng)貨幣需求量減少時，貨幣又會退出流通領(lǐng)域。（三）貯藏手段（四）支付手段貨幣的支付手段職能是指貨幣作為交換價值的獨立形態(tài)進行單方面轉(zhuǎn)移時所發(fā)揮的職能。貨幣在執(zhí)行支付手段職能時的特點就是貨幣讓渡與商品讓渡在時間上相分離了。貨幣成了商品價值獨立的體化物。貨幣作為支付手段，可以發(fā)揮兩個作用：1）擴大商品流通2）節(jié)約現(xiàn)金流通一定時期內(nèi)流通中所必需的貨幣量（四）支付手段（五）世界貨幣貨幣在世界市場作為一般等價物發(fā)揮作用時，我們稱其為世界貨幣。作為世界貨幣，必須有十足的價值，并且是貴金屬塊。目前發(fā)揮世界貨幣職能的一般就是金塊和銀塊。（五）世界貨幣第二節(jié)貨幣在經(jīng)濟中的作用第二節(jié)貨幣在經(jīng)濟中的作用一、貨幣在宏觀經(jīng)濟活動中的作用（一）貨幣是提高社會資源配置效率的工具（二）貨幣是傳遞信息的重要工具（三）貨幣是實現(xiàn)宏觀經(jīng)濟調(diào)控的工具

一、貨幣在宏觀經(jīng)濟活動中的作用二、貨幣在微觀經(jīng)濟活動中的作用

（一）貨幣是商品生產(chǎn)的第一推動力和持續(xù)推動力

（二）貨幣是實行經(jīng)濟核算的工具

（三）貨幣是實現(xiàn)收入分配的工具

二、貨幣在微觀經(jīng)濟活動中的作用

（一）貨幣是商品生產(chǎn)的第一三、關(guān)于“貨幣面紗觀”貨幣能否對經(jīng)濟發(fā)生實質(zhì)性的影響呢？大衛(wèi)·李嘉圖和薩伊等認(rèn)為，貨幣只是一種便利的交易工具，是覆蓋在經(jīng)濟活動上的一層面紗?！柏泿琶婕営^”認(rèn)為貨幣是中性的，它不會對實際產(chǎn)出、就業(yè)水平和支出等發(fā)生影響，貨幣數(shù)量的變化只會影響物價水平。魏克賽爾認(rèn)為，貨幣并不是掩蓋在實際經(jīng)濟上的一層面紗。貨幣在充當(dāng)交換媒介的同時，也會促進儲蓄的投資轉(zhuǎn)化。凱恩斯認(rèn)為，通過貨幣數(shù)量的變化影響利率變動，進而影響投資和消費，使社會總需求變動，從而可使生產(chǎn)產(chǎn)量和就業(yè)水平發(fā)生變化。弗里德曼認(rèn)為雖然貨幣數(shù)量在長期內(nèi)主要影響物價，但短期而言，貨幣數(shù)量的變動也會影響產(chǎn)出。三、關(guān)于“貨幣面紗觀”貨幣能否對經(jīng)濟第三節(jié)貨幣的計量第三節(jié)貨幣的計量一、貨幣的定義

貨幣的定義有兩種理解，一是從理論上來定義貨幣，二是從經(jīng)驗統(tǒng)計上定義貨幣。前者從理論上回答：貨幣是什么；后者從經(jīng)驗統(tǒng)計上顯示：什么是貨幣。大多數(shù)國家都認(rèn)同，現(xiàn)金和存款都是貨幣，并根據(jù)它們的主要職能和流動性差異給出了不同層次的貨幣定義。一、貨幣的定義貨幣的定義有兩種理解，所謂狹義貨幣，是指那些流動性最強，其承擔(dān)的職能主要是充當(dāng)交換媒介即流通手段的那部分貨幣，包括流通中的現(xiàn)金和銀行活期存款。所謂廣義貨幣，它既包括高流動性的現(xiàn)金、活期存款，又包括流動性稍差、但有收益的存款貨幣。最廣義貨幣中還包括那些經(jīng)過一定程序可以變現(xiàn)的非存款性金融資產(chǎn)。我國從20世紀(jì)80年代后期開始采用這種定義貨幣的方法。我國的統(tǒng)計口徑如下：所謂狹義貨幣，是指那些流動性最強，其承二、貨幣存量與貨幣流量貨幣存量是指某一時點上的貨幣總量，貨幣流量是指一定時期內(nèi)的貨幣周轉(zhuǎn)總額。兩者的區(qū)別是：（1）兩者的考察的時間范圍不同。（2）兩者的數(shù)量不相等。（3）兩者的變動狀況不相同。通常，我們可以把一定時期內(nèi)貨幣流量看作是實現(xiàn)的交易總額，而把貨幣存量看作是某個時點上的貨幣供應(yīng)量。二、貨幣存量與貨幣流量案例——電子貨幣的應(yīng)用

有關(guān)電子貨幣至今尚無統(tǒng)一定義。國際清算銀行（BIS）1996年10月的報告和歐洲央行（ECB）1998年的報告較具代表性，體現(xiàn)了電子貨幣的若干基本特點：1、由電子儲存的貨幣價值；2、

代表向發(fā)行者的索償權(quán)；3、

具有一定的儲值上限；4、

可在發(fā)行者業(yè)務(wù)系統(tǒng)之外廣泛用于支付；5、在支付過程中無卷入銀行賬戶或發(fā)行方系統(tǒng)的必要。電子貨幣的確用于電子支付，然而并非所有用于電子支付的手段都是電子貨幣。電子商務(wù)的迅猛發(fā)展促使傳統(tǒng)支付手段電子化，走向互聯(lián)網(wǎng)、移動通訊網(wǎng)和數(shù)字電視網(wǎng)。例如，用普通的信用卡可以在網(wǎng)上購物。但與在商場購物一樣，使用者必須提交信用卡號碼并需通過信用卡系統(tǒng)的授權(quán)，方可支付。另外，電子支票也繼電腦銀行（PCBanking）和網(wǎng)上銀行（InternetBanking）之后出現(xiàn)。然而，電子支票的支付需要收款人將其銀行賬號和支票路徑序碼通知付款人。付款方只能在本銀行網(wǎng)頁或本電腦銀行軟件上付款。電子貨幣的出現(xiàn)力求克服即便電子化、仍舊依循傳統(tǒng)付款方式的局限。因此，電子貨幣直接與非傳統(tǒng)支付手段相聯(lián)。經(jīng)過10多年的發(fā)展，電子貨幣在整個支付系統(tǒng)中僅占微小份額這一事實，令急于宣告電子貨幣時代到來的人們大失所望。但對了解電子貨幣的微型付款屬性的人來說，這些尚屬意料之中。事實是，物理現(xiàn)金與錢夾均未消失，但人們正逐漸認(rèn)識到生活質(zhì)量可以通過減少等待取款付款、尋找購物停車位、湊零錢付停車費等等得以提高?？磥恚鼮橹匾氖请娮迂泿潘鶐淼母犊钗幕系淖兓?。

案例——電子貨幣的應(yīng)用思考題1.貨幣的職能都有哪些？貨幣在發(fā)揮各種職能時各具有什么特點？2.貨幣在經(jīng)濟活動中的作用是什么？3.不同層次貨幣定義的具體內(nèi)容是什么？思考題1.貨幣的職能都有哪些？貨幣在發(fā)揮各種職能時各本章小結(jié)1.貨幣是充當(dāng)一般等價物的特殊商品，是商品經(jīng)濟發(fā)展的結(jié)果。貨幣產(chǎn)生后使商品的內(nèi)在矛盾轉(zhuǎn)化為外部的貨幣與商品的對立。2.貨幣具有價值尺度、流通手段兩項基本職能，并具有貯藏手段、支付手段等派生職能。3.貨幣在宏觀經(jīng)濟中具有提高資源效率，傳遞信息和有助于實現(xiàn)宏觀經(jīng)濟調(diào)控的作用。4.貨幣在微觀經(jīng)濟中具有推動生產(chǎn)發(fā)展，實行經(jīng)濟核算和實現(xiàn)收入分配的作用。5.根據(jù)經(jīng)驗統(tǒng)計，貨幣可分為M0、M1和M2等多個層次，M0和M1為狹義貨幣，M2為廣義貨幣。貨幣還有存量和流量之分。本章小結(jié)1.貨幣是充當(dāng)一般等價物的特殊商品，是商品經(jīng)濟發(fā)展的參考文獻1.米什金：貨幣金融學(xué)（中譯本），中國人民大學(xué)出版社2000年版。2.馬克思，恩格斯：資本論，人民出版社1975年版。3.弗里德曼：資本主義與自由（中譯本），商務(wù)印書館1986年版。4.J.Tobin：TheMonetaryInterpretationofHistory,AmericanEconomicReview,Vol6,1965.參考文獻1.米什金：貨幣金融學(xué)（中譯本），中國人民大學(xué)出版社第二章貨幣制度

自從產(chǎn)生了貨幣，貨幣在人類經(jīng)濟生活中就扮演著重要角色，并在商品經(jīng)濟中發(fā)揮著難以取代的作用。為了更好地發(fā)揮貨幣的作用，就需要對貨幣流通的結(jié)構(gòu)和組織形式進行規(guī)范。這種規(guī)范在資本主義制度建立后，資產(chǎn)階級政府通過立法形式將其確定下來，便產(chǎn)生了貨幣制度。第二章貨幣制度自從產(chǎn)生了貨幣，貨幣在第一節(jié)貨幣制度及其構(gòu)成要素第一節(jié)貨幣制度及其構(gòu)成要素一、前資本主義社會的貨幣流通

最初，黃金和白銀以條、塊形式充當(dāng)貨幣。由于交易時須稱量，鑒別以及分割，使得商品交易和貨幣流通存在較大的不便。隨后出現(xiàn)了標(biāo)明重量和成色的金銀條塊，這種鑄幣的雛形的流通范圍有限。最后，當(dāng)國家以自己的權(quán)威集中鑄幣以進一步推動商品交易的發(fā)展時，真正的鑄幣就出現(xiàn)了。所謂鑄幣，是指按照國家的法律規(guī)定，用一定重量的金屬，以一定的形式鑄造以后，并標(biāo)明其重量和成色的金屬塊。我國是最早出現(xiàn)鑄幣的國家。前資本主義社會的貨幣流通的特征：1.鑄造權(quán)分散。這和封建制度有關(guān)。2.鑄幣不斷貶值。即鑄幣重量減輕，成色降低。一、前資本主義社會的貨幣流通最初，黃金和二、資本主義貨幣制度的建立取得政權(quán)的資產(chǎn)階級為了發(fā)展資本主義，對貨幣制度提出三個要求：1.要求一個統(tǒng)一的貨幣制度。貨幣制度統(tǒng)一的標(biāo)志就是把分散的貨幣鑄造權(quán)集中起來由國家壟斷。2.要求有穩(wěn)定的貨幣流通。貨幣流通的基本條件是幣值穩(wěn)定。3.要求貨幣流通具有較大的彈性。貨幣流通的彈性是指貨幣流通規(guī)模適應(yīng)國民經(jīng)濟的周期性變化而能進行擴張和收縮。二、資本主義貨幣制度的建立取得政權(quán)的資三、貨幣制度的構(gòu)成要素貨幣制度，是指國家用法律規(guī)定的貨幣流通的結(jié)構(gòu)和組織形式。貨幣制度的構(gòu)成要素有四個：（一）規(guī)定貨幣材料就是規(guī)定一國貨幣用什么材料制成。如果用黃金作為本位貨幣材料，就是金本位制度。用白銀就是銀本位。用紙幣就是紙幣制度。（二）規(guī)定貨幣單位一是規(guī)定貨幣的名稱，二是規(guī)定單位貨幣的價值。三、貨幣制度的構(gòu)成要素（三）規(guī)定各種通貨的鑄造、發(fā)行和流通程序。通貨：就是流通中的現(xiàn)金，包括金屬貨幣、紙幣和銀行券?；就ㄘ洠菏侵敢粋€國家的計價標(biāo)準(zhǔn)單位。本位幣：是一國的主幣，是用貨幣金屬按規(guī)定的貨幣單位鑄造的鑄幣。本位幣的基本特質(zhì)是名義價值和實際價值基本一致。1.本位幣可以在國家集中鑄造的前提下自由鑄造。2.本位幣可以無限法償。3.規(guī)定本位幣有磨損公差。（三）規(guī)定各種通貨的鑄造、發(fā)行和流通程序。輔幣：是本位幣單位以下的小額通貨，主要供小額周轉(zhuǎn)使用。輔幣與本位幣有固定的兌換比例。鑄造輔幣一般用不易磨損的銅、鎳、鋁等賤金屬。輔幣按照其名義價值而不是實際價值流通。國家關(guān)于輔幣的鑄造和流通有三個規(guī)定：1.規(guī)定輔幣限制鑄造。2.規(guī)定輔幣有限法償。3.規(guī)定輔幣可以與本位幣自由兌換。（四）準(zhǔn)備金制度準(zhǔn)備金制度就是國家規(guī)定把貴金屬集中到國庫或中央銀行，其主要目的是將貴金屬作為世界貨幣的準(zhǔn)備金，作為國內(nèi)金屬貨幣流通的準(zhǔn)備金，以及作為支付存款和銀行券的準(zhǔn)備金。輔幣：是本位幣單位以下的小額通貨，主第二節(jié)貨幣制度的演變第二節(jié)貨幣制度的演變貨幣制度發(fā)展史上曾存在四種不同的貨幣制度，依次為銀單本位制、金銀復(fù)本位制、金單本位制和紙幣制度。一、銀單本位制銀單本位制是以白銀為貨幣金屬，以銀幣為本位幣的一種貨幣制度。它是歷史上最早出現(xiàn)，實施時間最長的一種貨幣制度。銀單本位制最大的缺點是白銀價值不穩(wěn)定。由于白銀產(chǎn)量較多，容易貶值，因而不能保持其價值的相對穩(wěn)定。到了20世紀(jì)初，主要資本主義國家都已經(jīng)放棄了這種貨幣制度。貨幣制度發(fā)展史上曾存在四種不同的貨幣制二、金銀復(fù)本位制在金銀復(fù)本位制下，法律規(guī)定金銀都是鑄造本位幣的材料。金幣和銀幣可以同時流通，都可以自由鑄造，都具有無限法償力。金銀都可以自由輸入輸出。金銀復(fù)本位制的三種形態(tài)：（一）平行本位幣制平行本位幣制就是金幣和銀幣按照它們所包含的金銀實際價值進行流通，也即金幣和銀幣是按市場比價進行交換。其缺點是金銀市場比價的波動會導(dǎo)致商品雙重價格比例的波動，不利于商品交易。（二）雙本位幣制雙本位幣制是指國家以法律規(guī)定金幣和銀幣之間的固定比價，即金幣和銀幣按照法定比率進行流通和交換。其缺點是會出現(xiàn)“劣幣驅(qū)逐良幣”的現(xiàn)象。二、金銀復(fù)本位制所謂“劣幣驅(qū)逐良幣”，又稱為“格雷欣法則”，是指在金屬貨幣流通條件下，當(dāng)一個國家同時流通兩種實際價值不同，但法定比價固定的貨幣時，實際價值高的貨幣（良幣）必然被人們?nèi)刍?、收藏或輸出而退出流通，而實際價值低的貨幣（劣幣）反而充斥市場。（三）跛行本位制跛行本位制是指，金銀幣都是本位幣，但國家規(guī)定金幣能自由鑄造，銀幣不能自由鑄造，并限制每次支付銀幣的最高額度。金銀幣按法定比價交換。所謂“劣幣驅(qū)逐良幣”，又稱為“格雷欣法則”三、金單本位制由于金銀復(fù)本位制是一種不穩(wěn)定的貨幣制度，為了保證貨幣制度的穩(wěn)定性，更好地發(fā)揮貨幣制度對商品貨幣經(jīng)濟的促進作用，英國率先實行金單本位制。金單本位制的3個特征：（1）金鑄幣可以自由鑄造，其他金屬貨幣則限制鑄造。（2）金幣可以自由流通，價值符號（輔幣和銀行券）可以自由兌換為金幣。（3）黃金在各國之間可以自由輸入輸出。金單本位制的穩(wěn)定性表現(xiàn)在以下2個方面：（1）在實行金單本位制的國家內(nèi)，貨幣數(shù)量適當(dāng)。（2）在實行金單本位制的國家內(nèi)，貨幣的對外匯率相對穩(wěn)定。三、金單本位制金單本位制的優(yōu)點：（1）促進商品流通，有利于生產(chǎn)發(fā)展。（2）促進信用關(guān)系和信用制度的發(fā)展。（3）有利于發(fā)展國際貿(mào)易、資本輸出，穩(wěn)定國際經(jīng)濟關(guān)系。金單本位制的缺點：黃金存量有限，各國擁有的黃金不均衡，價值符號無法兌現(xiàn)，無法滿足商品經(jīng)濟規(guī)模日益擴大對黃金的需求。金單本位制的優(yōu)點：

四、金塊本位制和金匯兌本位制金塊本位制又稱生金本位制，是沒有金幣流通的金本位制度。它廢除了金幣可以自由鑄造，自由流通的規(guī)定。銀行券代替金幣流通。銀行券可以兌換為金塊，但兌換的起點很高。實行金塊本位可以節(jié)約黃金的使用，暫時緩解黃金短缺與商品經(jīng)濟發(fā)展之間的矛盾，但沒有從根本上解決問題。金匯兌本位制又稱虛金本位制。銀行券不能直接兌換黃金，只能與外匯兌換，然后用外匯在外國兌換黃金。從本質(zhì)上講，金匯兌本位制是一種附庸的貨幣制度，一般為殖民地和附屬國所采用?！安祭最D森林體系”實際上是一種全球范圍的金匯兌本位制度。這一體系規(guī)定的“各國貨幣與美元掛鉤，美元與黃金掛鉤”以美元為中心的貨幣制度。直到1973年，美國宣布美元與黃金脫鉤，金匯兌本位制正式停止。四、金塊本位制和金匯兌本位制五、紙幣制度(信用貨幣制度）紙幣制度是指以不兌現(xiàn)紙幣為主幣的貨幣制度。（一）實行紙幣制度的原因1.金屬貨幣制度本身具有難以克服的缺陷首先，金屬貨幣制度需要有足夠的貴金屬作為貨幣發(fā)行準(zhǔn)備金和貨幣流通基礎(chǔ)。其次，在金屬貨幣制度下，一國經(jīng)濟受國外影響太大。2.紙幣制度有其天然的優(yōu)勢紙幣既可以執(zhí)行價值尺度、流通手段、支付手段等多項貨幣職能，還可以根據(jù)經(jīng)濟發(fā)展的需要由政府或中央銀行進行調(diào)節(jié)。紙幣的實際價值很低，其損耗不會浪費社會財富。紙幣的好處還有容易攜帶、保管、計價和支付準(zhǔn)確。五、紙幣制度(信用貨幣制度）（二）紙幣的產(chǎn)生首先,鑄幣的自然磨損給人們提供了啟示。其次,人們意識到不足值貨幣可以同樣流通。最后,發(fā)行沒有內(nèi)在價值的紙幣來擺脫貨幣發(fā)行金屬準(zhǔn)備金的要求和束縛。紙幣發(fā)行的兩個前提條件：1.要有集權(quán)的民族國家。2.要有廣闊的民族市場。紙幣不具有金屬貨幣的貯藏手段職能和世界貨幣職能。發(fā)行紙幣的目的是為了解決幣材不足的問題。紙幣實質(zhì)上是國家強制發(fā)行和流通的，不能和金屬相交換的貨幣符號。（二）紙幣的產(chǎn)生（三）紙幣制度的內(nèi)容與流通規(guī)律1.紙幣制度的主要內(nèi)容（1）紙幣發(fā)行權(quán)由國家壟斷；（2）中央銀行發(fā)行的紙幣是法定貨幣；（3）紙幣不能兌現(xiàn)；（4）廣泛實行非現(xiàn)金結(jié)算方法。2.紙幣流通規(guī)律紙幣的流通規(guī)律用公式可以表示為：（三）紙幣制度的內(nèi)容與流通規(guī)律紙幣流通規(guī)律和貨幣流通規(guī)律的聯(lián)系是，它們都要受到商品流通的制約。區(qū)別是：（1）這兩個規(guī)律適應(yīng)商品流通的方式不同。（2）這兩個規(guī)律和商品價格總額關(guān)系不同。（3）這兩個規(guī)律發(fā)揮作用的條件不同?！敦泿陪y行學(xué)(第二版)》教學(xué)課件第三節(jié)貨幣制度穩(wěn)定的條件第三節(jié)貨幣制度穩(wěn)定的條件貨幣制度穩(wěn)定的主要條件是：政治條件、經(jīng)濟條件和法律條件。一、穩(wěn)定的政治環(huán)境穩(wěn)定的政治環(huán)境是貨幣制度賴以生存并得以穩(wěn)定的必要條件。無數(shù)的歷史事實一次次證明，要想建立和實行穩(wěn)定的貨幣制度，必須要有穩(wěn)定的政治環(huán)境。二、良好的經(jīng)濟環(huán)境良好的經(jīng)濟環(huán)境是實行穩(wěn)定的貨幣制度的基礎(chǔ)條件。穩(wěn)定的貨幣制度是經(jīng)濟活動本身的產(chǎn)物，是商品經(jīng)濟發(fā)展到一定階段的結(jié)果，沒有良好的經(jīng)濟環(huán)境，貨幣制度建立以后也難以保持穩(wěn)定。三、有效的政策和法律環(huán)境有效的政策和法律環(huán)境，是建立和實行穩(wěn)定的貨幣制度的保證條件。貨幣制度穩(wěn)定的主要條件是：政治條件、經(jīng)濟條件和法律條件。本章小結(jié)1.貨幣制度是商品經(jīng)濟發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物。貨幣制度就是國家用法律規(guī)定的貨幣流通結(jié)構(gòu)和組織形式。2.貨幣制度的構(gòu)成內(nèi)容有：規(guī)定貨幣材料；規(guī)定貨幣單位；規(guī)定各種通貨的鑄造、發(fā)行和流通程序；規(guī)定準(zhǔn)備金制度。3.貨幣制度歷經(jīng)變遷，主要有銀本位制、金銀復(fù)本位制、金塊本位制和金匯兌本位制、紙幣制度。在金銀復(fù)本位制度下產(chǎn)生的“格雷欣法則”對設(shè)計貨幣制度有重要的借鑒意義。目前，世界各國實行的都是不兌現(xiàn)的紙幣制度。在紙幣制度下，有特殊的貨幣流通規(guī)律——紙幣流通規(guī)律。4.要保持貨幣制度的穩(wěn)定性需要有穩(wěn)定的政治環(huán)境、良好的經(jīng)濟環(huán)境和有效的政策和法律環(huán)境。本章小結(jié)1.貨幣制度是商品經(jīng)濟發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物。貨幣制度思考題1.貨幣制度的主要內(nèi)容是什么？2.貨幣制度是如何演變的？3.紙幣流通和貨幣流通規(guī)律的聯(lián)系和區(qū)別是什么？思考題1.貨幣制度的主要內(nèi)容是什么？參考文獻1.L.H.懷特：貨幣制度理論（中譯本），中國人民大學(xué)出版社2004年版。2.P.De.Grauwe：TheEconomicsofMonetaryIntegration，Oxford:OxfordUniversityPress,ch,1997.3.M.D.Bordo：TheBrettonWoodsInternationalMonetarySystem:AHistoricalOverview,ARetrospectiveontheBrettonWoodsSystem,1993.參考文獻1.L.H.懷特：貨幣制度理論（中譯本），中國人民大第三章信用與信用工具

商品經(jīng)濟發(fā)展到一定階段就產(chǎn)生了信用。信用是借貸活動的總稱，一般來說，它是以償還為前提的特殊的價值運動形式。信用是從屬于商品貨幣關(guān)系的一個經(jīng)濟范疇，它不是某個社會形態(tài)所特有的。但是，在不同的社會制度下，信用反映著不同的生產(chǎn)關(guān)系。前資本主義社會信用的主要形式是高利貸信用。在資本主義社會，信用得到了充分的發(fā)展，信用形式多樣化，各種金融工具被廣泛利用。這些信用形式和金融工具的應(yīng)用，促進了社會經(jīng)濟的迅速發(fā)展。在社會主義社會，建立社會主義市場經(jīng)濟，同樣需要利用信用和金融工具。第三章信用與信用工具商品經(jīng)濟發(fā)展到第一節(jié)信用的形式第一節(jié)信用的形式一、信用的產(chǎn)生

信用是一種體現(xiàn)著特定經(jīng)濟關(guān)系的借貸行為。它有兩個基本特征：一是以償還為前提；二是需要支付利息。信用是商品經(jīng)濟發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物。當(dāng)商品交換出現(xiàn)延期支付，貨幣執(zhí)行支付手段職能時，信用就產(chǎn)生了。首先，信用是在商品貨幣經(jīng)濟有了一定發(fā)展的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的。其次，信用只有在貨幣的支付手段職能存在的條件下才能發(fā)生。信用產(chǎn)生后，在不同的時代，產(chǎn)生了不同的形式。其主要形式有高利貸信用、商業(yè)信用、國家信用、消費信用和國際信用。一、信用的產(chǎn)生二、高利貸信用（一）高利貸信用的產(chǎn)生和發(fā)展高利貸信用是高利貸資本的運動形式，其特點是貸款利息高，最初出現(xiàn)于原始公社末期。最初，高利貸是部分地以實物形式出現(xiàn)的，隨著商品貨幣關(guān)系的發(fā)展，貨幣借貸材逐漸成為高利貸的主要形式。高利貸在奴隸社會和封建社會得到了廣泛的發(fā)展。其需求者主要包括小生產(chǎn)者、奴隸主和封建主。（二）高利貸信用的本質(zhì)

二、高利貸信用在前資本主義社會，高利貸信用反映了高利貸者無償占有小生產(chǎn)者勞動的剝削關(guān)系，也反映高利貸者和奴隸主、封建主共同瓜分奴隸或農(nóng)奴所生產(chǎn)的剩余產(chǎn)品的剝削關(guān)系。在現(xiàn)代市場經(jīng)濟中，高利貸信用反映了高利貸者剝削小生產(chǎn)者勞動的剩余勞動，或反映了高利貸者和其他資本所有者共同瓜分雇傭勞動提供的剩余價值的剝削關(guān)系。（三）高利貸信用的作用1.在前資本主義社會中，高利貸信用是促使自然經(jīng)濟解體和商品貨幣關(guān)系發(fā)展的因素之一。2.高利貸信用的主要作用是破壞和阻礙生產(chǎn)力的發(fā)展。在前資本主義社會，高利貸信用反映了高利貸三、商業(yè)信用（一）商業(yè)信用的產(chǎn)生和發(fā)展商業(yè)銀行是在廠商進行商品銷售時，以延期付款即賒銷形式所提供的信用，它是現(xiàn)代信用制度的基礎(chǔ)。在資本主義社會，商業(yè)信用得到了極大發(fā)展，原因是：1.因為社會化大生產(chǎn)使各生產(chǎn)部門和各企業(yè)之間存在著密切的聯(lián)系，而它們在生產(chǎn)時間和流通時間上又往往存在不一致的現(xiàn)象。2.由于商業(yè)資本和產(chǎn)業(yè)資本相分離，如果要求所有商業(yè)企業(yè)用自己的資本金購買全部商品，則會發(fā)生商業(yè)資本奇缺的困難。三、商業(yè)信用（二）商業(yè)信用的特點1.商業(yè)信用的主體是廠商。2.商業(yè)信用的客體是商品資本。3.商業(yè)信用和產(chǎn)業(yè)資本的動態(tài)一致。（三）商業(yè)信用的局限性1.商業(yè)信用的規(guī)模受到廠商資本數(shù)量的限制。2.商業(yè)信用受到商品流轉(zhuǎn)方向的限制。（二）商業(yè)信用的特點四、銀行信用銀行信用是由銀行、貨幣資本所有者和其他專門的信用機構(gòu)以貸款的形式提供給借款人的信用。（一）銀行信用的特點1.銀行信用的主體與商業(yè)信用的主體不同。2.銀行信用的客體是單一形態(tài)的貨幣資本。3.銀行信用與產(chǎn)業(yè)資本的動態(tài)不完全一致。4.銀行信用與商業(yè)信用的需求時期不同。四、銀行信用（二）銀行信用的發(fā)展銀行信用克服了商業(yè)信用的局限性，成為了現(xiàn)代信用的主要形式。20世紀(jì)以來，銀行信用發(fā)生了巨大的變化和發(fā)展，表現(xiàn)為：越來越多的借貸資本集中到少數(shù)大銀行手中；銀行規(guī)模越來越大；貸款數(shù)額不斷增大，貸款期限不斷延長；銀行資本與產(chǎn)業(yè)資本的結(jié)合日益緊密；銀行信用提供的范圍不斷擴大。（二）銀行信用的發(fā)展五、國家信用

1.含義：國家信用是以國家和地方政府為債務(wù)人的一種信用形式。它的主要形式是通過金融機構(gòu)發(fā)行公債，在借貸資本市場上借入資本。國家信用包括國內(nèi)信用和國外信用兩種。國內(nèi)信用是國家以債務(wù)人身份向國內(nèi)居民、企業(yè)團體取得的信用，它形成一國的內(nèi)債。國外信用是國家以債務(wù)人身份向國外居民、企業(yè)團體和政府取得的信用，它形成一國的外債。五、國家信用

2.國家信用的作用國家信用的作用主要有以下幾個方面：（1）調(diào)節(jié)國庫年度收支的平衡。由于財政收支有先支后收的特點，因而需要國庫券以保持短期內(nèi)的收支平衡；（2）調(diào)節(jié)財政收支、彌補財政赤字；（3）調(diào)節(jié)經(jīng)濟。政府從總量上調(diào)節(jié)經(jīng)濟，以此促進經(jīng)濟增長，擴大總需求，增大經(jīng)濟投資；（4）配合其他經(jīng)濟政策的實施。與貨幣政策、產(chǎn)業(yè)政策等相配合，更好的發(fā)揮各項經(jīng)濟政策的作用。2.國家信用的作用國家信用的發(fā)達程度如何，也從一個側(cè)面反映一個國家的經(jīng)濟發(fā)展水平。如美國是世界上最發(fā)達的國家，但同時也是負(fù)債最多的國家。3.利用國家信用必須注意防止以下三個問題：(1)防止造成收入再分配的不公平。(2)防止出現(xiàn)赤字貨幣化。赤字貨幣化是指政府發(fā)行國債彌補赤字。(3)防止國債收入使用不當(dāng)，造成財政更加困難國家信用的發(fā)達程度如何，也從一個側(cè)面反映一六、消費信用1.含義：消費信用是對消費者個人所提供的信用。2.消費信用開始快速發(fā)展的原因：（1）凱恩斯需求管理思想得到認(rèn)可，各國大力鼓勵消費信用，以消費帶動生產(chǎn)；（2）戰(zhàn)后經(jīng)濟增長快而穩(wěn)定。

3.消費信用主要有兩種方式：賒銷和消費貸款。

(1)賒銷是商業(yè)信用在消費領(lǐng)域中的表現(xiàn)，包括分期付款和信用卡。①分期付款是商家向消費者提供的信用。②信用卡是銀行或信用卡公司對具有一定信用的顧客發(fā)行的一種證書。六、消費信用(2)消費貸款是銀行向消費者提供的信用，包括信用貸款和抵押貸款。信用貸款無需任何抵押品，而抵押貸款通常需要由消費者以所購的商品或其他商品作為擔(dān)保品。4.消費信用的作用消費信用是企業(yè)、銀行和其他金融機構(gòu)向消費者個人提供的、直接用于生活消費的信用。在現(xiàn)代經(jīng)濟生活中，消費信用在一定條件下可以促進消費商品的生產(chǎn)和銷售，并從而促進經(jīng)濟的增長。(2)消費貸款是銀行向消費者提供的信用，包據(jù)統(tǒng)計，若不采用分期付款這一消費信用的典型支付方式，西方汽車的銷售數(shù)量將會減少1/3。此外，企業(yè)通過以賒銷方式對顧客提供信用等方式，這一信用形式對于促進新技術(shù)的應(yīng)用、新產(chǎn)品的推銷以及產(chǎn)品的更新?lián)Q代，也有不可低估的作用。但是，若消費需求過高，生產(chǎn)擴張能力有限，消費信用則會加劇市場供求緊張狀態(tài)，促使物價上漲，促成虛假繁榮等消極影響。因此，消費信貸應(yīng)控制在適度范圍內(nèi)。

據(jù)統(tǒng)計，若不采用分期付款這一消費信用的典型支5.消費信用的制約因素：（1）總供給的能力與水平，總供給的水平越高，消費信用的規(guī)模一般越大；（2）居民的實際收入和生活水平。若居民的實際收入較低，償還能力不高，一味地發(fā)展消費信用則會導(dǎo)致風(fēng)險加大；（3）資金供求關(guān)系。它與消費信用的規(guī)模是此消彼長的關(guān)系，若資金供求緊張，消費信用的規(guī)模就越大；（4）消費觀念和文化程度，它制約著消費信用這種信用方式的普及程度和消費總量。如在我國，受傳統(tǒng)文化的影響，消費信貸起步較晚，規(guī)模也較小，但近年來發(fā)展很快，主要體現(xiàn)在住房貸款、汽車貸款的增長上。5.消費信用的制約因素：七、國際信用國際信用是國際間的借貸行為。它包括以賒銷商品形式提供的國際商業(yè)銀行、以銀行貸款形式提供的國際銀行信用以及政府間相互提供的信用。（一）國際商業(yè)信用1.來料加工。2.補償貿(mào)易。（二）國際銀行信用1.出口信貸。2.進口信貸。（三）政府間信用政府間信用通常是指財政部出面借款的信用形式。七、國際信用第二節(jié)信用工具第二節(jié)信用工具一、信用工具概述早期的信用是利用口頭承諾方式進行的。后來進一步發(fā)展為掛賬信用形式。最后，完善的書面信用工具出現(xiàn)了。信用工具是指反映一定債權(quán)債務(wù)關(guān)系的書面憑證。按償還期長短分為短期與長期信用工具。二、短期信用工具短期信用工具一般指期限在一年以下的商業(yè)票據(jù)、銀行票據(jù)、支票以及信用證、旅行支票和信用卡等。票據(jù)：具有一定格式并可用以證明債權(quán)債務(wù)關(guān)系的書面憑證就叫票據(jù)。一、信用工具概述按是否可以流通，票據(jù)可分為流通票據(jù)和非流通票據(jù)。票據(jù)流通的條件是：1.票據(jù)的轉(zhuǎn)讓流通必須經(jīng)過背書。背書：又稱“里書”，是票據(jù)上所注明的收款人或持票人轉(zhuǎn)讓票據(jù)時，在票據(jù)背面簽署的行為。2.付出一定代價而取得票據(jù)的人，就可以獲得對票據(jù)的完整的所有權(quán)。按是否可以流通，票據(jù)可分為流通票據(jù)和非流通票據(jù)最常見的流通票據(jù)是匯票、本票和支票。匯票是出票人要求受票人在一定期間內(nèi)向收款人支付一定金額的支付命令書。本票是由出票人對收款人發(fā)出的在一定期間內(nèi)支付一定金額的債務(wù)憑證。支票是活期存款人向銀行發(fā)出的要求無條件支付一定金額的支付命令書。（一）商業(yè)票據(jù)商業(yè)票據(jù)是在信用買賣商品時證明債權(quán)債務(wù)關(guān)系的書面憑證。包括商業(yè)匯票和商業(yè)本票兩種。

最常見的流通票據(jù)是匯票、本票和支票。1.商業(yè)匯票

商業(yè)匯票是由債權(quán)人發(fā)給債務(wù)人，命令他在一定時期內(nèi)向指定的收款人或持票人支付一定款項的支付命令書。商業(yè)匯票一般有三個當(dāng)事人，即出票人、付款人和收款人。按照承兌人的不同，商業(yè)匯票分為商業(yè)承兌匯票和銀行承兌匯票。(1)商業(yè)承兌匯票商業(yè)承兌匯票是指出票人簽發(fā)匯票后，付款人(企業(yè)法人或購貨人)在匯票上簽章，表示承諾到期付款的匯票。1.商業(yè)匯票商業(yè)承兌匯票商業(yè)承兌匯票《貨幣銀行學(xué)(第二版)》教學(xué)課件《貨幣銀行學(xué)(第二版)》教學(xué)課件《貨幣銀行學(xué)(第二版)》教學(xué)課件（2）銀行承兌匯票銀行承兌匯票是指出票人開出匯票后，應(yīng)出票人的請求，銀行在匯票上簽章，表示承諾到期付款的匯票，匯票一經(jīng)銀行承兌，銀行就以自己的信用對收款人或持票人作出了付款保證。（2）銀行承兌匯票《貨幣銀行學(xué)(第二版)》教學(xué)課件《貨幣銀行學(xué)(第二版)》教學(xué)課件

2.商業(yè)本票又叫期票，是由債務(wù)人向債權(quán)人發(fā)出的，承諾在一定時期內(nèi)支付一定款項的債務(wù)憑證。貼現(xiàn)：商業(yè)票據(jù)的持票人將未到期的票據(jù)賣給銀行，銀行則按市場貼現(xiàn)利息率扣除自貼現(xiàn)日至票據(jù)到期日的利息后，將票面余額支付給持票人。（二）銀行票據(jù)銀行票據(jù)有銀行本票和銀行匯票兩種。

1.銀行匯票銀行匯票是銀行開出的匯款憑證，具體是指匯款人將款項交存銀行后，銀行簽發(fā)給匯款人，由匯款人持往異地辦理轉(zhuǎn)賬結(jié)算或支取現(xiàn)金的票據(jù)。銀行匯票的基本當(dāng)事人只有兩個，即出票銀行和收款人，銀行既是出票人，又是付款人。2.商業(yè)本票又叫期票，是由債務(wù)人向債權(quán)人《貨幣銀行學(xué)(第二版)》教學(xué)課件《貨幣銀行學(xué)(第二版)》教學(xué)課件《貨幣銀行學(xué)(第二版)》教學(xué)課件2.銀行本票本票是出票人簽發(fā)的，承諾自己在見票時無條件支付確定的金額給收款人或者持票人的票據(jù)。本票是出票人約定自己付款的一種自付票據(jù)，票據(jù)到期前無須進行承兌。其基本當(dāng)事人有兩個，即出票人和收款人。根據(jù)我國《票據(jù)法》第七十三條第二款和第七十六條之規(guī)定，我國使用的本票僅限于銀行本票，且為記名式本票和即期本票。銀行本票是申請人將款項交存銀行，由銀行簽發(fā)給其憑以辦理同一票據(jù)交換區(qū)域內(nèi)轉(zhuǎn)賬或支取現(xiàn)金的票據(jù)。2.銀行本票《貨幣銀行學(xué)(第二版)》教學(xué)課件《貨幣銀行學(xué)(第二版)》教學(xué)課件（三）支票支票是銀行的活期存款人向銀行簽發(fā)的，要求從其存款賬戶上支付一定的金額給持票人或指定人的書面憑證。支票是在中國最普遍使用的非現(xiàn)金支付工具，用于支取現(xiàn)金和轉(zhuǎn)賬。在同一城市范圍內(nèi)的商品交易、勞務(wù)供應(yīng)、清償債務(wù)等款項支付，均可以使用支票。支票為見票即付。我國《票據(jù)法》按照支付票款方式，將支票分為現(xiàn)金支票和轉(zhuǎn)賬支票。

（三）支票《貨幣銀行學(xué)(第二版)》教學(xué)課件《貨幣銀行學(xué)(第二版)》教學(xué)課件《貨幣銀行學(xué)(第二版)》教學(xué)課件（四）信用證信用證有商業(yè)信用證和旅行信用證兩種。商業(yè)信用證是商業(yè)銀行受客戶委托開出的證明客戶有支付能力并保證支付的信用憑證。旅行信用證又稱貨幣信用證，是銀行發(fā)給客戶據(jù)以支取現(xiàn)款的一種憑證。（五）旅行支票旅行支票是由銀行或旅行社為方便旅行者而簽發(fā)的一種定額支票。（四）信用證三、長期信用工具長期信用工具包括股票和各種債券，一般被稱為公共有價證券。公共有價證券是具有一定的票面金額，代表財產(chǎn)所有權(quán)或債權(quán)，并能定期取得一定收入的憑證。四、不定期的信用工具不定期的信用工具是指銀行券。銀行券是銀行發(fā)行的一種信用貨幣。三、長期信用工具從歷史視角上看，銀行券和紙幣的區(qū)別：1.銀行券是從貨幣作為支付手段的職能中產(chǎn)生的，是由銀行通過票據(jù)貼現(xiàn)等信用方式發(fā)行的；而紙幣是從貨幣作為流通手段的職能中產(chǎn)生的，是由國家強制發(fā)行的。2.銀行券是為了代替流通中的商業(yè)票據(jù)，適應(yīng)商品交易需要而發(fā)行的；而紙幣是為了彌補財政赤字而發(fā)行的。3.典型的銀行券可以自由地與黃金或金幣相兌換；而紙幣不能自由兌換。從歷史視角上看，銀行券和紙幣的區(qū)別：第三節(jié)信用在現(xiàn)代經(jīng)濟中的作用第三節(jié)信用在現(xiàn)代經(jīng)濟中的作用一、促進資金再分配，提高資金使用效率二、加速資金周轉(zhuǎn)，節(jié)約流通費用三、加快資本集中，推動經(jīng)濟增長四、調(diào)節(jié)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)一、促進資金再分配，提高資金使用效率案例——商業(yè)信用與銀行信用在我國商業(yè)信用與銀行信用都占有比較重要的地位。以我國的上市公司為例，根據(jù)上市公司的公開訊息，2003年中期上市公司流動負(fù)債和長期負(fù)債在負(fù)債總額中的比重分別為74.42%、25.44%；2004年中期，這一比重分別為75.72%、24.18%，就是說，整體上上市公司流動負(fù)債比重有所增加，長期負(fù)債比重有所降低。而從流動負(fù)債的構(gòu)成來看，2003年中期銀行信用和商業(yè)信用在流動負(fù)債中的比重分別為46.18%、44.77%；2004年中期這一比重分別為47.38%、48.58%，即商業(yè)信用超過銀行信用成為主要的短期資金來源。當(dāng)然，這一商業(yè)信用與銀行信用的比例結(jié)構(gòu)是受宏觀經(jīng)濟形勢、貨幣政策等各方面因素影響的。上市公司商業(yè)信用比重上升，與我國宏觀調(diào)控各項措施的逐步落實并取得成效息息相關(guān)。根據(jù)央行2004年2季度貨幣政策執(zhí)行報告的統(tǒng)計，今年以來，我國產(chǎn)成品資金占用不斷攀升，6月末，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)產(chǎn)成品資金9530億元，同比增長19.9%，增幅比上年同期上升9.5個百分點；存貨也保持快速增長，截止到2004年6月末，企業(yè)存貨同比增長22%，達到1996年以來的最高水平。存貨的增加，企業(yè)不得不及時地調(diào)整自己的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，相應(yīng)地增加流動負(fù)債。然而，在宏觀緊縮的環(huán)境下，企業(yè)從銀行獲得短期借款的額度有限，商業(yè)信用便成為企業(yè)短期資金周轉(zhuǎn)的重要途徑。據(jù)統(tǒng)計，2004年中期，上市公司應(yīng)付賬款和預(yù)收賬款的增長幅度分別達到了31.26%和37.94%，遠高于短期借款的增長。案例——商業(yè)信用與銀行信用在我國商業(yè)信用與銀行思考題1.銀行信用為什么會取代商業(yè)信用？2.信用工具的種類都有哪些？3.信用在現(xiàn)代經(jīng)濟中起了什么積極作用？思考題1.銀行信用為什么會取代商業(yè)信用？本章小結(jié)1.信用是以償還為前提條件的借貸行為，是在商品貨幣經(jīng)濟發(fā)展到一定階段，在貨幣的支付手段職能形成后才出現(xiàn)的。2.信用的古老形式是高利貸。高利貸不適應(yīng)資本主義生產(chǎn)發(fā)展的需要，在資本主義制度建立后，被現(xiàn)代信用形式所取代。3.現(xiàn)代信用形式主要有：商業(yè)信用、銀行信用、國家信用、消費信用和國際信用。商業(yè)信用是現(xiàn)代信用的基礎(chǔ)，銀行信用是現(xiàn)代信用的主要形式。4.商業(yè)信用的工具稱為商業(yè)票據(jù)。商業(yè)本票（期票）和商業(yè)匯票有三個區(qū)別。5.銀行信用的工具稱為銀行票據(jù)，銀行本票、支票和銀行匯票是銀行信用最常用的工具。6.信用對經(jīng)濟發(fā)展有巨大的推動作用，能提高資金使用效率，節(jié)約現(xiàn)金流通，加快資本集中，調(diào)節(jié)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)。本章小結(jié)1.信用是以償還為前提條件的借貸行為，是在商品貨幣經(jīng)參考文獻1.駱玉鼎：信用經(jīng)濟中的金融控制，上海財經(jīng)大學(xué)出版社2000年版。2.王振華：商品經(jīng)濟與社會發(fā)展，北京科學(xué)技術(shù)出版社1997年版。3.BenS.Bernanke&AlanS.Blinder,Credit,Money,andAggregateDemand，NBERWP2534,1989.4.MarionKohler&ErikBritton&TonyYates，Tradecreditandthemonetarytransmissionmechanism,BankofEnglandWP115.參考文獻1.駱玉鼎：信用經(jīng)濟中的金融控制，上海財經(jīng)大學(xué)出版社第四章金融中介機構(gòu)

現(xiàn)代金融體系中的金融中介機構(gòu)形式種類繁多，按行政隸屬劃分有官方金融中介機構(gòu)、官商合辦金融中介機構(gòu)和私營金融中介機構(gòu)；按籌建的不同組織形式劃分有股份制金融中介機構(gòu)和合資的金融中介機構(gòu)，還有少量獨資金融中介機構(gòu)；按經(jīng)營區(qū)域劃分有全國性金融中介機構(gòu)和地區(qū)性金融中介機構(gòu)；按資金來源和運用不同劃分有銀行和其他金融中介機構(gòu)。目前，絕大多數(shù)國家都形成了以中央銀行為中心，商業(yè)銀行為主體，各類金融中介機構(gòu)并存，并相互競爭的金融機構(gòu)體系。第四章金融中介機構(gòu)第一節(jié)銀行的起源與演進第一節(jié)銀行的起源與演進一、銀行的起源銀行是指專門從事貨幣存、貸及其他信用業(yè)務(wù)的金融中介機構(gòu)。從歷史上看，銀行起源于意大利。一般認(rèn)為，現(xiàn)代銀行是經(jīng)由兩條途徑產(chǎn)生的。第一條途徑是經(jīng)由貨幣兌換業(yè)轉(zhuǎn)變而成銀行。第二條途徑是以資本主義原則組織起來的股份制銀行。二、銀行的集中與壟斷（一）銀行集中與壟斷的原因1.大企業(yè)需要大銀行。2.大銀行適應(yīng)現(xiàn)代經(jīng)濟發(fā)展的需要。

一、銀行的起源（二）銀行集中與壟斷的表現(xiàn)1.銀行的數(shù)量在減少。2.大銀行的分支機構(gòu)迅速增加。3.銀行資產(chǎn)集中于少數(shù)大銀行。4.銀行壟斷形式多樣化。銀行壟斷的主要形式有：利益共同制，銀團或銀行辛迪加，銀行康采恩。（二）銀行集中與壟斷的表現(xiàn)三、銀行的職能與作用1.信用中介這是銀行的基本職能。銀行充當(dāng)了貸款人和借款人的信用中介人。2.支付中介這是銀行在為活期存款的所有者辦理轉(zhuǎn)賬結(jié)算等與貨幣資金運動有關(guān)的技術(shù)性業(yè)務(wù)時所發(fā)揮的一種職能。3.信用創(chuàng)造這是銀行的特殊職能。銀行通過其在日常業(yè)務(wù)活動中發(fā)行銀行券和支票等信用工具，以及借助于支票流通，銀行可以超出自有資本和吸收的資金總額而擴大信用時所發(fā)揮的一種職能。三、銀行的職能與作用4.金融服務(wù)銀行可以向社會提供最廣泛的金融服務(wù)。5.調(diào)節(jié)經(jīng)濟這是銀行客觀上所具有的一項職能。銀行通過指定貸款政策和差別利率，利用信貸和利率杠桿調(diào)節(jié)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和某些產(chǎn)業(yè)、行業(yè)、部門的發(fā)展速度。4.金融服務(wù)四、銀行的地位銀行在一國國民經(jīng)濟中的地位表現(xiàn)在以下幾個方面：1.銀行是生產(chǎn)資料和消費品的分配中心。2.銀行是國民經(jīng)濟的信息中心。3.銀行成了資金調(diào)劑中心。四、銀行的地位第二節(jié)非銀行金融機構(gòu)第二節(jié)非銀行金融機構(gòu)按金融中介機構(gòu)的資金來源可以將金融中介機構(gòu)分為存款性金融機構(gòu)和非存款性金融機構(gòu)。一、存款性金融機構(gòu)存款性金融機構(gòu)是指其資金來源主要是吸收各類存款的金融機構(gòu)，主要包括商業(yè)銀行、儲蓄機構(gòu)、信用合作社。其共同特點是：通過出售間接證券獲得資金，到期按約定的金額歸還至少不低于原來的名義金額。（一）儲蓄機構(gòu)儲蓄機構(gòu)又稱節(jié)儉機構(gòu)。它同銀行的最大區(qū)別在于，其貸款對象主要是其存款客戶，而銀行可以向全社會提供貸款。按金融中介機構(gòu)的資金來源可以將金融中介1.儲蓄機構(gòu)的特點（1）資金來源多為流動性較大的儲蓄存款，而資金運用則多為期限較長的貸款與投資。（2）儲蓄機構(gòu)每項資金運用所得到的利息通常在契約中確定后，則在期滿前是不能變動的。（3）儲蓄機構(gòu)的名稱多種多樣，但業(yè)務(wù)受較多限制。2.儲蓄機構(gòu)的風(fēng)險規(guī)避（1）注重資金運用的安全性。（2）特別注重對利率的預(yù)測。1.儲蓄機構(gòu)的特點3.儲蓄機構(gòu)的發(fā)展及困境儲蓄機構(gòu)經(jīng)歷了發(fā)展時期、鼎盛時期和衰落時期三個階段。第一階段：19世紀(jì)末到20世紀(jì)40年代第二階段：20世紀(jì)50年代到70年代第三階段：20世紀(jì)80年代以來3.儲蓄機構(gòu)的發(fā)展及困境（二）信用合作社信用合作社是由某些具有共同利益的人們自愿組織起來的，具有互助性質(zhì)的會員組織，是一種由會員集資聯(lián)合組成的合作金融組織。信用合作社可分為兩種：城市信用合作社和農(nóng)村信用合作社。城市信用合作社是由城市手工業(yè)者、小工商業(yè)者為主體的居民組合而成的。農(nóng)村信用合作社是由經(jīng)營農(nóng)業(yè)、漁業(yè)和林業(yè)的農(nóng)民組合而成的。（二）信用合作社二、非存款性金融機構(gòu)非存款性金融機構(gòu)是指那些資金來源不是資金所有者自愿繳存的，而是根據(jù)契約規(guī)定繳納的金融機構(gòu)。包括保險公司、養(yǎng)老基金、投資公司、金融公司等。（一）保險公司1.保險公司的特點及產(chǎn)生背景保險公司是指專門經(jīng)營保險業(yè)務(wù)的機構(gòu)，保費是保險公司的資金來源。由于風(fēng)險發(fā)生存在必然性和偶然性，人們就有了保險的需求，保險公司也就有了經(jīng)營和發(fā)展保險業(yè)務(wù)的積極性。二、非存款性金融機構(gòu)2.保險公司的類型按保險標(biāo)的的不同，保險公司可分為兩大類：人壽保險公司、財產(chǎn)和災(zāi)害保險公司。（1）人壽保險公司人壽保險公司是投保人因意外事故或傷亡造成的經(jīng)濟損失提供經(jīng)濟保障的金融機構(gòu)。人壽保險的品種主要有三種形式：定期人壽保險；終身人壽保險；長期人壽保險。2.保險公司的類型

（2）財產(chǎn)和災(zāi)害保險公司財產(chǎn)和災(zāi)害保險公司是對法人單位和家庭住戶提供財產(chǎn)意外損失保險的金融機構(gòu)。（二）養(yǎng)老金基金養(yǎng)老金基金是由企業(yè)等單位的雇主或雇員交納基金而建立起來的一種金融機構(gòu)，其資金來源實質(zhì)上是公眾為退休后的生活所準(zhǔn)備的儲蓄，通常委托專門的金融機構(gòu)，如銀行、保險公司來管理運作。（三）投資公司投資公司是經(jīng)營長期投資的金融機構(gòu)，其資金來源主要靠發(fā)行股票和債券。（2）財產(chǎn)和災(zāi)害保險公司（四）金融公司金融公司是以支持小企業(yè)和消費者貸款為主的金融機構(gòu)，又稱財務(wù)公司。三、投資基金

1.三種視角認(rèn)識基金★金融組織視角：投資基金，簡稱基金，是一種由眾多不確定的投資者自愿將不同的出資份額匯集起來，交由專家管理投資，所得收益由投資者按出資比例分享的一種金融組織。（四）金融公司★投資方式視角：基金是一種利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的集合投資方式，即通過發(fā)行基金單位，集中投資者的資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運用資金，從事股票、債券等金融工具投資，并將投資收益按基金投資的投資比例進行分配的一種投資方式?！锝鹑谫Y產(chǎn)視角：一種大眾化的信托投資工具。2.基金特點集合投資、分散風(fēng)險和專家理財★投資方式視角：3.基金類型按投資對象分:貨幣型基金、債券型基金和股票基金；按基金變現(xiàn)方式分：開放型基金和封閉型基金；3.基金類型金融機構(gòu)類別中介類型資金來源資金運用存款機構(gòu)：商業(yè)銀行儲蓄銀行信用社契約型儲蓄機構(gòu)：保險公司養(yǎng)老基金投資中介：共同基金投資銀行存款存款存款保險金雇主和雇員繳納的資金份額份額股票和債券貸款、債券貸款貸款債券、股票債券、股票債券、股票債券、股票金融機構(gòu)類別中介類型資金來源資金運用存款機構(gòu)：思考題1.銀行在國民經(jīng)濟活動中扮演了何種角色？2.非銀行金融機構(gòu)的種類有哪些？其資金來源是什么？主要業(yè)務(wù)又是什么？思考題1.銀行在國民經(jīng)濟活動中扮演了何種角色？本章小結(jié)1.銀行起源于貨幣兌換業(yè)，它是在貨幣保管業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上演變而成。2.現(xiàn)代銀行出現(xiàn)了集中與壟斷競爭的趨勢。3.銀行的基本職能是信用中介、銀行具有信用創(chuàng)造這一特殊職能。4.銀行已成了國民經(jīng)濟中的分配中心、信息中心和資金調(diào)劑中心。5.非銀行金融機構(gòu)種類繁多，按其資金來源劃分為存款性金融機構(gòu)和非存款性金融機構(gòu)，前者包括儲蓄機構(gòu)、信用社等，后者包括保險公司、養(yǎng)老金基金、投資公司、金融公司等。此外還包括投資基金。本章小結(jié)1.銀行起源于貨幣兌換業(yè)，它是在貨幣保管業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上演參考文獻1.秦國樓：現(xiàn)代金融中介論，中國金融出版社2002年版。2.蘇亥爾·米科達西：21世紀(jì)金融中介（中譯本），中國商務(wù)出版社2004年版。3.Stephen.Williamson：FinancialIntermediation,BusinessFailures,andRealBusinessCycles，JournalofPoliticalEconomy,1987.4.

RossLevine&ThorstenBeck&NormanLoayza：FinancialIntermediationandGrowth:CausalityandCauses,PolicyResearchWorkingPaperSeries2059,WorldBank.參考文獻1.秦國樓：現(xiàn)代金融中介論，中國金融出版社2002年第二篇金融市場第二篇金融市場第五章金融市場及其功能

金融的核心內(nèi)容是資金融通機制。如何高效率地合理配置資金對一國經(jīng)濟的發(fā)展具有重要的意義。金融市場就是這一資金融通機制的主要載體之一。通過參與金融市場活動，各經(jīng)濟主體實現(xiàn)調(diào)劑資金余缺的目的，同時也使資金配置更趨于合理。本章主要是從宏觀的角度對金融市場加以概要性介紹。第五章金融市場及其功能金融的核心內(nèi)容是資金第一節(jié)金融市場概述第一節(jié)金融市場概述一、金融市場的定義金融市場：是交易金融資產(chǎn)并確定金融資產(chǎn)價格的一種機制。二、金融市場的分類（1）按融資期限劃分，可分為貨幣市場和資本市場。貨幣市場一般是指融資期限在一年以下的金融市場。資本市場一般是指融資期限在一年以上的金融市場。（2）按融資工具劃分，可分為證券市場、商業(yè)票據(jù)市場和可轉(zhuǎn)讓定期存單市場。證券市場是指進行各種有價證券交易的市場，又可分為股票市場和債券市場。商業(yè)票據(jù)市場是指從事本票、承兌匯票等商業(yè)票據(jù)貼現(xiàn)、買賣的金融市場?？赊D(zhuǎn)讓定期存單市場是指以金融機構(gòu)發(fā)行的大額可轉(zhuǎn)讓定期存單為交易對象的金融市場。一、金融市場的定義（3）按交易對象劃分，可分為資金市場、外匯市場和黃金市場。資金市場是借貸資金的市場。外匯市場是指買賣外匯的市場。黃金市場是指進行黃金交易的市場。（4）按地域范圍劃分，可分為國內(nèi)金融市場和國際金融市場。國內(nèi)金融市場是指融資交易活動的范圍以一國國境為限，不涉及其他國家，即只有本國居民參與交易的金融市場。國際金融市場是指融資交易活動并不限于一國國境之內(nèi)，而是涉及多個國家，即允許外國居民參與交易的金融市場。（3）按交易對象劃分，可分為資金市場、外匯市三、金融市場的廣度、深度和彈性金融市場的廣度是指市場參與者的類型復(fù)雜程度。金融市場的深度是指市場中是否存在足夠大的經(jīng)常交易量。金融市場的彈性是指應(yīng)付突發(fā)事件的能力及大額成交后價格迅速調(diào)整的能力。四、金融市場的功能（一）聚集和分配資金功能（二）資金期限轉(zhuǎn)換功能（三）分散與轉(zhuǎn)移風(fēng)險功能（四）信息集散功能五、現(xiàn)代金融市場的特點（一）金融市場全球化（二）融資活動證券化（三）金融創(chuàng)新多樣化（四）金融業(yè)務(wù)多元化三、金融市場的廣度、深度和彈性第二節(jié)直接融資與間接融資第二節(jié)直接融資與間接融資一、直接融資直接融資是通過最終貸款人和最終借款人直接結(jié)合來融通資金，其間不存在任何金融中介機構(gòu)的融資方式。在直接融資中，資金供求雙方是通過買賣直接證券來實現(xiàn)融資目的的。直接融資的過程就是資金供求雙方通過直接協(xié)議或在公開市場上買賣直接證券的過程。其過程可以用下圖表示：直接支付證券收取資金融出資金購入直接證券資金赤字單位政府部門企業(yè)居民資金盈余單位政府部門企業(yè)居民一、直接融資直接支付證券收取資金融出資金購入直接證二、間接融資間接融資是指最終貸款人通過金融中介機構(gòu)來完成向最終借款人融出資金的過程。在這一過程中，金融中介機構(gòu)發(fā)揮了重要的作用，它通過發(fā)行間接證券來從盈余單位融入資金，再通過購買赤字單位發(fā)行的直接證券來提供資金。間接融資的過程可用下圖來表示：資金盈余單位政府企業(yè)居民資金赤字單位政府企業(yè)居民金融中介機構(gòu)銀行保險公司信托公司投資公司互助基金資金資金購買間接證券出售間接證券購入直接證券出售直接證券二、間接融資資金盈余單位資金赤字單位金融中介第三節(jié)金融市場的結(jié)構(gòu)和組織管理第三節(jié)金融市場的結(jié)構(gòu)和組織管理一、金融市場的結(jié)構(gòu)（一）金融市場的參與者金融市場的參與者是指在金融市場上進行金融交易的活動者。1.個人個人作為金融市場的參與者主要是作為資金的供給者身份出現(xiàn)。2.企業(yè)企業(yè)在金融市場上既可能是資金需求者，又可能是資金的供給者。3.金融機構(gòu)金融機構(gòu)是金融市場的特殊參與者，它們一方面創(chuàng)造著大量的金融工具，另一方面又大量地購買金融工具。4.政府政府在金融市場上主要充當(dāng)資金的籌措者和金融市場的管理者。

5.中央銀行中央銀行是金融市場上資金的最終提供者，同時又是金融市場的直接管理者。一、金融市場的結(jié)構(gòu)（二）金融工具1.金融工具的概念金融工具是反映借款人與借款人之間債務(wù)關(guān)系的一種合約性證明文件。金融工具的特點：（1）合約條文標(biāo)準(zhǔn)化。（2）借貸證明文件市場化。2.金融工具的分類幾種較為普通的金融工具：（1）國庫券：財政部發(fā)行的一種政府債券。（2）公司債券：企業(yè)公司發(fā)行的借款憑證。（3）商業(yè)票據(jù)：工商企業(yè)發(fā)行的無抵押短期債券。（4）可轉(zhuǎn)讓存單：金融機構(gòu)發(fā)行的可在金融市場上轉(zhuǎn)讓的存單。（5）普通股：股份公司發(fā)行的股權(quán)證明書。（二）金融工具二、金融市場的組織管理（一）金融市場的管理機構(gòu)1.國外金融市場的管理機構(gòu)美國：設(shè)立專門管理證券機構(gòu)（證券交易委員會）。英國：設(shè)立監(jiān)管證券的管理機構(gòu)，以自律為主，政府當(dāng)局直接管理很少。其他國家：中央銀行。2.國內(nèi)金融市場的管理機構(gòu)我國金融市場的管理機構(gòu)是：中國人民銀行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會和保監(jiān)會。二、金融市場的組織管理（二）金融市場的管理手段1.經(jīng)濟手段：是指金融市場管理機構(gòu)根據(jù)價值規(guī)律、貨幣流通規(guī)律的要求，以變動法定準(zhǔn)備金率、再貼現(xiàn)率、利率、匯率以及證券買賣業(yè)務(wù)等方式，對金融市場進行管理和引導(dǎo)。（1）變動法定準(zhǔn)備金率。（2）變動再貼現(xiàn)率。（3）公開市場操作。2.行政手段：是指管理機構(gòu)通過政策、方針、制度、規(guī)定和命令等方法，按照行政系統(tǒng)、組織層次、機構(gòu)區(qū)劃，直接干預(yù)金融市場活動，借以引導(dǎo)金融市場發(fā)展方向。3.法律手段：是指對金融市場中帶有規(guī)律和規(guī)范性的活動，用立法形式確定下來并頒布、執(zhí)行的管理措施。（二）金融市場的管理手段第四節(jié)金融市場理論第四節(jié)金融市場理論一、有效市場假說（一）有效市場假說的定義及有效市場的分類

1.有效市場假說（EMH，EfficientMarketHypothesis）是對金融市場反映問題進行研究的學(xué)說。所謂有效市場，是指在任意時刻，證券價格能夠完全反映所有有關(guān)和可用信息的市場。從本質(zhì)上講，金融市場有效性是一種信息的效率。

2.信息的三種類型基于過去價格的信息(informationonpastprices)

公開信息(publiclyavailableinformation)

所有信息（allinformation)3.有效市場假說的三種類型一、有效市場假說

基于有效市場反映信息的程度，(Fama，1970)將有效市場假說分為三類：（1）弱式有效市場（弱型效率）◎含義：若市場上證券價格充分地反映全部能從市場交易數(shù)據(jù)中得到的信息，包括過去的股價、交易量和收益等，那么該市場就達到了“弱式有效”?！蛐蕦哟危鹤畹托问降男?，該市場上還剩下公司財務(wù)信息和內(nèi)幕信息未公開?！蛲顿Y效應(yīng)：若某人能夠從股票價格的歷史信息中發(fā)現(xiàn)可以獲得超常利潤的趨勢，則每個人也能夠做到，結(jié)果超常利潤在爭奪中消失。換言之，在該市場上投資者僅僅通過技術(shù)分析并不能獲得超常收益，擅長基本分析的投資者能夠獲得超常收益。基于有效市場反映信息的程度，(Fama，（2）半強式有效市場（半強型效率）◎含義：若市場上證券價格充分地反映了所有與公司前景有關(guān)的已知信息，包括公司公布的財務(wù)報表和歷史上的價格信息，則該市場就稱為“半強式有效”?！蛐蕦哟危褐虚g層次有效，該市場上還剩下內(nèi)幕信息是秘密的?！蛲顿Y效應(yīng)：該市場上的投資者依據(jù)技術(shù)分析和基本分析都不能獲得超常收益，僅有掌握內(nèi)部信息的內(nèi)部交易者能夠獲得超常收益。與弱式有效市場比較，該市場作用更加復(fù)雜的信息推理，投資者必須掌握經(jīng)濟學(xué)和統(tǒng)計學(xué)的技術(shù)知識，并且對各種行業(yè)和公司特征有深入聞解，才可能通過挖掘各種未分開信息從而獲得超額利潤。（2）半強式有效市場（半強型效率）（3）強式有效市場（強型效率）◎含義：若市場上的證券價格反映了所有信息，包括公開的和內(nèi)幕的信息，則該市場變稱為“強式有效”?！蛐蕦哟危鹤罡邔哟?，該市場上沒有任何秘密?！蛲顿Y效應(yīng)：該市場上，無論是什么樣的投資者依據(jù)內(nèi)幕信息投資，都無法獲得超額利潤。（3）強式有效市場（強型效率）有效市場假說的三種形式比較有效市場層次信息披露狀況投資手段與效應(yīng)弱式有效半強式有