第11頁(yè)/共NUMPAGES\*ARABIC11頁(yè)江南大學(xué)網(wǎng)絡(luò)教育第一階段練習(xí)題的參考答案選擇為，在文檔最后考試科目:《財(cái)務(wù)管理》第章至第章（總分100分）__________學(xué)習(xí)中心（教學(xué)點(diǎn)）批次：層次：專(zhuān)業(yè)：學(xué)號(hào)：身份證號(hào)：姓名：得分：一單選題(共10題，總分值20分，下列選項(xiàng)中有且僅有一個(gè)選項(xiàng)符合題目要求，請(qǐng)?jiān)诖痤}卡上正確填涂。)1.甲方案的標(biāo)準(zhǔn)差為20%，乙方案的標(biāo)準(zhǔn)差為12%，兩方案的期望報(bào)酬率相等，則二者風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系為（）。（2分）A.甲小于乙B.甲大于乙C.相等D.無(wú)法確定2.在沒(méi)有通貨膨脹的情況下，純利率通常以（）表示。（2分）A.銀行存款利率B.銀行貸款利率C.國(guó)庫(kù)券利率D.商業(yè)銀行的再貼現(xiàn)利率3.企業(yè)于年初存入銀行10000元，假定年利率為12%，每半年計(jì)息一次。已知（F/P，6%，5）＝1.3382，（F/P，6%，10）＝1.7908，（F/P，12%，5）＝1.7623，（F/P，12%，10）＝3.1058，則第5年末的本利和為（）元。（2分）A.13382B.17623C.17908D.310584.股份公司財(cái)務(wù)管理的最佳目標(biāo)是（）。（2分）A.利潤(rùn)最大化B.銷(xiāo)售規(guī)模最大化C.生產(chǎn)規(guī)模最大化D.股東財(cái)富最大化5.如果A、B兩只股票的收益率變化方向和變化幅度完全相同，則由其組成的投資組合（）。（2分）A.不能降低任何風(fēng)險(xiǎn)B.可以分散部分風(fēng)險(xiǎn)C.可以最大限度地抵消風(fēng)險(xiǎn)D.風(fēng)險(xiǎn)等于兩只股票風(fēng)險(xiǎn)之和6.某公司從本年度起每年年末存入銀行一筆固定金額的款項(xiàng)，若按復(fù)利用最簡(jiǎn)便算法計(jì)算第n年末可以從銀行取出的本利和，則應(yīng)選用的系數(shù)是（）。（2分）A.復(fù)利終值數(shù)B.復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)C.普通年金終值系數(shù)D.普通年金現(xiàn)值系數(shù)7.乙公司股票的β系數(shù)為2，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為5％，市場(chǎng)上所有股票的平均收益率為10%，則甲公司股票的必要收益率為（）。（2分）A.15%B.10%C.20%D.25%8.小王在年初將20000元存入銀行。已知（F/P，5%，3）＝1.1576，在銀行利率為5%的情況下（復(fù)利計(jì)息），3年后可以從銀行取得（）元。（2分）A.23398B.23152C.25306D.240009.小王打算在10年后購(gòu)買(mǎi)價(jià)值100萬(wàn)元的房屋，銀行年利率為10％，（F/P，10%，10）＝2.594，（P/F，10%，10）＝0.386，按復(fù)利計(jì)息，則他現(xiàn)在需要在銀行存入（）元。（2分）A.259.4萬(wàn)B.100萬(wàn)C.90萬(wàn)D.38.6萬(wàn)10.A公司股票風(fēng)險(xiǎn)收益率為10％，市場(chǎng)組合的平均收益率為12％，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益為7％，則A公司股票的β系數(shù)為（）。（2分）A.2B.2.5C.1.5D.5二多選題(共10題，總分值30分，下列選項(xiàng)中至少有2個(gè)或2個(gè)以上選項(xiàng)符合題目要求，請(qǐng)?jiān)诖痤}卡上正確填涂。)11.下列指標(biāo)中，可以用來(lái)衡量風(fēng)險(xiǎn)的有（）。（3分）A.期望報(bào)酬率B.方差C.標(biāo)準(zhǔn)差D.離散系數(shù)12.下列各項(xiàng)中，屬于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的是（）。（3分）A.經(jīng)濟(jì)衰退B.公司違約C.通貨膨脹D.利率波動(dòng)13.在下列各項(xiàng)中，屬于財(cái)務(wù)管理經(jīng)濟(jì)環(huán)境構(gòu)成要素的有（）。（3分）A.經(jīng)濟(jì)周期B.經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平C.宏觀經(jīng)濟(jì)政策D.公司治理結(jié)構(gòu)

14.金融市場(chǎng)對(duì)公司的影響有（

）。（3分）A.提供籌資的場(chǎng)所B.提供投資的場(chǎng)所C.幫助實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)短期資金的轉(zhuǎn)化D.為公司理財(cái)提供信息15.利潤(rùn)最大化目標(biāo)的缺點(diǎn)有（）。（3分）A.沒(méi)有考慮貨幣時(shí)間價(jià)值B.沒(méi)有很好地考慮未來(lái)的盈利能力C.沒(méi)有考慮利潤(rùn)與投入資本的關(guān)系D.容易導(dǎo)致短期行為16.下列各項(xiàng)中屬于可分散風(fēng)險(xiǎn)的有（）。（3分）A.經(jīng)濟(jì)衰退B.公司經(jīng)營(yíng)失敗C.公司發(fā)生火災(zāi)損失D.通貨膨脹17.構(gòu)成投資組合的證券A和證券B，其標(biāo)準(zhǔn)差分別為12%和8%，其收益分別為15%和10%，則下列表述中正確的有（）。（3分）A.投資組合的最高收益率不超過(guò)15%B.投資組合的最低收益率不低于10%C.投資組合的收益率有可能會(huì)高于15%D.投資組合的收益率有可能會(huì)低于10%18.以下說(shuō)法中正確的有（

）。（3分）A.利用某些有風(fēng)險(xiǎn)的單項(xiàng)資產(chǎn)組成一個(gè)完全無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的投資組合是可能的B.由兩只完全正相關(guān)的股票組成的投資組合具有比單只股票更大的風(fēng)險(xiǎn)C.若投資組合由完全正相關(guān)的股票組成，則無(wú)法分散風(fēng)險(xiǎn)D.由兩只完全正相關(guān)的股票組成的投資組合具有比單只股票更小的風(fēng)險(xiǎn)19.下列年金中可以計(jì)算終值是（）。（3分）A.普通年金B(yǎng).先付年金C.遞延年金D.永續(xù)年金20.關(guān)于股票或股票組合的β系數(shù)，下列說(shuō)法中正確的有（）。（3分）A.作為整體的市場(chǎng)投資組合的β系數(shù)為1B.股票組合的β系數(shù)是構(gòu)成組合的個(gè)別股票貝塔系數(shù)的加權(quán)平均數(shù)C.股票的β系數(shù)衡量個(gè)別股票的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)D.股票的β系數(shù)衡量個(gè)別股票的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)三計(jì)算題(共3題，總分值30分)21.（1）小王想要在5年后從銀行取出200000元，如果年利息率為5%，則現(xiàn)在應(yīng)存入多少元？（2）吳女士現(xiàn)在存入銀行100000元，如果年利息率為5%，6年后能夠取出多少元？（3）小張想要在今后10年每年年末從銀行取30000元，如果年利息率為8%，則現(xiàn)在應(yīng)存入多少元？（4）李先生在4年后需要償還一筆債務(wù)100萬(wàn)元。從現(xiàn)在開(kāi)始，他每年年末需要存入銀行一筆等額的存款，以備4年后償還債務(wù)。銀行存款的年利率為7%，復(fù)利計(jì)息。計(jì)算李先生每年需要存入銀行多少錢(qián)？（5）某公司現(xiàn)在計(jì)劃投資一項(xiàng)目。投資額為200萬(wàn)元。預(yù)計(jì)在今后5年內(nèi)每年末收回投資額，且每年收回的金額相等。該公司要求的投資必要報(bào)酬率為10%。計(jì)算該投資項(xiàng)目每年至少要收回多少資金才能保證按計(jì)劃收回投資額？已知：F/P,6%,5=1.338

F/P,5%,6=1.340

P/F,5%,5=0.784

P/F,5%,8=0.667P/A,8%,10=6.710

P/A,10%,5=3.791

F/A,7%,4=4.440

F/A,5%,5=5.526

（10分）22.李先生想要在第6年底從銀行取出500萬(wàn)元，年利息率為10%。試計(jì)算：（1）若每年計(jì)息一次，問(wèn)現(xiàn)在應(yīng)存入多少錢(qián)？（2）若每半年計(jì)息一次，現(xiàn)在應(yīng)存入多少錢(qián)？已知：F/P,10%,6=1.772

F/P,5%,12=1.796

P/F,10%,6=0.564

P/F,5%,12=0.557

（10分）23.某公司擬進(jìn)行股票投資，計(jì)劃購(gòu)買(mǎi)A、B、C三種股票，并分別設(shè)計(jì)了甲、乙兩種投資組合。已知三種股票的β系數(shù)分別為0.8、1.0和2，它們?cè)诩追N投資組合下的投資比重為20%、40%和40%；乙種投資組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率為4.8%。同期市場(chǎng)上所有股票的平均收益率為12%，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為6%。假設(shè)資本資產(chǎn)定價(jià)模型成立。要求：（1）根據(jù)A、B、C股票的β系數(shù)，分別評(píng)價(jià)這三種股票相對(duì)于市場(chǎng)投資組合而言的投資風(fēng)險(xiǎn)大小。（2）計(jì)算A、B、C股票的必要收益率。（3）計(jì)算甲種投資組合的β系數(shù)和風(fēng)險(xiǎn)收益率。（4）計(jì)算乙種投資組合的β系數(shù)和必要收益率。

（10分）四判斷題(共10題，總分值20分正確的填涂“A”，錯(cuò)誤的填涂“B”。)24.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬是為了彌補(bǔ)因償債期長(zhǎng)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)而增加的利率。（2分）（

）25.貨幣時(shí)間價(jià)值是指貨幣經(jīng)歷一定時(shí)間的投資和再投資所增加的價(jià)值。（2分）（

）26.復(fù)利的概念充分體現(xiàn)了資金時(shí)間價(jià)值的含義，在討論資金的時(shí)間價(jià)值時(shí)，一般都按復(fù)利計(jì)算。（2分）（

）27.金融市場(chǎng)由主體、客體和參加人構(gòu)成，主體是指金融市場(chǎng)上的交易對(duì)象。（2分）（

）28.在有關(guān)貨幣時(shí)間價(jià)值指標(biāo)的計(jì)算過(guò)程中，復(fù)利現(xiàn)值與復(fù)利終值是互為倒數(shù)的關(guān)系。（2分）（

）29.假設(shè)市場(chǎng)上純利率為5%，通貨膨脹補(bǔ)償率為2%，實(shí)際市場(chǎng)利率為15%，則風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為8%。（2分）（

）30.企業(yè)發(fā)行票面利率大于市場(chǎng)利率的債券時(shí)，通常是折價(jià)發(fā)行。（2分）（

）31.即使投資比例不變，各項(xiàng)資產(chǎn)的期望收益率不變，但如果組合中各項(xiàng)資產(chǎn)之間期望收益率的相關(guān)系數(shù)發(fā)生改變，投資組合的期望收益率就有可能改變。（2分）（

）32.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指可以通過(guò)分散投資而予以消除的風(fēng)險(xiǎn)，因此此類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)并不會(huì)從資本市場(chǎng)中取得其相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)補(bǔ)償。（2分）（

）33.以“股東財(cái)富最大化”作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)克服了追求利潤(rùn)的短期行為。（2分）（

）

一單選題(共10題，總分值20分，下列選項(xiàng)中有且僅有一個(gè)選項(xiàng)符合題目要求，請(qǐng)?jiān)诖痤}卡上正確填涂。)1.參考答案選擇為：B解析過(guò)程：2.參考答案選擇為：C解析過(guò)程：3.參考答案選擇為：C解析過(guò)程：4.參考答案選擇為：D解析過(guò)程：5.參考答案選擇為：A解析過(guò)程：6.參考答案選擇為：C解析過(guò)程：7.參考答案選擇為：A解析過(guò)程：8.參考答案選擇為：B解析過(guò)程：9.參考答案選擇為：D解析過(guò)程：10.參考答案選擇為：A解析過(guò)程：二多選題(共10題，總分值30分，下列選項(xiàng)中至少有2個(gè)或2個(gè)以上選項(xiàng)符合題目要求，請(qǐng)?jiān)诖痤}卡上正確填涂。)11.參考答案選擇為：B,C,D解析過(guò)程：12.參考答案選擇為：A,C,D解析過(guò)程：13.參考答案選擇為：A,B,C解析過(guò)程：14.參考答案選擇為：A,B,C,D解析過(guò)程：15.參考答案選擇為：A,B,C,D解析過(guò)程：16.參考答案選擇為：B,C解析過(guò)程：17.參考答案選擇為：A,B解析過(guò)程：18.參考答案選擇為：A,C解析過(guò)程：19.參考答案選擇為：A,B,C解析過(guò)程：20.參考答案選擇為：A,B,C解析過(guò)程：三計(jì)算題(共3題，總分值30分)21.參考答案選擇為：（1）PV=FV·(P/F,5%,5)=200000×0.784=156800元（2）FV=PV·(F/P,5%,6)=100000×1.340=134000元（3）PVAn=A·(P/A,8%,10)=30000×6.710=201300元（4）A=FVAn/(F/A,7%,4)=1000000÷4.440=225225元（5）A=PVAn/(P/A,10%,5)=2000000÷3.791=527565元解析過(guò)程：22.參考答案選擇為：（1）每年計(jì)息一次PV=FV·(P/F,10%,6)=500×0.564=282萬(wàn)元（2）每半年計(jì)息一次r=i/m=10%/2=5%t=m·n=6×2=12PV=FV·(P/F,5%,12)=500×0.557=278.5萬(wàn)元解析過(guò)程：23.參考答案選擇為：（1）A股票的β<1，說(shuō)明該股票所承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)小于市場(chǎng)上所有股票的平均風(fēng)險(xiǎn)，是市場(chǎng)投資組合風(fēng)險(xiǎn)的0.8倍。B股票的β=1，說(shuō)明該股票所承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與市場(chǎng)上所有股票的平均風(fēng)險(xiǎn)相等。C股票的β>1，說(shuō)明該股票所承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)大于市場(chǎng)上所有股票的平均風(fēng)險(xiǎn)，是市場(chǎng)投資組合風(fēng)險(xiǎn)的2倍。（2）A股票的必要收益率=6%+0.8×（12%-6%）=10.8%

B股票的必要收益率=6%+1×（12%-6%）=12%

C股票的必要收益率=6%+2×（12%-6%）=18%（3）甲種投資組合的β系數(shù)=0.8×20%+1×40%+2×40%=1.36甲種投資組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率=1.36×（12%-6%）=8.16%（4）乙種投資組合