本章討論的主題委托——代理問題逆向選擇-舊車市場(chǎng)信號(hào)傳遞道德風(fēng)險(xiǎn)-偷懶模型本章討論的主題一、基本概念信息經(jīng)濟(jì)學(xué)是研究與信息不對(duì)稱有關(guān)的經(jīng)濟(jì)行為及其相應(yīng)的制度設(shè)計(jì)問題，是非對(duì)稱信息博弈論在經(jīng)濟(jì)學(xué)上的應(yīng)用。博弈論是方法導(dǎo)向：給定信息結(jié)構(gòu)，什么是可能的均衡結(jié)果。信息經(jīng)濟(jì)學(xué)是問題導(dǎo)向：給定信息結(jié)構(gòu)，什么是最優(yōu)的契約安排。一、基本概念信息經(jīng)濟(jì)學(xué)是研究與信息不對(duì)稱有關(guān)的經(jīng)濟(jì)行為及其相完全信息completeinformation：市場(chǎng)參與者對(duì)某種經(jīng)濟(jì)環(huán)境狀態(tài)的全部知識(shí)。即消費(fèi)者與廠商在任何時(shí)點(diǎn)都能了解市場(chǎng)各種商品的供求狀態(tài)?，F(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)中，信息的傳播和接收都需要成本，市場(chǎng)通訊系統(tǒng)的局限和市場(chǎng)參加者施放市場(chǎng)噪聲等主客觀因素會(huì)嚴(yán)重地阻礙市場(chǎng)信息交流和有效的傳播，市場(chǎng)參與者只能擁有不完全信息。完全信息completeinformation：現(xiàn)實(shí)市場(chǎng)參與者擁有價(jià)格的不完全信息，價(jià)格不可能靈敏地反映市場(chǎng)供求，市場(chǎng)機(jī)制因此失靈，市場(chǎng)出清不能通過價(jià)格體系達(dá)到。不完全信息：現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)中，信息常常是不完全的，即由于知識(shí)能力的限制，人們不可能知道在任何時(shí)候、任何地方發(fā)生和將要發(fā)生的任何情況。而且，在相對(duì)意義上，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)本身不能生產(chǎn)出足夠的信息并有效地配置它們。市場(chǎng)出清主要是通過實(shí)物形式的調(diào)節(jié)機(jī)制，即商品數(shù)量的調(diào)整。市場(chǎng)參與者擁有價(jià)格的不完全信息，價(jià)格不可能靈敏地反映市場(chǎng)供求信息不對(duì)稱，至少有一個(gè)當(dāng)事人的信息不完全。信息不對(duì)稱會(huì)嚴(yán)重降低市場(chǎng)運(yùn)行效率，在極端情況下甚至?xí)斐墒袌?chǎng)交易的停頓。信息不對(duì)稱：不同經(jīng)濟(jì)主體擁有的信息量存在差異，不相等或不平衡。分工、專業(yè)化和獲取信息需要成本，使社會(huì)成員之間的信息差別日益擴(kuò)大。信息不對(duì)稱，至少有一個(gè)當(dāng)事人的信息不完全。信息不對(duì)稱會(huì)嚴(yán)重降二、基本分類及應(yīng)用舉例發(fā)生在交易合同簽訂之后，則稱之為事后不對(duì)稱信息，研究事后不對(duì)稱信息的博弈模型稱為道德風(fēng)險(xiǎn)（moralhazard）模型。包括隱藏行動(dòng)的道德風(fēng)險(xiǎn)和隱藏信息的道德風(fēng)險(xiǎn)模型。從不對(duì)稱信息發(fā)生的時(shí)間看，發(fā)生在市場(chǎng)交易合同簽訂之前稱為事前不對(duì)稱信息，研究事前不對(duì)稱信息的模型稱為逆向選擇（adverseselection）模型。包括逆向選擇模型、信號(hào)傳遞模型和信息甄別模型。二、基本分類及應(yīng)用舉例發(fā)生在交易合同簽訂之后，則稱之為事后不二、基本分類及應(yīng)用舉例信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的分類：一是依據(jù)非對(duì)稱發(fā)生的時(shí)間，二是依據(jù)非對(duì)稱信息的內(nèi)容，分類如下：隱藏行動(dòng)隱藏信息事前逆向選擇模型信號(hào)傳遞模型信息篩選模型事后隱藏行動(dòng)的道德風(fēng)險(xiǎn)模型隱藏信號(hào)的道德風(fēng)險(xiǎn)模型二、基本分類及應(yīng)用舉例信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的分類：一是依據(jù)非對(duì)稱發(fā)生的逆向選擇與道德風(fēng)險(xiǎn)

逆向選擇：在簽定交易契約前，進(jìn)行市場(chǎng)交易的一方可能因?yàn)檎紦?jù)信息優(yōu)勢(shì)，做出對(duì)自己有利，對(duì)另一方有害的事情，從而降低了市場(chǎng)效率，甚至可能導(dǎo)致這一市場(chǎng)的萎縮。道德風(fēng)險(xiǎn)：是指交易雙方簽訂契約后，處于信息優(yōu)勢(shì)的一方在使自己利益最大化的同時(shí)，損害了處于信息劣勢(shì)一方的利益，而且不承擔(dān)由此造成的全部后果。逆向選擇與道德風(fēng)險(xiǎn)逆向選擇：在簽定交易契約前，進(jìn)行市場(chǎng)交易委托—代理問題委托人（principal）與代理人（agent）的概念來自法律，經(jīng)濟(jì)學(xué)上的委托—代理關(guān)系泛指任何一種涉及非對(duì)稱信息的交易，交易中有信息優(yōu)勢(shì)的一方稱為代理人；不具有信息優(yōu)勢(shì)的一方稱為委托人。存在原因：代理人試圖從委托人那里獲得更多的收益。委托—代理問題委托人（principal）與代理人（agen隱藏行動(dòng)的道德風(fēng)險(xiǎn)模型

(moralhazardwithhiddenaction)簽約時(shí)信息是對(duì)稱的；簽約后，代理人選擇行動(dòng)，自然選擇狀態(tài)；代理人的行動(dòng)和自然狀態(tài)一起決定某些可觀測(cè)的結(jié)果；委托人只能觀測(cè)到結(jié)果，而不能直接觀測(cè)到代理人的行動(dòng)本身和自然本身狀態(tài)。委托人的問題是設(shè)計(jì)一個(gè)激勵(lì)合同以誘使代理人從自身利益出發(fā)選擇對(duì)委托人最有利的行動(dòng)。例如：雇主與雇員的關(guān)系；保險(xiǎn)公司與投保人；員工與經(jīng)理；房東與住戶；公民與政府官員等。隱藏行動(dòng)的道德風(fēng)險(xiǎn)模型

(moralhazardwith隱藏信息的道德風(fēng)險(xiǎn)模型

(moralhazardwithhiddeninformation)簽約時(shí)信息是對(duì)稱的；簽約后，自然選擇狀態(tài)；代理人觀測(cè)到自然的選擇，然后選擇行動(dòng)；委托人觀測(cè)到代理人的行動(dòng)，但不能觀測(cè)到自然的選擇。委托人的問題是設(shè)計(jì)一個(gè)激勵(lì)合同以誘使代理人在給定自然狀態(tài)下選擇對(duì)委托人最有利的行動(dòng)。例如：企業(yè)經(jīng)理與銷售人員的關(guān)系；股東與經(jīng)理；債權(quán)人與債務(wù)人；原告（或被告）與代理律師等。隱藏信息的道德風(fēng)險(xiǎn)模型

(moralhazardwith逆向選擇模型(adverseselection)代理人知道自己的類型，委托人不知道；委托人和代理人簽訂合同。例如：賣者和買者的關(guān)系；保險(xiǎn)公司和投保人；雇主與雇員；債權(quán)人與債務(wù)人等。逆向選擇模型(adverseselection)代理人知道信號(hào)傳遞模型(signalingmodel)代理人知道自己的類型，委托人不知道；為了顯示自己的類型，代理人選擇某種信號(hào)；委托人在觀測(cè)到信號(hào)之后與代理人簽訂合同。例如：雇主與雇員的關(guān)系；買者與賣者。信號(hào)傳遞模型(signalingmodel)代理人知道自己信息甄別模型(screeningmodel)代理人知道自己的類型，委托人不知道；委托人提供多個(gè)合同供代理人選擇，代理人根據(jù)自己的類型選擇一個(gè)最適合自己的合同，并根據(jù)合同選擇行動(dòng)。例如：雇主與雇員的關(guān)系；壟斷者與消費(fèi)者；保險(xiǎn)公司與投保人。信息甄別模型(screeningmodel)代理人知道自己說明習(xí)慣上委托-代理理論是指隱藏行動(dòng)道德風(fēng)險(xiǎn)模型。逆向選擇理論包括了信號(hào)傳遞模型與信息甄別模型說明習(xí)慣上委托-代理理論是指隱藏行動(dòng)道德風(fēng)險(xiǎn)模型。委托—代理模型委托代理的基本要素。委托—代理模型委托代理的基本要素。委托—代理模型的基本要素委托代理的基本模型生產(chǎn)技術(shù)：代理人對(duì)企業(yè)價(jià)值的貢獻(xiàn)y。代理人在生產(chǎn)過程中采取的行動(dòng)a。代理人無法控制的影響生產(chǎn)結(jié)果的事件。委托—代理模型的基本要素委托代理的基本模型生產(chǎn)技術(shù)：首先，委托人與代理人簽訂一個(gè)合約，該合約明確委托人給代理人的報(bào)酬。其次，代理人選擇自己的行動(dòng)a，但委托人不能觀察代理人的這種行動(dòng)選擇；第三，某些超越于代理人控制的客觀事件()出現(xiàn)了；第四，代理人的行動(dòng)a和客觀事件共同決定了代理人的產(chǎn)出y；第五，委托人能夠觀察到產(chǎn)出結(jié)果y；第六，代理依據(jù)第一步所簽下的契約，作為已經(jīng)實(shí)現(xiàn)的產(chǎn)出y的一個(gè)函數(shù)，兌現(xiàn)委托人給自己的補(bǔ)償性報(bào)酬。首先，委托人與代理人簽訂一個(gè)合約，該合約明確委托人給代理人的假設(shè)：1、生產(chǎn)函數(shù)2、雜音的概率分布是正態(tài)的，并且假設(shè)：契約s是固定工資或薪水；b則是獎(jiǎng)金率或利潤(rùn)留成比率契約s是固定工資或薪水；b則是獎(jiǎng)金率或利潤(rùn)留成比率得益(payoffs)假定：委托人對(duì)風(fēng)險(xiǎn)持中立態(tài)度，即有E(u(x))=u(E(x))。因此，期望效用最大化可以通過期望利潤(rùn)最大化來實(shí)現(xiàn)。得益(payoffs)假定：委托人對(duì)風(fēng)險(xiǎn)持中立態(tài)度，委托人的得益代理人的收益委托人的得益代理人的收益努力成本C(a)的性質(zhì)努力的成本努力成本C(a)的性質(zhì)努力的成本最優(yōu)行動(dòng)三標(biāo)準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)1：使委托人的得益盡可能的高；標(biāo)準(zhǔn)2：使代理人的得益盡可能的高；標(biāo)準(zhǔn)3：使委托人與代理人的得益之和盡可能的高。在委托人和代理人都是風(fēng)險(xiǎn)中立的條件下，只要求代理人采取同一行動(dòng)。最優(yōu)行動(dòng)三標(biāo)準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)1：使委托人的得益盡可能的高；標(biāo)準(zhǔn)3委托人的收益加上代理人的收益為標(biāo)準(zhǔn)3委托人的收益加上代理人的收益為標(biāo)準(zhǔn)1委托人收益盡可能的高。標(biāo)準(zhǔn)1委托人收益盡可能的高。標(biāo)準(zhǔn)2代理人的收益盡可能的高標(biāo)準(zhǔn)2代理人的收益盡可能的高代理人最優(yōu)行動(dòng)定理1代理人最優(yōu)行動(dòng)：如果委托人與代理人都是風(fēng)險(xiǎn)中立者，如果雜音的分布為正態(tài)分布，存在代理人的最優(yōu)行動(dòng)，存在的必要條件是并且這一條件在滿足有約束的委托人得益最大值、滿足有約束的代理人得益最大值，或滿足委托人與代理人得益之相最大值這三個(gè)標(biāo)準(zhǔn)下是等價(jià)的。這個(gè)定理也叫一方固定得益條件下的最優(yōu)解。是Shavell在其1979年的論文中證明的。代理人最優(yōu)行動(dòng)定理1代理人最優(yōu)行動(dòng)：如果委托人與代理人都是逆向選擇-檸檬市場(chǎng)著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家喬治·阿克爾羅夫以一篇關(guān)于“檸檬市場(chǎng)”的論文摘取了2001年的諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)，并與其他兩位經(jīng)濟(jì)學(xué)家一起奠定了“非對(duì)稱信息學(xué)”的基礎(chǔ)。檸檬在美國俚語中是“殘次品”或“不中用的東西”。檸檬市場(chǎng)也稱次品市場(chǎng)，是指信息不對(duì)稱的市場(chǎng)，即在市場(chǎng)中，產(chǎn)品的賣方對(duì)產(chǎn)品的質(zhì)量擁有比買方更多的信息。在極端情況下，市場(chǎng)會(huì)止步萎縮和不存在，這就是信息經(jīng)濟(jì)學(xué)中的逆向選擇。阿克羅夫在其1970年發(fā)表的《檸檬市場(chǎng):產(chǎn)品質(zhì)量的不確定性與市場(chǎng)機(jī)制》中舉了一個(gè)二手車市場(chǎng)的案例。指出在二手車市場(chǎng)，顯然賣家比買家擁有更多的信息，兩者之間的信息是非對(duì)稱的。買者肯定不會(huì)相信賣者的話，即使賣家說的天花亂墜。買者惟一的辦法就是壓低價(jià)格以避免信息不對(duì)稱帶來的風(fēng)險(xiǎn)損失。買者過低的價(jià)格也使得賣者不愿意提供高質(zhì)量的產(chǎn)品，從而低質(zhì)品充斥市場(chǎng)，高質(zhì)品被逐出市場(chǎng)，最后導(dǎo)致二手車市場(chǎng)萎縮。逆向選擇-檸檬市場(chǎng)著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家喬治·阿克爾羅夫以一篇關(guān)于“檸舊車市場(chǎng)不完全信息下的舊車市場(chǎng)賣者知道舊車的質(zhì)量，而買者不知道車的質(zhì)量。只有一個(gè)舊車市場(chǎng)，買到的車可能是好車，也可能是次車。舊車市場(chǎng)不完全信息下的舊車市場(chǎng)隱藏的信息：次品市場(chǎng)與逆向選擇二手車市場(chǎng)：賣主為1，買主為2買主的效用q為質(zhì)量，n＝1或n＝0預(yù)算約束為隱藏的信息：次品市場(chǎng)與逆向選擇q為質(zhì)量，n＝1或n＝0預(yù)算約當(dāng)且僅當(dāng)為平均質(zhì)量消費(fèi)者才會(huì)購買二手車當(dāng)且僅當(dāng)為平均質(zhì)量消費(fèi)者才會(huì)購買二手車賣主的效用預(yù)算約束為當(dāng)且僅當(dāng)賣主才會(huì)出售二手車，n＝0如果賣主不會(huì)出售二手車，n＝1賣主的效用預(yù)算約束為當(dāng)且僅當(dāng)賣主才會(huì)出售二手車，n＝0如果賣逆向選擇是如何發(fā)生的？如果質(zhì)量在[0，2]上服從均勻分布，那么平均質(zhì)量為1，買主的最高出價(jià)為3/2。對(duì)賣主來說，只有質(zhì)量才會(huì)出售于是二手車的質(zhì)量分布就退化為[0,3/2]這就是第一次逆向選擇，之后還有n次逆向選擇。好車逐漸退出市場(chǎng)，賣主出價(jià)越來越低，好車進(jìn)一步推出市場(chǎng)，二手車的平均質(zhì)量更低，直至p＝0，q＝0。逆向選擇是如何發(fā)生的？才會(huì)出售這就是第一次逆向選擇，之后還有圖

檸檬市場(chǎng)PHPLQHQLSHSLDHDL5,00050,00050,000高質(zhì)量車市場(chǎng)10,000DLDMDM75,00025,000由于信息不對(duì)稱，買方發(fā)現(xiàn)辨別汽車的質(zhì)量是很困難的。他們對(duì)購買的舊車的平均質(zhì)量的預(yù)期下降，這導(dǎo)致對(duì)低質(zhì)量和高質(zhì)量汽車的需求變?yōu)镈M。DLMDLM低質(zhì)量汽車銷量的增加使人們對(duì)于舊車的質(zhì)量預(yù)期進(jìn)一步下降，需求曲線變?yōu)镈LM.。這種調(diào)整過程會(huì)持續(xù)地進(jìn)行，直到最終的需求為DL.

圖檸檬市場(chǎng)PHPLQHQLSHSLDHDL5,0005舊車市場(chǎng)不對(duì)稱信息的結(jié)果：低質(zhì)量商品將高質(zhì)量商品逐出市場(chǎng)。市場(chǎng)無法產(chǎn)生使買賣雙方互利的貿(mào)易。在市場(chǎng)上出現(xiàn)了大量的低質(zhì)量商品，高質(zhì)量商品比例較少。逆淘汰現(xiàn)象出現(xiàn)，使市場(chǎng)上只有低質(zhì)量的汽車。.逆向選擇與舊車市場(chǎng)舊車市場(chǎng)逆向選擇與舊車市場(chǎng)劣幣驅(qū)逐良幣劣幣驅(qū)逐良幣（Badmoneydrivesoutgood），也稱格萊興法則（Gresham'sLaw），為16世紀(jì)英國伊麗莎白鑄幣局長(zhǎng)托馬斯?格雷欣（ThomasGresham）提出，他觀察到：消費(fèi)者保留儲(chǔ)存成色高的貨幣（undebasemoney）（貴金屬含量高），使用成色低的貨幣（debasedmoney）進(jìn)行市場(chǎng)交易、流通。在16世紀(jì)英國，貴金屬不敷造幣使用，必須在新鑄造的貨幣之中加入其他金屬成分，故當(dāng)時(shí)市場(chǎng)上就有兩種貨幣，一種是原先不含雜質(zhì)的貨幣，另一種是被加入其他金屬的貨幣。雖然兩種貨幣在法律上的價(jià)值相等，但人們卻能加以辨認(rèn)，并且儲(chǔ)存不含雜質(zhì)的貨幣、將含雜質(zhì)的貨幣拿去交易流通。故市面上的良幣就漸漸被儲(chǔ)存而減少流通，市場(chǎng)上就只剩下劣幣在交易。（此處的良幣指的是不含雜質(zhì)的貨幣。）目前舊車市場(chǎng)的解決機(jī)制：中間商或第三方中間商和經(jīng)紀(jì)人的出現(xiàn)，也使非對(duì)稱信息導(dǎo)致的市場(chǎng)失靈狀況得到一定程度的扭轉(zhuǎn)。雖然中間商或經(jīng)紀(jì)人本身并不能成為產(chǎn)品質(zhì)量的信號(hào)，但它們能使市場(chǎng)信號(hào)強(qiáng)化或具體化。逆向選擇與舊車市場(chǎng)的引申劣幣驅(qū)逐良幣劣幣驅(qū)逐良幣（Badmoneydrives逆向選擇的其他例子醫(yī)療保險(xiǎn)市場(chǎng)問題：保險(xiǎn)公司能夠?qū)⒏唢L(fēng)險(xiǎn)人群與低風(fēng)險(xiǎn)人群截然分開，實(shí)行不同的保險(xiǎn)價(jià)格嗎？由于信息不對(duì)稱，保險(xiǎn)公司無法正確判斷每個(gè)人的健康風(fēng)險(xiǎn)，因此，保險(xiǎn)公司會(huì)制定一個(gè)高的保險(xiǎn)價(jià)格，結(jié)果，只有高風(fēng)險(xiǎn)的人才會(huì)購買保險(xiǎn)。由于出現(xiàn)了逆淘汰，購買保險(xiǎn)的人都是高風(fēng)險(xiǎn)的，從這個(gè)意義上說，出售保險(xiǎn)的利潤(rùn)大大降低。保險(xiǎn)市場(chǎng)逆向選擇的其他例子醫(yī)療保險(xiǎn)市場(chǎng)保險(xiǎn)市場(chǎng)1.保險(xiǎn)市場(chǎng)的逆向選擇

購買保險(xiǎn)

健康狀況

不購買保險(xiǎn)

最后購買保險(xiǎn)的人都是健康狀況非常差的。好壞提高保費(fèi)健康狀況比平均好壞不購買保險(xiǎn)購買保險(xiǎn)提高保費(fèi)…逆向選擇的其他例子1.保險(xiǎn)市場(chǎng)的逆向選擇好壞提高保費(fèi)健康狀況好壞不購買保險(xiǎn)購買逆向選擇的其他例子信貸市場(chǎng)信息不對(duì)稱導(dǎo)致的結(jié)果：一方面銀行對(duì)所有人收取同樣的利率，另一方面，這會(huì)吸引較多的高風(fēng)險(xiǎn)的借款人尋求貸款。問題個(gè)人的信用史是否有助于使得信貸市場(chǎng)的運(yùn)作更有效率，減少貸款的成本？逆向選擇的其他例子信貸市場(chǎng)3.勞動(dòng)市場(chǎng)在雇用前，雇主不知道誰的能力強(qiáng)。雇主只好按照相同的工資招聘所有的雇員。如果雇主降低工資，能力強(qiáng)的人就會(huì)離開。隨著工資降低，雇員人數(shù)在減少，能力結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，低效率的雇員所占比重越來越高。3.勞動(dòng)市場(chǎng)二、市場(chǎng)信號(hào)市場(chǎng)信號(hào)和信息是兩個(gè)既有聯(lián)系又有區(qū)別的概念。信號(hào)是一種概率分布，也可以是一項(xiàng)具體的行動(dòng)，與信息一樣，有助于人們?cè)谟^察和預(yù)測(cè)活動(dòng)過程中降低不確定性。市場(chǎng)信號(hào)傳遞或顯示（marketsignal），幫助賣方和買方對(duì)付信息不對(duì)稱問題。市場(chǎng)信號(hào)傳遞：邁克爾·斯賓斯（MichaelSpence，1974）首先提出的。他指出，在某些市場(chǎng)，賣方向買方傳遞產(chǎn)品質(zhì)量的信號(hào)。二、市場(chǎng)信號(hào)市場(chǎng)信號(hào)和信息是兩個(gè)既有聯(lián)系又有區(qū)別的概念。強(qiáng)信號(hào)（StrongSignal）:能夠區(qū)別高質(zhì)量產(chǎn)品與低質(zhì)量產(chǎn)品。例如：教育水平是高生產(chǎn)率工人的一個(gè)強(qiáng)信號(hào)。弱信號(hào)（WeakSignal）:無法有效地區(qū)別高質(zhì)量產(chǎn)品與低質(zhì)量產(chǎn)品。例如：求職應(yīng)聘面試時(shí)穿著體面。

信號(hào)傳遞是解決逆向選擇的有效方式之一。讓擁有私人信息的參與人發(fā)出有成本的信號(hào)，以證明自己的類型。強(qiáng)信號(hào)（StrongSignal）:能夠區(qū)別高質(zhì)量產(chǎn)品與低大學(xué)生就業(yè)市場(chǎng)也是一個(gè)“檸檬市場(chǎng)”。因?yàn)檫@個(gè)市場(chǎng)上同樣存在著買賣雙方的信息不對(duì)稱。存在著逆向選擇。學(xué)生知道自己的水平，但不知道在市場(chǎng)上的轉(zhuǎn)化為工資的水平。而招聘者不知道具體的學(xué)生的水平，在購買之前無法觀察到不同學(xué)生的水平差異。大學(xué)生就業(yè)市場(chǎng)也是一個(gè)“檸檬市場(chǎng)”。因?yàn)檫@個(gè)市場(chǎng)上同樣存在著如何使招聘者認(rèn)識(shí)到你比別人適合這份工作?如何使招聘者認(rèn)識(shí)到你比別人適合這份工作?信號(hào)傳遞信號(hào)傳遞高質(zhì)量商品將通過一些信號(hào)將自己與低質(zhì)量者區(qū)分開來。

——這要求提供這些信號(hào)的成本對(duì)于高質(zhì)量者比較低，對(duì)于低質(zhì)量者通過這些信號(hào)的成本要超過由此得到的收益。信號(hào)傳遞信號(hào)傳遞信號(hào)傳遞假定信號(hào)傳遞過程是這樣的：首先，求職者先行動(dòng)，決定自己的受教育程度并傳遞給雇主，求職者支付相應(yīng)的信號(hào)傳遞或示意成本。其次，雇主行動(dòng)，觀察到求職者受教育程度的高低，并根據(jù)受教育程度與實(shí)際能力之間相關(guān)程度的概率判斷，來決定給予雇員的工資水平。信號(hào)傳遞假定信號(hào)傳遞過程是這樣的：在以下條件得到滿足的情況下，就會(huì)出現(xiàn)信號(hào)傳遞的納什均衡：在存在信號(hào)傳遞成本和對(duì)不同教育水平的勞動(dòng)力實(shí)行不同的工資待遇的情況下，求職者沒有動(dòng)機(jī)去改變他們的信號(hào)傳遞決策，即求職者傳遞的信號(hào)是真實(shí)的。雇主認(rèn)為自己對(duì)信號(hào)的判斷是正確的，同時(shí)，雇主制定的工資水平總是使自己獲得預(yù)期的正常利潤(rùn)。在以下條件得到滿足的情況下，就會(huì)出現(xiàn)信號(hào)傳遞的納什均衡：信號(hào)傳遞勞動(dòng)力市場(chǎng)的信號(hào)傳遞：模型設(shè)定：兩類勞動(dòng)力：其中1/2為高生產(chǎn)力：MPH＝2；

1/2為低生產(chǎn)力：MPL＝1；由競(jìng)爭(zhēng)性企業(yè)聘用，其每單位產(chǎn)品售價(jià)為10，000元，并且合同期為10年。預(yù)期從H組工人得到的收益為200,000美元,從L組工人得到的收益為100,000美元.信號(hào)傳遞勞動(dòng)力市場(chǎng)的信號(hào)傳遞：信號(hào)傳遞信息與工資合同如果企業(yè)能夠區(qū)分雇員的生產(chǎn)能力，那么按他們的邊際產(chǎn)品價(jià)值來支付工資：

WH=200,000元/10年

WL=100,000元/10年如果企業(yè)不能區(qū)分雇員的類型，那么就根據(jù)期望邊際價(jià)值制定統(tǒng)一的工資：WM=150,000元/10年信號(hào)傳遞信息與工資合同WM=150,000元/10年信號(hào)傳遞低生產(chǎn)力者有激勵(lì)與高生產(chǎn)力者混同在一起，而高生產(chǎn)力者有激勵(lì)將自己區(qū)分開來?！呱a(chǎn)力者要向企業(yè)提供一些信號(hào)，證明自己是高類型的。而且低生產(chǎn)力者不愿意/不能提供這些信號(hào)。信號(hào)傳遞低生產(chǎn)力者有激勵(lì)與高生產(chǎn)力者混同在一起，而高生產(chǎn)力者信號(hào)傳遞教育的信號(hào)傳遞功能信號(hào)：接受高等教育的年限y教育成本存在差異低生產(chǎn)力者：C(y)=40000*y高生產(chǎn)力者：C(y)=20000*y假設(shè)教育只有信號(hào)功能，對(duì)受教育者的生產(chǎn)力沒有影響。信號(hào)傳遞教育的信號(hào)傳遞功能信號(hào)傳遞問題：是否存在一個(gè)教育年限:y*,使得低生產(chǎn)力者選擇yL<y*，高生產(chǎn)力者選擇yH>=y*。企業(yè)則根據(jù)是否接受y*高等教育作為區(qū)分類型的標(biāo)準(zhǔn)。

W(y>y*)=WHW(y<y*)=WL

信號(hào)傳遞問題：信號(hào)傳遞給定企業(yè)的工資政策下，雇員接受y年教育的收益：

信號(hào)傳遞給定企業(yè)的工資政策下，雇員接受y年教育的收益：

如果受教育年限達(dá)不到y(tǒng)*，即介于0與y*之間，都屬于低生產(chǎn)率者，工資相同，故教育收益R(y)=0。如果受教育年限達(dá)到y(tǒng)*時(shí)，都屬于高生產(chǎn)率者，工資(工作10年)從＄100,000提高到＄200,000，故教育收益R(e)=＄100,000。

1)對(duì)于低生產(chǎn)率者，受教育成本為＄40,000y，而受教育的收益為＄100,000，因此，當(dāng)以下不等式成立時(shí)，低生產(chǎn)率者寧愿不接受教育：＄100,000（受教育收益）＜＄40,000y*（受教育成本）即y*

＞2.5

如果受教育年限達(dá)不到y(tǒng)*，即介于0與y*之間，都屬于低

2)對(duì)于高生產(chǎn)率者，受教育的成本為＄20,000y，而受教育的收益為＄100,000，因此，當(dāng)以下不等式成立時(shí)，高生產(chǎn)率者愿意接受y*的教育水平：＄100,000（受教育收益）＞＄20,000y*（受教育成本）即e*＜5

因此，當(dāng)2.5＜y*＜5時(shí)，社會(huì)達(dá)到信號(hào)均衡。即低生產(chǎn)率者不再接受教育，而高生產(chǎn)率者將接受y*的教育程度，勞動(dòng)者不再改變其教育水平。2)對(duì)于高生產(chǎn)率者，受教育的成本為＄20,000y，而第六講信息經(jīng)濟(jì)學(xué)課件

肯尼思·阿羅(1973)提出了高等教育的過濾器觀點(diǎn)。他認(rèn)為，高等教育在社會(huì)選拔人才方面發(fā)揮著雙重過濾器的甄別作用。較高的教育水平對(duì)于獲得更好的經(jīng)濟(jì)結(jié)果并沒有太大幫助，它既不能增加認(rèn)知能力，也不會(huì)增加社會(huì)化程度。相反，教育僅作為一種甄別手段發(fā)揮過濾作用，將具備不同生產(chǎn)率的個(gè)人加以分類，從而向雇主傳遞信號(hào)。大學(xué)教育就象一個(gè)雙層過濾器，一方面對(duì)進(jìn)入與沒有進(jìn)入大學(xué)的社會(huì)成員進(jìn)行挑選，另一方面甄別通過或沒有通過大學(xué)教育的社會(huì)成員。圖表4-2簡(jiǎn)要地解釋了教育水平作為市場(chǎng)信號(hào)的機(jī)制?？夏崴肌ぐ⒘_(1973)提出了高等教育的過濾器觀點(diǎn)。教育是一個(gè)重要的信號(hào)，它使廠商能夠根據(jù)生產(chǎn)率挑選工人。（即使教育對(duì)提高工人生產(chǎn)率不起作用）某些工人會(huì)獲得大學(xué)教育，只是想證明他們是高生產(chǎn)率的，通過接受教育來發(fā)出一個(gè)信號(hào)?，F(xiàn)實(shí)中，教育是提供了有用的知識(shí)并提高一個(gè)人的基本生產(chǎn)率。例如，MBA。第一，學(xué)習(xí)專業(yè)知識(shí)；第二，完成管理碩士計(jì)劃，需要智力、紀(jì)律以及勤奮等基本品質(zhì)。教育是一個(gè)重要的信號(hào)，它使廠商能夠根據(jù)生產(chǎn)率挑選工人。（即使討論：信號(hào)顯示與失靈如果大學(xué)教育過程對(duì)學(xué)生過濾不嚴(yán)，或者出現(xiàn)“買賣文憑”現(xiàn)象，那么，廠商如果繼續(xù)將文憑作為高生產(chǎn)率信號(hào)，會(huì)出現(xiàn)什么情況？討論：信號(hào)顯示與失靈如果大學(xué)教育過程對(duì)學(xué)生過濾不嚴(yán)，或者出現(xiàn)討論：信號(hào)顯示與失靈廠商如果繼續(xù)將文憑作為高生產(chǎn)率信號(hào)甄別雇員將出現(xiàn)不利于廠商的選擇境況。當(dāng)這種境況發(fā)展到一定程度，廠商（社會(huì)）對(duì)接受高等教育的個(gè)人實(shí)際能力產(chǎn)生懷疑。作為信號(hào)的文憑不再有效地成為甄別生產(chǎn)率的標(biāo)準(zhǔn)。這就是所謂的“信號(hào)失靈”。討論：信號(hào)顯示與失靈廠商如果繼續(xù)將文憑作為高生產(chǎn)率信號(hào)甄別雇討論：信號(hào)顯示與失靈為了修補(bǔ)信號(hào)，廠商與雇員都要做進(jìn)一步的投入，從而擴(kuò)大社會(huì)成本。因此，市場(chǎng)信號(hào)顯示有兩面性：1）改善市場(chǎng)效率，提高交易；2）導(dǎo)致社會(huì)資源浪費(fèi)，市場(chǎng)低效率。在第一方面情況，有信號(hào)均衡能促進(jìn)社會(huì)福利；在第二方面情況，無信號(hào)均衡更好。信號(hào)失靈在一定程度上擴(kuò)大了社會(huì)總成本。討論：信號(hào)顯示與失靈為了修補(bǔ)信號(hào)，廠商與雇員都要做進(jìn)一步的投五、信號(hào)現(xiàn)象：廣告成本昂貴的廣告宣傳是一種傳遞質(zhì)量的信號(hào)。出售和生產(chǎn)質(zhì)量較差品牌的商品的企業(yè)能從促銷活動(dòng)中獲得的收益比質(zhì)量好的企業(yè)要少。消費(fèi)者通過拒絕購買和擴(kuò)散效應(yīng)會(huì)使廣告宣傳無法達(dá)到預(yù)期目標(biāo)。五、信號(hào)現(xiàn)象：廣告成本昂貴的廣告宣傳是一種傳遞質(zhì)量的信號(hào)。五、信號(hào)現(xiàn)象：廉價(jià)語言廉價(jià)語言：不耗費(fèi)成本的信號(hào)顯示，如日常語言、眼色、體態(tài)等。廉價(jià)語言在某些情況下不能傳遞真實(shí)的信息，但在某些情況下，廉價(jià)語言能傳遞真實(shí)的信息。當(dāng)存在共同利益時(shí)，廉價(jià)語言可以傳遞真實(shí)的信息；但若能從說假話中得到額外利益，那么廉價(jià)語言不一定能傳遞可信的信息。五、信號(hào)現(xiàn)象：廉價(jià)語言廉價(jià)語言：不耗費(fèi)成本的信號(hào)顯示，如日常五、信號(hào)現(xiàn)象：可證實(shí)信息可證實(shí)信息：指人們所說的任何話都可以被免費(fèi)驗(yàn)證的情形；或者如果他們不說真話將要受到很嚴(yán)峻的懲罰，從而使人們都被限制要說真話的情形。可證實(shí)信息的問題并不在于接受到的信息是否真實(shí)，因?yàn)閭鬟f信息的人必須說真話，關(guān)鍵在于這些信息所說的是否是全部的事實(shí)。米格龍和羅伯特的研究：人們對(duì)所接受的信息作最壞的理解，然后在此基礎(chǔ)上決策。五、信號(hào)現(xiàn)象：可證實(shí)信息可證實(shí)信息：指人們所說的任何話都可以五、信號(hào)現(xiàn)象：保證和保證書保證和保證書作為一種確認(rèn)產(chǎn)品質(zhì)量好和可靠性的信號(hào)。一項(xiàng)內(nèi)容廣泛的保證書對(duì)低質(zhì)量產(chǎn)品的生產(chǎn)者來說成本較高。五、信號(hào)現(xiàn)象：保證和保證書保證和保證書五、信號(hào)現(xiàn)象：保證和保證書質(zhì)量認(rèn)證或保修承諾，是告知買主有關(guān)商品質(zhì)量的有效方法。賣主提供諸如“本公司對(duì)銷售的商品保修三年”的保證。買主推理：“肯提供這樣的保修服務(wù)，商品的質(zhì)量可能真的不錯(cuò)”。賣次品的賣主如果實(shí)行保修將給他帶來比賣質(zhì)量良好的商品的賣主高得多的維修成本。保修證書傳遞的信息就變得可信了。五、信號(hào)現(xiàn)象：保證和保證書質(zhì)量認(rèn)證或保修承諾，是告知買主有關(guān)案例：克萊斯勒汽車公司的保修克萊斯勒汽車公司愿為其小汽車提供5年和50000英里的保修。對(duì)其產(chǎn)品保修的價(jià)值不僅在于它降低了花一大筆錢修車的風(fēng)險(xiǎn)，還在于買主相信如果汽車出毛病的幾率不是很低，克萊斯勒公司也不會(huì)提供這樣的保修。這樣的行動(dòng)可稱作“為較高的質(zhì)量”發(fā)信號(hào)。一個(gè)信號(hào)能使優(yōu)質(zhì)車和劣質(zhì)車區(qū)別開，那么這種信號(hào)就是有效的。廠商5年保修的成本，用于5年內(nèi)很容易壞的車要比用于不太可能出毛病的車高得多。消費(fèi)者明白這一點(diǎn)，于是可以推斷：如果廠商愿意提供這樣的保修，那么它銷售的車是高質(zhì)量的。案例：克萊斯勒汽車公司的保修克萊斯勒汽車公司愿為其小汽車提供有些廠商的展示廳修得非常講究。這種行動(dòng)使消費(fèi)者相信這些商品會(huì)是較好的商品，或這些廠商是值得與之交易的較好的廠商。五、信號(hào)現(xiàn)象：漂亮展廳有些廠商的展示廳修得非常講究。五、信號(hào)現(xiàn)象：漂亮展廳五、信號(hào)現(xiàn)象：聲譽(yù)和標(biāo)準(zhǔn)化零售商店古董、藝術(shù)品、錢幣裝修房子餐館五、信號(hào)現(xiàn)象：聲譽(yù)和標(biāo)準(zhǔn)化零售商店五、信號(hào)現(xiàn)象：聲譽(yù)和標(biāo)準(zhǔn)化有的時(shí)候有的生意要做出聲譽(yù)是不可能的大多數(shù)公路邊的小餐店火車站賣的小吃標(biāo)準(zhǔn)化的重要性五、信號(hào)現(xiàn)象：聲譽(yù)和標(biāo)準(zhǔn)化有的時(shí)候有的生意要做出聲譽(yù)是不可能

案例分析：玉器市場(chǎng)玉器市場(chǎng)存在的信息不對(duì)稱，導(dǎo)致逆向選擇。但在沒有外界干預(yù)下，玉器市場(chǎng)為了迎合參與者獲取信息的需要，自發(fā)的通過提高交易成本來減少和消除信息不對(duì)稱以及逆向選擇。

案例分析：玉器市場(chǎng)玉器市場(chǎng)存在的信息不對(duì)稱，導(dǎo)致逆向選擇。玉器特征：品質(zhì)和價(jià)格差異大。諺云：黃金有價(jià)玉無價(jià)。質(zhì)量好的玉器，美玉品質(zhì)優(yōu)良，世所罕見，價(jià)值連城，用于制造高檔珠寶用品甚至帝王印璽。中國歷史上有一塊影響了國家政治、軍事、外交和歷史軌跡的精美玉器，那就是著名的和氏璧。一只精美的緬玉手鐲成交價(jià)格往往成千上萬，而品質(zhì)低劣的廉價(jià)玉器隨處可見，成交價(jià)格甚至在10元以下，一般做日用小裝飾品。玉器特征：品質(zhì)和價(jià)格差異大。影響玉器檔次的因素很多，包括玉料、設(shè)計(jì)、工藝、題材、審美觀等等。按質(zhì)地分類有：白玉、青玉、碧玉、黃玉、翡翠、鉆石、紅藍(lán)寶石、瑪瑙和水晶等，而每一個(gè)種類下又分有若干多的小類；若按產(chǎn)地則分為和田玉、青海玉、富平墨玉、釉巖玉、酒泉玉、南陽玉、蘭田玉等等；珍稀的古玉還可在考古的基礎(chǔ)上被劃歸到新石器、商、西周、春秋戰(zhàn)國、漢唐、宋元直至明清的各個(gè)不同歷史時(shí)期……影響玉器檔次的因素很多，包括玉料、設(shè)計(jì)、工藝、題材、審美觀等影響玉器檔次的因素很多，包括玉料、設(shè)計(jì)、工藝、題材、審美觀等等。按質(zhì)地分類有：白玉、青玉、碧玉、黃玉、翡翠、鉆石、紅藍(lán)寶石、瑪瑙和水晶等，而每一個(gè)種類下又分有若干多的小類；若按產(chǎn)地則分為和田玉、青海玉、富平墨玉、釉巖玉、酒泉玉、南陽玉、蘭田玉等等；珍稀的古玉還可在考古的基礎(chǔ)上被劃歸到新石器、商、西周、春秋戰(zhàn)國、漢唐、宋元直至明清的各個(gè)不同歷史時(shí)期……影響玉器檔次的因素很多，包括玉料、設(shè)計(jì)、工藝、題材、審美觀等玉器質(zhì)量鑒定需要專門的知識(shí)和工具。普通和高檔玉器，很難識(shí)別。鑒別玉器的品質(zhì)和價(jià)位需要訓(xùn)練有素和經(jīng)驗(yàn)豐富。編寫玉器鑒定書是一項(xiàng)繁復(fù)的專業(yè)工作：考察重量、規(guī)格、質(zhì)地、顏色、透明度、硬度、光澤和比重，分出高、中、低檔次；然后分析玉石的設(shè)計(jì)特點(diǎn)、加工工藝特點(diǎn)、拋光優(yōu)劣和包裝裝璜；最后寫出質(zhì)量鑒定報(bào)告，包括原料調(diào)查和分析、作品調(diào)查和分析、市場(chǎng)調(diào)查和分析、文化藝術(shù)調(diào)查和分析。這還僅僅是質(zhì)量方面的鑒定。面對(duì)各種以假亂真的仿制品，只能靠鑒定師的經(jīng)驗(yàn)和資料積累，無疑在勞動(dòng)力成本上加大了玉器鑒定的難度。

玉器質(zhì)量鑒定需要專門的知識(shí)和工具。玉器市場(chǎng)的信息不對(duì)稱。一般消費(fèi)者不能鑒別柜臺(tái)里的玉器的質(zhì)量等級(jí)，更不敢輕信商家的報(bào)價(jià)。再加上一些黑心商販的欺瞞，人們對(duì)于購買玉器更是疑慮重重。一些旅游紀(jì)念品商店的店主挖空心思的采用各種方法以次充好，用石頭、玻璃、高分子材料冒充玉石，用廉價(jià)新玉改頭換面冒充傳家古玉等等，使消費(fèi)者和商家之間的信息不對(duì)稱更為嚴(yán)重。玉器市場(chǎng)的信息不對(duì)稱。玉器市場(chǎng)的逆向選擇：廉價(jià)的玉器可以正常的銷售，高檔玉器難以成交在前門等小商販大規(guī)模拋售廉價(jià)玉器。以5－10元的價(jià)格出售。消費(fèi)者知道是劣質(zhì)廉價(jià)品。不會(huì)懷疑玉器的品質(zhì)還會(huì)更糟糕。商家沒有足夠的動(dòng)機(jī)去以次充好——實(shí)際上很難找到那么多更次的替代品——信息不對(duì)稱和逆向選擇幾乎不存在。一塊標(biāo)價(jià)1000元的玉佩，在不懂行的消費(fèi)者看來和旁邊擺的10元玉佩幾乎沒有什么差別。所以高檔玉器柜臺(tái)前的消費(fèi)者總是疑慮重重。真正高品質(zhì)的玉器的銷售也很困難。很多有意購買的消費(fèi)者因?yàn)樾畔T乏，對(duì)玉器品質(zhì)檔次的不充分確定而最終不得不拒絕面前的推銷員。玉器市場(chǎng)的逆向選擇：廉價(jià)的玉器可以正常的銷售，高檔玉器難以成

于是我們看到了在玉器市場(chǎng)出現(xiàn)了由于信息不對(duì)稱導(dǎo)致的市場(chǎng)失靈：中高檔玉器市場(chǎng)不能出清。于是我們看到了在玉器市場(chǎng)出現(xiàn)了由于信息不對(duì)稱導(dǎo)致的市

解決逆向選擇的問題：給高檔玉器附上權(quán)威的珠寶鑒定書；在柜臺(tái)旁邊設(shè)立由權(quán)威機(jī)構(gòu)派駐的鑒定窗口；在玉石的原產(chǎn)地設(shè)立商場(chǎng)；在某些具有傳統(tǒng)信譽(yù)的大商號(hào)里，信息不對(duì)稱被卓越的商業(yè)信譽(yù)自然的解決了：信譽(yù)的形成是長(zhǎng)期的而且是非常困難的，所以用這種被大家普遍認(rèn)可的信譽(yù)做擔(dān)保的玉器，質(zhì)量和價(jià)格應(yīng)該是值得信賴的，所以即使沒有提供額外的權(quán)威鑒定信息，消費(fèi)者在這樣的商號(hào)也能放心的購買昂貴的高檔玉器。解決逆向選擇的問題：

這就是最常見的“信號(hào)傳遞”方法：占有信息優(yōu)勢(shì)的一方用增加交易費(fèi)用（鑒定書、鑒定窗口、信譽(yù)等）的方法消除雙方的信息不對(duì)稱，進(jìn)而解決逆向選擇和市場(chǎng)失靈問題。

這就是最常見的“信號(hào)傳遞”方法：占有信息優(yōu)勢(shì)的一方用信號(hào)甄別模型信號(hào)甄別模型：信息不對(duì)稱，信息劣勢(shì)方給出某種信號(hào)以誘使信息優(yōu)勢(shì)方披露信息，使劣勢(shì)方能夠甄別不同類型的優(yōu)勢(shì)方。信息劣勢(shì)方提問，通過對(duì)方回答加以甄別。但在專業(yè)性約束下，并不能必然實(shí)現(xiàn)信息均衡。保險(xiǎn)市場(chǎng)，保險(xiǎn)公司作為信息劣勢(shì)方，可以設(shè)計(jì)兩類保單，差別保險(xiǎn)合同，分別適用于高低兩類投保人。信貸市場(chǎng)，銀行是信息劣勢(shì)方，對(duì)于不同風(fēng)險(xiǎn)程度的企業(yè)進(jìn)行信貸配給，利率高低有別。勞動(dòng)市場(chǎng)，雇主作為信息劣勢(shì)方，制定不同工資和貢獻(xiàn)的勞動(dòng)合同，供雇員選擇。信號(hào)甄別模型信號(hào)甄別模型：信息劣勢(shì)方提問，通過對(duì)方回答加以甄所羅門斷案大意是說有一次兩個(gè)婦女爭(zhēng)奪一個(gè)孩子的撫養(yǎng)權(quán)，僵持不下，兩個(gè)婦女都堅(jiān)稱自己是孩子的母親。斷案進(jìn)入僵持階段，法官一籌莫展。然而所羅門突然下令把孩子殺掉，誰也別要了。這時(shí)有一婦人哭道別殺孩子，留下他，她愿意自己死，于是所羅門就把孩子判給了她。因?yàn)檎嬲龕圻@個(gè)男孩的人絕對(duì)是不忍心將自己的兒子劈開的。面對(duì)隱蔽信息，如何“設(shè)局”把它套出來，需要很高的技巧。所羅門斷案信息甄別模型1、保險(xiǎn)市場(chǎng)有兩類投保人，高風(fēng)險(xiǎn)和低風(fēng)險(xiǎn)。出事故概率分別為q和r，于是0<r<q<1。2、兩類人都有財(cái)產(chǎn)w，發(fā)生事故都會(huì)損失L。保費(fèi)為P，自賠為D。

3、信息不對(duì)稱，保險(xiǎn)公司不知道某個(gè)具體的投保人是高風(fēng)險(xiǎn)還是低風(fēng)險(xiǎn)。●模型的假設(shè)條件信息甄別模型1、保險(xiǎn)市場(chǎng)有兩類投保人，高風(fēng)險(xiǎn)●投保人的效用財(cái)產(chǎn)概率低風(fēng)險(xiǎn)投保人高風(fēng)險(xiǎn)投保人w-P1-r1-qw-P-Drq高風(fēng)險(xiǎn)投保人低風(fēng)險(xiǎn)投保人●投保人的效用財(cái)產(chǎn)概率低風(fēng)險(xiǎn)投保人高風(fēng)險(xiǎn)投保人w-P1-r1DD1OP2PD0P1P0高風(fēng)險(xiǎn)投保人的無差異曲線低風(fēng)險(xiǎn)投保人的無差異曲線DD1OP2PD0P1P0高風(fēng)險(xiǎn)投保人的無差異曲線低風(fēng)險(xiǎn)投保●保險(xiǎn)政策的甄別功能DOP高風(fēng)險(xiǎn)投保人的無差異曲線低風(fēng)險(xiǎn)投保人的無差異曲線AB●保險(xiǎn)政策的甄別功能DOP高風(fēng)險(xiǎn)投保人的無差異曲線低風(fēng)險(xiǎn)投保機(jī)制設(shè)計(jì)理論起源于赫爾維茨1960年和1972年的開創(chuàng)性工作，它所討論的一般問題是，對(duì)于任意給定的一個(gè)經(jīng)濟(jì)或社會(huì)目標(biāo)，在自由選擇、自愿交換、信息不完全等分散化決策條件下，能否設(shè)計(jì)以及怎樣設(shè)計(jì)出一個(gè)經(jīng)濟(jì)機(jī)制，使經(jīng)濟(jì)活動(dòng)參與者的個(gè)人利益和設(shè)計(jì)者既定的目標(biāo)一致。

機(jī)制設(shè)計(jì)理論起源于赫爾維茨1960年和1972年的開創(chuàng)性工作LeonidHurwiczRogerB.MyersonEricS.Maskin

2007年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主獲獎(jiǎng)原因：機(jī)制設(shè)計(jì)理論LeonidHurwiczRogerB.Myerso

赫維奇１９１７年出生于俄羅斯莫斯科，后加入美國國籍，目前為美國明尼蘇達(dá)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)榮譽(yù)教授。１９９０年，他曾因在“機(jī)制設(shè)計(jì)理論”方面所作的開創(chuàng)性工作而獲得美國國家科學(xué)獎(jiǎng)

馬斯金１９５０年出生于美國紐約，現(xiàn)任美國普林斯頓進(jìn)修學(xué)院教授。根據(jù)普林斯頓進(jìn)修學(xué)院網(wǎng)站介紹，馬斯金研究的課題對(duì)經(jīng)濟(jì)學(xué)、政治學(xué)和法律等領(lǐng)域有深刻影響。目前，他正在研究“機(jī)制設(shè)計(jì)理論”、重復(fù)博弈和收入不均等課題。

邁爾森１９５１年出生在美國波士頓，現(xiàn)任美國芝加哥大學(xué)教授。根據(jù)芝加哥大學(xué)網(wǎng)站介紹，邁爾森的研究專長(zhǎng)包括經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域里的博弈論和政治學(xué)領(lǐng)域里的投票體制等。他曾在１９９１年出版《博弈論：矛盾沖突分析》一書。

赫維奇１９１７年出生于俄羅斯莫斯科，后加入美國國籍，目前為激勵(lì)機(jī)制與企業(yè)制度安排對(duì)于委托人來說，只有使代理人行動(dòng)效用最大化,才有可能獲得其自身效用最大化的收益。要使代理人采取效用最大化行為，必須對(duì)代理人進(jìn)行有效的刺激。一．激勵(lì)機(jī)制的目標(biāo)由于委托人與代理人之間信息分布的不對(duì)稱，代理人可以利用兩種方式獲得對(duì)委托人的對(duì)策優(yōu)勢(shì):激勵(lì)機(jī)制與企業(yè)制度安排利用委托人難以觀察到的私人信息而獲得信息優(yōu)勢(shì),使委托人處于不利的戰(zhàn)略選擇地位。代理人利用委托人難以觀察到的私人行動(dòng)而獲得信息優(yōu)勢(shì)地位。激勵(lì)機(jī)制與企業(yè)制度安排激勵(lì)機(jī)制與企業(yè)制度安排利用委托人難以觀激勵(lì)機(jī)制的對(duì)象與目標(biāo):激勵(lì)機(jī)制與企業(yè)制度安排對(duì)策行動(dòng)機(jī)制激勵(lì)目標(biāo)隱蔽信息(逆向選擇)激勵(lì)機(jī)制如何讓人說真話隱蔽行動(dòng)(道德風(fēng)險(xiǎn))如何讓人不偷懶如果說真話與說假話的成本相等，多數(shù)人會(huì)選擇說真話；當(dāng)說假話成本大于說真話成本時(shí),多數(shù)人會(huì)選擇說真話；當(dāng)偷懶的成本大于不偷懶，理性選擇是不偷懶。激勵(lì)機(jī)制的對(duì)象與目標(biāo):激勵(lì)機(jī)制與企業(yè)制度安排對(duì)策行動(dòng)機(jī)制激勵(lì)二．激勵(lì)機(jī)制的框架“激勵(lì)”就是委托人擁有一個(gè)價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)，或一項(xiàng)社會(huì)福利目標(biāo)，這些標(biāo)準(zhǔn)或目標(biāo)可以是最小個(gè)人成本或社會(huì)成本約束下的最大預(yù)期效用，也可以是某種意義上的最優(yōu)資源配置,或個(gè)人的理性配置集合。激勵(lì)機(jī)制與企業(yè)制度安排委托人代理人一項(xiàng)價(jià)值標(biāo)準(zhǔn),或一項(xiàng)社會(huì)福利標(biāo)準(zhǔn)均衡合同實(shí)用、預(yù)期效用最大化實(shí)用、預(yù)期效用最大化多輪對(duì)策二．激勵(lì)機(jī)制的框架激勵(lì)機(jī)制與企業(yè)制度安排委托人代理人一項(xiàng)價(jià)值現(xiàn)在考慮雇主與雇員的簡(jiǎn)單模型。雇主有兩種付酬方式：無論雇員勞動(dòng)結(jié)果怎樣都將報(bào)酬一次性付給雇員；雇員報(bào)酬取決于他們的勞動(dòng)結(jié)果。激勵(lì)機(jī)制與企業(yè)制度安排設(shè)雇員的勞動(dòng)量:x

產(chǎn)值=產(chǎn)量:y=f(x)(設(shè)產(chǎn)品的價(jià)格為1)雇員生產(chǎn)價(jià)值y美元的產(chǎn)品,其報(bào)酬：s(y)雇員的勞動(dòng)成本:c(x)從雇主的角度看：求能使y-s(y)最大化的函數(shù)s(y)雇員選擇勞動(dòng)x的效用：s(y)-c(x)=s(f(x))-c(x)≥ū雇主希望:maxf(x)-s(f(x))(1)現(xiàn)在考慮雇主與雇員的簡(jiǎn)單模型。激勵(lì)機(jī)制與企業(yè)制度安排設(shè)雇員的參與約束如果要一個(gè)理性的代理人有任何興趣接受委托人設(shè)計(jì)的機(jī)制的話，代理人在該機(jī)制下得到的期望效用必須不小于他在不接受這個(gè)機(jī)制時(shí)得到的最大期望效用。激勵(lì)相容約束給定委托人不知道代理人的類型的情況下，代理人在所設(shè)計(jì)的機(jī)制下必須有積極性選擇委托人希望他選擇的行動(dòng)。顯然，只有當(dāng)代理人選擇委托人所希望的行動(dòng)時(shí)得到的期望效用不小于他選擇其他行動(dòng)時(shí)得到的期望效用時(shí)，代理人才有積極性選擇委托人所希望的行動(dòng)。參與約束激勵(lì)相容約束設(shè)計(jì)激勵(lì)機(jī)制的兩個(gè)約束條件：委托人必須使代理人得到某效用；工人可以有其他使他得到既定效用的各種選擇。設(shè)計(jì)激勵(lì)計(jì)劃，必須使工人從事某項(xiàng)工作而獲得的效用至少等于他在別的選擇中可能獲得的效用。參與約束(ParticipationConstraints，PC)：設(shè)計(jì)激勵(lì)機(jī)制的兩個(gè)約束條件：委托人必須使代理人勞動(dòng)x*的邊際產(chǎn)值等于邊際成本。如何才能激勵(lì)工人選擇的勞動(dòng)量？——選擇一個(gè)報(bào)酬安排S（y），使得工人在S（y）下的最優(yōu)選擇剛好等于激勵(lì)計(jì)劃設(shè)計(jì)能使工人由選擇勞動(dòng)量而獲得的效用大于他由選擇其他任何勞動(dòng)量而獲得的效用即：對(duì)任意水平的x，都有——激勵(lì)相容約束委托人必須使代理人勞動(dòng)x*的邊際產(chǎn)值等于邊際成本。——選擇一雇主希望雇員：s(f(x))-c(x)=ū則：maxf(x)-s(f(x))=maxf(x)-c(x)-ū求解該問題只要所選的x*使邊際產(chǎn)值等于邊際成本即Mp(x*)=Mc(x*)由此獲得雇主希望得到的勞動(dòng)水平。同時(shí)滿足：激勵(lì)機(jī)制與企業(yè)制度安排c(x)f(x)x*代理人的努力程度產(chǎn)值成本0最優(yōu)努力程度雇主希望雇員：s(f(x))-c(x)=ū激勵(lì)機(jī)制與企業(yè)制度在信息對(duì)稱分布時(shí),有許多方法能夠滿足這兩個(gè)約束條件。非對(duì)稱信息條件下的信息激勵(lì)機(jī)制的設(shè)計(jì)思路大體相同。但是，激勵(lì)相容的信息機(jī)制不能完全解決非對(duì)稱信息產(chǎn)生的各種市場(chǎng)失靈問題，但有可能使社會(huì)資源配置達(dá)到次優(yōu)狀態(tài)。激勵(lì)機(jī)制與企業(yè)制度安排在信息對(duì)稱分布時(shí),有許多方法能夠滿足這兩個(gè)約束條件。非對(duì)稱信三．幾種典型的激勵(lì)機(jī)制1.租金當(dāng)信息對(duì)稱時(shí),土地所有者(委托人)只按一定價(jià)格R向勞動(dòng)者收取地租，勞動(dòng)者(代理人)獲得繳納地租R后的所有產(chǎn)量，即:s(f(x))=f(x)-R由于

f(x*)-c(x*)-R=ū因此，

R=f(x*)-c(x*)-ū如果使

s(f(x))-c(x)=f(x)-R-c(x)最大化,那么勞動(dòng)者將選擇

Mp(x*)=Mc(x*)激勵(lì)機(jī)制與企業(yè)制度安排三．幾種典型的激勵(lì)機(jī)制激勵(lì)機(jī)制與企業(yè)制度安排2.勞動(dòng)工資激勵(lì)機(jī)制的形式為：激勵(lì)機(jī)制與企業(yè)制度安排固定收入按勞分配s(x)=W(x)+K這里，工資水平W等于代理人在最優(yōu)水平x*上的邊際產(chǎn)值?；蛘哒f，W需要確定在這樣一個(gè)程度上，使代理人恰好愿意付出x*水平的勞動(dòng)。此時(shí)，常數(shù)K被W唯一確定，即滿足參與約束，2.勞動(dòng)工資激勵(lì)機(jī)制與企業(yè)制度安排固定收入按勞分配s(x)=于是,s(f(x*))-c(x)的最大化轉(zhuǎn)為：

maxW(x)+K-c(x)這意味著代理人將選擇使他的邊際成本等于工資W=MC(x)的x。由于工資是MP(x*)，故代理人的最優(yōu)選擇將是x*，且x*滿足Mp(x*)=Mc(x*)，這正是委托人所希望的。當(dāng)信息不對(duì)稱分布時(shí)，委托人只能觀察到代理人的上班時(shí)間，而不能觀察到代理人投入的真正勞動(dòng)量，但工資必須依賴于勞動(dòng)量。顯然，如果委托人不能觀察勞動(dòng)的投入量，那么這種激勵(lì)機(jī)制是不可行的。激勵(lì)機(jī)制與企業(yè)制度安排于是,s(f(x*))-c(x)的最大化轉(zhuǎn)為：激勵(lì)機(jī)制與企業(yè)3．目標(biāo)產(chǎn)量承包當(dāng)信息對(duì)稱時(shí)，委托人給予代理人一項(xiàng)簡(jiǎn)單選擇：如果代理人付出勞動(dòng)水平x*，就能從委托人處得到報(bào)酬B*，否則，報(bào)酬B*=0。當(dāng)信息非對(duì)稱時(shí)，結(jié)果與勞動(dòng)工資的情況相同。如果報(bào)酬取決于產(chǎn)量，該機(jī)制使代理人承擔(dān)全部風(fēng)險(xiǎn)，并且代理人稍微偏離目標(biāo)產(chǎn)量，將導(dǎo)致報(bào)酬B*=0的結(jié)果。這種情況將難以建立委托-代理關(guān)系。激勵(lì)機(jī)制與企業(yè)制度安排3．目標(biāo)產(chǎn)量承包激勵(lì)機(jī)制與企業(yè)制度安排4．分成制當(dāng)信息對(duì)稱時(shí)，在分成制度下，代理人與委托人雙方都按一定比例從收益中獲得各自的利潤(rùn)。假設(shè)：s(x)=ɑf(x)+F其中F為常數(shù)，ɑ＜1。代理人最大化問題

maxɑf(x)+F-c(x)代理人將選擇勞動(dòng)水平x’，在該水平上：

ɑMP(x’)=MC(x’)不能滿足Mp(x*)=Mc(x*)因此，分成制在對(duì)稱信息條件下不是一個(gè)有效的激勵(lì)機(jī)制。在非對(duì)稱信息條件下，分成制卻有其他三種機(jī)制所不具有的效率。激勵(lì)機(jī)制與企業(yè)制度安排4．分成制激勵(lì)機(jī)制與企業(yè)制度安排勞動(dòng)激勵(lì)問題雇主不能觀察雇員的實(shí)際行動(dòng)（努力程度）雇員的業(yè)績(jī)受隨機(jī)因素的影響，如推銷員

——觀察到一個(gè)高業(yè)績(jī)并不一定對(duì)應(yīng)于高努力，而低業(yè)績(jī)也并不一定說明低努力。雇主的問題：如何設(shè)計(jì)合理的工資合同，以最低成本激勵(lì)雇員努力工作。勞動(dòng)激勵(lì)問題雇主的問題：效率工資理論在完全競(jìng)爭(zhēng)的勞動(dòng)市場(chǎng)中，所有愿意工作的人都會(huì)在工資等于邊際收益產(chǎn)出的水平找到工作。然而，許多國家仍然存在著較多的失業(yè)，為什么？為什么廠商不通過削減工資，提高就業(yè)水平以增加利潤(rùn)呢？效率工資理論在完全競(jìng)爭(zhēng)的勞動(dòng)市場(chǎng)中，所有愿意工作的人都會(huì)在工效率工資理論解釋了失業(yè)的存在以及工資歧視。效率工資認(rèn)為，勞動(dòng)生產(chǎn)率還取決于工人獲得的工資水平。經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出，在發(fā)展中國家，工人的生產(chǎn)率之所以取決于工資水平，是因?yàn)楣べY水平影響了營養(yǎng)與健康。效率工資理論效率工資理論解釋了失業(yè)的存在以及工資歧視。效率工資理論偷懶模型（theshirkingmodel）能夠較好地解釋美國失業(yè)的存在及工資歧視。假定勞動(dòng)市場(chǎng)是完全競(jìng)爭(zhēng)的。但是，一旦找到工作，工人就有可能努力或者不努力工作。由于工人的表現(xiàn)信息有限，因此，即便偷懶，也很少有可能因此而解雇。效率工資理論偷懶模型（theshirkingmodel）能夠較好地解如果沒有偷懶現(xiàn)象，均衡工資為w*，完全就業(yè)水平為L(zhǎng)*。對(duì)勞動(dòng)的需求w*L*SL

偷懶模型中的約束勞動(dòng)的數(shù)量工資無偷懶約束無偷懶約束是廠商為了使工人不偷懶而必須支付的工資。weLe均衡工資為We，就業(yè)水平為L(zhǎng)e

，失業(yè)水平為L(zhǎng)*-Le.如果沒有偷懶現(xiàn)象，均衡工資為w*，對(duì)勞動(dòng)的需求w*L*SL本章討論的主題委托——代理問題逆向選擇-舊車市場(chǎng)信號(hào)傳遞道德風(fēng)險(xiǎn)-偷懶模型本章討論的主題一、基本概念信息經(jīng)濟(jì)學(xué)是研究與信息不對(duì)稱有關(guān)的經(jīng)濟(jì)行為及其相應(yīng)的制度設(shè)計(jì)問題，是非對(duì)稱信息博弈論在經(jīng)濟(jì)學(xué)上的應(yīng)用。博弈論是方法導(dǎo)向：給定信息結(jié)構(gòu)，什么是可能的均衡結(jié)果。信息經(jīng)濟(jì)學(xué)是問題導(dǎo)向：給定信息結(jié)構(gòu)，什么是最優(yōu)的契約安排。一、基本概念信息經(jīng)濟(jì)學(xué)是研究與信息不對(duì)稱有關(guān)的經(jīng)濟(jì)行為及其相完全信息completeinformation：市場(chǎng)參與者對(duì)某種經(jīng)濟(jì)環(huán)境狀態(tài)的全部知識(shí)。即消費(fèi)者與廠商在任何時(shí)點(diǎn)都能了解市場(chǎng)各種商品的供求狀態(tài)?，F(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)中，信息的傳播和接收都需要成本，市場(chǎng)通訊系統(tǒng)的局限和市場(chǎng)參加者施放市場(chǎng)噪聲等主客觀因素會(huì)嚴(yán)重地阻礙市場(chǎng)信息交流和有效的傳播，市場(chǎng)參與者只能擁有不完全信息。完全信息completeinformation：現(xiàn)實(shí)市場(chǎng)參與者擁有價(jià)格的不完全信息，價(jià)格不可能靈敏地反映市場(chǎng)供求，市場(chǎng)機(jī)制因此失靈，市場(chǎng)出清不能通過價(jià)格體系達(dá)到。不完全信息：現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)中，信息常常是不完全的，即由于知識(shí)能力的限制，人們不可能知道在任何時(shí)候、任何地方發(fā)生和將要發(fā)生的任何情況。而且，在相對(duì)意義上，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)本身不能生產(chǎn)出足夠的信息并有效地配置它們。市場(chǎng)出清主要是通過實(shí)物形式的調(diào)節(jié)機(jī)制，即商品數(shù)量的調(diào)整。市場(chǎng)參與者擁有價(jià)格的不完全信息，價(jià)格不可能靈敏地反映市場(chǎng)供求信息不對(duì)稱，至少有一個(gè)當(dāng)事人的信息不完全。信息不對(duì)稱會(huì)嚴(yán)重降低市場(chǎng)運(yùn)行效率，在極端情況下甚至?xí)斐墒袌?chǎng)交易的停頓。信息不對(duì)稱：不同經(jīng)濟(jì)主體擁有的信息量存在差異，不相等或不平衡。分工、專業(yè)化和獲取信息需要成本，使社會(huì)成員之間的信息差別日益擴(kuò)大。信息不對(duì)稱，至少有一個(gè)當(dāng)事人的信息不完全。信息不對(duì)稱會(huì)嚴(yán)重降二、基本分類及應(yīng)用舉例發(fā)生在交易合同簽訂之后，則稱之為事后不對(duì)稱信息，研究事后不對(duì)稱信息的博弈模型稱為道德風(fēng)險(xiǎn)（moralhazard）模型。包括隱藏行動(dòng)的道德風(fēng)險(xiǎn)和隱藏信息的道德風(fēng)險(xiǎn)模型。從不對(duì)稱信息發(fā)生的時(shí)間看，發(fā)生在市場(chǎng)交易合同簽訂之前稱為事前不對(duì)稱信息，研究事前不對(duì)稱信息的模型稱為逆向選擇（adverseselection）模型。包括逆向選擇模型、信號(hào)傳遞模型和信息甄別模型。二、基本分類及應(yīng)用舉例發(fā)生在交易合同簽訂之后，則稱之為事后不二、基本分類及應(yīng)用舉例信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的分類：一是依據(jù)非對(duì)稱發(fā)生的時(shí)間，二是依據(jù)非對(duì)稱信息的內(nèi)容，分類如下：隱藏行動(dòng)隱藏信息事前逆向選擇模型信號(hào)傳遞模型信息篩選模型事后隱藏行動(dòng)的道德風(fēng)險(xiǎn)模型隱藏信號(hào)的道德風(fēng)險(xiǎn)模型二、基本分類及應(yīng)用舉例信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的分類：一是依據(jù)非對(duì)稱發(fā)生的逆向選擇與道德風(fēng)險(xiǎn)

逆向選擇：在簽定交易契約前，進(jìn)行市場(chǎng)交易的一方可能因?yàn)檎紦?jù)信息優(yōu)勢(shì)，做出對(duì)自己有利，對(duì)另一方有害的事情，從而降低了市場(chǎng)效率，甚至可能導(dǎo)致這一市場(chǎng)的萎縮。道德風(fēng)險(xiǎn)：是指交易雙方簽訂契約后，處于信息優(yōu)勢(shì)的一方在使自己利益最大化的同時(shí)，損害了處于信息劣勢(shì)一方的利益，而且不承擔(dān)由此造成的全部后果。逆向選擇與道德風(fēng)險(xiǎn)逆向選擇：在簽定交易契約前，進(jìn)行市場(chǎng)交易委托—代理問題委托人（principal）與代理人（agent）的概念來自法律，經(jīng)濟(jì)學(xué)上的委托—代理關(guān)系泛指任何一種涉及非對(duì)稱信息的交易，交易中有信息優(yōu)勢(shì)的一方稱為代理人；不具有信息優(yōu)勢(shì)的一方稱為委托人。存在原因：代理人試圖從委托人那里獲得更多的收益。委托—代理問題委托人（principal）與代理人（agen隱藏行動(dòng)的道德風(fēng)險(xiǎn)模型

(moralhazardwithhiddenaction)簽約時(shí)信息是對(duì)稱的；簽約后，代理人選擇行動(dòng)，自然選擇狀態(tài)；代理人的行動(dòng)和自然狀態(tài)一起決定某些可觀測(cè)的結(jié)果；委托人只能觀測(cè)到結(jié)果，而不能直接觀測(cè)到代理人的行動(dòng)本身和自然本身狀態(tài)。委托人的問題是設(shè)計(jì)一個(gè)激勵(lì)合同以誘使代理人從自身利益出發(fā)選擇對(duì)委托人最有利的行動(dòng)。例如：雇主與雇員的關(guān)系；保險(xiǎn)公司與投保人；員工與經(jīng)理；房東與住戶；公民與政府官員等。隱藏行動(dòng)的道德風(fēng)險(xiǎn)模型

(moralhazardwith隱藏信息的道德風(fēng)險(xiǎn)模型

(moralhazardwithhiddeninformation)簽約時(shí)信息是對(duì)稱的；簽約后，自然選擇狀態(tài)；代理人觀測(cè)到自然的選擇，然后選擇行動(dòng)；委托人觀測(cè)到代理人的行動(dòng)，但不能觀測(cè)到自然的選擇。委托人的問題是設(shè)計(jì)一個(gè)激勵(lì)合同以誘使代理人在給定自然狀態(tài)下選擇對(duì)委托人最有利的行動(dòng)。例如：企業(yè)經(jīng)理與銷售人員的關(guān)系；股東與經(jīng)理；債權(quán)人與債務(wù)人；原告（或被告）與代理律師等。隱藏信息的道德風(fēng)險(xiǎn)模型

(moralhazardwith逆向選擇模型(adverseselection)代理人知道自己的類型，委托人不知道；委托人和代理人簽訂合同。例如：賣者和買者的關(guān)系；保險(xiǎn)公司和投保人；雇主與雇員；債權(quán)人與債務(wù)人等。逆向選擇模型(adverseselection)代理人知道信號(hào)傳遞模型(signalingmodel)代理人知道自己的類型，委托人不知道；為了顯示自己的類型，代理人選擇某種信號(hào)；委托人在觀測(cè)到信號(hào)之后與代理人簽訂合同。例如：雇主與雇員的關(guān)系；買者與賣者。信號(hào)傳遞模型(signalingmodel)代理人知道自己信息甄別模型(screeningmodel)代理人知道自己的類型，委托人不知道；委托人提供多個(gè)合同供代理人選擇，代理人根據(jù)自己的類型選擇一個(gè)最適合自己的合同，并根據(jù)合同選擇行動(dòng)。例如：雇主與雇員的關(guān)系；壟斷者與消費(fèi)者；保險(xiǎn)公司與投保人。信息甄別模型(screeningmodel)代理人知道自己說明習(xí)慣上委托-代理理論是指隱藏行動(dòng)道德風(fēng)險(xiǎn)模型。逆向選擇理論包括了信號(hào)傳遞模型與信息甄別模型說明習(xí)慣上委托-代理理論是指隱藏行動(dòng)道德風(fēng)險(xiǎn)模型。委托—代理模型委托代理的基本要素。委托—代理模型委托代理的基本要素。委托—代理模型的基本要素委托代理的基本模型生產(chǎn)技術(shù)：代理人對(duì)企業(yè)價(jià)值的貢獻(xiàn)y。代理人在生產(chǎn)過程中采取的行動(dòng)a。代理人無法控制的影響生產(chǎn)結(jié)果的事件。委托—代理模型的基本要素委托代理的基本模型生產(chǎn)技術(shù)：首先，委托人與代理人簽訂一個(gè)合約，該合約明確委托人給代理人的報(bào)酬。其次，代理人選擇自己的行動(dòng)a，但委托人不能觀察代理人的這種行動(dòng)選擇；第三，某些超越于代理人控制的客觀事件()出現(xiàn)了；第四，代理人的行動(dòng)a和客觀事件共同決定了代理人的產(chǎn)出y；第五，委托人能夠觀察到產(chǎn)出結(jié)果y；第六，代理依據(jù)第一步所簽下的契約，作為已經(jīng)實(shí)現(xiàn)的產(chǎn)出y的一個(gè)函數(shù)，兌現(xiàn)委托人給自己的補(bǔ)償性報(bào)酬。首先，委托人與代理人簽訂一個(gè)合約，該合約明確委托人給代理人的假設(shè)：1、生產(chǎn)函數(shù)2、雜音的概率分布是正態(tài)的，并且假設(shè)：契約s是固定工資或薪水；b則是獎(jiǎng)金率或利潤(rùn)留成比率契約s是固定工資或薪水；b則是獎(jiǎng)金率或利潤(rùn)留成比率得益(payoffs)假定：委托人對(duì)風(fēng)險(xiǎn)持中立態(tài)度，即有E(u(x))=u(E(x))。因此，期望效用最大化可以通過期望利潤(rùn)最大化來實(shí)現(xiàn)。得益(payoffs)假定：委托人對(duì)風(fēng)險(xiǎn)持中立態(tài)度，委托人的得益代理人的收益委托人的得益代理人的收益努力成本C(a)的性質(zhì)努力的成本努力成本C(a)的性質(zhì)努力的成本最優(yōu)行動(dòng)三標(biāo)準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)1：使委托人的得益盡可能的高；標(biāo)準(zhǔn)2：使代理人的得益盡可能的高；標(biāo)準(zhǔn)3：使委托人與代理人的得益之和盡可能的高。在委托人和代理人都是風(fēng)險(xiǎn)中立的條件下，只要求代理人采取同一行動(dòng)。最優(yōu)行動(dòng)三標(biāo)準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)1：使委托人的得益盡可能的高；標(biāo)準(zhǔn)3委托人的收益加上代理人的收益為標(biāo)準(zhǔn)3委托人的收益加上代理人的收益為標(biāo)準(zhǔn)1委托人收益盡可能的高。標(biāo)準(zhǔn)1委托人收益盡可能的高。標(biāo)準(zhǔn)2代理人的收益盡可能的高標(biāo)準(zhǔn)2代理人的收益盡可能的高代理人最優(yōu)行動(dòng)定理1代理人最優(yōu)行動(dòng)：如果委托人與代理人都是風(fēng)險(xiǎn)中立者，如果雜音的分布為正態(tài)分布，存在代理人的最優(yōu)行動(dòng)，存在的必要條件是并且這一條件在滿足有約束的委托人得益最大值、滿足有約束的代理人得益最大值，或滿足委托人與代理人得益之相最大值這三個(gè)標(biāo)準(zhǔn)下是等價(jià)的。這個(gè)定理也叫一方固定得益條件下的最優(yōu)解。是Shavell在其1979年的論文中證明的。代理人最優(yōu)行動(dòng)定理1代理人最優(yōu)行動(dòng)：如果委托人與代理人都是逆向選擇-檸檬市場(chǎng)著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家喬治·阿克爾羅夫以一篇關(guān)于“檸檬市場(chǎng)”的論文摘取了2001年的諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)，并與其他兩位經(jīng)濟(jì)學(xué)家一起奠定了“非對(duì)稱信息學(xué)”的基礎(chǔ)。檸檬在美國俚語中是“殘次品”或“不中用的東西”。檸檬市場(chǎng)也稱次品市場(chǎng)，是指信息不對(duì)稱的市場(chǎng)，即在市場(chǎng)中，產(chǎn)品的賣方對(duì)產(chǎn)品的質(zhì)量擁有比買方更多的信息。在極端情況下，市場(chǎng)會(huì)止步萎縮和不存在，這就是信息經(jīng)濟(jì)學(xué)中的逆向選擇。阿克羅夫在其1970年發(fā)表的《檸檬市場(chǎng):產(chǎn)品質(zhì)量的不確定性與市場(chǎng)機(jī)制》中舉了一個(gè)二手車市場(chǎng)的案例。指出在二手車市場(chǎng)，顯然賣家比買家擁有更多的信息，兩者之間的信息是非對(duì)稱的。買者肯定不會(huì)相信賣者的話，即使賣家說的天花亂墜。買者惟一的辦法就是壓低價(jià)格以避免信息不對(duì)稱帶來的風(fēng)險(xiǎn)損失。買者過低的價(jià)格也使得賣者不愿意提供高質(zhì)量的產(chǎn)品，從而低質(zhì)品充斥市場(chǎng)，高質(zhì)品被逐出市場(chǎng)，最后導(dǎo)致二手車市場(chǎng)萎縮。逆向選擇-檸檬市場(chǎng)著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家喬治·阿克爾羅夫以一篇關(guān)于“檸舊車市場(chǎng)不完全信息下的舊車市場(chǎng)賣者知道舊車的質(zhì)量，而買者不知道車的質(zhì)量。只有一個(gè)舊車市場(chǎng)，買到的車可能是好車，也可能是次車。舊車市場(chǎng)不完全信息下的舊車市場(chǎng)隱藏的信息：次品市場(chǎng)與逆向選擇二手車市場(chǎng)：賣主為1，買主為2買主的效用q為質(zhì)量，n＝1或n＝0預(yù)算約束為隱藏的信息：次品市場(chǎng)與逆向選擇q為質(zhì)量，n＝1或n＝0預(yù)算約當(dāng)且僅當(dāng)為平均質(zhì)量消費(fèi)者才會(huì)購買二手車當(dāng)且僅當(dāng)為平均質(zhì)量消費(fèi)者才會(huì)購買二手車賣主的效用預(yù)算約束為當(dāng)且僅當(dāng)賣主才會(huì)出售二手車，n＝0如果賣主不會(huì)出售二手車，n＝1賣主的效用預(yù)算約束為當(dāng)且僅當(dāng)賣主才會(huì)出售二手車，n＝0如果賣逆向選擇是如何發(fā)生的？如果質(zhì)量在[0，2]上服從均勻分布，那么平均質(zhì)量為1，買主的最高出價(jià)為3/2。對(duì)賣主來說，只有質(zhì)量才會(huì)出售于是二手車的質(zhì)量分布就退化為[0,3/2]這就是第一次逆向選擇，之后還有n次逆向選擇。好車逐漸退出市場(chǎng)，賣主出價(jià)越來越低，好車進(jìn)一步推出市場(chǎng)，二手車的平均質(zhì)量更低，直至p＝0，q＝0。逆向選擇是如何發(fā)生的？才會(huì)出售這就是第一次逆向選擇，之后還有圖

檸檬市場(chǎng)PHPLQHQLSHSLDHDL5,00050,00050,000高質(zhì)量車市場(chǎng)10,000DLDMDM75,00025,000由于信息不對(duì)稱，買方發(fā)現(xiàn)辨別汽車的質(zhì)量是很困難的。他們對(duì)購買的舊車的平均質(zhì)量的預(yù)期下降，這導(dǎo)致對(duì)低質(zhì)量和高質(zhì)量汽車的需求變?yōu)镈M。DLMDLM低質(zhì)量汽車銷量的增加使人們對(duì)于舊車的質(zhì)量預(yù)期進(jìn)一步下降，需求曲線變?yōu)镈LM.。這種調(diào)整過程會(huì)持續(xù)地進(jìn)行，直到最終的需求為DL.

圖檸檬市場(chǎng)PHPLQHQLSHSLDHDL5,0005舊車市場(chǎng)不對(duì)稱信息的結(jié)果：低質(zhì)量商品將高質(zhì)量商品逐出市場(chǎng)。市場(chǎng)無法產(chǎn)生使買賣雙方互利的貿(mào)易。在市場(chǎng)上出現(xiàn)了大量的低質(zhì)量商品，高質(zhì)量商品比例較少。逆淘汰現(xiàn)象出現(xiàn)，使市場(chǎng)上只有低質(zhì)量的汽車。.逆向選擇與舊車市場(chǎng)舊車市場(chǎng)逆向選擇與舊車市場(chǎng)劣幣驅(qū)逐良幣劣幣驅(qū)逐良幣（Badmoneydrivesoutgood），也稱格萊興法則（Gresham'sLaw），為16世紀(jì)英國伊麗莎白鑄幣局長(zhǎng)托馬斯?格雷欣（ThomasGresham）提出，他觀察到：消費(fèi)者保留儲(chǔ)存成色高的貨幣（undebasemoney）（貴金屬含量高），使用成色低的貨幣（debasedmoney）進(jìn)行市場(chǎng)交易、流通。在16世紀(jì)英國，貴金屬不敷造幣使用，必須在新鑄造的貨幣之中加入其他金屬成分，故當(dāng)時(shí)市場(chǎng)上就有兩種貨幣，一種是原先不含雜質(zhì)的貨幣，另一種是被加入其他金屬的貨幣。雖然兩種貨幣在法律上的價(jià)值相等，但人們卻能加以辨認(rèn)，并且儲(chǔ)存不含雜質(zhì)的貨幣、將含雜質(zhì)的貨幣拿去交易流通。故市面上的良幣就漸漸被儲(chǔ)存而減少流通，市場(chǎng)上就只剩下劣幣在交易。（此處的良幣指的是不含雜質(zhì)的貨幣。）目前舊車市場(chǎng)的解決機(jī)制：中間商或第三方中間商和經(jīng)紀(jì)人的出現(xiàn)，也使非對(duì)稱信息導(dǎo)致的市場(chǎng)失靈狀況得到一定程度的扭轉(zhuǎn)。雖然中間商或經(jīng)紀(jì)人本身并不能成為產(chǎn)品質(zhì)量的信號(hào)，但它們能使市場(chǎng)信號(hào)強(qiáng)化或具體化。逆向選擇與舊車市場(chǎng)的引申劣幣驅(qū)逐良幣劣幣驅(qū)逐良幣（Badmoneydrives逆向選擇的其他例子醫(yī)療保險(xiǎn)市場(chǎng)問題：保險(xiǎn)公司能夠?qū)⒏唢L(fēng)險(xiǎn)人群與低風(fēng)險(xiǎn)人群截然分開，實(shí)行不同的保險(xiǎn)價(jià)格嗎？由于信息不對(duì)稱，保險(xiǎn)公司無法正確判斷每個(gè)人的健康風(fēng)險(xiǎn)，因此，保險(xiǎn)公司會(huì)制定一個(gè)高的保險(xiǎn)價(jià)格，結(jié)果，只有高風(fēng)險(xiǎn)的人才會(huì)購買保險(xiǎn)。由于出現(xiàn)了逆淘汰，購買保險(xiǎn)的人都是高風(fēng)險(xiǎn)的，從這個(gè)意義上說，出售保險(xiǎn)的利潤(rùn)大大降低。保險(xiǎn)市場(chǎng)逆向選擇的其他例子醫(yī)療保險(xiǎn)市場(chǎng)保險(xiǎn)市場(chǎng)1.保險(xiǎn)市場(chǎng)的逆向選擇

購買保險(xiǎn)

健康狀況

不購買保險(xiǎn)

最后購買保險(xiǎn)的人都是健康狀況非常差的。好壞提高保費(fèi)健康狀況比平均好壞不購買保險(xiǎn)購買保險(xiǎn)提高保費(fèi)…逆向選擇的其他例子1.保險(xiǎn)市場(chǎng)的逆向選擇好壞提高保費(fèi)健康狀況好壞不購買保險(xiǎn)購買逆向選擇的其他例子信貸市場(chǎng)信息不對(duì)稱導(dǎo)致的結(jié)果：一方面銀行對(duì)所有人收取同樣的利率，另一方面，這會(huì)吸引較多的高風(fēng)險(xiǎn)的借款人尋求貸款。問題個(gè)人的信用史是否有助于使得信貸市場(chǎng)的運(yùn)作更有效率，減少貸款的成本？逆向選擇的其他例子信貸市場(chǎng)3.勞動(dòng)市場(chǎng)在雇用前，雇主不知道誰的能力強(qiáng)。雇主只好按照相同的工資招聘所有的雇員。如果雇主降低工資，能力強(qiáng)的人就會(huì)離開。隨著工資降低，雇員人數(shù)在減少，能力結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，低效率的雇員所占比重越來越高。3.勞動(dòng)市場(chǎng)二、市場(chǎng)信號(hào)市場(chǎng)信號(hào)和信息是兩個(gè)既有聯(lián)系又有區(qū)別的概念。信號(hào)是一種概率分布，也可以是一項(xiàng)具體的行動(dòng)，與信息一樣，有助于人們?cè)谟^察和預(yù)測(cè)活動(dòng)過程中降低不確定性。市場(chǎng)信號(hào)傳遞或顯示（marketsignal），幫助賣方和買方對(duì)付信息不對(duì)稱問題。市場(chǎng)信號(hào)傳遞：邁克爾·斯賓斯（MichaelSpence，1974）首先提出的。他指出，在某些市場(chǎng)，賣方向買方傳遞產(chǎn)品質(zhì)量的信號(hào)。二、市場(chǎng)信號(hào)市場(chǎng)信號(hào)和信息是兩個(gè)既有聯(lián)系又有區(qū)別的概念。強(qiáng)信號(hào)（StrongSignal）:能夠區(qū)別高質(zhì)量產(chǎn)品與低質(zhì)量產(chǎn)品。例如：教育水平是高生產(chǎn)率工人的一個(gè)強(qiáng)信號(hào)。弱信號(hào)（WeakSignal）:無法有效地區(qū)別高質(zhì)量產(chǎn)品與低質(zhì)量產(chǎn)品。例如：求職應(yīng)聘面試時(shí)穿著體面。

信號(hào)傳遞是解決逆向選擇的有效方式之一。讓擁有私人信息的參與人發(fā)出有成本的信號(hào)，以證明自己的類型。強(qiáng)信號(hào)（StrongSignal）:能夠區(qū)別高質(zhì)量產(chǎn)品與低大學(xué)生就業(yè)市場(chǎng)也是一個(gè)“檸檬市場(chǎng)”。因?yàn)檫@個(gè)市場(chǎng)上同樣存在著買賣雙方的信息不對(duì)稱。存在著逆向選擇。學(xué)生知道自己的水平，但不知道在市場(chǎng)上的轉(zhuǎn)化為工資的水平。而招聘者不知道具體的學(xué)生的水平，在購買之前無法觀察到不同學(xué)生的水平差異。大學(xué)生就業(yè)市場(chǎng)也是一個(gè)“檸檬市場(chǎng)”。因?yàn)檫@個(gè)市場(chǎng)上同樣存在著如何使招聘者認(rèn)識(shí)到你比別人適合這份工作?如何使招聘者認(rèn)識(shí)到你比別人適合這份工作?信號(hào)傳遞信號(hào)傳遞高質(zhì)量商品將通過一些信號(hào)將自己與低質(zhì)量者區(qū)分開來。

——這要求提供這些信號(hào)的成本對(duì)于高質(zhì)量者比較低，對(duì)于低質(zhì)量者通過這些信號(hào)的成本要超過由此得到的收益。信號(hào)傳遞信號(hào)傳遞信號(hào)傳遞假定信號(hào)傳遞過程是這樣的：首先，求職者先行動(dòng)，決定自己的受教育程度并傳遞給雇主，求職者支付相應(yīng)的信號(hào)傳遞或示意成本。其次，雇主行動(dòng)，觀察到求職者受教育程度的高低，并根據(jù)受教育程度與實(shí)際能力之間相關(guān)程度的概率判斷，來決定給予雇員的工資水平。信號(hào)傳遞假定信號(hào)傳遞過程是這樣的：在以下條件得到滿足的情況下，就會(huì)出現(xiàn)信號(hào)傳遞的納什均衡：在存在信號(hào)傳遞成本和對(duì)不同教育水平的勞動(dòng)力實(shí)行不同的工資待遇的情況下，求職者沒有動(dòng)機(jī)去改變他們的信號(hào)傳遞決策，即求職者傳遞的信號(hào)是真實(shí)的。雇主認(rèn)為自己對(duì)信號(hào)的判斷是正確的，同時(shí)，雇主制定的工資水平總是使自己獲得預(yù)期的正常利潤(rùn)。在以下條件得到滿足的情況下，就會(huì)出現(xiàn)信號(hào)傳遞的納什均衡：信號(hào)傳遞勞動(dòng)力市場(chǎng)的信號(hào)傳遞：模型設(shè)定：兩類勞動(dòng)力：其中1/2為高生產(chǎn)力：MPH＝2；

1/2為低生產(chǎn)力：MPL＝1；由競(jìng)爭(zhēng)性企業(yè)聘用，其每單位產(chǎn)品售價(jià)為10，000元，并且合同期為10年。預(yù)期從H組工人得到的收益為200,000美元,從L組工人得到的收益為100,000美元.信號(hào)傳遞勞動(dòng)力市場(chǎng)的信號(hào)傳遞：信號(hào)傳遞信息與工資合同如果企業(yè)能夠區(qū)分雇員的生產(chǎn)能力，那么按他們的邊際產(chǎn)品價(jià)值來支付工資：

WH=200,000元/10年

WL=100,000元/10年如果企業(yè)不能區(qū)分雇員的類型，那么就根據(jù)期望邊際價(jià)值制定統(tǒng)一的工資：WM=150,000元/10年信號(hào)傳遞信息與工資合同WM=150,000元/10年信號(hào)傳遞低生產(chǎn)力者有激勵(lì)與高生產(chǎn)力者混同在一起，而高生產(chǎn)力者有激勵(lì)將自己區(qū)分開來?！呱a(chǎn)力者要向企業(yè)提供一些信號(hào)，證明自己是高類型的。而且低生產(chǎn)力者不愿意/不能提供這些信號(hào)。信號(hào)傳遞低生產(chǎn)力者有激勵(lì)與高生產(chǎn)力者混同在一起，而高生產(chǎn)力者信號(hào)傳遞教育的信號(hào)傳遞功能信號(hào)：接受高等教育的年限y教育成本存在差異低生產(chǎn)力者：C(y)=40000*y高生產(chǎn)力者：C(y)=20000*y假設(shè)教育只有信號(hào)功能，對(duì)受教育者的生產(chǎn)力沒有影響。信號(hào)傳遞教育的信號(hào)傳遞功能信號(hào)傳遞問題：是否存在一個(gè)教育年限:y*,使得低生產(chǎn)力者選擇yL<y*，高生產(chǎn)力者選擇yH>=y*。企業(yè)則根據(jù)是否接受y*高等教育作為區(qū)分類型的標(biāo)準(zhǔn)。

W(y>y*)=WHW(y<y*)=WL

信號(hào)傳遞問題：信號(hào)傳遞給定企業(yè)的工資政策下，雇員接受y年教育的收益：

信號(hào)傳遞給定企業(yè)的工資政策下，雇員接受y年教育的收益：

如果受教育年限達(dá)不到y(tǒng)*，即介于0與y*之間，都屬于低生產(chǎn)率者，工資相同，故教育收益R(y)=0。如果受教育年限達(dá)到y(tǒng)*時(shí)，都屬于高生產(chǎn)率者，工資(工作10年)從＄100,000提高到＄200,000，故教育收益R(e)=＄100,000。

1)對(duì)于低生產(chǎn)率者，受教育成本為＄40,000y，而受教育的收益為＄100,000，因此，當(dāng)以下不等式成立時(shí)，低生產(chǎn)率者寧愿不接受教育：＄100,000（受教育收益）＜＄40,000y*（受教育成本）即y*

＞2.5

如果受教育年限達(dá)不到y(tǒng)*，即介于0與y*之間，都屬于低

2)對(duì)于高生產(chǎn)率者，受教育的成本為＄20,000y，而受教育的收益為＄100,000，因此，當(dāng)以下不等式成立時(shí)，高生產(chǎn)率者愿意接受y*的教育水平：＄100,000（受教育收益）＞＄20,000y*（受教育成本）即e*＜5

因此，當(dāng)2.5＜y*＜5時(shí)，社會(huì)達(dá)到信號(hào)均衡。即低生產(chǎn)率者不再接受教育，而高生產(chǎn)率者將接受y*的教育程度，勞動(dòng)者不再改變其教育水平。2)對(duì)于高生產(chǎn)率者，受教育的成本為＄20,000y，而第六講信息經(jīng)濟(jì)學(xué)課件

肯尼思·阿羅(1973)提出了高等教育的過濾器觀點(diǎn)。他認(rèn)為，高等教育在社會(huì)選拔人才方面發(fā)揮著雙重過濾器的甄別作用。較高的教育水平對(duì)于獲得更好的經(jīng)濟(jì)結(jié)果并沒有太大幫助，它既不能增加認(rèn)知能力，也不會(huì)增加社會(huì)化程度。相反，教育僅作為一種