2023年中級會計職稱之中級會計財務(wù)管理考前沖刺試卷A卷含答案單選題（共80題）1、下列關(guān)于市場利率對債券價值敏感性的表述正確的是()。A.市場利率高于票面利率時，其他條件相同的長期債券的價值高于短期債券價值B.市場利率高于票面利率時，債券的價值會高于票面價值C.市場利率低于票面利率時，其他條件相同的長期債券的價值高于短期債券價值D.市場利率低于票面利率時，其他條件相同的短期債券的價值高于長期債券價值【答案】C2、甲公司20×2－20×6年的銷售量分別為1800、1780、1820、1850、1790噸，假設(shè)20×6年預(yù)測銷售量為1800噸，樣本期為4期，則采用修正的移動平均法預(yù)測的20×7年銷售量是（）噸。A.1820B.1800C.1810D.1790【答案】A3、（2018年真題）計算下列籌資方式的資本成本時需要考慮企業(yè)所得稅因素影響的是（）。A.留存收益資本成本B.債務(wù)資本成本C.普通股資本成本D.優(yōu)先股資本成本【答案】B4、下列不能用來衡量風險的指標是（）。A.收益率的方差B.收益率的標準差C.收益率的標準差率D.收益率的期望值【答案】D5、已知（F/A，10%，9）＝13.579，（F/A，10%，10）＝15.937。則期限是10年、利率是10%的預(yù)付年金終值系數(shù)為（）。A.17.531B.19.531C.14.579D.12.579【答案】A6、（2009年真題）企業(yè)進行多元化投資，其目的之一是（）A.追求風險B.消除風險C.減少風險D.接受風險【答案】C7、A公司持有甲、乙、丙三種股票構(gòu)成證券組合，它們的β系數(shù)分別為2.0、1.5、1.0；它們的比重分別為30%、25%和45%，市場上所有股票的平均收益率為10%，無風險收益率為8%。則此證券組合的必要收益率為（）。A.18%B.10.85%C.21.4%D.20.25%【答案】B8、（2018年真題）下列籌資方式中，能給企業(yè)帶來財務(wù)杠桿效應(yīng)的是（）A.發(fā)行普通股B.認股權(quán)證C.融資租賃D.留存收益【答案】C9、對于壽命期不同的互斥投資方案，最適用的投資決策指標是（）。A.內(nèi)含收益率B.動態(tài)回收期C.年金凈流量D.凈現(xiàn)值【答案】C10、（2020年真題）某投資者購買X公司股票，購買價格為100萬元，當期分得現(xiàn)金股利5萬元，當期期末X公司股票市場價格上升到120萬元。則該投資產(chǎn)生的資本利得為（）萬元。A.20B.15C.5D.25【答案】A11、（2019年真題）相對于資本市場而言，下列各項中，屬于貨幣市場特點的是（）。A.收益高B.期限長C.流動性強D.風險大【答案】C12、下列屬于構(gòu)成比率的指標是（）。A.不良資產(chǎn)比率B.流動比率C.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率D.銷售凈利率【答案】A13、當貼現(xiàn)率為10%時，某項目的凈現(xiàn)值為500元，則說明該項目的內(nèi)含收益率（）。A.高于10%B.低于10%C.等于10%D.無法界定【答案】A14、下列各項成本中，與現(xiàn)金的持有量成正比例關(guān)系的是（）。A.管理成本B.轉(zhuǎn)換成本C.企業(yè)持有現(xiàn)金放棄的再投資收益D.短缺成本【答案】C15、某企業(yè)向銀行借款10萬元，銀行要求的借款利率為8%，另需支付的手續(xù)費為2千元，企業(yè)適用的所得稅稅率為25%，則這筆銀行借款的資本成本率為（）。A.7.5%B.8.16%C.6.12%D.7.35%【答案】C16、（2020年真題）項目A投資收益率為10%，項目B投資收益率為15%，則比較項目A和項目B風險的大小，可以用（）。A.兩個項目的收益率方差B.兩個項目的收益率的標準差C.兩個項目的投資收益率D.兩個項目的標準差率【答案】D17、某公司欲購買一條新的生產(chǎn)線生產(chǎn)A產(chǎn)品，投資部門預(yù)測，由于經(jīng)濟環(huán)境的影響，A產(chǎn)品的銷量將急劇下滑，損失不能由可能獲得的收益予以抵消，故放棄投資該項目。則該公司采取的風險對策是（）。A.風險規(guī)避B.風險承擔C.風險轉(zhuǎn)移D.風險轉(zhuǎn)換【答案】A18、某企業(yè)內(nèi)部某車間為成本中心，生產(chǎn)甲產(chǎn)品，預(yù)算產(chǎn)量5000件，單位預(yù)算可控成本150元；實際產(chǎn)量4000件，單位實際可控成本140元，實際不可控固定成本為5萬元，該成本中心責任成本的預(yù)算成本節(jié)約率為（）。A.25.33%B.6.67%C.-1.67%D.-1.33%【答案】B19、（2020年真題）計算稀釋每股收益時，需考慮潛在普通股影響，下列不屬于潛在普通股的是（）。A.庫存股B.股份期權(quán)C.可轉(zhuǎn)換公司債券D.認股權(quán)證【答案】A20、（2016年真題）企業(yè)為了優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)而籌集資金，這種籌資的動機是（）A.創(chuàng)立性籌資動機B.支付性籌資動機C.擴張性籌資動機D.調(diào)整性籌資動機【答案】D21、相比舉借銀行借款購買資產(chǎn)而言，融資租賃籌資的特點是（）。A.限制條件多B.資本成本負擔較高C.存在融資額度的限制D.財務(wù)風險大【答案】B22、A公司剛剛宣布每股即將發(fā)放股利8元，該公司股票預(yù)計股利年增長率為6％，投資人要求的收益率為17．8％，則在股權(quán)登記日，該股票的價值為（）元。A.75.8B.67.8C.79.86D.71.86【答案】C23、某項目的投資額為800萬元，在第一年年初一次性投入，壽命期為3年。第一年獲得現(xiàn)金凈流量300萬元，第二年獲得現(xiàn)金凈流量400萬元，第三年獲得現(xiàn)金凈流量500萬元，若該項目的資本成本為10%，項目的壽命期為三年，則該項目的凈現(xiàn)值為（）萬元。[已知：（P/F，10%，1）＝0.9091，（P/F，10%，2）＝0.8264，（P/F，10%，3）＝0.7513]A.178.94B.400C.251.66D.1200【答案】A24、下列各項中，屬于定期預(yù)算編制方法的缺點是（）。A.缺乏長遠打算，導(dǎo)致短期行為的出現(xiàn)B.工作量大C.形成不必要的開支合理化，造成預(yù)算上的浪費D.可比性差【答案】A25、某企業(yè)于2008年5月1日從租賃公司租入一套價值80萬元的設(shè)備，租賃期為9年，租賃期滿時預(yù)計殘值5萬元，歸承租人所有。年利率為10%，租金每年年末支付一次，那么每年的租金為（）元。已知：（P/A，10%，9）＝5.7590。A.134765.12B.138913.01C.145844.69D.147849.51【答案】B26、（2020年真題）如果純利率為5%，通貨膨脹補償率為2%，風險收益率為4%，則必要收益率為（）。A.3%B.6%C.11%D.7%【答案】C27、與銀行借款相比，下列不屬于發(fā)行公司債券籌資優(yōu)點的是（）。A.籌資的使用限制少B.提高公司的社會聲譽C.一次籌資數(shù)額大D.資本成本較低【答案】D28、（2020年真題）某公司發(fā)行債券的面值為100元，期限為5年，票面利率為8%，每年付息一次，到期一次還本，發(fā)行價格為90元，發(fā)行費用為發(fā)行價格的5%，企業(yè)所得稅稅率為25%。采用不考慮時間價值的一般模式計算的該債券的資本成本率為（）A.8%B.6%C.7.02%D.6.67%【答案】C29、（2019年）公司采用協(xié)商價格作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格時，協(xié)商價格的下限一般為（）。A.完全成本加成B.市場價格C.單位變動成本D.單位完全成本【答案】C30、下列各項股權(quán)激勵模式，適合業(yè)績穩(wěn)定型上市公司的是（）。A.業(yè)績股票激勵模式B.股票增值權(quán)模式C.限制性股票模式D.股票期權(quán)模式【答案】A31、邊際資本成本的權(quán)數(shù)采用（）權(quán)數(shù)。A.目標價值B.市場價值C.賬面價值D.歷史價值【答案】A32、（2015年真題）下列各項中，受企業(yè)股票分割影響的是（）。A.每股股票價值B.股東權(quán)益總額C.企業(yè)資本結(jié)構(gòu)D.股東持股比例【答案】A33、已知生產(chǎn)100件商品，生產(chǎn)費用是5000元，生產(chǎn)200件，生產(chǎn)費用是7000元，生產(chǎn)180件的時候，生產(chǎn)費用是多少（）。A.5000B.7000C.6600D.6000【答案】C34、（2021年真題）某公司生產(chǎn)A產(chǎn)品，本期計劃銷售量為1000件，完全成本總額為19000元，目標利潤總額為95000元，適用的消費稅稅率為5%。利用目標利潤法確定的A產(chǎn)品單價為（）元。A.72.2B.80C.108.3D.120【答案】D35、A資產(chǎn)的必要收益率為10%，風險收益率與通貨膨脹補償率相等，市場純粹利率為4%，則A資產(chǎn)的風險收益率為（）。A.4%B.6%C.10%D.3%【答案】D36、（2017年真題）企業(yè)因發(fā)放現(xiàn)金股利的需要而進行籌資的動機屬于（）。A.擴張性籌資動機B.支付性籌資動機C.創(chuàng)立性籌資動機D.調(diào)整性籌資動機【答案】B37、王某在商場購買了一部手機，手機的當前售價為4800元，王某選擇了分期付款支付方式，連續(xù)12個月每月支付480元（第一次支付發(fā)生在1個月后），則每月的實際利率為（）。已知：（P/A，2%，12）＝10.5753，（P/A，3%，12）＝9.9540A.2%B.2.93%C.3%D.10%【答案】B38、某公司當年的資本成本率為10%，現(xiàn)金平均持有量30萬元，現(xiàn)金管理費用2萬元，現(xiàn)金與有價證券之間的轉(zhuǎn)換成本為1.5萬元，則該公司當年持有現(xiàn)金的機會成本是（）萬元。A.6.5B.5.0C.3.0D.3.5【答案】C39、采用銷售百分比法預(yù)測對外籌資需要量時，下列各項變動中，會使對外籌資需要量減少的是（）。A.股利支付率提高B.固定資產(chǎn)增加C.應(yīng)付賬款增加D.銷售凈利率降低【答案】C40、職工的基本工資，在正常工作時間情況下是不變的；但當工作時間超出正常標準，則需按加班時間的長短呈比例地支付加班薪金，從成本性態(tài)的角度看，這部分人工成本屬于（）。A.固定成本B.半變動成本C.無法判斷D.延期變動成本【答案】D41、（2020年真題）假設(shè)投資者要求達到10%的收益率，某公司當期每股股利（DO）為0.5元，預(yù)計股利增長率為5%，則該公司股票的價值為（）元。A.5.25B.10.5C.5D.10【答案】B42、將金融市場劃分為發(fā)行市場和流通市場的劃分標準是（）。A.以期限為標準B.以功能為標準C.以融資對象為標準D.按所交易金融工具的屬性為標準【答案】B43、下列關(guān)于風險對策的說法中，正確的有（）。A.投資中使用多種資產(chǎn)進行組合投資，屬于風險控制B.放松客戶信用標準造成應(yīng)收賬款和銷售收入同時增加，屬于風險轉(zhuǎn)移C.企業(yè)的風險準備金屬于風險補償D.企業(yè)對于重大風險，可以采取風險承擔的對策【答案】C44、下列各項中，將會導(dǎo)致經(jīng)營杠桿效應(yīng)最大的情況是（）。A.實際銷售額等于目標銷售額B.實際銷售額大于目標銷售額C.實際銷售額等于盈虧臨界點銷售額D.實際銷售額大于盈虧臨界點銷售額【答案】C45、（2020年真題）下列關(guān)于公司股票上市的說法中，錯誤的是（）。A.股票上市有利于確定公司價值B.股票上市有利于保護公司的商業(yè)機密C.股票上市有利于促進公司股權(quán)流通和轉(zhuǎn)讓D.股票上市可能會分散公司的控制權(quán)【答案】B46、（2013年真題）假定其他條件不變，下列各項經(jīng)濟業(yè)務(wù)中，會導(dǎo)致公司總資產(chǎn)凈利率上升的是（）。A.收回應(yīng)收賬款B.用資本公積轉(zhuǎn)增股本C.用銀行存款購入生產(chǎn)設(shè)備D.用銀行存款歸還銀行借款【答案】D47、下列各項中，屬于資本成本中占用費用的是（）。A.股票發(fā)行費B.借款手續(xù)費C.證券印刷費D.股利支出【答案】D48、下列各項中，不構(gòu)成股票收益的是（）。A.股利收益B.名義利息收益C.股利再投資收益D.轉(zhuǎn)讓價差收益【答案】B49、股票回購對上市公司的影響是（）。A.有利于保護債權(quán)人利益B.分散控股股東的控制權(quán)C.傳遞公司股價被市場高估的信號D.降低資產(chǎn)流動性【答案】D50、（2019年真題）制造業(yè)企業(yè)在編制利潤表預(yù)算時，“銷售成本”項目數(shù)據(jù)的來源是（）A.產(chǎn)品成本預(yù)算B.生產(chǎn)預(yù)算C.銷售預(yù)算D.直接材料預(yù)算【答案】A51、下面各項融資方式中，屬于股權(quán)籌資方式的是（）。A.非公開定向債務(wù)融資工具B.獲得私募股權(quán)投資C.商業(yè)票據(jù)融資D.中期票據(jù)融資【答案】B52、某企業(yè)以1100元的價格，溢價發(fā)行面值為1000元、期限5年、票面年利率為7%的公司債券。該債券每年年末付息一次，到期一次還本，發(fā)行費用率為3%，企業(yè)適用的所得稅稅率為25%，按照貼現(xiàn)模式計算該批債券的資本成本率為（）。[已知：（P/A，4%，5）=4.4518，（P/A，3%，5）=4.5797，（P/F，4%，5）=0.8219，（P/F，3%，5）=0.8626]A.4.55%B.3.55%C.3.87%D.3.76%【答案】D53、在標準成本管理中，成本總差異是成本控制的重要內(nèi)容。其計算公式是（）。A.實際產(chǎn)量下實際成本－實際產(chǎn)量下標準成本B.實際產(chǎn)量下標準成本－預(yù)算產(chǎn)量下實際成本C.實際產(chǎn)量下實際成本－預(yù)算產(chǎn)量下標準成本D.實際產(chǎn)量下實際成本－標準產(chǎn)量下標準成本【答案】A54、下列關(guān)于集權(quán)型財務(wù)管理體制的說法，不正確的是（）。A.所有管理決策權(quán)都進行集中統(tǒng)一，各所屬單位沒有財務(wù)決策權(quán)B.有利于實行內(nèi)部調(diào)撥價格C.有利于在整個企業(yè)內(nèi)部優(yōu)化配置資源D.企業(yè)總部財務(wù)部門不參與各所屬單位的執(zhí)行過程【答案】D55、（2020年真題）下列各項中，屬于專門決策預(yù)算的是（）。A.預(yù)計利潤表B.產(chǎn)品成本預(yù)算C.資本支出預(yù)算D.預(yù)計資產(chǎn)負債表【答案】C56、（2015年）下列各項中，受企業(yè)股票分割影響的是（）。A.每股股票價值B.股東權(quán)益總額C.企業(yè)資本結(jié)構(gòu)D.股東持股比例【答案】A57、企業(yè)下列吸收直接投資的籌資方式中，潛在風險最大的是（）。A.吸收貨幣資產(chǎn)B.吸收實物資產(chǎn)C.吸收專有技術(shù)D.吸收土地使用權(quán)【答案】C58、某項目的生產(chǎn)經(jīng)營期為5年，設(shè)備原值為200000元，預(yù)計凈殘值收入5000元，稅法規(guī)定的折舊年限為4年，稅法預(yù)計的凈殘值為8000元，直線法計提折舊，所得稅稅率為25%，則設(shè)備使用5年后設(shè)備報廢相關(guān)的稅后現(xiàn)金凈流量為（）元。A.5750B.8000C.5000D.6100【答案】A59、在作業(yè)成本法下，引起作業(yè)成本變動的驅(qū)動因素稱為（）。A.資源動因B.作業(yè)動因C.數(shù)量動因D.產(chǎn)品動因【答案】A60、下列關(guān)于杜邦分析體系的說法中，不正確的是（）。A.杜邦分析體系以凈資產(chǎn)收益率為起點B.總資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)是杜邦分析體系的基礎(chǔ)C.決定凈資產(chǎn)收益率高低的主要因素是營業(yè)凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)D.要想提高營業(yè)凈利率，只能降低成本費用【答案】D61、在下列各項中，不能用于平均資本成本計算的是（）。A.市場價值權(quán)數(shù)B.目標價值權(quán)數(shù)C.賬面價值權(quán)數(shù)D.邊際價值權(quán)數(shù)【答案】D62、以下關(guān)于成本管理內(nèi)容的說法中，正確的是（）。A.成本計劃是成本管理的第一步B.成本控制和成本核算的關(guān)鍵都是方法的選擇C.相關(guān)分析法是成本核算的方法之一D.管理成本核算只用歷史成本計量【答案】B63、下列各項中，屬于企業(yè)籌集短期資金方式的是（）。A.應(yīng)收賬款保理B.融資租賃C.吸收直接投資D.留存收益【答案】A64、下列不屬于定期預(yù)算法優(yōu)點的是（）。A.具有長遠打算B.便于將實際數(shù)與預(yù)算數(shù)進行對比C.能夠使預(yù)算期間與會計期間相對應(yīng)D.有利于對預(yù)算執(zhí)行情況進行分析和評價【答案】A65、（2017年真題）下列各項指標中，能直接體現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營風險程度的是（）。A.安全邊際率B.邊際貢獻率C.凈資產(chǎn)收益率D.變動成本率【答案】A66、下列關(guān)于企業(yè)籌資分類的說法中，不正確的是（）。A.按企業(yè)取得資金的權(quán)益特性不同，分為股權(quán)籌資、債務(wù)籌資及衍生工具籌資B.按資金來源范圍不同，分為內(nèi)部籌資和外部籌資C.按籌集資金的使用期限不同，分為長期籌資和短期籌資D.按籌集資金的資本成本不同，分為直接籌資和間接籌資【答案】D67、某公司目前的普通股股價為25元/股，籌資費率為6%，剛剛支付的每股股利為2元，股利固定增長率2%，則該企業(yè)留存收益的資本成本為（）。A.10.16%B.10%C.8%D.8.16%【答案】A68、下列有關(guān)周轉(zhuǎn)期的表述中，正確的是（）。A.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期+經(jīng)營周期=應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期B.應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期C.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期-應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期D.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期-應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期+應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期【答案】B69、某公司生產(chǎn)并銷售單一產(chǎn)品，適用的消費稅稅率為5%，本期計劃銷量80000件，公司產(chǎn)銷平衡，完全成本總額為360000元，公司將目標利潤定為400000元，則單位產(chǎn)品價格為（）元。A.4.5B.5C.9.5D.10【答案】D70、下列籌資方式中，能增強公司的社會聲譽，促進股權(quán)流通和轉(zhuǎn)讓的是（）。A.銀行借款B.發(fā)行普通股股票C.發(fā)行公司債券D.融資租賃【答案】B71、（2018年真題）下列各項中，以市場需求為基礎(chǔ)的定價方法是（）。A.保本點定價法B.目標利潤法C.邊際分析定價法D.全部成本費用加成定價法【答案】C72、（2020年真題）某投資者年初以100元的價格購買A債券，當年獲得利息收入5元，當年年末以103元的價格出售該債券，則該債券的持有期間收益率為（）。A.7.77%B.8%C.3%D.5%【答案】B73、按是否借助于金融機構(gòu)為媒介來獲取社會資金，企業(yè)籌資分為直接籌資和間接籌資。下列各項中屬于間接籌資方式的是（）。A.發(fā)行債券B.融資租賃C.發(fā)行股票D.吸收直接投資【答案】B74、某項目建設(shè)期2年，建設(shè)單位在建設(shè)期第1年初和第2年初分別從銀行借入700萬元和500萬元，年利率8%，按年計息。建設(shè)單位在運營期前3年每年末等額償還貸款本息，已知：（P/F，8%，1）=0.9259，（P/F，8%，2）=0.8573，（P/A，8%，3）=2.5771。則每年應(yīng)償還（）萬元。（提示：項目計算期=建設(shè)期＋運營期）A.452.16B.487.37C.526.38D.760.67【答案】C75、在信息不對稱的情況下，公司可以通過股利政策向市場傳遞有關(guān)公司未來盈利能力的信息，從而影響股價，上述股利政策觀點來自于（）。A.“手中鳥”理論B.信號傳遞理論C.所得稅差異理論D.代理理論【答案】B76、甲企業(yè)20×1年、20×2年的營業(yè)收入環(huán)比動態(tài)比率分別為1.2和1.5，則相對于20×0年而言，20×2年的營業(yè)收入定基動態(tài)比率為（）。A.1.8B.2.7C.0.8D.1.25【答案】A77、下列各項中，屬于保守型融資策略特點的是（）。A.這是一種風險高、收益高、成本低的融資策略B.企業(yè)通常以長期融資來源來為波動性流動資產(chǎn)的平均水平融資C.這種策略下，通常使用更多的短期融資D.企業(yè)通常會維持高水平的流動資產(chǎn)與銷售收入比率【答案】B78、當貼現(xiàn)率為10%時，某項目的凈現(xiàn)值為500元，則說明該項目的內(nèi)含收益率（）。A.高于10%B.低于10%C.等于10%D.無法界定【答案】A79、（2018年真題）某產(chǎn)品本期產(chǎn)量為60套，直接材料標準用量為18千克/套，直接材料標準單價為270元/千克，直接材料實際用量為1200千克，實際價格為210元/千克，則該產(chǎn)品的直接材料數(shù)量差異為（）元。A.10800B.12000C.32400D.33600【答案】C80、下列各項中，不會導(dǎo)致短期借款的實際利率高于名義利率的是（）。A.用收款法支付短期借款利息B.用貼現(xiàn)法支付短期借款利息C.用加息法支付短期借款利息D.采用補償性余額舉借短期借款【答案】A多選題（共40題）1、固定資產(chǎn)更新決策可以使用的方法有（）。A.凈現(xiàn)值法B.現(xiàn)值指數(shù)法C.內(nèi)含收益率法D.年金凈流量法【答案】AD2、關(guān)于資產(chǎn)收益的下列說法中，正確的有（）。A.資產(chǎn)收益既可以以金額表示，也可以以百分比表示B.一般用年收益率表示C.以金額表示的收益便于不同規(guī)模下資產(chǎn)收益的比較D.資產(chǎn)的收益率就是資本利得收益率【答案】AB3、（2018年）下列財務(wù)決策方法中，可用于資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化決策的有（）。A.公司價值分析法B.安全邊際分析法C.每股收益分析法D.平均資本成本比較法【答案】ACD4、下列關(guān)于債券價值的說法中，正確的有（）。A.當市場利率高于票面利率時，債券價值高于債券面值B.債券期限越長，溢價發(fā)行債券的價值會越高C.債券期限越短，票面利率對債券價值的影響越小D.當票面利率與市場利率一致時，期限長短對債券價值沒有影響【答案】BCD5、下列各項中屬于接受風險的對策的有（）。A.應(yīng)收賬款計提壞賬準備B.向?qū)I(yè)性保險公司投保C.存貨計提跌價準備D.新產(chǎn)品在試制階段發(fā)現(xiàn)諸多問題而果斷停止試制【答案】AC6、（2019年）不考慮其他因素，企業(yè)采用寬松的流動資產(chǎn)投資策略將導(dǎo)致（）。A.較低的資產(chǎn)流動性B.較低的償債能力C.較低的流動資產(chǎn)短缺成本D.較低的收益水平【答案】CD7、關(guān)于流動資產(chǎn)投資策略，下列說法中正確的有（）。A.在緊縮的流動資產(chǎn)投資策略下，企業(yè)通常會維持高水平的流動資產(chǎn)與銷售收入比率B.緊縮的流動資產(chǎn)投資策略可以節(jié)約流動資產(chǎn)的持有成本C.在寬松的流動資產(chǎn)投資策略下，企業(yè)的財務(wù)與經(jīng)營風險較大D.在寬松的流動資產(chǎn)投資策略下，企業(yè)通常會維持高水平的流動資產(chǎn)與銷售收入比率【答案】BD8、在考慮企業(yè)所得稅但不考慮個人所得稅的情況下，下列關(guān)于資本結(jié)構(gòu)有稅MM理論的說法中，正確的有（）。A.財務(wù)杠桿越大，企業(yè)價值越大B.財務(wù)杠桿越大，企業(yè)權(quán)益資本成本越高C.財務(wù)杠桿越大，企業(yè)利息抵稅現(xiàn)值越大D.財務(wù)杠桿越大，企業(yè)權(quán)益資本成本越低【答案】ABC9、股票股利，是公司以支付股票的形式發(fā)放的股利。下列各項中，屬于發(fā)放股票股利帶來的影響的有（）。A.改變所有者權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)B.增加流通在外普通股數(shù)量C.提高資產(chǎn)負債率D.降低每股收益【答案】ABD10、（2012年真題）在進行財務(wù)管理體制設(shè)計時，應(yīng)當遵循的原則有（）。A.明確分層管理思想B.與現(xiàn)代企業(yè)制度相適應(yīng)C.決策權(quán)、執(zhí)行權(quán)與監(jiān)督權(quán)分立D.與控股股東所有制形式相對應(yīng)【答案】ABC11、下列各項指標中，與安全邊際額呈同向變化關(guān)系的有（）。A.單位售價B.預(yù)計銷量C.固定成本總額D.單位變動成本【答案】AB12、下列各項中，屬于剩余股利政策特點的有（）。A.根據(jù)股利相關(guān)理論制定的B.降低再投資資本成本C.適合處于初創(chuàng)階段的公司D.實現(xiàn)企業(yè)價值的長期最大化【答案】BCD13、下列各項中，屬于增量預(yù)算法基本假定的有（）。A.以現(xiàn)有業(yè)務(wù)活動和各項活動的開支水平，確定預(yù)算期各項活動的預(yù)算數(shù)B.預(yù)算費用標準必須進行調(diào)整C.現(xiàn)有的各項業(yè)務(wù)開支水平都是合理的D.現(xiàn)有的業(yè)務(wù)活動是合理的【答案】ACD14、下列屬于投資項目決策時應(yīng)該遵循的原則的有（）。A.可行性分析原則B.結(jié)構(gòu)平衡原則C.動態(tài)監(jiān)控原則D.貨幣時間價值原則【答案】ABC15、下列各項中，通常會引起資本成本上升的情形有（）。A.預(yù)期通貨膨脹率提高B.投資者要求的預(yù)期報酬率下降C.證券市場流動性呈惡化趨勢D.企業(yè)總體風險水平得到改善【答案】AC16、甲公司目前的產(chǎn)品年銷量為20000件，邊際貢獻為120000元。甲公司對原有的產(chǎn)品進行了研發(fā)，開發(fā)出新產(chǎn)品A和新產(chǎn)品B。A產(chǎn)品的售價為50元，單位變動成本為30元；B產(chǎn)品的售價為80元，單位變動成本為60元。經(jīng)研究決定，A、B兩種產(chǎn)品一起投產(chǎn)（視為聯(lián)合單位，A和B的比為2：3），年產(chǎn)銷量將分別為4000件和6000件，并使原有產(chǎn)品的產(chǎn)銷量減少40%。另外，還需要額外增加輔助生產(chǎn)設(shè)備，這將導(dǎo)致每年的固定成本增加7000元。則下列說法中正確的有（）。A.聯(lián)合單位的年銷售量為10000聯(lián)合單位B.聯(lián)合單價為130元C.聯(lián)合單位變動成本為240元D.新增的稅前利潤為145000元【答案】CD17、下列各項中,屬于直接籌資方式的有（）。A.發(fā)行公司債券B.銀行借款C.融資租賃D.發(fā)行股票【答案】AD18、下列關(guān)于全面預(yù)算中的利潤表預(yù)算編制的說法中，不正確的有（）。A.“銷售收入”項目的數(shù)據(jù)，來自銷售預(yù)算B.“銷售成本”項目的數(shù)據(jù)，來自生產(chǎn)預(yù)算C.“銷售及管理費用”項目的數(shù)據(jù)，來自銷售費用及管理費用預(yù)算D.“所得稅費用”項目的數(shù)據(jù)，通常是根據(jù)利潤表預(yù)算中的“利潤總額”項目金額和本企業(yè)適用的法定所得稅稅率計算出來的【答案】BD19、下列籌資方式中，屬于衍生工具籌資的有（）。A.商業(yè)信用B.認股權(quán)證C.可轉(zhuǎn)換債券D.融資租賃【答案】BC20、（2018年真題）下列各項中，一般屬于酌量性固定成本的有（）。A.新產(chǎn)品研發(fā)費B.廣告費C.職工培訓(xùn)費D.設(shè)備折舊費【答案】ABC21、下列各項中，將引起系統(tǒng)性風險的有（）。A.金融危機B.GDP下滑C.甲公司新疫苗研發(fā)失敗D.M國取消進口合同【答案】AB22、股票分割的作用包括（）。A.促進股票的流通和交易B.促進新股的發(fā)行C.加大對公司股票惡意收購的難度D.有助于提高投資者對公司股票的信心【答案】ABCD23、（2008年真題）在下列各項中，可以直接或間接利用普通年金終值系數(shù)計算出確切結(jié)果的項目有（）。A.年償債基金B(yǎng).先付年金終值C.永續(xù)年金現(xiàn)值D.永續(xù)年金終值【答案】AB24、（2020年）某公司取得3000萬元的貸款，期限為6年，年利率10%，每年年初償還等額本息，則每年年初應(yīng)支付金額的計算正確的有（）。A.3000/[（P/A,10%,5）+1]B.3000/[（P/A,10%,7）-1]C.3000/[（P/A,10%,6）/（1+10%）]D.3000/[（P/A,10%,6）×（1+10%）]【答案】AD25、籌資管理的原則包括（）。A.籌措合法B.規(guī)模適當C.取得及時D.結(jié)構(gòu)合理【答案】ABCD26、直接材料標準成本，是指直接用于產(chǎn)品生產(chǎn)的材料標準成本，包括（）。A.標準單價B.標準工時C.標準用量D.以上都正確【答案】AC27、（2013年真題）下列關(guān)于財務(wù)預(yù)算的表述中，正確的有（）。A.財務(wù)預(yù)算多為長期預(yù)算B.財務(wù)預(yù)算又被稱作總預(yù)算C.財務(wù)預(yù)算是全面預(yù)算體系的最后環(huán)節(jié)D.財務(wù)預(yù)算主要包括資金預(yù)算和預(yù)計財務(wù)報表【答案】BCD28、下列關(guān)于非平價發(fā)行的債券價值的敏感性的說法中，正確的有（）。A.債券期限越短，債券票面利率對債券價值的影響越小B.債券期限越長，債券價值越偏離債券面值C.長期債券對市場利率的敏感性會大于短期債券D.市場利率低于票面利率時，債券價值對市場利率的變化較為敏感【答案】ABCD29、相對于普通股股東而言，優(yōu)先股股東可以優(yōu)先行使的權(quán)利有（）。A.優(yōu)先認股權(quán)B.優(yōu)先表決權(quán)C.優(yōu)先分配股利權(quán)D.優(yōu)先分配剩余財產(chǎn)權(quán)【答案】CD30、下列關(guān)于資產(chǎn)收益率的表述中，正確的有()。A.實際收益率表示已經(jīng)實現(xiàn)的或者確定可以實現(xiàn)的資產(chǎn)收益率B.預(yù)期收益率也稱為期望收益率，是指在不確定的條件下，預(yù)測的某資產(chǎn)未來可能實現(xiàn)的收益率C.風險收益率的大小取決于風險的大小D.無風險收益率的大小由純粹利率(資金的時間價值)和通貨膨脹補貼兩部分組成【答案】ABD31、關(guān)于資產(chǎn)收益的下列說法中，正確的有（）。A.資產(chǎn)收益既可以以金額表示，也可以以百分比表示B.一般用年收益率表示C.以金額表示的收益便于不同規(guī)模下資產(chǎn)收益的比較D.資產(chǎn)的收益率就是資本利得收益率【答案】AB32、在采用隨機模式確定目標現(xiàn)金余額時，下列表述正確的有（）。A.目標現(xiàn)金余額的確定與企業(yè)可接受的最低現(xiàn)金持有量同向變動B.有價證券利息率增加，會導(dǎo)致目標現(xiàn)金余額上升C.有價證券的每次固定轉(zhuǎn)換成本上升，會導(dǎo)致目標現(xiàn)金余額上升D.當現(xiàn)金的持有量高于或低于目標現(xiàn)金余額時，應(yīng)立即購入或出售有價證券【答案】AC33、（2020年）關(guān)于資本成本，下列說法正確的有（）。A.資本成本是衡量資本結(jié)構(gòu)是否合理的重要依據(jù)B.資本成本一般是投資所應(yīng)獲得收益的最低要求C.資本成本是比較籌資方式、選擇籌資方案的依據(jù)D.資本成本是取得資本所有權(quán)所付出的代價【答案】ABC34、下列關(guān)于影響資本成本的因素中，表述正確的有（）。A.通貨膨脹水平高，企業(yè)籌資的資本成本就高B.如果資本市場越有效，企業(yè)籌資的資本成本就越高C.如果企業(yè)經(jīng)營風險高，財務(wù)風險大，企業(yè)籌資的資本成本就高D.企業(yè)一次性需要籌集的資金規(guī)模越大、占用資金時限越長，資本成本就越高【答案】ACD35、以下有關(guān)彈性預(yù)算法中的列表法的表述中，正確的有（）。A.不管實際業(yè)務(wù)量是多少，不必經(jīng)過計算即可找到與業(yè)務(wù)量相近的預(yù)算成本B.混合成本中的階梯成本和曲線成本可按總成本形態(tài)模型計算填列，不必修正C.與固定預(yù)算法相比，比較簡單D.與彈性預(yù)算的公式法相比，可比性和適應(yīng)性強【答案】AB36、（2018年真題）關(guān)于資本資產(chǎn)定價模型，下列說法正確的有（）。A.該模型反映資產(chǎn)的必要收益率而不是實際收益率B.該模型中的資本資產(chǎn)主要指的是債券資產(chǎn)C.該模型解釋了風險收益率的決定因素和度量方法D.該模型反映了系統(tǒng)性風險對資產(chǎn)必要收益率的影響【答案】ACD37、下列各項關(guān)于經(jīng)濟增加值的說法中，正確的有（）。A.經(jīng)濟增加值為正，表明經(jīng)營者在為企業(yè)創(chuàng)造價值B.經(jīng)濟增加值便于不同規(guī)模公司的業(yè)績比較C.經(jīng)濟增加值計算主要基于財務(wù)指標，無法對企業(yè)進行綜合評價D.經(jīng)濟增加值是從稅后凈營業(yè)利潤扣除全部投入資本的成本后的剩余收益【答案】ACD38、從公司內(nèi)部管理的角度考察，公司特有風險的主要表現(xiàn)形式有（）。A.經(jīng)營風險B.財務(wù)風險C.系統(tǒng)風險D.非系統(tǒng)風險【答案】AB39、（2020年真題）關(guān)于上市公司管理層討論與分析，正確的有（）。A.管理層討論與分析是對本公司過去經(jīng)營狀況的評價，而不對未來發(fā)展作前瞻性判斷B.管理層討論與分析包括報表及附注中沒有得到充分揭示，而對投資者決策有用的信息C.管理層討論與分析包括對財務(wù)報告期間有關(guān)經(jīng)營業(yè)績變動的解釋D.管理層討論與分析不是定期報告的組成部分，并不要求強制性披露【答案】BC40、下列各項因素中，影響經(jīng)營杠桿系數(shù)計算結(jié)果的有（）。A.銷售單價B.銷售數(shù)量C.資本成本D.所得稅稅率【答案】AB大題（共15題）一、ABC公司擬投資一個項目，為此有甲、乙兩個方案可供選擇。甲方案：投資期1年，第一年年初投入建設(shè)資金270萬元，在投資期末墊支營運資金125萬元。項目投產(chǎn)后，估計每年可獲稅后營業(yè)利潤60萬元。固定資產(chǎn)使用年限為7年(與稅法折舊年限相同)，使用后第5年預(yù)計進行一次改良，估計改良支出80萬元，分兩年平均攤銷。資產(chǎn)使用期滿后，估計有殘值凈收入11萬元(與稅法相同)，采用直線法計提折舊。項目期滿時，墊支營運資金全額收回。乙方案：需要投資200萬元，墊支營運資金50萬元，當年完工并投產(chǎn)。固定資產(chǎn)使用年限為5年(與稅法折舊年限相同)，采用直線法計提折舊，資產(chǎn)使用期滿后，最終報廢殘值20萬元，稅法殘值為15萬元。項目投產(chǎn)后，預(yù)計年銷售收入為150萬元，年付現(xiàn)成本為60萬元。項目期滿時，墊支營運資金全額收回。ABC公司所得稅稅率為20％，行業(yè)基準折現(xiàn)率為10％，不考慮除所得稅之外的其他稅費。要求：(1)根據(jù)甲方案的資料計算：①年折舊；【答案】(1)根據(jù)甲方案的資料計算：①年折舊=(270-11)／7=37(萬元)②年改良支出攤銷=80／2=40(萬元)③NCF0=-270(萬元)NCF1=-125(萬元)NCF2—5=60+37=97(萬元)NCF6=60+37-80=17(萬元)NCF7=60+37+40=137(萬元)NCF8=60+37+40+11+125=273(萬元)④不包括投資期的靜態(tài)回收期=4+[(270+125)-97×4]／17=4．41(年)⑤凈現(xiàn)值=-270-125×(P／F，10％，1)+97×(P／A，10％，4)×(P／F，10％，1)+17×(P／F，10％，6)+137×(P／F，10％，7)+273×(P／F，10％，8)=103．15(萬元)(2)根據(jù)乙方案的資料計算：二、甲公司2018年年初對A設(shè)備投資1000000元，該項目2020年年初完工投產(chǎn)，2020年、2021年、2022年年末預(yù)期收益分別為200000元、300000元、500000元，年利率為12%。已知：（P/F，3%，4）＝0.8885，（P/F，3%，8）＝0.7874，（P/F，3%，12）＝0.7014，（F/P，12%，2）＝1.2544，（F/P，3%，8）＝1.2668，（P/F，12%，1）＝0.8929，（P/F，12%，2）＝0.7972，（P/F，12%，3）＝0.7118（1）按單利計算，2020年年初投資額的終值。（2）按復(fù)利計算，并按年計息，2020年年初投資額的終值；（3）按復(fù)利計算，并按季計息，2020年年初投資額的終值；（4）按單利計算，2020年年初各年預(yù)期收益的現(xiàn)值之和；（5）按復(fù)利計算，并按年計息，2020年年初各年預(yù)期收益的現(xiàn)值之和；（6）按復(fù)利計算，并按季計息，2020年年初各年預(yù)期收益的現(xiàn)值之和?！敬鸢浮浚?）F＝1000000×（1＋12%×2）＝1240000（元）（0.5分）（2）F＝1000000×（1＋12%）2＝1000000×（F/P，12％，2）＝1000000×1.2544＝1254400（元）（0.5分）（3）F＝1000000×（1＋12%÷4）2×4＝1000000×（1＋3%）8＝1000000×（F/P，3％，8）＝1000000×1.2668＝1266800（元）（1分）（4）P＝200000/（1＋12%）＋300000/（1＋12%×2）＋500000/（1＋12%×3）＝788153.97（元）（1分）（5）P＝200000×（P/F，12％，1）＋300000×（P/F，12％，2）＋500000×（P/F，12％，3）＝200000×0.8929＋300000×0.7972＋500000×0.7118＝773640（元）（1分）（6）P=200000×（P/F，3%，4）+300000×（P/F，3%，8）+500000×（P/F，3%，12）=200000×0.8885+300000×0.7874+500000×0.7014=764620（元）（1分）三、某家長計劃10年后一次性取出50萬元，作為孩子的出國費用。假設(shè)銀行存款年利率為5%，復(fù)利計息，該家長計劃1年后開始存款，每年存一次，每次存款數(shù)額相同，共計存款10次。要求：計算每年存款的數(shù)額?！敬鸢浮緼×（F/A，5%，10）=50A×12.578=50A=3.98（萬元）。四、甲企業(yè)只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，年產(chǎn)銷量為5萬件，單位產(chǎn)品售價為20元。為了降低成本，計劃購置新生產(chǎn)線。買價為200萬元，預(yù)計使用壽命10年，到期收回殘值2萬元。據(jù)預(yù)測可使變動成本降低20%，產(chǎn)銷量不變?，F(xiàn)有生產(chǎn)線的年折舊額為6萬元，購置新生產(chǎn)線后現(xiàn)有的生產(chǎn)線不再計提折舊。其他的固定成本不變。目前生產(chǎn)條件下的變動成本為40萬元，固定成本為24萬元。要求：（1）計算目前的安全邊際率和利潤；（2）計算購置新生產(chǎn)線之后的安全邊際率和利潤；（3）判斷購置新生產(chǎn)線是否經(jīng)濟？（4）如果購置新生產(chǎn)線企業(yè)經(jīng)營的安全性水平有何變化？【答案】（1）目前的單位產(chǎn)品變動成本＝40／5＝8（元）單位產(chǎn)品邊際貢獻＝20－8＝12（元）盈虧臨界點銷售量＝24／12＝2（萬件）安全邊際率＝（5－2）／5×100%＝60%利潤＝5×12－24＝36（萬元）（2）購置新生產(chǎn)線之后的單位產(chǎn)品變動成本＝8×（1－20%）＝6.4（元）單位產(chǎn)品邊際貢獻＝20－6.4＝13.6（元）固定成本＝24－6＋（200－2）／10＝37.8（萬元）盈虧臨界點銷售量＝37.8／13.6＝2.78（萬件）（2）安全邊際率＝（5－2.78）／5×100%＝44.4%利潤＝5×13.6－37.8＝30.2（萬元）（3）由于利潤下降，所以購置新生產(chǎn)線不經(jīng)濟。（4）由于安全邊際率降低，因此，企業(yè)經(jīng)營的安全性水平下降。五、丙公司是一家汽車配件制造企業(yè)，近期的銷售量迅速增加。為滿足生產(chǎn)和銷售的需求，丙公司需要籌集資金495000元用于增加存貨，占用期限為30天?，F(xiàn)有三個可滿足資金需求的籌資方案：方案1：利用供應(yīng)商提供的商業(yè)信用，選擇放棄現(xiàn)金折扣，信用條件為“2/10，N/40”。方案2：向銀行貸款，借款期限為30天，年利率為8%。銀行要求的補償性金額為借款額的20%。方案3：以貼現(xiàn)法向銀行借款，借款期限為30天，月利率為1%。要求：（1）如果丙公司選擇方案1，計算其放棄現(xiàn)金折扣的機會成本。（2）如果丙公司選擇方案2，為獲得495000元的實際用款額，計算該公司應(yīng)借款總額和該筆借款的實際年利率。（3）如果丙公司選擇方案3，為獲得495000元的實際用款額，計算該公司應(yīng)借款總額和該筆借款的實際年利率。（4）根據(jù)以上各方案的計算結(jié)果，為丙公司選擇最優(yōu)籌資方案?！敬鸢浮浚?）放棄現(xiàn)金折扣的機會成本＝[2%/（1－2%）]×[360/（40－10）]＝24.49%（2）借款總額＝495000/（1－20%）＝618750（元）借款的實際年利率＝8%/（1－20%）＝10%（3）借款總額＝495000/（1－1%）＝500000（元）借款的實際年利率＝12%/（1－12%）＝13.64%（4）方案2的實際年利率最低，所以丙公司應(yīng)選擇的是方案2。六、某企業(yè)甲產(chǎn)品單位工時標準為2小時/件，標準變動制造費用分配率為5元/小時，標準固定制造費用分配率為8元/小時。本月預(yù)算產(chǎn)量為10000件，實際產(chǎn)量為12000件，實際工時為21600小時，實際變動制造費用與固定制造費用分別為110160元和250000元。要求計算下列指標：（1）單位產(chǎn)品的變動制造費用標準成本和固定制造費用標準成本；（2）變動制造費用效率差異；（3）變動制造費用耗費差異；（4）兩差異法下的固定制造費用耗費差異；（5）兩差異法下的固定制造費用能量差異?！敬鸢浮浚?）單位產(chǎn)品的變動制造費用標準成本=2×5=10（元/件）單位產(chǎn)品的固定制造費用標準成本=2×8=16（元/件）（2）變動制造費用效率差異=（21600-12000×2）×5=-12000（元）（節(jié)約）（3）變動制造費用耗費差異=（110160/21600-5）×21600=2160（元）（超支）（4）固定制造費用耗費差異=250000-10000×2×8=90000（元）（超支）（5）固定制造費用能量差異=（10000×2-12000×2）×8=-32000（元）（節(jié)約）。七、丙公司只生產(chǎn)L產(chǎn)品，計劃投產(chǎn)一種新產(chǎn)品，現(xiàn)有M、N兩個品種可供選擇，相關(guān)資料如下：資料一：L產(chǎn)品單位售價為600元，單位變動成本為450元，預(yù)計年產(chǎn)銷量為2萬件。資料二：M產(chǎn)品的預(yù)計單價1000元，邊際貢獻率為30%，年產(chǎn)銷量為2.2萬件，開發(fā)M產(chǎn)品需增加一臺設(shè)備將導(dǎo)致固定成本增加100萬元。資料三：N產(chǎn)品的年邊際貢獻總額為630萬元，生產(chǎn)N產(chǎn)品需要占用原有L產(chǎn)品的生產(chǎn)設(shè)備，將導(dǎo)致L產(chǎn)品的年產(chǎn)銷量減少10%。丙公司采用本量利分析法進行生產(chǎn)產(chǎn)品的決策，不考慮增值稅及其他因素的影響。要求：（1）根據(jù)資料二，計算M產(chǎn)品邊際貢獻總額；（2）根據(jù)（1）的計算結(jié)果和資料二，計算開發(fā)M產(chǎn)品對丙公司息稅前利潤的增加額；（3）根據(jù)資料一和資料三，計算開發(fā)N產(chǎn)品導(dǎo)致原有L產(chǎn)品的邊際貢獻減少額；（4）根據(jù)（3）的計算結(jié)果和資料三，計算開發(fā)N產(chǎn)品對丙公司息稅前利潤的增加額；（5）投產(chǎn)M產(chǎn)品或N產(chǎn)品之間做出選擇并說明理由?！敬鸢浮浚?）M產(chǎn)品邊際貢獻總額=1000×30%×2.2=660（萬元）（2）開發(fā)M產(chǎn)品對丙公司息稅前利潤的增加額=660-100=560（萬元）（3）開發(fā)N產(chǎn)品導(dǎo)致原有L產(chǎn)品的邊際貢獻減少額=（600-450）×2×10%=30（萬元）（4）開發(fā)N產(chǎn)品對丙公司息稅前利潤的增加額=630-30=600（萬元）（5）應(yīng)該選擇投產(chǎn)N產(chǎn)品。理由：N產(chǎn)品對丙公司的息稅前利潤的增加額大于M產(chǎn)品。八、甲企業(yè)只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，年產(chǎn)銷量為5萬件，單位產(chǎn)品售價為20元。為了降低成本，計劃購置新生產(chǎn)線。買價為200萬元，預(yù)計使用壽命10年，到期收回殘值2萬元。據(jù)預(yù)測可使變動成本降低20%，產(chǎn)銷量不變?，F(xiàn)有生產(chǎn)線的年折舊額為6萬元，購置新生產(chǎn)線后現(xiàn)有的生產(chǎn)線不再計提折舊。其他的固定成本不變。目前生產(chǎn)條件下的變動成本為40萬元，固定成本為24萬元。要求：（1）計算目前的安全邊際率和利潤；（2）計算購置新生產(chǎn)線之后的安全邊際率和利潤；（3）判斷購置新生產(chǎn)線是否經(jīng)濟？（4）如果購置新生產(chǎn)線企業(yè)經(jīng)營的安全性水平有何變化？【答案】1.目前的單位產(chǎn)品變動成本＝40/5＝8（元）單位產(chǎn)品邊際貢獻＝20－8＝12（元）盈虧平衡點銷售量＝24/12＝2（萬件）安全邊際率＝（5－2）/5×100%＝60%（1分）利潤＝5×12－24＝36（萬元）（1分）2.購置新生產(chǎn)線之后的單位產(chǎn)品變動成本＝8×（1－20%）＝6.4（元）單位產(chǎn)品邊際貢獻＝20－6.4＝13.6（元）固定成本＝24－6＋（200－2）/10＝37.8（萬元）盈虧平衡點銷售量＝37.8/13.6＝2.78（萬件）安全邊際率＝（5－2.78）/5×100%＝44.4%（0.5分）利潤＝5×13.6－37.8＝30.2（萬元）（0.5分）3.由于利潤下降，所以購置新生產(chǎn)線不經(jīng)濟。（1分）4.由于安全邊際率降低，因此，企業(yè)經(jīng)營的安全性水平下降。（1分）九、甲公司是一家制造企業(yè)，近幾年公司生產(chǎn)經(jīng)營比較穩(wěn)定，并假定產(chǎn)銷平衡，公司結(jié)合自身發(fā)展和資本市場環(huán)境，以利潤最大化為目標，并以每股收益作為主要評價指標。有關(guān)資料如下：資料一：2016年度公司產(chǎn)品產(chǎn)銷量為2000萬件，產(chǎn)品銷售單價為50元，單位變動成本為30元，固定成本總額為20000萬元，假定單價、單位變動成本和固定成本總額在2017年保持不變。資料二：2016年度公司全部債務(wù)資金均為長期借款，借款本金為200000萬元，年利率為5%，全部利息都計入當期費用，假定債務(wù)資金和利息水平在2017年保持不變。資料三：公司在2016年末預(yù)計2017年的產(chǎn)銷量將比2016年增長20%。資料四：2017年度的實際產(chǎn)銷量與上年末的預(yù)計有出入，當年實際歸屬于普通股股東的凈利潤為8400萬元，2017年初，公司發(fā)行在外的普通股數(shù)為3000萬股，2017年9月30日，公司增發(fā)普通股2000萬股。資料五：2018年7月1日，公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券一批，債券面值為8000萬元，期限為5年，2年后可以轉(zhuǎn)換為本公司的普通股，轉(zhuǎn)換價格為每股10元，可轉(zhuǎn)換債券當年發(fā)生的利息全部計入當期損益，其對于公司當年凈利潤的影響數(shù)為200萬元。公司當年歸屬于普通股股東的凈利潤為10600萬元，公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。資料六：2018年末，公司普通股的每股市價為31.8元，同行業(yè)類似可比公司的市盈率均在25左右（按基本每股收益計算）。要求：（1）根據(jù)資料一，計算2016年邊際貢獻總額和息稅前利潤。（2）根據(jù)資料一和資料二，以2016年為基期計算經(jīng)營杠桿系數(shù)、財務(wù)杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù)。（3）根據(jù)要求（2）的計算結(jié)果和資料三，計算：①2017年息稅前利潤預(yù)計增長率；②2017年每股收益預(yù)計增長率。（4）根據(jù)資料四，計算公司2017年的基本每股收益。（5）根據(jù)資料四和資料五，計算公司2018年的基本每股收益和稀釋每股收益?！敬鸢浮浚?）2016年邊際貢獻總額=2000×（50-30）=40000（萬元）2016年息稅前利潤=40000-20000=20000（萬元）（2）經(jīng)營杠桿系數(shù)=40000/20000=2財務(wù)杠桿系數(shù)=20000/（20000-200000×5%）=2總杠桿系數(shù)=2×2=4（3）①2017年息稅前利潤預(yù)計增長率=2×20%=40%②2017年每股收益預(yù)計增長率=4×20%=80%（4）2017年的基本每股收益=8400/（3000+2000×3/12）=2.4（元/股）（5）2018年的基本每股收益=10600/（3000+2000）=2.12（元/股）假設(shè)可轉(zhuǎn)債發(fā)行日（2018年7月1日）全部轉(zhuǎn)股，所增加的年加權(quán)平均普通股股數(shù)=8000/10×6/12=400（萬股）2018年的稀釋每股收益=（10600+200）/（3000+2000+400）=2（元/股）（6）2018年年末市盈率=31.8/2.12=15（倍）該公司的市盈率15低于同行業(yè)類似可比公司的市盈率25，市場對于該公司股票的評價偏低。一十、甲投資人打算投資A公司股票，目前價格為20元/股，預(yù)期該公司未來三年股利為零成長，每股股利2元。預(yù)計從第四年起轉(zhuǎn)為正常增長，增長率為5%。目前無風險收益率6%，市場組合的收益率11.09%，A公司股票的β系數(shù)為1.18。已知：（P/A，12%，3）＝2.4018，（P/F，12%，3）＝0.7118。（1）計算A公司股票目前的價值；（2）判斷A公司股票目前是否值得投資?！敬鸢浮浚?）A股票投資者要求的必要收益率＝6%＋1.18×（11.09%－6%）＝12%（1分）前三年的股利現(xiàn)值之和＝2×（P/A，12%，3）＝2×2.4018＝4.80（元）第四年以后各年股利的現(xiàn)值＝2×（1＋5%）/（12%－5%）×（P/F，12%，3）＝30×0.7118＝21.35（元）（1分）A公司股票目前的價值＝4.80＋21.35＝26.15（元）（2分）（2）由于目前A公司股票的價格（20元）低于其價值（26.15元），因此，A股票值得投資。（1分）一十一、（2019年）甲公司是一家標準件分銷商，主要業(yè)務(wù)是采購并向固定客戶供應(yīng)某種標準件產(chǎn)品。有關(guān)資料如下：（1）該標準件上一年訂貨次數(shù)為60次，全年訂貨成本為80萬元，其中，固定成本總額為26萬元，其余均為變動成本，單位變動成本和固定成本總額在下一年保持不變。（2）該標準件總儲存費用中每年固定租金為120萬元，每增加一件標準件，就增加1元倉儲費。每件標準件占用資金為50元，資金利息率為6%。（3）該標準件年需要量為180萬件，進貨價格為150元/件，一年按照360天計算。要求：（1）計算每次訂貨變動成本和單位變動儲存成本。（2）根據(jù)經(jīng)濟訂貨模型計算該標準件的經(jīng)濟訂貨量和最佳訂貨周期（按天表示）。（3）計算按經(jīng)濟訂貨批量采購該標準件的年存貨相關(guān)總成本、經(jīng)濟訂貨批量下的變動訂貨成本和變動儲存成本。（4）計算經(jīng)濟訂貨批量平均占用資金?！敬鸢浮浚?）每次訂貨變動成本＝（800000－260000）/60＝9000（元/次）單位變動儲存成本＝1＋50×6%＝4（元/件）最佳訂貨次數(shù)＝1800000/90000＝20（次）最佳訂貨周期＝360/20＝18（天）或者：年存貨相關(guān)總成本＝90000×4＝360000（元）變動訂貨成本＝9000×20＝180000（元）變動儲存成本＝90000/2×4＝180000（元）或者：變動訂貨成本＝變動儲存成本＝360000/2＝180000（元）（4）經(jīng)濟訂貨批量平均占用資金＝90000/2×150＝6750000（元）一十二、A企業(yè)正在著手編制2020年1月份的現(xiàn)金預(yù)算。有關(guān)資料如下：（1）2019年末現(xiàn)金余額為8000元；（2）2019年末有息負債余額為12000元，已知年利率4%，按季支付利息；（3）2019年末應(yīng)收賬款4000元，預(yù)計月內(nèi)可收回80%；（4）預(yù)計銷售產(chǎn)品10000件，每件5元，預(yù)計月內(nèi)銷售的收款比例為50%；（5）需要采購材料的成本為8000元，70%當月付現(xiàn)，其余下月付現(xiàn)；（6）2019年末應(yīng)付賬款余額5000元，付款政策同（5）；（7）月內(nèi)以現(xiàn)金支付直接人工8400元；（8）制造費用、銷售費