上市公司理財實務與

熱點問題

上市公司理財實務與

熱點問題

1第一部分

現(xiàn)代上市公司

理財思路第一部分

現(xiàn)代上市公司

理財思路2一公司財務及主要活動內容

什么是財務？

聚財、用財、發(fā)財、理財的活動。

企業(yè)籌集資金、運用資金、分配資金的活動及其體現(xiàn)的經濟關系。

什么是資金？

社會再生產中的墊支價值、周轉價值。

一公司財務及主要活動內容

什么是財務？

聚財31．資金的籌集國家資本金

法人資本金

投資者投入個人資本金

（資本金）外商資本金

資金的來源渠道

銀行借款

借入資金應付預收款項

（負債）發(fā)行債券

融資租賃

應交未付款項{{{1．資金的籌集4

資金成本

在金融市場籌集資金考慮的因素

財務風險

使用資金的代價和費用

資金成本

資金成本=使用資金的費用/籌資總額

財務風險—由于籌集資金帶來的風險{{

52．資金的運用

1).對內投資2).對外投資

對內投資主要用于兩個方面

A.用于購買廠房設備、運輸工具等勞動資料—形成固定資產。

·固定資產特點：投資額大、回收期長、一旦投入將

長期影響企業(yè)經濟效益

·對固定資產投資要慎重、要進行認真的可行性研究。2．資金的運用

1).對內投資2).對外投資

對6B.用于購買原材料等勞動對象、支付工資等費用—形成流動資產。

·流動資產特點：變現(xiàn)快、周轉快

一個生產經營周期周轉一次

流動資產相當于企業(yè)的血液

流動資金非常容易流失和沉淀B.用于購買原材料等勞動對象、支付工資等費用—形成流動資產。7

·流動資金沉淀：流動資金停滯在周轉的某個階段，不再循環(huán)周轉。

貨幣—原材料（庫存積壓）—在產品（不配套）—產成品（不適銷對路）—應收賬款（不能回收）—貨幣·流動資金沉淀：流動資金停滯在周轉的某個階段，不再循環(huán)8

·流動資金流失：投資失誤、壞賬損失、被貪污、被盜竊、劃小核算單位造成的資金流失；通貨膨脹條件下，采用先進先出法造成的資金流失.

·流動資金流失：投資失誤、壞賬損失、被貪污、被盜竊9資金運用是企業(yè)財務的重要環(huán)節(jié)：一方面，資金運用過程是資金消耗占用、價值轉移過程，即成本費用形成過程。另一方面，資金運用過程，又是資金增值過程，即利潤形成過程。資金運用是企業(yè)財務的重要環(huán)節(jié)：一方面，資金運用過程是資103．資金的分配

企業(yè)獲得銷售收入后的資金分配

(1).首先交納增值稅或營業(yè)稅、消費稅及其附加。

增值稅-對增值額的征稅3．資金的分配

企業(yè)獲得銷售收入后的資金分配

11增值額=產品銷售收入-已納稅的外購商品勞務的價值

增值額計算口徑：

大口徑-工資、利潤、利息支出等費用折舊

中口徑-扣除折舊

小口徑-扣除購進固定資產價值

扣稅法

應納稅額=銷項稅額-進項稅額增值額=產品銷售收入-已納稅的外購商品勞務的價值

12

扣額法

應納稅額=（產品銷售收入-外購商品勞務價值）*

增值稅稅率

增值額/銷售額=40%

40%*17%=6.8%

銷售利稅率=利稅總額/銷售額=12%

增值稅額/利稅總額=6.8%/12%=56.7%增值稅56。7%扣額法

應納稅額=（產品銷售收入-外購商品13營業(yè)稅-對七個行業(yè)兩種行為的營業(yè)收入的征稅

消費稅-對某些特定消費品的征稅

附加-城市維護建設稅附加7%

-教育費附加3%

附加共計10%6.8%*10%=0.68%

占利稅總額5.67%

營業(yè)稅-對七個行業(yè)兩種行為的營業(yè)收入的征稅

14(2).抵補生產經營過程中支付的各項費用-扣除成本費用

簡單再生產前提條件:

計入管理費用的稅金(土地使用稅、房產稅、車船使用稅、印花稅)

計入管理費用的稅金約占利稅總額的5-15%，取中10%(2).抵補生產經營過程中支付的各項費用-扣除成本費15(3).盈利的企業(yè)交納所得稅

一般企業(yè)稅率33%；低稅率-18%；利潤在3萬元

以下

-27%利潤在3—10萬元。

增值稅56.7%所得稅土地稅、房產稅、車船稅、印花稅10%附加56.7%企業(yè)稅后凈剩(3).盈利的企業(yè)交納所得稅

一般企業(yè)稅率33%；低稅率-16(4).稅后利潤分配

1).提取盈余公積金10%

2).提取公益金5—10%

3).支付投資者利潤(4).稅后利潤分配

1).提取盈余公積金10%17二．公司財務管理的依據、目標和方法

公司財務管理的意義—是根據資金運動的規(guī)律，遵守國家法令制度，對資金的形成、使用和分配進行預測、決策、計劃、控制、核算和分析，提高企業(yè)資金利用效果，實現(xiàn)資本保值增值的管理工作。

財務管理的實質一是利用價值形成對企業(yè)生產經營活動進行的綜合性管理。二．公司財務管理的依據、目標和方法

公司財務管理的意義—是根18．財務管理的依據

1).資金運動的規(guī)律

A.企業(yè)內部—資金循環(huán)與周轉

B.企業(yè)外部—財政與金融．財務管理的依據

1).資金運動的規(guī)律

A.企業(yè)內部—資金循192).國家法令制度

財務是財政的基礎

財務與金融關系密切

與財務相關的法律：

稅法、銀行法、證券法、票據法、公司法、會計法、兩則（財務通則、會計準則）2).國家法令制度

財務是財政的基礎

20穩(wěn)健原則：

·企業(yè)在會計核算中要考慮企業(yè)經營風險性和遭受損失的可能性，將會計核算建立在穩(wěn)妥可靠的基礎上。

·對財產和經營成果的估價確認，寧可壓低，不可提高。

·對負債和損失的估價確認,寧可提高,不可壓低。

總之，要確認一切可能的損失，而盡量少計可能的收益。穩(wěn)健原則：

·企業(yè)在會計核算中要考慮企業(yè)經營風險性和遭受損失212．財務管理的目標

1）.產值最大化

缺點:第一，產值包含著原料等生產資料轉移價值

第二，產值不等于銷售收入2．財務管理的目標

1）.產值最大化

缺點:第一，產值包含著222）.利潤最大化

缺點:第一,利潤是根據權責發(fā)生制原則核算出來的,會使

企業(yè)出現(xiàn)有利潤而無資金的現(xiàn)象。

已收款項

收入包括

應收款項

權現(xiàn)發(fā)生制

已付款項

費用包括

應付款項{{{2）.利潤最大化

缺點:第一,利潤是根據權責發(fā)生制原則核算出23第二:片面追求利潤,會使經營者少提或不提折舊,少攤或不攤銷各種費用損失，形成虛盈實虧。

第三：片面追求利潤，會使經營者為了眼前盈利，而放棄具有發(fā)展前途的長遠投資。第二:片面追求利潤,會使經營者少提或不提折舊,少攤或243）.企業(yè)價值最大化

又稱企業(yè)財富最大化,是現(xiàn)代企業(yè)的理財目標

與資本保值增值相聯(lián)系

與利潤最大化不完全矛盾3）.企業(yè)價值最大化

又稱企業(yè)財富最大化,是現(xiàn)代企業(yè)的25

資本運營:以資本為對象,使資本增值的經營活動。

追求資本保值增值有時利潤還會下降。

企業(yè)價值最大化具體表現(xiàn)在企業(yè)股票價值最大化。資本運營:以資本為對象,使資本增值的經營活動。

追26

3.財務管理的方法

1).財務預測和決策(事前管理)

財務預測:分析研究企業(yè)內外各種經濟技術條件,并利用各種經濟信息,采用科學的方法,對企業(yè)未來一定時期的資金、成本、盈利水平進行測算，對企業(yè)財務趨勢進行估計。3.財務管理的方法

1).財務預測和決策(事27財務決策：為企業(yè)未來的財務活動確定目標，制訂方案，并從兩個以上可行方案中選擇一個合理方案的工作過程。

財務決策：為企業(yè)未來的財務活動確定目標，制訂方案，并從兩個以282).財務的計劃與控制(事中管理)

財務計劃:根據財務預測和決策確定的目標制訂的具體實施方案和措施步驟。

預算：用貨幣或數據表示的各類計劃

財務控制：財務計劃執(zhí)行過程中的監(jiān)督、檢查、糾偏活動2).財務的計劃與控制(事中管理)

財務計劃:根據財務預測和293).財務核算和分析(事后管理)

財務核算:是運用會計核算、統(tǒng)計核算、業(yè)務核算等技術方法對企業(yè)生產經營活動中實際形成的資金、成本和收入等數據進行記錄、匯總、分配、計算，反映企業(yè)財務狀況和經營成果。3).財務核算和分析(事后管理)

財務核算:是運用會計核算、30財務分析：是根據財務核算提供的數據資料查明企業(yè)哪些因素，在哪些方面，在多大程度上影響企業(yè)經濟效益，以便今后采取糾正措施。財務分析：是根據財務核算提供的數據資料查明企業(yè)哪些因素，在哪31第二部分

上市公司現(xiàn)金收支預算管理與企業(yè)信用管理第二部分

上市公司現(xiàn)金收支預算管理與企業(yè)信用管理32一.現(xiàn)金收支預算管理

1.現(xiàn)金收支預算在企業(yè)財務中的作用

1).現(xiàn)金收支狀況決定和影響企業(yè)資金周轉狀況

2).現(xiàn)金收支狀況決定和影響企業(yè)成本費用的高低一.現(xiàn)金收支預算管理

1.現(xiàn)金收支預算在企業(yè)財務中的作用

1332.現(xiàn)金收支預算管理的基本原則

1).收支兩條線原則:企業(yè)各部門、各單位凡是有現(xiàn)金收入的必須回到企業(yè)財務部門,任何單位不行截留現(xiàn)金收入;企業(yè)各部門、各單位凡是有現(xiàn)金支出的,必須按照預算規(guī)定的項目、金額和時間由財務部門劃撥執(zhí)行。2.現(xiàn)金收支預算管理的基本原則

1).收支兩條線原則:企業(yè)各342).硬預算原則:企業(yè)的全部現(xiàn)金收支都必須納入預算控制范圍,預算一旦通過,任何人不得隨意修改,在預算執(zhí)行過程中,堅持沒有預算不開支,杜絕一切超預算開支現(xiàn)象。2).硬預算原則:企業(yè)的全部現(xiàn)金收支都必須納入預算控制范圍,353．月度現(xiàn)金收支預算制訂和執(zhí)行的程序

1).企業(yè)各部門、各單位在制訂生產經營計劃和各項工作計劃的同時，編制現(xiàn)金支出預算，報到企業(yè)財務部門。

要按標準定額逐項核算編制,關鍵是細3．月度現(xiàn)金收支預算制訂和執(zhí)行的程序

1).企業(yè)各部門、各單362).財務部門匯同銷售部門,根據銷售計劃或銷售預測,編制現(xiàn)金收入預算2).財務部門匯同銷售部門,根據銷售計劃或銷售預測,編制現(xiàn)金373).由廠長、經理支持，財務部門牽頭，各有關方面的負責人參加，編制全公司（全廠）的現(xiàn)金收支預算方案。

廠長、經理要明確支出原則、支出重點和支出方向3).由廠長、經理支持，財務部門牽頭，各有關方面的負責人參加384).現(xiàn)金收支預算方案,經廠長、經理辦公會討論通過，交由財務部門控制執(zhí)行

進一步綜合平衡

作用

賦予預算以法律效力{4).現(xiàn)金收支預算方案,經廠長、經理辦公會討論通過，交由財務395).企業(yè)各部門、各單位凡是有現(xiàn)金支出的必須按照預算規(guī)定的項目、金額和時間，由財務部門劃撥執(zhí)行，對沒有劃入預算的項目，財務部門有權拒絕開支。5).企業(yè)各部門、各單位凡是有現(xiàn)金支出的必須按照預算規(guī)定的項406).計劃期末對預算執(zhí)行情況,進行檢查考核,對超預算開支的要追究當事者責任6).計劃期末對預算執(zhí)行情況,進行檢查考核,對超預算開支的要41二.應收帳款管理

應收帳款管理即企業(yè)信用管理二.應收帳款管理

應收帳款管理即企業(yè)信用管理421.應收帳款存在原因及其成本

應收帳款存在原因—賒銷—企業(yè)給客房提供商業(yè)信用。

應收帳款成本：機會成本—因應收帳款占用資金而失去的收益。

機會成本

調查費用

應收帳款成本管理成本信息費用

收款費用

壞帳損失成本{{1.應收帳款存在原因及其成本

應收帳款存在原因—賒銷—企業(yè)給43

2.信用政策

企業(yè)為客戶提供賒銷所應遵循的原則、標準、條件、程序和對策等。

包括：信用標準

信用條件

收款政策2.信用政策

企業(yè)為客戶提供賒銷所應遵循的原則、標準441).信用標準:是對客戶信用要求所規(guī)定的標準,也是客戶要求賒銷應具備的條件。

通常用預計的壞帳損失率為標準。

對客戶的信用情況進行評價。

1).信用標準:是對客戶信用要求所規(guī)定的標準,也是客戶要求賒455C:

品德—客戶的信譽

能力—償債能力（資產負債率、流動比率、速動比率）

資本—資本金多少，資本結構、財務狀況的好壞

抵押品—有無可抵押物品

條件—經濟環(huán)境條件5C:

品德—客戶的信譽

能力—償債能46中介機構—專門的調查機構

調查渠道銀行

企業(yè)自身積累—建立用戶檔案{中介機構—專門的調查機構

調查渠道472).信用條件

企業(yè)給客戶規(guī)定的付款條件。包括信用期間和現(xiàn)金折扣。2).信用條件

企業(yè)給客戶規(guī)定的付款條件。包括信用期間和現(xiàn)金48信用期間—企業(yè)給客戶規(guī)定的最長付款時間

現(xiàn)金折扣—企業(yè)為促使客戶及時付款而給予的價格優(yōu)惠

2/101/30n/60

10天之內付款10—30天內付款60天內必須

給予2%的優(yōu)惠給予1%的優(yōu)惠全額付款

信用期間—企業(yè)給客戶規(guī)定的最長付款時間

現(xiàn)金折扣—企業(yè)為促使493).收款政策

企業(yè)為催收過期的應收帳款所規(guī)定的原則、程序和對策等

3).收款政策

企業(yè)為催收過期的應收帳款所規(guī)定的原則、程50第三部分上市公司固定資產管理

與投資決策

第三部分上市公司固定資產管理

與投資51固定資產是使用期限在一定年限以上,單位價值在規(guī)定的標準以上,并在使用中不改變其實物形態(tài)的資產。

一、固定資產折舊管理

1．固定資產折舊的作用

1).折舊資金是固定資產更新改造資金的主要來源固定資產是使用期限在一定年限以上,單位價值在規(guī)定的標準以上,52

2).折舊資金是企業(yè)凈現(xiàn)金流量的重要組成部分

現(xiàn)金凈流量=現(xiàn)金流入量-現(xiàn)金流出量

=營業(yè)凈利潤+折舊+分期攤銷的各種費用

3).折舊具有抵稅作用-稅收擋板

2).折舊資金是企業(yè)凈現(xiàn)金流量的重要組成部分

現(xiàn)金凈流量=53

2.固定資產折舊的方法

1).平均年限法

將固定資產折舊總額在其使用年限內平均分攤計提折舊額的方法

2.固定資產折舊的方法

1).平均年限法

將固定資產折舊總54

年折舊額=固定資產折舊總額/使用年限

=(固定資產原值-預計凈殘值)/使用年限

年折舊率=(年折舊額/固定資產原值)*100%

=(固定資產原值-預計凈殘值)/(使用年限*固定

資產原值)*100%

=(1-預計凈殘值率)/使用年限*100%

月折舊額=年折舊率÷12

月折舊額=固定資產原值*月折舊率

年折舊額=固定資產折舊總額/使用年限

55

2).加速折舊辦法

加速折舊的好處:

及早地收回固定資產投資；

加快企業(yè)技術進步的速度;

減少和避免投資風險。

2).加速折舊辦法

加速折舊的好處:

及早地收56

A．雙倍余額遞減法

用年初固定資產凈值乘以一個直線折舊率2倍的年折舊率計提年折舊額的方法

年折舊率=（1/使用年限）*2

某年折舊額=該年初固定資產凈值*（2/使用年限）

最后兩年年折舊額=（倒數第2年年初凈值-預計凈殘值）/2

A．雙倍余額遞減法

用年初固定資產凈值乘以一個直線折舊率257B．年數總和法

用固定資產折舊總額乘以一個遞減分數的年折舊率

計提年折舊額的方法

某年折舊率=（使用年限-已使用年份）/使用年限的順序數之和

=（使用年限-已使用年份）/｛使用年限*（使用年限+1）/2}

某年折舊額=固定資產折舊總額*該年折舊額

該年折舊額=（固定資產原值-預計凈殘值）*該年折舊率B．年數總和法

用固定資產折舊總額乘以一個遞減分數的年折舊率583.固定資產折舊資金的管理

1).按規(guī)定提足折舊

2).制訂好固定資產更新改造計劃

3).編制好年度更新改造資金預算

4).折舊資金的剝離管理(專項管理)3.固定資產折舊資金的管理

1).按規(guī)定提足折舊

59

二.投資項目的可行性研究

投資項目可行性研究的含義

可行性研究的步驟和內容

二.投資項目的可行性研究

投資項目可行性研究的含義

60

1.機會研究:是尋找投資機會,選擇投資項目,提出輪廓性建議,確定是否有必要做進一步的分析研究。

1.機會研究:是尋找投資機會,選擇投資項目,提出輪廓性建議612．初步可行性研究:是對機會研究提出的投資機會、投資項目的篩選。主要任務和目的有三個。

2．初步可行性研究:是對機會研究提出的投資機會、投資項目的篩623．詳細可行性研究：是對經過初步可行性研究，認為具備初步條件和有前途的項目的深入分析研究，是對項目的各個具體方面，進行深入細致的調查、分析、測算，從各個細節(jié)上論證項目的市場前景、技術條件的具備程度和經濟效益的好壞程度。3．詳細可行性研究：是對經過初步可行性研究，認為具備初步條件63

4．評價和選擇：是對詳細可行性研究所提供的結論和方案，進行綜合分析和評價。

可行性研究應注意的幾個問題：

1).可行性研究的關鍵是調查研究

2).可行性研究要力求客觀

3).可行性研究的重點是不可行性研究

4．評價和選擇：是對詳細可行性研究所提供的結論和方案，進行64

三.投資項目的經濟評價指標

1.貨幣時間價值

貨幣隨著時間變化而變化的價值

貨幣兩個時間值(現(xiàn)值、終值)

貨幣時間值計算的方法（單利法、復利法）

三.投資項目的經濟評價指標

1.貨幣時間價值

貨幣隨著時65

1).復利終值計算

終值=現(xiàn)值*(1+i)nｎ為期數

1).復利終值計算

終值=現(xiàn)值*(1+i)n66

2).復利現(xiàn)值計算

現(xiàn)值=終值*1/(1+i)ｎ

2).復利現(xiàn)值計算

現(xiàn)值=終值*1/(1+i)ｎ67

2.投資項目經濟評價的靜態(tài)指標

1).投資報酬率=年均利潤/投資總額

或=年均利潤/年均投資額

2.投資項目經濟評價的靜態(tài)指標

1).投資報酬率=年均利潤682).投資回收期

A.各年凈現(xiàn)金流量相等

投資回收期=原始投資額/年凈現(xiàn)金流量

B.各年凈現(xiàn)金流量不相等

各年凈現(xiàn)金流量=原始投資額時PP=?

2).投資回收期

A.各年凈現(xiàn)金流量相等

投資回收期=原始投693.投資項目經濟評價的動態(tài)指標

1).凈現(xiàn)值:投資項目建成投產后,未來各期的凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和與原始投資額之差

3.投資項目經濟評價的動態(tài)指標

1).凈現(xiàn)值:投資項目建成投70凈現(xiàn)值=

n—未來各期的凈現(xiàn)金流量

Ot—原始投資額

nT=1T=0nIt(1+r)tOt(1+I)t凈現(xiàn)值=

n—未來各期的凈712).現(xiàn)值指數也稱獲利指數

投資項目建成投產后,未來各期的凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和與原始投資額之比。

現(xiàn)值指數=

nT=1T=0nIt(1+i)tOt(1+i)t2).現(xiàn)值指數也稱獲利指數

投資項目建723).內容報酬率

使投資項目的凈現(xiàn)值等于0的貼現(xiàn)率

nT=1T=0nIt(1+r)tOt(1+r)t=0r=?3).內容報酬率

使投資項目的凈現(xiàn)值等于73第四部分

現(xiàn)代成本管理

與

成本費用控制第四部分

現(xiàn)代成本管理

與

成本費74

現(xiàn)代成本管理的概念和觀念

1.現(xiàn)代成本管理的概念

為實現(xiàn)企業(yè)各部門、各單位管理者的成本責任，提高管理者的成本意識，制訂成本目標，并通過一系列活動提高成本效率的管理工作。

現(xiàn)代成本管理的概念和觀念

1.現(xiàn)代成本管理的概念

為實現(xiàn)75

1).成本管理的對象—不是成本費用項目，而是成本責任

2).成本管理的主體—以廠長、經理為首的各級管理者

1).成本管理的對象—不是成本費用項目，而是成本責任

2)76

3).成本管理的手段—制訂目標成本，落實成本責任目標成本

3).成本管理的手段—制訂目標成本，落實成本責任目標成本77目標成本—企業(yè)未來一定時期產品成本預期達到的水平，作為企業(yè)成本管理的奮斗目標，是目標管理在成本管理中的運用。

制訂目標成本的方法，邯鋼采用倒推法、倒擠法：

目標成本=預計銷售收入-目標利潤-稅金

落實成本責任-邯鋼采用指標層層分解法，大量測算工作目標成本—企業(yè)未來一定時期產品成本預期達到的水平，作為企業(yè)成78

4).成本管理的目的—提高成本效率

成本效率=收益/成本

5).成本管理的核心—管理者的成本意識

成本意識—能夠自覺地將生產經營活動與成本費用收益進行掛鉤考慮的習慣，能夠較準確地判斷成本效率的能力和提高成本效率積極性的綜合反映。

4).成本管理的目的—提高成本效率

成本效率=收益/成792．成本責任：是在一定范圍內選擇和消耗資源的權力，就是為了提高成本效率而給予管理者在選擇和管理成本費用的責任。

2．成本責任：是在一定范圍內選擇和消耗資源的權力，就是為了提801).成本責任與管理權力相對應

2).成本責任是負有成本責任的管理者的個人責任,而不是集體的共同的責任

3).成本責任是一種財務會計責任

財務會計—對外會計

管理會計—對內會計

成本責任者有報告資財支配使用情況和資金運用情況的責任

1).成本責任與管理權力相對應

2).成本責任是負有成本責任81

二．成本費用控制

成本費用控制：是成本費用計劃執(zhí)行過程中的監(jiān)督、檢查、糾偏活動。

作用：

第一．是保證企業(yè)成本目標和成本費用計劃實現(xiàn)的重要措施。

第二．是保證成本費用核算真實、準確的重要條件。

第三．是促進企業(yè)降低成本費用的有效途徑

二．成本費用控制

成本費用控制：是成本費用計劃執(zhí)行過程中的82成本費用控制原則—即成本費用控制的基本思路

1．介入原則

成本費用控制要介入生產經營全過程，即成本費用形成全過程。

成本費用控制原則—即成本費用控制的基本思路

1．介入原則

831).對工作計劃的介入

企業(yè)各部門、各單位在制訂生產經營計劃和各項工作計劃的同時，必須考慮成本費用，要使成本費用計劃滲透到各項工作計劃中去。

1).對工作計劃的介入

企業(yè)各部門、各單位在制訂生產經營計劃842).對工作過程的介入

在工作過程中,要自始至終按規(guī)定的消耗標準和費用開支標準進行工作。

2).對工作過程的介入

在工作過程中,要自始至終按規(guī)定的消耗853).對獎懲的介入

企業(yè)獎懲不光要看勞動成果,而且要看勞動投入，即消耗和費用開支的大小。

以獎勵超額為主—以獎勵節(jié)約和質量為主

賣方市場—買方市場

效率=效益效率*正確方向=效益

3).對獎懲的介入

企業(yè)獎懲不光要看勞動成果,而且要看勞動投862．預防原則

成本費用控制貴在預防。預見性，對影響成本費用的根本原因有所了解和把握，事先采取防范措施。

2．預防原則

成本費用控制貴在預防。預見性，對影響成本費用的87

采購環(huán)節(jié)—招標采購

對各類資源的消耗最低價格原則

消耗環(huán)節(jié)—限額領料

{

采購環(huán)節(jié)—招標采購883．重點原則

成本費用控制對象應是重要事項，對成本費用影響較大的事項。

3．重點原則

成本費用控制對象應是重要事項，對成本費用影響較89抓重點ABC分析法巴雷特圈法

全

額

ABC100080抓重點ABC分析法巴904．現(xiàn)場原則

通過現(xiàn)場觀察、跟蹤檢查，追究工作成效，保證成本費用控制成功。

兩場：市場、現(xiàn)場

5S活動：整理、整頓、清掃、清潔、素養(yǎng)

4．現(xiàn)場原則

通過現(xiàn)場觀察、跟蹤檢查，追究工作成效，保證成本915．全面原則

全過程，全員參加。

全員參加的條件：

1).企業(yè)體制改革—建立職工持股的現(xiàn)代企業(yè)制度

2).獎懲制度—建立一套與成本費用掛鉤的獎懲制度

3).領導方面—領導的決心和信心、領導的行為5．全面原則

全過程，全員參加。

全員參加的條件：

1).企92第五部分

上市公司財務報表的

閱讀與分析

第五部分

上市公司財務報表的

閱讀與分析

93一.財務報表簡介

三張主表:資產負債表、損益表、現(xiàn)金流量表

三張附表：應交稅金—應交增值稅表、主營業(yè)務收支明細表、利潤分配表

一.財務報表簡介

三張主表:資產負債表、損益表、現(xiàn)金流量表

941．資產負債表：是反映企業(yè)一定時期財務狀況的靜態(tài)報表，是根據“資產=負債+所有者權益”這一基本等式，并依照一定的分類標準和排列次序，將企業(yè)一定時日的資產、負債、資本項目予以適當排列、編制而成。（詳見附表一）

1．資產負債表：是反映企業(yè)一定時期財務狀況的靜態(tài)報表，是根據951).資產債表的作用

A.反映企業(yè)所擁有的資源—資產

B.反映企業(yè)所負擔的債務—負債

C.反映企業(yè)償還債務的能力—償債能力

D.反映投資者在企業(yè)持有的權益—所有者權益

E.反映企業(yè)未來的財務趨勢

1).資產債表的作用

A.反映企業(yè)所擁有的資源—資產

B.反962).資產負債表、項目分類及排列順序

資產—按其變現(xiàn)速度的快慢分類排列

負債—按其償還期的先后分類排列

2).資產負債表、項目分類及排列順序

資產—按其變現(xiàn)速度的快97資產：企業(yè)擁有或控制，能以貨幣計量的經濟資源

流動資產

資產

非流動資產（長期資產）

長期投資、固定資產、無形資產、遞延資產、其他資產

資產：企業(yè)擁有或控制，能以貨幣計量的經濟資源

98流動資產：可以在一年內或超過一年的一個營業(yè)周期內變現(xiàn)或耗用的資產

貨幣資金

流動資產的項目短期投資

應收預付款項

存貨

{流動資產：可以在一年內或超過一年的一個營業(yè)周期內變現(xiàn)或耗用的99

長期投資：不準備在一年內變現(xiàn)或收回的投資

股票投資

長期投資的主要形式債券投資

其他投資

{長期投資：不準備在一年內變現(xiàn)或收回的投資

100固定資產：使用期限在一定年限以上，單位價值在規(guī)定的標準以上，并在使用中不改變其實物形態(tài)的資產

固定資產的項目：固定資產原值、累計折舊、固定資產凈值、在建工程、固定資產清理、待處理固定資產損失

固定資產：使用期限在一定年限以上，單位價值在規(guī)定的標準以上，101無形資產：企業(yè)長期使用，但沒有實物形態(tài)的各種資產

主要有：專利權、商標權、著作權、土地使用權、非專利技術、商譽等

無形資產：企業(yè)長期使用，但沒有實物形態(tài)的各種資產

主要有：專102遞延資產：不能全部計入當期損益，需要在以后年度分期攤銷的各種費用

主要有：開辦費、租入固定資產改良費

遞延資產：不能全部計入當期損益，需要在以后年度分期攤銷的各種103其他資產：不屬于上述資產的其他的一些資產

主要有：特準儲備物資、銀行凍結存款、凍結物資、涉及訴訟中的財產

其他資產：不屬于上述資產的其他的一些資產

主要有：特準儲備物104負債：企業(yè)在將來一定時期，用貨幣或服務予以清償的債務或義務，反映債權人在企業(yè)所享有的資產負債分為：流動負債、長期負債

負債：企業(yè)在將來一定時期，用貨幣或服務予以清償的債務或義務，105流動負債：那些將在政黨的經營周期內到期、動用流動資產償付的債務

流動負債包括：短期借款、應付票據、應付帳款、其他應付款、預收帳款、應付工資、應付福利費、應交稅金、應付利潤、預提費用

流動負債：那些將在政黨的經營周期內到期、動用流動資產償付的債106長期負債：償還期在一年以上的債務

包括：長期借款、應付債券、長期應付款項

長期負債：償還期在一年以上的債務

包括：長期借款、應付債券、107所有者權益：企業(yè)投資者對企業(yè)凈資產的所有權

凈資產=全部資產-全部負債

所有者權益包括：實收資本、資本公積、盈余公積、未分配利潤

所有者權益：企業(yè)投資者對企業(yè)凈資產的所有權

凈資產=全部資產108實收資本：投資者實際投入企業(yè)的資本金

資本公積：企業(yè)由于籌集資本或資本本身增值而形成的公司積累資金

盈余公積：從企業(yè)稅后利潤中提取的一部分形成的公司積累資金

未分配利潤：留待以后年度分配的利潤或待分配利潤

實收資本：投資者實際投入企業(yè)的資本金

資本公積：企業(yè)由于籌集1092．損益報表也叫收益表、利潤表，反映營利企業(yè)在一個會計期間的經營成果的財務報表（詳見附表二）

2．損益報表也叫收益表、利潤表，反映營利企業(yè)在一個會計期間的110損益表的作用：第一.評價投資的價值

第二.評價管理成功的程度

第三.評價企業(yè)的信用

損益表的作用：第一.評價投資的價值

111損益表的格式:多步式損益表、單步式損益表

損益表的內容

1).計算主營業(yè)務利潤

主營業(yè)務收入-主營業(yè)務成本-主營業(yè)務稅金及附加=主營業(yè)務利潤

損益表的格式:多步式損益表、單步式損益表

損益表的內容

1)1122).計算營業(yè)利潤

主營業(yè)務利潤+其他業(yè)務利潤-營業(yè)費用-管理費用-財務費用=營業(yè)利潤

2).計算營業(yè)利潤

主營業(yè)務利潤+其他業(yè)務利潤-營業(yè)費用-管1133).計算利潤總額

營業(yè)利潤+投資收益+營業(yè)外收入-營業(yè)外支出

=利潤總額

3).計算利潤總額

營業(yè)利潤+投資收益+營業(yè)外收入-營業(yè)外支1144).計算稅后凈利潤

利潤總額-所得稅額=凈利潤

4).計算稅后凈利潤

利潤總額-所得稅額=凈利潤

1153．現(xiàn)金流量表:是直接或間接地反映會計主體在一個會計期間按主要來源分類的現(xiàn)金流入,以及按主要用途分類的現(xiàn)金流出的一張財務報表

3．現(xiàn)金流量表:是直接或間接地反映會計主體在一個會計期間按主116企業(yè)現(xiàn)金流量分為三類：

1).經營活動的現(xiàn)金流量

2).投資活動的現(xiàn)金流量

3).籌資活動的現(xiàn)金流量

企業(yè)現(xiàn)金流量分為三類：

1).經營活動的現(xiàn)金流量117經營活動的現(xiàn)金流量:

.經營活動的現(xiàn)金流入包括:

1).銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金

2).收到的租金

3).收到的增值稅的銷項稅額退回的增值稅額

4).收到的除增值稅以外的其他稅費返還

5).與經營活動有關的其他現(xiàn)金收入

經營活動的現(xiàn)金流量:

.經營活動的現(xiàn)金流入包括:

1).銷售118B.經營活動的現(xiàn)金流出包括:

1).購買商品,接受勞務支付的現(xiàn)金

2).經營租賃支付的現(xiàn)金

3).支付給予職工以及代職工支付的現(xiàn)金

4).支付的增值稅額

5).支付的所得稅額

6).支付的除增值稅、所得稅以外的其他稅費

7).與經營活動有關的其他現(xiàn)金支出

B.經營活動的現(xiàn)金流出包括:

1).購買商品,接受勞務支付的119投資活動的現(xiàn)金流量:

A.投資活動的現(xiàn)金流入包括:

1).收回投資所得到的現(xiàn)金

2).分得股利或利潤收到的現(xiàn)金

3).取得債券利息收入

4).處置固定資產、無形資產和其他長期資產收到的現(xiàn)金凈額

投資活動的現(xiàn)金流量:

A.投資活動的現(xiàn)金流入包括:

120B.投資活動的現(xiàn)金流出包括:

1).購建固定資產、無形資產和其他長期資產支付的現(xiàn)金

2).權益性投資支付的現(xiàn)金

3).債權性投資支付的現(xiàn)金

B.投資活動的現(xiàn)金流出包括:

1).購建固定資產、無形資產和121籌資活動的現(xiàn)金流量:

.籌資活動的現(xiàn)金流入包括:

1).吸收權益性投資吸收的現(xiàn)金

2).發(fā)行債券收到的現(xiàn)金

3).借款所收到的現(xiàn)金

籌資活動的現(xiàn)金流量:

.籌資活動的現(xiàn)金流入包括:

1).吸收122A.籌資活動現(xiàn)金流出包括:

1).償還債務所支付的現(xiàn)金

2).發(fā)生籌資費用支付的現(xiàn)金

3).分配股利或利潤支付的現(xiàn)金

4).償付利息支付的現(xiàn)金

5).融資租賃支付的現(xiàn)金

6).減少注冊資本所支付的現(xiàn)金

A.籌資活動現(xiàn)金流出包括:

1).償還債務所支付的現(xiàn)金

2)123二.財務報表的分析

1.財務報表分析的方法

1).比率分析法:是用一期內的有關數據相互比較得出它們的比率,以說明財務報表上所列各有關項目的相互關系,來判斷企業(yè)財務和經營狀況的好壞。

二.財務報表的分析

1.財務報表分析的方法

1).比率分1242).趨勢分析法:也稱比較分析法,是根據連續(xù)幾期的財務報表所列數據,比較其增減變化來分析企業(yè)財務和經營的發(fā)展趨勢。

2).趨勢分析法:也稱比較分析法,是根據連續(xù)幾期的財務報表所1252．財務報表分析的內容

1).短期償債能力分析

短期償債能力是指以流動資產支付流動負債的能力

2．財務報表分析的內容

1).短期償債能力分析

短期償債能力126A.流動比率=流動資產/流動負債

B.速動比率=速動資產/流動負責

=(流動資產-存貨-預付貨款)/流動負債

A.流動比率=流動資產/流動負債

B.速動比率=速動資產/流1272).營運能力分析

企業(yè)運用資產進行生產經營活動能力的分析

A.應收帳款周轉率

應收帳款周轉率=銷售總額/應收帳款平均余額

應收帳款周轉天數=360天/應收帳款周轉率

2).營運能力分析

企業(yè)運用資產進行生產經營活動能力的分析

128B.存貨周轉率

存貨周轉率=銷售成本/存貨平均余額

存貨周轉天數=360天/存貨周轉率

B.存貨周轉率

存貨周轉率=銷售成本/存貨平均余額

存貨周轉1293).資本結構與長期償債能力分析

資本結構是指企業(yè)所擁有的資產與所有者權益及負債組合因素之間的比例關系。

3).資本結構與長期償債能力分析

資本結構是指企業(yè)所擁有的資130A．資產負債率=負債總額/資產總額

B．權益比率=所有者權益/資產總額

A．資產負債率=負債總額/資產總額

B．權益比率=所有者權益131C．流動資產比率和固定資產比率

流動資產比率=流動資產/資產總額

固定資產比率=固定資產/資產總額

固定資產新舊系數=固定資產凈值/固定資產原值

年實際綜合折舊率=年實際折舊額/固定資產原值平均余額

C．流動資產比率和固定資產比率

流動資產比率=流動資產/資產132D．長期負債比率=長期負債/資產總額

D．長期負債比率=長期負債/資產總額

1334).獲利能力分析:也稱盈利能力分析,獲利能力是企業(yè)賴以生存和發(fā)展的能力。

A．總資產收益率=稅前利潤/資產總額

B．凈資產利潤率=凈利潤/凈資產

C．銷售利稅率=利稅總額/銷售收入總額

D．成本費用利潤率=利潤總額/成本費用總額4).獲利能力分析:也稱盈利能力分析,獲利能力是企業(yè)賴以生存134第六部分

1、上市公司治理的含義公司治理（又譯為法人治理結構或公司管治）是現(xiàn)代企業(yè)制度中最重要的組織架構。狹義上說公司治理主要指公司的股東，董事及經理層之間的關系。廣義上說公司治理還包括與利益者（如員工、客戶、供應商、債權人和社會公眾等）之間的關系，及有關法律，法規(guī)和上市規(guī)則等。第六部分

1、上市公司治理的含義公司治理（又譯為法人治理結構1352、公司治理的歷史沿革公司治理結構問題的產生是與股份有限公司的出現(xiàn)聯(lián)系在一起的，其核心是由于所有權和經營權的分離，所有者與經營者的利益不一致而產生的委托——代理關系。在西方國家，公司治理，特別是股東和經營者在股份有限公司治理結構中的地位和作用，經歷了一個從管理層中心主義到股東會中心主義，再到董事會中心主義的變化過程。2、公司治理的歷史沿革公司治理結構問題的產生是與股份有限公136自九十年代以來，由于經濟的日益全球化，公司的治理結構越來越受到世界各國的重視，形成了一個公司治理運動的浪潮。這一浪潮首先是從英國開始的。英國八十年代由于不少著名公司相繼倒閉，引發(fā)了英國對公司治理問題的討論，由此而產生了一系列的委員會和有關公司治理的一些最佳準則，如《公司治理的財務方面》的報告，關于董事會薪酬的報告，以及關于公司治理原則的報告。自九十年代以來，由于經濟的日益全球化，公司的治理結構越來越受137資本市場的全球化對公司治理提出更高要求亞洲金融危機暴露了亞洲公司治理的薄弱危機后亞洲國家（地區(qū)）包括香港、韓國、新加坡、泰國、馬亞西亞等都制定了公司治理準則，以提升公司治理水準。資本市場的全球化對公司治理提出更高要求1383、上市公司治理的重要性良好的公司治理結構是企業(yè)融資、吸引國際國內資本必需的，良好的公司治理結構是企業(yè)融資、吸引國際國內資本所必需的，由于資本市場的國際化、本國的企業(yè)可以到國外去融資，但是能否吸引長期的，有“耐心”的國際投資者，該國的公司治理結構必須讓投資者可以信賴和接受，即使該國的公司并不主要是依賴外國資本，堅守良好的公司治理準則，也能夠增強國內投資者對投資該公司的信心，從而降低融資成本，最終能夠吸引更多更穩(wěn)定的資金來源。3、上市公司治理的重要性良好的公司治理結構是企業(yè)融資、吸引139三、上市公司治理問題

機構投資者的壯大，推動了運動的興起，由于機構投資者手中按制大量的資金，他們在公司治理中會對公司施加壓力，要求管理層按股東的期望來管理公司，有影響力的機構投資者如英國國家退休金協(xié)會，美國加州公職人員退休基金協(xié)會等。三、上市公司治理問題

機構投資者的壯大，推動了運動的興起，由140人們對亞洲公司治理的重新認識，金融危機的出現(xiàn)，體現(xiàn)了這些國家在公司治理方面的薄弱，如信息披露的不充分，以及對中小投資者的保護措施不夠，董事會以及控股股東缺乏誠信和問責機制。人們對亞洲公司治理的重新認識，金融危機的出現(xiàn)，體現(xiàn)了這些國家141美國安然事件的爆發(fā)，暴露了美國公司治理中存在的問題，喚起了美國等成熟市場國家對本國公司治理的重新審視。美國安然事件的爆發(fā)，暴露了美國公司治理中存在的問題，喚起了美142麥肯錫公司最近發(fā)表了一份投資者意向報告，其主題是怎樣評價和衡量一個公司的治理結構的價值，這項調查是與世界銀行及機構投資者協(xié)會合作進行的，參與此項問卷的有200家大型機構投資者，共管理3.25萬億美元的資產。該項問卷調查的結果表明，3/4的投資者認為在他們選擇投資對象時，公司的治理結構，特別是董事會的結構和績效與該公司財務績效和指標至少一樣重要。麥肯錫公司最近發(fā)表了一份投資者意向報告，其主題是怎樣評價和衡1434、上市公司治理準則

為提升我國上市公司的質量，使我國的上市公司治理盡快與國際接軌，根據《公司法》、《證券法》和其他有關法律的規(guī)定，我們制定了《上市公司治理準則》?！稖蕜t》參照了OECD公司治理原則，同時充分考慮到我國轉型經濟中上市公司治理的結構的特殊情況而制定的。；4、上市公司治理準則

為提升我國上市公司的質量，使我國的上市144經濟合作與發(fā)展組織（OECD）于1999年推出的“OECD公司治理原則”。該原則包括五個部分：1）公司治理框架應保護股東權利2）應平等對待所有股東，包括中小股東和外國股東。當權利受到侵害時，所有股東應有機會得到賠償；3）應確認公司利益相關者的合法權利，鼓勵公司與他們開展積極的合作；經濟合作與發(fā)展組織（OECD）于1999年推出的“OECD公1454）應確保及時，準確地披露所有與公司有關的實質性事項的信息，包括財務狀況、經營狀況、所有權結構、以及公司治理狀況5）董事會應確保對公司的戰(zhàn)略指導，對管理層的有效控制；董事會對公司和股東負責。4）應確保及時，準確地披露所有與公司有關的實質性事項的信息，146我國的從上市公司治理準則規(guī)定的公司治理的原則（1）平等對待所有股東，保護股東合法權益； （2）規(guī)范控股股東行為及其與上市公司的關系；（3）強化董事會的誠信與勤勉義務；我國的從上市公司治理準則規(guī)定的公司治理的原則147（4）發(fā)揮監(jiān)事會的監(jiān)督作用；（5）建立健全績效評價與激勵約束機制；（6）保障利益相關者的合法權利；（7）強化信息披露，增加公司透明度。（4）發(fā)揮監(jiān)事會的監(jiān)督作用；1485、股東權益與股東大會的職權（1）股東權益1）公司治理結構應保護股東權益；2）上市公司的治理結構應確保所有股東，特別是中小股東享有平等地位；3）股東對公司重大事項具有知情和參與決定權；5、股東權益與股東大會的職權（1）股東權益1495、股東權益與股東大會的職權4）制定股東大會議事規(guī)則，明確決策程序；5）完善股東投票制度，包括代理投票，投票權征集等；6）鼓勵股東積極參與公司治理；7）機構投資者應在公司董事選任、經營者激勵與監(jiān)督、重大事項決策等方面發(fā)揮作用；8）中小股東在共權益受到侵害時有權提起民事訴訟以獲得賠償。5、股東權益與股東大會的職權4）制定股東大會議事規(guī)則，明確150（2）股東大會的職權有限責任公司是股東會，股份有限公司是股東大會，兩者都是由股東組成，是公司的權力機構，有基本相同的職權，股東會，或股東大會作為公司的權力機構其職權主要有以下各項（2）股東大會的職權151第一、決定公司的經營會計和投資計劃第二、選舉和更換董事，決定有關董事的報酬事項。第三、選舉和更換股東代表出任的監(jiān)事，決定有關監(jiān)事的報酬事項第四、審議和批準董事會的報告。第五、審議和批準監(jiān)事會的報告第一、決定公司的經營會計和投資計劃152第六、審議批準公司的年度預算方案，決算方案第七、審議批準公司的利潤分配方案和彌補虧損方案變換方案第八、對公司增加或減少準冊資本作出決議第六、審議批準公司的年度預算方案，決算方案153第九、對發(fā)行公司債券作出決議第十、對公司合并，分立，解散和清算等事項作出決議。第十一、修改公司章程第九、對發(fā)行公司債券作出決議154股東大會的職權是關系到股東切身利益和企業(yè)生存發(fā)展的重大事項，對企業(yè)日常的生產經營活動不參與，而由代表股東利益的常設機構董事會企業(yè)的生產經營進行監(jiān)督和控制。股東大會的職權是關系到股東切身利益和企業(yè)生存發(fā)展的重大事項，155（3）股東會或股東大會如何行使職權股東會或股東大會行使職權的主要方式是作出決議（3）股東會或股東大會如何行使職權156股東會或股東大會對提交大會審議的一些方案或事項進行表決。表決原則，是按照股權大小決定投票權的大小，在劃分等額股份的公司企業(yè)中，一般是一股一票，在不劃分等額股份的公司企業(yè)中，按股份金額大小，確定股權的份額。股東會或股東大會對提交大會審議的一些方案或事項進行表決。表決157對需要股東會審議的事項，要在會議召開前通知股東，有限責任公司要在十五天前，股份有限公司要在三十天前股東會或股東大會的所議事項的決定要作會議記錄，由股東或董事簽名。對需要股東會審議的事項，要在會議召開前通知股東，有限責任公司158（4）對控股股東的規(guī)定1）控股股東對上市公司及其他股東負有誠信義務（4）對控股股東的規(guī)定1592）控股股東對上市公司董事、監(jiān)事候選人的提名，應嚴格遵循法律、法規(guī)和公司章程規(guī)定的條件和程序3）控股股東不得直接或間接干預公司的決策及依法開展的生產經營活動，損害公司及其他股東的權益4）控股股東與上市公司應實行人員、資產、財務分開，機構、業(yè)務獨立，各自獨立核算、獨立承擔責任和風險。2）控股股東對上市公司董事、監(jiān)事候選人的提名，應嚴格遵循法律1606、董事與董事會

（1）董事1）董事聘選程序上市公司應在公司章程中規(guī)定規(guī)范、透明的董事選聘程序，保證董事選聘公開、公平、公正、獨立。6、董事與董事會

（1）董事161上市公司應在股東大會召開前披露董事候選人的詳細資料，保證股東在投票時對候選人有足夠的了解在董事的選舉過程中，應充分反映中小股東的意見，股東大會在董事選舉中應積極推行累積投票制度，控股股東控股比例在30%以上的上市公司，應當采用累積投票制上市公司應在股東大會召開前披露董事候選人的詳細資料，保證股東1622）董事的義務董事應根據公司和全體股東的最大利益，忠實、誠信、勤勉地履行職責董事應保證有足夠的時間和精力履行其應盡的職責董事應以認真負責的態(tài)度出席董事會，對所議事項表達明確的意見，董事確實無法親自出席董事會的，可以書面形式委托其他董事按委托人的意愿代為投票，委托人應獨立承擔法律責任。2）董事的義務163董事應積極參加有關培訓，以了解作為董事的權利、義務和責任，熟悉有關法律法規(guī)，掌握作為董事應具備的相關知識董事會決議違反法律、行政法規(guī)和上市公司章程或對公司造成經濟損失的，對作出該決議負有責任的董事應按照法律規(guī)定承擔相應的責任。經股東大會批準，上市公司可以為董事購買責任保險。但董事因違反法律法規(guī)和公司章程規(guī)定而導致的責任除外。董事應積極參加有關培訓，以了解作為董事的權利、義務和責任，熟1643）獨立董事制度上市公司應按照有關規(guī)定建立獨立董事制度獨立董事應該獨立于公司、經理層、和控股股東。獨立董事應當就其獨立性發(fā)表公開聲明獨立董事對公司及全體股東負有誠信與勤勉義務，獨立董事認真履行職責，維護公司整體權利益，關注中小股東的合法權益不受侵害；獨立董事兼職不能超過5家，以確保有足夠的時間和精力有效地履行獨立董事的職責。3）獨立董事制度165上市公司應向獨立董事提供必要的信息資料公司應提供獨立董事履行職責所必需的工作條件。獨立董事行使職權時，上市公司應當積極配合，所需費用由公司承擔。公司可為獨立董事購買責任保險上市公司應向獨立董事提供必要的信息資料166（2）董事會1）董事會的構成和職責董事會的人數及人員構成應符合有關法律、法規(guī)的要求，確保董事會能夠進行富有成效的討論，作出科學、迅速和謹慎的決策（2）董事會167董事會應具備合理的專業(yè)結構，其成員應具備履行職務所必需的知識，技能和素質董事會向股東大會負責，上市公司治理結構應確保董事會能夠按照法律、法規(guī)和公司章程的規(guī)定行使職權董事會應認真履行有關法律、法規(guī)和公司章程規(guī)定的職責，確保公司遵守法律、法規(guī)和公司章程的規(guī)定，公平對待所有股東，并關注其他利益相關者的利益董事會應具備合理的專業(yè)結構，其成員應具備履行職務所必需的知識1682）董事會的股權第一、負責召集股東大會，并向股東大會報告工作。第二、執(zhí)行股東大會的決議第三、決定公司的經營計劃和投資方案第四、制訂公司和年度財務預算方案，決算方案2）董事會的股權169第五、制訂公司的利潤分配方案和彌補虧損方案第六、制訂公司增加或減少注冊資本的方案的及發(fā)行公司債券的方案第七、擬訂公司合并、分立、解散的方案第五、制訂公司的利潤分配方案和彌補虧損方案170第八、決定公司內部管理機構的設置第九、聘經或者解聘公司經理，根據經理的提名，聘任成解聘公司副經理，財務負責人，決定其報酬事項第十、制定公司的基本管理制度第八、決定公司內部管理機構的設置171董事會的職權基本是有關公司的重大事項。這些事項一方面涉及股東的切身利益，另一方面涉及企業(yè)的生存和發(fā)展。對企業(yè)日常生產經營活動，董事會的職權主要是為公司確定經營計劃，也就是經理要達到的年度生產目標，銷售目標，財務收支，利潤目標等。但是如何達到目標的具體細節(jié)，不再屬于董事會職權范圍，因此，董事會職權在不參與經理具體職權發(fā)生沖突。但由于董事會規(guī)定了年度經營計劃和財務預算方案，投資方案，就從整體上對經理的生產經營管理活動給予了有效的控制。董事會的職權基本是有關公司的重大事項。這些事項一方面涉及股東1723）董事會議事規(guī)則上市公司在公司章程中規(guī)定規(guī)范的董事會議事規(guī)則，確保董事會高效運作和科學決策董事會應該定期召開會議，董事會會議應按嚴格按照規(guī)定的程序進行，董事會應按規(guī)定的時間事先通知所有董事，并提供足夠的資料3）董事會議事規(guī)則1732名以上獨立董事認為資料不充分或論證不明確時，可聯(lián)名提出緩開董事會或緩議董事會擬議的部分事項，董事會應予以采納。董事會會議記錄應當完整、真實、出席會議的董事和記錄人，應當在會議記錄上簽名公司應在公司章程中制定明確規(guī)則，對援權董事長在董事會閉會期間行使董事會部分職權的內容，權限應當明確、具體、凡涉及公司重大利益的事項應提交董事會集體決策。2名以上獨立董事認為資料不充分或論證不明確時，可聯(lián)名提出緩開174《公司法》對董事會的議事規(guī)劃的規(guī)定：董事會每年至少召開兩次會議，每次會議應當在會議召開十日前通知全體董事。董事會召開臨時會議，可以另定召集董事會通知方式和通知時間。董事會會議應由二分之一的董事出席方可舉行，董事會作出決議，必須經全體董事過半數通過?！豆痉ā穼Χ聲淖h事規(guī)劃的規(guī)定：175董事會會議，應由董事本人出席，董事因故不能出席，可以書面委托其他董事代為出席董事會，委托書應載明授權范圍。董事會應當對會議所議事項的決定作成會議記錄，出席會議的董事和記錄員在會議記錄上簽名。董事會會議，應由董事本人出席，董事因故不能出席，可以書面委托176董事會應當對董事會的決議承擔責任。董事會的決議違反法律，行政法規(guī)，或者公司章程，致使公司遭受嚴重損失的，參與決議的董事對公司負賠償責任，但經證明在表決時表明異議，并記載于會議記錄的，該董事可以免除責任。董事會應當對董事會的決議承擔責任。董事會的決議違反法律，行政1773）董事會專門委員會

上市公司董事會可以按照股東大會的有關決議，設立戰(zhàn)略、審計、提名、薪酬與考核等專門委員會。專門委員會成員全部由董事組成，其中審計委員會，提名委員會、薪酬與考核委員會中獨立董事應占多數并擔任召集人，審計委員會中至少有一名獨立董事是會計專業(yè)人士

各專門委員會可以聘請中介機構提供專業(yè)意見，有關費用由公司承擔。

各專門委員會對董事會負責，各專門委員會的提案應提交董事會審查決定。3）董事會專門委員會

上市公司董事會可以按照股東大會的有關決1787、監(jiān)事和監(jiān)事會

上市公司監(jiān)事會應向全體股東負責，對公司財務以及公司董事、經理和其他高級管理人員履行職責的合法合規(guī)性進行監(jiān)督，維護公司及股東的合法權益。監(jiān)事有了解公司經營情況的權利，并承擔相應的保密義務，監(jiān)事會可以獨立聘請中介機構提供專業(yè)意見。7、監(jiān)事和監(jiān)事會

上市公司監(jiān)事會應向全體股東負責，對公司財務1797、監(jiān)事和監(jiān)事會

監(jiān)事應具有法律，會計等方面的專業(yè)知識和工作經驗，監(jiān)事會的人員和結構應確保監(jiān)事會能夠獨立有效地行使對董事、經理和其他高級管理人員及公司財務的監(jiān)督和檢查上市公司應在公司章程中規(guī)定規(guī)范的監(jiān)事會議事規(guī)則，監(jiān)事會會議應嚴格按規(guī)定程序進行。7、監(jiān)事和監(jiān)事會

監(jiān)事應具有法律，會計等方面的專業(yè)知識和工作180監(jiān)事會是公司內部的監(jiān)督機構，監(jiān)事會由股東代表和適當比例的公司職工代表組成，具體比例由公司章程規(guī)定，監(jiān)事會中的職工代表，由公司職工民主選舉選出，董事、經理和財務負責人不得兼任監(jiān)事，監(jiān)事會在其組成人員中，推選一名召集人。監(jiān)事會是公司內部的監(jiān)督機構，監(jiān)事會由股東代表和適當比例的公司181監(jiān)事會的職權主要有以下幾項第一、檢查公司的財務第二、對董事會、經理執(zhí)行公司聯(lián)務時，違反法律，法規(guī)或者公司章程的行為進行監(jiān)督。第三、當董事和經理的行為損害公司的利益時，要求董事和經理予以糾正。第四、提議召開臨時股東大會。第五、公司章程規(guī)定的其他股權。監(jiān)事會的職權主要有以下幾項182監(jiān)事列席董事會議監(jiān)事會行使職權的重點是檢查公司財務，保證公司財務報表的真實準確，公司的各項財務活動合乎法律法規(guī)和公司章程的要求，防止個人侵吞公司財產，造成公司損失。監(jiān)事列席董事會議183監(jiān)事會監(jiān)督的對象就是公司高級管理人員，包括董事和經理，對一般管理人員不作為監(jiān)督對象，而由董事和經理進行監(jiān)控。監(jiān)事會的議事方式和表決程序，由各公司章程規(guī)定監(jiān)事會監(jiān)督的對象就是公司高級管理人員，包括董事和經理，對一般1848、經理人員的聘任與激勵約束上市公司經理人員的聘任，應嚴格按照有關法律、法規(guī)和公司章程的規(guī)定進行，任何組織和個人不得干預公司經理人員的正常選聘程序。建立市場化的高級管理人員選聘機制，上市公司應盡可能采取公開、透明的方式，從境內外人才市場選聘經理人員，并充分發(fā)揮中介機構的作用。8、經理人員的聘任與激勵約束上市公司經理人員的聘任，應嚴格按185剛上市企業(yè)理財實務與熱點問題研討課件186

上市公司應建立經理人員的薪酬與公司績效和個人業(yè)績相聯(lián)系的激勵機制，以吸引人才，保持經理人員的穩(wěn)定。上市公司應在公司章程中明確經理人員的職責，經理人員違反法律、法規(guī)和公司章程規(guī)定，致使公司遭受損失的，公司董事會應積極采取措施追究其法律責任。

上市公司應建立經理人員的薪酬與公司績效和個人業(yè)績相聯(lián)系的激187

公司法規(guī)定公司經理的職權：公司經理由董事會聘任或解聘，經理對董事會負責，他的職權主要有以下幾項。第一、主持公司的生產經營管理工作，組織實施董事會決議第二、組織實施公司年度經營計劃和投資方案第三、擬訂公司內部管理機構設置方案第四、擬訂公司的基本管理制度公司法規(guī)定公司經理的職權：188公司董事會可以決定，由董事會成員兼任經理。經理的八項職權可以保證經理對公司的日常生產經營活動的全面管理，具有充分的組閣權、用人權、執(zhí)行權、但是重大財務決策權要受到董事會的控制。公司董事會可以決定，由董事會成員兼任經理。1899、信息披露和透明度

持續(xù)信息披露是上市公司的責任。上市公司應嚴格按照法律、法規(guī)和公司章程的規(guī)定，真實、準確、完整、及時地披露信息；上市公司披露的信息應當便于理解。上市公司應保證使用者能夠通過經濟、便捷的方式（如互聯(lián)網）獲得信息；上市公司董事會秘書負責信息披露事項。董事會及經理人員應對董事會秘書的工作予以積極支持；9、信息披露和透明度

持續(xù)信息披露是上市公司的責任。上市公190上市公司要披露公司治理方面的信息，包括董事會的構成及獨立性，董事會工作評價等，公司治理的實際狀況；上市公司應按照有關規(guī)定，及時披露持有公司股份比例較大的股東以及一致行動時可以實際控制公司的股東或實際控制人的詳細資料。上市公司要披露公司治理方面的信息，包括董事會的構成及獨立性，191四、上市公司的財務與財務管理上市公司作為社會公眾的公司，必須定期公布其財務信息，要求財務信息真實、可靠、合法。四、上市公司的財務與財務管理上市公司作為社會公眾的公司，必須1921、《公司法》對上市公司財務會計的要求

1）公司要按照國家有關規(guī)定建立本公司的財務會計制度。（2）公司編制的年度財務會計報表，須依法經審查驗證，既定的財務會計報表主要有資產負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表、財務狀況說明書，利潤分配表和其他有關附表等。（3）股份有限公司的財務會計報告應在股東會議召開20日之前備置于公司辦公處所，供股東查閱。以募集設立方式成立的，還應按其有關規(guī)定公告其財務會計報告。1、《公司法》對上市公司財務會計的要求

1）公司要按照國家有1932、上市公司的資產減值準備上市公司必須執(zhí)行2001年企業(yè)會計制度的規(guī)定，計提資產減值準備。（1）壞帳準備（2）存貨跌價準備定期或年度終了時，對存貨進行全面清查，如由于存貨遭受毀損，全部或部分陳舊過時或銷售價格低于成本等原因，使存貨成本不能收回的部分，應當提取存貨跌價準備。2、上市公司的資產減值準備上市公司必須執(zhí)行2001年企業(yè)194（3）短期跌價準備短期投資主要以成本與市價孰低計算，當市價低于成本時，應計提短期投資跌價準備。（4）長期投資減值準備如由于市價持續(xù)下跌或被投資單位經營狀況惡化等原因，導致其可收回金額低于賬面價值，計提長期投資減值準備。（3）短期跌價準備195（5）委托貸款減值準備如果有跡象表明委托貸款本金高于可收回金額的，要計提相應的減值準備。（6）固定資產減值準備如果由于市價持續(xù)下跌，或技術陳舊，損壞，長期閑置等原因，導致其可回收金額低于賬面價值的，應當將收回金額低于其賬面價值的差額作為固定資產減值準備。（7）在建工程減值準備（5）委托貸款減值準備如果有跡象表明委托貸款本金高于可收回金196如果有證據表明在建工程已經發(fā)生了減值，應當計提減值準備。（8）無形資產減值準備檢查各項無形資產預計經企業(yè)帶來未來經濟利益的能力，對預計可收回金額低于其賬面價值的，應當計提減值準備。如果有證據表明在建工程已經發(fā)生了減值，應當計提減值準備。197上市公司理財實務與

熱點問題

上市公司理財實務與

熱點問題

198第一部分

現(xiàn)代上市公司

理財思路第一部分

現(xiàn)代上市公司

理財思路199一公司財務及主要活動內容

什么是財務？

聚財、用財、發(fā)財、理財的活動。

企業(yè)籌集資金、運用資金、分配資金的活動及其體現(xiàn)的經濟關系。

什么是資金？

社會再生產中的墊支價值、周轉價值。

一公司財務及主要活動內容

什么是財務？

聚財2001．資金的籌集國家資本金

法人資本金

投資者投入個人資本金

（資本金）外商資本金

資金的來源渠道

銀行借款

借入資金應付預收款項

（負債）發(fā)行債券

融資租賃

應交未付款項{{{1．資金的籌集201

資金成本

在金融市場籌集資金考慮的因素

財務風險

使用資金的代價和費用

資金成本

資金成本=使用資金的費用/籌資總額

財務風險—由于籌集資金帶來的風險{{

2022．資金的運用

1).對內投資2).對外投資

對內投資主要用于兩個方面

A.用于購買廠房設備、運輸工具等勞動資料—形成固定資產。

·固定資產特點：投資額大、回收期長、一旦投入將

長期影響企業(yè)經濟效益

·對固定資產投資要慎重、要進行認真的可行性研究。2．資金的運用

1).對內投資2).對外投資

對203B.用于購買原材料等勞動對象、支付工資等費用—形成流動資產。

·流動資產特點：變現(xiàn)快、周轉快

一個生產經營周期周轉一次

流動資產相當于企業(yè)的血液

流動資金非常容易流失和沉淀B.用于購買原材料等勞動對象、支付工資等費用—形成流動資產。204

·流動資金沉淀：流動資金停滯在周轉的某個階段，不再循環(huán)周轉。

貨幣—原材料（庫存積壓）—在產品（不配套）—產成品（不適銷對路）—應收賬款（不能回收）—貨幣·流動資金沉淀：流動資金停滯在周轉的某個階段，不再循環(huán)205

·流動資金流失：投資失誤、壞賬損失、被貪污、被盜竊、劃小核算單位造成的資金流失；通貨膨脹條件下，采用先進先出法造成的資金流失.

·流動資金流失：投資失誤、壞賬損失、被貪污、被盜竊206資金運用是企業(yè)財務的重要環(huán)節(jié)：一方面，資金運用過程是資金消耗占用、價值轉移過程，即成本費用形成過程。另一方面，資金運用過程，又是資金增值過程，即利潤形成過程。資金運用是企業(yè)財務的重要環(huán)節(jié)：一方面，資金運用過程是資2073．資金的分配

企業(yè)獲得銷售收入后的資金分配

(1).首先交納增值稅或營業(yè)稅、消費稅及其附加。

增值稅-對增值額的征稅3．資金的分配

企業(yè)獲得銷售收入后的資金分配

208增值額=產品銷售收入-已納稅的外購商品勞務的價值

增值額計算口徑：

大口徑-工資、利潤、利息支出等費用折舊

中口徑-扣除折舊

小口徑-扣除購進固定資產價值

扣稅法

應納稅額=銷項稅額-進項稅額增值額=產品銷售收入-已納稅的外購商品勞務的價值

209

扣額法

應納稅額=（產品銷售收入-外購商品勞務價值）*