中鋼天源研究報告1.公司簡介：磁材+檢測業(yè)務(wù)雙輪驅(qū)動，業(yè)績持續(xù)高成長1.1.從磁性材料廠商起家，業(yè)務(wù)逐步多元化公司從磁性材料廠商起家，近年來業(yè)務(wù)逐漸多元化。中鋼天源于2002年由中鋼馬鞍山礦山研究院發(fā)起設(shè)立，并于2006年在深交所掛牌上市。公司上市之初主營業(yè)務(wù)為磁性材料、磁器件、磁分離及相關(guān)配套設(shè)施研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。2017年中鋼集團(tuán)整合旗下新材料業(yè)務(wù)，將湖南特材、中鋼制品院以及中唯公司注入上市公司中鋼天源，重組完成后公司增加了金屬制品、金屬檢測以及錳系產(chǎn)品的開發(fā)和深加工業(yè)務(wù)，自此公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)多元化，且實現(xiàn)了磁性材料領(lǐng)域資源整合，在新材料領(lǐng)域競爭力進(jìn)一步增強(qiáng)。公司業(yè)務(wù)橫跨檢測檢驗+新材料+裝備制造等領(lǐng)域，在多個領(lǐng)域已取得領(lǐng)先優(yōu)勢。公司業(yè)務(wù)板塊眾多，目前包括檢測檢驗服務(wù)、金屬制品、磁性材料、有機(jī)材料、裝備制造等業(yè)務(wù)板塊，其中磁性材料下又包括軟磁鐵氧體（四氧化三錳）、金屬磁粉芯、鐵氧體永磁、稀土永磁等多個細(xì)分業(yè)務(wù)，此外，公司未來或?qū)⒒诂F(xiàn)有業(yè)務(wù)優(yōu)勢進(jìn)一步發(fā)展壯大新能源材料產(chǎn)業(yè)。當(dāng)前公司已成為中國基建檢測檢驗領(lǐng)域的權(quán)威機(jī)構(gòu)、軟磁原料四氧化三錳產(chǎn)能位居全球首位、并且鐵氧體軟磁/永磁等也已經(jīng)積累了較強(qiáng)的競爭優(yōu)勢。十四五戰(zhàn)略規(guī)劃顯雄心壯志，高目標(biāo)下，檢測檢驗、磁性材料等業(yè)務(wù)發(fā)展將提速。針對上文中各項業(yè)務(wù)，公司都提出了具有針對性的十四五戰(zhàn)略規(guī)劃目標(biāo)，其中檢測檢驗服務(wù)、磁性材料或成為公司未來發(fā)展最核心的兩項業(yè)務(wù)：檢測檢驗將持續(xù)擴(kuò)充檢測項目、擴(kuò)大服務(wù)范圍和地域，實現(xiàn)檢測產(chǎn)業(yè)“世界一流”目標(biāo)，磁性材料將打造3個10億級以上產(chǎn)業(yè)集群，3-5個隱形冠軍產(chǎn)品，同樣正朝著產(chǎn)業(yè)整體水平“世界一流”目標(biāo)前進(jìn)。公司各類業(yè)務(wù)多由不同的子公司來實施，條線相對清晰。公司各業(yè)務(wù)與主要子公司具體對應(yīng)關(guān)系，其中金屬制品及檢測檢驗業(yè)務(wù)由子公司中鋼制品院及其下設(shè)單位國檢中心來開展；磁性材料業(yè)務(wù)則依托于下設(shè)二級單位中鋼天源磁材廠、釹鐵硼磁材廠，以及其他子公司如湖南特材、通力磁材、金寧三環(huán)等；此外公司還參股了銅陵納源等企業(yè)（磷酸鐵），進(jìn)一步加碼新能源材料賽道。1.2.磁材+檢測雙輪驅(qū)動，業(yè)績持續(xù)高成長檢測檢驗、磁性材料、金屬制品業(yè)務(wù)為公司主要營收利潤來源。2020年公司營收主要包括四部分，其中金屬制品檢測占比22%、金屬制品占比20%、工業(yè)原料占比31%、電子元器件占比19%；再從毛利占比來看，金屬制品檢測占比44%、金屬制品占比20%、工業(yè)原料占比18%、電子元器件占比14%。其中工業(yè)原料主要指的是軟磁原料四氧化三錳以及金屬軟磁粉（同時包括少量的芴酮功能材料等），電子元器件則主要指的是永磁鐵氧體器件和釹鐵硼器件，換言之，兩者可分別代表軟磁和永磁材料。因此可大致認(rèn)為：2020年檢測檢驗貢獻(xiàn)45%毛利，磁性材料貢獻(xiàn)30%毛利，金屬制品貢獻(xiàn)20%毛利，剩余的裝備制造業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)5%毛利。近年來公司業(yè)績維持較高速增長，且2019年后表現(xiàn)持續(xù)改善。公司2017-2021年營收CAGR約為22.3%，且近年來營收增速在持續(xù)走高，2020、2021年增速分別高達(dá)21%、55%；歸母凈利2017-2021年CAGR約為11.7%，且2020、2021年均維持在20%增速以上，整體來看公司業(yè)績已進(jìn)入快速增長階段。從毛利率排序來看，檢測檢驗＞金屬制品≥磁性材料，整體盈利能力良好。分業(yè)務(wù)板塊來看，檢測檢驗毛利率較高，保持在50%左右，其余業(yè)務(wù)板塊如電子元器件、金屬制品等相較而言毛利率較高，約20-25%，工業(yè)原料則約15%左右。綜合來看，近年來公司毛利率保持在20%以上，凈利率保持在10%左右，整體保持相對穩(wěn)定。1.3.國企背景提供產(chǎn)業(yè)資源支持，市場化管理模式提升公司經(jīng)營效率公司母公司中鋼集團(tuán)背景雄厚，具備豐厚的產(chǎn)業(yè)資源和的一流的科研實力。公司母公司為中鋼集團(tuán)，目前持有公司股權(quán)比例合計約32%左右，實控人為國務(wù)院國資委。中鋼集團(tuán)主要從事于冶金礦產(chǎn)資源開發(fā)與加工、冶金原料、產(chǎn)品貿(mào)易與物流等，是中國最早“走出去”從事國際經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作的國有大型企業(yè)之一，在全球范圍內(nèi)布局了較為豐富的鐵、錳、鎳礦等礦產(chǎn)資源，軋輥產(chǎn)銷規(guī)模世界最大，裝備能力和技術(shù)達(dá)到世界一流水平，同時積累了較強(qiáng)的科研實力，目前建有30個國家級研發(fā)和服務(wù)平臺，擁有碩士學(xué)位授予機(jī)構(gòu)、博士生培養(yǎng)點和博士后工作站。而公司作為中鋼集團(tuán)旗下最重要的兩個上市平臺之一（另一平臺為中鋼國際），有望得到中鋼集團(tuán)產(chǎn)業(yè)、技術(shù)等方面的充分支持。中國寶武托管中鋼集團(tuán)或?qū)楣編砀噘Y源支持。2020年10月國資委決定由中國寶武集團(tuán)對中鋼集團(tuán)進(jìn)行托管，而寶武集團(tuán)為全球最強(qiáng)鋼鐵企業(yè)，資金、資源等硬實力毋庸置疑，未來有望給予公司更多產(chǎn)業(yè)資源支持，推動公司加速發(fā)展。盡管公司本身為國企背景，但整體管理體制更市場化，經(jīng)營效率較高。1）公司采用事業(yè)部模式，并按照“集中管控，專業(yè)經(jīng)營”的原則，處理公司與事業(yè)部之間的關(guān)系，各事業(yè)部均為利潤中心，獨立核算，能靈活自主地適應(yīng)市場出現(xiàn)的新情況并迅速作出反應(yīng)，組織專業(yè)化生產(chǎn)。2）公司通過改革進(jìn)一步激發(fā)內(nèi)部活力，提升經(jīng)營效率，完善績效考核與薪酬激勵體系，加大市場化選聘，同時推進(jìn)股權(quán)激勵、員工持股、崗位分紅、項目分紅、科技成果轉(zhuǎn)化等多維度的中長期激勵，有效調(diào)動了員工的積極性。因此，盡管公司為國企背景，但在經(jīng)營體制、管理風(fēng)格上更市場化，更為積極進(jìn)取，經(jīng)營效率也更高。2.磁性材料：積極進(jìn)取的磁材綜合供應(yīng)商，產(chǎn)能正順勢擴(kuò)張磁性材料主要包括硬（永）磁材料和軟磁材料兩大類。磁性材料是個范圍較大的概念，按照應(yīng)用功能來分類，可以分為硬（永）磁材料、軟磁材料以及其他磁材等，其中最主要的是硬磁和軟磁。簡單而言，硬磁一經(jīng)磁化后，能保持恒定磁性，不容易退磁，即所謂矯頑力高，主要用于產(chǎn)生恒定磁場；而軟磁則正相反，易于磁化，也易于退磁，即矯頑力較低，主要用于導(dǎo)磁，完成電磁能量的轉(zhuǎn)換與傳輸。硬磁材料主要包括鐵氧體永磁、稀土永磁等。其中，鐵氧體永磁磁能積相對較小，但價格低廉、環(huán)境耐受性好，廣泛應(yīng)用于變頻家電，以及汽車雨刮電機(jī)、搖窗電機(jī)等微電機(jī)中；稀土永磁則經(jīng)歷了更新?lián)Q代，目前以釹鐵硼材料為主，磁性能強(qiáng)，但價格相對鐵氧體偏高，目前多運(yùn)用于新能源汽車驅(qū)動電機(jī)、風(fēng)力發(fā)電機(jī)中。軟磁材料按照歷史發(fā)展順序，可分為傳統(tǒng)金屬合金（以硅鋼為主）、軟磁鐵氧體、非晶及納米晶、金屬磁粉芯等不同的材料類別。由于不同材料的飽和磁通密度、電阻率、溫度特性不同，因此使用的場景存在差異。例如硅鋼適用于低頻、高功率的工作環(huán)境，如工業(yè)電機(jī)、變壓器等；軟磁鐵氧體適用于高頻、低功率的工作環(huán)境，如消費(fèi)電子等；而金屬軟磁粉適用于中高頻、中高功率場景，如消費(fèi)電子、光伏逆變器、新能源車等。當(dāng)前公司同時涉足軟磁和永磁兩條路線，優(yōu)勢領(lǐng)域為鐵氧體軟磁及鐵氧體永磁。軟磁方面：公司產(chǎn)品主要包括四氧化三錳、鐵硅粉等。其中四氧化三錳為軟磁鐵氧體原料（主要是錳鋅鐵氧體）；而鐵硅粉等屬于鐵基軟磁粉末，可進(jìn)一步用于生產(chǎn)軟磁金屬磁粉芯。目前公司擁有5萬噸四氧化三錳產(chǎn)能（4.5萬噸電子級+0.5萬噸電池級），軟磁鐵氧體磁芯5000噸（屬于控股子公司金寧三環(huán)），規(guī)劃擴(kuò)至2萬噸，同時公司擁有3000噸鐵硅粉產(chǎn)能以及1000噸磁粉芯產(chǎn)能。永磁方面：公司產(chǎn)品主要包括稀土永磁（釹鐵硼）和鐵氧體永磁兩類。目前公司擁有2萬噸永磁鐵氧體器件，未來將進(jìn)一步擴(kuò)至4萬噸，同時公司還擁有2000噸燒結(jié)釹鐵硼磁體，未來至少擴(kuò)至5000噸。2.1.軟磁材料：從上游材料到下游器件，公司加速一體化布局2.1.1.鐵氧體軟磁：四氧化三錳全球龍頭，正積極向下延伸軟磁產(chǎn)業(yè)鏈軟磁鐵氧體可分為錳鋅、鎳鋅等多種類別，其中錳鋅鐵氧體占比約7成。軟磁鐵氧體是以Fe2O3為主成分的亞鐵磁性氧化物，根據(jù)配方差異，又可以分為錳鋅、鎳鋅等多種類別。其中錳鋅系鐵氧體是最主要的軟磁鐵氧體，產(chǎn)量占比約70%左右，鎳鋅系鐵氧體產(chǎn)量占比大約在10%左右，其他鐵氧體如鎂鋅鐵氧體等占比則小于10%。軟磁鐵氧體終端應(yīng)用領(lǐng)域較多，目前主要應(yīng)用于通訊、電子、家電、新能源等領(lǐng)域。由于軟磁鐵氧體在高頻下具有高磁導(dǎo)率、高電阻率、低損耗等特性，可以發(fā)揮功率轉(zhuǎn)換、功率變換、抗電磁干擾等作用，同時又便于批量化生產(chǎn)和機(jī)械加工，制成各種形狀的磁芯，且成本較低，因此較為廣泛地應(yīng)用于通信、計算機(jī)、照明、開關(guān)電源、家電、醫(yī)療儀器等領(lǐng)域。目前來看，通訊以22%占終端應(yīng)用領(lǐng)域首位，家電以19%居其次。此外，部分高性能軟磁鐵氧體（高頻、低功耗）也可應(yīng)用于5G通訊、汽車電子、光伏逆變系統(tǒng)等新興領(lǐng)域，未來需求有望加速擴(kuò)張。中國已成為全球軟磁鐵氧體第一大生產(chǎn)國，2021年產(chǎn)銷量約30萬噸。目前全球軟磁鐵氧體產(chǎn)量集中于日本和中國，其中中國是第一大產(chǎn)國，產(chǎn)量占全球的70%-80%。據(jù)中國電子元件行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，近年中國軟磁鐵氧體產(chǎn)銷量大致穩(wěn)定在20萬噸+，2021年則進(jìn)一步增長至30萬噸左右。未來國內(nèi)軟磁鐵氧體市場規(guī)模年增速或超10%，2025年有望達(dá)150億左右。2020年中國軟磁鐵氧體市場規(guī)模約為85億元，預(yù)計2021年接近百億。隨著未來通訊、家電、汽車向低耗能、智能化方向發(fā)展，以及新能源汽車、光伏、無線充電等新興領(lǐng)域的需求快速增長，未來軟磁鐵氧體市場規(guī)模有望持續(xù)擴(kuò)張。據(jù)華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院預(yù)計，2025年國內(nèi)軟磁鐵氧體市場規(guī)模有望達(dá)到150億元左右，2020-2025年CAGR約12%。其中，預(yù)計高性能軟磁鐵氧體需求將實現(xiàn)更高速擴(kuò)張。國內(nèi)軟磁鐵氧體競爭格局：行業(yè)仍較分散，且高端產(chǎn)能偏少。從行業(yè)集中度來看，目前中國從事軟磁鐵氧體生產(chǎn)的企業(yè)共約230多家，初具規(guī)模的企業(yè)約110多家，但僅有大約10家左右能夠達(dá)到萬噸以上規(guī)模，其余大部分年產(chǎn)能在500-1000噸左右。與此同時，海外軟磁鐵氧體高端產(chǎn)能整體處于更領(lǐng)先的狀態(tài)，包括美國Magnetics、美國3M、韓國Amotech、TDK、日立金屬等，而國內(nèi)則多集中于中低端領(lǐng)域，產(chǎn)品價值較低。再向產(chǎn)業(yè)鏈上游看，四氧化三錳是錳鋅鐵氧體的主要原料之一。軟磁鐵氧體的制作生產(chǎn)主要包括三個環(huán)節(jié)，“原料→粉料→器件”。以錳鋅鐵氧體而言，原料主要包括四氧化三錳、氧化鐵（鐵紅）以及氧化鋅。中國四氧化三錳當(dāng)前年產(chǎn)量約10萬噸，以電子級為主。根據(jù)新思界產(chǎn)業(yè)研究中心及立木信息咨詢數(shù)據(jù)，目前中國四氧化三錳生產(chǎn)能力和產(chǎn)量位居全球首位，國內(nèi)產(chǎn)能TOP5企業(yè)在占據(jù)全球產(chǎn)能的88％左右。2020年中國四氧化三錳產(chǎn)量9.37萬噸，同比增長8.9%。同時，四氧化三錳又可以分為電子級和電池級，分別主要用于生產(chǎn)錳鋅鐵氧體和鋰電池正極材料，目前中國四氧化三錳產(chǎn)能仍以電子級為主。受益于主要下游軟磁鐵氧體及新能源汽車、光伏等終端應(yīng)用的擴(kuò)張，四氧化三錳需求亦有望增長。中鋼天源是全球最大的四氧化三錳制造商，目前擁有5萬噸四氧化三錳產(chǎn)能。公司現(xiàn)擁有電子級四氧化三錳產(chǎn)能4.5萬噸，電池級四氧化三錳0.5萬噸，合計5萬噸。其中電池級四氧化三錳主要用于制造鋰電池正極材料錳酸鋰，電子級四氧化三錳則主要用于備制軟磁鐵氧體，近年公司四氧化三錳產(chǎn)量為全球第一，國內(nèi)市占率50%。2020年公司專用化學(xué)產(chǎn)品制造業(yè)產(chǎn)銷量（絕大部分為四氧化三錳）約4.3萬噸，2016-2020年CAGR近10%。從四氧化三錳到高性能軟磁鐵氧體材料，公司積極向下游延長產(chǎn)業(yè)鏈。1）2021年公司收購金寧三環(huán)，當(dāng)前持股比例已達(dá)51%（完成并表），金寧三環(huán)擁有5000噸軟磁鐵氧體產(chǎn)能，且已具備相關(guān)工藝技術(shù)以及良好的客戶基礎(chǔ)。2）此外，據(jù)公司2020年9月公布的定增預(yù)案，公司擬投資建設(shè)軟磁鐵氧體粉料生產(chǎn)線4條，設(shè)計粉料年產(chǎn)能為2萬噸，同時擬建設(shè)軟磁鐵氧體磁芯生產(chǎn)線，設(shè)計燒結(jié)年產(chǎn)能為1.5萬噸（粉料生產(chǎn)為磁芯生產(chǎn)的前道工序）。項目建設(shè)期為24個月，試產(chǎn)期12個月。項目所產(chǎn)的高性能軟磁鐵氧體磁芯將以5G通訊、汽車電子、光伏新能源等新興應(yīng)用領(lǐng)域作為目標(biāo)市場，未來需求空間廣闊。2.1.2.金屬軟磁粉芯：快速發(fā)展的新興軟磁領(lǐng)域，公司已具備先發(fā)優(yōu)勢金屬磁粉芯具備高飽和磁通密度、可適用于中高頻場景等特征。金屬合金軟磁粉是指含有鐵、硅及其他多種金屬或非金屬元素的粉末，包括鐵硅磁粉、鐵硅鋁合金磁粉和鐵硅鉻磁粉、鐵鎳磁粉等。金屬合金軟磁粉可進(jìn)一步加工為磁芯，金屬磁粉芯兼具了金屬軟磁和鐵氧體軟磁的一些優(yōu)良特性，一方面具有較高的飽和磁通密度，可在高功率場景下工作；另一方面，由于金屬磁粉芯因天然存在的微細(xì)均勻氣隙的結(jié)構(gòu)，減少了漏磁場所帶來的渦流損耗，可適用于中高頻場景。金屬磁粉芯作為電感元件的核心部件之一，廣泛應(yīng)用于新能源汽車、光伏、儲能、空調(diào)、電子通信等領(lǐng)域。合金軟磁粉芯主要用于制作電感元件，發(fā)揮逆變（直流變交流）、變頻（改變供電頻率、調(diào)節(jié)負(fù)載）、斬波（將直流電變?yōu)榱硪还潭妷夯蚩烧{(diào)電壓的直流電）、開關(guān)電路等功效，并應(yīng)用于新能源汽車、光伏、儲能、空調(diào)、電子通信等領(lǐng)域。進(jìn)入二十一世紀(jì)，隨著逆變電路的高頻、高功率密度化和電磁兼容性（EMC）的更高要求，金屬磁粉芯保持了較快的的產(chǎn)業(yè)化發(fā)展速度。主要下游電感元件市場持續(xù)擴(kuò)張，有望帶動全球金屬軟磁粉芯需求保持6.5%長期復(fù)合增速。1）電感元件是金屬軟磁粉芯最主要的下游，未來將維持穩(wěn)健增長。據(jù)中國電子元件行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，2021年全球電感器件市場規(guī)模預(yù)計約達(dá)53億美元，未來伴隨新能車、光伏儲能等產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，全球電感器市場將持續(xù)增長，2021-2026年有望實現(xiàn)復(fù)合增速約7.5%。2）下游電感元件市場規(guī)模的持續(xù)擴(kuò)張也將帶動金屬磁粉芯產(chǎn)業(yè)發(fā)展。據(jù)QYResearch預(yù)計，2020年全球金屬磁粉芯市場規(guī)模約4.75億美元，2027年有望擴(kuò)張至7.5億美元，長期復(fù)合增速約6.5%。公司目前約具備3000噸鐵硅粉產(chǎn)能以及1000噸金屬磁粉芯產(chǎn)能。公司的金屬軟磁粉產(chǎn)能主要屬于下屬子公司湖南特材，據(jù)官網(wǎng)信息，湖南特材已具備年產(chǎn)1000噸鐵硅粉生產(chǎn)線一條，同時2017年被中鋼天源收購后，募資新建年產(chǎn)2000噸氣霧化制備鐵硅粉項目以及年產(chǎn)1000噸金屬磁粉芯項目，預(yù)計公司現(xiàn)已具備3000噸鐵硅粉產(chǎn)能以及1000噸金屬磁粉芯產(chǎn)能，未來仍有望繼續(xù)擴(kuò)張。湖南特材已經(jīng)掌握金屬軟磁粉末的核心工藝，整體技術(shù)達(dá)國際先進(jìn)水平。公司下屬子公司湖南特材已于2014年12月成功開發(fā)出氣霧化鐵硅粉、氣霧化鐵硅鋁、氣霧化鐵鎳等系列合金粉末，且于2014年建設(shè)了一條氣霧化制備鐵硅粉中試線，并申請了相關(guān)技術(shù)專利，開展生產(chǎn)和銷售。同時于2015年，湖南特材開始磁粉芯產(chǎn)品研發(fā)，完成了粉末絕緣包覆、壓制成型、熱處理等工藝研究，目前已經(jīng)完全掌握金屬磁粉芯的核心技術(shù)。2019年6月湖南特材自主研發(fā)的“高效氣霧化制備超細(xì)金屬軟磁粉末技術(shù)”通過專家組科技成果評價，該技術(shù)解決了粉末霧化效率低、粉末微觀形態(tài)差、磁粉芯損耗高、直流疊加性能低等問題，整體技術(shù)達(dá)到國際先進(jìn)水平。2.2.永磁材料：下游需求持續(xù)擴(kuò)張，公司鐵氧體+稀土永磁雙線布局2.2.1.稀土永磁：新能源需求高景氣，公司釹鐵硼業(yè)務(wù)成長空間廣闊在稀土永磁中，釹鐵硼是目前性價比最高、應(yīng)用最廣的材料。稀土永磁指稀土金屬和過渡族金屬形成的合金經(jīng)一定的工藝制成的永磁材料，又劃分為三代：第一代SmCo5，第二代Sm2Co17，第三代釹鐵硼（Nd2Fe14B）。其中釹鐵硼磁性能突出、價格適中，應(yīng)用最為廣泛。釹鐵硼可以分為中低端釹鐵硼和高性能釹鐵硼，其中高性能釹鐵硼市場需求增長潛力大，競爭相對緩和。高性能釹鐵硼指內(nèi)稟矯頑力與磁積能之和大于60的釹鐵硼材料。1）從終端需求來看，中低端釹鐵硼產(chǎn)品主要用于磁選、磁吸附、玩具、電動自行車等發(fā)展?jié)撃苄〉膫鹘y(tǒng)行業(yè)。而高性能釹鐵硼由于其扭矩大、抗溫性好，多用于對磁材質(zhì)量要求嚴(yán)格的新興產(chǎn)業(yè)中，如電動車驅(qū)動電機(jī)、風(fēng)力發(fā)電機(jī)、汽車EPS、智能制造等領(lǐng)域，未來需求潛力大。2）從供給端來看：中國燒結(jié)釹鐵硼企業(yè)數(shù)量逾兩百家，產(chǎn)能超30萬噸。但行業(yè)不均衡問題嚴(yán)重，僅少數(shù)企業(yè)能規(guī)?；a(chǎn)高性能釹鐵硼，而大量中小企業(yè)集中在門檻較低的中低端市場，產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重?？傮w來看，高性能釹鐵硼無論下游需求景氣度還是競爭格局都明顯更好。電車、風(fēng)電等有望拉動未來高性能釹鐵硼需求量快速擴(kuò)張，1）新能車：滲透率加速提升，充分打開釹鐵硼需求空間。一般而言，純電動車單車釹鐵硼消耗量約為3.5kg，混動單車用量約2kg，明顯高于傳統(tǒng)汽車（主要用于EPS/微電機(jī)，單車用量＜1kg），目前新能源車正處于政策驅(qū)動+市場驅(qū)動疊加的黃金時期，全球高增長可期，或?qū)⒇暙I(xiàn)釹鐵硼未來主要需求增量。2）風(fēng)電：碳中和大勢下風(fēng)電裝機(jī)或持續(xù)擴(kuò)張。彭博新能源財經(jīng)數(shù)據(jù)預(yù)測2021-2030年全球累計風(fēng)電容量或?qū)⒎槐?，達(dá)到1.7TW，同時直驅(qū)風(fēng)機(jī)加速滲透（對釹鐵硼需求量更大），將帶動風(fēng)電領(lǐng)域釹鐵硼用量持續(xù)增長。據(jù)弗若斯特沙利文預(yù)測，2020-2025年中國高性能釹鐵硼需求量CAGR將達(dá)16.6%，全球CAGR約14.7%。公司當(dāng)前擁有燒結(jié)釹鐵硼磁體產(chǎn)能2000噸，未來產(chǎn)能或?qū)⒅辽贁U(kuò)張至5000噸。根據(jù)公司官網(wǎng)信息，公司目前擁有燒結(jié)釹鐵硼磁體產(chǎn)能2000噸，為國內(nèi)具有一定行業(yè)知名度和較高客戶認(rèn)可度的稀土永磁生產(chǎn)企業(yè)，但相較于其他稀土永磁廠商而言產(chǎn)能規(guī)模仍偏小?？紤]到下游市場空間廣闊，稀土永磁預(yù)計將成為未來公司發(fā)展的戰(zhàn)略重點，參考公司十四五發(fā)展戰(zhàn)略與規(guī)劃綱要，公司2025年欲將稀土永磁打造成10億級以上產(chǎn)業(yè)集群，預(yù)計未來產(chǎn)能或?qū)⒅辽贁U(kuò)張至5000噸。同時公司在高性能釹鐵硼生產(chǎn)方面已經(jīng)具備一定的技術(shù)積累。高性能釹鐵硼永磁材料的行業(yè)門檻實際較高，生產(chǎn)流程冗長繁雜，涉及熔煉、破碎、成型、燒結(jié)、加工及晶界滲透等眾多步驟和關(guān)鍵工藝技術(shù)。同時，不同的下游應(yīng)用對產(chǎn)品的成分配比、形狀大小、尺寸公差、充磁方式等指標(biāo)有嚴(yán)格的要求，因此對工藝設(shè)計和工藝控制要求極高，需要長時間的技術(shù)積累。而公司擁有國內(nèi)先進(jìn)的工藝設(shè)備和生產(chǎn)技術(shù)，自主開發(fā)的燒結(jié)釹鐵硼多級磁環(huán)居國內(nèi)優(yōu)先水平。此外，公司所采用的稀土永磁晶界擴(kuò)散技術(shù)，使得重稀土金屬含量進(jìn)一步降低，材料成本大幅下降，目前公司70%以上產(chǎn)品采用該工藝。2.2.2.鐵氧體永磁：汽車電機(jī)+變頻家電推動需求，公司順勢產(chǎn)能快速擴(kuò)張鐵氧體永磁性能優(yōu)良、價格相對低廉。鐵氧體永磁指的是以Fe2O3為主要組元的復(fù)合氧化物強(qiáng)磁材料，其代表是鋇鐵氧體和鍶鐵氧體等（注意與錳鋅、鎳鋅鐵氧體等軟磁鐵氧體進(jìn)行區(qū)分），只需外部提供一次充磁能量，就能產(chǎn)生穩(wěn)定磁場，進(jìn)而向外部持續(xù)提供磁能。由于鐵氧體永磁材料性能優(yōu)良、價格低廉、環(huán)境耐受性好，因此在汽車、變頻家電、電動工具等領(lǐng)域得到了廣泛應(yīng)用。鐵氧體永磁和釹鐵硼優(yōu)劣勢有所不同，因此在應(yīng)用場景上并非完全替代關(guān)系，未來將共存。由于釹鐵硼磁性強(qiáng)、抗磁損的特點，對于磁材性能要求較高的領(lǐng)域而言（如新能車驅(qū)動電機(jī)、永磁直驅(qū)風(fēng)機(jī)等），釹鐵硼的綜合性價比較高；但在對磁性要求偏低以及可能存在高溫的場景中，鐵氧體永磁由于價格更低廉、溫度特性更好，應(yīng)用更為普遍，如汽車電機(jī)（雨刮、搖窗、座椅、ABS等電機(jī)）和變頻家電（空調(diào)、洗衣機(jī)、冰箱、微波爐）等。因此，鐵氧體永磁和釹鐵硼并非完全替代，由于工藝、成本的差距，兩者都有各自的優(yōu)勢應(yīng)用領(lǐng)域，預(yù)計未來兩條技術(shù)路線將共存，并實現(xiàn)差異化發(fā)展。鐵氧體永磁市場目前正處于穩(wěn)步擴(kuò)張狀態(tài)。鐵氧體永磁已廣泛應(yīng)用于汽車、變頻家電等技術(shù)密集的高附加值精密微電機(jī)中，例如在汽車中，永磁鐵氧體直流電機(jī)由于具有溫度適應(yīng)性好、耐腐蝕等優(yōu)異特性，已大量應(yīng)用到汽車發(fā)動機(jī)、底盤和車身三大部位及附件中。近年微特電機(jī)市場保持持續(xù)增長狀態(tài)，據(jù)華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院統(tǒng)計，2014-2020年中國微特電機(jī)產(chǎn)量CAGR為4.79%，表觀需求量CAGR約4.87%。而永磁鐵氧體需求與微特電機(jī)行業(yè)存在正相關(guān)關(guān)系，根據(jù)新思界產(chǎn)業(yè)研究中心數(shù)據(jù)顯示，2020年中國永磁鐵氧體（預(yù)燒料）需求量約為46.5萬噸，增長率為4.6%，也保持了相應(yīng)的增速。未來鐵氧體永磁的需求增量將主要集中于汽車電機(jī)以及變頻家電領(lǐng)域。1）汽車智能化、電動化：目前鐵氧體永磁已經(jīng)廣泛地應(yīng)用于汽車各類微電機(jī)當(dāng)中，而隨著汽車智能化、自動化程度的推進(jìn)，預(yù)計單車裝載的電機(jī)數(shù)量將更多，這也將提振汽車領(lǐng)域的鐵氧體永磁用量。2）家電變頻化：隨著空調(diào)、冰箱、洗衣機(jī)等家電領(lǐng)域的變頻化趨勢加速，鐵氧體永磁作為變頻電機(jī)中的重要功能部件之一，滲透率亦有望持續(xù)提升，進(jìn)而帶動需求擴(kuò)張。根據(jù)QYResearch預(yù)測，2028年全球永磁鐵氧體市場規(guī)模有望達(dá)342.7億元，2022-2028年CAGR為4.31%。預(yù)計需求增量將主要集中于汽車+變頻家電領(lǐng)域，且高性能永磁鐵氧體預(yù)計將迎來更高增速。再從供給端來看，近年中國永磁鐵氧體整體產(chǎn)量較穩(wěn)定，而市場較為分散。1）目前中國為永磁鐵氧體生產(chǎn)大國，產(chǎn)量居世界第一，近幾年中國占全球產(chǎn)量比例在70%左右。2015-2019年期間中國永磁鐵氧體的產(chǎn)量整體保持穩(wěn)定，均在50萬噸以上，其中2019年產(chǎn)量52.8萬噸。2）再從競爭格局來看，目前中國永磁鐵氧體產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要特征之一是市場較為分散。國內(nèi)永磁鐵氧體產(chǎn)能規(guī)模＞1萬噸的企業(yè)數(shù)量占比僅為9%，包括通力磁材（中鋼天源子公司）以及橫店東磁、龍磁科技等，剩余則小企業(yè)居多，未來市場對高性能永磁鐵氧體需求提升的背景下，頭部企業(yè)市占率有望繼續(xù)提升。公司現(xiàn)有永磁鐵氧體磁瓦產(chǎn)能2萬噸，未來將擴(kuò)至4萬噸，產(chǎn)能翻倍。公司當(dāng)前永磁鐵氧體磁瓦產(chǎn)能2萬噸，未來公司永磁鐵氧體磁瓦產(chǎn)能將至少擴(kuò)至4萬噸，相較于當(dāng)前而言產(chǎn)能翻倍，產(chǎn)品主要用于高端家電和汽車等領(lǐng)域的電機(jī)產(chǎn)品。目前公司永磁鐵氧體工藝水平已居于國內(nèi)前列。目前子公司通力磁材擁有國內(nèi)先進(jìn)的高級永磁鐵氧體磁體生產(chǎn)線，自動化程度較高，可批量生產(chǎn)性能相當(dāng)日本TDK水平FB6、FB9、FB12系列產(chǎn)品（尤其是FB9、FB12系基本為目前國內(nèi)技術(shù)水平最高的鐵氧體），且公司可根據(jù)客戶需求開發(fā)高剩磁、高矯頑力及雙高的特殊形狀的非定型產(chǎn)品。寶武入局有望提供優(yōu)質(zhì)鐵紅原料，同時公司自研的鐵精礦焙燒氧化制備鐵紅技術(shù)未來有望提升產(chǎn)品性能穩(wěn)定性和安全環(huán)保性，同時降低成本。公司現(xiàn)有產(chǎn)能須外購預(yù)燒料，而外購預(yù)燒料的原料鐵紅絕大多數(shù)為鋼鐵冷軋廠酸洗階段再生工序的副產(chǎn)品，鐵紅全鐵含量、雜質(zhì)成分不穩(wěn)定，質(zhì)量參差不齊。未來或發(fā)生兩點變化：1）寶武托管中鋼集團(tuán)，有望為公司提供優(yōu)質(zhì)鐵紅。作為國內(nèi)乃至全球最大的鋼鐵廠，寶武占據(jù)鐵紅、鐵磷產(chǎn)能50%以上，有望為公司鐵氧體生產(chǎn)提供優(yōu)質(zhì)原料和供應(yīng)鏈保障。2）公司正自主開發(fā)超級鐵精礦焙燒氧化制備鐵紅技術(shù)。該技術(shù)可以從鐵礦石原礦中提純制備高一致性氧化鐵作為基料，再自制預(yù)燒料，有利于保障永磁鐵氧體器件品質(zhì)的一致性和性能的穩(wěn)定性，且不含氯離子，生產(chǎn)過程更為安全、環(huán)保，此外鐵精礦粉供應(yīng)充足，具有來源穩(wěn)定、價格便宜的優(yōu)勢?？紤]到目前鋼鐵廠環(huán)保力度加大，鐵紅、鐵磷產(chǎn)量或逐步下降，公司通過技術(shù)創(chuàng)新技術(shù)有助于解決未來原料問題。3.檢測檢驗：千億級市場持續(xù)擴(kuò)張，擴(kuò)域擴(kuò)項助力巨頭成長3.1.行業(yè)：大市場、小企業(yè)特征顯著，看好行業(yè)持續(xù)擴(kuò)張+集中度提升3.1.1.檢測檢驗市場規(guī)模廣闊，且未來有望持續(xù)擴(kuò)張什么是檢測檢驗服務(wù)？檢測檢驗認(rèn)證服務(wù)業(yè)（又稱為TIC，即Testing,Inspection,Certification的簡稱）是運(yùn)用測試方法、測試設(shè)備和技術(shù)，為客戶提供分析、測試、檢驗、認(rèn)證、計量等服務(wù)的產(chǎn)業(yè)。TIC供應(yīng)商活躍于經(jīng)濟(jì)的所有領(lǐng)域，向客戶提供合格評定服務(wù)，隨全球經(jīng)貿(mào)活動的發(fā)展而壯大。簡單而言，例如在一個公路基建項目中，可能需要對路基路面等進(jìn)行性能檢測，如抗壓強(qiáng)度、含水率等，再比如在各類生產(chǎn)項目中，也需要對原材料進(jìn)行性能檢測，這些往往由檢測機(jī)構(gòu)進(jìn)行現(xiàn)場或?qū)嶒炇覚z測檢驗，并出具相關(guān)報告。中國檢測檢驗市場規(guī)模體量巨大，且在穩(wěn)定、持續(xù)地擴(kuò)張。1）據(jù)中商產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)，2021年全球檢測檢驗行業(yè)市場規(guī)模達(dá)2343億歐元（對應(yīng)人民幣規(guī)模約1.7萬億元），自2010年以來平均增速達(dá)9.5%，遠(yuǎn)高于全球經(jīng)濟(jì)增速3.3%。再從中國市場來看，據(jù)國家認(rèn)監(jiān)委數(shù)據(jù)，2020年中國檢測檢驗市場規(guī)模達(dá)3586億元，2013-2020年平均增速高達(dá)14.4%。2）同時，根據(jù)全球檢測機(jī)構(gòu)BV的研究，檢測服務(wù)費(fèi)只占產(chǎn)品或資產(chǎn)價值的0.1%-0.8%，但檢測服務(wù)能保障公司產(chǎn)品質(zhì)量維護(hù)品牌信譽(yù)，從而保障公司收益。換言之，檢測屬于經(jīng)濟(jì)活動中的“剛性開支”，即使在整體經(jīng)濟(jì)下滑的年份，檢測活動仍會進(jìn)行，因此具備較強(qiáng)的穿越周期的能力。例如2020年，中國GDP增速僅為2.2%，但檢測檢驗行業(yè)整體仍保持11.2%的較高速增長。檢測檢驗所涉細(xì)分領(lǐng)域眾多，其中建筑建材細(xì)分市場規(guī)模較大。分不同專業(yè)領(lǐng)域來看，中國檢測檢驗行業(yè)實際涉及30余個子領(lǐng)域，市場規(guī)模最大的前五大領(lǐng)域主要是建筑工程、環(huán)境監(jiān)測、建筑材料、機(jī)動車檢驗、電子電器等，其中建筑工程、建筑材料2020年市場規(guī)模分別為576、339億元，兩者合計約915億（中鋼天源所面向的檢測領(lǐng)域主要為基建），占中國檢測檢驗市場規(guī)模比例約25%，且兩者2017-2020年CAGR分別約為16.4%、17.1%，增速亦較為可觀。在宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長、良好的政策支撐、市場化程度提升等要素驅(qū)動下，未來檢測檢驗行業(yè)市場規(guī)模仍有望保持10%+的增速（據(jù)BCG預(yù)測，2025年國內(nèi)檢測檢驗市場規(guī)模將超7700億，2021-2025年的復(fù)合增速將達(dá)16%）。第一，宏觀經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長。檢測檢驗事實上涉及經(jīng)濟(jì)活動的各個方面，與整體宏觀經(jīng)濟(jì)增長保持正相關(guān)。因此中國GDP的持續(xù)增長（兩會政府工作報告將2022年中國GDP增長目標(biāo)設(shè)定為5.5%），決定了檢測檢驗行業(yè)規(guī)模將持續(xù)擴(kuò)張。第二，中國對質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)的要求持續(xù)提升，是檢測檢驗行業(yè)發(fā)展的重要政策背景。從戰(zhàn)略高度的角度來看，中國目前正在推進(jìn)質(zhì)量強(qiáng)國、制造強(qiáng)國，建設(shè)更安全可靠的產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈，無論是工程建設(shè)亦或是產(chǎn)品制造，都在要求更高的質(zhì)量，并推動中國標(biāo)準(zhǔn)體系進(jìn)一步向國際標(biāo)準(zhǔn)看齊。在質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)要求提升、且管理更嚴(yán)格的大趨勢下，檢測檢驗行業(yè)的發(fā)展顯得尤其重要，中國近年亦出臺了大量政策鼓勵檢測檢驗行業(yè)發(fā)展壯大。第三，檢測檢驗市場化程度提升，第三方檢測未來優(yōu)勢更凸顯。檢測認(rèn)證機(jī)構(gòu)可以分為政府檢測機(jī)構(gòu)、企業(yè)內(nèi)部實驗室與第三方檢測機(jī)構(gòu)三類，未來市場化程度更高的第三方檢測優(yōu)勢將進(jìn)一步顯現(xiàn)，一方面，第三方檢測具備更強(qiáng)的獨立性、公信力，另一方面，第三方檢測具備規(guī)模效應(yīng)且可解決重復(fù)投資問題：檢測服務(wù)對于個體客戶而言，需求是零散不確定的，檢測的產(chǎn)品種類、指標(biāo)數(shù)量越來越多，這對于企業(yè)內(nèi)部實驗室而言，將會出現(xiàn)無法快速跟上供應(yīng)鏈情況與重復(fù)投入的問題；而政府檢測方面，目前正將檢測工作逐步外包給專業(yè)的第三方檢測機(jī)構(gòu)，以避免大量的重復(fù)性實驗室建設(shè)，減少檢測活動的成本開支。因此，檢測檢驗行業(yè)正在逐步由政府機(jī)構(gòu)、企業(yè)內(nèi)部實驗室轉(zhuǎn)向第三方檢測，變得更為市場化商業(yè)化。此外，在基建穩(wěn)增長的大背景下，基建領(lǐng)域相關(guān)檢測或?qū)⒊尸F(xiàn)更高景氣。當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)正面臨需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱三重壓力，在此背景下，基建投資作為傳統(tǒng)的“穩(wěn)增長”抓手，預(yù)計未來仍將發(fā)力托底經(jīng)濟(jì)增長，預(yù)計基建領(lǐng)域相關(guān)檢測需求或?qū)⒊尸F(xiàn)更高景氣。3.1.2.政策+市場驅(qū)動檢測行業(yè)進(jìn)入整合期，未來集中度或加速提升當(dāng)前中國檢測檢驗市場在持續(xù)增長的同時，呈現(xiàn)典型的“小、散、亂”特征。截至2020年底，中國共有檢測檢驗機(jī)構(gòu)48919家，然而就業(yè)人數(shù)在100人以下的小微型檢測檢驗機(jī)構(gòu)數(shù)量占比達(dá)到96.43%，分布在全國各個地區(qū)，絕大多數(shù)檢測檢驗機(jī)構(gòu)屬于小微型企業(yè)，承受風(fēng)險能力薄弱。規(guī)模普遍偏小、布局結(jié)構(gòu)分散、重復(fù)建設(shè)嚴(yán)重等問題，是當(dāng)前中國檢測檢驗行業(yè)存在的典型弊病。對標(biāo)海外成熟市場，目前中國檢測檢驗的行業(yè)集中度還有較大的提升空間。就行業(yè)發(fā)展階段來看，目前歐美國家TIC市場基本進(jìn)入穩(wěn)定期，而中國TIC市場則剛進(jìn)入整合期，特征是市場規(guī)模增速較快、行業(yè)尚待整合洗牌。據(jù)BCG數(shù)據(jù)，截至2019年，中國前五大TIC機(jī)構(gòu)僅占據(jù)2.5%的市場份額，相較于海外成熟市場存在巨大差距（歐洲19%、北美12.5%），且低于亞太及其他地區(qū)（5.7%），未來還有較大的提升空間。在產(chǎn)業(yè)復(fù)雜度提升、政策對標(biāo)準(zhǔn)要求提高、消費(fèi)者意識提升等新市場特征下，國內(nèi)檢測行業(yè)集中度有望進(jìn)一步提升。歐美TIC市場在21世紀(jì)后進(jìn)入快速整合期，背后的原因主要包括：1）新興產(chǎn)業(yè)不斷增加，產(chǎn)品檢測的復(fù)雜度逐步提升，對檢測企業(yè)的綜合實力要求愈來愈高；2）政策對質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)要求逐漸嚴(yán)格化，且消費(fèi)者質(zhì)量意識強(qiáng)化，對檢測的需求量增大、要求提升，因此檢測機(jī)構(gòu)的品牌權(quán)威也變得更為關(guān)鍵；3）大量企業(yè)抓住機(jī)遇，通過收購兼并等方式實現(xiàn)業(yè)務(wù)多元化和區(qū)域擴(kuò)張。目前中國正表現(xiàn)出類似的市場特征，包括產(chǎn)業(yè)復(fù)雜度的提升、政府對標(biāo)準(zhǔn)要求提高、消費(fèi)者意識提升，及頭部企業(yè)頻繁進(jìn)行兼并擴(kuò)張等，預(yù)計未來小微檢測企業(yè)的競爭力將進(jìn)一步削弱，而兼具規(guī)模優(yōu)勢、資金實力、品牌優(yōu)勢，運(yùn)營高效、可提供“一站式檢測服務(wù)”的大型檢測機(jī)構(gòu)將具備更明顯的優(yōu)勢。政府亦多次發(fā)文要求加快檢測行業(yè)整合，培育具有國際影響力的檢測品牌。2021年國家市場監(jiān)管總局頒布了關(guān)于進(jìn)一步深化改革促進(jìn)檢測檢驗行業(yè)做優(yōu)做強(qiáng)的指導(dǎo)意見，要求到2025年形成適應(yīng)新時代發(fā)展需要的現(xiàn)代化檢測檢驗新格局，“涌現(xiàn)一批規(guī)模效益好、技術(shù)水平高、行業(yè)信譽(yù)優(yōu)的檢測檢驗企業(yè)，培育一批具有國際影響力的檢測檢驗知名品牌”。預(yù)計在政策支持下，中國檢測檢驗行業(yè)整合有望提速。從實際情況來看，國內(nèi)檢測檢驗行業(yè)正迎來整合期，未來頭部大型檢測企業(yè)市占率有望持續(xù)提升。1）據(jù)國家認(rèn)監(jiān)委數(shù)據(jù)，2015-2020年規(guī)模以上機(jī)構(gòu)（營收≥1000萬）數(shù)量占全行業(yè)比重從10.87%提升至13.11%；營業(yè)收入占全行業(yè)比例從71.48%提升至77.36%，且2020年規(guī)模以上企業(yè)營收增速跑贏行業(yè)平均，集約化趨勢進(jìn)一步凸顯。2）從具體數(shù)量上來看，全國檢測檢驗機(jī)構(gòu)2020年收入在1億元以上機(jī)構(gòu)有481家，比2019年多58家，收入在5000萬元以上機(jī)構(gòu)有1197家，比2019年多138家。在政策和市場雙重推動下，大型檢測企業(yè)的品牌力、管理經(jīng)營能力方面的競爭優(yōu)勢正在強(qiáng)化，未來有望獲得更多的市場份額，行業(yè)集中度或?qū)⒊掷m(xù)提升。3.2.公司：被市場“忽視”的基建檢測巨頭，成長空間廣闊3.2.1.歷史悠久的基建綜合性檢測巨頭，服務(wù)實力強(qiáng)大、品牌力深厚公司旗下的國家金屬制品質(zhì)檢中心為首批國家級技術(shù)檢驗機(jī)構(gòu)，歷史悠久。公司檢測檢驗業(yè)務(wù)依托子公司中鋼集團(tuán)鄭州金屬制品院，該子公司下設(shè)的國家金屬制品質(zhì)檢中心（中鋼國檢）是原國家質(zhì)量監(jiān)督檢驗檢疫總局首批批準(zhǔn)成立的國家級技術(shù)檢驗機(jī)構(gòu)。中鋼國檢檢測業(yè)務(wù)主要涉及基建領(lǐng)域，為基建檢測領(lǐng)域權(quán)威機(jī)構(gòu)。中鋼國檢檢測范圍主要包括項目工程、金屬與合金類材料及制品、高分子及復(fù)合材料，建筑材料、煤礦設(shè)備等。從所涉行業(yè)領(lǐng)域來看，目前公司檢測業(yè)務(wù)主要以鐵路、公路等基建類項目為主。中鋼國檢檢測檢驗資質(zhì)齊全、可為客戶提供全方位服務(wù)。資質(zhì)是檢測業(yè)務(wù)的核心要素之一，具有相應(yīng)的資質(zhì)是展開相關(guān)檢測業(yè)務(wù)的第一步。公司資質(zhì)較為齊全，擁有CAL、CMA、ILAC+CNAS、住建部見證取樣/主體結(jié)構(gòu)/地基基礎(chǔ)/鋼結(jié)構(gòu)工程/城市橋梁資質(zhì)、交通部綜合甲級和橋隧專項檢測資質(zhì)、交通部公路工程甲級和公路機(jī)電專項監(jiān)理資質(zhì)、安全生產(chǎn)甲級檢測資質(zhì)、計量校準(zhǔn)、司法鑒定、生態(tài)環(huán)境、特種設(shè)備檢測檢驗等近20個資質(zhì)。目前公司已獲國家市場監(jiān)督管理總局認(rèn)可的檢測能力包括10000多個參數(shù)，4000余個產(chǎn)品，涵蓋國家標(biāo)準(zhǔn)、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、國際標(biāo)準(zhǔn)以及美歐日等發(fā)達(dá)國家標(biāo)準(zhǔn)3000余項，可為客戶提供全方位的檢測服務(wù)。中鋼國檢檢測儀器