與智卷攜行和智商學(xué)院不同企業(yè)對橫向或縱向耳合的選擇企業(yè)外延式戰(zhàn)略主要是指企業(yè)圍繞自身主營業(yè)務(wù)展開以產(chǎn)業(yè)鏈為中心的并購重組，可以是橫向整合，對競爭對手和同行的整合；也可以是圍繞上、下游進(jìn)行縱向整合。當(dāng)企業(yè)在自己的細(xì)分領(lǐng)域的整合發(fā)展到一定階段時(shí)，企業(yè)還可以考慮圍繞主營業(yè)務(wù)有一定相應(yīng)性，進(jìn)行跨行業(yè)整合。橫向整合主要在于同行間的并購，企業(yè)可以針對不同的產(chǎn)品系列、區(qū)域市場來進(jìn)行橫向整合。企業(yè)通過自身內(nèi)生性戰(zhàn)略升級帶來的競爭優(yōu)勢，來整合低效率或者產(chǎn)業(yè)互補(bǔ)、區(qū)域互補(bǔ)的同類企業(yè)，以此進(jìn)一步提升企業(yè)的核心競爭力，從而達(dá)到企業(yè)整個(gè)基本面持續(xù)改善，加強(qiáng)企業(yè)的營運(yùn)能力，增加企業(yè)的市值。企業(yè)在快速擴(kuò)張、熟練運(yùn)用資本并購時(shí)，面對的并購對象可能來自橫縱兩個(gè)方向。在企業(yè)做好充足準(zhǔn)備的前提下，企業(yè)很難在橫縱兩個(gè)對象中選擇誰先做和誰后做，有可能內(nèi)生性、外延式需要同步完成。企業(yè)在這種情況下，何種選擇都會有利有風(fēng)險(xiǎn)，所以，企業(yè)需有適時(shí)調(diào)整的能力，建立最有利于市值管理的有效的并購，這是企業(yè)應(yīng)該首選的并購方式。么?和智商學(xué)院與智者攜行對于拖累整個(gè)企業(yè)的估值、不利于整個(gè)企業(yè)的戰(zhàn)略能力的并購，企業(yè)應(yīng)該慎重選擇，或者將其后延。企業(yè)在掌控現(xiàn)有資源的情況下，一定要思考如何能夠在資本的配合下，駕馭更多的并購對象；應(yīng)該思考內(nèi)生性和外延式協(xié)同帶來的機(jī)遇和風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)只有在完全地掌握風(fēng)險(xiǎn)的情況下，才能更好地完成并購。橫向整合式的市值管理首先要求企業(yè)必須分析自身在產(chǎn)品系列方面的短板，因?yàn)閲@企業(yè)自身不足之處來進(jìn)行橫向整合是最有效的整合方式。如果企業(yè)在產(chǎn)品系列上與競爭對手相比有一定差距，或者在研發(fā)不足的情況下導(dǎo)致產(chǎn)品系列的缺失，企業(yè)可以通過橫向整合來完善自身的產(chǎn)品體系。在跨區(qū)域的市場中，如果企業(yè)的渠道資源不足，或者銷售能力不高，可以通過橫向整合來彌補(bǔ)弱勢。企業(yè)的縱向整合主要是圍繞企業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈做上下整合，通過產(chǎn)業(yè)鏈中某一個(gè)鏈條的做大做強(qiáng)來做縱向整合。資源和高端技術(shù)是企業(yè)往上游走能夠取得的有利點(diǎn)，企業(yè)可以獲得更多資源的定價(jià)，對整個(gè)行業(yè)的控制力也會隨之增強(qiáng)。企業(yè)往下游走，主要是朝著企業(yè)的規(guī)模和用戶群做擴(kuò)張，這樣企業(yè)就能夠接觸更多終端的用戶，擴(kuò)充客戶面，獲取企業(yè)規(guī)模的優(yōu)勢?？v向整合能力對企業(yè)非常關(guān)鍵，企業(yè)需要對整合節(jié)奏進(jìn)行整體的規(guī)劃。如果企業(yè)需要做向上的整合，但自身資產(chǎn)很重，那么可以選擇放在企業(yè)的成熟階段進(jìn)行。如果企業(yè)需要做向下的整合，而自身規(guī)模過大，應(yīng)該在企業(yè)與資本對接后，再進(jìn)行整合。企業(yè)可以先從小而輕的縱向整合獲取企業(yè)價(jià)值的套利，在此基礎(chǔ)上，企業(yè)再建立對整個(gè)縱向產(chǎn)業(yè)鏈整合的管理和并購的經(jīng)驗(yàn)。然后，逐步建立和提升產(chǎn)業(yè)鏈的競爭優(yōu)勢，再走向大規(guī)模的縱向整合。企業(yè)的縱向整合需要有序地推動，它的協(xié)同性比橫向整合的難度更大，所以，企業(yè)在進(jìn)&和皆商學(xué)院&和皆商學(xué)院與智者揖行行縱向整合的時(shí)候，一定要在企業(yè)內(nèi)生性市值管理體系建立完善的基礎(chǔ)上進(jìn)行適度地布局。同時(shí)，企業(yè)需具備快速地風(fēng)控能力和調(diào)整能力來幫助整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的布局。新三板企業(yè)縱向整合需要具備一些前提條件：第一，企業(yè)的內(nèi)控機(jī)制完善；第二，財(cái)務(wù)和人力資源兩條線能力突出；第三，企業(yè)自身處于良性快速成長的路徑上；第四，企業(yè)得到至少一家不低于1000萬外圍的機(jī)構(gòu)投資。新