第三講銀行負(fù)債業(yè)務(wù)管理內(nèi)容提示：資金來源的重要性資金來源的渠道存款定價(jià)及成本管理資產(chǎn)證券化及其管理銀行獲取資金來源的目的

支持銀行資產(chǎn)增長(zhǎng)

滿足流動(dòng)性需求取得合理的利率敏感資產(chǎn)負(fù)債組合吸引銀行的重要客戶銀行獲取資金來源的原則力圖達(dá)到負(fù)債的平均成本最低化，并在籌集資金過程中，特別是在市場(chǎng)資金的拆借上保持較充分的彈性，以應(yīng)付不可預(yù)見的流動(dòng)性需求。銀行資金來源的兩種方式表內(nèi)融資吸收存款對(duì)外借入資金短期資金借入長(zhǎng)期資金借入表外融資資產(chǎn)證券化貸款出售

商業(yè)銀行的表內(nèi)融資:存款類負(fù)債

交易賬戶活期存款帳戶可轉(zhuǎn)讓支付命令貨幣市場(chǎng)存款賬戶自動(dòng)轉(zhuǎn)賬制度非交易賬戶儲(chǔ)蓄存款定期存款

商業(yè)銀行的表內(nèi)融資:非存款類負(fù)債從貨幣市場(chǎng)借入資金同業(yè)拆借向央行的貼現(xiàn)證券回購歐洲美元和其他外國(guó)貨幣市場(chǎng)借款。從資本市場(chǎng)借入資金:發(fā)行中長(zhǎng)期金融債券銀行本身的資本金

商業(yè)銀行的表內(nèi)融資:非存款類負(fù)債特點(diǎn)：成本較高風(fēng)險(xiǎn)大技術(shù)條件要求高限制性因素：中小銀行由于信用因素的制約，很難進(jìn)入資本市場(chǎng)籌集大額資金。大銀行則受到市場(chǎng)容量、拆借成本、市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)等因素的限制。我國(guó)商業(yè)銀行對(duì)存款類資金來源依賴性強(qiáng)。非存款性資金來源規(guī)模的確定非存款性資金來源的確定取決于存款性資金能否滿足銀行貸款和投資的需求。其缺口為非存款性資金來源。同時(shí)，非存款資金來源還受成本、風(fēng)險(xiǎn)和國(guó)家政策的制約。銀行的表外融資：資產(chǎn)的證券化資產(chǎn)的證券化（AssetSecuritization）所謂資產(chǎn)證券化是指銀行將具有共同特征的、流動(dòng)性較差的盈利資產(chǎn)，如貸款、應(yīng)收款集中起來，以此為基礎(chǔ)發(fā)售具有投資特征證券的行為。

銀行的表外融資：貸款出售界定：也被稱為是次級(jí)貸款參與，是指銀行將某特定貸款的未來現(xiàn)金流量提前賣給有興趣的投資人，而將貸款由銀行的資產(chǎn)負(fù)債表移除。商業(yè)銀行的融融資戰(zhàn)略：資資金需求的分分析銀行發(fā)展性資資金需求利率敏感組合合資金需求流動(dòng)性資金需需求再融資資資金金需求求商業(yè)銀銀行的的融資資戰(zhàn)略略：計(jì)計(jì)劃制制定融資規(guī)規(guī)模：：直接與與利潤(rùn)潤(rùn)的增增長(zhǎng)目目標(biāo)相相聯(lián)系系。融資結(jié)結(jié)構(gòu)：：要注意意各種種資金金來源源的配配合。。商業(yè)銀銀行的的融資資戰(zhàn)略略吸收存存款類類資金金來源源金融新新產(chǎn)品品開發(fā)發(fā)加強(qiáng)已已有產(chǎn)產(chǎn)品的的吸引引力吸收非非存款款類資資金來來源非存款款資金金來源源的相相對(duì)成成本與與風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)因素素每一資資金來來源所所需期期限長(zhǎng)長(zhǎng)短借款銀銀行和和其融融資需需求的的規(guī)模模各種資資金來來源需需要遵遵守的的規(guī)則則銀行存存款定定價(jià)與與經(jīng)營(yíng)營(yíng)目標(biāo)標(biāo)的關(guān)關(guān)系結(jié)論：：存款定定價(jià)要要保護(hù)護(hù)銀行行的盈盈利能能力，，不能能以不不合理理的定定價(jià)吸吸引存存款而而降低低銀行行盈利利能力力。存款定定價(jià)方方法邊際成成本定定價(jià)法法成本加加利潤(rùn)潤(rùn)定價(jià)價(jià)法市場(chǎng)滲滲透存存款定定價(jià)上層目目標(biāo)定定價(jià)法法客戶關(guān)關(guān)系定定價(jià)法法商業(yè)銀銀行融融資成成本管管理目的銀行總總是力力求在在不增增加資資金風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)的的前提提下，，降低低融資資成本本。對(duì)資金金成本本的準(zhǔn)準(zhǔn)確估估算有有助于于銀行行確定定其必必要的的資金金回報(bào)報(bào)率。。商業(yè)銀銀行融融資成成本管管理融資成成本的的概念念利息成成本營(yíng)業(yè)成成本資金成成本可用資資金成成本有關(guān)成成本：：風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)成本本、、連鎖鎖反應(yīng)應(yīng)成本本資產(chǎn)證證券化化（AssetSecuritization）資產(chǎn)的的證券券化的的界定定所謂資資產(chǎn)證證券化化是指指銀行行將具具有共共同特特征的的、流流動(dòng)性性較差差的盈盈利資資產(chǎn)，，如貸貸款、、應(yīng)收收款集集中起起來，，以此此為基基礎(chǔ)發(fā)發(fā)售具具有投投資特特征證證券的的行為為。資產(chǎn)證券化化的特點(diǎn)結(jié)構(gòu)融資手手段發(fā)行人需要要構(gòu)造一個(gè)個(gè)交易結(jié)構(gòu)構(gòu)才能實(shí)現(xiàn)現(xiàn)融資目的的。資產(chǎn)組合、、破產(chǎn)隔離離和信用增增級(jí)等手段段增強(qiáng)了資資產(chǎn)擔(dān)保證證券的信用用水平。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)管理手段段表外融資方方式只依賴于資資產(chǎn)信用的的融資方式式資產(chǎn)證券化化的歷史與與動(dòng)因歷史背景：：從上世紀(jì)紀(jì)70年代代以來，國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)環(huán)境發(fā)生了了一系列的的變化，資資產(chǎn)證券化化作為一種種風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移移和融資手手段應(yīng)運(yùn)而而生。西方國(guó)家家放松了了管制，，促進(jìn)了了國(guó)際金金融市場(chǎng)場(chǎng)的發(fā)展展，銀行行類金融融中介出出現(xiàn)資金金來源不不足的情情況；金融自由由化導(dǎo)致致利率、、匯率、、價(jià)格風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)增大大；監(jiān)管資本本套利的的要求.資產(chǎn)證券券化在美美國(guó)的發(fā)發(fā)展美國(guó)是資資產(chǎn)證券券化的發(fā)發(fā)端國(guó)，，也是全全球最大大、最發(fā)發(fā)達(dá)的資資產(chǎn)證券券化市場(chǎng)場(chǎng)。從增長(zhǎng)速速度上來來看，從從1990年到到2003年，，住房抵抵押貸款款支持證證券（MBS））年均增增長(zhǎng)率43.7％；從規(guī)模上上看，證證券化市市場(chǎng)為美美國(guó)債券券市場(chǎng)最最大的部部分。從目前的的余額狀狀況來看看，2003年年美國(guó)的的MBS余額接接近5.3萬億億，ABS為1.7萬萬億，兩兩項(xiàng)總和和占債務(wù)務(wù)市場(chǎng)22萬億億美元的的32％％。資產(chǎn)證券化在在世界各地的的發(fā)展歐洲：2003年資產(chǎn)證證券化達(dá)2172億歐元元，增長(zhǎng)了37％；加拿大：2003年ABS交易總量量為365億億美元，MBS為480億美元；亞洲地區(qū)：從從1995年年興起，至今今已在日本、、韓國(guó)、中國(guó)國(guó)香港、中國(guó)國(guó)臺(tái)灣地區(qū)得得到迅速的發(fā)發(fā)展，據(jù)標(biāo)普普估計(jì)，今后后幾年內(nèi)該地地區(qū)的市場(chǎng)將將以25％的的速度增長(zhǎng)。。資產(chǎn)證券化的的基礎(chǔ)資產(chǎn)特特征可預(yù)見的穩(wěn)定定的現(xiàn)金流質(zhì)量和信用等等既能夠被準(zhǔn)準(zhǔn)確評(píng)估資產(chǎn)池合理組組合：兼具分分散性和規(guī)模模性，以實(shí)現(xiàn)現(xiàn)現(xiàn)金流的平平穩(wěn)和固定費(fèi)費(fèi)用的分?jǐn)?。。特殊目的機(jī)機(jī)構(gòu)（SPV）特殊目的機(jī)機(jī)構(gòu)（SpecialPurposeVehicle,SPV）：是是由證券化化過程中發(fā)發(fā)起人出于于證券化這這一特定目目的而設(shè)立立的，它是是法律概念念上的實(shí)體體，但幾乎乎是一個(gè)空空殼公司，，只擁有名名義上的資資產(chǎn)與權(quán)益益，沒有職職工和固定定資產(chǎn)。特殊目的機(jī)機(jī)構(gòu)（SPV）SPV的實(shí)實(shí)際管理工工作委托給給他人進(jìn)行行資產(chǎn)：發(fā)起起人權(quán)益：受托托管理機(jī)構(gòu)構(gòu)債券的發(fā)行行和承銷：：投資銀行行信用增級(jí)：：擔(dān)保機(jī)構(gòu)構(gòu)信用評(píng)級(jí)：：評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)構(gòu)特殊目的機(jī)機(jī)構(gòu)（SPV）作用：按照真實(shí)銷銷售標(biāo)準(zhǔn)從從發(fā)起人處處購買基礎(chǔ)礎(chǔ)資產(chǎn)；聘請(qǐng)?jiān)u級(jí)機(jī)機(jī)構(gòu)對(duì)信用用增級(jí)前后后的資產(chǎn)進(jìn)進(jìn)行信用評(píng)評(píng)級(jí)；選擇承銷商商，發(fā)行資資產(chǎn)支持證證券；選擇服務(wù)商商，委托其其從原始債債務(wù)人處收收取原始債債務(wù)人的償償付金；選擇受托人人，委托其其向證券持持有人按照照約定的方方式償付本本息。信用增級(jí)就是通過信信用保護(hù)技技術(shù)將資產(chǎn)產(chǎn)支持證券券的本息不不能按照合合約進(jìn)行償償付的可能能性降低到到一定程度度，從而縮縮小發(fā)起人人和投資者者需求之間間的差異。。資產(chǎn)證券化化的參與主主體發(fā)起人SPV信用增級(jí)機(jī)機(jī)構(gòu)信用評(píng)級(jí)機(jī)機(jī)構(gòu)承銷商服務(wù)機(jī)構(gòu)受托人資產(chǎn)證券化化的流程發(fā)起人選擇擇基礎(chǔ)資產(chǎn)產(chǎn)，通過捆捆綁組合構(gòu)構(gòu)建資產(chǎn)池池設(shè)立SPV發(fā)起人將資資產(chǎn)組合轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)移給SPV對(duì)資產(chǎn)支持持證券進(jìn)行行信用增級(jí)級(jí)信用評(píng)級(jí)證券設(shè)計(jì)與與銷售現(xiàn)金流管理理及償付謝謝12月-2216:08:2216:0816:0812月-2212月-2216:0816:0816:08:2212月月-2212月月-2216:08:232022/12/3116:08:239、靜靜夜夜四四無無鄰鄰，，荒荒居居舊舊業(yè)業(yè)貧貧。。。。12月月-2212月月-22Saturday,December31,202210、雨雨中中黃黃葉葉樹樹，，燈燈下下白白頭頭人人。。。。16:08:2316:08:2316:0812/31/20224:08:23PM11、以我我獨(dú)沈沈久，，愧君君相見見頻。。。12月月-2216:08:2316:08Dec-2231-Dec-2212、故人江江海別，，幾度隔隔山川。。。16:08:2316:08:2316:08Saturday,December31,202213、乍見翻翻疑夢(mèng)，，相悲各各問年。。。12月-2212月-2216:08:2316:08:23December31,202214、他鄉(xiāng)生白白發(fā)，舊國(guó)國(guó)見青山。。。31十二二月20224:08:23下下午16:08:2312月-2215、比不了得就就不比，得不不到的就不要要。。。十二月224:08下下午12月-2216:08December31,202216、行動(dòng)出成果果，工作出財(cái)財(cái)富。。2022/12/3116:08:2316:08:2331December202217、做前前，能能夠環(huán)環(huán)視四四周；；做時(shí)時(shí)，你你只能能或者者最好好沿著著以腳腳為起起點(diǎn)的的射線線向前前。。。4:08:23下下午4:08下下午午16:08:2312月月-229、沒沒有有失失敗敗，，只只有有暫暫時(shí)時(shí)停停止止成成功功??！。。12月月-2212月月-22Saturday,December31,202210、很很多多事事情情努努力力了了未未必必有有結(jié)結(jié)果果，，但但是是不不努努力力卻卻什什么么改改變變也也沒沒有有。。。。16:08:2316:08:2316:0812/31/20224:08:23PM11、成功就是日日復(fù)一日那一一點(diǎn)點(diǎn)小小努努力的積累。。。12月-2216:08:2316:08Dec-2231-Dec-2212、世間成事，，不求其絕對(duì)對(duì)圓滿，留一一份不足，可可得無限完美美。。16:08:2316:08:2316:08Saturday,December31,202213、不知香積積寺，數(shù)里里入云峰。。。12月-2212月-2216:08:2316:08:23December31,202214、意意志志堅(jiān)堅(jiān)強(qiáng)強(qiáng)的的人人能能把把世世界界放放在在手手中中像像泥泥塊塊一一樣樣任任意意揉揉捏捏。。31十十二二月月20224:08:23下下午午16:08:2312月月-2215、楚塞塞三湘湘接，，荊門門九派派通。。。。十二月月224:08下下午午12月月-2216:08December31,202216、少年年十五五二十十時(shí)，，步行行奪得得胡馬馬騎。。。2022/12/3116:08:2316:08:2331December202217、空山新雨雨后，天氣氣晚來秋。。。4:08:23下下午4:08下下午16:08:2312月-229、楊柳散和和風(fēng)，青山山澹吾慮。。。12月-2212月-22Saturday,December31,202210、閱讀一一切好書書如同和和過去最最杰出的的人談話話。16:08:2316:08:2316:0812/31/20224:08:23PM11、越是沒有本本領(lǐng)的就越加加自命不凡。。12月-2216:08:2316:08Dec-2231-Dec-2212、越是無能的的人，越喜歡歡挑剔別人的的錯(cuò)兒。16:08:2316:08:2316:08Saturday,December31,202213、知知人人者者智智，，自自知知者者明明。。勝勝人人者者有