會計學(xué)1第六章投資項目可行性研究投資主體政府投資主體民間投資主體中央政府投資主體地方政府投資主體個人投資主體企業(yè)投資主體社團投資主體第1頁/共130頁二、項目

（一）項目的含義

指那些作為管理和控制的對象，按時間、預(yù)算和質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)完成的一次性工作和任務(wù)。（二）項目的分類第2頁/共130頁按投資使用分競爭性項目基礎(chǔ)性項目公益性項目按投資用途分

生產(chǎn)性投資非生產(chǎn)性投資第3頁/共130頁

基礎(chǔ)性投資---指不是為特定部門提供產(chǎn)品和勞務(wù)，而是為社會所有或大部分部門提供產(chǎn)品或勞務(wù)的那部分投資。公益性投資---指不是為了贏利，而是為了實現(xiàn)一定的社會職能或滿足社會的公共性需求及福利而進(jìn)行的投資。

競爭性投資----指產(chǎn)品壟斷程度低，并且為特定對象生產(chǎn)，供求與價格由市場自發(fā)調(diào)節(jié)，個別企業(yè)的投資行為不對該類產(chǎn)品產(chǎn)生明顯影響的那部分投資。第4頁/共130頁按性質(zhì)不同分基本建設(shè)項目房地產(chǎn)開發(fā)項目新建擴建改建遷建恢復(fù)更新改造項目第5頁/共130頁按建設(shè)規(guī)模分特大型項目大型項目中型項目小型項目超大型項目第6頁/共130頁按資金來源分國內(nèi)貸款投資項目利用外資項目自籌資金投資項目其他資金投資項目國家預(yù)算內(nèi)投資項目第7頁/共130頁按技術(shù)來源分

國內(nèi)技術(shù)項目引進(jìn)技術(shù)項目按技術(shù)水平分

高技術(shù)項目非高技術(shù)項目按對進(jìn)出口的影響分

產(chǎn)品出口項目產(chǎn)品替代進(jìn)口項目產(chǎn)品不涉及進(jìn)出口項目第8頁/共130頁（二）項目周期投資前期投資期生產(chǎn)期投資機會研究初步可行性研究詳細(xì)可行性研究項目評估投資決策談判訂立合同項目設(shè)計施工試車投產(chǎn)投資支出項目周期與投資的關(guān)系第9頁/共130頁投資前期投資期生產(chǎn)期機會研究初步可行性研究輔助研究項目評估和投資決策可行性研究談判簽約工程設(shè)計建設(shè)施工試生產(chǎn)銷售培訓(xùn)試車投產(chǎn)設(shè)備更新擴建革新

聯(lián)合國工業(yè)發(fā)展組織工程項目周期第10頁/共130頁

立項

可行性研究資金承諾與談判

設(shè)計

實施

運營監(jiān)督管理后評價英國海外開發(fā)署項目周期第11頁/共130頁一、可行性研究的起源與發(fā)展二、可行性研究的含義

可行性研究是指在項目建設(shè)前，對擬建項目在技術(shù)上是否先進(jìn)適用、經(jīng)濟上是否合理有利、工程建設(shè)是否可行所進(jìn)行全面、詳細(xì)、周密的調(diào)查研究綜合論證。第二節(jié)可行性研究第12頁/共130頁二、可行性研究的階段機會研究一般機會研究具體機會研究部門機會研究資源開發(fā)研究地區(qū)機會研究（二）初步可行性研究（三）詳細(xì)可行性研究（一）機會研究第13頁/共130頁三、可行性研究的作用1.是為投資者進(jìn)行決策提供依據(jù)；2.是資金籌措和向銀行申請貸款的依據(jù)；3.是開展項目設(shè)計工作和編制建設(shè)工作計劃的依據(jù)；4.是項目與有關(guān)部門簽訂協(xié)議與合同的依據(jù)；5.是采用新技術(shù)、新設(shè)備及制定計劃的依據(jù)，也是引進(jìn)國外技術(shù)裝備與外商簽訂合同的依據(jù)；6.是向當(dāng)?shù)卣?、國土開發(fā)及環(huán)保部門申請建設(shè)的依據(jù)；7.是企業(yè)組織管理、機構(gòu)設(shè)置及人員培訓(xùn)等工作安排的依據(jù)；8.是是補充地形、工程地質(zhì)、水文地質(zhì)勘測和補充工業(yè)性實驗的依據(jù)。第14頁/共130頁四、可行性研究的內(nèi)容1、總論(1)項目背景(2)項目概況(3)問題及建議2、市場預(yù)測(1)國內(nèi)外市場供應(yīng)現(xiàn)狀與預(yù)測(2)國內(nèi)外市場需求現(xiàn)狀與預(yù)測第15頁/共130頁(3)產(chǎn)品目標(biāo)市場確定與占有額分析(4)產(chǎn)品國內(nèi)外市場銷售價格現(xiàn)狀與預(yù)測(5)主要競爭對手和產(chǎn)品競爭優(yōu)劣勢分析(6)產(chǎn)品營銷策略(7)市場風(fēng)險分析3、資源條件評價(指資源開發(fā)項目)(1)資源的可利用量第16頁/共130頁(2)資源的品質(zhì)情況(3)資源的賦存條件(4)資源的開發(fā)價值4、建設(shè)規(guī)模與產(chǎn)品方案(1)建設(shè)規(guī)模的比選和推薦方案及其理由(2)產(chǎn)品方案構(gòu)成、比選和推薦方案及理由第17頁/共130頁5、場址選擇(1)地理位置、土地面積、權(quán)屬、和利用現(xiàn)狀(2)場址地形、地貌、水文、地質(zhì)、氣候條件(3)城鎮(zhèn)規(guī)劃、社會環(huán)境、交通運輸和公共設(shè)施條件(4)防洪、防澇、環(huán)境保護(hù)、法律支持條件(5)征地、拆遷、移民安置、施工條件(6)建設(shè)條件、投資成本費用比選及推薦方案第18頁/共130頁6、技術(shù)、設(shè)備和工程方案(1)生產(chǎn)方法、工藝流程、技術(shù)來源及推薦方案(2)主要設(shè)備選型、來源和推薦方案的主要設(shè)備清單(3）工程方案7、主要原材料、燃料供應(yīng)(1)主要原材料、輔助材料品種、質(zhì)量、需要量(2)原材料、輔助材料來源與運輸?shù)?9頁/共130頁(3)燃料的品種、質(zhì)量、需要量、來源與運輸(4)主要原材料、燃料的價格現(xiàn)狀與預(yù)測8、總圖運輸與公共輔助工程(1)總布置及布置圖和指標(biāo)(2)場內(nèi)外運量和運輸方式及設(shè)施(3)給排水、供電工程(4)通信、供熱、制冷、倉儲設(shè)施第20頁/共130頁9、節(jié)能措施(1)節(jié)能措施(2)能耗指標(biāo)分析10、節(jié)水措施(1)節(jié)水措施(2)水耗指標(biāo)分析第21頁/共130頁11、環(huán)境影響評價(1)場址環(huán)境條件(2)項目建設(shè)和生產(chǎn)對環(huán)境的影響(3)環(huán)境保護(hù)措施方案(4)環(huán)境保護(hù)投資(5)環(huán)境影響評價第22頁/共130頁12、勞動安全衛(wèi)生與消防(1)存在的危害因素和危害程度(2)安全措施方案(3)火災(zāi)隱患、防火等級和消防設(shè)施13、組織機構(gòu)與人力資源配置(1)組織機構(gòu)方案及適應(yīng)性分析(2)作業(yè)班次、勞動生產(chǎn)率水平第23頁/共130頁(3)勞動定員、素質(zhì)要求、工資福利(4)員工來源、招聘方案、培訓(xùn)計劃14、項目實施進(jìn)度(1)建設(shè)工期(2)項目施工進(jìn)度安排(3)項目施工進(jìn)度表第24頁/共130頁15、投資估算(1)投資估算的依據(jù)(2)建設(shè)投資估算(3)流動資金估算16、融資方案(1)資本金籌措(2)債務(wù)資金籌措(3)融資方案分析第25頁/共130頁17、財務(wù)評價（財務(wù)分析）(1)財務(wù)分析基礎(chǔ)數(shù)據(jù)與參數(shù)的選擇(2)銷售收入、成本費用估計(3)財務(wù)分析報表及指標(biāo)計算(4)不確定性分析(5)財務(wù)分析結(jié)論第26頁/共130頁18、國民經(jīng)濟評價（經(jīng)濟分析）(1)影子價格與通用參數(shù)的選取(2)效益、費用范圍調(diào)整(3)效益、費用數(shù)據(jù)調(diào)整(4)效益費用流量表及評價指標(biāo)計算(5)經(jīng)濟費用效益分析結(jié)論1.經(jīng)濟效益費用分析第27頁/共130頁2.區(qū)域經(jīng)濟和宏觀經(jīng)濟影響分析(1)項目對區(qū)域經(jīng)濟與宏觀經(jīng)濟的貢獻(xiàn);(2)項目可能產(chǎn)生的不利影響;(3)區(qū)域經(jīng)濟與宏觀經(jīng)濟影響分析指標(biāo)的計算;(4)區(qū)域經(jīng)濟與宏觀經(jīng)濟影響分析結(jié)論。第28頁/共130頁19、.風(fēng)險分析(1)項目主要風(fēng)險識別(2)風(fēng)險程度、防范、降低風(fēng)險的對策(3)結(jié)論與建議20、結(jié)論與建議(1)推薦方案及其優(yōu)缺點(2)主要對比方案第29頁/共130頁一、投資估算（一）總投資的含義

項目總投資是指擬建項目從前期準(zhǔn)備工作開始,到項目全部建成投產(chǎn)為止所發(fā)生的全部投資費用以及生產(chǎn)期所需的流動資金。

（二）項目總投資的構(gòu)成

總投資

=建設(shè)投資+流動資金投資+建設(shè)期利息第二節(jié)財務(wù)預(yù)測第30頁/共130頁建筑工程費總投資建設(shè)投資流動資金投資工程費用建設(shè)期利息設(shè)備工器具購置費安裝工程費工程建設(shè)其他費用基本預(yù)備費用現(xiàn)金存貨應(yīng)收和預(yù)付賬款應(yīng)付和預(yù)收賬款預(yù)備費用漲價預(yù)備費用項目總投資構(gòu)成

原材料

燃料

在產(chǎn)品產(chǎn)成品第31頁/共130頁土地使用費建設(shè)單位管理費勘察設(shè)計、研究試驗費建設(shè)單位臨時設(shè)施費青苗補償、拆遷安置費工程建設(shè)其他費用工程監(jiān)理費、保險費引進(jìn)技術(shù)和進(jìn)口設(shè)備其他費用聯(lián)合試運轉(zhuǎn)費……辦公及生活家具購置費

生產(chǎn)職工培訓(xùn)費第32頁/共130頁（三）總投資形成的資產(chǎn)

總投資形成的資產(chǎn)固定資產(chǎn)流動資產(chǎn)無形資產(chǎn)其他資產(chǎn)第33頁/共130頁建設(shè)項目總投資建設(shè)投資固定資產(chǎn)投資無形資產(chǎn)投資其它資產(chǎn)投資預(yù)備費建設(shè)期利息流動資金建筑工程費設(shè)備購置費安裝工程費青苗補償拆遷安置費勘察設(shè)計費工程監(jiān)理費

…….土地使用權(quán)技術(shù)轉(zhuǎn)讓費

……開辦費生產(chǎn)職工培訓(xùn)費

……基本預(yù)備費漲價預(yù)備費

固定資產(chǎn)

無形資產(chǎn)

其它資產(chǎn)

流動資產(chǎn)項目總投資構(gòu)成及資產(chǎn)形成圖第34頁/共130頁1、擴大指標(biāo)估算法（1）單位生產(chǎn)能力投資估算法

K2=X2

（

K1

/X1）PfK1---已知同類項目實際建設(shè)投資；

K2---擬建項目所需建設(shè)投資；

X1---已知同類項目生產(chǎn)能力；

X2

---擬建項目生產(chǎn)能力；

Pf---物價修正系數(shù)。（四）建設(shè)投資（含增值稅）估算第35頁/共130頁

該法估算的精確度較差，故適于擬建項目和已建項目產(chǎn)品品種相同、生產(chǎn)工藝相同，且生產(chǎn)能力相差不大（在1/2---2倍）的項目。

（2）生產(chǎn)能力指數(shù)法第36頁/共130頁n---生產(chǎn)能力指數(shù),取值范圍:①

常值取0.6；②

以提高設(shè)備的效率、功率來擴大工程規(guī)模的時，取值0.6-0.7；③

以增加設(shè)備的數(shù)量來擴大規(guī)模時，取值0.8-0.9；

該法不宜用于生產(chǎn)規(guī)模擴大50倍以上的工程。第37頁/共130頁（3）比例估算法

K---擬建項目建設(shè)投資額;

D---類似項目主要設(shè)備投資占建設(shè)投資的比例;

Qi

---第i種設(shè)備的數(shù)量;

Pi

---第i種設(shè)備的價格;第38頁/共130頁建設(shè)項目單項工程單位工程某處理中心主要生產(chǎn)車間輔助生產(chǎn)車間辦公樓設(shè)備配套用房一般土建工程給排水工程通風(fēng)工程電氣照明工程生產(chǎn)設(shè)備及安裝工程生產(chǎn)調(diào)度系統(tǒng)設(shè)備及安裝工程建設(shè)項目劃分示意圖2、概算指標(biāo)法（用于詳細(xì)可行性研究）第39頁/共130頁

項目建設(shè)投資估算步驟

估算各單位工程的建筑費用、設(shè)備及工器具費用、安裝費用

匯總各單項工程費用估計工程建設(shè)其他費用和基本預(yù)備費

估計漲價預(yù)備費和建設(shè)期借款利息第40頁/共130頁1）建筑工程費用估算

①單位建筑工程投資估算法建筑工程

=單位建筑面積（平方米）投資

×建筑工程總量

②單位實物工程量投資估算法③概算指標(biāo)投資估算法（1）工程費用估算第41頁/共130頁建筑工程費用估算表序號

建、構(gòu)筑物名稱單位工程量

單價（元）費用合計（萬元）第42頁/共130頁

國內(nèi)設(shè)備費用

=現(xiàn)行產(chǎn)品出廠價+運雜費

=現(xiàn)行產(chǎn)品出廠價（1+運雜費率）

2）設(shè)備及工器具購置費序號設(shè)備名稱型號規(guī)格單位數(shù)量設(shè)備出廠價（元）運雜費設(shè)備總價（萬元）國內(nèi)設(shè)備費用購置費估算表第43頁/共130頁

進(jìn)口設(shè)備費用

=到岸價+關(guān)稅+消費稅+增值稅+外貿(mào)手續(xù)費

+銀行財務(wù)費+海關(guān)監(jiān)管手續(xù)費+國內(nèi)運雜費

進(jìn)口設(shè)備到岸價

=離岸價+國外運費+國外運輸保險費第44頁/共130頁

國外運費

=離岸價×運費率

國外運輸保險費

=（離岸價+運費率）×保險費率

進(jìn)口關(guān)稅

=設(shè)備到岸價×人民幣外匯牌價×進(jìn)口關(guān)稅率

進(jìn)口環(huán)節(jié)增值稅

=（設(shè)備到岸價×人民幣外匯牌價+進(jìn)口關(guān)稅

+消費稅）×增值稅率第45頁/共130頁

外貿(mào)手續(xù)費

=設(shè)備到岸價×人民幣外匯牌價×外貿(mào)手續(xù)費率

銀行財務(wù)費

=進(jìn)口設(shè)備貨價×人民幣外匯牌價

×銀行財務(wù)費率

海關(guān)監(jiān)管手續(xù)費=進(jìn)口設(shè)備到岸價×人民幣外匯牌價

×海關(guān)監(jiān)管手續(xù)費率第46頁/共130頁進(jìn)口設(shè)備購置費估算表序號設(shè)備名稱臺套數(shù)離岸價國外運費國外運輸保險費到岸價進(jìn)口關(guān)稅消費稅增值稅外貿(mào)手續(xù)費銀行財務(wù)費海關(guān)監(jiān)管手續(xù)費國內(nèi)運雜費設(shè)備購置費總價1A…合計第47頁/共130頁

海關(guān)監(jiān)管手續(xù)費指海關(guān)對發(fā)生減免進(jìn)口稅或?qū)嵭斜６惖倪M(jìn)口設(shè)備，實現(xiàn)監(jiān)管和提供服務(wù)收取的手續(xù)費。設(shè)備運雜費：包括運輸費、包裝費、裝卸費、倉庫保管費等根據(jù)擬建項目所在地區(qū)規(guī)定的運雜費率，按設(shè)備原價的百分比計算。

工器具購置費用一般按占設(shè)備費用的一定比例計取。第48頁/共130頁

安裝工程費=設(shè)備原價×安裝費率安裝工程費=設(shè)備噸位×每噸安裝費

安裝工程費=安裝工程實物量×安裝費用指標(biāo)3）設(shè)備安裝工程費估算第49頁/共130頁序號

費用名稱計算依據(jù)費率或標(biāo)準(zhǔn)總價1土地使用費2勘察設(shè)計費3工程監(jiān)理費4建設(shè)單位管理費……合計工程其他費用估算表單位:萬元按各項費用科目的費率或取費標(biāo)準(zhǔn)計算。（2）工程建設(shè)其他費用估算第50頁/共130頁

1）基本預(yù)備費

=（工程費用+工程建設(shè)其它費用）

×基本預(yù)備費率（一般為5%-8%）

2）漲價預(yù)備費①建設(shè)前期漲價預(yù)備費Pf0（3）預(yù)備費用的估計

K---總概算編制年的建設(shè)投資；

f0---年漲價率（或物價上漲指數(shù)）；

T---開工年與編制年的時間差。第51頁/共130頁②建設(shè)期漲價預(yù)備費Pf

Kt---建設(shè)期第t年的建設(shè)投資；

f---估計建設(shè)期年漲價率（或物價上漲指數(shù)）；

m---建設(shè)期。第52頁/共130頁

建設(shè)期利息包括銀行借款和其他債務(wù)資金的利息，以及其他融資費用如融資過程中發(fā)生的手續(xù)費、承諾費、管理費、信貸保險費等。建設(shè)期采用自有資金付息時,按單利計算:

各年應(yīng)計利息=（年初借款本金累計+本年借款額/2）

×年名義利率（五）建設(shè)期利息估計第53頁/共130頁采用復(fù)利計息時:

各年應(yīng)計利息=（年初借款本息累計+本年借款額/2）

×年有效利率

年初借款本息累計=上年年初借款本息累計+上年借款+上年應(yīng)計利息本年借款=本年度建設(shè)投資－本年自有資金投入第54頁/共130頁1、擴大指標(biāo)估算法（1）按營業(yè)收入的資金率估計

流動資金估計額

=新建項目年營業(yè)收入

×同類已建項目營業(yè)收入資金率（2）按經(jīng)營成本資金率估計

流動資金估計額

=新建項目年經(jīng)營成本

×同類已建項目經(jīng)營成本資金率（六）流動資金估計第55頁/共130頁（3）按固定資產(chǎn)投資資金率估計

流動資金估計額

=新建項目固定資產(chǎn)投資

×同類已建項目固定資產(chǎn)投資資金率（4）按單位產(chǎn)量資金率估計

流動資金估計額

=新建項目年生產(chǎn)能力

×同類已建項目單位產(chǎn)量資金率第56頁/共130頁2、分項詳細(xì)估算法流動資金=流動資產(chǎn)-流動負(fù)債

流動資產(chǎn)=應(yīng)收帳款+預(yù)付帳款+存貨+現(xiàn)金

流動負(fù)債=應(yīng)付帳款+預(yù)收帳款流動資金本年增加額=本年流動資金-上年流動資金（1）應(yīng)收帳款

=年經(jīng)營成本/應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)次數(shù)（2）預(yù)付帳款

=外購商品或服務(wù)年費用金額/預(yù)付帳款周轉(zhuǎn)次數(shù)第57頁/共130頁

存貨=外購原材料、燃料+其他材料+在產(chǎn)品+產(chǎn)成品（3）外購原材料、燃料

=年外購原材料、燃料/按種類分項周轉(zhuǎn)次數(shù)

（4）其他材料

=年其他材料費用/其他材料周轉(zhuǎn)次數(shù)（5）在產(chǎn)品

=（年外購?fù)赓徳牧?、燃料動力費

+年修理費+年工資及福利費

+年其它制造費用）/在產(chǎn)品周轉(zhuǎn)次數(shù)

第58頁/共130頁（6）產(chǎn)成品

=（年經(jīng)營成本-年營業(yè)費用）/產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)次數(shù)

（7）現(xiàn)金

=（年工資及福利費+年其它費用)/現(xiàn)金周轉(zhuǎn)次數(shù)

其他費用

=制造費用+管理費用+營業(yè)費用

－（以上三項費用中所含的工資及福利費、折舊費、攤銷費、修理費）

第59頁/共130頁

（9）預(yù)收賬款

=預(yù)收的營業(yè)收入年金額/預(yù)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)

各項流動資產(chǎn)流動負(fù)債的周轉(zhuǎn)次數(shù)

=360/各項流動資產(chǎn)、負(fù)債最低周轉(zhuǎn)天數(shù)

（8）應(yīng)付帳款

=（年外購原材料、燃料動力費及其他材料費用）

/應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)次數(shù)第60頁/共130頁

#流動資金估計需注意的問題：①各項流動資產(chǎn)、負(fù)債最低周轉(zhuǎn)天數(shù),可參照同類企業(yè)的平均周轉(zhuǎn)天數(shù)并根據(jù)項目實際情況和特點、投入產(chǎn)出的性質(zhì)、供應(yīng)來源以及各分項的屬性并考慮保險系數(shù)分項確定；②當(dāng)投入物和產(chǎn)出物不含稅時，估計中應(yīng)注意將銷項稅和進(jìn)項稅額包括在相應(yīng)的年費用金額中；③流動資金應(yīng)在投產(chǎn)前籌措；④詳細(xì)估算法估計流動資金應(yīng)在經(jīng)營成本估計之后。第61頁/共130頁（七）維持運營投資估計

維持運營投資是項目在運營期間投入的維持項目正常運營的固定資產(chǎn)投資，如：設(shè)備更新費用、油田的開發(fā)費用、礦山的井巷開拓延伸費用等。在項目評價中，如果維持運營投資延長了固定資產(chǎn)的使用壽命，或產(chǎn)品質(zhì)量實質(zhì)性提高，或成本實質(zhì)降低等，使企業(yè)經(jīng)濟效益增加，那么維持運營投資予以資本化，計入固定資產(chǎn)原值，計提折舊，否則只能費用化。第62頁/共130頁

（一）項目總成本費用的概念

指項目在一定時期內(nèi)（一般為1年）為生產(chǎn)和銷售產(chǎn)品而花費的全部成本和費用。二、成本費用預(yù)測第63頁/共130頁按生產(chǎn)成本加期間費用法分類總成本費用生產(chǎn)成本營業(yè)費用管理費用財務(wù)費用直接工資及福利其他直接支出直接材料費直接燃料動力費期間費用制造費用其他資產(chǎn)攤銷其他管理費用無形資產(chǎn)攤銷修理費其他制造費用折舊費（二）總成本費用構(gòu)成第64頁/共130頁總成本費用折舊費、攤銷費財務(wù)費用（利息支出）外購原材料外購燃料、動力費工資及福利費修理費其他費用經(jīng)營成本按生產(chǎn)要素分類第65頁/共130頁1、外購原材料費

=年生產(chǎn)能力×單耗定額×原材料單價

2、外購燃料動力費

=年生產(chǎn)能力×單耗定額×燃料動力單價

3、年工資

=勞動定員×人年均工資

4、年福利費

=年工資總額×14%（三）成本費用估算第66頁/共130頁5、折舊按效用計算按時間計算不考慮利息考慮利息勻速折舊法加速折舊法勻速折舊法加速折舊法產(chǎn)量法直線折舊法年限總和法償債基金法一般折舊法工作量法余額遞減法年金法雙倍余額遞減法各種折舊方法第67頁/共130頁

①無形資產(chǎn)攤銷年攤銷費=無形資產(chǎn)價值/攤銷年限

②其他資產(chǎn)（如長期待攤費用）攤銷

年攤銷費=長期待攤費用/攤銷年限

其中開辦費則一次性計入開始生產(chǎn)經(jīng)營的當(dāng)期。

7、利息支出（生產(chǎn)期）

每年支付利息=年初借款余額×年利率6、攤銷費第68頁/共130頁8、維修費

=折舊額×維修費占的折舊額比例或維修費

=固定資產(chǎn)原值×修理費率

#修理費率一般為固定值，也可間斷地進(jìn)行調(diào)整，先低后高。9、其他費用

=其他制造費用+其他管理費用+其他營業(yè)費用

第69頁/共130頁①其他制造費用

按固定資產(chǎn)原值（扣除所含的建設(shè)期利息）的百分?jǐn)?shù)估計；或按人員定額估計。

②其他管理費用

按人員定額或取工資及福利費的倍數(shù)估算。若管理費用中技術(shù)轉(zhuǎn)讓費、研究與開發(fā)費用與土地使用稅等數(shù)額較大時，應(yīng)單獨核算后并入其他管理費用，或單獨列項。

③其他營業(yè)費用按營業(yè)收入的百分?jǐn)?shù)估算。

第70頁/共130頁(四)經(jīng)營成本、沉沒成本、機會成本1、經(jīng)營成本指總成本費用中扣除折舊費、攤銷費、利息支出后的成本。即：

經(jīng)營成本

=總成本費用-折舊費-攤銷費-利息支出或：

經(jīng)營成本

=外購原材料費用+外購燃料及動力費

+工資及福利費+修理費+其他費用第71頁/共130頁2、沉沒成本指過去已經(jīng)發(fā)生的，與當(dāng)前項目決策無關(guān)的費用。

3、機會成本指將一種具有多種用途的資源置于特定用途時所放棄的收益。第72頁/共130頁（五）固定成本、變動成本1、變動成本

指在一定時期內(nèi)和一定產(chǎn)量范圍內(nèi)，成本總額中隨產(chǎn)量增減而成正比例增減的那部分成本。如：原材料、燃料動力費、計件工資等。2、固定成本指在一定時期和一定產(chǎn)量范圍內(nèi)，成本總額中不隨產(chǎn)量增減而增減的相對固定那部分成本。如固定資產(chǎn)折舊、攤銷費、管理人員工資、長期借款利息等。流動資金借款利息、營業(yè)費用等為半變動費用。第73頁/共130頁

第四節(jié)收入、稅金和利潤估算一、產(chǎn)品營業(yè)收入

產(chǎn)品營業(yè)收入

=產(chǎn)品銷售量×產(chǎn)品銷售價格二、利潤在工程項目的經(jīng)濟分析中

利潤總額

=營業(yè)收入-總成本費用-營業(yè)稅金及附加+補貼收入

第74頁/共130頁

三、稅金（一）流轉(zhuǎn)稅指在商品生產(chǎn)、流通和勞務(wù)服務(wù)的流轉(zhuǎn)額為征計對象的各種稅，包括：

1、增值稅商品生產(chǎn)、流通和勞務(wù)服務(wù)各個環(huán)節(jié)的產(chǎn)品價值的增值額征收的一種稅。

（1）一般納稅人應(yīng)納增值稅

應(yīng)納稅額=當(dāng)期銷項稅-當(dāng)期進(jìn)項稅

當(dāng)期銷項稅=銷售額（不含稅）×稅率第75頁/共130頁或

（2）小規(guī)模納稅人應(yīng)納增值稅

（3）進(jìn)口貨物應(yīng)納增值稅

應(yīng)納稅額=（關(guān)稅完稅價格+進(jìn)口關(guān)稅+消費稅）×增值稅率

第76頁/共130頁（二）消費稅

對特定消費品和消費行為征收的一種稅。

1、從價定率法應(yīng)納消費稅額

=應(yīng)稅消費品銷售額（不含增值稅）×消費稅稅率或第77頁/共130頁

2、從量定額法應(yīng)納稅額

=應(yīng)稅消費品銷售數(shù)量×消費稅單位稅額（三）營業(yè)稅對不實行增值稅的勞務(wù)交易和第三產(chǎn)業(yè)征收的稅。

應(yīng)納稅額=營業(yè)額×稅率第78頁/共130頁1、資源稅對在我國開采原油、天然氣、煤炭、其他非金屬礦原礦、黑色金屬礦原礦、有色金屬礦原礦以及生產(chǎn)鹽的單位與個人征收的稅。

應(yīng)納稅額=銷售數(shù)量（或自用數(shù)量）×單位稅額（三）資源類稅

以被開發(fā)或占用的資源為征稅對象的稅。2、土地使用稅國家在城市、農(nóng)村、縣城、建制縣和工礦區(qū)，對使用土地的單位與個人征收的稅。

應(yīng)納稅額=使用土地面積×單位面積稅額第79頁/共130頁（四）所得稅

以單位或個人在一定時期內(nèi)生產(chǎn)經(jīng)營所得或其他所得為征收對象的稅.

應(yīng)納稅額

=應(yīng)納所得額×適用稅率應(yīng)納所得額

=收入總額-準(zhǔn)予扣除的項目金額#

在工程項目的經(jīng)濟分析中應(yīng)納所得額（利潤總額）

=營業(yè)收入-總成本費用-營業(yè)稅金及附加+補貼收入

第80頁/共130頁（五）財產(chǎn)稅類

以法人和自然人擁有及轉(zhuǎn)移的財產(chǎn)價值或增值為征稅對象的稅。

1、車船稅2、房產(chǎn)稅3、土地增值稅

應(yīng)納稅額

=∑（每級距的土地增值額×適用稅率）土地增值額=應(yīng)稅收入-扣除項目

#應(yīng)稅收入包括貨幣收入、實物收入和其他收入。第81頁/共130頁土地增值稅四級超率累進(jìn)稅率級數(shù)增值額與扣除項目金額的比率稅率（%）1不超過50%的部分302超過50%-100%的部分403超過100%-200%的部分504超過200%的部分60#

扣除項目包括取得土地使用權(quán)支付的價款和稅費、房屋開發(fā)成本和費用等。第82頁/共130頁1、城市維護(hù)建設(shè)稅應(yīng)納稅額

=（增殖稅+消費稅+營業(yè)稅）實納稅額×適用稅率（六）特定目的稅類

國家為達(dá)到某種特定目的而設(shè)立的各種稅。2、教育附加費

=（增殖稅+消費稅+營業(yè)稅）實納稅額×適用費率

#在會計處理上，營業(yè)稅、消費稅、土地增值稅、資源稅、城市維護(hù)建設(shè)稅和教育附加均可保護(hù)在營業(yè)稅金與附加中。

第83頁/共130頁第三節(jié)建設(shè)項目財務(wù)評價一、財務(wù)評價的含義財務(wù)評價是在國家現(xiàn)行稅制和價格體系的前提下，從項目的角度出發(fā)，計算項目范圍內(nèi)的財務(wù)效益和費用，分析項目的盈利能力和清償能力，評價項目在財務(wù)上的可行性。第84頁/共130頁項目資本金凈利潤率項目投資財務(wù)內(nèi)部收益率項目資本金財務(wù)內(nèi)部收益率投資各方財務(wù)內(nèi)部收益率項目財務(wù)凈現(xiàn)值項目投資回收期總投資收益率

盈利能力分析指標(biāo)財務(wù)內(nèi)部收益率（一）盈利能力分析二、財務(wù)評價的內(nèi)容和指標(biāo)第85頁/共130頁資產(chǎn)負(fù)債率利息備付率償債備付率償債能力分析指標(biāo)1、利息備付率(ICR)分析利息備付率是指在借款償還期內(nèi)的息稅前利潤與應(yīng)付利息的比值，它從付息資金來源的充裕角度反映項目償付債務(wù)利息的保障程度。計算公式為：（二）償債能力分析第86頁/共130頁

式中：EBIT---稅息前利潤；

PI---計入總成本的應(yīng)付利息。

利息備付率應(yīng)分年計算，利息備付率高，表明利息償付的保障程度高。利息備付率應(yīng)大于1，并結(jié)合債權(quán)人的要求確定。根據(jù)我國的統(tǒng)計數(shù)據(jù),不應(yīng)低于2。第87頁/共130頁2、償債備付率(DSCR)分析償債備付率是指在借款償還期內(nèi)，用于計算還本付息的資金與應(yīng)還本付息金額的比值，它表示可用于還本付息的資金償本借款本息的保障程度。計算公式為：第88頁/共130頁式中：BEITDA---息稅前利潤加折舊和攤銷；

TAX---企業(yè)所得稅；

FD---應(yīng)還本付息金額，包括還本金額和計入總成本費用的全部利息。融資租賃費可視同借款償還。營運期內(nèi)的短期借款本息也應(yīng)納入計算。

WI---營運期維持營運投資第89頁/共130頁

償債備付率應(yīng)分年計算，償債備付率高，表明可用于還本付息的資金保障程度高。償債備付率應(yīng)大于1，并結(jié)合債權(quán)人的要求確定。根據(jù)我國的統(tǒng)計數(shù)據(jù),不應(yīng)低于1.3。3、資產(chǎn)負(fù)債率(LOAR)分析資產(chǎn)負(fù)債率是指各期末負(fù)債總額同資產(chǎn)總額的比率，計算公式為：第90頁/共130頁式中：TL---期末負(fù)債總額；

TA---期末資產(chǎn)總額。

適度的資產(chǎn)負(fù)債率，表明企業(yè)經(jīng)營安全、穩(wěn)健，具有較強的融資能力，也表明企業(yè)和債權(quán)人的風(fēng)險較小。對該指標(biāo)的分析應(yīng)結(jié)合國家宏觀經(jīng)濟狀況、行業(yè)發(fā)展趨勢、企業(yè)所處的競爭環(huán)境等具體條件來確定。

第91頁/共130頁4、借款還本付息分析（1）還款方式分析

1）等額還本付息還款方式

每年還本付息金額A=Ic(A/P,i,n)

其中Ic----為借款本金及未付利息之和，

n----貸款指定償還年限。

每年支付利息=年初借款本息累計×年利率

每年償還本金=A-每年支付利息

這種還款方式適用于投產(chǎn)初期效益相對較差，即所得稅后利潤較少，而后期效益較好的項目。第92頁/共130頁2）等額還本當(dāng)年付息還款方式

每年還本金額A=Ic/n

每年支付利息=年初借款本息累計×年利率

這種還款方式適用于投產(chǎn)初期效益相對較好的項目。3）按還款能力還款方式還款資金來源：折舊、攤銷和未分配利潤。采用這種還款方式，在還款期內(nèi)，所有可供分配的利潤全部用于還款，投資者不能分配利潤。第93頁/共130頁

根據(jù)財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表計算凈現(xiàn)金流量和盈余資金。

1、財務(wù)可持續(xù)的基本條件

-------擁有足夠大的經(jīng)營凈現(xiàn)金流量，尤其是在經(jīng)營的初期。

2、財務(wù)可持續(xù)的必要條件

-------各年累計的盈余資金不應(yīng)出現(xiàn)負(fù)值。（三）財務(wù)生存能力分析第94頁/共130頁三、財務(wù)(分析)評價基本原則與程序（一）財務(wù)評價的原則

1、必須符合國家對國民經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃及產(chǎn)業(yè)政策，符合經(jīng)濟建設(shè)的方針、政策和有關(guān)規(guī)定；

2、必須建立在項目技術(shù)先進(jìn)適用、可靠可行的基礎(chǔ)上；

3、正確識別項目財務(wù)效益和費用；

4、以動態(tài)分析為主，靜態(tài)分析為輔。第95頁/共130頁（二）財務(wù)評價的程序財務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)預(yù)測編制財務(wù)基本報表財務(wù)評價指標(biāo)計算與評價進(jìn)行不確定分析作出財務(wù)評價結(jié)論第96頁/共130頁四、融資前分析和融資后分析

融資前分析排除了融資方案變化的影響，從項目投資總獲利能力的角度，考察項目方案設(shè)計的合理性。

融資后以融資前分析和初步融資方案為基礎(chǔ)，考察項目在擬訂融資條件下的盈利能力、清償能力和生存能力，判斷項目在融資條件下的可行性。第97頁/共130頁項目方案設(shè)計放棄返回融資前分析基礎(chǔ)數(shù)據(jù)建設(shè)投資營業(yè)收入經(jīng)營成本流動資金項目投資現(xiàn)金流量分析（項目IRR、NPV、回收期）否融資方案可建設(shè)期利息還本付息總成本費用基礎(chǔ)數(shù)據(jù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)融資后分析基礎(chǔ)數(shù)據(jù)利潤與利潤分配表財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表資產(chǎn)負(fù)債表資本金現(xiàn)金流量分析（資本金IRR）投資各方現(xiàn)金流量分析（投資各方IRR）

靜態(tài)分析（投資收益率）（資本金凈利率）

償債能力分析（償債備付率）（利息備付率）財務(wù)生存能力分析不確定性分析融資前分析與融資后分析的內(nèi)容及其關(guān)系第98頁/共130頁五、財務(wù)(分析)評價報表編制（一）財務(wù)(分析)評價輔助報表編制

1、建設(shè)投資估算表

2、建設(shè)期利息估算表

3、流動資金估算表

4、項目總投資計劃與資金籌措表

5、營業(yè)收入、營業(yè)稅金及附加和增值稅估算表

6、總成本費用估算表第99頁/共130頁#總成本費用估算的基礎(chǔ)報表①外購原材料費估算表②外購燃料、動力費估算表③固定資產(chǎn)折舊估算表④無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)估算表⑤工資及福利估算表第100頁/共130頁2.利潤和利潤分配表4.借款還本付息計劃表1.現(xiàn)金流量表3.資產(chǎn)負(fù)債表項目投資現(xiàn)金流量表項目資本金現(xiàn)金流量表投資各方現(xiàn)金流量表財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表（二）財務(wù)(分析)評價基本報表及其編制第101頁/共130頁財務(wù)評價(分析)內(nèi)容、報表及指標(biāo)體系評價內(nèi)容基本報表或方法靜態(tài)指標(biāo)動態(tài)指標(biāo)盈利能力分析項目投資現(xiàn)金流量表投資回收期

項目投資財務(wù)內(nèi)部收益率項目投資財務(wù)凈現(xiàn)值項目資本金現(xiàn)金流量表

資本金財務(wù)內(nèi)部收益率投資各方現(xiàn)金流量表

投資各方內(nèi)部收益率利潤和利潤分配表總投資收益率資本金凈利潤率清償能力分析資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債率借款還本付息計劃表利息備付率償債備付率生存能力分析財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表凈現(xiàn)金流量累計盈余資金不確定性分析與風(fēng)險分析盈虧平衡分析平衡點生產(chǎn)能力利用率平衡點產(chǎn)銷量敏感性分析

凈現(xiàn)值或內(nèi)部收益率的敏感度系數(shù)凈現(xiàn)值或內(nèi)部收益率的臨界點概率分析

凈現(xiàn)值期望值凈現(xiàn)值大于等于零的概率第102頁/共130頁第四節(jié)國民經(jīng)濟評價一、國民經(jīng)濟評價與財務(wù)評價的關(guān)系（一）國民經(jīng)濟評價的涵義

國民經(jīng)濟評價是按照資源合理配置的原則，從國家整體角度考察項目的經(jīng)濟效益和費用，用貨物的影子價格、影子工資、影子匯率和社會折現(xiàn)率等經(jīng)濟參數(shù)，分析計算項目對國民經(jīng)濟的凈貢獻(xiàn)，評價項目宏觀經(jīng)濟的合理性。

第103頁/共130頁（二）國民經(jīng)濟評價的對象

對于財務(wù)現(xiàn)金流量不能全面、真實地反映其經(jīng)濟價值，需進(jìn)行國民經(jīng)濟評價，主要對象：1.具有自然壟斷特征的項目;2.產(chǎn)出具有公共產(chǎn)品特征的項目;3.外部效果顯著的項目；4.國家控制的戰(zhàn)略性資源開發(fā)及涉及到國家安全的項目;5.受過度行政干預(yù)的項目。第104頁/共130頁（二）國民經(jīng)濟評價與財務(wù)評價的關(guān)系評價的角度不同效益費用的含義及劃分范圍不同評價的判據(jù)不同二者類同與區(qū)別效益費用計算價格不同評價的目的類同評價的基礎(chǔ)相同基本分析方法和主要評價指標(biāo)類同類同區(qū)別第105頁/共130頁二、國民經(jīng)濟評價的內(nèi)容和程序1.國民經(jīng)濟效益費用的識別;2.影子價格的確定;3.基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的調(diào)整；4.編制報表;5.國民經(jīng)濟效益分析；6.進(jìn)行不確定分析；7.方案比較與優(yōu)選；8.作出評價結(jié)論與提出建議。第106頁/共130頁三、國民經(jīng)濟效益和費用的識別（一）效益與費用識別應(yīng)滿足以下要求：1.遵循有無對比原則;2.對項目所涉及的所有成員及群體的費用和效益做全面的分析;3.正確認(rèn)識正面和負(fù)面外部效果，防止誤算、漏算或重復(fù)計算；4.合理確定效益和費用的空間范圍和時間跨度;5.正確識別和調(diào)整轉(zhuǎn)移支付，根據(jù)不同情況區(qū)別對待。第107頁/共130頁（二）識別的原則：1.增量分析原則;2.考慮相關(guān)效果原則;3.以本國居民作為分析對象的原則；4.剔除轉(zhuǎn)移支付(如：補貼、稅收、國內(nèi)借款利息等）的原則。第108頁/共130頁（三）經(jīng)濟效益和費用計算的原則1.支付意愿（WIT）原則2.接受補償意愿（WTA）原則;3.

機會成本原則；4.實際價值計算原則。第109頁/共130頁四、計算項目經(jīng)濟費用和效益的影子價格1、可外貿(mào)貨物的投入和產(chǎn)出影子價格

出口產(chǎn)出物影子價格（出廠價）

=離岸價（FOB）×影子匯率-出口費用

進(jìn)口投入物影子價格（到廠價）

=到岸價（CIF）×影子匯率+進(jìn)口費用（一）具有市場價格的投入和產(chǎn)出的影子價格第110頁/共130頁2、非外貿(mào)貨物影子價格

（1）如果項目處于競爭性市場環(huán)境中，應(yīng)采用市場價格作為計算項目投入或產(chǎn)出的影子價格的依據(jù)。（2）如果投入或產(chǎn)出的規(guī)模很大，項目的實施足以影響其市場價格，導(dǎo)致“有項目”和“無項目”兩種情況下價格不一致，在項目評價中取兩者的平均值作為測算影子價格的依據(jù)。（3）價格中的流轉(zhuǎn)稅（如消費稅、增值稅、營業(yè)稅等）宜根據(jù)產(chǎn)品在整個市場中發(fā)揮的作用，分別計入或不計入影子價格。第111頁/共130頁（二）項目的產(chǎn)出效果不具有市場價格以消費者的支付意愿和（或）接受補償?shù)囊庠笧樵瓌t計算，方法如下：

1、采用“顯示偏好”是方法，通過其他相關(guān)市場信號，間接估算產(chǎn)出效果的影子價格；

2、利用“陳述偏好”的方法，分析調(diào)查對象的支付意愿或接受補償?shù)囊庠福茢喑鲰椖康挠白觾r格。第112頁/共130頁（三）特殊投入物的影子價格

1、勞動力的影子工資

=勞動力機會成本+勞動力轉(zhuǎn)移的新增資源消耗

2、生產(chǎn)性用土地影子價格

=土地機會成本（其未來對社會可提供的消費產(chǎn)品的支付意愿）+改變土地用途而新增的資源消耗

3、非生產(chǎn)性用土地影子價格

（1）市場完善的根據(jù)市場交易價格估算（2）無市場價格或市場不完善的根據(jù)支付意愿估算。第113頁/共130頁

4、不可再生自然資源的影子價格，按資源的機會成本計算；

5、可再生自然資源的影子價格；按資源再生的費用計算。

（四）影子匯率

影子匯率是指用于對外貨物和服務(wù)進(jìn)行經(jīng)濟費用效益分析的外幣的經(jīng)濟價格，按下式計算：

影子匯率=外匯牌價×影子匯率換算系數(shù)（1.08）

第114頁/共130頁五、國民經(jīng)濟評價指標(biāo)（一）經(jīng)濟凈現(xiàn)值（ENPV）是指按照社會折現(xiàn)率將計算期內(nèi)各年的經(jīng)濟費用效益流量折現(xiàn)到建設(shè)期初的