中國聚合支付行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及行業(yè)發(fā)展趨勢分析

一、聚合支付行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析

1、聚合支付行業(yè)市場規(guī)模分析

聚合支付的發(fā)展過程大體經(jīng)歷了三個階段：第一階段為2014年至2015年的起步期，隨線上支付市場日趨飽和，支付機(jī)構(gòu)爭奪的主戰(zhàn)場向線下轉(zhuǎn)移，二維碼作為線下支付的主要媒介之一開始被大范圍普及，由于普及的過程需要大量人力去拓展實(shí)體商戶，且隨著互聯(lián)網(wǎng)巨頭陸續(xù)上線支付產(chǎn)品，支付方式日趨多樣但零散化，提供支付方式一體化整合服務(wù)且具備地推優(yōu)勢的聚合支付迎來發(fā)展機(jī)遇；第二階段為2016年至2017年的規(guī)模爆發(fā)加速期，在這一時期，聚合支付產(chǎn)品快速迭新且被大范圍推廣，收單外包機(jī)構(gòu)和收單機(jī)構(gòu)紛紛入局，在支付寶和微信的推動下，聚合支付規(guī)模爆發(fā)；第三階段是2017年下半年至今的合規(guī)發(fā)展期，2017年中下旬聚合支付監(jiān)管政策陸續(xù)出臺，嚴(yán)查“二清”，行業(yè)發(fā)展走向健康合。

2017年下半年以后，支付清算業(yè)務(wù)資質(zhì)與聚合外包商的業(yè)務(wù)范圍成為重點(diǎn)整頓方向，監(jiān)管部門對“二清”等違規(guī)現(xiàn)象進(jìn)行了嚴(yán)查。早先部分無收單資質(zhì)違規(guī)從業(yè)的服務(wù)商在商戶賬戶安全、支付安全、信息安全、涉嫌洗錢、涉嫌為黑產(chǎn)提供通道等方面存在隱患，蘊(yùn)藏巨大的金融風(fēng)險。隨監(jiān)管政策加碼以及整改進(jìn)程的推進(jìn)，聚合支付行業(yè)迎來洗牌，違規(guī)行為逐漸被有效遏制，不合規(guī)服務(wù)商被嚴(yán)查肅清，聚合支付服務(wù)商業(yè)務(wù)開展的自律性顯著提高，行業(yè)正在步入理性健康的發(fā)展軌道。

2018年末微信發(fā)布了《關(guān)于抵制“零費(fèi)率”、維護(hù)合作伙伴市場健康發(fā)展的倡議書》，倡議書表示將嚴(yán)厲打擊通過“零費(fèi)率”、“低費(fèi)率”的方式拓展商戶的行為，并鼓勵廣大服務(wù)商舉報(bào)該違規(guī)行為，一經(jīng)查實(shí)，將嚴(yán)肅處理，處理方式包括但不限于限制商戶進(jìn)件、取消參與獎勵活動的資格、扣除服務(wù)商獎勵、限制交易功能和額度等，屢次違規(guī)或情節(jié)嚴(yán)重的，將終止合作。

隨線下支付場景的多元化，移動支付在一定程度上已經(jīng)取代實(shí)物錢包，二維碼、NFC等手機(jī)支付技術(shù)產(chǎn)生的巨大便利性，對居民日常生活支付方式進(jìn)行了翻天覆地變革。目前，支付寶全球用戶數(shù)已超9億，云閃付注冊用戶數(shù)已超1億。我國線下掃碼支付交易規(guī)模從2017Q1的0.6萬億元增長到了2019Q2的8.0萬億元，短短兩年半的時間增長超過了12倍。線下掃碼支付市場的用戶側(cè)需求相對同質(zhì)化，線下掃碼支付入口以支付寶、微信支付、銀聯(lián)云閃付等賬戶側(cè)機(jī)構(gòu)為主，但商戶側(cè)的復(fù)雜性使得賬戶側(cè)機(jī)構(gòu)不得不依靠聚合支付服務(wù)商進(jìn)行線下商戶的拓展和維護(hù)。因此伴隨著線下掃碼支付規(guī)模的爆發(fā)，聚合支付市場被推到了風(fēng)口。

對于快速成長的線下商戶來說，集中多種支付方式滿足客戶需求，“聚合”成為大勢所趨。從產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)模來說，一方面，移動支付市場規(guī)模持續(xù)增長，另一方面，聚合支付的滲透率也在不斷提高，兩方面因素疊加驅(qū)動聚合支付行業(yè)市場規(guī)模加速發(fā)展。2020年聚合支付全年處理交易總筆數(shù)預(yù)計(jì)達(dá)到3936.5億筆。

在經(jīng)歷了2016-2018年翻倍式的爆發(fā)增長以后，2019年聚合支付規(guī)模增速有所回落。預(yù)計(jì)，2019年聚合支付市場交易規(guī)模約為8.8萬億元，同比增速為59.8%，未來該市場的增速將進(jìn)一步回落，但仍能保持較穩(wěn)定的同比增長。2018年聚合支付交易規(guī)模約占線下掃碼支付總規(guī)模的25.9%，以個人收錢碼為代表的直連模式占據(jù)目前市場大部分份額。隨著聚合支付服務(wù)的不斷下沉，個人收錢碼所占的份額將會被聚合支付模式逐漸轉(zhuǎn)化，因此未來聚合支付交易規(guī)模在線下掃碼支付總規(guī)模中的占比將會逐漸提升。

2、聚合支付覆蓋的商戶數(shù)量及滲透率分析

2019年聚合支付覆蓋的商戶數(shù)量為2307萬家，商戶滲透率達(dá)到46.1%線下掃碼支付方式的普及，一方面得益于支付寶、微信支付等頭部支付企業(yè)對于用戶掃碼支付習(xí)慣的大力培養(yǎng)，另一方面也離不開聚合支付服務(wù)商對于線下商戶的快速覆蓋。我國聚合支付覆蓋的商戶數(shù)量從2016年的121.3萬家增長到了2019年的2307萬家，3年時間增長超過了18倍。2019年，我國支持移動支付的商戶總數(shù)量在5000萬左右，聚合支付覆蓋的商戶滲透率達(dá)到了46.1%。

3、聚合支付場景分布情況

線下各場景商戶端聚合支付的交易金額占比情況最終取決于用戶端的使用情況。餐飲與零售場景具有日常、高頻、覆蓋全類型用戶、O2O屬性強(qiáng)4個特點(diǎn)，是聚合支付市場的核心競爭場景。因此，聚合支付各場景交易金額占比中，餐飲與零售場景成為絕對主力，占比超過八成。而2018年，由于支付寶和微信投入大量資源拓展線下餐飲商戶，使得餐飲場景占比在18年進(jìn)一步增長。

4、聚合支付投融資現(xiàn)狀分析

從2015年開始，國內(nèi)聚合支付行業(yè)投融資開始爆發(fā)，聚合支付風(fēng)口正式確立，資本涌入。2017年，聚合支付行業(yè)的投融資規(guī)模達(dá)到近年來峰值，數(shù)量為12起，金額為13.44億元。2018年，我國聚合支付行業(yè)的投融資事件數(shù)量為5起，投融資規(guī)模達(dá)到4.15億元，相比2017年大幅回落。

2017年以來，聚合支付行業(yè)投融資事件數(shù)量達(dá)到19起，金額合計(jì)18.19億元，金額最大的一筆為Shopex商派網(wǎng)絡(luò)的D輪融資，規(guī)模達(dá)到7億元人民幣，投資方為愉悅資本(領(lǐng)投)、險峰旗云、寬帶資本CBC等。

二、聚合支付行業(yè)發(fā)展新趨勢：線上線下融合

最初常見的聚合支付，是在各類商戶鋪設(shè)二維碼，該二維碼可以支持微信和支付寶，甚至翼支付、百度錢包、京東錢包等方式。用戶掃描二維碼之后，跳轉(zhuǎn)到一個聚合支付平臺，聚合渠道完成支付。通過這種形式，也可以吸引用戶關(guān)注，引流到其聚合支付平臺，從而服務(wù)線上電商，最終通過給商戶定制個性化營銷方案精準(zhǔn)吸引潛在用戶到店消費(fèi)，打通線上線下的支付閉環(huán)O2O。

聚合支付線上線下融合(O2O)作為一種新興的商